业务风险管理论文范例6篇

业务风险管理论文

业务风险管理论文范文1

关键词:财务危机,财务风险,预警分析

1从微观企业收益状况考察财务危机

近年来,亚洲经济动荡不安,无论从宏观或微观方面,都应防范风险,建立预警系统。

首先,从微观的企业收益来讲,有三个层次:其一是经营收入扣除经营成本﹑管理费用﹑销售费用﹑销售税金及附加等经营费用后的经营收益.其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益.其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益.如果从经营收益开始就已经亏损,说明企业已近破产。即使期间收益为盈利,但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加,如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利,而经常收益为亏损,可以说已经出现危机信号,这是因为企业的资本结构不合理,举债规模大,利息负担重。若经营收益,经常收益均为盈利,而期间损益为亏损,可能出现了灾害及出售资产损失等,问题不太严重的话,是可以正常经营。如三层次收益均为盈利,则是正常经营状况。

2资本结构不合理是产生财务危机的重要原因

根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型:一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集,也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产,这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字,表明一部分自有资本被亏损吃掉,从而总资本中自有资本比重下降,说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本,而且也吃掉了负债一部分,这种情况属于资不抵债,必须采取措施。

3防范财务风险,建立财务预警分析指标体系

然而,产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当,财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物,尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免,因此,加强企业财务风险管理,建立和完善财务预警系统尤其必要。

3.1建立短期财务预警系统,编制现金流量预算

由于企业理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润,对于经营稳定的企业,由于其应收,应付账款及存货等一般保持稳定,因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制,是财务管理工作别重要一环,准确的现金流量预算,可以为企业提供预警信号,使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算,企业应该将各具体目标加以汇总,并将预期未来收益﹑现金流量﹑财务状况及投资计划等,以数量化形式加以表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的状况,以周、月、季、半年及一年为期,建立滚动式现金流量预算.

3.2确立财务分析指标体系,建立长期财务预警系统

对企业而言,在建立短期财务预警系统的同时,还要建立长期财务预警系统.其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性.获利是企业经营最终目标,也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看:

总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额

表示每一元资本的获利水平,反映企业运用资产的获利水平。

成本费用利润率=营业利润/成本费用总额

反映每耗费一元所得利润水平越高,企业的获利能力越强。

对偿债能力,有流动比率和资产负债率.如果流动比率过高,会使流动资金丧失再投资机会,一般生产性企业最佳为2左右,资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时,借款越多,利越多,同时财务风险越大。

上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分,而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中:反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率,

产销平衡率=产品销售产值/工业总产值

对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率.这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价,对选定的每个评价指标规定几个数值,一个是满意值,一个是不允许值,设计并计算各类指标单项功效系数,运用特尔菲法等确定各个指标权数,用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数,用此方法可以定量化企业财务状况。.

然而,企业为适应未预料的需要和机会,应该具备采取有效措施,改变现金流的流量与时间的能力,这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有:用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率,到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率,其中:

到期债务本金偿付率=经营活动产生现金净流量/(本期到期债务本金+现金利息支出)

实有净资产与有形长期资产比率计算如下

(资产-负债-待处理资产损失-未祢补亏损-潜亏)/(固定资产净值+在建工程+长期投资)。

从长远观点看,一个企业能够远离财务危机,必须具备良好的盈利能力,企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有:

总资产净现率=(经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+所得税付现)/平均总资产

销售净现率=经营活动产生现金净流量/销售收入净额

股东权益收益率=净利润/平均股东权益。

虽然,上述指标可以预测财务危机,但从根本上讲,企业发生风险是由于举债导致的,一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此,要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率,应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比,只有前者大于后者,才能保证本息到期归还,实现财务杠杆收益;同时还要考虑债务清偿能力,即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱;债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有;长期负债与营运资金比,资产留存收益率以及债务股权比率。其中:

债务股权比率=平均总负债/(平均股东权益的市场价值-无形资产-待处理资产损失)

3.3结合实际采取适当的风险策略

在建立了风险预警指标体系后,企业对风险信号监测,如出现产品积压,质量下降,应收帐款增大,成本上升,要根据其形成原因及过程,指定相应切实可行的风险管理策略,降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险,控制风险,接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类:按控制目的分为预防性控制和抑制性控制,前者指预先确定可能发生损失,提出相应措施,防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施,尽量降低损失程度。由于市场经济的发展,利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例,不难得出几点教训:企业经营决策失误,盲目投资,没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因,虽然适度举债是企业发展的必要途径,但必须以自有资金为基础,如资本结构中债务资本过大,必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标,只从偿债能力看,负债比率越低,企业偿债能力越强,但未必合理,如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的,一般是:第一产业为0.2左右,第二产业为0..5左右,第三产业为0.7左右。

4加强财务活动的风险管理

在市场经济条件下,筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类:一是所有者投资,如增资扩股,税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言,不存在还本付息问题,可长期使用,自由支配,其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言,企业在取得财务杠杆利益时,实行负债经营而借入资金,从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面:由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险,一旦筹集了高于平均利息水平的资金,可争取提前还债等补救措施。此外,还有资金组织和调度风险,经营风险,外汇风险。

企业通过筹资活动取得资金后,进行投资的类型有三种:一是投资生产项目,二是投资证券市场,三是投资商贸活动。然而,投资项目并不都能产生预期收益,从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性,如出现投资项目不能按期投产,无法取得收益,或虽投产但不能盈利,反而出现亏损,导致企业整体盈利能力和偿债能力下降,虽没有出现亏损,但盈利水平很低,利润率低于银行同期存款利率;或利润率虽高于银行存款利息率,但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感,投资者所要求的超过资金时间价值,用于回报承担投资风险的那部分额外报酬,称为收益。在进行投资风险决策时,其重要原则是既要敢于进行风险投资,以获取超额利润,又要克服盲目乐观和冒险主义,尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性,风险性,稳健性的最佳组合,或在收益和风险中间,让稳健性原则起着一种平衡器的作用。

企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面,有必要降低它的成本,它的成本有:1)机会成本,常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款管理成本,3)坏帐损失成本。应收帐款加速现金流出,它虽使企业产生利润,然而并未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出。因此,对于应收帐款管理在以下几方面强化:1建立稳定的信用政策。2确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力。3确定合理的应收帐款比例。4建立销售责任制。

收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快,销售与生产规模的高速发展,需要添置大量资产,税后利润大部分留用。但如果利润率很高,而股息分配低于相当水平,就可能影响企业股票价值,由此形成了企业收益分配上的风险。

综上所述,企业在经营管理中,要建立财务危机预警指标体系,加强筹资﹑投资﹑资金回收及收益分配的风险管理,实现企业效益最大化。

参考文献:

[1]吴少平,李小燕谈财务危机预警分析指标的确定标准金融科学2000:116~17

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1.1财务风险类型

结合电信行业的特点,把电信企业财务风险分为以下5种类型:(1)资本结构风险。资本结构是指资产、负债、所有者权益所占比例以及各项资产在总资产中所占的比例。电信企业资本结构风险主要来自固定资产占比大、负债占比大。(2)资金风险。这主要指利率风险、汇率风险以及现金流动性风险等。(3)成本结构风险。电信企业由于固定资产、无形资产比较庞大,折旧、摊销费用占了成本费用中的很大比例,这部分费用不是付现成本,挤占了付现成本的空间,带来成本结构风险。(4)资产风险。这仍与电信业的特点息息相关,包括资产安全风险和运营效率风险。如由于移动手机的普及,许多家庭撤销了固定电话和小灵通,该类业务的缩水会导致原先为固话和小灵通耗费巨资铺设的基础设施产生减值风险和闲置风险,资产价值大打折扣。(5)投资决策和管控风险。电信企业一般具有一定的规模,形成企业集团,涉及较多投资项目,投资项目的选择、资金数额的投入、投资方式的选择都关乎企业的利益能否实现,而投资后对项目进行有效管控、跟踪情况并及时评估投资效益等都是防范投资决策风险和管控风险的手段。

1.2财务风险成因分析

(1)资本结构特殊。经营风险主要是固定资产造成的,固定资产所占比例越大,经营风险越大,而且电信企业庞大的固定资产投入造成运营成本升高,负债规模随之加大。现在电信企业竞争激烈,为争夺客源,各企业不得不利用各种促销手段,包括价格战,企业利润空间变得狭小,资金紧缺,为了短时间内筹集资金,企业大量向银行借进短期债务,还债压力加大。财务杠杆的作用随着负债的增加而加大,企业财务风险增加。(2)资产流动性差。为了扩大经营规模、抢建新技术网络铺设平台,电信企业向银行、向投资方筹措资金,主要用于基础网络覆盖建设和新技术的研发,主要用企业的利润来偿还债务,而一般通信已经进入成熟期,价格竞争使得利润变微变薄,资金周转不快。此外,企业的存货占比高也是造成流动性差的一个因素,大量存货积压不仅占用资金,而且为此支付一笔不小的保管费,长期未销存货还会产生减值的可能,给企业带来更大的弊端。(3)企业灵活性不足。在如此复杂的宏观环境下,企业的管理是否得当关系到企业面对变化是否能迅速做出正确的反应。我国三大电信运营商均为大型国有企业,不可避免地带有一些国有企业的共同特征,如企业规模庞大,管理层级多,管理灵活性不足,部分财务人员理财观念有待提升。虽然企业也使用了ERP、BOSS系统等辅助财务管理,但总的来说,财务管理系统还不能完全随着外部局势的变更而灵活变化,应变能力不足。

2电信企业财务风险管理存在的问题

2.1企业财务风险管理意识淡薄

企业财务风险管理不只是财务部门的事,而应该引起管理者的足够重视,只有管理者把财务管理作为战略管理的一部分,才能从根本上真正发挥财务管理的作用,为企业获取丰厚的利润回报。但是在实际业务中,财务被当作记录信息的部门,无论是高层还是普通的财务人员对财务管理的认识都存在误区、过于狭隘,管理制度没有建立健全而且落实执行不到位。从高层来说,我国的市场环境基本还算长时间处于稳定状态,这样稳定的外界环境给高层管理者造成错觉,看不到风险的存在,在做出决策时对财务风险利用和防范都不够重视;从普通职员来说,财务人员也没有建立起对财务管理的正确认识,政策落实不到位,工作职责执行不力,部门之间的配合也存在问题,时常出现分歧和矛盾,导致财务风险管理工作形同虚设。

2.2企业财务风险管理制度不完善

风险管理是一个发现问题、解决问题的过程。风险识别阶段,没有对外部环境和自身情况进行全面深入的调查了解分析。古人云:知己知彼,百战不殆。只有正确认识可能产生风险的环节,才能为正确科学的决策提供可靠的支持。风险分析阶段,正确认识风险后,就应该采用各种工具来对风险进行定量和定性的分析,从风险出现可能性的大小、造成后果的影响程度等方面对风险进行排序,分清轻重缓急,研究应对策略,建立预警系统,而许多企业对此都没有规定。风险应对阶段,没有制定具体详细的应对策略,对人员任务分配、团队结构设置等事项也没有采取相应的举措,这些都影响了财务风险管理的效果和质量。

2.3企业财务风险管理人员缺失严重

再好的制度、再好的规范没有人来操作都是一纸空文,现在企业普遍存在财务管理人才缺失的问题。这有两方面的原因:一是难以留住人才,人员流失严重。特别是一些中小企业,对财务风险不重视,对财务风险管理也是知之甚少,因此不知道将该类人员的优势发挥出来,对他们的待遇、福利等物质保障没有做到位,致使一些财务人员选择放弃该份工作,而选择到制度更加完善、更加成熟的大型企业去。二是在人才引进时没有把专业和职业素养作为唯一的用人标准,而是更多的考虑社会关系、家庭背景等因素,因而财务管理人员的专业水准下降,影响了整个财务管理队伍的素质,影响其作用的发挥。

3完善财务风险管理的策略

3.1树立财务风险观念

企业应该营造风险文化。风险文化的形成不是一蹴而就的,而是日积月累的一个过程。这首先要从管理高层做起,管理者要从战略的高度来审视财务风险管理,将财务风险管理纳入战略管理过程,让财务管理的成果为企业的长远发展所用;其次,要把风险管理的理念向全体员工灌输,外部环境错综复杂,时时刻刻都不能放松警惕,每一个环节都应该贯彻落实到位;最后,风险管理不是一个人说了算的,需要全企业上上下下的共同配合、共同努力,全员广泛参与才能让风险管理真正为企业服务,促进企业健康发展。

3.2规范财务风险管理制度

财务风险管理制度要突出风险识别、风险分析、风险控制3个环节。风险识别是前提,风险分析是重点,风险控制是关键。识别不仅从外部而且从自身来开展,这就需要制定某些预警指标,当指标值过高或者过低时必须引起重视。分析要注意方法的选取,企业要根据自身情况,电信企业多采用敏感性分析法来定性地评估风险大小及造成的后果大小。控制环节主要是采取策略来有效应对风险,要认识到风险不可能消失,只能降低到可以接受的程度,财务风险的应对策略可以是用经营结余来偿还部分贷款,降低还款压力。

3.3加强财务风险管理人员素质

一方面,电信企业要尊重人才,善用人才,应该建立公平的薪酬制度来留住人才,让那些具备相关专业知识的人乐意为企业效劳,并且带动其他技能相对薄弱的同事,打造学习型组织;另一方面,在用人、培训上要统一标准,不应该将个人情感带入择工上面。企业必须重视财务管理人员的素质培养,要舍得花费时间、人力和物力,同时还应该建立完善的考核评价制度,加强对财务风险的管控。

4结语

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[关键词]国有企业;财务;风险管理

1问题分析

1.1投资的科学性不强

在国有企业,对内投资与对外投资方面均存在一些问题。比如在对内投资方面,固定资产的投资作为主要的投资对象,然而决策中,周密性不足、系统性不强,对于可行性的报告不完善,其中的分析与研究还有待证实,尤其是在当下的市场经济环境下,复杂的经济形势、快速的经济信息、日异变动不居的经济活动等,都使得决策者在不全面、不及时、不真实的数据的参考下,做出了诸多不合时宜、不理性、欠缺科学性的投资,为国有企业的投资带来了巨大风险。而在对外的投资方面,对投资风险这一认识欠缺正确理解,易于被表象所蒙蔽,因而,盲目所带来的巨大投资损失,不断地在增加财务风险,给国家带来了较大的损失。其次,因为这种事情的频频发生,所以应该对其进行深入的分析,因为当其成为普遍现象之后,必然给国家带来巨大影响与负面作用。因此来看,投资风险在国有企业中依然是较大的财务风险问题。

1.2资本结构存在问题

在国有企业的资本构成中,从其长期资本构成及比例关系分析,存在不合理的现象,比如在偿付能力方面的不足等都会加重财务风险。而在通常情况下,国有企业本身有其特殊性,与一般的企业构成还是存在一些差异,比如在其自身的资金结构中,长期资金、短期资金、自有资金、负债资金间的互配,是令企业合理周转的正确选择。然而在现实的部分国有企业中,还是存在结构不合理的现象,并且对于资金来源、周转问题等不进行认真合理分配,未能增加企业价值。从另一方面来看,过分地依赖于银行、逾期借款等都是成本增加,信任易出现问题的方面,还须进一步研究。

1.3对财务风险意识不够

风险管理是企业财务活动中的重要组成部分,会影响到企业的财务活动的整体动向与发展。然而在现实中,国有企业的财务管理人员与负责人,往往对其客观性估计不足或者认识不够,往往会将管理变成流于形式的风险防范,并未形成真正的压力与作用,而且明确地表现出风险意识的不足与认识不够。一般而言,这主要是受到传统的财务管理思维的束缚与影响,总是认为现金的管理就已足够,其实在当下的金融经济与虚拟经济的大环境下,无论如何,都应该有全面的意识与时俱进的思想。由于对市场环境的陌生、风险评估不足,企业盲目的增大销量,赊销使得控制难上加难,真正的造成了“债务缠身”与“难以收回”等问题,降低了企业资产的流动与安全可靠性,因而是对财务风险认识不足的具体体现。

1.4内部财务监控机制不健全

内部财务控制制度,它可以有效地使企业资金的收入、支出等得到一个合理的控制,并且在项目的投资方面等进行谨慎的评估与作为,而且可以保障企业内部财务监控系统在一定的体系内运行,并且效率高。在国有企业中,这种机制存在,但是在制度方面虽然有严格规定,然而在具体的执行中,缺乏动力,尤其是在部分未建立此项机制的国有企业中,就无从谈起,仅仅是停留于制度扎堆与混合,如管理与监督相结合,追究责任的制度不明确,问题发生,无法查到最终的责任人,而且易于出现财务风险问题,目前的财务风险主要集中于工程建设、高风险业务、大宗物品的采购、投资并购等方面。

1.5预警功能缺乏

财务风险的预警功能,是在当下的信息时代中,对其进行科学管理的一种方法,虽然近些年来,计算机的应用改善了诸多问题,然而未能从数据库的价值上进行新一轮的考量,通过数据的曲线走势来做出一套较好的预警系统。尤其是对于财务风险方面的预警。然而,当下的市场经济高度活跃、发展迅猛,变与复杂是其主要的特征,因而国有企业更应该认识到在这方面的不足可能带来的大风险。

2防范举措

2.1提高认识,科学决策,合理化投资

首先,应该对影响投资决策的相关因素进行分析,定量计算分析方法、模型构建、方案评估、可行性尝试等;其次,应该规范投资领域,对其主营的业务范围加以限制,避免盲目投资,保障其在国家的主导国民经济的基础上进行经济活动,对于非主营的业务与投资需要把控严格,将其剥离出来,以有进退、合理流动为原则,在转让中,需依法进行,在整个调整与重组中,需要从整体上进行规划,局部调整,合理优化资源配置,从而增加其发展。

2.2资本结构最优化

在资本结构方面,应该使债权资本、股权资本之间的比例关系达到最优化,但是应该注意两个方面的盈利能力、风险大小等问题,所以建议在财务管理中,做好这两方面的权衡与评估,从而使企业资本结构优化。要求即是以需定求、合理配置资本。

2.3增强风险监控意识

对于风险的防范,应该以科学、现代化的理念为基础,通过对当下市场经济环境的现实情况的调研、对企业财务管理的现代化方法等进行一些差异研究与可行性研究,从而把握其中的特点,进而吸收其中的有用经验,结合国有企业的具体情况,加以调整。可以设置一些流程,从防范、控制、如何解决等角度进行思考;在适应的同时,应该进行调整,两条腿走路,才更稳当,更加有力。以当下的系统论来分解,应该建立一个强有力的系统工程,在风险监控、风险管理流程、优化监控制度、对生产各环节进行有线监督等,都应该作为系统内考虑的问题与可能的发展方向与调整对象。

2.4建立健全出资人财务监督体系

首先,在会计信息的披露方面进行规范化治理,命名其核算更加完善化并构建起体系;统一的标准有助于市场竞争能力的提升,增加其在国际竞争中的综合实力;其次,应该进行经济责任审计制度,从负责人方面切入,权责分明,监控、评价会更为有效;第三,应该在规范、约束经营者行为中,严厉地执行财务总监委派制度,这样可以起到更为直接的作用。

2.5健全预警机制

首先,应该建立完整的风险防范体系,从内控、监管、报表分析、数据预测方面增加其细致性与对应性,利用计划与统计的现代化方法,对其各项事物,建立表格化、数字化的数据信息记录与评估分析,还应该从会计师事务所等类似的社会中介机构方面加强风险监管,构建起一个实时、全面、动态的财务预警系统。

3结论

改革带给了我国诸多新生与动力,同时,也出现了前所未有的问题与困难,然而,应该坚持社会主义社会的价值观,坚持不懈、艰苦奋斗,相信必定战胜千难万险,最终实现伟大的中国梦。在国有企业财务的风险管理方面,应该注重投资决策方面的科学化,从制度上对资本进行规范管理,从而优化资本结构、增强对风险的监控意识、健全整个监督体系、建立起健全的财务风险管理系统预警机制,以此提升国有企业的适应能力和应变能力。

作者:王志华 单位:宣化钢铁集团有限责任公司

参考文献:

[1]王杰军.关于国有企业财务资金风险防范的思考[J].企业导报,2012(16).

[2]于海波.浅议国有企业财务风险的防范和化解[J].China'sForeignTrade,2011(22).

[3]闫红.国有企业的财务风险原因和预防措施[J].经济师,2010(9).

[4]时春礼.国有企业财务风险的成因及对策[J].财经界:学术版,2010(5).

[5]李佳.论企业内部控制的风险管理机制[J].中国市场,2015(16).

业务风险管理论文范文4

[摘要]随着企业财务划分为出资者财务和经营者财务,与之相对应,企业的财务风险也划分为出资者财务风险和经营者财务风险。通过对两种风险的特点、内容以及防范与控制措施的比较分析,在两权分离的现代企业制度下,企业风险应进行分层管理。

[关键词]出资者财务风险;经营者财务风险;财务监督机制

一、两种风险的涵义和特点比较

出资者财务包括及时筹集资金、合理安排资本投向、确定收益分配策略等,其目标是实现资本最大限度的增值,与出资者财务目标相对应,出资者财务风险就是企业出资者面临的资本投资风险、资本减值风险和资本经营财务风险。其特征如下:

1.出资者财务风险是企业最基本的财务风险。财产所有权是经济生活中最基本的经济权利,企业设立的根本目的也是为了财产所有权的维护和扩张。所以,出资者财务风险是企业最基本的财务风险,其风险程度是企业最高的风险程度,其他层次的财务风险管理都应以符合出资者财务风险限度为前提。

2.出资者财务风险是一种静态风险。在两权分离的条件下,生产经营活动交由经营者决策和执行,出资者对企业风险的管理主要通过一系列监督机制来实现。因此,出资者重视的是企业经营的结果而非过程,所以,出资者所面临的风险是一种静态风险。

3.出资者财务风险是一种制度性财务风险。所谓制度性财务风险是指由制度引发、受制度影响的风险。由于出资者对企业日常经营的参与程度低,其对企业的管理主要通过一些制度性手段来实现。因此,出资者财务风险是一种制度性风险。经营者受企业投资者和债权人的委托担负着出资者资本保值增值和债权人债权还本付息的责任。由于所处位置和所具有的权利、义务不同,与出资者财务风险相比,经营者财务风险具有以下特征:

(1)复杂性。企业经营者担负着出资者资本保值增值和债权人债权还本付息的责任,因而必须从出资者和债权人双方角度综合考虑企业财务风险。同时企业经营者管理企业日常经营,对企业财务风险的考虑要涉及各个方面,既要考虑外部关系人,又要考虑企业内部各部门,既要考虑相关利益主体的利益,又要考虑自身的利益。

(2)动态性。与出资者关注资本的最终保值增值不同,经营者关注现金流转的顺畅及现金性收益的增加。因而经营者财务涉及企业经营过程中现金流转的各个环节。由于风险也存在于现金流转的各环节中,所以经营者财务风险具有动态性,由此引出的经营者财务风险管理也必然是一个动态的过程。

(3)复合性。经营者财务权既包括了企业所有者财务决策的执行权,又包括了企业日常财务活动的决策权和操作权。因而与所有者财务主要是制度性规定不同,经营者财务是制度性与操作性的结合体,与此相适应,经营者财务风险包括了与企业财务相关的制度性风险和操作性风险。

二、两种风险的内容比较

出资者财务是由提供资本者对其出资及其应用状况进行的管理,其目的就是要约束经营者的财务行为,以保证资本的安全和增值。与之相对应,出资者财务风险主要包括资本投资风险、资本减值风险和资本经营财务风险。

1.资本投资风险。出资者对外投资形成了出资者与经营者的资本关系,这种资本关系也是财务关系———投资与接受投资的关系。出资者对外投资所面临的风险主要是被投资企业经营、财务状况等方面变化引起对外投资收益出现不确定性变动的风险,即资本投资风险。

2.资本减值风险。当出资者投入资本后就要求实现资本的保值增值。从广义上看,资本保全价值包括原始资本价值和无风险收益,资本增值价值包括资本有形增值和资本无形增值等。从狭义上看,如果一个会计期间,期末所有者权益比期初所有者权益减少了,则出资者遭受了资本减值。因此,资本减值风险是出资者所投入资本由于被投资企业经营上的原因而导致起可能遭受损失的风险。

3.资本经营财务风险。出资者为了寻求更大的资本回报,避免资本风险,需要调整资本结构,包括把资本从接受投资企业转移出去,或者吸收其他资本等,诸如兼并、收购、联合等。这些资本转移活动就是资本经营活动,在资本经营活动中,由于各种不确定因素的影响,使财务收益与预期收益相偏离,因而造成损失的可能性就是资本经营财务风险。

与出资者财务主要关注资本投资、经营与保值增值不同,经营者财务主要关注企业具体的经营,所以筹资、投资和收益分配是经营者财务的主要内容,经营者财务风险也主要存在于这三个环节中。

1.筹资活动风险。筹资的具体目标是在不影响现金流出及偿债能力基础上实现权益资本收益的最大化。筹资的实际结果与其目标之间的偏差的可能性,就是筹资风险,具体包括收益风险和偿债能力风险。收益风险表现为每股收益或每股现金流量降低的可能性,偿债能力风险表现为无力偿债乃至破产的可能性。

2.投资活动风险。企业的投资活动可以分为长期投资和短期投资两类。长期投资风险主要是现金净流量风险,而短期投资主要面临资产流动性风险。长期投资项目的可行性用净现值法来判断,因为只有净现值才能代表股东财富的增加,因而长期投资的目标是实现增量净现金流量,所以长期投资风险是项目净现值小于零的可能性。对于短期投资,强调的是短期资金的流动性,一方面以减少流动资产存量占用为目的,另一方面则以加速企业流动资产的流动性,缩短整个营业周期和提高现金流动速度为目的,两者相互作用,以提高企业整体资产创造现金的能力。因而短期投资的预期目标是提高存量资产的流动性,与之相适应,其风险就是存量资产流动性降低的可能性,即资产流动性风险。

3.收益分配活动风险。企业的收益形成现金流入,分配形成现金流出,现金流入与流出不相适应时,就产生了收益分配风险。当企业收益形成的现金流入远远大于分配给股东的现金股利时,股东可能会因现金偏好得不到满足而抛售股票引致股价变动而对企业经营及整体形象产生不利影响。当现金流出大于现金流入时,企业的再投资将发生困难,影响日后生产经营。因此,收益分配活动风险是现金流量的不协调风险。

三、两种风险的防范与控制措施比较

针对出资者财务风险的特征,要防范和控制这种风险,必须制定一系列监督、激励措施以约束和激励经营者,使经营者自身的财务目标与出资者财务目标趋于一致。

1.建立财务监督机制。企业的财务监督机制包括三个层次:一是股东大会对董事会的授权和监督;二是代表股东利益的董事会对经营者的监督;三是经营者的内部牵制与监督。建立健全这三个层次的财务监督体系具体包括充分行使股东大会的权利,派出独立董事,健全企业内部控制制度等。只有做到自上而下的层层监督,才能抑制经营者追求个的欲望,从而确保企业价值最大化的目标。

2.建立指标考核体系。企业只有建立以资本增值为核心,包括财务效益状况、资本运营状况、偿债能力状况、发展能力状况等的企业绩效评价体制,全面评价企业的经营能力和经营者的业绩,明确奖惩标准与经营业绩挂钩,以激励经营者维护出资者的利益,实现资本的保值增值。

3.建立激励机制。在激励经营者尽力实现出资者财务目标方面,年薪制、经营者奖励制度、优秀企业家评选等都是较为有效的方法。此外,股票期权将经营者的个人利益同企业股价表现以及企业的利益紧密地联系起来,使经营者对个人效用的追求转化为对企业价值最大化的追求,从而实现了股东的财务目标,因而也是一种行之有效的激励措施。

针对经营者在筹资、投资和收益分配中所面临的财务风险,其防范措施如下:

1.筹资风险防范。对于防范收益风险,企业要在筹资数量上注重选择合理的资本结构,而对于偿债能力风险,企业要从筹资期限上注重长期和短期相互搭配。但是,预防和控制筹资风险的根本途径是提高资金使用效益,因为只有资金使用效益提高了,企业的盈利能力和偿债能力才得以加强,那么无论企业选择何种筹资结构,选择何种筹资期限,都可及时地支付借入资金的本息和投资者的投资报酬。

2.投资风险的防范。长期投资风险的控制主要通过投资组合来实现。只有进行组合投资,使各项导致现金流量不确定性的因素相互抵消,才能降低风险,实现增量现金流量。对于短期投资,可通过存货项目分析,制定合理的信用政策等来加强存货转化为现金的速度以及加强应收账款向现金的转化,从而提高存量资产的流动性。此外,选择适宜的长、短期资产的数量结构也是防范投资风险的有效方法。

3.收益分配风险的防范。收益分配风险的防范要从现金流入和流出两方面着手:一方面要对现金流入实行控制,另一方面要考虑股利政策的现金流出。两方面相互结合,达到现金流入与流出相互配合、协调,从而降低风险。

[参考文献]

[1]谢志华出资者财务论[J]会计研究,1997,(5)

[2]周吉关于出资人财务管理的几个问题[J]财会通讯,2001,(2)

业务风险管理论文范文5

(一)企业税务风险意识有待提高

尽管大部分企业都能够意识到申报纳税是企业的应尽义务,但现阶段很多企业往往缺乏主动纳税和防范税务风险的意识。这就使得企业难以自发的从整体上全面了解和掌握企业适用的税收法律法规,导致企业申报纳税不准确,费用归集不准确等,从而既未依法纳税,又未能享受合法节税的权利。由于税收意识的缺乏,因此企业往往未设立专门税收风险管理机构,也未将税务风险与企业业务决策结合考虑,企业整个生产经营全过程缺乏统筹的税收风险控制。实际工作中,各个业务部门之间缺乏税务配合机制和风险控制机制,往往形成税务风险。部分企业不清楚自身权益,缺乏享受优惠和税收维权意识,一味迎合税收征管部门要求,导致企业的经济利益损失,从而产生税务风险。

(二)国家税收政策和征管因素影响

我国尚处于市场经济发展期,税收政策随着经济环境的变化和宏观调控的需要不断变化,因此时效性相对较短,容易发生变化。结合国民经济发展,在不同地区和不同行业税收政策也各不相同。税收政策的多变性和地区、行业差异性,使企业把握税收政策带来了难度,导致税务风险。另外,我国税收法律和政策体系还不完善,层次较多,内容复杂,企业难以对不同层级税收政策充分理解和把握,导致税收政策利用不当形成税务风险。同时,我国税务征收机关又分为国税和地税,税种还包括增值税、营业税、企业所得税、个人所得税等多税种,每个税种都有不同的征收方式、征收率和优惠政策,为企业带来税务风险。

(三)企业经办涉税事宜的人员素质不高

企业税务人员素质对企业税务风险有着直接影响。一般而言,企业税务人员专业素质越高,越有利于降低企业税务风险。现有条件下,我国企业为降低税务成本,往往未设立专门的税务业务部门,甚至未设立专门的税务管理岗位,由财务部门人员兼任税务经办人员,这客观上导致企业税务相关人员专业性缺乏,对于税收政策和税法的理解和掌握不深刻,为企业带来税务风险。另外,部分企业虽然设立了专门的税务管理岗位,但是由于企业重视程度不足,税务管理岗位人员层级较低,对于税务、财务和会计等专业知识和法律法规掌握情况不佳,由于业务不够精通导致税务风险。同样的,由于税务人员专业能力问题,更无从结合企业具体实际制订有效的税务风险防范方案与措施,引起税务风险。

(四)外部环境和复杂交易均可导致税务风险

企业外部经营环境可能导致企业税务风险,例如与税务机关之间信息不对称,部分企业可以适用或者参考的税收政策未对纳税人公开、税务机关对于纳税人政策法规宣传不够,新出台的税收政策未及时传达,甚至由于政策本身的不明确,企业难以准确执行,导致税务风险。税收秩序混乱也可能导致税收风险,如在交易环节中其他企业的代开虚开发票等现象,可能为企业带来意外的税收风险。另外,当企业进行重组、并购等复杂交易时,由于对于交易事项未充分认识税收复杂性等情况,均可能导致税务风险。

二、企业税务风险防范的措施和建议

(一)树立税务风险意识

根据2009年国家税务总局下发的《大企业税务风险管理指引(试行)》,企业管理者应充分重视税务风险的防范和控制,在日常企业管理中主动规避税务风险。在税务机关对企业进行检查和风险评估时积极配合和应对,在税务机关进行检查和评估后,针对企业税收疑点,将税务风险意识贯穿到企业日常生产经营全过程。除企业管理者外,应强化企业全体员工尤其是财务和税务人员税务风险意识,使其认识到税务风险和每位员工的日常工作息息相关,在日常工作中注意预防和控制税收风险。

(二)建立完善有效的税收内部控制体系

税务内部控制体系和通常意义上的内部控制不同,它主要是从税务的角度出发,强化税务机构岗位设置,明确岗位权责,强化税务风险评估和企业业务流程税务控制,是企业风险防范和内部控制的补充,也是防范税收风险的重要举措。较长时间以来,企业对于税收内部控制的建立相对不够重视,未建立专门的涉税管理机构,更未设立相应的税收内部控制制度。在建立税收内部控制体系时,应遵循成本效益原则,将税务风险作为税务内部控制的重要目标之一,查找企业业务过程中重要税收风险关键点,优化业务税务管理流程,合理设计税务风险控制方法,采取自动化或者人工监督的方式

(三)提升企业税务人员素质

企业应加强税务管理相关人员的专业培训,一方面强化税法和相关法律法规、税收政策的培训,可以采取集中培训和知识竞赛等形式,提升企业税务人员的专业素质。另一方面,企业税务人员应加强自我学习,除对于基本的税收法律法规和税收政策加以掌握外,还应积极主动了解国家最新出台的相关税收政策,特别是深刻了解和掌握与企业行业息息相关的税收政策,以便充分利用税收优惠政策、严格按照税法要求进行申报纳税,防止由于专业素质不够而导致的企业利益损失。

(四)实施税务风险动态管理

企业应广泛收集各方面的税法和相关法律法规信息,建立畅通的税收政策沟通渠道,及时汇编与本企业相关的税收政策并定期更新。应确保企业财务会计核算和法律法规要求相一致,按照税法要求进行申报纳税。在风险识别方面,应强化风险的动态识别,及时发现和识别潜在税务风险。特别是对于企业生产经营中发生的如重要战略规划、资产重组、企业并购、重大投资、经营模式改变等重要事项,应充分识别其中的税务风险,对于重要事项进行过程中的税务风险预警,应实时监控,加强税务风险的跟踪监控。

(五)利用社会中介机构力量

社会中介组织如税务师事务所不受企业和税务机关的影响,处于相对独立的地位,其专业性强,从业人员具备相应的从业准则和资格水平,因此,企业在进行重大交易事项时,可以聘请专业能力强、信誉较好的中介机构进行风险评估,及时识别和消除税务风险。另外,也可聘请中介机构协助企业就日常生产经营活动建立税务风险预警机制,提前规避日常经营中各个环节的税务风险。

三、结论

业务风险管理论文范文6

我国企业集团财务管理市场的特点主要是起步晚,但是近年来发展很快。所以,企业集团的经济一直就很脆弱,进而就出现了现在的一种畸形的企业集团财务管理市场,它掩盖着巨大的金融风险。虽然一些部门一直以来都在采取措施对企业集团财务管理行业进行不断的调控,但是,企业集团财务管理的市场调控与宏观调控一直是背道而驰。目前,企业集团财务管理金融风险主要有以下几种形式:第一,财务管理价格过高,并且不断上涨,局部地区出现了泡沫。由于社会的发展,使得人们对企业集团财务管理的需求不断增加,企业集团财务管理的价格也随之不断的上升。第二,企业集团财务管理行业过度依赖银行的贷款。第三,我国参与企业集团财务管理的融资者使用虚假身份。因此,我国企业集团财务管理风险防范还存在很大的问题,尤其是与西方发达国家相比,我国的企业集团财务管理风险防范还存在很大的差距。

二、企业集团财务管理风险的特点

企业集团财务管理风险既具有一般金融风险的共性,也具有它特有的特点,一般具体有以下几种特点:第一,隐蔽性。即指企业集团财务管理体系中存在着严重的信息不对称现象。投资方和融资方之间的信息沟通存在着极大的障碍,进而使得融资机构对贷款方很难进行有效的监督,导致隐蔽性不断地积累,就会导致最后不可估量的损失。第二,传递性。即指在企业集团财务管理这种极其复杂的资金交易体系中,随着资金的借贷等流通,形成一个巨大的债权债务网。一旦一个小的金融机构出现了问题,都会对金融体系造成很大的影响,最终可能诱发严重的经济危机。第三,周期性。企业集团财务管理经济市场中,存在着一种周期性的供求关系,这种关系又会直接到影响企业集团财务管理市场。再加上我国的金融市场严格受到政府部门的监管和控制,因此,企业集团财务管理市场就会存在着一个周期性的波动变化,掌握企业集团金融结合风险的特点对于防范企业集团的风险具有巨大的促进作用。与此同时,我国企业在运行的过程中存在着体系不够健全、银行贷款利率较高、风险意识淡薄、管理技术落后的情况,这些都给我国企业埋下了较大的安全隐患。

三、我国企业集团财务管理风险产生的原因

1.企业集团体系不健全。一直以来,我国的企业集团都是以间接融资为主要融资方式,银行是企业集团的主要资金来源,证券和信贷融资的资金甚少。此外,企业集团市场上基本不存在二级市场,即不能够将质量不合格的企业集团产品作为抵押品来获取较好的金融产品,使得企业集团与整个金融市场无法进行有机的结合。

2.企业集团对银行信贷依存度过高。目前,我国的企业集团规模普遍较小,并且资本不足。企业集团与银行等金融产业相互依存,两者的风险具有共存性,就导致我国的企业集团对银行的资金具有高度的依赖性。严重限制了我国企业集团发展的宏观调控政策不断出现,银行也会由于一些客户的违约而陷入资金流动性的困境。

3.企业集团机构风险意识淡薄。现在,由于缺乏有效的企业集团财务管理监管措施,并且银行的产权形式和经营管理等方面都存在许多问题,一些企业集团受到眼前市场利益的迷惑,为了争夺更多的市场份额,企业集团机构极易造成对市场的冲击,从而盲目地进行企业集团的信贷扩张。

4.企业集团风险管理技术陈旧。目前,我国的企业集团财务管理及预防风险的技术由于起步晚,与国外的先进技术还存在较大的差距,这种情况很不利于信用风险、市场风险和流动性风险的有效识别。因此,企业集团风险管理技术的陈旧老化是造成我国企业集团财务管理抵抗风险能力较差的原因之一。5.企业集团的宏观调控政策不畅。目前,我国有的地方政府对企业集团的管理很不规范,为了解决财政问题而盲目地推动企业集团财务管理产业的发展,进而造成企业集团财务管理的成本大幅度上涨。然而,企业集团就会将这种高额成本直接转嫁给消费者,一定程度上抑制了企业集团的需求。因此,企业集团的宏观调控政策不畅也会导致企业集团财务管理风险的产生。

四、我国企业集团风险财务管理策略

1.建立和完善企业集团政策。为了更好地防范企业集团财务管理风险,首先就要建立和完善企业集团财务管理风险。第一,拓宽企业集团财务管理融资渠道,实现融资结构的多元化。使得制定的企业集团财务管理在体制、机制和产品等方面具有创新性,从而提高企业集团的质量和效率。通过产品的创新,拓宽企业集团的渠道,最大量且最宽地吸入资金,这是解决企业集团资金短缺问题的重要方法。第二,建立宏观信用控制系统,强化信用风险管理。主要的手段可以是建立全国性的企业集团以及个人信用档案,这样做有利于金融机构对借款人进行较好的信用判断。同时,还有利于金融机构的分析,从而预测借款风险,促使借款人履行合同。

2.加强企业集团财务管理的宏观调控。近年来,我国的房价一直是高位运行,所以,要加强对企业集团财务管理产业的宏观调控。宏观调控企业集团财务管理的重点具体来说有以下几个方面:第一,重点控制企业集团财务管理的需求,除去市场需求中的虚假成分。首先要采取措施抑制投资性的需求,在信贷政策方面,可以采取提高贷款利率的方式加以限制。其次就是要引导客户改善需求,大力发展租赁市场。第二,优化企业集团的供给结构。为了更好地缓解供需压力,进一步制止企业集团财务管理中的风险,最好的方法是增大企业集团的投资和开发。这样做的主要目标也是为了扩大中低收入者在供给结构中的比重。政府可以对一些开发商采取相关的鼓励政策,给予企业集团一定的政策优惠。因此,政府要统一控制企业集团资源,保证企业集团资源的收益归国家所有。第三,及时公布企业集团财务管理信息。由于受到某些企业集团财务管理的宣传和引导,造成了企业集团财务管理产业中出现了混乱。所以,政府要建立和完善企业集团财务管理的检测体系,加强监督企业集团财务管理信息的统计和公布。通过政府对企业集团财务管理的相关信息进行动态监督,正确地引导企业集团财务管理的投资和开发方向,有利于企业集团财务管理风险的进一步防范,从而最大程度的对企业财务风险进行规避。

3.健全企业集团财务管理的法律体系。我国市场经济是一种典型的法制经济,任何经济活动都应该按照相关的法律进行,尤其是在企业集团财务管理方面,因此,有必要建立比较健全、完善的与企业集团财务管理有关的法律体系。健全的企业集团法律体系具有以下几点:第一,针对企业集团环节中出现的问题,根据现行的法律,确定企业集团具有法律的维护。第二,建立健全、完善的与企业集团有关的法律法规。第三,严格依法办事。对于企业集团财务管理中存在的风险,应该及时的采取有效的措施进行防范。另外,从银行方面来说,要加强防范并加强银行内部的风险管理。首先,要实现企业集团主体的多元化,完善法人治理的结构;其次,使得银行的管理结构扁平化,改善国有银行的经营管理体制;最后,投资者要理性地发展企业集团业务。并且还要完善银行贷款的管理制度,有效地控制企业集团财务管理的风险。

4.合理化解商业银行风险过度集中问题。为了更好地防范我国企业集团财务管理风险,就应该合理地化解商业银行风险过度集中的问题。具体的解决方法有以下两个方面:第一,加快企业集团抵押贷款证券化。即指企业集团机构自己拥有的流动性差但还不能够将吸入的现金流作为企业集团财务管理。并且,已经证明了通过市场证券化的发行是分散银行贷款风险的最有效的途径,进而可以解决企业集团财务管理资金的来源与运用期限的问题。第二,扩大企业集团财务管理渠道,规范企业集团的行为。首先,企业集团开发商要构建多元化的企业集团财务管理机构体系。通过金融体制来促使信托资金公司和保险公司等参与到企业集团财务管理市场。其次,健全、完善企业集团资金的市场体系,大力的发展企业集团财务管理资金,改变目前过度依赖银行贷款的局面,从而形成以市场为主的多元化多层次的企业集团资金供应体系。

五、结语