收益管理范例

摘要：企业的综合收益与盈余管理是国内外学者研究的热门课题。基于此，本文首先对综合收益的概念、列报模式以及其他综合收益项目进行简单的介绍，之后阐述了企业盈余管理的概念与手段，最后通过提出研究假设，建立检验模型进行回归分析，结果显示企业综合收益与盈余管理存在相关性。旨在帮助企业提高自身的会计信息含量，更好地进行盈余管理。

关键词：综合收益；盈余管理；其他综合收益

我国颁布的新会计准则，说明了综合收益具有很高的信息含量及应用价值。国外的相关学者研究指出，综合收益可以有效减小企业的盈余管理空间。那么，在我国目前的会计环境以及特殊的国情下，综合收益对于盈余管理会产生什么作用是我国企业关注的重点。因此，对于企业综合收益与盈余管理的研究是很有必要的。

一、企业综合收益的概述

1.综合收益的概念

FASB在1980年首次提出了综合收益的概念，是指一个主体在某个期间和非业主方面进行了交易或者发生了其他事项及情况所引起权益出现的一切变动。具体包括以下几个方面：第一，企业和业主之外的其他主体进行了交换交易以及其他转让而导致权益变动；第二，企业本身的生产经营活动发生了变化，从而引起了权益的变化；第三，物价出现变动、偶然事件以及企业和周围的物质环境、法律、政治、社会以及经济等交互作用产生了权益的变化。由此，可以看出，企业的综合收益不仅要求企业确认主要利润来源的生产经营活动及与其他主体进行的交换交易结果，还要求企业确认传统的净收益处理及反映的物价变动或者偶然事件引起的尚未实现的资产变动，因此，综合收益可以更好地反映出报告期内企业所拥有的净资产变动与经营成果。

2.综合收益的列报模式

摘要：私募股权投资基金在我国金融行业发展形势良好，且可在一定程度上促进我国金融市场发展，会计核算与税务处理作为私募股权投资基金管理重要内容，需结合行业现状不断优化改进。基于此，本文首先阐述了私募股权投资基金会计核算现状，进一步提出会计核算优化发展策略，为规避私募股权投资基金税务风险，从不同方面展开私募股权投资基金税务处理探究，旨在从会计核算与税务处理两个方面促进其稳定建设。

关键词：私募股权投资基金；合伙制；会计核算；税务处理

引言

私募股权投资基金需在成立私募基金项目基础上明确基金金额，经推广后基金投资者认购私募基金份额，此时所筹集到的资金将由托管人托管，并在基金管理人指导下完成交易，在此过程中存在金融资产、基金管理费用、资金托管费用、绩效管理费用，以此为内容展开会计核算。私募股权投资基金存在合伙制、公司制、信托制三种不同形式，合伙制形式具有出资方式灵活、税负较低及收益分配方式灵活等特点，逐渐成为目前私募基金的主流，所以本文以合伙制私募股权投资基金为研究对象展开分析。

1私募股权投资基金会计核算现状

以非公开方式对非上市企业展开股权投资的非证券类投资基金称之为私募股权投资基金，包括创业投资基金、产业投资基金等，除进行股权投资外，还需提供部分增值服务。私募基金一般交由基金管理人进行管理，负责整个基金的募、投、管、退工作，由具有丰富管理经验及理论学识的私募基金管理人进行专项基金管理，以现行法规法律为依据进行基金投资组合，追求基金资产增值，为基金持有人运营管理，获取更多收益。私募股权投资基金会计核算与其他企业存在一定差异，通常从以下科目角度展开会计核算：（1）基金资产，主要是金融资产及长期股权投资；（2）基金负债，主要需核算应付股利、管理费及其他应付款项；（3）基金净资产，类似于其他企业所有者权益相关费用，包括合伙人资本、合伙人提款及合伙人损益等；（4）基金费用，主要指基金运作时产生的管理费用、托管费用、绩效管理费用。管理费用则是需支付基金管理人的费用，通常按基金净资产特定比例收取；托管费用则是支付给托管机构的费用，需按照托管协议约定的费用率进行收取；绩效管理费是证券管理部门所收取的费用，通常按净资产收益率计算，即超出约定水平的资产回报率部分收取的费用为绩效管理费[1]。

2私募股权投资基金会计核算优化发展策略

［摘要］公立医院要实现可持续发展，就必须重视资金管理，在保证资金安全性的前提下，应增强资金使用收益最大化的意识，做到安全和收益并重。文章从公立医院资金管理和资金收益现状出发，浅析了公立医院在资金管理中应注意的问题及改善建议，并对如何提高公立医院资金的使用效益做出了分析和讨论。

［关键词］资金管理;资金收益;安全性;流动性

1目前我国公立医院资金管理、资金收益的现状及普遍性问题

随着医药卫生体制改革的不断深入，公立医院的经营管理机制和经济体制也发生了重大变化，正逐步成为自主经营、自我约束的相对独立的经济实体。但纵观目前我国各个级别和类型的公立医院，普遍存在着资金管理理念比较陈旧、资金收益较低且获取收益手段单一，医院领导及财务人员的金融理念比较欠缺问题。如一些大型医院资金量大，账面沉淀的巨额资金大多数都以活期存款的方式存在银行，获取的资金收益率非常低。有些医院不重视应收及应付款的管理，无形中也使医院的利益受到损失。在医疗改革进入实质性的今天，各医院都处于竞争激烈的市场环境之下，只靠政府拨款补助而不重视自身经营精细化管理，医院注定无法良好地运营发展。所以，医院应加大对资金的管理力度并增强提高资金使用收益的意识，建立正确全面、适合自身条件特点的理财观念，仔细研究有效的闲置资金投资方案，最大限度地盘活闲置资金，充分发掘存量资金的收益效益。重视货币的时间价值，做好投资决策工作，提高投资效益;审时度势，灵活调度资金，加速资金周转;增强融资意识，充分利用各种资金渠道筹集资金;学习金融知识、增强信用观念等方面充分运用金融机制管理好资金，提高公立医院资金的使用效益。

2医院资金管理中应注意的问题

2.1注重往来账款的管理，推迟支付与加速资金回流

医院对所持有的应收预付款项，应该每年进行清查并及时催收，除了能防止呆坏账造成的医院财产损失外，还能避免大量流动资金受到挤占，影响这部分资金的使用收益，甚至影响医院资金的流动性。医院还可以尽量使用商业信用等形式推迟应付款项的支付，使资金留存下来获取收益。

摘要:随着农村信用社经营管理水平的不断提升，业务发展也呈现多元化趋势。各地农信机构陆续加入银行间市场，不仅拓展了资金融通渠道，也迎来了发展债券业务的机会。债券业务的开展打破了农信社单一的业务收入模式，在资产配置多元化，提高流动性管理能力等方面发挥着重要作用。但是，由于农信社风控水平和人员素质等方面的欠缺，造成债券业务发展面临许多困难和问题。本文针对存在的问题，提出相对应的发展措施，以及结合实际业务情况，探讨债券业务投研分析方法和策略。

关键词:农村信用社；债券投资；风险管理；市场研究

农村信用社作为农村金融主力军，在服务“三农”、促进农业生产和农村地区经济发展方面做出了重要贡献。随着外部经营压力的不断加大和自身业务发展需要，迫使其加快业务多元化进程，不断寻求新的效益增长点。在此过程中，债券投资以其标准化资产、信用风险低、价格波动小等优点获得了农信社投资业务的青睐。在业务不断发展的过程中，一些困难和问题也越来越凸显，是我们必须要加以面对和解决的。

一、农村信用社开展债券业务的意义

(一)资产配置多元化，提高资金利用效率。多年来，农信社的富余资金运用渠道基本上就是存放同业和存放人行超额准备金，资金营运途径单一，且受制于单户存放比例、资本充足率等监管指标的约束，大大降低了资金的使用效率。债券业务的开展，不仅增加了资金新的出口，同时可以利用债券回购业务实现有担保的线上资金融通。对资产结构优化，资金效率提高起到了极大促进作用。

(二)拓宽收入渠道，提升农信社效益水平。债券收入主要分为两个部分，一是有固定的票面利率，可定期按票面金额和利率收取固定的利息；二是通过二级市场进行债券交易，利用债券价格的波动赚取价差，获得增值收益。

(三)有助于流动性管理。债券作为一种标准化资产，具有较强的流动性。很容易实现在债券市场上进行买卖和回购。在资金头寸不足时，可以将债券变现或是进行质押融资，有效解决临时流动性不足问题。

一、正确处理风险与收益之间的关系

风险与收益匹配，是商业银行经营管理的一项基本原则，也是商业银行树立科学发展观的必然要求。银行是通过有效管理风险而获取收益的企业，其风险战略目标是要找到风险与收益的平衡点，通过适当的管理，使风险———收益的替换关系达到最优。那种不顾风险追求收益，或是为了规避风险而放弃收益的经营行为，都是与科学发展观背道而驰的。平衡风险收益，首先必须要面对的问题是信息不对称带来的不利影响。如果信息充分对称，银行就可能做出准确的贷款决策，也会对不同风险的业务做出合理的定价，从而消除风险收益的不对称。然而，金融市场上的信息不对称是客观存在的，商业银行必须在不对称的信息条件下做出最佳决策，从而谋求自身利益的最大化。一是要提高信息的收集和处理能力，有效地筛选和甄别客户信息。要做到这点，在信贷业务营销中就必须对宏观经济形势、区域经济环境、目标市场、客户需求和同业动向有清醒的认识和把握；二是要通过信用配给、抵押和补偿余额等方式，降低道德风险的发生概率；三是要与客户建立长期联系，在与客户博弈中谋求合作共赢，改变“非合作均衡”（“纳什均衡”）状态。事实证明，通过客户关系管理建立与客户的长期业务合作关系，能有效降低信息不对称，降低信息的收集成本，提高客户信用风险的甄别能力。

二、正确处理业务发展与资本约束的关系

商业银行的风险很大程度上来源于其经营的杠杆性。当风险发生、准备耗尽的时候，资本可以吸收损失从而防止银行倒闭。作为抵补风险损失的最后手段，资本对商业银行的稳健经营具有重要意义。资本管理是巴塞尔协议的一以贯之的线索，严格的资本充足率要求是商业银行发展的必然趋势。商业银行只有加强资本充足率管理，努力提高资产质量，大力发展中间业务，减轻资本占用压力，形成多元化的收入和盈利结构，才能保持长期可持续的发展。银行存贷款业务的大起大落，缺乏资本约束是一个重要的原因，从惜贷到快速的贷款扩张，体现了缺乏资本约束的内在稳定因素下的银行资产负债业务的运行特点。因此，在业务发展过程中，应强化资本管理理念，以资本约束业务发展，使银行的资本要求与面临的风险紧密联系在一起。加强资本约束，并不是要限制业务的发展，相反是为了促进业务更科学的发展。

三、正确处理当期收益与长期盈利的关系

从追求短期收益到实现长期盈利，是商业银行发展成熟的标志之一。在任何情况下，短期收益都必须服从、服务于长期盈利目标。为了保障这一目标的实现，银行需要制定清晰、可行的发展战略。银行业务，特别是信贷业务的风险具有隐蔽性、长期性、滞后性的特点。不愿意放弃隐含过高风险的市场机会，向高风险客户发放高利差贷款，虽然在短期内会增加银行的收益，但也增加了未来发生损失的可能。在当期收益的驱动下，银行业务规模快速扩张，而风险也大量累积，导致资产质量不断下降。商业银行不应以远期的风险换取当期的繁荣，其盈利必须始终覆盖所承担的风险，这样才能实现持续的发展。

四、正确处理发展速度与发展质量的关系

1、导论   在我国证券投资基金市场高速发展的背景下,基金的数量规模,特别是开放式基金的数量与规模不断扩大,市场风险也迅速成为我国证券投资基金市场面临的主要风险。市场风险的预测与识别、风险的度量与监测、风险的分散和规避共同构成了现代风险管理理论的三大支柱。其中,对市场风险的度量与监测是整个风险管理理论的基础与核心,也是风险研究的前沿阵地和主要课题。   因此,国内外学术界针对市场风险的度量与检测,保持了高度的关注,并进行了深入的研究。风险价值VaR概念的提出正是风险度量研究持续深入的产物。   VaR度量方法及其改进模型作为国际上主流的风险测度方法,目前已广泛应用于银行、非银行金融机构的风险管理,以及股票、基金、债权、外汇等金融市场的风险测度中。   2、理论基础   2.1VaR的概念   VaR(ValueatRisk)按字面翻译就是“价值风险”,VaR是市场风险理论研究发展的产物,VaR的概念首次出现于G30小组的报告《衍生产品的实践和规则》（1993）中。国际性民间研究机构G30小组推荐各国金融机构使用VaR指标作为度量和预测市场风险的有效工具。随后,J.P.Morgan银行率先推出了第一个使用VaR技术的风险测度矩阵——RiskMetrics。   VaR方法具有严谨的数学定义,以概率密度函数来定义金融风险,是概率论与数理统计技术在现代金融风险测量中的应用。定义风险为证券或证券组合市场价值或收益率的变动,证券或证券组合的风险属性就可以用概率分布的密度函数来表示。   VaR风险价值方法是综合性的风险测度工具,其用一个度量值,简单直观的概括了在给定置信度的情况下,暴露在市场风险中的金融资产所可能发生的最大损失。VaR风险度量值包括了正常市场情况下的全部风险因子信息,以及因此造成的最大可能损失。确切的说:VaR风险度量值指的是:在一定概率水平下,金融资产的价值在未来一段时间内所面临的最大可能损失。用公式表示为:prob(p≤VaR)=1c其中,prob(g)表示事件（金融资产价值实际损失不超过可能上限）发生的概率,c为给定的某一置信或概率水平,VaR指的是对应置信水平c的可能损失上限——风险价值。   VaR的定义非常简单,然而它所代表的风险值度量却是一个具有挑战性的统计问题。从VaR的定义可以看出,VaR的计算值取决于三个重要因素:金融资产未来收益的分布特征,以及两个参数:持有期与置信水平。VaR的计算只有在识别金融资产未来收益分布特征、给定两个参数的前提下才具备可操作性。   VaR的计算中,未来收益的分布是描述金融资产自身特征的关键因素,是进行VaR计算的前提条件,也是整个VaR风险价值度量方法研究的重点和难点。为了对金融资产未来收益的分布进行讨论与仿真,学术界或多或少地会对金融资产收益的分布做一些假设。例如假设收益数据的历史变化对未来构成直接影响,通过金融资产收益的历史分布特征来估计,提出了VaR计算的历史模拟法。另一方面,预先假定未来收益数据的变化服从特定的分布,利用该分布来直接计算VaR,进而提出了VaR计算的Delta正态法和蒙特卡罗模拟法等。   2.2计算VaR的传统方法——参数法及其缺陷   传统的VaR计算方法中,参数法（又称方差——协方差法）是常用的方法之一。参数法假设风险因子（股票、基金或其他金融资产）收益的变化服从一定的分布,然后对该风险因子收益变化的历史数据进行统计学分析,推算出收益分布的参数值,包括方差、协方差等等,从而根据VaR计算公式得出证券或证券组合VaR值。利用该方法进行VaR计算,往往需要估计收益分布的参数值,故此得名参数法。   参数法进行VaR计算时,假设收益率序列服从特定分布（通常是正态分布）,并且收益率序列同时满足独立同分布,具有相对简单方便的特点,因此在实践中得到了广泛的应用。但近年来,越来越多的研究发现:一方面,金融资产收益率时间序列的分布并不满足正态假设,具有显著的尖峰厚尾特性;另一方面,其波动具有明显的聚集和时变特征,并且还具有杠杆效应。在正态分布和独立同分布假定下进行VaR风险值计算,往往会低估真实风险。   2.3基于GARCH模型的VaR方法   通过对金融资产收益率分布的研究,VaR方法的改进集中到两个方向上来:一是对金融资产收益的波动簇集的时变特征进行刻画。二是对尖峰厚尾分布特征进行刻画,并寻找合适的分布密度函数。   ⑴ARCH(q)模型   为刻画金融资产收益数据波动的时变特征,恩格尔(Engle)于1982年提出自回归条件异方差(AutoregressiveConditionalHeteroskedastic)模型对方差进行建模,来描述股票市场的波动聚类性和持续性。   方程（2）是条件方差方程,2tσ为条件方差,含义是基于过去信息的一期预测方差,可以理解为过去所有残差的正加权平均,这与波动率的聚集效应相符合。   ⑵GARCH（p,q）模型   针对金融时序的经验分布的尖峰厚尾性,Bollerslev(1986)在ARCH模型基础上创立了广义自回归条件异方差模型(GeneralizedAutoregressiveConditionalHeteroskedasticityModel),即GARCH模型。它弥补了在有限样本下模型阶数过大所带来的计算效率及精度上的不足,有良好的处理厚尾能力。GARCH（p,q）模型等价于高阶的ARCH(∞)模型,待估参数的个数大为减少,从而解决了ARCH模型的参数估计问题。实证中GARCH（1,1）模型能模拟许多时序数据,可充分捕获数据中的波动丛集性。因此在学术研究中很少使用和考虑高阶的GARCH（p,q）模型。GARCH（1,1）模型的均值方程和条件方差方程均为:GARCH(p,q)模型等价于ARCH(q)模型在q趋于无穷时的情况,但明显待估参数大为减少。既能保留正态分布的特点,又能更好的对收益率进行模拟。GARCH模型能反映股指市场收益率时变和有效捕捉资产收益率波动的聚类和异方差现象。#p#分页标题#e#   ⑶关于分布   在GARCH模型中的残差分布通常有三种:正态（高斯）分布、学生t-分布和广义误差分布（GED）。实践中,通常假定为正态分布,但正态分布不足以反映股市收益率序列的尖峰后尾特性,因此Nelson和Hamilton等人提出利用学生t-分布和广义误差分布来反映其尖峰后尾特性。   3、实证分析   3.1基金日收益率序列的数理统计分析   华夏基金公司为国内最早成立的基金管理公司之一,旗下管理基金数目众多,品种较为齐全,且规模与业绩均居于行业前列。因此,我们将其管理的华夏成长基金作为实证研究样本。   数据来源:WIND数据库样本区间:2008年04月11-2010年03月02月为单位基金日净值,设日收益率时间序列为,采用对数收益率使用Eviews与Excel软件分析我们可以看出,针对收益率的各时间序列,自相关及对应的偏相关系数均散落在表中虚线中间。置信水平为两倍标准差。所以落在这个区域的偏相关和自相关均在5%水平,系数显著不为0,也就是说华夏成长时间收益率序列不存在自相关性。   在应用GARCH(1,1)-N模型后,我们也尝试运用GARCH(1,1)-t模型及GARCH(1,1)-GED模型,分别对样本基金的时间收益率进行拟合,得到样本基金华夏成长收益率的均值u、模型参数值以及t分布和GED分布的自由度。从模型的估计参数来看,各模型的参数均在5%置信水平下显著。对估计残差再做异方差效应的ARCH-LM检验,显示统计量的伴随概率远大于p=5%水平,即接受原假设,拟合后的残差序列不再具有ARCH效应,GARCH(1,1)模型能较好地刻画基金收益率异方差现象。   模型估计得到的t分布的自由度在5.07和7.76之间,GED分布的自由度均小于2,再次表明样本基金收益率序列具有尖峰、厚尾特征。利用Eviews5.0的GARCH方差序列生成功能生成条件方差(t=1,2,,465),对其取平方根得到条件方差标准差。运用matlab的逆累积分布函数值的计算功能和数值积分功能,分别计算出不同自由度的t分布和GED分布的分位数。把均值u、条件方差标准差和95%置信水平(或99%置信水平)下三种分布的分位数代入公式(3),便有每只样本基金的日VaRt值。最后,对VaRt值求均值,得到每只基金的VaR值。   3.2VaR模型的返回检验结果及分析   利用Kupiec的失败频率检验方法对VaR模型的准确性进行返回检验。从各VaR计算模型返回检验的失败个数可知,在95%的置信水平下,根据GARCH(1,1)-正态分布模型、GARCH(1,1)-t分布模型和GARCH(1,1)-GED分布模型计算的VaR值均通过检验。在通过检验的模型中,根据GARCH(1,1)-GED分布模型计算的VaR值失败次数最少。   3.3结果分析   基于以上结果分析,我们对华夏成长开放式基金做一个总结:(1)华夏成长基金的收益率时间序列存在明显ARCH效应,考察期的收益波动幅度很大。样本基金的收益率时间序列具有明显的波动聚集和尖峰重尾特征,经过测试,采用GARCH(1,1)模型进行建模,能有效消除ARCH效应。(2)在GARCH(1,1)模型族中,采用GED分布模型进行VaR计算,能够真实反映基金的市场风险。在本文中,通过VaR测量的结果,发现样本基金的市场风险较高。样本基金在提供较高的收益水平的同时,也伴随着明显的市场风险。   4、结论   运用GARCH-VaR模型,假定收益率时间序列分别服从正态N分布、学生t分布和广义GED分布,通过对市场风险进行研究,发现基于GED分布进行建模,得出的VaR计算值相对真实的反映基金市场风险水平。

摘要：随着经济社会的发展，作为盘活基础资产、多元化资产组合以及提高收益和资金使用效率的金融资产，不断进行多元化的创新和发展，这无疑对会计监管提出了新要求。我国相关新金融工具会计准则的颁布，使得企业在处理金融资产时会遇到诸如权益工具的分类困难、金融工具的减值等难题。基于此，本文提出了引入信息系统，加强企业内控和资产战略布局的几点建议。

关键词：金融资产；新准则；企业管理；挑战；建议

本文将对金融资产相关准则作简要介绍，同时分析新准则对企业金融资产管理的挑战，并提出相应建议。

1金融资产准则变化简介

1.1新准则出台的背景。金融工具多样化、创新化的发展及其高风险的特征，驱动会计监管方式进步[1]。国际金融会计准则于2014年出台了《IFRS9——金融工具》，我国财政部接轨国际于2017年3月31日修订颁布企业会计准则第22号、23号、24号。新准则更好地体现实际经济业务，分类更易操作，更客观，意在解决原准则下按管理层持有意图分类的主观性、分类复杂性和金融资产价值顺周期的风险[2]。

1.2新旧准则分类概述。金融资产的分类依据从按照多维的判断标准和识别特征到只以业务模式和合同现金流特征划分，从原来的四分类：以公允价值计量且其变动计入当期损益，贷款和应收款项、可供出售金融资产和持有至到期，到现在的三分类：以摊余成本计量，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益和以公允价值的计量且其变动计入当期损益的金融资产。

1.3新减值模型概述。从原来需要证据或客观事实表明金融资产已发生损失，需要考虑和识别减值损失触发事项，到新准则采用预期信用损失模型，在报告日更新预期损失金额用以反映信用风险变化。如金融资产信用风险从初始确认后若无显著增加，只需确认未来12月的预期信用减值损失并计提减值准备。当金融资产的信用风险有显著增加或恶化，需对金融资产整个存续期预期信用损失确认减值准备。

摘要：为了促进新形势下社会经济繁荣发展，提高专项资金在调节经济结构、加快经济发展、推动企业创新中起到的积极作用，各级政府和企业都加强了对专项资金的监管。但从各种审计检查反馈的情况来看，仍然存在一些问题。本文站在企业的角度，对专项资金日常管理、会计核算、税务管理等方面进行探讨,旨在对专项资金管理方面有更进一步的了解。

关键词：企业；专项资金；管理

专项资金是各级财政或政府主管部门下拨给企业的具有专门用途的资金，专项资金通常来源于财政，具有专门性、无偿性等特点。大中型企业或高新科技企业涉及较多，但从企业管理的角度并未形成规范统一的管理办法，各企业的管理方法和管理水平也不尽相同。本文依据《企业会计准则第16号――政府补助》（财会〔2017〕15号）、《财政部、国家税务总局关于专项用途财政性资金企业所得税处理问题的通知》（财税〔2011〕70号）等文件精神，结合平时工作中的一些思考，探索企业如何加强专项资金管理。

一、专项资金的日常管理

1.专项资金的论证

（1）项目选择围绕主业。企业发展壮大应从主业出发，围绕主业在产业链上布局发展，专项资金的使用亦然。在专项资金项目的选择上，应以效益管理为前提，避免脱离主业和松散布局，将“好钢用在刀刃上”。项目选择围绕主业，也避免了因跨行业重复申报，造成的投资浪费。（2）对项目展开科学论证。按照“先有项目，后有资金”的原则科学开展论证。对宏观经济、政策环境、产业结构、市场供求、资金来源、投入产出进行充分调研，避免资金投向不精准、资金分配不科学。依据论证结果合理编制项目预算，科学预测项目寿命期内的投入和产出。

2.专项资金的申报