财务风险案例研究范文1
关键词:财务风险;宏观环境;资本比例;财务决策
在市场经济体制不断完善的背景下，我国企业经营方式逐步呈现多元化，但财务风险管控比较滞后，致使很多企业都存在财务风险危机。无论各种企业其经营的主要目标是实现企业价值最大化，但在实现这一目标过程中，需要一系列政策及制度的支持。财务风险是客观存在的，需要充分认识财务风险成因，才能制定出有针对性的管控对策，从而降低财务风险发生的概率。基于此，开展企业财务风险成因及管控思路研究就显得尤为必要。
一、案例分析
A企业成立于2009年，致力于生产高端化、高质量儿童玩具，在2014年其年经济利润达到2.5亿元，同比增长12.4%，但从2015之后，A公司经济效益急速缩水，到2018年无力支持企业发展，宣布倒闭。相关人员对A公司的发展史，进行了系统分析，发现其倒闭是有根源。在2014年企业效益大好，领导层盲目追求经营规模和生产量，投资4.6亿扩建生产规模，但并未深入市场进行调研市场需求，导致生产的产品上市后，无人问津，造成了巨大亏损。为弥补这一亏损，向银行借贷3.4亿元，但由于没有对资金结构进行合理分配，导致固定利息大量流失，引发了严重的财务风险。
二、企业财务风险成因分析
(一)宏观环境的不确定性
企业在经营发展过程中，财务管理的宏观环境是财务风险的外部成因，宏观环境非常复杂，而且时刻变化，难以把控，涉及到的环境因素包括：经济、法律、市场、社会文化等。对企业而言，如果无法把控宏观环境，则必然会增加财务风险发生的概率。简而言之，如果企业在发展中，财务管理理念、方法、手段等，无法更好的适应宏观环境的变化，则会对企业造成较大的风险。
(二)资本结构分配不够合理
就案例企业而言，资本结构分配不合理是引发财务风险的主要原因，资本比例由企业的权益融资和债务融资共同决定，该企业就是典型的负债融资，在激烈的市场环境中，这并不是好现象。主要原因是：如果负债比例过高，必然会造成企业固定利息流失，如果长期负债融资，就会形成非常严重的财务风险。
(三)对企业风险认知度不足
企业从业人员缺乏财务风险意识，也是导致该企业发生财务风险的主要原因。财务风险具有很强的客观性，凡是财务活动，都存在风险的可能。但该企业财务管理人员对财务风险的认知度不足，认为只要做好资金管理，就可以保证资金的安全性。因此，在2018年发生了多次财务决策失误，是导致企业资产骤降的主要原因。
(四)财务决策频繁失误
保证财务决策的合理性，是降低财务风险，促使企业持续健康发展的根本。但该企业在选择产业之初，经常性的忽视产业选择应当是持续变化的，没有充分认识到产业变化后的走向。财务决策具有很强的综合性及专业性，需要进行系统调查和专业分析。但该企业在财务决策是经常以主观意识为主，难以保证财务决策的科学性及可行性，从而引发财务风险。
三、企业财务风险管控思路
(一)时刻关注国家宏观经济发展
为降低财务风险，保证企业能够持续、健康、稳定的发展，企业管理层人员必须时刻关注国家宏观经济的发展情况，并对其进行综合分析，及时发现对企业有利的信息和风险发生的可能性。由于企业的发展和国家宏观经济息息相关，因此，企业必须根据宏观经济环境的变化及时调整发展战略，充分发挥企业的优势及主动性，以便及时、快速、准确、全面的掌握宏观经济变化情况。再结合企业自身的特性和发展情况，制定行之有效的策略及方法，提前做好准备工作和防范措施，将宏观经济环境变化造成的影响降到最低，进而保证企业财务的安全性，实现持续发展。
(二)加强对财务杠杆的管理力度
就案例企业而言，资本结构分配不合理，也是引发财务风险的主要原因，因此，在今后的发展过程中，必须妥善管理财务杠杆，进而选择出最优的资本结构。经营成本是企业财务管理的重中之重，更是筹资管理的核心，也可以用来判断企业经营业绩。通过优化资本结构，可为企业带来更大的经济效益。为充分发挥财务杠杆的作用和价值，需要财务管理单位合理处理筹资、投资、经营、利润分配之间的关系，此外，加强对应收账款的回收力度和资金分配能力，从而为企业持续发展提供更多的动力，这一点也是降低企业财务风险有效稳妥的方法之一。
(三)全面提升财务管理的应变能力
企业财务管理层要时刻关注外部环境的变化情况，包括：宏观经济环境、市场环境、区域经济发展水平、法律政策等。这些环境时刻处于动态变化状态。财务风险几乎无处不在，需要采取强有力的措施和制度，预防外部因素的影响。此外，企业在经营发展过程中，还要高度重视自身有直接不利但不易发现的因素，比如：个人所得税的调整，需要实时关注，并及时开展税务筹划，降低企业税负压力。
(四)加强对企业流动资产的管理
企业实现最大的经济效益，在引入资金之前，就必须充分考虑经营成本、财务风险等因素，如果条件允许，可以进行适当的负债经营，但必须要有充足现金清偿债务本金和利息。因此，在激烈的市场环境中，企业必须不断强化资产的流动性，提升变现能力，保证所欠债务能及时还清。否则会对企业造成潜在的财务风险，不利于长久发展，致使企业发生财务危机，无法正常经营发展。如果企业的资金周转率比较快，则可以适当提升负债比率，为企业经营发展提供更加充裕的资金支持。针对资金周转率比较慢的企业，则要想方设法降低负债比例。流动性负债和长期性负债的比例要根据企业资金占用情况合理调整。
(五)构建财务风险预警系统
企业财务风险还具有很强的过程性，需要根据企业生产经营实际情况，进行全面系统的跟踪和监控，才能及时发现风险隐患，并为财务危机预测提供数据支持，从而降低财务风险对企业造成的破坏。财务风险预警系统可对财务危机迹象及风险因素进行捕获和监控，为制定财务风险管控对策提供理论指导，将风险隐患控制在萌芽状态，避免造成更大的风险损失。在构建财务风险预警系统时，要严格遵循超前原则和成本效益原则，提升企业应对财务风险的能力。
四、结束语
综上所述，本文结合实际案例，研究了企业财务风险成因及管控思路，研究结果表明，财务风险是客观存在的，很难从根本上得到规避，只要是经营互动，就存在财务风险。在市场竞争愈发激烈的背景下，企业要想在激烈的市场竞争中占得一席之地，就必须高度重视财务风险管控工作，客观认真的对待财务风险，通过协调措施，对企业财务风险进行系统化分析，找到引发风险的根源，制定行之有效的解决对策，保证企业财产的安全性，实现持续发展。
参考文献:
财务风险案例研究范文2
关键词：财务风险；高速公路；识别防控
一、财务风险的概念及特点概述
财务风险有广义和狭义之分，广义的财务风险主要是指企业在运营管理过程中因一些难以控制和预测的因素或者受财务管控不善等影响出现实际财务收益偏离预期而产生经济损失的可能性。狭义的财务风险则主要是指企业在运营管理过程中因资金管理不善而产生流动性不足、难以及时偿债的风险。本文主要以广义的财务风险为研究对象。财务风险主要具有四个特点：一是财务风险的客观性，即财务风险只能采用一定的方法来进行规避，降低发生概率，但是难以完全消除；二是财务风险的不确定性，即财务风险的发生时间以及带来的不利影响程度无法确定；三是财务风险的相对性，即企业在不同发展阶段所面临的财务风险是不同的，并且其带来的破坏性也是可变的；四是财务风险的双重性，即财务风险的存在不仅仅只会带来破坏和不利影响，若管控得当，在一定风险条件下企业获取的收益也比较高。
二、研究高速公路企业财务风险识别与防控的积极意义
高速公路企业在运营管理过程中，不仅面临着企业规模的扩大、项目投资资金规模的扩大，同时还面临着业务内容增加、管理链条较长等新问题，潜在的财务风险因素增多，因此与其他行业相比，研究高速公路企业财务风险识别与防控更具有积极意义。主要体现在：一是有利于高速公路企业及时、快速地发现企业在日常运营管理过程中存在的财务风险因素并采取一定的防控对策，从而大幅降低财务风险对企业稳定运营的破坏作用；二是能够通过财务风险识别防控，可以实现财务风险防控与业务实施的有机融合，从而提升高速公路企业从事中防控财务风险的能力，为各项业务的有序运行创造良好环境；三是通过对财务风险的识别与防控，有利于高速公路企业对自身资本结构的优化和调整，客观上对资金使用成本的降低具有改善作用。
三、高速公路企业财务风险的识别与防控
（一）财务风险识别方法分析
在实际工作中对于财务风险的识别可采用的主要分析方法有定性分析法、定量分析法和综合识别法。其中定性分析法较为常用的主要有两种，一种是反馈匿名函询法的专家意见法，也被称为德尔菲法，另一种是利用财务报告的相关数据来对财务风险判断指标进行分析和计算，然后实施风险评估实现对财务风险的定性预测；定量分析法主要运用两种模型，一种是认为引起财务风险的因素与财务风险之间是一种简单线性关系的单因素模型识别法，另一种认为引起财务风险的因素是多元化的，并且这些因素与财务风险之间是一种非线性关系的多元线性函数模型识别法；综合识别法主要有两种，一种是利用层次分析法建立模糊综合评价模型，另一种是根据企业的实际财务状况和风险偏好赋予引起财务风险的相关因素一定的标准和权重来对财务风险进行综合计算得分加以衡量的方法。在上述三大类财务风险识别方法中，定性分析法容易对财务风险产生过于主观的判断，造成风险识别不够准确。定量分析法的单因素模型虽然较为简单，但是容易出现财务风险分析识别的片面性，多元线性函数模型虽然较为准确且全面，但是在具体实施时对于变量因素的确定以及各变量所占权重的确定比较困难，以产生主观性。综合识别法对于财务风险的识别比较客观而且全面，但是实际操作的难度较大。
（二）结合案例对高速公路企业的潜在财务风险进行识别
结合企业财务风险识别方法的总结及各自优劣势的分析，建议高速公路企业在进行财务风险识别时采用如下方法，即将利用财务报告数据对财务风险的定性预测与定量的单因素模型识别法综合应用，在有效规避各自识别分析方法劣势的基础上，融合二者的优点，实现对财务风险的精准、客观分析。在明确了高速公路企业财务风险识别方法的基础上，在此结合某高速公路企业某一会计年度的财务报表数据对其潜在财务风险进行识别，该高速公路企业是一家集投资、建设、经营以及管理为一体的综合型企业，主要目的在于展示运用上述财务风险识别来识别出企业潜在财务风险因素具体路径。在实务中，与财务风险相关的因素大体上可划分为四个方面：偿债能力、盈利能力、投资风险以及现金流量。在此以某高速公路一个会计年度的财务报表为基础数据，分别从这四个方面对相关指标数据列示如下：通过上述财务风险因素相关数据的计算分析可以看出，某高速公路在该会计年度潜在的财务风险主要有：一是因偿债能力不足而引起的财务风险。从数据分析可以看到，该高速公路企业的速动比率和流动比率相对较低，不仅低于行业标准值，同时还低于各自的基准值1、2，充分说明该企业的流动性不足，短期偿债能力较弱；资产负债率指标虽然从总体来看较低，但是与行业标准值相比，仍然偏高，同时参考产权比率，表明该企业的长期偿债能力不足，存在着一定的风险。二是因盈利能力不足而引起的财务风险。毛利率、净资产收益率和总资产报酬率是评价企业盈利能力的常用指标，一般来说，这三个指标是越高越好，但是从数据分析可以看出，该高速公路企业的这三个指标均低于行业标准值，说明该企业的盈利能力有待提升。高速公路企业盈利能力的不足不仅会造成企业资金周转速度变慢，流动性降低，同时还会影响企业资本的积累，弱化其偿债能力，进而产生财务风险。三是投资活动所引起的财务风险。从上文数据可以看到，该高速公路企业的投资活动现金流量净额为-52174.6万元，表明当年该企业投资活动所产生的现金流量是呈流出状态的，这种大额的现金流出会对企业的流动性产生较大影响，增加高速公路企业因投资而出现财务风险几率。四是经营活动和筹资活动的现金流量净额。从数据来看，该高速公路企业当年的经营活动现金净流量为正数，并且与筹资活动的现金流量净额的总和与投资活动净现金流量负数相抵之后仍然有6426万元的结余，表明该企业的经营活动对现金流量具有较高的贡献率，生产经营状况相对良好。值得注意的是现金流量净额只是定量化地反映了该企业的资金总体流动性状况，而无法细化反映资本结构以及长短期负债结构比等信息，在通过现金流量指标对财务风险进行识别时，还需要对资本结构情况以及长短期负债结构比情况进行关注，防止资本结构优化程度不足以及长短期负债结构比不合理所产生的偿债压力和流动性风险。
（三）结合财务风险识别提出高速公路企业防控风险的具体策略
通过案例分析可以发现，高速公路企业在运营管理过程中可能存在的财务风险受多个因素影响，在实际工作中针对这些风险可从以下角度采取防控策略：1.强化对高速公路企业的投资和筹资活动管理在实际工作中要加强对高速公路企业的投资和筹资活动管理，主要可从以下角度采取措施：一是对筹资活动和投资活动进行统筹规划，精准预测资金缺口，然后采取相应对策，这样可以从企业总体着手对筹资活动和投资活动进行合理安排，降低财务风险；二是在进行筹资时，一方面，要通过拓宽融资渠道、应用新型融资方式等合理控制负债筹资规模，防止负债规模过高引起资本结构优化度不足而产生资金使用成本过高、偿债压力过大的风险。另一方面，则要通过对长短期负债结构比进行调整优化，确保二者能够保持一定的动态平衡来减少高速公路企业的短期偿债风险，改善流动性；三是在进行投资时要充分做好决策分析工作，不仅要进行可行性分析，同时还要对投资回收期、内含报酬率以及投资项目的净现金流量进行预测，然后再进行投资决策，降低因决策不够客观科学产生风险。2.加强对运营资金的管理，提高资金周转率高速公路企业在运营管理过程中易出现财务风险的核心在于流动性不足，因此，在实际的运营管理工作中要通过强化对运营资金的管理来改善资金周转率，提升流动性，具体可采取措施有：一是在进行项目的施工管理时，要从采购、完工进度以及结算三个环节强化管控与监督，防止存货的资金占用问题，提高资金周转率，在缓解筹资压力的同时降低财务风险；二是要从建立应收账款催收制度和激励措施着手，强化应收账款管控，加速资金回笼，改善流动性，降低财务风险。
四、结语
本文以高速公路企业的财务风险为研究对象，结合案例重点探讨了高速公路企业进行财务风险识别的主要方法以及具体财务风险的表现形式等，在此基础上分别从强化对高速公路企业的投资和筹资活动管理、加强对运营资金的管理两个角度提出了一些具体的防控对策，希望能够对高速公路企业财务风险防控水平的提升有所帮助。
参考文献：
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财务风险案例研究范文3
关键词:物业管理；财务风险；内部控制
一、引言
在企业的管理活动中，财务风险管理是一项极为重要的内容，而加强内部控制、内部建设信息化，提高财务人员专业素养和职业道德是企业财务风险管理的关键性措施。科学的内部控制体系、完善的内部化信息建设及高质量的财务人员不仅能为企业的财务风险管理构筑一道安全防线，而且还能保证企业资产的安全性，从而提高企业的运营能力，促进企业的可持续发展。但是，目前山西省内小型物业管理公司在财务风险管理方面还存在诸多问题，这对企业的发展极为不利。本文将通过分析A物业管理公司的爆发的财务问题，探究财务风险的成因及形成过程，为防范财务风险、强化内部控制以及提升企业的财务管理水平提供重要的经验。
二、案例设计与公司简介
(一)研究方法
本文采用单一的案例研究方法，选取山西太原A物业管理有限公司的案例进行研究。选取山西太原A物业管理有限公司主要基于以下几点原因：首先，该物业管理公司是小型的民营企业，就其公司内部出现的典型问题进行研究，对山西省内小型民营企业的发展具有指导意义；其次，本文笔者在从事审计的工作时对山西太原A物业管理有限公司进行了审计，对企业较为了解且可以获取详细的资料；最后，单一案例便于我们更详细深入地进行分析研究，将问题从起因、发展到结果进行全过程分析研究，进而找到问题的本质。本文将通过对山西太原A物业管理有限公司案例的深入讨论，探究内部控制体系在财务风险管理中的重要作用。
(二)公司简介
山西太原A物业管理有限公司(以下简称“A物业公司”)是一家传统的小型物业管理公司，成立于2009年6月29日，主要经营范围包括物业管理和家政服务，其中，物业管理业务管理的楼盘包括：锦绣世家、红阳峰景、汾河西苑。A物业公司的主营业务收入包括：物业费、停车费、电梯费、租赁费，与其想匹配的成本计入主营业务成本中。而其他收入则由广告费、装修管理费、垃圾清运费等杂费组成。核算区分为商用和住宅两部分。
三、案例分析与讨论：财务风险分析
A物业管理公司的财务风险实质上是因为公司的内部控制体系存在重大漏洞而造成的，内部控制的缺陷直接影响着企业的财务风险管理。本文将从A物业管理公司财务风险爆发的事件的整个经过出发，深度分析内部控制和财务风险管理的内在联系，得出最后的结果和启示。
(一)事件的发展过程
A物业公司在成立之初各财务岗位配备有相应的人员，但在2013年再次更换新的财务人员时，公司决定启用成立时的元老级员工B转岗至财务岗位，该员工从成立至2013年在公司都一直表现良好，踏实肯干，领导对其极度信任，很多重要的工作都交由其进行处理，认为其符合财务岗位应有的品质，随后便将公司所管辖的三个楼盘的物业收费工作及出纳岗位都由B员工一人担任，出现了兼任不相容职务现象，B员工在随后的工作中利用职务之便，将部分业主的各类物业费用中饱私囊。A物业公司的内部控制制度及财务管理制度流于形式，会计对出纳交回的收据是否连号等基本信息不核查，对财务数据不分析，只是简单的将收据入账，盘点出现的现金短缺等现象不问责不上报，为B员工的中饱私囊行为提供了便利。2016年A公司提出与房地产等由同一个老板控制的公司进行财务经理岗位轮换，新的财务经理任职后对A物业公司的财务数据进行分析时，发现随着A物业公司三个楼盘的入住率提升，物业公司每年的收入额却在逐年递减，在对数据进行详细分析后，将2013～2015年的营业情况上报公司。公司当即聘请会计师事务所对该期间的账务进行了审查。
(二)事件的结果
在经过事务所的审查后，发现公司的收据存根联与会计凭证后附的收据存在以下几个问题：1.收款收据存根及记账联撕去而短缺，致使收款收据存根联与记账联金额的差异，难以确认；2.收款收据存根被无端撕去。从2012年241册至420册，每册都被撕去一页存根联；自421册后几乎每册都有被撕去存根联的现象。此问题的发生，反映了贵公司物业对收款收据监管、保管方面存在严重问题；3.收费人员未及时将当日收取的款项和编制的收款日报表、收款收据记账联及时交回公司财务，公司财务也未及时向其本人催要；4.收费人员在收取费用后，未在收款收据“经手人”处签字且收费员在交回前一日现金、收款收据记账联、收费日报表后，在收费日报表上，未见有交款人员与财务出纳双方确认的签字。根据A物业公司提供的相对可靠的资料，会计师事务所在审计的2013年～2016年期间，发现汾河西苑小区收款收据存根与会计记账凭证后附的记账联的差异合计1292163.30元，其中：2014年351657.30元；2015年630565.60元；2016年309940.40元；锦绣世家小区收款收据存根与会计记账凭证后附的记账联的差异合计464386.50元，其中：2014年4333.10元；2015年193844.82元；2016年266208.58元；红阳峰景小区因刚建成住户较少，未发现有收款收据存根与会计记账凭证后附的记账联存在差异的情况；三个小区差异合计1756549.80元。A物业管理公司根据会计师事务所的审计结果提交公安，并对B员工提起诉讼，最终法院依据相关法律对员工B进行了审判。
四、防范财务风险的策略
如何有效减少内部控制缺陷给企业的财务管理带来的风险，是保证企业财产物资的安全、增强企业财务信息的可靠性，实现企业的经营目标与可持续发展的重要课题。本文通过分析发现，内部控制缺陷引发的企业财务管理风险，影响着企业财产物资的安全，是企业经营发展中的重大风险。同时表明，一味的简化工作流程，精简人员并不会为企业降低成本产生积极的作用。如何在有效降低企业成本的同时避免内部控制流程的削弱，是企业发展中必须考虑的关键问题。小型企业为了取得更大的收益，通过精简人员、简化内部控制流程等手段来降低企业的成本最为常见，但是企业在财务等各个方面的管理水平薄弱，通过降低成本以追求利益，容易引发财务管理危机，从长远看，对企业的发展会产生不利的影响。因此，必须在保证企业有效内部控制体系的前提下，采用合理的方法来降低运营成本，进而提高企业的运作效率，实现企业的经营目标。要实现这一目标需要做到：
(一)加强公司内部信息化建设
物业公司的业务虽然简单，但涉及的项目较多，极为细化、琐碎，使用传统的人工统计，不仅管理效率低下且严重影响工作的精确度。在当今的信息化时代背景下，对于小型物业公司来说，利用电子化信息平台开展日常工作也势在必行。引进电子化信息平台开展财务工作，构建二级财务管理和会计核算体系。以小区为单位进行管理，将各个小区采集到的财务数据依据一级管理体系要求进行整合，统一管理，定期对系统中的数据分析、汇总，及时总结公司运营过程中存在的缺陷及可能引发的风险，并具有针对性的对问题进行改进。在保证核算质量的基础上，利用电子信息系统辅助财务工作可以切实有效地提成财务管理的运行效率，保证公司资金运营情况的真实性，从而全面提升企业的综合服务质量。
(二)加强内部控制体系的建设
1.构建内部环境。合理设置公司的治理结构、机构设置与权责分配、内部审计等，为实施内部控制建立坚实的基础。2.加强风险评估。及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标的风险，合理确定风险应对策略。3.加强控制活动。根据风险评估结果。采用相应的控制措施应对风险，将风险控制在企业可以承受的范围之内。4.优化信息沟通。及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在企业内部、企业与业主之间进行有效的沟通。5.强化内部监督。对内部控制的实施情况建立监督检查机制，评价内部控制的有效性，在发现内部控制缺陷时，及时进行改进。
(三)提升财务人员的工作能力及素养
首先，企业需要组建一支高水平的财务工作团队，目前的第一要务是为财务部门招聘一位具有丰富物业公司财务事务处理经验以及职业素养过硬的财务总监，这样才能快速整顿公司的财务事宜，重建公司的财务管理体系。其次，要不断强化财务人员的职业素养和专业能力，在提高专业能力方面，企业要不断加强财务人员的继续教育，开展业务培训、岗前培训，学习国家颁布的最新的法规政策；在提升财务人员职业素养方面，通过讲座、培训等形式对财务人员进行先进工作方法、理念、财务素养等方面知识的培训，同时建立检查、考核制度，并与晋升、激励等相结合，以督促财务人员严格遵守职业道德，杜绝员工中饱私囊、私做假账等问题发生。
五、结论与启示
A物业公司的案例，我们主要讨论的财务风险爆发这一事件的全过程，分析了内部控制对企业财务管理的影响，探究了如何有效防范财务风险的策略。研究发现，内部控制制度不完善是引发财务风险爆发的主要原因。一味追求低成本而忽视内部控制并不能达到降低成本的目的，反而引发了严重的财务风险，这样不仅增加了企业处理财务风险的成本，而且会对企业经营产生负面影响。该案例充分揭露了山西省内小型物业公司在经营管理中存在的问题。A物业公司内部控制不健全造成的财务风险问题的研究，对于我们进一步有效健全小型物业公司内部控制制度，优化财务管理体系具有重要启示：第一，加强企业内部信息化建设。随着经济社会的不断发展，信息技术高速发展，极大的促进了管理方式的变化，小型物业公司需要运用好现代信息技术手段，提升自身管理水平；第二，加强财务监管体系，科学设定财务监管部门，构建重要决策集体审核体系，同时对各个部门相互牵制的管理机制进行优化，避免一人独权、徇私舞弊现象。此外，构建财务重要岗位的轮换核查体系，杜绝财务人员的不合理工作行为；第三，完善财务人员培训制度，一方面强化对财务人员专业知识的培训，另一方面强化对财务人员职业道德、行为规范的培训。不断提升企业财务人员的专业能力和职业素养，从而提高企业的财务管理水平，为企业的健康发展奠定基础。
参考文献：
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财务风险案例研究范文4
【关键词】工程项目；目标成本管理；财务风险控制
前言
近年来，我国城镇化进程的不断推进使得工程项目数量发展显著增加。面对当前市场的竞争环境，如何在保障工程项目质量的基础上，降低工程项目成本、预防财务风险逐渐成为大多数企业面临的共同问题。目标成本管理方法的引入可有效改善企业的工程项目成本管控质量。但由于当前财务风险控制中仍然存在一定问题，因此，分析工程项目目标成本管理及财务风险控制策略具有一定的现实意义。
1工程项目目标成本管理
这里主要从以下几方面入手，对工程项目目标成本管理进行分析和研究：
1.1目标成本分解方面
众所周知，目标成本管理方法认为，目标成本为目标价格与目标利润的差值。由于工程项目多伴有工期长、子工程数量众多等特征，因此，目标成本管理工作也需要耗费较多的时间和精力。为了保障目标成本管理质量，可实行目标成本分解管理方法，即工程项目的目标成本确认完成后，根据一定的参照依据（如子项目等）进行分解、细化，并将其分别分配至项目的不同部门，确保每一位成员均承担一定的目标成本管理职责[1]。与传统成本管理方法相比，目标成本管理方法的引入，可将工程项目的成本管理工作变得更加细化。在这种成本管理模式下，由于项目的人工费、台班费、材料费等均由专人负责，因此，资金浪费现象可得到有效遏制。
1.2目标成本落实优化方面
在工程项目推动过程中，目标成本管理的难度主要在于：由于工程项目工期较长，且成本管理涉及部门（人数）较多，一旦其中任意一个环节出现问题时，最终目标成本管控效果均可能受到一定的影响。因此，在实际的目标成本管理工作中，应充分注重目标成本的落实状况，可行的目标成本落实优化方法如下：①材料领用管理。工程项目涉及施工材料种类、数量众多，虽然材料的配置较施工方案稍有富余，但当实际施工中出现较多随意取用或材料浪费现象时，将构成资源浪费，影响目标成本管理效果。对此，应注重工程项目材料管理制度的落实工作，要求各部门人员严格按照管理制度提供领用凭证或材料，经审核合理后，方可为其提供相关材料。②现场管理。管理人员各司其职，遵循把控工程项目目标成本原则，做好项目施工机械设备、施工材料使用等监管工作，实现从源头遏制成本浪费，进而确保企业可从工程项目中获得较多的经济利润。
1.3降本增效方面
降本增效无疑是目标成本管理工作的重要参照之一。为了促进工程项目降本增效目的的实现，可采用如下方法，推动目标成本管理：①强化工程项目现场的教育培训，采用案例培训方法，增强各部门、工种人员对目标成本管理重要性的认知，帮助其树立正确的成本意识。②加强施工组织优化，根据工程项目目标成本管理工作的要求，重新划分施工组织，确保财务管理、机械管理、材料管理等工作均由对应的职能部门直接负责，以促进目标成本管理方法的实施。
2工程项目财务风险控制问题
经分析可知，当前工程项目财务风险控制中的问题主要包含以下几种：
2.1财务风险控制意识不足
当前部分工程项目成本管理仍以避免资金浪费、警惕支出与成本计划差距过大等为主，而对财务风险控制的关注度相对不足。事实上，工程项目资金总额较大，如忽视工程项目的财务风险控制工作，当工程项目资金管理产生财务风险时，工程项目资金安全将面临一定的威胁[2]。此外，财务风险控制意识不足的危害还体现为：如工程项目财务管理出现高风险时，由于工程项目财务管理人员缺乏可靠的应对措施，可能造成极大的经济损失。
2.2财务管理团队与当前工程项目财务风险控制要求差异较大
工程项目的财务管理团队多由企业直接指派。但由于企业负责工程项目较多，专业财务管理人员相对缺乏，导致财务管理团队中，部分采取管理人员财务管理能力相对不足，知识面相对狭窄，对工程项目合同管理、招投标管理等的了解相对不足。上述状况影响了财务管理团队的整体专业性水平，导致其与工程项目财务风险控制工作的要求产生较大差异。这种情况不利于工程项目财务风险控制质量的提升。
3提高工程项目财务风险控制质量的策略
为了提高工程项目财务风险控制质量，可将以下几种策略应用至实践财务风险控制工作中：
3.1强化财务风险控制意识策略
在工程项目财务管理中，为了提高财务管理质量，可将工程项目的目标成本作为基本参照，不断通过各种方法，增强工程项目各部门人员，尤其是财务部的财务风险防控意识，以防财务风险的发生为企业带来较大经济损失[3]。具体而言，可行的财务风险控制意识强化方法包含以下几种：①案例讲解法。收集同类型工程项目关于财务风险控制的经验，确定财务风险控制典型案例，将其提供给工程项目财务部人员进行分析，同时，由拥有丰富财务风险管控经验的专家，为其讲解这些工程项目产生财务风险的原因及规范的财务风险应对措施，最后对比该工程项目财务风险控制与本工程项目的相似处，以强化财务管理人员的财务风险控制意识，间接提高其财务风险防控能力。②组建财务风险预警体系。根据工程项目特征及相关信息资料，针对工程项目监理完善的财务风险预警体系。在这项工作中，需根据已有信息资料判断财务管理中可能产生的财务风险问题，如包含工程环境风险（工程现场水文地质条件等）、经济风险（材料价格变动等），分别根据不同的财务风险类型，确立财务风险应对、防控措施。财务风险预警体系建立完成后，利用该体系的运行，不断强化工程项目财务管理人员的财务风险防控意识。
3.2专业财务管理团队组建策略
针对当前工程项目财务管理团队与实践财务风险管控工作要求的差距，可借助组建专业财务管理团队这一策略，缩短二者间的差距水平，进而提高工程项目的财务风险管控效果。具体而言：企业可参照工程项目财务风险管理的实践要求，对当前财务管理团队的专业水平进行评估。判定财务管理团队的不足之处后，采取人才引入联合内部培养法，快速提高财务管理团队的专业性水平。例如，M企业自意识到工程项目财务风险控制工作的重要性以来，近2年时间内共引入4名拥有丰富工程项目财务风险管控经验的专业人才，同时采取实践管控历练、继续培训2种形式，提高财务管理团队的专业能力。其中，前者即通过实践工程项目财务风险管理工作，锻炼财务管理团队的财务风险防控能力，采取事前预测、事中控制、事后管控等方法，改善财务管理团队的专业化财务风险管控能力。而在继续培训这一措施中，则邀请专业人士针对工程项目财务风险控制要点、常见财务风险应对措施、高风险应急预案的建立方法等内容，展开综合培训。M企业的专业财务管理团队组建措施应用效果证实，与未开展专业团队组建的2014年同期相比，组建专业财务管理团队后，该企业工程项目中的财务风险发生率降低17.3%左右，这一数据充分验证了这一策略的实用价值。
4结论
综上所述，加强工程项目目标成本管理及财务风险控制具有一定的现实意义。为了实现上述目的，工程项目财务部等相关职能部门应在充分重视项目成本的基础上，采用适宜方法确保目标成本管理工作的顺利实施，同时改善工程项目的财务风险控制质量，以促进工程项目的顺利实施，帮助企业获得更多的经济利润。
参考文献
[1]郎洪春.工程项目目标成本管理研究及其财务风险控制分析[J].经贸实践，2017（18）：254~256.
[2]金钟.探究工程项目目标成本管理与财务风险控制[J].现代国企研究，2016（20）：85~87.
财务风险案例研究范文5
关键词：企业；现金流；财务风险；预警体系；构建
引言
当前，国内市场竞争异常激烈，企业在运营过程中积累着了大量的财务风险，迫切需要加急财务风险。而现金流则是衡量企业能否健康运作的一个重要指标，通过分析现金流，可以及早企业所面临的财务风险。因此，我们主张：企业应当基于现金流，主动构建财务风险预警体系。
一、现金流与财务风险
（一）现金流。现金流是企业在一定会计时期内，通过一系列经济活动（包括企业经营活动、投资活动、筹资活动及其他非经常性项目）而产生的全部现金流量。现金流由企业一定时期内的现金流入量、现金流出量及其总量三个部分构成。现金流反映企业在一定时期内现金或现金等价物流入、流出的数量[1]。一般来说，企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等经济活动，可以形成企业的现金流入量。企业购买商品、接受劳务、购买固定资产、购买材料、进行现金投资、偿还债务等经济活动，构成企业的现金流出量。现金流量是衡量企业经营状况、评估企业还债能力与资产变现能力的重要指标。
（二）财务风险。财务风险，是企业在经济活动中产生的各种风险，包括投资风险、筹资风险、资金运营风险、偿债风险等[2]。在2020年的今天，我国已经基本完成从计划经济体制向社会主义市场经济的转轨，企业作为独立经营、自负盈亏的法人实体，在激烈的市场竞争中始终面临着来自各个方面的风险。因此，企业必须正视各种财务风险。具体来看，企业的财务风险有以下几种：1.筹资风险筹资风险，指的是企业在筹资活动中，由于资金供应情况出现变化、宏观经济环境发生变化，或筹资来源结构、期限结构发生变化而给企业带来的财务风险。从国内企业的实际情况来看，当前国内中小微民营企业面临的主要筹资风险是债务筹资风险，即企业到期不能偿还债务的风险。企业的负债规模、负债期限结构、债务结构对债务筹资风险有较大的影响。2.投资风险投资风险，是企业在进行有目的的投资活动时，由于各种不确定因素，或由于企业投资决策不科学、投资所形成的资产结构不合理、资产效益不高，而给企业带来的财务风险。投资风险的种类很多，包括流动资产投资风险、存货风险、应收账款风险、固定资产投资风险、无形资产投资风险等[3]。衡量投资风险的主要指标是企业进行投资后是否出现了较大的经济损失，以及企业是否能够在预期内收回全部投资。3.日常运营风险日常运营风险，是指企业在日常运营中出现流动资金短缺，造成企业日常运转困难，在一定时间内出现严重的财务状况失衡。企业无法严格实行全面预算管理，导致企业预算收支不平衡，也可能使企业出现日常运营风险。
二、构建基于现金流的财务风险预警体系
企业的现金流与企业的全部经济活动同步进行，企业财务风险的主要表现形式是企业长时间缺乏现金流。反过来说，完善现金流管理，可以使企业加强控制资金的能力，并加强现金预算能力与现金分析能力，从而降低企业的财务风险与资金操作风险；完善现金流管理，引导企业密切监控现金的流入量与流出量，可以帮助企业牢牢掌握全部经营行为与发展动态，从而提升企业的财务管理效率。因此，我们主张基于现金流，构建企业财务风险预警体系。
（一）构建财务风险预警体系。企业财务风险预警体系，必须涵盖本企业内部的每一个部门（以及各部门的各个下属单位）与企业内部各个层级。企业每一个部门必须定期收集财务信息，并为本部门编制基于现金流的财务报表。企业的财务管理部门运用定量考核工具、定性考核工具，对各部门上报的财务报表进行预警分析，判断各部门的财务状况。并定期或不定期对各部门财务状况进行检查，及时发现各部门财务运营中存在的问题，并及时采取措施加以解决，从而及时发现企业面临的财务风险，并及早降低企业面临的财务风险。
（二）基于现金流分析企业财务风险。
1.分析企业经营活动产生的现金流。如果企业经营活动产生的现金流量小于零，则企业经营活动产生的现金净流量为负数。如果企业长时间、连续出现“现金流量小于零”的情况，便意味着企业经营活动存在较大的财务风险。假若企业属于草创企业，经营活动量较少，销售量较低，也可能出现“现金流量小于零”的情况。在这种情形下，则必须详细评估草创企业经营活动是否具有可持续性[4]。若草创企业的经营活动具有一定的可持续性，则它的财务风险相对较低（埃隆·马斯克创办的特斯拉公司长期处于亏损状态，但特斯拉公司早已上市17年，反映的便是这种情况。在此，我们必须强调的是：特斯拉公司的案例是在发达国家出现的一个特例，未必适用于国内草创企业的情况）。如果企业经营活动产生的现金流量等于零，反映这家企业在一定会计时期内购买原料产生的现金流出量与销售产品产生的现金流入量正好相等，这意味着企业没有实现盈利，或利润率较低。从长远来看，这意味着企业经营活动存在着一定的财务风险。如果企业经营活动产生的现金流量大于零，反映出这家企业在一定会计时期内，通过销售产品、提供劳务等经营活动产生的现金流入量超过该企业由于采购原材料、支付员工工资所产生的现金流出量，这说明企业已经实现了正常盈利，或企业的利润率处于一个较高的水平[5]。如果这种情况持续的时间较长，则意味着企业经营活动中面临的财务风险较低。但必须强调的是：企业经营活动产生的现金流量长期大于零，在很大程度上属于一种“良好的愿景”。在这里，我们可以举出一个实例：某大型股份有限公司，属于上市企业，该公司注册资金超过6000万元，年营业额一度超过10亿元，生产聚氨酯弹性体、高回弹组合料、塑胶跑道浆料及黏合剂等产品。该公司出具的2017年上半年现金流量表显示：该公司2017年上半年销售商品、提供劳务收到的现金共计1,432,588,036.55元，收到的税费返还共计8,497,635.90元，收到其他与经营活动有关的现金共计23,447,017.02元，经营活动现金流入共计1,464,532,689.47元。2017年上半年，该公司购买商品、接受劳务支付的现金共计1,342,032,278.07元，支付给职工以及为职工支付的现金有46,504,869.83元，支付的各项税费有19,152,114.14元，支付其他与经营活动有关的现金有40,080,279.12元，经营活动现金流出共计1,447,769,541.16元。2017年上半年，该公司客户存款和同业存放款项净增加额、向中央银行借款净增加额、向其他金融机构拆入资金净增加额、收到原保险合同保费取得的现金、收到再保险业务现金净额、保户储金及投资款净增加额、处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净增加额、收取利息、手续费及佣金的现金、拆入资金净增加额均为零，则该公司2017年上半年经营活动产生的现金流量净额为16,763,148.31元。这一数字，仅占该公司2017年上半年全部经营活动现金收入的1.14%。
2.分析企业投资活动产生的现金流。如果企业投资活动产生的现金流量净额小于零，说明这家企业投资活动产生的现金流入小于投资活动产生的现金流出。在通常情况下，这反映出企业在短时间内投入大量现金购置固定资产或无形资产。这意味着企业的投资活动中存在着一定的风险，但这种财务风险不一定会发展成财务危机，因而，需要对投资活动产生的财务风险予以高度警惕。如果企业投资活动产生的现金流量净额大于零，说明这家企业投资活动产生的现金流入大于投资活动产生的现金流出。从表面上来看，这似乎意味着企业的财务风险较低[6]。但我们必须具体分析“投资活动产生的现金流量净额大于零”的成因：企业投资活动获得成功，在短时间内获得了大量投资收益，或企业将长期投资的资产变现为现金，都可能造成“投资活动产生的现金流量净额大于零”。如果企业在短时间内获得了大量投资收益，则说明企业投资活动产生的财务风险较低，甚至可以忽略不计；如果企业在短时间内将长期资产变现，则说明企业投资活动潜藏着较高的财务风险。
3.分析企业筹资活动产生的现金流。如果企业在筹资活动中产生的现金流量净额小于零，说明企业在这一会计期间内偿还的债务金额比较大，而接受借款的现金金额数量比较小。假设这家“在筹资活动中产生的现金流量小于零”的企业正处于稳步发展期，通过本身的经营活动产生出大量现金去偿付债务，则该企业筹资活动面临的财务风险较低。假设这家“在筹资活动中产生的现金流量小于零”的企业属于草创企业，则说明该企业已经无法获得大量风险投资或借款，则该企业筹资活动面临的财务风险较高。如果企业在筹资活动中产生的现金流量净额大于零，反映出这家企业通过发行股票、债券、向银行借款等方式形成的现金流入量已经超过该企业当期支付筹资费用、利息支出等形成的现金流出量。从表面上来看，这似乎意味着企业的财务风险较低。但我们必须具体分析“筹资活中产生的现金流量净额大于零”的成因：企业通过大规模、多种实体项目的经营实现高盈利，或企业盲目扩大筹资、融资，都可能造成“筹资活动中产生的现金流量净额大于零”。如果企业通过大规模、多种实体项目的经营实现高盈利，则该企业在筹资活动中面临的财务风险较低；如果企业通过盲目扩大筹资、融资来追求资本扩张，则该企业在筹资活动中面临的财务风险较高。在这里，有一个血淋淋的案例：盛极一时的OFO共享单车在2015—2018年间进行了11轮融资，融资总额超过数十亿美元，但却无法实现盈利，反而深陷“退押金”的财务危机。目前，OFO共享单车距离破产只有一步之遥。
三、结语
财务风险案例研究范文6
关键词：海外并购；财务整合；财务风险
在当前的经济大环境下，是未来的前进方向，不但能够将企业扩张，还可以帮助企业吸收优秀的外国的经营理念和管理模式，除此之外，海外并购能够增加企业在市场的所占份额，提高企业的知名度，将资金分散投资，降低财务风险，使企业走上国际化道路，帮助尽可能提高企业收益。近几年中国的著名海外并购案例有联想集团并购摩托罗拉移动和IBM，复星国际并购RocOil等。
一、财务整合模式的理论分析
整合表示将企业的不同资源集中起来实现优化利用，从而使企业得到重整，帮助企业提升竞争力，帮助企业优化资源的利用效率和分配模式，结合海外并购，整合可以帮助将海内外的优秀资源进行整合利用，分享企业之间的经验，帮助提升和共同发展，实现多核价值的进步。财务整合是指对被并购方的财务管理制度、业绩考核评估体系、财务目标、财务资源和会计核算体系等进行系统的监管，能够实现高程度的互相配合以及科学的财务操作，让双方的财务数据能够充分交流、使用。如何进行财务整合模式选择？并购整合的方法根据双方的财务体制变化大小情况基本上能够被划分成融合型、促进型、留存型和转移型。因为在实施并购的过程中基本不会产生促进型，所以促进型我们只停留在学术讨论范围内。本文建议的财务整合模式：
1.留存型可以运用在并购双方都具有较为健全的财务体系，同时业务的关联性较低。实现并购之后，两者的财务体系大体上保持原样，在合理范围内还是拥有一定的独立性，不会这种独立性的前提是并购方持续对被并购方实施财务监督和管控。
2.转移型指的是抹去被并购方的财务体系让被并购方的财务体系取而代之。转移型基本上出现在并购方拥有强大优秀的财务体系，被并购方拥有薄弱、严重不足的财务体系，基本上一家企业在同一段时期内完成对数家企业的并购时出于增强财务整合速度的考虑，会选择转移型。
3.融合型基本上出现于垂直跨国并购以及符合跨国并购，基本上在这种情况下并购双方都拥有健全和优秀的财务体系，可以在双方之间实现互相帮助、提高的良性模式，逐渐发展为取长补短的新型财务体系。融合型的主要优势在于一步一个脚印，两者之间能够取长补短，能够最大程度地发挥各自的优势，还可以减少转移型过快而产生的不良因素。企业在实施并购的财务过程中，必须了解本身的状况和水平，经过研究和讨论选择最合理的财务整合办法。挑选整合办法时不能过于死板、思维限定，必须及时按照需求进行合理的改变与创新。
二、财务整合过程中的风险识别和防范
（一）整合过程中的财务风险类型分析
1.财务目标融合风险
财务目标指的是实施并购之后企业的财务管理成长趋势和企业财务成长的期望值，假如两者的财务目标存在一定的冲突，将会不利于企业财务的统一管理和规划。尤其海外并购会涉及不同的政治背景、文化习俗等，从而导致了差异巨大的企业文化和运营模式，因此财务目标难以达到一致。
2.数据系统转换风险
所以企业基本都离不开大型财务管理体系，实施并购之后的财务融合主要针对数据和信息。基本上数据系统都会直接使用并购方的为主，但因为数据繁多，无论在时间上会十分耗时还是数据的数量及格式差异巨大，都会对整合造成阻碍。如果发生不兼容的状况并且没办法顺利变换格式都可能会导致财务信息错乱，或者遗失的严重损失。再加上不同国家之间的数据系统运用不一样的操作语音，进一步提高了融合的难度和不安全性。
3.会计核算体系统一风险
会计核算体系对企业财务报表的编制起到至关重要的作用，使得财务报表具有统一性和可比性，确保企业能够持续实施科学高效的财务管理活动。海外并购对象是海外的企业，不能用我国的会计准则进行管理和处置，而按照对方的会计核算体系产生的财务报表由于标准存在差异并没有还大的比较意义。
4.资金管理风险
并购全程都会面临资金难题。在并购早期，企业需要解决融资所需的资金和后续的企业运营资金难题；并购完成之后，企业仍然离不开充足的资金确保并购之后的融合及调整工作。所以必须要利用合理的手段把握好企业的资金进出，尽可能降低资金带来的不安全因素，确保财务工作和整合活动顺利完成。
5.汇率风险
海外并购牵扯到不同国家，必然会需要不止一种货币资金，因此汇率的涨跌对企业都会产生作用，被并购方相关价值会因为汇率的涨跌而变化从而导致并购方的合并财务报表数值受到影响，同时企业也要应对汇率涨跌，对并购完成之后带来的持续影响。
（二）应对整合财务风险措施
财务整合过程中会出现财务风险，海外并购企业能够掌控风险，根据风险产生的可能性和产生之后给企业未来的经营发展造成的损失大小作为相关指标，把有概率出现的风险分层分级，之后按照风险的层级尽可能降低风险对企业造成损失为前提，提出具有针对性的风险解决办法将风险尽可能地降低。
1.建立内部风险识别系统
并购的从头至尾都可能出现财务风险，从一开始的融资到之后进行整合时的资金和结构风险都会对企业造成不小的影响。所以必须要建设好风险预警机制，能够有助于企业在风险产生时第一时间发现，针对不同的财务风险实时分层分级和处理机制。
2.完善内部控制系统
作为风险管理的关键点之一，高质量的内部控制和风险管理质量存在很大的联系，高质量的内部控制活动可以显著提高风险管理的质量。改进并健全内部控制体系能够掌控企业的关键环节，降低财务风险，推进财务整合顺利进行。
3.制定详细的财务整合计划
财务整合方案的质量高低取决于前期工作种有没有充分归纳财务整合过程中由概率产生的困难和危机，同时考虑到潜在的风险和困难，是否计划了具有针对性的措施和手段，做好准备工作，尽可能让财务整合顺利实施。优质完善的财务整合方案应该尽可能多的包含潜在的困难和危机。并且在准备优质的财务整合方案时，如果想要高质量的达到综合目标，应该根据各个时期环节的情况和目的，把财务整合的终极大目标划分成各个环节的小目标，按照每一个环节的进展状况进行下一步行动。
4.整合前对财务方面审查
并购方应该在选择并购以及进行整合之前都要对并购方实行细致的研究和排查，全面掌控对方企业的资产和负债水平。利用整合之前的排查，并购方能够利用获取的财务数据和其他资料进行研究，如果发现了疑点应该进行上报，讨论商量最科学合理的处理办法。
三、举例分析
说起海外并购，吉利成功并购沃尔沃的案例是非常具有知名度的，那吉利是怎么做的呢？2010年3月28日，吉利集团董事长李书福在瑞典哥德堡，以18亿美元与福特汽车公司首席财务官LewisBooth签署了最终股权收购协议，成功收购了沃尔沃轿车公司100%股权以及包括知识产权在内的相关资产。
（一）问题分析
1.资金压力
企业在进行并购及后续的整合活动中，都会持续遭受资金压力，吉利集团用20亿元的价格完成了对沃尔沃的并购，大部分是现金支付的模式，再加上沃尔沃持续亏损，导致后续的财务整合过程中面临诸多难题，能否实现高质量的财务整合，对双方企业特别是吉利集团会产生重要的影响。
2.财务人员整合与管理
沃尔沃几乎没有中国财务工作者，因此必然要适应财务工作者之间的文化冲击，再加上双方对对方的会计体系和财务规定没有足够的认知，更加深了融合难度。我国的民营企业并没有充足的和海外企业合作经验，财务工作者不能很好地完成相关信息工作，吉利集团也是如此。
3.不同的会计核算体系和财务制度
吉利集团和沃尔沃来自不同的国家，运用的会计准则之间存在差异，包括准则的具体内容和计量方式都不一样。双方需要应对的一大财务整合难点就是会计准则差异导致很多数据以及信息难以交接和兼容，必须要由熟悉双方会计准则的相关专业人员进行这项工作。只有双方的财务数据整合并达到同一水平，才能提高参考和对比价值，帮助决策。
（二）整合策略
1.建立良好的资本结构体系
并购需要大笔资金。连年的亏损使吉利的资金扶持紧张。并购后，吉利对资本结构进行了调整，建立适当的控制系统，是让资产负债水平维持在适当的范围内。并购后吉利集团排查了沃尔沃的资产状况和负债水平，及时清理了不良资产，提高资产利用率，提高资金回笼率，严格规范企业的资金安全。
2.加强培训与交流，提高财务人员素质
收购完成后，吉利实施差别管理，继续发挥沃尔沃高层管理团队的作用，而沃尔沃也充分保留缘由的管理模式。沃尔沃的财务战略和政策，根据中国的规定和市场经济的变化，进行了必要的改变，增派中方人员，学习了解被并购方的财务制度，掌握被并购方的会计核算方法。在重要的财务职位上注重风险防范和监控，由垂直化向扁平化发展。
3.建立集团财务体制
建立集团财务体制是集团实现优质财务整合的关键点，需要进行规范管理资金进出、监控管理资产使用状况、了解并追踪资金去向、设立并实施科学的预算方案以及财务水平管控制度，从财务条例和规范方面高质量的监管沃尔沃的资金和资产利用。同时将不同子公司的财务报表在同级别内以及上下层之间及时进行研究和监督，持续追踪子公司的运营水平和资金状况。
四、启示
由吉利并购沃尔沃的事例中可以看到，中国企业海外并购要特别注重改善并购后的资本结构，降低并购后集团的财务风险，保持较强的抗风险能力。同时需要大力提高财务人员的业务素质，拓宽财务人员的知识范围，掌握被合并方的财务制度及财务环境，保障合并后的财务竞争能力。
参考文献：
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财务风险案例研究范文7
1.信息不对称及宏观环境不确定
并购过程中最核心的是并购价格。合理的并购价格以对目标企业价值的科学评估为前提，是并购成功的基础。对目标企业价值评估的合理性受到诸多因素的影响：一方面，信息不对称可引起并购公司估价风险：由于目标企业内部人员与并购方之间存在着信息不对称，上市和非上市的目标企业在高质最的信息资料获取方面存在较大的差异，容易形成目标企业价值评估的财务风险。另一方面，宏观面的不确定性导致预期与结果发生偏离：企业并购过程中的不确定性因素很多。比如国家宏观经济政策的变化、经济周期性的波动、通货膨胀、利率汇率变动、并购企业的经营环境、管理协调和文化整合的变化等等。所有这些变化都会影响着企业并购的各种预期与结果发生偏离。
2.缺乏专业中介运作
缺乏规范运作的中介机构所带来的财务风险。中介机构的作用一是为双方牵线搭桥，降低企业并购的信息成本；二是能提供中立、公正的判断，避免较强的主观倾向，从而最终导致交易的达成。三是结合丰富的相同行业并购经验，避免弯路和风险。我国的企业并购中，投资银行等中介机构较少，完全依靠并购企业自己自主搜寻目标、设计方案、筹集资金、谈判价格等等，结果由于并购方信息不灵，缺乏操作的经验，往往使并购陷于失败。
二、基于业务的财务分析应对行业风险
传统的财务分析和风险管理在具体的行业和企业面前的这些不足，需要从销售链财务的角度进行重新的分析和解读，销售链财务突破了标准的财务报表的销售确认、成本和利润计量的标准，销售链财务基于整个供应链的两头，充分考虑了服装品牌企业典型的“长尾”风险，改变了单一企业的分析角度，以销售链整体作为分析对象，更能揭示业务背后的潜在风险。
三、大型服装上市公司收购风险控制案例
1.并购的行业背景
M公司就是上述的一家上市龙头企业，13年市值位列上市服装企业前5名，而且得益于上市成功后的巨额超募资金，并且募集资金也远远超过了上市募投项目本身的资金需求。S公司经过前几年的高速增长为企业积累大量的销售规模和资产，但随着13年开始的整个服装企业的变局，S公司也未能例外，销售和利润同比都有所下滑。2013年S公司选中的当地快速成长的J公司，J公司的品牌定位高于M公司，且根据市场占有率及品牌生命力，未来5年仍能获得快速的成长。在前期的尽职调查中，双方重点对品牌的融合，渠道的整合，供应链的协同优化进行的深入的分析和沟通，基本确定并购对双方在市场占有率上都能带来收益，同时并购能带来渠道和供应链成本的进一步降低，结合J公司做的3年一期的盈利预测，从M公司角度分析，并购后能使当年合并每股收益保守增加20%，这在整个行业利润下滑的大背景下，这是个非常亮丽的一份盈利成绩单。
2.双方企业初步估值
双方初步认可的估值超过了10亿，由于J公司本身是轻资产公司，估值超过10亿，但净资产只有1个亿，在服装企业的并购案例中也很少见，这么高的估值是基于现金流量净现值法，通过J公司未来5年的销售利润增长和现金流量净现值。
3.投行中介深入尽调
在初步尽调亮丽的财务远景基础上，M公司董事会考虑到第一次实施并购，自身财务团队的专业水平和并购经验欠缺，所以聘请了国际投行咨询公司进一步实施财务尽调。投行中介的分析重点从一般层面的销售、成本、费用、流动资金，转向了更为核心的销售链财务。所谓的销售链财务的方向有这几个方面：1、终端业绩增长；2、终端店效、平效、人效；3、终端门店盈利情况；4、终端门店的售罄率情况；5、库存投产与留存（产销率）情况。投行中介的尽调结论与M公司的初步预测正好相反：J公司的强尽销售增长更多的是通过下游压货实现，终端销售增长在13年也开始呈现增长颓势，各经销商订货量已经超过了终端的增长和货品需求；并且终端的增长质量存在更多的问题，门店的开店数量在13年增长过快，单店的可比销售业绩出现了同比下滑，平效和人效的分析也得出同样的结论；经过与各经销的访谈得知其经销的利润率也同比下降，下降的原因除上述的单店销售问题之外，综合型大店的开店导致的租金成本的过快增长也是一大问题；经销商终端显示的售罄率也逐年降低，这也反映了品牌商压货的情况。最后回到J公司的库存，产销率（库存占投产的比重）也显示不如前两年的水平。
4.投行中介深入尽调
综合以上情况，投行中介认为J公司描述的销售和利润的增长前景在未来3年实现的可能性并不乐观。M公司召开了董事会，再结合当时的行业普遍情况，认可投行中介的尽调报告，否决了并购框架。
5.项目结论与总结
M公司的财务总结报告中，认识到了简单通过会计报表的财务预测带来的认识误区，以及通过销售链财务的分析进行财务风险规避的重要性。这个案例也说明了服装零售品牌的并购不同于其他行业并购时进行财务风险把控的差异，也丰富了财务风险管理的涵盖面。
四、防范企业并购中的财务风险的综合措施
1.加强财务风险监控
增强风险意识，建立健全财务风险预测和监控体系。要做好防范企业并购中的财务风险工作需要切实提高企业管理层的财务风险意识，从业务源头上防范企业并购的财务风险。在企业自身的内部建立健全严格的财务风险防控体系，加强企业对并购风险的预测预警机制，尽最大可能避免或者减少企业并购过程中的财务风险。
2.深入事前调查
获取目标企业准确的信息。并购企业在选择被并购企业时，必须在事前作大量的调查研究和搜集信息的工作，包括被并购企业的产业环境信息、财务状况信息、企业的生产经营、管理水平、企业文化，特别是销售链的综合分析。
3.选用适用的评估方法
做好资产评估，防范财务风险。采用恰当的清算价值法、市场价值法、现金流量法等估价方法合理确定目标企业的价值。对企业的资产评估，是防范企业并购过程中财务风险的重要手段，建立一个客观公正的资产评估模型，充分考虑被评估企业的有形资产和无形资产，采用灵活的评估方法，制定符合实际发展情况的策略，以更好的避免财务风险的产生。
五、结束语
财务风险案例研究范文8
关键词：企业财务风险；控制；防范
财务风险指企业在市场运营过程中，各类型财务活动中所出现的风险因素，财务风险具有客观存在性以及危害性的特点，不仅可能导致企业预期收入降低，也可能损害企业的经济效益，是企业在发展中所必须面对的问题。随着市场经济的不断发展，我国各行业之间的竞争日趋激烈，特别是对于信息技术服务行业而言，同质化竞争的趋势日趋严重，企业同时受到外部与内部两个层面的压力，如何规避财务风险，或者将财务风险所带来的负面影响降至最低，成为考验企业管理能力以及决定企业长远发展的重要因素。企业必须以此为重点，加强财务风险的控制与防范。
一、企业财务风险的类型与成因
(一)企业财务风险的类型
财务风险具有客观性、广泛性、危害性等特点，需要企业采取好有效的控制与方法手段，而财务风险表现的多样性，则需要企业从控制与防范手段的采用中，严格从财务风险的具体类型出发，才能保证控制与防范的效果。根据不同的划分标准，企业财务风险的类型有着不同的划分方式，比如从风险所涉及到的环节出发，可以将财务风险划分为财产风险与责任风险。就以当前一般的划分方式为例，财务风险主要集中于投融资以及收益分配两个领域。投资风险指企业为扩大规模而进行的投资决策的风险，企业投资势必会增加企业的资金负担，部分企业在投资中选择银行贷款融资，一旦遭遇投资失败或者收益不如预期，会极大地增加企业的财务负担，致使企业面临巨大的偿债压力。
(二)企业财务风险的成因
从当前企业发展的现状来看，财务风险已经成为制约企业健康发展的重要因素，而导致企业财务风险的原因则具有多样性，主要表现在以下几点，首先，企业对财务风险缺乏正确的认知。不少企业在日常管理中，将经营业务的扩大以及市场份额的增加作为核心目标，所有工作均围绕此一核心目标开展，对内部建设缺乏足够的重视，导致隐藏、潜在的财务风险未能有效地发现；其次，企业缺乏有效的财务风险预警机制。当前企业在财务风险的控制中，多采用事后控制的方法，既无法有效避免财务风险所带来的损害，更增加了企业的资源投入，财务风险成本较高，而作为事前控制的预警机制，则存在建设缓慢的问题；最后，企业财务人员自身素质不高。企业在相关岗位的人员选用中缺乏可靠的标准，也没有对财务人员开展有效的培训工作，导致财务人员的素质普遍偏低。
二、企业财务风险控制与防范的对策
(一)提升财务风险重视程度
财务风险是一种客观存在的风险，具有多样性与危害性等特征，对企业的良性运行与健康发展均有着巨大的负面影响。受内外部因素的影响，当前不少企业均面临着严峻的财务风险，企业自身重视程度不高，更使得财务风险处于越演越烈的状态，极易引发财务危机，导致企业破产。因此，在财务风险的控制与防范中，首要工作便是提升财务风险的重视程度，在企业内部形成良好的财务风险控制氛围。首先，企业的主要负责人以及部门管理人员要具备财务风险防范意识，从企业整体以及部门的战略目标与发展现状出发，精准识别企业、部门所面临的财务风险，将财务风险的控制与防范作为工作的重点内容，这样既能发挥好管理人员的影响、示范作用，也能合理地引导企业资源向财务风险控制与防范领域流动，提升财务风险管理的实效性；其次，加强企业员工的财务风险教育工作。财务风险的控制与防范是企业全体成员的责任，特别是在全面管理理念日益深入人心的前提条件下，企业更应加强员工的财务风险教育，深化企业成员对财务风险的认知。
(二)强化企业财务内部控制
内部控制是企业为实现发展目标而采取的一系列控制手段的总和，其中财务内部控制是内部控制中的重点内容。针对企业客观存在的财务风险，企业需要从以下三点出发，强化财务内部控制，首先，确保财务信息的准确性。在信息系统广泛应用的大环境下，信息的准确性以及全面性、标准性，对财务管理的实效性有着重要影响。企业在各项财务信息的搜集、整理、分析、研判中，需要以准确性作为首要原则，加强财务信息的准确性分析工作，确保服务于企业重大决策，如投融资决策的财务信息没有质量瑕疵，这是财务管理深入开展的前提条件；其次，明确财务管理的职责。全面管理是当前企业财务管理的主要模式，不同部门、不同岗位所承担的财务管理职责具有很大的差别，企业需要结合部门、岗位的工作内容，明确其财务管理的职责，确保财务管理的规范运行与有效开展；最后，确保财务管理的约束与制衡，企业要严格遵照不相容岗位相分离的基本原则，合理设置财务管理的岗位及其职责，降低内部风险发生的可能性。
(三)构建财务风险预警机制
预警机制是企业财务风险控制与防范中的重点内容，借助预警机制，有助于企业尽早发现财务管理中存在的问题，从而提前采取相应的应对措施，从而降低财务风险发生的几率，或者将财务风险发生后所带来的负面影响降到最低。案例企业以信息技术为主业，主要承担政府、税务、企业等领域的信息化建设，财务风险预警机制的建设需要从以下两点开展，首先，完善现金预警机制。现金存量以及流量对企业财务风险有重要影响，企业要重视现金预算编制工作，以当前现金流量形式的分析为前提工作，结合行业、企业的发展态势，准确把握可能导致现金流量异动的各项因素，及时出台相关的预警方案，其次，完善应收账款预警机制。应收账款到账不及时，是导致企业财务风险的重要因素，因此，企业必须做好资信调查工作，加强应收账款的事前管控，规范应收账款的程序，最大限度地降低应收账款不及时的现象，同时，企业要全面推进财务核算与监督工作，将事前控制、事中控制与事后控制紧密的衔接起来，构建一体化的控制体系。
(四)健全企业财务管理系统
企业财务风险的形成和企业财务管理的薄弱有着很大的关系，而财务管理系统本身的问题则是导致财务管理薄弱的重要因素，因此，在财务风险的防范与控制中，必须将财务管理系统的建设作为重点，从以下几个角度出发，采取好有效的措施，首先，完善财务管理组织机构。财务管理工作千头万绪，企业需要根据财务管理的内容与特点，设置健全的组织机构。就以预算管理为例，其是财务管理的重点，对财务管理目标的实现有着很大的影响，企业一方面要在领导层设置预算管理委员会，负责财务决策工作，另一方面要在财务部门增设预算管理办公室，负责日常预算管理工作；其次，加强财务信息化建设。作为以信息技术为主业的企业，企业内部信息化的建设自然需要领先于一般企业。企业要稳步推进信息系统在管理中的应用，自主研发适合企业财务管理的ERP系统，形成准确清晰的财务信息网络，更好地服务于企业的财务管理；最后，注重财务管理监控，以部门、岗位为中心，结合各部门、岗位工作的内容，构建动态化的监控、考核机制，加强考核结果在岗位薪酬、岗位晋升中的应用。
三、结语
对当前企业的发展而言，财务风险的控制与防范是最为重要的工作之一。财务风险自身的特征使得企业普遍面临着较大的财务风险压力，如何有效的识别、预警、控制财务风险，对企业的发展影响巨大。企业需要结合财务风险的成因，采取好有效的应对措施。
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