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中小企业偿债能力探究

2021-08-31 16:16 来源:中小企业论文 人参与在线咨询

摘要:偿债能力是中小企业长久发展的重要因素之一,中小企业的偿债能力成为中小企业利益相关者比较关心的问题之一。企业要发展壮大,健康长久的发展就必须重视对财务管理中企业偿债能力现状的分析与研究。文章对中小企在偿债能力问题进行研究,并提供一定的参考价值。

关键词:偿债能力;策略研究;中小企业;负债结构

一、中小企业偿债能力研究背景

近年来,随着经济社会的发展,市场竞争非常激烈,中小企业会采取各种手段增加产品销售额。赊销也是销售常用手段的一种,但中小企业在盲目争取市场过程中往往忽视对客户信誉的调查,对客户盲目赊销会给企业造成坏账。坏账会导致企业资金的占用,将会给中小企业偿还债务带来风险。中小企业的现金流量在经营管理过程中也很重要,中小企业为了追求市场份额盲目扩大生产,而中小企业本身并没有科学的企业资金管理方法,在这方面会存在大量问题,对中小企业现金流量产生负面影响,从而降低企业的短期偿债能力。在增加投资过程中,企业会进行借款和融资,很多中小企业由于偿债的资金途径较为单一,没有制定科学的偿债计划,中小企业出现生产危机或遇到资金问题,会出现中小企业无法偿还债务的状况。

二、中小企业偿债能力研究的意义

中小企业的偿债能力对企业长久发展有重要影响,是中小企业发展需要考虑的重要因素之一,也是其他企业进行选择投资的重要参考指标。因此本研究具有重要的实践意义,首先,通过对中小企业偿债能力研究,可以为其债权人提供企业财务信息,帮助债权人进行正确的借贷决策。也可以为其投资者提供企业盈利情况,帮助投资者更加了解企业财务状况。为其经营者提供真实有效的财务数据,帮助经营及时调整经营方案,通过调整企业经营方案,可以预防企业无法偿还负债情况的发生。其次,通过对中小企业的偿债能力分析发现中小企业财务存在的问题,及时对资产结构和负债结构等作出调整,同时也有利于其合作伙伴开展业务往来。本文通过对中小企业的偿债能力的研究,分析了提高企业偿债能力的措施,对中小企业偿债能力提升具有参考意义。

三、中小企业偿债能力分析的指标体系

(一)偿债能力的含义

偿债能力是指用公司资产偿还企业债务的能力。偿债能力体现在其公司资产的变现价值对公司全部债务的偿还能力。按照偿债的资金来源,偿债能力又可以分为静态偿债能力和动态偿债能力。静态偿债能力是指公司现有可变现资产等对全部债务的偿还保障程度。动态偿债能力是指在企业持续经营的前提下,公司利用的现有可变现资产等和未来的收益偿还债务的能力。

(二)短期偿债能力分析的主要指标

1.流动比率分析流动比率是在一段时间内企业短期变现资产与短期的负债比率。流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要标志之一。通常情况下,流动比率越高,表明短期变现的资产有能力偿还务债。流动比率越低,企业的短期变现资产不能偿还短期债务。通常认为流动比率在2%左右比较合适。2.速动比率分析速动比率是在一段时间内企业扣除存货的短期变现资产与流动负债的比率。速动比率反映扣除存货后的短期变现资产对流动负债的偿还程度。普遍认为,速动比率保持在100%比较合适,比率越高,说明企业扣除存货的短期变现资产可以还债。速动比率越小,说明用来偿还负债的速动资产较少,短期负债企业无力偿还。3.现金比率分析现金比率是在一段时间内企业货币资金和有价证券与流动负债的比率。现金比率反映企业用现金以及现金等价物对流动负债的偿还程度。现金比率能反映企业最真实经济实力,现金比率越高,说明企业拥有货币资金和有价证券较多,有能力偿还短期账款。但现金比率过高,说明企业大量资金被闲置,企业不能很好的利用资金,使得企业的资金使用效果不佳,企业的营利能力降低。4.营运资金分析营运资金是在一段时间内企业短期变现资产减去流动负债的余额。营运资金越多表示用于偿还短期负债的资金越充足。

(三)长期偿债能力分析的主要指标

1.资产负债率分析资产负债率是指企业负债总额与资产总额的比率。资产负债率能够反映企业真实的财务状况。该比率越高说明企业负债总额在总资产中占得比重越高,企业偿还负债的资产较少。资产负债率比较低,表明企业用于偿还负债的资产较多。债权人倾向于资产负债率低的企业,这样的企业对债权人的债务偿还提供一种保障,财务风险比较小。企业所有者比较倾向于资产负债率高的企业,这样企业能够利用财务杠杆获得较多的利润。通常认为资产负债率在50%以下时,企业需要偿还的债务比较少,财务风险较小。2.产权比率分析产权比率是企业负债总额与企业所有者权益总额的比率。产权比率是表明资产结构是否合理的重要标志。产权比率也是衡量企业财务结构是否合理的指标之一。产权比率越小,表明企业长期财务状况越好。3.已获利息倍数分析已获利息倍数是指企业在一段时间内息税前利润与支付负债利息的倍数关系。已获利息倍数是企业获取利润与承担负债利息的能力表现。已获利息倍数也是衡量债权人投资风险程度的重要指标之一。已获利息倍速越大,企业的长期偿债能力越高。已获利息倍速越小,企业长期偿债能力越低。

四、中小企业偿债能力存在的问题

(一)负债过多

中小企业负债过多的原因主要有,一是中小企业在初期需要投入大量的资金进行购买设备和原料等,而企业资金不足,只好利用负债来扩大自己的规模,完善企业的相关配套设施,使负债增加。二是中小企业在增加负债时,高估了企业的生产能力和盈利状况,没有考虑到自身企业的经营情况和营利程度。三是中小企业负债过多,会导致中小企业所支付的利息就会多,途中容易受到国家宏观政策的影响,当利率增加时,会使中小企业的加权资金成本增加,当企业获得利润比利息少时,会出现无法偿还债务的风险,导致中小企业面临破产的风险。

(二)未根据企业自身发展制定偿债计划

首先,中小企业在初期没有完善的财务制度,缺少相关专业的财务人员,导致各种财务数据没法及时汇总处理,导致除了部分财务人员之外,很多人无法了解偿债能力分析。其次,在中小企业中,往往是企业的负责人高度在一定程度决定了企业发展的高度,企业负责人把主要精力放在公司战略与产品研发之中,也很少对企业财务进行了解,更不用说偿债能力分析等财务数据。中小企业的资金缺乏合理的安排,资产不能按时变现,或者资产质量不高,就无法及时还清财务,会出现企业破产倒闭等情况。

(三)现金流量水平较低

一般来说,中小企业在现金流量存在的问题主要有两个,首先,中小企业缺少对现金流量的管理意识,没有认识到现金流量水平的重要性,对利用现金流量提高资金的使用效率没有进行深入研究。其次,中小企业的现金流制度不健全,特别是经营活动中的现金流量,没有对现金的使用进行有效把控,导致现金没有合理利用。

(四)缺少合理的偿债能力预防机制

在这个市场竞争激烈的时代,往往是机会风险共存。中小企业在出现各种危机之前都有预兆,中小企业没有偿债能力预警机制将会增加企业财务风险出现的几率。中小企业缺少合理的偿债能力主要有以下几个原因,首先,中小企业在初期没有完善的财务制度,偿债能力相关数据不能很好的收集与及时分析,就很难建立偿债能力的预防机制。其次,中小企业缺少偿债意识,没有制定合理的偿债计划,连基本的偿债意识和偿债计划都没有,更不用说建立偿债能力预防机制。还有就是偿债能力预防机制的建立与中小企业的财务人员的职业能力有一定的关系,如果中小企业的财务人员专业水平比较低,就无法对偿债风险作出准确判断。如果中小企业不能及时有效地控制和防范风险,随时都会有破产的风险。

五、中小企业偿债能力提升策略

(一)建立财务收支性风险防范机制

中小企业在经营过程中,应该尽量减少负债的发生,中小企业的管理层应该树立企业财务收支性风险防范意识,并且建立起财务收支性风险防范机制,能够有效地预防企业财务收支性风险,提高企业的偿债能力。中小企业要根据自身的经营状况制定科学合理的财务计划,并且根据国家宏观政策对财务计划部分内容作出及时的调整,以保证该财务计划适合企业不同时期的状况。中小企业还要对利率进行多渠道多种手段的研究和调查,根据利率的变动情况采取不同的措施和经营方式,有效预防和规避利率变动对企业负债风险的影响,只有这样,才能把中小企业的收支性风险控制在一定范围内,才能让企业正常运营。

(二)制定合理的偿债计划

企业可以通过建立完善的公众关系,展现企业风采。中小企业可以通过自己的良好的声誉和上下游的合作商达成良好合作关系。当中小企业无法偿还短期债务时,可以利用“商誉”价值为还清债务争取时间。还可以加大科研投入,提高无形资产比重,增强企业核心竞争力。同时中小企业要制定合理的偿债计划,防范偿债引起的风险。在制定偿债计划时,要结合资产负债表、债务合同、还款时间、金额等数据进行制定,也要根据中小企业实际经营情况和资金收入等,对企业资金合理安排,以保证在债务到期时有充足的资金进行偿还。

(三)提高现金流量水平

企业要有充足的经营活动现金流量,在需要偿还债务时,企业能够把营利收入变成现金,从而能够及时的偿还债务,这需要提高企业的现金流量水平。中小企业可以根据生产经营活动中的现金收支情况合理制定现金管理计划,可以有效预防企业无法偿还债务引起的风险问题。同时,中小企业还可以加大创新力度、积极开发新产品、找准市场定位、优化健康产品结构,提高售后服务质量,让企业营利能力进一步提升。

(四)建立合理的企业偿债预警机制

中小企业应该建立合理的企业偿债预警机制,动态监控有关偿债能力财务指标。中小企业建立偿债预警机制可以提前感知偿债引起的风险,为企业管理层的决策提供财务数据的依据和支持,能够对资本和负债结构快速做改变,可以有效的避开无法及时偿债的风险。中小企业还可以根据自身情况和行业不同特点建立不同时期的偿债能力预警机制。可以根据短期偿债能力分析指标建立短期偿债能力预警机制,也可以依据长期偿债能力分析指标建立长期偿债能力预警机制。

六、结语

近年来,我国经济已由高速增长阶段向高质量阶段发展,由于受经济大环境的影响,企业的盈利能力普遍下降,盈利能力也是影响常在能力的因素之一。同时偿债能力分析是财务报表分析中的重要因素之一,也是企业生死存亡和健康发展的因素之一,还是债权人、投资者和企业相关利益人关心的分析之一。因此企业偿债能力分析显得极为重要。

作者:邢俊凯 单位:新疆维吾尔自治区青河县国投公司

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