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资产管理合作协议范文1
《2013中国私人财富报告》数据显示，未来5至10年，中国富人离岸投资会跟随移民海外“二代”的增加而增长。为满足客户境外私人银行服务需求，国内银行“出海”拓展业务势在必行。
未来，60%高净值人群增加境外投资比例
日前，在上海陆家嘴时代金融中心的第48楼，兴业银行行长李仁杰与瑞士隆奥银行管理合伙人胡贝尔正式在私人银行业务战略合作协议上签字。一边是日内瓦最古老的私人银行，拥有218年历史，见证了43 次的金融风暴考验屹立不倒；一边是2011年才成立的私人银行“新兵”，两者却一见倾心，并且闪电“结婚”。
“去年8月份双方开始接触，觉得彼此在私人银行业务方面没有竞争关系，而且具有互补性，有开展合作的潜力。”兴业银行私人银行部总经理薛瑞锋告诉记者。
据悉，去年9月，瑞士隆奥亚洲区业务总监以马内利·鲁林专程到上海正式洽谈合作可行性，随后薛瑞锋率队前往瑞士隆奥（香港）进行考察，与瑞士隆奥合伙人、亚洲区总裁Vincent Duhamel商讨，半年后双方签署了战略合作协议。
有业内人士告诉记者，这并非个案，成立不到一年的平安银行私人银行今年2月与施罗德、美盛集团签约合作为高端客户开发个性化全球投资产品，推出GWS全球资产配置系统。
“正是因为看好海外投资，高端客户的这类投资需求又越来越大，平安银行私人银行才会推出这一投资管理平台。”平安银行私人银行总裁林曼云称，相比国内市场的资产配置，平安银行私行的投资方向更加倾向海外股市和房市。
《2013中国私人财富报告》数据显示，未来5至10年，中国富人的离岸投资会跟随移民海外“二代”的增加而增长。已持有境外投资的高净值人群中近60%受访者表示未来会进一步增加境外投资比例。没有境外投资的高净值人士中，超过50%受访者表示未来计划境外投资，希望自己的投资组合更加多元化。
薛瑞锋还告诉记者，在兴业私人银行客户中，有海外资产配置需求占比约为15%。该部分客群资产大多在3000万元以上，主要需求特征表现为海外移民、海外置业以及全球化资产配置。
私人银行“出海”的双面逻辑
目前，为满足客户境外私人银行服务需求，国内银行“出海”拓展业务通常有三种路径：一是通过海外分支机构自建海外服务网络体系；二是直接收购境外私人银行；三是寻找战略合作伙伴，联手外资机构搭建跨境服务平台。
国有大行多采取第一种方式，如中国银行私人银行在香港、澳门等地建立了私人银行服务平台，目前海内外私人银行服务机构已发展到30余家。但这种模式成本高，中资私人银行起步较晚，缺乏海外财富管理经验，而且对境外法律和开拓海外市场并不熟悉，客户在选择境外投资时更愿意信任历史悠久、经验丰富的外资银行。因此，2012年中国银行最终选择将瑞士子公司转给瑞士宝盛银行，退出了瑞士私人银行业务，并与瑞士宝盛签署了战略合作协议。
相比与直接收购中的理念、人才和文化差异问题，联手外资机构搭建跨境服务平台是当下较好的选择。对中资私人银行而言，这种战略合作不用花太多成本和时间即能迅速提高服务能力。而对外资银行来说，可间接进入中国市场，分享中国高净值人群迅猛发展的市场蛋糕。近期，兴业银行香港分行刚刚成立，私人银行部便聘请普华永道做香港市场调研，发现成立私人银行服务网络运营成本非常高。薛瑞锋告诉记者，与瑞士隆奥合作“相当于‘借船出海’，因为没必要自己费神费力地去搭建全球化服务平台”。
而一些外资银行，却又有另一番谋划。
“2011年以来，亚洲区已超过美洲区成为财富管理行业增长速度最快的区域之一。”瑞士隆奥合伙人、亚洲区总裁杜哈梅尔告诉记者，中国已经占有亚洲区增长的50%，拥有100万美元可投资资金的人超过270万，他们的财产已达到2.7万亿美元。“这是所有私人银行比较垂涎的一块大肥肉。”
“私人银行业务主要针对高净值人群提供专属私密的整体服务，是当前国际主流商业银行的战略核心业务之一，也是近年兴业银行经营转型的战略重点业务。”兴业银行行长李仁杰告诉记者，与瑞士隆奥在私人银行方面有很强的互补性，这决定了双方未来合作空间巨大。
瑞士隆奥当然不愿意失去服务中国富人的机会，但目前中国的监管环境对外资银行直接投资服务国内私人银行客户还有着很多限制，杜哈梅尔称，在中国主要业务是针对机构资产管理，比如作为中国社保基金海外投资管理人，但他承认服务中国私人银行客户方面做得还非常少。
互补性很强的两家银行一拍即合。根据协议，双方将在私人银行客户全球资产配置、产品设计开发、海外高端增值服务、专业培训、IT系统等领域展开全面合作。目前一切还是刚刚开始。薛瑞锋表示，将循序渐进，从最具可行性业务与项目合作开始，成熟一项推出一项，合作深入到一定程度后“还将探讨更加紧密的合作模式”。
“热恋”背后是文化和理念的矛盾
“跟兴业合作的共同目标是帮助第一代人去创造财富，帮助第二代人去保有财富并传承到下一代。”杜哈梅尔告诉记者，第一代的财富拥有者有强烈的“增富”需求，通常风险承受能力比较强，而第二代传承人则重在传富，首先是保有财产，并希望有效增长以传递给下一代，这“对他们来讲控制风险非常重要”。
以往中国私人银行主要服务于第一代财富拥有者，多以高收益理财产品吸引客户，客户粘度较低。“经历了中国经济快速增长，财富持有者已进入到第二个时期，刚开始的时候他们大都比较保守。”
薛瑞锋亦告诉记者，从发展角度看，中国经济已逐步从高增长区域进入中增长区域，未来稳健的投资风格也将逐步被高净值人群所理解和接受。瑞士隆奥则是一家“保守”银行，具有鲜明的偏于稳健保守投资风格。由于其本身是世代传承的家族企业，且采取无限责任合伙制，意味着某一天银行倒闭后，合伙人将用全部身家来偿还客户损失，使其与客户的资产达到了共损共荣的程度。
“对于瑞士隆奥来说，需要了解中国客户真实的财富拥有情况、投资习惯、投资理念和思维方式。因此，隆奥需要扎根在国内的金融机构进行合作，并与之形成密切互动。”对于兴业银行的“借船出海”，中国银河证券董事刘锋表示，这种合作亦存在风险。早在2005年，中国银行与苏格兰皇家银行开展了全面合作，因为双方都比较强势以及在文化、经营理念和方式的冲突，导致在具体业务如何做上出现分歧，包括谁赚多谁赚少等，最后合作宣告失败。“跨国婚姻中有很多矛盾是天然的，热恋初期看不出什么，很久之后的事则难以判断。”
据了解，上海自贸区开闸细则逐渐披露也为境内外投资者带来想象空间。兴业银行私人银行部总经理薛瑞峰告诉记者，随着人民币国际化的推进以及资本项下可兑换的放开，资本实现海内外双向流动是大趋势，客户需要更多专业化服务。从调研来看，单独搭建全球化网络和系统的运营成本很高，而且短时间内很难在全球业务上达到领先水平。“借船出海，也许是中国私人银行开展海外业务的明智选择。”
想您所想，用心服务
资产管理合作协议范文2
两岸货币清算机制正式上路
2008年重新上台后，随着两岸关系的改善，两岸金融合作步伐也逐步加快。2009年4月，两会签署《海峡两岸金融合作协议》，双方同意先由商业银行等适当机构通过适当方式办理人民币的现钞兑换、供应及回流业务，同意逐步建立两岸货币清算机制，加强两岸货币管理合作。随后，两岸金融主管部门又签署了《海峡两岸银行业监督管理合作谅解备忘录》，为建立两岸货币清算机制创造了条件。为解决过渡时期台湾对人民币的需求与两岸货币清算问题，2010年7月，中国人民银行与中银香港签署了《关于向台湾提供人民币现钞业务的清算协议》，与此同时，中银香港与台湾银行、兆丰银行签订了人民币现钞业务协议，间接解决了台湾对人民币的需求问题与现钞的供应与回流，标志着两岸间接货币清算机制的建立。
在此基础上，2012年8月底，海峡两岸金融主管部门签署《海峡两岸货币清算合作备忘录》，对建立两岸货币清算机制的原则、方式、流程等做出了具体规划，主要内容包括双方同意两岸货币可用于商品、服务和投资等经贸活动的结算与支付，两岸金融机构可相互开办新台币与人民币的账户，办理多种形式的结算业务以及双方法规许可的其他业务，从而为两岸的非现钞兑换、存款、汇款、贸易结算、投资理财、授信等金融业务往来与合作创造了条件。随后，海峡两岸就选择清算行问题进行沟通，台湾“中央银行”于9月17日宣布台湾银行上海分行作为台湾在大陆的两岸货币清算行，大陆中国人民银行于12月11日宣布中国银行台北分行作为在台湾的货币清算行。两岸清算行的正式确定及相关业务的即将开展，标志着两岸货币清算机制的正式启动，也预示着两岸金融合作迈向一个新的阶段。
岛内掀起人民币热
近年来，随着两岸经贸关系的深入发展，岛内掀起了一股人民币热。台湾银行的国际金融业务分行或境外分行（OBU）人民币存款急剧增加，而且成为台湾银行的主要盈利来源之一。据台湾“中央银行”统计，目前台湾银行开业营运的OBU有62家，其中48家开办了人民币业务，占77.4%； OBU人民币存款额从2001年8月的仅0.71亿元人民币迅速增加到2012年10月的193亿元，预计2012年全年将突破200亿元，OBU人民币资产总额也达到472.2亿元人民币。专家估计，若2013年台湾全面开放人民币业务，人民币存款将占台湾银行存款总额的5%，未来3～5年可能上升到10%～15%。
人民币业务给台湾银行带来了滚滚红利。依台湾金管会统计，到2012年11月底，台湾38家本地银行（不包括外资银行）税前获利2294亿元新台币，年增长19%；其中OBU税前获利515亿元，同比增长71%，是银行业获利的最重要动能。
由于看好人民币商机，台湾银行随即展开了人民币的“抢钱大战”。目前东亚地区多个主要经济体的银行储蓄利率普遍偏低，日元、港币几乎是零利率，新台币利率也不高，惟有人民币存款利率较高，较新台币存款利率高出约2～3个百分点。在台湾当局持续开放人民币存款及相关业务的背景下，台湾各银行大打人民币利率战，以吸收更多人民币存款。
另外，台湾银行也积极争食大陆人民币业务。争取与扩大经营人民币业务成为大陆台资银行的重要目标。目前大陆的台资银行分行超过10家，其中六家银行开始经营台商人民币业务，贷款业务也迅速增加，到2012年年底，贷款金额超过5亿元人民币。两岸金融机构的人民币联贷业务与合作也迅速发展。
2012年年底，台湾金融主管部门决定开放岛内外汇指定银行（DBU）开展人民币业务，预示着未来台湾银行OBU与DBU均可经营人民币业务，人民币业务将成为台湾金融市场的最热门金融商品，人民币市场与业务的争夺也会日益激烈。
人民币结算与支付成为新趋势
随着两岸商务往来的广泛发展，两岸通汇（包括进出口外汇与银行汇出入款）规模持续扩大。依台湾“中央银行”统计， 2011年两岸通汇金额达到5527亿美元，2012年尽管受到经济不景气影响，但上半年通汇量仍达2770亿美元，预计全年将达6000亿美元左右，三年内很可能超过1万亿美元。随着两岸商贸、人员往来的扩大尤其是大陆居民赴台旅游人数的大幅增加，大陆银联卡在台刷卡交易业务也迅速增加，预计2012年全年刷卡金额将超过400亿美元。
此外，两岸企业跨境贸易人民币结算成为一种新的趋势。依台湾“中央银行”统计，2012年8月，台湾企业境外贸易采用人民币结算额为38.3亿元人民币，10月增加到52.7亿元。
两岸货币清算机制建立之后，台湾企业与民众使用人民币交易与结算将更为便利，并减少汇总风险，人民币在台湾很可能将成为继美元之后的第二大交易货币。
人民币离岸金融中心？
随着两岸货币清算机制的建立，台湾是否能够成为人民币离岸金融中心受到人们越来越多的关注。
事实上，为适应两岸金融合作与人民币业务发展的新形势，台湾“行政院”在2012年制订了《发展两岸特色金融业务计划》，在某种程度上有助于台湾发展成为人民币离岸金融中心。这一计划的主要内容包括：全面启动DBU人民币业务、建立两岸现代化金流平台、建立两岸电子商务金流平台、开办“两岸一卡通”业务、开放台湾公开发行人民币计价债券及其他筹资工具、发展大中华区资产管理及理财业务、开放优质企业回台上市等，积极推进具有两岸特色的两岸金融交流与合作业务。
可以说，台湾具备成为人民币离岸金融中心的重要条件。随着两岸经贸往来的密切，贸易规模的扩大，台湾人民币资金池积累了巨大潜力。通过贸易进口支付、大陆居民赴台旅游与探亲消费、台商兑换使用余款回流、异地金融市场调入人民币与地下汇兑等方式，台湾早已有相当数量的人民币流量，目前台湾地区流通的人民币保守估计超过1000亿元，人民币已取代日元成为台湾市场最受欢迎的货币之一，与美元、新台币并称台湾三大流通货币，未来甚至可能成为台湾“第二货币”。两岸货币清算机制正式启动后，未来台湾的人民币资金池会持续扩大。据台湾金融人士估计，目前台湾金融机构存款为32万亿元新台币，若未来将1/10转为人民币存款，则达7000多亿元人民币，超过了目前香港人民币存款余额（2012年10月底为5548亿元人民币）。此外，人民币的储备功能也被台湾看好。台湾“中央银行”不久前曾表示，正式考虑将人民币纳入外汇储备，这将进一步扩大与巩固人民币在台湾金融市场上的地位。
人民币财富管理中心为期不远
此外，随着两岸货币清算机制的建立，台湾也在积极争取成为人民币理财中心或财富管理中心。台湾“金管会”副主委李纪珠在台北举行的“2012钱进人民币大商机论坛”上表示，发展具有两岸特色的金融业务及理财平台，是台湾“黄金十年”有关金融业发展的主轴之一。
台湾金融界人士表示，两岸货币清算机制建立后，人民币业务可逐步展开，初期可以发展跨境贸易及投资人民币结算为主，在台湾市场人民币有足够的存量后，再逐步形成人民币相关理财产品，并进一步发展人民币债券市场。如果台湾金融政策进一步开放，则未来以人民币计价的理财产品将非常广泛，包括存款、证券产品、基金、黄金、外汇交易等，台湾很可能成为又一个以人民币为重要标的的财富管理中心或理财中心。
目前，台湾金融界已拿出具体举措，积极部署与争取人民币理财业务。
一是扩大与大陆相关的基金。目前，台湾基金公司发行的与大陆市场有关的金融产品主要是通过QFII（合格境外投资者）投资的内地上市企业为标的金融产品。台金管会在日前推出的振兴股市方案中提出，两岸协商放宽大陆QDII（合格境内投资者）投资台湾股市额度限制等，这有助于台湾人民币理财中心的建立。
资产管理合作协议范文3
从目前情况看，无论是签约的企业数量还是企业年金基金管理规模，在5 个法人受托机构和15 家投资管理人当中都处于领先地位。太平养老在企业年金领域的专业能力以及其卓有成效的推动工作得到了劳动和社会保障部以及保监会等监管部门的充分肯定。那么，太平养老为什么会取得市场的领先地位？其核心优势又是什么呢？为此，记者采访了太平养老保险
股份有限公司总经理杨帆先生。
做最专业、最具创新精神的综合性养老金服务商
记者：当前我国企业年金市场呈现加速发展的趋势，给金融机构带来了新的战略机遇。太平养老作为国内企业年金的先行者，对把握这一机遇有什么样的考虑？
杨帆：当前，我国的养老保障体系正处于重大的变革期，企业年金作为社会保障的第二支柱，可以在提高员工退休生活水平、稳定员工队伍方面发挥重要的作用，对建设和谐社会具有十分重大的意义。随着现代企业经营观念的改变，中国企业家越来越重视对员工的人性化关怀，重视企业年金对员工的激励作用和留住人才的金手铐作用。从政策层面上讲，国家鼓励合格的企业建立企业年金计划，相关政策正趋于完善，从企业年金的两个试行办法，到最近劳动保障部的2006[34] 号文件《关于进一步加强社会保险基金管理监督工作的通知》，国家正在积极创造条件，消除企业年金市场化运作的障碍。不仅财政部、国资委和税务部门对建立企业年金持积极的态度，国务院《关于保险业改革发展的若干意见》的“国十条”也强调要大力支持保险业参与企业年金的发展。
通过我们对市场的研究，结合其他一些境外权威机构的预测，我们认为，中国企业年金市场巨大，5 年内可能达到5 至6 千亿元的规模；一旦进入高速增长的阶段，10 年左右，中国市场将有望达到万亿的规模，中国将成为全球最大的养老金市场之一，也将是中国金融业的最大增长点和长期金融资产的主要来源。
正是基于这样的判断，中国保险集团将发展养老金业务作为集团的重要战略，提出养老金业务是集团多元化战略中的重要组成部分，是境内业务新的增长点。太平养老作为中国保险集团重要的成员公司，承载着实现集团养老金战略目标的重要使命。
为此，太平养老提出了五年整体规划，我们要致力于成为市场上最权威、最高知名度的养老金公司，引领企业年金市场，打造行业规范，同时要确保市场领先地位。此外我们提出要秉承“用心经营，诚信服务”的经营理念，以“安全、收益、服务”为经营宗旨，建立“技术领先，服务卓越”的优秀品牌，成为市场上最专业和最具创新精神的综合性养老金服务商。
记者：首批29 家企业年金基金管理机构颁布一年多以来，由于仍存在一些制约性因素，市场整体发展速度与相关预期还有一定差距，各机构企业年金业务发展很不平衡，有的机构业务量几乎为零。而太平养老已经与260 多家企业签订了标准企业年金受托合同，成为企业年金领域的领跑者。您认为其中的关键成功因素有哪些？
杨帆：这是一个综合性的问题，以我个人的体会，概括起来有四点：第一源于太平养老和中国保险集团的整体实力和品牌优势；第二是我们专业化经营的理念；第三是政府的支持；第四是我们积极的心态，倡导“以开放之心，走共赢之路”，能够不断加强与其他资格匹配的运营机构之间的合作。
记者：太平养老作为中国保险集团重要的成员公司，其实力优势主要体现在哪里？
杨帆：太平养老股东包括中国保险（控股）有限公司、太平人寿保险有限公司、中保集团资产管理有限公司、太平保险有限公司和富通国际有限公司。公司股东管理的资产超过六万亿元人民币，在年金计划管理、风险管控方面有着丰富的经验，为太平养老提供了强有力的管理和技术支持。其中的富通集团位于全球500 强第23 位，是欧洲市场养老金的主要供应商。
同时，我们还拥有国际化的企业年金专家队伍，公司拥有具备丰富经验的精算师、投资专家和IT 专家。我们的总精算师谭伟民先生曾任职香港政府总精算师，负责香港强积金制度的监管规章及立法，被誉为“香港强积金之父”。我们高级管理层都是拥有丰富的企业年金、投资、保险、财务管理经验，具备国际化视野和海外企业年金管理和运作经验的专家。公司员工70% 以上具有硕士学历，30% 有海外工作或学习背景。
此外，依托集团优势，我们与太平人寿、太平保险建立了“紧密配合、无缝连接”的高效企业年金服务体系，服务网络覆盖全国。通过严格的企业年金专业培训和考试，我们在太平人寿各分支机构发展了700 多名企业年金受托顾问，确保了企业年金服务的高水准，实现对客户要求的高效响应。
专业的服务，是太平养老永远的追求
记者：企业年金市场化运作涉及很多环节，这个过程比较复杂。您刚才讲到专业化是发展企业年金的重要因素，能否在这方面谈谈您的看法？
杨帆：太平养老是目前29 家有企业年金资格机构当中唯一一家专业从事企业年金受托和投资管理业务的专业金融机构。5 家受托人当中，另外4 家从目前市场来看都是兼职做企业年金，只有太平养老一家是只从事企业年金业务的专业性机构。
我们崇尚企业年金管理的专业性，首先是由建立企业年金技术的复杂性决定的。企业年金计划是一个非常复杂的过程，企业年金的运作需要多角色共同参与，法人受托是核心，他跟另外三个角色之间在运营管理、账户管理、投资、IT 等环节联系密切，涉及到众多非常专业而繁琐的日常管理工作，需要专业的人才和专业的技术。我们知道，受托人处于核心的地位，如果不是一个专业的机构，由它来下达一些指令，就会存在巨大的风险，不仅包括道德风险、管理风险，投资风险也很大。
其次是服务的长期性和复杂性所决定的。企业建立企业年金和买一般的保险不一样，一般的保险，买之前客户与保险公司接触很多，因为保险公司的业务人员要做客户的工作，而签单之后则主要在两种情况下和保险公司发生关系，一是出险后理赔，一是续保缴费。而企业年金协议一旦签订以后，我们与客户的联系反而更加频繁和紧密，人事、劳资和退休金给付等日常管理工作将我们紧紧联系在一起，而这种关系一旦确定就是几十年甚至是永续的，只要企业还在缴费，合同就永远存在下去，服务就要保证。我们太平养老从事企业年金比较早，我们花了5 年多的时间（公司筹备阶段花了近4 年时间）自主研发了一套国内领先的受托管理系统，把我们专业服务理念用IT 技术形式固化起来，换句话讲，不会因为人动而影响服务的长期性和稳定性，这一点是非常重要的。可以说企业年金服务就像马拉松长跑，决策周期长，服务周期长，一直延伸到收益人退休以后很多年。一家公司一年服务好管理好容易，五年十年服务好管理好容易，但要几十年甚至上百年保持卓越高水准的服务则是巨大的挑战。我们提供的是终身服务，因而我们必须用专业的IT 系统，把我们的服务体系固化起来，保持服务的延续性和稳定性。
另外，也是企业年金投资的专业性所决定的。企业年金的投资不同于一般的强调短期表现的基金或股票的投资，它更加关注长期表现，投资安全性和收益性需要有一种平衡关系，需要专业的人用专业的技术来平衡。我在参加一些国际企业年金研讨会时，也与国外的投资专业机构进行过交流，他们对企业年金的投资业绩评价与一般的投资有很大差别，他们在做收益排名时，还有一个风险排名，两个排名结合在一起才是企业年金投资管理机构的业绩表现排名。所以，企业年金投资需要考虑安全性和收益性之间的平衡，回报与风险之间的平衡，长期稳定与短期回报波动之间的平衡。要达到这个平衡，客观上需要专业化的投资运作管理。
我们追求企业年金管理的专业性，因为我们体会到，只有真的东西才会长久。什么是真的东西，专业化的东西才是真的东西，虽然你做营销做推广，做各种各样的促销活动，但真正的内涵本质是你的专业优势，它是企业里面最核心的东西。如果没有专业化的东西，即使包装得再好，其实只是“皮”好，“心儿”还是假的。这就是我们强调的专业化，是专业的理念、专业的技术、专业的人才、专业化的运营管理流程，加在一起就是专业的服务，这就是真的东西，也是太平养老永远的追求。
“以开放之心，走共赢之路”
记者：企业年金是国家补充养老保障的制度安排，政府的政策引导起到很关键的作用，请在这方面谈谈您的看法。
杨帆：企业年金健康发展，必须有政府的引导和支持。首先，企业年金发展是国家宏观层面大的发展战略，需要从国家大局和国家的自身能力出发，在借鉴国际经验的基础上，对企业年金在国家和社会保障体系中的定位予以明确，并制定企业年金的税收优惠政策。其次，企业年金市场的健康发展，需要政府有所作为，来制定规则，制定法律法规，加强推动引导，并实施有效监管。劳动保障部门和其他相关部门下发的20 号令《企业年金试行办法》、23号令《企业年金基金管理试行办法》，是这个过程非常重要的里程碑，奠定了企业年金发展的基本框架。
太平养老在推动企业年金的过程中，一直与政府部门紧密联系。我们今天取得的成绩，与各级政府和监管部门的支持是分不开的。2003 年，太平养老的控股股东太平人寿，经中国保监会推荐，作为保险人的唯一代表，参加了辽宁省企业年金试点工作。2004 年8 月，太平养老保险（筹）、太平人寿在劳动和社会保障部、辽宁省劳动和社会保障厅、辽宁省社会保险事业管理局的支持下，正式与辽宁省社保局签定协议，按照20 号和23 号令的要求，建立标准的企业年金运作模式。经过两年多的运作，省直70 家企业年金的商业化运作取得巨大成功，不仅管理规范而且取得了很好的投资回报。
在政策研究上，我们参与了劳动和社会保障部有关企业年金的大量法规研究、起草和制定工作，参与了保监会相关的法规草拟。
记者：您提出了“以开放之心，走共赢之路”，请问你们具体有些什么做法？
杨帆：我觉得，企业年金市场快速健康发展，还需要倡导我们各个运营机构“以开放之心，走共赢之路”。什么概念呢？就是我们各个运营机构之间有不同的角色，但一个完整的企业年金计划的建立，需要各个角色共同去完成。如果大家各顾各地去推介企业年金，比如说银行去强调账户管理和托管，投资管理人、基金公司只讲基金投资，一方面讲得不完整，另一方面也容易把企业年金讲偏了。其实企业年金的核心在前端受托这一块，由受托人作为核心与另外三种角色发生关系，这是我国企业年金制度设计的核心。作为一个领先者，我们非常提倡业内之间的合作，简化服务流程，提高服务效率，减少风险环节。大家都知道，如果选择四个不同机构来担任角色，每家机构的文化、专业水平、IT 系统、业务流程等都不一样，客观上就增加了管理风险，加大了沟通成本，降低了服务效率。太平养老与银行合作建立了“2+2”标准企业年金计划模式，就是由我们来做受托和投资管理，选一家非常好的银行来做账户管理和托管，将复杂的企业年金业务变得简明和标准化，便于客户对企业年金全面理解和较快地决策。在这方面我们与工商银行、交通银行、招商银行、光大银行都具有良好的合作。此外，在投资领域，我们也先后与海富通基金、华夏基金、银华基金等基金公司签订了合作协议，以满足企业多样化的投资需求。
“四大制度”保证职工养命钱的安全性
记者：在建立企业年金计划的时候，我们的企业最担心资产的风险问题，您能否解释一下太平养老在这方面是如何替客户考虑的？
杨帆：企业年金是职工退休后的养命钱，对基金安全性具有很高的要求，其次才是收益性。首先，企业年金引进了强制托管制度，从制度上保证了资产的独立性，受托人必须以企业年金基金的名义在托管银行开立企业年金专户。这就形成了三个“独立”：一是企业年金资产与企业自有资产分离，是不受企业破产影响的独立资产，所有权归属于年金受益人，不进入清偿范围；二是企业年金资产与运营机构自有资产分离；三是账户清晰，实现了不同客户企业年金资产之间的独立性，从而避免了企业或运营机构“拆东墙补西墙”，使企业年金保持一方净土。
其次，太平养老作为一家专业公司，从公司治理、内部控制等方面建立严格的风险管控机制，以保证企业年金资产的安全性。
在公司治理结构方面，我们制订了一系列章程和文件，如明确股东权利、义务，董事会组成和运行规则，以及公司管理层的职权、义务和运行规则等；建立了投资决策委员会和风险控制委员会，并严格按规则实施监控；通过组织架构设计和防火墙设计，确保受托、投资管理和账户管理的独立性；明确治理主体――受托人的职责和管理流程、规则，确保其履行各项受托法律责任；明确投资管理人的职责和管理流程；聘请法律责任人、精算责任人和外部独立审计，明确各自责任，并建立管理规则。
太平养老在成立之初，就建立了完善的内控机制，确保所有“当事人”都依法规行事，包括定期业绩评估规则，定期薪酬机制评价规则；对利益冲突状况进行识别、监控和纠正；对滥用特权信息和机密信息进行惩罚的规则；对投资风险和长寿风险等建立风险测量和风险管理规则。
第三，我们根据客户需求和资本市场特征，设计了多种投资风险和收益程度有所差异的投资组合，供客户自主进行选择。
第四，我们建立了完善的信息披露和报告制度，包括定期向各个监管部门、委托人、计划参加者和受益人、各经办主体、社会公众、公司内部进行信息披露，使得整个经营透明公开。
记者：最后，您对企业建立企业年金还有一些什么建议吗？
杨帆：我有两个方面的建议。第一个就是建议企业审慎选择企业年金的受托管理模式。目前主要有两种模式，一种是法人受托模式，一种是理事会受托模式。我们接触到的一些企业想做理事会模式，他们以为理事会是个权力机构，其实它还是一个法律责任承担的主体，而且它所承担的责任以及每个理事承担的责任是无限责任，即无限的个人责任，理事如果在履行职责过程中因过错导致职工养老钱受损，不是拿掉乌纱帽就没事了，你还要把个人财产拿出来补偿损失。很多企业领导都没有意识到这个问题，讲清这个问题以后，很多企业提出来，我们不做理事会了，我们可以做一个监督管理委员会，我觉得这个方式非常好，成立监督管理委员会既履行了做为委托人监管企业年金的责任，同时也把繁琐的日常管理和风险转移给了专业的法人受托机构，是一种非常好的方式。另外，理事会模式下，损失赔偿的保障程度也不如法人受托模式。前面说过，企业年金因过错造成损失，要由理事承担无限责任，而实际上，理事的个人赔偿能力是很有限的，而法人受托机构有严格的准入条件和资本金要求，不存在这方面的问题。所以，企业选择理事会模式时应该慎重，衡量各方面的因素，要确保有相当数量的专业和专职人员，还要制定严格的规章制度和流程。对于大多数企业来讲，我个人还是建议采用法人机构受托模式。
第二个就是建议企业在建立企业年金计划时，要充分考虑公平和激励之间的关系。我们说，企业年金是留住人才的“金手铐”，但是，作为一项福利制度，应该惠及所有员工。因此我们建议企业在建立企业年金制度时，要考虑在企业年金方案之外制定适当补偿退休员工的制度，以确保企业年金计划的顺利建立和执行。
