制造业公司财务风险与控制探究

2021-02-03 10:09:01 来源:写作指导

摘要:在企业发展过程中,财务管理作为企业管理的基础与中枢,贯穿企业所有经济活动中,企业资金筹集、资金使用与分配等所有涉及资金的活动均属于财务管理。可以说,财务管理质量直接影响着企业经济效益与可持续发展。然而,在企业财务管理中,极易产生各种风险,尤其是上市公司,随着股份制与证券市场的日益复杂化,上市公司面临的理财环境发生新变化,上市公司财务风险也趋于多样化、复杂化。对此,本文基于制造业上市公司,分析了上市公司财务风险特点与成因,并提出几点有效财务风险控制手段,以供参考。

关键词:制造业;上市公司;财务风险;控制措施

一、引言

制造业作为工业领域内的传统行业,是我国支柱性产业,关系着我国经济增长,影响着国家安定,其展现了国家发展程度与生产力高低。近些年,我国证券市场发展迅猛,证券投资逐渐被广大群众接受并参与其中,为证券市场发展注入活力,上市公司纷涌出现,其中,制造业占比超出50%,为制造业创造了巨大价值[1]。同时,上市公司作为企业融资平台、资金运作平台,是企业和资本市场间结合的枢纽,置身资本市场,为制造业带来诸多机遇,却也带来诸多财务风险,且财务风险具有来源广、综合性强、传递速度快、危害大等特点,若控制不及时,极易导致上市公司面临财务困境,甚至因此破产倒闭。对此,如何准确判断财务风险并加以控制,成为制造业上市公司发展重点。

二、财务风险的内涵

风险,主要是指特定客观情况下,未来事件预期与实际结果出现偏离的可能性。若将财务问题与风险融合,就成为财务风险。财务风险主要指企业在财务活动中因无法预料的因素,导致企业财务收益和预期收益出现偏离的不确定性。狭义上,财务风险主要是指举债筹资风险,因举债导致财务成果不确定[2]。一方面,举债筹资为满足企业投资需求、扩大企业规模、提升收益创造条件,另一方面,举债筹资增大了企业筹资负担。因为,企业投资收益率、借款利息率的不确定性,导致收益率与利息率存在差异,使资金筹集最终所获效益存在不确定性,产生筹资风险。广义上,财务风险指企业财务活动中,因内外环境、各种无法预测与控制的原因,在一定时期内,企业实际财务收益、预期收益出现偏离,增大了企业财务损失的可能性。在市场经济环境下,财务风险贯穿企业所有财务环节,各种财务风险也在企业财务中有所体现。

三、制造业上市公司财务风险特点

制造业上市公司在财务管理中,财务风险主要体现在如下几方面:其一,上市公司透明度较高,上市公司每年均会给现有利益者、潜在利益者证券分析,监管机构、媒体也会对上市企业财务风险甚至是财务危机进行分析,增大了上市企业财务风险的暴露几率。其二,上市公司财务风险面多、源广、综合性强[3]。上市公司与资本市场联系紧密,当资本市场出现风险,也会传递至上市公司,如:外汇市场波动,会导致上市公司面临汇率变动带来的风险;企业内部财务危机,也可能侵占上市公司利益,导致上市公司财务风险。同时,上市公司财务风险和战略风险、运营风险、市场风险等交织,风险综合性较强,而财务管理贯穿企业业务活动中,财务风险极易引发其他风险。其三,财务风险的传递速度快,危害较大。财务和非财务资源流失,危害企业整体价值。财务风险链的延伸,也会导致上市公司相关利益者受损。制造业面临各种财务风险,若未及时消化或转让,股东、债权人、供应商、员工等利润均可能遭受侵害。并且,制造业上市公司的财务风险可能不断外延,增大资本市场不稳定因素,为整个市场发展带来影响。

四、制造业上市公司财务风险成因

(一)国家宏观政策的影响。制造业在生产经营中,国家宏观政策直接关系着企业是否能够生存发展。如:以经济成长为目的发展经济,以环境保护为目的发展环保经济,以保护国内工业为目的进行关税保护、抑制外来投资等,这些企业应国家制定的保护政策备受关注与保护,一旦国家宏观政策变迁,这些企业不再处于受保护范围,极易导致企业财务发生风险[4]。

(二)行业特点影响。行业不同,进入门槛相应不同。部分行业进入门槛较高,一般企业无法进入,而已经进入门槛的企业大多形成一定规模,财务风险发生几率较小。而某些企业的进入门槛较低,极易在竞争中产生财务风险。由上文可知,在上市公司中,仅制造业占据比例超出50%,市场竞争力较大,且多数制造业技术含量较低,在市场竞争中,大多通过低廉成本获得更大市场,增大了财务风险发生率。

(三)盲目开展多角化经营。随着制造行业市场饱和,制造业上市公司为获得更高经济效益,纷纷采用多角化经营,作为企业拓展新市场、培育新经济增长点的重要途径。然而,在多角化经营中,部分制造业上市公司陷入误区,产品类型多样化,却无中心与主导产品,导致主业萎缩,增大了上市公司财务风险。

五、制造业上市公司财务风险控制措施

(一)结合行业特点,对宏观经济环境和变化情况分析。宏观环境变化,使制造业上市公司迎来发展机遇,也为公司带来挑战。由行业发展看,受到我国政府刺激经济、扩大内需政策的影响,我国建材行业逐渐出现回升势头,随着经济刺激注入资金弱化,增大了行业发展不确定性。所以,为有效预防财务风险,保障上市公司稳定发展,制造业上市公司必须对自身行业深入分析,深入研究宏观经济变化情况并预测未来趋势,为后续各项业务开展提供参考,增强企业对宏观经济环境的适应性、应变能力,降低财务风险[5]。

(二)合理使用财务风险防范技术。为有效避免财务风险,企业会提前对财务风险进行预测、决策、防范并处理,以此达到规避财务风险的目的。制造业上市公司在各项业务开展时,也应积极引进专业且经验丰富的财务风险防范人员,积极利用大数据技术,提前预测可能发生的财务风险并制定规避措施,以此及时避免或分散风险,降低财务风险对企业的影响力,保障企业各项业务顺利开展,推动企业收益最大化。

(三)构建财务风险预警系统。财务风险预警系统的构建,离不开全面信息系统,因此,在各项业务开展中,应注意财务信息应用与保护。在企业处理各项业务信息时,应聘请专业人员管理信息,做好信息整理工作,以便能够随时查阅信息。同时,利用信息技术,构建财务风险预警系统,完善企业管理系统。另外,制造业上市公司的日常经营活动为链条式整体活动,原材料采购、生产与产品销售等密不可分,因此,在财务风险预警时,应由企业整体着手,考虑企业运营各个环节,以此提高财务风险预警系统的全面性,尽可能规避所有可能发生的财务风险,保障企业各项业务顺利运营,促进企业稳步运行。

(四)降低筹资成本,控制财务风险。在制造业上市公司发展中,筹资风险作为常见财务风险,主要因对资本市场把握不住导致。为此,上市公司应时刻关注资本市场,认真了解资本市场供求状况,牢固掌握市场利率、汇率等的变动,准确预测利率走势,当市场利率走势渐低,筹资利润较大;当利率走势逐渐走高,应以筹集长期资金为主,尽可能采用固定利率计息。当利率处于较高水平,应减少筹资。当利率由高向低过渡,也应少筹集资产,若必须筹集资产,应选择浮动利率计息。另外,对于筹集外币可能导致的财务风险,应预测汇率变动趋势,寻找其中规律,降低筹资成本,控制财务风险为上市公司带来的影响。

(五)降低资产负债率,控制财务风险。制造业上市公在融资时,主要选择负债融资方式,且制造业常以资产抵押进行融资,在次贷危机中,该种融资模式弊端已经清晰明了。纵观我国制造业上市公司,负债过度现象较为普遍。如:近年来,调查发现,深沪两市上市公司的平均资产负债率低于43%,而制造业上市公司的平均负载率高达60%以上,为制造业带来较大财务风险。为此,想要有效控制财务风险,降低资产负债率是制造业上市公司发展重点。

六、总结

总而言之,随着资本市场不断发展,制造业上市公司逐渐增多,为制造业发展提供了方向,却也增大了制造业财务风险,为制造业发展带来一定威胁。为此,应加强宏观经济环境和变化情况的分析,积极构建财务风险预警系统,降低筹资成本与资产负债率等,有效控制企业财务风险,提高企业财务管理水平,为企业可持续发展提供动力。

参考文献

[1]潘卓楹,沈坤.医药制造业上市公司的财务风险分析[J].现代商业,2020(9):188-192.

[2]刘梅,阎瑞霞,谢妍曦.大数据视角下企业财务风险评估[J].智能计算机与应用,2020(1):245-248+252.

[3]赵军.浅议当前形势下制造业财务风险的控制[J].财会学习,2019(26):23-24.

[4]李敏.当前形势下制造业企业财务风险的控制措施研究[J].企业改革与管理,2019(16):137+139.

[5]胡北.论上市集团企业对子公司财务风险的控制[J].财讯,2018(14):130.

作者:曹贺刚 单位:汇中仪表股份有限公司