金融业范文1
关键词：社区银行；市场定位；中小企业贷款
1引言
社区银行（CommunityBank）这个概念产生于金融体系较为完善的西方发达国家。社区银行是指在一定区域范围内按照市场化原则自主设立、独立按照市场化原则运营、主要服务于中小企业和个人客户的中小银行。
2社区银行的经营特点
2.1差异化的市场定位策略
从规模上看，社区银行无法与实力雄厚的大银行相提并论。但是，社区银行还是在竞争激烈的金融市场中获得了足以使自己生存与发展的市场份额。这是因为社区银行普遍采取了差异化的市场定位策略，无论是目标客户、服务品种，还是经营区域，社区银行与大银行形成互补，形成了自己的竞争优势。
美国社区银行以“社区”为自己的主要经营地。社区银行将从一个地区吸收的存款继续投入到该地区，从而推动当地经济的发展，有效防止了基层金融的空洞化，因此也比大银行更能获得当地居民和政府的支持。美国的社区银行以中小企业、社区居民和农户为主要客户，利用信息优势和优质服务，通过简便的手续和快速的资金周转，为客户提供金融服务。社区银行对中小企业的贷款占其总资产的10%以上，占其总贷款的50-80%，而资产规模在100亿美元以上的大银行的上述比重分别为2.3%和15.6%。可以看出，对小企业和微型企业的贷款主要是由社区银行完成的。社区银行和中小企业之间存在着明显的相互促进关系，社区银行的存在和发展促进了社区中小企业的发展，而中小企业强劲的发展和金融需求是社区银行发展的重要支柱。
2.2经营风险小，信贷效率高
社区银行是以社区为依托设立的小银行，对社区的居民和企业较大银行更为熟悉。社区银行在审批企业和家庭客户贷款时，不仅要看相关客户财务报表和财务数据，而且还会考虑社区内这些作为邻居的借款人的性格特征、家庭历史与家庭构成、日常的开销特征等个性化的因素。也就是说，社区银行克服了大银行与小企业之间信息不对称的难题，更易于解决贷款中的委托问题和了解客户收入变动、支出状况等有一定保密色彩的个人信息，这就大大降低了银行在放贷过程中由于信息不对称所造成的道德风险和逆向选择问题发生的可能性。因而，可以在更多的情况下为客户办理贷款甚至是信用贷款，却能较好地防范风险。
大银行发放贷款主要采用交易型贷款技术，即通过财务报表分析、抵押物借贷、企业信用得分等方式发放贷款，这些信息都是在发放贷款时可被观察、证实的定量“硬数据”。社区银行主要从事关系型信贷业务。所谓关系型信贷，是指社区银行主要凭借与中小企业以及社区成员长时期交往中所获取的定性“软”信息来发放贷款。这些“软”信息包括：银行信贷员与中小企业所有者常年直接交往形成的对其人品、可信度的评价；银行过去为中小企业提供存贷款或其他金融服务获得的中小企业收支记录；与中小企业供货商、顾客、邻近商家交流形成的对该中小企业发展前景的预测等，这些信息只能在一定范围内获取，难以在一个机构庞大、层级繁多的大银行内部有效传递。
2.3提供有针对性的金融服务
社区银行并不是在一个小区里有一台自动存取款机，或某家银行在小区里开设储蓄业务那样简单。社区银行实质是为社区里的中小企业和居民提供有针对性的服务金融，它提供了从社区儿童的储钱罐业务到社区老人的养老金管理计划等诸多服务，使得社区内的中小企业和全体居民，能够享受到较为充分、便捷和低成本的金融服务。
美国社区银行在经营中的一个突出特点就是针对客户提供个性化服务。受制于自身的资金规模，社区银行以向客户提供零售服务为主，包括：中小企业贷款和农业贷款、较低收费的支票和一些投资产品、不同种类的楼宇按揭和消费者贷款产品、较低费用的信用卡和借记卡服务，以及自动提款机和电子银行服务等服务。同时，社区银行注重业务创新，由单纯经营存贷款业务转向为多元化经营，积极开发信托、保险、证券和咨询等新业务，以满足客户的多样化需求。
3社区银行对我国金融业发展的启示
社区银行这种银行经营模式不但适用于国外金融是市场，在我国也有巨大的借鉴和推广价值。我国中小信贷机构的改革完全可以借鉴社区银行的模式，重组为具有竞争力的中小银行。农村金融的困境、中小企业贷款难题一直困扰着我国经济的发展，社区银行为这些金融问题的解决提供了思路。民间资本也可以通过社区银行纳入正规金融体系，不但可以提高资金运营效率，促进经济发展，还可以有效的维护金融秩序，加强经济安全。
3.1社区银行为我国中小规模银行的定位指明了方向
社区银行作为一种成功的银行经营模式完全可以为我国银行体系改革提供参考。按照社区银行的标准来进行衡量，城市商业银行资产规模偏大、政府或国有法人股份偏高、经营区域普遍过大，因此城市商业银行不是典型的社区银行。城市信用社、农村信用社、农村合作银行在许多方面更接近社区银行，但仍存在定位不当、产权不够清晰、政府意志过强等问题。通过引进民营资本，对目前符合条件的城市信用社、农村信用社和农村合作银行进行重组和改造，成为社区银行。以社区银行为模板进行中小金融机构的改革可以节约我国的金融资源，充分实现金融资源的优化配置，提高金融效率。一方面，通过引进民间资本，对现有风险不大、符合条件的中小金融机构进行重组改造，将其塑造成为社区银行。另一方面，对面临市场退出的金融机构网点加以改造，如对国有银行的基层机构、关闭后的信用社等，利用其机构场所、专业人员和客户资源，调整业务结构为社区提供服务。
3.2社区银行可以成为解决农村金融困境的有效途径
造成农村金融困境的关键在于农村金融体系资源配置功能的缺位，而资源功能的缺位源于资源配置成本的过高，即农村金融机构提供金融服务的成本过高，收益过低，从而导致金融机构在向农村提供业务时“动力”不足。而社区银行能够很好的降低资源配置的成本。一是由于员工通常是本社区内的成员，对市场和客户都很熟悉，在搜集客户信息方面比大银行更具有优势，掌握了大量的“软信息”。社区银行可以利用其自身的信息优势来弥补授信过程中的信息不对称，降低了信息收集成本。二是社区银行的信息优势使其具有较强风险识别能力，从而能够很好的降低违约损失预期值。三是在信贷审批过程中，社区银行一般都对当地情况十分熟悉，对有关资信材料要求和担保条件可以适当放宽，从而减少了金融机构信贷的成本。社区银行这种模式在进行金融资源配置时的成本是比较低的，而且把吸收的本地区资金投入到该地区，起到了很好的资源配置功能。
中国农村金融困境主要表现为供求不平衡，农村的金融供给不能满足金融需求。而社区银行的模式能够较好的解决这一问题。一是社区银行在定位上，以农村金融需求的主体本区内的农户和中小企业为对象，能够根据需求主体的需要提供个性化的服务，满足其需要。二是社区银行的规模小，实质上也是一个中小企业，因此能够比较好的了解中小企业的特点和金融需求，并据此提供相应的服务和金融创新。国外的经验表明，社区银行对本区内的中小企业不仅提供存贷等常规金融业务，还满足了中小企业金融咨询、租赁等需求，成为了一个能够全方位满足客户需求的综合性金融机构。对于金融需求日益多样化和复杂性的现代中国农村而言，社区银行是金融机构发展的一种很好选择。3.3社区银行为解决中小企业贷款难题提供了思路
中小企业日益成为我国企业组织的主要构成，在国民经济中的作用日益增强。截止到2006年10月底，其数量占全国企业总数的99%，产值与利税在全国的占比分别为60%和50%左右。中小企业不仅是经济增长的重要力量，还是孕育企业家精神和推动技术创新的主要载体，更是促进社会化专业分工的重要力量。目前我国大银行在银行体系中占据垄断地位，信贷资金向“大城市、大行业、大企业”高度集中的金融体制。中小企业因经营的不稳定性、抵押物品的缺乏、财务信息的不完备，很难获得大银行的资金支持，普遍存在资金匮乏的问题。而社区银行的运作都在本地，对区域内客户的情况更为熟悉，也易于与客户建立长期的稳定的业务关系，这都为社区银行迅速做出信贷决策奠定了基础。社区银行在按市场化原则经营的过程中注意差异化服务思路，注重金融产品的创新，金融服务的个性化，它能够较好适应中小企业对资金需求数额较小、频率较大等特点。
3.4社区银行有助于将民间金融资本纳入正规金融体系
根据央行调查统计司的调查推算，目前我国民间融资规模为9500亿元，占GDP的6.96%左右。在浙江等民营经济发达地区，地下金融的间接融资规模大约相当于国有银行系统的1/3。另外，有证据表明，与现有银行机构相比，一些地方从事资金交易的非正规金融的经营效率更高，并且对当地中小企业创业贡献更大。所以，通过组建社区银行将非正规金融导入正规化、合法化金融运作领域，其意义将十分深远。如何把民间资金纳入正规金融运作体系使之依法有序运营是一个难题，社区银行无疑为解决这个难题提供了思路。可以考虑采用这样一种运作方式：由金融监管部门首先选择一家或一位经营业绩良好、资金实力雄厚、社会知名度较高、信誉良好的企业或资本持有人作为社区银行的“发起人”，组织、鼓励和引导市辖内具有一定规模民间非正规金融资本参与，采取股份制的形式，分散股权明晰权责，将民间非正规的金融资本导入正规的金融体系。如果能改变以往只采用“堵”的抑制手段，而辅以“疏”的发展方式，积极引导民间非正规金融走上正规化、合法化道路，通过组建社区银行方式将民间闲散资金组织运营起来，将更符合市场化发展规律。
参考文献
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［3］盛锦飞.“社区银行”模式对解决中国农村金融困境的启示［J］.山西综合经济，2006,(4).
金融业范文2
[关键词]国际金融危机；金融开放；金融创新；金融监管
[中国分类号]F830
[文献标识码]A
[文章编号]1008―2670(2010)01―0040―04
“国际金融危机下中国金融开放问题”学术研讨会于2009年10月24日在山东财政学院举行。本次研讨会由山东财政学院和西南财经大学中国金融研究中心主办、山东财政学院金融学院承办。此次会议共收到学术论文50余篇，其中辽宁大学的白钦先教授、复旦大学的陈学彬教授、西南财经大学的刘锡良教授等知名专家、学者进行了会议交流发言。本次研讨会的主题是“国际金融危机与中国金融市场的开放”，会议围绕国际金融危机及中国的宏观经济运行、危机对中国的影响、金融开放与金融安全、金融创新与金融监管等热点问题开展了专题讨论。
一、对国际金融危机的解读以及对中国宏观经济运行的剖析
国际金融危机是近年来导致世界经济局势动荡的根源，对此各国纷纷出台经济刺激措施，力图尽量熨平经济增长中出现的波动。对国际金融危机的再认识是本次会议专题研讨的起点。辽宁大学的白钦先教授认为，持续两年半之久的国际金融危机目前仍然具有很大的不确定性，中国政府应对金融风暴的力度不够，深度也不够。许多人对危机的反应、认识是迟钝的、迟滞的、迟缓的，对危机的解读和预测是误判、误读、误导。我们必须对此次危机进行十分深刻的反思。美国的金融已经高度的信用化、泡沫化、虚拟化和衍生化，在GDP比例中超过制造业占据了第一位。在金融监管方面，美国政府监管离实体经济越远，则虚拟性越高，可控性越小，风险性越大。
国际金融危机是否能够在短期内结束?对于这个问题，西南财经大学的刘锡良教授给出的解答是否定的，虽然各国政府联手出台了很多反危机的措施，危机还应是“来得快，去不快”。一方面，从历史上发生过的危机情况看，危机通常会持续3～5年；另一方面，在危机之中，一般需要新兴产业、升级的产业将经济带出危机。从全球的视角看，美国经济结构的失衡和世界经济结构的失衡并未消失，全球经济尤其是美国新的经济增长点还未为可知。金融危机的实质是信用链条的断裂，信用链条的恢复需要较长时间。对于中国来说，中国经济的好转、经济结构的调整和经济增长方式的转变是关键，而这不可能短期实现。中国在应对危机方面进行了大量投资。刺激经济走出危机阴影的许多措施，从长期来看，容易产生通胀预期与导致银行坏账的出现。下一步中国应该警惕的是关注政府融资平台可能出现的风险。
中国当前是否也出现了金融危机?山东大学的胡金焱教授给予的解释是，中国没有金融危机，中国银行业、证券业和保险业等金融业受到国际金融危机的冲击远不如实体经济受到的冲击直接和剧烈，但中国应该警惕未来若干年产生金融危机的可能性。在全球危机之中，有些中国金融机构反而表现出色。根据中国工商银行公布的数据，其2008年实现的净利润高达1112亿元，同比增长35.2％，曾成为全球市值最大的、全球盈利能力最高的银行之一。但是，国际危机对中国实体经济的影响巨大，主要原因有二：一是影响GDP增长，中国外贸出口依存度达到20％左右，大体意味着经济增长(投资、消费、出口)的20％依靠出口拉动；二是影响就业，中国出口产业以劳动密集型为主。在宏观经济政策刺激下，中国经济正强劲复苏，投资强劲反弹、消费水平持续增长、工业增长不断加快、经济增长恢复、物价尚处负增长。在外需萎缩的情况下，扩大内需是遏制中国经济下滑的现实选择。但在扩内需、保增长过程中，应高度关注信贷扩张可能加大结构调整中产能过剩的问题。如果调控不好，可能导致在新一轮投资中，刺激了经济增长的同时，积累起过剩的产能，导致未来几年中实体经济出现问题，进而演变为金融问题。
金融制度的缺陷是不是金融危机爆发的原因?西南财经大学的洪正博士从人类本身的激励机制的角度分析了工业革命以来的金融制度与金融危机的关系。他分析了工业革命以来的基本经济制度的安排，认为企业层面的有限责任制度、股份制和所有者与经营者分离，金融市场上竞争一体化、交易高度中介化和高杠杆率，政府的纸币化、广泛的金融安全网等都是金融市场潜在的风险存在的方式。山东财政学院的张晶博士考察了在金融危机中的货币政策问题，认为美联储的货币政策导致了这次危机的爆发，在国际货币政策协调中存在贸易保护主义抬头等缺陷。
二、国际金融危机对中国外贸、投资等方面的影响
中国受国际金融危机冲击最直接的行业是外贸行业。复旦大学的陈学彬教授将中国经济受影响的过程分为四个阶段：危机前(2005年第3季度人民币汇改后～2007年第2季度)、危机爆发(2007年第3季度～2008年第2季度)、危机加剧(2008年第3季度～2009年第2季度)和经济复苏阶段(2009年第3季度～2010年第4季度)。金融危机对国际贸易的影响是多渠道的，主要可以归结为影响经济增长的收入效应和影响相对汇率水平的价格效应。针对各个阶段，陈学彬教授采用进出口方程弹性分析法，考察了国内外收入和人民币实际有效汇率变动两大因素对中国进出口贸易的影响。研究表明，中国贸易收支的收入弹性大于汇率弹性，进出口规模主要受国外需求因素的影响。中国经济的外贸依存度比较高，中国经济的可持续性增长易受到国外经济波动因素的冲击。借这次危机的逼迫作用，中国应设计和采取长远的战略性措施，主动将出口导向型经济增长模式向内需主导型经济增长模式调整。
在国际金融危机下全球FDI进入低谷、其规模和流向等均发生了重大变化的情况下，山东经济学院的李兵博士指出，中国有必要采取政策措施，协调好“引进来”和“走出去”两者的关系。在吸收外资方面，加强知识产权保护，加大资金监管，合理引导FDI，促进产业升级。在对外投资领域，应从国家长期发展战略出发，着眼长远布局，研究短期机会，推动我国对外投资平稳发展。
目前，国内的一些上市公司因“套期保值”业务在国际衍生品交易中遭受巨亏。山东财政学院的孙建全博士探究了“套期保值”巨亏的致因，认为主要是由于套保中隐藏着不同程度的投机、企业内部专家缺位、管理层盲目迷信投行方案和内部监督管理体制和风险控制体系不健全造成的。为此，上市公司在做套期保值业务时，应建立健全内部监督管理
体制和风险控制体系；提高套保负责人的认知能力，警惕借套期保值的名义进行投资易；加强人才培养，提高专业队伍的执业能力和综合素质；加强对套保企业的风险监管，尽量满足不同企业套保的需求。
商业银行在金融危机中受到的影响比较明显。山东财政学院的郑萌萌教授指出，从效率现状来看，我国商业银行的整体经营效率未达到最优水平；从效率变动来看，我国银行业的技术效率与规模效率均在改善中，但商业银行全要素生产率呈下降趋势。提高商业银行经营效率的根本途径就在于技术效率的改善、经营规模的适度调整与技术创新。
三、金融危机下人民币国际化与人民币汇率
近年来，人民币国际化问题一直是一大焦点。国际金融危机的爆发，使得这一焦点问题更加引人注目。
山东财政学院的宿玉海教授分析了国际金融危机下中国推进人民币国际化的最新进展，以及当前人民币国际化进程中面临的阻力。同时，从以下三个方面提出了积极推进人民币国际化的政策建议：(1)大力增强我国的经济实力；(2)推进人民币资本项目的自由兑换；(3)进一步促进我国金融市场的改革和完善。
通过观察危机过程中各国货币的汇率走势，复旦大学的陈学彬教授指出，在危机发生前和危机发生初期美元持续贬值，而在危机的加剧阶段其他大多数货币纷纷大幅贬值的同时，美元却不贬反升。自2008年6月以来，为避免人民币兑美元进一步升值对我国贸易及经济增长的负面影响过大，以及抑制短期资本流动，人民币名义汇率停止了对美元的单边升值，采取了盯住美元的政策。但由于危机期间美元的升值，使得人民币汇率也跟着升值。进入2008年以来，由于美元的大幅升值，短短不到一年时间人民币名义和实际有效汇率升值幅度最高达到20％。此间人民币盯住美元的政策并不妥当。为了减轻这种不利影响，长期而言，人民币应该实行更加灵活的汇率政策。
对于人民币汇率制度安排和中国宏观经济绩效情况，西南财经大学的刘晓辉博士利用外汇市场压力方法建立并经验地估计了人民币实际汇率制度弹性。研究发现：人民币实际的汇率制度安排越具有弹性，就越易导致较高的通货膨胀，反之亦然；无论中国名义上宣称了什么类型的汇率制度，实际的人民币汇率制度越具有弹性，就越不利于中国实际产出的增长，反之亦然。在当前人民币名义上宣称有管理的浮动汇率制度这个既定前提下，人民币实际的汇率制度表现为“害怕浮动”的特征不仅是合理的政策选择，而且也是有利于中国的福利增进的。
在出口在我国经济中占有重要地位的前提下，人民币实际有效汇率的升值对国内就业需求产生着不利的影响。厦门大学的李晓峰教授在汇率影响就业的理论和模型的基础上，用时间序列数据和面板数据实证分析汇率变动对我国贸易部门就业的长短期影响，证实了在汇率和就业之间存在着长期协整关系，汇率升值不利于贸易部门就业；她还测算了汇率变动影响就业的出口需求渠道、效率渠道和资本劳动力渠道的影响程度，发现汇率变动通过出口需求渠道和效率渠道对就业的影响为负，而通过资本劳动力渠道对就业的影响为正。三个渠道中，出口需求渠道的影响程度最大，效率渠道的影响作用次之，资本劳动力渠道的影响作用最弱。在人民币汇率处于升值周期和国际金融危机的背景下，中国政府应该积极改善整体投资环境，注重流入资金“量”和“质”的同步提高，并对一些行业适当的鼓励支持；政府需要鼓励实施市场多元化战略，扩大对新兴市场的出口；发展对冲工具，规避汇率风险；控制汇率升值幅度。
四、金融危机、金融开放与金融安全
在经济高度全球化的时代，国际性的金融危机会使许多国家受到不同程度的负面影响。对于中国来说，在应对危机之时，仍需要考虑如何进一步改革、开放金融市场。东方证券股份有限公司董事长民博士指出，中国资本市场对外开放的程度不高，金融创新还处在初级阶段，没有高度复杂的金融产品，本次国际金融危机对于中国资本市场的影响有限。但我们要深刻认识到，中国要真正成为经济强国，资本市场目前这种简单、封闭的格局不应成为我们沾沾自喜的理由。因此，中国资本市场发展的出路是坚定不移地推进创新和开放。在证券市场的发展过程中，我们一方面需要推动证券公司成为业务和产品创新的主体，另一方面需要加大合规监管的力度，提升证券公司的综合竞争力。
在考虑金融开放的同时，必须考虑金融安全问题。山东财政学院的张延良教授强调在目前全球经济萎靡不振的情况下，我们应该采取渐进式战略模式，分阶段分步骤地执行，不能急于求成。山东财政学院的黄方亮博士认为，开放与保护是一个问题的两个方面。具体到新股发行市场的开放方面，我们应本着有限开放的原则开放股票发行市场。需要考虑的细节问题包括开放的时间限制、审批限制、信息披露限制、上市条件限制等因素。为了金融安全并获取开放的最大利益，中国需要加紧大型、有国际竞争力的金融服务机构的培育。
建立区域性货币区也是维护金融安全的一条渠道。山东财政学院崔晓燕博士将贸易关联度和经济周期的相似性两个指标作为两个相互影响的内生变量，通过实证研究表明，随着东亚地区经济一体化程度的加深，开展东亚货币合作的条件将随之改善，而东亚货币合作通过稳定汇率则能够进一步促进该区域的实体经济一体化。东亚各经济体进一步在经济、政治、文化等领域逐步展开切实可行的合作和协商，是在区域内部组建最优货币区以获得尽可能大的汇率稳定收益和经济金融安全的前提条件。
农村金融困境是影响目前我国农业发展的最大金融瓶颈。山东财政学院的付红博士从分析农村信贷主体的行为人手，构建了一个农业金融信贷合约模型，剖析了造成农业投融资困境的主要宏微观因素，认为农村金融困境的原因归根结底在于转轨经济中对农村金融的过度管制，要想从根本上解决农村金融问题，需要对农村金融市场进一步放松管制，加大向各类资本开放，完善与农村经济多层次发展状况相适应的金融组织体系。
五、金融危机、金融创新与金融监管
金融创新一方面可以给金融市场带来活力和利益，另一方面也可以给金融市场带来隐患和危机。本次国际金融危机的爆发就是缘起于在美国出现的一些金融衍生产品，这让许多人对中国的金融创新活动也产生了担心和怀疑。
山东财政学院的黄磊教授从金融创新保障体系的建设这一角度反思了此次金融危机，认为我们应该重视由金融创新带来的金融安全问题，但金融创新的步伐不能放缓；在安全的前提下推进金融创新，需要构建一个系统有效的保障制度体系。我们需要通过金融创新保障制度体系，有效地激发金融创新的动力与能源；在进行金融创新活动时，需要甄别创新的正当性，并设定效应评估许可的标准；设定基本的金融创新规程与权能体系。总之，需要建立起创新激励制度、创新权能与组织制度、创新甄别与许可
制度，以及与创新相关的危机预警和化解制度。
美国“次贷危机”的爆发与其金融监管缺失是紧密相关的。山东财政学院的柏宝春教授认为，中国的监管层应考虑建立完善的风险管理和反馈制度；与传统的合规性检查相结合，建立新的风险防范和检查制度；倡导金融制度创新，以达到与传统业务互相促进、共同发展的目的；加强国际交流与合作，防范或减少金融创新风险的国际输入。
对于在当前金融危机下中国商业银行面临的金融风险，吉林大学的赵雪飞博士和毕新华教授提出应推进信贷结构调整，加强流动性风险监测，加强理财产品风险管控，妥善处理外汇资产，合理展开外汇投融资，加强内控合规建设，平衡业务创新与风险防范，以防控操作风险。
面对国际金融危机，中国政府采取了许多扩内需的措施，但地方政府却面临着投资资金短缺的问题。山东财政学院的宋琳教授对ABS融资模式进行了分析，指出中国应该借鉴发达国家经验，推进ABS融资模式，把地方基础设施项目的未来稳定现金收入提到当前兑现，以填补地方政府投资资金缺口。这些提前变现的巨量现金流就可以充当地方政府投资的资本金，这样可以保证地方投资计划的顺利完成。
金融业范文3
[关键词]流动性过剩；融资市场；发展
一、流动性过剩问题的提出
经济学中，“流动性”是指某种资产转换为支付清偿手段或者说变现的难易程度。在宏观经济层面上，人们常把流动性直接理解为不同统计口径的货币信贷总量，即通常所说的流通中的现金(M0)、狭义货币供应量(M1)、广义货币供应量(M2)等。
关于流动性，学术界主要认为有以下4种含义：第一种含义是指整个宏观经济的流动性，指经济体系中货币投放量的多少。第二种含义是就整个股票市场而言，指参与交易资金相对于股票供给的多少，这里的资金包括场内资金(即已购买了股票的资金，也就是总流通市值)以及场外资金(就是还在股票账户里准备随时入场的资金)。第三种含义是指商业银行能够在不遭受损失的条件下，满足存款人提存及支付需要资产的变现能力，即所谓的资产流动性。学术界将其扩展为资产流动性和负债流动性，负债流动性主要是指银行迅速筹集资金以应付存款人提存和支付需要的能力。第四种含义是针对个股而言的，即流动性是指股票买卖活动的难易，也就是说买了这只股票后是否容易卖出。以上4种含义相对独立，又相互关联。第一种含义和第二种含义的流动性相关程度非常高，即经济出现流动性过剩通常会引发股票市场的流动性过剩，所以当国家开始收紧银根时，股票市场就会失去资金供给，表现不佳。第三种含义的流动性也与第一种和第二种含义的流动性关联度较大。第四种含义的流动性问题一般认为对国民经济的影响不太显著。
所谓“流动性过剩”，其全称是指“流动性资产过剩”，经济学解释是，储蓄和投资偏好大于消费偏好。欧洲中央银行(ECB)把流动性过剩定义为实际货币存量对预期均衡水平的偏离。通俗地说，流动性过剩(ExcessLiquidity)就是市场上流动的货币过多，超出了经济体系的实际需要，即通常所说的流通中的现金(M0)、狭义货币供应量(M1)、广义货币供应量(M2)等的过剩，也就是货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。在宏观经济上，它表现为货币增长率超过GDP增长率；就银行系统而言，则表现为存款增速大大快于贷款增速。由于现金可以直接用于支付或清偿，认为是流动性最强的资产，因而，有专家通俗地解释说，“流动性过剩”，就是“钱多了”。衡量流动性过剩的最佳指标可以用马歇尔k值(Marshalliank)，即狭义或广义货币总计数与名义GDP的比值。如果存在流动性过剩问题，那么各主要经济体的货币供应量(即M2)将大大超过货币需求量(以名义GDP为衡量指标)。
我国目前的情况，2000-2006年M0、M1、M2年均增长分别为10.5%、15.3%、16.5%。2006年末，狭义货币供应量为12.6万亿元，比上年增长17.5%，增幅比上年高出5.7个百分点，远远高于同年GDP的增长速度；金融机构超额存款准备金率为4.8%，比上年末高出0.6个百分点；金融机构存款总额高于贷款总额即存贷差为11万亿元，比上年末增加1.7万亿元。除2004年外，2000-2006年广义货币M2增长率均高于同期GDP名义增长率，M2增长率平均比GDP名义增长率高3.6个百分点。货币供应量的快速增长使得M2与GDP的比值不断上升，到2006年末，中国的广义货币M2已达34.56万亿元人民币，按当年汇率折算，相当于4.3万亿美元，当年中国GDP总量为20.94万亿元人民币，折合2.6万亿美元，货币存量相当于GDP的1.65倍。而美国自2002年以来M2与GDP的比率一直稳定在0.8左右。因此，从某种程度上来说，我国出现了流动性过剩问题。
二、我国流动性过剩的辩证分析
虽然我国出现了流动性过剩问题，但是，流动性过剩无论是从表象、还是从成因或解决方法上来看，都是一个复杂的经济和金融理论问题，并不仅仅是通常所说的货币发行过多、存贷差过大等问题。针对当前我国流动性过剩现象，笔者认为，中国并不真正是钱多得没有地方花了，而是过剩与短缺同时并存的局面，对我国流动性过剩问题必须作辩证分析。
(一)从全球角度看，随着世界经济一体化的发展，世界经济发展的贸易、投资格局短期内不会改变，我国和全球流动性过剩的特征将长期存在，这是世界经济和中国经济发展的必然结果。当前，不仅仅是一个国家储蓄过多，全球储蓄都过多。同时，全球利率低的现状短期内也不会改变，美国9·11以后，美联储连续减息，长期维持1%的低利率，造成全球流动性价格非常低。美、日等发达国家长期实行扩张性的财政货币政策，通过贸易赤字输出资金，客观上造成套利交易量加大，形成流动性效应，其中很大一部分流入像我国这样的顺差国。
(二)从经济发展角度看，伴随着我国城乡二元矛盾的加大，流动性在我国经济金融相对成熟的市场中表现为过剩，在发展滞后的市场中则表现为短缺，呈现出全局性过剩和区域性、局部性短缺并存的特征。这一特征突出表现在城乡金融资源的配置上，城市占80%强，农村不足20%，农村实际上是流动性短缺。近几年，国家加大了“三农”投入，放宽和调整了农村地区的金融准入政策，但与城市比较，财政性、政策性资金投入仍然严重不足，农村金融发展严重滞后，各大金融机构不是积极地向农村输入资金，而且变相地从农村抽取资金。一些大型商业银行在商业化、市场化导向的改革和发展中，大量撤销农村地区的分支机构，上收信贷审批权；邮政储蓄资金回流农村的机制尚未有效建立，从农村抽走的多，流回的少；农村合作金融机构历史包袱重，机制不完善，难挑支农重担；政策性银行如国家开发银行和进出口银行在县域地区无机构和网点，支农“鞭长莫及”，农业发展银行虽然在农村有网点，但业务范围和业务专长主要限于粮棉等农产品购销。农村实际上是流动性短缺。
(三)从资金供给和需求看，一方面是储蓄率高，银行流动性过剩，资金供给过剩，另一方面是中小企业和一些利润率低但社会效益好的项目领域表现为资金相对短缺。目前，我国的金融市场欠发达，基本是通过银行体系来配置信贷资源，而银行的风险评估有其局限性，无法做到以不同层次的金融市场来满足不同层次的投资和融资需要，所以储蓄不能有效地向投资转化，无法寻找出口。而且，投资也未呈现多元化，大量的资金涌向股市、房地产等高回报领域，资金出现绝对过剩，累积的风险也相当的大。这说明国内的资金配置存在结构性的扭曲、不对称，资金配置的效率不高、渠道不畅。需要资金的地方得不到钱，大量的资金需求是通过银行间接融资获得，直接融资所占比重很少。据统计，我国中小企业的发展资金，绝大部分来自于业主资本和内部留存收益，近年来一直保持在50-60%以上，而公司债券和外部股权融资等直接融资则不到1%。一些中小企业为了发展，大量寻求非正规金融融资。据中央财经大学地下金融调查课题组的调查表明，地下信贷的规模接近正规金融机构业务规模的30%。其中，全国中小企业融资超过三分之一的来自非正规金融，越是经济不发达地区对地下借贷的依赖性越强。从地区分布看，西部6省指数最高，为43.18%，中部为39.8%，东部最低为33.99%。
三、流动性过剩背景下发展融资市场的对策
毫无疑问，如果不能有效地应对流动性过剩，国家宏观经济将受到严重影响，如流动性过剩会助长固定资产投资增长，增加贸易摩擦，加剧汇率升值，导致各类资产价格的波动，造成资源配置的低效和浪费，催生资产泡沫，导致商业银行过度竞争，放大信贷风险，最终影响宏观经济稳定。但是，如果有效利用流动性过剩，也会为加速金融发展、解决经济社会结构性、体制性问题提供前所未有的空间和机会。流动性过剩是一把双刃剑，既是挑战，更是机遇。目前资金过剩，也意味着资金比较充裕。我们应充分利用大家对中国经济、对中国金融市场和对人民币有信心的有利时机，利用流动性过剩的积极方面，加强疏导，大力发展我们的市场，特别是大力发展融资市场。
(一)利用流动性过剩，加快融资国际化步伐，推进金融对外发展和对外投资。积极向国外拓展融资市场，加快金融对外发展和对外投资，是当前疏导国内流动性过剩的一个有效途径。对于贸易顺差产生的流动性过剩问题，一方面，我们可以转变外贸增长方式，改变当前对廉价要素资源的过度依赖的贸易政策，调整出口贸易的产品结构，提高自主技术和产品含量，“积极扩大进口”，使我国经济增长的动力结构由过去的投资——出口外循环为主，转向投资、消费和出口三力倚重的消费驱动型，从根本上缓解贸易顺差猛增。
另一方面，可以引导金融企业拓展海外市场。金融的国际化发展是一个大趋势，我们应该更加积极地创造条件把国内优秀的金融企业推向国际市场，用中国经济的发展来带动、影响周边友好国家的发展，在国际上形成对我们有利的发展局面。当前，国内一些大型金融企业在国外开展收购金融机构，就是一种很好的尝试。当然，国内金融机构也可以通过帮助国内大型企业实施“走出去”战略，从全球范围掌握能源、矿产资源，保持长期稳定的供给价格，推动我国经济持续稳定发展。
(二)利用流动性过剩，调整金融资源配置结构，统筹城乡、中西部、中小企业发展。我国流动性过剩的核心是资源配置不合理，结构扭曲，有的地方钱多得过剩，有的地方钱少得可怜。要解决这一问题，不是减少流动性过剩，而是要有效地利用流动性过剩，需要依靠市场手段，发挥政策合力，调整金融发展思路。主要是调整流动性过剩的流向，加强疏导，统筹发展，向有利于经济结构优化的方向调整。一是从战略高度，从建立和谐社会的角度，调整金融发展思路，改变信贷投向结构，解决农村金融管制过多的问题，鼓励、引导城市、东部的流动性过剩流向农村和中西部，大力开发中小企业和个人信贷市场，统筹城乡和中西部发展，解决资金流动性问题。二是建立依靠市场参数来有效配置资源的调节机制，促使更多的金融资源流向高成长企业，特别是高科技企业，同时，大力支持产业整合和自主创新，加速淘汰一些附加值低、污染严重、耗能较高的企业。过去企业重组只能靠行政手段，现在有了充足的资金，市场运作并购重整就成为一个新的活跃领域。三是下决心大力度调整房地产的发展政策，阻止过剩资金向房地产业的高度集中，抑制房地产过度增长。四是创新金融发展模式，鼓励、支持银行业的产品创新，调整金融产品结构，促使过剩资金流入急需的产业升级部门及社会事业发展部门，流入教育、卫生、公共设施、廉租房等重点领域和薄弱环节。
(三)利用流动性过剩，加快金融创新，完善资本市场。融资迅速多元化，是流动性过剩带来的一个非常显著的变化，储蓄率高，从某种意义上说，是因为资金没有找到投资出口，财富积累超过了生活、投资需要，产生出“闲钱”。所以，解决流动性过剩，发展资本市场已迫在眉睫。
首先，要鼓励、支持银行业的产品创新，使之适应经济结构调整和经济增长方式的转变。逐步改变银行业吸收存款、发放贷款或购买投资、交易类资产的单一经营模式。要拓展商业银行的运作空间。发展货币市场基金，发展包括资产证券化，以债券为基础的衍生工具以及多种组合的利率、汇率产品系列和债券品种系列等融资新产品，发展公司和私人理财增值服务，发展商业银行资产负债表外的理财托管产品，以逐渐改变商业银行的生存方式。
其次，要建立统一完善的全国债券市场，建立多元化的市场风险配置机制，有效配置金融资源，鼓励和扩大企业通过发债方式筹措资金，培养机构投资者，解决我国长期以来间接融资比重高，企业负债率过高，银行信贷手段过度运用的问题。如果没有完善的债券市场，老百姓的资金就是在储蓄和股票之间搬家；而没有债券市场，就像自然生态没有湿地一样，缺少缓冲地段。所以从这个角度讲，发展债市已经显得非常重要和迫切了。
第三，要大力发展风险投资市场，健全市场功能，构建创投基金的退出机制。能够大量吸收过剩货币的一个重要领域是基于技术创新和开发的风险投资市场。科技创新和风险投资市场是一个智力密集、资本密集的产业和市场，它的有效发展能够吸附大量的过剩资金。而且，创投市场的发展还将有利于提高中国的技术竞争力和科研水平，有利于中国逐步摆脱技术依赖的被动局面。
四、结论
总之，当前我国流动性过剩是多重因素共同作用、多种矛盾逐渐累积的结果，必须对其进行历史的、辩证的分析。解决流动性过剩问题，既是一项十分紧迫的现实任务，同时又带有长期性、艰巨性，需要采取综合性的措施，多管齐下，逐步缓解。发展融资市场，既要考虑国际因素，逐步与国际金融接轨，支持我国实现在全球的经济资源与金融资源的优化配置，支持“走出去”的经济战略，又要考虑国内因素，从整个宏观经济平衡的视角，疏导流动性，引导其向中西部、三农、中小企业、教育、卫生、公共设施、廉租房等重点领域和薄弱环节流动，同时，还要考虑发展资本市场，寻找更直接、更广泛的资金出口，最终解决流动性过剩问题。
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金融业范文4
（一）商业银行的发展要求实行混业经营。正如美国金融混业经营的发展，我国金融混业经营的内部原动力源于商业银行，这主要基于两点：
1、分业经营本意在商业银行和证券公司之间立起一道金融防火墙，防止风险的跨业传染，从而降低系统性风险。但从我国金融分业经营的实践看，此模式不但没有降低系统性风险，反而使金融风险进一步加大。1998年以来，我国金融运行状况显示，我国的分业经营制度，把商业银行、投资银行、证券业、保险业的业务范围分别限制在一个更狭窄的范围内，金融业的风险实际是更加集中和扩大，在效益普遍低下的国有企业仍然是国有商业银行基本服务对象的条件下，商业银行的利润被限制在一个狭隘的空间内，成为名副其实的“窄银行”，银行的风险实际上更加集中和扩大了。多样化的业务具有内在平衡特征，可利用内部补偿机制来稳定银行的利润收入，分散金融风险，而我国金融业分业经营，也造成了资源的浪费。商业银行、证券公司、保险公司分别处于无差异经营和无差异竞争的状态，包括机构发展和市场定位在内，还没有形成一种有层次、有分工、有竞争、有合作的良性发展格局，对金融业资源的总量利用造成了极大浪费。
2、从金融的发展轨迹来看，以资本市场为中心的新金融商品的开发和需求的创造将使证券市场的功能日趋凸显，而银行的作用则趋于萎缩。客户对金融商品需求的多样化，促使金融业改变陈旧的经营理念。银行业早在几年前已从卖方市场进入了竞争激烈的买方市场，在买方市场内，客户的需求对金融业而言，比以往任何时候更为重要。客户对金融商品的需求是多种多样的，而且大多是综合性需求，客户需要存款、贷款、结算等金融商品，也需要买保险、买基金、买债券、炒股票和使用信用卡，客户都希望是“一站式”全过程金融服务，即在任何一家金融机构都能得到各种各样的金融服务就如同在“金融超市”选购金融商品。而这一切，在分业经营下是很难做到的，只有在金融业实行混业经营的情况下才能实现。
（二）发展资本市场要求实行混业经营。经过十几年的发展，我国的资本市场已基本成形，股票和债券市场都具备了一定的规模。但从总体上说，企业的筹资结构并未发生根本的改变，仍以间接融资为主，直接融资的比重较低。而且，由于投资工具有限，也未对银行的储蓄存款造成大规模的分流效应。因此，和国外同行相比，来自资本市场对银行的竞争并不明显。但是，资本市场是金融市场的重要组成部分，它的发展关系到整个金融体系的运作，而资本市场的健康成长是离不开业务精通、技术高超的投资银行的。目前我国的投资银行尚处于起步阶段，业务主要限于一级市场的承销、二级市场的自营和经纪业务，对于一些被西方投资银行器重的兼并、重组、项目融资业务涉足较少，已影响了资本市场的快速发展。其原因一是起步较晚，成长期较短；二是狭窄的筹资渠道限制了其发展。从商业银行直接得到投资的渠道被分业的规定所限制，券商只有违规拆借或挪用客户资金，带来了隐含的高风险。直到1999年11月人民银行才正式批准7家证券公司和保险公司进入银行间同业拆借市场。考虑到银行间拆借市场以短期融资为主，难以满足证券公司二级市场业务和投资银行项目运作的要求。其实，允许证券公司、保险公司进入拆借市场，实际上已允许了银行资金间接进入资本市场，如果分业的限制主要是为了防范风险的话，这已经打开了一个口子。总之，中国投资银行业需要商业银行资金的支持，从长期来看，混业经营有利于对资金的有效配置。
（三）加入WTO要求实行混业经营。中国加入WTO后，中国的金融市场进一步开放，外资金融机构的大规模进入会带来激烈的竞争。而进入的外资银行中有一大部分是世界上赫赫有名的综合性的全能银行，它们在资金、技术、管理方面都有着很大的优势，进入我国市场后，由于其本身经营多元带来的高抗风险能力，以及跨国公司内部补偿机制带来的灵活策略，都会给我国的银行业造成新的威胁。面对挑战，我们不应消极等待，而应主动出击，在立足于传统业务、拓展新的表外业务的同时，在条件成熟时，打破分业限制，使商业银行、投资银行、保险公司在竞争中立于不败之地。
（四）信息技术的进步和金融全球化发展趋势，决定了金融业混业经营的必然
1、信息技术的进步，模糊了单一金融业务之间的界限。随着科学技术的创新与进步，尤其是信息技术的进步，信息共享已成为一种趋势，而信息共享必然会导致货币市场与资本市场的整合，从而模糊商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的界限。
2、金融全球化发展趋势，决定了金融业混业经营的必然。金融全球化是当前国际金融发展的趋势，主要表现为国际资本的大规模流动，金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场的发展。金融全球化的实质，一方面是金融活动跨越国界，另一方面是金融活动按同一规则运行，还有一方面是在统一的国际金融市场上，同质的金融资产在价格上趋于等同。
综上所述，中国金融业实行混业经营势在必行，这既是国际金融一体化的要求，也是国内市场形势的需要，而且技术进步为混业经营提供了可能。
二、我国混业经营发展现状
我国自1995年颁布实施《中华人民共和国商业银行法》规定商业银行在境内不得向非银行金融机构和企业投资。此后，我国金融业便开始了严格分业经营。近年来，随着市场发展，又有一些银、证、保之间边缘业务合作与创新，突破了分业界限。
（一）分业经营的根基开始动摇
虽然我国目前法律规定的仍是分业经营的模式，但是随着投融资体制改革的逐步深入和金融市场的逐步完善，我国目前已在政策上打破了银行、证券、保险和基金业四业之间的资金壁垒，银行、证券、保险、基金业之间的“合作”与业务交叉有了明显进展，为下一步的规范的“混业”经营奠定了基础。中国人民银行于1998年8月19日颁布了《基金管理公司进入银行同业拆借市场管理规定》和《证券公司进入银行同业拆借市场管理规定》，允许证券商和基金管理公司进入银行间同业市场；1999年10月，中国证监会和中国保监会同意保险基金进入股票市场；2000年2月，中国人民银行与中国证监会联合了《证券公司股票质押贷款管理办法》，允许证券公司以自营的股票和证券投资基金作为抵押，向商业银行借款；2001年10月8日开始实行的《开放式证券投资基金试点办法》中规定，商业银行可以接受基金管理人委托，办理开放式基金单位的认购、申购和赎回业务，可以受理开放式基金单位的注册登记业务。以上政策的出台，使得货币市场与资本市场得以相互融通，使得银行、证券、保险三业的资金可以直接流动、渗透和补充，在一定意义上也正意味着我国分业经营的金融框架将会发生根本的变化。
（二）金融集团方式的混业经营。
这里要特别强调的是金融集团在国内的发展。根据《多元化金融集团监管的最终文件》定义：金融集团是指至少涉足银行、证券和保险当中的两个领域的企业集团。它也是混业经营的一种方式，相对于全能制银行式的混业经营方式，此模式能通过设立“防火墙”将风险隔离在其特定机构的优势，这在我国金融机构内控机制不完善的情况下，是混业经营的现实选择模式。目前，金融集团在我国已有相当的发展。
此外，中国国际信托投资公司下属的22家全资子公司、6家控股公司、5家上市公司、3个境外代表机构的经营也已经涉及到了国内外银行、证券、保险、信托、实业等全方位业务。
第二章我国混业经营模式的选择
对混业经营与分业经营的选择并不存在绝对的好与坏，它包含了宏观上金融功能的重新配置和微观主体经营策略两个方面，追求的是风险与效率的平衡。为此，寻找一个有效的经营模式，使之能够适应我国金融发展的需要，增强我国金融主体的竞争力，为发展我国经济提供强有力的保障，便显得尤为重要。
一、目前三种可资借鉴的混业经营模式。
（一）德国模式，又称为全能银行模式。该模式的主要特征是，全面放开阻碍不同金融行业之间业务交叉的法律限制，发展综合性银行。即由国家监管当局出台新的法规政策，取消分业制下的严格限制，允许金融机构跨行业经营金融业务，鼓励开发交叉型的金融产品，促进金融业务多样化。通过这一过程形成的综合性银行也称作全能银行，它打破了商业银行与投资银行之间的传统界限，使金融机构能提供最广泛的金融服务，包括资本市场服务，货币市场服务，外汇市场、不动产市场、保险市场及其他资产、衍生工具交易的服务。
（二）日本模式。该模式包括金融机构通过直接出资设立的新公司涉足其他金融领域，如商业银行组建保险公司等。该模式在日本金融改革中的运用较为典型。自1993年起，金融监管当局就允许银行、证券、信托通过设立子公司从事其他金融领域的业务。
（三）美国模式。在该模式下，由有多元化经营需求的金融机构组建金融控股公司执行资本运作，通过并购或投资控股独立的子公司分别从事银行、证券、保险等业务。所谓金融控股公司是指母公司经营某类金融业务或仅从事获得股权收益的活动，并通过控股兼营其他金融业务及工业、服务业，它是产业资本与金融资本相结合的高级形态和有效形式。根据母公司职能的不同，金融控股公司可以分为纯粹控股公司(PureHoldingCompmly)和经营性控股公司(OperatingHoldingCompany)或混合控股公司(MixedHo1dingCompany)。
这一模式的特点在于：控股公司可以通过资本的调度和不同期限综合发展计划的制定，调整集团在各个金融行业中的利益分配，形成最大的竞争力；子公司之间可以签订合作协议，实现客户网络、资信、营销能力等方面的优势互补，共同开发多样化的金融产品，进而降低整体经营成本，加快金融创新；各金融行业既自成专业化发展体系，彼此之间没有利益从属关系，又能互相协作、凝聚竞争力，一定程度上实现了专业化与多样化的有效统一。通过频繁的并购，金融集团的规模更容易摆脱单个金融机构资金实力的局限，向超大型发展。值得注意的是：集团内部相同业务合并时机构、人事等方面的磨合成本也急剧扩张；虽适合分行业监管，但对集团内部和宏观当局实施行业间的协调管理与监控仍提出更高的要求。
综合上述三种模式，以第三种模式对我国混业经营的发展最为合适。
二、选择美国模式的原因
（一）从我国金融业自然发展需求来看，当前的分业管理制度在某种程度上更有利于监管能力的提高和行业发展成熟，但金融创新、科技进步以及国际金融业的竞争又使我国金融业受到强大的冲击，我国金融业必须以多样化的金融服务去满足需求和赢得竞争。因此选择过渡性经营模式的关键就在于尽可能妥善地解决我国监管能力与发展需求之间的矛盾。当前我国实行的是分业监管模式，在此前提下比较三种过渡模式，以组建金融控股集团公司更具有可行性，更符合我国金融改革所遵循的“渐进原则”：一个纯粹控股公司下的商业银行、证券公司、保险公司等机构分业经营、分业监管，同时又实现了在同一利益主体下互相协作的混业经营的局面，便于我国目前中国人民银行、中国证监会、中国保监会的分业管理体系执行对各自行业的监管并不断提高监管水平，同时在管理实践中逐步探索合作的方法和途径，为综合监管制度的建立和完善积累经验。
（二）近年来的金融体制改革虽然已取得了一定的成绩，但金融业发展中的深层次问题并未得到根本的解决，市场体系不完善、金融监管效率低、市场分割严重、金融机构尤其是国有商业银行改革不到位等现状都提醒我们，金融混业经营是发展方向，但在制定转变模式过程中必须考虑部分条件的不成熟，选择不激化矛盾并能在过渡进程中逐步解决矛盾的模式。金融控股集团模式通过市场选择由兼并重组实现，可以在一定程度上推进金融业的产权制度改革和经营体制转变，抑制金融机构的盲目扩张冲动，同时集团下子公司也具备更高的控制经营风险的能力。因此该模式不仅能适应经营主体的现状，而且有助于推动其市场化进程。
金融业范文5
汽车工业已成为国民经济的支柱产业，经过一段稳定的增长期后，目前已进入高速增长的阶段。我们可以通过下列的数据大致了解汽车工业的发展进程：
在产量增长的同时，汽车行业的经济效益也保持了较高的增长，在整个工业中的比重也也不断提高，汽车行业已经成为拉动国民经济持续、快速、健康成长的“火车头”。
汽车工业的发展过程中，不仅要消耗“上游产业”，如钢铁、橡胶、玻璃、电子、石油、化工、纺织等行业的产品，同时，也会带动道路、城建、保险、旅游、运输等“下游产业”的发展。汽车工业作为国民经济中的重增长产业的特征已经形成，并正在向快速成长期过渡，已成为国民经济新的增长点。
据国家发展和改革委员会等有关部门的《中国行业景气分析报告》显示，2003年中国国民汽车产销量增长率走到30%，并且在未来3—4年内仍可保持20%—30%的增长率。到2010年，中国将成为继美国、日本后的第三大汽车市场。届时，中国将有50%的的汽车以贷款形式销售，中国汽车消费信贷市场潜力无限。
在关注汽车业发展的同时，我们也可以看到，市场需求总量不变、使用环境不理想、金融支持不够完善等问题，仍是阻碍汽车产业发展的重要问题。比如，国外普遍推行了消费信贷与分期付款购车的消费方式，美国80%的新车是通过贷款购买的，德国是70%，印度也有60—70%。据中国人民银行有关统计，我国汽车消费信贷从1998年后呈直线上升趋势：1998年只有4亿元，1999年为25亿元，到2003年8月底，到1700亿元，其中国家国有商业银行达1454亿元，占85%，股份制商业银行206亿，占12%，城市商业银行98亿，占5.7%，财务公司5.7亿，占0.3%，也就是说金融机构贷款支持的汽车销售，占同期汽车销售仅为20%，与国外的情况相比，仍存在巨大的差距，也显示了其发展潜力。
二
汽车金融业是对应于汽车工业，为汽车销售领域和消费市场提供融资、租赁、保险等业务的服务行业。从国外的经验，还是我国未来发展的趋势来看，汽车工业的发展，离不开良好的消费环境和完善的销售体系，也需要汽车金融服务与之相匹配。
完整的汽车金融服务体系具有三项重要职能：其一为生产厂商维护销售体系，整合销售策略，提供市场信息；其二为经销商提供存货融资、营运资金融资、设备融资；其三为用户提供销售信贷，租赁融资、维修融资、保险等业务。通过汽车金融，生产厂商可以加快减少库存积压，提高产业效率，经销商能够更加成功地销售汽车产品，回笼资金，而消费者又可用较少的资金和和低利息的代价满足满足即期消费需求，实现效用最大化。
我们可以看出，汽车金融带来的是全新的汽车消费理念，通过消费信贷、汽车租赁、日常维护保养和旧车置换等方式，将一系列终身服务固定于汽车这一产品业，从而培养一批永久依靠企业为之服务的客户群体。
研究表明，许多国家的汽车工业的发展都与汽车金融业密不可分的。比如，美国从20世纪20年代开始，就广泛发展消费信贷，并且汽车销售信贷在分期偿还消费信贷占40%左右，是占比例最大的贷款形式。目前，美国和各大汽车公司，都有自己的金融公司，在全球范围内提供汽车金融服务，对用户购买轿车提供包括付款购车、汽车租赁等在内的一整套汽车金融服务。
又如，日本从20世纪60年后期开始，消费信贷已发展起来，并增长较快。政府实施鼓励银行和其它金融机构进入消费领域的措施。同时，实力强大的汽车公司也向用户直接提供分期付款和贷款购车。以信贷方式购买汽车的，在日本的比例占80%以上。
与国外的发展相比，我国有很大差距，1996年国内才开始有建设银行曾筹划汽车分期付款，但贷款主要是给厂家。但不久因种种原因并未实行。直到1998年底，国家才正式批准银行参与汽车消费贷款业务。中国人民银行出台了《汽车消费信贷管理办法》，由于其局限性，限制了其发展速度。2003年10月中国银监会颁布实施《汽车金融公司管理办法》（以下简称<办法>）和《汽车金融公司管理办法实施细则》（以下简称<细则>），首次批准三家专业的汽车金融公司涉及汽车消费信贷市场，这才意味着汽车金融业真正开始进入实质性操作阶段。
三
在市场经济条件下，汽车金融在经济运行中，将起到十分重要的作用。同其它消费信用一起，刺激消费，加速固定资产折旧，调节经济运行中供需不平衡的矛盾，调剂社会消费资金，使其在时间继起、数量上平衡，供给实现，充分调整人们现实消费需求和潜在消费需求的结构性矛盾。
从信用是关系本身来看，作为汽车消费领域发挥职能作用的汽车金融，使汽车产业中的货币资金，在生产、流通、消费三个领域中循环周转、同步发展，满足各个领域的资金需求，影响和推动整个汽车产业的发展。
汽车金融通过自身的运行机制能够带动汽车产业的快速发展，同时也通过汽车产业与其他相关部门的关联关系，间接地推动第三产业的发展。
首先，汽车金融服务通过汽车产业高价值转移性，对制造业和其他部门实现其理想带动功能。汽车产业对其他产业有较大的依赖性，能对其他产业高价值转移，正是这一特性，汽车金融才能通过其流通、消费乃至特殊情况下的生产提供金融支持的办法，疏通汽车产业的下游管道，避免产品的积压和库存，缩短周转时间，提高资金使用效率和利润水平，较大幅度带动相关产业的发展，使汽车产业的高价值转移性得以顺利实现。
其次，汽车金融通过汽车产业与服务业的高度关联性，带动第三产业的发展，国民经济中的第三产业和第二产业的汽车业的高度关联性主要体现在两个方面：一是汽车产品的最终价值分配中，第三产业占有很高比例；二是汽车产业的预投入对第三产业的预投入有较大带动作用。研究显示，汽车工业的一定投入，可以导致包括批发和零售贸易、储运、实现商业服务、社会和个人服务等相关服务业增加30%—80%的收入。也就是说，汽车金融利用这种高度关联特性，一方面以其自身的发展直接推动第三产业的发展，另一方面以汽车产业为媒介，通过价值转移，投资倍增效应等方式，又间接对第三产业的发展提供有力的支持。
再次，汽车金融通过自身及汽车产业在就业方面的较强安置能力，对扩大劳动力就业发挥积极作用。汽车金融所涉及的相关服务部门一般具有很强的直接就业安置能力，如汽车修理业、运输业、销售、管理部门、研究咨询，以及汽车使用部门基本布都属于劳动密集性行业。另外，虽然汽车制造部门的就业吸纳能力没有汽车服务业强，但也是第二产业部门在安置就业方面较多的行业。
除上述汽车金融对宏观经济的作用，汽车金融对微观经济的作用也是不容忽视的，主要表现在：
第一，汽车金融对汽车生产厂商可以起到维护销售体系，整合销售策略，提供市场信息的作用。对汽车制造企业来讲，企业要实现生产与销售资金的相互分离，必然要有汽车金融和汽车金融不同。如果没有汽车金融，生产资金将被固定于经销商销售的库存和客户们的应收帐款之中，容易导致销售数量越多，生产资金越发紧张。有了汽车金融服务，就会大大改善生产企业和经销商的资金运用状况，提高资金使用效率。
第二，汽车金融对汽车经销商可以起到提供存贷融资，营运资金融资，设备融资等作用。对于汽车销售商来讲，只有借助于汽车金融和汽车金融公司，才能实现批发和零售资金的相互分离。同时，汽车金融还有利于汽车生产制造和汽车销售公司，开辟多种融资渠道资源点，如商业信用，金融授信等。
第三，汽车金融对汽车用户可以起到提供消费信贷，租赁融资、维修融资、保险等业务。对消费者而言，汽车信贷不仅可以解决支付能力足的问题，更重要的是降低消费者资金运用的机会成本。
第四，汽车金融业的发展能够完善汽车金融服务体系。
随着汽车金融业的发展，借鉴国外成功的管理经验和经营模式，结合我国的市场环境和发展状况等方面因素，汽车金融服务体系也会逐步发展并得以完善。
四
目前，国内汽车消费信贷主要由各大商业银行提供，汽车集团财务公司所占的比例很小。
我们知道，由于商业银行业务的综合性，其目的重要是获得利息差额，而不在于保证汽车产业稳定连续的金融服务。在汽车业不景气的时候，银行就会收缩其金融服务，和汽车业大批量生产和销售的行业特征发生矛盾。同时，由于缺乏必要的直接利益关系，商业银行也不可能在风险管理，市场营销等方面推进汽车金融服务的专业化。
国内目前有七家企业集团成立的财务公司从事汽车金融服务，由于企业集团本身规模，财务公司授信规模受到的限制，其专业化优势很难发展，也制约了它的发展空间。
因此，以国内主要汽车制造商为依托，建立专业化的汽车金融服务机构，无疑是应对市场的必然要求。而建立汽车金融公司，也就成为汽车金融业的发展模式。
汽车金融公司的建立，会进一步完善我国的金融体系，是我国非银行金融机构发展史上的一个突破，对于促进国内金融市场的专业化发展具有积极意义。
汽车金融公司能够引进国外成熟的汽车消费信贷融资的管理技术，使消费者接受金融服务时有更多的选择。同时，汽车金融公司的引入，借鉴了国外同类机构发展过程中的经验教训，保证在机构规范，健康发展前提下同国际市场的顺利融合，促进我国在汽车融资业监管方面进一步与国际接轨。
从短期发展趋势来看，我国汽车金融公司的发展重要面临以下几方面的限制：
第一：政策因素
现在制定的《办法》和《细则》与国外发展市场经济国家相比，在业务范围，经营监管等方面尚有一定距离。主要基于我国目前汽车消费信贷市场经营环境不完善，业务风险控制能力和金融经验不足。维护金融市场稳定，扶持我国汽车金融服务的稳定发展的现实而做出的重要选择。它意味着汽车金融涉及我国汽车消费信贷市场进入了实质操作阶段，但也在某些方面，从政策上限制了汽车金融公司的发展。
比如：《办法》规定汽车金融公司的出资人为非金融企业，最近一年总资产不低于40亿元人民币，年营业收入不低于20亿人民币，设立在汽车金融公司注册资本最低限额5亿元人民币等，从资金规模上限制了潜在投资者的进入。
又如《办法》规定，同一企业法人不得投资一个以上汽车金融公司，且汽车金融公司不得设立分支机构，这就意味着零星的汽车金融公司不但与营业网络遍布的银行难以竞争，面对国外同行的竞争也无从应付。
再如《细则》规定，汽车金融公司发放车贷利率在法定利率基础上，上下浮动10%—30%，与对商业银行的规定相同，这样会使汽车金融公司的威力因此顿减，立足更难。
因此，政策限制在短期内无法改变目前中国车贷市场上商业银行为主，汽车金融服务公司和集团财务公司为辅的局面。
第二：实际操作中的困难
首先：汽车金融公司缺乏有效的融资渠道，目前仅局限于股东单位3个月以上的存款（且是境内股东单位）和向金融机构借款。从根本上看，汽车金融公司的资金问题不能解决。
其次：汽车金融公司缺乏有效的业务拓展能力
受到外资汽车金融服务公司进入中国市场，和目前以商业银行把持汽车金融服务的双重压力，汽车金融公司业务拓展在短期内困难不小。
再次：汽车金融公司防范风险的能力有待提高
目前私车贷款的有30%违约还款，10%的汽车贷款难以收回。在如此不成熟的市场环境下，对汽车金融公司来说，不能不引起关注。
此外，人才问题也是汽车金融公司发展在短期内近尽管短期面临种种困难，但从长远来看，汽车金融公司仍将是汽车金融的发展趋势，随着汽车产量规模的扩大，市场需求规模的增加，金融服务大其是汽车金融服务在提升市场需求方面无疑具有较大优势和良好的前景，为促进我国汽车金融业的发展，我们建议：
1、建立健全我国信用制度和风险管理制度
目前我国个人信用等级评定办法标准和体系尚在探索阶段，银行也只能依靠简单的办法判定借款人的还贷能力。面对信用环境的恶化，致使消费信贷市场未能迅速发展的现状，必须首先建在一个全国性的完善的信用评估体系。借鉴国外先进的风险管理经验，有效控制信贷风险，突破制约汽车消费信贷的“瓶颈”。在各种汽车信贷模式中，建立完善的个人管理系统，健全风险监控体系，建立一套完善科学的个人信用体系是汽车金融业务发展的关键。
2、建立个人信用消费保险机制
银行可与保险公司联合开拓信用消费和保险市场，变银行一家承担信用风险为两家或多家承担风险。将带动经营与投资管理进行有机结合，即向客户提供与汽车消费相关领域保险一揽子服务的同时，向客户提供在汽车消费过程中的资金融通服务。既可以通过融资方式，巩固和扩大传统汽车保险业务，也可以通过保险保障体系，有效降低投资风险，实现整资利用的最大化，提高效率，增强竞争力。
3、进行国内外合资汽车金融服务的推广
适度放开我国汽车金融市场，对我国汽车金融服务逐步走向全面发展和完善有较大的促进作用。中资机构仅凭自身的条件，在汽车消费信贷市场中角逐，其发展将受到限制，因此在短期内以合资形式起步无疑是适宜的。
4、培育完善汽车租赁市场
我国汽车租赁业务处在起步阶段，同国际汽车租赁业相比，无论是资金规模，还是品牌管理都落后于发达国家，与其发展速度相比也相差甚远。为此，一是提高人们的租赁意识；二是建立健全相关的政策法规，如厂商、银行的支持与顾客的信用问题有待探索；三是完善二手市场，促进汽车租赁业快速发展。
5、完善分期付款制度
在借鉴国外分期付款制度的基础上，结合目前汽车消费市场的实际情况，应逐步完善和制定与分期付款有关的法规、法律，如《民法通则》、《经济合同法》、《担保法》、《商业银行法》以及汽车管理条例、商品分期付款销售条例、汽车分期付款管理办法、抵押登记办法、经营审批管理办法以及旧车回收拍卖办法等，以此规范汽车分期付款销售方式及厂商、商家的经营行为，使汽车市场上的分期付款销售方式趋于成熟，并逐步发展成为汽车市场上的重要销售方式。
五
综上所述，汽车工业的发展离不开汽车金融业的支持。中国的汽车金融业发展起步较晚，一定程度上制约了汽车工业的发展。专业的汽车金融公司的出现并非偶然，它将以其优势参与国内的汽车金融业务，改变银行对汽车金融业务垄断的局面，促进我国汽车金融业朝着产业化、市场化、国际化的方向发展。汽车金融公司必将成为我国汽车金融业的发展方向。目前，汽车金融公司的大门虽已敞开，但仍受到制度和市场环境等方面的限制。因此，在借鉴国外汽车金融业的成熟经验的同时，结合我国的实际，及时地做出推动我国汽车金融业发展的有效对策意义重大。
主要参考文献：
邓先虎：《中国亟需独立的汽车金融体系》、《汽车与社会》2001.2
王春生：《谈我国商业银行汽车金融业务的发展》西部金融2003.2
陈杨：《国外汽车金融服务的借鉴与产进》《汽车研究与开发》2003.2
梅明华：《美国汽车金融服务模式及其启示》《中国金融》2003.2
刘云新：《汽车制造业发展汽车金融业务战略研究》重庆大学学报《社会科学版》2004.2
石嘉玉：《浅析国内汽车企业对汽车金融市场的参与》《社会汽车》2003.4
金融业范文6
关键词：金融风险；金融监管；启示
中图分类号：F83文献标识码：A
随着全球经济区域一体化加强，金融已经成为世界经济中举足轻重的部分，而这次美国次债危机，世界五大投行全面崩溃引起的全球经济衰退，更让人们意识到对待金融业风险与监管需要我们进行重新的认识与评估。
一、金融业风险与监管综述
所谓金融风险，一般是指金融资产预期价值或收益发生损失的可能性。金融风险是客观存在的，并且在相当大的程度上反映了微观经济主体的经营风险和宏观经济的运行风险。金融风险积累到一定程度，会使金融体系遭受破坏，金融危机是金融风险放大后的一种极端情况。
要保证市场经济的有效发展对市场实行宏观调控和监督是必要的。金融监管是指金融监管当局依据国家法律法规的授权，对整个金融业实施的监督管理。金融监管的必要性主要体现在两个方面：一是市场有其不完整性，这就需要政府或其他部门对市场参与者进行管理。换言之，所有的监管本质上都是对市场不完整性的一种补充、修正和完善；二是从金融的发展来看，金融在经济体系中的地位显著增强。随着金融创新的不断涌现，金融业务之间的界限被不断打破，金融的发展日趋国际化，金融资本不断扩张，与此同时，金融领域的风险也在急剧加大，因此通过监管来保证金融业的稳健运行是十分有必要的。各国无论采用哪一种监管组织体制，监管的具体目标基本是一致的：1、确保金融稳定安全防范金融风险；2、保护金融消费者的权益；3、增进金融体系的效率；4、规范金融机构的行为，促进公平竞争。
二、金融风险环境因素分析
（一）宏观经济动态运行带来的金融风险
1、经济实体波动与经济周期带来的金融风险。在宏观层面上引起金融风险的原因很多，但实体经济以及实体投资仍是主要因素之一。马克思在《资本论》中，系统地揭示了生产过程的经济危机成因，阐明了宏观层面的金融风险以及危机产生根源。马克思将货币危机分为两种形态：一是作为生产过剩的经济危机尖锐化这个特殊时期的货币危机；二是独立的货币危机。后者的运动中心是货币资本，因此它的直接范围是银行、交易所和财政。我们主要讨论第一种形态的货币危机，马克思曾经做过这样的分析：“咋看起来，好像整个危机（包括生产过剩的经济危机和货币危机等）只表现为信用危机和货币危机，而且事实上问题只是在于汇票能否兑换成货币。但这种汇票多数是代表现实买卖的，而这种现实买卖的扩大远远超过社会需要的限度这一事实归根到底是整个危机的基础。”马克思的这番论述实际上已经给我们一个结论性的观念，即宏观层面的金融风险和金融危机仍然是受社会生产力和生产关系矛盾发展决定的。
2、虚拟资本运行与泡沫经济带来的金融风险。虚拟资本数量的急剧增长和经济虚拟化的发展，是经济高度发达、高度成熟的必然结果。其发展和繁荣是21世纪全球经济活动中最令人瞩目的现象，而金融虚拟化同时也带来了世界金融系统金融风险的增大。很多金融工具最初的时候是规避和转移风险而产生的，然而一推向市场后，由于其特定的交易规则和市场制度，却极大地增加了整个金融业的系统风险。虚拟资本的运动不能如实、正确反映现实资本的运动变化，其变动幅度频率要远远大于现实资本，尤其是货币贬值泛化以来，经济虚拟化现象日益膨胀。虚拟资本的内在特征与运动规律决定了经济生活中泡沫化的形成与不断深化，在促进金融与经济活跃的同时，也大大提高了金融风险的发生概率。
（二）主体非理性因素引发的金融危机――微观经济主体对金融风险的主观认识。任何经济活动都是有人参与的，而任何风险也都首先表现为人的风险，对主观的金融风险来说人更是风险主体的操纵者。现代金融活动错综复杂，每个金融从业人员所面临的问题都各具独特性，任何法律条文与规章制度都不可能详细到对每一个个体的行为做出明确规定，并且不可能时时事事都有人监督管理，所以主观金融风险在金融系统中是普遍存在的。表现为：1、信贷企业负责人的社会责任与道德沦丧；2、急需提高的金融业管理者的整体素质；3、缺乏监管的金融业管理者；4、整个社会的监管缺失。
三、控制金融业风险与监管的国际准则――巴塞尔协议
巴塞尔委员会是1974年由十国集团中央银行行长倡议建立的，其成员包括十国集团中央银行和银行监管部门的代表。自成立以来，巴塞尔委员会制定了一系列重要的银行监管规定，如1983年的银行国外机构的监管原则（又称巴塞尔协定）和1988年的巴塞尔资本协议。这些规定不具法律约束力，但十国集团监管部门一致同意在规定时间内在十国集团实施。经过一段时间的检验，鉴于其合理性、科学性和可操作性，许多非十国集团监管部门也自愿地遵守了巴塞尔协定和资本协议，特别是那些国际金融参与度高的国家。1997年有效银行监管的核心原则的问世是巴塞尔委员会历史上又一项重大事件。核心原则是由巴塞尔委员会与一些非十国集团国家联合起草，得到世界各国监管机构的普遍赞同，并已构成国际社会普遍认可的银行监管国际标准。至此，虽然巴塞尔委员会不是严格意义上的银行监管国际组织，但事实上已成为银行监管国际标准的制定者。
巴塞尔银行监管委员会自从1988年实施巴塞尔资本协议以来，一方面巴塞尔协议已经成为名副其实的国际银行业竞争规则和国际惯例，在加强银行业监管、防范国际金融风险中发挥了重要作用；另一方面近年来，金融创新（经常采取规避资本充足规则方法）层出不穷，新的风险管理技术迅速发展，使巴塞尔协议日益显得乏力和过时。尤其是1997年爆发的东南亚金融危机，波及全世界，而巴塞尔协议机制没有发挥出应有的作用，受到人们的责难。
在这样的背景下，1999年6月，巴塞尔委员会第一次建议，决定修订1988年协议，以增强协议规则的风险敏感性。在考虑这些评论意见和征求国际银行界及其监管者建议的基础上，委员会于2001年1月16日提出了一个更加全面、具体的新建议，再经过金融界激烈的讨论后巴塞尔委员会先后3次出台巴塞尔协议征求意见稿，并与2006年6月26日在国际清算银行的官方网站公布了新资本协议的底稿――《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》，“新协议”将于2006年底在十国集团开始实施。自1993年巴塞尔委员会针对国际金融市场中越来越活跃的金融创新工具所带来的市场风险做出修正案以来，市场交易风险越来越受到重视。根据巴塞尔委员会2001年9月的最新决定，对运作风险要求全部资本由20%改为12%，而且还有一些技术上的调整，因此新巴塞尔协议实际上具有很严格的计算方法。
四、对我国金融业监管的启示
我们应该清醒地认识到，随着中国参与国际金融业务的扩大与加深，加入WTO五年过渡期结束后，中国金融安全所面临的形势更加严峻：一方面金融业开放步伐加快，金融体制改革的深化程度会进一步加强，新的金融会得到快速催生，衍生金融业务会得到迅猛拓展；另一方面国内金融基础仍很脆弱，金融监管体系不够健全，金融高级人才十分短缺，金融风险难以在短期内得到有效化解，为了保证中国金融体系的安全而有效地运行，为了应对风险，加强管理，可以从以下几方面努力：
第一，建立严格的风险测量体系。为进一步加强风险的防范和管理，提高管理的效率，优化资源的配置，增加资本的收益，应将整个银行业的风险管理水平提高到一个新的层次，建立量化的风险管理体系，这个体系的基础是风险测量的量化指标。第二，建立反应迅速、科学高效的危机处理机制。建立危机处理机制最基本的目标在于保证日常业务能正常运行，防止不利的突发事件对银行造成无法弥补的损失，甚至于崩溃瓦解。在目前市场日趋复杂的环境下，这些突发的危机随时都有可能发生，建立危机处理机制的首要任务就是确定这类突发意外发生的可能性大小和影响力大小，并建立相应的危机处理机制。第三，建立以量化风险为基础的风险管理策略。在有了量化的风险值以后，风险值的平台也建立起来了，风险也能实时计算，在此基础上根据整个系统各个环节风险暴露的情况，制定有效的风险管理策略。第四，完善风险管理流程。风险管理应该是一个持续不断地发现风险、制定策略、监督执行的过程，涉及到各项业务、决策和操作程序；风险管理的流程体现各业务流程的风险控制。它的主要目标是要系统化、制度化，并且量化运营风险的管理。“新巴塞尔协议”也对运营风险的测量、管理、资本准备金做出了具体要求。第五，建立全面的风险信息报告系统。风险信息报告是及时地、清晰地、全面地了解风险的基础，报告的内容包括利润、总风险、净风险、风险资本、资本回报率、风险调整后的资本回报率。通过风险报告，不仅可以发现风险集中分布的地方，评估风险的承受能力，而且可以根据风险调整后的资本回报率，更有效、合理地评估绩效。
风险报告在提供大量的数字信息之后做出一个文字性的总结。好的风险报告首先需要的是“透明”，即各业务部门有责任及时而且无隐藏地提供有关风险的信息，这样，风险报告才能准确、全面地反应风险暴露的状况。其次，好的风险报告需要“一致”，即各种类风险的量值，需要真实地反映风险的大小，保证不同种类风险之间的可比性。
五、结束语
