作者：项晶 单位：杭州电子科技大学
研究设计
（一）样本选取研究样本包括舞弊和非舞弊公司样本。舞弊样本包括2003年至2010年因舞弊被证监会处罚的A股ST公司。配对样本选取，按照同一股票市场交易，同行业（除制造业按照二级分类外，其他行业均选取一级分类），舞弊发生前一年公司年末资产与舞弊公司最接近但不得超过或低于舞弊公司资产规模的30%的原则选取出55家配对公司样本，样本合计110家。数据分析均用SPSS17.0处理。
（二）变量选择1.被解释变量。FRAUD如果上市公司发生财务报告舞弊取1，否则取0。2.解释变量A.董事会人数(DIRECTOR)。董事会是公司体制的重要制度安排，董事会规模能够显著影响董事会效率，但董事人数与抑制舞弊的相关关系，国内外理论界有不同的见解。一方面，一些学者实证检验认为小规模的董事会相对大规模董事会具有信息沟通优势，能够更有效地抑制管理层的舞弊行为（Jensen，1993）；另一方面，学者研究发现，董事人员数量增多同时也会带来协调与组织过程的效率损失，当损失超过数量增加带来的监督能力提高带来的效益时，反而不能有效抑制管理舞弊；基于此，杨清香等（2009）实证发现董事会规模与财务舞弊呈U型关系。本文假设该变量与舞弊关系有待检验。B.内部董事人数(INDOR)。当董事席位由内部控制人把持时，董事会容易被管理层控制，对管理层监督作用减弱或失效。以兼任公司高管职务的董事作为内部董事。假设该变量与舞弊负相关。C.第一大股东所派的董事人数(FIRST)。大股东通过指派更多的“自己人”进入董事会，往往容易形成内部人控制的局面，形成舞弊机会。假设该变量与舞弊正相关。D.监事会人数(SUPERVIS)。刘立国，杜莹(2003)认为，舞弊公司为掩盖其舞弊行为，反而会设立了一个大规模的监事会，实证结果也证实了他的观点。但作为公司治理的重要组成部分，监事会应该具有一定的监督作用。假设该变量与舞弊负相关。E.高管离任人数(TOTALTURN)。根据信息不对称理论，企业内部高管比外部人员更清楚公司经营管理情况，高管人员流动性程度反映了公司组织结构的稳定性和复杂性，高管离任人数与舞弊正相关(韦琳，徐立文，刘佳，2011)。以舞弊发生前两年高管离任之和作为高管离任人数。假设该变量与舞弊正相关。F.董事长兼任总经理或CEO(CEO)。当总经理兼任董事长时，董事会的独立性会收到影响，总经理更有可能追求个人利益而非股东利益(Jensen，1983；Boyd，1984)。假设该变量与舞弊正相关。
实证分析
（一）描述性统计以舞弊前一年度的数据描述性统计，结果如表1投资的基本情况和各项条件，对投资项目所在地的民俗、文化、政治、经济等各方面内容进行详细了解，这样才有利于企业做出正确的投资决策，降低企业投资风险。其次，就是政府管理风险，要对投资项目所在地政府的相关政策进行了解，看其是否对这一项目的开展存在支持或者反对意见，防止各种由于政府宏观调控等措施而带来的风险，尽量避免与当地政府发生矛盾。最后，就是要注意服务风险的防范，如果投资项目所在地的民众对这一项目的实施存在反对心理，那么就会给集团带来严重的不良影响。
（三）预算管理方面的创新集团公司在法人治理结构方面存在的问题要求我们在预算管理方面狠下功夫。提高集团公司的预算管理主要是针对集团公司财务部门对公司发展规划和资金使用的一种策略，考察财务部门可持续发展和财务预算管理的能力。财务预算主要包括：业务预算、财务预算以及投资筹资预算，业务预算主要指的是集团公司内部进行业务操作时的一些资金预算，这种预算可以提高集团公司自身的发展动力，节省不必要的资本支出；财务预算的方式需要推行自上而下与自下而上相融合的编制方式，提高每一个员工的积极性，参与到公司预算管理中；投资预算指的是公司在未来发展中对外资金投资的一种预算，这个预算方案由财务部门提出，交给公司董事会做投票和决定。
（四）加强复合型人才的培养随着科学技术水平的不断发展，人才的作用越来越被人们所重视，尤其是一些集团公司更需要培养大量的复合型人才，才能促进企业的进一步繁荣与发展。集团公司的企业规模较大，业务范围较广，尤其是在进行财务管理时一定会涉及到资金的投资与回收，而投资活动关系到企业的未来发展方向，是一项十分重要的经营活动，这就要求企业拥有综合素质较高的复合型人才，不仅懂得相关的经济、贸易、金融等相关专业知识，熟悉市场情况与国家政策等各项信息，还要对本国具体国情、相关的法律制度等有所了解并且具备较强的实际管理能力。所以，企业要想降低投资风险，增加公司的投资能力，就要积极培养这类复合型的高素质人才。
