金融工程重点范文1
【关键词】金融工程;课程设置;实验教学
一、金融工程的特征
20世纪80年代中后期,欧美发达国家兴起的金融工程金是现代金融市场深入发展的产物。其本质是将工程思维引入金融领域,综合地采用各种工程技术方法(包括数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计、开发和实施新型的金融产品,创造性地解决各种金融问题。通常而言,金融工程的定义有狭义与广义之分,狭义的金融工程是指利用数学、计算机、信息网络等工具,结合金融学理论,通过对金融产品的组合和分解等方法创造出符合金融市场中不同参与者需要的金融产品。广义上的金融工程是指借助工程化方法以解决现实中出现的金融问题为目的的一系列程序化过程,包括金融产品的设计与定价、金融产品的交易与营销以及金融风险管理等等。因此,金融工程具有典型的交叉学科与边缘学科特征,它融入了经济学、工程学、金融学、数学、管理学和计算机科学等最新理论,并结合了现实经济运行体制中的会计、税收、法律体系。在金融工程中,既需要无套利定价、风险中性等金融思想和技术,又需要积木思想和系统性思维等工程思想,还需要能够综合各种工程技术方法如数学建模、网络图解和仿真模拟等工具处理各种金融问题。因此,从金融工程的本质含义看,金融工程专业具有如下特征:
交叉性和边缘性。金融工程学的内容极为繁杂,而且变化与发展无比迅猛。它是融合现代金融理论、信息技术与工程方法的交叉学科,金融理论的工程化思想把金融理论推向了一个新的发展阶段。金融工程大量地采用数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等方法以及运筹学优化技术等系统科学和决策科学工具。另外,信息技术的进步为金融工程的研究和应用提供了强有力的工具和手段,在计算机信息技术的支持下,金融工程正在发展计算机辅助设计和制造技术。目前,受实验经济学发展的启发,金融工程领域正在积极建立实验室环境来试验各种新设计和开发的金融产品――即实验金融学。总而言之,自然科学和工程化思想和方法已经向金融工程全面渗管,导致金融工程具有明显的学科交叉性和边缘性的特点。
应用性和灵活性。根据金融工程专业的学科特性,我们培养的人才属于应用型金融技术人才,金融工程毕业生应该能够运用现代金融理论和方法、现代系统工程理论和方法、现代数理和信息技术的理论和方法,进行一些创造性的处理:对金融资产收益和风险进行评估、取舍、分解和重组,最后将经过重新调整和搭配过的风险收益契约化、规范化、产品化;为金融市场的总体效率提高和市场的秩序稳定,不断创新和发展新的金融产品、工具和金融手段、方法与方案。同时,金融理论的工程化方法已经表明金融学已经从抽象的理论中走出来,开始面向客户、面向市场。金融市场上,各种各样的客户需求推动着金融产品的不断更新换代,也使金融工程学成为理论和实践联系最紧密的学科之一。金融工程的发展能够使金融市场充分而灵活地适应各种投资者的需求。因此,金融工程具有鲜明的应用型和灵活性的特点。
定量化和最优化。由于金融工程需要借助各种工程技术方法和一系列程序化过程进行金融产品的设计与定价、金融产品的交易与营销以及金融风险管理等都需要准确地定量分析。因此,金融工程广泛地运用数学建模、数值计算、网络图解等技术手段,使得金融工程具有鲜明的定量化分析的特点。正因为把数理工具和现代金融原理结合起来,才使金融工程提供的产品和服务有了坚实的科学基础。金融工程不仅要应用定量分析工具解决实际问题,而且还要在既定的约束条件下找到最优解决办法。最优化是金融工程的思维核心,是量体裁衣和个性化服务的本质体现,金融工程在解决任何金融实际问题中都以此为指导思想,如投资组合管理和金融风险管理中都需要在无约束条件或者多重约束条件下求得最优化的解决办法。
20世纪90年代中期,从国外引入金融工程后,国内金融工程的教学和科研迅速发展起来,金融工程在实践中的应用也越来越广泛,经济领域对金融工程人才的需求日益增长。为了适应形势发展的需要,我国的许多大学也开始了金融工程人才培养的探索。目前,我国已经有近40所高校开设了金融工程本科专业,还有更多的高校设置了金融工程硕士和博士专业或者开设金融工程类课程,迫切要求我国高等院校为金融工程的人才培养探索出一套科学合理的方法。金融工程是一门将工程思维引入金融领域,融现代金融理论、工程化方法和信息技术于一体的交叉边缘性学科。金融工程思想及方法论一经出现,就对金融市场的创新和金融市场的资源配置起到了极其重要的促进作用。因此,研究金融工程人才的知识结构和培养模式,探讨实验教学在金融工程人才培养中的作用和地位就有着特别重大的现实意义。
二、金融工程专业的课程设置
按专业设置组织教学,进行专业训练是现代高校的特点之一。专业有广义和狭义之分,广义的专业是指某种职业的劳动特点和职业特征。狭义的专业是指高等学校或科研院所根据学科分类和社会职业分工分门别类地培养高级专门人才的基本单位,各专业的教学计划体现本专业的培养目标和要求。因此,专业是高校的基本教育单位,同时它还必须以学科为基础并与社会职业分工相适应。专业的基本构成要素是培养目标、课程体系和教育主体,其中课程体系占有重要地位。课程体系是课程与课程之间的有机组合,这种组合包括一个专业所开课程的类型及其比例关系。
因此,金融工程专业包括金融工程专业的培养目标、金融工程的课程体系和金融工程专业的师资力量以及金融工程专业的学生。其课程体系就是包括公共基础课、学科基础课、专业必修课、专业选修课等一系列课程的有机组合,学生修完该系列的课程,具备了有关金融工程学的知识素质和技能,因而可以从事在实践中与金融工程直接相关和间接相关的职业或工作。作为一门典型的交叉学科,金融工程的课程体系包含了一组涉及现代金融经济理论方法、现代系统工程理论和方法、现代信息理论与方法等课程的有机组合。
目前,国内外的金融工程专业设置存在很大的区别。由于国外高校实施“宽口径”的通通识教育,因此欧美发达国家高校通常在本科阶段没有设置金融工程专业,而是设置了金融工程专业硕士学位(如MFE)或专业证书教育(如CFA)。由于金融工程交叉学科的特性和应用性,美国高校在实施学位教育时,根据其自身的特点而将金融工程专业硕士学位教育项目开设在不同的院系,因而其课程设置扬长避短而具有不同的侧重点,大体有三种模式:强调金融工程理论及其应用的商学院模式,这种模式的突出特点是强调金融工程的应用性,注重学生金融工程方案的实施与管理能力的培养,而对一些数量方法的学习课程开设较少;强调工程化方法训练的工程学院模式,这种模式的突出特点是强调金融工程的工程化,注重学生的工程化方法的训练,工程化、运筹学和数量方法方面的课程开设较多;强调数量分析的数学系模式,这种模式的突出特点是强调金融工程的数理分析基础,随即过程、偏微分方程的数值解法及扩散逼近等数学方面的课程开设较多。
长期以来,我国的金融学科更偏重于宏观金融,注重货币供给和需求、货币政策、金融监管和金融体系的设计以及政策分析,而微观金融研究和教育则比较落后。因此,20世纪90年代,我国高校展开了金融学科改革与建设的大讨论,形成的基本共识是:在立足于国情的基础上逐步与国际金融教育体系接轨,改变重宏观、轻微观的金融教育理念。借鉴欧美发达国家现代金融人才培养模式与经验,在本科阶段开设金融工程专业,就是一个非常有意义的探索。这种金融教育实践有助于提高我国微观金融理论的教学和研究水平,从而完善我国的金融高等教育体系。目前,我国开设金融工程本科专业的高校主要有财经院校、综合性大学和理工院校。由于国外并未有金融工程专业本科阶段课程设置的经验可借鉴,上述院校在进行课程设置时具有一定的探索性,并未完全形成成熟的课程设置体系。从各院校金融工程本科专业课程的开设情况来看,基本上是在原来我国金融学本科专业课程设置的基础上,参照国外高校金融工程硕士的课程设置来进行的。从金融工程专业课程设置的基本框架看,其课程体系主要有三个方面:理论基础模块,包括现代经济学理论、金融理论、会计学理论、法学理论和税收理论等;分析工具模块,包括数学理论、统计学理论、工程化理论、计算机软件及其应用等;实践教学模块,包括金融工程案例、金融工程实验、毕业实习和毕业论文等。目前,我国开设金融工程专业的不同类别大学都在运用自己学校的综合优势培养金融工程人才,扬长避短,各有特色。但在课程设置方面存在一些难点:
1、宏观金融与微观金融的关系。由于国内外金融工程专业设置的差异,我国许多高校金融工程本科专业的课程设置简单地沿袭传统的重视宏观金融的金融学专业课程设置,而反映微观金融范畴的体现金融工程特色方面的课程开设较少,尤其是财经类高校金融工程本科专业的课程设置并未完全摆脱传统金融学专业课程设置的固定模式。
2、金融工程基本原理与数学等分析工具的关系。一般而言,理工院校和综合性大学的课程设置重分析技术、轻金融工程基本原理,尤其是理科院校金融工程专业课程设置中数学分析工具方面的课程开设较多,忽视了金融工程基本原理方面的训练。而对大多数财经院校而言,金融学和经济学基础理论方面的课程开设较多,数量分析工具方面的教学较为薄弱。
3、金融工程的理论性与应用性的关系。由于受传统教学模式的影响以及我国金融市场中鲜有工程化产品创新案例,注重金融工程基本原理或数量分析工具方面的训练,而欧美国家高校极为重视的实践教学,在我国金融工程人才培养实践中没有得到应有的重视,这极大的损害了金融工程专业的应用性。
尤其是,金融工程专业的应用性问题较为突出,全国各高校都在这方面进行积极的探索。金融工程专业课程设置中的应用性模块主要包括金融工程案例教学、金融工程实验、毕业实习和毕业论文等,其中金融工程实验课程占有极其重要的地位。本文将介绍安徽财经大学金融工程专业的实验教学体系设计,以供各位同仁批评指教。
三、金融工程专业的实验教学体系设计
信息技术的发展为金融工程专业的实践教育提供了坚实的物质条件,西方国家注重培养学生独立思考能力的实践教学方法也给中国的金融工程教育带来了不少启迪。
1、金融工程专业的特色要求进行实验教学。由于金融工程是借助各种工程技术方法进行金融产品设计与定价、金融产品交易与营销以及金融风险管理的学科,因此金融工程专业具有很强的应用性、工程化和定量分析的特征。这些特点决定了金融工程实验在金融工程教学中的重要地位。同时,金融工程实验可以逼真地模拟市场,给学生提供较真实的市场环境。因此,金融工程的实验教学对于开拓学生的创造性思维和创新精神、加强学生分析问题和解决问题能力都大有裨益。
2、金融工程实验教学是培养高素质人才的必然途径。金融全球化和中国金融的对外开放对我国金融工程人才培养的要求越来越高,他们必须是具有全球视野、富有创新意识、通晓国际金融市场运作规则的“市场型、国际型、复合型”的高素质金融工程人才。而要达成这一人才培养的目标,就必须在金融工程专业课程设置和教学中不断溶入新技术、新知识、新思维,构建以信息技术为平台,专业化软件为工具的开放性实验教学课程。因此,金融工程实验已经称为金融工程专业课程设置中不可缺少的必要环节。
3、金融工程实验是金融工程学科建设与发展的必然要求。由于金融工程是融合现代金融理论、信息技术和工程方法的新兴交叉学科,这个学科特征赋予了金融工程实验课程极为丰富而深刻的内涵。投资分析、资产定价、金融风险管理、公司金融等微观金融课程所具有的应用性和操作性,决定了金融工程实验教学环节的重要性与实践意义。同时,广大教师和学生通过金融工程实验能够掌握金融工程领域的前沿理论和方法,大幅度提高学术研究水平,促进金融工程学科建设与发展迈上一个新台阶。
因此,安徽财经大学金融工程专业在新一轮教学计划修订中,大幅修改了金融工程专业课程的实验教学课程设置,其中包括:课程实验、专业必修实验课、专业选修实验课。
课程实验。投资学、运筹学、金融衍生证券、金融风险管理、固定收益证券等课程随着教学进度安排一定的实验课时。通过这些课程实验的教学,使学生在一定程度上加深对有关课程基础知识和基本原理的理解,并具备一定的实践操作能力。
专业必修实验课:金融工程实验、证券投资学实验、金融工程专题实验,每门实验课为2学分,共36课时。通过金融工程实验课程的教学要求学生进一步加深对金融工程基本原理的认识和理解,尤其是能够自己动手解决各种金融衍生资产定价的基本操作方法、流程,以及利用金融衍生资产进行风险管理的各种计算方法;通过证券投资实验课程的教学要求学生进一步理解证券投资的基础知识和基本原理,掌握证券投资的基本分析和技术分析的全部内容,能够验证证券定价理论、证券组合以及关于风险资产定价模型的验证工作原理。通过金融工程专题实验课程的教学,使学生对金融工程专业所学主要专业课程能够有一个比较全面的把握,强化金融工程和证券投资的实践操作能力,为走上工作岗位奠定基础,并结合专题实验课程的教学为撰写毕业论准备。
专业选修实验课:MATLAB在金融工程中的应用、EXCEL在金融工程中的应用、stata在金融工程中的应用、SAS在金融工程中的应用,每门课程2学分,共36课时,每个学生可任选一门。通过这些实验课程的教学使学生掌握这些软件的基础知识,以及这些软件在CAPM模型、APT模型、期权定价模型、固定收益证券计算、利率期限结构模型、金融衍生产品计算、投资组合管理、风险控制、金融数据的可视化与数据获取等方面的应用。
通过这种修改大幅度地增加了实验课时,更好地体现金融工程专业的应用性、工程化和定量化的特色。执行这个新的教学计划一定能够使学生理论与实践相结合,加深对金融工程基础知识和基本原理的认识和理解,提高学生的实际操作能力。这是我们在金融工程专业实验教学方面的初步探索,同时恳请各位同仁批评指教。
参考文献
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金融工程重点范文2
2012年6月18日，中国银监会集中印发了《关于开展金融服务进村入社区工程指导意见》《关于推行阳光信贷工程指导意见》和《关于实施富民惠农金融创新工程指导意见》。三个《指导意见》对农村中小金融机构做好支农服务和更好服务实体经济作出了战略性的统筹规划，引导农村中小金融机构全面实践普惠金融，倾力打造支农服务特色品牌，提升服务“三农”的便利性、可得性、多样性，政策措施的推动力度堪称前所未有。
决策酝酿：政策激活一池春水
如何增强农村经济发展活力？如何加快新型农业现代化？如何真正改善农民生活？中央在深化农村土地制度改革、构建新型农业经营体系、加快农村金融制度创新方面提出了一系列政策措施，上述命题在逐一破解之中。
银监会按照党中央、国务院的统一部署，研判经济金融形势，专题调研破解难题，对农村金融改革、强化“三农”金融服务作出重要部署，助推农村金融的改革发展与服务创新。受国务院委托，银监会主席尚福林曾向全国人大常委会专题汇报农村金融改革发展情况，得到高度重视和广泛支持。
银监会合作部作为专司全国农村中小金融机构监管职责的部门，切实加强行业监管，积极推动农村中小金融机构改革，引导行业践行普惠金融理念、改进农村金融服务，取得明显成效。“三大工程”被评为践行党的群众路线服务民生典型工作，并获中央国家机关工委表彰。
令人鼓舞的全面建成小康社会“两个一百年”的奋斗目标，将惠及十几亿中国人。实现这个目标，最大的差距在农村，最艰巨的任务在农村，重点难点在农村，机会希望也在农村。
“中国要强，农业必须强；中国要美，农村必须美；中国要富，农民必须富。”这是党中央对深化农村改革提出的总体目标要求。在中央经济工作会议上，农村金融改革被列为今后一个时期金融工作的任务之首；刚刚闭幕不久的中央农村工作会议，对进一步深化农村改革、推进农业现代化进行了重大战略部署。
按照党中央的战略部署，银监会明确，农村中小金融机构必须始终姓“农”，各级监管部门必须从加快新农村建设、推进农业现代化战略、坚持金融服务实体经济的本质要求，以服务“三农”为根本方向，加强监管引领、政策指导，督促农村中小金融机构坚定“三农”市场定位，进一步加强、改进农村金融服务，机构布局要立足当地、服务“三农”。
2013年，银监会印发《关于做好2013年农村金融服务工作的通知》，要求银行业确保实现涉农贷款增量和增速持续增长，注重金融政策和产业政策协调配合，支持现代农业发展，发挥信贷资金推动农业、农村经济发展效能；探索建立资金回流农村新机制，制定发行“三农”专项金融债政策，增加“三农”信贷资金来源。
银监会合作部在履行行业监管职能过程中，指导农村中小金融机构坚持服务县域、服务小微、服务“三农”的市场定位，在保持县域法人地位不变的前提下，稳步推进农村信用社产权制度改革和组织形式改革，不断完善农村金融服务体系，调整优化信贷结构，在注重防范金融风险的前提下，切实加大对涉农、县域经济的信贷资源配置，持续增加涉农信贷投入总量，取得了突出成效。2009年至2012年连续四年实现涉农信贷投放增量不低于上年、增速不低于各项贷款平均增速的“两个不低于”工作目标。
在政策的引领和支持下，“三农”金融主力军稳健发展，支农力度持续加大。截至2013年年末，全国农村中小金融机构有3274家，占银行业机构数的90%，且主要分布在县域；村镇银行总数达到1071家，中西部占61.2%，涉农和小微企业贷款占其全部贷款的90%。全国涉农贷款余额20.9万亿元，占全部贷款的27.3%；其中农户贷款余额4.5万亿元，占涉农贷款余额的21.6%。
决胜沃野：“三大工程”普惠“三农”
在2012年2月召开的农村中小金融监管工作会议上，银监会主席尚福林就解决“贷款难”“贷款贵”“贷款慢”“难贷款”的突出问题，明确提出以下思路――
围绕解决“贷款难”，在大力发展农村小额贷款业务，大力推广不需抵押担保的农户信用贷款和联保贷款的同时，创新抵押担保方式，探索扩大农村抵押担保物范围，积极采取林权、渔权、农机具等抵质押方式，满足农村大额贷款需求，进一步加强涉农信贷与涉农保险的合作，发挥银保支农合力。
围绕解决“贷款贵”，建立科学有效的价格管理体系，严格执行明码标价制度，充分披露服务价格信息，完善投诉处理机制。
围绕解决“贷款慢”，推行阳光信贷，推动农户贷款的标准化、流程化，并逐步推广至农村小微企业信贷领域，督促公开对农户的贷款调查、授信、定价、操作流程和公开承诺服务事项，积极借鉴国际微贷和农业供应链金融技术，创新金融产品和服务方式。
围绕解决“难贷款”，协调支持政策，不断完善支农服务风险的分散、转移和补偿机制。
要持续发挥金融支持“三农”的关键作用，就要把提升农村中小金融机构服务特色化、创新化、差异化水平提到重要日程。2012年银监会合作部监管工作确立了一个主题、一条主线，即以服务“三农”科学发展为主题，以强化监管、深化改革、优化服务为主线，优先支持“三农”发展的薄弱环节和重点领域，统筹协调、着力创新，坚决守住风险底线，全面提升农村金融服务的质量和水平，强化“三农”市场定位贯穿各项工作始终。
在银监会的部署和引领下，合作部组织专家团队，结合国家宏观经济政策、产业政策、区域政策和金融政策，重点调查研究农村中小金融机构支农惠农政策等问题，决定在全国范围内启动实施“金融服务进村入社区工程”“阳光信贷工程”“富民惠农金融创新工程”，统筹兼顾，分阶段、分步骤地不断完善，持续不懈地推进“三大工程”。
2012年6月12日，全国农村中小金融机构支持“三农”科学发展现场会暨“三大工程”启动仪式在福建泉州举行。会上，银监会副主席周慕冰指出：“‘三农’问题既是经济问题 ，更是民生问题、 政治问题 。实施 ‘三大工程’要以强农富农惠农作为出发点，投入真情实感、真金白银，切实真抓实干，把‘三大工程’打造成为真正的民心工程、惠民工程。”
让农民获得贷款更容易、办理业务更便捷、服务费用更优惠，是“三大工程”设计者、推动者、决策者最直接的期待――通过实施“进村入社区工程”，夯实客户基础，拓展“三农”服务广度；通过实施“阳光信贷工程”，提高信贷操作的规范化和透明度，提升贷款可得性和公平性；通过实施“创新工程”，全面提升金融产品和服务质量，提高服务满意度。
引领农村中小金融机构聚焦“三农”、扎根“三农”、服务“三农”，是“三大工程”的核心要义。银监会合作部主任姜丽明就做深做实“三大工程”提出以下具体要求：“进村入社区工程”是扎根工程，不但要扎，而且必须要扎稳扎实；“阳光信贷工程”是口碑工程，不但信贷人员要全部掌握执行，而且要广泛告知客户；“创新工程”是生命工程，不但现在要有实实在在的动作，而且要持续深入推进。
“三大工程”启动后，银监会派出机构加大了对机构实施工作的考核力度，将实施情况与高管履职、业务准入、机构发展、监管评级挂钩，督促法人机构将实施情况纳入综合考评，实行月考核、季通报；专门制定考核评价办法，将“三大工程”实施效果与员工薪酬绩效、高管任用提拔以及其他荣誉挂钩；建立考评激励机制，对“阳光信贷”和“金融服务进村入社区”工程实行量化考核，将考核结果与经营目标责任制考核挂钩，促进金融服务水平不断提升；成立督查组开展重点督查，将“三大工程”实施成效作为支农服务评价重要内容，并在市场准入和监管评级等方面予以倾斜。
2013年3月，“三大工程”启动实施8个月后，就进一步研究推动农村中小金融机构监管改革服务工作，银监会副主席周慕冰分别主持召开了金融支持城镇化建设、村镇银行培育发展、农村“三权”抵押工作三个专题座谈会，听取了13个省份的7个银监局、2个银监分局、13家银行业金融机构的汇报。同月，银监会印发了《关于持续深入推进支农服务“三大工程”的通知》，将金融支持城镇化建设、推进“三权”抵押贷款、推进服务升级等纳入“三大工程”内容，赋予其新内涵。银监会合作部加快部署推进和深化，督促引导农村中小金融机构在更广范围、更深层次上持续推进“三大工程”。
2014年4月，银监会再次就深入推进农村中小金融机构支农服务“三大工程”发出《通知》，要求以发展普惠金融为统揽，深入推进实施“三大工程”，进一步提高农村地区金融普惠度；继续做好空白乡镇机构覆盖工作，着力推进基础金融服务向村级延伸；金融服务资源配置要更加注重惠及特殊客户群体、向老少边穷地区倾斜；要遵循以人为本原则，对于特殊困难的客户，实行更加人性化的服务。
引领创新：铸造全新特色品牌
在促进“三大工程”实施的过程中，银监会合作部坚持因地制宜、因时制宜、因人制宜，引导农村中小金融机构顺应市场变化和“三农”需求，从战略、组织、机制、产品、服务和渠道等方面入手，全面建立金融创新体系，引领金融服务创新；根据农村金融服务对象、行业特点、需求差异，细分客户群体，开发符合农村经济组织特点和农户消费习惯的金融产品。
“富民惠农金融创新”工程的设计初衷，就是以满足农村多元化、多层次金融服务需求为目标，引导农村中小金融机构创新低成本、可复制、易推广的量体裁衣式的产品和服务方式，在筑牢风险防线的基础上，从理念、组织、产品、担保方式、商业模式、业务流程、服务渠道、信用体系建设等多维度探索创新，加大产品服务创新契合度，进一步提升农村金融服务质量和效率，使普惠金融服务手段更加丰富。
截至目前，农村中小金融机构共创新金融产品5300多个，其中，创新农户（农村个人）信贷产品3100多个，创新公司类信贷产品1900多个。
在推进“三大工程”实施过程中，围绕创新农村金融服务、支持农业规模化生产和集约化经营，银监会合作部开展深入调研，探索完善农村金融服务基础，满足农民产业升级对更高水平金融服务的需求，有计划地开展金融支持农业规模化生产和集约化经营试点工作，充实完善试点内容，有序扩大试点范围。2014年7月，银监会与农业部联合《关于金融支持农业规模化生产和集约化经营的指导意见》，就引导农村金融机构持续加大对农业规模化生产和集约化经营的金融支持、促进农业增效和农民增收提出具体指导意见。
同时，构建科学有效的支农考核体系及多级服务体系，推进农村金融服务创新。银监会合作部“金融服务进村入社区”工程，以扩大服务覆盖面为目标，因地制宜地灵活运用多种方式，持续推进多层次、广覆盖的服务网络建设；根据差异化的地区客户需求，增强网点功能；丰富服务手段，探索推广金融服务便利店、手机银行、网上银行等服务模式，使金融服务触角延伸到乡村、社区，更加贴近农户。
“公开透明、服务优化、公平普惠、因地制宜”是“阳光信贷”工程坚持的四项原则。它以持续强化信贷过程公开化、透明化管理为目标，推行公示制度，实行阳光操作，公开定价标准，强化社会监督。通过深入推进“阳光信贷”工程，建立公开透明、规范高效、互惠互利的信贷支农绿色通道，切实提升信贷业务透明度、规范性，农户申请贷款更便捷、更高效，有效提升了贷款的公平性和可得性。
截至目前，全国农村中小金融机构累计增设各类公示牌（板）32.7万张，增设阳光办贷大厅（窗口）2.9万个，建立授信评议小组6.4万个，增聘信贷监督员7.2万人，增设信贷监督箱、监督电话5.6万个。
实践表明，“三大工程”启动实施以来，各地以增户扩面为抓手，以阳光操作为重点，以富民惠农为目的，站在统筹城乡发展、支持实体经济、促进经济结构调整的战略高度，开拓思路，创新方法，完善措施，积极探索，农村中小金融机构经营发展根基进一步牢固，支农服务覆盖面进一步扩大，服务满意度进一步提升，取得了百姓得实惠、银行得口碑的双赢效果。“三大工程”已经成为金融支持“三农”发展的特色品牌。
后记
近年来，我国不断借鉴和汲取国际社会在普惠金融发展方面的成功经验。2013年10月，应全球普惠金融合作伙伴组织邀请，银监会派员参加了由G20成员国的财政部和金融监管部门官员、部分非成员国以及世界银行等国际组织专家参会的GPFI论坛暨全体会议。关于中国农村金融改革和提升农村金融服务的实践得到了国际社会的普遍认可，其中“三大工程”“乡镇金融服务全覆盖”在国际社会具有一定知名度。
多年来，银监会引领农村中小金融机构在改革中探索，在探索中开拓，在开拓中创新，探索符合中国国情、具有中国特色的支农惠农富农强农之路。积极倡导“均等化理念”，构建多层次、广覆盖、可持续的农村金融组织体系；打造本土化、社区性的金融机构，进一步提升农村地区金融市场的竞争和服务充分度；实施全国金融机构空白乡镇基础金融服务全覆盖，推动基础金融服务进一步向村一级有效延伸人们不仅看到了积极的成果和显著的变化，也看到了其中蕴藏的可挖掘的潜力。
“三大工程”相互联系、有机统一，其内涵外延随推进过程得到不断丰富，核心要义是以强农富农惠农为根本出发点，打造民心工程、惠民工程，让广大农民充分享受安全、便捷、丰富、高效的金融服务。实施“三大工程”是贯彻落实中央“四化同步”战略的重大举措，是支持农村经济结构调整和促进农村经济平稳较快发展的客观需要，是农村中小金融机构提升核心竞争力和积极应对市场挑战的内在要求，是农村金融服务模式的重大变革，是农村中小金融支持弱势产业、弱势地区和弱势群体的重要举措。
金融工程重点范文3
关键词：金融工程；培养目标；教学模块
中图分类号：G642.0 文献标志码：A文章编号：1673-291X（2011）22-0268-02
引言
20世纪70年代以来，随着牙买加浮动体系对布雷顿森林体系的取代，全球贸易和金融活动面临着日益加剧的汇率风险敞口，与此同时，国际大宗商品的价格风险和离岸金融市场规模的扩大，使得实体经济和金融体系内生需要借助金融衍生产品实现风险管理。这为金融工程技术的推广应用提供了现实背景。
一、中国金融工程学科发展的现状
金融工程的本质是将工程思维引入金融领域，融合数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等工程技术方法来设计、开发各种结构性的金融产品，其中涉及金融产品的设计与定价、金融产品的交易与营销以及金融风险管理等。
中国金融工程领域的教育始于2002 年，目前国内已有近40余所高校开设了金融工程本科专业。从现实中看，高校间在金融工程专业课程设置方面差异较大，缺乏标准的人才培养模式以及课程设置的随意性，影响到人才的培养质量。一些高校课程设置过于强调高深理论和数理工具，而另一些高校则对数理基础和金融工程技术缺乏重视。一方面，由于中国金融理论研究长期以来停留在传统内容和简单的政策研究上，忽视了数学科学工程技术科学与金融实践的结合运用，理论与实践脱离的教学理念无法满足金融业发展对人才培养的要求。另一方面，从现实层面来看，国内金融市场的深度和广度都有待进一步延伸，金融工程技术得以应用舞台从制度到产品都面临着刚性约束。例如，仅以做空机制来讲，国内现有的金融环境不仅缺乏相应的产品，即使是现有的金融衍生工具如股指期货还是融资融券，离普通投资者的距离仍遥远。基于上述原因，如何把握好金融工程这门新生学科的特点，并组织好我们的课堂教学，需要认真研究和思考，也有必要借鉴他山之石。
二、美国金融工程人才培养模式
作为金融工程技术的发源国，美国金融工程的专业主要设置于硕士阶段，强调金融学与数学的结合。其对金融工程人才的培养目标是具有经济学理论、金融理论、金融数学、金融工程和金融管理知识，掌握开发、设计、运用创新性金融工具和手段解决金融实务问题的能力。需要开设一系列辅助课程，比如侧重于微观金融领域的金融市场学、证券投资学、公司金融学和衍生金融工具研究等；侧重于数理金融学领域的时间序列分析、期权定价的数学分析、随机过程和积分等课程。不难看出，所有这些课程的设置，都是为学生毕业后能够胜任在银行、保险、证券、信托等金融部门从事金融业务性、技术性以及管理性工作；或者胜任在企业从事财务、理财、风险管理工作；或者胜任在教育、科研部门从事教学、科研工作等为目标的。由于金融工程学科的复合性和交叉性，美国的金融工程专业在具体的人才培养环节上又演化出三个不同的方向。
1.将金融工程专业的培养环节设置在工程学院。代表学校有哥伦比亚大学和普林斯顿大学。其目的是希望培养学生成为金融工程师，课程设置强调数学建模思想，如随机过程模型、金融工程最优化模型、蒙特卡洛方法、期限结构模型等。
2.将金融工程专业的培养环节设置在数学或统计学院。代表学校有芝加哥大学、斯坦福大学和康乃尔大学等。希望把学生培养成为合格的数理金融理论型人才，课程设置强调相关的数学基础理论课程，比如随机积分、偏微分方程、连续随机过程等，为进一步研究开展奠定良好基础。
3.将金融工程专业的培养环节设置在金融学院。代表性学校如加州大学Berkeley 分校的Hass 商学院。其目的是希望把学生培养成为实用型人才，课程设置强调了如金融机构讨论、公司金融、资本与货币市场、动态资产管理等职业导向型课程和案例教学，为学生毕业后较好地适应金融机构的相关工作奠定了基础。
三、对金融工程人才培养目标的理解
金融工程专业是在现实经济和金融领域对风险管理、对冲、套利等需求基础上应运而生的，技术的符合性和交叉性是其的学科特征。因此，金融工程毕业生应该能够综合运用数理金融方法、现代系统工程理论和方法来解决现实问题，这里面涉及到决策科学、现代数理和信息技术方法等并通过模型化、定量化、创新化来满足客户和市场两个层面的需求。在面对客户层面的需求上，要能够对客户所面临的金融收益和风险进行评估、取舍、分解和重组，最后将经过重新调整和搭配过的风险收益契约化、规范化、产品化 产品类型包括具体的金融工具、方案、手段等等；在金融市场层面的需求上，需要不断创新和发展新的金融产品、工具和金融手段、方法与方案。
当然，随着金融工程理论与实践的不断拓展，理论界和实务界也注意到了这样一个问题：即一个金融工程人才要掌握所有涉及金融工程过程的知识，无疑是具有很大的难度的。这正是美国金融工程教育分化为三个不同层面的原因所在。从现实角度来看，在掌握了一些金融工程基本知识和原理以及技术方法等共性知识基础上，每一个金融工程人才在其能力与知识上都应有所侧重，这使得成为一个有特色的、有一定专门技术的金融工程人才成为可能。在金融工程的实际运用中，并不是一个金融人才包揽所有的工作，更多的是由各种金融工程人才所组成的一个金融工程小组来共同完成的，组成的成员各有特点与专长，如有长于金融理论、熟悉金融运行机制与金融业务的专家，有长于数理技术、定量分析的专家，有熟悉税收与会计知识和业务的专家，有善于进行风险管理的专家等等。在解决金融问题的实际过程中，每个成员各自发挥自己的长处，相互配合共同完成一项金融工程的工作。金融工程人才的特色不仅是一种客观需要，而且使金融工程人才的培养模式更具现实性和可操作性，使不同学校可根据自己学校的特点和优势设计出自己所特有的培养模式，培养出某一方面具有特长的金融工程人才。
四、金融工程教学模块优化
金融工程复合型、交叉性、实践性的学科特点，决定了我们在实施教学中应该涵盖如下几个模块。
1.金融理论基础模块。金融问题是金融工程研究的直接对象，因此，金融工程应遵循基本的金融理论，这是学习的基石。这包括一定的现代金融理论，如货币银行学、国际金融学、公司财务学、投资学、金融经济学、金融风险管理等课程，并辅之以保险、税收、金融法等方面的知识。
2.数学理论模块。我们知道，掌握比较全面的数学和统计学的技能已经成为培养各类金融工程人才的必需。为此，在该模块中应涉及到数理统计、概率论、运筹学、应用随机过程、金融时间序列、微分方程等课程，并包括随机分析、决策分析、经济数学模型等更多的供学生选修的课程。需要注意的是，上述课程在实施教学中应充分结合金融工程的需要，注重用数学方法解决金融领域的需求。金融工程学注重运用决策科学、系统理论、信息处理和智能技术等当代前沿的科学技术方法进行实证分析，并在微分方程、运筹学、模糊数学、随机过程等理论的支撑下建立仿真模型，完成对金融活动的定量研究。近年来，一些自然科学的前沿理论和工程技术，如遗传算法、混沌理论、小波理论等复杂系统理论已开始被金融工程技术吸收并得以应用。
3.实验模块。在研究实际的金融运行规律中，运用计算机及软件对金融数据进行分析是金融工程技术的核心，这需要培养学生金融计算、数学建模及数据分析能力。目前，在国内开设金融工程专业的高校中，一些金融工程实验室已初具规模，如清华大学经济管理学院与中信集团合建的中信清华金融工程实验室、中国人民大学财政金融学院的金融管理与金融工程实验室、厦门大学金融学院与世华公司共建的金融模拟实验室、中国科学技术大学理学院金融工程实验室、武汉大学金融系的金融工程实验室等。我们知道，从金融工程学科的国际发展来看，注重理论教学与实验教学的结合，培养学生解决实际问题的能力是金融工程人才培养的本质。因此，在实验模块中设置数值计算、经济数学模型、简单程序设计、数据分析软件应用等课程，来培养学生从复杂金融环境中提取关键因素并设计解决方案的基本素质，以及具备通过数值计算对金融问题进行数据分析和检验解决问题的能力。
4.金融工程技术模块。工程化的思想要求金融工程技术必须熟悉“积木式”的金融产品，了解每种金融工具（原生和衍生）的风险和收益特征，以及相应的触发条件。因此，开设如衍生金融工具、金融工程案例及应用、金融风险管理、金融产品设计与开发等课程也是很重要的。据此，学生可以更好的了解金融工程的核心以及运用相关金融工具和策略解决金融问题的思想。以衍生金融工具为例，衍生金融产品是运用金融工程技术搭建结构性金融组合的重要“积木”，从而，对衍生产品的设计定价构成金融工程技术的核心。如Forwards、Future、Swaps、Options等，包括一些OTC衍生产品，如远期利率协议，奇异期权信用衍生产品互换结构化产品等，虽然其结构越来越复杂，其定价和应用也越来越复杂，但都可以运用无套利定价法、复制技术、相对定价法等完成产品定价。因此，本模块在使得学生熟悉具体金融衍生品的基础上，侧重于掌握无套利原理、风险中性定价原理、积木分析法等核心的金融工程技术，并通过案例使得学生掌握其在金融衍生产品设计定价中的运用，来达到运用金融衍生品实现套期保值、套利、金融创新等不同的目的。
参考文献：
[1]唐箐箐，谭春枝.美国金融工程课程设置比较及其启示[J].高教论坛，2009，(1)：53-56.
[2]郭敏，刘立新，余湄.财经类院校金融工程人才培养目标与模式[J].财经科学，2004，(6)：8-11.
金融工程重点范文4
关键词：思想道德；金融；道德防范
一、引言
金融业在我国的社会发展过程中占据着重要的地位。货币产生以后，社会的经济运行形态已经从过去单纯的实物经济开始逐渐向实物与货币两者相结合方式转变，发展到今天金融已经成为我们社会经济发展的剂，能够促进各个行业之间以及区域之间更加密切的交流。近些年随着各种新型的金融工具在不断的出现，我们除了要加强金融监管以外，我们更应该加强金融行业的思想道德建设，尽可能的提升职工的思想道德的素质，这样才能够从根本上去防范金融道德的风险。
在目前这样一个社会发展过程中，金融机构是否健康、快速发展对社会的发展有着重要的影响。近几年防范金融道德风险一直是我们金融工作中的难点与重点，因为金融道德风险已经在一定程度上影响到我们社会的快速稳定健康的发展。
随着我国社会经济的快速发展，我国的金融体系也在不断的完善，金融市场发展也是比较的稳定，到目前为止我国还没有发生过比较严重的、整体性的相关金融风险，然而这并不意味着我们国家的金融市场体系非常的完善。因为其发展的程度受到一定的限制，当前的金融市场中仍然存在一定的隐患，特别是在金融机构的整个经营过程中会有一些不作为或者是过度作为的风险，严重的影响到我们国家金融业未来的健康、稳定发展以及国民经济正常的运行，基于以上几点在我国开展金融道德风险教育可谓是势在必行。
二、思想道德建设将会对整个社会的精神文明带来巨大的好处，能够从根本上防范金融风险案件的发生
1、思想道德建设的加强是社会主义精神文明层面建设的第一要义。首先，精神文明建设主要分为思想道德和教育文化建设，在这其中教育文化建设要求将人民培养成四有公民，四有即有道德、有理想、有纪律、有文化。从另一方面来讲，在十四届六中全会中所提出的《关于加强社会主义精神文明建设若干问题的决议》中也将全民族思想道德水平的提高放在了突出位置，并对其进行了相关的安排和部署。作为金融系统来说，应当坚决贯彻方针并加以执行，重点做好干部和职工的思想道德建设，并将其放在更为重要的位置上。
2、思想道德的建设能够有效提高金融道德的风险防范水平，并对其产生积极的影响作用。对于社会主义而言，思想道德的建设更多的集中在精神文明层面，并且能够对社会的政治、经济和文化发展带来不可或缺的推动作用。因此，应当将金融行业现状与思想道德建设有机结合起来，将职工思想道德水平的提高摆在突出位置。
3、金融道德风险存在的另一大原因就是干部职工在思想道德方面存在一定缺陷。目前来说那些金融盗窃案、金融诈骗案以及金融抢劫案等金融犯罪，都有一个显著的共同点，那就是多为银行内部人员作案，或者是内外勾结作案。这些案件往往会造成巨大的财产损失，而对这些犯罪分子进行更为深入的了解，不难发现其大多存在严重的思想道德缺陷，他们只是一味地追求金钱和享乐，并没有社会荣辱观和负疚感。从另一方面看来，但凡是那些没有金融犯罪现象出现的单位，其职工和干部往往具有较高的思想道德水平。由此不难得出，思想道德建设将会对整个社会的精神文明带来巨大的好处，能够从根本上防范金融风险案件的发生。
三、当前国内环境对提高金融思想道德水平有利
1、十四届六中全会中通过的《关于加强社会主义精神文明建设若干问题的决议》为思想道德建设力度的加强提供了权威的政治保障，同时也为金融道德的风险防范提供了良好的社会制度和政策环境。与此同时通过各级党委和政府对于《决议》的认真学习和深入贯彻，加之与本地的实际情况相结合，制定出一系列行之有效的措施，将精神文明的建设日程提到了一个新的高度上来，而这些都为我国金融风险的防范工作创造出了更加良好、更加健康的社会环境。
2、对于“”的批判以及“三讲”教育活动的开展都为金融系统思想道德建设提供了积极、健康的社会环境。
3、近些年来我国对于金融系统党建工作的加强以及金融体系的改革等都为金融风险防范工作提供了有利的政治保障，同时也为金融精神文明建设创造了重要的条件
四、认真贯彻落实“重在建设”思想方针，全面做好金融系统的道德建设
1、加强金融企业的职工干部道德教育，将加强职业性思想道德建设作为社会主义精神文明的建设重点。首先，应该将“为人民做好金融服务”作为工作重点和职业灵魂，将社会主义荣辱观谨记心中；其次，要规范职工道德标准，在各级金融业、金融业各个部门中同时建立起较高的思想道德水准，这些都与金融风险的防范息息相关。
2、认真落实党的基本路线和邓小平理论，加强对干部职工的思想品德教育。使得金融干部职工能够从根本上树立起中国特色社会主义精神，以广大人民的共同理想作为自己的理想，同时也要提高金融行业职业理想方面的教育水平，使其达到为了社会主义的金融事业奋斗终身的思想高度。
3、切实落实思想道德建设的作用，主要领导应当亲自抓个例，亲自考察，严格实行奖惩制度，健全约束机制，完善政策要求，为精神文明的建设贡献自己的力量。
4、加大对于思想道德建设的资金投入力度，使得思想道德建设的四大工程顺利施工并完美运行。所谓四大工程具体包括：（1）目标工程，即要求每个干部职工都能树立起全员理想信念的目标；（2）组织工程，即要求实施并成立主管水平的思想道德建设；（3）楷模工程，即对思想道德水平先进的个人或单位进行表彰；（4）艺术工程，即加强金融企业的文化艺术建设。
五、结束语
目前金融风险已经是经济社会快速发展过程中必须面对的问题，特别是金融道德风险的防范是我们国家保证金融健康发展的最直接最关键的问题，我国的金融行业在道德风险防范方面一直处于不断的完善过程中，这也需要社会各界从多个方面对其作出全方位的付出与努力，这样才能够真正的提升我国金融道德在风险防范方面的实效性，进而推动我国金融业的健康有序的发展。
参考文献：
[1]刘宇飞：《国际金融监管的新发展》，北京：经济科学出版社1999年版。
金融工程重点范文5
关键词：保障性安居工程；融资机制；金融支持
中图分类号：E271文献标识码： A
一、保障性安居工程实施成效
（一）规模大
2010年至2013年的四年中，新疆全区新建改建城镇保障性住房107.7万套、安居富民房92.6万套、定居兴牧房5.5万户。其中2011年是“十二五”开局之年，也是自治区实施安居富民工程建设的第一年，保障性安居工程成果突出，各类城镇保障性住房实际开工套数超过了“十一五”期间的总和；2013年自治区确定了30万户安居富民、2.71万户定居兴牧工程和29.6万套城镇保障性住房及配套设施建设任务，至年终已全面超额完成建设计划。（详见表1）
表12010-2013年新疆保障性安居工程完工套数（单位：万套）
2010年 2011年 2012年 2013年 总计
城镇保障性住房 26.4 35.6 29.5 29.9 121.4
安居富民房 / 30 31.5 31.07 92.57
定居兴牧房 / 1.58 1.25 2.71 5.54
总计 26.4 67.18 62.25 63.68 219.51
（二）品质好
新疆通过出台适合新疆特色的保障房建设标准，对保障房的选址、规划、建筑、设备、装修与设施、施工和验收等环节做了严格、详细的规定，使工程建设管理进一步强化，工程质量和居住品质进一步提升。在实施“两居工程”建设中，新疆提出了“安居促乐业，产业促增收”的要求，建房的同时必须建设庭院，以发展种植业、养殖业、林果业、手工业加工等庭院经济，在改善农牧民居住环境的同时实施产业扶贫，因地制宜，支持和培育富民兴牧后续产业发展，提升农牧民增收致富和长远发展的能力，使安居与富民相结合，生活质量和农村文明程度得到了提高。
（三）金融支持力度不断加大
金融机构支持保障性安居工程建设的积极性有所提升，参与的主体逐步增多，新疆辖内22家银行中至少有8家银行支持保障性安居工程建设。2010年7月以来，全疆金融机构累计发放保障性安居工程贷款近200亿元。金融机构当年累计发放城镇保障性住房贷款占工程项目融资总额的比重大幅攀升，由2010年的8.6%上升至2012年的18.8%，上升10.2个百分点。除贷款外，金融机构还积极开发新产品，拓宽融资渠道，加大对保障性安居工程建设的非信贷支持，如发行企业债券、中期票据以及信托融资等。
二、保障性安居工程融资机制存在的主要问题
（一）融资渠道狭窄，尚未形成多元化资金保障机制
由于保障性安居工程项目收益率低，加之抵押担保机制不健全，对社会资金吸引力低，融资渠道狭窄。目前，新疆各类城镇保障性住房建设项目资金主要来源于中央和自治区补助、地方财政资金、对口援疆省市支援以及金融机构信贷，民间资金介入很少。
（二）缺乏配套激励政策，金融机构参与意愿低
由于保障性安居工程项目建设资金回收周期长，利润空间小，存在一定的资金偿还风险，在缺乏相应的担保和配套激励政策的情况下银行信贷的积极性、主动性不高。如，部分地方政府要求银行业金融机构在支持保障性住房项目建设时执行基准利率，在没有相应的补偿和激励政策支持下，金融机构承贷意愿偏低。
（三）缺乏差别化信贷政策，银行信贷准入受限
目前，保障性住房贷款在项目审批条件、资本金到位审查、资产质量认定、不良贷款核销等方面都比较严格，针对性不强，基本采用商品房开发贷款的管理模式。银行资金在保障性住房信贷准入上常常因为“四证”不齐、抵押物不合要求、风险收益达不到标准、银行额度受限等因素而受到限制，致使全区保障性安居工程项目建设的融资要求得不到有效满足。
（四）缺乏必要的沟通渠道，融资效率低
金融机构和政府相关部门之间缺乏必要的沟通渠道，信息滞后与信息不对称降低了保障性安居工程的融资效率。尤其是部分地处偏远、经济发展水平和金融意识相对落后的地区，因沟通渠道缺乏，有效沟通不足，项目与信贷资金不能实现有效衔接，建设资金需求存在较大的缺口。
三、完善保障性安居工程建设融资机制的对策建议
（一）创新融资工具，提高融资效率
积极引导银行业金融机构探索创新模式，开发多样化的金融产品，扩大抵押物范围，积极承揽保障性住房的土地储备贷款、开发性贷款、按揭贷款业务，加强房地产信贷结构调整，全面总结推广各地成功经验，根据保障性安居工程建设项目信贷需求的特点，开拓创新具有针对性的融资工具，创新信贷管理模式，培育和发展保障性安居工程建设的有效切入点，提高保障性安居工程融资效率，逐步加大对保障性安居工程建设的金融支持力度。
（二）完善保障机制，提高金融机构承贷积极性
设立与保障性安居工程建设相配套的担保基金、风险补偿基金，综合运用财政补助、财政贴息、税收减免、专项奖励等优惠政策，灵活有效的发挥财政资金的引导作用，建立信贷资金投入保障性住房建设的风险分担机制和激励机制，改善保障性住房建设贷款与财政资金融合支持环境，降低信贷资金风险，进一步提高金融机构承贷积极性，引导、撬动金融机构和社会资金投入保障性安居工程建设，拓宽保障性住房建设融资渠道。
（三）抓关键，加大对重点保障性住房项目的支持力度
集中精力解决重点保障性安居工程建设，如廉租房、公租房、棚户区改造房、农村危房改造、牧民定居住房、抗震安居住房等，对重点保障性住房项目与商业性房地产、限价商品房、经济适用房和一般性融资平台项目应进行严格区分，加大对重点保障性住房项目的支持力度。
（四）加强沟通与协作，实现项目与融资有效对接
金融机构应切实落实“区别对待、有扶有控”的信贷原则，加强与政府相关部门的信息沟通与交流协作，及时掌握保障性安居工程建设各阶段的信贷资金需求，跟踪了解贷款项目办理规划许可、建设用地审批、施工设计审查、竣工验收备案等手续的进展情况，在业务合规、风险可控的情况下，优先安排、审批和发放保障性住房建设贷款。相关部门应搭建平台，加强与金融机构的沟通对接，及时公布已列入财政预算的保障性安居工程项目，方便金融机构对项目进行筛选并及时列入信贷计划以积极介入，提高信息对接效率。进一步合作探索拓宽项目资金筹集的新渠道，尽快改善保障性安居工程项目建设资金来源单一的局面。
金融工程重点范文6
关键词:金融工程;金融创新;制约因素
中图分类号:F83文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)20-0080-02
我国金融市场是个后发市场,金融工程的运用对我金融业发展具有重要的意义,它能强化金融市场在资源配置中的核心地位,促进我国金融体系深化改革,创新出大量的金融产品丰富了金融市场交易品种,能够满足各种投资者对风险、收益及流动性的需求,其资源配置的效率进一步提高。金融工程也是防范总体金融风险不可缺的技术资源,它能为中央政府提供新的金融监督技术,保证国家经济安全,对于单个企业来说,金融工程有利降低交易成本及委托成本,提高资金利用效率,但在我国现实条件下,金融工程在我国的发展还面临着许多难以克服的障碍。
一、金融工程的基本概念
金融工程的称谓起始于本世纪80年代伦敦的银行界。当时有的银行建立起专家小组,对客户的风险进行度量,并应用组合产品进行结构化管理,这一类是金融风险管理产品和技术的研究。
二、金融创新工程化的历程与现状
由于金融理论及金融定价理论的发展,金融创新层出不穷,随着金融创新的不断深入,金融创新越来越向知识化,科技化和工程化的方向发展,金融创新越来越依赖经济金融理论的发展,特别是数理科学、统计学、博弈论、工程物理学等新兴学科的发展。没有金融衍生产品定价理论的发展就不可能出现各种金融衍生产品的创新,而各种金融衍生产品的定价及其变化的复杂计算必须要通过计算机来进行。金融业自身也越来越知识化,以知识为基础的咨询服务业将成为金融业最有利润来源的产业,科学技术成果成为金融创新的重要推动力和最有效工具,金融业越来越向技术化方向发展,金融创新的内容所具有的技术含量越来越高,如电子计算机、通信革命、系统工程、网络化趋势,使金融创新越来越呈现出技术性。20世纪70年代以来,随着布雷顿森林体系的崩溃,信用货币制度成为当今国际货币制度的新安排。金融的“发展”使实际经济与象征经济出现了明显的分离,增加了金融活动中的风险,而以风险规避为目的的金融创新的发展并没有消除金融风险,只是对风险的组合,同时却产生了新的金融风险形式――衍生金融工具风险。巴林银行的倒闭,大和银行的消失,墨西哥金融危机,东南亚金融风波,阿根廷金融危机一波又一波的冲击着世界金融体系的安全,金融风险关系着各国的国家安全越来越引起各国的重视,对金融风险的测定反过来又成了金融创新的重要内容,得尔塔――正态法,历史――模拟法、压力测试法、结构化蒙特卡罗法等技术成为金融理论中的重要内容。
三、金融创新的内涵
随着金融创新和金融自由化浪潮的兴起,人们对金融工程的认识迅速拓宽,成立于1991年的“国际金融工程师学会”(IAFE),把准确地界定这一新兴学科作为自己的职责之一,这就给出了金融工程的广义定义,金融风险管理是金融工程的一个核心内容。所谓工程化的方法论则和其他现代工程学科一样,主要有数学模型、数值计算、网络图解、仿真模拟等技术手段。工程活动主要依赖于工程师们的创造性劳动,不拘泥于死板的理论教条。工程方法论首先是面向市场实际的,立足于解决问题,产品的设计、开发和实施是一切工程活动的基本内容,在市场经济条件下,产品必须适销对路,金融工程作为工程型学科,是围绕着金融产品的创造和实现展开的,而金融产品的推出和改进,又都是以市场为导向的。这就是为什么发达国家的金融工程活动,已经发展到“量体裁衣”地提供金融产品的原因。金融工程的工程方法论大量地采用数学和统计学的方法,也用于其他系统设计(CAD)和制造(CAM)的技术,至于是否可能向计算机集成制造(CIM)方向发展,则可能是一个远景。
四、金融工程在我国发展的制约因素
(一)市场约束
资本市场发育迟缓,规模狭小与信息成本高昂限制了金融工程的发展空间。我国金融市场狭小,信息成本高,股票,债券等基本金融工具规模小且不够规范。更为主要的是金融价格市场化进程太慢,目前形成我国金融资产价格的市场机制很不健全,市场化程度较低,主要表现为人民币汇率形成机制的行政色彩浓厚,虽然汇率已经并轨,但目前的汇率水平并不有真实反映外汇市场的资金供求状况。此外,利率市场化进程举步艰难,银行存货款利率,国债发行利率仍然由国家控制,银行同业拆借市场利率因参与对象少,交易量不大基本上体现不出资金市场的供求情况,更无法成为资金市场的基准利率,更为严重的是股份变动,除了经济主体的投机动机外,就是政府干预,很难反映真实投资价值。这种汇率,利率,证券行为等金融品种缺乏均衡市场价格,使衍生金融工具发展没有一个完善的基础市场作背景,金融工程在中国微观领域失去了存在和发展的前提。
(二)缺乏合理的运作基础
金融市场参与者的盲目性与非理性造成了市场运作的无序低效与功能扭曲,这种市场基础使金融工程的实施难以达到预期的效果。对金融机构而言,实际上面临着与国有企业同样的问题,产权不明和责权权利的不统一,加上金融市场上高昂的信息成本,使得一些金融机构谋求短期利益的最大化,寻租、内幕交易等行为成为市场上一股不可忽视的暗流,这又极大地防碍了资本市场的正常发育,要清除这些障碍,必须加快国有企业的改革过程,培植资本市场的发育,完善金融市场,降低市场上的信息成本。
(三)体制的约束
由于我国金融改革还没有实质性的进展,多数金融机构经营管理体制还没有实质性改变,在开发和利用新的金融产品,金融工具方面存在不足,缺乏创新的动力和压力,而政府部门不恰当地成为金融创新的主导力量,与此同时,中央银行体系的成熟度、调控能力与监管方式需进一步提高与变革。同西文发达国家相比,我国央行体系在调控能力与技术上仍有不少差距。此外,在监管方式上,我国应尽快实现从“机构型管理”向“职能型管理”转变,通过对金融产品与金融服务实施规范化、一致化的管理来监管金融机构。
(四)理论制约
我国金融理论还停留在理论描述、定性分析及经验判断的阶段,统计数理分析及其它尖端前沿科学的成就尚未用于金融理论的研究,金融工程尚未得到应有的先进理论支持。
(五)技术、人才约束
尽管我国证券市场电子化程度较高,银行业务处理也普遍推行电脑化,通讯设施及技术水平都有了一定的基础,但我国国民经济的信息基础设施还远未建成快捷、高效的信息传输网络。清算交易系统离高效、快速、准确要求甚远,现代科学技术,尤其是计算机技术和远程通讯技术未能在金融领域发挥其应有的作用,金融工程运用所要求的技术条件不能满足。最后是人才缺乏。我国目前尚缺乏一批复合型人才去担任中国的“金融工程师”金融工程所需的复合型高级人才的缺乏也制约了金融工程在我国的发展。
五、发展金融工程的思路
(一)努力加快金融体制改革
1.努力加快金融体制改革,稳步推进商业银行体系改革步伐,加快外资金融机构的引进,促进金融同业竞争,改善金融服务水平。
2.加速建立、健全金融宏观调控体系,完善金融调控和调调政策工具,改进政策传导机制,提高政策执行效率。
3.进一步加强金融法制建设,完善金融监管制度。通过对发达国家金融创新和衍生工具发展的经验和教育的借鉴,研究有效的针对金融工程运用及其产品的监管手段和制定相关的法律法规。
4.抓住政府机构改革的有利时机,加速政府职能转变,逐步淡化行政干预金融市场的力量。
(二)大力发展现货市场的同时适当介入衍生金融市场
稳步推进利率的市场化改革和人民币的自由兑换进程,大力发展现货市场,根据现货基础的厚实程度和现实风险管理的需要发展相应的衍生市场,充实金融工程技术发挥的工具基础,可考虑首先重点发展外汇、股票指数、国债的远期与期货市场以及可转换债券市场,然后在利率市场化的条件下,使债券利率,优先股红利浮动化。最后试点并逐步推广期权与互换交易。在推广初期,应制定较高的保证金比率,并限制交易主体和品种,以控制风险和过度投机。
(三)发展投资银行业务,逐步引进金融工程系统化、工程化的理财技术
在目前金融工程难以马上应用于金融衍生工具创造的情况下,可考虑重点发挥其理财、风险管理功能、适应资本市场发展的需要和企业、个人日益旺盛的理财需求,投资银行不但要从无到有的快速发展业务,还要提供全方位的资本营运服务。投资银行应成为实施金融工程的急先锋,为国企改革提供资金和制度创新的动力,促使企业管理方式和股权结构转变,推动投融资体制改革,以完善金融市场,降低市场的信息成本,提高金融效率。
(四)积极鼓励,正确引导适应中国国情的金融工程建设和金融创新
中央银行应从组织和制度上保证金融创新的顺利进行,加强与国外金融机构的交流和合作。在现阶段,商业银行可根据我国的金融市场发育情况,监管情况以及客户的需求情况,权衡收益与风险,选择一些风险较小,简单易行的金融新业务进行模仿、改良、谨慎地尝试,如贷款承诺,可转让定期存单,贷款出售等。
(五)加强信息基础设施建设,培养金融工程人才
应努力推进国民经济信息化进程,特别是企业的信息网络建设,为金融工程的发展打下坚实的硬件基础,完善国内的清算交易系统,加快电子化进程,减少金融交易的时滞,增加市场的流动性,也是金融工程运用的必要条件,在金融工程人才培养方面,应重点培养数理分析能力与创新意识,可以通过对现有金融从业人员进行培训与高等院校专业培养相结合来实现,中国金融业的整体效率的本质提高期待着中国自己的“金融工程师”的出现。
参考文献:
