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国际金融危机的表现形式范文1
2011年国际金融市场充满风险压力，存在爆发新金融危机的可能，但表现形式和冲击力度将与之前的金融危机截然不同。笔者认为，2011年尽管存在爆发危机与局面失控的风险，但经济相对乐观的表现掩盖了大家对危机本质的辨别。当前金融市场偏重于在形式上防范风险，而忽略了对风险识别的重要指标和要素的控制和判断。
欧洲是可能再次爆发金融危机的关键和重点
全球金融危机于2010年有所缓解，但这并不意味着金融危机已经过去。后危机时代，风险因素依然存在，未来可能再次面临金融危机爆发的局面，但这一次，金融危机爆发的“风暴眼”可能从美国转移至欧洲。
欧洲市场已经具备爆发危机的条件。一是市场价格条件。美国持续的量化宽松政策导致美元贬值，从而使其他货币相对美元出现大幅升值的态势，而欧元升值较为明显。目前欧元区经济复苏起色不大，一些弱势的欧元区国家因欧债危机还在苦苦挣扎，疲弱的经济表现加之不断升值的货币，使欧元区的经济前景更加悲观。欧元区内的德国虽然总体状况较好，但欧元的一再升值，也让德国坚持的稳定币值的一贯做法备受挑战。由欧元升值导致的危机有可能爆发。二是货币制度条件。欧元区从成立至今就面临着一个重大缺陷：在欧元区内部，虽然有统一的货币和由此形成的统一的货币政策，但欧元区一直缺乏统一的财政政策加以配合。在一个统一的经济体内部如果没有完善的经济制度和政治制度，这个经济体迟早会面临重大风险，并且在出现重大风险时，也缺乏必要的制度手段和执行能力加以解决。在解决去年爆发的欧债危机过程中，欧元区的做法乏善可陈，广受外界诟病。之所以如此，制度的缺陷是关键，欧元区目前尚无法从根本上化解这一关键缺陷，在欧债危机之后，很可能是全面的金融危机紧随其后。
舆论已经产生分离预期。目前欧元区各成员国，特别是在欧元区主要成员国中，有60%以上的公众表达出不愿意持有欧元的态度，这将使欧元面临分崩离析的风险。一方面，德国的态度很重要。德国相较欧元区其他国家，其经济已经率先复苏，尤其是在出口增长方面表现良好。德国出口增长的恢复与去年日元升值明显有关，而日元升值则是美元“一箭双雕”的重要战略。日元升值对德国是重大利好，能够帮助德国打破经济停滞不前的僵局，欧元相对日元贬值，可以增强德国出口竞争力，从而使德国出口大国的地位得以恢复。目前国际上以美国和日本为代表的一些国家，纷纷对中国汇率施加压力，要求人民币升值的呼声不绝于耳，其实这说明了美国及美元的国际战略是联合日本压低本国币值，促使人民币升值，从而打击中国的出口竞争力，破坏亚洲金融货币合作，通过帮助德国恢复出口大国地位，既可以鼓动德国脱离欧元区，又可以对中国的出口竞争力加以限制。可以说这是美国“一箭双雕”甚至“一箭三雕”的多元化战略组合。另一方面，欧元区内部各成员国的合作形势不乐观。英国由于英镑危机的打击致使其始终未加入欧元区，而德国鉴于欧元币值的波动，以及出于对本国经济的考虑，也萌生退出欧元区的意识，欧元区其他国家意见对立，矛盾分歧扩大。从冰岛到希腊再到爱尔兰，欧元区成员国问题接二连三，这些问题并非只是欧元区内部特定的问题那么简单，而是美国运用策略取得的一种有计划和有针对性的市场进程，其目的就是摧毁欧元。
时间已经临近危机爆发的边缘。一个时间点是美联储货币政策的转折点。美联储一直在舆论谴责中实行量化宽松的经济调整，但是美元利率有可能实现快速反转，并且快速上升，甚至将会出现上涨势头超出预期的局面。高利率时代的快速来临必将导致金融市场措手不及，金融危机风险进一步积蓄，欧元更加难以驾驭，欧元失控风险将导致欧元危机爆发。另一个时间点是欧洲。对欧元问题的政策协调将由僵局变为僵持的时点，最终可能打破僵持，各成员国将不得已开动各自印钞机发行原来的货币，进而导致欧元分崩离析的时间来临，多币并行的欧元区使欧元在形式上瓦解。
2011～2013年的焦点在欧洲，而非美国。但是美元依然是全球金融市场的风向标，所有市场货币价格指标都会以美元汇率走向为参考。
目前外汇投资机会多多，风险判断难度较大
通过对形势综合分析，2011年国际金融市场首先值得关注外汇市场上的美元汇率走向。2011年国际金融市场可能继续以美元调整为风向标，美元整体将会继续以贬值形式面对全球金融市场。美元贬值是全球汇率基点和价格基础调整的关键指标。外汇市场美元指数将会出现90点高位和70点低位的巨大反差走势，美元将会分阶段周期性的升值或贬值，快速和灵活是美元走势的特点，美元贬值的周期长，速度快，美元升值时间短暂，以灵活调节为主。预计欧元兑美元汇率区间将在1.15～1.50美元，最多甚至有1.60美元的可能，这并非表明欧元有投资前景，相反这将成为欧元崩溃的积累和沉淀过程。预计美元兑日元的汇率区间将在80～95日元，同时存在最高探至100日元之上和下探至80日元的可能性。预计英镑兑美元汇率区间为1.45～1.90美元，英镑兑美元汇率上涨至2.0美元有难度，但下跌也有抑制性，相反欧元风险将会是英镑的投资机会。预计美元兑瑞郎汇率区间将在0.90～1.15瑞郎，预计澳元兑美元汇率区间在0.90～1.10美元，预计新西兰元兑美元汇率区间在0.69～0.80美元。投资者对这一市场趋势把握的重点在于，多观察美元兑欧元、澳元和英镑汇率趋势，择机进场将会有收益，谨慎判断欧元风险点，2011年买卖欧元获利机会多多。
黄金投资配置应增加，价格高涨有较大获利空间
国际金融危机的表现形式范文2
关键词:国际金融危机；形成原因；我国的应对策略
国际金融危机一般有三种表现形式。货币危机，是指一国货币在外汇市场面临大规模的抛压，从而导致该种货币的急剧贬值，或者迫使货币当局花费大量的外汇储备和大幅度提高利率以维护现行汇率；外债危机，是指一国不能履约偿还到期对外债务的本金和利息，包括私人部门的债务和政府债务；银行危机，是指由于对银行体系丧失信心导致个人和公司大量从银行提取存款的挤兑现象。
2007年4月，美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发。一年来这场危机的影响愈演愈烈，形成一种“蝴蝶”效应，引发了国际金融风波，导致全球闹股灾。次贷危机造成美国的坏账是4600亿美元，由于美国把坏账证券化，经过金融机构的炒作，现在扩展到全球，波及到许多国家的金融机构和银行，估计最终损失要达到1.2万亿美元，其损失和危害正在逐步显露。这件事远远没有结束，预计美国次贷危机对全球的影响将持续到2008年10月末或年末，才能最终见底。美国一打“喷嚏”，全世界都跟着“感冒”，这就是金融国际化和经济全球化带来的传感效应。
一、金融危机形成的主要原因
（一）国际经济失衡。国际收支失衡导致国际货币体系失衡，虚拟经济导致流动性过剩，进而导致全球经济失衡和金融危机。金融危机总是与区域或全球经济失衡相伴而生的。区域或全球经济失衡将导致国际资本在一定范围内的重新配置。在区域经济一体化和经济全球化的背景下，一个国家宏观政策的影响力可能是区域的或全球性的。
（二）国际货币体系扭曲。一方面是秩序弱化在改革和维持现状间徘徊的国际货币体系；另一方面是发展中国家在国际贸易、投资和债务方面的弱势地位；处于双重制约下的发展中国家不得不一次次吞下金融危机的苦果，因而现存国际货币体系的内在缺陷难逃其咎。而各国在制定货币政策协调国际经济失衡时却失去了原有的秩序和纪律性，因而现在的国际经济的失衡被现在的国际货币体系放大了，加剧了。
（三）国际游资的攻击。国际经济失衡是金融危机的前提条件，不完善的国际货币体系会加剧国际经济失衡，然而金融危机的始作俑者是国际游资。那么国际游资为什么能够摧毁一个国家的金融体系呢?众所周知，国际游资规模较大，它完全有能力影响和缩短被攻击国家的金融周期。金融周期是指一个国家金融市场由繁荣到萧条的自然过程。当国际游资进入被攻击国家，它会影响一个国家的利率和汇率变化，从而加快金融市场由理性发展向非理性发展转变。
宏观调控力度不当、房地产市场失衡、金融机构推波助澜等问题也是造成全球性金融风波的重要原因。
我国国家发展与改革委宏观经济研究院副院长陈东琪认为：到现在为止美国经济还没有衰退，只是下调，这次下调绝不是短期就可以过去的这对我们的出口影响就很重大，所以我们一定要做好充分的思想准备；对中国的第二个影响是相关银行的损失。从媒体公布的有关资料和金融上市公司的有关年报可以看出，工行、建行、招行和其它不少银行购买了美国的“两房”（房利美、房地美公司）和雷曼公司的债券；第三个影响则是潜在的危险，因为我们持有的国际外汇储备对外公布的数字是18000多亿，其中美国国债大概5、6千亿的样子，而金融危机的发生对我们持有的美国债券实际上应该还是有一些影响的；第四个影响则是由于国外资金流出导致的股市房地产市场的疲软加剧。此次美国金融危机涉及的都是一些大的投资银行、老牌银行、大的投资中介商等重要金融机构。尤其是像刚刚破产的雷曼兄弟已经有158年的历史。而全美500家银行中，到现在已经有117家面临破产。
二、面对金融危机，我国应采取的策略
防范金融风险的最佳途径是优化我国的经济结构，强化本国经济。各次金融危机的教训表明，发展中国家只有优化国内经济结构，才能真正改善长期国际收支的状况，确保自身不受国际资本流动无常变化的影响。有计划、有步骤地开放资本市场，开放金融市场要做好准备和试点，应该采取谨慎的步骤和策略。就目前形势看，次贷危机对中国并没有造成太大的影响，中国经济发展较为稳定。但受国际石油价格和粮食价格上涨的影响，中国目前的通货膨胀水平居高不下。央行对此采取了从紧的货币政策，从2007年3月起连续6次提高银行存贷款利率，抑制货币信贷过快增长，以期降低通货膨胀率。2008年中国应该继续将治理通货膨胀作为首要任务，同时要防止经济大起大落，在治理通胀和保持经济稳定增长之间寻找平衡。
国际金融危机的表现形式范文3
【关键词】美元本位 国际货币体制 体制缺陷 体制改革
一、引言
当前的国际货币体系是建立在美元的基础之上的，属于美元本位制，08年次贷危机的爆发与蔓延与之有着密切的关系。因此，从本次国际金融危机发生原因的角度，系统的对美元本位体制下的国际货币体制所存在的缺陷进行了较为详细的论述，在这个基础上提出了若干改革的思路与建议。
二、美元本位制的基本特征
美元本位制的基本特征主要体现在美元的核心地位方面。美元作为一种国际货币，它很好的发挥出了包括价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段以及世界货币这五种货币的职能，成为了最为重要的国际货币。
就大部分的国际贸易而言，美元是进行计价结算的基本单位。很多的初级产品贸易都是以美元作为基本单位来进行计价结算的，例如石油、小麦和铜等产品。同时，几个主要的工业国家之间进行工业成品的贸易时也主要是以美元来进行支付。
三、国际金融危机背景之下美元本位制的缺陷分析
1. 美元本位制的霸权本质
美元本位制的本质表现在其霸权地位，其基本的表现形式为中心――结构。美国学者Dooley早在2003年就注意到了处于美元本位制下的特殊国际经济格局。他将国际经济格局划分为这样三个区域：由中、日、韩等亚洲国家构成的贸易账户区；由欧洲、澳洲、加拿大以及部分拉美国家构成的贸易资本账户区；而美国作为单一的中心区。
存在于贸易账户区的国际主要是执行出口的导向战略，将美国作为整个贸易体系最为主要的出口市场，然后通过高额的贸易顺差而积累巨额的美元作为储备，同时通过国债的方式来加以保有。而美国则是通过输出美元的方式来获得实际的资源，然后通过销售金融资产的方式使得美元重新回到美国；而存在于资本账户区的国家则大量购买由美国政府或者是美国公司发行的金融资产，使得美国因此而得到真实资本，并将之用于国内的建设及FDI投资等。
这就导致美国资本项目顺差而经常项目逆差的现象，外债规模不断的积累和扩大，而东亚地区的经常项目顺差现象持续增加，这些国家的外汇储备持续增。这种情况就导致在这个框架之下中心国的权利和义务出现不对等的问题，国与中心国的地位不对等，容易引发全球经济失衡以及外汇无序波动的问题。
2. 美元本位制下形成直接推动国际金融危机的动力
（1）金融自由化政策欠妥。从上世纪80年代开始，美国大力鼓励金融自由化及金融方式的创新，美国为了自身的利益，强烈要求其他国家开放金融市场，实现金融自由化，尤其是资产证券市场的自由化。虽然资产证券化在一定程度上活跃了交易，极大的增加了信贷体系的流动性能。但是在操作的过程中由于涉及到很多专业性的技术问题，诸如对按揭款池进行组合及分拆等，导致金融市场的透明度严重下降，造成定价机制模糊、评级变化增大等问题。
（2）金融监管机制失位。就08年的次贷危机而言，美联储早在2003年就意识到了美国住房抵押贷款所累积起来的风险，虽然采取了加息的措施，但是依然鼓励房贷机构进行房产开发。同时，还将次级抵押贷款债券及其衍生产品的评估与监督的工作交给了私人的评级机构，缺乏对之进行有效的监管。
四、现行美元本位制的改革建议与措施
1. 构建新的国际货币体系框架
国际货币体系改革的根本目标在于改变世界经济失衡的局面，彻底的摆脱美元的霸权影响，对美国的不合理经济政策进行有效的制约。可以从这样几个方面着手：①建立起新的储备货币体系；②该体系不但能体现出汇率制度的灵活程度，还要能保证汇率体系的基本持衡；③强化国际货币之间的合作，增加国际货币体系的抗风险能力。
2. 建立起一个多元国际货币体系的战略规划
从整体上来讲，建立起一个多元的国际货币体系战略规划可以分这样的三个步骤来进行。
（1）调节世界经济失衡。当前世界经济的失衡主要体现在国际的收支失衡方面，中心国家的经常项目逆差以及贸易账户区国家的巨额经常项目顺差。在当前实体经济与虚拟经济之间趋势进一步加深的趋势下，要特别注意世界经济失衡的缓解，改善国际收支状况。
（2）区域货币体系的融合。根据多种经济因素的影响情况分析，我们可以判出未来将会形成一个以美元、欧元及“亚元”为主一个三足鼎立的多元国际货币体系。因此，在汇率制度的选择方面就应该采取“国际货币区汇率制”，也就是说在各个货币区内部，其汇率是相对固定的，而各个货币区之间则采用相对浮动的汇率制度，这样将可以灵活的适应现阶段多样化的汇率体制。同时，伴随着东亚经济实力的不断增强，东亚经济圈的构建首先应该从东亚货币一体化构建开始。虽然09年中日韩三方就区域外汇储备库的出资份额达成了一定的共识，但是由于面临着经济和政治等方面的制约，东亚货币一体化程度还处于一个较低的层次，因此应该积极的予以推动。
参考文献
[1] 钟璐. 现行国际货币体系的缺陷和改革思路――基于国际金融危机原因视角的研究[D]. 浙江大学经济学院. 2010―05.
[2] 安佳．美元本位制与美元危机[J]．江苏社会科学，2006(2). 93~98。
国际金融危机的表现形式范文4
一、新自由主义模式的内在矛盾
新自由主义模式诞生于20世纪70年代末80年代初，经济全球化是其形成背景。经济全球化，是一个自然的历史发展过程，也是资本主义生产关系 和社会关系在世界范围内不断扩大和深化的过程。从相当程度上讲，新自由主义既是资本主义克服20世纪70年代初滞胀危机与全球化生存和发展战略的现实选 择，也是资本主义全球化意识形态的理论化。新自由主义模式的根本特点和表现形式在于资本主义经济的金融化。资本主义金融化的内在矛盾在于：一方面，金融化 加速了全球范围内的资本运动，推动了世界贸易和投资的发展，实现了国际垄断资本利润的最大化；另一方面，金融化导致金融膨胀，使得虚拟经济与实体经济进一 步分离，从而为更严重的金融危机埋下了隐患。当前的金融和经济危机所充分暴露的资本主义新自由主义模式的内在矛盾，集中表现为该发展模式在经济运行、经济 结构和社会制度各个层面上的不可持续性。
从经济运行层面来说，新自由主义模式实际上就是金融风险扩大与加深的根源所在。美国次贷危机是此次波及全球的金融危机的导火索；次贷危机又是 美国秉承新自由主义原则、放宽金融管制的必然结果。2003年以来，美国金融机构为增加金融企业利润采取减轻贷款前期负担的办法来吸引贷款客户，放宽或实 际上取消了贷款标准，以便为购房者提供便捷的抵押贷款。大量信用记录较差的低收入家庭进入房贷市场。而美国的银行和债券评级机构则完全放弃监管责任。金融 衍生产品，特别是抵押债务证券化使次贷市场风险加大。金融衍生产品的杠杆率越来越高，在创新过程中使债务链条不断延长，导致市场风险向信用风险及流动性风 险转化，进而造成整个金融市场的不稳定。美国政府的货币政策和美国房地产行情变化也是次贷危机的重要因素。本世纪初，美联储为了推迟新经济泡沫的破裂，连 续减息，而2004年6月至2006年6月，美联储为遏制通货膨胀又连续17次加息，使联邦基金利率从1％升到5.25％。这种情况下，2006年初房地 产开始降温，房价逐渐由升转跌。许多靠过度借贷的购房者既无力偿付房贷到期本息，又无法再融资。次贷市场违约率大幅上升，大量房贷机构特别是与美国次贷市 场相关的基金陷入困境或破产。据不完全统计，从2006年11月至2007年8月中旬，全美80多家次贷机构停业或破产，损失高达千亿美元。英国、德国、 法国、瑞士、荷兰、日本、澳大利亚等国家50多家银行、对冲基金等受到波及，损失上百亿美元，国际金融市场出现剧烈动荡。
从经济结构来说，新自由主义模式在美国首先表现为实体经济和虚拟经济的严重失衡。美国的金融市场中的次级贷款约为2万亿美元；普通房贷，约为 10亿美元；企业债，包括企业之间各种债券，约为60万亿美元；各种金融衍生品，约为340万亿美元。2007年，美国的GDP将近14万亿美元，同金融 衍生品的比例为1：29；其中的实物经济与金融衍生品的比例为1：68。有学者指出，美国经济结构的失衡完全是人为的，是美国资本家阶级、企业高级经理和 金融机构结成的利益集团为实现资本即股东收益的最大化造成的恶果。经济结构的失衡导致美国的生产资本即非金融企业的资本积累逐步减少，因此，此次危机不仅 是管理危机，也是积累危机。与此同时，工人的实际工资和社会福利也不断减少，因而出现了金融资本的高收益和大众负债消费并存的矛盾现象。从国家层面来看， 生产资本积累危机导致国民经济发展严重依赖外部投资和进口贸易，为了支持对美国本土企业的需求，美国不得不扩大世界范围的需求。这种巨大的需求本来会引起 严重通货膨胀的，但是在经济全球化条件下，这种风险会按照外贸增长的比例分散到世界各国，其中包括美国的主要贸易伙伴——中国。美国依靠自己的经济霸权和 金融霸权，特别是美元的霸权制造了世界范围的生产过剩和经济泡沫，一旦泡沫破裂，世界各国都要付出惨重代价。杜梅尼尔认为，美国的经济危机转嫁机制早在危 机发生之前就建立了，但是以金融资本占主导地位的世界积累制度并不能保证资本主义生产的持续性，而只能推迟危机的到来，此次危机就是对世界资本主义体系和 资本主义经济全球化的巨大冲击。
从社会制度层面说，新自由主义作为资本主义上层建筑，自然延续着资本主义制度本身的根本矛盾。资本主义的基本矛盾是生产社会化与资本主义私人 占有制度之间的矛盾；资本主义经济危机的根源是生产相对过剩。资本主义条件下，生产过剩危机不是偶然现象，而是社会制度本身的必然结果。马克思在《资本 论》中明确指出：“一切真正的危机的最根本的原因，总不外乎群众的贫困和他们的有限的消费，资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力，好像只有社会的 绝对的消费能力才是生产力发展的界限。”资本主义经济在社会化生产与生产资料私人占有这一基本矛盾的支配下，一方面是生产和商品供给出现无限增长的趋势， 另一方面是资本剥削日益加重，广大劳动者的贫困不断加深，有支付能力的社会购买力增长缓慢甚至停滞，这种状况必然导致经济危机周期性地发生。近二三十年 来，在新自由主义政策的影响下，美国劳动大众日益贫困化，社会两极分化不断加剧。贫富两极分化使美国普通民众不得不靠增加借贷维持日常消费水平。如此发展 模式显然难以持久。
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关键词：全球视角 金融危机 应对与突围
综观近代世界历史，每一次的金融危机都会对全球经济、政治以及世界经济格局产生重要影响，2008年源自美国的金融危机，给全球经济造成了重大冲击，波及范围之广令世人瞩目。虽然我国在这场金融风暴中损失较小，但是作为一个大国，我国在全球分工和生产链条上所处的地位非常重要，我国经济发展走势以及战略选择也和全球经济金融息息相关，因此基于全球视角研究国际金融危机的应对与突围，意义十分重大。
影响我国经济增长的主要因素
在国际金融危机中，我国政府积极采取超常规的经济刺激应对措施，使我国的经济在全球金融危机中率先企稳回升，但是经济刺激的负面效应以及国际金融危机的持续影响等因素，也给我国的金融发展带来了许多新的问题。另外，一些历史遗留下来的经济深层次问题尚需解决，这些问题叠加起来也影响着我国经济的稳步发展。因此，需要认清形势，综合分析金融危机对经济的影响。首先，经济长期增长的动力在逐步减弱。从经济增长的要素看，改革开放30多年来，尤其是进入二十一世纪以来，我国经济年均增长率达到9.7%，连续多年保持两位数的高增长。这些年来，我国经济发展的主要动力有三个方面，一是高储蓄和高投资，二是科技进步以及对外开放的有利条件，三是大量优质廉价劳动力供给。受内外部因素的综合影响，时至今日，拉动经济发展的这些主要动力都在逐步减弱，虽然中国经济在未来10年仍将保持持续较快增长，但是要想达到和保持平均10%左右的增长速度很难。据统计数据显示，我国的储蓄率和投资率自1992年以来一直呈上升势头，但是国民的高储蓄和高投资是不可持续的，主要原因在于需求不足会强烈制约这种长期的高储蓄和高投资。在外需不振的大背景下，大多数工业产品产能过剩，继续维持这样的高投资就会造成银行不良资产的大幅增加，带来金融隐患。
首先，在高储蓄和高投资问题上，我国的高储蓄率结构性问题也比较严重，而拉动我国储蓄率上升的原动力是企业和政府部分，这样的储蓄率意味着政府和企业在国民收入分配中逐渐上升的是资本的分配比例，而相对萎缩的是居民的消费能力，这是一种不可持续的现象。
其次，关于科技进步以及对外开放的有利条件。改革开放后，随着科技的发展以及技术的不断引进，我国的生产技术水平获得了显著提升，生产领域实现了技术飞跃，直接推动了我国产业结构的升级与调整。但是，随着科技的不断进步，逐步缩小了生产领域技术模仿与引进的空间，如果我国生产领域在未来相当长的时间里无法实现自主创新，则将会减缓技术进步的速度，这也将影响到经济增长的速度。
最后，关于大量供给的优质廉价劳动力。一直以来，我国生产领域因为过剩的农村人口而产生了大量价格低廉的劳动力，这些过剩的农村人口与充沛的资本相结合，极大地增加了我国劳动力的市场份额。但是，随着我国人口的逐步老龄化，农村剩余劳动力的供给已经越来越少，呈现相反的趋势，由于新增劳动力数量减少，这一发展趋势也将影响到经济增长的速度。
金融危机对我国的影响
自2008年源自美国的金融风暴爆发至今已过了六个年头，在世界各国大规模的经济政策刺激下，自2009年下半年开始，全球经济逐渐走出衰退，各国经济开始企稳复苏。为应对金融危机，许多国家都出台了诸如注资、降息、加强金融监管和扩大公共开支等措施，拉动就业、鼓励投资消费、稳定局势、刺激经济增长，防止实体经济的崩盘。与欧美金融机构相比，我国在2008年国际金融危机中损失相对较小，但是并不能说明中国的金融体系已经非常稳定。不可否认，2008年的金融危机引发世界金融的持续震荡，在这种环境之下，中国经济难以独善其身。全球金融危机通过金融渠道和贸易渠道给中国经济带来了严峻的挑战。
首先，在2008年的金融危机中，我国银行业的直接损失较小。建行、中行、工行在次级抵押债券上的投资所占的比例非常有限，只占不到其总资产的1%，因此在这场金融危机中，银行业所受的冲击并不明显。但是，受金融危机影响，投资者对于我国金融业的投资也是谨慎小心。由于美联储持续降息导致在世界范围内美元加速贬值，致使国内商业银行对外金融业务的投资损失惨重，由于在世界范围内美元加速贬值，导致我国外汇储备严重缩水，例如我国持有美国公司的债券，如果该美国公司面临倒闭，那么不言而喻，借款就会面临无法收回的风险。
其次，由于国内通货膨胀压力不断加大，致使中美利差倒挂进一步扩大，造成更多的投机资本流入中国。金融危机之后，大量资金会在世界范围内寻找投资机会，高增长的发展中国家，如中国和印度等国，就成为资金寻求机会的目标市场。而逐渐流入的大量短期资本，不仅促使国内资产价格形成泡沫，而且将加大短期资金大进大出的风险。如果短期资本迅速流出，就会对中国金融市场形成致命打击。
再次，全球金融危机严重影响了我国的外贸出口。自进入二十一世纪以来，我国的对外贸易始终保持着较高的增长率，但是由于全球金融危机的影响，中国的出口商品受到了严重的限制，外贸出口出现较大幅度的衰退，我国的对外经贸面临严峻挑战。由于我国的出口商品主要是劳动密集型产品，如服装、玩具、电子、化纤、鞋类等，这些产品与东南亚地区各国出口产品非常相似，出口市场结构也颇为雷同，全球金融危机对中国产品的出口竞争力产生了严重的影响。近些年，在国民生产总值中，我国的进出口总额所占有的比例相当大，特别是出口总额，对国内生产总值的影响则更加明显。因此，贸易顺差减少，直接影响了我国的经济发展速度。
最后，我国国民经济的发展在对外依存方面，已经达到了前所未有的高度，两头在外的加工贸易产品，占出口中一半以上的数量。所以，国际金融市场的波动对中国经济运行影响日益明显。同时，全球金融危机对我国企业引进外资产生了直接的影响。2008年的金融危机也普遍影响到外资企业对华投资；部分投资者受金融危机的影响，投资信心缺乏，造成借助外力引进资金、技术等方面受到严重限制，项目引进势头减弱，国内对外招商引资难度加大；部分生产企业出于对宏观经济走势的担忧，一直以观望的态度面对市场，由于国际经济走势难以预料，导致企业投资额逐渐削减，经济增长放缓严重影响了我国企业引进外资。
我国应对金融危机及国际复杂经济形势的措施
当前，国际经济形势跌宕多变，世界各种力量加紧角逐，经济形势变幻莫测。世界各国都在为经济的快速发展而努力，全球经济正处于大变革、大调整、大发展之中。一些国际组织和预测机构开始对全球经济的稳定和发展抱有乐观的态度，连续几次上调预测结果。一些预测机构还预测未来几年全球通胀相对温和，世界经济将进入稳定快速增长阶段。就我国而言，党的十报告提出要深化金融体制改革，推进金融创新和维护金融稳定。因此，金融业正处于关键转型期。国际经济环境的好转为我国经济的快速增长提供了新的机遇，但是在全球视角下金融危机问题不能忽视，发展道路的曲折和漫长以及世界经济复苏的脆弱性等因素告诫我们，全球经济面临的挑战和压力仍然很大，国际竞争的激烈性不容忽视。随着利率走向市场化、资本账户逐步开放、人民币迈向国际化等因素的影响，金融危机爆发的可能性依然存在，因此，基于全球视角下，需要不断改进和完善金融体系，未雨绸缪，做好金融危机的应对与突围。
在新的时期里，中国面临着挑战，也面临着机遇，因此我们要抓住机遇，优化产业结构，加大基础设施建设，不断完善社会保障机制，通过改革创新使国家综合实力得到进一步的提升。首先，应当加快基础设施建设。一国的基础设施建设对于国家经济的稳定增长起着至关重要的作用。金融危机导致的一个结果就是原材料价格以及能源价格的急剧下降，但是这种下降的趋势只是一个暂时的现象，随着世界经济走出低谷，能源和原材料价格还会回升，随着各国经济建设的加速，抓好基础设施建设，对于国家经济的稳定增长所发挥的作用是至关重要的。尤其是发展中国家，基础设施会对经济中的供给产生直接的影响，同时也会对经济中的需求产生一定的影响。因此，政府一定要抓好时机，推进基础设施建设步伐，集中精力抓好再生能源体系，公共交通体系和铁路体系、扩大内需，增加节能减排投入力度，促进经济可持续健康发展。其次，中国未来应逐步提高生产业的发展水平，把服务领域作为新的开放重点，应通过扩大开放，消除结构性过剩以及结构性短缺，以迅速提升中国的产业结构水平，进一步增强中国产业国际竞争力。
在新的时期里，中国还要大力发展生产业，有效防止虚拟经济脱离实体，努力实现产业升级，预防虚拟经济变质为泡沫经济。要加大改革力度，不断完善社会保障制度，扩大内需，有效控制中国经济过分依赖出口。由于国家社会保障系统尚不健全导致消费力滞后，相对于美国超前消费模式，中国消费观念显得过于保守，中国必须增强公民的消费观念，刺激内需，以有效转变中国的经济拉动方式。所以，中国应该进一步加大改革力度，以扩大内需为契机，建立良好的社会保障制度，进一步完善退休金制度和医疗保险制度等，通过不断完善社会保障制度，增强公民的消费观念，公民有信心消费，中国有强劲的内需，资金才能够快速的回馈到经济发展中，经济增长步伐加快，才能够有效应对世界经济危机。另外，在扩大内需的同时，还要加大金融监管力度，维护国家金融安全，进一步完善金融立法，合理调整消费与储蓄的关系。同时，还要积极参与国际金融新秩序的构建，提升人民币地位，不断推进人民币的国际化进程。
从我国长期发展的角度考虑，加快各方面结构调整十分重要，如地区结构、城乡结构、商品价格结构、收入分配结构等多方面的有效调整，可以有效促进公民的消费信心，确保经济稳步增长。另外，在货币基金政策方面，要改变以往以美元为中心基金政策，实现多国货币共同使用，比如减少购买美国国债，适当提前偿还一些外债，扩大国外资产的购买范围，不要局限于美国等，用手中的外汇筹备收购美国在其他国家的企业和企业股权等。由于中国经济形势稳定，因此要预防国外游资对我国经济的影响，避免热钱“羊群效应”和“非理性躁动”， 有效引导游资活动，对外来资本实行严格监管，帮助外来投资者树立正确投资观，有效预防盲目投资和过度投机行为，确保国内市场的稳定。同时，还要加快经济体制改革的步伐，进一步抓好深层次的体制改革，坚持以人为本，贯彻落实“科学发展观”，释放经济活力，变被动为主动，减少垄断和放松行政管制，彻底地告别旧的经济模式，推动经济结构转型。
作为一个大国，我国在全球分工和生产链条上所处的地位非常重要，我国经济发展走势以及战略选择也和全球经济金融息息相关，有效的制度建构是应对金融危机的关键，而作为补救手段和防范，其目的是减少危害，对风险进行化解是其本质。建立一整套的以观念引导、机制构建和政策调整为表现形式的制度，涉及到文化、经济和社会政治等各个领域。所以，在面对诸如金融危机等复杂形势基于制度视角，对金融危机的应对应该是一个包括观念文化、实施机制和政策法律在内的完整的制度系统。只有在对危机应对文化进行营造、对危机应对机制进行构建，以及在危机应对政策法律进行完善的基础上，才能实现有效的危机应对。
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国际金融危机的表现形式范文6
内容摘要:由美国次贷危机所引发的全球性金融危机,对国际金融体系产生了很大的影响,然而金融危机的爆发也为人民币的国际化提供了一定的机遇。本文详尽探讨了人民币国际化过程中所面临的挑战及对我国经济发展所带来的不利影响。
关键词:人民币国际化 机遇 挑战利弊
由美国次贷危机所引发的国际金融危机迅速席卷全球,危机发生以来国际上很多大型的金融机构先后破产,全球金融体系自身遭到结构性打击。这一历史性变化,导致世界各主要货币重新洗牌,这也为人民币加速其国际化的进程提供了一个历史性的机遇。但是人民币的国际化又是一把“双刃剑”:一方面,人民币的国际化进程会给我国经济发展带来巨大的利益和机遇,从而推动我国经济高速发展;另一方面,若把握不好,人民币的国际化也会给我国经济发展带来种种风险和外部冲击,从而给我国经济发展带来严重的危机。
人民币国际化的内涵
货币国际化是指一国货币随着本国商品贸易和服务贸易在国外市场扩展,在本币职能基础上,通过经常项目、资本项目和境外货币自由兑换等方式流出国境,在境外逐步担当流通手段、支付手段、储藏手段和价值尺度,从而由国家货币走向区域货币、再走向世界货币的过程。
人民币国际化是指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了,但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化,使其成为世界货币。
人民币国际化的内涵包括三个方面:第一,人民币现金在境外享有一定的流通度;第二,也是最重要的一个方面,以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具,为此,以人民币计价的金融市场规模不断扩大;第三,国际贸易中以人民币结算的交易达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准,其中最主要的是后两点。
当前国家间经济竞争的最高表现形式就是货币竞争。如果人民币对其他货币的替代性增强,不仅将改变储备货币的分配格局及其相关的铸币税利益,而且也会对西方国家的地缘政治格局产生深远的影响。
人民币国际化所面临的机遇与挑战
(一)人民币国际化所面临的机遇
金融危机给人民币国际化带来的机遇。由于国际金融危机,西方主要发达国家先后陷入经济衰退,经济水平下滑,货币贬值,而我国在此次金融危机中受到的冲击相对较小。伴随着金融危机引发的震荡,美元、欧元等国际贸易主要结算货币的汇率都经历了剧烈波动。随着我国经济的高速发展,我国在世界政治经济的地位也直接决定了人民币可以在危机中发挥更大的作用,面临危机我国依然保持人民币的坚挺,为了规避交易风险,很多国家在外贸领域都尽量减少使用美元、欧元进行结算,进而选择汇率相对比较稳定的人民币作为结算货币。这直接体现了我国负责任的大国态度,同时也在客观上提高了人民币在国际上的地位。所以说,当前的金融危机正是人民币走向国际化的绝好时机。
美元霸主地位的削弱及人民币国际地位迅速崛起。目前,美元在世界货币体系中仍居主导地位,但是纵观美元近年来的走势,总体上呈疲软下降的态势。尤其美国次贷危机的逐步恶化,刺激美元进一步走弱。未来扩大内需,促进经济的发展,降低金融危机的影响,美国继续实施宽松的货币政策,然而持续的宽松货币政策使得美元不断贬值。与此相反的是,随着我国经济的快速增长,我国与周边国家和地区经济贸易规模不断扩大,人民币汇率的持续稳定,使得人民币被周边国家和地区普遍认可和接受,大量人民币在境外流通,成为支付、贮藏的硬通货币,人民币的国际地位迅速崛起。同时,我国政府采取一系列行动,积极推进人民币国际化进程,人民币区域范围的扩大和程度的加深将促进人民币成为世界货币。
(二)人民币国际化所面临的挑战
专业金融人才缺乏。外部条件的有利只能说是有一个良好的外部发展环境,但是最终推动人民币国际化的还需要能够胜任国际金融业务的人才团队。然而金融人才的缺失,正是目前我们所面临的最大挑战。这次美国金融危机很大程度上是因为金融创新的滥用问题,而中国制约人民币国际化的因素恰恰是缺乏金融创新的能力,这已从我们基金的投资业绩不佳和中资企业外汇管理亏损的报道中就可见一斑。
金融市场欠发达。由于我国金融体系改革和发展起步较晚,金融市场发展比较迟缓,金融机构业务大量集中在传统的信贷业务上,对于新生的金融衍生品缺乏了解,反而成为我们这次金融危机免受冲击的一大优势。由于我国金融机构的主要精力大都集中在传统信贷业务上,所以我们没有在这场危机中受到像欧美银行那样的致命打击。但是,一旦人民币走向国际化,这种传统的发展模式必将受到国际金融形势的强烈冲击。所以金融市场的不发达,投资结构的单一也是我国人民币国际化的一大挑战。
货币国际化的风险防范问题依然是核心问题。人民币国际化的关键步骤就是开放资本账户,资本账户开放后最大的问题就是汇率制度将产生巨大变化。外国资本要自由进出,国内金融市场不够完善。资本项目开放将使国内外金融市场的联系更加紧密,国际金融市场的动荡会很快传递到国内,而健康的金融市场体系能较好地应对各种冲击,具有自我减震作用。尽管目前我国金融市场的发展正在走向成熟,然而却存在其它问题:金融机构类型单一,垄断性强;金融产品种类较稀少,也比较单一,不能满足社会需求;金融机构尚未完全建立起适应国际竞争的机制;短期货币市场与外汇市场还需培育。
人民币面临充足供应的挑战。为了向其贸易伙伴提供流动性保证,也为了未来的地区贸易发展,中国必须通过贸易逆差或资本流出的方式提供充足的人民币。除印尼、马来西亚、泰国、蒙古共和国和我国台湾地区之外,目前中国对大多数贸易伙伴都是顺差,同时中国是净资本流入国。中国在对外经济中的“双盈余”特点导致人民币供应不足,阻碍了人民币国际化的快速发展。
人民币国际化对我国的利弊分析
(一)人民币国际化的益处
获得国际铸币税收益。铸币税(Seigniorage),也称为“货币税”,指发行货币的组织或国家,在发行货币并吸纳等值黄金等财富后,货币贬值,使持币方财富减少,发行方财富增加的经济现象。简单地讲就是发行货币的收益。目前我国拥有数额巨大的外汇储备,这就相当于大量地使用别国的货币,其中产生巨额的铸币税就被别国赚走,是一种巨大的财富流失。人民币国际化之后,我国不仅可以减少因使用外汇引起的铸币税的流失,还可以通过向国外发行人民币筹集资金,获得国际铸币收入,以增强我国的经济实力。
减少汇率风险以促进国际贸易。随着我国经济的高速发展,我国的对外贸易得到了相应的快速发展,然而快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务,货币敞口风险较大,汇价波动会对企业经营产生风险。人民币国际化后,对外贸易和投资可以用本国货币计价和结算,以减少对美元、欧元等国际货币的过分依赖,企业所面临的汇率风险也将随之减小,这可以进一步促进中国对外贸易投资的发展。
增强我国国际收支调节能力以缓解我国经济内外失衡。目前我国拥有数额较大的外汇储备,实际是相当于对外国政府的巨额无偿贷款,我国不但要流失巨额的铸币税,同时还要承担通货膨胀税和美元滥发的道德风险。人民币国际化后成为国际储备货币,在外汇储备方面可以实现货币替代,这为中国利用资金开辟一条新的渠道,不仅可以大大降低国际储备的数额,而且减少中国因使用外币引起的财富流失。人民币的国际化有利于我国摆脱困扰发展中国家的“米德困境”问题,即发展中国家为了保持外部均衡,必然牺牲内部均衡,如国内充分就业率、通胀率等。
提升我国国际地位。一国货币国际化的过程,也是该国国际地位逐渐提高的过程。人民币实现国际化,一方面随着人民币境外流通范围和规模的扩大,充当的国际货币职能越来越丰富,其国际影响力也会不断提高。另一方面我国就此可享有一种国际货币的发行和调节权,增加了国际经济金融领域的话语权,也会增强自身在国际规则制订方面的实力,从而全面提升中国在世界经济和各种国际事务中的地位和影响力。
(二)人民币国际化的不利方面
货币政策调控的难度加大。货币政策是一国宏观经济政策的重要组成,是宏观调控的重要手段。在封闭经济条件下,一国货币政策只受国内经济变量的影响,货币政策调控的也只是国内经济;而在开放经济下,外部经济变量将对国内经济产生影响,一国在利用货币政策等宏观政策来调节经济时,必须考虑外部经济变量将对国内经济产生的影响。人民币国际化后,一方面由于经济的开放性,资本流动、货币替代、国外经济等因素会影响国内货币需求、货币政策工具、货币政策传导机制,从而影响到货币政策的执行效果;另一方面人民币国际化后,国际金融市场上将流通一定量的人民币,其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力,影响国内宏观调控政策实施的效果。
金融稳定性易受外部冲击。人民币国际化的一个直接结果就是我国经济的开放度逐渐加大,与外部经济的联系越来越紧密。国际金融市场的异常波动都会对我国经济金融产生一定影响。货币国际化后我们将面临本币的实际汇率与名义汇率出现偏离,国际投资将会利用实际和名义汇率的偏离进行套利,短期投机性资本的流动过热将会对我国金融业造成影响。因此在享有人民币国际化带来好处的同时,国内经济更易受到外部经济的冲击。
人民币现金管理和监测难度加大。人民币国际化后,由于境外人民币现金需求和流通的监测难度较大,将会加大中央银行对人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动,一方面会影响中国金融市场的稳定,另一方面会增加反假币、反洗钱工作的困难。
增加国际责任。国际地位的提高,相应的要在国际上承担更多的责任。人民币的国际化将会改善目前国际货币体系的不稳定性、利己性、权利与义务不对称等内在缺陷。拥有国际货币发行权,就意味着制定或修改国际事务处理规则方面的巨大经济利益和政治利益。但在享有权利的同时意味着更多的国际责任,这些责任可能与国内的政策目标相冲突,可能损害国内经济利益。如1997年金融危机中中国承诺人民币不贬值,就充分说明了这一点。
结论
总的来看,我国综合国力快速增强,国际影响力迅速提高,人民币币值稳定,稳中有升。经常项目下人民币已实现全面可兑换,资本项目下人民币可兑换正在稳步推进。可以说人民币走向国际化已经具有了一定的基础。总之,人民币国际化是一个综合的、渐进的过程,人民币国际化需要一些有利的外部条件,如本国资本账户开放、金融市场和金融体系的完善、与国际金融市场和国际金融体系的接轨等等问题。但是我们在人民币国际化的过程中还应该看到它的双重影响,一方面,它可能会给中国带来巨大好处,包括降低汇率风险,增强人民币在国际货币体系中的领导作用,以及促进中国的投资。但另一方面,它也会使中国目前的贸易机制、汇率和货币政策面临巨大挑战。尽管一国货币国际化会给该国带来种种消极影响,但长远看,国际化带来的利益整体上远远大于成本。美元、欧元等货币的国际化现实说明了拥有国际货币发行权,就意味着制定或修改国际事务处理规则方面的巨大经济利益和政治利益。
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