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金融支持实体经济政策范文1
金融的使命是为实体经济服务，而实体经济的发展又对金融的发展提出了新的、更高的要求。关于今后几年我国金融改革的趋势，可以从以下几个方面理解。
第一，中国经济将进入新常态。新常态的含义是我国经济将从过去的高增长、高投资、高出口、高污染、高能耗的方式转变重视增长质量、强调内需、重视民生和改善环境的增长方式。首先是经济增长速度放缓，许多经济学家预测。在2020年以前，中国的经济增长速度在6%～7%。其次是要经历很长时期的经济结构调整。经济增长方式的转型绝非一朝一夕能够完成的。
第二，央行的货币政策将继续遵循调结构、稳增长、促改革的宏观经济政策。总的趋势是继续实行谨慎稳健的经济政策，继续灵活运用已有的各项货币政策工具，支持调整经济结构，支持农业发展，支持小微企业发展，支持创新。
第三，着力推进普惠金融。十八届三中全会公告提出，必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展，激发非公有制经济创造力，积极发展混合所有制经济，推动国有企业完善现代企业治理，支持非公有制经济健康发展。为落实公告精神，从金融政策上要给予非公有制企业同等的待遇，在金融市场准入方面要允许设立民营银行和其他民营金融机构。而发展混合所有制经济，将为吸收民间资本投资开拓广阔的空间，并将为进一步活跃金融市场、推动金融机构的业务发展起到极大的推动作用。
第四，开放资本市场。改革开放以来，我国循序渐进地开放资本市场，取得了长足的发展。在股票市场上，主要通过B股、QFII和RQFII，最近又增加了沪港通。资本市场的开放将会对中国经济注入巨大的活力，也会给资产管理带来新的机会。
金融支持实体经济政策范文2
关键词:银行监管;宏观审慎;系统性风险
Abstract:The macro-prudential supervision has been proposed for a long time. Since this international financial crisis, further strengthening macro-prudential supervision and sticking to the combination of micro-prudential supervision and macro-prudential supervision have become a trend among world’s major financial regulators. In this paper,based on the analysis of latest researches of domestic and foreign experts,proposals have been made on how to promote the implementation of macro-prudential supervision in order to inspire China’s banking supervision.
Key Words:banking supervision,macro-prudential supervision,systemic risk
中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1674-2265(2010)06-0045-03
“宏观审慎监管”并不是一个新概念,早在二十世纪70年代末,国际清算银行就意识到仅加强单个金融机构的监管不足以维护金融体系的稳定。二十世纪80年代,“宏观审慎监管”一词正式出现在国际清算银行的公开文件中,之后开始受到广泛关注。2009年4月,20国集团伦敦峰会《强化合理监管,提高透明度》的工作报告提出:作为微观审慎监管和市场一体化监管的重要补充,各国应加强宏观审慎监管。
一、加强宏观审慎监管的必要性
审慎原则是金融监管的核心价值,但传统的监管理念体现为微观审慎,注重对特定金融机构风险的防范和控制,而缺乏对宏观经济环境与政策以及金融市场的关注。历次金融危机证明,对单个金融机构的监管是非常必要的,但微观审慎监管却不能保证整个金融系统的稳定。随着金融创新步伐的加快、场外交易规模的增加和金融动荡的加剧,国际组织、各国政府和学术界逐步认识到,作为微观审慎监管的补充,一国的金融监管者应该加强宏观审慎监管,后者可以更有效地监测和及时解决金融系统中过度的流动性、杠杆率、承担风险等有可能导致金融不稳定的潜在因素。宏观审慎分析的重点是整个金融体系的健康状况和稳定性,而微观审慎分析则以单个金融机构为重点。加强宏观审慎监管,并将其与微观审慎监管有机结合,标志着金融监管理念和方式的调整,将是后危机时代各国金融监管的主要发展趋势。
二、宏观审慎监管的含义
宏观审慎监管着眼于整个金融体系,以减少金融危机事件对宏观经济造成的损失为目标,关注各家金融机构的风险暴露,并认为整体风险是由单个金融机构的行为累积引起的,采用自上而下的方法进行监管。也可以说,宏观审慎监管是把整个金融体系当作一个投资组合进行管理,注重的是对整体尾部风险的控制,而微观审慎监管考虑的是各机构的尾部损失,对单个金融机构损失对系统的影响关注较少。此外,宏观审慎监管认为金融机构之间能够相互影响,而且能进一步作用到金融资产价格、交易量和活跃程度等方面。微观审慎监管将风险看作外生因素,认为单个金融机构的决策和运行对市场的资产价格、市场借贷和经济活跃情况影响较小,习惯采用对一家机构的指标进行一系列分析,忽略了其对经济的作用(见表1)。
三、宏观审慎监管对风险的测度方法和指导原则
宏观审慎监管对风险进行测度时,主要考虑了风险在横截面上的分布和在时间上的延续:一是特定时间内风险如何在金融体系内传播,二是整体风险如何随时间推移累积变化。
(一)横截面上风险的分布及其指导原则
横向层面上,宏观审慎监管面临的是如何处理金融机构间共有风险,这些风险可能是金融机构直接暴露的共同风险,也可能是机构间业务交互而间接暴露的共同风险,共同风险解释了多家机构同时倒闭的原因。宏观审慎监管者应关注此类风险,将金融体系损失风险控制在局部,防止“尾部风险”的发生,从而减少实体经济损失。与之相应的指导原则是使之与单个机构对系统性风险的影响相匹配,监管上采用自上而下的方式,对系统性尾部风险进行量化,计算出单个机构对此风险的贡献度,再相应地调整审慎监管工具,这意味着对那些造成较大影响的机构应采取更严格的监管标准。
(二)时间层面上风险的累积及其指导原则
金融系统性风险会随时间的推移而累积变化,金融体系内部相互作用以及金融体系与实体经济间的相互作用会放大系统性风险,呈现顺周期性。其本质是风险的内生机制,在经济扩张时,风险认知能力下降、融资约束减弱、杠杆率提升、市场流动性提高、资产价格激增以及支出增多等因素相互作用,导致金融机构资产负债表规模过度膨胀。反之,经济不景气时则加重金融危机。此外,金融制度的设计也具有顺周期性,如:信用评级、公允价值会计准则、盯市原则和巴塞尔新资本协议内部评级法等,这些顺周期行为和制度会与实体经济相互作用,放大经济波动,产生加速效应,在危机时会加剧经济和金融市场的下挫幅度。因此,宏观审慎监管应关注的主要问题是如何抑制金融体系内在的顺周期性。与之相应的指导原则主张调整监管工具以鼓励在经济运行良好时建立更多的资本缓冲以备危机出现时使用,使整个金融体系具备更强的承受力以减少金融危机的损失。此外,建立资本缓冲等在某种程度上类似限速的装置,可限制经济扩张时期的风险追逐行为,在第一时间降低金融风险发生的概率。
四、宏观审慎监管的政策架构
宏观审慎监管和微观审慎监管在监管框架中是相辅相成的两个方面,对宏观审慎监管而言,要对其两个层面的风险进行指导和调控,都会涉及到单个金融机构的相关指标和运行情况。强化宏观审慎监管不但需要微观主体的配合,更需要政策层面的协调和支持。
(一)宏观审慎监管要与银行逆周期监管有效结合
首先,对金融机构要提出差异化的资本充足要求。对不同资产规模和风险特点的银行机构提出不同的资本监管要求,这是增强银行抵御潜在金融风险和损失能力的重要手段,在经济下行时期则可以下调资本充足率要求。监管当局也可以根据宏观经济金融形势的发展,针对特定的业务提出特殊的资本要求,对银行贷款的首付比例、抵押品、还款期限、保证金比例等提出新的监管要求。其次,实施动态拨备政策。当经济出现好转时,扩张信用的内在冲动会促使房地产、股票等资产价格快速上涨。因此,在经济上升时期,监管当局可以要求银行机构提高拨备水平,以限制信贷资产扩张;在经济下行时期,可以要求银行机构降低拨备水平,以扩大资产规模,加大对国民经济的支持力度。
(二)宏观审慎监管要与宏观经济政策协调配合
从宏观审慎监管的政策工具上看,不仅包括传统的银行监管政策,而且还包括货币政策、财政政策、汇率政策等宏观经济政策。中央银行可以通过事先设定货币供应量的增长速度目标来实现政策目标,也可以通过提高利率来控制资产价格泡沫;财政部门可以通过调整房地产交易税、证券交易印花税、利息税等税率,在减缓泡沫的程度、促进金融稳定方面发挥独特的作用。此外,金融危机造成的最终损失基本上由国家财政买单是财政部门参与宏观审慎政策的另一重要理由,而且一国财政的中期稳健性对金融体系的稳定至关重要。
(三)宏观审慎监管要有科学果断的相机抉择政策
一旦确认能够造成系统性风险的资产泡沫正在积聚,且判断出金融系统内的非均衡现象已经上升到较危险水平,监管当局就可以对银行业自上而下地直接采取干预行动,如,提高银行资本充足率、现金储备水平,提高流动性要求,提高房地产贷款首付比例,对投机性的金融交易提高交易保证金要求,提高损失拨备等,从而限制信贷投放的速度和水平。
(四)及时有效的宏观信息共享机制和预警机制
不同的宏观经济管理部门间在确保一国金融稳定方面,既要有明确的分工,又要有宏观政策之间的协调配合,要加强境内外金融监管信息和宏观经济信息的交流,特别是在金融机构房地产市场风险、市场集中度风险、跨境资本流动风险等方面,要做到信息及时共享。要建立跨地区、跨部门的风险预警机制,共同提高危机防范能力。
五、几点启示
(一)银行监管应关注宏观经济环境,尤其是宏观经济政策对金融稳健的影响
建立在实体经济之上的金融业风险状况与宏观经济状况联系紧密,宏观经济的状况势必影响到金融业的稳健运行。宏观经济受到市场效率和宏观经济政策的双重影响,不适当的宏观经济政策会造成金融业的风险隐患,因此,为维护金融体系的平稳运行,监管视野应当囊括宏观经济环境和宏观经济政策。进一步讲,要做好地方银行业审慎监管,也必须了解和掌握区域内的经济运行情况和行业发展特点。
(二)银行监管不应仅以金融机构为重点,还应加强对金融市场的关注
传统的审慎监管以金融机构为主要监管对象,缺乏对金融市场风险状况的关注与判断。现代金融业发展表明,风险不仅存在于金融机构中,也潜藏在金融市场中,如,1997年的亚洲金融危机最初由汇率风险引发,但汇率本身并不体现在银行的资产负债表中,因此,仅通过监管金融机构无法全面、真实地衡量风险。目前,国际社会已就加强对金融市场监管达成共识,G20伦敦峰会提出“扩大监管措施的适用范围,将所有对整个金融系统来说都十分重要的金融机构、金融工具和金融市场涵盖在内”。可见,监管视野从机构向市场拓展是未来金融监管发展的重要趋势之一。
(三)宏观审慎监管要防范外部风险的传染和保持金融机构的内部稳定
当今金融危机的危害首先表现在其传染的迅速性,在金融机构之间存在紧密业务联系或相互持有大量头寸的情况下,危机具有传导性,尤其是对同类机构的信任危机会导致市场交易萎缩和流动性枯竭,原本稳健的机构也会受到冲击。金融风险兼具外生性和内生性特征,金融机构自身的稳健程度是其能否有效抵御外部风险冲击的关键所在。因此,在宏观审慎原则的指导下,监管机构不应仅在特殊情况下对危机进行及时有效处理以防止风险的传染,同时,更应在日常监管中重视维护金融机构的安全与稳健。
(四)宏观审慎监管应关注金融创新产品的市场准入和运行情况
传统的审慎监管关注的重点是对金融机构已有风险的化解,并通过防止风险扩散防范系统性风险,对风险的起源―金融产品缺乏应有的审查和控制。随着金融创新的发展,各类金融产品种类和数量增多,传统监管视野的缺陷日渐暴露。因此,银行监管不仅应关注已暴露风险的规制和监管,还要对金融创新产品的准入设置必要的审查机制,对风险过高的金融产品应设置必要的交易限制条件和定期审查机制,在宏观审慎监管的要求下,适时抑制金融创新过分而脱离实体经济发展需求的势头。
参考文献:
[1]Avinash Persaud,07-2009,“Macro-prudential Regulation”,“Crisis response”,the World Bank.
[2]“The Need and Ways to Improve Macro-prudential Supervision”,省略.
[3]E Philip Davis and Dilruba Karim,Brunel University and NIESR,London,06-2009“Macro-prudential regulation―the Missing Policy Pillar”.
[4]Claudio Borio,07-2002,“Towards a Macro-prudential framework for Financial Regulation and Supervision?” cesifo.de.
金融支持实体经济政策范文3
【关键字】大萧条次贷危机货币政策货币政策工具启示
一、引言
货币政策对国家经济体系的管理至关重要,在经济动荡时期更是如此。本文以美联储在两次金融危机中采取的货币政策为导向,总结这些货币政策工具的创新和应用,以期为我国中央银行实施货币政策、进行货币政策工具创新提供借鉴。
二、大萧条时期美联储的货币政策
大萧条时期美国政府的救助方案一直被人们所诟病,甚至有学者认为美国20世纪30年代的大萧条是常规经济波动在不确定的经济政策作用下的“经济灾难”。1929—1933年,美国货币存量下降35%,狭义货币M1同期下降25%,政府实行的紧缩性货币政策使本已陷入困境的美国经济雪上加霜。罗斯福总统上台后,将货币政策作为反危机的重点,采取大规模的扩张性货币政策。从1933年开始,美国货币供给急剧膨胀,到1937年,美国货币供给与1933年相比增加了将近42%。罗斯福总统的扩张性货币政策从根本上为大萧条的复苏奠定了基础。
三、次贷危机中美联储的货币政策及创新
1、危机发生后美联储采取的常规货币政策
2007年夏以来,美联储为了应对危机采取了包括降息在内的多项果断措施。针对危机的扩散和经济的低迷,从2007年9月开始到2008年12月底,美联储连续九次降息,将联邦基金目标利率从5.25%下调至0.25%,共下调500个基点,在一年多的时间里几乎走完了所有的降息路。利率调整政策力度之大,速度之快,十分罕见。目前,美联储联邦基金目标利率维持在0到0.25%之间。
2、美联储应对危机的货币政策创新
(1)针对交易商的工具创新。随着危机的深入发展,2008年3月开始,回购市场的压力不断增加,回购融资量大幅下降,相应地,成本在提高。为解决主要交易商资金紧张的形势,联储在债券借贷业务的基础上推出了一级交易商信贷便利。一级交易商信贷便利(PDCF)是美联储于2008年3月16日推出的一项针对一级交易商的工具创新。2008年3月13日,投资银行贝尔斯登流动性严重恶化,如果无法获得其他融资来源,它将被迫在第二天破产,而因贝尔斯登不是存款性金融机构,不能申请贴现贷款。美联储为了救助流动性严重缺乏的大交易商,阻止信贷市场流动性危机向其他市场蔓延,根据紧急授权创设了PDCF。PDCF使一级交易商获得了与存款机构相同的进入贴现窗口的权利,一级交易商可以按存款机构同样的贴现率借款,资金数量取决于交易商的需要,而且利率是固定的,抵押物可以是各种投资级证券。2008年9月14日PDCF抵押品的范围进一步扩大到三方回购市场的抵押品。这样,政府通过PDCF改善了一级交易商的融资能力。
(2)针对货币市场的工具创新。为了对货币市场提供支持,稳定金融市场,2008年9月19日美联储采取两项措施。一是对资产支持商业票据(ABCP)货币市场共同基金流动性便利进行升级,建立资产支持商业票据货币市场共同基金流动性便利(AMLF),扩大美国存款机构和银行持股公司无追索权贷款规模,为其购买高质量ABCP提供融资;二是从一级交易商手中收购由“两房”和联邦住房贷款银行发行的联邦机构贴现票据。
资产支持商业票据货币市场共同基金流动性便利(AMLF)是2008年9月19日由美联储设立。AMLF允许存款机构、银行控股公司和外国银行在美的分支机构以高质量资产支持商业票据(ABCP)为抵押,从联储获得相应的资金,期限一般为资产支持商业票据(ABCP)的到期日,最长不得超过270天。AMLF提高了资产支持商业票据(ABCP)的流动性,维护了货币市场的正常运行。
(3)针对存款机构的工具创新。2007年8月以来,美联储在放宽存款机构在贴现窗口借款的条件、降低贴现贷款利率、延长贷款期限等措施的基础上,对银行贴现窗口进行改革和创新。
定期拍卖便利(TAF)是由美联储2007年12月12日设立一种新型的贴现窗口,即通过招标方式向财务健康的存款类金融机构提供贷款。达到一级信贷方案合格要求的财务健康的存款类金融机构根据规定程序向所在地联储银行提交利率报价和竞拍额,由联储决定拍卖结果。在抵押物方面,贴现窗接受的抵押资产即可作为TAF的抵押资产。在资金数量方面,每次TAF拍卖的资金总量是由联储预先确定并公布的,利率通过存款机构之间的竞争程序确定,投标利率最高的机构将得到资金。
(4)为了刺激实体经济,阻止信贷紧缩在实体经济的蔓延,美联储创造了新型融资方式商业票据信贷便利(CPFF),直接将资金送人继续的相关企业。
商业票据信贷便利(CPFF)是联储在2008年10月7日新开的短期融资窗口。联储将通过一个特殊目的公司(SPV)给美国商业票据的发行者提供流动性支持。一般由特殊目的公司(SPV)从符合条件的商业票据发行者那里直接购买无担保和资产支持商业票据,向有资金需求商业票据发行者直接融出资金。
四、对我国的启示
美联储在应对危机中,采用了大量的货币政策工具创新,对于其他国家央行来说具有重要的启示意义。
1、金融危机货币政策传导链条的断裂与应对
危机发生后,美联储并没有通过货币渠道和信贷渠道传导而是通过FAF、PDCF,TSLF、AMLF、TABSLF等创新工具直接购买抵押贷款支持证券和企业债券,跳过货币政策传导机制中的先导环节(正是这些环节的瘫痪导致了政策传导不畅),向市场、向具有系统重要性的大型金融机构、特定的企业和法人注入资金,缓解它们的资金紧张局面,降低它们的融资成本,刺激它们的经济活动,从而拉动需求的最终增长。
2、从“最终贷款人”到“第一贷款人和惟一贷款人”
本次金融危机已经重创了金融系统,造成金融机构流动性紧缺,货币市场资金紧张,为了防止流动性紧缺向实体经济蔓延,美联储被迫向金融系统注入流动性,但是效果并不明显,资产价值的缩水、不确定性的增加,增加了银行惜贷行为,实体经济资金压力很大。为了解决实体流动性问题,美联储不得不代替金融部门承担了融资功能。利用TAF、CPFF、TABSLF等创新工具,在极端市场条件下履行“最终贷款人”角色的同时承担了“第一贷款人和惟一贷款人”的角色,对稳定经济金融体系做出了重要的贡献。
3、货币政策组合与协调配合
一般来说,央行除了通过传统的货币政策工具放松银根之外,还可以采用“非常规方式”执行宽松的货币政策:一是央行可以通过自己的市场影响力,引导舆论走向,制造短期利率将长期保持低位的预期;二是央行可以扩大其资产负债表的规模,增加基础货币;三是央行可以改变其资产负债表的结构,如果投资者将不同资产视为非完全替代品,央行买进特定资产的操作就会对资产价格产生明显影响。上述三种量化宽松的方式虽然概念不同,但在操作上可以相互替代。随着美国经济进一步减速,美联储运用上述三种非常规方式进行宏观调控:从2008年底以来,美联储将联邦基金目标利率长期维持在0%~0.25%之间,并在其报告中承诺将在今后一段时间内继续维持,这实际上是给公众制造短期利率将长期保持低位的预期;通过新型融资工具,从金融机构、金融市场和企业手中购买了大量的各类债券,资产负债表的规模急剧扩大;同时,为了解决金融市场和金融机构流动性需求,美联储放宽了抵押物的范围,使得美国国债以外的地方政府债、地方政府MBS、投资级别的债券、高质量ABCP、无担保和资产支持商业票据、住房和商业抵押贷款相关资产等出现在美联储的资产负债表中,其资产负债表的结构更加多样化。
五、结语
面对全球性经济危机,发挥政府对经济的宏观调控作用至关重要。政府在出台相应政策时必须把短期政策目标和中长期战略有机结合起来,积极的财政政策和适度宽松的货币政策要同深化改革相结合。只有这样,才能够使保增长、扩内需、调结构紧密联合起来,才能够使积极的财政政策更好地发挥促进经济增长的作用。
1、中长期政策应以改革为先导,把保增长、扩内需与调结构有机结合起来
从国内的情况来看,仍然是“重增长,轻调整”,“重行政控制和政策调节,轻体制转型和机制改革”,这从目前宏观经济政策的实施中可以看得出来。最近出台了一些改革措施,如新医疗体制改革、城乡统筹综合改革试验等。有的有所进步,如医疗改革坚持了有管理的市场化;有的问题不少,如城乡统筹很多是变相征地。但都存在一个共同问题,即实行措施很差。有的政策措施无法实施,有的政策措施与目标矛盾。
2、短期政策安排有助于积蓄复苏的足够能量
有专家提出,在经济萧条或筑底的过程中,要实现复苏必须积蓄足够的能量。经济复苏不能仅仅依赖于投资和出口的增长,更要重视消费的增加。为此必须增加居民购买力。购买力的增长既依赖于工资水平和政府转移支付的增加,更依赖于物价水平的下降。因此,政府要利用各种可行的有效手段,增加居民的可支配收入和购买力,增加有效需求。例如减税、增加转移支付、建立和完善社会保障制度、医疗保障制度、教育制度。
3、改善政府服务质量,全面支持中小企业发展
中小企业提供着超过3/4的就业岗位,其发展对于稳定就业发挥着极为关键的作用。并且,就经济长远发展来看,中小企业的成长对于经济增长所发挥的作用亦不可忽视,世界上的大多数发达国家和地区都是通过发展中小企业获得成功的。例如从人均总量的角度来看,美国人均中小企业数量为0.1,即每10个人中就有一个中小企业;日本人均中小企业数量为0.05,即每20个人中就有一个中小企业。与这些国家相比,中国的中小企业存在着巨大的发展空间。
总之,要使经济走上健康发展的轨道,必须建立一个富有弹性的经济体。主要包括宏观经济政策的应变力,商品劳务的顺畅流通,行业准入限制的取消,以及自由价格机制等等。根据经济周期的运行规律,宏观调控政策的转换要及时,并应当具有前瞻性。新晨：
【参考文献】
[1]StephenJen,SpyrosAndreopoulos:TheFed''''sQEOperationsandtheDollar[R].MorganStanley,2008(11).
金融支持实体经济政策范文4
全球经济正在发生着一种前所未有的变化，表现出一些与古典经济不同的新特征。这个新变化和特征表现为景气交叉。就是说，不同国家、不同地区、不同产业、不同企业之间的景气变化不再是古典式同步振荡，而表现为交叉性或结构性变化趋势，有的在上升，有的在调整，有的在下降。这种景气交叉，在国家经济体之间表现为美国经济体和非美国经济体之间的升降交叉。
在全球经济调整过程中，国际资本流向美国经济体减少，流向非美国经济体增加，美国资本市场正在失去它原有的魅力。其重要原因：一是“9.11事件”，美国生产、生活安全面临威胁，居民信心受到打击，信心恢复需要一个较长的时期；二是诚信危机，能源巨头安然的崩溃使美国的会计、监管行为的诚信受到怀疑，整个信用体系的根基在动摇；三是执行多年的强势美元政策效应下降，美国投资市场的相对优势面临挑战，逐利性资本对美国的投资更为谨慎；四是美国IT产业和股市泡沫破灭后，需要时间调整和恢复。而且中国、印度IT产业的奋起直追对美国是个巨大压力；五是新保护主义抬头，布什的钢材高关税政策会使美国的自由贸易和竞争工业体系受到冲击，美国的关税壁垒会导致美资外流；六是日、欧前期的结构和政策调整，为今后吸引国际资本流入创造了一定的条件，现在这两个经济体的复苏（或“停止下滑”）迹象开始显现；七是一些转型国家（俄罗斯、越南等）实行进一步扩大开放的政策，体制和市场的开放吸引国际资本流入，这会导致这些国家的外资投资增长加快。八是企业“增长赤字”、家庭“储蓄赤字”、贸易赤字、财政赤字，4大赤字困扰美国。
2002年美国经济创几个新低，去年11月6日利率调整为1.25%，创41年来最低，美元出现1987年以来最严重的贬值；失业率创8年来最高；企业并购额为4500亿美元，为1994年以来最低。
美国经济体的发展速度放慢，国际资本逐渐从美国经济体分流到非美国经济体，对非美国经济体特别是对亚欧经济是一个机遇，对中国经济和资本市场的发展也会产生积极的影响。因为“入世”后的中国经济充满活力，投资和贸易环境快速改善，投资回报率明显高于一些发达国家，甚至高于美国，这会促使越来越多的投资商到这个地方来投资、做贸易。最近两年外商直接投资增长加速，充分说明外商看好中国这个市场。当然由于我们的资本市场开放度还不高，这个积极影响还只能是间接的，只能发生在某些重要的领域。
如何利用美国经济体和非美国经济体的“景气交叉”机遇，加快发展资本、货币市场，促进国民经济持续、快速增长，是我国宏观经济政策特别是货币金融政策要考虑的问题。
我认为最关键的举措是对内保持政策的稳定性注意操作技巧；防止经济增长上下浮动过大；建立健全社会诚信体系，根本改善投资环境、消费环境；进一步完善市场经济体制。对外减少对美国的过度依赖，放松外资、外贸限制，实施人民币强势战略，有条件开放金融市场；建立防风险机制。
同时对需求政策的操作进行两方面的调整。一方面，在千方百计扩大对美的出口同时，应以主动性、进攻性开放精神，加快对非美国经济体的开放步伐，通过落实多元化开放战略，逐渐减少对美国经济体的出口依赖，尤其要考虑扩大对欧、俄和其它非美经济体的开放政策支持。另一方面，适当调整扩大内需政策的结构，在充分运用世界贸易组织的“绿箱”规则，通过财政、金融手段大力改善农业生产基础设施和投资环境，支持农业的改造和发展，为农民创造更多的就业机会，增加农民收入，扩大农民的投资和消费需求。特别是在扶持弱势群体的同时，提高城乡居民中中低收入者的购买力，扩大中低收入群的最终消费需求。
金融支持实体经济政策范文5
金融企业作为一种资本经营的特殊企业，在国民经济和整个社会发展运行中处于重要地位。随着经济的发展和竞争的不断加剧，市场环境更为多元和复杂，金融企业与贫困地区人民群众的关系更为密切。对贫困地区金融企业的社会责任问题如何进行把握和实施显得尤其重要。本文从企业社会责任内涵出发，分别阐述了贫困地区的金融企业应承担的经济责任、法律责任、道德责任和环境责任，以促进和引导全社会各类企业为创造实现“利润最大化”的经济、社会和资源环境而努力。
【关键词】
金融企业；社会责任；道德责任
0 引言
社会责任是指一个组织对社会应负的责任。企业的社会责任，是基于商业运作而提出的一种既符合企业自身可持续发展战略（财政和经营状况），又承担“追求对社会有利的长期目标”的义务的法律与道德的统一形态。财政是国家经济的命脉，金融企业则是和国家命脉息息相关的支撑部门，处于国民经济的枢纽环节。取得金融监管部门授予的金融业务许可证的企业可称为金融企业。无论是政策性银行、国有商业银行还是股份制商业银行以及信托投资、金融租赁、证券保险等公司由于其具备的配置和调控职能以及掌控经济命脉的核心社会地位，决定着其不仅是经济的基本组织，也是社会的基本组织，肩负着比其他一般企业更加重大的社会责任。因此，贫困地区的金融企业不能仅视自身的利润为存在目的，在经营的同时，还需要不断追求经济、社会、环境的协调统一，担负起对客户、员工、相关利益者等社会其他主体以及社区、环境的重大社会责任。
1 贫困地区金融企业社会责任之经济责任
金融企业经营的是资本和货币，是国家经济市场上最重要的“中介”，其生存和发展的根本基础则依赖于实体经济。因此，金融企业承担的最根本的社会责任是经济责任，即服务于国家实体经济的责任。近年来，我国金融企业迅猛发展，同时也衍生出了盲目投放信贷资金、过度支持高耗能行业发展等负面效应。美国次贷危机为我国金融企业敲响警钟。只顾追求自身利益最大化，而违背国家宏观经济政策，使金融发展与实体经济产业渐行渐远，甚至凌驾于产业之上而忽视可能引发的社会风险，必将影响国民经济的稳定发展。因此，对于贫困地区的金融企业来说，更不能脱离实体经济发展，应该同实体资本和实业部门发展需要相联系、相适应、相配合，避免由金融衍生工具和市场自由化所引发的虚假繁荣的泡沫经济，保证引导沉淀资本到贫困地区实体经济部门中去，使银行、保险、证券、信托等企业都要围绕促进实体经济发展这个中心环节，以产业优先、实业致富为原则，不断满足实体经济发展的资金需要，提供有针对性的金融产品、降低贷款门槛、改善担保服务，为贫困地区经济政策的顺利实施和对社会资源的优化配置以及对提高实体经济运作效率保驾护航。
2 贫困地区金融企业社会责任之法律责任
中国是文明法治性的国家，法律约束和规范是维护企业和人民群众基本权利的根本保障。然而，一些金融机构为了追求利润最大化而排斥良性的市场竞争原则，暗箱操纵股市、榨取非正常利润、受贿放贷、胡乱收费等问题频频发生，严重影响市场经济秩序和人民财产安全，降低了金融机构在公众心中的信用度。因此，贫困地区的金融企业更需要在业务拓展中承担对利益相关者的法律责任，制定全面风险管理战略，坚持审慎经营原则，带动企业员工共同遵守国家法律法规，并落实到具体行动上。金融企业需要明确各项业务的服务规章制度，保护银行存款人的资金安全，逐步探索资金的科学有效管理，切实改进理财咨询、风险评估等业务，严禁变相高息揽储、规避监管要求等违规违法现象发生。要求从业人员严格遵守相关法律和法规，对于金融企业内部员工的聘用，应严格按照国家相关的法律与职工签订聘用劳动合同，构建完善合理的用人机制、激励措施，通过不断地沟通和帮助，推进职工的全面发展，提高服务质量，为企业树立良好的企业形象和声誉。同时，贫困地区的金融企业应该承担起法律知识的普及者和教育者。由于低收入群体对于金融知识的认识度有限，并不能准确的掌握相关信息，无法避免盲目购买现象的发生。所以金融机构应当积极主动地开展金融知识的学习和教育，宣传健康的信用体系，提高贫困人群的金融意识和风险意识、信用意识。金融企业所承担的法律责任重大，有步骤、有目标、有根据的履行其责任才能真正发挥其社会价值。
3 贫困地区金融企业社会责任之道德责任
金融企业的道德责任主要体现在自发的从事慈善活动、进行弱势群体改善等方面。金融机构在获得长足发展之后，更多的关注到社会民生突显出来的实际问题。我国许多金融机构先后开展了多种形式的扶贫救助活动。中国工商银行长期以来切实履行社会责任，积极开展“送温暖”、“教育救助”等众多公益性活动，招商银行发起的“天使之翼百 万助学行动 ”举行捐助失学儿童。08年的四川地震，牵动着无数人的心，为了帮助当地进行实际有效的抗震救灾活动，各金融企业分别提供相应的服务和帮助，同受灾地区和受灾群众共同渡过难关，重建家园。中国建设银行在四川地震期间积极配合地方党委、政府，协调安排灾区抗震救灾所需的信贷资金供应和其他金融服务措施，及时建立信贷审批绿色通道。同时加快救灾资金的审批和发放，在依法合规的前提下，确保救灾资金及时到位，为灾区交通、通信、电力等基础设施的恢复重建提供支持。中国人保集团在震后第一时间作出紧急部署，迅速启动大灾处理应急预案，设立人保慈善基金，向四川灾区捐款1000万元人民币。此外，还有很多的基金公司通过各种方式向灾区人民送去温暖。这些企业的善举无不彰显了金融行业的社会责任感。
扶贫是金融机构履行社会道德责任的一个重要途径。社会扶贫是中国特色扶贫道路的重要组成部分，要充分发挥金融企业在社会扶贫中的作用。近年来，众多金融企业紧密围绕国家有关的扶贫政策及相关文件精神，不断丰富金融扶贫合作的内涵，积极创新合作新模式，努力探索金融企业与扶贫的最佳契合点，如为贯彻落实国家扶贫工作的方针政策方向，促进我国贫困地区经济的发展，中国进出口银行自2007年开始与国务院扶贫办开展交流合作。与国务院扶贫办签署了《长期金融合作协议》，确立了由国务院扶贫办负责向银行推荐扶贫金融合作试点项目、银行“自主选择、独立审贷”的工作机制。经过几年的探索，逐步形成组织协调、项目推荐、定期培训、共同调研、支部共建等一整套合作模式和工作机制，保证了扶贫工作的高效、有序开展。截至2012年12月末，双方共同开发了四批扶贫金融合作试点项目，已为50余个扶贫金融合作试点项目提供了贷款支持，合同金额近70亿元。项目覆盖我国云南、广西、青海等22个省市区。项目类型从初期的以支持国家级贫困县农产品生产及加工项目为主，扩展到近期以培育扶贫龙头企业发展，支持连片特困地区产业园区建设，带动地方产业体系形成等项目为主；合作领域从农产品、高新技术产品、一般机电产品出口以及固定资产投资、境外投资，扩展到旅游文化国际化和外派劳务基地等领域。经过与国务院扶贫办的密切合作与项目对接，中国进出口银行已先后培育了广西莱茵生物和青海藏羊地毯等多家扶贫龙头企业，支持了新疆棉花加工、岷县当归深加工等扶贫带动效应大的项目。金融支持直接和间接带动了贫困地区群众的就业与增收，推动了贫困地区产业结构调整和县域优势特色产业体系的形成，起到了良好的经济效益和社会效益。进出口银行的金融扶贫工作得到了国务院扶贫办的充分肯定和贫困地区政府、扶贫企业、当地农户的普遍好评，充分展现了银行高度的社会责任感。
金融企业应结合自身的优势，不断探索研究，寻求资源与社会服务项目的切入点。同时企业组织好各部门及相关人员，将扶贫工作有效合理渗透到自己的工作业务当中。通过参与扶贫巩固履行社会责任的职责，加强企业文化建设和经济战略体系，形成企业与社会共同长期持续发展的工作机制。从接受扶贫帮助的对象上来讲，依靠金融帮助所带来的优势，有目标、有层次、有重点地提供实施措施，最大程度上的实现扶贫的效果和意义。可见，扶贫工作不是纯粹意义上的经济扶持，单向引导和发挥作用，而是双方互相作用，互相促进，共同发展的过程，达到互利共赢。同时，扶贫工作也不仅仅是金融企业停留在物质表层上的帮助，它呈现的更是一种精神、人文、道德层面上的净化过程。
4 贫困地区金融企业社会责任之环境责任
中国是特色社会主义国家，我们的目标是共建资源节约型、环境友好型的可持续发展的和谐社会。同时，无论是从有型资源或者是无型资源来讲，中国也是一个资源十分紧缺的国家。因此，贫困地区的金融企业必须站在国家的战略目标角度上，根据国家相关政策和金融行业的经济环境，制定全面细致的经营策略、操作流程，自行防治环境公害支持环保资源回收，使每一环节有的放矢，合理资源配置。如采取无纸化办公、实施电子公文流转制度、启用即时消息工具和网络视频会议、改进对账单的寄送方式等积极措施不仅可以降低金融企业异地之间的通信成本和差旅成本，提升企业工作效率，还可以减少对社会资源的占用，促进贫困地区经济和环境健康持续发展。
没有国家的繁荣富强，就没有企业的未来发展；没有企业的支持奉献，国家的未来也无从谈起。我国金融企业在不断改革和创新发展的道路上，通过自主研究和学习国外相关的经验，根据中国的特色社会主义制度，为国家和社会做出了巨大的贡献。希望贫困地区的金融企业秉承企业自身性质、职能和特点履行社会责任，为建立良好的经济秩序和环境，维护国家和人民的利益，实现共同目标而贡献力量，努力奋斗。
【参考文献】
[1]于扬等.抗震救灾.金融企业在行动《证券时报》，2008-05
[2]贺江兵.捐款超6亿.金融业救灾强力出手《华夏时报》，2008-05
金融支持实体经济政策范文6
因部分城市楼价急跌、银行限贷以及人民币贬值利空的袭击，上证综指、深证成指、沪深300以及期指1403跌幅一度都在2%以上。金融、地产股成了重灾区。央行推出2014年信贷政策工作意见，明确提出今年将切实发挥信贷政策导向，更好地支持转方式调结构，服务实体经济发展的情形下，市场如此的过激反应不能不促人深思。
当前商业银行正处于转型升级的“十字路口”，央行今年的信贷政策纲领恰为银行信贷支持实体经济，促使经济健康稳定奠定了政策基础。信贷政策是宏观经济政策的重要组成部分，是央行根据国家宏观调控和产业政策要求，对金融机构信贷总量和投向实施引导、调控和监督，促使信贷投向不断科学合理，实现信贷资金优化配置并促进经济结构调整的重要手段。换言之，国家的产业政策通过鼓励、限制或禁止某些产业、产品和技术的发展，合理配置、利用资源，优化产业结构。而信贷政策作为实现产业政策的重要手段和途径，主要着眼于解决信贷结构问题。通过引导信贷投向，调整信贷结构，促进产业结构调整和区域经济协调发展。信贷政策成效如何，主要体现在信贷结构的科学优化与信贷资源的合理配置上，而信贷结构是否优化、信贷资源配置是否合理，判断标准就是信贷资金的投量和投向是否符合国家产业政策的要求。虽然，这个信贷政策的市场效应的真正体现，恐怕还需要不短的时间。不仅如此，我们恐怕还得对今年可能出现的新情况和新问题做多种准备。但无论如何，银行业支持实体经济已有了实质性的进展。
去年，央行继续发挥支农再贷款、再贴现、存款准备金率在引导信贷结构优化方面的作用，加强货币信贷政策与产业、区域等政策的协调配合，增强金融服务实体经济的水平，在整合金融资源支持小微企业发展方面，继续支持商业银行发行金融债券专项用于小微企业贷款，全年共有21家商业银行发行1100亿元金融债券，专项用于支持小微企业。通过大力推进农村金融产品和服务方式创新，加大对“三农”领域的信贷投入，服务现代农业。尤其是引导金融机构加强对国家重点在建续建项目、现代服务业、科技创新、战略性新兴产业等经济社会发展重要领域的金融支持，加大对就业、助学等民生领域的金融支持和服务。在严格实施差别化住房信贷政策方面，发挥央行连片特困地区扶贫开发金融服务联动协调机制的作用，扎实做好扶贫开发金融服务。通过严格控制对“两高一剩”行业的贷款，化解产能过剩矛盾。在扎实推进扩大信贷资产证券化试点方面，尽力发挥信贷资产证券化对盘活存量信贷资产的作用，积极改进完善信贷政策导向效果评估。
此外，信贷结构的变化同时也更好地支持了经济结构调整和转型升级。比如，对小微企业和“三农”的信贷支持保持了较强力度。2013年末，金融机构小微企业人民币贷款余额同比增长14.2%，比同期各项贷款增速高0.1个百分点；全年新增小微企业贷款2万亿元，同比多增3576亿元。全年新增涉农贷款3.39万亿元，同比多增3806亿元。又如，服务业贷款增长显著加快。2013年末，服务业（剔除基础设施和房地产业）中长期贷款同比增长13.7%，增速较上年末上升11.5个百分点。再如，部分“两高一剩”限制行业贷款增速放缓。钢铁业中长期贷款同比下降10.7%，建材业中长期贷款同比下降3.3%。
随着管理层推出诸如清理规范非融资性担保公司、完善和加强监管影子银行、进一步规范商业银行保险业务销售行为、规范商业银行理财产品进入银行间债券市场行为、《商业银行服务价格管理办法》和《商业银行流动性风险管理办法》等一系列制度规范，加之利率市场化改革的不断深入以及互联网金融机构如雨后春笋般涌现，一时间让商业银行倍感压力，特别是娴熟的能够快速赚钱的业务受到管理层制度约束，一时有找不准未来自身发展方向之感。然而，利率市场化这个大趋势只能向前，不可逆转，商业银行暴利时代一去不复返，互联网金融机构来势汹汹，商业银行非得在新环境下摸索新的生存规则不可。
央行新年信贷政策工作意见，从六个方面勾勒出了实现马年银行业务的“万马奔腾”的基本轮廓。一是以服务现代农业发展为重点，改进和完善农村金融服务；二是做好新型城镇化各项金融服务，探索建立农业转移人口市民化的金融政策支持体系，推动建立规范透明的城市建设投融资机制；三是加强信贷政策与产业政策的协调配合，促进产业结构调整，特别要抓好科技文化金融政策措施的落实，开发适合高新技术企业需求特点的融资产品，支持信息消费、集成电路、新能源汽车、光伏等战略新兴产业发展；四是坚持区别对待，有扶有控的原则，加大对公路、流通、能源及煤层气抽采等领域的支持力度，在信贷风险可控的前提下，积极做好铁路、船舶等行业结构优化、调整振兴的配套金融服务；五是加大对产能严重过剩行业的企业兼并重组整合、转型转产、产品结构调整、技术改造和向境外转移产能、开拓市场的信贷支持；大力发展绿色信贷，不断提升节能环保、循环经济、防治大气污染领域金融服务水平；六是落实差别化住房信贷政策，满足首套自住购房的贷款需求，切实提高保障性安居工程的金融服务水平。
