摘要：将战略分析和财务报表分析紧密结合在一起，为企业战略制定提供新的分析方法，进而有利于改善发展状况，提升财务实力，促进企业持续强劲发展。通过战略视角下长城汽车和长安汽车利润表的对比，从经营收益、投资收益、其他收益三个方面拆分企业利润，从员工费用支出、研发支出、办公费+固定资产折旧费+无形资产摊销三个方面拆分企业费用，分析两家公司财务数据背后的形成原因及问题，并提出建议。
关键词：财务战略分析；研发支出；绩效贡献；汽车企业48
一、理论和实践意义
战略视角分析与财务分析的紧密结合，为企业财务分析和价值评估提供了新的分析方法，促进了财务状况的改善和业务的健康稳定发展。财务分析不仅有助于用户了解过去的业务实力，评估公司当前的业务影响，估计公司未来的发展方向，而且与公司的战略管理有着密切的关系。公司管理层和会计人员重视公司财务分析，做出合理、全面的预测，制定有效的战略规划，积极推动公司发展。合理的最终分析可以从公共财务数据中对有效的内部管理信息进行分类，并结合经营理念从多个角度进一步评估管理质量。
二、公司情况
长城汽车有限公司是世界著名的SUV制造公司。2003年，在香港发行了H股股票；2011年，在国内A股上市。截至2017年底，公司总资产达到1105.47亿元。具备独立生产发动机和变速器等主要零部件的能力。主要从事公司产品相关零部件的设计、研发、生产、销售。长安汽车公司成立于1996年10月，公司发行的境内上市人民币A股普通股和外资B股已在深圳证券交易所上市。
三、具体对比分析
（一）利润总额
如表1，长城和长安汽车利润总额及变动情况。对比而言，长城汽车利润总额总体数值较高且波动较小，长安汽车利润总额相对较低且波动较大。这与两家公司的经营战略投资战略差异有关。就总体而言，长城汽车和长安汽车作为中国汽车行业领军企业，利润总额均偏低，侧面说明汽车行业市场竞争激烈，企业利润空间较小。1.核心利润。如表2，长安汽车营业利润较低且2017—2019年持续走低，2020年有所回升但数值仍不高。报表暴露出长安汽车核心利润低的问题，要想解决该问题，一方面，企业可以通过提高销售量，扩大市场份额。但是根据汽车市场目前状况不难发现，市场竞争激烈，很难通过扩大销售量来提高核心利润；另一方面，企业可以降低费用，降低成本。费用中包括管理费用、销售费用、研发费用。这些支出都关乎企业的核心竞争力，影响企业的发展后劲和未来前景，不可以轻易降低。因此，面对如此两难境地，长安汽车战略转型是必要的，应在产品结构上升级，研发新产品，同时改变销售结构，扩大市场份额，在一样的资源消耗上寻求更好的利润表现。相对于长安汽车，长城汽车营业利润较高且较稳定，2017-2020年均维持在55亿左右。表明长城汽车核心竞争力较强，市场占有率稳定，利润结构较安全。但就数额而言仍较低，再次说明汽车市场竞争激烈，企业生存不易。因此，尽管长城盈利能力相对较强，优化销售结构，实现企业战略升级仍是必要的。2.投资收益。如表3，长安汽车2017年投资净收益69.06亿，2020年31.54亿，对企业利润总额具有一定贡献，2018，2019两年投资净收益分别为-7130.68万和-21.09亿，长安汽车虽然能较好地利用投资战略增加收益，但收益缺乏稳定性。为此长安汽车应进行投资战略优化，使得投资收益成为企业稳定强劲的利润增长来源。长城汽车投资净收益占利润总额份额较小，未对企业利润形成根本性支撑。为此长城汽车用多元化投资战略，调节单一的利润结构。3.其他收益。广义的其他收益包括资产处置收益、营业外收益和其他收益。其他收益主要指政府补贴收益，体现了企业对产业政策的利用情况。长安汽车2017—2019年其他收益均维持在较高水平，均在20亿左右，形成总利润的来源，说明长安汽车对国家产业政策的利用水平较高；2020年虽然有所下降，也仍占有8亿左右。长城汽车2017—2018其他收益较低，仅1.5亿左右，2019—2020有所上涨，2020上升至8.87亿。这是长城汽车逐渐进行战略调整的信号，对产业政策的研究使用逐渐加强。
(二)支出结构
支出结构主要由管理员工的工资与福利费（管理费用），研究与开发支出（研发费用），办公费+固定资产折旧费+无形资产摊销费（销售费用、资产减值损失、信用减值损失）等三大板块组成。长安汽车管理费用2017—2019年维持在22亿左右，2020年上升至42.7亿。管理费用一直较高，体现出企业较好的人力资源政策，优质管理人员对企业的黏性较高。然而研发支出占比较少，应加大研发支出，提升企业竞争力。长城汽车更加注重技术研发和市场份额，研发支出和销售费用均较高。但长城汽车人才政策较为欠缺，会导致优质管理人员的流失。对此，长城汽车应提高管理费用，加大人才保留力度。
四、建议总结
（一）战略转型是必要
无论是长城汽车还是长安汽车，战略转型都是必要的。为应对未来发展趋势，以多元化经营为核心的战略转型。多元化产品结构，开发新能源汽车，提高核心竞争力；多元化销售渠道，线上线下多途径发展。设计精妙的营销策略，突出战略转型；通过技术新闻会、平面广告、汽车模型展览等加深消费者对产品的理解。通过在线社交媒体和大型门户网站推广新能源汽车科学，与线下在线活动合作，形成线上线下多层次、全覆盖的营销体系。
（二）核心技术是关键
技术问题一直是制约汽车企业市场占有率的核心问题，提高企业的技术研发能力是新能源汽车发展战略的重要组成部分。企业要加大研发投入，支持核心技术进步，建设新能源汽车高端人才库，构建产学研紧密结合的科研体系，自上而下整合优势资源，形成产业生态链，优化汽车生产，提高产品质量。汽车关键技术的进步不仅需要资金支持和反复测试，还需要足够的人力资源，尤其是顶尖人才。重视现有人才的培养和发展，定期开展培训和学习。
（三）员工待遇要优质
在企业管理中要做到奖罚分明，增强薪酬制度的合理性。建立科学的绩效评估系统，充分体现员工自我价值，让员工自我价值在集体价值中充分展现。坚持以人为本的理念，在满足物质需求的同时，聚焦员工的精神需求，使激励机制制度化，加强激励机制的制度保障。培养企业文化环境，让每一位员工自觉融入公司，为公司发展做出贡献。公司应与时俱进，根据公司内外部环境的变化，不断调整和完善员工激励机制。
(四)产业政策要善用
近年来，为了促进高新技术产业的发展，财政补贴与税收减免成了常见的政策工具。企业要善于利用这些政策工具，生产顺应产业政策的产品，这样不仅能为企业带来税收上的减免和政府补贴，还能帮助企业开辟市场，抢占行业蓝海。
参考文献
[1]王小远.财务分析在企业战略管理中的应用[J].中国市场,2012(44):33-34.
[2]张新民,钱爱民.基于管理质量视角的财务状况质量分析框架的构建[J].财务与会计,2011(7):15-17.
[3]张新民.做好战略视角下的财务报表分析[N].中国会计报,2016-7-1(9).
作者:侯彬彬 单位:河北经贸大学金融学院
