摘要：市场的波动导致企业的投资无法达到预计的收益甚至造成本金的损失构成企业的财务风险，因此在一般情况下，投资项目是给企业带来利润和财务风险的主要因素之一，投资项目的成败对于企业的经营有着巨大的影响。不同的投资项目往往潜在不同的风险，其对公司和公司的风险价值的影响也不同。文章以巨人公司为例，主要分析企业在筹资与投资中遇到的风险以及相应的应对措施。
关键词：财务风险;国民经济;市场竞争力;风险管理
一、绪论
（一）选题背景
当今世界竞争和挑战无处不在，机会和风险并存，全球化多元化的市场发展趋势，使得企业的生存环境也发生了翻天覆地的变化。各行业的技术创新以及信息传播的迅速便捷，打破了市场的封闭，企业面临着来自国内和国际市场双重压力。一方面，在这种大环境下，企业将被摆到一个广阔的平台上，将会拥有更多更优质的商机。另一方面，机会众多的背后也隐藏着众多危机，各种各样的财务风险便是潜在的威胁。中国的社会主义市场经济体制不断完善，使得企业内部和外部经营环境产生了巨大变化。而优胜劣汰这亘古不变的自然规律，也使得企业在日常运营活动中不断面临新的问题、新的挑战。财务风险便是在这种复杂的环境背景下，伴随着市场竞争诞生的。由于诸多因素的影响，企业只要进行运营活动，财务风险就不可避免，不过比较乐观的是，所有企业的财务危机都不是一夜之间就会爆发的。企业只要做好财务管理工作，提早发现企业财务管理中的漏洞，识别财务风险信号，并对企业即将面临的财务风险做出评估，经营者、投资者和政府部门及时采取相关措施，完善管理机制，就有可能把财务风险控制在初级阶段。相反如果处理不当，企业将会受到严重的经济损失，甚至导致企业破产。因此，财务风险分析和防范引起了国家相关部门以及企业经营者越来越多的关注。
（二）研究意义
财务风险是指企业运营过程中资本的不确定因素给企业经营造成的影响。财务风险的分析和防范是指企业在全面了解所面临的财务风险的前提下，通过各种有效科学的方法对财务风险进行预测、评估、预防、控制，企业尽可能以相对较少的损失为代价，来确保企业一系列理财活动的正常运行，维持住企业资金的流动性。因此，财务风险的评估和控制对于企业的经营有着至关重要的作用。1.创造安全稳定的运营环境。随着西方金融市场的发展和成熟，国外的大型企业建立完善了风险管理机制，具有较高的风险评估、风险控制和风险应对能力。相比之下，我国企业的风险意识薄弱，对财务风险认识不够，再加上应对财务风险的方法存在很多的缺陷，许多办法还处在财务管理的初级阶段，因此，许多企业在财务风险爆发时会惊慌失措，最终出现财务危机，造成难以挽回的后果。只有提高现阶段国内公司管理人员的风险意识，建立并完善特定的管理体系，提高风险管理和控制能力，从而保证企业长期稳定的发展。2.加强企业市场竞争力。伴随着经济全球化，企业面临的市场竞争日趋激烈，汇率风险和市场风险也是十分严峻的挑战，企业在加强财务管理和决策科学性的同时，必须努力提高控制风险的素质水平。如果企业的财务管理水平过于落后，对市场缺乏认识，无法准确预测市场的经济变化规律，一旦企业进入市场，就面临着其他企业的竞争，进而不可避免的降低企业的销售价格，导致了企业利润的降低，这种情况在很大的程度上增大了企业的财务风险。因此，企业只有从内部控制入手，建立完善的机制，降低企业经营过程中不必要的成本，才能够在激烈的市场环境中击败其他对手，生存下来并不断发展。3.为国民经济稳定发展做出贡献。企业是构成微观经济世界主要成分，是一个反映国家经济发展最有代表性的不可或缺的一部分，如果企业不能抵抗风险健康成长，那必定会给国民经济带来严重的负面作用。如果企业对财务风险控制不够严格，偿债能力过差，将会导致银行存在过多的不良资产，这是造成国家金融危机和国民经济动荡的深层次原因。自从我国社会主义市场经济体制成立以来，虽然中国的经济呈现着平稳增长的发展态势，但隐藏在经济稳定增长表面之下，部分公司却陷入了高风险低回报的泥潭之中，难以自拔，造成了经济增长速度和经济增长质量较明显的反差。这将是国民经济的未来发展不得不注意的严重隐患。因此，企业要加强对财务风险的分析，提前识别出财务风险的前期信号，及时对此做出应对，然后解决掉潜在的财务风险问题。一个企业能够稳定健康的发展，才能为国民经济的稳点发展做出贡献。
二、巨人公司简介及财务风险分析
（一）巨人公司基本情况介绍以及发展历程
巨人公司成立于20世纪90年代初，是一家以电脑网络为主要产业的高科技企业，主营电脑与保健品。创立者以4000元白手起家，历时两年，巨人公司拥有全资子公司38家，销售额近4亿，利税近5000万，员工达2000多人，成为中国第二大民营高科技企业，成就了一段商业传奇。神话来得快，破灭得同样快，成立不到6年的时间，遭遇严重的财务危机，虽未宣布破产，但名存实亡。巨人公司从建立初期到1993年之前，企业发展可谓是风生水起，然而1993年国家解除了计算机进口的禁令，世界著名电脑公司开始进入中国市场，国内计算机行业发生翻天覆地的变化。因此1994年巨人公司进行改革，走多元化发展的扩张之路，电脑、房地产、保健品、药品四剑齐发，雄心勃勃旨在将这段商业神话书写的更加辉煌。20世纪末，发动电脑、保健品、药品的三大战役在不到半个月的时间内创造了30多亿元人民币的成交量。然而转折点发生在1996年，巨人公司决定建设巨人公司大厦。建设初期，本意是大部分用于公司自用，之后由于各种原因，改为商品房地产。大厦破土开工，但时运不济同一时期我国保健品市场动荡，利润减少甚至亏损，企业资金供给不足，种种原因，未能按协定完工，债主上门，欠下巨额的债务。企业内部员工工资不能按时落实，一大批老员工离开公司，一片阴云笼罩了整个企业。巨人集团遇到创建以来最严重财务危机，濒临破产。
（二）巨人公司财务风险分析
从上述巨人公司发展历程来看，表面上建设巨人公司大厦是巨人公司走向崩溃的主要原因，实际上，由于巨人集团的快速发展以及迅速扩张，潜在的各种风险已经为巨人公司的濒临破产埋下了伏笔。接下来将会从几个方面，对巨人公司进行财务风险分析。1.筹资不彻底，资金链断裂。巨人公司大厦开工前期，由于各种外界因素影响，大厦从最开始的自用楼项目变成了房地产开发项目。因此，最初的大楼预算从2亿翻到了12亿。由于公司涉及领域较多，运营过程中需要使用的资金成本数额也十分巨大，如此浩大的项目，巨人公司没有绝对的实力来承接这个工程。在流动资金不充足的情况下，从1994年大楼动工到1996年大楼被迫停工，公司从未向银行申请过贷款，全靠企业自有的资金苦苦坚持。充足的资金才是房地产最坚强的后盾，现金以及利润才是企业运营最基本的养分。在资金短缺以及利润缺失的情况下，之后的后果可想而知，这座大楼最终也只建至地面三层就被迫停工。2.投资项目不明智，企业亏损严重。在电脑行业发展形式一片大好的情况下，巨人公司决定跳出电脑行业，进军生物科技领域。在这一完全陌生的领域中，巨人公司由于摸不清在生物科技领域资金的运作规律以及产品的销售策略，结果越陷越深。虽说在1994—1996两年期间，巨人公司在保健品方面做的略有声色，但由于国家政策有所限制，因此注定在这一领域不能蓬勃发展。此外，在资金紧缺的情况下投资房地产行业，也是公司决策者的一大败笔。3.企业运营过程中，财务管理水平落后。纵观巨人集团的发展历程，从它的鼎盛到崩落与集团的管理者息息相关。它成功是民营企业家敢于创新、敢于冒险、敢于拼搏的创业精神的体现，它失败也是因为管理者决策不明智的后果。当巨人公司管理当局已经意识到集团内部存在隐患，管理者想要通过进一步的发展和扩展来挽回企业发展颓势，但还是由于财务管理能力不足，企业整体协调乏力，人员管理失控等原因，并没有及时地解决公司所暴露出来的问题，最终导致了不可挽救的后果。
三、基于巨人公司对企业财务风险防范的建议
通过对该企业的分析我们可以发现，没有一家企业能够在市场经济中完全规避风险，其中财务风险是各个企业在经营过程中所要面对的最大障碍，只有在最大的程度上控制好企业的财务风险，才能够保证企业在未来的经营过程中稳定成长。不仅是该企业需要摆脱外部的影响进行独立的发展，然而在市场经济中这是不可能的。它是企业比较难以控制的一些因素，企业想要更好的发展就不得不去重视外部影响这一重要因素，主观上要全面研究和识别变化莫测的宏观市场，把握其改变规律和发展趋向，把握好有益于企业发展的机遇，避免对企业发展有负面作用的风险。因此，对于企业财务风险分析，提出以下预防措施。
（一）提高企业财务风险意识
企业财务风险意识是企业管理层的风险管理意识，在市场经济体系下，任何一家企业在经营过程不可避免的会遇到一些财务风险，因此，企业管理者只有具备较好的风险管理意识，在企业日常经营过程中利用科学的风险管理机制降低潜在风险，避免企业财务危机的发生，当企业发生财务危机时，更要用合理的方法将企业的损失降到最低。管理者的风险意识必须要介于风险厌恶者和风险喜好者之间，取得一个良好的平衡状态。企业同样需要加强员工的风险意识，使员工能够正确的认识到各项活动中风险的必然性和客观性，能够在经营活动中充分考虑风险因素，从而采取更加稳健并带有针对性的经营策略。
（二）完善企业财务管理制度
精确化的管理制度是降低财务风险最重要的一个手段，只有企业在日常经营过程中保证精确化，才能够避免人为操作失误造成的风险。企业管理者应该具有较高水平的风险管理意识，在财务控制、财务评估等方面进行全面、准确的了解，采用最合适的方法进行风险控制。尽可能地建立一个高效、科学的财务管理模式，从而保障各项工作能够有序开展，实现财务风险的合理控制，使企业能够良性循环的发展。
（三）提高企业各部门财务管理水平
企业要重视财务风险的管理的前提是提高企业员工的职业水平，将防范财务风险的意识带入到日常工作中，特别是企业的财务部门，发挥好本部门的反映职能和监督职能，对公司的财务风险情况进行同步的监督和科学的控制，并客观的将公司财务风险变动情况反映给管理层，以便企业管理者做出合理的应对政策。
（四）提高财务决策的科学性
企业应充分评估一切不确定因素对企业盈利可能造成的影响和威胁，应学会分析和管理企业资金成本，系统的科学论证各方案后再做出最后的筹资决策。公司不应该是为了追求高收益而冒着高风险使企业负债超过偿还能力，企业应该保持适当的债务平衡。在财务投资方面，切忌跟风投资，一定要做好科研分析，计算好成本和收益之间的关系，决定是否投资该项目。财务投资决策要充分征求各方面意见，权衡好利弊，努力增强投资决策的科学性，使企业投资能得到预期回报。
（五）加强企业资金的流动性
巨人公司失败的直接原因就是资金链的断裂，为了给公司大楼筹备资金，公司把在生物工程得到的利润以及前期投入的成本不断抽出来填补房地产开放的资金缺口，拆东墙补西墙，最终不但没有撑起房地产开发，反倒是又赔进去了生物工程产业，因此企业在日常经营过程中要随时关注资金的流动性，只有这样企业才能持续健康的发展。
（六）加强企业间合作，实现资源共享
在多元化经济的大市场环境下，企业只有加强沟通与协作才能更好的生存和发展。企业不仅要抓住自身发展的机遇，勇敢应对企业经营过程中的风险，同时要建立和一些卓越企业的合作关系，实现资源的最优化配置，充分发挥企业的比较优势，降低企业的经营成本，从而实现企业和合作伙伴的长期稳定发展。
四、建立企业财务风险预警机制
任何企业陷于危机甚至于破产都不是说毫无征兆突然降临的，都是从财务风险发生，然后财务危机爆发，再到最后企业破产，都是一个循序渐进、相互关联的逻辑过程。根据有关资料显示，任何一家企业出现财务危机一定不是偶然的现象，而是企业日常经营过程中的一次次累积的喷发。因此，企业应该健全风险预警机制，提高风险披露能力，解决日常企业经营过程中存在的微小风险。财务风险预警，是根据各种金融经济理论，配合现代化的定量分析方法，捕捉早期的企业爆发财务风险的前期征兆，设定一些有代表性的财务指标变化标准，对企业进行资本运营中隐藏的财务风险进行同步检测的机制。财务风险预警机制建立对企业财务风险控制方面主要有三个作用：（1）有利于掌握最敏感最有代表性的财务风险指标；（2）有利于估测企业资本运作的规律；（3）有利于提前采取财务风险预防性措施。五、建立财务风险预警机制的条件1.技术支撑。建立科学的财务风险预警机制需要分析繁杂的财务指标数据和广泛的内外部影响因素，因此，我们必须依靠科学的计算和统计方法作为平台，利用数学、统计学方面的先进技术，来保障地反映不同财务指标和不同影响因素变量关系的科学性，只有这样才能体现出财务风险预警系统较高的预测精度，较高的稳定性和可靠性。2.组织保障。企业财务风险预警体系的构建必须配备企业管理、市场分析、政策分析、财务分析、法律分析等专业性的人才，同时还要有熟悉上述计量统计方法的专家与之相匹配。只有优质的组织保障才能够支撑起整个财务风险预警系统，才能更好地发挥出财务风险预警机制的优势。3.实现手段。实现财务风险预警系统的手段是多种多样：（1）有实力的大型企业可以自行建立;（2）多个企业可联合建立;（3）有着丰富人才资源的专业中介机构可以建立，然后服务于众多行业；（4）政府成立，然后提供这项服务。经过上文分析，构建一个成熟的财务风险预警系统需要大量的资源投入，尤其是专业性人才和专业设备比较稀缺，同时还要提供可持续性的更新服务，所以对企业自身实力来讲，建立此预警系统代价太大。根据我国当前的基本环境来分析，由政府主导，各企业积极参与，共同打造一个财务风险预警机构将是最科学、最合理的解决方法。
参考文献：
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作者:张格 单位:武汉工程大学