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财务风险的概念及分类范文1
关键词：发电企业；财务风险；z评分法
电力作为国民经济的基础性产业，一直被视作低风险性行业。然而2008年在煤炭价格大幅上涨和金融危机、经济萎缩导致用电需求快速下降两大因素的冲击下，发电企业尤其是火电企业经营举步维艰。2009年尽管局面有所改善，但盈利能力不稳定、资金紧张及资产负债率偏高的问题依然突出。加强风险管理，尤其是财务风险管理，在当前形势下对发电企业而言更加凸显了其必要性和重要性。因此，对财务风险问题进行深入研究是摆在发电企业面前极为紧迫的课题。
企业各种风险最终表现为财务风险。财务风险是指财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而蒙受损失的不确定性。
它贯穿了资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收回、资金分配等所有财务活动始终，有利于企业经营者从市场经济的高度，以企业价值或资金运动为主线，来辨识、衡量、评价和处置所面临的全部风险。本文分为三个部分从发电企业的财务风险着手进行了一系列的分析，并根据分析结果提出了切实可行的建议：第一部分，Z评分法的概念及模型公式，第二部分，发电企业财务风险概述及总体评估，第三部分，发电企业的财务风险分析，第四部分，对策建议。
一 Z评分法的概念及模型公式
企业经营风险评估方法很多，利用盈利能力、资产质量、偿债能力、营运能力等财务指标进行综合评估是比较简捷可行的方式。Z评分方法就是这样一种预警模型。Z评分方法是一种反映企业综合财务风险的预警模型。与定性分析方法相比，Z评分方法提供了更加量化和直观地判断企业整体财务风险状况的手段。Z评分方法的数学模型如下(1)：
Z＝0.717 x(营运资本／总资产)+0.847 x(留存收益／总资产)+3.107 x(息税前收益／总资产)+0.42 x(股东权益／账面总负债)+0.998 x(销售收入／总资产)
模型中各个指标分别反映企业偿债能力、盈利能力、营运能力的某一方面。Z值与企业财务风险水平呈负相关，即Z值越高，企业财务状况相对更健康，财务风险水平越低；Z值越低，企业越有可能陷入财务困境，财务风险水平越高。
二、发电企业财务风险概述及总体评估
1 发电企业财务风险概述
发电企业集团为了提高风险管理水平的基础，应该建立完善的风险管理体系，并将风险管理工作日常化。企业集团风险管理体系建设的发展大致可以划分为问题反应型、规范操作型和体系完善型三个阶段。目前我国发电企业集团的风险管理体制建设尚处于前两个阶段，主要存在的问题有：风险管理环境有待进一步完善，风险管理的全面性和系统性不够，风险管理目标不统一，上下级单位之间、部门之间协同配合力度不够，风险管理的基本流程执行不够到位，风险管理的方法不够完善等。为了解决这些问题，发电企业集团应根据全面风险管理的思想，有针对性地建立健全专业的风险管理方法和流程，实现对风险的系统、规范、动态管理，建立完善的风险管理体制。
风险的识别和分析又是发电企业财务风险管理的基础环节。财务风险评估主要有“能力观”和“成因观”两种分类方法：用“能力观”评价发电企业整体财务风险，并按照不同的能力方面测定风险的侧重点，是适用于财务风险综合评估的方法。按能力观分类，财务风险可以划分为盈利财务风险、偿债财务风险、资产管理财务风险和持续发展财务风险。而“成因观”分类是在整体财务风险评估基础上，追根溯源，查找影响总体财务风险的个别财务风险，适合于财务风险专项评估方法。按成因观分类，发电企业面临的财务风险大致可以分为三类：一是市场风险，主要包括电价、机组利用小时、燃料价格、机组造价变动等风险。二是资金风险，主要包括投资风险、筹资风险和资金回收风险，三是政策改革风险，主要包括利率调整、汇率改革、税制改革、环保政策改革、通货膨胀风险等。
2 发电企业财务风险水平总体评估
华能国际、大唐发电、国电电力和华电国际是我国比较有代表性的电力上市公司，其经营状况的变化基本上能够代表我国发电企业的变化。本文选取四家有代表性的上市公司：华能国际、大唐发电、华电国际和国电电力(装机规模大、传统火电为主)，将其2003-2008年度财务数据为基础进行分析。
2003-2008年度，华能国际、大唐发电、华电国际及国电电力四家上市公司Z评分总体呈下降趋势。这一结果表明。当前电力企业的经营风险不是某一个企业特有的风险，而是整个行业的系统风险，且风险已处于较高水平，只是由于国有企业、基础行业的抗风险能力相对较强，风险短时间内没有暴发出来。
导致电力企业Z值下降、经营风险快速上升并处于较高水平的主要原因在于盈利水平下降；其次扩张发展过快，资产负债率偏高、利息支出负担较重也是重要原因。
2003-2008年度，除个别年份外，这四家电力上市公司的主营业务收入均保持两位数的增长速度。净利润、净资产收益率2003-2007年都比较稳定，但2008年受煤价上涨的影响，净利润出现了严重的反转走势，其中华能国际当年亏损37.01亿元，比上年减利96.98亿元，华电国际亏损25.58亿元，比上年减利39.2亿元，利润减幅惊人，说明以火电为主的电力上市公司经营非常艰难。
三、发电企业财务风险分析
1 方法选择
第一部分分中提及的Z评分方法选取的财务指标能较好地反映企业经营管理的诸多方面，因此可通过分析Z值变化趋势，对企业整体财务风险水平进行直观和量化的评判。由于受数据来源、国情、企业类型等因素的影响，Z评分方法的适用条件和范围存在一定局限性，针对电力行业资金密集、资产负债率普遍偏高、投资回收周期长的特点，我们增加现金利息保障倍数和利息保障倍数作为补充评价指标，以便更好评估电力企业的财务风险水平。这些指标介绍如下：
(1)现金利息保障倍数
现金利息保障倍数=(经营活动现金净流量+付现所得税)／现金利息支出
现金利息保障倍数反映了在正常信用条件下，企业现金净收入对利息支出的保障能力。该比率与企业现金流风险水平呈负相关，比率越高，偿债能力和融资能力越强，现金流风险和融资风险越低。
(2)利息保障倍数
利息保障倍数＝息税前利润／利息支出。利息保障倍数反映了在正常信用条件下，企业获利能力对偿还负债利息的保障程度。
该比率与融资风险水平呈负相关，比率至少应大于1，比率越高，企业偿债能力和融资能力越强，现金流风险和融资风险越低。
2 指标数据分析
(1)现金利息保障倍数
在2003～2007年间，四家上市公司的现金利息保障倍数总体呈下降趋势，2008年由于电力企业出现了行业性亏损，现金利息保障倍数都出现了大幅下滑，主要是受经营现金净流量大幅下降和利息支出显著上升的双重作用。
(2)利息保障倍数
在2003～2008年间，华能集团等4家企业的利息保障倍数总体基本呈现出下降趋势，说明在正常信用条件下利息偿付能力和融资能力不断降低，现金流风险和融资风险逐渐加大。
(3)财务风险综合分析
我们对四大发电企业的主营业务收入增长率进行了统计性分析，数据显示，各企业主营业务收入增长率变动趋势几近一致，但变动幅度各有不同。
随之，我们又对各公司的财务风险状况进行了综合性分析并做出了各指标相应的趋势图，其中大唐集团和国电集团的指标值相对稳定，而华能国际和华电国际均出现了一些比较极端的数据，在一定程度上预警了财务风险，需要企业管理者引起高度重视。
总之，随着外部经营环境变数加大，竞争格局日趋激烈，发电企业的经营风险、财务风险正在不断升级，企业管理层必须加强风险管理意识，落实风险管理措施，建立实时、有效的财务预警系统，进而建立全面的企业风险管理系统，使企业在市场经济的大风大浪中能够经受风险考验，不断发展壮大。
四、对策建议
1 完善风险管理机制
可以从委托视角、公司治理视角、内部审计独立性与权威性视角、全面风险管理视角等多个角度出发，以科学发展现为基础，全面创新发电企业风险管理新机制。以达到健全监督体系，完善内部控制与风险管理机制，发挥安监、审计、监察工作的合力与预警作用，加强对公司各项生产活动、各项经营管理活动的有效监督，促进公司稳步发展、依法经营、依规管理、确保生产安全、经济安全与干部安全的目的。
2 加快产业结构调整力度，发展水电、风电等清洁能源，降低火电比重，提升盈利能力和资本积累能力。
和谐和低碳发展是世界和谐发展的主题，加大水电、风电等清洁能源的发展力度，降低火电的比重，一方面能更好地保护我们的生态环境，另一方面也提高了企业的盈利能力，降低了企业的财务风险。
3 加强资金管理
(1)充分利用各种资金来源，积极拓宽融资渠道，增加权益融资，严格控制负债融资，优化资本结构。
①根据集团公司主要业务分布和产业公司业务性质，积极运作分板块上市，形成集团内3-4个资本运作平台。
②积极争取国有资本经营预算、财政补助等资金支持。经过研究确定战略投资者引进标准，加大产业联盟和财务联盟力度，在产业公司或项目公司层面适时引进战略投资者。
(2)创新融资方式，挖掘各种融资潜力，通过融资方式的改变，做出统筹的安排，降低融资成本，提高融资效率。
(3)优化债务结构，保持合适的负债率和债务时间结构，做好预期，利用成熟的金融工具加强利率、汇率风险管理等。
财务风险的概念及分类范文2
关键词：上市公司；财务风险；管理措施
中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）001-000-01
一、上市公司财务风险的概念及其类型
（一）财务风险的概念：即公司由于受到内外环境因素的影响，其在进行各项生产经营活动时，因各种难以预料和无法控制的因素，出现的经济损失或偏离预期的经济收益的可能性大小。
（二）上市公司财务风险的四大类型
1.筹资风险。筹资风险是企业债务到期偿还的不确定性和经营风险延伸造成的结果。上市公司筹集资金后，由于经营不善等原因导致公司未能按时偿还本金与利息的可能性。债务筹资与股权筹资是两种常见的筹资方式。
2.投资风险。上市公司各项投资活动的收益具有不确定性，面临预期收益减少，本金亏损的潜在风险。公司的投资方式主要有对内投资与对外投资两种。
3.Y金回收风险。由于经济疲软、产能过剩等问题，上市公司的产品销售阶段易出现资金回收风险。截止2016年11月1日，《证券日报》报道A股2958年上市公司中，2883家应收账款合计3.72万亿元，同比增长14%。尤其是在建筑、房地产等行业所承受的压力尤为突出，应收账款回收风险增加，产生财务风险。
4.利润分配风险。如果利润分配政策缺乏控制制度约束，未与企业的实际情况相结合，必将影响企业的财务结构，形成间接的财务风险。
二、国内上市公司财务风险的影响因素
上市公司主要受外部与内部两大因素影响，其中，外部因素包括经济环境、政治环境与法律环境，内部因素包括资金结构、投资结构、存货结构与股利分配政策等，具体分析如下：
（一）外部因素
1.经济环境。上市公司公司所在的经济环境处于不断变化的状态，产业结构调整、产业发展形势和交通等资源管理现状改变，增加了公司的财务风险。当货币政策、财政政策及股市行情不稳定，进一步增加公司的财务风险。
2.政治环境。国家政治制度、体制及政策等都是政治环境的范畴。当前全球经济一体化的大形势下，我国企业大都采取走出去的发展战略，跨国投资时，政治风险是首要问题。另外，税收优惠、贷款利率、外汇汇率等深受国家政策的影响。
3.法律环境。法律环境与政治环境有密切的联系，公司每时每刻的生产经营未能摆脱法律框架。上市公司作为企业中的特殊群体，其受法律环境的监管更加严格规范。
（二）内部因素
1.筹资决策不够科学，资金结构不合理。上市公司只有选择了正确的筹资方式和筹资规模，控制筹资风险不超出合理范围。上市公司筹资数额过小，增加再筹资难度；筹资数额过大，造成资金闲置成本增加。
2.投资决策不合理，多元化投资获益小。上市公司规模一般较大，资金相对宽松，很多上市公司会选择多元化战略，盲目投资往往出现失败，甚至会陷入投资心理陷阱，越是失败越追加投资，这便是恶性增资。
3.存货结构不合理，资金流动迟缓。上市公司想要有效提高偿债能力需将存货变现，实现资金净流量。一旦上市公司的存货结构不合理，大量存货未能及时变现，公司会面临较大的经营风险，降低其偿债能力，且资产负债率过高，由此导致公司财务风险出现。
三、加强国内上市公司财务风险管理的措施
1.建立健全财务风险预警系统
上市公司应当建立适时、全面、动态的财务预警机制，确立财务危机预警标准，财务风险预警系统应制定有效的财务敏感指标，重点监测现金流量、杠杆效应及营运能力，通过数学模型等分析方法，分析财务敏感指标与财务风险率的变化情况，得出预警分析报告，有助于上市公司事前获得财务风险的易发信息，加强防范，尽可能降低公司的财务风险，最终实现公司的健康与持续发展。目前理论界和学术界预测企业财务危机的一个重要的函数模型是多元线性函数回归模型-阿尔曼模型（Z-Score模型）。
2.构建合理而科学的财务运行机制
建立健全科学的投资决策机制，对投资项目进行可行性论证，并严格管理投资资金，谨慎投资。投资立项之后，应进行详细、充分的可行性研究，在综合考虑各项因素后，首选净现金流量为正的项目；上市公司应减少高风险投资行业，着重于加强自身建设、创新研发等方面，扩大产品的竞争力、提高市场占有率，逐步增强自身实力和抵御经济危机的能力。
构建合理的筹资决策机制，适度进行借款负债经营，确定筹资额时需衡量综合偿还实力，合理确定债务资金与自有资金、短期融资与长期融资之间的平衡关系，避免过度筹资带来的财务风险；针对企业不断变化的规模和实力，企业的财务状况，及时调整筹资策略，并且及时、有效的执行，减少融资成本，降低财务风险。
3.规范公司的治理结构
上市公司应建立明确的公司产权制，做到权责明晰，维持公司正常的生产经营活动；规范股东大会，确保大小股东享有平等权利。加大董事会对经营者的监督领导力度，设立督导机制，适时追踪与控制经营者，使经营者的行为紧紧围绕既定的财务目标，及时发现并指出经营者会引发财务风险的行为发生时及时进行纠正；建立健全上市公司高级管理人员的激励考核机制，采取工资加奖金、年薪、直接发放股权激励等具体方法或是重调委托结构，协调好委托关系，并尽可能降低人对自身利益的损害。
4.建立以内部控制为基础的财务风险控制评价体系
财务风险控制自身就是一种管理活动，需监督和评价其具体的实施情况，《公司法》、《证券法》等相关法律要求，上市公司一般都设有专门的审计委员会，建立以内部控制为基础的财务风险控制体系，上市公司应加强内部审计的独立性，实现审计委员会对管理层的监督制约。加强对上市公司内各子公司，业务部门的常规性审计，充分考虑风险因素，及时评价，及时找出内控的薄弱环节，做到及时改进，建立健全财务风险控制评价体系，及时有效地规避财务风险。
四、结语
我国国内股市与金融行业发展未成熟，上市公司的内外部环境受到自身内外两大因素出现波动，使其财务风险系数变大。国内上市公司应当不断提高风险防范意识，积极采取文中提到的四大财务风险管控的措施，加强管理强度，最终使其健康与持续发展。
参考文献：
[1]孙燕.上市公司财务风险管理[J].商场现代化，2016.
财务风险的概念及分类范文3
摘 要 财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险会对企业生产经营产生重要影响。因此，我们必须深入分析企业财务风险的成因，并提出针对性的防范措施，进而提高企业的生产效益。
关键词 财务风险 成因 防范
一、财务风险的概念及特征
财务风险主要是指企业在各种生产经营活动中，由于财务结构不合理、融资不当等因素的影响，使得企业有可能丧失偿债能力进而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是客观存在，因而企业在财务管理过程中必须面对这一现实问题，企业管理者有必要采取有效措施来降低风险。
财务风险的特征：
1.客观性。即财务风险不以人的意志为转移，在企业的生产经营过程中客观存在。
2.不确定性。即财务风险虽然可以通过各项措施加以预防，但由于财务风险受到各种可变因素的影响，因此不能准确地确定财务风险的大小。3.复杂性。即财务风险由于其影响因素是多种多样、不断变化的，因而会造成财务风险的复杂性。4.激励性。即财务风险的不可避免会使得企业采取各种防范措施以尽可能避免财务风险的发生，进而提高企业经济效益。5.共存性。即财务风险与收益是共存的，二者成正比例关系，一般来说，财务风险越大，相对应的收益也越高。
二、我国企业财务风险的成因分析
由于财务风险具有客观性特征，财务风险存在于财务工作的各个环节。我国企业产生财务风险的原因较多，既有宏观的企业外因素，又有微观的企业内因素。总体来讲，主要由有以下几个方面：
（一）企业宏观财务管理环境的复杂多变
伴随着经济全球化步伐的加快，我国企业宏观财务管理环境将变得越来越复杂多变，而且大多数企业还没有完全适应这种新式财务管理环境。宏观财务环境主要包括经济环境、法律环境、金融环境和社会文化环境。信息技术的进步不断推动着企业走出国门，但与此同时全球范围内还没有建立起约束规范经济发展的共同规则，这些不利的宏观环境必然给企业带来财务风险。
（二）企业财务管理人员素质不高
在企业经营管理过程中，我国企业的经营权和管理权不能有效区分开来，这就很容易造成财务管理人员是由企业投资者任命的。因而产生财务管理人员素质不高、财务管理混乱，理财观念和理财方法落后，职业道德和职业判断能力跟不上宏观财务环境的变化。
（三）企业财务决策缺乏科学性
现阶段，我国企业内部各部门之间及企业与上下级之间，资金管理及使用等方面权责不分、管理混乱，这就会造成企业内部财务管理混乱。同时，由于我国企业财务决策缺乏深入细致的市场调研和科学论证，很多企业盲目决策，形成大量的不良资产，进而也会产生财务风险。
（四）财务管理系统落后
同国际知名大企业相比，我国大部分企业的财务管理系统还较为落后。进入21世纪以后，财务管理系统的应用进入了图形化管理的时代，从简单的数字化报表，升级为图形化的交互式财务报表，使财务管理人员能够便捷、准确地进行企业的财务管理。但我国大多数企业还在使用传统的较为落后的财务管理系统，这一方面不方便企业进行财务管理，另外也会造成财务风险。
三、企业提高防范财务风险的措施
（一）认真分析企业宏观财务管理环境
企业应当认真分析复杂、多变的宏观财务管理环境，总结其变化趋势和发展规律，并根据自身实际情况，制定出多种应对措施。进而提高企业应对宏观财务管理环境复杂多变的能力，防范由企业宏观财务管理环境变化而造成的财务风险。
（二）提高企业财务管理人员素质
财务人员素质的高低对于防范财务风险起着至关重要的作用。企业要积极引进高素质高财务技能的人才，引进具备财务管理经验，熟悉国内外财务法规的如高级会计师、注册会计师等财务人员。同时企业还要财务管理人员的职业道德水平和职业判断能力，定期对财务管理人员进行职业培训，加强财务管理人员职业道德学习，提高职业判断能力。
（三）进行科学性的企业财务决策
在企业财务决策过程中，要避免各种经验决策和主观决策，综合考虑企业宏观和微观两大方面的因素，采用定量分析和定性分析相结合的方法，运用各种决策模型进行合理规范决策。
（四）引进先进的财务管理系统
现代先进的财务管理系统具备功能齐全、涉及的领域多、安全高效等特点。企业应当从长远考虑，拨出专项资金，引进如Oracle电子商务套件、金碟、用友、易飞ERP等先进现金财务管理系统，提高迅速处理大量数据、多角度、多层次的分析财务信息的能力。
参考文献：
[1]李红梅.论我国企业的财务风险及其防范.会计之友(中旬刊).2009(10).
[2]黄艳华.浅谈企业财务风险的成因及其防范措施.中国市场.2007(26).
[3]李薇.我国企业财务风险的成因及其防范研究.现代商贸工业.2008(12).
财务风险的概念及分类范文4
关键词:财务风险;防范;预警指标;建立;财务管理
中图分类号:F23
文献标识码:A
文章编号:1672-3198(2010)04-0169-02
随着市场经济的深入和知识经济的到来,企业将会面临更多的财务风险:(1)由于经济活动的网络化、虚拟化,信息的传播、处理和反馈速度将会大大加快,倘若企业内部和外部对信息的披露不充分、不及时,或者企业当局不能及时有效地选择利用内部和外部信息,会加大企业的决策风险;(2)由于知识积累和革新的速度加快,倘若企业及其员工不能及时作出反应那就不能适应环境的发展变化,会进一步加大企业的风险;(3)在追求高收益驱动下,企业将大量资金投放在新建项目上,使投资风险进一步加大。随着我省煤炭资源的逐步减少,井下地质条件的不断恶化,煤炭产量和煤质已经不断下降,企业成本在不断提高,对外投资不断增加,企业财务风险也不断加大。因此,如何有效地评价企业财务风险并采取积极措施进行防范和抵御,使企业更好地追求创新与发展已是财务管理需要研究和解决的一个重要问题。建立财务安全预警系统,及早诊断出危机信号,并采取相应措施,及时有效地防范和化解财务危机,就成为煤炭企业财务管理工作的重要内容。
1 财务风险的有关概念
1.1 财务风险的概念
一般来说,风险就是指在一定的条件下和一定的时期可能发生的各种结果的变动程度。狭义上讲财务风险是指因借款而增加的风险,是筹资带来的风险,因此也叫筹资风险。广义上讲财务风险是指企业在各种财务活动中,因种种难以预料或无法控制的因素给财务状况造成的不确定性而使财务蒙受损失的可能性,具体包括:筹资风险、投资风险、资金收回风险、资产贬值(或跌价)风险、收益分配风险等。本文所指广义概念。
1.2 财务风险的特征
财务风险具有以下特征:(1)客观性。(2)不确定性。(3)与负债经营相关。(4)与投资相关。(5) 与投资者相关。(6)与经营者的个人偏好相关。(7) 与国家的宏观经济政策变动相关。(8)与汇率变动有关。
1.3 财务风险产生的原因
企业的经营运作,其最终成果体现在公司财务上,因此企业的经营风险最终也体现和归结于企业的财务风险。财务风险表现为企业财务状况和财务成果蒙受损失的可能性。客观上由于企业经营环境的不确定性与复杂性。例如国家宏观经济政策的调整而引起的生产成本的上升,导致利润减少而发生财务风险。主观上由于人们认识的滞后性以及企业经营者的决策失误。因为信息不对称,企业经营者会作出导致投资项目失误的决策而引发财务风险。企业财务风险的主客观存在性,使的它无时不在,无处不有,和企业的日常生产经营息息相关。
1.4 风险管理的目标及意义
我们研究财务风险,目的是控制财务风险,减少财务损失,提高单位的经济和社会效益,同时我们也必须认识到,由于财务风险的客观存在性对于财务风险防范的意义有两方面:一方面企业作为一个财务主体必然面临财务风险,财务风险导致企业财务机制不稳定并可能带来财务损失,因此必须对财务风险加以控制;另一方面企业作为一个财务主体必然面临财务风险,完全消除财务风险是不现实的,因此,企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险,而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。
2 建立企业财务风险评价指标体系
财务的状况好坏主要反应在财务指标上,企业可以建立财务危机的识别指标体系、财务危机预警指标体系和财务安全检测指标体系等来分析评价企业的财务风险,以便采取针对性的防范措施。
2.1 企业财务危机的识别指标体系
(1)资产变现能力指标。企业资产变现能力主要通过流动比率和速动比率来反映。(2)负债状况指标。一般可用资产负债率和已获利息倍数来衡量。(3)资产使用状况指标。资产使用状况可主要考核存货周转率。(4)盈利能力指标。反映企业盈利能力的常见指标是总资产报酬率。
企业财务状况的好坏就决定了企业破产风险的大小。通过以上几类财务指标的计算,能够反映出目前企业的财务状况的好坏,企业破产风险的大小。
2.2 企业财务危机预警指标体系
预防与避免企业财务危机可以从以下几方面建立预警指标体系。(1)盈利能力指标。反映盈利能力的常用指标有净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等。(2)稳定性指标。主要有流动比率、速动比率、现金比率、负债权益比率等。(3)活力性指标。包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。
2.3 企业财务安全运营监测指标体系
由于企业的现金能反映市场因素变化及企业财务环境的变化,企业财务不同阶段的财务报表,特别是现金流量表,随时揭示出企业现金运转的状况。因此,企业在其经营期内是否面临着生存风险可以通过比较一定时期的现金流入和现金流出而直接观测和度量。在企业内部,应以企业的现金流量为基础建立财务风险的监测系统。具体企业可建立如下指标,以对其财务运转是否处于安全状态进行监测:现金流量指数、营业现金流量指数和营业现金流量纳税保障率
通过分析企业一段时间内的以上指标体系,我们可以大致判断出企业的财务风险情况,并根据风险产生的原因寻求防范和化解的途径。
3 企业财务风险的防范和化解
有效地防范和化解企业财务风险,企业必须立足市场,强化以财务为中心的企业管理,不断提高会计人员素质和防范风险的意识,严格落实内控制度,控制成本费用,提高企业经济效益,根据企业真实、完整的会计信息,制定出适合本企业情况的财务风险防范措施,把企业的财务风险降到最低限度。从我国国情出发,结合煤炭企业的实际情况,防范企业财务风险主要采取以下措施:
(1)时刻关注着国家宏观政策的变化对企业经营可能带来的财务风险。负债经营的企业一方面要关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策等变化,对企业在投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应;另一方面又要关注因市场格局、市场需求、供求关系等变化,使企业采购成本和市场投入增大,而引起企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升而出现经营亏损。此外,在基建技改方面,也要关注因银行紧缩银根,使项目缺乏资金而延缓工期,影响企业预期利润的实现。这些政策因素的出现,企业经营者如不及时调整经营策略和投资方向,必将导致企业步入财务危机。
(2)避免盲目举债扩张。国家鼓励企业发展多元产业,这无疑是企业寻求新的经济增长点,消化安置企业富余人员的有效途径。虽然说,适度举债可以发挥财务杠杆作用,但是过度负债将使企业背上沉重的包袱。那么企业应该在什么样的负债水平下才可以举债扩张呢?从经济理论上讲,企业资产负债率一般应以50%为界。但是,由于我国企业负债水平受经济周期、行业特点和市场竞争等多方面影响,要使企业资产负债总水平低于50%,事实上很难做到。所以,从我国企业的现状出发,企业举债扩张以后总体资产负债水平以不超过70%为宜。只要企业经营者牢牢把握住这个负债比率,就能从总体上防范企业财务风险。
(3)提高投资回报水平和加速投资本金回收速度。企业为了发展壮大,在负债总水平允许的前提下,投资新的经营项目,这是必不可少的。但是,企业在进行新项目投资的时候,首先应该把握准确的市场定位和科学的项目论证,切忌主观臆断甚至赶时髦;其次是确保新项目产生的资产利润率高于该项目负债利息率,使企业不因新项目的经营而降低原有项目的利润水平;再就是新项目的投资本金一定要在预期内(甚至提前)收回。唯有如此,企业才不会因新项目的投入而增加负债,产生不良资产。
(4)有效调整企业的资产结构和负债结构,提高资产变现能力。要使举债经营的企业能够按期还本,企业就必须使企业的流动资产与流动负债的比率不低于2∶1.因为流动资产是一年内或一个经营周期内能够变现的资产,流动负债是一年内或一个经营周期内到期应该归还的债务。这两项相比较,流动比率的数值越大,资产的流动性越强。此外,企业还要把速动资产(流动资产中扣除存货和待摊费用之后的资产)与流动负债的比率调整到不低于1∶1的安全区域内,企业流动资产的变现能力就会增强。由此可见,合理的资产流动比率和速动比率是举债经营的企业按期还本、降低举债风险的必控指标。因此,企业应随时加强对必控指标的分析,适时调整企业营销策略,合理处置不良资产,有效控制存贷结构,加速企业变现能力。
(5)提高资金运行速度,确保企业资金安全。公司除了控制资金投量,减少资金占用外,还应注意加速存货和应收账款的周转速度,使其尽快转化为货币资产,提高资金使用率,减少甚至杜绝坏账损失。煤炭企业可以推广并扩大物资超市供货模式,减少材料库存量,加快应收帐款的回收速度和金额。
(6)谨慎提供资产或信誉担保,减少和消除不必要的企业损失和财务风险。企业在向有隶属关系、有投资关系或业务关联单位提供资产或信誉担保时,一定要谨慎行事,对被担保的企业或项目进行全面了解并做到胸中有数,且在符合国家政策规定的前提下,方可结合本企业的情况适度提供一定期限内的担保。这是因为,这些企业是在自身不具备到期偿还债务本息能力的情况下,才向外寻求担保。这些企业一旦经营不善或者不能到期偿还债务本息时,担保人必须承担连带责任,负责偿还被担保人的债务本息,给担保企业带来不应有的损失而增加财务风险。
(7)不断强化全员风险意识,特别是决策层和会计人员的财务风险意识。煤炭企业要加强员工的安全风险意识教育,通过会议、壁报栏、网络、大屏幕等形式广泛宣传,并提炼出 “生产安全、资金资产安全、队伍安全、生活安全”等方面的安全理念,分别设立风险抵押金。
(8)进一步加强企业内部会计控制管理,强化各项制度的贯彻执行,注重考核与监督,加强对人员的管理,特别是对会计人员的管理。推行会计委派制,实行会计人员岗位轮换制,明确各个岗位的具体职责,加强对银行印鉴、支票、汇票的管理,银行印鉴由两人分别保管,确保严格执行“不相容职务相分离”原则。鉴于煤炭销售过程中,多以银行承兑汇票的形式收款,对开票收到的银行承兑汇票要求银行不分大小逐笔予以查询,以减少假票、套票的风险,对现金出纳核对每日库存限额,严格按照《库存现金管理规定》办理现金收付,能有效地减少风险,节约成本,提高效益。
参考文献
[1]干胜道.企业资金安全性控制研究[M].大连:东北财经大学出版社.
[2]张延波主编.高级财务管理[M].北京:中国广播电视大学出版社.
[3]孟凡利 主编.内部会计控制与全面预算管理[M].经济科学出版社 .
财务风险的概念及分类范文5
关键字：企业并购 动因分析 购买法 权益结合法 利弊分析 防范对策
一、企业并购的概念及类型
1.企业并购的概念
企业并购是“兼并”、“合并”和“收购”的统称，既区别于企业重组、资产重组等概念，又区别于战略联盟。从本质上看，企业并购是指在市场经济的体制条件下，两个或更多的企业根据特定的法律制度所规定的程序合并为一个企业的行为。
2.企业并购的类型
企业并购按不同的标准可以做不同的分类。按并购双方的产业特征，分为横向并购、纵向并购和混合并购；按并购的实现方式，分为承担债务式、现金购买式和股份交易式并购；按照目标公司管理层是否合作，分为善意并购和敌意并购；按照并购的法律形式，分为吸收合并、创立合并和控股合并；按照企业合并的性质，分为购买性质的合并和股权联合性质的合并。
二、企业并购的动因分析
在现实生活中，企业实施并购行为，往往存在以下动机：（1）获取企业发展机会的动机。企业发展一是通过企业内部积累，二是通过并购其它企业，来迅速扩大自己的生产能力。相比而言，并购方式比内部积累方式速度快，效率高，更重要的是可以获取未来的发展机会。（2）追求企业价值最大化的动机。企业财务管理的目标是公司价值最大化，追求企业长期利润最大化是企业从事经营活动的根本宗旨。
三、企业并购传统的会计处理方法
企业并购的会计方法包括购买法和权益结合法。购买法将企业合并视为一个企业购买另一个或几个企业的行为，其基本特点是购买企业按取得成本记录被并企业的资产与负债，同时按取得成本与所取得的净资产公允价值的差额确认商誉，收益包括合并企业当年实现的收益和合并日后被并企业所实现的收益，因此企业留存收益可能因合并而减少但不会增加，被合并企业的留存收益不得转入实施合并的企业；权益结合法又称联营法，该法将企业合并视为参与合并各方所有者权益的结合，其主要特点是双方的资产负债均按原来的账面价值记录，不确认商誉，被并企业的留存收益全部并入其当年收益，并且继续被并企业利润。两种处理方法的主要不同点在于：在企业合并业务的会计处理中是否产生新的计价基础；是否确认购买成本和购买商誉；合并前收益及留存收益的处理；合并费用的处理。
四、企业并购的利弊分析
1.成功的企业并购的优点
当两家或更多的公司合并时会产生协同效应，既合并后整体价值大于合并前两家公司价值之和从而产生1+1>2的效果。企业的并购优势主要体现在以下几方面：
(1)有助于企业整合资源，提高规模经济效益。
(2)有助于企业以很快的速度扩大生产经营规模，确立或者巩固企业在行业中的优势地位。
(3)有助于企业消化过剩的生产能力，降低生产成本。
(4)有助于企业降低资金成本，改善财务结构，提升企业价值。
2.企业并购可能带来的潜在危机和风险
尽管兼并和收购是推动公司增长的最快途径，兼并的优势也很多，但根据统计显示70％的并购案都是以失败告终,如洛阳春都就是一个很好的例证。企业并购潜在危机和风险主要体现为以下几方面：
(1)营运风险。即企业并购完成后，可能并不会产生协同效应，并购双方资源难以实现共享互补，甚至会出现规模不经济。
(2)融资风险。企业并购往往需要大量资金，如果企业筹资不当，就会对企业资本结构和财务杠杆产生不利影响，增加企业财务风险。
(3)反收购风险。如果企业并购演化成敌意收购，被并购方就会不惜代价设置障碍，从而增加企业收购成本，甚至有可能会导致收购失败。
五、企业并购财务风险的防范对策
1.统筹安排资金，降低融资风险
并购企业应该结合自身能获得的流动性资源、股权结构的变动、目标企业的税收情况，对并购支付方式进行设计，合理安排现金、债务、股权各方式的组合，以满足收购双方的需要。通常情况下，应考虑买方支付现金能力的限度，力争达到一个较合理的资本结构，减轻收购后的巨大还贷压力。
2.加强营运资金管理，提高支付能力
支付能力是企业资产流动性的外在表现，而流动性的强弱源于资产负债结构的合理安排，所以必须通过资产负债相匹配，加强营运资金的管理来降低财务风险。其中较为有效的途径是建立流动资产组合，在流动资产中,合理搭配现金、有价证券、应收账款、存货等，使资产的流动性与收益性同时兼顾,满足并购企业支付能力的同时也降低财务风险。
六、结论
综上所述，企业并购往往是把双刃剑。运用的好企业发展极快，企业竞争力增强。反之，问题百出、陷阱重重，甚至使企业面临破产清算的危险。因此企业在进行并购时，只有经过客观、详尽的评估分析，采取科学的方法作好企业并购整合规划工作，才能真正实现企业并购的目标。
参考文献:
[1]王铁峰.中国企业并购分析及价值创造[M].北京: 经济科学出版社, 2003.
[2]董力为.企业并购会计问题研究[M].首都经济贸易大学出版社2003.
[3]张文贤、高建兵.高级财务会计[M].首都经济贸易大学出版社2003.
财务风险的概念及分类范文6
关键词：小微企业；发展；财务管理；对策
中图分类号：F253.7 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2015）09-0149-02
近年来，国家相关部门对小微企业的发展越来越重视，已出台的扶持小微企业发展的各项政策，内容涵盖税收、金融服务、专项资金管理等领域，以减轻小微企业负担，进一步支持小微企业健康发展。但是小微企业财务管理水平普遍不高，不仅影响企业自身日常的经营效率，还影响到能否享受到国家的支持小微企业发展的相关优惠政策，同时也会影响小微企业自身向大中型企业发展。
一、小微企业概念及特点
（一）小微企业概念
小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。目前对“小微企业”的认定有两种标准。
1.行业划分中的“小微企业”认定。2011年7月4日，工信部会同国家统计局、发改委、财政部、银监会等部门联合了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业[2011]300号），根据企业从业人员、营业收入和资产总额等指标，结合行业特点确定划型标准，将中小企业划分为中型、小型和微型三种类型。
2.税法上的“小型微利企业”概念，指符合《中华人民共和国企业所得税法》及其《中华人民共和国企业所得税法实施条例》以及相关税收政策规定的从事国家非限制和禁止行业，年度应纳税所得额不超过30万元，工业企业从业人数不超过100人，资产总额不超过3 000万元，其他企业从业人数不超过80人，资产总额不超过1 000万元的企业。
由于国家的支持政策主要集中在税收方面，所以本文采用第二种标准。
（二）小微企业特点
1.我国小微企业规模小、数量多，大部分是私营企业。根据国家工商总局全国小型微型企业发展报告课题组《全国小型微型企业发展情况报告（摘要）》提供的数据，截至2013年年底，小型微型企业达到1169.87万户，占全国各类企业总数的76.57% ，如果把4436.29万户个体工商户纳人小微企业合并统计，占比高达94.15%。
2.具有创业成本低、产权和经营权高度统一。2014年2月7日，国务院以国发〔2014〕7号印发《注册资本登记制度改革方案》取消了公司最低注册资本制度，只要具备成立企业的基本条件，就可开始经营。大多数小微企业的出资人就是经营管理者，自己参与生产经营，员工以家庭成员或亲属为主。
3.主要从事传统行业、劳动密集度高、创新能力不强。根据国家工商总局全国小型微型企业发展报告课题组《全国小型微型企业发展情况报告（摘要）》提供的数据，截至2013年年底，小微企业从事传统行业的占比为64.86%，主要从事服务业、零售业等，而创新型小微企业占比仅为4.62%。
二、财务管理的概念及重要性
（一）财务管理的概念
财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。企业的财务活动包括资金的筹集、资金投放、资金营运、资金分配四个方面。
（二）财务管理的重要性
1.财务管理是企业经营管理的基础，是企业内部管理的纽带。财务管理是各种资产价值的管理，存在于企业各项经济活动之中，根据资金运动，联系有关方面财务关系的一种经济管理工作。企业的资金筹集、投资和分配，企业的生产、经营、进、销、调、存每一环节都离不开财务的反映和调控，企业的经济核算、财务监督，更是企业经济活动的有效制约和检查。
2.企业的经营分析必须从财务管理入手。企业的主要目标就是如何以最小的成本取得最大的收益，企业节约成本、降低消耗；提高资金的使用效率；提高资产使用效率，优化资产结构；制定良好的销售政策都需要通过财务分析来实现。
3.有效的财务管理可以避免经营过程中的各种风险。企业经营过程面临各种风险，加强财务管理可以对企业未来经营活动进行预测，避免经营风险、财务风险、税务风险。
4.财务管理有助于企业进行自我价值评估，根据自身优势进行创新。当今社会没有创新，经营主体就会失去发展的动力，然而，创新源泉来源于经营者对本企业、竞争对手和市场信息的充分了解，没有准确的财务信息和市场信息，创新工作的开展将无从谈起。
三、小微企业财务管理存在的问题
（一）宏观环境分析
1.国家政策支持仍不足。近几年，国家针对小微企业推出了不少税收优惠政策，但是还没有针对小微企业制定的专门的法律法规，致使小微企业缺少必要的法律保护，不能更好地享受这些优惠政策，严重影响小微企业的健康发展。
2.贷款需求得不到满足。由于财务制度不健全导致企业信息不透明，缺少合格抵质押品和第三方担保导致其信用风险大，小微企业主要通过自筹和向亲友借贷的方式进行融资，很少能从银行得到低息贷款支持。
（二）内部管理问题分析
