上市公司制度建设范例6篇

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上市公司制度建设

上市公司制度建设范文1

在我国上市公司中,由于国家股和法人股一般占2/3左右的比例,使得占绝对控股权的大股东拥有了对公司的绝对控制权,而这种专权往往为大股东谋求种种不正当利益提供了通道。在这种背景下,在上市公司董事会中引入独立董事,对完善我国上市公司董事会职权和功能是非常有实际意义的。

本文将在考察国外董事会人员构成的发展趋势基础上,考察我国上市公司董事会的人员构成现状及其带来的消极后果。最后提出建立和完善上市公司独立董事制度设计的构想。

一、独立董事制度的兴起及其作用1、独立董事制度的兴起自20世纪60-70年代美国首次明确提出“公司治理结构”这一问题以来,在世界范围内愈来愈多的研究报告揭示了董事会职能减弱的客观事实。这是因为董事虽然由股东选举,但公司的高层管理人员(如CEO)和内部董事能对董事提名产生影响,这就使得以高层管理人员为核心的利益集团可以长时期地占有公司董事会的控制权,从而使董事会在确定公司目标及战略政策等方面无所作为,丧失了监督经营者的职权。董事会失灵的主要原因在于公司被内部人所控制,在董事会中引入独立董事正是在这一背景下产生的。

独立董事又称作外部董事(Outside Director)、独立非执行董事(Non-Executive Director)。独立董事独立于公司的管理和经营活动,以及那些有可能影响他们做出独立判断的事务之外,不能与公司有任何影响其客观、独立地做出判断的关系,在公司战略、运作、资源、经营标准以及一些重大问题上做出自己独立的判断。他既不代表出资人(包括大股东),也不代表公司管理层。

独立董事的概念在著名的“凯得伯瑞报告”(CADBURY REPORT)中得到了阐述。80年代,国际上几家引人注目的大型公司相继倒闭,基于此,伦敦几家著名的从事审计和管理规范的研究机构在1992年提交了一份名为《社团法人管理财务概述》的报告,即“凯得伯瑞报告”。该报告除明确指出董事长和总经理应由二人分任外,特别提倡要更广泛地吸收独立非执行董事进入董事会。该报告提出的“最佳经营准则”中指出:“董事会中应有足够多的有能力的非执行董事,以保证他们的意见能在董事会的决策中受到充分的重视。”

独立董事的监督与平衡己被西方企业确立为一个良好的法人管理模式的基本原则。在美国和许多欧美国家,走向独立董事的趋势正日益显著。在美国企业的董事会构成中,外部董事很多,有肘甚至超过一半.如摩托罗拉公司董事会问个成员中有9个已不是股东,均为外聘的独立董事;美林集团董事会由十六位董事组成,其中五位是现任美林集团经营班子的核心成员,另外十一位董事均为独立人士,其中包括纽约证券交易所主席及一些专营公司的总裁。

2、独立董事的作用愈来愈多的实证研究表明,“独立董事与较高的公司价值相关,具有积极的和独立董事的公司比那些具有被动的非独立董事的公司运行得更好,国际机构投资者将日益需要公司的董事会中包含越来越多的独立非执行董事”(世界银行1999)。具体地,独立董事主要通过下述途径体现出其积极作用:第一,有利于公司的专业化运作。

独立董事们能利用其专业知识和经验为公司发展提供有建设性的建议,为董事会的决策提供参考意见,从而有利于公司提高决策水平,提高经营绩效。

第二,有利于检查和评判。

独立董事在评价CEO和高级管理人员的绩效时能发挥非常积极的作用。独立董事相对于内部董事容易坚持客观的评价标准,并易于组织实施一个清晰的形式化的评价程序,从而避免内部董事“自己为自己打分”,以最大限度地谋求股东利益。

第三,有利于监督约束,完善法人治理结构独立董事在监督CEO和高级管理人员方面也有重要的作用。较之内部董事,这种监督会更加超然和有力。Weisbach的经验研究表明,“外部董事占主导地位的董事会,比之于内部董事占主导地位的董事会更易在公司业绩滑坡时更换经理”。在英美的外部监督模式中,独立董事的这种监督功能就尤为重要。

二、我国上市公司股权结构与董事会人员构成现状及其后果目前我国有相当多的上市公司其董事大多数由第一大股东派出,股权过度集中导致大股东事实上控制了董事会,在董事会的人员结构上表现为内部董事人数占绝对优势,其结果容易产生“内部人控制”现象,外部董事或独立董事对公司治理的价值几乎没有贡献。这一现象与外部董事占多数的英美国家形成了强烈的反差。

董事会人员结构的内部人控制趋向。导致了一系列严重的不良后果。董事会职能失灵、内部人控制等现象直接导致了我国上市公司的短期化行为以及上市公司与控股大股东之间的不正常关联交易,甚至出现上市公司成为控股大股东“抽血工具”的很多个例。在很多情况下,公司治理结构及董事会结构上的缺陷成了上市公司质量衰退的一个重要内部因素,小股东的利益也根本就没有受到良好机制的保护。

分析表明,以内部人控制度衡量的上市公司内部人控制问题与股权向国家股股东或法人股股东的集中度成正相关关系,这种正相关性在下表得到了充分的体现,说明股权越集中,上市公司的内部人控制度就越高。

根据《中国证券期货》杂志的一项研究,被评为1998年度中国上市公司最差董事会的10家公司中,有5家公司属于“ST”公司,并且这些公司董事会多都或多或少涉及“内部争斗、涉嫌造假、涉嫌违规、独断专横、肆意挥霍、中饱私囊”等行为。

三、我国建立独立董事制度的必要性针对董事会被公司内部高级管理人员把持的现象,公司董事会中包含越来越多的独立(非执行)董事正成为一种国际趋势。虽然我国对境内企业到境外上市在董事会人员结构方面有特定的要求(外部董事应占1/2以上,并有2名以上独立董事),并对独立董事的任职资格和职权范围作了规定,但对在国内A板上市的公司董事会人员构成并没有做出明确规定。最近,沪、深两地交易所出台的《股票上市规则》中,增加了董事声明及承诺内容;上市公司,特别是科技类公司(如上海贝岭等)也逐渐把增加独立董事作为完善治理结构的重要手段,但总的来说,独立董事问题尚没有制度化。针对我国上市公司董事会结构中存在的种种缺陷,当前有必要尽快建立和完善适合我国上市公司实际需要的独立董事制度。

四、我国上市公司引入独立董事的误区目前上市公司的独立董事往往偏颇于技术型专家,有的甚至是上市公司主要领导拉来的“人情董事”、“花瓶董事”。而实际上,仅仅有精通公司主营产业技术的专业人士担任独立董事是远远不够的,更应充分注重独立董事对完善公司法人治理结构发挥的重要作用,尤其在现阶段我国上市公司股权结构还很不合理的情况下。企业不仅需要技术咨询专家、学术权威对公司的经营发展提出建议,更需要独立董事对公司的法人治理。资本运作、企业管理发挥监督、制衡的作用,从而达到防范“内部人控制”、完善法人治理结构的目的。

五、独立董事制度设计的具体做法独立董事作为一项制度,它涉及法律、法规的限定、独立董事来源、组织形式及薪酬安排等层次的内容。

(一)要在法律、法规(公司法或上市规则)层次对独立董事的职权、义务、人员来源、组织方式及薪酬安排等条件加以约束,并明确在上市公司董事会中独立董事人数要达到多少比例。国外的平均独立董事在董事会中比例超过了50%,针对我国上市公司的现状,这一比例在现阶段规定为不低于30%比较合适。

(二)关于独立董事的来源。

一般来说,独立董事大都是某一领域的知名人士或专业技术人士。在现阶段,我国的注册会计师、执业律师、社会研究机构的研究员、金融中介机构中的资深管理人员以及在大公司任职多年的高管人员等等,都可以成为独立董事的来源。

(三)关于独立董事的组织方式问题.

在市场经济发达国家,已经出现了专门靠对公司高管人员的经营绩效进行独立评估的机构,它们以类似于律师事务所的组织方式依赖市场化运作来谋求生存。现阶段,由于我国市场经济制度建立和培育的时间只有短短20年左右,经理市场的发育上处于起步阶段,企业家资源奇缺。相应地,独立董事本身也相对缺少市场化条件下企业经营管理经验,独立董事本身的“商誉”体系几乎还不存在。在这种情况下,选择一定的组织方式对独立董事的行为加以约束就显得很有必要。除了要在公司法层次明确独立董事的职权、义务外,成立“独立董事协会”或“独立董事事务所”之类的组织,对独立董事自身的行为加以规范就显得很有必要。

相对于“独立董事协会”,独立董事事务所的运作方式更趋于市场化。事务所可以把独立董事的自然人责任转化为法人责任,这在我国专业人士的“商誉”体系尚没有建立起来的情况下,可以由事务所直接出面对独立董事的行为加以约束。

建立独立董事事务所,有利于独立董事真正发挥独立判断和监督管理的职能,实现独立董事职业化。一方面,独立董事按照董事会《章程》行使职权,对其行为承担相应连带责任;另一方面,通过建立合理的“袍金”制度,对独立董事的行为产生制约作用,包括承担相应的经济赔偿损失和法律责任.这一点也正是建立独立董事事务所的核心目的所在。

(四)关于独立董事薪酬决定。

上市公司制度建设范文2

[关键词] 内部控制内部控制制度公司控制环境内部审计

在现代企业制度下,我国的企业管理、财务管理等都面临着很大的挑战。加强企业内部控制建设,是企业迎接新世纪挑战的重要内容。近几年来,中国移动、中国联通、中国电信、中国网通等通信运营商相继在海内外成功上市,完善内部控制框架体系,适应境内外资本市场监管的客观需要,满足公司实现现代企业治理的要求,是各大运营商和所有上市公司必须面对的问题。

一、我国上市公司内部控制制度建设中存在的问题

1.内部控制制度

内部控制是社会发展到一定阶段的产物,是现代企业管理的重要手段。内部控制制度是在一个单位中,为实现经营目标,维护资产完整,保证会计信息真实正确和财务收支合法合规,贯彻经营决策、方针和政策,以及保证经济活动的经济性、效率性和效果性,在本单位因分工产生的相互制约、相互联系的基础上的一系列具有控制职能的方法、措施和程序,并予以规范化、系统化,由此所形成的一整套严密的控制机制。

由于每个企业的情况各不相同,上市公司的内部控制制度的具体内容也会不同,概括起来,现代企业内部控制制度大致包括以下六个方面的内容。一是授权分权控制,授权又包括一般授权和特殊授权。二是不相容职务分离控制,这在上市公司中体现的尤其明确。三是业务程序标准化控制。四是会计记录控制,又包括建立健全凭证制度,制定合理的会计记录程序,建立和加强复核制度,以及严格规定各项会计记录应遵守的原则。五是资产安全控制。六是人员素质的控制,又包括严格上岗制度、岗位培训制度、职务轮换制度等。

2.我国上市公司内部控制制度建设中存在的主要问题

目前一些上市公司的财务内部控制还没有达到能够使各类财务决策权利、各项财会业务过程、各个操作环节和各个财会人员的行为都处于紧密的内部制约和监控之下的科学、有效的财务控制水平。比如,财务内部控制尚未形成覆盖各个部门和环节的系统,还有薄弱点和空白点;财务规章、制度和操作规程的贯彻落实还不够,互相衔接也不够严密;管理力度呈逐层递减趋势,管理效应也层层弱化。

理论上忽视对上市公司财务内部控制及其风险的研究,误导财务管理实际工作对财务内部控制的疏忽和松懈,是以上问题产生的主要原因。主要表现在:

(1)上市公司的企业管理层重生产、轻经营,重开发,轻内部后续管理,甚至把财务内部控制看成仅仅是财务管理部门的事,而没有将公司内部控制制度建设放到全局的战略高度来思考和对待。

(2)有的上市公司虽然有为数不少的内部控制规章制度,但仅仅是纸上谈兵,流于形式,不能得到切实的贯彻和执行。

(3)忽视财务内部稽核和内部审计的作用。有的公司没有财会部门的稽核,有的虽有但不规范,未形成制度。

(4)在日常的内部控制制度管理方面,思想工作不深入,对职工的个人行为和思想状况了解不够,使一些管理隐患长期得不到发现和纠正。

二、上市公司内部控制制度建设的实质和必要性

1.上市公司内部控制制度建设的实质

内部控制制度是现代企业管理的一个重要组成部分,是企业各种形式管理控制的总称。内部控制制度产生的基础是生产经营管理的需要。其目的在于帮助企业的经营活动更具合理化,具有经济性、效率性及效果性,保证管理决策的贯彻,维护资产和资源的安全,保证会计记录的准确和完整,并提供及时的、可靠的财务和管理信息。

上市公司制度建设范文3

关键词:轨道交通;地铁;体制

地铁项目具有投资大、建设期和回收期长,但生命周期长(百年隧道)、边际成本低等特点,地铁管理体制和机制在一定生产力(技术进步)条件下在项目管理方面起着非常重要的作用。从中国40多年,特别是90年代以来的实践证明,管理体制与机制的好坏直接影响投资、工期和质量控制,进而影响城市经济和社会的健康发展。

在社会主义市场经济条件下和投资多元化的今天,快速城市化(现在39%,2050年将达到75%)和大规模轨道交通投资(中国“十一五”期间约5000亿元)的背景下,落实以人为本、走可持续的科学发展观,以“多、快、好、省”为目标,新建城市如何构建管理体制,区域中心城市或一线城市(京、沪、穗等)如何深化和完善现有管理模式,以适应高强度、网络化建设的需要,值得我们进行总结和探索。

1、中国地铁管理体制的演变和创新

40多年来,中国地铁管理体制走过了一条漫长而曲折的道路,吸取国内外先进经验和教训,经过不断探索和实践,创造性地建立了一套基本符合中国具体实践和充满地域特色的管理模式:北京模式、上海模式和广州模式。管理体制与中国社会主义体制和改革开放政策,地铁功能定位的认识和深化以及各地的具体情况密切相关。

1.1北京模式(传统模式)

北京模式的形成和发展在很大程度上是中国地铁建设的缩影。1965年开始建设1号线,目前营运线路110多公里,包括1号线(1969年建成)、环线(1984)、复八线(1999)、13号线城铁(2002)、八通线(2003)等线路,正在建设4、5、9、10号线和奥运支线,规划建设机场线,预计到2008年建成300公里,远期规划1000多公里。北京模式从2001年前传统的指挥部制、地下铁道总公司到2002年初的体制改革:北京地铁集团有限责任公司(规划与资金),下设北京地铁建设管理有限责任公司(负责建设)和北京地铁营运有限责任公司(负责营运);2003年11月,改制成立北京市城市设施投资公司(规划和投资)、北京市轨道交通建设管理有限公司(建设管理)和北京地铁营运有限公司(营运),以及投资公司控股的项目公司如城铁公司、八通公司、9号线项目公司、10号项目公司、京港铁路公司(4号线PPP公司,30年特许经营权)等。北京市国有资产管理委员会负责三大公司(正局级)的监管。北京地铁建设和营运管理总人数约13,000人,日均客流量约160万人次,实现低票价政策,政府财政补贴占营运成本的40%左右。

1.2上海模式(管制模式)

上海地铁筹建处成立于1958年,1988年成立地铁工程指挥部,1993年成立上海地铁总公司。地铁1号线(1990-1995)政府委托上海久事公司负责投资和信贷,地铁指挥部负责协调,地铁总公司负责建设与营运。2号线(1994-1999)按照市区两级财政、两级事权,沿线各区负责动迁与车站土建(折价入股,占总投资1/3)。地铁建设公司负责建设,营运公司负责营运。目前已经建成1、2号线、明珠线、莘闵线,营运里程约120公里(不含磁浮示范线30公里),正在建设M8线(杨浦线)、R9线(申松线)、6、7号线、既有线延伸线等十多条线,预计到2010年建成400公里线路,远期规划810公里。管理模式从传统的上海地铁总公司到地铁建设公司、上海地铁营运公司。2000年4月形成了投资、建设、营运、监管“四分开”模式,上海申通集团公司(投资)、多家建设单位如上海地铁建设管理公司、上海轨道交通明珠线发展有限公司(明珠线建设)、上海磁浮交通发展有限公司(磁浮建设与营运)及久创建设管理公司(建设)、中国铁路建设集团公司(建设),申松线、上海港铁公司等9家项目公司(代建制),多家营运机构如上海地铁营运公司(营运)、上海现代轨道交通有限公司(营运),上海城市公共交通管理局(监管)。四分开体制不断进行完善,2004年6月和2005年7月,上海地铁建设公司和上海地铁营运公司先后归并到申通集团旗下,更名申通地铁集团,下设建设事业部、总体规划部、投资策划部、机电事业部、工程合约部以及11个项目公司,负责规划、投资、建设和大部分营运。

目前现有建设与营运人数约10,000人,日均客流量约180万人次,实行计程中等票价政策,营运收入(含资源开发)与营运成本持平,略有盈余。

1.3广州模式(一体化模式)

广州地铁筹建于60年代初期,1990年成立地铁指挥部,1992年成立地下铁道总公司,1997年1号线首期开通,成立地铁营运公司。1999年探索体制改革,取消指挥部,实现事业部制的一体化管理,在地铁总公司内设建设事业总部、营运总部、财务总部、企业管理总部、资源开发总部等,以及附属公司和设计院,实现建设、营运和资源开发一体化。目前营运1号线、2号线、3、4号线首期,线路里程约110公里,正在建设3、4、5、6、8号线和广佛等线路,预计到2010年建成255公里,远期规划约717公里。

现在建设与营运总人数约7000人,日客流量约100万人次,实行计程中等票价政策。在不提折旧的条件下,营运收入(含资源开发)与营运成本持平,略有盈余。

1.4国内其他城市模式

其他城市由于处于建设初期,往往只有建成一条线,没有形成网络,大都采用类似广州模式或指挥部形式,如南京、重庆、武汉、长春、大连、沈阳、杭州、成都、哈尔滨等。天津有地铁公司(负责地铁建设与营运)及滨海线轨道交通公司(负责滨海轻轨线建设与营运)。深圳探索新模式,现在形成深圳地铁公司、3号线建设投资管理公司、深港4号线项目公司等。

2、不同管理体制的特征分析

北京模式:脱胎于计划经济,基本属于“大业主小社会”类型。2001年前的体制特点:“国有独资、政企不分;建设与营运合一,高度集中;执行低票价政策,营运亏损政府补贴”。2002年后,投资、建设与营运三个公司平级,通过合同契约关系负责相应事务,相对分离的模式确保了社会公平,但是由于存在相互协调与沟通,效率受到一定影响,如复八线10年才建成。目前,对投资主体多元化进行探索,全国首条地铁线路(4号线)实现PPP管理模式。2002年后的体制改革后效率明显提高,为2008年建成约300公里线路提供了体制保证。

上海模式:从高度集中到“四分开”再到政府管制模式。2000年改革的四分开的特点是“政企分开、产权清晰、出资人到位,投融资良性循环、契约经济关系、项目管理走向社会化和专业化”。虽然该模式脱胎于中国计划经济体制,但是基本符合市场经济规律,目前形成了多家建设单位和营运机构的竞争市场,项目公司实行“小业主大社会”模式。开创了中国地铁股票(申通地铁)上市的先河,为市场化融资作了有益的探索。目前管理体制已经基本适应多条线路齐头并进,高强度网络化建设的内在要求。

广州模式:学习与引进香港模式,建设、营运和资源开发一体化模式,内部实行事业部制和派驻制度,这样各种资源得到了整合,提高了内部协调效率,体现了效率优先兼顾公平。公司派驻制度在一定程度上确保了监督和执行,但是由于所有权与经营权高度一致,在一定程度上影响营运效率(香港地铁采用审慎的商业原则,通过地铁股票上市,引入市场监督,确保营运效率)。政府投资为主、信贷为辅的投资模式使建设资金得到保证,利用科技进步和政府强有力的协调推进机制确保了建设项目的如期或提前完成。广州模式属于“中业主中社会”模式。广州管理体制不断创新、引进各种先进技术(高速地铁、线性电机列车等)并消化吸收和改进提高,而且单位造价呈下降趋势,为我国机电装备现代化和国产化开创了先河。目前管理体制基本适应多项目网络化建设的要求。

3、理论基础:

3.1轨道交通的功能定位

城市轨道交通的功能应该以社会公益性为主,其定位必须建立在科学分析的基础上,对其定位偏差或认识不足是限制轨道交通发展的根本原因。城市快速轨道交通属于城市公共交通类别,主要服务于大城市范围内部核心区(如地铁)或核心区与卫星城、卫星城之间(如轻轨)居民出行。作为城市公共交通模式之一,它具有功能的公共性和效益的外部性。按经营性分类,属于准经营性范畴,由于轨道交通所产生的外部效益(社会效益,如出行时间节省、减少环境污染和促进城市空间合理布局等)占50%以上,不能内生化,因此仅仅靠轨道交通的票务收入不能弥补高投入的建设成本,而造成营运政策性亏损。

3.2经济学原理

轨道交通可以分为基础建设(A)和营运(B)两大部分,他们分别适用于公共经济学和规制经济学。作为轨道交通的基础设施如隧道、建筑物和构筑物等(A部分),根据“谁受益,谁投资”的原则,理应有政府财政或税收支付,因为受益者是城市居民或纳税人。作为国有固定资产,只有有效运作(如投入营运)才能发挥效益(经济效益和社会效益),根据规制经济学原理,市场经济通过有效竞争才能发挥最大效益。因此有必要所有权与经营权相对分离,通过市场选择,政府与营运机构建立契约关系,政府象征性地收取基础设施使用费(如新加坡政府只收取1新元年费),为大众购买快捷、安全和准点的优质运输服务。由于轨道交通是准公益性垄断性行业,通过特许经营服务协议(如30年),由营运机构负责轨道以上的车辆等机电设备的投入及其维护、更新等(B部分)。(新加坡政府还扣减若干年的机电设备折旧作为A部分,以减轻营运机构的资金压力,目前运营效率居世界领先水平)

4.管理体制改革建议

世界上资本主义国家和地区的管理体制值得借鉴:香港实行地铁规划、建设、营运和资源开发一体化模式,2005年利润达84亿港元(其中物业收入占1/3)。目前,九广铁路公司并入地铁公司,进一步增加了整体竞争力。新加坡陆路交通管理局负责规划与建设,新加坡地铁公司(SMRT)和新加坡捷运公司(SBS)负责营运;日韩政府负责规划与建设,多家营运公司负责营运(含国铁和私铁);台北市(或高雄市)捷运工程局负责规划与建设,地铁公司负责营运,高雄地铁采用公私合营形式(PPP模式);欧美国家大都市公共交通管理局负责规划与建设(资金50%来自联邦政府),地铁公司负责营运。

许多大城市公共交通的发展目标是:建立以城市轨道交通为骨干、常规公交电汽车为主体,多种交通模式有效衔接的立体网络化交通系统,适应投资多元化格局,实现公共交通的可持续发展,高效、优质、服务大众和社会。

为了实现这一目标,必须在现有基础上,结合当地实际,在体制和机制上深化改革,在我国社会主义市场经济条件下,遵循“政企分开、责任明晰、效益优先、兼顾公平”基本原则,逐步构建“小业主大社会”地铁管理体系,以适应大规模地铁建设和投资主体多元化的必然要求。政府、企业和咨询机构的分工大体如下:

4.1政府成立大都市公共交通管理局或地铁工程局

优先发展公共交通是世界百年来的宝贵经验,由于轨道交通系统及其复杂性和投入巨大,而影响范围和深度非一般城市基础设施可比,通过对轨道交通建设与营运规律性的认识,结合国内外实践,有必要成立大都市公共交通管理局或地铁工程局,取消指挥部制,如台北捷运工程局、新加坡陆上交通管理局、纽约大都市公共交通局、香港环境运输与工务局等,负责大公交(含常规公交)的规划、投资、建设、监管。具体包括规划设计、可行性研究、资金筹措,招投标管理、建设管理;制定政策法规、特许经营规则、质量安全标准及其考核办法;组织票价听证,保障大众权益;强化承包商、供应商资质管理,扶植和培育有效竞争市场等。

4.2、企业特许经营营运线路

按照现代企业制度要求,完善法人治理机构。建设期实行“小业主大社会”的项目公司制(无论是政府投资还是民间投资),建立自负盈亏、独立经营的独立法人,承担经营责任和市场风险;营运初期通过契约关系由独家营运,后期每个城市至少形成两家营运机构,如新加坡地铁公司(SMRT)和新捷运公司(SBS),上海地铁营运公司和上海现代轨道交通营运公司。地铁公司以轨道交通运营为主,多种经营服务(如经营巴士、出租车业务、广告、通讯租赁等提供公共服务及技术输出等)。内部形成有效的执行与激励机制,构建学习型和创新型企业,不断提高营运服务水平和经营效益。

4.3、咨询机构为业主提供技术和服务

主要包括规划设计机构、技术咨询公司、投资顾问、法律顾问等,引入国际竞争机制,为业主提供各种业务的技术服务和技术保障。超级秘书网

中国地铁管理体制改革与探索,由于各地发展不平衡,建议分类引导,逐步推进。在市场经济发育好、法制环境完善的上海、广州等城市,按照社会主义市场经济的要求,深化现有体制改革。北京要深化地铁国有企业改革,上海要吸收一体化的优点,提高协调效率;广州要培育多家营运机构,提高营运效率;对建成一条线的城市,在实施建设规划项目的同时,要培育营运机构,形成竞争态势,提高服务水平;对于规划建设城市,根据市场经济发育程度(包括咨询、外包、服务、中介市场发育程度)和政府强势程度,构建小业主大社会的框架(如苏州)。

总之,在社会主义初级阶段,中国地铁管理体制改革既不能照搬西方国家资本主义制度下经济实力强、高福利、低速度(3-5公里/每年)、长期政府补贴的“国有国营”管理制度;又不能脱离中国社会主义市场经济和各地具体实践,真正形成政企分开、产权明晰的经营管理机制,多家参与的市场竞争机制,政府与社会共同参与的多元化投融资机制和项目收益与政府财力相结合的偿债机制,最终实现中国轨道交通健康、有序和可持续发展。

参考文献

1、于松伟,关于城市轨道交通工程总承包建设模式的思考,《城市轨道交通首届中青年专家论坛文集》,2002年,兵器工业出版社

2、王灏、高明,地铁投融资与管理运营的思路及建议,《中国投资》2003年第11期

3、宋孝均,探索上海轨道交通可持续发展之路,《中国轨道交通与营运管理研讨会》,2002.6

上市公司制度建设范文4

依笔者之见,公司设立门槛降低包括两个基本含义,一个是公司设立实质性条件的宽松化;一个是公司设立程序性条件的简便化。前者比如发起人或者股东人数的最低法定要求的下调、最低法定注册资本的降低以及出资方式的放开等。后者主要是指公司设立时登记手续的简化,也就是登记核准事项的压缩以及公司经营范围限制的减少。而在上述诸多的门槛降低事项中,笔者认为,资本门槛之下调是公司法对公司设立门槛修正的核心环节,也是公司法治和法治公司的必然要求,我国公司法修该应降低公司设立时的资本门槛。

(一) 降低公司设立的资本门槛,是公司资本在形成机制上的法治要求。

公司资本制度与公司治理制度是公司法治化进程中的两大重要制度,对后者的探究早已形成了一股理论热潮,而最近学界对前者的关注也达到了空前之程度,归根结底皆因资本制度在公司法治中的支柱地位。公司资本制度是一个系统的公司法律制度,其中,公司设立时的资本门槛问题是公司资本形成制度的基础性环节。目前,我国现行公司法实行的是较为严格的法定资本制,且最低法定注册资本数额偏高,而大量的公司实践证明,这一门槛设置实际上削弱了有些投资者的投资机会,也超出了有些投资者的投资能力,不利于吸收民间资本进入到公司这一市场主体中去。笔者认为,在资本制度这一问题上,应该借鉴美国、日本等国家的“归零思考”(笔者理解为突破传统立法旧框)和“朝底竞争”(笔者理解为实现投资环境最优)的立法思路,同时结合我国经济体制改革之实际和商事活动之现状,采用一种比较折衷的立法思路,引进授权资本制,改进法定资本制,即实行“折衷授权资本制”,让出资人在一个法定资本门槛上,按照一定比例出资,允许出资人分期缴付出资,从而降低公司设立的成本,最大限度的吸纳投资,给公司资本注入新鲜的血液,给公司生命注入源源不断的活力,从而构建既适合我国公司实践这一国情,又贴近国际潮流与国外先进立法经验的公司资本制度的形成机制,从而完善我国的公司资本法治,构建优良资本环境下的法治公司。

(二)降低公司设立的资本门槛,是公司人格在诚信机制上的法治要求。

诚实信用是现代法治的一个重要理念和要求,笔者曾经指出,诚实信用是人之为人的人格堤坝,是商之为商的交易后盾。为人,不讲究信用,就会滋生人际交际障碍,错过人际交际机会,从而阻断人际交际道路;为商,不讲究信用,就会丧失商事交易市场,损害商事交易利益,从而葬送商事交易前途。公司是现代市场经济中的重要主体,从商事法角度观察,公司具有商事主体的地位,享受完整人格的立法待遇,因而必须遵循商事法律关系主体的诚实信用原则,早就公司人格的诚信机制,而公司诚信机制的形成在很大程度取决于公司自治,说到底是公司人格的自治。如果对进入市场的公司人格进行过多的限制和干预,那么就会因为缺乏竞争而使诚信打折扣,反之,如果赋予公司人格以合理限度内的充分自治,那么将会为公司人格之诚信理念培育提供内在张力,从而有效构建公司诚信机制。因为建立社会主义市场经济,关键要靠发挥市场自身的功能,要靠强化公司人格的自治程度,单纯通过法律手段和行政手段,将设立公司的最低注册资本过高的固定下来,这与市场主体的灵活性、自主性这一性格特点相背离,削弱了自治就等于诚信机制丧失生存土壤,不利于公司诚信机制的建立。所以,降低公司设立的资本门槛,又是公司人格在诚信机制上的法治要求。

(三)降低公司设立的资本门槛,是公司行为在竞争机制上的法治要求。

公司主体一旦进入市场,就要与各种市场主体发生大量的经济行为,而竞争是市场经济的本质特性,现代市场经济体制也要求建立正当的竞争机制。所以,现代法治环境下的公司必须在法律规则框架内发生公平、自由的正当竞争行为,而参与竞争的前提是公司取得准入市场的平等和自由资格,公司法完全有可能做到这一点,因为私法二元结构理论告诉我们,商法是私法的一个基本分支,平等、自由是私法的基本理念,而公司法属于商事法律部门,自然应该包含平等和自由的私法理念。公司设立的资本门槛降低,会使“平等准入、平等竞争”、“自由准入、自由竞争”的法律环境更加优化与宽松,从而发挥包括公司法在内的现代商法的激励功能,激励更多的投资者实现资产的有效运用,做到“物尽其用”,如此以来公司这一市场主体数量增加,更多的市场主体能够进入到市场,参与公平的市场竞争,这反过来又会促进市场健康发育和协调发展。可见,法治环境下有序而合理的竞争机制的形成,客观上要求市场上出现更多而不是更少的竞争主体,这对提高经济效益、反垄断、保护广大消费者的合法权益都有着非同寻常的法律意义。

(四)降低公司设立的资本门槛,是公司主体在市场机制上的法治要求。

法治环境下的市场机制的一个前提就是必须拥有统一、开放、竞争、有序的市场,公司作为一个市场主体,只要依法成立,合法经营,只要其数量规模能被一国市场所容纳,那么,对带动整个市场走持续、健康、稳定发展之路,对构建我国完善而成熟的市场机制,都有不可低估的重要推动意义。比如,大量的公司发生商事行为可以活跃金融市场,公司就业岗位的增加可以拉动劳动力市场、房地产市场、信息市场等。单就劳动力市场而言,我国在经济体制改革中出现了部分下岗失业工人,政府非常重视他们的再就业和社会保障问题,为他们顺利就业提供各种便利,其中创办企业、开设公司是好多下岗失业工人的一个理性选择,然而,理性的选择却在筹集资金不足、投资能力薄弱等现实问题面前甘拜下风,好多人没有能力按照现行公司法规定的最低注册资本要求进行出资,无法跨越过高的资本门槛,如果公司法修改后能够降低这一门槛,就可以有效地缓和这部分计划投资者“强烈的投资愿望与过高的资本门槛之间的矛盾”,从而通过设立更多的公司来吸纳更多的投资者和劳动者,不仅壮大了资本市场,劳动力市场也会协调的走向健康发展之路。

(五)降低公司设立的资本门槛,是公司立法在发展机制上的法治要求。

上市公司制度建设范文5

Abstract: As the rapid development of internationalization process, more and more companies become listed companies. With the development of listed companies, it is necessary to build internal control system of listed companies on the laws and regulations in our country to ensure the constant development under healthy environment. However, there are many problems in the establishment of internal control system. Analyzing the current situation of internal control system of listed companies, the paper puts forward some feasible strategy for internal control system of listed companies, hoping to speed up the perfection process of the internal control systems of listed companies, and make it have better and faster development.

关键词: 上市公司;内控体系;建设;完善

Key words: listed companies;internal control system;building;perfect

中图分类号:F271 文献标识码:A 文章编号:1006-4311(2013)07-0106-02

1 对上市公司内控体系的发展现状的研究

经过调查研究发现,截至目前为止,我国的上市公司内控体系相当不完善,存在诸多问题,如法人治理结构不完善、产权不清晰明了、责任和权利分得不明确、信息披露无序、财务造假等等。这些问题使得内控控制体系难以实行,其公司本身也缺乏建立内控体系的动力。为了使上市公司得到健康快速的发展,建设和完善上市公司的内控体系是所以工作中的重中之重。美国在2002年颁布的《萨班斯法案》明确规定了上市公司要建立法人治理新的规范,并且要保证内部控制体系的良好运行。中国也在2008年6月颁布了《企业内部控制基本规范》,并明确规定所有上市公司在2011年起开始实施企业内控体系。在两大关于上市公司内控体系的法律法规下,我国的上市企业对内部控制管理体系也得到了越来越多的关注,并且投入人力、物力、财力来加强上市公司内控体系的建设,以此来适应全球化背景下上市公司的发展潮流。建立行之有效的内控体系可以确保公司对内、对外信息披露的真实性和可靠性,同时能够提升公司的公信力,有效的降低了公司发展中的危险。本文将从我国现存的内控体系建设存在的问题、内控体系建设对上市公司的重要性、完善内控体系建设的策略这三个方面进行研究。

2 对内控体系建设存在的问题的研究

2.1 法人治理结构缺乏完善度 按照现在企业制度的标准评价现在的上市公司的法人治理结构,其结构属于极不完善的状态中。法人治理结构不完善具体表现在经营者和所有者角色交叉,而且经营层和决策层设置的机构重叠。这样的法人治理结构使得企业缺乏良好的权利制衡机制。因此,决策层和经营层就不能做到很好的制约和监督。

2.2 内控制度建设缺乏完善度 纵观近几年,很多公司在美国和中国颁布关于上市公司建立内控体系的法案后也积极建立内部控制制度,但其所建立的内控体系并不全面,具体表现在其内控体系只涵盖了个别重要的部门,而没有落实到公司的每个部门和每个员工。更为严重的是,在公司建立内部控制体系的时候是在各部门分散进行的,属于自成体系。因此,整个公司的内控体系缺乏统一规划性和统一管理性。在建立内控体系的时候也没有注意对潜在的危险和关键的控制环节进行有效的规定和建立,也没有相对应的风险识别标准。因此,加大了发生监管和管理的风险。

2.3 缺乏对风险的意识,内控认识不到位 很多上市公司只注重企业的生产经营和技术开发工作,而忽视了企业的内部控制、风险评估和管理工作。因此,上市公司的发展存在着一定的问题。在法律法规的作用下,上市公司虽加强了自身企业的内控控制体系的建设,但对内控体系建设的理解不够全面,认为这只是单纯的与财务审计相关的工作或者是为了满足上市公司的法律法规要求而开展的工作。然而,上市公司建立内控体系的终极目的是防范危险,并使企业在竞争激烈的全球化背景下有立足之地。

2.4 内、外部监督机制不够全面 我国很多的上市公司虽然在政府的号召推动下建立起企业内部审计机构,但是企业管理者对这一部门的作用还不够清楚,导致其片面的认为这个审计机构只是检查财务部门的数据是否出错,而忽视了这个部门对整个企业的分析评价作用。内部审计机构的人员往往处于下属地位,对公司的领导有尊畏之心,这导致了审计人员不能很好的履行职位上的任务,从而使整个审计部门不能很好的发挥出内部监督作用。外部的监督体系虽然已经建设,并且由政府和社会进行监管,但是两者之间没有进行及时的信息沟通和团结协作,并且很多外部监督工作只是形式上的,并没有真正落实,这使得外部监督机构没有发挥其本身应该有的作用。上市公司虽然制定了符合本公司业务发展的内部控制流程,但由于外部监控机制懒散无效,很多内控流程只是走形式,因此也就不能起到防范风险的作用。

2.5 组织机构设置存在很多漏洞 很多上市公司虽然在企业建立起监察部和审计部,但很多都是各自为政,导致功能分散,无法形成强有力的合力,并且这个问题慢慢发展成为公司内部治理的主要屏障之一。组织机构设置存在的漏洞会使审计员和监理会分不清各自的职责,进而导致公司管理成本增加和监督效能低下等等不良状况的发生,制约上市公司的长远健康发展。

3 对内控体系建设对上市公司的重要性的研究

3.1 适应现代化企业发展要求,保证企业的可持续发展 建立完善的上市公司内部控制体系能够使其适应现代企业发展的要求,并且有利于企业实现利益最大化,切实保障企业的可持续发展。

3.2 强化内部管理,提高经济效益 上市公司在企业内部建立内控体系,各个部门就能进行良好的分工合作,责任义务分清,促进企业的规范运行。除此之外,建立内控体系也是适应全球化的需要,能够使上市公司在激烈的国际竞争下提升自己,对企业进行科学管理,良好的控制生产经营秩序,实现企业利益最大化的目标。

3.3 科学有效的预防企业不良资产的形成 上市公司的内控制度缺乏很容易导致企业不良资产的形成。而不良资产很多都是产生于企业的高风险领域和关键业务事项中。因此,建立和完善上市公司的内控体系就能有效的控制和预防不良资产的形成。

3.4 有效防范企业会计信息的失真 企业内部控制的一个很关键的内容是企业会计信息,而会计信息的产生于传递与企业内部控制制度紧密相连。更深一步讲,会计信息的真实性在很大程度上依赖于企业内部控制。因此,内控体系的建立能够有效的防止会计处理、财务报告的作假现象。企业内控制度建立的目标之一就是防止会计信息失真。

4 完善内控体系建设的方法策略

4.1 加强与完善法人治理结构 完善内控体系的建设的首要工作是完善法人治理结构,行之有效的方法是在公司股东大会、董事会、监事会以及经理层之间建立相互监督、互相制约的机制。各部门负责人权利和职责合理分配决策者的决策权和经营者的经营权相互分离、互相制衡但不影响企业的协调运转。

4.2 努力完善内控管理组织机构 有效保证内控体系发挥良好作用的是内控管理组织机构。为了保证内控体系各项工作的顺利展开,上市公司应该努力完善内控组织体系,鼓励各个部门参与监督体系,并做到企业每项事业都有对应的内控部门进行监督制约。

4.3 努力优化企业内控环境 建立和完善上市公司的内控体系,企业的内控环境不容忽视,因为内控环境对企业内部控制的成效紧密相连。企业管理者对内控体系的认识和企业员工的控制行为和意识非常的关键。改进企业内部管理,更新经营理念,提高企业员工的道德素养是优化企业内控环境必须要做的。优化企业的内控环境是内控体系建设的长期任务。除此之外,良好的内控环境还需要先进的内控文化作支撑。

4.4 努力完善内部审计机制,加强外部审计监督工作 建立和完善上市公司的内控体系,不能缺少的是建立良好的内部审计机制和外部审计机制。企业在建立内部审计部门的时候,应该把其视为内控体系建设的关键组成部分。内部审计工作应该落实到实处,如了解公司经营状况、对企业进行风险评估工作、及时审查内控体系的适用性和有效性、监督工作的执行工作状况、年度审计工作等等。同时,企业应该定期聘请外部审计机构对企业内控体系进行指导工作,及时发现和解决企业发展进程遇到的问题。 内部审计与外部审计同时进行,努力建立和完善企业内控体系的建设工作。

4.5 建立和完善信息与沟通机制 为了在上市公司保证信息的真实可靠性和及时性,必须要建立和完善信息与沟通机制。第一,建立信息质量保证机制,严格控制会计信息,督促员工严格按照会计准则来处理会计信息,以免造成会计信息失真。第二,在公司内部建立起及时有效的信息交流制度,使员工在内控体系制度下及时了解公司的各种动态业务,监督并且督促员工认真履行岗位职责。除此之外,企业管理层还需要努力确保信息的及时反馈和报告的畅通无阻。只有这样,企业管理者才能及时得到可靠的信息,并且依据信息做出正确的决策。第三,努力完善内控资源共享机制。第四,建立外部信息沟通机制。社会信息和客户信息的获取应该是通过各式各样的途径,建立起有效的外部信息沟通机制能够确保信息来源的全面性,并且依据重点分析获取信息,再提供给公司管理层,让公司高层管理依据信息及时更新内控管理制度,改善内部控制体系,以此来防范潜在的风险。因此,完善信息管理机制必须建立起健全的内外部信息机制,保证信息的全面性。

5 结语

综上所述,为了使上市公司在健康有利的环境下发展,建立和完善企业内控体系任重而道远。企业管理者和经营者应该首先意识到建立企业内控体系的重要性,积极引进和借鉴国外成功经验,再针对企业自身的发展建立起与企业相适应的内部控制制度,并在企业内部认真实施内部控制制度,在企业发展中不断完善内控体系,强化风险控制管理体制,确保企业的可持续和快速发展,以此来适应现代国际化企业的发展要求。

参考文献:

[1]吕美慧子.加强内控体系建设提高风险抗御能力[J].新疆金融,2009,(9):61.

[2]崔俊生.企业不良资产的成因与对策[J].理论观察,2002,(14):54.

[3]郭春英,聂平.完善企业防范不良资产形成的内控体系[J].上海国资,2008,(10):44.

上市公司制度建设范文6

关键词:债务风险 防范与化解运作机制

近几年来,我市为加快推进城市基础设施、交通设施、保障性安居工程、重大水利、等重点项目投资建设,通过举借政府性债务筹集建设资金,有力地促进了经济社会快速发展。但是,随着债务规模的不断扩大,债务风险凸显,防范和化解债务风险是当前亟需解决的问题。

一、余姚市投融资存在的主要问题

1.债务增长过快,负债规模过大

由于负债规模大,利息支出负担加重,各种债务风险也随之增大。

2.债务结构不合理,融资成本增加

近几年银行信贷政策收紧和抵押物不足等因素影响,各投资公司转而以信托租赁、委托贷款的方式融资。由于信托租赁等融资借款期限短、融资成本高,进一步加重各投资公司的债务负担。

3.各投资公司收支不平衡,偿债能力减弱

由于受国家宏观调控政策及市场波动影响,土地市场不容乐观,资金缺口只能依靠借新债还旧债,债务规模将进一步扩大。

4.政府投资项目后续资金需求量大

近几年随着城市化建设不断深入和招商引资力度加大,城市基本建设和配套设施建设以及征地拆迁任务越来越重。投资公司资金供需矛盾进一步突出,资金运作更加困难。

5.偿债准备金被长期借用

我市由于偿债准备金被长期借用,预防债务风险能力减弱。

6.资金投向监管不足,利用率低

由于没有落实明确的决策部门,缺少问责制度,部分融资项目没有经过全面论证后仓促上马,并存在随意变更、随意超概算等现象。各投资公司之间没有进行集中核算,存在资金沉淀现象。

三、完善余姚市投融资运作体制的建议

目前我市投融资运作存在债务规模大、偿债资产不足、周转压力重、在建项目后续资金需求多等问题,为控制债务风险,理顺关系,有必要对我市当前投融资运作管理体制进一步完善,初步建议如下:

1.完善统分结合的运作机制

目前我市各投资公司实行独立运作,其模式基本属于统分结合的运作模式,但为了进一步理顺关系,明确各部门(公司)的职责,需进一步完善。

成立投融资运作管理领导小组。主要负责决策重大投融资项目和审批各公司年度融资计划、收入计划。下设办公室,由市府办(金融办)、发改、财政(国资)、国土等部门的成员组成,负责相关协调事宜,成员部门的职责如下:金融办负责融资牵头对接;发改局负责审核建设计划,控制投资规模,指导建设项目包装;财政局审核融资计划和项目建设资金来源,调度相关资金;国土局负责编制和实施土地收储计划、出让计划。

进一步明确各部门(公司)的职责。在“分”的方面要明确部门(公司)在项目资金“借、用、还”为一体运作中的工作职责,具体包括在项目前期论证、项目融资、项目建设、债务偿还、充足偿债资产等方面的工作职责。在“总”的方面是指全市投融资工作在投融资运作管理领导小组领导下开展相关工作,下设办公室及成员部门依照各自职责开展管理和协调工作。同时建立虚拟调度资金池。由资金暂时宽裕公司上报可调度资金额度和调度时限(上报额度部分利息可考核融资成本时扣除),由市政府调度至资金紧缺公司(双方公司需签约),调入公司要及时归还,按期计息。

2.健全风险控制机制

市场运作控制机制。要求各公司按市场化运作理念,防范债务风险,逐步充实偿债资产,降低资产负债率,实现债务的“全覆盖”。

一是对于现有债务要清理摸底的基础上,分析债务与偿债资产的缺口,寻找偿债资产,研究方案,逐步充入公司。严格控制偿债资产缺口进一步扩大。对于区块整体开发项目,相关配套基础设施要全部列入项目成本,若有收支缺口的要研究应对方案,采取调整规划等措施,确保区块内负债的整体动态平衡。在做大资产的同时,要做强做实资产,逐步剥离公司的公益性资产,防止虚增资产,导致市场约束机制失灵。

二是对于新增债务要按项目有无收益情况区分成公益性项目和经营性项目,分别采用控制措施。经营性项目必须在前期加强资金平衡研究和论证,确保项目自身资金的“动态平衡”。公益性项目原则上由财政安排资金,部分财政无法安排资金且又急需上马的项目,在财政以后年度也无法安排资金弥补的情况下,必须事先落实偿债资产来源。

三是在安排年度建设计划时,优先考虑有收益项目上马。交司等承担纯公益项目建设的公司,因明显缺少偿债来源,要研究完善交通建设资金筹集办法,逐步化解债务。并明确政府应直接偿还债务,考虑实行财政贴息。

四是鼓励投资公司按市场化方式进行运作和融资,财政部门要加强融资增信管理,增信方式仅限于提供“出具指定地块出让收入返还承诺函”等,并实行承诺函“审批制”和“登记备案制”,不得出具融资额超土地出让金返还额的承诺函。

行政监管控制机制。一是加强项目立项审批管理。发改部门在编报年度政府项目投资计划前,需会同财政部门审查项目资金平衡方案或偿债资产来源,方案不可行或偿债资产来源不可能实现的,不得列入年度计划,不得立项建设。二是加强投融资计划管理。要求各公司编报年度投融资计划,明确当年融资项目和金额,制定偿债资金筹措计划,报经市政府批准后执行,严控债务资金用于“计划”外项目。

3.建立完善资金安全、高效管理制度

建立公司经营考核制度。推开国有企业经营考核制度,除对公司日常投融资、费用、管理等内容考核外,还需对债务规模和资金成本等内容进行考核:

一是严禁投融资公司发生未经批准各项支付,具体指日常费用(正常税费、管理费用、财务费用等)、投融资计划范围内支出和市政府批准其他支出外的各项支出。

二是加强对非投融资公司性质的其他国有企业融资管理,防止将其他企业债务转化成政府性债务。

三是加强对融资期限、成本的考核,鼓励公司借入期限长、成本低的借款,同时对融资成本的支付方式加以规范。

四是加强闲置资金的考核,增强资金宽裕公司向其他公司短期拆借的主观意愿。

控制投资公司数量。不再新设项目公司和工程指挥部,防止资金分散,增加运作风险。同时建议现有项目公司要尽量归并其他公司。