财务公司财务指标分析范文1
流动比率、速动比率和资产负债率是反映企业偿债能力的主要指标,但这些指标是以企业清算为前提的,主要着眼于企业资产的账面价值而忽视了企业的融资能力及企业因经营而增加的偿债能力,或者说这些指标都是以一种静态的眼光看企业的偿债能力的。另外,在速动比率指标的计算中假设企业的应付账款的偿债能力比存货的偿债能力强,有时实际情况并非如此,因为有些应付账款需要几年的时间才能收回,有些甚至根本不能收回。
二、 指标的定义缺乏统一性
许多财务指标本身并不能说明什么问题,例如,某企业的净资产收益率为10%,或者某企业的主营业务收入1000万元,这些指标并不能说明企业的什么问题,而只有通过与别的企业比较(横向比较)或和自己的历史情况进行比较(纵向比较)才能反映企业目前的财务状况或者经营状况。也就是说财务指标必须具有很强的可比性,而可比性的前提指标的定义必须统一。例如,主营业务利润率是用利润除以主营业务收入净额得到的,而企业的利润至少有主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润等形式,到底应该采用哪种利润却并未有统一的界定,这使得主营业务利润率缺乏统一性。
三、 绝对指标与相对指标被割裂
绝对指标和相对指标各有优劣,而在实践在,财务分析往往将绝对指标与相对指标割裂开业,并过分重视相对指标而忽视绝对指标。而实际上,有些绝对指标是非常重要的,例如:主营业务收入净额、净资产、净利润等指标是非常重要的,其中主营业务收入净额可以分析一个企业的销售规模,净资产可以反映该企业的资产规模,净利润可以反映该企业的获利能力。这些问题对分析企业的财务状况是非常重要的,所以在进行财务分析时,最好将绝对指标和相对指标结合起来,更加全面地反映企业的财务状况。如果我们只知道某企业的主营业务利润率为30%,就不能对该企业的盈利能力和经营规模有很深的了解,但如果同时知道了该企业的主营业务收入为10000万元时,就会对该企业的盈利能力和经营规模有了比较具体的了解。
四、 财务指标没有反映其内容结构
财务指标是由各种数字表达的,但这些数字往往只是反映了该企业有关项目的表面现象,对于数字背后的真实情况是很难知道。例如:应收账款这一常指标,在报表中告诉我们的只是一个总数,到底有多少是刚刚发生的,有多少已经逾期,更重要的是有多少是难以收回的,企业外的人是无从知道的,而这些对于分析该企业的应收账款的质量具有重要的影响。五、 财务指标容易被内部人控制
由于目前会计制度采取权责发生制的基本原则,内部人可以利用这一制度虚构某些交易与事项,从而达到内部人希望达到的财务数据,于是各种操纵财务指标的现象便应运而生了。在我国目前上市公司中严重地存在这种现象,几乎使人们丧失了对股票市场的信心。
从以上可以看到,财务指标在反映企业财务状况时所存在的种种缺陷,要求财务分析者在进行财务分析时应该考虑到如何解决这些问题,从而获得企业真实的财务信息。对于投资者来说,通过企业的有关财务指标获得上市公司真实的财务信息就显得十分重要。因此,应该采取措施,对上市公司的财务信息披露进行规范:
1. 在进行财务分析时,不仅应该从静态的角度看问题,更应该从动态的眼光对企业的发展状况进行分析;
2. 在利用财务指标进行财务分析时,应该将近三年的财务数据结合起来,一方面注意有关数据的勾稽关系,另一方面注意产生不正常变化的指标,重点对这些指标进行分析;
3. 对财务指标进行统一的定义,只有计算口径一致,对比分析才有意义;
4. 对特别重要的财务指标进行重点分析,并尽可能采用多种方法验证其真实性;
5. 注意将绝对指标和相对指标结合起来分析;
财务公司财务指标分析范文2
关键词：ST公司 财务指标 差异性分析
根据《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，为保护投资者的利益，当上市公司出现财务状况或非财务状况异常导致股票风险提高时，将采取一定措施对投资者进行警示，即退市风险警示制度。然而，退市风险警示制度本身存在不容忽视的缺陷，例如未考虑企业发展的生命周期，宏观市场的波动，健康企业连续两年亏损的可能性等，使得一些后续发展能力很好的公司被戴上ST的帽子，同时也使其股价受到相应的影响。但对于投资者而言，这些公司仍具有较高的投资价值。另一方面，ST制度带来的退市压力使得上市公司利用财务报表粉饰的手段以摘掉ST的帽子，但该方式并不能使其财务能力长久、健康的发展，从而给投资者带来巨大损失。
一、研究设计
（一）样本选择
本文选取样本来自沪深两市A股曾被ST或至2011年末仍处于ST状态的公司，特殊处理状态以中国证监会的公告为准。所选取财务数据来源于样本公司2007年至2011年对外公告的年度财务报表。为了对公司后续发展能力进行准确的判断，以2008年成功摘帽的37家公司作为后续发展能力较好的公司样本，因为该类公司四年连续盈利且未再次出现其他导致股票投资风险增加的情况，同时选取37家未能成功摘帽的公司作为对照组进行比较分析。
（二）指标选取
目前财务管理中用于对财务数据分析的指标包括五大类。具体地，短期偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流比率；长期偿债能力指标包括资产负债率、产权比率；盈利能力指标包括主营业务收入净利率、资产收益率、净资产收益率、EBIT/总资产、权益净利率；营运能力指标包括存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率；持续增长能力指标包括主营业务增长率、留存收益/总资产、留存收益/净利润。
除选择常用的财务评价相对指标外，本文引入退市制度改革中新增的绝对指标净经营资产、营业收入和审计意见类型指标。由于绝对指标存在巨大的个体差异，因此将其作为虚拟变量引入模型。其中，净经营资产为负、营业收入小于1 000万元、审计意见为否定或无法表示意见用0表示，反之用1表示。
对所选取的21个指标进行wilcoxon秩和检验的结果如表1所示。可以发现，流动比率（X1）、速动比率（X2）、资产负债率（X3）、资产收益率（X4）、留存收益/总资产（X5）、净资产（X6）和营业收入指标（X7）在2008年至2011年均表现出了明显的差异性。按年对以上7个指标进行相关性检验，选择相关度在0.3以下的指标，选择结果如表2所示。
（三）模型建立
选择Logit逻辑回归模型作为评价各年度选取指标对公司后期发展情况的预测，Y=1代表成功摘帽的公司；Y=0代表未能成功摘帽的公司。
二、实证检验结果及分析
从回归的整体结果而言，模型显著性较高，虽然模型中自变量对因变量变异程度的解释能力各年间差异较大，但随着摘帽公司摘帽时间的延长，财务状况好转的现象也越发明显，各财务比率的解释能力也更加显著。由于连续两年亏损而被特殊处理的公司面临着退市的压力，因此摘帽成功并不能证明公司盈利能力的好转。盈余管理的存在使得ST公司摘帽后一至两年的财务状况，更能真实地反映公司的持续发展能力。我国股市目前存在一些“二一二”公司，即财务状况呈现两年亏损、一年盈利、两年亏损的状态，也解释了这些公司常年处于ST状态，却未被退市的现象。因此，上交所和深交所于2012年6月对现有的退市制度进行了完善，将净资产、营业收入和审计意见纳入退市制度，以解决上述问题。引入这些指标的效果如何，还需经受一段时间的考验。
Logit模型的回归结果如下页表3所示。可以看出，资产负债率在评价年限内均表现出较高的显著性，资产负债率的降低将导致企业持续经营能力的增强，财务状况得到改善的可能性增大。资产负债率作为常用的长期偿债能力指标，反映总资产中有多大比例是通过负债方式取得的，可以衡量企业清算时对债权人的保护程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。此外，资产负债率还用于衡量企业的举债能力，一个企业的资产负债率越低越容易举债，而举债能力的高低在很大程度上决定了公司走出困境的能力。这是由于筹集资金能力强的公司更容易在市场上谋求长久发展，在遭遇经营决策失误或市场环境波动时，可调整自身战略，将风险转化为机遇的能力更加强劲。
2009年及2010年作为摘帽后的敏感年份，资产收益率和留存收益/总资产比率的显著性也值得关注。在没有退市压力的情况下，公司的各项财务指标更能体现扭转困境的能力，资产收益率表现为公司的盈利能力，留存收益/总资产体现公司的持续经营能力，可以说明公司摘帽后通过提高资产利用率，才能获得稳定的盈利能力。同时，稳健的利润分配政策可以帮助公司填补之前亏损的财务漏洞，为公司稳定发展打下坚实基础。
对模型的判断正确率进行检验的结果如表4所示。可以发现，对财务好转公司的判断正确率高于未好转公司，并且在摘帽后的关键两年内判断正确率达到90%以上，对于识别盈利的持续性效果显著，有利于投资者据此进行投资决策。其余各年也表现出了较高的判断正确率，而2011年正确率有所下滑，可能是由于公司经过一段时间的调整已走出亏损的影响，各方发展趋于稳定，财务指标变化趋于水平化，因此指标的判断能力随之下降。而未好转公司判断率偏低的原因在于公司未找到成功摘帽的方式，财务状况波动显著，财务指标差异较大，很难以统一的标准进行判断。
三、结论与建议
由于我国退市风险警示制度本身存在缺陷，使得一些后续发展能力较好的公司由于盈利的波动连续两年亏损而被ST处理，导致其股价下跌，但对投资者而言，这些公司仍具有投资价值。同时，ST处理所带来的退市压力，使得很多公司通过财务报表粉饰而非改善经营状况来实现摘帽的目的，这类公司往往摘帽不久就会重新被ST处理，使得投资者蒙受损失。
本文通过财务指标来区分ST公司的后续发展能力，实证结果显示，资产负债率对于公司未来财务状况能否发生好转的影响最为明显，而在摘帽一至两年内的敏感期中，资产净利率和留存收益/总资产对财务状况能否好转也表现出了较强的影响力。在对模型的正确率检验中，模型对于财务好转公司的判断较未好转公司而言更为明显，且摘帽后两年内的判断正确率高达90%，为投资者的投资决策提供了参考。
2012年6月，上海证券交易所和深圳证券交易所对其原有的退市制度进行修订，虽然细节上有所不同，但二者都将净资产和营业收入纳入评价指标：上市公司最近一个会计年度期末净资产为负值，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度期末净资产为负值的，其股票交易将实行退市风险警示；上市公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1 000万元，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1 000万元，其股票交易将实行退市风险警示。净资产和营业收入指标的加入，使得退市风险警示制度在维护投资者利益和促进证券市场改革创新及健康发展上意义重大，但是，净资产和营业收入均为绝对指标，这对于上市公司规模差异巨大、发展状况参差不齐的我国证券市场而言仍存在很大弊端，依然未弥补原有制度的缺陷，一些后续发展能力良好的公司依然存在ST的风险。因此，风险警示制度的完善需要资产负债率、资产净利率等相对指标，而对于投资者而言，这些相对指标的投资指导作用也不可忽视。
参考文献：
1.陈静.上市公司财务恶化预测的实证分析[J].会计研究，1999，（4）.
2.陈月圆.上市公司ST风险预警实证研究[J].财会月刊（理论），2008，（4）.
财务公司财务指标分析范文3
本文运用因子分析方法对上海证券交易所的29家上市房地产公司的财务数据，从资产总计、主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润、每股收益、每股净资产、净资产收益率、股本等9项指标进行了因子分析，认为财务指标可以归纳为营运能力、资产价值2个因子，其分别反映公司的营运能力和资本价值情况，为财务状况分析提供了便利。
【关键词】
房地产；上市公司；财务指标；因子分析
一、研究背景
进入21世纪以来，虽然我国的股票市场发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。并且随着股票市场在社会经济生活中的地位越来越重要，面对我国股市规模较小，而与国民经济发展的客观要求有较大差距这种现状，在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。这就会吸引越来越多不同行业股票的加入，国家在进行必要的政策改进之外，投资者必然要对这些股票进行理性客观的评价，上市公司的财务指标就成为投资者的研究对象。但是如何选取以及选取哪些适当的财务指标在一定程度上影响对上市公司运营状况的分析结果，除了对财务报表的宏观分析之外，关键在于要运用数据的财务分析技术，通过财务报表数据看到公司的营运能力、资产价值情况，把握其未来的发展状况。财务分析的方法有很多，因子分析是一种很有效的降维和信息萃取技术。因此，我们将利用因子分析技术，在众多的财务指标中提取出主要信息。
二、研究对象与方法
1、研究对象
对上海证券交易所的29家房地产上市公司2006年财务数据的总资产、总股本、主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润、每股收益、每股净资产、净资产收益率主要财务指标进行因子分析，并将这九个指标归结为两个因子。
2、研究方法
对上述29家上市房地产公司的9项财务指标在SPSS17.0软件上进行因子分析。
三、实证分析
1、数据的获取
分析指标数据的获取是2006年度报告的财务指标经汇总计算而来的，各房地产上市公司的具体评价指标数据由于太多在此不便展开。
2、数据分析
（2）因子旋转。为了使潜在的因素意义更为明确，分析的结论更为真实，将因子载荷矩阵按最大方差法进行正交旋转分离，可得到旋转后的因子载荷矩阵，从表2可以看出，总资产、股本、主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润、净资产收益率等指标在第一个因子上有很高的载荷；每股收益、每股净资产等指标在第二个因子上有很高的载荷。根据因子所代表的具体指标的含义和现实的需要，可以把这两个因子命名为营运能力、资产价值因子。
财务公司财务指标分析范文4
近年来，中国证券市场的规模日益发展壮大，越来越多的人开始投资于证券市场。但中国目前大部分股民入市还是基于“”和投机的心态，而这样的心态显然不利于中国股市的长足发展。决定股票价格的最终因素还是上市公司的经济基本面，财务信息是反映上市公司经济基本面的重要指标，其对于股价的影响一直是西方学术界致力于研究的重大课题。基于这样的背景，本文对我国上市公司财务指标对股价的影响进行研究，以有色金属行业作为具体的研究对象，通过对该行业股价和财务指标之间的实证分析，揭示有色金属行业中会计信息如何影响股价，并甄别不同指标对于股价的不同影响程度。
一、理论分析与假设
反映公司财务信息的有诸多指标，这里仅挑选盈利能力、偿债能力、营运能力、现金流量能力和成长能力这五类指标。上市公司高盈利能力和较好的偿债能力都预示着公司未来会计盈余的增加，并且为未来股利的发放提供了基础，所以有利于公司股价的上升。偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务和短期债务的能力，是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度;营运能力是企业运用各项资产赚取利润的能力，良好的营运能力预示着企业未来收益的能力。这两个指标在一定范围内有利于公司经营的稳定，但是一旦超过一定范围则表明公司资金利用效率低，无益于股价的上升。现金流量是反映企业在会计期间内的经营活动、投资活动和筹资活动对现金及其现金等价物产生影响的会计报表。企业只有持有足够的现金，才能从市场上获得生产资料、劳动力，为价值创造提供必要条件。基于这样的理论分析，我们得到以下的5点假设：
假设一：股价与上市公司盈利能力正相关;假设二：股价与公司偿债能力呈适度正相关;假设三：股价与公司营运能力呈适度正相关;假设四：股价与公司现金流量能力正相关;假设五：股价与公司成长能力正相关。
二、实证分析
（一）样本选取和数据说明
1.模型设定
根据剩余收益定价模型，在一定条件下，股票价格和会计信息之间存在线性关系，根据这一点，本文建立以下的多元线性回归模型：
P=β+β1X1+β2X2+β3X3+…+βnXn+e
P为股票价格;X1、X2…Xn为会计信息指标;e为干扰项，表明偶然因素的影响。
2.变量说明
因变量：本文选取财务报表公布的截止日4月30日作为临界点，选取4月30日前一周和后一周的收盘价的平均值作为本文的因变量。
自变量：本文选取了反映公司盈利能力、偿债能力、营运能力、现金流量能力和成长能力五类指标，并选取了净资产收益率（X1）、销售净利率（X2）、流动比率（X3）、资产负债率（X4）、应收账款周转率（X5）、流动资产周转率（X6）、固定资产周转率（X7）、每股经营活动净现金流量（X8）、营业利润增长率（X9）、归属于母公司股东净利润增长率（X10）10个财务指标作为自变量。
3.样本选取
本文数据来源于choice数据库，以申万行业分类作为标准选取了全部上市A股有色金属行业，并根据以下原则对样本进行筛选：（1）剔除ST股票。本文选取的有色金属行业没有ST股票，无需剔除。（2）剔除停牌公司股票。根据股价数据，将焦作万方、中钢国际等10家停牌公司剔除。（3）剔除上市不足半年的公司。将上市不足半年的菲利华公司剔除。（4）剔除财务缺失及异常的公司。通过以上剔除，本文最终得出有色金属行业的65家公司作为样本。本文运用SPSS19软件，对影响有色金属行业上市公司股价的财务指标进行因子分析。
（二）因子分析结果
1.因子分析检验及因子识别
本文主要采用巴特利球形检验与 KMO 检验来检测原始变量指标是否适合做因子分析。在进行巴特利球形检验时，若统计量的值较大，且其对应的相伴概率值小于显著性水平 0.05，说明可以做因子分析;在进行 KMO 检验时，变量的 KMO 值大于 0.5，说明原始变量适合做因子分析。表1为样本数据因子检验结果。
从表 1我们可以看出，本文中KMO 的值为0.595，大于 0.5，巴特利球形检验的显著性水平为Sig0.000，小于显著性水平 0.05，适合做因子分析。
根据因子分析的步骤，需要确定公因子的个数及各个公因子分别代表何种类型指标。本文根据方差累计贡献率确定了4个公因子。F1在净资产收益率、营业利润同比增长率、销售净利率和归属于母公司股东净利润增长率因子载荷值比较大，主要反映上市公司的盈利能力和成长能力;F2在流动资产周转率、应收账周转率和固定资产周转率上的因子载荷值比较大，主要反映上市公司的营运能力;F3在流动比率和资产负债率上的因子载荷较大，而其在流动比率上的因子载荷要明显大于资产负债率，所以它反映了上市公司的短期偿债能力;F4在每股经营净现金流量上的因子载荷值较大，反映了上市公司现金流量状况。
2.模型回归分析
根据因子识别结果我们得到4个公因子，将这4个公因子对股价的影响进行回归分析。
根据上面模型回归结果我们可以得出，公因子F1、F3、F4均在10%的水平上通过了t检验，说明我国有色金属行业上市公司股价受到公司盈利能力、成长能力、偿债能力和现金流量能力的显著影响，符合前文的假设。F2未通过t检验，说明对于我国有色金属行业而言，公司的营运能力并不能显著影响公司的股价。
财务公司财务指标分析范文5
一、影响企业发展的基本因素分析
影响企业发展的有很多，但大体上主要有如下几个方面：
（一）国家产业政策
在经济发展过程中，总有一些行业是整个经济发展必不可少的基础行业，如能源、交通、农业等行业。这些经济发展的基础行业必然会在一个相当长的时间内得到国家的大力扶持，并给予各种优惠政策和特殊待遇。
除了上述基础产业外，对国民经济有重大影响的支柱产业，如科技、石化、机械、电子、建筑、汽车等，也会得到国家有关倾斜政策的扶持。这些特殊行业的优势为该行业创造了其它行业无法比拟的成长环境。特别是国家出台的《国家产业结构调整指导目录》和各个行业、地方政府出台的重点产业“十二五”专项规划，其中所列产业都是国家和地方政府重点支持的领域，无疑投资这些领域的公司将得到更多的税收、资金等方面的支持，其发展也将顺风顺水；反之，逆国家政策而行的企业，不但得不到地方政府的支持，还将受到政策的打压，其发展也将举步维艰。
（二）核心竞争力
核心竞争力的内涵包括企业应具有的核心技术能力和核心管理能力。核心技术能力是指企业具有的自创专有技术能力、持续开发独特产品能力、产品技术领先能力等。核心管理能力则指创新管理能力、创新营销手段能力等。无论是核心技术能力还是核心管理能力，创新都是企业核心竞争力的灵魂。但对每个企业来说，核心竞争力的内涵并不相同，它是一个企业区别于另一个企业的显著标志，也是企业向规模化发展的一个必备条件。
研究世界知名企业的成功经验，我们从中可以看到，它们都拥有很强的核心技术能力和核心管理能力。一般而言，当一个社会的经济进入知识经济时代，大部分产业都将通过所具有的核心技术优势获得市场，从而扩大企业规模。考察国际知名企业，我们不难发现，企业核心技术能力和核心管理能力的强弱与该企业的规模成正相关关系；竞争、创新、规模似乎存在着天然的联系。苹果公司是典范。
（三）市场开拓力度和市场容量
酒香也怕巷子深，好产品也需要宣传推广。一个好的推广团队能让产品家喻户晓，深入人心；同时能根据不同的客户群体对不断变化的产品需求，引导公司的产品不断推陈出新，使得公司产品的适应范围不断扩大，适应的群体不断增多。在产品的细分领域不断提高产品的市场占有率，从而公司的销售规模不断扩大，竞争能力不断增强。
市场需求是企业生产最根本的推动力，市场容量决定了企业的生产和销售规模。无论一个企业的产品多好，技术力量多雄厚，如果该领域的市场容量不大，那么，这类企业也难以做大。相反，如果一个行业的市场空间巨大，那么有力的市场开拓将给企业的发展带来巨大的想象空间。
（四）企业的扩张规模与速度
一个企业真正的成长必然要经历扩张的洗礼，扩张阶段是企业成长的关键时期。一般情况下企业创立后如能生存下来，并获得相应发展，就会进入扩张阶段。但企业扩张是一个复杂的过程,完成了企业扩张并不等于实现了企业成长;在企业大扩张进程中,为数众多的企业因为扩张进程中的步伐过快、规模过大、没有与企业特性相契合，结果管理跟不上、资金跟不上、人员素质跟不上,技术没有得到升级，企业不仅没有通过扩张实现企业成长,反而是经营失败甚至倒闭。企业的扩张规模和速度应依据所处行业的市场容量和行业的发展速度而定。当行业正处于景气上升的初始阶段的时候，企业要果断地实行快速扩张，顺势而为，抢抓市场机遇，抢占市场，从而获取效益的最大化。相反，在一个供过于求的市场，竞争会非常激烈；盲目的扩张将造成资源的浪费，使企业陷入困境；尤其在选择举债经营的方式上，沉重的财务负担将把企业逼入绝境。
曾经在证券市场风靡一时的新疆德隆就是因为扩张速度太快，资金链断裂，没有提升自身的核心竞争力而轰然倒塌。
二、如何通过财务指标透视企业的未来发展前景
（一）毛利率的变化趋势
在一个不完全竞争的行业里，企业往往能够获得较高的毛利率；在一个完全竞争行业里，企业要想维持较高的毛利率，往往需要通过提高产品的附加值才能获得；面对同行的竞争，如果不开发适销对路的高附加值产品，企业的盈利能力将逐步下降，毛利率也将逐步降低。当一个企业处于景气上升期的时候，订单充裕，产品供不应求，议价能力较强，产品的盈利能力也较强，其毛利率也逐步提高。因此，当一个企业数年毛利率在逐步上升或能够维持较高毛利率的时候，那么，大体上可以得出结论，企业处于行业的景气上升期，并且该企业有较强的研发能力和管理能力。相反，如果一个企业的毛利率逐年下降，则说明该企业没有开发出适销对路的新产品，或所属行业处于衰退期。
（二）主营业务收入增长率与净利润增长率的变化趋势比较
主营业务增长率指标反映公司的扩张情况。一个成长性较好的企业，这个指标的数值通常较大。处于成熟期的企业，这个指标可能较低，但是凭借其已经占领的强大的市场份额，也能够保持稳定而丰厚的利润。处于衰退阶段的企业，这个指标甚至可能为负数。但主营业务增长率较高，并不能说明企业有较高的成长性，更不能推断企业处于行业景气期。价格战也可能换取较高的业务收入，盈利能力却大打折扣。
财务公司财务指标分析范文6
关键词：财务指标体系;上市公司投资价值
我国的证券交易平台正在趋向于正规化，这有助于投资者减少投资风险、提升投资利益。但由于上市公司数量的上升，相同行业的公司竞争力会急剧加强，而且股票市场还是处于初级的发展阶段，价格波动的比较剧烈，但是以价格投资为代表的理性投资理念已经形成了，这样就需要投资者更应注意要谨慎选择股票，多方面分析上市公司的潜在发展空间，选取投资价值大，企业内部运营管理和市场开拓方案科学合理的公司进行投资，有利于投资者选取更有价值的股票。根据人们对价值投资的观点，把股票投资主要放在那些在股票市场中价值被严重低估，或者是其股票的市场价格暂时的低于其他的上市公司的股票价值。如果这些上市公司经过一段时间的发展，业绩水平进行不断的提升，其营业额也将会是闻不得上升，这样就会使它的股票价格上涨，表现出非常好的成长性，股价也会逐渐想起内在价值回归，投资者就会对其所投放的股票投资的未来收益也会所以越来越高。所以现在基本上就形成了一种形式：当股票第一其内在价值是，股票被低价买进，当股票市场价格高于其内在价值时，股票就会被高价卖出。本文对中国上市公司的潜在发展状况进行了分析，提出了可行性较高的财务指标体系模型评估标准，帮助投资者更科学的进行企业投资。
一、建立上市公司潜在发展空间的财务指标体系
（一）分析上市公司发展空间前的准备工作
对于股票投资来说，应该首先从上市公司的内在价值入手，正确的分析和寻找影响公司内在价值的主要因素，建立一个上市公司内在的价值综合评估测试财务报表体系，以此表为基本，经过各种专业的分析利用，就能够得到上市公司的内在价值评估模型，通过这样的方法就能得出上市公司粗暴在的内在价值，通过内在价值和股票价格的波动变化趋势构建一个上市公司的投资价值分析报告。对上市公司潜在的发展空间进行剖析需要先了解当前社会的整体经济情况，看社会形势是否适合新公司的上市，上市之后是否能获取期望的企业效益;其次要了解同一行业的其余公司发展情况，观察该上市公司发展存在的竞争力，并且了解公司在开拓市场过程中应对竞争对手的有效方案;第三，要想了解上市公司的潜在发展空间，还要对该公司的基本层面进行分析，观察该公司基本的运营方式以及内部分工是否科学合理，也是投资者在进行投资时必须要注意的一个问题。投资者在股票投资时，股民们主要的投资目标就是一些股票市场中那些股票价值被严重低估的，或者是其市场价格低于其内在价值的股票，因为这些股票的的升值空间很大，经过一段时间的发展，它们的股票市价将会逐渐的回归正常，有时或许还会高于正常市价，所以这样的股票的需求量将会上升，股票投资者就得到了意想不到的回报。
（二）分析上市公司财务情况时的各种指标
在对上市公司的财务情况进行检查和评估时要注意分析该公司的相关指标情况，指标的正负反映了公司的盈亏情况以及发展趋势。反应公司的经济水平和发展状况比较重要的指标包括公司偿还债务的能力指标、获取利润的能力指标、企业运营能力指标和发展价值能力指标。上市公司的偿还债务能力可通过设立公司资金的支出与收入比率，流转速度比和长期的欠款比例来体现，由于公司的发展需要不断的资金流动，所以这些指标都不是确定的。
对上市公司的德整体经济数据分析、上市公司所属的行业形势分析和公司的整体面分析都算是上市公司的内在价值的分析。因为经济趋势分析过于复杂，所需要的数据比较大，所以在技术上难以实现对公司的实时跟踪。如果要对一个公司的行业进行分析，就需要长时间的相对稳定的因素，所以本文就从公司的基本面来选取相应的指标来分析上市公司的内在价值，不考虑上市公司的整体经济形势和公司所述的行业分析。
公司的运营水平通过设立公司总资金的流动情况、收入的现金比例、流动资金与固定资金的周转情况、货存的支出比例、长期资金的周转情况和应收资金的周转情况来反映。由于资金的支出与收入和货存的周转反映了公司的资金流动情况，所以以上指标应该均为正指标，即公司的收入资金应大于支出资金。设立公司的总资金净收入情况、单股股票的盈利情况、企业经营的收入利润和公司的盈利资产保证系数，可以反映企业的获利情况，当以上指标为正指标时，可以说明该公司具有一定的经济基础且公司处于稳步发展阶段。公司的发展价值通过设立企业经营收入资金的增长情况、净收入的发展趋势、总资金的增长情况和公司货存的累积情况来反应，公司的发展需要不断累积资金和货存，以上指标为时，可以反应该企业具有很好的潜在发展价值。
（三）观察股利分况
对于目前的中国上市公司的股利的分配状况就是以不分配或者是少分配为主，上市公司的能够分配股票利润医院的比较少，有很多业绩相当好的公司有分配股利的能力，但是其仍然是不愿意进行股票的丽人分配或者是少分配。在股票的利润分配形式上，大多是人偏爱股利的分配形式，大多数公司主要以派送红股的分配方式为主，而采用现金股利分红的比较少，虽然近年来以派现方式分红的上市公司逐渐的增加，但是展整个上市公司的比重还是比较少的。另一方面，股利分配的随意性比较大，没有规律可循，无论是对于采取现金股利还是采取股票股利的方式的上市公司，其股利政策的稳定性都比较差，而稳定性差的上市公司对于狐狸的支付保障就比较低。所以现在能让投资者准确的把握公司未来的股利政策的上市公司比较少。
分析上市公司的潜在发展价值情况时，除了要观察上述各项指标之外，还要观察企业分给股东的利润情况。股利分发给股民的方法有很多，例如通过赠与投资者部分股票或现金来鼓励投资者更加信任和支持自己的企业。在这些方法中，最具有大众信任度的股利是现金股利，由于投资者众多，一般的企业并不具有分发现金股利的能力，所以派发现金的分红方式也体现了该公司具有一定的经济基础和良好的发展趋势。
二、投资上市公司的潜在价值剖析
对于目前来说，股票的投资分析主要分为宏观分析、中观分析和微观分析三个部分，宏观分析就是指对国家的国民经济、政治、文化的分析，中观分析就是指对行业和地区的分析，为观分析就是指对上市公司本身的分析。随着股市的不断发展，投资人的投资手法和股票分析不断的成熟，以及上市公司数量的不断增加，在像以前那样对上千种股票乱抓一气，就会很难的发展上市公司，所以在成熟的股市中股民想要成功就必须的学会对上市公司的潜在价值进行剖析。股票市场中存在着许多有价值的股票，但是一直未被发掘，原因是股票一直呈现出平稳或下降趋势，其价值被严重的低估，市场价格暂时的低于其内在价值的股票，大多数投资人将其视为废股，不具有投资价值。但是这些有价值的股票一直没有被发掘是因为公司的潜在发展价值和市场价格不符，或者公司处于创业阶段，大众不能给这些公司一个合理的价值评价，导致公司的发展状况止步不前。但只要这些企业改变一下营销方式，或者整顿内部管理，发展一段时间，其股票的价值就会趋向于该企业真正的潜在价值，股价就会呈现比较好的上升趋势。所以，在投资者进行选股时，要选择这种具有投资价值的上市公司，不能跟随大众心理，要对股市情况进行科学合理的分析，股价已经在上升的公司由于太多人入股，并不一定具有期望的投资价值。
因为各行各业的工作特征不同，所以各个行业的业内公司财务指标不同，对于同一个指标的不同行业的上市公司的来讲其内在价值的评估标准重要性也是不同的，所以对一个上市公司的内在价值评估也应该分行业的进行。股票在不同的时间段和不同形式中会有不同的增长率，但是有波动是正常的，公司的发展过程中会存在着遭遇技术瓶颈或者营销管理方案偶尔与市场不符的情况，投资者需要用发展的眼光去看待上市公司股票的波动情况，不能因为暂时的股票价格下降而忽略了企业实质的内在发展价值。
三、结束语
我国的股票市场越来越完善，其中包括了许多具有投资价值的上市公司，了解上市公司的财务指标，可以让投资者减少投资风险。依据投资者对投资的观点，股票投资价值是一种相对价值的投资，其是根据股票的价格和内在价值对比决定的。股民想要在股市中获得成功，就必须从上市公司的内在价值入手，进行深度的分析并且建立上市公司的内在价值综合分析评估体系， 再结合因子分析法和分析法，建立上市公司的内在价值的评估模型，这样就能为投资者在投资时进行一些指导作用，使得投资者能够准确的进行理财。本文建立了一套完善的财务指标体系模型，并且对我国的上市公司现状进行了一定程度的分析，让投资者在投资时可以了解上市公司的相关财务指标，选择具有潜在发展价值的公司进行合理投资，获取投资利益的最大化。
参考文献：
[1]匡华星，张展宇.改进M.H.DIS方法在中国上市公司评级中的应用[J].技术经济，2004（03）.
