经营绩效分析范文1
关键词：商业银行；经营绩效；因子分析
中图分类号：F23
文献标识码：A
文章编号：16723198（2015）13011601
1引言
银行业是金融市场的重要组成部分，其经营的好坏对金融界有着直接性的影响。随着改革开放不断深入，外资银行进入和利率市场化的进程加速，我国商业银行已经处于现代全面开放的金融市场环境中，面临着严峻的内、外部压力，要提高我国商业银行的竞争力，力求其在金融国际一体化的背景下占有一席之地，必须首先完成对商业银行经营活动的有效评价。准确评价自身的经营绩效水平，清楚自己的定位，完善我国银行业绩效考评体系，预防金融风险，是促进其可持续发展的关键。
2我国商业银行发展现状
近十年来我国银行业持续保持了良好的发展态势，截至2013年末，我国银行业金融机构资产总额达到151.35万亿元，与上年末相比增加了17.73万亿元，同比增长13.27%，增速同比下降4.63个百分点；负债总额达141.18万亿元，与上年末相比增加16.23万亿元，同比增长12.99%，增速同比下降4.8个百分点。
由于“十二五”规划期间，经济结构调整预期加大，部分产能过剩行业的不良贷款可能增多，大型商业银行、城市商业银行在存贷款方面，同比增长较多，体现了更具活力的发展态势，因此信用风险防控压力预期将有所增大。根据2013年1月1日执行的《商业银行资本管理办法（试行）》，截至2013年末，我国商业银行核心一级资本7.58万亿元，核心一级资本净额占核心资本净额的81.62%，体现了较高水平的资本质量。这对于我国商业银行运营和风险管理提供了较为坚实的保障。
3模型构建
3.1样本选取
本文选取15家商业银行为研究对象，其中包括5家国有商业银行，7家股份制商业银行和3家城市商业银行，这15家不同规模的商业银行基本代表了我国商业银行的经营情况和发展趋势。
目前，一般企业的经营成果大多采用净利润这个指标来反映，但是不能满足我国银行业经营绩效的分析需要，不能全面反映各行的综合实力以及银行间的竞争力。综合商业银行经济行为的整体评价，全面考虑我国商业银行未来的发展前景，本文从盈利性、流动性、安全性和成长性四个方面来综合考查我国商业银行经营绩效水平。
本文样本数据来源于国泰安数据库各上市银行年报数据、中国金融年鉴、各商业银行的年报以及查询上证交易所和深证交易所各公司年报数据得来。本文采用SPSS软件做因子分析。
3.2模型构建
因子分析通过多变量之间内部依赖关系简化数据的分析方法。通过确定公因子，降低变量维数，得出概括分析指标，简化复杂问题的解释和分析。虽然该方法对样本量要求较高是不可避免的局限，但仍不失为综合指标评价中值得采用的一种方法。
由SPSS软件的输出结果显示，样本数据适合进行因子分析，并且因子分析的结果比较理想（见表1和表2）。相关系数矩阵的特征值以及方差贡献率的结果显示应选取4个公共因子（方差累积贡献率为87763%）。
表1KMO and Bartletts Test
Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy0.648
Bartletts Test of SphericityApprox. Chi-Square105.851
df55
Sig.0.000
表2Communalities
指标提取指标提取指标提取
总资产收益率0.851存贷比率0.934存款增长率0.922
净资产收益率0.88资本充足率0.876贷款增长率0.946
成本收入比0.889不良贷款率0.94资本累积率0.811
采用最大方差法旋转公因子分别得到盈利能力因子、偿债能力因子、资产状况因子和流动能力因子，其特征
值分别为3.262、2.511、2.386和1.495，方差贡献率为
作者简介：
史思（1987-），女，浙江温州人，硕士研究生，温州市鹿城区经济和信息化局企业科科长。
29.657%、22.827%、21.688%和13.591%。因此，可以将原有的11个指标降为这4个银子所代表的综合指标。以上述四个主因子对应的方差贡献率比重为权重，求和得到我国商业银行财务绩效评价的综合评分模型为：
Y=（0.29657*Y1+022827*Y2+021688*Y3+013591*Y4）/087763
由上述公式，计算得出样本得分和排名。即我国 15家商业银行的经营绩效得分及排名如表3。
表3我国15家商业银行的经营绩效得分及排名
银行名称综合银行名称综合银行名称综合
得分排名得分排名得分排名
宁波银行29.081兴业银行27.136中国银行24.4811
南京银行28.452浦发银行26.67华夏银行23.9612
中信银行28.193交通银行26.038建设银行23.4213
民生银行27.474光大银行25.899工商银行22.5614
招商银行27.355北京银行25.0810农业银行21.7715
其中宁波银行、南京银行地处长江三角洲地带，该区域拥有丰富的金融资源，使其具有较高的经营绩效，综合得分最高，排名在前；中信银行、民生银行、招商银行早的股份制商业银行，在市场竞争中具有一定的优势，得分较高排名较前。相比较而言，农业银行、工商银行、建设银行三家国有银行的综合得分最低，排名在后。虽然这三家商业银行在规模和市场占有率上占有一定的优势，但是因为经营模式比较固定，业务比较单调，缺乏创新能力而造成的经营效率欠佳。
由分析结果可以看出，我国城市商业银行和股份制商业银行的经营效率优于国有商业银行，可见中小银行对我国不断变化的金融市场的适应能力更好。
4提高我国商业银行经营绩效的建议
4.1提升金融创新能力
近年来，我国的经济环境、宏观政策和市场机制发生了深刻变化。依靠利差和规模扩张获得盈利高速增长的传统模式已经不再具有竞争力。融资渠道多元化，互联网金融快速发展，冲击了传统的商业银行的职能。因此，我国商业银行必须深化改革，改进业务模式和管理机制，改善金融服务，建立差异化优势。
4.2落实稳健的货币政策
我国商业银行要贯彻服务于经济结构调整和转型升级的宗旨，改善服务质量和经营效率，最大限度地提高资金服务于社会的效率。贯彻落实中央有关产能过剩的化解政策，实施差别化信贷政策。注重扩大信贷资产证券化工作，构建更具竞争性和包容性的商业银行运营模式，更好的配置金融资源。
4.3建立风险管理机制
我国商业银行经营绩效面临的最大风险是信贷风险。加强内部管理和流程合规，建立全方位审批流程，控制信贷风险，推进中小企业和农村信用体系的规范化，消除信息不对称带来的隐患，促进重信守诺的氛围形成，为我国商业银行经营绩效的提高，提供必要基础和保障。
参考文献
[1]上官飞，舒长江.基于因子分析的中国商业银行绩效评价[J].经济问题，2011.
[2]郎自强.我国上市商业银行经营绩效的影响因素及实证研究[D].郑州：郑州大学，2011.
[3]孙玉荣，左婷婷.我国商业银行经营绩效影响因素实证研究[J].西南金融，2012.
[4]何晓群.现代统计分析方法与应用[M].北京：中国人民大学出版社，1998.
经营绩效分析范文2
关键词：极效率数据包络分析绩效评价指标
改革开放20多年来，随着金融体制改革的深入，我国保险体系发生了深刻变化，一个以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的多元化市场格局已经初步形成。随着国内保险业的竞争日益剧烈，迫切要求国内保险公司加强自身管理，提高经营绩效。因此，能否科学合理地衡量保险公司的经营绩效水平并据此分析经营管理中的优势与不足变得十分关键。目前国内对保险公司绩效的考察主要是从定性的角度出发，多是采用一些常规单因素指标，存在极大的局限性。本文采用极效率DEA模型，有效区别出有效决策单元（绩效值＝1）之间的绩效差别，对我国9家保险公司经营绩效做出有效排序，并对各保险公司经营绩效简单评价，为其进一步发展提出自己的建议。
极效率DEA模型
数据包络分析方法(DEA)是Charnes和Cooper等学者在“相对效率评价”概念基础上发展起来的一种新的系统分析方法，其功能是进行多个同类样本间的相对优劣性的评价。利用数学规划技术，该方法可以较好的解决具有多输入多输出特征的同行业企业生产率评价问题。学者魏权龄也证明了相对有效的决策单元就是在相同情况下采用多目标规划解出的Pareto有效解。
假设有n个决策单元DMUj(j=1,2,Λ,n)的输入输出向量分别为
xj=(x1j,x2j,Λ,xmj)T>0
yj=(y1j,y2j,Λ,ymj)T>0
极效率模型是以CCR模型为基础，利用极效率来甄别有效DMU的效率差异，从而可以给出所有DMU的效率排序。极效率模型如下：
minθsup
s.t.
保险公司经营绩效的评价指标分析
指标的选择必须满足评价的要求，能客观反映评价对象的竞争力水平，在技术上尽量避免投入产出指标具有较强的线性关系。从全面性、客观性、代表性、可得性的原则出发，本文把各个保险公司作为决策单元，选取投入指标为逆费用率、逆赔付率、资金运用率、逆资产负债率、流动比率，而产出指标则选取资本利润率、营业利润率。其中，费用率为营业费用与保费收人的比率，反映保险公司在一定时期内经营保险业务发生的成本费用；赔付率则是赔款支出与保费收入之间的比率，可以用来衡量保险公司的经营效益；而资金运用率是指保险公司在一定时期内投资总额占企业全部资产总额的比例；资产负债率为负债总额与资产总额的比率，主要用来衡量保险公司在清算时保护债权人利益的程度；最后，流动比率为流动资产与流动负债的比率，衡量保险公司的流动资产在某一时点可以变为现金用于偿付即将到期债务的能力，表明保险公司每一元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。另外，作为产出指标的资本利润率为利润与实收资本的比率，说明一定时期内利润总额与全部资本金的关系，表明保险公司拥有的资本金的盈利能力；而营业利润率则是利润与保费收入的比率。实证研究
由于数据来源的限制，本文选取我国9家主要保险公司作为决策单元，分析的样本容量为9，投入产出指标为7，很明显样本容量大于指标个数，满足DEA分析的要求。首先采用DEA对偶模型对保险公司绩效进行评价，结果θ列。华泰、太保、天安、大众、永安的相对绩效为1。再利用极效率DEA模型对这五个保险公司进行相对效率评价，结果华泰最优效率，永安紧随其后，接着是太保、天安和大众。最终的效率排序结果在最后一列。
从结果可以发现，华泰、太保、天安、大众、永安相对于人寿、平安、新华、新疆而言，是有效的。其中，人寿、大众可以看作弱有效，天安、太保则是比较有效，华泰、永安是非常有效，表明它们的投入产出指标值比较平衡。具体分析，华泰、永安在营业利润率、资产负债率的指标值上较其他保险公司高出许多，反映综合盈利能力较强。虽然，天安资产负债率是所有保险公司中最高的，但其在营业利润率方面表现较差，从而导致其在综合盈利能力方面低于华泰和永安。另外，新疆虽然在营业利润率方面表现较好，但是其资产负债率却只有1.064，低于平均水平，从而使其综合盈利能力下降。在费用率和赔付率方面，华泰、永安及天安、大众远远高于人寿、平安、新华。这也从一个方面反映出它们经营效益的差异。在资金利用率方面，无疑华泰、永安显得尤为突出。最后，流动比率是人寿最高，达到10.014,说明其流动负债，包括应付手续费、应付工资、应付福利费、未交税金等项目，在所有保险公司中最少。资本利润率最高是平安、新疆，分别达到0.637和0.538。不过，从本质上而言，虽然资本利润率可以衡量盈利能力，但是其反映的是创造单位盈利所需资本金数量，即盈利的成本。
相关建议
从以上分析可以看出，人寿、太保、平安、新华、天安在营业利润率方面都较低，一方面与其保费收入投资渠道狭窄有关，另外，也受金融机构分业经营、利率下调等市场化因素影响较大。为此，应当注意增强综合盈利能力，提高经营绩效。可以通过开发新险种和产品，培育新的利润增长点，裁减冗员并控制人员过快增长，加强理赔工作，以此控制赔款支出。资金运用方面的不足。此外，国家也应采取措施为保险公司资金运用提供良好的外部环境，例如放宽投资限制、丰富投资品种等。而对于新疆兵团保险公司，虽然其综合盈利能力表现尚好，但是其流动负债相对其经营规模和收入情况而言，显得不合理，究其原因在于成本控制较差，资源浪费严重。为此，新疆兵团保险公司应当注意提高成本控制能力，在公司内部实施严格的预算管理，以此控制费用降低成本。人寿、大众、新华的资金运用盈利率都比较低，因此，对于这三家公司来说，除了努力拓展保险业务以便扩大投资资金来源的规模外，更重要的还在于对保险投资进行科学管理与高效运作。这包括科学的可行性研究、正确的投资方式、选择合理的投资结构和有效的执行与控制。对于华泰、永安而言，虽然综合绩效排名最前，但是它们在流动负债方面表现均不理想，而且永安在体现效益的指标赔付率上也存在不足，所以，它们应根据自己的实际情况，采取相应措施，充分利用现有资源对自身经营状况进一步加以改进，以至发挥最大效益。
参考文献：
1.魏权龄.评价相对有效性的DEA方法[M].中国人民大学出版社，1988
经营绩效分析范文3
文献标识码：A
文章编号：16723198（2015）13011601
1引言
银行业是金融市场的重要组成部分，其经营的好坏对金融界有着直接性的影响。随着改革开放不断深入，外资银行进入和利率市场化的进程加速，我国商业银行已经处于现代全面开放的金融市场环境中，面临着严峻的内、外部压力，要提高我国商业银行的竞争力，力求其在金融国际一体化的背景下占有一席之地，必须首先完成对商业银行经营活动的有效评价。准确评价自身的经营绩效水平，清楚自己的定位，完善我国银行业绩效考评体系，预防金融风险，是促进其可持续发展的关键。
2我国商业银行发展现状
近十年来我国银行业持续保持了良好的发展态势，截至2013年末，我国银行业金融机构资产总额达到151.35万亿元，与上年末相比增加了17.73万亿元，同比增长13.27%，增速同比下降4.63个百分点；负债总额达141.18万亿元，与上年末相比增加16.23万亿元，同比增长12.99%，增速同比下降4.8个百分点。
由于“十二五”规划期间，经济结构调整预期加大，部分产能过剩行业的不良贷款可能增多，大型商业银行、城市商业银行在存贷款方面，同比增长较多，体现了更具活力的发展态势，因此信用风险防控压力预期将有所增大。根据2013年1月1日执行的《商业银行资本管理办法（试行）》，截至2013年末，我国商业银行核心一级资本7.58万亿元，核心一级资本净额占核心资本净额的81.62%，体现了较高水平的资本质量。这对于我国商业银行运营和风险管理提供了较为坚实的保障。
3模型构建
3.1样本选取
本文选取15家商业银行为研究对象，其中包括5家国有商业银行，7家股份制商业银行和3家城市商业银行，这15家不同规模的商业银行基本代表了我国商业银行的经营情况和发展趋势。
目前，一般企业的经营成果大多采用净利润这个指标来反映，但是不能满足我国银行业经营绩效的分析需要，不能全面反映各行的综合实力以及银行间的竞争力。综合商业银行经济行为的整体评价，全面考虑我国商业银行未来的发展前景，本文从盈利性、流动性、安全性和成长性四个方面来综合考查我国商业银行经营绩效水平。
本文样本数据来源于国泰安数据库各上市银行年报数据、中国金融年鉴、各商业银行的年报以及查询上证交易所和深证交易所各公司年报数据得来。本文采用SPSS软件做因子分析。
3.2模型构建
因子分析通过多变量之间内部依赖关系简化数据的分析方法。通过确定公因子，降低变量维数，得出概括分析指标，简化复杂问题的解释和分析。虽然该方法对样本量要求较高是不可避免的局限，但仍不失为综合指标评价中值得采用的一种方法。
由SPSS软件的输出结果显示，样本数据适合进行因子分析，并且因子分析的结果比较理想（见表1和表2）。相关系数矩阵的特征值以及方差贡献率的结果显示应选取4个公共因子（方差累积贡献率为87763%）。
表1KMO and Bartletts Test
Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy0.648
Bartletts Test of SphericityApprox. Chi-Square105.851
df55
Sig.0.000
表2Communalities
指标提取指标提取指标提取
总资产收益率0.851存贷比率0.934存款增长率0.922
净资产收益率0.88资本充足率0.876贷款增长率0.946
成本收入比0.889不良贷款率0.94资本累积率0.811
采用最大方差法旋转公因子分别得到盈利能力因子、偿债能力因子、资产状况因子和流动能力因子，其特征
值分别为3.262、2.511、2.386和1.495，方差贡献率为
作者简介：
史思（1987-），女，浙江温州人，硕士研究生，温州市鹿城区经济和信息化局企业科科长。
29.657%、22.827%、21.688%和13.591%。因此，可以将原有的11个指标降为这4个银子所代表的综合指标。以上述四个主因子对应的方差贡献率比重为权重，求和得到我国商业银行财务绩效评价的综合评分模型为：
Y=（0.29657*Y1+022827*Y2+021688*Y3+013591*Y4）/087763
由上述公式，计算得出样本得分和排名。即我国 15家商业银行的经营绩效得分及排名如表3。
表3我国15家商业银行的经营绩效得分及排名
银行名称综合银行名称综合银行名称综合
得分排名得分排名得分排名
宁波银行29.081兴业银行27.136中国银行24.4811
南京银行28.452浦发银行26.67华夏银行23.9612
中信银行28.193交通银行26.038建设银行23.4213
民生银行27.474光大银行25.899工商银行22.5614
招商银行27.355北京银行25.0810农业银行21.7715
其中宁波银行、南京银行地处长江三角洲地带，该区域拥有丰富的金融资源，使其具有较高的经营绩效，综合得分最高，排名在前；中信银行、民生银行、招商银行早的股份制商业银行，在市场竞争中具有一定的优势，得分较高排名较前。相比较而言，农业银行、工商银行、建设银行三家国有银行的综合得分最低，排名在后。虽然这三家商业银行在规模和市场占有率上占有一定的优势，但是因为经营模式比较固定，业务比较单调，缺乏创新能力而造成的经营效率欠佳。
由分析结果可以看出，我国城市商业银行和股份制商业银行的经营效率优于国有商业银行，可见中小银行对我国不断变化的金融市场的适应能力更好。
4提高我国商业银行经营绩效的建议
4.1提升金融创新能力
近年来，我国的经济环境、宏观政策和市场机制发生了深刻变化。依靠利差和规模扩张获得盈利高速增长的传统模式已经不再具有竞争力。融资渠道多元化，互联网金融快速发展，冲击了传统的商业银行的职能。因此，我国商业银行必须深化改革，改进业务模式和管理机制，改善金融服务，建立差异化优势。
4.2落实稳健的货币政策
我国商业银行要贯彻服务于经济结构调整和转型升级的宗旨，改善服务质量和经营效率，最大限度地提高资金服务于社会的效率。贯彻落实中央有关产能过剩的化解政策，实施差别化信贷政策。注重扩大信贷资产证券化工作，构建更具竞争性和包容性的商业银行运营模式，更好的配置金融资源。
经营绩效分析范文4
关键词:企业绩效评价;平衡记分卡;经济增加值
随着市场经济的发展,经营权与所有权的分离,导致了委托理论的产生,正是因为信息的不对称,可能引发经营者的道德风险和逆向选择,从而产生了需要对高管层进行绩效评价来衡量其经营业绩以及企业的运营情况。而我国的股票市场是一个弱有效市场,股价没能成为反映经营业绩的晴雨表,在这样的证券市场中,投资者和公司的所有者最关心和必须关心的问题就是如何评价公司的真是经营绩效情况。由此引入企业绩效评价方法的研究。
一、传统的绩效评价方法及其存在的问题
传统的绩效评价方法所用的评价指标基本上都是财务指标,主要有净收益、投资报酬率(ROI)、剩余收益和现金流量等。这些绩效评价指标中经常使用的指标ROI(Return on Investment)是19世纪初Dupont Powder公司发明的,用于管理垂直型综合企业的辅助方法。计算ROI的目的是通过比较营业收入和投资资本,来评价公司及各部门的经营业绩。其基本公式是:ROI= 营业收入/资产投资=(营业收入/销售额)×(销售额/资产投资)
从中企业可以通过两种途径提高其ROI:提高销售利润率或提高资产周转率,一般来说,企业所属部门的收入水平与各自的规模(投入额和资产的投入量)成正比,这一指标充分考虑了部门规模差异对绩效评价结果的影响,衡量的是各部门占有资产的使用效率。但是,如果仅仅基于ROI评价与奖励管理者,有可能在实际上鼓励管理者从自己的最大福利出发而不是从公司的财富最大化出发,做出投资决策。比如,如果公司进行一项投资,WACC 同时,其他传统的绩效评价指标存在局限性。首先,这些指标多采用会计收益和会计收益率方法,认为扣除了债务成本的会计利润就是权益资本增加值,而忽略了权益资本成本。因此不能客观地确定经营者的经营业绩。其次,这些方法可能会使经营者过分地注重短期财务成果,使公司不愿进行可能降低当前盈利目标的资本投资,弱化了追求长期战略目标的动力。再次,由于目前会计系统是以历史成本和权责发生制为基础,财务基础数据往往难以反映企业的真实价值,同时又容易产生利润操纵问题,从而得出财务指标容易扭曲,以此为依据进行业绩评价往往有失公允。最后,传统财务评价方法过分看重财务业绩的可直接计价因素,从而忽略了像市场占有率、创新、质量和服务以及雇员培训这类不可直接计价的非财务因素,而这些因素对企业来说是至关重要的。
二、引入战略性经营业绩评价模型——EVA和BSC
1.斯特恩。斯图尔特咨询公司的EVA评价方法EVA(Economic Value Added)即经济增加值,是税后营业净利润扣除所有资本成本(包括股权和债务资本成本)后的经济利润。据此定义,EVA的计算公式可以表示如下:EVA=税后营业净利润-资本成本=调整后税后营业净利润-资本投入额×加权平均资本成本(WACC)
计算经济增加值要对部分会计报表、资本和经营利润作出相应的调整,以消除会计方法的一些不能真实反应企业经营业绩的部分,并纠正会计报表信息对真实业绩的扭曲,促使企业更关注其长期价值创造能力。虽然对税后营业净利润的调整内容达到200多项,通常包括研发费用、商誉、初始投资、资产清理等,企业具体运用时要根据实际情况进行调整。在大多数情况下,最多采用5到10种调整就能达到比较准确的程度。
目前我国存在的一种现象是权益资本成本的观念非常淡泊,更谈不上资本成本的概念,EVA作为绩效评价标准相对于会计利润的优点之一在于一致性和准确性较高,能够比会计利润指标更准确的结合以反应股东财富的增减情况。它相比于传统的业绩评价标准有以下独到的优势。其一,它考虑了资本成本,将其从税后利润中扣除,能真实的反映通过生产经营创造的新增经济价值。其二,通过剖析EVA的计算公式,得出提升公司价值的3条途径:①更有效的经营现有的业务②投资预期回报业务③放弃对公司价值的毁损业务。可见,深入的理解该方法的内涵,可以指导公司决策的制定和运营管理,使战略规划、资本分配、并购和出售等公司行为更符合股东利益。其三,建立在EVA评价方法基础上的激励制度的基本原则是:把EVA增加的部分按不同比例回报给投资者,而且奖金不封顶。这样,EVA激励制度就把股东和管理者的利益在同一目标下很好的结合起来,防止部门经理决策与公司财富最大化决策的不一致,导致资本的低效率使用,从而在很大程度上防止短期行为,缓解因委托关系而产生的道德风险和逆向选择。其四,以往的很多绩效评价方法都与资本市场上的股价挂钩,使用对象只是上市公司,而对于非上市公司无能为力,但是EVA克服这一弊端,使上市公司与非上市公司有进行业绩比较的共同基础。
虽然EVA有诸多优点,相比以前的方法有很大改进,在我国有很好的适用性,但是还是存在一些缺点:只注重财务方面的评价,而忽视了非财务方面的评价;不能充分反映工厂不同部门之间的规模差异;EVA是一个计算数字,它依赖于收入实现和费用确认的财务会计方法,为提高部门的EVA,部门经理可以通过设计决策顺序,来操纵这些数字。在今天以知识竞争和全球竞争为主的环境中,即使最好的财务评价方法也难以涵盖绩效的全部动态特点,由此引入BSC评价指标。
2.卡普兰和诺顿的BSC
由Robert Kaplan和David Norton提出的平衡记分卡作为一种绩效考核体系,对公司战略的实施具有重要的作用,提出一个关注关键管理过程的框架。平衡记分卡是围绕企业战略目标制定的对企业各个部门的综合考核体系,它把企业的战略转化为具体目标。它以企业远景为核心,从财务,顾客,内部运作流程,学习和成长四个不同方面,提供了一种考察企业价值创造的战略方法。在平衡记分卡中,“创新与学习”是核心,“内部业务程序”是基础,“客户”是关键因素,而“财务”仍是最终目标,四个方面的综合评价全面的反映了企业的业绩。在保持对财务业绩关注的同时,BSC清楚的表明了长期的公司价值和业绩驱动因素的关系。应该说,BSC不仅是从财务的角度,而且从战略的角度体现了公司价值最大化的思想,它是一种典型的综合业绩评价系统,把财务目标和非财务目标变成具体的目标和衡量内容。
但是,平衡记分卡在具体运用的过程中,会受到企业信息化程度的制约。由于BSC的实施需求大量的关于企业经营各个重要领域的一手资料,因此企业运用它之前必须在信息获取、整理和运用方面具备先天优势。而这一必要条件是为许多中小型企业所不具备的,事实上,即使是在某些大型企业在信息系统的建设方面也还有许多工作有待完成,此外,信息系统的建设本身也需要经历一个长期和复杂的过程,对信息系统的过高要求就给BSC在实践过程中的应用带来了很大的制约和不便。同时,给财务指标在使用过程中最大的缺陷与难点在于它的量化比较困难,有些甚至不可能,但是量化对其使用至关重要,可增强其客观性和可理解性。这也增加了BSC的使用难度。
三、有效的绩效评价方法应考虑的问题
绩效评价经历了由单一的财务指标到财务与非财务指标相结合的过程,随着企业所处行业、竞争环境、限制因素、生命周期等内外环境的变化,企业的目标也随之发生变化,进而企业业绩评价系统中评价目的、评价指标、评价标准都会发生变化。无论是出于实践还是理论需要,一个合适的绩效评价系统是易于被企业掌握并运用的,可以比较全面的记录企业过去的经营状况、控制企业当前的经营过程并指导企业的未来发展与变革。
这种绩效评价方法应具备以下特征:
1、绩效评价的过程导向和结果导向并重。 在以往的绩效评价过程中,对于经营过程的绩效评价往往得不到应有的重视。过程导向的绩效评价,可以有效的对于企业当前的经营状况给予有利的监督和控制,从而直接影响到未来的产出结果——远期的经营绩效。另外,以往绩效评价均以经营战略为起点,即在假设企业经营战略已经明确的前提下实施绩效管理和评价工作。实际上,战略的制定往往与企业自身能力、周边环境等多种因素密切相关,因此起始于战略制定之后的绩效评价工作并不能给予企业经营全过程的充分支持,由此可以得出绩效评价方法应该把企业的目标和愿景包括在内。
2、财务与非财务指标的充分结合运用。财务指标和非财务指标的综合运用,是企业经营发展过程对于信息利用最大化要求的必然结果。二者中的任何一个都无法单独提供企业经营管理活动所需的更为全面的参考信息。然而,在非财务指标的具体运用方面,仍存在着许多问题难以解决。关键绩效指标评价模式是比较早的引入非财务指标评价的绩效评价方法,然而它并没能解决财务与非财务指标如何能够匹配的问题,在指导实践方面,也没有能够提出具体实施办法。
3、强调可操作性,具有较广的适用范围。一套有效的绩效评价方法应当在管理实践过程中易于操作,并能为大、中、小企业广泛适用——这些企业可以依据自身的资源与能力、企业经营状况、行业特征等因素灵活运用这一方法。BSC方法最早源于通用公司的管理实践,在结果与过程导向、财务与非财务指标的结合方面都有独到之处,然而却由于对信息系统的过高要求而无法为多数企业采用和实施。
经营绩效分析范文5
关键词：存货管理效率；经营绩效；家电行业
一、引言
家电是居民生活的必需品，然而，近年来，家电行业的恶性竞争导致各大家电业上市公司大量积压存货，我国家电行业上市公司的存货总额基本处于直线上升的趋势。存货是拉动经济增长的主要驱动力之一，其投资水平的变化反映了行业的生产状况和市场的需求预期。企业的存货管理与企业产品需求量、产品市场价格、健全的生产体系及企业的整体盈利能力都有很大的关系，先进的存货管理模式有利于促进企业存货管理效率的提升，从而推动企业经营绩效的提高。存货管理效率低下，则会严重影响公司的经营绩效。本文在理论界对存货管理研究形成的理论基础上，通过样本公司的财务数据分析考察我国家电行业的存货管理现状，分析家电行业的存货管理效率对公司经营绩效的影响关系和程度，具有一定的现实意义，有助于公司对存货管理效率的重视程度加大，并进一步提升经营绩效的目标实现。
二、理论分析与假设提出
Kesavan S等（2013年）研究了从上个世纪70年代至今的德国工业企业库存水平的整体情况。其研究发现，德国工业企业整体库存水平从1970年到2005年35年间大体存在下降趋势，其中，下降最多的是原材料和产成品。根据该结论他提出，从生产管理方面上看，提高对存货的管理效率能够使德国工业企业提高生产力，并提升企业的价值。徐志平，姚明安（2008）的研究发现，存货量和企业的绩效之间并非线性关系，而是呈现开口向上的二次曲线型。存货持有量太高会占用不必的资金，太低了又不能满足日常经营的基本需求，处在合理的水平才是最佳的选择。企业应该结合自身情况，合理的定位库存水平。如果盲目的追求低库存甚至零库存可能适得其反，导致企业绩效的下滑。尹治萍（2010）的研究发现供应商数量与原材料存货管理的效率和企业效益之间均成倒u形关系。当公司缩减了大量供应商，使得交易成本和供应风险降低的同时，供应商的响应度和创新力得到提高，从而改善了经营状况；但是，当供应商数量缩减到某一个点后，情况发生了改变。这时供应商数量的继续缩减导致供应风险的增大和供应商创新的下降，从而导致其整体企业效益的下降。
综合上述分析，本文预期存货管理效率的提高有利于提升公司的经营绩效。因此提出本文研究假设：上市公司存货效率越高，公司经营绩效越好。
三、研究变量、样本选取与数据来源
1.研究变量
（1）存货管理效率的度量
本文以存货周转率作为衡量企业存货管理能力的主要指标。因为存货周转率本身是财务中一个非常直观、综合性强的指标，能综合反映企业存货管理水平和效率。存货周转率被运用于很多国内外的研究当中。
存货周转率大，意味着企业存货在一定时间内周转次数多，一定量的存货周转时间越短，存货变现能力越强，单位存货带来收入越高，说明企业对存货的管理能力也越强。
存货周转率=主营业务成本/（期初存货+期末存货）÷2
（2）经营绩效的度量
本文使用流动比率衡量公司的偿债能力，用流动资产周转率衡量公司的营运能力，用资产净利润率衡量公司的盈利能力，用净利润增长率衡量公司的发展能力，这四个比率总体代表公司的经营绩效。
①流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
该指标反映公司的短期偿债能力，指标值越高，公司短期偿债能力越好，但指标值过高意味着公司的资产盈利性不强，因此该指标为适度指标。
②流动资产周转率
流动资产周转率=主营业务收入/（期初流动资产+期末流动资产）÷2
该指标反映公司流动资产的周转速度，指标值越高，公司营运能力越强，经营绩效越好。
③资产净利润率
资产净利润率=净利润/（期初资产+期末资产）÷2*100%
该比率反映了公司利用现有资产创造净利润的能力，指标值越高，表明所创造的利润越多，经营绩效越好。
④净利润增长率
净利润增长率=（本年净利润-去年净利润）/去年净利润*100%
该比率反映了公司净利润的增长能力，指标值越高，表明公司的成长性越好，经营绩效越好。
2.样本选取
我国家电行业上市公司一共33家。本文以我国深市、沪市证券交易所上市发行A股的家电行业公司的2012年至2014年三年财务报表为研究对象。为了尽可能减小误差，降低数据异常等带来的不良影响，本文剔除了部分2012-2014年财务报表重要财务指标缺失的上市公司，最终研究样本量为27家。
3.数据来源
本文的数据来源于巨潮资讯网、上海证券交易所和深圳证券交易所网站。
四、实证检验及其结果分析
本文运用SPSS20.0软件，采用偏相关系数法来分析自变量和因变量间的相关关系。
1.流动比率与存货周转率的相关性分析
由表1可以看出，流动比率与存货周转率之间偏相关系数为 0.09，说明显著性水平α为0.05时，流动比率与存货周转率之间存在着正的弱相关关系。
2.流动资产周转率和存货周转率的相关性分析
由表2可以看出，流动资产周转率与存货周转率之间偏相关系数为 0.611，且通过了 0.05的显著性水平检验。说明二者之间存在着较强的正相关关系。
3.资产净利润率与存货周转率的相关性分析
由表3可知，资产净利润率与存货周转率之间的偏相关系数为0.0461，显著性（双侧）是 0.000，说明当显著性水平α为0.05时，二者之间存在正相关关系。
4.存货周转率与净资产增长率的相关性分析
由表4可知，净资产增长率与存货周转率偏相关系数为 0.013，且通过了5%水平显著性检，这说明存货周转率与净利润增长率之间存在较弱的正相关关系。
五、结论、局限性及展望
综合上述分析，存货管理效率与公司经营绩效之间存在显著的正相关关系，这说明本文所提出的假设得到验证，即：存货管理效率越高，公司经营绩效越好。可以解释为随着公司存货管理效率的提升，存货周转的速度提高，占用资金水平下降，变现能力提高，从而加强了资产的流动性和盈利性，在保障短期偿债能力的基础上，为企业赚取较多的利润，从而提高公司的经营绩效。
本文研究的局限性在于只是分析了存货管理效率对流动比率、流动资产周转率、资产净利润率和净利润增长率分别进行了相关性分析，没有将反映公司绩效的指标体系化。后续研究将进一步对反映公司绩效的指标体系化，并进行总体的相关和回归分析，以得到更科学合理的结论。
参考文献：
[1]祝志明，潘杰义，张守华.我国家电行业上市公司经营业绩综合评价研究[J].管理评论，2004，16（1）：35-39.
[2]徐志平，姚明安.库存管理与企业绩效分析――以我国家电企业上市公司的实证分析为例[J].汕头大学学报：人文社会科学版，2008，24（1）：60-64.
[3]尹治萍.企业存货管理与企业效益关系探析[J].现代商贸工业，2010，22，20，51-52.
[4]王丽莉.企业存货管理中存在的问题及对策[J].会计之友旬刊，2011， （35）：72-73.
[5]Sakakibara S， Flynn B B， Schroeder R G， et al. The impact of just-in-time manufacturing and its infrastructure on manufacturing performance[J].Management Science， 1997， 43（9）：1246-1257.
经营绩效分析范文6
关键词：股权集中度 上市银行 经营绩效
一、引言
近年来，随着金融体制改革的不断深入，我国银行业得到了较大发展。资料显示，我国有5家大型国有商业银行，12家全国性股份制商业银行，还有100多家城市商业银行和约300多家农村商业银行，此外还有邮政储蓄银行。可以说，整个银行系统相当庞大，各商业银行的业绩存在较大差异。目前，在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的银行为16家。
商业银行作为国家经济基础的中介机构，其发展对于国家的经济发展和推进有着重要作用，如何提高商业银行的经营绩效，是商业银行面临的重要课题和实践问题。通过对我国上市银行股权集中度、董事会特征及其经营绩效的关系分析，不仅有助于发现商业银行在治理结构方面存在的问题，还对提高我国商业银行的治理水平和企业绩效、改善商业银行的经营管理具有一定的现实意义。
二、文献综述
在我国，上市银行股权结构和经营绩效间的关系是金融领域研究的重点内容。金融危机之后，治理结构的改革已成为我国商业银行摆脱困境、提高营业绩效的重要内容，而商业银行股权结构对治理结构的形成起着决定性作用，股权集中度影响绩效的相关理论很多，其中较为常见的是委托理论，该理论的观点是在委托关系中，由于委托人与人的效用函数不一致而存在着利益冲突。一旦缺乏有效的激励监督机制，人的行为结果最终很可能损害委托人的利益。因此，上市银行要通过建立有效的激励约束机制，改善治理结构，较好地解决委托问题，从而提高自身的经营绩效。同时，也要看到股权集中程度的不同会造成激励约束机制的差异。因此从委托理论来看，公司整体治理系统的改善，要从研究相应的股权结构着手。国内外学者针对上市银行股权结构和经营绩效之间进行了种种分析，也得到了不同的观点。
国外对股权结构和绩效的研究起步较早，主要围绕着内外部持股人进行研究。麦康奈尔和瑟维斯（1990）发现股权结构与公司价值之间存在一种倒U型非线性关系。而Classens（2000）以东亚地区部分代表性企业为样本，发现公司股权结构都呈现高度集中性，并且股权集中水平与公司价值之间存在正相关关系。
国内多研究国有股权比例与公司绩效或价值之间的相关关系。孙永祥和黄祖辉（1999）发现股权结构与公司价值之间存在一种倒U型非线性关系，自变量为第一大股东持股比例，倒U型曲线的拐点值为50%。吴淑琨（2002）发现公司股权集中度与公司绩效间呈显著性倒U型相关关系。林斯（2003）通过对世界上18个新兴市场国家的代表性企业进行研究得出了相似结论，控股股东持股比例对公司绩效具有正向影响。
综上所述，商业银行股权集中度与经营绩效之间存在着复杂而不确定的关系。通过构建股权集中度和经营绩效指标，可以实证检验二者之间的关系。我国学者对股权集中度和商业银行经营绩效的研究起步较晚，并且在衡量商业银行绩效的指标选取上并不完善，单独使用资产收益率并不能完全反映出商业银行绩效的水平，因此本文选取我国上市的16家商业银行作为研究对象，加入控制变量，利用2013年年报的相关数据进行多元回归，以此分析股权集中度对我国上市银行经营绩效的影响。
三、实证检验分析
（一）数据来源和变量的选取。考察我国上市银行的股权结构，不难发现，既体现着资本市场转轨时期的特点，又合乎现代上市公司股权结构发展的态势。我国目前有16家银行上市，分别是平安银行、宁波银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行、兴业银行、北京银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大银行、建设银行、中国银行、中信银行。本文先对上市银行的股权结构进行初步的描述与分析，并就选取的这16家银行2013年财务数据与公司情况进行截面数据的回归性分析，数据来源于Wind数据库和各大上市银行的2013年年报。本文主要选取如下变量：
1.被解释变量：净资产收益率。以往研究中衡量企业经营绩效的指标主要是资产收益率和托宾q值。本文选取净资产收益率ROE作为衡量上市银行绩效的指标。
2.解释变量：股权集中度。本文主要以第一大股东持股比例（CR1）、前五大股东持股比例之和（CR5）和前十大股东持股比例之和（CR10）衡量股权集中度。
（二）研究模型构建。本文在现有研究的基础上进行了一些新的尝试并建立模型。选择资产负债率、资产周转率和资产总额这三个财务指标为控制变量。选择净资产收益率而非总资产收益率来衡量上市银行绩效作为被解释变量，以股权集中度指标即第一大股东持股比例、前五大股东持股比例之和及前十大股东持股比例之和作为解释变量，建立新的回归模型。通过初步分析发现，股权集中度指标之间存在着不同程度的相关性使得多元回归模型说服力降低，因此，为了更充分地说明所要研究的问题，本文分别分析了第一大股东持股比例、前五大股东持股比例之和、前十大股东持股比例之和对我国上市银行绩效的影响，建立如下3个回归模型。
模型1：ROE=aCR1+bDEBTR+cTURNOVER+dASSET+u
模型2：ROE=aCR5+bDEBTR+cTURNOVER+dASSET+u
模型3：ROE=aCR10+bDEBTR+cTURNOVER+dASSET+u
模型中，ROE为净资产收益率，用以衡量上市银行的经营绩效。CR1为第一大股东持股比例，CR5为前五大股东持股比例之和，CR10为前十大股东持股比例之和，这三个变量用来衡量上市银行的股权集中度。DEBTR为资产负债率，TURNOVER为资产周转率，ASSET为资产总额的大小，a、b、c、d为相关系数，u为随机扰动项。
（三）实证检验结果分析。本文借助统计软件Eviews 8.0，采用最小二乘法估计模型，分别对三个模型进行实证检验，可以得到三个模型的股权集中度与上市银行绩效的回归结果，列示如下：
对模型1采用White Test进行异方差检验，F=0.712472，明显小于显著性水平为10%的临界值2.54，不存在异方差性，不用进行异方差修正。用Chow Test进行结构稳定性检验，分界点取为8，F值小于显著性水平为10%的临界值3.11，通过了Chow Test，说明模型结构稳定，没有缺少重要的自变量。由表1的回归结果可知，方程整体通过了显著性水平为10%的F检验，说明方程整体是有效的，自变量能在很大程度上对上市银行的经营绩效进行解释。再看各自变量的t值，CR1、DEBTR和TURNOVER通过了显著性水平为10%的t检验，说明第一大股东持股比例、资产负债率和资产周转率这三个变量能够对上市银行的经营绩效产生显著线性影响。自变量CR1的回归系数为负数，可见股权集中度与上市银行的经营绩效呈负相关关系。
对模型2的回归结果进行异方差检验，可知不存在异方差性；由表2的回归结果可知，方程整体通过了显著性水平为10%的F检验，说明方程整体是有效的，自变量能在很大程度上对上市银行的经营绩效进行解释。各自变量通过了显著性水平为10%的t检验，能够对上市银行的经营绩效产生显著线性影响。自变量CR5的回归系数为负数，可见股权集中度与上市银行的经营绩效呈负相关关系。
同样对模型3的回归结果进行异方差检验，可知不存在异方差性；由下页表3的回归结果可知，方程整体通过了显著性水平为10%的F检验，自变量能在很大程度上对上市银行的经营绩效进行解释。各自变量均通过了显著性水平为10%的t检验，说明能够对上市银行的经营绩效产生显著线性影响。自变量CR10的回归系数为负数，可见股权集中度与上市银行的经营绩效呈负相关关系。
综上，从上述的回归结果我们可以作出如下判断：模型1、模型2和模型3中的各变量回归系数均通过了显著性水平为10%的t检验，这说明第一大股东持股比例、前五和前十大股东持股比例之和都能对被解释变量产生显著影响，即这一自变量能在很大程度上对上市银行的经营绩效进行解释。在其他条件不变的情况下，上市银行的资产负债率、总资产周转率、资产总额与经营绩效呈正相关关系。通过观察回归结果可以发现，各解释变量与净资产收益率都呈负相关关系。
四、研究小结
商业银行股权结构对治理结构的形成起着决定性作用，不同的股权结构会产生相应的内部治理结构和外部治理机制，从而最终影响商业银行的经营绩效。我国上市银行股权集中度与经营绩效呈现负相关关系。这一实证分析结果与已有学者的研究发现具有一定的相似性。同时本文实证分析的结果也在一定程度上表明，股权集中度越高问题越严重，上市银行经营的绩效越差。当股权达到一定的水平之后，股权集中度的进一步提高会导致大股东对中小股东利益的侵害，从而影响上市银行价值最大化。积极实施股权分置改革，降低股权集中度，使控股股东与上市银行个人的利益诉求趋于一致，才能提高上市银行的经营绩效。
结合我国的具体情况，银行业主要以国家控股为主，上市银行既要保持一定的股权集中，还应对股权结构进行调整，促使大股东与中小股东都能在公司治理中发挥积极作用。合理的股权集中度有助于降低成本，提高管理效率，更有利于上市银行经营业绩的提高。
参考文献：
[1]李子奈，潘文卿.计量经济学[M].北京：高等教育出版社，2009.
[2]曹芳芳.股权集中度对我国商业银行经营绩效的实证研究[J].金融经济，2013，（22）.
[3]富元斋.上市银行股权结构与营业绩效的相关性研究[J].财会通讯，2013，（30）.
