数字经济股票概念范文1
2002年，华尔街掀起了一股疯狂的中国概念热潮。这把火最初从网易的上升开始，然后波及到中国其它网络概念股票，最后遍及所有中国概念的股票。时间长、影响大、面积广，超过了任何其它的概念题材。仔细回顾一下，中国概念股票的操作分为以下几个阶段。
网易引领中国网络股狂潮
中国网络公司进军华尔街的历史非常短暂。1999年7月，中国的网络公司“中华网（）”正式在纳斯达克上市。赶上了华尔街的网络狂潮，CHINA这个名字激发了华尔街无尽的想象力，这种想象力随后变成了强大的购买欲望。中华网以67美元开盘，到12月14日就冲上了90美元以上，随后，每一股拆成两股，拆股后不久全部填权，到2000年直奔156美元。中华网的上市，拉开了中国网络股远征华尔街的序幕。但是当网易（NTES）来到华尔街的时候，华尔街长达10年牛市开始走向崩溃，所有的网络股一跌千丈。到2001年4月以后，中国网络股――网易、搜狐、中华、新浪全面崩溃，甚至跌破1美元。当网易爆出假帐丑闻而暂时停牌的时候，在2002年3月27日一度跌到0.71美元，成交量只有7000股。
2002年夏天，华尔街股市受到经济衰退和美伊战争的双重威胁，仍在凄风苦雨中挣扎，纳斯达克跌到了1100点，网易却悄无声息的往上爬升，不知不觉就到了2.5美元。后来更是一发不可收拾，仅仅半年时间，就冲上了23美元以上。到2003年6月，网易高达36.8美元，搜狐(SOHU)也高达35.00美元。新浪(SINA)后来居上，也攀升到了18.90美元，只有中华网的业绩最差，股价一直在6美元以下。但是，华尔街不会放过任何中国网络股，6月16日，中华网从5.4美元左右腾空而起，两天时间直奔8.85美元，涨了61％，当天成交量高达2700万股。这种狂热劲头是笔者见所未见的，简直令人难以置信。
应该指出，目前中国网络股的价值已经被发现。股票价格已经大幅上升。但是如果与YHOO,EBAY,EXPE,USAI等美国网络股相比，中国网络股票并没有过度疯狂。YHOO明年的收益预期为每股0.47美元，按目前的价格其市盈率为68倍；今年收益为0.32美元，市盈率100倍。网易现在是中国网络股的龙头，只有不到40倍的市盈率，和雅虎比，他应该有60美元。笔者两个月前就写了《中国网络股威震华尔街》，提出了网易会超过雅虎，现在果然超过了。中华网原来是中国网络股票的龙头，现在价格最低。据说有机构操作，笔者也感到有强庄控制。中华网明年的收益预期为每股0.15美元，按预期利润，市盈率为50倍，中华网有6500万流通股票，YHOO有5.16亿流通股票，所以中华网容易操作。比较雅虎，中华网的价格就不特别高了。
但是必须指出，中国网络股的上升得益于美国网络股大幅上升的大环境，其中EBAY,EXPE,YHOO等龙头股票决定了网络股票的整体市场走势，如果美国网络股票不继续上升，中国网络股票难以走出独立的大行情。当然，如果中国网络股的经营业绩持续改善，考虑到中国网络股的流通量小，容易被机构操纵的特点，不排除继续赶超美国网络股的可能。
绩优股票的价值发现
中国许多公司在美国上市以来，没有受到美国投资者的充分关注，这有多方面的原因，其中，非美国本土的股票不受欢迎就是一个重要的原因。同时，华尔街的分析师不了解中国国情，无法把握中国公司的发展趋势，难以作出实事求是的分析和评论。今年2月，笔者仔细考察了所有的中国概念股票，并在3月份特别推荐了一批绩优的中国概念股票。如中国联通(CHU)、中国电信（SNP）、中国石化(PTR)、UTStarcom(UTSI)等等，这些股票的业绩非常出色，成长性非常好。以中国联通为例：开始股价只有5.3美元，2004年每股预期有0.62美元的收益，预期市盈率不到10倍。但是华尔街当时没有人关注中国概念股票， 成交量非常稀薄。直到有一天报道说，巴菲特在大笔地买入香港上市的中国石化时，华尔街才开始关注中国概念股票。于是，这批股票的投资价值开始被发现，股价呈现大幅上升之势。过去两个月中国联通涨了50％，大部分股票在过去的两个月有30％以上的涨幅，高于标准普尔500指数数倍。从目前笔者的研究来看，中国概念的绩优股票还只是初步上升，随着中国的经济发展，这些公司都是中国的龙头企业或者从事中国的热门产业，股票价值还会进一步发现，股价还会大幅上升。
中国概念股票搭车盲目疯长
数字经济股票概念范文2
那么，三中全会能否开启A股市场新一轮大牛市行情呢？个人以为，三中全会开启A股市场大牛市行情的可能性甚微。
三中全会的60条决定确实给中国经济发展带来了中长期利好。但就目前的股市来说，更需要面对的是当前中国经济的现状。虽然总理11月22日在英国《每日电讯报》发表题为《中欧将从更加紧密的伙伴关系中广泛获益》的署名文章表示，我国经济度过艰难时刻，出现稳中向好局面。但7.5%左右的经济增幅无疑是最近几年中最低的。而且11月21日汇丰的11月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值降为50.4，比上月终值下降0.5 个百分点。在分项指数中，新订单指数小幅回落，显示持续向上动力不足；企业原材料和产成品库存位于50以下，显示企业补库存有所放缓；新出口订单指数也跌至萎缩区间，并创下三个月新低。因此，我国目前的经济复苏并不稳固。这对于股市行情的走牛构成牵制。
而且从三中全会的决定内容来看，我国经济仍然还处于调结构阶段，经济处于转型周期，这个时期的股市基本上也是一种结构性行情。符合国家产业政策的上市公司股票会有较好的市场表现，相反，一些得不到国家产业政策支持的上市公司股票，则会被市场所冷落。而与此对应的是，我国的银根政策也不会放松。正如总理所强调的那样，“我们顶住压力，坚持不扩大赤字，既不放松也不收紧银根”。而对于股市来说，股价是用资金堆积出来的，如果没有银根的宽松，大牛市就是无水之鱼。
并且，就三中全会决定对中国股市的直接描述来说，也不支持股市走牛。三中全会决定涉及到的中国股市的直接内容主要有两条：其中，第12条中提到“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”；另外，第44条表示“优化上市公司投资者回报机制，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，多渠道增加居民财产性收入”。这两方面的表述并没有给市场指明方向，其中有关“提高直接融资比重”的表述甚至偏空。因此，三中全会并没有叩响中国股市大牛市的扳机。
不过，尽管三中全会开启A股市场新一轮大牛市行情的可能性甚微，但它对中国股市的作用总体表现为正能量，甚至为中国股市未来的大牛市行情打下基础。
数字经济股票概念范文3
华谊群星的造富神话无疑形成了巨大的“眼球”效应。此后，文人余秋雨“潜伏”徐家汇商城的故事更是起到了推波助澜的作用。这使得进入11月份后，A股市场上炒作明星概念股的跟风达到了高点。
“明星”炒股还是股票“炒”明星，最近乱到有些分不清了，中国股市的娱乐化倾向愈演愈烈。虽然股市并不禁止明星炒股，但明星炒股的优势是普通投资者所不可及的。因为明星们有着广泛的社会关系，而这种社会关系在投资的过程中就会转化为一种直接的经济利益。
一方面，大多数散户相信“明星”不是普通投资者，在消息满天飞的市场中，他们无疑是一群站在信息高端的人；另一方面，有的股票操盘者也相信，拿“明星”炒作股票，乃是一件事半功倍的事情。
“伪明星”题材混水摸鱼
借助于明星概念股的风生水起，市场开始发掘明星“潜伏”股市的其他样本，比如浙江东方就借此成为11月最耀眼的明星股票。
10月的最后一个交易日过后，在浙江东方的三季报中，“邓婕”“徐帆”等疑似演艺界明星的名字赫然进入前十大股东名单，两人分别为第三和第四大股东。
接下来就是投资者的热捧和股票的大涨，11月2日与3日，这只股票连续大涨超过17％，3日其股价更是一字涨停。尽管此后公司公告显示有转型“金融控股平台”的可能，但这却使人更加相信明星潜伏其中的可能性。
随着浙江东方的股价异动和异常受追捧，证监部门也被惊动了。中国证监会浙江监管局通过调查发现，被称作“邓婕”、“徐帆”的两位股东根本不是演艺明星，作为股东的徐帆真实年龄只有25岁。近日，邓婕本人也在博客上否认了浙江东方的股东身份。由此这种人名上的巧合着实令人生疑，其背后隐藏着庄家的何种目的目前还不为人知。
虽然邓婕出面郑重辟谣，言辞凿凿地说是“严重的同名同姓”，也就是说她和徐帆是“被股东”，但这些天一直在传浙江东方很有可能被阿里巴巴借壳。阿里巴巴的cE0是马云，马云和冯小刚的私交不错，徐帆是冯小刚的老婆，邓婕和徐帆是好姐妹，这个链条简直太顺理成章了。如果不是这两个明星，而只是私募基金在炒作，那这个炒作高手的布局简直太聪明了，聪明到让人顶礼膜拜的程度。
股市其实和娱乐圈差不多，只要找到合适的噱头，就可以炒作，那些炒作高手们在玩腻了各种题材股之后，终于开发出了新的方向――明星，只要大股东的名单里出现几个让大家熟悉的名字就够了，自然就会有人帮你传播，因为大家都相信“明星的消息多，钱多，所以他们买的股票肯定都会涨”。当然，除了“是股东”与“被股东”两种可能，不排除一切只是巧合，但这种可能性和报纸提前公布号码一样的低。
明星概念背后风险重重
如果历数今年以来的明星炒股故事，可以发现均是炒作一时之后就悄无声息，但这些明星却大都盈利不菲。先是“万人迷”陈好投资3年的ST股票复牌，盈利数千万元全身而退；再就是“邓婕”、“徐帆”出现在浙江东方的前十大流通股东中；接着又轮到了小品演员郭冬临概念股――中电广通、盾安环境涨停，而此前其持仓的中兵光电也大涨超过7％。还不止于此，
“袁莉”、“陈宝国”、“汤灿”、“陈小艺”、“陆毅”、“黄宏”等名字也纷纷登陆一些上市公司十大流通股东名单。
话也说回来，全民理财时代，连那些三姑六婆都纷纷投身股市了，明星也不是不食人间烟火的，当然也可以是投资者。没有谁规定明星不能炒股。这样的现象，在香港也比比皆是，不过在证券市场监管严格的香港，娱乐新闻中往往都是明星炒股巨亏的消息，鲜见哪位明星在股市上发财。
而在内地情况就不一样了。明星涉足股市则会引发业界的无限遐想，是因为明星股东的巨大社会影响力?还有大家普遍认为他们有着广泛的社会关系，他们炒股会绕过监管，成为监管盲区。因此在投资过程中的优势会比较明显?
反正，看不清真假，却有人一厢情愿把这当真，这部分人，甚至还认为：明星都看好的股票，跟着，准没错。
有业内人士表示，虽然并不能确定这些明星是从一些非正规渠道提前得到有关消息，但如果涉及到在上市公司公布影响公司重大事项前便“潜伏”其中，不能排除其涉嫌内幕交易。
针对近期集中曝出的名人炒股的新闻，有业内人士分析，在A股市场年末缺乏整体性投资机会的情况下，市场投机气氛格外浓烈。“股神”、“明星效应”成为游资敢死队大肆炒作的题材，但这些被炒作的个股上涨往往没有业绩支撑，缺乏持续性。与此同时，把“股神”巴菲特本人当作题材去炒作，更是背离了巴菲特所倡导的价值投资的宗旨。而对经济和股市并不在行的演艺明星炒股的过度追逐，更是疯狂的投机行为。
是真是假?亦真亦假?只有明星们他们自己心知肚明了吧。
而这其中，谁最希望这些“传闻”是真的?
数字经济股票概念范文4
股市本来只有牛市与熊市之分，可是前些年，经过现代人的调侃，突然跑出来了一个上蹿下跳的“猴市”。这还远远不够，近期美国人又发明了“狼市”。
跟牛熊庞大的体形相比，狼显然更小一些，但是其动作却更为迅速，更为果敢。因此，“狼市”的特点被定义为：窄幅震荡，波动增加，股票相关性高，反转快。正是狼市拥有的锯齿状特征，导致大盘指数震荡，反而抬高了投资者依据基本面选股的难度，并促使短期期权和技术分析成为投资者把握反弹机会的更好工具。
就2011年以来2个多月的行l青来看，中国股市的狼市特征明显：至3月7日，上证指数今年共运行了40个交易日，然而十字星或类十字星就出现了11天，占比1／4强。就主题投资概念而言，更是此起彼伏，不信你看：刚刚按下“高铁”这个葫芦，又凫起了“水利”这只瓢；智能电网前脚刚走，央企重组随后就来；“新三板”扩容园区一出，紫光股份、张江高科、苏州高新、东湖高新及相关概念股闻声就涨；中国宝安为首的石墨烯概念刚熄火，金钼股份领军的辉钼概念股就开始加油……
然而，3月7日的沪深股市却突然荡起了“牛桨”，用煤炭石油、有色金属和银行等蓝筹大盘股推开了上涨前行的波浪。当日两市股指双双以跳空的罕见方式，高开高走。其中，上证指数放量突破了前期2940点一线的阻力位，盘中一度站上了3000点整数关，尾市则以2996.21点红盘报收。3月7日股指的跳空高开，则是今年以来的股指的第一跳；当日的量能也是今年以来大盘放出的第一大量。
两个第一，耐人寻味!难道市场突然由狼市变牛市，上证3000点成拐点?还是先让我们看看目前中国股市面临的基本面吧!
数字经济股票概念范文5
关键词：统计学 证券市场 期货市场
Abstract：In this paper,the Application of Statistics on Securities and Futures Markets is introduced,author's many new achievements are included in it,such as study of index system on Securities and future markets;study of Xin Hua index number of securities;study and application of investment in bond and so on.
Key Words：statistics securities markets futures markets
一、序言
我国自九十年代初建立证券期货市场以来，短短几年，得到了迅猛发展，方兴未艾。仅拿股市来看(截至1999年07月13日)，在沪深两市上市的境内公司已达900家，沪深市场的A，B股股数是981只，上市公司900家，其中沪市501只(461家)，深市480只(439家)，沪深A股股数874只，B股股数107只。这与1991年沪市8家深市6家上市公司相比，可见发展速度之快。市价总值21083亿元人民币，占国内生产总值的比重超过25%；开办证券90家，兼营证券业务的信托投资公司237家，下属证券营业部2400多家；现有43家境内企业海外上市，累计筹集资金100多亿美元；已有107家公司成功发行了B股，筹集资金近50亿美元；股民已达4000多万。自1999年五月十九日井喷式行情以来，沪深两市的日成交量猛增，至六月二十五日高达800多亿(1998年8月18日香港股市一天的成交量为790亿港元)，创下空前的天量。证券市场的作用愈来愈大，并逐渐成为国民经济的晴雨表。
统计学及其相关学科在证券期货交易中有什么作用呢?我们先从世界范围谈起。
据有关报道，当今华尔街最抢手的不再是传统的MBA，而是有统计背景、数理能力强的人才。一些在美国获得统计或数学博士学位的中国留学生被华尔街录用，转眼间便当上了年薪百万美元的“白领”贵族。如，1984年入中国科学技术大学少年班的黄沁于1988年提前毕业，赴美国麻省理工学院就读研究生，毕业后受聘到华尔街某大型证券公司工作。在这个世界上金融证券业最发达的地方，他以统计和数学为基础，建立了自己的投资理论，现已升任该公司副总裁，主管对外投资工作。年仅27岁的黄沁是进入华尔街金融界高层领导的少数华人之一。
华尔街取才原则的转向，从一个侧面反映出证券期货等金融业目前发展面临的挑战和未来的潮流。证券金融交易是信息量最大，信息敏感度最强、信息变化频度最高的领域。随着市场日趋复杂，数字已成为传递信息最直接的裁体，加上未来的经济是被网络覆盖与笼罩的数字化经济，大量的数学与统计工具将在分析研究中发挥不可或缺的重要影响。能否把握那看似枯燥无味的数字所隐含的精微变化，成为决定未来竞争成败的关键因素之一。
前年诺贝尔经济学奖授予在期权定价方面做出开拓性贡献的经济学家和统计学家。他们在二十多年前就探索出具有划时代意义的定价模型——布莱克.斯科尔期定价公式。本世纪20年代开设了股票期权品种，由于采用柜台交易方式和缺乏标准化的设计合约，很难转让对冲，交易量不足称道。1973年美国经济学家布莱克和斯科尔斯，引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式，从此期权有了明确科学的价格定位依据，很快形成一个完整的市场，并迅速推广到全世界，直至现在，期权占据着金融王国的重要位置。定价公式成为整个市场运转的基础。这个期权公式的定价思想所引发的金融革命表现在，预测远期价格成为可能，不仅使期权为指数、货币、利率、期货交易提供了全新的保值，投资手段，极大地丰富了金融市场，而且进一步推动了对各种金融产品的价值研究，提高了操作的理论水平。由此可以推断，没有布莱克.斯科尔斯定价模型，期权就不可能发展这么快，全球金融衍生品市场也就不可能有今天的高度发达，如今国外大型金融机构在总结金融交易失利原因时，总是首先追究最初的定价是否存在漏洞和错误。
建立一个模型就摘取经济领域的桂冠这一事实，体现了经济与统计数学密不可分的关系。据不完全统计，自1969年设立诺贝尔经济学奖以来的40多位获奖者中，著名的计量经济学家有23位，10位担任过世界计量经济学会会长，有六位直接靠计量经济的研究和应用成果获奖。借用统计数学，将经济理论数学公式化，将经济行为定量化，已成为当今世界经济的热门课题。
有关专家指出，统计学，经济理论和数学这三者对于真正了解现代经济生活中的数量关系来说，都是必要的，但本身并非充分条件。三者结合起来，就是力量。数学给经济界带来新的视角，新的观念。抽象的数学工具一旦准确地切入金融市场，就显得非常实用和有价值。二十多年来，指导期权交易的理论—定价模型得到广大投资者的一贯遵循。没有统计基础、不懂定价公式含义的人要想在市场有出色表现将是十分困难的。
证券金融市场的风险管理是个永恒的话题，投资者都想寻求收益回报，但又必须面对各种各样的损失可能。市场到底存在哪些风险，如何确定风险的大小，如何才能实现收益最大化和风险最小化，历来都是受人关注的焦点和难点。自从1952年美国学者马柯威茨运用数量方法创立证券组合理论以来，市场风险的神秘色彩逐渐淡化，不再变得那么可怕和不可驾驭。
马柯威茨组合理论的立足点是全面考虑“期望收益最大”和“不确定性(即风险)最小”。它通过总结投资损失的概率分布和可能收益与预期收益的偏离程度(即我们统计学上的方差)，发现投资者应该同时按适当比例购买各种证券而不是一种证券，进行分散化投资，其收益才尽可能是确定的。通过数量分析得出的这种结论，迎合了投资者避风险的需要。风险管理能力的提高促进了基金的蓬勃发展。在短短的几十年间，随着量化研究的不断深入，组合理论及其实际运用方法越来越完善，成为现资学中的主流工具。由于马哥威茨证券组合选择理论给金融投资和管理思想带来革新，1990年他获得了诺贝尔经济学奖。
众所周知，量变引起质变。数量关系的背后，牵扯着市场的稳定与发展。金融业的现代化推动了统计与数理方法的应用研究，反过来，当今世界的金融管理特别是防范金融风险，也越来越要量化研究。早在1995年9月，美国斯但福大学经济学教授刘遵义就通过实证比较，
数量分析和模糊评价等方兴，预测出菲律宾、韩国、泰国、印尼和马来西亚有可能发生金融危机。后来的事实果然如此。这从一个侧面提醒我们，没有完整、科学的分析预测工具，就可能在国际金融竞争中蒙受重大损失。只有加强对作为金融信息的各种变量的研究，才能提高对金融运行规律的认识，才能把握市场的发展动向。
经济理论的数学化和统计分析，使各种经济行为也越来越数量化。在金融领域也不例外。定价公式和组合理论地位的确立，就证明数量工具已发挥了不可磨灭的作用。有统计显示，在西方金融市场，三分之一的人运用组合理论来投资，三分之一的人靠技术分析管理头寸，另外三分之一的人仍在坚守基础分析。虽然运用何种手段来指导决策是投资者个人偏好、观念的问题，但组合理论和技术分析所运用的统计工具逐渐被认同，说明理性投资将成为市场的宠儿。由此我们不难理解华尔街选才的动机。
主观意见和直觉判断有很大的随意性，显然与现资决策的要求相去甚远。对市场和价格进行定量研究，从而揭示客观存在的数量依存关系，成为投资和管理决策的一项基础工作。用统计工具处理各种证券金融数据，可以比较全面地分析各种因素的影响力度。其主要表现在：
1 结构分析：证券市场与汇率、利率变动和国民经济发展有多大的关联度；单一证券与整个市场之间如何相互影响，市场指数设计是否合理；证券与期货价格走势是否相互制约；同一类证券有没有一定的连动关系。
2 价值预测：分析未来证券发行和上市价格的理论定位，确定金融衍生证券的价格，分析预测证券期货的价格走势，进行投资决策等。
3 政策评价：研究市场系统风险的预警及控制，探讨不同的组合投资效果。
4 理论检验：证券价格能否反映所有的信息，市场的有效性实证检验；各种技术指标的适用性和优化处理，周期效应的对比分析。
从以上可看出，量化研究有助于搞好风验管理，设计投资组合，选择交易时机，评估市场特性。统计工具在证券金融市场的大量应用，对交易技术的升级换代，管理水平的提高做出了特殊贡献。现在，电脑交易系统在国外大行其道，依据不同要求设计的模型软件层出不穷，只要把数据输入电脑中，投资者根据分析结果随时制订和调整投资计划。
投资者竞争的优势不再停留在信息的收集上，而是综合处理信息的能力。谁的模型从总量上与趋势上能更合理、科学地分析市场，谁就能掌握主动。
简单的统计和数学方法已经满足不了日益复杂的金融发展需要。随着统计和数学工具的推广应用，一门新兴的边缘科学——金融统计学应运而生。美国芝加哥大学、哥伦比亚大学、纽约大学和英国利兹大学先后确定了金融统计的硕士和本科生的培养计划。我国近几年来，像中国科技大学、南开大学和山东大学建立了统计金融系，去年北京大学相继成立了金融数学与金融工程管理中心、金融数学系；像北方工业大学统计学专业等建立的证券期货模拟实验室的也有很多家；开设相关专业的就更多了。
总之，统计学及其相关学科在证券期货交易中的重大作用愈来愈被人们所认识和重视。读者从本专题所讲的内容也将会有更深入和全面的了解。后面我们将结合我国证券期货交易的实际，介绍统计方法在证券期货市场的一些基础应用(包括我们的部分研究成果)，如证券期货交易的统计指标体系；证券指数；投资组合；上市公司财物报表的统计分析与选股；证券期货价格走势预测(主要是技术分析)等。
二、股票价格指数(上)
中央电台午间新闻30分指导沪深股票行情时，首先报导上证综合指数开盘是多少，前市收盘是多少；深证成份指数开盘是多少，前市收盘是多少等。综合指数，成份指数是什么，它有何意义，本文就来回答这些问题。为此，我们先从股票价格指数的基础知识谈起。
股票价格指数(以下有时简称股价指数)是我们统计学里指数中的一种。它反映一定时期内某一证券市场上股票价格的综合变动方向和程度的动态相对数。由于政治经济，市场及心理等各种因素的影响，每种股票的价格均处于不断变动之中；而市场上每时每刻都有许多股票在进行交易。为了从众多个别股票纷繁复杂的价格变动中判断和把握整个股票市场的价格变动水平与变动趋势，美国道.琼斯公司的创始人之一查尔斯.亨利.道第一个提出了平均股票价格指数作为衡量尺度，这就是久负盛名的道.琼斯平均股价指数。如今，世界各国的股价市场几乎都编有股票价格指数，较有影响的除道.琼斯指数以外，还有美国的标准.普尔股价指数(有时记为S&P500指数)、纽约证券交易所票价指数，英国的《金融时报》股价指数、日本的经济新闻社道氏平均股价指数以及香港的恒生指数等。股价指数可以为投资者和分析家研究，判断股市动态提供信息。它不仅反映股票市场行情变动的重要指标，而且是观测经济形势和周期状况参考指标，被视为股市行情的“指示器”和经济景气变化的“晴雨表”。在我国大陆，主要有上证指数和深证指数。
编制股票价格指数的意义在于
(1)综合反映股票市场股票价格的变动方向和变动程度。(2)据此进行因素分析，分析各种股价对股票市场股价总水平的影响程度。(3)分析股价长期内的变动趋势。(4)在宏观上，股指可以预测国民经济景气情况和企业经营业绩。
(一)股票价格指数的一般概念
1.股价平均数：它是用来反映多种股票价格变动的一般水平。股票价格平均数由证券交易所、金融服务公司、银行或新闻机构编制的，用以反映证券市场股票价格行市变动的一种价格平均数。
由于股票市场上各上市公司股票价格变动的方向和幅度不可能一致，为了衡量由各种股票共同组成的大市整体价格水平和整个市场总体变动方向，一些组织开始编制了股票价格平均数。1981年6月，“道.琼斯公司”的共同创立者之一——查尔斯.亨利.道在《客户午后通讯》上首先发表了一组后来被称为“道.琼斯工业股股票价格平均数”，是世界上最早的股票价格平均数，一般计算步骤是：先选定一些有代表性的样本公司，再通过简单算术平均法，以这些公司股票收盘价之和除以样本公司数得出。计算公式为：
P=(ΣPi)／N
其中，P代表股票价格平均数，N代表样本公司个数，Pi代表第i家公司股票计算期的收盘价。
2.基期：指在编制股票价格指数时，被确定作为对比基础的时期。这个时期可以是某一日，也可以是某一年或若干年。例如，意大利商业银行股票价格指数基期是一年，即以某一年全年股票价格平均数作为对比的基础；标准.普尔500种和400种工业股股价指数则以1941—1943年为基期。通常较多采用以某一日作为计算基期。由于股票价格指数是由现期水平同基期水平相比较得出，因此，基期的选择对指数绝对数大小具有重要影响。影响股票价格指数绝对水平大小的另一个重要因素是基数。
3.基数：指股票价格指数在基期的数值。在大多数国家中，基数都定为100，也有定为10(如标准.普尔500种股票价格指数)、50(如纽约证券交易所综合股价指数)，还有的定为500(如
澳大利亚证券交易所有普通股股价指数)、1000(如香港远东指数，加拿大多伦多300种股票价格综合指数)等。基数有大小，对股票价格指数绝对数大小有重要影响。
4.点：是股票价格指数的计算单位，在采用股票价格平均数和股票价格指数衡量股市行情变动的情况下，作为计算单位的“点”具有不同含义。在前一情况下，“点”代表的是平均水平的价格单位，是一个金额概念，同货币单位(如元)在类似的含义上运用，如平均价格指数为150点，即意味着市场上股票价格的平均水平为150元。在后一情况下，“点”反映的是计算期价格水平相对于基期价格水平变动的幅度，是指“百分点”(或“千分点”等)的意思，一般不能直接同金额概念等同起来，如基期指数定为100点，计算期指数为150点，即意味着计算期股票价格水平是基期水平的150%。但无论在任何场合，“点”总是衡量股票价格行情起落变动的尺度。由于世界各国的股票市场都编制有若干不同的股票价格指数，其选定的基期、确定的基数不同，尤其是计算方法的差异，针对不同股票市场的股票价格指数，与同一股票市场的不同股票价格指数，在绝对数上并没有可比性。但是随着资本主义经济一体化趋势的加强，各国不同股票价格指数变动趋势在一定程度上具有了“联运性”，这一点尤其是在1987年10月的世界股市崩溃时得到了印证。
5.股价指数编制的一般步骤：
其编制步骤如下：(1)根据上市公司的行业分布、经济实力、资信等级等因素，选择适当数量的有代表性的股票，作为编制指数的样本股票，样本股票可随时变换或作数量上的增减，以保持良好的代表性。(2)按期到股票市场上采集样本股票的价格，简称采样。采样的时间隔取决于股价指数的编制周期。以往的股价指数较多为按天编制，采样价格即为每一交易日结束时的收盘价。近年来，股价指数的编制周期日益缩短，由“天”到“时”直至“分”，采样频率由一天一次变为全天随时连续采样。采样价格也从单一的收盘价发展为每时每刻的最新成交价或一定时间周期内的平均价。一般来说，编制周期越短，股价指数的灵敏性越强，越能及时地体现股介的涨落变化。(3)利用科学的方法和先进的手段计算出指数值，股价指数的计算方法主要有总和法，简单平均法、综合法等，计算手段已普遍使用电子计算机技术，为了增强股价指数的准确性灵敏性，必须寻求科学的计算方法和计算技术的支持。(4)通过新闻媒体向社会公众公开。为保持股价指数的连续性，使各个时期计算出来的股价指数相互可比，有时还需要对指数作相应的调整。股价指数是一种定基指数，它是以某个特定的年份或具体日期为基期(基期的股价水平为100)，将报告期的股价水平与基期的股价水平相比计算出来的百分比率，用百分数或百分点表示，为了避免报告期与基期之间所跨时期太远而带来计算上的麻烦，常先将报告期的股价水平与上一期的股价水平相比求得环比指数，，然后利用环比指数与定基指数之间的关系算出报告期的股价指数，即：报告期股价指数(定基指数)=上期股价指数(定基指数)×报告期股价指数(环比指数)，这种求股价指数的方法，叫做连环法。当变更样本或基期后需要对报告的指数进行调整时，也可按此法从新基期往回溯源至旧基期，以保持股价指数的可比性。
(二)股价指数的计算公式
1.加权综合平均法
因为发行量、流通量、成交量不同的股票其价格变动相同幅度，对股市的影响程度不一样，因此计算股价指数时，通常要考虑到股票的发行量、流通量或成交量等因素对股票市场价格的影响，否则难以真实全面地反映股市价格的变动情况，故需要采用加权综合平均法来计算股价指数。根据计算公式所选择时期的不同，可以分为以下几种(依同度量因素的选择不同划分)：
(1)以基期值(Q1)为权数的公式(又称为L氏公式或拉氏公式)
I=(ΣP1Q0)／ΣP0Q0
(算术平均法)
(2)以报告期值(Q1)为权数的公式(又称为P氏公式或派氏公式)
I=(ΣP1Q1)／ΣP0Q1
(调和平均法)
(3)同时考虑到基期与报告期数值的理想公式
(几何平均法)
数字经济股票概念范文6
【关键词】股指期货；股指期货预测；神经网络；支持向量机
1.股指期货预测的重要意义
股票指数期货，简称为股指期货，指的是一种买卖基础为股票指数的期货。而股票指数则是指由证券交易所或者金融服务机构所编制的用来表明股票行情的一种参考数字。由此可见，股指期货具有如下特点：标的物是股票指数，报价单位为指数点，股指期货合约的价格等于股票指数期货报价和一定货币的乘积，期货头寸是通过计算差价用现金来结算的。开展股指期货预测的重要意义有以下几点。
首先，可以规避股市的系统风险。股市中的风险主要是由系统风险以及非系统风险两部分组成，非系统风险是可以通过投资组合的方法来化解的，但是该方法却不适用于系统风险的解决。尤其在我国，系统风险较大，因此也就迫切需要一种方法用来解决这个问题。股指期货预测使得理性的投资者有可以有对冲风险的工具，也就可以保证投资收益不受到影响。从上市公司股东、证券自营商等角度来看，在面对系统风险时，可以通过股指期货预测，在享有股东权益的前提下，同时维持所持股票资产的原有价值，这样便可以相应减轻集中性抛售对股票市场所造成的恐慌。
其次，有利于培育机构投资者，并促进股市规范化发展。就以中国为例，目前，我国的机构投资者比重较低，并不利于股市的规范化发展。股指期货预测可以为机构投资者提供有效的治理工具，亦可以增加投资品种，较好地促进了组合投资和理性交易的长期发展，提高了市场的流动性，降低了机构投资者的交易成本，以此提高了资金的使用效率。若我国想要平安运作及发展开放式基金，就必须要有相对的衍生工具，如相应股指期货，国际市场的成功经验向我们表明，这一点是不容忽视的。
第三，促进股价的合理波动，发挥经济晴雨表的功能。风险回避机制的缺失，导致机构投资者只能依赖于内幕消息来进行短线投资，股价的波动难以避免。但是股指期货的预测能较好的解决这个问题，有了预测这一环节，投资者在选择时会更加理性。为了能更加准确的进行预测，各种消息大量聚集，也就提高了股市的透明度，如果现货市场和期货市场的价差过大，将会发生两个市场的套利行为，因此可有效的控制股票市场的异常波动。
最后一点，股指期货预测可以完善功能与体系，并增强资本市场在国际中的竞争力。国际市场的发展趋势清晰可见，股指期货可以很好地完善资本市场的功能和体系，这在国际市场中已经得到了广泛的认同。抛弃传统的交易方式，以全新角度来发展经济，有利于与国际金融市场的接轨，并且可以为国际投资资本的进入提供回避风险的场所。我国的资本市场仍旧不完善，这样会影响我国对外来资本的吸引。因此发展股指期货并提供预测成为了发展市场的首要任务，而这一点对促进我国的资本市场的发展有着重大的战略意义。
2.股指期货预测的方法
虽然股票市场作为一个非线性动态系统尤其高度的复杂性，但其运行仍有一定的规律可循。同时，社会经济日益紧密的发展也使得股指期货等的走向与政治、经济、社会的诸多因素紧密相连。传统的数据统计分析方法在高速时刻变化的股票市场已经不在显现出其优越性，因此，今年来，一些新的预测方法被引入金融领域。
2.1 神经网络在股指期货预测中的应用
20世纪80年代以来，非线性、非平衡的概念开始逐步进入人们的观念，处理这种非线性系统的手段也日渐增多，随着这种方法的科学性逐渐被人们认可以及其计算手段的不断进步，经济分析人员们开始将非线性系统作为一种新的工具引入到经济领域。
近几年来，人工神经网络的应用作为非线性系统的延展，在股指期货的预测中起到不可忽视的作用。这种方法能够通过直接利用网络输入输出变量的方式进行训练和修正，以此来确定这些经济变量之间相互的影响和作用。同时需要指出的是，神经网络具有平滑内插的特性，从而可以更好的拟合数据并更加的泛化。
当前国内对于人工神经网络预测股价的研究，再起结构类型上大致可分为误差犯神经网络、模糊神经网络、小波神经网络、径向基网络和回归神经网络。但需要指出的是，被提出的绝大多数模型都各有其不同的前提切在选取数日变量时缺少科学依据，从而使得建模过程中输入的变量准确性下降，产生许多的不相关变量火舌忽略了重要的变量。另外随着近年来神经网络预测法的盛行，各种预测模型兴起，但是没有明确的概念知名哪种类型的人工神经网络更有利于股指期货的预测。最后，部门高级的技术方法已经被证明可以成功建立有效地新的混合系统，从而有必要对初始值的设定范围进行改进一提高预测速度。
2.2 支持向量机在股指期货预测中的应用
20世纪90年代，Vapnik提出了支持向量机（Support Vector Machine 简称SVM）的概念。它以统计学习理论为基础，是一种建立在VC维和结构风险最小化原则基础上的一种新的机器学习方法。以其完善的理论基础、学习性能和预测性能得到了广泛的关注和应用。而且，在处理非线性问题时，支持向量机能够将非线性问题转化为高位空间问题并通过一个和函数来进行运算，可以有效避免维数灾难与局部极小问题。
当前的支持向量机预测的精准度仍然有待提高。序列的选择和处理如何更加的规范化和科学化仍然有待改进。建立动态的模型和不断加入新的训练样本显然能够在其精准性上有所提升。其次，在核函数的选择上应该更加的谨慎，不同的和函数在分类中往往会产生几种不同的结果，在回归预测中不同的和函数也会对数据拟合的结果产生巨大影响。第三，有别于理论上的方法，在实际应用中，我们往往面对的是海量的数据，因此如何开发快速有效的支持向量算法目前仍是一个有待解决的问题。
参考文献
[1]王宝森.股票指数期货交易策略及风险管理研究[D].天津大学，2003，11.
[2]武晓炜.基于人工神经网络的股价预测模型研究[D].大连理工大学，2004，6.
