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海外投资风险及对策

2019-08-27 15:06 来源:证劵投资论文 人参与在线咨询

摘要:在经济全球化的背景以及国家相关政策的推动下,中国企业海外投资的情形越来越多。海外投资能寻求新的获益机会,但也存在着较大风险。从“一带一路”的视角出发,分析中国企业海外投资可能面临的风险,包括债务风险、外汇风险、社会风险等,同时也提出了更好推进海外投资的一些建议,希望提供一定参考。

关键词:“一带一路”;海外投资;金融风险

1引言

“一带一路”政策的提出,给新形势下我国经济的发展带来了重要影响,也使得越来越多的企业走出去,海外投资成为一种热潮。但是,海外投资会遇到众多金融风险,企业“走出去”时要识别这些金融风险并相应加以控制。

2在“一带一路”沿线国家海外投资的风险

2.1债务风险

经济条件体现劳动力数量和质量水平,也是国家的科技发展水平和还款能力的量化指标。较好的经济条件总是能够带来较高投资收益和投资安全性保障水平。但是,“一带一路”沿线国家众多,经济发展水平发展不平衡、差异大,加之国内政治、国家治理的路径差异,导致经济发展水平与结构上的差异。同时,分析海外投资可能遇到的宏观经济与金融风险多集中在所在国的宏观经济指标上,国民经济往往受到债务“三率”的影响较大,尤其是发展中国家和重债贫穷国家。“一带一路”沿线的绝大部分是亚洲国家,综合考虑负债水平和还款能力,中国企业在对其进行海外投资的债务风险相对较高。

2.2外汇风险

对外投资一般是靠在海外投资来获得经济利益,所以,外汇的变化会直接影响到企业对外投资的利润。海外投资一般具有投资金额大、投资回收期长的特点,通常在国际范围内收付大量外币,由于各国本位币之间的汇率时时变化,因此中资企业在对外投资和国际结算时,外汇风险是无法避免的。外汇风险是企业金融风险的重要因素之一,再加之会计人员在编制企业财务报表时,将海外子公司及相关业务纳入报表过程中,可能会产生汇兑损益。由于外汇汇率的上下变动,可能会影响企业生产规模和经营利润,从而给企业带来一系列的经济发展难题。因此,企业在进行对外投资的过程中,需要合理的运用外汇波动,减少其对于企业对外投资效益的影响。

2.3社会风险

一方面,在“一带一路”沿线国家中,包含着较多的高风险国家,这些国家国内政治经济稳定性和成熟度低,安全环境复杂多变,政治冲突、武装冲突和相关风险威胁影响社会稳定。有些东道国的当权者通过权力寻租的方式,将大量的社会公共资源占为己有,导致社会资源严重分布不均匀,他们行政效率不高、政策法规不完善,一些官员贪污腐败比较严重,也是影响我国中资企业对外投资的重要原因。在一定程度上加大了中资企业投资发展的难度、减缓了项目谈判的进程。另一方面,中资企业开展的一些业务可能无意中会引发社区民怨和纠纷,并且如果处理不当,可能会使得不满的恶化,导致社区关系日益紧张,甚至会在贸易往来出现诸多的壁垒和障碍。

3“一带一路”背景下海外投资的优化对策

3.1协助发展经济,提升还款能力

各国经济的发展水平在短时间内难以得到快速发展,但是对于东道国来说,海外资金的投入可以很大程度上解决本国建设资金不足的困难,实现高就业率、改善当地的基础设施建设、带动相关产业的发展,因此,当地政府很可能会给予一定的税收优惠政策和投资支持,这样推动了两方的共同发展。中资企业要更多地考虑国家政策和企业战略,在对东道国的经济水平和债务风险有足够认识的前提下,不断加强自主创新能力,发展技术流,扬长避短发挥中国企业的优势,相比较落后的国家转让技术,积极参与“一带一路的建设”。建立和完善对外投资的相关财务、法律、管理人才的培训,培养具有浓厚文化修养和出色沟通能力的对外合作高级人才,不断加强与东道国的经济沟通与贸易合作。

3.2套期保值降低外汇风险

在不断变动的汇率机制下,中资企业如果缺乏对外汇风险的有效控制和管理,外汇风险引发的经济威胁和不稳定性,将会给企业带来严重的利润亏损和经济下滑,甚至是濒临破产。因此企业内部要建立一套完善的外汇管理办法,降低汇率带来的风险,促进企业的良性发展,增强企业的核心竞争力。短期来看,企业管理层在进行利弊权衡之后,采用金融行套期保值的方法来缓解企业短期的外汇风险,通过持有相反的寸头来抵消企业可能面临的货币交易风险。长期来看,进行经营性套期保值是有效措施,人民币贬值则可以制定定价策略,利用价格优势,提高市场占用比例,获得更高收益;人民币升值则可以指定产品战略,收缩产品,将目标市场定位为要求高质量独特性的高收入消费者群体,并投入研究开发费用升级产品、创新产品。

3.3走出误区,树立对“一带一路”正确的认识

“一带一路”倡导多边主义,把寻找中国与东道国共同利益放在首位,以实现共同发展。不同政体的东道国,政府对经济运行的政策也又有不同,因而他们对中资企业的立场和态度也有差异。非政府组织已经成为影响企业海外发展不可忽视的力量,特别是东道国本土的非政府组织,其甚至影响到整个项目的成败。可以成立投资协会等行会性质的民间组织,加强沟通,保证企业投资信息的及时性和准确性。同时,我们要走出两大误区,可能的第一大误区是,“一带一路”建设是为了中国的过剩产能和过剩产品“走出去”。正确的理解应该是,在符合东道国市场和金融市场发展需要的前提下,将我们拥有的产能和产品“走出去”,而不是一味的为了走出去而走出去;可能的第二大误区是“金钱铺路好办事”,但事实证明,仅仅有充足的资金投入还远远不够,有时甚至会因为客观环境的不同而事与愿违。

4总结

共建“一带一路”,顺应了经济发展和历史发展的潮流。在建设过程中,中资企业在海外投资时,所遇到的金融风险难题是不可避免的,如果不加以合理的制约和控制,会导致企业经济上出现亏损,甚至无法正常运营。只要能做出相应举措来完善,要善于利用市场规律,摸清经济波动周期,把握市场的多样性,控制好金融风险,从而携手东道国共创金融良性发展。

参考文献

[1]李并成.丝绸之路———世界文化的大运河———兼论“一带一路”的伟大意义及成就[J].山东省社会主义学院学报,2017,(5):28-33.

[2]曲丽丽,韩雪.“一带一路”建设中金融风险识别及监管研究[J].学习与探索,2016,(08):132-136

作者:陈斯如 卢洁 单位:湖南文理学院

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