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公司财务运营范文1
（一）我国的合资铁路政策
我国铁路划分为三种，即国家铁路、合资铁路和地方铁路。其中合资铁路概念按照1996年5月颁布的《合资铁路管理办法（试行）》中规定：合资铁路为“铁道部与其他部委、地方政府、企业和其他投资者合资建设和经营的铁路”。2005年7月原铁道部出台了《关于鼓励支持和引导非公有制经济参与铁路建设经营的实施意见》，作为多方投资主体参与的合资铁路获得了政策性的鼓励。目前我国合资铁路发展较为迅速，除大秦，广深等经典的合资铁路外，近年来发展的高速铁路大都采用合资铁路的建设和管理模式。从合资铁路的经营效果来看，有利地推进了铁路的政企分离，发挥了市场的调节机制，鼓励了铁路企业发挥自主性和创造性，同时也提高了铁路行业的服务质量和运行效率，人民群众获得了实惠。发展合资铁路是一个多赢的政策，也适应了我国铁路改革的需要。
（二）高铁项目建设和运营的特点
高速铁路采取合资铁路模式进行筹资和运营，这种方式与国有铁路相比，优势在于引入了现代企业的管理理念，在资金管理，绩效考核，监督检查，战略决策等财务管理方面有效地激发了高铁企业内部的经营活力，在铁路的经营效率和效果上有极大的改善。但是我国高铁运营还没有成型的管理经验可以借鉴，在资金管理，内部管理制度和组织结构等方面还有很多问题亟待解决。因此，探索出一套适合我国高铁运营管理的方法是一项重要而又紧迫的任务。
二、高铁公司财务管理方面遇到的问题
（一）投资主体较少，发挥不出市场参与的资金优势
高铁公司筹资方式最突出的特点是采用了多元化的投资主体，充分利用不同渠道的资金，解决了与国家铁路相比更加依赖国家投资和债权筹资，资本结构不合理的资金管理瓶颈。通过引入其他投资主体，缓解铁路建设资金紧张的状况，也优化了基本结构，降低了高铁公司的财务风险。但是，目前我国高铁的投资主要还是依靠中央和地方的铁路投资公司投资，其他民间资金参与较少。例如，哈大高铁是由铁路总公司和辽吉黑三省政府共建，没有民间资本参与，京沪高铁也都是由中国铁司作为主要投资人、几个地方铁路建设投资公司和金融机构共同投资建设，民间资本同样参与有限。高铁投资额度大，民间鲜有这么大的资金量进行投资，这是约束民间资本参与高铁建设的重要原因。目前的高铁运用解决了由中央资金建设高铁的难题，但是在扩大资金使用，特别是民间资金的广泛使用还需要探索，提升社会资金的利用率。
（二）完善高铁公司的治理结构
从我国各地高铁公司的投资者结构能看出，国有股权占比仍然较大。例如，京沪高铁中中国铁投股权占比为54%，剩下几个大股东也都为国有企业所有，国有资本直接或者间接持股比较较高。高铁企业治理结构不合理，阻碍激发企业管理活力和发挥股东和内部机构之间的监督功能，也容易受到政府规划和发展的影响，难以真正的发挥企业自主经营的积极性。解决高铁公司在公司治理方面的缺陷关键还是要优化高铁公司的股权结构，利用治理结构的管理和约束功能，发挥股东与经营者之间的制约机制，达到提高高铁公司的经营效果的目的。
（三）高铁调度的合理性，影响高铁的资金回收期
目前我国的高铁线路都是与国铁线路重合的，如何调配高铁与普速列车之间的运输矛盾，合理调度高铁的车次和运行时刻，是推动高铁健康发展的重要问题。高铁调度不合理，上座率不够，空跑情况严重，会影响到高铁运营的经济效益。高铁公司作为合资铁路公司，各股东更加关注经济效益，不会像国铁那样更加注重铁路的公益性，高铁运营要突出经济效益。所以在高铁调度运营方面要提高合理性和科学性，从而在调度保障上能够实现高铁公司的经营目标。
三、加强高铁公司的财务管理措施
（一）拓宽筹资渠道，丰富资本结构
解决目前我国高铁筹资管理方面的问题，提高社会和民间资金的参与度，需要对高铁项目的组织和管理进行进一步的改革。各地高铁公司可以通过上市或者通过中国铁投等主要高铁投资股东上市等方式在资本市场上获得大量民间资金的支持，丰富高铁公司的资本结构。铁路管理要进一步改革，继续扩大铁路政企改革的范围，给予高铁企业更大的自主经营权和自主决策权。而高铁企业同样也要改变国有企业的“等、靠、要”的管理作风，积极主动的按照市场化管理企业，扩宽筹资渠道，从而获得更多资本市场的资金支持。同样增加的权益资本减少了高铁项目对银行贷款的依赖，减低了高铁公司的财务风险，更加科学的资产负债率保证了企业充分利用债权融资的财务杠杆作用，实现一个科学合理的综合资本成本，低成本低风险的资本运营模式，才能推动高铁企业的健康发展。
（二）通过治理结构的完善提升高铁公司的监督机制
解决高铁公司治理结构的缺陷，关键还是在于社会和民间资本的引入，丰富高铁公司的股权结构。另外在公司治理结构建设方面，鉴于国有股参股比例过大的现状，可以在外部监督，内部检查等方面加大人力和管理的投入，充分利用内部董事会、监事会、管理层之间的互相监督制约机制，增强高铁企业的管理效率。加强高铁公司财务报表编报，在财务信息共享方面，提升会计核算的监督检查能力，促进高铁企业的规范操作和守法经营。在内部审计方面更加注重对内部控制制度运行有效性的检查，防止重大内控缺陷的发生。
（三）合理平衡高铁与国铁的关系，提高高铁的运营成果，加快资金回笼
平衡高铁与国铁之间的关系，解决线路重叠矛盾，充分利用高铁在速度和舒适度方面的优势，提高高铁运用效率和效果。高铁公司在进行车辆调度的过程中，要充分对旅客的出行规律有一个深入的调研，分析旅客对于时间成本和经济成本的考虑，有针对性的设计符合目标人群的高铁开行时刻表。加大对潜在旅客的开发力度，逐步扩大市场，提高高铁公司的经济效率，从而加快建设资金的回笼，提升投资者的经济回报。
四、结束语
公司财务运营范文2
[关键词] 公允价值;决策有用性;受托责任会计
引 言
FASB与IASB在2006年7月4日的联合趋同框架提出:财务报告的目标是向相关信息使用者提供决策信息。这一趋势在我国的新会计准则中也有一定体现,公允价值的引入与应用就是其中之一。由于公允价值的理论基础、实施环境以及确认、计量与历史成本会计不同,这对公司的财务分析以及相关者运用报表所提供的财务信息进行决策提出了新的挑战。
一、公允价值会计:历史发展的产物
传统的财务会计以报告受托经济责任为主要目标,因此,会计信息的可靠性比相关性重要,历史成本计量基础自然是其最佳选择。而当今世界,各国经济实力逐渐增强,许多国家的资本市场也在迅速发展、不断完善,全球化的资本市场已初见端倪,它在全球范围内资源配置的作用也逐步显现。经济环境的不确定性和虚拟化对传统的受托责任会计观提出了挑战,因为以历史成本为基础的会计信息日益失去其相关性。葛家澍(2001)认为,重成本而轻价值、重历史而轻未来、重利润而轻现金流量是现行财务报告的局限性。同时,传统财务会计提供的信息相关性和及时性不足的问题一直以来都为各界所诟病。
面对这样的经济环境,决策有用观已经得到绝大多数国家和地区的认可;而20世纪80年代后期美国存款储蓄行业金融危机的爆发及其所引起的公允价值会计实践要求与热潮,就是公允价值对不稳定经营环境有较强适应能力的最好例证。
二、公允价值会计下财务信息的特点
公允价值,是在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。对于公允价值的定义,不同的组织机构有不同的解释,但综合这些定义,可以得出以下几个要点:(1)当事人无关联关系,交易是自愿、公平的;(2)是缺少真实交易下的一种估计价格,使买卖双方意欲成交的现行交易达成的金额。
可以这样认为,公允价值不是价值,而是价格,是对价值在某一时点的估计。虽然公允价值与历史成本都是基于交易价格和市场价格,但历史成本是以实际交易的价格确定的,而公允价值是以假设的交易及预期所能达到的交易价格确定的,在完全有效的市场中,公允价值就是资产或负债的内在价值。公允价值的本质属性使它能更好地克服传统会计的一些局限,而它所提供的财务信息也有其自身的特点,具体体现在:
第一,公允价值的计量依赖于公开有效的市场或完善的估值技术,因此一般来说,相同或相同的项目得出的结果大体一致。这就避免了以历史成本计量时不同项目可能产生相同的结果、相同或相似的项目产生不同的结果的现象,增强了会计信息的可比性。
第二,能反映预期经济利益的流入与流出,因此不止反映了继续持有决策对业绩的影响,也能反映资产取得或处置决策对业绩的影响,从而如实反映期间损益,也更好地反映了市场价格变动对企业财务状况和经营成果的影响。
第三,引入风险管理战略,注重资本的保全,着眼于企业长期的发展,克服了历史成本注重过去的经营结果而不关注未来经营利得的缺点。
三、引入公允价值计量后对财务信息的影响
财务会计为公司利益相关者提供可靠、相关的财务信息是非常必要的,但对企业的经济活动进行预测并提供相关的信息不是财务会计的任务,而应该是公司理财等其他学科的任务或使命。但是,如果仅仅保持财务会计的传统特色,显然不能顺应会计发展的趋势,也不符合理论应该不断与时俱进从而逼近真理的内在发展逻辑,更不能满足外部投资者对会计信息质量的要求。公允价值会计代表了财务会计未来的发展方向, 它将起到连接财务会计过去和未来的桥梁作用。
公允价值计量的最大优势在于,它能及时反映发生因市场风险所产生的利得和损失以及因信用质量发生变动所产生的影响,能更加真实公允地反映企业的财务状况和经营成果,从而减少不稳定性事件的发生及其严重性。引入公允价值后对公司财务信息的影响主要有以下3方面:
1. 收益决定模式由净收益向全面收益转变
经济学中的收益除包括净收益之外,还包括一切预计或已经发生的利得和损失。全面收益虽然未达到经济学所说的"收益"的全部标准,但在全面收益的所有计量属性中,公允价值是最能接近如实反映经济学收益本质的一个属性。公允价值会计主要对历史成本会计下的某些资产持有利得和损失进行表内确认与计量, 因此并没有否定历史成本会计下初始交易所取得的一些资产或负债的账面价值,而只是根据时间的推移和市场价格的变化进行调整。这些确认、计量所依据的主要是相同资产或类似资产的市场价格,在市场经济发达的国家,在各要素和产品市场发达的情况下,这些市场价格还是比较可靠的。只有在缺乏可比价格的市场下, 才运用各种估计、判断,但应该承认:只要评估机构从客观、独立的角度出发,做出各自的判断,那么他们的专业判断结果是相对可靠的,也是应该认可的。
2. 收益计量由收入费用观向资产负债观转变或回归
在20世纪以前,企业只编制资产负债表,而不编制收益表,因此资产计价处于第一性的地位。其原因主要有3个方面:(1)企业规模小;(2)融资方式单一;(3)税收主要依靠资产。到了19世纪末、20世纪初,除了上述3种局限被打破以外,企业产权趋于社会化和分散化,每一位股东在公司股份总额中所占有的比例较小,这决定了他们在主观上没有欲望参与直接控制公司,他们的主要目标是使自身短期收益最大化,包括股利收益和买卖股票所获取的差价收入。他们客观上无力对公司及其管理阶层施加直接的控制,也迫使其在主观上不去关心公司的长远发展。因此这些投资者对企业的利润信息尤其关注。
收入费用观能恰当地反映企业的盈利情况,并能详细说明利润的来源,有助于预测未来的利润。但由于其没有关注交易和事项的实质,而是仅仅考虑与某类交易相关的收入和能与之相配比的费用,不能确保企业在各时点上资产和负债存量的真实准确,导致大量性质不明的待摊费用、预提费用等进入资产负债表中,而这些"费用"一旦发生即属于沉没成本不可收回, 只是为了遵循配比原则需要分若干次在不同期间分摊计入收益表, 将之列进资产负债表作为过渡,而其本身并不符合资产的定义。
20 世纪70 年代以后,美国出现了波及世界范围的通货膨胀,对会计长期以来赖以生存的币值稳定假设、历史成本原则等提出了严重挑战,致使会计信息前后各期没有可比性,财务报表不能反映出企业的财务状况和经营成果,对信息使用者的经济决策产生了很大影响。并且,随着金融衍生工具、股份支付管理人员薪酬等新生事物(特点是价值变动大,以历史成本计价不能反映其真实信息)的出现,人们开始关注资产的质量。特别是进入21 世纪后,美国作为全球经济制度较完善、会计规范最系统的会计大国相继出现了安然公司、世界通信公司等利润操纵事件。为此各会计团体也纷纷改用或采用资产负债观,认为资产和负债的定义是核心,其他要素都取决于它们,收益是期初资产负债表中的净资产和期末资产负债表中的净资产之间的差额。资产负债观的采用,突破了在传统的历史成本模式下受实现原则和配比原则限制而不能进行确认的多个内容,如物价变动或者自创商誉而导致企业资产或盈利能力实际上发生的变化都可以作为收益,进而使会计收益的概念更接近真实收益,所反映出来的信息也更有用。
3. 财务信息由反映受托经济责任向为企业决策提供判断依据转变
受托责任会计下的历史成本注重已发生的交易或事项,把资产或负债项目的计价功能主要转交给了市场,而仅仅对取得成本或收入进行估计性的跨期配比,同时假定市场的交易价格均为合理、公允的,并不会发生大幅的变动,账面价值与市场价值不会发生严重的背离,从而确保了财务信息的可靠性;而决策有用观下的公允价值更注重相关性和决策有用性,强调必须动态、及时地反映企业的价值变化,即使交易或事项尚未发生,只要有证据表明某项资产或负债项目的市场价值或预期价值发生了变化, 财务会计就必须在表内进行反映,同时还需在表外进行披露。
许多人认为,公允价值虽然能够提供相对及时、有用的信息,但它却不能保证信息的可靠性。表面上看,公允价值和历史成本确实存在着许多不同甚至矛盾之处,但通过深层次的分析可以发现,它们都试图为企业的财务决策提供更有用的财务信息。首先要澄清的是: 任何一种会计计量属性都不能提供绝对可靠的会计信息。因此在现实情况下,人们只能通过不断地改进会计信息系统来满足外部投资者对财务信息的需求。至少在反映企业真实的价值方面,公允价值反映的信息相对历史成本会计而言可能还是可靠的。虽然在缺乏有效的、可靠的市场价格情况下,公允价值充满了估计、判断,还对一些涉及未来的交易进行了预测,如金融衍生产品的未实现损益,这一定程度上违背了传统会计所倡导的收入"实现"原则和权责发生制,表面上看确实是不可靠的。但一些金融衍生产品涉及的金额巨大,如果不及时地在表内反映它们的价值变化,将会给许多外部投资者带来极大的风险, 如果在报表截止日不及时反映其价值,那么也会发生传统的利得交易,在此情形下的会计信息是不相关也是不可靠的。
总之,尽可能地反映企业真实的情况是财务会计的基本职能,尽可能地体现企业各项资产和负债的公允价值是财务会计各种计量属性的目标所在,这也是会计信息决策有用观的基本要求。
四、结论及建议
公允价值虽然存在一些缺陷,但其在理论上的优越性是十分明显的。从信息观的角度来看,会计数据向投资者传递信息,信息作用的结果改变了投资者的预期,进而影响投资者对公司价值的评估和市场定价。因而,公允价值会计只是通过财务报表提供公司各项资产要素的公允价值信息,而不是提供整个公司的公允价值信息,这意味着公允价值会计反映的公司价值也是相对的,与理财学中的公司价值并不完全相同。公司理财研究公司的定价问题,其核心概念为价值,公司的价值等于未来流入公司现金流量的现值;而财务会计也研究公司的价值,不过更多的是强调成本概念,因为它在衡量公司的投入方面具有更强的可靠性。成本意味着努力与付出,往往强调过去时,而价值代表着产出,并面向未来。
但是,从本质上看,公允价值概念的出现反映了财务会计和财务报告今后改革与发展的方向。显然,历史成本会计主要提供公司过去的财务信息,而公允价值下的会计将更多反映公司现在和未来的信息。公允价值概念的提出反映出财务会计正从过去提倡成本计量逐步转变为经济学所要求的价值计量。而这就对今后提供与分析企业财务信息提出了新的要求与挑战。为此,应从以下几方面来把握公允价值的应用与理解:
(1)公允价值是价格,在一定范围内围绕价值会出现波动。因此企业在进行决策时,除考虑市场状态、经济环境、政策因素之外,还应注意企业所提供的财务信息是某一时点的财务信息。
(2)可靠性与相关性的抉择与平衡。这是公允价值能否在实践中贯彻实施的关键。公允价值相关性增强的最终目的是为了让财务信息更可靠,对管理者决策更有用,而绝对不是故意让会计计量出现随意性,这与引入公允价值的初衷是相违背的。因此,为了更好地让公允价值在实践中得到更好的贯彻执行,把握好可靠性与相关性的平衡是关键。
(3)对财务信息的理解分析与运用要求有较高的财务知识背景,对分析人员的综合素质要求很高。出现公允价值判断的不一致应该不足为奇;决策者所要做的就是依据自己的资源或能力分辨这种判断证据是否充足,逻辑是否合理,所做的假设和得出的结论是否让人信服,以此做出自己的策略选择。
综上所述,公允价值既是会计发展的历史产物,也是经济进步的具体体现。我们应当探索并把握公允价值的实质,在实践中逐渐掌握其作用机制,更好地指导我国的财务会计发展,促进国家的经济稳定与繁荣。
主要参考文献
[1] 黄学敏. 公允价值: 理论内涵与准则运用[J]. 会计研究, 2004,(10).
[2] 路晓燕. 公允价值会计的国际应用[J]. 会计研究, 2006,(4).
公司财务运营范文3
财务公司行业近年来发展迅猛，已成为大型企业集团产融结合和多元化经营的重要平台。对于商业银行而言，这一方面对其传统经营业构成严峻挑战，在加速企业存款同业化的同时，还导致结算、贷款和投行业务的大量流失；另一方面又危中有机，财务公司受制于监管政策及自身经营能力的局限性，需借助商业银行满足集团的综合金融服务需求。本文分析了财务公司的运营特征及整体发展趋势，结合其差异化需求探讨了未来银财合作的4种策略。
【关键词】
财务公司；特征；策略
0 引言
从1987年第一家财务公司成立至今，监管机构对财务公司的功能定位进行了多次调整。2004年出台的《企业集团财务公司管理办法》明确规定，财务公司是以加强资金集中管理和提高资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，除了存款、贷款、结算、担保、票据等传统业务，还允许其开展融资租赁、保险、债券发行和承销、有价证券及金融机构股权投资等业务。
1 财务公司行业发展现状
目前，全国开业经营或取得开业许可的财务公司近170家，较2004年增幅超过一倍。截至2012年末，全行业表内外资产规模约3.2万亿元，2012年实现利润总额461亿元，所服务的企业集团资产规模超过30万亿元，涉及电力、汽车、电子电器、钢铁、机械制造、建筑建材、交通运输、军工、煤炭、贸易、石油化工、有色金属等多个行业。
2 财务公司的瓶颈
受功能定位所限，财务公司普遍面临一系列发展瓶颈。资金来源方面，财务公司的长期可用资金以资本金及成员单位存款为主，需向人民银行上缴大量存款准备金（存款准备金率比大型银行低5%），跨境资金、上市公司资金的集中管理存在制度；资金投放方面，自营和委托贷款限于成员单位，新设财务公司贷款投放规模要接受人民银行的窗口指导，长、短期投资规模分别不能超过净资产的30%和40%；除此之外，财务公司不能直接参与资金支付清算、不得开展离岸业务，新设财务公司初期的投资牌照限于国债等安全性较高的品种。诸此种种制度约束使得财务公司的经营发展一直面临突破监管的内在冲动。
3 财务公司运营模式的行业特征
3.1 盈利能力
与商业银行相似，财务公司收入的主要来源是利息收入，但各行业盈利能力存在显著差距。煤炭、汽车和军工行业的净资产收益率最高，钢铁、贸易等行业的净资产收益率最低，最大可相差两倍。
相比于商业银行，财务公司行业整体盈利能力较低，主要由监管机构对其功能定位的限定和业务范围的约束导致，其首要目标是在保障安全性、流动性的基础上充分发挥其降本增效的功能。同时，财务公司业务的开展受到集团所处行业经营特点的影响，例如交通运输、建筑建材和机械制造等盈利能力较低的行业其财务公司利润率较低。在这些约束条件下，财务公司盈利能力的提升主要依赖于：一是通过提高资金归集率等方式拓展资金来源，放大杠杆；二是结合行业特点创新业务品种，提高中间业务收入占比，改善资产周转率；三是减少集团对财务公司资金投放的行政性干预，推进业务管理的市场化改革，增强财务公司作为金融机构的核心竞争力。
3.2 运营特点及发展趋势
3.2.1职能从资金管理向司库管理逐步转变
资金管理是财务公司可持续发展的根本。财务公司行业2011年平均资金归集率为49.3%（全口径），集团所属行业之间和行业内部均存在显著差异，未来财务公司资金集中度仍有很大提升空间，将有助于改善财务公司盈利能力。2012年12月，国家外汇管理局在京沪两地开展了跨境资金集中管理试点，跨国经营的企业集团可以通过财务公司归集境内外成员的外汇资金，并实现集团境内外资金双向互通，给财务公司提高资金集中度和外汇资金使用效率提供了政策支持。目前已有中粮、五矿、中化等13家贸易、交通运输、电子电器行业的跨国公司参与试点，未来跨境资金管理还将向更多财务公司敞开大门。
随着产融结合的不断深化，企业集团掌握的金融资源、资产趋于多元化，对财务公司的需求从单纯的资金管理衍生为统筹集团金融资源的司库管理。作为国内第一家提出司库建设的企业集团，中石油以财务公司为平台，通过制度设计、流程优化和系统集成，实现集团结算、融资、投资、风险管理、决策支持等5大模块的集中管理。为保持体制稳定性，中石油未将资金管理从财务部职能中剥离，采用的是财务部主导下的司库管理模式。然而，在GE、BP和Shell等跨国公司的管理实践中，司库可直接参与项目决策，并根据不同类型的项目确定资金成本、融资方式和投资结构，这将是未来我国企业集团司库管理的发展方向。
3.2.2业务范围从产权链向产业链延伸
财务公司的服务对象限于集团内部成员单位，其资金来源和投放均以产权链为纽带，但可以为成员单位产品销售的下游客户提供买方信贷、消费信贷和融资租赁，从而将融资服务延伸至集团外部。目前，这种基于供应链金融的业务模式在汽车行业财务公司开展较为广泛，通过向经销商、购车人提供多元化融资方案，有力促进了汽车销量的提升。
3.2.3资产负债结构多元化
财务公司的资产结构以贷款和存放同业为主，这是利息收入的主要来源，同时监管机构对投资规模与净资产挂钩的政策限制了财务公司投资占比的增长。除了长期应收租赁款外，随着电子商业汇票系统的推广使用，财务公司通过全流程管理集团所有商业票据资源并有效控制整体风险，例如海尔财务公司已经实现全部1180家供应商的电子票据支付。因此，财务公司票据资产的规模仍将持续增加，转贴现、再贴现和卖出回购业务可以使其利用持有票据，及时融入外部资金，缓解流动性压力。同时，信用证、参与信托受益权买入返售将进一步增加财务公司表外资产。
4 银财合作策略
4.1 资金短缺型
电力行业财务公司贷款投放压力较大，钢铁、贸易、有色金属、建筑建材和交通运输行业资金集中度不高，财务公司负债经营能力较低，资金较为短缺。同时，新设财务公司由于受到人民银行信贷投放额度的窗口指导限制，成员单位需要依赖财务公司以外的融资渠道。虽然集团可以通过高负债经营解决资金需求，但央企资产负债率在年底等关键时点面临国资委考核要求，需要控制在一定范围以内。
针对这一类财务公司，可以尝试对接打包资产类业务帮助集团实现较低成本的高效融资作为合作切入点。例如，信贷投放、同业拆借、质押式回购、票据转贴现等常规产品向财务公司及集团提供即时融资，还可以买入返售信托受益权等创立三方模式提供中长期资金。
4.2 投资偏好型
煤炭、石油化工和通信行业财务公司现金充裕，具有相对较强的投资冲动，但迫于自身功能定位及监管要求，除了提供系统内成员单位使用外，闲置资金主要投向安全性、流动性较高的资产。汽车行业具有明显的投资偏好，主要方式是通过参股或控股汽车金融公司、汽车保险公司深化集团产融结合。
商业银行可以与这一类财务公司开展合作，帮助财务公司在政策范围内实现资金由系统内向系统外投放的合理突破。除了提供理财产品、债券分销等传统的投资渠道，还可通过撮合交易的方式为财务公司寻找满足其风险收益要求的投资项目。例如，在房地产、建材等信贷规模受控的投向上，尝试采用银财信合作为项目提供“类银团”式结构化融资安排。
4.3 供应链融资型
财务公司供应链融资业务对商业银行造成冲击的同时存在合作机遇。制造业财务公司供应链融资主要面向下游经销商和终端用户，但目前在汽车行业以外的财务公司开展较少；大唐、国电等电力行业财务公司尝试以核心企业信用为基础为电煤供应、电力设备制造产业链上下游企业提供融资服务，但融资对象限于成员单位。
商业银行可以根据集团主业对产业链的覆盖情况，与财务公司合作开展供应链金融服务。首先，以财务公司同业授信为核心，可为集团成员单位提供票据、信用证等贸易融资类产品；其次，以产权关系为切入点，财务公司主要服务成员单位和下游终端，商业银行负责服务财务公司无法满足融资需求的非成员单位类优质链属企业（尤其是上游企业），为其量身定做供应链融资方案，并充分利用集团所属核心企业的信用支持，以及集团与这些链属企业之间长期合作的交易数据支撑；再次，利用财务公司的融资租赁牌照，可以开展通道类业务，在形成应收租赁款的同时通过无追索保理买断，为资信较好、风险可控的成员单位提供间接融资。
4.4 跨境运作型
2012年底跨境资金集中管理试点是服务企业走出去的重要举措，财务公司无疑将成为未来集团跨境资本运作的资金池和信息港。今年以来，三星、华彬集团等在华外资企业开始探讨设立财务公司加强跨境资金管理的可行性，越来越多的外资企业会将北京和上海作为其全球资金运营管理中心。
这一类财务公司对全球现金管理和境内外联动服务能力提出了较高要求。一方面，应加快系统研发，推出适应财务公司跨境资金管理需求的产品功能，对资金跨境流动提供实时额度管理及信息监管，实现海外账户资金的可视性；另一方面，结合企业资金流、信息流和物流需求，提供交易便利，并在外汇资金保值增值、跨境银团、跨境并购、境外发债等方面开展全面合作。
5 结语
受成立时间、风险偏好、集团管控能力和主业多元化等因素的影响，每个行业财务公司个体存在差异，因此本文研究只能粗略说明不同行业之间财务公司运营模式的基本特点，由此提出的银财关系策略需要根据具体营销对象而加以调整，不断发掘新的业务增长点，实现银财合作共赢。
公司财务运营范文4
一、轻资产上市公司不同资本运营模式对财务绩效影响
（一）轻资产上市公司扩张型资本运营对财务绩效影响
扩张型资本运营模式主要表现为轻资产上市公司通过兼收并购的方式进行经济规模的扩大，进而达到获取较高的资金回报率并提升自身市场竞争地位目的；或通过OEM贴牌加工模式、利用自身管理与设备等资源与相关企业的土地等其他资源进行联营或合资。在轻资产上市公司应用扩张型资本运营模式的过程中会对其财务绩效产生影响，主要表现在以下方面：首先，可以增加公司每股的价值，例如蓝色光标对博杰广告近90%股权进行收购，其股价在当月提升近1/5；华谊公司对GDC9%的股权和海宁华凡60%股权进行收购，其股价提升近3/5等。其次，使轻资产上市公司自身的获利能力有所下降，轻资产上市公司扩张型资本运营模式主要是通过对其他企业股权进行并购，实现品牌、管理等核心价值的输出，进而获取更大的收益，但其在并购后，实际的获利能力通常并未达到预期的水平，这主要是轻资产上市公司的品牌、信誉等会受到被并购企业的影响，如光明乳业在采取OEM贴牌扩张后，虽然短时间内收益大幅提升，但受被收购子公司影响，最终不得不在连续亏损后将江西英雄一半以上的股份以一元人民币额价格出售。再次，上市公司自身销售毛利率会缩减，轻资本上市公司选择扩张型经济运营的主要目的是获取经济效益，但事实证明并购后其盈利水平会有所下降，如蓝色光标利用充足的超募资金，进行可快速的市场并购，但其销售毛利率在并购后指向所见近1/5，使其经营压力不断加大。再次，企业的资产负债率会有所提升，现阶段部分传统产业也尝试应用轻资产运营模式，例如海澜之家，利用托管加盟的方式迅速扩大了企业规模，在短时间内虽然使整体利润大幅提升，但资产负债率随之也大幅提升，使其经营风险较大。除此之外，使并购溢价过高，我国对上市公司的标准较高，而全球经济发展状态又不理想，导致轻资产公司开始选择变相上市或高溢价出售股权进行股权融资，如掌趣收购的动网先锋等。
（二）轻资产上市公司收缩型资本运营对财务绩效影响
收缩型资本运营主要表现在业务外包方面，即轻资产上市公司将自身非核心的业务外包，进而使自身在投资规模缩减的同时达到市场规模扩大，竞争力提升的目的，在非核心业务外包的过程中，轻资产公司实质上实现了将自身附加值较低的生产环节转移，这对缩减其自身对设备、人工等方面的投入，推动专业化分工，降低上市公司自身经营风险等方面都具有积极的作用。实践证明，此运行模式对提升上市公司短期的盈利能力具有积极的作用，如IBM在资产剥离后，销售毛利率、股价等均达到同行业的较高水平；但轻资产上市公司选择外包资产方式，受外包资产监管问题等因素的影响，可能对其经营状况产生严重的冲击，使其自身财务绩效水平下降，例如PPG公司在外包资产后，受制造环节质量管理不严的影响，最终倒闭。
（三）轻资产上市公司其他资本运营活动对财务绩效影响
融资、投资、组织结构布局等是轻资产上市公司常见的资本运营活动，轻资产类上市公司自身特点决定，其在进行上述资本运营活动的过程中存在融资的成本高、自由现金流储备过大、存货周转周期过长、投资风险较高、应收账款缩减等问题，使轻资产上市公司自身的财务绩效水平下降，经营的压力加大。
二、轻资产上市公司资本运营对财务绩效影响分析
结合上述三种资本运营模式对财务绩效的影响可以发现，轻资本上市公司在选择资本运营模式的过程中应结合自身的实际情况，每种运营模式都具有提升其自身财务绩效的可能，例如腾讯公司利用自身在信息科技方面的优势，花费较少的收购成本，对Epic Games、Kakao等资本配置相对较差的公司进行并购，达到了低成本扩张的目的；但在具体应用的过程中需要认识到各种资本经营模式也可能对财务绩效产生消极的作用，需要对各种资本经营模式进行针对性的完善，例如强化并购前的风险评估、并购后的资源整合，优化评估的方法等，可以缩减轻资产上市公司扩张型资本运营对财务绩效的影响等。
公司财务运营范文5
[关键词]新疆有色金属上市公司；营运能力；财务分析
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.42.076
1 新疆有色金属行业简介
近1年来，新疆有色金属和黄金地质矿工作有了重大进展，涉及开发的矿产资源有锂、钹、钽、铌、铜、镍、金、银、钨。已投产的有色金属企业有40多个，绝大多数是小型企业，并以采选为主，中型以上规模的企业有6个。有色金属产量已突破4万吨，黄金产量超过2万吨，年销售总额突破5亿元，初步形成以锂、铜、镍和黄金为重点的资源开发体系。新疆有色金属制造业正在迅猛的发展之中，但是市场上存在着一些不容忽视的问题，比如市场无序竞争、产品质量下降、创新乏力等。而近几年来有色金属的发展步伐已逐渐放缓，有萎缩的趋势。
2 本文研究对象的范围
本文的研究对象是上市公司中有色金属制造业上市公司，新疆以有色金属为经营业务的上市公司为新疆众和、八一钢铁、新鑫矿业、光正钢构、新中基。根据前人对“营运能力”的定义，本文选取了有色金属上市公司营运能力中的五个主要的指标，分别是总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。
3 营运能力相关指标的计算分析
3.1 总资产周转率
在新疆有色金属上市公司这个总样本中，总资产周转率平均值在2010年至2013年大致走向为上升趋势，而2013年呈明显下降趋势，由0.938次/年至0.611次/年，下降百分比为34.82%。从表中看出新疆有色金属行业的总资产周转率并没有达到国内同行业总资产周转率各年的平均水平，说明新疆有色金属企业较国内同行业比，总资产周转不够及时，资产利用效率不高。
单就每个公司看，与国内行业平均水平对比，在2010―2013年新疆众和、新中基、新鑫矿业的总资产周转率在国内行业平均值以下，光正钢构只有2010年时总资产周转率在行业平均值以上，其余几年均未达到国内行业平均水平，八一钢铁公司的总资产周转率一直在国内行业平均水平之上。
就每个公司各年的总资产周转率变化趋势来看，光正钢构与新中基的总资产周转率走势较为平稳，而八一钢铁、新疆众和属于总资产周转率波动较大的公司，其中八一钢铁属于呈先上升后下降的波动趋势，比之2011年有明显下降，因此整体来说，八一钢铁运用资产的情况有待改善，营运能力还需要进一步提高。
3.2 流动资产周转率
从表中可看出，疆内流动资产周转率平均值在2010年至2013年大致走向为先呈上升趋势，后呈下降趋势，从 2010年到2011年间呈明显增高趋势，由0.73次/年至2.176次/年，疆内流动资产周转率平均值在图中与国内同行业平均水平差值不大，说明疆内上市公司的流动资产的综合使用效率达到了国内同行水平。
从每个公司与国内同行业平均水平对比来看，除了八一钢铁外的四个有色金属上市公司都没有达到行业此指标的平均数值，说明这四个公司的流动资产周转速度慢。此外这四个公司的流动资产周转率变化幅度较为稳定，而八一钢铁的此指标一直高于国内同行业平均水平，且2012年此指标数值有一个骤降，溯其根源，应该是2012 年受国内经济增长放缓、 钢铁行业产能过剩等不利因素影响，钢铁市场需求明显减弱，此企业销量减少导致银行存款应收账款周转不利所致。
3.3 固定资产周转率
在新疆有色金属上市公司这个总样本中，固定资产周转率平均值在2010年至2013年大致走向为先呈上升趋势，后呈下降趋势，在2010―2011年呈明显增高趋势，由1.3次/年至2.67次/年，而在2010―2011年呈明显下降趋势，由2.346次/年至1.159次/年。除新疆有色金属上市公司固定资产周转率平均值波动较大以外，从表中还能看出新疆此指标平均水平略低于国内同行业平均数值。则说明疆内有色金属上市企业对固定资产的利用率较低，利用程度不够。
在各个公司与国内同行业大环境平均水平的对比中，新疆众和、新中基、新鑫矿业均未达到固定资产周转率国内同行业平均值，此指标将受到折旧方法和折旧年限的影响。由于这三个公司的固定资产没有过于陈旧且折旧方法一样，排除此影响，说明这三个企业没有在生产中充分利用固定资产。与此同时，在表中可看出光正钢构与八一钢铁此指标数值大于国内同行业平均水平。
在新疆有色金属上市公司中，各个公司此指标的数值变化波动都比较大，尤其是光正钢构，它由2010年的3.56次/年，下降为2013年的1.25次/年。
3.4 应收账款周转率
在新疆有色金属上市公司这个总样本中，应收账款周转率平均值在2010年至2013年大致走向为先呈上升趋势，后呈下降趋势。2010―2011年呈明显增高趋势，由7.765次/年至945.56次/年，而在2012―2013年呈下降趋势。就新疆与全国同行业比较来看，新疆的应收账款周转率平均水平高于国内同行业水平，但经仔细观察可发现新疆有色金属上市公司中除了八一钢铁外的四家上市公司的指标数值都小于国内同行业平均值，而八一钢铁的应收账款周转率远高于国内同行业水平，说明新疆有色金属上市公司的应收账款收账能力依然有待提高。
3.5 存货周转率
在新疆有色金属上市公司这个总样本中，存货周转率平均值在2010年至2011年呈下降趋势，除此之外从表中还能看出新疆有色金属上市公司的存货周转率状况与全国同行业相比还有一定差距，说明新疆有色金属上市公司存货资产变现能力较弱，存货及占用在存货上的资金周转速度较慢。
从下表中可以看出新中基、新疆众和、新鑫矿业这三家疆内有色金属上市公司的存货周转率达不到国内同行业此指标的平均值，说明这三家公司的存货占用水平较高，存货周转期较长，而光正钢构与八一钢铁的存货周转率高于国内行业平均水平。
从新疆上市公司各年的存货周转率变化幅度来看，新疆众和、新中基的各年水平较为稳定，而光正钢构与八一钢铁的此指标变化波动较大。
综上研究，由新疆与全国对比来看，新疆有色金属上市公司的总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率都没有达到全国各指标的平均水平，说明新疆有色金属上市公司营运能力与全国相比较弱，而在新疆有色金属上市公司中。光正钢构、八一钢铁的营运能力较强，而新中基、新疆众和、新鑫矿业的营运能力较弱。
4 解决新疆有色金属上市公司营运问题的建议
4.1 建立专门的信用管理机构
企业要想减少坏账损失的发生，就要从源头上找到一条合适的解决途径。企业应该建立专门的信用管理机构，在对客户进行赊销钱时，要有专门人员对客户的信用情况进行调查，对赊销的管理需要大量的专业人员进行调查、分析以及进行专业化的管理和控制，这对于企业的生存发展是十分必要的。企业在信用管理系统中要对客户情况进行详细的记录，建立客户资源管理系统，这样更加便于对客户的风险信用情况进行评价，而且信用管理部门要及时了解客户的情况，及时更新目前的客户状况，对客户的信用以及当前的风险做出合理的评价，这样企业才能收集更多的资料，如果客户出现延迟交款的情况，企业有足够的资料可以保护自身的利益。
4.2 完善企业内部控制，加强监督
减少企业坏账的发生额或者客户拖延付款的情况，企业就要严格控制应收账款，加强企业内部控制，财务部门和信用管理部门要加强对应收账款的管理，并不仅仅局限于销售部门销售的情况，这样才能严格控制应收账款的发生。
4.3 对于逾期应收账款应该加大追款力度或者债务重组
对于逾期应收账款，企业可以派专门管理应收账款的人员加大追款力度，或者同客户进行沟通，在成本效益原则的基础上催收应收账款，不能加大催收费用，当然也不能不积极对账款进行催收，保证企业损失降到最低。另外，企业可以将逾期应收账款让售给金融机构，当然是逾期时间不长的情况下，因为逾期过长，金融机构不会收购应收账款。此外，在客户无力归还货款时，可以采取债务转股权的方式，采取债务重组的方式对客户进行入股，这样可以降低企业的损失，保证企业稳定发展。
参考文献：
[1]汪平.财务理[M].北京：经济管理出版社，2003.
[2]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京：经济科学出版社，2004.
公司财务运营范文6
关键词：保险公司 财务管理 问题 对策
保险公司的财务管理工作是通过一系列的理财活动来提升公司的经济效益。在保险公司的发展过程中，财务管理工作与公司运行的各个方面都存在着密切的联系，在促进公司健康发展的过程中发挥着重要的作用。保险公司所处的行业本身相比于其他的行业具有更大的风险性和不确定性，因此完善的财务管理体系对于实现公司的稳定发展具有重要的意义。解决好财务管理工作中存在的问题，进一步健全财务管理制度是当前保险公司在发展过程中面临的一个重要的问题。
一、当前保险公司财务管理工作中存在的问题分析
（一）财务预算管理体制有待进一步健全
完善的预算管理体系是保证公司顺利实现各项发展计划、合理配置资金、促进企业进一步发展的重要保证，同时也是公司财务管理工作水平的具体体现。目前我国的保险公司的机构组成十分复杂，各个部门设置的是否规范合理还有待进一步考证，层级机构的复杂性使得财务管理工作的难度大大增加，公司各个职能部门之间的信息沟通不畅等因素直接导致了财务预算管理工作无法有效地开展，公司在发展的过程中无法建立起一套完善的财务预算管理体系，在很大程度上制约了公司财务管理水平的提高。
（二）财务管理制度不完善
当前我国保险公司的财务管理部门在财务管理工作中，财务报告制度与财务检查制度都存在着不同程度的缺陷。保险业务中产生的一些单据以及凭证的管理十分混乱，作为保险公司进行财务管理工作的原始凭据，其管理上存在的问题直接导致了公司财务管理水平的低下；其次，各种财务信息的真实性还存在着很大的问题，财务报告甚至没有经过会计工作人员的独立审计，在进行财务管理工作中还未形成有效的财务监督体系，从而使得公司的财务管理工作整体水平不高。
（三）保险公司内部各部分之间的职责分工不明确
受到传统的公司运营模式的影响，当前很多保险公司在部门设置的过程中还存在着很多不合理的地方，各个部门之间的分工也不是很明确，致使公司的财务部门与业务部门之间因为各自的权责不明而无法形成合力，很难把公司的财务管理工作落实到公司运行的各个工作环节之中。对于保险公司来说，各个职能部门之间的任务分配以及部门的绩效考核等都是有上一级的管理部门来统一安排的，并没有对各自的权利责任进行明确的划分，致使公司发展的目标没有真正融入到公司的各个部门的工作之中，同时业务部门进一步扩大自身的业务范围，往往采用重量轻质的发展经营模式，致使财务部门的规范和调节职能不能得到有效的发挥。
二、推动保险公司财务管理工作质量提高的具体措施分析
（一）进一步完善公司的预算管理体系
保险公司在发展的过程中一项最重要的工作就是公司的资金管理工作，资金管理的水平不仅仅是公司财务管理水平的一个重要体现，同时对于提高公司的经济效益，实现公司的长远发展具有重要的意义。因此，保险公司在发展的过程中必须建立起一套完善的资金预算管理体系，加强公司对于资金使用和管理的水平，降低公司的运营成本，进而提升公司的经济效益。在进一步完善公司预算管理体系的进程中，首先要编制出科学规范的预算表，进一步推动预算审批制度的实施，同时加强对于资金预算管理工作的监督。此外，还要加强对于公司预算执行情况的动态监控，规范公司的各类支出，将预算工作落实在公司运营的各个环节之中。
（二）提高公司财务管理人员的素质和水平
作为直接从事保险公司财务管理工作的人员，公司要加强对于相关的财务管理人员的职业道德教育和专业技能的培训，使得公司财务管理人员的能力和水平不断提高，在公司财务管理工作中能够充分发挥自己的作用，同时依据公司自身的实际情况来引进高水平的财务管理人才，为财务管理工作提供优质的人力资源保障。
（三）明确各部门的职责，进一步完善财务管理制度
针对当前保险公司各部门之间的权利职责还没有明确划分的现状，公司要不断完善自身的管理体系，科学合理地进行人员和部门的设置，对于各个部门的职责进行明确的划分，进一步推动财务管理工作在各个部门之间的落实工作。同时公司要进一步完善财务管理制度，加强公司内部控制，依据公司实际的财务管理工作的需要来对公司的组织架构进行合理的优化。再者，要进一步完善公司的财务风险管理体系。对于一些潜在的风险能够及时的发现并采取有效的规避措施，将企业面临的财务风险降到最低；最后，要进一步完善公司的财务管理监督体系，通过科学合理的监督体系来进一步规范公司的财务管理工作，提高公司财务管理的水平。
三、结束语
财务管理工作在保险公司运营和发展的过程中发挥着重要的作用。在公司发展的进程中，要加强对于财务管理工作的重视，及时解决好财务管理中存在的问题，进一步完善公司的财务管理制度，从而为保险公司的稳定发展提供财务管理上的保障。
参考文献：
[1]唐艳.浅谈保险公司财务管理现存问题的成因及治理方法[J].消费导刊，2009，05：69-70
[2]汤倩颖.浅析我国保险公司财务管理存在问题的对策[J].科技资讯，2010，28：147-148
[3]代慧芳.对保险公司财务管理的思考[J].经营管理者，2012，07：97
[4]杨广帅.探讨保险公司中的财务管理[J].企业导报，2012，13：71-72
