摘要：随着我国经济水平不断提高，居民对生活品质追求逐渐提升。汽车已然成为许多家庭的必需消费品，我国汽车市场销售规模呈现爆发式增长趋势。潜在的消费需求给我国汽车销售行业发展带来重大契机，同样由于市场竞争日益激烈，汽车销售企业也面临生存压力。因而，竞争环境下汽车销售企业需要审时度势通过对企业经营状况、财务状况进行综合分析，从而为企业发展提供可靠地信息依据。财务分析是现代企业管理重要手段，通过财务分析能够研究企业财务管理存在的问题，帮助管理层制定有效应对措施，从而保障企业实现战略目标。本文首先就财务分析的基本内容进行阐述，然后以R汽车销售企业为例，对R企业财务能力进行分析，以期能够为利益相关者、管理层提供有效参考。
关键词：汽车销售企业；财务管理
一、财务报表分析的内容
财务报表分析是为报表使用者提供信息，满足潜在使用者的信息需求。不同的报表使用者，由于其对财务信息的需求不同，因而相应地财务报表分析的内容也不同。总的来说财务报表分析内容包括几个方面：
（一）偿债能力分析
偿债能力衡量企业资产和经营获得的收益偿还债务的能力。企业偿债能力分析常用指标有资产负债率、流动比率、速动比率等，资产负债率通常反映企业的资本结构，资产负债率能够反映企业的长期偿债能力，并且资产负债率具有行业特征，例如金融行业企业资产负债率普遍较高。通常情况下，企业流动比率高于2最好，速动比率高于1最好，但是不同行业可能存在一定差异。
（二）盈利能力分析
盈利能力衡量企业资金的创收能力。企业盈利能力指标主要有毛利率、净资产收益率以及资产净利率等。毛利率越高，表示销售利润越高。资产净利率反映企业资产综合利用效果。资产净利率越高，表明企业资产利用的效率越好，企业盈利能力越强，经营管理水平越高。净资产收益率衡量投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力。企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。
（三）营运能力分析
营运能力用来衡量企业资产赚取收益的能力。衡量企业营运能力的指标有：存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率等。应收账款周转率是反映企业应收账款应收账款应收账款应收账款应收账款应收账款应收账款应收账款回款效率。应收账款周转率越高，说明企业回款速度越快，能够降低企业坏账风险，提高企业资产流动性，加快资金流转，从而能够提高企业短期债务的偿还能力。存货周转率衡量存货运营效率。存货周转率越高，表明企业的销售能力加强，产品周转较快。流动资产周转率越高，表明流动资产利用的效果越好。总资产周转率用来衡量企业全部资产的使用效率。总资产周转率越高，企业的资产利用效率越高。
（四）发展能力分析
企业发展能力是衡量企业未来前景以及发展趋势。评价企业发展能力的财务指标有：营业收入增长率、营业利润增长率以及净利润增长率。营业收入增长率越高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。营业利润增长率越高说明企业的利润增长潜力大。净利润增长率越大，表明公司经营绩效表现越好，产品市场竞争能力越强。
二、R企业财务能力分析
R企业是一家汽贸集团，主营业务包括家用小轿车、农用机动车、摩托车销售，汽车租赁、维修、保养、改装等。R企业自成立起秉承“诚信经营、顾客至上”的服务理念，始终坚持将顾客的利益放在第一位，为消费群体提供优质的产品与服务。R企业下设4S店遍布全国多个省份，在国内汽车市场占据较大市场规模，汽车销售量连续多年位居汽车销售行业领先地位。受制于经济下行压力与国家环保政策影响，我国汽车行业进入“寒冬”时期，对汽车销售行业带来一定负面影响。本文对R企业偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力进行分析，从而对R企业财务能力进行整体评价，以期为管理层、利益相关者提供建议。
（一）盈利能力分析
盈利能力分析是对企业的经营获利能力进行评价，从而能够衡量企业的经营绩效。通过分析企业盈利水平能够发现企业经营存在问题，从而加以改正提高企业盈利水平。盈利能力是企业股东关注的重点指标，盈利能力越强说明企业的绩效表现越好，股东能够从中获得更多投资收益。从R企业近三年盈利指标数据来看，2016年企业销售净利率为5.98%，2017年为1.41%，2018年企业销售净利率为-0.47%。不难看出，R企业经三年销售净利率开始下滑。2017年企业销售净利率同比下降4.57%，2018年企业销售率为负，一方面由于企业销售费用与管理费用大幅增加影响企业净利润，另一方面经济下行压力影响，导致整体市场疲软，销售规模大幅缩水。与行业平均水平相比来看，2016年汽车销售行业销售净利率为3.17%，2017年为2.14%，2018年为1.65%。通过对比能够看出，R企业2017年、2018年销售净利率水平显著低于行业平均水平。从R企业净资产收益率来看，2016年净资产收益率为43.91%，2017年为8.04%，2018年为-10.01%。可以看出，R企业近三年净资产收益率逐年下降，其中2017年、2018年企业净资产收益率水平低于行业均值10.53%、4.8%。从R企业成本费用利润率变化情况来看，2016年R企业成本费用利润率为4.22%，2017年2.89%，2018年该指标为-1.77%。成本费用利润率能够衡量企业经济效率水平，能够反映出企业利润总额与成本费用总额的比值。能够发现，R企业成本费用利润率水平下降幅度较为明显。由于R企业近些年为鼓励销售，给予销售端较大奖励，同时也赋予地方4S店资金自主权鼓励销售。而且，R企业管理费用近三年增长幅度较大，压缩了企业利润空间。
（二）偿债能力分析
企业在经营发展过程难免会有产生许多债务，短期债务通常会给企业带来较大还本付息压力，可能造成企业资金紧张，长期债务会增加企业短期的利息负担，因而无论短期债务还是长期债务，都需要预留一定资产用于还本付息。企业偿债能力是企业资产清偿到期债务能力，能够反映企业的财务状况以及经营状况。从R企业短期偿债能力表现来看，企业流动比率、速动比率、现金比率越高企业的资产变现能力越强，从而企业的短期偿债能力就越强。但是R企业流动比率稳定在0.4左右，明显小于一般经验值1，速动比率也在0.2左右浮动，明显小于一般经验值2，现金比率小于一般经验值20%。从R企业短期偿债能力指标来看，流动比率、速动比率与现金比率均低于一般经验值水平，说明企业当前短期偿债能力较弱，存在较大的债务偿还风险，企业潜在财务风险较大，需要提升短期偿债能力。从长期偿债能力指标资产负债率、产权比率、利息保障倍数来看，R企业2016-2018年，资产负债率保持稳定，维持在59%水平，低于一般经验值60%水平。从R企业产权比率变化来看，在2016年至2018年有所下降，但整体在140%左右浮动。产权比率能够反映企业自有资本所占比重，产权比率下降说明企业自有资产占比提高，因而能够反映企业长期偿债能力具有较好的保障，所以从产权比率变化趋势看出R企业的长期偿债能力较强。综合分析能够看出，R企业短期偿债能力较弱，但企业具有较好的长期债务偿还能力。
（三）营运能力分析
营运能力反映企业运用资产创造收益能力，以及企业资金运转情况，从而能够判断企业对资产的利用效率。从R企业近三年应收账款周转情况来看，应收账款周转率在不断降低，从2016年152.23%下降至2018年97.87%，说明企业的应收账款回收速度变慢，应收账款的流动性变弱。应收账款回款速度较慢，存在较大的坏账风险。从R企业存货周转情况来看，企业存货周转率从2016年到2018年处于下降趋势，其中在2018年存货周转率下降幅度较大，说明企业存货管理水平大幅下降，存货变现能力较弱，同时也能够反映出企业的销售能力较弱。而且R企业的存货周转率与行业平均水平相比来看，2016年-2018年企业存货周转率均低于行业平均水平。能够发现，R企业销售产品变现能力较弱，存货占用资金比例较高，导致企业资金占用成本不断提升。从R企业流动资产周转情况来看，2016年企业流动资产周转率为2.53，2017年为1.69，2018年为1.35。R企业流动资产周转率近三年处于下降趋势，并且近三年流动资产周转率均低于行业均值水平。综合分析能够看出，R企业整体营运能力较弱，企业资产创收能力较弱。
（四）发展能力分析
发展能力是衡量企业的未来经营发展实力，生产扩张能力以及企业的市场竞争力，通常发展能力越强的企业，市场竞争力越强，企业的发展前景越好。从R企业销售增量率来看，2016年企业销售增长率为32.81%，2017年销售增长率为13.13%，2018年销售增长率为2.94%。能够看出，近三年R企业销售虽然处于增长状态，但销售增长率字2017年开始大幅下滑，其中在2018年销售增长率下跌至10%以下。与行业平均水平相比来看，2016年企业销售增长率高于行业均值水平，2017年企业销售增长率与行业均值水平基本相当，但2018年企业销售增长率水平远低于行业均值水平15.22%。从R企业利润增长率变化来看，2016年R企业利润增长率为22.14%，2017年R企业利润增长率为3.18%，2018年企业利润增长率为-19.54%。能够看出，R企业利润增长率近三年大幅下降，其中在2018年企业利润增长率下降至-19.54%，远低于行业平均水平6.15%。综合分析，R企业销售增长率与利润增长率近三年表现出下降趋势，能够看出R企业整体发展能力较弱。
参考文献
［1］郭杰.庞大集团、亚夏汽车、中升控股财务对比分析［D］.西南交通大徐，2014.
［2］刘胜.进口大众汽车销售端财务分析［D］.河南工业大学，2017.
［3］章敏.基于哈弗分析框架的M汽车销售公司财务问题研究［D］.安徽大学，2019.
作者:庄芳芳 单位:青岛润冠汽车销售服务有限公司
