金融公司管理范例

金融公司管理范文1

［关键词］消费金融;公司资金管理;对策研究

1消费金融公司资金管理的重要性

近年来，随着我国实体经济的不断发展，金融业务的不断创新，消费金融公司的出现拓宽与延伸了传统金融公司的业务范围，在金融行业发展中发挥着不可替代的作用。消费金融公司从创业起步到不断发展壮大，成绩斐然、有目共睹，截至2019年末，我国共有持牌已开业消费金融公司24家，其中马上消金、招联消金与中邮消金注册资本分别为40亿元、38.69亿元及30亿元。预计2020年市场规模将达12万亿元，行业前景十分广阔。但是，消费金融公司在实际运营过程中仍面临着融资渠道受限、资金管理模式粗放、金融科技支撑不足等问题。在目前严监管的态势下，消费金融公司需要建立科学完整的资金管理模式以实现公司的盈利，公司整体经营业务的可持续性发展也需要资金管理效益的最大化。

2消费金融公司资金管理存在的问题

2.1监管政策对融资渠道限制较多。《消费金融公司试点管理办法》中明确规定，消费金融公司资金来源仅能通过接受股东境内子公司及境内股东的存款，向境内金融机构借款，经批准发行金融债券，境内同业拆借及经银监会批准的其他方式，不得吸收公众存款。大多数消费金融公司资金来源主要依靠同业之间相互拆借，但这样的融资方式在很大程度上受制于银行体系固有的风险控制机制，而且银行审批周期往往过长，无法满足消费金融公司“短、频、快”的资金周转的需求。

2.2资金流动性风险管控能力较弱。消费金融公司流动性风险管理能力的高低，往往决定了公司自身的盈利能力。当储备头寸高于贷款资金需求时，大多数消费金融公司对闲置资金没有确切的投资规划，通常仅作为活期存款储蓄在银行账户中，造成了部分资金沉淀，资金使用效率低下，资金成本增加，直接影响信贷产品整体收益。当头寸储备低于贷款资金需求时，直接制约了贷款业务的正常运营，甚至存在无法按期对付借款资金的风险。2020年，突如其来的肺炎疫情影响了全国各行各业的按时复工，消费金融公司同样也受到了巨大的冲击，导致普遍存在融资渠道受阻、信用贷款投放量压缩、经营业绩下滑等问题。一方面，一些同业机构出于风险考量，减少对消费金融公司的资金供给，已拆借资金到期还款压力剧增;另一方面，由于消费金融公司内源性资金供给不足，流动性风险抗压能力不足，导致信贷业务的正常运营受到了阻碍。

2.3资金管理仍以传统模式为主。目前，消费金融公司普遍以开立银行结算账户的模式进行资金管理。这种模式的广泛运用往往是基于满足信贷产品不同放款渠道的需求而产生。但这种管理模式一直存在着资金分配分散、账户管理维护成本较高、收益性较差等问题。广泛流行的网银操作模式给消费金融公司造成了重要物品管控、内控风险管控、资金安全管控等诸多问题。同时，由于商业银行在为企业提供服务时会充分考虑企业对本行效益的贡献程度，当消费金融公司资金被分散分配到各个银行账户时，无法发挥资金规模效应。这种情况导致消费金融公司在与银行进行存款利率商议，争取授信规模时处于劣势地位，也难以获得银行所能提供的息费减免等优惠政策。

2.4金融科技的运用得不到重视。由于消费金融公司通常采用银行网银操作模式管理资金，在业务量大幅上升时，资金调拨付款效率也会出现瓶颈。同时，受各家银行不同的头寸报备政策影响，资金调拨限额的约束也难以满足信贷业务对资金“短、频、快”的迫切需求，制约了信贷业务的发展步伐。消费金融公司经常需要在有限的时间内处理大量的小额对私支付业务，当金融科技没有得到充分利用时，人工作业量会成倍增长，操作风险也难以有效避免。在对历史现金收支数据进行挖掘、分析时，由于没有数据处理及报表分析等现代金融科技功能的支持，工作往往难以有效开展，其所带来的负面影响程度也难以估量。

3消费金融公司资金管理应对策略

3.1利用政策支持拓宽融资渠道。目前，消费金融公司受现行政策的影响融资渠道相对受限，想要拓宽融资渠道，只能在现有的渠道基础上加以延伸。第一，同业拆借市场融资。人民银行对同业拆借市场实行准入审核制，消费金融公司需要连续盈利两年，便具备获得准入资格条件，但其拆入资金余额不得高于资本净额的100%。消费金融公司可以通过加入同业拆借市场进一步拓宽资金来源，丰富融资渠道，缓解短期资金的融资压力，有效降低融资成本。第二，发行ABS(资产证券化)及金融债券融资。消费金融公司需要在经营过程中不断完善自身的综合资质，加强内部控制管理，保障监管指标达标。消费贷款具有小额、分散、期限短、收益高等特点，适合作为资产证券化标的资产。通过ABS和金融债券融资，不仅可以进一步拓宽融资渠道，还将优化存量资产结构、改善资产负债期限错配等窘境。第三，银团贷款融资。银团贷款是由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参与组成的银行集团采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。银团贷款一般适用于大型集团客户、大型项目融资和大额流动资金融资。消费金融公司依托强大的股东背景、先进的风控管理模式、专业的管理团队、监管的政策支持等优势，更容易获得大额银团贷款支持。相比传统的银行贷款，银团贷款能够获得大量的资金支持，降低融资成本，有效分散信贷风险，对日后继续融资提供了诸多便利。第四，增资扩股融资。消费金融公司采取增资扩股的融资模式，不仅可以提升权益性融资占比，缓解债务性融资付息压力，提高同业拆入与股东存款的资金总额，而且能够进一步满足监管要求，增强消费金融公司的抗风险能力。

3.2逐步提升资金预算管理能力。在消费金融公司经营过程中，为了追求利润最大化，总是希望通过不断增加信贷投放量来提升公司经营业绩。同时，消费金融公司又不得不储备足够的流动资金来应付经营过程中的流动性需要，如支付到期债务等。以避免资金和债务的匹配在数量、时间上形成不合理错位。通常情况下，消费金融公司业务部门仅负责信贷产品的投放，而资金管理部门仅负责对外融资，这种模式会直接导致资金闲置时没有业务，或是资金紧张时信贷产品投放量又难以满足。对此，消费金融公司的资金管理需要建立严格的预算管理机制。在预算编制的过程中，加强资金的“双轨管理”，即每日的信贷资产投放量预算要与制定的资金融资计划相匹配，做到业务发展与资金支持保持平衡。资金管理部门通过业务部门的每旬或每月的预算计划了解其资金需求，再按时按需合理安排融资计划，尽可能做到短资短用，长资长用，平衡债务期限结构，在保证正常业务经营的基础上，最大程度地降低融资成本，减轻短期还贷压力，提升资金的利用效率。即使在市场波动的情况下，通过建立灵活的预算调节机制，也能够在第一时间保障资金的供给，实现资金管理的有效落地，避免因资金链断裂陷入经营困境。

3.3探索互联网金融发展创造的便利条件。消费金融公司的发展离不开传统银行资金的支持，这就要求消费金融公司必须与银行建立紧密的合作关系，并能充分利用银行的各类资源。消费金融公司应当基于现有的经营需求充分考虑合作银行的服务意愿与所能给予的支持力度深化合作关系。例如，消费金融公司一方面可以通过提升在某些银行的存款量来获取较低利率水平的贷款授信;另一方面可以要求银行减免部分手续费用，进一步降低资金成本。同时，鉴于中大型银行所掌控的客户资源和互联网金融发展优势，消费金融公司可以通过联合放贷的模式拓宽放贷渠道，亦可通过银企直联等特殊通道，不通过网银操作，在自有财务系统中直接进行资金的收支管理。消费金融公司对客户代收代付资金的管理同样也具有较高的要求。随着互联网金融的不断发展壮大，第三方支付公司脱颖而出。针对消费金融业务小额、分散、资金往来频繁等特点，具有先天的利用价值。目前，大型的支付公司例如银联、支付宝、微信、京东等都针对代收代付业务提供了方便快捷的管理策略，大量的信贷客户往来资金均可准确高效地完成批处理。同时，为提升第三方支付机构与银行账户资金的收支效率，第三方支付公司也支持多家银行的D+N日或T+N日资金自动归集或下拨的功能，这些便利条件的利用能够显著地提升消费金融公司的资金管理效率。

3.4充分发挥金融科技优势赋能信息化系统建设。消费金融公司资金管理工作的开展离不开金融科技力量的支持，在面对成千上万笔资金往来时，需要充分利用现代信息化系统工具将管理效能发挥到极致。消费金融公司可以通过搭建现金管理系统，以银行结算账户为基础，以资金流动性管理为核心，实现与商业银行系统信息交互处理，从而提高资金结算业务的处理效率，提高资金收益，降低财务成本，简化业务流程，实现资金实时监控。同时，现金管理系统能够将账户管理、收付款服务、流动性服务、信息服务等进行有机组合。公司领导可以通过现金管理系统实时监控资金流入、存续、流出等情况，降低资金被挪用的风险。操作人员通过资金归集下拨功能，将存放在银行账户的资金进行实时划转，避免了手工划转的滞后性，大幅降低人力成本。对于预算外的资金，资金管理系统也可以进行流程控制与预警，资金管理人员能够及时发现潜在的资金流动性问题，并及时启动相应的应急预案。

4结语

消费金融公司将资金管理作为日常工作中重点关注的事项具有重要的意义，这不仅关系到资金运作的效率与安全问题，更对消费信贷业务的健康发展产生着巨大的影响。消费金融公司为了摆脱融资渠道受限以及流动性风险管理能力薄弱等实际问题，需要通过充分利用政策支持加强融资渠道的延伸，不断增强预算管理能力，充分发挥互联网金融、金融科技的强大能力将资金管理水平提升到新的高度。

参考文献:

［1］赵鑫.金融投资公司资金管理存在的问题及对策探析［J］．中国集体经济，2020(8):77－79.

［2］王冰.浅析企业资金管理存在的问题和对策［J］．中国商论，2020(6):207－208.

金融公司管理范文2

关键词：汽车金融；融资渠道；资产支持证券；流动性

一、信贷ABS概念

所谓ABS，是英文"AssetBackedSecuritization"的缩写，资产证券化指将缺乏流动性但具有可预期的、稳定的未来现金流收入的资产组建资产池，出售给特殊目的载体，特殊目的载体以资产池所产生的现金流为支撑发行证券的过程。目前我国资产证券化市场呈现出快速扩容、稳健运行、创新迭出的良好发展态势，信贷ABS市场参与主体日趋丰富，汽车金融公司以其合法拥有的汽车贷款及其抵押权和附属担保权益作为基础资产，发行的车贷ABS已成为消费信贷资产证券化的主流品种之一。

二、汽车金融公司融资管理现状浅析

目前，中国银保监会已批准设立25家汽车金融公司，其主营业务以汽车经销商库存融资和零售消费贷款为主。2017年，中国人民银行、银保监会联合《汽车贷款管理办法》和《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，落实国务院调整经济结构的政策，释放多元化消费潜力，提升汽车消费信贷市场供给，并对汽车贷款的相关政策做出调整，使得汽车金融机构的客户类型和来源得到了扩展，进一步促进汽车金融的良性发展。汽车金融市场的蓬勃发展，逐渐形成汽车金融公司、银行、融资租赁公司以及互联网汽车电商平台等竞相逐鹿的参与者体系。其中汽车金融公司依托整车厂渠道支持，以高效的审批业务模式和灵活的金融产品占据汽车金融市场过半份额。汽车金融作为典型的资本密集型行业，多渠道获取资金十分关键，是决定汽车金融公司稳健发展的重要因素。目前，汽车金融公司融资管理现状呈现以下特点：一是融资成本高，融资期限错配程度大。汽车金融公司在发展初期，除资本金以外的资金来源主要依靠同业借款获得资金，往往具有融资额度低、期限短、融资成本高、批复时间长等局限性，而汽车金融公司发放的个人贷款平均贷款期限在27个月左右，造成融资周期与零售金融资产周转周期错配程度大。二是融资渠道受限，积极争取股东支持。根据管理办法的规定，汽车金融公司不能吸收单位及个人活期存款，而仅能吸收股东单位3个月以上定期存款。故基于业务发展和资本充足率考核的要求，汽车金融公司积极争取股东以定期存款和增加资本金方式获取资金，据工商信息显示，2018年有8家汽车金融公司合计增资近110亿元，增幅超55%。三是稳定传统融资，拓展新兴融资途径。随着资本市场的不断完善和扩大放开，汽车金融公司近年来依靠在银行间债券市场发行金融债、资产支持证券等方式不断拓宽融资渠道，根据wind数据统计，2016至2018年，共有9家汽车金融公司发行26单共575亿元金融债，16家汽车金融公司发行68单共2500亿元车贷ABS，有效降低了对传统融资方式的依赖。

三、信贷ABS在汽车金融公司融资管理的运用

(一)宏观环境及政策利好ABS发行

自2005年ABS业务试点开展以来，国家有关部委相继出台了《信贷资产证券化试点管理办法》、《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》等一系列相关文件，有效解决了资产证券化试点的市场准入、金融监管、发行和交易、会计核算、投资人保护等法律空白问题，为资产证券化业务的发展提供了完善的规范机制，为市场进一步扩大打下了良好的基础。2018年，中国人民银行等部门联合的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《商业银行大额风险暴露管理办法》等文件，明确规定商业银行在计算风险暴露时应对资产证券化产品基础资产进行穿透管理，严厉禁止银行理财产品通过资金池投资非标准化产品，汽车抵押贷款资产因其天然的规范性及透明性将吸引更多投资资金。随着信贷资产证券化市场规模、份额及投资者数量的不断扩大，ABS二级市场的流动性逐步提高，流动性补偿成本不断降低，与一般信用债收益率的利差呈缩窄态势，将促进ABS业务更好的发展。

(二)信贷ABS已成为汽车金融公司重要融资途径

汽车金融公司的贷款资产一般具有小额分散、期限较短的同质性。据《2017年度中国汽车金融公司行业发展报告》，截至2017年末，汽车金融公司的平均不良贷款率为0.25%，远低于同时期银行不良贷款率，且汽车金融公司平均拨备覆盖率为448.24%。因此，底层资产良好的信用水平、高分散性和标准化使得此类资产支持证券在投资者中更受欢迎。自2014年注册制推行以来，汽车金融公司的资产支持证券在发行量和发行规模增幅明显，从2014年的7单上升到2018年的23单，总发行规模也从2014年约78亿元增长到2018年突破1000亿元。较同业融资而言，汽车金融公司零售贷款期限较长(通常加权平均期限27个月)，造成资产与负债期限结构不匹配，流动性风险较高。对于汽车金融公司来说，通过发行ABS在满足相关条件下可实现会计出表，将未来的现金流提前变现，降低表内贷款余额，有效解决资产负债期限结构不匹配的问题，并为汽车金融公司持续发展提供稳定的低成本长期资金来源，缓解了流动性压力，有助于防范流动性风险。随着中国资本市场不断发展，汽车金融公司发行的资产证券化产品结构逐渐丰富，开放的投资渠道(如债券通)将吸引更多元的投资者。同时，大数据技术的发展为未来汽车金融以及汽车金融ABS业务发展提供了推动力，在资产筛选、大数据风控及资质增信方面有望提供更多的支持方案。可以预见，未来资产支持证券的常态化是汽车金融公司融资管理的重要手段，突破单一融资来源瓶颈障碍，构建多元化、稳固化的融资渠道，对汽车金融公司增强资金保障能力、助推高质量发展有着长远意义。

参考文献：

[1]中国人民银行,中国银行业监督管理委员会.信贷资产证券化试点管理办法[S].2005.

[2]银监会.关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知[S].2014.

[3]中国人民银行,中国银行业监督管理委员会.汽车贷款管理办法[S].2017.

金融公司管理范文3

关键词：新形势；金融投资；管理措施

一、引言

注重金融投资管理，有助于提高公司的经营实力，确保其正常运转，及时发现投资风险并针对性采取有效的防范措施，确保公司投资回报率维持在较高的水平。因此，对新形势下，公司如何加强金融投资管理进行探究具有重要意义。针对公司金融投资管理的现状及存在的普遍问题，笔者提出如下建议。

二、制定并完善公司金融投资管理方案

在新的经济形式下，公司应注重调节金融投资管理方案，注重方案的可行性与适用性，加强对金融投资管理方案进行综合性评估。首先，公司应根据新经济下行业的发展与变化情况，对宏观环境作出判断，结合行业未来发展的主要趋势以及公司的战略发展方向，完善并调整金融投资管方案，使得公司发展战略与金融投资管理目标相一致。同时，要注重投资分析，明确行业未来的发展趋势，避免盲目投资出现金融风险，以公司投资利润最大化为主要目的，加强风险评估。最后，应注重选择适当的投资组合，在新的经济形势下公司投资风险增加在所难免，市场变化较快，选择合适的投资组合能够有效分散潜在风险，从根源上避免单次金融投资带来巨大损失。

三、做好公司预算编制工作

新形势下公司应进一步最好预算编制工作，尤其是预算人员应注重信息收集与掌握，从根本上确保信息的准确性，依据准确的信息制定符合公司发展目标的金融投资管理方案，加强预算工作的执行，确保其能够对金融投资管理起到积极作用，提高方案的有效性[1]。同时，公司应健全预算编制管理制度，强化工作人员责任，端正工作人员参与预算编制的态度，彻底杜绝私下调整数据的现象。如果根据方案需要对金融投资数据做出调整，应给出强有力的证据，按照公司的具体相关规定，完成数据调整与修改，并对修改情况进行记录，为找出金融投资管理风险提供可靠信息。最后，预算编制人员应保持品行正直，在信息分析与判断时不受到他人因素的干扰，提高金融管理投资方案的可靠性。

四、组建专业的金融投资管理团队

对于现代化企业来说，人才是推进公司前进与发展的创新动力。公司想要保持较高的金融投资管理水平，吸引专业人才，组建专业的投资管理团队是十分必要的。因此，公司应注重人才的招聘与培养，强化人才金融投资管理方面的先进理论知识，提高工作人员的业务水平与综合素养。在开展金融投资管理工作时，应将具体的责任落实到个人，明确团队中每个人的工作责任，加强团队配合。同时，公司应积极培养金融投资管理领头人，为人才提供更多的专业学习机会，增加人才的福利待遇，用人才来推动公司金融投资管理可持续发展，提高公司金融投资管理综合实力。

五、结论

综上所述，面临新经济态势，公司应及时调整战略决策，加强对市场与行业信息的收集与分析，提高金融投资管理决策的可靠性与安全性，尽量避免金融风险的发生。从长远的角度，加强人才的培养，组建专业的金融投资管理团队，从而推动公司健康稳定发展。

参考文献

[1]代生伟.新时期背景下企业金融投资管理策略探讨[J].商场现代化,2016(27):242-243.

[2]杨景然.新时期企业金融投资管理策略的创新探析[J].中国集体经济,2019(05):38-39.

[3]罗广通.新时期背景下企业金融投资管理策略分析[J].全国流通经济,2018(31):106-107.

金融公司管理范文4

关键词:地方金融资产管理;不良资产处置;江西;AMC

一、引言及文献综述

2012年1月18日财务部和银监会了《金融企业不良资产批量转让管理办法》，该办法是资产管理公司设立的政策依据。当前和今后较长一个时期，我国金融企业的不良资产将呈现零散化、碎片化的特征，因此，仅依靠四大金融资产管理公司对不良资产进行处置远远不够。同时，面对零散的不良资产，四大金融资产管理公司的处置成本将会上升，处置效率也会相应的下降，由此，地方金融资产管理有限公司应运而生。在我国不良资本市场上，不良资产市场格局由原来的“四大AMC”寡头市场逐步分化为“4+2+N+银行系”的多元格局，行业集中度降低。“4”是华融、信达、东方、长城四大老牌AMC。“2”是各区域可设两家AMC。“N”是进入不良资产市场的大量非持牌资产管理公司。“银行系AMC”是银监会起草的管理办法，银行系AMC随之而生。查阅文献发现，关于地方金融资产管理公司的研究，知网期刊和论文的发表主要集中在2013年之后。杨至荣(2013)发现，AMC处理不良资产的方式比银行依靠自己收集和处置不良贷款更灵活。田烨(2014)主要梳理了自1999年来，我国先后成立了四大国有资产金融管理公司之后，所下发的法律法规和现有法律的局限性、在公司运作中会涉及到的法律问题。朱曾俊(2015)以江西省金融资产管理股份有限公司为例，具体分析在市场需求和政策双利好的大背景下，地方AMC的发展扩容乃是大势所趋。曾建军(2017)总结了地方资产管理公司产生的相关背景、政策环境和经济条件，重点分析了他们的业务运营模式。张燕(2018)研究的地方AMC未来发展趋势，阐述了未来地方资产管理公司实现两化(专业化、现代化)、两型(公众型、创新型)、两性(金融性、全国性)的发展思路，可从建设专业化的人才队伍、构建全面风险管理体系、做好流动性管理工作几个方面着手。

二、不良资产市场现状

根据银监会对外披露的数据，截至2018年底，商业银行的不良贷款余额和不良贷款率分别为3.5万亿元和1.83%。为近10年来较高水平。总体而言，不同类型商业银行的不良贷款余额和不良率呈现双增长趋势。随着AMC市场主体的增加，市场竞争加剧，传统的不良资产处置方式渐渐适应当今快速变化的市场环境，创新型处置方式也逐渐衍生而来。传统的不良资产处置手段有两种，一是收购处置。二是传统重组模式。创新型不良资产处置手段也大体可以分为两种，一是债转股。二是资产证券化。创新型不良资产处置方法是从传统的方法中衍生而来，使得不良资产的处置方式更加地多变，更有利于不良资产的处置，但对参与的人员有着较高的从业要求，和相关专业技能的要求。

三、地方金融资产管理公司的功能与作用

一方面，地方AMC充当经济的净化器，最大限度地保全资产、减少降级损失。从青岛市资产管理有限责任公司的定位就能看出一二:发挥“金融稳定器”作用，防范和化解区域金融风险，发挥“资源优化器”作用，全面提升青岛金融业发展水平，促进青岛地方实体经济发展。另一方面，当今世界面临百年未有之大变局，中国发展处于重要的战略机遇期。当前内外部压力和问题的暴露决定了中国大改革的窗口期已经全面出现，2019年中国必定将踏上改革开放的新征程。2019年也必定成为中国摆脱新常态低迷期、走向高质量发展模式的关键年。随着我国经济步入“新常态”和“三期叠加”时期，企业因资金回流问题而产生的风险敞口也逐年加大，金融资产管理公司在处置不良资产领域大有可为。以江西AMC公司帮助新余赛维公司债务重组为例。新余赛维公司是江西省第一家在美国上市的企业，是亚洲规模最大的太阳能多晶硅片生产企业，受欧美“反补贴、反倾销”政策影响及本身战略决策失误，公司资金链断裂、不能偿还到期债务且明显缺乏清偿能力，被地方人民法院裁定进行债务重整。该公司债务重整案成为目前国内最大的企业重整案之一，因其所涉债权人多、债务数额大、社会影响广，使得债务重组的困难重重。江西金资受地方政府委托介入后，积极发挥自身专业优势，通过债转股，将一部分债权转为对重组之后新赛维公司的股权，确保新赛维公司正常的生产经营活动。同时，对剥离的一些实物资产进行公开拍卖，盘活闲置资产，提高处置收益。通过运用多元化金融手段，努力挖掘和提升赛维公司的不良资产价值，助其甩掉包袱，重新焕发生机。最终赛维公司重组成功，较好地维护了地方金融稳定，支持了地方经济发展，既实现了可观的经济收益，又受到社会的广泛赞誉。

四、江西省金融资产管理股份有限公司发展中存在的主要问题

根据各地方AMC机构的收入分布及经营战略情况，目前可以将地方AMC分为三大类型:一是聚焦不良主业的资产管理公司，二是，在投融资、基金管理等业务板块广泛布局的多元化的综合金融服务商，三是在国有资本支持下的投资运营公司。江西省金融资产管理公司属于具有国企投资的聚焦不良资产主业的资产管理公司。

(一)成立时间短，经验不足

江西AMC于2016年成立，成立时间较短。由于不良资产业务具有较强的周期性且变现时间长，对专业技术要求较高，短时间内可能无法看到公司利润增长。从公司这几年的报表就能看出，2016年利润率最高，2017年次之，2018年更少。这是因为随着项目的深入，投入的人力、物力越来越多，除了一开始的前置收益，后期的利益还未实现，使得财务报表不好看。大项目周期时间长，使得公司大量流动资金被占用，大环境融资门槛越来越高，公司内部风控严格，可投项目逐渐减少，这都是因为前期经验不足过早开展大型项目，遏制了自身的发展。

(二)市场竞争加剧，公司成本增加

大量资本涌入市场，资产价格逐步攀升，地方AMC公司参与竞价的批量资产包折扣率逐年递增。以江西AMC的2018年数据可知，资产包折扣率从2016年的3－4折上涨到2017年的近5折再到2018年的6折上下。近期全国经济增长稳定，银行业资产质量好转，不良资产供给侧在出售不良资产时变得审慎，预计不良资产供给将有所收缩。后续江西AMC在市场激烈竞争过程中收包成本增加，需强化估值管理。

(三)不良资产处置障碍众多

地方AMC在不良资产的处置实践中，有直接催收、协议处置、借新还旧、实现担保物权、诉讼清收、打折清收、不良资产打包出售、债务战略重组、债转股、不良资产证券化、呆账核销、贷款损失税前扣除等处置方式，但是每一种处置方式在实践中都存在着很多制度性障碍力。江西AMC对于不良资产项目款的催收，一般都是采取法律诉讼，耗时长，耗人力，但是催收效果并不好。债务人依旧不能按照法院的判决书按时还清借款，只能加收罚息，延长还款时间等待债务人资金周转。

五、江西省金融资产管理股份有限公司发展问题对应的措施探析

(一)明晰自身的角色定位

在2018年，江西AMC取得了金融类不良资产包收购金融占全省银行不良资产市场份额近一半的成绩。江西AMC发展时间短，应该继续聚焦不良资产主责主业，坚持差异化发展策略，充分发挥地方AMC的地方优势，提升自身的竞争能力。应认清自己的角色定位，综合考虑自身资源禀赋，避免盲目进行多元化发展。

(二)创新发展机构渠道

自银监会发(2019)153号文件出台，市场监管趋严，监管政策收紧。江西AMC应设置“1+3+N”的机构设置，与其他机构建立战略合作伙伴关系。1:AMC公司;子:下属子公司;N:其他若干地市子公司。优化子公司布局，从横向布局上增强整体竞争力，深化政企合作，延伸产业链条，优化业务结构，增强自身盈利能力，以达到资产规模、营业收入、利润等主要经营指标稳步提高的目的。

(三)努力降低公司成本

在资金方面，公司应努力通过股权变更和增资，使得资本实力得到较大增强，并且为了公司融资渠道的扩展和成本的降低，努力提升公司的主体信用评级等级。同各级政府及金融机构的建立良好合作，使公司具备较强的区域市场竞争力。要通过以上种种方式来降低公司的融资、投资、收购、并购等业务的成本。

(四)公司内部优化

江西AMC公司成立时间较短，项目投放效率较低，审批流程较长，需要尽快优化决策流程，如取消立项上业审会流程，进一步取消立项流程，将法务部合规性审查工作前置等。从学历构成上看，硕士及以上学历占50%左右。总体而言，江西AMC公司员工素质较高，更应重视队伍建设，注重培育专业人才。除了充分吸纳社会人才加入团队，还十分重视人才的培育工作，通过理论和实践的同步培训，提高团队的综合能力和专业素质，增强队伍的攻坚克难能力，从而不断创新不良资产处置，实现价值的挖掘和提升。2019年将是地方AMC“政策红利期”“业务机遇期”和“机构转型期”三期共振之年，地方AMC行业机遇与挑战并存。当前宏观环境正在好转，央行的货币政策转向宽松，银监会也在不断地完善金融体系，这些均为地方AMC快速发展提供机会。江西AMC需要坚持“小、非、多”策略，以及多渠道、多品种、多方式为主，以整包、分包、分笔转让和资产置换、租赁、委收，运用“互联网+”和金交所等平台进行交易为辅的方式，深入挖掘和提升不良资产内在价值。

参考文献:

［1］杨志荣.处置金融不良资产，地方资产管理公司承压［J］．中国经济导报，2013(11):1－2.

［2］皇璐.长城资产管理公司发展战略研究［D］．内蒙古大学.2016.

［3］曾建军.我国地方资产管理公司发展研究［J］．商业经济，2016(12):99－101.

［4］陈瑞.金融资产管理公司发展评述［J］．金融理论与教学，2018(12):25－27.

［5］田烨.论国有资产金融管理公司变革下的法律规制［J］．辽宁行政学院学报，2014(6):40－43.

［6］聂杨涛.广西地方国有金融资产管理研究［D］

金融公司管理范文5

1、战略公司金融20世纪80年代中后期，随着产业组织理论和公司金融理论彼此分离模式的打破，产业组织理论逐渐意识到公司的竞争战略选择并不是简单的在市场结构中来讨论竞争策略，事实上还会受到公司融资政策的影响。因为从现实中我们可以清楚的看到，公司资金来源的不同会明显影响到公司采取的竞争战略。与此同时，公司金融理论研究已经意识到了其他一些方面，企业的债务水平有一个上限，上限是由企业与竞争对手保持隐含的各种动机阴谋的大决定的。而这个激励的大小又是由市场需求、行业中彼此竞争的企业数目、以及市场上其他各种因素决定的。公司的融资选择不是简单的从财务成本计算考虑的，公司融资决策还要考虑面对的竞争对手公司资金存在怎样的影响，为了避免公司在竞争中由于资金问题遭受到各种不利影响，因此出现了所谓的战略公司金融。

2、行为公司金融伴随着行为经济学的不断发展，经济学家们开始考虑如果市场是理性的，而企业管理者是非理性的；或者企业管理者是理性的，但市场是非理性的，或者两者都是非理性的等各种假设。在这些假设中，企业财务决策显示和主流金融契约理论完全不同的特征。基于这些理性的假设公司金融研究被称为行为公司金融理论，主要基于卡尼曼等人发展的行为经济学的研究，探索了金融市场参与者是理性的不对称而不是信息不对称导致的决策行为的性质和后果。行为公司金融当前的研究主要针对一些不同的融资实践进行探讨，并提出了基于行为的角度解释，目前还没有形成我们所期待的逻辑一致的理论体系。

二、公司金融理论

在公司管理中的作用青木昌彦曾经说过：离开一个国家的发展阶段和它的制度与习俗历史来选择哪种公司治理结构最适用于转轨经济，是没有什么意义的。在确定转轨经济公司的管理理制度时，经济学家必须根据每个公司的具体情况来确定每个公司治理结构操作模式的具体情况，这些条件能否在转轨经济中得到，以及如何有效地实现这些条件，使我们都不能忽视过渡的过程中逐步演化路径。在这种背景下，在对我国公司管理研究中，也不能离开中国的国情制度。

1、公司金融理论研究中两大因素公司的管理结构。因为中国经济转型中存在国家整体的制度安排的复杂性和变化性，形成了一个完全不同于英国和美国市场主导的公司治理机制模型。在我国公司许多利益相关者中，高度集中的股权，贷款银行缺乏“相机治理”的力量等多种负面因素，核心控制股东贷款银行和中小投资者违反已成为主要的问题。由于缺乏平衡机制，这种现象非常严重，金融系统环境，企业财务目标和金融行为的影响巨大。因此，公司管理中要注意金融理论的影响。资本市场的有效性。在转轨经济背景下，我国股票市场背景和定位成为为国有企业改革提供融资，以减轻解决方案的工具，各种转换系统的合作的结果是资本市场功能失调，投资强，很难和国外成熟的资本市场相比，这将对公司的实际金融决策产生一系列影响。

2、公司金融理论的作用在所有有组织、目的、实际性质的活动中，管理是一种不可或缺的元素，管理随着社会进步不断的发展完善，公司是大家一起工作来创造财富的地方，管理在公司的组织活动中占据着重要的地位。我国公司金融研究主要包括两方面的内容：金融行为的解释性研究和最优金融决策研究。

3、金融行为的解释性研究。通过对公司金融行为的解释性研究，根据公司的治理结构来确定特定的金融行为的决策者，推导公司财务决策。不像西方经典的公司金融理论，认为公司是一种理想状态的公司治理，金融决策者是为了达到公司股东价值最大化。在我们的国家，约束条件是公司治理结构在对方的利益和资本市场的实际条件，这可能决定最终的金融决策行为。

4、最优金融决策研究。在有关上市公司的最优金融决策研究中，首先需要确定金融决策的目标函数是什么，然后是不同的公司治理理念。在古典的公司治理理论中始终强调“股东中心主义”。但是随着现代公司的发展，公司目标并不是股票市值最大化或者股东利益最大化，而是要考虑利益相关者的利益，即产生了“利益相关者理论”。在上市公司的最佳金融决策研究中，金融决策目标函数什么要首先被确定，然后在确定不同公司治理的概念。在经典的公司治理理论总是强调“股东中心主义”。但随着现代公司的发展，股东利益最大或股票市值最大都不再是公司的目标，而是要与利益相关者联系起来。

三、公司管理中公司金融理论的发展

虽然公司金融理论刚刚开始发展，但已经有很多文献通过建立模型来解释传统金融理论，解释了异常的投资和融资行为。金融理论研究发现，投资者心理和行合作对象.5低成本领先战略，是指能够比竞争对手更低的成本价格运作价值链的过程.风险在于价格过低抑制了企业利润的增长，从而限制企业的未来发展.从上面的地几种策略分析可以看出，都有各自的风险存在，要根据中小企业技术创新的各自特点，选择好合理的风险管理方法中小企业技术创新项目风险管理中小企业技术创新是以项目的形式进行的，对项目风险进行管理就相当于对技术创新风险进行了管理.具体的风险管理有如下几个方面：

（一）完善项目风险审计制度和健全风险审核制度.因为中小企业都存在自身对风险的认识不足的问题，建立完善的制度对于项目风险的管理是十分必要的，特别是项目风险的审计制度

（二）完善项目风险管理机构和健全项目风险管理机构，要建立完善的技术创新风险管理制度，首选就是要建立一个完善和健全的项目风险管理机构.有专业的团队去负责项目风险的评估和管理.

（三）重视管理人才和技术创新人才的培养.人才是企业发展的基础，培养高素质的人才才是中小企业未来技术创新的主要动力来源，而高素质的管理人员在技术创新风险管理的作用更是不言而喻的.

（四）加大研发投入，提高技术创新能力.我国的中小企业的研发投入的不足，是影响企业技术创新能力的主要原因，所以只有加大对于研发的投入才会降低技术创新项目的未来风险，也保证了企业未来发展的动力

（五）营造和培育技术创新制度的环境，有技术创新的制度和机构还是不够完善的，还要有为技术创新制度提供好的激励环境，来保障制度的顺利和最佳的执行.从而最终降低技术创新项目的风险

1、中小企业合作进行技术创新中的风险管理企业合作进行技术创新是最主要的中小企业创新模式之一，做好合作技术创新风险管理，对合作技术创新的效果有着举足轻重的意义.

2、增强合作双方的信任度.合作双方的信任度对合作技术创新成功起着重要的作用，同时保证合作技术创新能够顺利进行。

3、理性选择合作技术创新伙伴.为保障合作双方和多方的合作效果，合作对象应选择能提升企业创新能力的，优势互补的，创新目标一致的，风险可以降低的.

4、完善中小企业技术创新激励约束机制.为保证合作伙伴间的各自职责，设立相应的机制加以约束。

四、我国中小企业技术创新

风险防范策略针对技术创新风险因素的辨别，以及技术创新风险可能出现的概率和损失的预测和精确的评判，采取针对性强的控制方法和策略来消除风险.或是在风险产生后降低技术创新风险带来的损失.从国内的众多学者的研究表明，我国中小企业技术创新应在以下的四个方面的风险防范和控制。

（一）中小企业技术创新在研发中的风险防范1、积极关注创新信息情报的及时性和准确性2、重视技术发展方向与市场主流导向3、为新技术研发团队储备替代技术研发团队

（二）中小企业技术创新在市场方面的风险防范1、重点关注市场动向的预测与市场的相关论证2、确定企业技术创新的方向3、增强企业的研发部门与市场部门的紧密合作

（三）中小企业技术创新在人力资源方面风险防范1、加大企业内人力资源的管理和开发2、健全与完善企业技术创新人才的激励制度3、使企业技术创新人才流失降到最低

金融公司管理范文6

关键词：债转股；市场化；监管；新规；金融资产管理公司

一、前言

作为国企改革的重要金融创新，市场化债转股自2016年启动以来，掀起了超万亿规模的市场效应。然而，随着市场化债转股项目的推进，债权收购和资金募集难度大、监管和配套措施不到位、退出机制不健全等问题在债转股实施过程中愈发突出，导致项目签约意向规模与实际落地情况有一定差距。为此，2018年1月19日，国务院有关部门联合《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》，放松了对市场化债转股的政策约束，扩大了覆盖面，丰富了操作模式。2018年2月7日，国务院常务会议部署市场化债转股措施，强调了以市场化手段推动债转股落地。新规的出台开启了债转股市场全面加速推进的新起点。债转股监管新政出台前，国内学者对债转股的相关研究主要集中于债转股市场发展、国有企业债转股、商业银行债转股业务等方面，而这些研究大多基于上一轮市场化债转股的发展背景及政策环境。然而，债转股新政将开启市场化债转股新的篇章，不仅将进一步规范债转股市场，进一步调整市场发展模式和市场结构，也将对各类市场主体产生深远影响。就金融资产管理公司而言，随着各省金融资产管理公司的扩容和银行系金融资产管理公司的落地，债转股市场主体多元化发展加快，市场竞争愈加激烈，因此，在债转股市场逐步规范过程中，金融资产管理公司面临的挑战与机遇并存，而过去的部分研究结论已无法适应市场主体发展的现实需要，也为学界提出了新的研究课题和方向，应以发展的眼光分析市场政策导向及市场发展方向，因此本文试分析债转股新政出台对市场发展的影响、债转股市场需要关注的问题，并对金融资产管理公司发展相关业务提出建议。

二、债转股新规主要内容

债转股新规大幅度放宽了债转股实施环节相关要求，目的在于通过促进债转股市场主体业务创新，克服前一轮市场化债转股中的关键问题，进一步提升债转股市场规范化、健康化发展，逐步降低各类企业杠杆率，防范由金融风险引发的系统性风险。一是拓展了债转股模式。按照债转股企业的降杠杆的要求，实施机构允许采用多种方式为企业去杠杆，如股债结合、以股还债等，并可有条件、分阶段实现转股。通过股债结合方式，以及对股和债的分层，平衡项目不同阶段的风险和收益，以吸引更多的投资者参与市场。监管政策的这一调整，不仅有利于降低企业杠杆率，更有利于企业通过置换更低利率的债权，缓解财务压力。二是扩大了资金来源。通过放开对私募基金在实施机构在开展债权转股权业务的限制，利用资本市场交易转股资产，促进形成期限较长、成本较低且不易变动的投资于股权的资金，以降低明股实债的负面影响。此外，转股债权不在局限于银行贷款，并通过扩大债权转股权的资金来源，增加债转股市场的竞争性。三是放宽了实施对象。为促进市场扩容、提升债转股市场的活跃度，新规支持国企、民企、外企等各类市场主体开展市场化债转股。而上一轮市场化债转股则以国企为主要实施对象。截至2017年底，国企占已签约项目总规模的比重超过九成，其中企业所在的行业主要集中在钢铁、煤炭等产能过剩问题较为突出的领域。四是丰富了债权类型。主要纳入了非银行债权以及非上市公司债权。为加强市场化债转股实施机构的力量，新规鼓励符合条件的银行、保险机构新设实施机构。债转股业务范围主要集中于银行企业贷款，同时可以扩展至其他债权。明确了各种类型贷款均可以进行债转股，放宽对贷款质量等级的要求，允许债转股的债权质量包括银行正常类、关注类和不良类贷款。五是创新了金融工具。放开了对可开展债转股业务企业的限制，无论上市与否，符合条件的公司均可通过权益类融资工具开展相关业务。这种股息固定的类债券权益性资本工具对转股双方都有益处，有利于推进债转股实施。

三、债转股新规影响

1.债转股进程提速，市场规模提升。2016年新一轮市场化债转股开启以来，签约规模已超万亿元，但成功落地的项目规模不到签约总规模的一成。新规出台后，债转股进程将显著提速，同时新规将转股债权扩大至银行贷款之外的债权，有利于推动债转股市场进一步发展，尤其有利于部分需要融资、负债较多，但贷款不多的企业开展债转股业务，从而帮助这些企业克服融资困难。同时将实施对象扩大至民营企业，并明确将正常类和关注类债权纳入债转股范围等规定将进一步提升债转股市场规模。

2.市场参与主体增多，竞争更加激烈。新一轮债转股启动以来，参与主体呈现多元化格局。除了四大AMC，部分国有银行成立的债转股实施机构以及地方AMC等加速入场，成为市场化债转股的重要参与主体。新规的出台进一步加强了市场化债转股实施机构的力量，并鼓励私募股权投资基金进行市场化债转股投资，有利于实施机构拓展资金来源，从而有效扩大标的债权的买方需求，进一步强化市场竞争效率的同时，也有利于各类金融机构在投资策略、项目资源等方面优势互补，提高债转股市场的交易活跃度，加速债转股项目推进和落地。

3.降低民企杠杆率，推动实体经济发展。虽然上一轮市场化债转股实践中，大部分债转股企业是国企，但民营企业也有很多符合债转股条件，并且民营企业杠杆率的降低将对宏观杠杆率产生正面影响，因此新规对民营企业参与市场活动持明确的积极态度，以期推动降低民营企业资金融通难度，促进民营企业降杠杆，从而防范和化解系统性风险。同时对战略新兴产业中具有发展潜力的民营龙头企业开展债转股将有利于促进实体经济发展和产业升级。

四、债转股市场需要关注的问题

虽然国务院和有关部委部署和出台的债转股新规旨在解决债转股推进和实施中的问题和困难，明确监管定义，加快相关政策措施的落实，但实际市场情况对政策落地仍有一定约束和限制，需要进一步关注：

1.银行理财产品期限与项目期限不匹配。尽管债转股新规拓展了债转股资金来源渠道，根据国家有关规定，私募基金在实施机构支持下，能够获得相关理财产品的资金。然而，银行理财向债转股股权基金出资在实际操作中仍然存在挑战。债转股期限一般为3年~5年，而绝大部分银行理财产品的期限则较短且存在刚性兑付压力，两者期限的不匹配，导致实际操作难度增加，需要债转股项目具有较为明确的收益预期及退出时间，才能有效对接。

2.相关企业债转股动力不足。供给侧改革后，上游周期性行业经营情况有所改善，企业实际盈利能力提高，债务压力下降，其寻求银行表内融资的需求可能提升，从而降低了开展债转股的内生动力。因此，债转股实际需求的降低可能削弱金融机构实施债转股中的价格优势，压缩议价空间，影响金融机构实施债转股的相关收益。

3.后续相关配套措施仍有待明确。虽然新规为后续出台有关支持市场化债转股的相关政策做了铺垫，如按照转股规模、去杠杆效率等情况向相关机构提供期限较长、利率较低的金融支持，通过政策扶持和行业导向推动有关机构扩大相关业务规模等，但目前债转股执行的配套政策及其出台时间仍然不明确，因此短期内大量快速落地的可能性不大。此外，新规通过提高直接融资效率推动债转股升级，但从政策出台到效果显现也需要时间。

五、对金融资产管理公司开展债转股业务的建议

近期出台的债转股新规在进一步推进国企改革的同时，也为金融资产管理公司提供了进一步完善市场化债转股业务、服务好实体经济发展的黄金窗口。虽然市场主体的扩容将导致竞争更加激烈，但压力与机遇并存。金融资产管理公司应把握这一债转股业务发展机遇，为做强做优做大主业奠定坚实基础。

1.以上市公司为重点，开拓民营上市公司业务。金融资产管理公司应重点关注上市公司及其关联企业的市场化债转股业务。一方面，债转股退出较为容易，尤其在国务院强调依托资本市场开展转股资产交易的背景下，后续将有可能出台相关配套政策，健全有效的股权交易市场，也有利于以上市公司为标的债转股业务通过公开发行股票、发行可转债、优先股等方式实现债权转股权退出成本的降低和退出方式灵活性的提升。另一方面，上市公司通过债转股能够改善报表业绩、优化资产结构，股东和债权人的债转股意愿相对较强。同时，由于前一阶段市场化债转股主要围绕国企展开，而债转股新规拓宽了债转股对象的范围，强调了民营企业也在其中，因此金融资产管理公司可规避主营业务为“去产能、调结构”所要出清掉的领域，尤其是在战略性新兴产业中具有一定技术或市场竞争力的民营上市企业中寻找业务标的，规避扭亏无望且已经失去生存发展前景“僵尸企业”、债务人和债权人关系较为模糊，并且不利于去库存、去产能的企业。

2.发挥资本和专业优势，加大非不良类债权收购。不同质量分级债权均可通过实施机构进行受让，包括银行正常类、关注类、不良类贷款。从实际情况来看，很多企业因受债务负担制约，经营陷入困境，对能够正常还款的贷款也有转股需求。虽然银行等机构在债转股项目中通常为主要股东，但由于其公司治理能力相对较弱，更多地扮演财务投资人的角色，因此金融资产管理公司可以充分发挥资本和专业优势，加大正常类和关注类债权收购，完善市场化定价方法，更加全面地帮助银行化解风险，发挥稳定器作用的同时，也有利于企业加快回现速度，降低投资风险。

3.加强业务协同，拓宽转股债权范围。新规对转股债权加以扩充，不仅包括企业贷款，还转股权范围扩大至租赁、委贷等不同类型债权。这一背景下，金融资产管理公司应积极发挥业务协同优势，尤其是规模较大、具备综合金融服务能力的金融资产管理公司，可通过对分子公司之前的项目和资源整合，对企业不同类型的负债进行收购重组，提升不良资产价值及处置效率的同时，拓展债转股业务范围，并采用多样化债转股手段，减轻有关企业负担，并实现收益最大化。

4.联合社会资本，扩大业务规模。由于债转股回报周期较长，如果全部由实施机构自有资金出资，则能够开展的业务规模有限，因此需要借助私募基金撬动社会机构出资。在防范风险、突出主业的背景下，为做大做强债转股业务，金融资产管理公司可通过与相关私募基金开展合作，联合其他社会资本共同参与，并利用私募基金在资本退出、股权管理等方面的优势，调动社会资本参与积极性，促进债转股市场多元化竞争，同时缓解资金对业务规模的限制问题。

金融公司管理范文7

关键词：金融投资；投资管理；管理模式；现状；对策措施

随着我国市场经济体制的不断完善，资本市场发生了根本性的变化，公司金融投资领域呈现出多样化的发展态势。在投资过程中，金融投资面临着风险大且易受内外部诸多因素影响的问题。因此，公司在金融投资的过程中，强化管理效能的构建，能够更好地促进公司战略性发展，也保障了公司金融投资决策的科学有效性。因此，本文立足于金融投资管理的重要性，就如何实现金融投资管理的科学管理做了如下阐述。

1新时期公司金融投资管理的重要意义

在多元化的市场环境下，多元化金融投资构建，是提高公司市场竞争力。优化经营发展环境的有力保障。从实践来看，以融资管理为载体，通过金融投资管理的科学实施，为公司经营发展创设有利条件，这是促进公司战略性发展的重要依托。所以，在新时期背景下，公司金融投资管理发挥着重要的作用，其意义体现在以下几个方面。

1.1降低经营风险

面对激烈的市场竞争，公司日益提高竞争力，降低经营风险，直接关系到公司战略性发展的持续推进。金融投资作为公司经营发展的重要领域，建立完善的投资管理机制，能够从降低经营风险的角度，为公司优化经营发展、提高市场竞争力提供良好的内外条件。因此，在新的市场环境之下，公司金融投资管理的科学实施，能够盘活公司金融投资，降低公司经营发展中的投资风险，由此促进公司的持续、健康、长效发展。

1.2增加公司利润

公司金融投资管理，可以从一定程度上增加公司收益，即非传统的经营所得。金融投资与传统经营有着本质区别，在传统经营模式下，公司所付出的成本较高，如管理费、采购费、人工费等，而金融投资则免去了这些流程，节省了传统模式下的投入成本，等到了投资期限，也能得到相应利润。比如，闲置资金的出借从而获得相应的利息，也不失为一种有效的投资方式。但在当下的行业发展中，由于从业者的数量较多，因此利润被瓜分，公司的利润也在逐渐下降。公司经营的目标即实现最大化利润，但是在现有的行业市场中，竞争激烈程度居高不下，如果对新市场进行开发，就必须进行全方位、精准的市场调查，而商机也可能在调查过程中悄然离去。因此，随着金融业的蓬勃发展，金融产品趋向多元化、多样化，公司更愿意将资金投入金融市场，通过金融投资来获取利润。

2新时期背景下公司金融投资管理现状

2.1缺乏专业投资人才

众所周知，风险是伴随投资左右的，而金融投资更是如此，如果有专业的投资人员对投资风险进行评估和预测，风险发生的概率就可能会有所降低，从而确保投资处在较高的收益水平。但现阶段，我国大部分公司缺乏专业的投资人员，公司进行金融投资时仅凭主观意愿和效仿跟风，因此投资风险始终处在高位。

2.2大数据技术相对薄弱

大数据时代下，对于公司金融投资而言，必须凭借大数据的优势，通过对金融产品和项目的分析与判断，做出正确的投资决策。实际上，由于专业投资人才匮乏，无法对大数据技术进行很好地利用，对投资产品和项目的选择较为大众化，风险小、收益小的投资产品是首选，而对于风险大、收益大的项目和产品触碰率较低。如果能够很好地利用大数据技术，对高风险产品进行投资，并做出正确的投资分析，也会获得较高的投资收益。

2.3风险规避能力低

目前，有的公司在金融投资中存在着跟风、效仿的现象，市场上哪款金融产品受投资者追捧，便对哪款产品进行投资，缺乏对产品市场的准确分析，对风险的规避能力严重不足。还有的公司在进行金融投资时，过分注重投资产品的周期，要么投长期，要么投短期，往往忽视投资效益和公司经营之间的联系，导致如果投长期产品则留存资金不足，使公司面临资金流转的压力，如果投短期产品，可能到期没有及时续存，失去投资机会。

2.4内部控制不足

在公司金融投资管理中，金融投资决策机构不完善，内部控制力度严重不足，投资决策流程存在漏洞，金融投资的主观性较为强烈，无形中加大了投资风险。换言之，由于公司在进行金融投资时，没有完善的内部管理制度，无法对投资项目进行有效管理，从而降低了金融投资反应速度，当投资遇到风险时较难给予完善的方案。

2.5管理层主观意识较强

公司管理层要为公司掌舵领航、凝聚力量，并完成既定目标。但是有的公司在金融投资管理中，管理层的主观意识较强，盲目行为导致公司做出错误的决策，从而产生负面影响，对公司的发展非常不利。

3新时期背景下强化公司金融投资管理的对策措施

公司金融投资管理是内控管理的重要组成部分，在公司战略性发展的过程中，要加大金融投资管理力度，通过不断创新为公司金融投资管理提供有力支撑。在本文看来，面对新的市场环境，新时期强化公司投资管理，应着力做好以下几点。

3.1积极吸纳专业金融人才

在行业市场不断发展变化中，公司的发展必须审时度势，积极吸纳专业金融人才，并为其提供发展平台，也可以鼓励其加入投资队伍中，为公司的发展提供专业的支持。同时，公司还可以对财务和审计部门展开金融方向的培训，为培养综合性的专业人才打下基础，从而实现资源的优化配置，发挥人才的最大化作用。

3.2积极引入大数据技术

在公司金融投资管理中，可以积极引入大数据技术，通过利用大数据技术的先进优势，弥补专业人才缺失的弊端，降低投资风险由此开展高效的金融投资管理活动。通常情况下，在大数据系统中录入金融产品的相关信息，即可通过特定技术对投资组合、风险、收益等展开分析，并确定最终的投资方案。在此过程中，大数据软件的质量及操作者的专业度也会对投资方案产生相应的影响，因此在引入大数据技术的同时，也需要专业的大数据人才，共同服务于金融投资管理。

3.3提高风险规避能力

对于投资风险的规避问题，专业的理财人员和大数据技术必不可少，管理层要树立风险意识，建立完善的风险预警机制，从根本上降低风险发生率，提高风险规避能力，确保金融投资的有效性。

3.4建立对应的内部控制机制

公司金融投资管理中，构建内部控制机制是先决条件，具体可从以下三方面开展：第一，公司中应设置独立的风投部门，对公司金融投资管理工作进行全面跟踪管理，对风险进行提前预测，同时辅以相应的风险规避机制，最大限度地为投资活动提供可行性的参考。当金融产品启动后，能够自动对其进行风险监测，并评析风险等级，发出预警提示。第二，在公司开展金融投资时，需要财务和审计部门的密切配合，同时部门中应设有专业的金融投资人员，以确保金融投资工作能够高效、顺利地开展。第三，积极构建公司金融ERP系统，通过系统的建立动态化监测金融投资活动。对于风投委员会而言，能够更加直观地了解风险，通过ERP系统，也可以为财务和审计部门提供准确的数据，确保投资风险的信息对称性，规避原有信息不对称所带来的一系列问题。

3.5强化管理层的客观意识

强化管理层的客观意识，体现在以下两个方面：第一，不盲目依赖核心人物。在金融投资过程中，管理者要始终坚持以客观数据为依据，切勿盲目主观臆断，也不要过分依赖核心人物。另外，公司应建立责任人制度，以避免核心人物对公司金融投资的过多干涉，确保金融投资的正常有序开展。第二，不盲目效仿跟从。公司决策层必须冷静分析问题，不能盲目跟从效仿，避免主观意识占据上风，要以客观数据为根本出发点，结合公司自身发展实际及行业市场发展动向，制定高效的决策。

3.6创新金融投资管理模式，保障管理水平

单一、滞后的管理模式，难以形成良好的管理效果。因此，公司在金融投资管理的过程中，要创新管理模式，在现代信息技术的应用中，提升管理水平，这是金融投资管理信息化发展的必然趋势。一是在金融投资管理中，要充分运用大数据分析等技术，实现对金融投资市场的全面评估分析，提高投资决策管理水平，降低金融投资风险。二是创新金融投资管理模式，建立金融投资监督管理部门，实现对金融投资事项的全面监督，避免盲目金融投资所形成的巨大风险。三是强化内部审计建设，建立“审计+管理”的金融投资管理模式，更好地发挥内部审计在金融投资管理中的作用。因此，创新金融投资管理模式，是实现管理创新构建的有效之举。

3.7实施金融投资战略，促进战略布局

面对日益复杂的金融投资市场，公司在金融投资管理建设中，应实施金融投资战略，发挥金融投资管理效能。不同阶段，公司所实施的金融投资战略不同。（1）直接金融投资战略。公司处于发展成熟且经营资本良好的情况之下，可实施直接金融投资战略。公司根据自身经营情况，将风险、收益按照一定比例进行组合，实现高风险高收益、中风险中收益和低风险低收益投资的合理组合布局，实现金融投资经济效益最大化、风险最小化。（2）间接金融投资战略。公司处于发展并走向成熟阶段，此时的公司金融投资管理，应注重间接金融投资战略的实施。公司要抓住投资时机，并根据自身优势进行金融投资选择。在成长期，公司应以风险最小化为原则，利用金融投资组合优势，形成若干市场领域的金融投资优势，扩大公司金融投资的利润空间；在成熟期，公司经营发展稳定，金融投资管理的战略布局要更加注重多领域发展，对于未知市场的金融投资探索、市场认可行业的投资布局都是实现金融投资的重要领域。

4结语

金融公司管理范文8

新一轮央企改革迫切需要减轻部分历史银行债务，商业银行受财税监管核销政策限制及盈利压力，难以对存续经营央企减债。债务处置矛盾博弈激烈，势必影响央企改革和金融风险化解进度。坏账银行即金融资产管理公司（AMC）是缓解银企债务、加快重组盘活、控制金融风险的有效制度设计，银行亦可按政策核销贷款转让时的打折部分。新一轮央企改革需突破现有四家商业化AMC追求利润、财务性处置、财务性债转股等局限性，仿照省市政府AMC政策，在央企自身配套搭建AMC平台，直接打折收购部分处理难度大、关键性的银行不良贷款，按照央企自身改革战略目标与进度安排，进行战略性债务重组、战略性债转股。具体可选择一家有不良资产处置，并具有丰富产业整合经验和实力的央企进行试点，赋予其现有金融机构以AMC职能，实行分账核算、分类监管，并给予其一定的收购资金支持、税费优惠或返还政策。

关键词：

央企改革；银行不良贷款；金融资产管理公司（AMC）平台

国家正在深化央企改革，新一轮的国资划转整合、孵化盘活将迎来改革高潮。央企做好资产、股权、债务的接续，尤其是处理好银企债务中的历史问题，对改革成败至关重要。央企受历史原因、社会责任等因素制约，要达成改革目标，需核减部分原有的银行债务，轻装上阵，激发活力；银行虽因经济下行、不良率上升增强了压降不良的意愿，但财税监管核销的政策限制、公平信用环境建设、利润压力等因素，制约了银行对存续经营央企减债的能力，导致银企债务处置矛盾多、难度大。如果银企双方为此展开激烈的博弈，势必影响央企改革和金融风险化解的进度。实践证明，坏账银行，即金融资产管理公司（AMC），是缓解银企债务、加快重组盘活、控制金融风险的有效制度设计，银行亦可按政策核销贷款转让时的打折部分。对此，新一轮央企改革整合、孵化盘活、关闭清算可加以借鉴，并发扬光大。新的央企改革配套AMC政策，需转换现有四家商业化AMC追求利润的经营思维模式，突破其作为金融机构财务性处置债务、财务性债转股的局限性，仿照地方政府AMC的政策，尝试在央企自身配套搭建AMC平台，直接打折收购部分处理难度大、关键性的银行不良贷款，按照央企改革战略目标与进度安排，用战略性债务重组、战略性债转股方式，快速缓解、稳步处置央企银行债务，推动央企改革深化，促进实体经济增长。具体可选择一家有不良资产需处置，并拥有产业整合丰富经验和实力的央企试点，赋予其现有的金融机构以AMC职能，将AMC业务分账核算、分类监管，允许AMC业务不良率、对企业投资、房屋土地及固定资产比例超标，允许AMC业务亏损，并给予一定的收购资金支持、税费优惠或返还政策。

一、央企改革重组中减轻银行债务历史包袱的迫切性

（一）央企历史债务包袱问题凸显

国家明确了新一轮深化央企改革的方向。财政部、国资委将通过对现有企事业的国有股权划拨、国有资本经营预算调整等方式，进行整个央企的产业、行业结构调整；成立资本投资运营公司，接受优良资产、主业资产、辅业资产，也包括不良资产、破产资产。这不可避免地会在接受资产的同时承担巨大的负债，包括部分历史包袱。较大规模央企的划转整合、孵化盘活、破产清算已成确定趋势，改革中不良贷款处置和金融风险化解的矛盾局面，必然会表现出来。

（二）央企减债及债务重组的需求

国务院国资委和央企系统，在资产孵化盘活、破产处置领域有丰富的实践，成功经验、失败教训也较多，其中大多数与银行债务处置成败有关。经济结构调整中，国家鼓励央企产业升级、引技、引资、引智等，会产生部分债务包袱，而在整合后成为被划入企业的控股股东的央企，如果以其股本为限承担责任，则无法、更无财力全部承担被划入企业的银行贷款。巨大的偿债难题阻滞了企业改革推进。央企急需银行对存续经营企业也能停息挂账、减债减本，也希望银行采取债转股成为战略投资者等方式，降低企业资产负债率和经营成本。

二、银行对存续经营央企减债的两难困境

（一）商业银行减债的财力有限

当前产能过剩、企业效益下滑，导致国有、非国有商业银行不良率均大幅升高，不良资产面临集中爆发的风险。2015年第三季度末，我国商业银行不良贷款1.2万亿元，不良贷款率1.59%；关注贷款2.8万亿元，关注贷款率近3.77%，总量庞大，比例较高。商业银行是按照商业化和股东回报最大化原则进行经营的，在目前利差逐步缩小、利息回收率低、利润下降的情况下，如果以税后利润核销央企的不良贷款，财力有限，因而为央企减债减本的动力不足。

（二）不良贷款核销政策条件较严

即使银行有压降不良贷款、动用拨备来核销的意愿，实际执行中也会面临财政税收、行业监管等对不良贷款核销的严格政策限制、复杂审批程序且耗时较长的情况。银行核销的先决条件是穷尽一切追偿手段，基本要求是必须严格履行司法追索程序，提供企业无法还钱的证明；同时须追究有关贷款人员的责任，并处理有关贷款人员后，才能核销贷款。而在债务重组谈判中，如果要求银行以债转股方式长期直接投资企业，持有厂房、土地等，因不属于商业银行经营范围，主债权银行也无法实施。这些政策限制和银企各自角色的利益冲突，势必形成银行面对正常存续央企减债的两难困境。银企博弈激烈，必然产生央企改革受阻、孵化盘活艰难的局面。

三、央企改革中自身配套搭建金融资产管理公司平台的必要性

（一）坏账银行的作用

坏账银行即金融资产管理公司（AMC），是缓解银企利益冲突、控制金融风险的一种有效的制度设计。1999年，中国成立了四家AMC，政策性收购、处置国有银行的不良贷款，有效发挥了“金融稳定器”的作用。一方面通过延缓偿债，避免了企业大批停产、破产；另一方面，以时间换空间，剥离了国有银行四成的贷款量（不到两万亿元的不良贷款），优化了其整个贷款质量。十年后，国有银行用增长的贷款量（约二十万亿元）及收益及股改上市收益等来消化这不足总贷款量一成的贷款剥离旧账，控制了金融风险，有效解决了银企债务的困境。

（二）2007年四家AMC商业化后的现实局限性

自2007年始，四家AMC开始商业化，进行股份制转型，大都成为金融控股公司，有的已上市。商业化运作使四家AMC在收购、处置不良贷款方面面临诸多局限：一是作为追求效益利润和股东回报的股份公司、上市公司，其财力有限，商业化打折收购不良贷款后，没有动力将打折利益让渡给企业；二是四家AMC仅有金融背景，没有实业支撑，无法从企业产业战略整合的角度思维、处置收购的资产；三是四家AMC较多采取的财务性现金清收、变卖淘汰、财务性债转股“打包、打折、打官司、转卖资产赚差价”的商业化处置方式，对银行和AMC自身较为有利，但对地方政府发展经济的作用较小，对企业实现重组意图和发展实体经济的作用也很小，很难承担化解金融风险的重任，且因此还出现了一些新的银企债务难题。

（三）地方政府AMC的模式及央企缺陷

对此，财政、银监部门2012年、2013年先后出台文件，明确各省、自治区、直辖市政府原则上可设立或授权一家地方AMC，作为具有特殊政策性的非银行金融机构，从事当地范围内不良贷款的批量收购和处置业务。2015年9月已公布的18家地方AMC，分别制定了逐户逐项、多方利益平衡的“重组盘活为主、处置清收为辅”的方案，旨在通过给因结构调整不力暂时陷入困境的企业打强心针的方式激活一批，通过转型升级做大、做强一批，借助资本市场重组并购、债转股、引入战略投资者等孵化盘活一批。目前，在缓解地方债务困境、帮助企业脱困、维护地方金融安全、促进地方结构调整以及发展实体经济等方面，效果初显。从目前的情况看，上述地方AMC因为受地域和实力的限制，无法更多地支持此轮的央企改革；而已商业化的原四家AMC，也难以适应央企孵化盘活、结构调整的战略需求，对此次央企改革的配合力度和效果亦有限。国务院国资委、央企系统则缺乏AMC这种改革的配套政策。

四、央企自身配套搭建金融资产管理公司平台的优势

央企深化改革迫切需要解决银企债务难题。对此，国资委和央企系统可顺应国家鼓励金融创新、支持实体经济发展的导向，配套搭建自身的AMC平台，打出产融协同的组合拳，处置部分银行不良贷款。这一举措在推进央企改革和化解金融风险方面具有明显的优势。第一，央企及自身配套AMC平台，能清除不良贷款产生的根源，落实“谁的孩子谁抱”的规则，预防不良资产再次滋生蔓延。处置不良贷款，不能像韭菜，割了一茬又一茬。央企自身对不良资产的前因后果了解深入、透彻，央企配套AMC平台也非常熟悉成员企业的情况，因而可以通过专业、高效的“抽丝剥茧”，探寻业务往来各个节点的问题，有效把控不良资产产生的症结，由此进行流程改良，预防再次滋生不良资产。第二，央企及自身配套AMC依托产业背景支撑，优于纯金融背景的四家AMC，能实现不良资产“物尽其用”。不良资产无非是资产摆放位置和定价错位，如正确重置，就能变为好资产。央企及配套AMC打折收购银行不良贷款后，不是一味追求本息回收和处置效益，而是从国有经济、央企健康发展的战略意图出发，对接产业，充当“资源优化器”，灵活、专业、有效地处置不良资产：或按需要将贷款打折利益让渡企业，并进行部分清收；或重新安排债务、孵化盘活企业，避免企业停工、停产出售经营资产偿债；或债转股作为战略性长期投资，引进外部资本，降低被重组央企的资产负债率；或主导破产清算、优胜劣汰，将资产注入优质龙头企业，确保对生产经营起关键作用的抵债资产牢牢把握在国家手中，防止出现商业化AMC的一卖了事的方式，避免成员企业重要资产信息外漏，影响集团整体信息安全。第三，央企AMC利用央企人资分离、安置优势，能比较顺利地处置不良资产。这次央企改革、国资整合，涉及亏损、非持续经营、政企不分、政资不分企业的户数较多，人员规模较大。人员分流、安置是敏感问题，企业稳定是第一要务。企业重组、不良资产处置往往受制于人员问题，需要在资产处置前，筹措大量资金，妥善进行人资分离、人员剥离安置。央企配套的AMC，可协同央企战略，必要时还可先垫付部分资金，用于具体安置、分流人员，以保证职工应有的基本权益，并保持企业稳定，然后再处置资产，或申领国有资本预算资金，偿还债务及垫付的安置资金。有的央企还拥有人力资源平台，专门承担改革重组中的人员安置，更能有效支持央企AMC处置资产。这点，是央企AMC具备而其他AMC无法比拟的特殊优势。

五、对央企改革中自身搭建AMC平台的几点具体建议

一是在银监会、国资委、财政部的指导下，试点以央企现有金融机构为基础，配套搭建AMC平台，收购、处置部分相关企业不良贷款。这是最快捷、有效的方式，具有成本低，风险可控的优势。该金融机构在被赋予AMC特殊职能后，首先应按照央企产业整合战略目标和进度安排，打出组合拳，形成合力，推动央企并购重组、孵化盘活并化解偿债危机；后续则可根据资产多元化状况，逐步扩大业务范围。二是试点的央企金融机构应实行分账核算、分类监管。试点的央企金融机构在行使AMC职能时，对打折收购的与央企划转整合紧密相关的部分银行不良贷款，需要分账核算，分类监管，独立运营。在经营上，要允许金融资产管理业务不良比例超标，允许持有厂房、土地等比例超标，允许债转股直接对企业投资，允许亏损。三是给予试点央企AMC平台以资金、政策支持。应争取央行提供部分再贷款作为收购资金，如央企AMC同步承担央行对不良贷款转让银行的再贷款，抵付折让后的收购款；同时，争取给予金融资产管理业务税费优惠、减免或返还政策，以提高处置收益，充实央企AMC的运营资金。

作者：何仕彬 林玲 单位：四川师范大学

参考文献：

[1]中国银监会官网统计信息，2015-11-12