摘要:随着我国市场经济的发展完善，公司间的竞争日益激烈，股权投资管理作为公司管理的重要内容，如何提高公司的股权投资风险管理水平，对企业的健康运营和发展具有重要意义。本文对公司股权投资的类型和产生的因素进行了阐述，对当前公司股权投资管理中存在的问题进行了分析，从多个方面提出了改进公司股权投资管理的意见建议，以期对提升公司股权投资管理水平有所借鉴和帮助。
关键词:价值提升;公司;股权投资管理;策略
股权投资作为公司风险投资的重要内容，主要是指个人或企业以货币或非货币性质的资产用来投资准备上市或是未上市的公司，以投资的数额换取等量的投资股权，并从中得到股权经济利益或是其他的收益。作为风险投资的一种重要形式，加强日常管理监督对企业正常运营发展至关重要。由于多重因素的影响，公司在股权投资管理中会存在一些漏洞和问题，不仅会为企业带来经济上的重大损失，而且对企业自身价值的提升和品牌的培育产生十分不利的影响。因此，加强公司的股权投资管理显得尤为重要。
一、股权投资风险的类型、产生因素分析
股权投资的风险主要有投资单一风险和投资组合风险两种风险类型。其中投资单一风险是由于在投资某一行业或是与之相关行业时存在的风险。将所投资行业的风险称之为行业风险，投资该行业的公司所产生的风险称之为企业内部的控制风险。而投资企业的内部控制风险指的是对企业内部的控制功效和目标的实现产生影响，使投资企业内部出现的不确定因素。通过有效的手段可以有效的降低内部控制风险。在投资组合的理论中认为，投资组合能有效的降低投资风险。投资组合风险主要分为系统性风险与非系统性的风险。其中系统性的风险产生影响的范围比较广泛，对企业的影响较大。而非系统行的风险只是针对个别投资收益产生影响的风险，并不会对投资市场产生系统性的联系。因此非系统性的风险影响较小，并且可以通过分散化的方法进行消除。现金流量的不确定性是公司股权投资出现风险的因素之一，现金流量风险产生的不确定性因素主要有以下三点:第一，由于投资企业的经营、财务或是法律中存在风险，可能会导致现金流量的不确定性;第二，投资时间的增加也会导致现金流量出现不确定性。第三，由于战争或是自然因素会导致企业的现金收益出现不确定性。对于产生的风险需要作出及时的应对加以解决，主要手段有:风险规避、风险降低、风险承受与风险分担等。当企业投资的某个项目存在较大的风险隐患，或是可能产生严重的不良后果时，企业及时的放弃或是停止对该项目的投资，便是企业的风险规避措施。风险降低是指在不违背企业成本收益原则的基础上，对可能存在的风险作出预防，从而降低该风险对企业产生的影响或是减少企业的损失。为了降低风险为企业造成的损失，因此将可能造成的损失进行转移，这就使风险得到了分担。而对于可能出现的风险不采取任何的措施进行规避，便是风险承受。企业可以采取风险分担或是风险降低的方式对可能发生的不同的风险积极的采取相关的应对措施，使企业的风险可以降到最低。对于一些采取了控制措施，但是仍然不能承担的风险，可以进行风险规避。当企业中出现影响较小的风险时，可以积极的对风险做出承担。当企业在对可能出现的风险进行应对研究的时候，应当建立积极有效的风险组合观，从而当风险来临时可以降低该风险对企业造成的影响。
二、公司股权投资管理存在的问题
(一)思路不明确
股权投资思路不明确是制约一些公司股权投资价值提升的重要因素。在公司对投资项目进行筛选过程中，由公司有关负责部门通过收集资料，上报公司领导层进行决策，或是在需要对项目进行讨论时临时通知相关人员，这就使得参与投资管理决策的人员存在相对的不确定性，由于公司内部没有较为明确的投资决策团队，导致公司投资流程不明确，存在盲目投资等情况的发生，从而对公司的股权投资管理产生不利影响。
(二)管控体系不完善
近年来，随着市场经济的发展和企业管理制度的不断完善，股权投资管理的制度逐步向规范化、机制化发展，但由于多种因素的制约和影响，部分公司在实际签订投资协议的过程中，还时常存在协议双方权责利不清晰等现象，签订的投资协议没有明确投资的风险责任人，一旦投资出现问题，由于没有明确的投资风险责任人，最终只能被动承受投资风险。同时，由于企业未建立完整的投前、投中、投后管理制度，导致股权投资前后脱节，投前战略不清晰、投中缺乏关键条款有效谈判，投后不能实现深度整合，不能达到投资预期。
(三)整合不到位
虽然公司在对被投公司进行股权投资之前会了解被投公司的生产经营情况，但是在完成对被投公司的股权后，往往会忽略投资后的整合工作。股权投资投后涉及战略整合、业务整合、制度整合、公司治理整合、组织人力资源整合、文化整合、财务整合等多方面，很多公司没有相关经验，导致整合不到位，投资效果偏离预期。
三、改进公司股权投资管理存在问题的具体策略
(一)明确投资战略
公司要根据自身发展战略，明确投资方向，制定详细的可操作可落地的投资计划;实体经济的股权投实质是对于优质企业或项目的投资，能够帮助企业或项目快速发展，以达到规模经济。企业经过一段时间的发展，会产生相应的利润，并且以分红的形式回馈给股权投资人，企业发展规模越大，经济效益越好，则投资人的利益越大，这是股权投资的显著特点。股权投资主要是针对专业人士的一种金融行为，作为专业金融人士，选择正确的投资方向和项目是非常重要的。同时，公司也应寻找适应自身发展的股权投资人，并且根据市场变化来确定发展方向。总之，股权投资将不确定的收益转化为确定的收益，作为一种投资形式，不仅需要缜密的逻辑与策略，还需要更加科学客观的投资理念。
(二)搭建管控体系
公司要建立投资全过程管理制度，从投前、投中、投后，降低投资风险和试错成本，推动建立信息对称、权责对等、运行规范、风险控制有力的投资监督管理体系。投前监管，严格投前论证，做好项目可研、尽职调查，确保投资项目符合政策、效益要求;要对投资协议及公司章程等纲领性文件关键条款做好风险控制。投中监管，要充分利用信息化平台，实时监控，及时发现和解决问题。投后监管，要特别注重提升运营能力，确保投资成本及收益回收;要建立项目后评价机制，将项目投后的实际效果与可研报告等进行对比分析，总结经验教训，提出对策建议，以不断提高企业投资决策水平和投资效益。
(三)强化投后整合
公司完成投资后，要加强投后的整合管理，加强业务整合、制度整合、文化整合、组织人力资源的深度整合，实现双赢。同时，加强管控，主要可以采用以下三种方式:财务管控方式、战略管控方式和经营管控方式。通过这三种方式加强公司投资后的管理，可以及时发现被投资公司在经营过程中存在的问题，针对发现的问题及时采取应对措施，从而避免对公司股权投资造成不利影响。
四、结语
公司在进行股权投资管理的过程中，可能由于管理方面存在的问题使得公司无法有效的开展投资的后续管理工作，从而对公司带来经济等方面的损失。因此，公司在进行股权投资前，要多方面开展调研论证，及时对投资管理方案进行修订和完善，采取有效措施降低股权投资过程中可能发生的投资风险，为公司各项工作和业务的顺利开展提供有力的保障，不断提升公司股权投资管理的价值水平。
参考文献:
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［2］王斌．中俄运通供应链管理有限公司股权投资价值分析［D］．长春:吉林大学，2018．
［3］王伟丽．基于价值提升的九坤公司股权投资管理改进研究［D］．兰州:兰州大学，2018.
作者:徐丹 单位:湖南建工集团有限公司
