资金投资范文1
关键词：保险资金;境外投资;全球化配置
1险资境外投资必要性分析
1.1符合国家战略导向
险资境外投资既符合国家整体发展战略，也符合自身发展需要，国家“十三五规划”、保险业“十三五规划”和保险“新国十条”均明确表达了支持险企投资“走出去”的态度。随着人民币国际化的推进以及境内外市场联动加强，保险资金境外投资的渠道和空间都较为乐观。其中，“一带一路”倡议为险企境外投资提供了绝佳机会，战略中基础设施建设的融资需求恰与保险资金规模大、期限长、需要稳定收益的要求相契合。据统计，截至2017年末，保险资金在“一带一路”领域的投资规模已经达到8568.26亿元人民币。
1.2境内市场无法满足投资需求
境内固定收益类资产是保险公司投资端主要的配置方向。近几年，受经济增速放缓、货币宽松、利率市场化以及政府降低融资成本政策目标等因素的影响，境内市场利率不断下行，一年期存款基准利率从2011年的3.5%降到目前的1.5%，10年国债收益率从2013年11月的4.7%高点下行至目前的3.1%左右。在险企负债端成本高居不下的情况下，境内固定收益资产的配置价值不断降低，各大保险公司均面临存量到期和新增配置压力。境内权益市场是获取超额收益的重要渠道，但权益市场波动剧烈，对投资收益和利润表的稳定性产生巨大冲击。以上证综指为例，2004—2018年经历了8年下跌、7年上涨。其中上涨的年份中有2年的涨幅超过或者接近100%，有1年的涨幅超过70%；而在下跌的年份中有1年跌幅超过50%，有2年跌幅超过20%。综上所述，单纯依赖国内资本市场已经无法满足险资的投资需求。
1.3国际经验表明境外投资是提升收益的重要途径
低利率和资产荒是全球保险公司投资端面临的共性问题，通过境外投资获取收益率溢价是国际成熟保险市场的共同选择。举例来看，英国险资境外投资占比长期保持在35%以上(英国对险资境外投资无比例上限要求)，日本险企也饱受国内市场低利率的困扰，其境外投资占比高于20%且还有提升态势，而美国虽然在监管政策中有10%的上限要求且国内资本市场发达，但其境外投资占比也高于中国。
1.4低相关性可分散组合投资风险
境内资产整体受国内宏观市场周期影响较大，风险相对集中。从股债历年走势可以看到，境内资产类别间的相关性较高，并不存在所谓“股债轮动”的规律，很难依靠“跷跷板”的规律做资产配置。而放眼全球来看，中国市场指数与主要市场指数间的相关性较低，若选取2004—2018年主要市场指数月度涨跌幅数据进行分析，沪深300指数与全球主要股市指数的相关性处于0.20～0.45的较低水平。通过全球投资布局，能够有效地降低组合波动率。
2险资境外投资政策梳理
险资境外投资主要受银保监会和国家外汇管理局监管。其中，银保监会主要对委托人(保险公司)、受托人(投资管理人)、托管人、投资范围、风险控制等方面进行监管，国家外汇管理局主要对投资额度等方面进行监管。目前，涉及险资境外投资的监管政策主要有三项：《保险资金境外投资管理暂行办法》《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》和《保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》。而对于审批额度等问题，国家外汇管理局并没有针对险资制定具体标准和政策。从地域来看，险资允许投资45个国家或地区金融市场(25个发达市场和20个新兴市场)。从品种来看，险资允许投资货币市场类、固定收益类、权益类和不动产类。保险公司还可投资境外基金，包括证券投资基金、股权投资基金、房地产信托投资基金。从投资比例来看，监管要求保险机构境外投资余额不超过保险公司上年末总资产的15%，投资新市场余额不超过保险公司上年末总资产的10%。
3险资境外投资现状
险资境外投资的进程与监管政策高度相关。2007年《保险资金境外投资管理暂行办法》的出台意味着在国家层面对险资境外投资的许可和支持。当时国内的保险公司出于改善资产负债匹配、实现国际化布局、提高保险资金收益率等多重因素考虑，主要对海外金融企业进行股权投资，代表案例如中国平安投资美国富通集团、中国人寿投资Visa公司等。金融危机爆发后，险资海外投资沉寂了一段时间。2012年《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》颁布后，险资获准对海外房地产进行直接投资，各大保险公司纷纷开启了境外不动产“扫货”模式，2014年和2015年更是成为投资的高峰期。一方面，保险机构收购海外核心地段地标性建筑相当于为自己进行全球性广告宣传，另一方面国外大多数发达经济体经济处于复苏阶段，房地产价值低估，对国内险资具有吸引力。2016年9月，保监会《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，标志着保险资金可参与沪港通试点业务且在操作层面上不占用QDII的额度，一时间保险公司对港股投资热情高涨。然而，近几年因为外汇管制，险资境外投资趋势又有所减弱。截至2018年底，我国保险机构境外投资余额占保险行业总资产的比重约为4.60%，不仅远低于英国、日本、中国台湾等国家和地区市场中保险资金的境外配置比例，而且按照我国“保险机构境外投资余额不超过上年末总资产的15%”的规定，还有很大提升空间。险资境外投资发展缓慢主要原因有三方面：一是保险公司获取境外投资资格难度较大，境外投资对保险公司投资能力和风险管控能力要求较高，以2017年为例，全年仅批复了泰康人寿一家保险公司境外投资业务的资格。二是外汇额度管制，近年来由于中国外汇形势较严峻，多家保险公司已遭遇QDII额度瓶颈，据统计保险类机构在2016年均未有新获批QDII额度记录。三是前期国内市场的投资品种和容量已经能够满足险资投资需求，导致境外投资动力不足。目前，险资境外投资无论是品种、地域还是币种，集中度都很高。投资品种集中在金融领域的股权投资、不动产投资和港股投资，债券投资规模极少。投资地域集中在欧美、澳大利亚、中国香港等发达国家或地区，新兴市场鲜有涉及。币种方面，港元资产占到一半以上。资金来源以QDII为主，采取境外发债、内保外贷等方式筹集资金的相对较少。
4险资境外投资建议与意见
中国保险行业境外投资总体处于试水阶段，未来保险公司进行境外资产投资时，可以重点从以下几方面来配置和优化投资组合。
4.1品种配置上优先关注不动产和权益类资产
对于境外不动产类资产，首先，在偿二代框架下其投资的风险因子有所降低，资本消耗大幅低于境内不动产、股票和基金。其次，不动产与股票、债券相关性较低，可以对冲二级市场有价证券的投资风险。最后，不动产投资可以较好地匹配保险资金体量大、期限长的特点。不动产投资在起步阶段可重点关注市场规模大、流动性较强的国家，如英国、美国、澳大利亚等。对于境外权益资产，配置上市权益资产可以分享发达经济体经济复苏带来的资本繁荣和估值提升，配置非上市权益资产要从公司负债特征出发，可重点考虑类固定的产品结构设计，同时有相对确定的收益和明确的退出机制，并从整体资产组合与负债匹配层面进行具体项目的期限控制。此外也可考虑与公司主营保险业务相关性高的股权项目，实现与公司境外保险业务的协同发展。
4.2区域选择上优先考虑发达市场
从偿二代监管体系角度来看，境外投资总体上较境内投资没有出现明显的资本损耗。但投资新兴市场风险因子显著高于投资发达市场，这说明从监管层导向来看，保险资金涉足海外初期仍鼓励投资发达市场。从实践经验来看，国际大型保险集团的全球资产配置都以北美、欧洲、日本、中国香港等发达国家或地区为主。
4.3充分学习借鉴外部专业机构
境外投资对本土化要求很高，目前保险公司在境外投资方面普遍缺乏经验，需要有一个逐步成熟、推进的过程。根据监管要求，保险公司进行境外投资时，需采取委托—受托的投资模式，专业的管理人对项目的判断能力、执行能力和投后管理能力有着丰富的经验，选择优质的投资管理人是保险公司能力建设的捷径。正所谓借船出海，借人赚钱。在经过充分的经验积累和能力提升后，保险公司可根据自身资产负债特征和市场研判，更有针对性地在全球市场上寻找符合公司风险收益特征需求的各类产品策略。
4.4严控投资风险
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关键词：煤矿安全；安全生产；安全投资；资金管理
0引言
长期以来，煤矿安全事故多发，不仅造成严重社会问题，影响了党和政府的形象，还对煤矿工人及其家属带来极大伤害，成为我国社会发展中不可磨灭的伤痕。为了提升煤矿安全水平，需要做好充分的专项资金保证。从2004年开始，在煤企改制基本完成的背景下，煤企安全资金制度得以建立并逐渐完善。到2010年底，过去7a间专项资金计提总规模超过3000亿元；到2016年底，过去10a安全专项资金总规模近4000亿元。尽管规模很大，然而从员工平均投入率指标来看，我国的水平值为290.23美元/万人，与美国等西方国家的差距很显著，后者高达812美元/万人。随着我国经济社会的不断进步，积极寻求国际地位提升，各个产业也积极进行国际业务开拓。如果煤矿安全不提升至与发达国家相当的水平，将会影响我国经济的国际影响力，并且也不利于提升我国经济发展成果的公众认可度。为此，需要继续强化煤矿安全资金管理，以便为煤矿作业安全提供充足的资本保障。而要提升安全资金管理的有效性，就有必要充分了解其现状，尤其要对其中存在的问题进行讨论。
1中国煤矿安全投资历程
1.1计划经济阶段的煤矿安全投资
该阶段跨时1949年~1978年。从1949年新中国成立后，煤矿生产是按照计划经济模式进行的，在安全投入方面，被作为费用性支出的一部分，并被计入企业折旧，折旧比例通常在10%~20%。
1.2改革开放初期的煤矿安全投资
该阶段分布在1979年～1992年。伴随着国企改制持续进行，煤企在安全投资方面逐步规范化、专项化。在1987年以前，国家经济委员会（2003年撤销，为现在商务部前身）对煤矿安全进行统一管理，并划拨经费予以专项支持。从1988年开始，煤企改制第一阶段完成，成立了统配煤矿企业，安全投资不再由国家经委拨款，其资金来源于下属各个煤矿的维检费，收取标准为0.50元/t，年度资本规模约5千万元。到1992年，维检费收取标准上调，达到1元/t。
1.3煤企经营制度转型阶段的煤矿安全投资
该阶段跨时1993年~2003年，期间煤企经营活力进一步被释放，资本规模快速扩大，生产安全资本规模更大。从1993年开始，安全资金被作为维检费的一部分来安排使用，在实践中表现出很多问题，尤其体现在有关资金被挪作他用，导致资本保障不足。从1995年开始，煤炭部规定，要求各个煤矿需要按照年度实际产煤量来提取维检费，并将其中30%以上用作安全支出。2002年，《安全生产法》出台并正式实施，规定煤企安全资金应当与实际规模相适应，而且需要满足特定的设备、人员规模需求。2003年，对煤企的安全资金提取情况做出硬性规定：该项安全资金提取不足或者被非法挪用的，安监部门须责令其加以改正，并处以5万元以下行政处罚；如果造成生产事故，须停止作业并追究直接责任人法律责任。
1.4煤企管理政策完善时期的煤矿安全投资
从2004年开始至今，为了根治煤矿生产领域安全事故频发，发改委、财政部以及煤监局等部门连续多项规定、办法以及实施意见，确保煤企在安全资金方面有足够投入，并对投入资本使用情况加强监督。2005年，财政部联合安监局等4个部门规定，要求各个煤企的安全资金不得低于各地最低标准。2006年，财政部、海关等部门出台规定，对煤企购买安全设备予以支持，其中，如果安全设备用于煤层勘探和开采，安全设备不予征收进口税。2007年与2008年，财政部联合税务总局出台规定，对企业采购的安全生产设备进行税收优惠，并给予企业所得税返还支持，鼓励其加强安全方面的投资。从2012年开始，煤矿安全投资的资金管理规范趋于完善，行业安全水平也有显著的提升。2012年3月，财政部、国家安监局总局对煤企安全投资制度进行全面检视，对许多地方进行修改，同时增加了许多条款，并于同年11月推出《安全生产费用管理办法》（下文简称《管理办法》），主要包括如下值得研究注意的内容：（1）组织专门人员对安全资金的月度、季度使用情况进行跟踪监控，一旦发现问题，要求及时纠正，拒绝纠正的，在全行业通报并进行罚款；（2）安全资本除了用于生产设备购买外，还需要为作业人员提供充足的救援演练、安全预防演练，并且在出现事故后立即投入使用，不得出现延迟。
2煤矿安全投资资金管理现状分析
客观地说，在2004年以后，煤炭行业的安全资金充足率有显著提升，在一定程度上推动了煤炭作业的安全水平。尤其是在2012年以后，随着有关制度不断完善，安全资金有了更加健全的制度保障。
2.1安全专项资本提取规模现状
2004年之前，煤矿安全资金不仅规模小，而且许多煤企还存在严重的拖欠现象，拖欠总规模截至2003年底达到了690亿元。同时，关于资金的使用规则也不具体，导致许多安全专项资本被违规使用，在一定程度上加剧了煤矿安全保护设施不足。2004年以后，安全专项资本提取规模不仅标准更高，而且实际提取规模逐年增长。根据统计，自2004年～2011年，专项资金的总规模为3245亿元。与此同时，重点产煤地区的专项资金规模也得到较好保证，在很大程度上遏制了煤矿事故高发态势。
2.2煤矿安全资金使用情况
要切实保证煤矿作业安全，提取充足的专项资金是第一步，更加重要的是确保这些资金按照有关规定被合理、合法而有效地使用。2012年以来，我国煤企在“一通三防”项目上已经投入有效资金共计975亿元。其中，在运输系统、矿井供电和通风系统升级方面的资金规模超过570亿元。比如，截至2016年底，辽宁省在煤矿作业人员安全培训、安全设备检查和更新等方面投入的资金规模超过70亿元，不仅有效改善了一线操作员、技术员的安全意识，而且有效改善了紧急避险通道的畅通性，能够及时预防和发现安全隐患，安全事故急剧下降。
2.3安全资金监督现状
为了确保安全资金合理使用，国家安监局、财政部等部门不定期地对各个煤企进行巡查，在检查安全设施、设备完整度的同时，对作业人员安全意识、安全演练充足性等也要进行评估。如果评估结果出现问题，会及时向社会公布监督报告，并督促煤企及时采取纠正措施；对于需要停业整顿的，不得允许其“带病运行”。根据2016年山西省安全资金使用情况调查结果，提取总规模达到550亿元，全部被用于安全管理，其中，72%被用来对矿井瓦斯进行监控、抽取和应急处置。同时，也发现部分企业在资金使用方面存在虚报金额、虚构使用事项等问题。
3煤矿安全资金管理中的问题分析
煤矿安全资金的提取和使用情况总体趋于好转，然而，即使是在近年，各地仍然出现煤矿事故，这表明安全资金的提取、安排使用以及监督方面存在缺陷。主要体现在财政政策支持不足、安全监管效率偏低、专项资金使用计划科学性不足等方面。
3.1国家财税政策支持力度有待强化
2008年以前，为了鼓励煤企积极投入安全专项资金，国家的财税政策支持主要体现在2个方面：①在向企业征税时，允许将专项资金计入成本事项，因此可以事实上抵消部分税收；②在煤企进口或者购买安全设备时，基于进口关税免征以及所得税优惠，这主要出于鼓励企业对设备进行升级改造的目的。从2008年开始，根据新的会计准则，对于安全专项资金，不得在税前以“生产成本”或者“设备折旧”名义加以扣除，而是要被计入“盈余公积”。按照该规定，安全专项资金仍然需要交税，只是相当于交税期限被延迟1个会计周期。相比较于税前扣除，这种方式只能让企业“免费使用”该资金中的税收部分一段时间，在下1个会计周期，仍然需要被计入纳税项目。与此同时，在进口优惠等事项上，设备范围进一步被压缩，由原来的32项减少至19项。
3.2安全资金监管政策效率偏低
按照现行《管理办法》以及会计准则有关要求，煤企的安全专项资金属于“盈余公积”，并被计入“专项资金”，其日常运用和管理由企业自主控制。这就为监管带来较大挑战：一方面，内部审计人员只对支出事项的合法性、会计标准进行审查，并不负责对资金的使用项目进行评估；外部监管人员不具备专业会计知识，即使能够接触到企业账目，对资本流动的性质也无法做出专业判断；如果安监部门组织财政、税收等专业人员审查煤企账目，则需经过较长的流程审批，加之长期存在的监管腐败，煤企专项资金使用方面的漏洞难以被及时发现和披露。由于监管政策效率低，在部分情况下甚至形同虚设，导致资金计提和使用中的问题很难被提前或者及时发现，很容易加剧企业生产中的安全问题。
3.3安全资金使用过程效率有待提高
煤矿作业会面临十分复杂的地质和水文条件，一旦这些环境出现变化，就会导致安全设备、安全人员消耗增加。比如，如果在开采过程中出现煤层过于破碎，就需要重新勘探和搭建综采工作面，在这个过程中，就会导致原来的安全设备废弃，从而导致安全资金被无效使用。再比如，在设备采购过程中，由于招标科学性不足，采购的设备如果出现不匹配现象，就会导致设备报废，这也会导致安全专项资金被无谓消耗。
4结语
（1）现代安全投资资金管理经历了4个阶段，尤其重要的是2004年以后，有关政策逐渐成熟，不仅在系统化方面更强，而且执行力度更大。（2）从安全资金提取、使用和监管等3个方面的分析结果来看，该项资金的总体规模越来越大、使用比例也在稳定中有所提高，而且监管力度也越来越严，然而其中仍然存在一些不足之处。（3）煤矿安全资金管理中的问题则体现在国家财税政策支持力度有待强化、安全资金监管政策效率偏低以及安全资金使用效率有待提高等3个方面。
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资金投资范文3
1.信用风险
信用风险，也被称作违约风险，其主要指的是由于各种原因导致保险公司的合作企业或个人不能够对保险合约上的条款进行履行，在某些情况下为了骗取保险公司的资金出现欺诈造假的行为，这样保险公司除了无法获得成本收益之外，还会面临着巨大的经济损失，最终会对保险公司的正常投资运作产生极大影响。
2.利率风险
在利率变动的情况下，保险公司资产所面临的损失的风险就是所谓的利率风险，由于企业的资产负债金额价值会由于利率的变动而出现变化，就有可能导致保险企业的资产成本无法匹配负债金额，在短期内企业的资产就会出现较大的波动，当然有可能使企业的收益增大，也可能会导致企业出现损失。同时利率风险还会导致企业的财务面临着极为不稳定的情况，随着利率的上升或者下降，每个购买保险的客户的回报率也会相应的发生利差益或者利差损。
3.流动性风险
保险公司不顺畅的资金流动式流动性风险的主要表现形式，也就是说无法及时地将资产变现，这样就无法在限期内支付保险受益者应得的赔偿。所以为了能够履行对客户的承诺，一些保险公司就会利用大量的成本变现资产，或者是利用借款的方式对支付资金进行筹集，这样也会导致企业面临着较大的经济损失。
二、我国保险资金投资管理工作主要问题分析
1.企业不匹配的资产负债结构
企业不匹配的资产负债结构主要表现为不匹配的负债期限结构，首先一些保险合同具有较高的稳定性要求和较长的保险期，保险企业在进行中长期投资的时候可以对这部分资金进行充分的利用，比如储蓄、房地产以及国债等。其次，一些保险合同往往具有较短的保险期，而且具有较大的流动性要求，因此保险公司在进行部分短期投资的时候可以采用这一类型的资金，比如投资同业拆借和股票等具有较强的流动性和高回报的投资方式。然而中长期投资资金在企业的实际投资运作中经常出现不匹配长期资产负债的情况，导致这一情况发生的主要原因就是我国的保险业往往对购买债券以及银行储蓄等方式比较看重，从而将股票和房地产等其他投资方式忽视了，这样企业的保险资金就会在市场发生波动的情况下受到严重的影响。
2.不完善的保险资金投资风险管理
目前在保险投资风险管理方面我国的保险公司主要存在两种模式，也就是企业自身内部对专门的投资管理部门进行设置及对专门的资产管理公司进行委托。在实际的操作中，保险企业内部的投资管理部门往往并不具备管理保险资金的经验，而且其大部分的管理人员也没有经过相应的培训，因此这种不完善的管理模式导致我国的保险公司面临着较大的保险资金投资风险。
3.不完善的法律法规体系
尽管我国的保险公司已经具备了初步的资金投资监管体系，然而由于并没有制定完善的法律法规充实这一监管体系，因此还是有很多的漏洞存在于整个监管体系中，无法真正的落实监管工作。这个问题使得我国的保险资金市场的稳定和高速发展受到了严重的影响，因此必须要充分的重视这一问题。
三、改进保险投资管理工作的有效措施
1.做好投资组合管理和资产负债管理的工作
首先保险企业必须要将一个与自身资金特点和需求相符合的资产管理体系，就这样才能够使企业控制和应对风险的能力得以提升，是企业资金运用的稳健性得到充分的保证。如果保险公司在资产负债管理中可以将资金的来源和去向明确下来，这样就能够对在选择投资时的盲目性和错误率进行有效的控制。因此，可以采用财务动态分析、随机模型以及现金流测试的方式动态的监管企业的内部资产负债，除此之外，还要做好培训和招揽专业管理和监管人才的工作。作为保险资金的投资主体，保险公司要选择科学合理的投资组合管理手段优化不同投资的比例，在能够获得较高的收益率的情况下，对投资风险进行有效的控制。同时还要将保险投资数学模型建立起来，这样就可以将最优化的资金投资比例得出来，从而保证保险公司投资决策的科学性。
2.对保险公司投资风险管理体系进行完善
完善的投资风险管理体系可以将投资风险、收益目标以及投资目的等多方面的帮助提供给保险公司，这样保险公司就可以针对性地采做出资金管理决策。为此，首先，保险公司要将保险资金投资决策准则确定下来，这是在投资保险资金之前必须要明确下来的指导原则。其次，保险公司要严格的按照相关的保险资金的使用政策法规为依据将资金运用的限制条款和范围明确下来，并且确定科学的投资组合策略。最后，保险公司必须要加强资产负债管理。
3.做好监管保险公司偿付能力的工作
偿付能力比例监管是我国偿付能力监管的主要方式，保险公司的偿付能力情况在监管机构中被划分为三个级别，然后由监管机构分别采取相应的监管措施。保险公司应该将动态偿付能力测试添加在每年报送的偿付能力报告中，然而监管当局并不能够将测试结果作为采取措施的依据。在这里可以对美国的风险资本法进行借鉴，将与我国国情相适应的风险资本标准制定出来，从而有效地监管保险公司的资金运用业务。
四、结语
资金投资范文4
一、短期闲置资金管理的基本要求
首先，注重资金的安全性。当前企业的短期闲置资金管理方式中，若采用活期存款方式，则安全性最高，一般来说不太可能出现资金安全问题，但对应的资金收益几乎可以忽略不计；若采用投资理财方式，则可能出现投资损失，不仅仅是投资收益不确定，更可能影响投资本金的安全。众所周知，风险与收益是正向相关的，风险带来的不确定性恰恰是安全性的反面，故而在短期资金管理中，在较低风险和投资回报中找到合适的平衡点才能得出最佳方案。只有保障资金的安全，进而带来回报，资金管理才是有价值的。资金安全管理的失误，可能会引发资金链的断裂，届时轻则影响企业的正常运转，重则使企业陷入破产风波。其次，关注资产的流动性。紧随资金安全之后的是短期投资资产的流动性问题。企业持有资金主要是为了应对日常交易活动和预防临时紧急支出，兼之满足短期投机需求。若企业当前急需应急资金支持，则闲置资金投资作为资金储备的一种，便要考虑如何以最快速度收回。若投资标的流动性不足，可能会无法立刻资金回笼，或者虽然资金能够按需收回，却可能损失投资利息甚至本金。对于短期闲置资金来说，其投资的收益性只是锦上添花，为追求较高回报而舍弃必要的流动性，恐怕是舍本逐末，结果反而可能得不偿失。最后，遵循成本效益原则。在满足前两者的前提下，需进一步考虑资金管理的成本效益问题。由于短期闲置资金管理的主要目的不在取得高额收益，而在降低资金的机会成本、优化资金的使用效率，故而不宜动用过多人力、耗费过多时间。目前国内短期闲置资金的投向大致为银行存款、银行理财、基金投资、短期债券等，各种方式的投资门槛、风险性、流动性、收益性等均不相同。为了资金管理的高效便捷，不妨预先了解这些选项的基本情况，事先制定几个可供资金管理人员参考的操作方案，在资金短期闲置时依据公司制度和实际情况合理选择并优化投资方案。
二、短期闲置资金管理中的难点问题
1.资金数额估计不够准确
短期闲置资金的产生来自资金的供需变化，即当企业的资金流入大于资金流出时就会出现闲置资金。一般来说，资金支出数额的控制尚有比较大的操作余地。公司可以每月甚至每周把最近的待支出项目进行整理归类，对不同支付项目的实际支付时间进行把控。不过，这对企业资金支出的管控能力和管控精度都提出了不低的要求，严格控制预算外支出，合理安排预算内支出，甚至提高资金支出预算提报的准确性。仅资金支出管控到位这一点就是不少企业运营管理的难点和痛点。而即便能解决资金支出数额的不确定性问题，企业还很可能面对资金收入难以测算的困境。为保持与客户的良好合作关系，大多企业的催款频率会根据客户的重要度和信誉度来调整，最终的收款情况主要取决于客户的付款安排。可以说，资金的收取是较为被动的行为，因而资金流入总量预估较有难度。由于资金收支情况的不确定性问题，企业短期闲置资金的每日存量长期处于波动状态，又因优质的资金管理项目通常是有投资门槛的，故而资金数额的难以估计为相关管理带来一定难度。
2.资金管理收益的比较
除了银行存款以外，短期资金管理收益很难事先确定，故而不同投资方式的收益比较变得尤为困难。鉴于资管新规的限制，各大银行的理财产品均在向非保本净值型理财产品过渡，银行理财产品页面提示的只是预期年化收益率，却不是签约承诺的保本收益率，若近期银行理财产品自身投资标的回报率下降，其预期年化收益率也会随之降低，且相应的投资回报率的提示更新是滞后于实际的收益回报下行情况的发生的。另外，基于一些理财产品管理安全上的考虑，商业银行对于部分理财产品的单户持有上限有明确规定，资金量超过一定范围，企业就需要考虑组合投资模式，收益测算将变得更为复杂。在基金投资方面，目前比较常见的是开放式基金产品，基金体量规模较大，鼓励大额资金投入，没有投资金额限制。但各类基金的投资回报情况随市场行情波动，且申购金额、持有期间、购买渠道等因素会影响基金投资的申购费、赎回费等，进一步影响实际的投资收益。一般来说，购买金额越高申购费率越优惠，持有天数越长赎回费率越优惠。此外，在对各种闲置资金管理方案进行比较时，相关税收优惠政策也会影响资金管理收益的判断。
3.投资标的期限的选择
在确定能有多少闲置资金，资金短时间内投向哪个领域后，究竟要选择什么期限的投资标的也是一个必须考虑的问题。如银行理财产品，期限越长的理财产品通常预期收益率越高，但这个持有期限的差异短则几十天、长则几百天，究竟选择哪个标的更多的还是要从企业闲置资金的稳定情况来考虑。若企业能确定未来一定期限内均会存在该笔闲置资金，则可选择的余地更多，固定期限的产品、大额存单、短期债券等均可以纳入选择范围；反之，若企业日常资金余额波动较大，则投资具有锁定期的产品就需要格外慎重。如果投资标的期限过长，就有无法在必要时收回资金以供生产经营的风险；如果投资标的期限过短，除了会丧失部分应得的投资收益以外，在前期投资到期后还需再度考虑闲置资金的投资问题，届时可能暂无合适的新标的待选。考虑投资标的期限选择问题时，还可与企业的短期贷款相匹配，只要短期闲置资金的投资回报高于短期贷款利息支出，必要时也可以借款进行投资，赚取差额收益，但这需要精密的测算和把控，务必先确保企业资金流的正常运转。
三、对短期闲置资金投资选择的建议
1.基于资金体量的建议
国内商业银行的存款类业务要求相差无几，大额存单起存金额为1000万以上；通知存款的起存金额则是50万，协定存款的协定利息计息要求通常也是日均50万以上。若企业短期内有大量资金滞留银行账户，不妨先考虑银行存款类产品，相对来说，此类产品的安全性更优。资金充裕的情况下，也可选择大额的固定收益类银行理财产品或者风险较低的债券型基金，在兼顾安全性和流动性的前提下，相对能有比较不错的投资收益。资金体量不足的时候，基金投资仍是不错的选择，开放式基金的投资门槛较低，申购赎回操作便捷。基于灵活管理的建议作为应急资金储备的一部分，资金流动性的重要程度不再赘述。在众多基金产品中，货币基金因其流动性最强、风险性最小、无申购赎回费等优点尤其适宜作为短期投资工具。货币基金虽无明确约定保障本金安全，其性质却使其基本不会发生亏损，在近年来已被视为极佳的现金等价物。与其类似，开放式滚动型理财产品按日计息、按月结算，可快速申购赎回，若投资标的以货币市场工具为主，则安全性相对较高。然而货币基金和滚动型理财还是有所缺陷的，通常大额赎回会受到一定的限制，超过一定比例的赎回当天不能受理，会顺延到之后的交易日处理，因此资金的收回需要事前进行规划。
2.基于税收差异的建议
投资者从证券投资基金中取得的分红可以享受企业所得税免征优惠，这点在货币基金中体现得更明显，因其基金净值永远是1元且默认红利再投资，故所有的收益均为基金分红，即均可享受免税优惠。除国债利息收入免税以外，一般的银行存款利息、银行理财收益或债券投资收益等则需考虑所得税因素。因此，企业在制定短期闲置资金的投资策略时，可以适当加入货币基金产品。
四、结束语
资金投资范文5
关键词：政府投资建设项目；资金双控管理；双控管理系统
1政府投资建设项目资金双控管理的意义
1.1资金双控管理的定义
本文所称政府投资建设项目，是指使用本级财政预算资金、地方政府债券资金、国际金融组织和国外政府贷款等政府主权外债资金以及其他纳入财政管理的资金投资建设的固定资产投资项目。政府投资建设项目资金双控管理（以下简称“资金双控管理”）是指财政部门和项目建设单位对政府投资建设项目资金的使用实施共同管理。
1.2资金双控管理的意义
近年来，随着审计和巡察力度的增大，政府投资建设项目资金的管理暴露出了一些问题，如项目超概算、合同履约不到位、资金支付不规范等，因此资金的全过程监管尤为重要。同时，随着财税体制改革的推进以及全面预算绩效管理的实施，对财政资金的监管和绩效提出了新的要求，我们需纠正过去只注重事后监管的模式，应倡导事前评估、事中监控、事后评价的全过程监管理念，提高风险防范意识，从源头上开始管控，将问题消除在萌芽状态，故强化资金双控管理至关重要。
（1）通过资金双控管理，财政部门能够参与审核各项支出付款资料的合规性、程序性、完整性及准确性等，从而实时监督资金的使用，避免财政资金挪用，真正做到过程控制，降低违规使用资金风险；
（2）通过资金双控管理，财政部门能够实时了解项目进度，从而合理安排财政预算资金支付，避免资金闲置，从而更好地发挥财政资金的社会经济效益；
（3）通过资金双控管理，能够有效促进项目建设单位规范内部流程，严控项目建设成本，按时履约，优化营商环境，提高政府投资建设项目的效用和公众影响力；
（4）通过资金双控管理，能够促使项目建设单位采取有效措施督促项目施工单位按时支付农民工工资，保障弱势群体的合法权益，避免欠薪事件的发生，提升政府职能部门的公信力。
2政府投资项目资金双控管理的模式
2.1资金双控管理的两种模式
目前，资金双控管理主要有两种模式：第一种模式是财政预算拨付环节实施双控管理，即针对使用财政预算资金的项目，项目建设单位凭项目有关批复文件以及设计、施工、监理等相关合同和项目建设单位负责人签署的拨款申请，到财政部门办理拨款手续，由财政部门按程序审核后向设计、施工、监理等单位拨付项目建设资金；第二种模式是项目建设单位支付环节实施双控管理，即财政部门根据年度预算安排及项目建设单位申请，结合项目进度拨付项目建设资金至项目建设单位双控账户，项目建设单位再根据设计、施工、监理等合同执行情况和项目建设单位内部支付审批单，到财政部门办理审核拨付手续，财政部门审核通过后，由项目建设单位向设计、施工、监理等单位拨付建设资金。如果采用第二种模式（即项目建设单位支付环节实施双控管理），项目建设单位需商财政部门，在相关银行设立双控账户，并共同预留印鉴，项目建设单位预留财务专用章和法人代表章，财政部门预留审批人章，对双控账户实行共同管理。双控账户开通网上银行的，财政部门需配备一个终端复核盾。
2.2资金双控管理两种模式的比较
资金双控管理两种模式的目的一样，都是为了监管财政资金的使用。不同点在于，第一种模式是由国库直接支付资金至设计、施工、监理等单位，第二种模式是由项目建设单位支付资金至设计、施工、监理等单位。两种模式各有优劣，综合比较，第二种模式在实际操作中更为高效，更适用于财政部门对项目建设单位政府投资建设项目资金的监管，原因主要在于：
（1）项目建设资金一般按进度支付（其中农民工工资按月支付），支付频次较多，涉及合同、发票、工程量、内部审批及结算等诸多资料，由项目建设单位双控账户发起支付、财政部门审核，更能提高支付效率，降低财政国库部门审核和支付的压力；
（2）项目建设单位作为项目合同签订单位，由其支付资金至设计、施工、监理等单位，能够确保付款方和发票上的购买方一致，实现“货物、劳务及应税服务流”、“资金流”、“发票流”三流合一，保障增值税链条的完整性，避免抵扣环节中出现不必要的麻烦；
（3）项目建设单位作为项目财务核算单位，由其支付资金，有利于保持财务档案的完整性和独立性，同时也避免因多方保存财务资料增大财务工作量；
（4）项目建设单位作为项目管理单位，由其支付资金，有利于提高管理的积极性和有效性，同时也便于项目建设单位统筹使用资金，增加现金流，促进其市场化转型。
3政府投资项目资金双控管理信息化系统的建设
3.1双控管理信息化系统建设的必要性
政府投资建设项目资金体量大，支付频率高、时效性强，尤其是春节、端午节及中秋节等传统节日，资金支付审批时效直接影响社会稳定。同时随着片区开发建设的加速，投资额不断增长，支付数据也越来越庞大，通过依托建设双控管理信息化系统（以下简称“双控管理系统”），及时审批支付资金，实时了解项目资金使用情况，更能真正发挥资金双控管理的作用，达到监管的目的。本文所称双控管理系统，是以上述第二种双控管理模式作为基础，并结合实际情况，由财政部门开发建设，用于区域内政府投资建设项目资金双控管理的信息化系统。资金双控管理实施分两步走，首先由项目建设单位通过双控管理系统提交支付流程至财政部门进行支付流程审批，流程审批通过后，再由财政部门通过预留的双控账户印鉴或网银复核盾进行资金支付审批，支付资金至设计、施工、监理等单位。通过双控管理系统，财政部门实现了政府投资建设项目资金的即审即付，年审批支付资金额不断增加，审批效率不断提升，资金监管职能不断强化，保障了政府投资建设项目的顺利推进。
3.2双控管理信息化系统的建设内容
双控管理系统从政府投资项目的特点出发，根据概算金额控制合同（结算）金额、合同（结算）金额控制资金支付金额的原则设计，对资金支付流程进行线上审批；通过VPN技术建立虚拟专线提供网络连接，在保障数据安全的前提下提高接入便捷性，从而满足不同用户的使用需求；同时结合管理需求，设置项目管理、合同管理、资金管理、账户管理四大模块，达到进一步增加管理手段、提升工作效率、提高工作效果的目标。
3.2.1双控管理系统的特点
（1）双控管理系统具有独立性、安全性和可扩展性。双控管理系统是为实现资金管理而开发的软件系统，具备统一审批和管理职能，因权限及流程设置由财政部门直接管理，具有较高的独立性。系统具有单独的数据库，财政部门对数据库进行管理与维护，通过VPN登录保障其数据的安全性；建设单位各模块用户分别设置录入、审核岗，财政部门设置初审、复审及终审岗，流程上安全可控；系统预留和国库一体化系统对接端口，具有可扩展性，便于后续信息化建设。
（2）双控管理系统模块、流程及审批程序规范简单。双控管理系统分项目管理、合同管理、资金管理、账户管理四大模块，每个模块分设两个角色（录入和审核）至项目建设单位，同时录入和审核角色可分别设置多个用户，实现多人录入，分散单个用户录入工作量，提高录入效率。系统流程简单，建设单位只需完成录入、审核，便可提交数据至财政部门进行网上审批，审批程序便捷。同时系统只进行事项审批，审批完成后，项目建设单位可自由选择付款方式（如支票、网银、银企直联等），可实现即审即付。
3.2.2双控管理系统的模块
（1）项目管理模块。项目管理包含项目申报、项目变更、项目审核、项目综合查询等子功能模块。项目申报用于录入项目基本信息，包括项目名称、项目建设单位、立项及可研批复、概算金额及分类和项目建设资金来源等，并支持上传相关附件资料。通过项目基本信息，财政部门可了解项目基本情况及概算金额，并通过概算金额控制项目的合同录入，进而控制资金支付，避免超概算事件发生。项目变更用于变更项目相关信息，项目申报审核通过后，如项目基本信息发生变化（如概算调整），可通过项目变更实现信息的更新，保证数据的同步。项目审核用来审核项目基本信息及变更信息是否填列正确、相关批复附件是否上传、上传的附件是否与所填信息一致。通过审核，可以识别项目是否属于政府投资建设项目，对于不符合条件或者申报不准确的项目，可退回经办人删除或修改，从而实现源头控制，确保只有符合要求的项目才能进入系统项目库。项目综合查询用于查询录入的所有项目信息，实时了解入库项目所处的系统节点及情况，同时可对项目信息进行筛选、导出，满足管理需要的同时还能为财政预算编制提供参考。
（2）合同管理模块。合同管理包含合同录入、合同变更、合同审核、合同审结、合同综合查询等子功能模块。合同录入用于录入合同基本信息，包括合同类型、合同名称、合同金额等信息，并可选择对应项目；同时设置合同分类为拆迁类、工程类（服务、设备、施工）、管理类（管理费用）、其他类、特殊类（多项目性合同）等五大类，实现项目合同分类汇总、总额控制，根据录入合同金额实时扣减概算额度，确保不超概算。合同变更用于变更合同相关信息，合同录入审核通过后，如合同信息发生变化（如签订补充协议），可通过合同变更实现信息的更新。合同审核用于审核合同基本信息及变更信息是否填列正确、填列完整，附件与所填信息是否一致等，对于不符合条件或者录入不准确的合同，可退回经办人删除或修改，确保付款审批环节依据充分；同时通过合同类别判定并提醒审核人合同是否需公开招投标，监督合同签订环节程序是否合规。合同审结用于填报合同结算情况，并以此控制审结前合同支付比例，避免出现超付风险，同时也能够促进项目建设单位加快结算进度，推进项目进程；合同审结后，系统自动更新以结算金额扣减概算额度（合同录入时以合同金额扣减），实现合同金额与结算金额的双重控制。合同综合查询用于查询录入的所有合同信息，实时了解各合同所处的系统节点及付款情况，可满足不同用户使用需求。
（3）资金管理模块。通过资金来源管理、资金拨付管理、资金调度管理等子模块实现资金的过程控制，同时通过相关综合查询，实时了解资金来源、资金支付的具体情况。其中：资金来源管理用于登记双控账户的每一笔资金流入，并可通过选择对应项目实现按项目统计资金累计流入数，预留国库一体化系统对接接口，为后期国库集中支付数据与双控系统数据共享做准备。资金拨付管理用于资金拨付申请及审核，项目建设单位通过选择相应合同，提交资金拨付申请，财政部门进行资金拨付审批，从而实现资金拨付管理。项目建设单位按照系统要求填列资金拨付申请相关信息后（付款金额、付款账户、收款单位信息等），系统自动生成资金拨付审批表，项目建设单位上传资金拨付内部审批有关资料后，即可实现资金拨付申请。通过资金拨付审批表，财政部门能够了解合同付款金额及比例、项目累计付款金额等有效信息，同时结合上传的相关附件资料，就能在线审批付款事项及流程是否合规，从而达到实时控制和监管。资金拨付流程审核通过后，支票加盖财政部门预留的印鉴，或通过网银复核盾复核，即可支付资金至设计、施工、监理等单位，基本可实现即审即付，实现监管与效率两不误。资金调度管理用于双控账户间资金的合理调度，以满足项目建设单位集团化管理及资金流动性要求，在合法合规前提下提高用户的满意度。
（4）账户管理模块。设置有双控账户管理、双控账户流水管理、双控业务统计管理等功能。通过双控账户管理，实现对双控账户的增减审批。双控账户流水管理，反映资金来源登记和资金拨付申请的每一笔数据，便于财政部门、项目建设单位和银行及时对账，保障资金安全；同时也便于财政部门实时了解各双控账户余额，避免资金出现闲置，降低财政资金使用效益。双控业务统计管理可统计业务工作量数据，为日常工作铺排提供相应参考。
4结语
总而言之，政府投资项目资金双控管理的实施，能够促进项目建设资金的使用更加透明、合规、高效，进一步提高财政资金的经济效益和社会效益，保证政府投资建设项目的长远发展；同时也能促进项目建设单位不断完善内控流程，防范风险，提高项目管理水平和项目绩效。双控管理系统的建设，能够更加丰富财政部门管理的手段，提高资金监管的力度和效率，是财政信息化建设的必然要求。
参考文献
[1]许鸿昌.浅析政府性投资项目资金使用中的控制[J].经贸实践,2016.
资金投资范文6
关键词：第三方支付;投资理财;风险
1支付平台现存问题
互联网金融的相关平台都比银行利息高，审核容易，存款容易的特点，这也是大量用户选择其作为理财工具的首选因素。在这些成千上万的平台里有几大类产品最受消费者青睐：第一类别是具备高收益、资金随时提取的特点，以XX宝为代表；这一大类金融产品是广大消费者最信得过的平台，因其在线人数多，金融机构本身具备一定的资质，而且消费者和投资者可以在投资、消费、银行卡任意操作，产品的起购点很低，1～10元都可以，赎回限制小，可以满足很多用户零钱、短期理财的需求，不让每一分钱白站岗；第二类别是P2P理财，以XX贷为代表，在线理财在网站上就可供投资者进行产品选择，而且时间长短可以根据自己的资金需求来确定，绑定银行卡就可以通过第三方银行(支付监督平台)借给需要资金的用户，来收取高额利息。收益要远高于第一类和银行利息，最高时在15%左右，但是风险大，一旦出现平台创始人触犯相关政策和资金不足，将会“暴雷”或者线下的人直接捐款潜逃。政府对这一类平台资质的审核和监管还不完善，此种理财属于高风险高利贷形式。光是查看网上的相关资质也不保险；第三类别是理财平台与知名的互联网合作，风险系数较小。
2“XX宝”类理财平台权益分析
2.1互联网“XX宝”产品类别
直到三年前的7月份，国家关于促进互联网金融指导的相关意见书和政策的推出对互联网金融的创新发展起到了促进作用，这是联合了中国XX银行十大部门的综合意见，为前景不明朗的互联网金融产品带来发展潜力。在目前的金融业务基础上，运用新时代的互联网、大数据等能够传播范围广、影响力大的平台上，把保险、银行、基金等相关金融机构全部联网，投资用户可以不受时间、空间的限制满足大众的需求，创新互联网金融的未来发展。互联网金融可以同时展开在线理财和实体理财两种方式，在手机里安装APP就可以进行极简单的操作，让用户不分年龄的使用。我们也正是通过广告、网络先了解了这些第三方理财平台的存在，同时，这样的理财方式方便了大众足不出户就可以轻松理财，大家运用其闲置资金，理财意识强度高。特别是对于新用户开通很多优惠政策和方案，吸引了一波又一波的新投资者。
2.2“XX宝”理财平台存在的风险
信用等级风险是违约风险的另一个称呼，当双方在交易中无能力履行约定的条款所引发的风险，根据不能完成度分为不同的等级。虽然网络可以让资金流停滞在让我们放心的理财平台中，化解了存于实体或交给个人的风险，但是新的风险出现了，如遇到问题网络上的资金会冻结。第三方支付平台是一个中介组织，既不把钱直接给卖家，也不等货到在付款，但是如果出现一方行为滞后，那么第三方平台形同虚设。我们之所以信赖第三方平台主要是其在互联网上良好的公司形象，长时期企业经营资产积累，信息技术的成熟运用。我们在理财平台上可以看到很多产品类型，有的是债券型，有的是私募基金，但其理财方式都属于合法经营。
3理财产品风险计算方式
2013年7月，某大型互联网平台了首款金融理财产品，截至到年底，据统计5个月就吸引了奖金4400万用户尝试互联网金融，在线投入的资金达到1800亿，这些初期的接受人群基本上是80后、90后智能手机的受众人群，这些年轻人更了解经济发展的形式，熟知计算机、手机电子产品的使用。到2年后与其对接的某私募基金人数超过了23000万人，这些数字是互联网金融本身都没预想到的结果，究其原因是其方便了生活、学习和购物方方面面，人们一直期待此类产品的诞生，恰好满足了需求。1年后基金的规模奖金9000亿，称为中国乃至亚洲地区最大的基金持有公司。稍后发展的这几年更是凭借着互联网的风生水起，技术更加成熟，研发了更多的产品和服务金融手段。现在，XX宝的交易量特别是赶上一些节假日，其成交数据让国际世界都为之惊叹。但其风险的核心部分是学者、经济学家来研究第三方支付平台风险种类和产生原因的重要指数。笔者根据国际运算方法蒙特卡罗公式来进行计算，在这过程中从XX宝成立到去年12月31日所有的交易往来数据中提出累计净值进行样本分析。
3.1收益率计算图
这种计算方式是对XX宝中所有的累计净值的权益分析数据的正态分布状况，如图1所示。正态数据分布的位置要低于真实数据分布的线高，而从最高峰往下走的分布图则是正太数据分布也地域真实数据的分布。XX宝通过蒙特卡洛公式计算图的分布显示XX宝的实际收益率和正态分布不趋于一致。从XX宝的收益数据选取0.016、0.013、0、0.014、2.85、15.42进行描述，从中发现整个峰值偏向左侧，峰高数据达到3.9，比正态数据多一倍。
3.2模型计算方法解析
根据上述数据的统计分析，如果XX宝的实际收益率不能和正态数据高度一致，就不适用于此公式的算法，很显然用传统的计算方式在此分析第三方支付平台新式金融数据显得过时了，为了提高准确数据，可以把公式中计算理财收益率的数值在此基础上乘以100，得出的数据代表XX宝1%、5%和10%的平均水平。这样也预测了XX宝未来一段时期或者第一个开放的交易日可以开通渠道的一万种方式，这样也是为了让此模型的计算公司更加正确，每一次的VAR预测都是在显著水平中显示出来的。当然，要合理估计XX宝第三方理财平台如果不经常出现收益率大的预期，估算的VAR数值也偏小，要放大数万倍，如表1所示。图标和模型数据都显示XX宝的风险在理财平台中属于小型保守的收益，在前期从XX宝平台过渡到大规模的货币紧急存在一定的风险，但是相比较低迷的银行存款率来说，收益对比风险来说更合适，基金不会像平台准备垫付资金，也不能提供风险担保，要是市场波动，利率下降或是更多的影响因素会直接导致投资者不能顺利回款，这时基金的价格就会像股票一样低于购买价格。可能对比大规模的基金指数，概率非常低，即使这样不能保证最后基金能够顺利拜托清盘的风险。国内的金融市场对于各种理财平台、金融渠道的评估是根据投资者能够承担和预计承担的风险来评估的，如果按照平台收益率来说银行要排在最后，但是其风险指数最低，第三方支付平台则排名靠前，大多数人选择高收益就意味着承担着高风险。如此来看XX宝的收益率和适用人群最相似的投资方式就是购买风险型的基金。两者都是极其大胆与放心的把资金交给他人来进行理财，在享受专业人士提供的高收益的理财服务中，也伴随着主管判断失误的投资隐患，互联网金融确实是最新的能给更多人带来更多利息的便捷理财渠道，但同时我们要综合风险型基金的操作特点，还有很多其他的收益方式的优点，如果把这些投资渠道的优势集中起来，将会在未来形成创新型稳定性更高的理财工具。比如，在投资前期就公开投资面临的最坏结果，投资和风险是相伴而生的，政府不会给个人行为买单，但是政府有责任让公众了解金融市场的未来走向。同时，当大规模的P2P平台出现不能及时还款的风险，国家应出台对应的解决措施，把投资者的损失降到最低。不要盲目的跟风购买同意理财产品和相信非专业的点评指导，在严格的交易时间和交易点进行投资，这也是降低风险的重要举措。纵观国内外都发生过积极、投资平台出现清盘的现象，能否顺利清盘把对方各项伤害减到最小值是我们未来思考的方向。
4结语
综上所述，在经过VAR公式进行分析的XX宝类平台所可能以及已经遇到的各大风险比较，已经可以对所有的理财平台进行排名，目前某网络购物平台相伴生的第三方支付平台是同类产品中收益稳定风险不高的优先选择，可以避免在转换成风险型基金后可能遇到的清盘现象，让老百姓的钱血本无归，比我们之前预期的计划收益相差甚远，性质恶劣的事件由管理者带钱跑路、平台被封，不但投资者无法收到钱，也影响了我国刚刚起步的互联网金融业的发展劲头。政府根据金融市场的发展趋势，提前设计出台与之相关的法律、法规为互联网金融的发展保驾护航，还要与个人信用制度体系挂钩。确保第三方支付平台给投资者带来真正的投资优势，把风险降到最低。
参考文献
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[3]孙赫.个人互联网理财行为研究—风险感知与价值感知视角[D].中国农业大学,2018.
资金投资范文7
证券投资基金已有140多年历史，它产生于十九世纪六十年代，始入我国则是2000年。我国的证券基金投资从发展至今虽然只有短短的十余年，无论其品种、数量和规模，还是监管政策、运行水平及投资理念等都有全面系统的长足发展和质的大幅跃升，但相对于成熟的欧美金融市场、新兴的亚洲和拉丁美金融市场，尽管发展态势和速度更好更快，但仍然存在着较大差距。 一、我国证券投资基金概论 借助上世纪九十年代初期世界投资基金发展的蒸蒸日上之势，我国的证券投资在金融经济市场中的地位得以越来越牢固，基金投资自此逐渐成为国内投资行业的重点投资对象和投资种类。由于证券投资基金在金融市场中具有非常重要的地位和影响力，并且开始成为我国证券市场的核心投资主体，因而对我国的证券投资市场产生前所未有的影响。而随着我国社会进程的不断加快和人们生活水平的日渐提高，大家对金融投资的热情日益高涨，继而越来越关注证券投资基金。鉴于个体投资已逐渐成为我国证券投资的主力军，且证券投资基金已不断被投资者关注和青睐，因此研究证券投资基金就显得非常迫切而又十分必要。 (一)我国证券投资基金的发展历程 我国的证券基金投资目前处于开放式的基金投资发展阶段，这是因为它仅始于2000年的不长时间。当国家证监会出台的《开放式证券投资基金试点办法》不到一年，我国的证券投资就跨入了从封闭式基金向开放式基金发展的新里程，2001年9月国内第一支开放式基金“华安创新证券投资基金”正式面向社会公开发行。这标志着我国的证券投资基金业迈出创新性的一步，相信随着证券业的不断发展，我国的基金投资业将得到进一步发展。 开放式基金对于证券基金投资业的影响无疑非常巨大，它相对于以前的封闭式基金可以大大活跃基金投资市场，给整个基金投资行业注入强心剂。自第一支开放式基金成立以后，开放式基金在我国如雨后春笋般成立，它正在或已经在迅速改变着国内整个证券投资业结构，进一步促进全国基金业发展。而我国另一支以债券形式成立的基金则是南方基金管理公司的南方宝元债券基金，它发行于2002年8月;同年12月，国内首家由中外合资的基金公司———国安基金管理公司也宣告成立。据调查，我国首支系列开放式基金是由招商基金管理公司于2003年3月成立，其中包括招商安泰系列股票、平衡、债券A及债券B等;2003年5月，我国首支保本型基金———南方避险保本型基金发行，同年12月首支准货币型基金———华安现金富利基金也公布成立。 经过开放式基金的发展初期，进入奥运年我国的基金行业规模越来越庞大，各式各样的新基金产品层出不穷。据统计，截止至2004年全国的基金发行规模已超过前三年前发行总数共有51支，其总资产超过2800亿元，占我国股票投资市场总额的超两成，成为金融投资市场上最具影响力的投资品种。2005年4月，我国首只FOF———招商证券基金宝正式发行。汇丰晋信基金管理公司于2006年5月也推出全国第一支生命周期型基金———汇丰晋信2016生命周期。华安基金管理公司于2006年10月，推出中国首只海外投资基金———华安国际配置，开创了海外投资先河。 (二)我国证券投资基金的运行特点 1、基金的持仓水平与经济市场情势密切相关。基金持仓水平与经济形势的关系主要体现在基金用于股票投资上的量，因为股票投资反映风险投资的态度和体现基金的抗风险能力。另外，通过基金、股票投资还能体现和反映基金投资对于经济形势的把握和掌控能力。 2、基金管理公司自身的集中度水平相对较高。据有关数据反应，我国目前的基金资产大部分被已较早发行基金的基金管理公司所占据，如2009年业界前十位的基金管理公司就占据了整个基金行业半成及以上的基金资产，直至今日这种状态也始终未被改变，其基金占有率一直保有达50%的上下水平。 3、基金的持股集中度与市场走势关系不明显。基金持股集中度的定义，是指在基金投资股票领域中前十大重仓股票的市值之和与拥有股票投资的基金之间的比重。而基金的持股集中度则从一定程度上客观地反映基金管理人，对基金的管理能力和对市场的预测能力和掌控能力，即持股集中度越高说明基金管理人对于所选股票的信心越足，也由此体现基金管理人对于市场的分析能力。截至2009年底，我国的基金持股集中度保持在28．6%，其中开放式基金的持股集中度为28．1%。可以看出，我国的基金持股集中度对于市场经济形势的反应程度并不够明显。 4、基金的行业集中度高必与市场走势相关。所谓基金的行业集中度，就是基金的股票投资中重仓股票行业占基金股票投资之间的比重。而基金行业集中度，又从一定意义上反映基金管理人对于市场走势的判断能力和投资个性化能力。据2009年的相关年报披露，我国基金业的行业配置主要集中在证监会批准许可的一级行业和制造业为主的二级行业，因为这些行业的基金或股票投资收益率较高较好，因此说基金的行业集中度与市场走势相关。 5、基金对投资对象的选择具有趋同性。对于基金投资对象趋同性现象的产生，最主要的原因应是证券投资市场本身造成，因为证券投资市场中优质的投资股票很少，而大部分基金管理人的分析能力和操作手段又近乎相同，得到的信息内容和质量也大同小异，因此选择的投资对象大多集中为公认的几支优质股，这就形成基金投资对象的趋同性，而且既普遍又严重。 二、我国证券投资基金的运行现状 1、基金的持股集中度趋同并集中。基金的行业集中度越高，就说明基金管理人对于基金市场的分析能力和掌控力度就越强和越高，以及对行业投资的信心越足，对这一行业股票的收益期望自然就高。2009年年我国基金业的行业配置，主要集中在证监会许可经营的一级行业和制造业二级行业，而且其产品品种日益丰富，经营规模不断扩大。投资基金起初的种类主要有价值型、成长型和平衡性三类，后来随着证券业的蓬勃发展而在上面三类基础上，基金管理公司又开发出了债券型、指数型及系列基金等多种类型，这就促使我国现在的投资基金类型可以媲美国际成熟的基金投资市场的基金种类。#p#分页标题#e# 2、基金的投资理念日趋理性与成熟。随着国家对证券投资市场秩序进行严格整顿和规范管理之后，我国的基金投资行业运行将会越愈发成熟，基金管理人的投资理念将会更理性并与国际接轨，由简单的被动坐庄向价值挖掘式发展，开始注重对个股基本面及整个行业和市场形势分析研究，严格按照合约要求规范自身的基金投资行为。 3、具有比较系统完善的法律法规体系。《证券投资基金法》的出台，意味着我国的基金业发展有法可依，得到政策的支持和保护。与此同时，规范和优化基金投资市场环境，对于我国证券投资行业的健康有序发展意义重大，因此除《证券投资基金法》外，国家证监会及相关监管机构还制定与补充有相关的政策法规。 三、我国证券投资基金发展探析 (一)证券投资基金存在和面临的问题 从证券投资基金的发展历程得知我国证券投资基金的发展时间尚短，虽然它对国内证券投资基金市场的投资理念、投资环境，特别是有效配置金融资源及促进金融投资产业结构改善等具有积极的促进作用，但是仍然不能掩饰所存在的问题。 1、存在非理性因素。证券投资基金市场在发展中存在的显著问题是非理性因素，主要有基金投资人和基金公司两个方面。前者体现为大部分基金投资者对证券投资基金市场过于乐观，只看到市场带来的短暂客观回报，于是失去理性大量购入基金，甚至倾其所有不惜以高利贷等形式举外债购买，一旦基金走弱势必损失巨大，究其原因是因为投资人缺乏基金知识导致投资不理性。而基金公司的非理性，则主要受高利益回报的原因造成，因为公司的收入主要源于投资者的资金提成，因此主动提高收入提成，通过扩大资产的控制规模增加利润，容易造成基金风险并给双方带来损失。 2、市场环境制约发展。证券投资基金大多投入证券交易市场，而我国的证券交易市场上市公司的盈利能力大部分较差，因此投资基金便集中于有潜力的上市公司股票，导致资金扎堆，使得股票波动进而增大基金风险。我国的证券投资基金市场缺少有效的避险保值手段，使得基金管理者对于市场的应对方式非常有限，难以甚至无法对市场进行双向操作，一旦基金开始亏损就只能一直亏到底。 3、行业管理普遍乏力。我囯目前的状况是:一是基金持有人大会根本没有按时举行，实际上是名存实亡;二是基金管理人的道德水平，远未达到为基金持有人尽力谋取利益之高度;三是独立董事制度由基金管理公司设立，所聘董事只对基金管理公司负责，忽略基金持有者的利益;四是基金管理费只与基金规模挂钩，而与管理水平没有关系，导致基金管理混乱;五是政策法规缺乏关联性，不是监管和处罚不到位就是滞后。 (二)我国证券投资基金的发展建议 鉴于我国证券投资基金市场所存在的问题，笔者结合工作实践现提出五个方面的发展建议。 1、全面增强队伍素质和提高人员业务水平，对于监管者和基金公司而言，主要重于政策层面和道德职责方面的建设，而对于广大投资者，最主要的是加强自身专业知识的积累和业务水平的提高。 2、加强规范化建设，主要包括法律法规的强化规范和证券基金自身内部结构的规范改造。 3、建立科学完善的评估制度，将证劵投资基金管理人的管理水平与收入挂钩，以切实保护基金投资者的投资利益。 4、扩大我国证券投资基金市场规模，不断创新基金投资产品，使市场发展多元化。 5、建立中外合资的证券投资基金管理公司，学习国外先进的基金管理经验，促进我国基金管理公司健康发展。 四、结语 证券投资基金已经逐渐成为我国金融投资市场的一种主要投资对象，近年来它的投资火爆程度实属惊人。本文通过对我国的证券投资基金发展历程进行回顾，介绍证券投资基金的特点和现状，并对证券投资基金市场存在的问题进行详细阐述以此提出建议，以期对证券投资基金行业的发展具有一定指导意义。
资金投资范文8
关键词：开放式证券；投资基金；风险控制
针对开放式证券投资基金而言，以基金管理公司为对象，在设立基金阶段，承担基金发行任务的相关单位，并未固定总份额，可以实际需求和经营对策为依据，不间断发行，同时对投资者而言，按照自身需求，可以在任何时间购买或者赎出被基金管理公司收购的基金，且将这部分基金转换成现金。在市场经济发展速度日益加快的过程中，将进一步改善投资基金发展局面。但因为运营时遇到的风险较多，所以会影响其发展范围扩大。因此，有效控制投资风险刻不容缓。
一、开放式证券投资基金投资风险
（一）信息风险
在有效掌握信息披露实际状况的基础上，通过相关探析和研究发现，对于投资者来讲，难以全面把控既有基金实际收益，必须将其从基金管理公司赎出，才可以明确收益情况。对于基金净资产，通常基金管理公司隔一天便会将其公布。不过，在公布前一天，投资者将赎出基金，换言之，在他们决定要赎出基金时，会将上一星期的净资产数值作为参照，若是在赎出基金的这一个星期，净资产数值波动比较大，将对投资者产生不利影响，无法保证其获取信息的有效性和准确性，进而引发更大风险。
（二）流动性风险
基金在运行时引发的流动性风险，是指因为无法在第一时间赎出的基金，所以导致该风险产生，由于缺乏流动性，进而致使资产迫受。与此同时，无法根据正常价钱，对新资金进行吸纳，由此在经营方面引发风险。由于新资产缺乏流动，从而产生支付等风险，这是其主要表现方式，基于现金流探析该类风险，对于开放式证券基金而言，它的流入流出成为主要引发投资风险的因素，在基金运行中，现金流入主要途径包括短期融资与既有证券利息获益等。而在现金流出方面，主要途径有赎出基金等，若是现金流入无法达到流出标准，势必引发重大流动性风险。
（三）管理风险
在市场运行中，开放式证券基金缺乏规范性，正因如此，不可避免管理风险。在探究这类风险的过程中，能够以封闭式基金为对象，根据其管理风险，当下，大部分这类基金的贴税率约为20%，该现象十分异常，据相关数据可知，在市场环境下，保险基金获利特别大，大多数在运行时会与证券商沟通，由此在交易方面获得相对较低的费用，经由差价获取较多利益，不必参照基金市价，这一状况极易影响基金价格，导致其严重违背真实价格，进而引发开放式证券投资基金管理风险。
二、开放式证券投资基金投资风险控制对策
（一）限制投资数量
其一，处于投资状态时，针对其中某项股票，限制它在基金总体净资产中所占的投资份额。其二，限制某项投资股票数量，换言之，在公司股票股份中，基金投资具有一定份额，应限制这一总值在该公司发行过的股份中的占比，不得大于相应数值。
（二）切实遵守分散原则
其一，投资地区，以不同地区的市场以及政策等存在的差异为依据，实施分开投资。其二，投资时间，对于投资者而言，在各类投资过程中，应以实际派息时间为准，尽可能岔开这一时间，从而进行投资。
（三）以基金实价为基准，实施投资
在股票与基金选取过程中，投资者应该评价其实价，在股份市场中，相较于实际价格，一般会存在投资价较低的股票，此时买入，相对而言投资风险较小，那么投资者需在投资时准确评价及预估其价值，在此基础上实施合理投资。
（四）有机结合短期投资、中期投资和长期投资，并科学合理应用
在实施开放式证券投资基金投资时，需要将长期投资作为主体，辅以中期投资，并且发挥短期投资的补充作用，将三者集为一体，对其进行充分应用，可以有效防止基金投资风险，而短期投资所扮演的角色为指投机，然后中期投资所指的是，对于投资者买入的股票，在对现金有需求时，卖出一部分。此外长期投资指的是，只要投资者买入股票，便会长时间持有，对于收益而言，股票类型发挥着不容小觑的影响。
（五）利用时变的投资组合
对于这一投资模式，以股市所具体发生的改变为依据，灵活调整基金投资组合，如，若是已预估到市场跌落严重，那么需要在一定范围内增大现金和债券持有数量，并相应减少所持有的股票，参照股市实际变化，合理调整投资占比，进而有效避免基金投资风险。
（六）预备日常现金赎出的资金
在投资时，投资人的基金单位的多项参数都具有不确定性，比如时间与份额等，所以难以避免投资人员在投资过程中赎出现金，要有效避免该资金风险，那么基金管理公司就必须预留筹集资金中的一部分，将其作为赎出现金的备用资金，满足今后投资人需求。
（七）明确占比的投资组合
针对该投资方式而言，合理划分投资，使其成为两部分，一是进取投资，二是保护投资，前者主要包括具有较高风险和报酬的股票等，后者主要包括具有较强稳定性的股票等。对于各项在实际投资中的占比，应该以投资人具体状况及其目标为依据，科学、合理设定。
三、结束语
综上所述，当前，开放式证券投资基金这一投资方式具有较高应用率。不过，在运行和管理方面具有一定特殊性，所以在运行时难以避免遇到多种风险。对此，本文分析了可能出现的几种风险，且提出相关控制对策，希望可以对风险控制发挥积极影响。
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