债务危机的原因范文1
关键词：欧债危机；货币政策；财政政策；地方债务
中图分类号：F830.9 文献标识码：A
文章编号：1007-7685（2013）05-0108-03
2009年10月，希腊宣布财政赤字预计将达到GDP的12.7%，而公共债务将占GDP的113%，均远超过欧盟《稳定与增长公约》所规定的3%和60%的上限。受此影响，2009年12月美国三大国际评级机构——惠誉国际、标准普尔和穆迪先后下调希腊信用评级，评级下降意味着债券投资风险上升。同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的债券风险也大幅上升，从而引爆了欧元区的债务危机，此后欧债危机持续蔓延，到2011年6月，又扩散到意大利。整体看，欧元区2011年财政赤字占国内生产总值的比例达4.1%，公共债务占国内生产总值的87.3%。截至2012年6月，欧元区国家贷款占国内生产总值（GDP）比例已经从2007年12月的123%上升到13l%。2012年1月13日，国际评级机构标准普尔宣布下调欧元区9个国家的信用评级，其中包括法国，这意味着债务危机正式从“欧洲五国”扩散至欧元区核心国家，并已蔓延到北欧国家，连表现最好的德国经济也开始减速，荷兰经济于2012年3季度萎缩了1.1%，是预期的5倍。市场普遍预测，欧元区经济颓势2013年难以改观。欧债危机尽管被称为债务危机，但其与传统意义上的债务危机存在较大不同，需要对其进行深入研究。
一、欧洲债务危机的深层次原因
目前，对欧洲债务危机的形成主要有“阴谋说”、“高福利说”、“经济失衡说”和“不匹配说”。其中，“不匹配说”指出，欧债危机表面上是债务危机，本质上却是欧元危机。欧盟各国实行的是统一的货币政策，但财政政策却是以各国经济为基础，缺乏平衡欧盟整体经济的中央财政部门，这就无法保证财政政策和货币政策能同时符合各国的经济状况，并对各国经济进行有效的调节，进而导致欧盟一些国家发生债务危机。各国使用单一货币而缺乏统一的财政制度，就必然存在统一的货币政策与分散的财政政策之间的矛盾。冰岛没有加入欧盟，之所以能够从危机中快速复苏，就是因为冰岛央行及时采取货币贬值政策来推动本国产品出口。英国、丹麦、瑞典是欧盟的成员国，但是没有加入欧元区，所以有着独立的货币政策与财政政策，可以根据本国具体的经济情况进行政策调节，所以受本次欧债危机的影响很小。
虽然“不匹配说”一定程度上揭示了欧洲债务危机产生的原因，但还需要深入研究。既然所有欧元区成员国都面对这样的矛盾，为什么在国际金融危机爆发后欧洲五国（主要是南欧国家）相继出现债务危机，而德国等北欧国家却复苏较快，没有发生债务危机？这就需要深入探讨欧债危机的深层次原因。
（一）经济增长速度滞后于债务成本提高的速度
“欧洲五国”加入欧元区后，由于欧元强势、市场利率低、债务约束较弱等因素，使他们基本上都依赖于借新债还旧债，导致融资成本不断增加，最终无力偿还。债务成本提高的速度快于经济增长速度，使“欧洲五国”债台不断高筑，最后不得不向欧盟和国际货币基金组织求援，违背了“只有当GDP增长率高于公共债务的实际利率时，才能在基本赤字条件下实现公共债务的可持续性”。欧洲银行持有的“欧洲五国”的公共和私人债务占银行系统持有债务的比例高达90%以上，总额达2.8万亿美元。更令人担忧的是，欧洲银行业资产质量下降导致银行对实体经济贷款减少，使经济增长下滑，进而影响到政府的财政赤字消减计划。而政府为银行业重组提供资金必将进一步推高政府财政负担，进而形成债务和银行系统宏观上的螺旋循环，并由此导致“债务危机——资产负债表恶化——去风险资产——流动性枯竭——信贷全面紧缩——经济萧条——债务危机加剧”这样的恶性循环。欧元区国家在压缩公共支出、削减债务的同时，应更多地考虑经济增长，增加财政收入，也许只有这样才可能尽早走出债务危机。
（二）财政政策与货币政策不匹配
欧洲央行与一般国家的央行不同，其政策目标是稳定欧元币值，而且欧元区各国货币政策决策权集中在欧洲央行，但财政决策权却分散在各成员国政府，形成“统一的央行和分散的财政部”。这种矛盾一开始就曾遭到质疑，但直到欧洲债务危机爆发，其危害性才彻底显现。
首先，统一的货币政策存在不足。一般来说，货币政策应服务于外部目标，财政政策应服务于内部目标，二者相互结合才能同时实现内外均衡。当欧元区国家受到外部冲击时，统一的货币政策效果不如统一的财政政策效果明显。统一的货币政策使欧元区国家在面临财政困难时，无法通过货币贬值来增强竞争力和缓解财政负担，只能单一地依靠财政政策来调控经济。
其次，分散的财政政策容易引起道德风险。由于货币政策和汇率政策外生决定，欧盟成员国无法运用货币政策来配合财政政策，导致内外均衡的政策目标无法完全实现。当采取扩张性的财政政策时，财政赤字和贸易赤字均会上升，但单个成员国财政赤字规模的扩大并不会引起该国利率的上升和汇率的贬值。因此，各成员国总是倾向于使用扩张性的财政政策，这种成员国享受的权利与其承担的责任间的失衡使道德风险不断蔓延。
再次，调控工具与实现目标存在矛盾。欧元区国家制定的经济发展目标会根据各自的国情有所不同，对于要实现的福利、产业、就业、教育等目标也存在较大差异。为了同时实现多个独立的经济目标，要求为实现这些目标所使用的独立的政策工具的数目不能少于经济目标的数目，但各成员国所能掌握和使用的金融工具却基本一致，因而形成了实现目标的多样化与使用工具的单一化之间的矛盾。当这一工具由不同的国家掌握，而它们又相互独立时，就会出现各成员国管理各自工具的问题，出现工具与目标不匹配的矛盾。因此，当国际金融危机爆发后，为挽救经济、抵御衰退，欧盟各成员国不得不采取扩张的财政政策来刺激经济，结果使财政赤字和债务状况更加严峻。此时，统一的货币政策与分散的财政政策使本应“相互补充”的一对宏观调控工具变成了“相互矛盾”的工具。
（三）要素流动的风险转移作用受限
建立单一货币的前提是商品、资金和劳动力等要素的完全流动。经济的不平衡可通过要素特别是劳动力的自由流动来调节，从而替代汇率对国际收支的调节作用，最终达到稳定货币区内就业和物价水平的目的。设计欧元区的初衷是期望统一的货币和稳定的汇率可大幅降低交易成本，使欧盟成员国的经济发展水平逐渐趋同。十余年欧元区实践的结果是部分实现了该目标。从GDP指标看，欧盟大于美国，欧元区国家略小于美国。同时，欧元在全球外汇储备中的占比达四分之一，已经成为仅次于美元的重要国际储备货币。
虽然欧元区实现了商品、资金的自由流动，但劳动力却离自由流动相距很远，现在成员国之间每年的劳动力流动比例不到3%。一些国家对劳动力市场有诸多限制，包括最低工资、最长工时、福利标准、遣散条件等，造成劳动力市场的扭曲，出现失业率高但企业用人成本却不断攀升的现象。截至2012年11月，欧元区17国新增失业人口达200万人，比2008年增加50%。欧元区没有真正实现金融体系、经济体系风险在要素流动中进行转移的目标。因此，欧元区国家应加快富有弹性的劳动力市场的建设，促进劳动力在各国间的流动，通过政策调整，降低劳动力在各国间流动的障碍，为劳动力自由流动创造条件。劳动力的自由流动有利于调节各成员国间的贸易流向，弥补汇率制度缺失的缺陷，为欧元的稳定创造基础性的制度保障。
（四）产业结构不平衡，实体经济空心化，经济发展脆弱
在欧盟国家中，希腊的经济发展水平相对较低，资源配置极其不合理。希腊是以旅游业和航运业为主要的支柱产业，这些需求弹性较大的产业过度依赖外部需求，在国际金融危机的冲击下显得异常脆弱。以出口加工业和房地产业拉动经济的意大利在国际金融危机面前也显得力不从心。西班牙于上世纪90年代将大量投资从制造业中抽离，转向第三产业如建筑和房地产业，导致其制造业逐渐萎缩。相比之下，当欧洲许多国家纷纷从制造业转向利润更高的金融业、房地产业、旅游业等第三产业时，德国仍将主要精力放在提高制造业产品质量与技术水平上。正是德国始终把实体经济中的制造业做为立国之本，才使其具备了抵御国际金融危机冲击的坚实产业基础，在欧债危机中受到冲击最小。从欧元区部分国家2012年4月份采购经理指数（PMI）（德国50.9%，法国46.8%，西班牙43.5%，希腊40.7%）可看出，德国实体经济实力最强，希腊最弱。
总体看，“欧洲五国”的经济更多地依赖于劳动密集型的出口制造业和旅游业。随着全球贸易一体化的深入，新兴市场的劳动力成本优势吸引着全球制造业逐步向新兴市场转移，南欧国家的劳动力优势不复存在，这些国家又不能及时调整产业结构，从而使其经济在危机冲击下显得异常脆弱。
二、欧洲债务危机的警示
欧洲债务危机对我国的影响可从贸易渠道和金融渠道两方面看。从贸易渠道看，欧盟是我国重要的贸易伙伴，欧债危机造成欧元持续疲软，人民币相对升值，造成一定出口压力。不仅如此，我国还面临欧盟贸易保护主义日益抬头的问题。2010年欧盟对我国出口产品发起贸易救济调查11起，立案数量是之前4年的最多，涉案金额亦较大。从金融渠道看，在我国的外汇储备中，欧元资产占比在10%～20%之间，持有的巨额欧元资产会面临贬值风险。欧洲债务危机的表现是政府财政赤字和债务不断扩大，这对我国政府债券的发行与流通具有一定警示作用。
（一）我国地方政府债务虽然总体可控，但须加强风险防范
虽然“欧洲五国”的债务大部分是外债，主要用于社会福利消费等开支，而我国的地方债务与之有很大区别，几乎都是内债，大部分是用于道路等城市基础设施建设。但我国地方政府债务规模和风险都较大，我国要对欧债危机引以为戒，加强地方债务风险的防范。所以，应加强地方债务风险防范，首先，要建立地方政府债务风险预警体系，及时识别与评估债务风险，对超过限额的债务采取措施加以纠正。其次，地方政府应统筹安排本级政府的财政收支，制定合理的债务还本付息计划，并加强对该计划的日常监督运作。最后，加快市政债的试点，改变地方政府债务以银行信贷为主的局面。
（二）严控地方债券发行，防范道德风险
虽然我国货币政策是统一的，但地方政府在财政支出方面有一定的自。地方政府会根据各自发展的需要，安排不同的财政支出，并倾向于通过发行地方债来筹集资金。因为发行地方债属于透支消费，消费的是全国的资金，即使地方债达到一定程度无法偿还时，地方政府也会认为国家会将债务承担下来。因此，应吸取欧债危机中各成员国扩张的财政政策的教训，防止各地在发行地方债方面的道德风险行为。
债务危机的原因范文2
【关键词】债务危机 银行危机 货币危机 成因分析 共性
一、引言
进入21世纪以后，国际经济局势一致处于动荡状态。在2000年至2014年间债务危机、银行危机和货币危机频频爆发，而这些爆发危机的国家涵盖了新兴经济和发达经济体。学者在这些危机爆发的原因、救助以及影响等方面的研究已经取得丰硕的成果。导致债务危机、银行危机和货币危机爆发的原因是否存在相同之处，这都是本文将要研究的内容。本文首先对21世纪以后已经发生的债务危机、货币危机和银行危机爆发的原因做了简要回顾，然后根据学者的研究归纳这些危机之间存在的共性。
二、债务危机、银行危机和货币危机成因分析
在分析债务危机、银行危机和货币危机成因的共同点之前，首先要对这几年来已经爆发了危机的国家或地区，引发这些国家或地区发生危机的原因进行简要的文献回顾。
2002年阿根廷再次爆发了危机，其影响不亚于1997年的亚洲金融危机，这次危机波及货币、银行以及债务。是什么导致这个能源和自然资源丰富被誉为“拉丁美洲粮仓”的国家发生危机，学者对此进行的探究。郎晓龙（2002）认为阿根廷发生的是货币危机，他在研究中发现，造成阿根廷货币危机的原因主要有四个方面：经常项目赤字增加；大量短期资本流入；实际工资下降；债务结构不合理。不仅如此，阿根廷货币危机的爆发也其实施的金融自由化政策息息相关，杨斌（2003）指出全球化、金融领域开放与资本外逃失控加剧了阿根廷的金融风险，导致货币危机的爆发。对此，江学时（2002）从深层次对阿根廷这次危机进行的研究，他认为阿根廷2002年发生的是债务危机，而非货币危机或是金融危机。
继1997年金融危机之后，亚洲再次饱受货币危机的困扰。2008年5月货币危机在越南率先发生，蔡则祥、林峰（2008）对越南货币危机的成因作了分析，发现政府财政赤字高、信贷投资过多以及高物价水平等是造成越南货币危机的根源。复旦大学985课题组（2008）通过与发生危机的其他新兴经济体比较，他们发现越南货币危机有其独特的形成机理：来自外部的货币与价格冲击和存在于内部微观结构的问题。实际上，越南货币危机爆发只是东南亚地区新兴经济体现状的一个缩影。孙兆东（2008）指出高外汇导致金融系统脆弱，高外资利用加剧通货膨胀，资本账户开放与国内经济发展水平和市场承受力不匹配，这都是越南发生货币危机的原因。而这也是新兴经济体存在的一种普遍的现象。
2008年全球金融危机，最初由美国银行不良贷款问题发酵，首先在美国华尔街引发世人瞩目的金融风暴，进而在全球蔓延成为全球性的金融危机。在此之后，一系列的危机在世界的各个角落爆发。2009年欧洲债务危机由希腊扩散到爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙，拉开了危机爆发的序幕。导致欧洲债务危机的原因研究方面，罗雄杰（2013）分别从外部和内部分析了欧洲债务危机的成因，认为全球金融危机的冲击、国际投资银行利用金融衍生工具掩盖财政状况等是欧洲债务危机发生的外部原因，欧元区各国经济发展水平不同、欧元区危机国经济结构不平衡等是欧洲债务危机爆发的内部原因。王辉（2010）、陈西果（2010）和邓小华（2011）等众多学者从一个或几个方面对欧洲债务危机的成因作了分析。
欧洲债务危机爆发之后，后续发生的危机，如2013年爆发的塞浦路斯银行危机，被认为是欧洲债务危机的延续。郭春松、侯哲（2013）指出塞浦路斯由于对希腊危机的重视程度不够，在银行业监管方面的警惕性不高导致了银行危机的发生。丁程道金、刘晓燕（2013）认为塞浦路斯银行危机是多方面原因综合作用的结果，包括历史原因、希腊债务危机的冲击以及国内经济局势的恶化。另外，塞浦路斯对银行业依赖程度较高，缺少实体产业的支撑，也是导致银行危机爆发的原因之一。
白俄罗斯和俄罗斯的货币危机其成因是怎样的，徐小茗、赵一朗（2013）对白俄罗斯货币危机研究发现，经常项目赤字、外汇储备聚降、货币贬值与通胀聚升等因素的共同影响，导致白俄罗斯爆发货币危机。马宇（2011）认为严峻的国际环境和不当的国内政策导致了白俄罗斯的货币危机爆发。作者认为从白俄罗斯货币危机发生的时间来看，全球金融危机和欧洲债务危机的影响是不可忽视的。
2014年的最后几天，卢布大幅跳水，俄罗斯发生货币危机。许树泽（2015）指出俄罗斯经济结构单一，对石油出口具有较高的依赖，国际油价下挫严重影响的俄罗斯的经济，导致汇率下跌和资本外逃，继而爆发卢布危机。董光耀（2015）认为卢布危机爆发有深层次的原因：国际矛盾碰撞后的结果。
三、债务危机、货币危机与银行危机成因共性分析
从前面的分析来看，债务危机、货币危机与银行危机成因差别是主要方面的，但是共同点也是存在的。新兴经济体发生危机的共性更多，2002年阿根廷债务危机和2008年越南货币危机都收到通货膨胀、财政赤字以及国外资本流入的影响。从2002年阿根债务危机和2011年白俄罗斯危机来看，新兴经济体经常项目赤字增加也会导致危机爆发。从近几年欧洲地区发生的危机来看，产业结构单一是众多欧洲国家面临的现状之一，2009年欧洲债务危机、2013年塞浦路斯银行危机、2014年俄罗斯货币危机都是由于产业结构单一引起的，虽然仅有几个国家爆发的危机，但提高警惕性是非常必要的。总体看来，无论是债务危机、货币危机还是银行危机，国际经济环境带来的风险是不容忽视的。国际环境变化是以上所有危机的爆发的重要原因之一。以2008年以后的债务危机、银行危机和货币危机来看，首先全球金额危机爆发引致全球经济低迷，而后受到金融危机影响，希腊等国爆发债务危机，继而塞浦路斯银行外汇资产受债务危机影响大幅缩水爆发银行危机。2014年底受国际石油下挫影响，俄罗斯汇率下跌，卢布贬值，发生货币危机。除此之外，这些危机之间还存在哪些关系，是否存在共生性，又是怎样进行传导的，对此，笔者之后将进一步做深入研究。
参考文献
[1]邓小华，王宝宝，李颖.欧洲债务危机的原因、模式及启示[J].经济问题探索.2011（11）：177-181.
[2]程道金，刘晓燕.塞浦路斯银行危机极其引发的思考[J].金融教育研究.2013（05）：27-32.
债务危机的原因范文3
关键词：欧洲债务危机；国际贸易；影响；对策
中图分类号：F74 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）35-0080-02
一、欧洲债务危机的形成及发展路径
向来以高福利、高社会保障度著称的欧洲，在2007年美国发生次贷危机以后，也陷入了第二轮的经济危机，这就是欧洲债务危机。这是因为欧洲对于政府的财政收支有着更高的要求。在美国次贷危机引发的全球金融危机的巨大冲击之下，很多欧洲国家在抵御经济危机的能力上力不从心，使得原本就高赤字维持下的政府财政收支雪上加霜。欧洲很多国家在对外贸易方面缺乏较高的竞争力，因此其摆脱或者转嫁经济危机的能力显得非常有限。而我国是一个贸易大国，欧洲债务危机必然会对我国贸易产生一定的影响。事实上，欧洲债务危机是国际金融危机发展的新阶段。在这个特定时期，无论是发达国家还是发展中国家，都采取了相对宽松的刺激政策。但是，这种第二阶段的经济危机也已经带来了较大的负面影响，甚至是把全球金融危机推上了一个新时期。
在欧洲继美国次贷危机爆发债务危机以后，它经历了一个演进过程。这就是先往欧洲银行业传导，然后向非金融私营部门进行传导，最后又向美国经济进行传导。就欧洲债务危机向欧洲银行业的传导来说，由于欧洲各国的国债贬值，使得欧洲银行的资产质量大幅下降，加之政府和银行的联系较为紧密，从而为财政危机向银行业的扩散提供了条件和可能性。欧债危机向非金融私营部门的传导，主要涉及的是实体经济，具体表现在：债务危机直接导致欧元区政府债券收益率攀升，融资成本大幅上升，债务的信用危机会传导到市场，给整个国家的宏观经济运行蒙上阴影。政府的财政恶化，使政府的融资需求提高，从而减缓了经济增长。欧债危机向美国经济的传导，指的是它通过双边贸易传导以及美国银行业对欧债的风险暴露。首先就是此次危机给美国对欧出口造成不利影响，其次就是涉入其中的美国银行带来巨大的违约风险，大大降低了其资产质量。
二、欧洲债务危机形成的原因及特点
欧洲债务危机于2010年5月最早爆发于希腊，随后欧盟为了应对和预防债务危机的蔓延，采取了多种经济治理结构的调整和改革。但是，整体效果不佳，欧洲债务危机仍然没有得到很好的遏制，并随之向其他成员国蔓延开来。目前，欧洲债务危机的负面影响仍然没有散去，这主要是由于其形成的原因较为复杂，无法在短期内获得消解。具体来说，原因如下。
1.欧元不断升值成为主要诱因之一。因为欧元的不断升值，使得一些欧洲国家认为举债成本较低而到处举债，因而这些欧洲国家的欧元受到很多投资者的热捧。但是，一旦爆发了金融危机，欧元又迅速贬值，使得原来的举债行为要承担巨大的经济危机，欧盟的资金流动性不强，市场也不再看好欧盟经济前景而大幅退出，也造成了其融资方面的困境。
2.欧元区经济增长不平衡，治理结构有缺陷。欧洲债务危机不能平息而不断升级的原因在于欧元区的各个国家之间的经济发展不够平衡，欧盟内部核心国家，比如德国和法国等，它们的实体产业发展迅速，大大推动了欧元区经济的发展。但是，希腊和爱尔兰等欧元区的国家则缺乏实际的综合国力，它们的经济增长主要依赖于信贷业务的扩张，从而导致了欧元区国家的经济发展严重失衡。此外，欧元区国家的货币与财政政策也不统一，它们的政治决策力不足，授权缺失，都使得欧洲债务危机最终演化成蝴蝶效应。
3.欧洲货币政策较为保守，加之银行业的信贷扩张较为疯狂，而劳动力市场又缺乏必要的灵活性，这些都导致了欧洲债务危机的经济复苏过程较为缓慢。虽然说欧洲爆发债务危机以后，欧洲央行开始采取一定的措施来积极控制危机带来的风险。但是，经济复苏却比想象中要难很多，欧洲过于追求物价的稳定而阻碍了消费与投资的增长。欧洲人口老龄化也造成了大量的结构性失业率持续上升。
这种源自于美国金融危机的欧洲债务危机，其根本原因就在于欧元区各个国家之间的经济发展的不均衡以及体制、机制方面存在一定的缺陷。这也决定了欧洲债务危机具有复杂性和长期性的特点。就其复杂性来讲，它包含了银行业危机、竞争力危机、经济治理危机。欧洲债务危机表面上是一场希腊等政府丧失偿债能力的危机，但是其更深层次的后果则来自于银行业危机。它的特点就是希腊和葡萄牙经济结构单一、竞争力低下。此外，欧洲债务危机的特点就是欧盟实体具有一定的特殊性，即它本身的结构性缺陷，各个成员国之间的经济发展不平衡，利益诉求也有所不同。因此，它是一场政治合法性危机。就其长期性而言，欧洲债务危机的引发原因就在于一些欧元区国家的公共债务呈现迅速增加的趋势，它们的经济增长并不是依靠实体产业的发展来带动的，而是依靠信贷业的不断扩张来推动经济的增长。一旦发生经济危机，它们的偿债能力就会大幅度下降而导致危机的长期性特征。
三、欧洲债务危机对我国国际贸易的影响分析
事实上，欧洲债务危机爆发以后，欧盟已经出台了一系列的救助政策。虽然说在某种程度上缓解了欧洲债务危机带来的不利影响，但是，由于多种因素的影响，欧洲债务危机具有长期性和复杂性。欧元区已经进行了债务重组以应对危机。但是，危机国家有限的经济增长无法保持债务的可持续性，欧盟已从心理和行动上逐步接受危机国家债务重组，欧债危机的根本解决之道有赖于危机国家经济持续增长能力的恢复。但是，在近期内，欧洲债务危机无法得到根本遏制，甚至还有再度恶化的可能性。很多相关的债务国家会采取不同的违约方式进行违约，使得国际经济大环境难以迅速恢复。我国作为一个贸易大国，加之我国顺利加入了世界贸易组织，不可避免的会受到欧洲债务危机的重大影响。这些影响表现如下。
1.汇率方面受到的影响。从汇率机制来说，我国的国际贸易更容易受到不利影响，因为我国的外汇政策不利于应对汇率变动带来的风险。同时，由于多种国际因素的影响，我国人民币的价格不断攀升，一度创下最高峰，这非常不利于我国企业进一步开展国际贸易，它会使得我国企业的产品国际竞争力下降，一旦爆发欧洲债务危机，其欧元迅速贬值，使得人民币升值压力进一步加大，这给我国外贸企业的发展带来了巨大的压力，甚至有些企业的发展已经到了举步维艰的地步。它们的成本越来越高，在国际贸易中不再具有一定的竞争优势。此外，欧元区货币的贬值，也使得我国企业的国际贸易利润大幅下降，这是因为我国大部分企业属于劳动密集性企业，不是技术密集型企业，很难在国际市场上掌握产品价格定价权，一旦汇率变动，将造成不确定的损失。因此，欧洲债务危机的汇率变动给我国企业带来了双重压力，即成本上升而利润下降。
2.国际贸易环境受到负面影响。从国际贸易理论和规则来看，欧洲债务危机使得整个欧洲的贸易环境形势不够乐观，它是美国金融危机的延伸和恶化，只不过打上了欧洲国家的烙印而已，它大幅拉缓了欧债国家的经济发展步伐，人们的收入也迅速减少，这非常不利于我国与欧洲国家之间的贸易往来，主要是严重影响了我国出口产品的结构。此外，欧洲债务危机还导致了一些欧洲国家的贸易保护主义迅速抬头，它们开始纷纷出台有利于本国企业的政策，实施新的贸易策略，根本目的就在于转嫁本国经济风险，促进本国经济的复苏。其中非常关键的一点就是限制进口，而我国又是一个出口大国，我国国际贸易必然会受到欧洲国家贸易保护政策的严重影响，它还会通过一些反倾销政策来导致贸易摩擦，这些都非常不利于我国国际贸易的顺利开展。
3.我国对欧出口贸易明显下降。在欧洲债务危机的负面影响下，我国对欧出口量大幅下降，主要表现为对欧出口增势明显减弱，这是因为欧盟内需市场增长乏力，对来自我国商品的需求开始呈现减弱的迹象。欧盟自贸区还采取了一定的债务危机应对战略，它们开始加快与我国周边经济体的自贸区建设，比如与印度、东盟、新加坡等国和地区启动了自贸协定谈判，甚至还与原来排斥的日本开展贸易磋商。而欧洲与这些经济体之间的贸易协定必将给我国国际贸易发展造成不小的压力，因为那些经济体与我国存在直接的竞争关系，我国企业必须采取措施消除潜在的贸易转移效应。因此，我国对欧存在着“走出去”的两难处境。具体说来，一方面，很多欧洲国家和企业欢迎中国投资，但是，我国企业很多又缺乏在欧盟成熟市场开展大规模投资经营的能力，一旦盲目进入，有可能造成巨大的失败；另一方面，我国有些企业在欧洲收购相关高端技术，已经引起了一些政客和舆论的警觉。
债务危机的原因范文4
【关键词】欧债危机；地方政府；债务问题；防范机制
欧洲债务危机的爆发，对世界各国的经济都产生非常严重的影响，阻碍了现代经济的发展，同时也减少了世界各国之间的经济交流。当政府的债务超过了自己所能够承受的范围就会发生债务危机，债务危机在哪个国家都有出现的可能性。中国要对欧债危机产生的原因进行具体分析，总结出债务危机爆发的规律，同时还要借鉴欧美国家先进的管理经验，让我国地方政府建立完善的债务防范机制。本篇文章主要分析了欧债危机对我国地方政府债务问题上的启示，并对我国各级政府建立完善的债务防范机制给出相关的建议。
一、 产生欧债危机的原因
（一）金融危机的爆发
产生欧债危机的直接原因就是金融危机的爆发，欧洲的一些国家受到国际金融危机的影响使金融行业的资产大大的减少，在各国采取相应的措施解决金融危机的过程中，政府加大了在财政上的投资，在货币政策上也不断放宽，使欧洲各国的政府在财政上出现赤字，并且政府的债务不断增加，欧洲各国政府对债务的承受能力不断下降，还有一些欧洲国家把一些银行归为国家所拥有，银行的负债部门转化到政府部门，这样就加大了政府部门的负债率[1]。
（二）单一的经济结构
发生欧债危机的国家经济基础都不强，在经济不断发展的过程中，经济结构上没有创新，主要表现在经济结构上的单一性，这些国家的经济主要是依赖于发展周期比较长的产业，发展周期过长的产业在发生经济危机的时候不能够很快的适应经济的变化情况，不能够快速解决危机恢复到经济原来运行的轨道上，这些原因都导致一些欧洲国家的经济结构比较脆弱，容易出现欧债危机。
（三）货币的统一
欧洲国家具有统一的货币制度，他们共同使用欧元，这些国家的没有独立的货币。各国政府在出现危机的时候，主要通过相关的财政政策来解决相关的危机，这就增加了欧洲各国家的负债情况。欧元区是一个统一的整体，只要有一个国家出现债务危机，那么就会以这个国家为中心，逐渐向邻边国家蔓延。
（四）消费过高且救助机制不完善
欧洲的许多国家都具有这样一个特点，那就是人们的生活水平比较高，消费大，政府给予民众的福利待遇很好，很多人不担心自己的生活没有保障，工资基本上用在生活上的开销，很多人都没有存入银行的习惯。政府保障群众的生活，使得政府的支出过大，加大了政府的负债率。在一个国家发生债务危机之时，救助机制没有起到帮助作用，欧洲总行只是对欧洲整个地区进行救助，不能够单独救助一个国家，不利于对债务危机的处理[2]。
二、 我国地方政府债务上的不足
（一）收入不足
我国地方的财政收入比较低，增加地方政府财政收入的方式具有单一性。我国地方政府的主要收入是国有土地出让收入，但是随着社会的不断发展，国家加强了土地管理制度，管理土地出让的力度也增加，导致地方政府的土地出让收入不断减少，也就是地方政府的整体收入减少，但是地方政府的财政支出并没有减少，反而有增大的趋势。由于地方政府的收入不足，容易使地方政府财政出现赤字，容易引发债务危机。
（二）没有完善的政府收支监督机制
我国各地方的政府收支情况还没有完全透明化，在政府收支问题上就容易出现一系列的问题。地方政府隐蔽收支的存在，容易导地方政府中出现、私自挪用政府资金的问题，也不能及时的发现政府财政收支上存在的问题，容易引发债务危机[3]。
（三）缺少对地方政府举债情况的监督
我国许多地方都没有加强对地方政府债务资金的监督管理，经常会出现不按规定出资的情况，政府不断建设的同时，还有许多项目没有建设起来，地方政府债务资金的使用效率比较低，同时也没有获得相应的经济效益。地方政府没有合理规划债务资金的使用情况，在债务资金上存在浪费的行为，并没有发挥出债务资金的最大效益，导致政府的收入不高。要建立完善的监督机制加强政府对债务资金使用情况的监督力度，这样才能够合理规划地方政府的债务，提高地方政府的财政收入。
三、 欧债危机对我国各地方政府在债务危机上的启示
（一） 不可忽视潜在的债务危机
如果有出现债务危机的可能，地方政府部门千万不要忽视这个方面，如果忽视了潜在小危机，在不久的以后就会发展成大危机，最终会产生非常严重的后果。我国在财政方面的赤字率和政府的负债率都没有超出相应的警戒线，但是并不能代表我国地方政府没有出现债务危机的可能性。地方政府一定要特别注意可能引发债务危机的现象，如地方政府的债务过多，并且对债务资金的利用率不高，导致债务资金的经济效益不好；地方政府在国家银行中有不良的贷款存在；地方政府的财政部门出现收入不断减少，且支出不断增加的现象；地方政府的融资机构出现负债等，上述这些现象都有可能引发地方政府的债务危机，他们的存在是对地方政府发生债务危机的潜在威胁，地方政府应该根据实际情况，制定科学有效的措施，解决和防止类似现象的发生[4]。
（二）引发欧债危机是由于公共债务占GDP的比率很高
引发欧洲债务危机的最直接的原因就是政府负债太多，超过了政府自己承受债务的能力，政府不能够起到宏观调控的作用，政府的财政部门赤字不断增加，经济出现恶性循环的现象，阻碍了经济的发展。政府所负的债务资金太多，对社会经济的发展不利，导致市场发生大幅度的振荡，股票市场也随着发生波动，不利于金融市场的发展，同时也阻碍了经济的发展。我国各地方政府应该加大对产生债务危机影响的认识，减少公共债务占GDP的比率。
（三）转变政府经济增长方式很重要
地方政府要不断加强自主创新的能力，抛弃过去传统的经济增长方式，逐渐转变创造一种新的经济增长方式。地方政府转变经济增长方式，能够促进地方的经济发展，根据欧洲国家解决债务危机的有效经验可以知道，不断发展经济才能够解决经济中出现的各种问题，因此能够缓解债务危机给经济带来的不好的影响。所以地方政府要转变经济发展的模式，不断创新，发展各种产业来提高在国际经济上的竞争力。
四、 建立我国地方政府债务危机防范机制的相关策略
（一）提高对地方政府债务问题的认识
我国的地方政府在债务上都存在不同程度的问题，债务问题制约着社会经济的不断发展，严重的还会引发债务危机，为此要不断增加地方政府人员对债务问题的认识，了解债务问题所能带来的后果，这样地方政府部门才能够积极主动采取措施，解决地方政府债务上出现的问题。政府可以通过新闻广播引起群众对债务危机的认识，同时中央政府部门要开展相关的座谈会、研讨会等加强地方政府对政府债务问题的认识，宣传内容可以结合欧洲债务危机的产生原因、影响等进行分析[5]。
（二）建立健全税收制度
地方政府要建立比较完善的地方税收制度，这样可以增加地方政府财务部门的收入，地方政府部门的收入增加，减少了地方政府部门对土地出让收入的依赖性，同时可以有效的减少地方政府的负债资金。地方政府在逐渐完善税收制度的同时，还要加强对地方政府财务的管理水平，加强对政府部门财务预算的管理，减少地方政府财政部门的支出，这样可以非常有效的解决地方政府的债务问题。
（三）加强对债务风险的监督管理
地方政府部门要不断提高对债务资金的管理水平，这样才能够充分的利用债务资金，获得相应的经济效益。地方政府首先要建立完善的债务风险预警机制和对债务资金使用情况的监督机制。债务风险预警机制就是密切关注政府债务资金的运行情况，能够及时发现资金在使用上可能出现的风险，并且能够制定科学有效的措施，把债务风险降到最低。对债务资金的监督机制就是建立一个独立的部门来监督地方政府对债务资金的使用情况，这样可以防止政府滥用债务资金的情况发生，不仅可以提高债务资金的利用率，还可以增加债务资金的效益[6]。
（四）引进国际上先进的管理经验
虽然不同地区产生债务危机的原因、产生的结果以及相应的解决措施各不相同，但是任何事物都有其相似之处。地方政府借鉴国际上先进国家在债务管理上的先进经验，对解决地方政府的债务问题有很大的帮助。地方政府主要从以下三个方面来吸取先进的经验：（1）地方政府在债务方面要受到地方上级政府的约束和指导，上级政府要严格控制地方政府的负债，地方政府在经过上级政府的同意之后才可以负债，同时上级政府要起到指导作用，减少地方政府出现债务问题以及采取有效的措施解决债务问题。（2）逐渐完善经济结构体系，建立比较完善的债券市场，使我国的地方政府具有发行公债的基础条件。这样可以很清楚的从债券发行的数量来了解地方政府的债务总量，防止出现地方政府在债务上具有不透明性，加大了对地方政府债务的监督力度。（3）建立健全的法律体系加强对地方政府债务的监督，如果地方政府债务上出现等的现象，政府相关负责人就要受到法律的制裁，真正落实了我国依法治国的基本国策。
（五）推进社会保障制度的改革
社会保障是通过地方政府的资金实现。现代社会不断发展，中国的老龄化越来越严重，中国政府出台各种政策，不断加强社会保障制度，社会保障的水平和社会保障的范围不断加大，这些都需要地方政府的资金支持，加大了地方资金的支出，容易增加地方政府的负债率。为此，不断推进社会保障制度改革，采取创新方式，既可以保证保障的覆盖范围，又可以减少地方政府的支出[7]。
五、结束语：
欧洲债务危机不仅影响到欧洲国家经济政治的发展，对世界上不少国家的经济和政治都产生非常重要的影响。我国地方政府的财政收入少，并且支出比较大，债务资金没有获得应有的效益，对政府财政的收支情况也没有建立有效的监督机制等，这些问题的存在都容易导致地方政府出现债务危机。中国政府要全面的分析欧洲债务危机产生的原因、产生的影响以及解决的措施来获得相应的启示。地方政府要加强对债务危机防范机制的建设，借鉴国际上先进的管理经验，加强对地方政府债务资金的监督力度，不断推进社会保障制度改革，减少地方政府的支出，这样就可以防止地方政府债务危机的出现。
参考文献：
[1] 刘可元.欧债危机对我国外债管理的启示及相关政策建议[J]. 吉林金融研究. 2012，04(02)：54-55
[2] 董彦岭,刘青.国外地方政府债务管理模式:比较与借鉴[J]. 中共青岛市委党校.青岛行政学院学报. 2010，09(04)：74-75
[3] 谢地,邵波.欧美债务危机的经济政策根源及我国的对策[J]. 山东大学学报(哲学社会科学版). 2012，07(01)：29-30
[4] 何晶,陈巍,朱辉,王青春,李志军.地方政府债务成因分析及解决办法[J]. 哈尔滨职业技术学院学报. 2011，08(02)：38-39
[5] 郑蓉,张俊,干胜道.地方融资平台的风险与控制研究[J]. 西南民族大学学报(人文社科版). 2010，06(08)：45-46
[6] 叶谦,沈文颖.拉美债务危机和欧洲债务危机成因的比较及其对我国的启示[J]. 经济问题探索. 2011，09(10)：51-52
债务危机的原因范文5
[关键词]欧债危机 中国 投资欧盟 战略影响
2001年希腊通过一系列的手段和措施提高了财赤率，并在同年加入了欧元区。希腊加入欧元区付出了巨大的代价，该国为了尽可能缩减其外币债务，提高财赤率，以求加入欧元区，于是与高盛签订了货币互换协议。该货币互换协议，确实达到了希腊的要求，但是却需要支付高于市价的回报给高盛，再加上希腊内政动荡不安，希腊赤字率逐步走入低迷状态，进而导致了欧债危机的发生。本文就结合欧债危机发生的原因、对中国的影响以及中国应对欧债危机的措施进行分析探讨。
一、欧洲债务危机发生的原因分析
1.外部原因。导致欧债危机形成的外部原因主要有两方面。（1）在2008年美国金融危机中，各国政府为了刺激经济增长而放宽相关政策，而希腊内部高福利和低盈余的经济政策却无法利用公共财政盈余来应对举债消费，于此同时在金融危机中诸多私人企业也加深金融杠杆化进一步加重了希腊的债务负担。（2）评级机构推波助澜、煽风点火，直接导致危机深度蔓延。
2.内部原因。就希腊内部分析看来，导致欧债危机形成的原因主要有4个方面。（1）希腊本身经济发展就很脆弱、实体经济呈空心化状态、产业结构极为不平衡。（2）国民老龄化趋势加强，已逐步进入老龄化状态，导致其人口结构呈现不平衡趋势。（3）国内高福利和低盈余的经济政策影响。（4）欧盟邻国(例如：法国、德国等)在支援战略上发生严重分歧，导致其违纪处于胶着状态。
3.根本原因。就欧债危机发生的根本原因分析看来，主要是由于欧元区的制度存在缺陷，各国在单一货币下竞争力相明显拉大，希腊因无法采取有效措施弥补赤字，进而导致危机发生。
二、欧债危机对中国投资欧盟的战略影响
欧债危机的发生对我国而言，其影响短暂有限，主要表现在以下两个方面。
1.欧债危机导致国内经济增长下降，冲击了我国出口。欧盟是我国目前最大的出口市场，其比例大约在18%~21%之间，所以欧债危机的发生导致欧盟外需下降，随着欧盟国家对欧债危机的控制，我国出口也收到影响，明显降低。
2.欧债危机加剧了短期资本流动性，加大央行冲销压力。欧债危机的发生直接加重了全球资金的避险情绪，欧盟国家资金纷纷回流美元，而对中国而言，汇流美元的资金不仅仅是短期资本，而是更加汹涌的短期资本流入。然而同欧盟相比，中国还算相对安全，可以算得上一个安全港，其GDP增速超过9%，加上人民币对美元有升值的压力，加大了国内通货膨胀和加息的可能，进而增加了与发达国家之间的利差。综合分析这些原因来看我国是吸引避险资金、逃离资金流入的重要目标市场。据调查显示，我国2010年一季度外汇储备(A)增加了479亿美元、贸易顺差(B)为144.9亿美元、直接投资(C)为234.4亿美元、A-B-C=99.7亿美元(即流入我国的热钱)。这样导致更多短期资本流入我国，央行冲销压力也随之加大，给我国资产价格、通货膨胀等造成了更大的压力。
三、中国投资欧盟应如何让对欧债危机
1.加强调整经济结构，促使国内经济转型。美国金融危机的发生和希腊债务的发生，让我国的经济增长受到了一定的限制。2010年之后，我国通过调整经济结构，增速经济发展，保持投资、消费的旺盛势头，其材质收入也在持续增长中，国内经济发展进入了转型期。其中成果最为显著的就是货币信贷的重要指标，存款准备金率呈持续上升状态。而从2009年开始，国内货币总量呈放缓态势，而从2010年一季度开始，国内市场资金流动性呈趋紧状态等，种种迹象表明，就我国金融货币政策的实施来看，其成果是相对突出，就当前的发展态势，可以逐步退出金融政策。
2.不断调整国内政策，缓解欧债危机对我国的影响。2010年5月之后，欧洲债务危机对我国的影响越来越明显。首先，我国无法免受欧洲债务危机的波及，欧元区作为我国最大进出口市场，债务危机的发生直接影响超过经济发展。其次，在欧洲债务危机的冲击下，我国政府高层做好了准备工作，其采取的预防经济“二次探底”在一定程度上缓解该次债务危机对我国的影响。由此可见：针对本次欧洲债务危机，我国执行的调控举措在一定程度上缓解了危机对我国的影响。
3.加强产业升级，全面促进经济发展方式转型。我国实施改革开放的这几十年来，以外向型经济作为导向，出口产品低价流入欧美国家，在一定程度上导致同一产品国内价格大大高于出口价格。这样的政策的好处就在于，一旦有外部压力发生，我国就可以加大基本建设与设施等投资来维持经济的高速增长。但是这样不但让我国失去产业升级调整的机会，还极有可能造成重复投资、资源浪费、环境污染、限制可持续发展、低工资低保障、竞争力不足等负面影响。总之，面对欧洲债务危机，应充分结合我国实际情况，应自主创新品牌，增加产品科技含量，提高产品附加值，减少或停止对一些产品的出口补贴，拉近同一产品国内与出口间的价格差异，进一步扩大升级我国消费水平，全面促进经济发展方式的转型。由此可见，这是我国应对金融危机、欧债危机的必经之路，也是十二五期间解决的重要问题。
参考文献：
[1]姚铃.欧债危机背景下拓展中国对欧盟投资策略研究[J].亚太经济，2011(05)：32-36
[2]许广义,董媛媛.中国企业对外直接投资的特点和问题分析[J].哈尔滨金融高等专科学校学报，2007(02)：109-110
债务危机的原因范文6
关键词：债务危机 财政赤字 公共债务
近期，美国的债务问题尤为引人注目。2011年4月18日，标准普尔将美国信用的前景展望从“稳定”下调至“负面”。国际货币基金组织(imf)2011年4月11日的《世界经济展望》中警告称，美国的债务问题可能削弱全球金融体系稳定性。美国财政部称，到2011年5月16日，美国已经达到法定的14.29万亿美元债务上限。若国会在8月2日之前不提高举债上限，美国可能出现债务违约。美国债务危机似乎到了一触即发的时刻。美国是否真的会爆发债务危机，美国债务问题的前景究竟如何，我们还需要进行仔细的梳理。
一、美国公共债务现状概览
经济危机爆发后，为了使美国经济尽快地从危机中恢复，美国政府出台了一系列刺激计划，导致美国政府公共债务快速攀升。根据美国财政部数据，2009财年美国财政赤字1.42万亿美元，为gdp的9.9%；国债余额超过12万亿美元，为gdp的84%。2010财年美国财政赤字达到1.29万亿美元，占gdp的8.9%，国债余额超过13.4万亿美元，占gdp的92%。2011财年美国财政赤字预计将达1.65万亿美元，债务总额早在5月16日就已经达到14.29万亿美元上限。图1显示从2000年开始，美国国债的gdp占比不断攀升，至今已经突破二战以来的最高点，且仍有加速上涨之势。
与此同时，投资者对于美国政府债务违约的担忧也在升温。在信用衍生产品市场，美国信用违约掉期合同的价格近期在不断攀升。图2是美国政府债的一年、五年、十年期cds的交易价格曲线。2011年5月以来，美国一年、五年和十年期的cds价格均呈快速上升趋势，特别是一年期cds，价格已经翻了一番。
二、美国债务问题前景分析
尽管美国已经触及债务“天花板”，美国国会至今尚未就提高债务上限问题达成一致，但目前美国发生债务违约的可能性较小。其原因可从经济和政治角度分别加以考虑：
（一）经济原因
1、美国拥有健全的财政、货币政策体系
目前，学者们对于欧洲债务危机爆发的原因已经进行了大量研究，大家普遍认为欧盟统一的货币政策和成员国各自为政的财政政策之间的矛盾是爆发欧债危机的主要原因之一。
然而，美国拥有健全的财政和货币政策体系，在应对危机中，财政和货币政策可以相互配合，发挥更好的效果。为应对危机造成的经济下滑，美国政府采取了一系列税收优惠措施，包括减免个人所得税、提高固定资产投资企业的所得税优惠扣除标准以及提高新能源、节能减排、交通等方面的税收优惠等措施。同时增加公共支出进行基础设施建设、教育、医疗设备完善以及新能源技术研发、失业补贴等。为配合上述财政政策，美联储实行了一系列扩张性货币政策，其中包括降低基准利率、存款准备金率及贴现率等低利率政策和为市场直接注入流动性的量化宽松货币政策。特别值得一提的是，在债务规模接近上限的情况下，美联储的量化宽松的货币政策一方面通过购买美国国债提高债券价格，降低收益率，另一方面利用通货膨胀减轻美国政府的债务负担，可谓“一石二鸟”。
2、美国的债务结构风险并不突出
如果从债务绝对规模角度看来， 美国无疑是全球第一。但是如果我们考察相对债务规模，即政府净债务占gdp的比重（称为净债务率），会发现美国的债务并不比其他国家更突出。日本的净债务比率远远超过美国， 但日本并未发生危机， 甚至日本公债一直被认为是稳健的。在债务危机爆发前，爱尔兰净债务率为20%；希腊为110%，然而这两个国家却都爆发了债务危机。可见净债务率并不能成为一国是否爆发债务危机的决定性因素， 政府对债务品种和期限的合理安排以及融资能力更为重要。
而在外资占总债务的比重方面， 美国也并非如想象的那么糟糕。 目前， 美国未到期国债中，由国内机构和个人持有的占比高达58.5%，海外私人投资者持有的占比为7.5%，海外官方持有的占比为36%，这一占比远低于多数新兴市场国家。
3、美元仍然是最主要的国际货币
全球经济危机爆发后，包括中国在内的很多国家都在积极推进外汇储备多元化，降低美元计价资产的比例。但到目前为止，美元依然是最主要的国际货币，其核心地位并未改变。美国政府发行的美元通过不平衡的贸易结构流到海外市场，世界各国特别是新兴经济体持有大量美元，需要有一个投资场所。且这类投资者并不追求投资回报率而是更看重投资的安全性。放眼全球，美国的国债市场是它们最好的选择，既有足够的容纳量、也具有较高的安全性和稳定性。这客观上创造了对美国国债的强劲需求，为弥补巨额美国债务提供了资金支持。这也是美国巨额债务可以维持的重要理由之一。
（二）政治原因
目前对债务问题的讨论除了经济方面的考虑之外，政治因素也占很大比重。美国2012大选临近，民主、共和两党都想利用债务问题为各自增加砝码。这也使得美国国会迟迟无法就提高债务上限问题达成一致。然而，美国国会两党谁也不想背上触发“债务危机”的黑锅，只是想透过彼此的施压与博弈赢得更多的政治得分而已，并且处于保证和维护美国国家安全利益考虑，相信两党会在提高美国政府的举债上限问题上达成一致。
虽然美国爆发债务危机的可能性很小，但美国的债务问题却不容忽视。要想从根本上解决美国的债务问题，就必须增收节支以削减财政赤字。从目前看，美国政府在财政增收和节支方面都难有很大作为。对于增加收入，最重要的途径就是增税。目前美国经济尚未完全恢复元气，失业率居高不下，在此时增税对经济恢复无疑是雪上加霜。至于节约开支，造成美国财政赤字的两大主因是庞大的社保开支和军费开支。社保开支涉及广大选民切身利益，被美国政治人物认为是不可触碰的“红线”。美国2012年大选即将临近，奥巴马政府绝不会在这个时候收缩社保开支。同时，未来20年内，战后“婴儿潮”时期出生的一代人即将退休，政府用于医疗保险、社会保障的资金将急剧膨胀。而美国军费开支则历来受到利益集团和政治寡头的保护，短期内大幅削减几无可能。
结 语
尽管全球经济正在逐步从美国次贷危机所引发的金融危机和经济衰退中恢复，但美国债务问题如果处理不当，很可能引发全球金融市场动荡，并导致经济重回衰退。我们应密切关注其动向，未雨绸缪，做好准备以应对可能发生的问题。
参考文献：
[1] 刘东亮.美国会陷入债务危机吗? [j]中国外汇，2011，(2)：48-49
