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金融在经济中的重要性范文1
SIFIs泛指其倒闭将对金融体系稳定性和实体经济运行造成重大负面冲击的金融机构，对金融体系的影响包括核心金融功能的中断、金融服务成本急剧增加等；对实际经济的影响包括对信贷供给和需求的影响以及影响的时间跨度。
理论上，所有金融机构都具有潜在系统重要性，而且系统重要性取决于所处的特定经济和金融环境，并随时间而动态变化。
2009年11月，国际货币基金组织、国际清算银行和金融稳定理事会（IMF-BIS-FSB）联合的《系统重要性金融机构评估指引》认为，评估单家金融机构的系统重要性应同时考虑直接和间接影响，直接影响与规模（size）、可替代性有关，间接影响取决于关联性。
2009年11月，英国金融服务局提出从三个方面衡量系统重要性：一是规模，可以表示为单家金融机构规模或在特定市场中的相对规模（市场份额）的连续函数；二是关联性，可从银行之间的风险暴露、信心渠道和资产保证金螺旋渠道三个角度评估；三是金融机构的种类，虽然有些单家金融机构不具有系统重要性，但其所在这类金融机构可能被市场认为具有系统性影响。
从规模、关联性和可替代性评估SIFIs的理论框架得到了较高认同，但在开发SIFIs评估方法论过程中，巴塞尔委员会面临着数据缺失的制约，因为只有规模指标具有很强可得性，而其他两个方面只能寻找替代指标近似地反映。
2010年3月的巴塞尔委员会会议讨论了宏观审慎监管工作组（MPG）提交的评估方法论以及对全球前60家大型银行系统重要性的排序。许多新兴经济体都认为，该评估方法论存在缺陷，所使用的关联性和可替代性指标与规模指标显著正相关性，实际上规模决定了系统重要性，未能充分反映大型复杂金融机构业务模式存在的根本性缺陷。
2010年7月，MPG提出了基于指标和主观判断相结合的评估方法论，以及按照系统重要性程度进一步将SIFIs细分为5~7类的构想。简而言之，首先按照指标将单家银行分为不同系统重要性类别，各国监管当局根据判断调整单家银行的类别。
新兴市场经济体普遍认为，对不同金融机构不能一概而论，应区分全球系统重要性金融机构（G-SIFIs）和国内系统重要性金融机构（D-SIFIs），才能把握本轮危机的教训。
最近，MPG向巴塞尔委员会提交了G-SIFIs的评估方法论和全球前70家大型银行的系统重要性排序结果。该方法论主要基于指标分析：
一是标杆指标，包括单家金融机构的总资产（规模类）、金融机构之间的资产和负债（关联类），根据标杆类指标确定单家金融机构系统重要性的基础评分。
二是补充性指标，具体包括三类：第一类是可替代性补充指标，包括支付清算业务、托管业务、承销类业务以及做市商业务的市场份额等；第二类是关联性补充指标，包括交易证券规模、批发融资占比、场外衍生品风险暴露、回购与逆回购规模等；第三类是全球性业务补充指标，即跨境资产占总资产的比例。各国监管当局可以根据补充性指标调整基于标杆指标得到的基础评分。
金融在经济中的重要性范文2
关键词：金融稳定；区域风险；指标体系；金融地理
中图分类号F019.6 文献标识码B 文章编号 1008-4428（2012）02-73 -04
一、引言
金融由于其强大的资源配置功能而成为现代经济的核心，维护金融稳定、防范和化解金融风险也成为保持经济持续平稳发展的重要保证。金融风险理论认为，金融风险的监测与预警要比风险产生后的处理更为有效，特别是现代金融风险的爆发具有突发性与传染性的突出特点更要求将防范金融风险的重点放在对风险的预警上。对金融风险的预警有赖于金融发展实际中的某些变量的先导性作用，因而，为了全面、客观地衡量区域金融稳定状态，建立一套高效、灵敏的区域金融稳定评价指标体系是预防和化解区域金融风险的关键。
传统金融稳定的评价方法主要采用规模指标、经济指标或金融指标。然而，传统方法自身的局限性使得传统指标在用于中国实践时并不能准确揭示各区域金融风险的共同本质。此外，中国区域发展的复杂条件、区域发展的不对称导致金融风险形成的因素更加复杂，其中不仅有金融因素，同样也有地理因素及新经济地理因素等。金融地理学作为一门新兴的交叉学科，强调跨学科研究，运用多种研究工具分析金融问题，并强调在技术革命的环境下地理环境对金融成长的持续影响。金融地理理论提出现代社会是一个因素众多、目标多样、彼此关联的复杂系统，在这一复杂系统中，众多因素包括社会活动、经济活动、金融活动是紧密相关、彼此影响的动态过程。金融地理学作为跨学科的新学说，区域金融稳定的评价是其研究的难点，也是其持续研究的重要内容，并且在解释区域金融稳定及防范区域金融风险方面具有独特的说服力。因此，结合中国国情，在遵循客观规律基础上构建我国区域金融稳定的评价指标系统，是我国经济金融发展的客观要求，对保持区域金融稳定运行、防范区域金融风险也具有重要意义。
二、区域金融稳定评价指标体系建立的基本原则
区域金融稳定评价指标体系的主要作用是对区域金融运行及风险状况进行客观、准确的评价，以为金融稳定评价提供科学的手段和工具，并对其未来走势做出科学的预测，在进行指标设计时应遵循以下原则。
（一）目的性原则
在经济社会指标体系中，在确定每一单项指标时，需要根据该指标所反映的对象特征与地位，确定其合理的指标名称、含义及口径范围，以确定其在整个指标体系中的地位。能够反映经济社会的指标多种多样，但就认识社会经济现象本身而言，研究目的不同，最佳的选择指标也有差异。因此，必须充分考虑区域金融稳定评价指标体系建立的目的和要求，确定合理指标以科学地从不同角度反映我国区域金融风险的本质特征。
（二）完备性原则
完备性意味着指标体系所包含的信息量既必要又充分，由若干指标构成的完备体系。从理论上讲，统计指标体系的附属指标需要有合理的数量，多一个指标就会造成信息的重叠和浪费，少一个指标就会造成信息不充分。最好是每一个附属指标各自代表着经济金融发展的一个状态以避免信息的重复与遗漏，从而使指标间相互联系、相互补充，客观、全面地反映区域金融稳定的变化状况，否则会造成结果的失衡和无法充分揭示区域金融风险发展的内在规律。
（三）显著性原则
指标体系不可能也不应该是所有影响因素的具体罗列，而应该根据客观实际需要，尽量地选择主要指标，排除次要指标，做到在指标的选取上有所取舍以使最终纳入的指标灵敏度高，指标数值的细微变化都能直接反映出区域金融稳定的变化情况。
三、建立区域金融稳定评价指标体系的思路
（一）区域金融稳定评价指标体系基本架构
影响区域金融稳定的因素很多，基于金融地理学的基本理论，如何从众多因素中选择既有代表性、又对区域金融稳定能做出迅速反应的指标，是建立区域金融稳定评价指标体系的重点所在。根据上述基本原则以及结合我国金融地理的基本发展状态，本文将指标分成四大一级指标，在一级指标下又根据具体需要设立若干二级指标。
1、区位要素指标
古典经济学和制度经济学的经济学者认为，地理位置对金融发展具有重要的影响力，比如Putnam将其称为“社会资本”(Socail Capital)，Amin和Thrift将其称为“制度氛围”(Institutional thickness)。在指标体系中系统地纳入金融地理区位指标对正确构建区域金融稳定指标体系具有重要意义。首先，从自然区位看，交通地理位置较好的区域与外界联系较为便利，地区发展的潜在经济机会较多，而不利的地理区位环境恶劣、对外往来成本大，因此经济金融发展的“先天”条件差。其次，从经济环境来看，较好的经济金融影响力为将来金融的发展打下了良好的基础。再次，金融业对于信息的敏感性很高，如果一个区域在地理上靠近信息源从而可以获得大量信息，则这个区域信息较为充分，信息不对称而导致的金融风险就较小。
金融市场是金融信息集聚的区域。由于金融信息存在不对称性，为实现金融信息的价值就需要实现信息向腹地传递以体现信息的“外在性”。然而，信息向外传递的过程中由于“解译”的偏差而出现信息“衰减”和“距离磨擦”，离信息中心越近的区域所获取的信息就越多越准确，而离信息中心越远的地区，信息可达性差，不利于该地区的金融稳定。北京是中国目前金融监管中心，几乎所有金融监管机构和金融企业总部都集聚在北京。因此，北京的金融监管信息是最丰富的。上海是中国目前金融市场发展最完善的城市因而拥有最密集的市场信息。因此，本文以到北京、上海的平均距离（取倒数，以进行正向化处理）作为地理位置的指标以反映该地获取信息的难易。本文的另一地理区位指标是东、中、西部哑变量。由于中国经济发展的客观现实，绝大多数研究中国地区差异的文献都使用了东、中、西部的区域划分标准并建立相应的虚拟变量。无论是地理和历史条件还是改革开放后的政策倾向都有利于东部地区经济的发展，而中部和西部的差异则并不特别显著。因此，经济的发展使沿海地区的金融资源积累和积聚较为充分，市场机制较为灵活，而内地地区由于经济基础相对薄弱，资源利用效率较低从而金融资源的回报率明显低于东部沿海地区，在效益与效率导向下，金融资源由中西部向东部地区单向配置、从而形成东-中-西部非平衡分布的特征。
第三个指标为经济区位指标。经济区位是指地理范畴上的经济增长带或经济增长点及其辐射范围。金融地理理论认为，当地GDP/全国GDP指标在一定程度上表示了该区域对周边地区的经济影响力。因此，经济区位指标由当地GDP/全国GDP作为变量。
2、金融发展要素指标
金融市场是资金供应者和资金需者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场，也即实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。经过多年的市场化改革，我国已逐步形成了以货币市场、债券市场和股票市场为主体的相对完整的金融市场体系。但是，由于历史、体制等多种原因，我国金融市场发展存在不平衡，包括整个融资结构中直接融资与间接融资不平衡；在直接融资中债券市场与股票市场发展不平衡等。为综合考察区域金融市场发展状况，本研究将金融市场细分为资本市场、保险市场及货币市场。
（1）证券市场
证券市场是金融市场的重要构成部分。当股票等有价证券出现以后，经济的证券化趋势越来越明显，而随着信用制度和财富证券化的发展，一切财富都将可能会符号化、虚拟化。证券市场的发展水平主要由证券化程度反映，一般用证券市值/GDP衡量地区证券化程度的高低。发展水平较高的证券市场有利于证券业的规范运作从而有利于证券市场和金融业的稳定和长远发展。为体现证券市场的发展所具有的空间地理特征，本文另外选择上市公司数/证券营业部数及股票交易额/上市公司数两个金融地理学指标。
金融地理学理论认为，上市公司密集的地方，不仅经济发展水平比较高，产业结构较为合理。对于券商来说，这一区域距离上市公司较近，就更容易获取上市公司的众多标准信息和非标准信息，特别是对于公司并购、接管等“小道消息”，而要想了解这类非标准信息，就必须具有相应信息的广阔背景（或文化）并在地理位置上接近信息源。因此，证券公司具有接近上市公司的动机，从而证券营业部的数量与本地上市公司数量具有较强的相关关系。股票交易额/证券营业部数指标则反映了每个证券营业部平均交易额的大小。证券营业部较为集中的区域，有关证券交易的信息也相对密集，信息的相对充分将导致证券交易的活跃，从而股票交易额以证券营业部的数量也体现出较强的相关关系。
（2）货币市场
通常，货币市场指标由金融机构贷款余额和金融机构存款余额两指标构成。金融机构存款总额反映资金的总量实力，体现了区域可动用的金融资源总量。然而，资本是生产要素中流动性最大的要素，资本的逐利本性使其不断由低收益地区流向最具创利机会的地区，因此，就地区而言，储蓄并不一定转化为本地区投资，本地区投资也可大大高于本地区的积累，关键是在于是否具有使资本有充分获利机会的区域条件。因此，根据经济地理学的内涵，本文认为，作为间接金融体系中的核心机构，商业银行的主要功能是高效、合理地配置货币资源，避免资源的闲置，绝对的存款额与贷款额并不是反映区域货币市场发展水平的合理指标，因为绝对的存款额与贷款额只能反映资源规模水平而无法反映资源配置的效率水平。故本文采用金融机构本外币贷款额/金融机构本外币存款额以较客观地反映货币市场的效率，另一指标为票据业务总量指标。
（3）保险市场
保险是现代金融体系中实现风险规避的重要支柱。保险业的高度发展既是金融业发展的内在要求也是经济活动安全运行的重要条件。社会主义市场经济体制要求建立完善的市场化风险管理体系，特别是随着经济发展和经济金融活动集聚，风险积聚将愈发突出，风险管理的任务越来越重，这就要求充分发挥保险的风险管理机制的作用以增强全社会应对和管理风险的能力，从而为经济发展提供充分保障。本文以保险深度和保险密度两指标度量保险市场的发展水平。保险深度是指保费收入占国内生产总值(GDP)的比例，它是反映保险业在国民经济中的地位以及保险业发展质量的一个重要指标，保险密度指标则是指本区域每人的保险费用支出，该指标反映了保险业的综合发展水平。
（4）金融机构
金融机构集聚是区域金融稳定的重要特征与必要前提。鉴于国内金融分业经营的法律约束，金融机构按业务分为银行类金融机构、保险类金融机构与证券类金融机构。金融地理的“金融产业集聚”观表明，银行、保险和证券等金融机构在一定区域的集聚能够带来规模经济和专业分工的效益，进而提高金融业的经营绩效。本文以每万人金融机构数为变量。
3、城市信用要素指标
较好的信用制度环境是金融业得到健康发展的重要前提，是金融体系得以稳定运行的重要基石。信用环境恶劣将导致逃废债务、金融欺诈等行为的发生，对金融主体的金融活动构成障碍从而威胁到金融稳定。教育水平的高低是影响市场参与者信用活动的重要因素，在教育发展程度较高的地区，人们普遍有较好的信用习惯和较高的信用记录，信用风险也就相对较低，金融业的发展就有较好的信用环境。因此，一般用普通高等学校在校学生人数来衡量区域信用制度建设的差异。同时，人力资本积累了教育过程全部投资和劳动者自身的智慧，而且具有边际报酬递增的特性，与其他生产要素边际报酬递减的属性形成鲜明对比。因此，人力资本是十分重要的社会资源。然而，直接的人力资本数据统计比较困难而且缺乏，本文采用经济地理学中的地区教育投入作为人力资本的变量。公共图书馆发挥教育中心、信息中心、文化中心及休闲中心的功能，为公众提供更多的学习机会及终身学习环境，有利于城市整体信用水平提高。因此，将城市公共图书馆数量作为信用环境参考指标是合理的。
4、风险抵补指标
风险抵补类指标衡量金融机构抵补风险损失的能力，主要包括盈利能力和资本充足程度二个方面，包括资本利润率（为税后净利润与平均净资产）与资本充足率两指标。
因而，根据金融地理学理论的基本内涵，本文从区位要素、金融发展要素、区域信用要素、风险抵补要素四个层面上构建了四个层次、15个子指标的区域金融稳定评价体系（表1）。
（二）指标权重的确定
指标权重的确定方法有多种，如德尔菲法(Del-phi)、层次分析法(Analytical Hierarchy Process,简称AHP)、二项系数加权法、环比评分法等。由于设计者所处环境和考虑出发点的不同，这些方法各有千秋。但总体上看，AHP由于其科学性最高，也是目前在各学科领域运用最为广泛的方法。AHP的基本思路是，首先，将评价对象视为一个系统，根据问题的性质及需要达到的总目标将其分解为若干不同的组成要素，并按隶属关系将要素进行分层组合，从而形成一个递阶的、有序的层次结构系统；然后，根据每一层次因素的相对重要性对其进行定量表示，再用数学方法确定每一层次全部因素相对重要性次序的权值；最后，通过综合计算各层因素相对重要性的权值，得到最低层相对于最高层的相对重要性次序的组合权值。
根据各指标相对重要性的赋值及其分别构成的判断矩阵，运用特征向量法来计算判断矩阵的排序向量，以判定矩阵各因素的权重：
1、n个元素之间相对重要性的比较得到一个两两比较判断矩阵，
A=(aij)n×n
其中aij就是元素uj和uj相对于基准要素重要性的比例标度。判断矩阵A具有下列性质：aij>0，aji=1/aij，aii=1；
2、计算判断矩阵每行元素乘积：
3、将判断矩阵各个行向量进行几何平均，并对向量作归一化处理。即，
最后将W标准化，
AHP法确定的各指标权重系数见表1。
（三）对区域金融稳定情况的分析评价步骤
首先，收集相关资料数据，计算相应指标值；
其次，对各项具体指标值按既定权重进行加权求和，确定该区域某一单项指标类别的分值，
（0≤Pi≤100）
其中，Wij为相应第i个具体指标中第j个指标的权重，Sij则表示相应指标的分值。
再次，对各指标类别指标按其权重分别加权求和，计算整个区域稳定状况的具体分值，即，
（0≤P≤100）
其中，Wai为第i个指标类别的权重，Wbi为第i个指标的权重。
最后，根据上式求出综合评价分值，对照表2中所归属的分值区间，即可对整个区域金融体系的稳定状况做出客观评价。
（四）区域金融稳定状况的等级划分
根据上述计算结果，通常可以根据计算分值将区域金融体系的稳定程度分为高、较高、一般、较低、低五个等级，在不同等级之间分值的取值范围不同，分值越高则表明金融稳定程度越高；反之则越低，具体等级划分与赋值见表2。
五、区域金融稳定评价指标体系运用的实证分析
(一) 变量选取、数据来源与指标计算
以内地某省作为研究对象，运用上述设计的指标体系进行实证分析。数据来源为该省2009年金融年鉴的分析整理而得。根据该省区域金融稳定评价指标体系计算结果如表3。
（二）基本判断
通过上述计算可知，该省各指标类别对其区域金融稳定性的影响是存在差异的，对比表2的等级划分，区位、金融发展和区域信用三指标的分值处于较高金融稳定区间，而风险抵补指标则处于高金融稳定区间。在四个指标类别中，该省在风险抵补指标上的稳定性最强，而在金融发展指标上表现最弱。根据表3中的指标类别分值及其权重，则可计算出该省总的区域金融稳定的加权总分值P，
P=87X0.2+77.6X0.3+78.22X0.2+90X0.3=83.3
因此，可以看出该省金融稳定总体上处于较高状态，区域金融风险基本可控。
六、结论
金融适应经济的发展而产生，为经济服务，又反作用于经济，对经济的成长和运行发挥着举足轻重的影响。当前，金融已成为现代经济的血液循环系统，渗透于市场经济中的每个细胞和毛孔，直接关乎经济发展。无数经济发展的实践表明，一个健康的经济体离不开稳定运行的金融业。因而维护区域金融稳定、防范区域金融风险是每一个地区经济发展的重要前提。区域金融是否稳定，需要一套科学、完备而显著的指标体系进行反映和评价。本文从我国经济金融发展的地理性特征出发，创建以金融地理学为视角的评价指标系统，不仅在金融发展实践中可以非常直观地反映区域金融运行的基本现状，而且可以有利于各个区域针对其自身经济金融发展中的指标“短板”，采取有效措施激发区域金融活力，从而避免区域金融风险的积聚，为区域经济的健康、可持续发展创造条件。
参考文献：
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作者简介：
葛秀芳，女，江苏南京人，江苏省信息中心，经济师；
金融在经济中的重要性范文3
一、理论的形成与发展
金融发展理论是由麦金农和肖两人各自在1973年创立的，麦金农和肖深受自由主义思想的影响，在各自著作中都提出发展中国家走金融自由化道路的激进主张。英国哲学家约翰・洛克(John Locke)、亚当・(AdamSmith)等人的自由思想是麦金农和肖理论的渊源。
金融发展理论的另一渊源是有关金融对经济发展重要性的思想和观点。这种思想至少可以追溯到美籍奥地利经济学家约瑟夫・熊彼特(JosephSchumpeter)。熊彼特在其成名作《经济发展理论》(1912年出版)一书中，强调了金融发展在经济发展中的重要性。他指出，为了试用新技术以求发展，纯粹企业家需要信贷，“他只有先成为债务人，才能成为企业家”。
格利（john Gurley）和肖(Edward Shaw) 1960 认为在金融与实体经济关系方面，金融的作用在于把储蓄者的储蓄转化为投资者的投资，从而提高社会的生产性投资水平。Hugh Patrick（1966）指出，在金融发展和经济增长关系上，可以有两种研究方法：一种是“需求追随”即随着经济的增长，经济主体会产生对金融服务的需求，促使金融机构和相关金融服务的产生。另一种是“供给领先”，强调金融服务的供给方，金融机构和相关金融服务的供给先于需求。
雷蒙德・戈德史密斯(R. W. Goldsmith) 于1969年出版了《金融结构与金融发展》一书，奠定了金融发展理论的基础，从而成为金融发展理论鼻祖。他的理论主要包括：其一，首先提出并系统分析了金融结构概念，分析并提出金融结构衡量指标及金融结构类型。其二，研究并揭示金融深化的内在路径和规律。这些规律对当前发展中国家的金融发展仍然具有重要的借鉴价值。其三，提出金融发展与经济增长关系问题的重要性和研究方向。戈德史密斯认为金融发展与经济增长有着密切的联系，并特别强调发达国家与欠发达国家在金融发展中的明显区别。
麦金农（Mckinnon）1973和肖（Shaw）1973建立了一个分析金融深化和经济增长关系的框架重点考察了发展中国家特有的“金融抑制”现象。麦金农和肖放弃了以发达国家金融体系为研究对象,转而研究发展中国家的金融问题。他们认为在发展中国家存在着严重的金融约束和金融压抑现象。这既削弱了金融体系聚集金融资源的能力,又使金融体系发展陷于停滞甚至倒退的局面。两人的不同之处在于:麦金农(1973)放弃了传统金融理论中货币与资本相互替代的假设,认为发展中国家落后的金融制度使投资不是依赖于外部融资,而是依靠内部融资；并且提出了衡量金融发展的一个比较著名的指标―M2/GDP(金融深化指标)。虽然这两人的研究对象是发展中国家的金融问题,没有从更一般意义上来讨论金融发展与经济增长之间的关系。但是由于他们认识到金融发展与经济增长之间的确存在着某种必然联系,因此人们依然把金融抑制和金融深化理论的提出看作是金融发展理论形成的标志。
其后Kapur（1976）和Galbis（1977）等仍以劳动力过剩的发展中国家经济为研究对象通过更加严格的数学模型推导和论证补充建立了开放条件下的模型旨在证明和修补Mckinno n和Shaw的金融深化理论。
二、最新的理论进展
1.金融发展对经济增长的作用
第一，金融发展促进经济增长。有关金融发展作用于经济增长的机制的相关文献很多,在这里不一一罗列,我们借用Pagano 1993的简易框架,通过一个模型来概括地介绍90年代金融发展理论家在金融中介体和金融市场的作用机制上的观点。正如Pagano 的模型所揭示的一样稳定状态下的经济增长率可以写作：
式中g为稳定的经济增长率，为储蓄转化为投资的比率，A 为资本的边际社会生产率，s 为私人储蓄率。金融中介体和金融市场的发展能够通过促进储蓄以更高的比例转化为投资，通过提高资本配置效率(A），通过动员更多的储蓄(S)来促进经济增长。
第二，金融发展降低经济波动性。Denizer、Iyigun和Owen的实证分析，主要采纳了King and Levine（1993）提出的四项金融中介体发展指标，即LLY、BANK 、PRIVATE 、PRIVY。基于这些指标和所创建的模型，结合70多个国家的1956年～1998年的年度有关数据，得出如下结论：所有金融发展指标波动与宏观经济波动呈负相关关系，且金融越发达的国家经济波动越小，说明金融发展降低经济波动。
第三，银行股票、市场发展与长期经济增长有很强的正相关关系。
2.经济增长促进金融发展
Greenwood and Jovanovic（1990）、Levine(1993)和Greenwood and Smith（1997）在各自的模型中通过引入固定交易费用和固定交易成本，说明金融中介体和金融市场的形成与发展，只有在人均收入达到一定阶段后才能出现，即经济发展到一定水平才会实现。说明了金融发展离不开经济的增长。此外Santomero 和Seater还从经济规模与资本市场规模资、本市场流动性的角度，探讨了经济增长对金融发展的作用和影响，得出结论：全社会总资本的增加同样使资本市场的规模扩大。经济增长对资本市场流动性的影响促进了资本市场更好发挥其优化资源配置的功能。
金融在经济中的重要性范文4
世界经济格局将由此改变,这一模式至少会持续到下一个五年。同时,亚洲在全球贸易中的角色转换引人瞩目。金融危机骤然降低了亚洲输往发达经济体的贸易流量;作为回应,亚洲地区间贸易往来得以加强。
世界经济格局推动亚洲向明天的全球经济中心移动,但这不意味着亚洲诸事顺遂,独善其身。亚洲需要重新审视自己的经济增长模式、深层次建立健全债券市场、应对全球资本流动、审慎宏观调控来预防危机重演。短线行为和纯粹的逐利目标将贻害无穷。
发展中国家和新兴经济体之间的贸易往来会急剧增加,“新兴亚洲”将日趋成为全球贸易新格局的亮点。
与发达经济体受困于财政困难不同,“新兴亚洲”的财务状况相当健康。在全球资产重新分配中,亚洲会吸引更多资本流入。“新兴亚洲”的强劲增长与发达经济体的疲软虚弱相映成趣,展现出一个层级多样、速度不一的复苏图景。
从2008年四季度的资本大量出逃,到2009年一季度的贸易大幅缩水,都佐证了亚洲是全球经济和金融的组成部分,面临着来自各方面的挑战,需要做的事情很多。
亚洲需要重新思考自己的经济增长模式。在相当程度上,亚洲还是出口导向。时移事易,亚洲需要转到以内需驱动的模式上来,才能使经济增长更加平衡和可持续。
尽管努力多年,亚洲仍未在深层次建立健全债券市场,这也从另一角度说明了金融部门改革对亚洲发展的重要性。
宏观经济管理需要强有力的金融部门,这也是亚洲缺失的。在2010年和随后几年中,向新兴亚洲的资本流动会陡然增加,亚洲各经济体需要谨慎处理,拿出持久有效的政策。
重新审视金融危机,决策者可以引以为鉴的是,如何在实体经济与金融部门二者间把握平衡。2007年年底的情形表明,金融部门过分庞大,陷于自我服务而非服务于实体经济,这是金融危机发生的真正原因。
审慎的宏观调控是摆在所有政府面前的重要议题。几乎所有的危机中都有流动性过剩的身影,因此需要审慎的宏观调控来预防危机重演。我们学到的经验是要反周期操作。
我个人过去的决策者角色和经历也得出这一结论。而在私营部门从业经历中,发现良好的公司治理能为金融危机防微杜渐。公司,尤其是金融公司一定要有透明度和好的风险管理体系以及长期的目标。
世界经济已经被不平衡的问题困扰了相当长一段时间。其中既有“新兴亚洲”与发达经济体间的经常项目账户不平衡,也有石油输出国与发达经济体间的不平衡。当不平衡的问题变得大而集中,持久不去,就真的成了难题。
在过去五年中,有一部分国家表现出持续性顺差,另外一些国家则是持续性逆差;而在20年前,全球贸易赤字的22%是由排名全球前五位的国家分摊;现在,全球五个主要国家已经占全球贸易赤字的76%,这真正令人担忧。
显然,这需要全球通力合作解决。对赤字国家来说,需要更少的消费和更多的储蓄,以减少进口促进出口;盈余国家则要刺激消费,少出口,多进口以达到平衡。不过,一个世界经济不平衡的全景必须要考虑到互补性的问题。
世界并非均等发展,每个国家所处的发展阶段不同,发展进程与生产产品的环节差异明显。一个例证是,大多数发达国家以服务业为主导,而新兴市场国家则以制造业为先导,这部分地反映了劳动力的全球分工。
金融在经济中的重要性范文5
1金融风险的来源
金融风险来自于多个层面，其影响因素众多，但其主要诱因来自三个方面。第一，市场风险。随着我国改革开放不断深入、经济全球化不断加深，金融市场受国内外经济影响十分明显。在国内，经济虽然不断增长，但增长的内动力不足，特别是房产泡沫掩盖下的经济问题逐渐显露出来，经济发展中的一些矛盾开始突出，国内金融风险不断增加。在国际上，继亚洲金融风暴之后，美国次贷危机的影响连绵不断，致使国际金融市场热钱涌动，曾一度“成就”我国的经济，很大一部分学者认为，一旦国际热钱抽离中国，我国将出现巨大的金融动荡。同时，随着国际金融市场流动性的不断增加，我国金融市场的不确定因素也在不断增加，形成了较大的市场风险。第二，经营风险。受我国经济发展速度、国家政策、汇率、金融业的发展等多方面影响，金融活动的不确定因素也在不断增加，在经营过程中，金融风险的发生频率也在不断上升，金融活动的收益性更加难以把握，经营风险在不断扩大。第三，技术风险。随着现代企业电子化、信息化的普及与发展，手机、电脑等交易平台日益被广大的经济主体所接受。然而随着科技的发展，一些病毒软件、黑客软件日益隐蔽和危险，增加了金融活动的泄密可能。同时在金融交易中，超负荷的承载等问题也会引起网络中断、操作无效等问题，导致金融活动的失误，引起一定的经济损失，造成金融风险的加剧。
2金融风险的防范
在金融风险的防范中，首先，应加大对金融活动的风险评估。比如对客户经营能力和抵御风险能力进行评估，确保资金投向的安全性。其次，做好企业的经营状况分析，对其经营状况进行严格的审核，确保金融风险的最小化。再次，加强金融行业技术水平的发展，减少因技术问题导致金融风险的可能性。此外，还应加强金融市场建设，在逐步完善金融监管的同时，减少政府对金融市场的直接干涉和控制，促进金融活动市场化、法制化不断完善和健全。总之，任何经济活动都存在一定的风险，对于金融风险的管理我们应该坚持科学的、谨慎的管理原则，增强业务能力，最大可能的规避可能存在的风险。
3.财务控制
美国次贷危机引发了全球金融危机，我国上市企业也受到了相当大的影响，财务控制对企业资金的投入和收益有积极的意义，是确保资金投入正确性的关键，可提高企业资源配置的效益。首先，财务控制可帮助企业实现经营目标，对企业决策做出了客观评价。其次，财务控制可提高企业资金流动的安全性和收益性，减小企业的经营风险。再次，财务控制可以提高企业经营的信息化、科学化及内部控制能力。在全球化金融危机的环境下，不论是金融机构还是上市企业，自身的矛盾不断凸显。实践证明，在金融风险管理过程中做好财务控制对减少和规避企业的经营风险有重要意义。
4.我国企业财务控制的现状和对策
在金融危机全球化的影响下，我国金融行业的监管得到了不断的提升和完善，企业的财务控制也在不断完善。
4.1企业财务控制的现状
首先，企业对金融风险管理及财务控制的认识还不足，企业财务控制的内部结构还不完善，对金融风险管理的程序还不够健全，方法还不够成熟。在金融危机后，大部分企业财务控制的方向发生了改变，企业深刻认识到资金链对企业生存的重大意义，资金的运作从争取利益最大化变为确保企业经营活动的持续运行。同时，企业对财务控制方向的调整在金融危机后变得更有针对性和规划性。大部分企业将风险管理作为财务控制的实施目标，有效地进行金融风险方面的分析和管理。然而，以上转变尚处于摸索阶段，一方面财务控制缺少长期的、有效的机制，且相应的监管体制还不完善，无法看到财务控制的具体效果。另一方面财务控制的手段还不健全，太过单一。其次，企业财务控制的实施不太理想。在金融危机的刺激之下，我国的财务控制水平得到了一定的改善和提高，但具体实施中还存在很多问题。第一，财务控制的环境尚不理想，企业内部组织框架尚不完善，一些财务人员对自身工作的认识不足，无法深刻体会财务控制对企业发展的重要性及金融风险管理对企业生存发展的重要性，以致财务控制达不到预期效果。第二，财务控制的内部信息交流体制不健全，企业缺少统一的、能有效操作的财务管理交流系统和制度，对于市场风险、业务风险等方面的信息资源相对匮乏，增加了企业决策的风险。总之，信息交流体制的不健全不但影响了金融风险管理的效果，还影响了企业的持续、稳定发展。第三，财务部门在企业中的地位不够，一些建议难以得到企业高层的重视，并且企业对财务控制的监管体制还不完善，财务控制的效果没有得到及时的、客观的、公证的认知。
4.2完善财务控制的措施
为提高企业经营的有效性和效率性，财务报告必须确保其可靠性和安全性，遵从提高企业效益的同时减少企业资产损失风险的原则。首先，完善财务控制环境。企业高管应认识到财务控制的重要性，以及财务评估在企业规避经营风险中的重要作用，建立有效的金融风险预警和防范机制，有效规避金融风险。一方面确保企业各部门的独立性，避免其他部门高管对财务部门、审计部门工作效果的影响。另一方面实施恰当的授权、问责制度，确保制度的执行，激发员工的工作热情和风险防范意识。其次，企业上下应充分认识金融风险评估的重要性。一方面不断提高财务部门评估风险的能力，加强其对金融风险评估意义的认识。另一方面鼓励和培养广大员工参与到企业风险评估中，培养员工的风险意识。再次，完善企业业务流程。一方面完善企业管理机制，使各部门都能各司其职，在本组岗位努力奉献，积极参与到企业的建设和发展中来。另一方面完善财务管理制度，使财务管理能更好地为企业的风险管理服务，确保在金融波动中，企业资金的稳定、安全。第四，加强企业内部的信息交流。信息是现代社会企业竞争的关键，增强企业内部信息交流可以促进信息分析的全面性，提高信息分析的准确性，增强了企业的防风险能力。此外，确保财务部门的独立性，防止财务信息的泄漏，提高财务部门地位，对其发现的管理缺陷能及时做出回应，减少企业损失。第五，培养专业的人才负责金融风险管理和财务控制。一方面，金融风险管理是一个非常严峻的企业经营任务，金融管理的效果直接影响了企业的生存和发展，因此必须选择专业的人才，才能在管理中依靠敏锐的直觉和科学、专业的分析，实施最有效果的管理，使企业有效地规避金融风险，减少企业在金融动荡中的损失。另一方面财务控制的专业性很强，对业务能力的要求也很高，而且资金是企业的命脉，作为企业的把脉人一定要有专业的理论知识和丰富的经验。在人员选用上绝不能马虎，选择有实力的人员管控企业财务，使企业资金的运营处于最佳状态。同时，专业的财务人员可以通过稳定企业资金流，确保企业在金融波动前能有效的预知和防范。第六，增强企业金融风险管理与财务控制的执行力度。再好的政策没有执行就是空谈，再好的方式、方法，没有执行就看不到效果。因此在金融风险管理与财务控制中必须增强其执行力度，才能确保其管理效果。
5.结语
金融在经济中的重要性范文6
关键词：系统重要性 银行 资本充足率 收入分布
一、引言
2013年8月20日，美国市场开盘后的几分钟内，高盛一个原本用来追踪客户购买期权投资需求的交易系统发生了故障，向纽交所、纳斯达克和CBOE发出了交易指令。多个美国期权交易所都在交易开始后几分钟之内收到大量的交易指令，但是价格远远超出了通常的价格区间。这些交易错误意外导致了大量错误的期权交易，这干扰了美国多家交易所的交易，而高盛可能为此付出1亿美元以上的代价。同时，这些交易造成了美国股市早盘震荡下挫，摩根大通股票的交易也受到影响。大型金融机构的风险事件对金融市场产生重大影响的情况时有发生，这再次唤起了人们对于规模过大的金融机构是否难以实现自身有效控制的讨论。
全球系统重要性金融机构治理模式的推出提供了应对这一问题的一种解决方法。2011年11月，“20国集团”首脑峰会正式公布了金融稳定委员会（FSB）制定的《处理系统重要性金融机构的政策方法》，同时，巴塞尔委员会（BCBS）了《全球系统重要性银行：评估方法及附加资本要求》，并公布了首批29家全球系统重要性银行名单。这一旨在加强对全球系统重要性金融机构监管，降低金融危机风险的国际金融治理措施在随后的八年内逐步全面实施，对国际金融市场和银行业发展带来重大影响，其确立过程中所折射出的方法和思想也将对商业银行监管和运营产生深远影响。
本文将通过对中外具有代表性的系统性银行之间的竞争力进行比较分析，以进一步加深对系统重要性银行的理解，并对我国系统重要性银行的发展提出相应建议。
二、什么是系统重要性银行
（一）系统重要性金融机构
系统重要性不一定是在特定体系中占有重要地位，而是更强调能够导致系统风险，该类机构在特定的支付清算网络中处于核心和节点位置，它的缺失直接导致金融基础设施出现问题，进而整个体系中的个体联络出现问题，金融体系无法正常运转。
“系统重要性金融机构”针对不同细分市场，有行业和区域概念。如按行业可以区分为系统重要性银行、系统重要性保险公司等。按区域可以区分为全球系统重要性和区域系统重要性。在完全开放的全 球化市场，区域和全球概念差别不大，只是监管职能的执行方不同；在分割市场中，区域概念的重要性增加，如中国国内的系统重要性金融机构自成体系，与全球的连接并不十分紧密。
（二）全球系统重要性银行
全球银行业监管机构2011年7月21日选定了28家具有“全球系统重要性的银行”，并建议对他们实施1%-2.5%的附加资本要求。最具系统重要性的银行在特定情况下可能面临最高3.5%的附加资本，以避免金融危机重演。
巴塞尔银行监管委员会公布的咨询文件罗列了全球系统重要性银行的评定标准。这些建议已获得金融稳定委员会（FSB）的支持，并于2011年11月初提交二十国集团（G20）戛纳峰会核准。
FSB公布了另一份有关“系统重要性金融机构有效清算方案”的咨询文件，其中包含对于无担保债权人自救机制（Bailing-in of unsecured creditors）的具体建议。
巴塞尔委员会的咨询文件中，包含了评估指标和额外的抵御风险能力的要求。
其中，评定系统重要性银行的标准，包括银行规模、与其他银行的关联度，以及在某类业务或市场中的可替代性。该委员会称，评判的另一项重要标准，是这家银行在全球市场的影响力。
这28家全球系统重要性银行关系到全球金融系统的稳定，因此需要具备额外的抵御损失的能力。巴塞尔委员会表示，将对这28家银行提出1%-2.5%的附加资本金要求，且附加资本必须完全由普通股权益构成。
至于为何采用普通股一级资本作为缓冲工具，巴塞尔委员会认为这是“最简便、最有效的抵御损失风险的方法”。该委员会表示，由于股本是最昂贵的资本形式，因此这项附加要求可以抵消系统重要性银行相对非系统重要性银行所拥有的更为低廉的融资成本优势。
2014年12月金融稳定性理事会（FSB）公布了更新后的“全球系统重要性银行”（G-SIBs）名单，下调了瑞士银行和法国农业信贷银行的资本附加费要求，表明该理事会认为这两家银行对于全球金融体系的重要性相对有所下降，不需要再像此前预期中持有那么多的额外资本。相比之下，中国农业银行则已被加入这份名单，被要求从2016年开始持有更多附加资本。至此，这份名单上共有3家来自中国的银行，另两家是中国工商银行和中国银行。中国银行自2011年以来连续四年入选，中国工商银行两次入选。目前中国已有三家银行成为全球系统重要性银行，这是中国金融机构在全球影响力日益提升的表现。
对于被金融稳定性理事会列入更新后名单的30家银行而言，它们必须持有1%-2.5%的额外资本，以便使其在遭遇金融危机时降低倒闭的可能性，从而避免给金融市场带来恐慌。这份名单上共有3家中国的银行、16家欧洲的银行、8家美国的银行和3家日本的银行。这些银行必须从2016年开始持有额外资本，可在未来3年时间里逐步补足全额。
金融稳定性理事会称，瑞士银行和法国农业信贷银行将必须持有1%的额外资本。在去年的名单上，这两家银行的附加资本为1.5%。
与此同时，汇丰控股和摩根大通的附加资本则为2.5%，原因是金融稳定性理事会将这两家银行判定为系统重要性最高的两家银行。此外，巴克莱银行、法国巴黎银行、花旗集团和德意志银行则需要额外持有2%的资本。
金融稳定性理事会根据各大银行的规模、业务范围覆盖的地理广度、复杂性以及对金融体系的潜在影响来对系统重要性银行进行分类。对银行来说，成为所谓的“全球系统重要性银行”银行是代价高昂的。因为他们除了需要持有附加资本（这会导致其盈利能力受到抑制），还将面临更加严格的监管和审查。
三、国内外系统重要性银行竞争力分析
本章将从系统重要性银行综合竞争力的角度出发，从资本充足率和成长能力等方面对各银行进行比较分析。
关于研究对象，综合考虑地域分布和数据可得性，国内方面，选取中国银行、工商银行和农业银行这3家；国外方面，选取摩根大通、巴克莱银行、花旗集团、德意志银行和美国银行、高盛这6家。分析的数据来自于各银行2014年年报或者Wind数据库和Choice数据库。
（一）资本充足率比较
资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。由图2.1.1可知，9家银行一级资本充足率的平均值为9.61%，其中高盛的一级资本充足率为12.2%，在9家银行中最高，花旗集团的一级资本充足率为6.5%位九家最低。中国3家银行只有中行略低于平均水平，工行和农行的一级资本充足率都在平均水平之上，说明我国系统重要性银行抵御风险的能力较强。
（二）成长能力比较
本节比较国内外系统重要性银行的成长能力，选取净利润增长率和总资产增长率来作为指标进行分析。
净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。总资产增长率，又名总资产扩张率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。
由图2.2.1可以看出，国内外银行间的总资产增长率总体来说比较平稳，差距不大。中国银行的总资产增长率为9.92%，是9家之中最高的，高盛的总资产增长率为-6.06%，是9家银行中最低。中国3家银行的总资产增长率总体要比国外的总资产增长率高，说明国内系统重要性银行的资产规模在不断扩张。
相反，国内外银行间的净利润增长率有较大的差异，德意志银行的净利润增长率为149.7%。是9家银行中最高的，而巴克莱的净利润增长率却只有-85.93%，是最低的，远低于德意志银行。国内3家银行的净利润增长率居中，分别为8.08%、5.01%和7.9%。这说明系统重要性银行的经营方式在获得高收益的同时，也伴随着高风险。（三）收入的行业分布和地域分布
分业经营是指对金融机构业务范围进行某种程度的“分业”管制。分业经营有三个层次：第一个层次是指金融业与非金融业的分离，第二个层次是指金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离，第三个层次是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离。
混业经营是指商业银行及其它金融企业以科学的组织方式在货币和资本市场进行多业务、多品种、多方式的交叉经营和服务的总称。金融混业经营是世界金融发展的大趋势，也是中国金融改革的最终目标之一。从国内外的情况看，混业经营有诸多公认的好处，比如：为资金更合理的使用、更快的流动创造了有利条件；有助于金融各个领域之间发挥协同作用，减少或避免拮抗作用；有助于对风险的系统监管等。只有混业经营才有助于对风险的系统监管。
我国银行现期的经营方式大都是分页经营，混业经营是我国银行业改革的目标，而西方国家的银行大都是混业经营。例如我国的中行，公司金融业务、个人金融业务和资金业务占了营业收入的93.51%，而保险业务和投行业务一共只占了3.79%。再看国外的银行，高盛的机构客户服务占了营业收入44.01%，资管和投行业务占了营业收入55.99%，业务十分多样化；巴克莱的个人和公司金融服务占了营业收入的34.91%，投行业务占了营业收入的30.01%，信用卡业务和非洲银行业务分别占17.23%和14.49%。所以我国的系统重要性银行所经营的业务范围比较局限，需要往多样化的方向发展。
由图2.3.1可知，2014年，9家样本银行的利息收入占净收入比重的均值为54.95%，有4家银行的比重高于均值，其中只有1家是国外的银行，高出14.85%。而3家中国银行比重的均值为75.91%，远高于54.95%。
图2.3.2显示了9家银行收入的地域分布。工行和农行的国内收入占比都在90%以上，虽然中行的占比在90%以下，但其中有9.54%来自于香港地区。欧洲银行国内收入的占比最低，巴克莱银行和德意志银行的占比分布为41.61%和34.47%，并且收入分布在4个地区以上。美国银行国内收入占比居中，均值为65.17%。收入分布也都在3个地区以上。这说明了国内银行的国际化程度普遍偏低，甚至没有，而欧洲的国际化程度最高，收入来自全球各地。
四、对中国的银行走向国际化的建议
随着世界经济的发展，国与国之间乃至全球间经济联系越来越紧密。经济的全球化，必然会带来金融的全球化。随着中国经济的“走出去”，中国的银行也必然走向世界。通过上文的分析，我们发现，中国的银行有较强的抵御风险的能力，但是经营的业务缺乏多样性，收入来源也局限于国内，正对这些问题，下文将针对对中国银行的走出去提出一些建议。
1、完善风险控制机制。发达国家的金融市场发展比较完善，因此金融市场多样化，与此同时也存在着各种潜在的风险。这就需要中国银行在海外的分支机构建立一整套风险防范机制，并严格按合规要求执行各项业务。另外，还要主动学习和掌握国际规则和先进的管理方法，这样才能做到与国际同业竞争时沉着冷静心中有数。2、必须打破目前国有银行各自在海外开设分支机构不合理的格局。应根据不同银行的战略定位来确定其是否需要向海外拓展，而不能全部跑向海外。对于适合同时还有能力在海外办理业务的银行，也要相互协调，避免在同一地区互相挖客户、互相竞争，而在其他国家形成业务空白。
3、海外业务是银行在国内业务上的延伸，因此中国银行业在全球化时应当积极利用各大银行在国内的客户资源和机构网络等优势，实现海内外客户和业务的协调发展。
4、做好海外分行的经营。首先应当丰富海外资产组合，保持海外银行业务稳步增长；其次应当积极拓宽业务经营，中国银行的经营种类比较单一，应该在配合国内银行业改革的基础上，逐渐向投资银行等业务多元化发展创新；此外，在海外分行的发展过程中，要将其经营业绩同当地外资同业进行多方面比较，以促进海外业务持续健康发展。参考文献：
