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金融市场趋势分析范文1
【关键词】农村居民收入;金融市场化;空间分析;地理要素
改革开放三十多年来,中国农民收入曾有过快速增长的阶段,也经历了长期缓慢的增长过程。由于计划经济时期国家长期实行城乡“二元”体制和农产品价格“剪刀差”,以及土地资源稀少而劳动力资源富余的矛盾存在,农业结构的不合理,农村大量剩余劳动力转移困难等等诸多因素,导致了城乡居民的收入、消费水平、储蓄之间的差距越来越大,农村地域之间,农民内部之间的差距也在不断增大,使得农业、农村、农民问题在今后相当长的一个时期内成为了我国改革与发展的关键问题。农民收入增长缓慢,不仅关系到农业的发展和农村的稳定,而且关系到国民经济的全局,已引起社会各界的广泛关注。农民增收问题不仅是当前农业和农村工作的中心任务,也是整个国民经济发展的当务之急和重中之重。
金融是现代经济的核心,资金是经济发展的“血液”,任何产业的发展都离不开金融的支持。农村金融是现代金融的重要组成部分,也是农村经济发展中最为重要的资本要素配置制度,在农村经济发展,增加农民收入中的作用越来越显著,在农村发展进入新阶段的今天,更需要金融强有力的支持。一个良好的农村金融支持体系对促进农业生产要素优化组合,实现农业迅速增长、农民快速增收起着举足轻重的作用。中央早已把“三农”问题放到了突出的位置上,而农村金融问题又是新农村建设的一个关键点。
一、文献综述
最早提出关于农民收入理论的是以亚当・斯密、大卫・李嘉图为代表的古典经济学劳动价值论,随后是萨伊等提出的庸俗经济学生产要素分配论和克拉克等提出的新古典经济学收入分配论。随着这门理论的发展,当代流行的西方收入分配理论又出现萨缪尔森主张通过财政金融手段调整分配的宏观收入分配理论等,影响较大的是20世纪50年代刘易斯提出的“二元经济结构”理论以及他随后提出的农村剩余劳动力转移理论。
在国内,从近年来关于农民收入影响因素研究的成果来看,理论界普遍认为,农村、农民生活水平的提高,主要取决于农民收入的增加。针对这一问题,众多学者分别从产业结构、劳动力转移、技术进步、资金配置、农业经营方式等多个方面进行了研究。
对于影响农民收入增长的因素,林毅夫从基础建设角度出发,将制约农户收入增长的因素归结为农村基础设施建设的滞后,认为加强农村基础设施建设和科技创新是增加农户收入的重要途径;喻平从农民工资性收入着手,认为增加农民收入需要转移农村剩余劳动力与产业结构调整等制度的支撑;王韧讨论了农业成本对农民收入增长的影响;杨灿明的研究认为,农业产业结构不合理、劳动生产力水平低下是导致我国农民收入水平低下的主要因素;李恒年、张淑芳认为农民收入水平的高低取决于农民自身要素禀赋价值,即自身的劳动力和承包土地的边际效益最大化和自由流转;陈义林基于VAR模型从财政支农、金融资农两个方面实证了农民收入的影响因素。
但上述相关研究均未考虑地理空间对研究结果的影响。新经济地理学认为经济活动在空间上的集聚所带来的规模效应是经济增长的重要推动力,经济集聚所带来的经济效应在许多国家的实证研究中均已得到证实。由于在传统研究中均假定各地区相关变量是独立的,不存在空间上的相关与集聚。如果存在事实上的空间相关与集聚效应,就不能将具有空间效应的区位分布变量视为外生给定的(Fujita等),空间计量经济学证实了忽略空间效应将导致计量估计结果有偏和不一致(Anselin)。因此,本文在总结前人研究的基础上,尝试从空间分析的角度研究空间地理位置对各地区农村居民收入的影响,同时分析地区金融市场化相对水平的提高是否有助于帮助农村居民增收从而减少贫困。通过建立传统计量模型,初步设定影响农村居民收入的所有因素(包括金融市场化指标)。在建模过程中通过优化,筛选出那些具有重要影响和显著影响的变量,从而确定最终的收入方程。在此基础上,建立空间计量模型,以进一步研究空间地理位置对各地区农村居民收入的影响。
二、各地区农民收入影响因素分析、模型与数据来源
参照现有文献关于农民收入影响因素的研究结果,本文首先初步选择了存/贷款与GDP占比、财政收入/支出与GDP占比、人均全社会固定资产投资、农业技术人员占农村人口比例、人均病床数、人均耕地面积、人均拥有农用机械动力、人均化肥使用量、进/出口总额与GDP占比和地区金融市场化指数作为解释变量,建立最小二乘(OLS)模型,优化筛选出适当解释变量以推导出相应的线性回归方程,然后通过空间计量分析研究各地区农民收入之间是否存在空间相关性。
初步设定全国各地区农村居民人均纯收入计量模型为:
lnRCSR=a0+∑aiXi+∑ajlnXj+ε (1)
其中Xi和Xj均为相应参考变量。
通过优化筛选,修正后的计量模型为:
lnRCSR=a0+a1CZZCB+a2lnRZGDTZ+a3lnRGDMJ
+a4lnRNYJX+a5JKB+a6lnFIN (2)
式(2)中的解释变量依次为财政支出与GDP占比、人均全社会固定资产投资、人均耕地面积、人均拥有农用机械动力、进口总额与GDP占比和地区金融市场化指数。
数据来源:农民人均纯收入、存款与GDP占比、贷款与GDP占比、财政收入与GDP占比、财政支出与GDP占比、人均全社会固定资产投资、人均耕地面积、人均拥有农用机械动力、人均化肥使用量、出口与GDP占比、进口与GDP占比等数据来自《中国统计年鉴2008》;农业技术人员比例和人均病床数数据来源第二次全国农普数据;各地区金融市场化指数数据来源于陈邦强等的全国分地区金融市场化指数体系。
首先,不考虑空间因素的影响,通过OLS分析得到表1所示的结果。
从表1的计算结果可以看出,在不考虑空间因素的情况下,模型整体上通过了5%水平的显著性检验,模型拟合度(修正)为89.64%,F值为44.2597。
由于Moran’s I(误差)检验表明经典回归误差的空间依赖性(相关性)非常明显(显著性水平小于5%),同时为了区分是内生的空间滞后还是空间误差自相关,根据LMLAG、R-LMLAG、LMERR、R-LMERR的值显示,LMERR、R-LMERR均未通过10%水平下的显著性检验,LMLAG、R-LMLAG分别通过了1%和5%水平下得显著性检验,从而看出,空间滞后模型(SLM)比空间误差模型(SEM)略优一些。
从回归系数上看,财政支出与GDP占比对农村居民人均纯收入影响为负,这是由于越是贫困地区,财政扶贫拨款占地区GDP比重越大,所以与农村居民人均纯收入反映出来为负相关关系;人均耕地面积对人均纯收入的负相关作用可能是由于其他产业(二三产业)的发展能更快拉动人均收入提高,这个问题还有待于进一步研究;人均全社会固定资产投资额、人均拥有农用机械动力、进口额与GDP占比、地区金融市场化指数与农村居民人均纯收入的关系均为正相关关系,也反映了投资、农业机械化、进口拉动了农村经济增长从而提高了农村居民人均纯收入,而金融市场化进程的发展和金融市场化水平的提高同样对提高农村居民人均纯收入有明显作用,这也验证了良好的农村金融支持体系对促进农业生产要素优化组合,实现农业迅速增长、农民快速增收起着举足轻重的作用的观点,进一步提高金融市场化水平对我国各地区减少贫困、解决三农问题和促进新农村建设有着重大意义。
三、空间计量模型分析
本文首先绘制了2007年各地区农村居民人均纯收入(RCSR)空间分布四分位图(见图1)考察农村居民收入是否存在空间上的相关关系,图1中颜色越深的地区农民人均纯收入越高,反之亦然。可以看出广东、福建、浙江、江苏、上海、山东、北京、天津等东部沿海地区农民人均纯收入较高,辽宁、黑龙江、河北、湖南等地区农民人均纯收入处于中等水平,而中西部地区农民人均纯收入最低,图中表现出农民人均纯收入从西往东逐渐增大的趋势。
图2为2007年各地区农村居民人均纯收入(RCSR) Moran’s I 散点分布图。从图中看,上海、北京、江苏等8个地区处于第一象限,是属于高农村居民人均纯收入―高空间滞后集群(HH);云南、新疆、甘肃等14个地区处于第三象限,属于低农村居民人均纯收入―低空间滞后集群(LL);河南同时跨越了二、三象限。统计得出,共有23个地区(占74.2%)显示了正自相关关系。
为了分析空间地理因素对各地区农民收入的影响,本文分别采用空间滞后(Spatial lag model,SLM)与空间误差模型(Spatial error model,SEM)两种空间计量经济学模型来研究。
空间滞后模型(SLM)表达式为:y = ρWy + Xβ + ε。其中X为n×K阶的外省解释变量矩阵;ρ为空间回归系数,反映样本观测值的空间依赖作用;W采用邻近矩阵,Wy为空间滞后因变量;参数β反映了自变量X对因变量y的影响,ε为随机误差向量。该模型主要探讨各变量在一地区是否有外溢效应。
空间误差模型(SEM)的模型表达式为:y = X +ε;ε= λWe + μ。其中e为随机误差项向量,参数λ为空间误差系数,用以衡量样本观测值的空间依赖作用;μ为正态分布的随机误差向量。该模型主要用于度量邻近地区关于因变量的误差冲击对本地区观测值的影响程度。
在本文的研究中,采用极大似然法估计上述两种空间计量模型。通过包括残差Moran’s I检验、拉格朗日乘数-误差检验(Lagrange Multiplier-Error Test,LMERR)、拉格朗日乘数-滞后检验(Lagrange Multiplier-Lag Test,LMLAG)和稳健(Robust)的R-LMERR,R-LMLAG等来判断各地区农民收入之间是否存在空间相关性。如果在检验结果中发现,LMLAG较之LMERR在统计上更加显著,且R-LMLAG显著而R-LMERR不显著,则可以认为适合的模型是空间滞后模型;反之则可以认为空间误差模型是适合的模型。同时还可以用拟合度R2,自然对数似然函数值(log Likelihood),似然比率(likelihood ratio),赤池信息标准(akaikeinformation criterion),施瓦茨准则(Shwartz criterion)等标准来比较本文的三种计量模型,R2越大,log L越大,LR越小,AIC和SC值越小,模型拟合效果越好。
从模型估计结果看,考虑空间影响后,SLM和SEM模型估计的拟合度指标(R2)和自然对数似然函数值(Log like lihood)均大于OLS估计结果,这说明考虑空间因素后,修正的模型和实际数据的拟合度更高,也证明了空间地理分布对各地区农村居民人均纯收入具有影响,其中SLM模型的拟合度最高。再比较SLM和SEM两种模型的赤池信息标准AIC和施瓦茨准则SC值,SLM模型两者的值相对SEM模型两者的值都更小,从GEODA分析结果来看,SLM模型比SEM模型要好,并且模型从总体上通过了10%水平的显著性检验。这也符合在OLS分析中,LMERR、R-LMERR均未通过10%水平下的显著性检验,LMLAG、R-LMLAG通过了5%水平下得显著性检验,从而得出空间滞后模型(SLM)比空间误差模型(SEM)更好的结论。
从空间分析结果上看,各个影响因素变量对农村居民人均纯收入的影响方向和OLS模型基本相同,财政支出与GDP占比对农村居民纯收入影响最大,这也说明政府政策的重视度对农村经济发展有着关键性作用;金融市场化相对水平对其影响次之,证实了金融发展对农村经济的促进作用,进一步深化金融市场化改革和推进各地区金融市场化进程目前对提高我国各地区农村居民人均收入并减少贫困具有重大意义;对农村交通、教育、医疗等领域的固定投资能够有效改善农民的生活水平,并有效促进农民提高自身素质、享有更好的健康保障并拥有有效的生产等硬件设施,从而产生巨大的市场效应动力和社会经济效益,促进新农村建设的发展,而金融市场化水平的提高又进一步提供了融资贷款方面的帮助;进口的增加一方面拉动消费,另一方面也引入先进技术和优良品种,同样有助于农村经济的发展;人均拥有农用机械动力反映了农业机械化水平,这项指标的提高标志着农业产业结构的升级,农业现代化的实现可以大大促进农村发展和农民增收。
四、结论
本文沿用新古典经济增长理论、新经济增长理论和新经济地理学理论这三个理论及空间计量经济学的分析方法和思路,构建了基于新古典增长理论的空间分析理论框架和基于新增长理论的空间过滤合成数据分析理论框架,实证结果表明空间分析对各地区金融市场化对农民收入影响的分析研究具有重要意义。
根据本文的实证结果可以得出如下结论:财政支出与GDP占比对农村居民人均纯收入影响系数绝对值最大,并且为负;对农村基础建设包括公路、医疗设施等的投资可以显著促进农村经济增长从而实现农民增收的目的;农业机械化推动了农村生产方式的改进;进口的增长通过促进消费以及引入技术等作用拉动了农村经济发展从而提高了农村居民人均纯收入;而金融市场化进程的发展和金融市场化水平的提高同样对提高农村居民人均纯收入有明显作用,金融发展能够为农村经济增长提供更多的信息保障和融资条件,并且这种作用具有空间地理效应。
同时,通过加入空间地理因素的空间计量模型分析,本文也证明了各地区农村居民人均纯收入之间存在空间相关关系,这种空间相关并不是由邻近省域农民收入的误差冲击对本地区的农民收入产生影响,而是具有明显的近邻空间溢出效应,我国31个地区的农村居民人均纯收入在地理空间上存在显著的正向空间相关关系。
基于上述结论,本文提出如下政策建议:建设社会主义新农村,需要有力的农村金融的支持。必须要坚定不移地推动农村金融发展,推动农村产业结构的调整和制度的创新,从而改善目前的这种状况。在当前农村金融发展情况下,首先应着重从改进农村金融的结构与功能、优化农村金融制度安排、推进农村金融的改革、重构农村金融组织体系和市场体系等方面建立多层次的农村金融体系,通过建立支农资金良性循环机制。同时,放松对利率的管制和对非正规金融的管制,大力发展新型农村金融机构和农村小额信贷,并加快对现有农村金融体系改革的步伐,进而理顺政府与农村金融的关系,以服务“三农”为宗旨,本着“多予”、“少取”、“放活”的原则,以农村经济发展的现实情况为依据,构筑多元化的农村金融体系,增加资金的有效供给,加快农村金融发展以促进农民增收。
【参考文献】
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金融市场趋势分析范文2
关键词：金融衍生工具；金融衍生工具市场；发展
中图分类号：F83 文献标识码：A
收录日期：2015年12月24日
一、金融衍生工具
（一）金融衍生工具的概念。金融衍生工具又称金融衍生品，它是从即期外汇交易、股票、债券等传统有价证券的现货买卖以及从股票价格指数等综合参考指标中派生出来的各种投资工具或交易手段的总称，是一种具有全新特点的契约形式。它出现在国际金融市场上金融资产价格发生剧烈波动时，基础市场交易价格变化的情况下，以满足人们能更多地赚取有关资产差价、投机或保值的各种需求。因此，可以这么说，金融衍生工具是通过预测股价、利率、汇率等金融工具在一定时期内的市场行情走势，以支付少量保证金签订远期合约或互换不同金融商品的衍生交易合约。
（二）金融衍生工具的特征
1、杠杆性。杠杆性是金融衍生工具交易的最显著的特征之一。它是指以较少的资金成本获得较多的投资，以提高投资收益的手段。在现金交割制度下，以基础工具的价格为基础，交易时不必缴纳相关资产的全部价值，只要缴存一定比例的押金或保证金就可以获得资产的管理权，等到到期日时，对其进行反向交易和结算；而在实物交割的情况下则要在到期日交付一定数量的现金就能得到基础工具。
2、跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。
3、高风险性。金融衍生工具的风险性是指资产或权益在未来发生的预期收益损失的可能性，主要包括：价格风险、操作风险、流动性风险、信用风险、法律风险等。其中，由于金融衍生工具的交易成果最终是取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确度，然而基础工具价格的变幻莫测增加了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这正是金融衍生工具高风险性的重要诱因。
二、金融衍生工具市场
（一）我国金融衍生工具市场发展现状。随着国内金融市场的改革开放，金融衍生产品在经历了十几年的孕育终于有了突破性的发展。我国金融衍生产品市场的发展现状大致表现为以下几点：
1、市场规模明显扩大，在经济社会发展中作用日益突出，在全球金融危机背景下，中国金融衍生品市场持续保持高速增长。从期货市场来看，2007年中国期货市场交易额首次超过GDP。2008年虽然遭遇全球金融危机，但中国期货市场没有出现系统性风险，从而为2009年交易额突破130万亿元提供了金融和信心保证。2009年中国期货市场快速扩大和成长，交易活跃并且秩序规范。中国已经成为世界瞩目的、全球最具潜力的金融衍生品交易市场之一。2010年人们所期待的中国金融期货交易所股指期货能够推出，打开了中国金融产品期货交易的大门，并创造中国衍生品市场的更大繁荣。
2、监管制度不断完善，市场运行基础有待夯实。中国银监会在2004年初了我国第一部针对金融衍生产品的专门法规《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》。同时，我国关于金融交易方面的基础性法律法规也在不断完善，《证券法》、《合同法》和《担保法》等相关法律的和实施，有利于我国衍生产品市场的规范和健康发展。这些“准法规”并不能够从根本上解决我国金融衍生品市场缺乏统一运行规则的问题，也就无法从根本上解决市场行为不规范和市场主体发生过度投机等问题。
3、投资者数量快速增加，但缺乏成熟的理性参与者。我国投资者参与金融衍生产品交易的历史较短，而且市场参与者以个人投资者居多。随着利率期货以及即将上市的股指期货等一系列金融衍生产品的推出，我国金融衍生品市场投资者的参与热情在金融危机后逐步上涨。目前，市场参与者还主要不是生产经营商和机构投资者，市场参与者都普遍具有盈利倾向，投机心理严重。市场上到处充斥为自身利益而进行的角逐、勾结与竞争，不能形成超越自身利益的制衡。
（二）我国金融衍生工具市场存在的主要问题。1、交易复杂程度较高，但交易方式单一。我国金融衍生品的交易方式还较单一，这是由于我国金融机构的定价能力不足引起的。我国的金融衍生品市场目前主要的交易方式是中资银行与国内企业进行交易，然后再与外资银行进行平盘，或者是先由国内企业与外资银行谈妥交易的具体细节，然后进行中资银行与国内企业的交易，最终由外资银行与中资银行具体进行整个交易。这种交易方式显然过于单一，既限制了交易对象的范围，过程繁琐、复杂，使一部分投资主体对投资失去信心，又对我国金融机构定价能力的提高产生不利影响，导致金融机构对金融衍生品发展的主动性丧失，限制了金融衍生品市场的正常发展；2、缺乏健全的信息披露制度。金融衍生品的价格与基础性金融衍生品生产价格密切相关，比如与利率、汇率、股票价格等。那么，在对金融产品的管制方面，我国的管制偏紧，所以金融产品价格市场化程度不高，而且金融产品价格的变化受国家政策的影响较大，国家财政、金融政策的公布及一些重大信息的披露对金融产品价格波动产生很大影响，而且，我国对信息披露的频率也过低，使投资者无法及时地获得相关的信息。这样，一方面使投资者对金融衍生品的投资失去兴趣与信心；另一方面导致投资者在无法及时获得信息的情况下蒙受损失。
（三）我国金融衍生工具市场发展建议。1、加快利率市场化进程，推进汇率市场化改革。目前，我国除存款利率和部分贷款利率未完全市场化外，其余的已基本实现或完全实现了市场化。我们应通过金融市场改革深化实现利率完全市场化，这样才可能产生足够的金融衍生工具需求，金融衍生工具的形成才能真正体现市场规律；2、规范投资主体的投资行为。金融衍生工具的投资主体不够成熟，是金融衍生市场效率低下的原因之一。金融衍生工具的杠杆效应决定了投资必须要慎重，否则一旦损失后果不可估量。因此，必须规范投资主体，如商业银行和其他金融机构的投资行为，避免投资行为不理性、不科学、不规范的问题。同时，应该建立完善的资信评级制度，以加强对投资主体的约束力度。
三、国外金融衍生工具市场发展经验及其启示
（一）韩国金融衍生工具市场发展历程。韩国的股指期货、期权交易开始于1996年，但交易量增长非常迅速，市场规模不断扩大。在2004年前，存在两个交易市场：韩国证券交易所（KSE）和韩国期货交易所（KOFEX）但在2004年，韩国期货市场合并至KOFEX之下，KOFEX成为唯一一家期货交易所。在韩国金融衍生品市场的发展中，不得不提到韩国股票价格成分指数200（KOSPI 200）期货、期权合约。正是这两种合约推动了韩国期货、期权市场的高速发展。KOSPI 200指数期货自1999年起至2002年，年交易量（合约数目）从17，200，349份增至42，868，164份，平均增长率为149%。KOSPI 200指数期权更是表现惊人，自1997年上市后，目前为世界上成长最为迅速的期权产品。1998～2002年年交易量（合约数目）从3，200，000份增至1，889，823，786份，增长了590倍。2005年上半年，在全球衍生品交易量居前的合约中，KOSPI 200指数期权合约名列榜首。从以上数据可以看出，在金融衍生品交易领域，韩国创造了奇迹。从韩国金融衍生品的发展来看，我们完全有理由相信：中国自己的金融衍生品交易，可以依靠后发优势，如我国的股票市场一样，在短时期内取得长足进步。
（二）韩国金融衍生工具市场的特点
1、韩国金融衍生品市场独特的投资者结构。韩国期货、期权市场的参与者由个人投资者、本地机构投资者和外国机构投资者构成，即所谓的中小投资者为主。在2003年4月，个人投资者占有KOSPI 200股指期货市场成交量的60.40%国内机构投资者和外国投资者分别占有24.90%和13.50%的市场份额。而在KOSPI 200股指期权市场上个人投资者的成交量占整个期权成交量的57.70%，外国投资者则继续维持着近10%的份额。因此，可以看出，在金融衍生品交易领域，韩国是一个以个人投资者为主的市场。在韩国，由于网上交易的便捷性和低成本（经纪商对网上交易收取的佣金远低于传统交易方式），个人投资者为主的广大投资者积极地参与股指期货、期权的投资活动，这形成了具有韩国特色的投资者结构。另外，韩国期货市场不允许“专家”和“做市商”存在，证券公司被严格限制在接受客户下单的经纪角色中。证券公司之间争相提供更快速、更便捷的“家用型交易系统”（即网络服务终端和客户界面交易系统），并积极进行客户培训和市场开拓。这样，为个人投资者提供了的交易便利又进一步发展刺激了更多个人投资的进入，即使以个人投资者为主体，但投资者的规模不断扩大，形成一个良性循环。韩国金融衍生品交易投资者构成的特点，尤其值得我们的思考：因为我国的证券市场也是以个人投资者为主体，虽然针对这种现状，现在有许多建议提倡大力发展机构投资者，但改变投资者的构成不是一朝一夕能够完成的工作，我们是不是一定要等到我国投资者的结构发生变化才能有所作为，否则一旦市场波动就会以这个为理由，韩国的事例其实给了我们一个很好的答案。
金融市场趋势分析范文3
【关键词】证券投资；实践教学模式
高等职业教育是一个满足职业需求、以就业为导向的教育教学体系，因此，基于职业属性的教育规律，职业院校在学校和专业、在课程设置的定位以及人才培养模式上都应以市场对人才的需求为导向，以促进就业为目标，在职业教育中将满足社会性需求和职业性需求的功能融为一体，通过实践教学使学生最大限度地掌握职业技能，力争将职业教育的效用最大化。具体到高职高专金融管理与实务专业的细分方向证券投资，根据目前市场对人才的需求状况，将重点放在培养金融理财职业人才和证券经纪上。我们将人才的专业技能需求、职业资格和学生的兴趣相结合，积极探索证券投资课程的实践教学模式，力求培养适合当前资本市场需要的有用人才。
一 高职教育金融管理与实务（证券投资）专业的定位及学生定位
要适应高职高专金融专业证券投资实践教学模式的选择，首先要从专业定位和学生的定位来探讨。
1．专业定位
一是培养一线生产者还是管理人才；二是策略层面的工作还是简单经验层面的工作；三是专业技能人才还是“通才”。
根据高职高专金融专业的特色，不应该比照本科院校的金融定位，把学生培养成通才，应该根据职业教育的特点来决定高职学生未来应该是个“理论够用，技术应用能力强、善于交际”的一线人才，而不是通才。并且刚入职应该是简单的经验层面的工作，慢慢地有条件发展成能够处理策略层面的工作，最终成为基层网点的管理人才。
2．学生定位
对未来的一种职业选择，如金融三大行业：银行、保险、证券。具体到证券投资专业，如经纪人、操盘手、分析师。因此学生对于自己的未来的一个职业定位，也是高职高专教学模式的一大研究方向。
二 人才培养模式的定位
根据证券业人才的几个层次需求将学生未来可能从事的岗位划分为以下三个：证券经纪人；操盘手；证券投资分析师。
1．证券经纪人
证券经纪人是在证券交易所中接受客户指令买卖证券，充当交易双方中介并收取佣金的证券商。
作为证券行业的入门职位，证券经济人在行业中有很基础的作用，是从事金融市场其他岗位工作的起点，目前市场需求也非常大。因此，针对银行等金融机构就业的高门槛而言，职业院校学生选择证券投资业及获得证券经纪人从业资格不能不说是一个从优的选择。学校除了讲授证券投资的理论知识外，有充分的实训教学设备条件开展仿真实训教学，并辅以适当的证券从业资格教育，培养和强化学生的从业资格能力。
2．操盘手
操盘手泛指金融市场中，在证券、期货交易中专门为投资机构从事金融工具买卖的专业技术人员。他们具有熟悉各种金融工具，市场趋势分析充分，盘面把握较好，操作技术娴熟，心理稳定等特质，能够根据客户的要求捕捉金融交易的时机，熟练运用买入和抛出筹码的技巧，为证券商或委托人获取利益。
3．证券投资分析师
证券投资分析师是依法取得证券投资咨询执业资格，并在证券经营机构从事与证券市场及证券投资相关的各种因素研究和分析工作，并向投资者提供分析、预测或建议的专业人员。其工作内容包括证券市场、各证券品种的价值及变动趋势的研究和预测，以书面或者口头的方式向投资者上述证券研究报告、投资价值报告等。
证券投资课程通过理论教学、课堂实验、仿真实训逐步培养学生掌握证券市场、各证券品种的价值及变动趋势的研究、分析方法，为其日后的证券投资分析工作奠定基础。
三 课程设置
高等职业教育作为区分普通高等教育的第二标志即是课程内涵，因此，课程设置、开发及其内容选择就成为高职教育能否持续发展的依据。
就高职高专金融管理与实务的证券投资课程而言，简单照搬普通高校金融本科的课程设置模式是不可行的。无法彰显高等职业教育的特殊性。因此，高职高专证券投资必须是依托证券市场，选择能够使学生掌握证券市场分析和证券投资专业技能的实践教学模式，自主开发适合该专业高等职业院校学生的职业课程。
具体而言，最理想的方式就是高职院校与券商合作，通过互相渗透，教育专家与专业实践人才相互融合开发课程，使证券投资课程既具有教学的特性，同时也强调了市场特性，使学生所学的知识和技能能够满足证券投资的职业需要。
因此，在课程设置与开发上还应强调可操作性、应用性和实践能力培养的可行性。课堂实验、仿真实训、社会实训“三位一体”的实践课程开发和建设在这里就显得更为重要了。
此外，大多数高职院校的金融专业的理论教学内容与普通本科基本相似，甚至一致，只是通过在理论教学内容上从简，实践、实训环节上增加课时量来与普通本科相区别而已。而笔者认为不光是在实践实训环节，还要从基本理论课程这一块努力，开发符合高等职业教育要求的职业金融理论课程，如适当开发或增加具有职业特性的（如从业资格、专业道德）金融实验学、金融心理学、金融行为学、经纪人必备特性、以及维护经纪客户关系，遵守证券法律等教学内容或课程。
四 “三位一体”实践教学模式的选择和建设
根据以上分析的三个角度，并从这三个角度出发，我们选择并初步建成了适应高等职业教育金融专业证券投资课程的“三位一体”的实践教学模式，即课堂实验、仿真实训、社会实践（顶岗实习）“三位一体”的实践教学模式。
1．课堂实验
课堂实践的目标是为之后的仿真实训和社会实训打下一个坚实的基础。它在“三位一体”实践教学模式中处于最基础的环节，课堂实践主要从以下几个方面着手。
（1）让学生了解相关的理论知识，虽然，对于高职高专学生理论知识的培养没有本科生那么重要，但是，扎实的理论知识仍然是不可或缺的重要环节。高职高专学生在数学方面的基础相对薄弱，所以在阐述证券投资理论是要尽量避免数学推导，代之以比较通俗易懂的案例教学。案例教学切入点的元素要与学生的生活经历、生活体验和观察理解生活现象的实际能力紧密联系在一起。以讲故事的形式把理论知识和现实案例有机地结合在一起，如在讲解央行的三大货币政策工具时，把最近央行多次加息的动机以及它会如何影响我国资本市场等现实题材结合起来。通过案例讲解这种形式的切入能激起学生在已有认识的基础上学习探究新知识的欲望和兴趣，使学生较快进入特定的学习氛围中。在案例教学中。讲故事是为了让故事本身来解析和印证理论知识。
（2）课堂的互动。互动的方式是多样化的，可以是提问的方式，也可是小组讨论或者辩论。教师应该先让讨论得较成熟的小组代表发言，再由各组提出本组的疑问，然后进行讨论。在讨论的过程中，教师要让学生的讨论始终在主题范围之类，突出关键问题。最后，教师要不失时机地进行引导，师生共同对所学内容进行归纳总结。这样，不仅使学生可以在课堂上大胆地交换各自的看法，使学生能积极主动地获取知识，提高分析、判断、推理等多种思维能力；而且学生们的语言技能也得到了提高，学习潜能和创造力得到发挥；更重要的是培养了学生团队精神。
2．仿真实训
仿真实训是模拟真实职业技能实际训练的简称，是指在以学校为主的状态下，按照人才培养规律与目标，对学生进行模拟真实环境的技能训练的教学过程。仿真实训的最终目的是全面提高学生的职业能力，很快适应真实环境的工作状态和技能要求。达到企业用人的需要。
仿真实训作为整个实践教学模式最为关键的一个环节，它的成败决定着后续的社会实践的开展。因此，应高度重视这一环节。特别是在实训内容选择和实训模式的选择上进行特定的研究。在尊重教材的基础上，我们摒弃课本上陈旧的已经跟不上目前资本市场发展的一些内容，重新设置了适应市场的一些内容，以填补在当前金融市场中的理论和实践空白。例如在学习CCI这个技术指标应用时，我们选择市场上流行的分析工具CCI（84）来捕捉市场最强热点，弥补以往在对待强势股无法正确迅速入市的一个空白。在分析市盈率的时候，采用动态市盈率与资本回收时间和银行利率的对比来分析市盈率的真实含义。
在仿真实训中，我们进行了一些教学改革尝试，将某个班级定位为教改实验班，把全班分为十个投资小组，每个小组4～5人，分别仿照现实社会设立一个分析师和一个操盘手，模拟外界公募基金或私募基金的投资模式，以业绩作为评价标准，每周对10个小组进行投资排名，分别设立投资奖和研究报告奖，激发学生的仿真实训热情。
3．社会实践
基于高职高专金融管理专业学生的培养目的，力求学生在系统的完成在校的学习知识的同时，完成学以致用的目的。使学生能够在走入社会，熟练且有效地完成角色的转变，成为金融领域适用之才，社会实践（顶岗实习）就应运而生了。
首先，在校期间，通过与当地证券公司或基金公司联系，协助其组织相关模拟炒股大赛，使学生能够把所学知识转化为自身的技能；同时，邀请组织单位专业人士，在模拟炒股活动中开办讲座和给予指导，拓展学生的知识面和提高学生的操作技巧与分析能力。
其次，建立与证券公司或基金公司友好互助关系，组织学生到证券公司或基金公司实习，通过顶岗实习，进一步锻炼学生的动手能力和提高其思考能力。
最后，学校应主动地融入到地方经济和社会建设的主战场，把行业、企业融入学校人才培养链的全过程，并根据学校的专业特点与相关的行业及企业进行广泛地接触和洽谈，从而建立校外实训基地，在学生三年级下学期，鼓励学生走入社会，提高自身的业务素质和实践能力，为毕业后的工作和职业发展打好坚实的基础。
五 结语
“三位一体”的实践教学模式可以有两种实现方式，在具体的实践教学过程中可以交叉采用。
第一，程序式实现形式。先课堂实验，完成后再进行仿真实训，完成后再进行社会实践（顶岗实习）。
第二，交叉混合实现形式。先进行课堂实验，在有了一定课堂实验经验的基础上马上开展仿真实训；在仿真实训中，利用寒暑假进行社会实践（顶岗实习）；根据社会实践结果、市场对人才的真实需求以及个人认为在所从事的岗位上尚有哪些欠缺的职业技能和专业理论，回校后加强相应的课堂实验和仿真实训的学习，将实践检验于理论，最后提高理论水平，从而达到再次指导实践的目的。
如此，三位一体互相渗透，互相提高，在实训过程中发现课堂实验的不足，在社会实训中检验课堂实验和仿真实训，在仿真实训中利用社会实践所学的市场理论及实践提高仿真实训能力，将仿真实训更能接近现实职业活动，最终能够胜任职业需要，从而达到高职教育的目的。
参考文献
［1］姜大源.高等职业教育的定位［J］.人大复印资料职业技术教育，2008（9）
［2］孙云志、何玉宏.提升高职教育质量的路径研究［J］.中国职业技术教育，2010（9）
