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财务风险能力分析范文1
关键词：财务风险 预警体系 构建策略
一、财务风险预警体系概述
财务风险预警体系主要是为了预防企业在经营活动过程中发生的财务风险，它利用专业的分析方法对企业的财务报表，经营计划等相关财务资料进行综合分析，通过监测敏感性财务指标的变化对企业的财务风险进行预测，及时发现并报告企业生产经营过程中可能发生的风险，以便管理者快速采取措施预防风险的发生，保证企业经营活动的正常运转。财务风险预警体系贯穿于企业经营活动的始终，当前，仅仅依靠人力无法迅速做出反应，必须借助计算机技术对企业的风险进行实施监测，企业财务必须实现信息化才能对企业财务风险做出迅速的预测。
财务风险预警体系是一项系统的工程，构建财务风险预警体系对企业的生产经营活动具有重要的意义。在构建时必须遵循以下原则：首先，预测性原则。财务风险预警体系的构建以预防为主，防治结合。企业财务控制指标众多，在构建预警体系时要选择独立性较高的能够反映财务状况的指进行综合分析，并对其实施监测，预测可能发生的财务风险，采取措施及时预防风险的发生。其次，动态连续性原则。财务分析预警体系是对企业财务指标实时监测的动态连续的过程，通过对财务指标的监测分析，不仅能够反映企业目前的生产经营状况，还能够预测企业未来的发展趋势，加强管理者防范风险的能力。最后，统一性原则。企业财务风险预警体系以财务相关资料为依据，相关财务资料信息的核算方法和口径必须保持统一，只有这样才能保证财务预警体系预测的准确性和连续性。
二、企业财务风险预警体系的主要内容
（一）剖析引发企业财务风险的原因
1、企业财务风险发生的外部原因
引发企业财务风险发生一方面是由于外部宏观经济环境的变化，随着经济全球化的发展，国际环境竞争日益激烈，宏观经济政策发生了变化，这些都造成企业经营环境的不确定性，对我国企业的生产经营产生影响。另一方面，由于我国产业发展的趋势的改变，经济的发展要符合建设美丽中国的要求，国家大力发展低污染、低耗能、高附加值和技术含量高的企业，这是经济和社会可持续发展的必然要求。因此，高污染、高耗能的产业在激烈的竞争环境下就会面临被淘汰的困境，财务风险发生的可能性会增大。
2、引发财务风险的内部原因
首先，不合理的资金结构可能会导致企业资金链断裂，加大财务风险。目前，很多企业的资金结构都不合理，负债资金的比例远高于权益资金的比例，如果负债资金过高，权益资金就会过少，企业的偿债能力不足，财务负担加重，企业可会因为资不抵债而破产。其次，企业的应收账款所占的比重过大。目前企业竞争日益激烈，不少企业为了扩大产品销路，采用赊销的方式销售产品，盲目采用赊销的方式忽略对客户信用的评价，应收账款的坏账增加。应收账款比例过大而无法周转资金，企业的财务风险就会加大。最后，企业投资决策失误，盲目多元化。现在经济的发展日益多元化，很多企业也采取多元化的发展战略，适度多元化有利于企业找到新的经济增长点。但是如果企业不具备足够的实力盲目收购其他企业，这种错误的投资决策会增加企业的财务风险。
（二）重点监测企业财务风险
企业财务风险是企业财务预警体系主要监测的风险，它是企业在生产经营过程中负债过多到期不能偿还债务的风险，主要表现为财务支付风险和财务结构风险两种形式。监测财务支付风险主要检测现金流动能力、资产变现能力、内部融资能力和逾期负债能力四个方面。现金流动能力反映了企业现金支付的风险程度，资产变现能力是企业流动资产占总资产的比例，资产变现能力越大，支付风险就越小。内部融资能力强也能够减少企业支付财务风险的发生，逾期负债越少对企业越有利。
企业财务结构风险的监测主要是表现在资产结构风险、负债过度、应收账款坏账风险三个方面。财务项目的比例分配不合理容易导致财务结构风险的发生，资产结构风险是由于企业各类资产所占总资产的结构比例不合理导致企业的经济效益低下产生的财务风险，在企业中流动资产必须保持合理的比例。在企业资产结构中，负债所占的比例不宜过高，容易引发因为负债过多无法再融资的情况发生。除此，不要忽略企业债权的收回，应收账款坏账率过高容易导致企业资产周转不灵，影响企业的正常经营。
（三）选择合适的企业财务预警分析方法
财务风险预警体系主要是依据企业相关财务资料，对能够反映企业财务状况的独立性较高的财务指标进行分析，为了准确的分析预测企业财务风险必须将定性分析和定量分析结合起来。第一，比较分析法。企业风险预警体系的构建要遵循动态连续的原则，要将企业现在的数据资料和过去的数据资料进行对比分析，找出现在与历史的差异，能够更加清晰的了解企业的财务风险状况，对于预测未来财务风险具有重要意义。第二，因素分析法。企业财务风险受到众多因素的影响，利用因素分析法对财务风险体系指标的分析，找出影响财务风险的主要因素，有针对性的做好预防措施。第三，比率分析。比率分析是财务分析方法中的一种，能够直观的反映企业的经营情况，有利于企业管理者及时发现企业潜在的风险。
三、企业财务预警体系的构建策略
财务风险能力分析范文2
关键词：财务风险；预警系统；统计分析
一、引言
经济全球化的发展，使得企业在获得发展机遇的同时，也面临着更加激烈的市场竞争，从而面临更大的风险。面对激励的市场竞争，如何适应环境的改变，增强抵抗财务风险的能力，对于企业的来说是一个现实而严峻的挑战。面对严峻的财务风险问题，企业应根据实际情况构建财务风险预警系统，采取各种措施建立完善的、全面的风险抵御系统，从而控制和避免财务风险的发生。
二、财务风险预警系统的概述
（一）财务风险预警系统的含义
财务风险预警系统以企业信息为基础，利用企业的财务会计资料，通过比较分析、比率分析、因素分析等方法，对企业的经营活动进行分析与监督，及时发现企业经营管理活动中存在的风险，从而采取有效的措施，避免企业经营管理活动偏失所带来的损失。利用财务风险预警分析，企业可以了解经营活动所面临的财务状况，从而有效地避免和防止财务风险的发生。
（二）财务风险预警系统的构建
1.确定财务风险预警系统建立的原则
①相关性原则。财务风险预警系统所选择的指标体系必须能够反映企业内部经营活动。②重要性原则，根据企业管理的特点，重点选择可以揭示企业财务风险的主要指标。③预测原则。财务风险预警系统的目的是可以及时检测到引起财务风险的隐性因素。④动态性原则。财务风险预警系统不但要满足静态的剖析，还要随时监控财务运行的情况。
2.构建财务风险预警系统的指标体系
财务风险预警系统的核心是预警指标体系，预警指标体系的建立要注意预警指标选择的科学性及针对性。企业可以选择财务分析中有代表性的指标，如偿债能力、盈利能力、发展能力和操作能力等，通过预警指标监测和控制财务风险。
3.构建财务风险预警模型
财务风险预警模型包括静态和动态两种。静态模型包括单变量判断模型、多元化线性判定模型和派生模型、概率模型。动态预警模型包括时间序列分析模型、神经网络模型等。不同的模型具有各个不同的特点，企业应该根据实际情况，选择预测模型来提高预测的准确度。
4.制定有效的风险预警机制
财务风险预警机制一般包括两个要素：预防措施和应急处理措施。预防措施是在财务危机潜伏期内，发现企业经营管理的弱点，避免财务危机的爆发。在财务危机爆发时应采取应急处理措施，控制局势的进一步恶化。
三、财务风险预警系统存在的问题
（一）忽略定性方法在财务风险评估中的作用
企业建立的财务风险模型大多侧重于对财务指标的定量分析，评价标准主要取决于经验数据。而现代企业的管理同时关注非量化因素的影响，如企业文化，治理结构等非量化因素也将对企业财务风险产生影响。因此，忽略定性方法和非财务指标，可能造成不准确和不完整的财务风险评估结果。但定量分析方法由于受到企业之间的差异、评价的主观性及数据获取的难度等限制而难以实际应用。
（二）忽略现金流量指标的作用
企业的财务环境一般包括企业的盈利能力、规模状况、现金流量和资产结构等。当前财务风险预警系统在指标选择上，使用最多的是资产负债率、流动比率、净资产收益率销售净利率等指标，来评估企业的资产结构与质量以及盈利状况。从指标选择上可以看出，企业的风险预警系统忽视了现金流量的影响，从而降低了财务风险预警模型的预测结果。
四、政策建议
（一）健全财务风险预警系统的组织机构
财务风险预警系统的工作量比较大，企业应建全财务风险预警组织机构。财务风险预警组织机构主要有基础数据采集层、风险分析层和领导层。基础数据采集层的职责是收集财务风险预警需要的基础数据，收集有关企业外部的财务风险预警信息。风险分析层主要负责对基层所上报的基础数据进行分析，确定财务风险预警对象的程度，根据分析的结果，提出解决方案和措施，向领导层汇报。领导层常设立在公司的董事会或企业决策机构的下属组织，主要是负责对重大的风险进行决策和考核。
（二）积极探索和运用新的财务风险分析方法
运用财务指标对财务风险进行分析时，企业不仅要注重定量指标的分析，还要考虑到定性分析和非财务指标的分析，实现对企业经营活动的全面分析。例如，可以将企业采购、生产、销售等环节的信息纳入到预警模型中来，实现资源共享和功能集成。同时，企业应根据市场情况及自身发展情况，适时改变财务风险预警模型，从而避免分析结果存在的偏差。相关人员应该积极探索和运用新的财务风险分析方法，不断完善企业财务风险预警系统。
参考文献：
[1]蔡莉莉.浅析企业财务分险预警系统的完善.财会研究，2010.
[2]钱光明.浅论现代企业财务预警系统构建.财会通讯，2010.
财务风险能力分析范文3
【关键词】建筑企业；财务；防范
一、财务风险的识别与确认
财务风险识别是对其进行管理的第一步，也是很重要的一步。由于风险常常隐藏在企业生产经营活动的各个环节，因此识别财务风险要根据企业生产经营特点采取有针对性的方法和手段。风险识别主要包括收集信息资料、分析不确定性、确定风险事件、编制风险识别报告等内容。
财务风险识别的方法有风险分析问卷、核查表法、财务报表法、流程方法、现场视察、合约分析、损失记录分析、事故报告等方法。风险分析问卷和核查表法一般是通过进行文件整理、面谈和检验以获得财务风险性质和来源的资料。财务报表法是通过分析企业的各种财务报表，逐项检查企业的资产、负债情况、财务预算以及企业资源的应用消耗等情况，以此来判断企业承担的财务风险及其程度。流程方法是通过研究企业的业务范围及操作流程，进而确定具体环节中是否承担着某些财务风险的方法。现场视察是风险管理人员必须进行的过程，通过现场视察，检查企业的设施、设备、生产经营进展情况的第一手资料，来识别潜在的财务风险。合约分析是通过分析企业与不同主体签订的各种不同形式的合约，检查合约界定的双方权责范围，恰当的合约签订可以有效的保护企业财务利益和权益。损失记录分析法是指风险管理人员可以从过去的损失记录中分析损失发生的原因、性质、程度和影响范围。事故报告法需要企业建立有效的机制，把日常的损失及伤亡事故详细记录下来，风险管理人员通过检查损失及伤亡事故记录来掌握整个事故的全面资料，确认财务风险损失的程度及影响范围。
二、财务风险的分析与评价
当企业的财务风险确认后，需要对其进行风险分析与评价，对于风险的规律性进行研究和量化分析。事实上，能够识别罗列出的企业每一个风险都有自身的规律、特点、影响范围以及影响后果，它们的影响后果以货币单位来度量，最终转化为企业的财务风险。
财务风险分析的内容包括风险存在和发生的时间分析、风险的影响和损失分析、风险发生的可能性分析、风险级别、风险的起因和可控性分析等内容。对风险存在和发生的时间进行分析即分析风险可能在生产经营周期或施工项目的哪个阶段、哪个环节上发生。有许多风险具有明显的阶段性，建筑企业有的风险直接与具体的工程活动相联系，这个分析对于建筑企业财务风险的预警有很大的作用。
对于建筑企业财务风险的影响和损失进行分析是个非常复杂的问题。建筑企业面临各种风险，各种风险之间相互作用可能会导致财务风险发生。有的风险影响面小，有的风险影响面很大，可能引起整个施工工程的中断或报废。有的风险之间常常是有关联的，例如，某个施工工程活动因为财务风险的存在，受到干扰而拖延，可能会影响到后续的其他活动。对建筑企业而言，经济形势的恶化容易引起物价上涨，一方面可能会导致业主支付能力的变化，另一方面可能会影响建筑工程材料物资的采购、员工薪酬及各种费用支出，最终会影响整个工程的工程费用。财务风险的影响一般通过以下过程分析：首先，考虑正常状况下，假设没有该财务风险的情况，如建筑企业的工期、成本费用和收益情况；其次，考虑财务风险，看施工过程、施工消耗等各个方面有什么变化；最后，两者的差异确定为财务风险的影响。
由于财务风险因素很多，涉及很多方面，人们并不是对所有财务风险都予以十分重视，通常对财务风险进行评级，考虑财务风险的损失以及发生的概率，计算财务风险损失期望值，一般而言，发生的概率很大而且损失金额很高的风险，要重点防控，对于发生的可能性一般而且损失也一般的风险，企业要进行一般防控，对于发生的可能性很小而且损失也很小的风险，企业可以不予考虑。
对于风险的起因和可控性进行分析，是风险预测、风险防控、风险责任分析等工作的前提。有的财务风险企业可以进行控制，减小其发生的可能性；有的财务风险企业对它的发生与否却无能为力。企业需要根据财务风险的可控与否选择不同的风险应对策略。
企业财务风险的分析方法包括财务比率分析法、比较分析法，杠杆分析法、敏感性分析法、决策树分析法、因果分析法、价值分析法、变量分析法等方法，企业在实际工作中可结合自身特点选择使用或组合使用。
三、财务风险应对策略
财务风险能力分析范文4
【关键词】财务风险 风险管理 风险控制
随着因运营风险而破产的巴林银行事件、风险管理失效的中航油（新加坡）事件等各类事件的发生，社会各界对企业风险研究和立法行动愈发重视，加强公司治理、内部控制和风险管理的呼声愈来愈高，人们越来越清楚地认识到需要一个强有力的框架以便有效识别、评估和控制风险。这些重大事件的表现形式不尽相同，但都与企业内部控制出现漏洞、相关人员违规操作直接相关，尤其与企业财务风险管理存在重大问题紧密相关。
本文主要从财务风险管理方面进行分析总结，指明我国企业财务风险管理存在的问题及对财务风险防范和控制的措施。
一、我国企业财务风险管理中存在的主要问题
在我国，风险管理是企业管理中的一个相对薄弱环节，风险意识不强，风险管理工作薄弱，是企业发生重大风险事件的重要原因。纵观我国企业内部控制与风险管理，可看出主要的财务风险管理问题为：
（1）财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境复杂多变的宏观环境。企业集团产生财务风险的外部原因包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境等因素。许多企业集团建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力，反应滞后，措施不力，而产生财务风险。
（2）盲目投资及投资过度的行为，加大企业财务风险。企业盲目追求规模效益，通过资产重组等方式不断扩大企业规模，希望通过扩大规模来进一步提高效率和竞争力。事实上，过分追求规模经济有可能导致规模不经济，并使财务风险加大。
（3）财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。现实工作中，许多企业集团的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好资金，就不会产生财务风险。同时，企业的风险管理活动往往是临时性的或间断性的，风险出现了就进行管理，风险结束就将其置之度外。
（4）财务决策缺乏科学性。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学性。目前，企业集团的财务决策普遍存在着过度负债经营、资产流动性弱、现金流量短缺、经营不善、资本结构不合理等现象，由此产生的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
（5）经营不善，内部财务关系较混乱。内部财务关系混乱是企业集团产生财务风险的又一原因。企业集团存在内部资金分散、资金管理失控、投资失控等在资金管理及使用、利益分配等方面权责不明、管理混乱的现象，造成集团资金利润率低下、负债与财务费用高、整体投资效益差，使资金的安全性、完整性无法得到保障。
二、企业财务风险的防范与控制措施
财务风险存在于企业工作的各个环节，因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现企业财务风险控制目标，是企业财务风险管理与控制工作的重点。针对企业存在的财务风险隐患，可采取以下财务风险控制措施：
（1）把握宏观环境的变化趋势，提高企业对财务管理环境变化的适应能力。首先，企业应对不断变化的宏观环境，把握其变化趋势及规律，适时调整财务管理政策方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。其次，建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
（2）完善企业集团财务管理体制，加强风险意识，建立有效的风险防范处理机制。提高管理层人员的财务风险意识，是企业应对财务风险的思想保证。一是建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。二是发挥总会计师的监控作用，防范财务风险。三是发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法，完善资金管理，控制贷款和担保规模。四是建立健全内部财务监察约束机制，认真审查签证制度，经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。
（3）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策。
（4）建立财务风险预警系统，进一步增强防范财务风险的能力。财务风险预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营活动中的潜在风险进行实时监控的系统。企业必须建立一套完善的信息网络和风险防范预警机制，运用大量的概率分析，风险决策法等，以顺利进行财务决策，使其有效的应对各种意外情况的发生。在实际操作中，企业可以设计一套科学的财务预警指标和标准值，结合利用财务信息化软件自动报警提示，提醒和督促财务人员立即采取措施化解风险。
在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。因此，企业要对财务风险有清醒而正确的认识，要有监测风险的机制及化解风险的本领，唯有如此，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
参考文献：
[1]张倩.国有企业全面风险管理框架构建研究[D].山东经济学院，2010.
[2]陈剑.浅析国有企业内部控制在财务风险管理上的应用[J].科技广场，2011，（06）.
财务风险能力分析范文5
关键词：民营企业 财务风险 秩和检验 因子分析 Logistic回归
随着改革开放的推进，民营企业在我国市场经济中发挥了越来越大的作用，对扩大就业、活跃市场、收入分配、社会稳定都做出了重大贡献。到目前为止，上市的民营企业已占到上市公司总数的50%以上。但是另一方面， 民营企业在发展过程中也存在着诸多问题， 如公司治理结构不够完善，内部经营管理水平低，筹资困难，过度负债经营等，这样就导致了企业风险大大提高，抗风险能力较低。本文试图从财务风险的成因出发，找出影响民营企业财务风险的关键因素，从而丰富民营企业在财务风险方面的研究理论，也为民营企业提出防范财务风险、化解财务危机的方略。
一、文献综述
（一）国外文献 财务风险影响因素的研究属于对财务风险评价的研究。在实证研究方面，对财务风险评价变量的选择经历了从财务指标到财务指标和非财务指标并重的过程。Fitzpatrick（1932）首次利用单个财务比率对19家样本的风险状况进行分析；发现判别能力最高的是净利润/股东权益和股东权益/负债这两个比率。Beaver（1966）筛选出现金流量与总资产的比例、净收入与总资产的比例、流动负债与长期负债之和、总资产的比例、营运资本与总资产的比例、流动比率等6个比率做一元判别分析，发现使用现金流量与总负债的比率作预测的误判率最低，其次是负债比。Altman（1968）将企业的财务指标划分为流动能力、获利能力、财务杠杆、偿债能力和活动性五个方面，并从中选取了22个指标作为预测变量，通过实证分析最终确定了营运资产/资产总额，留存收益/资产总额，息税前利润/资产总额，股东权益市场价值/总负债账面价值和销售收入/资产总额5个变量作为判别变量，构建了Z-Score模型。而Ohlson（1980）使用Logistic回归分析发现至少存在四类变量对于公司破产的概率有显著影响，即公司规模、业绩、资本结构和变现能力。
（二）国内文献 张玲（2000）从偿债能力、盈利能力、资本结构和营运能力四个方面选取了15个指标对财务风险进行研究，最终确定资产负债比率、营运资金与总资产比率、总资产利润率、留存收益与资产总额比率这4个指标用于预警模型的构建。曹德芳，曾慕李（2005）发现企业财务风险与企业负债规模、负债结构正相关，与企业盈利能力、营运能力负相关，与企业负债利息率、偿债能力不具有明显的线性相关关系。
国内外学者对财务风险影响因素的研究大致是从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力等几个方面进行概括。在后续的研究中，学者们逐渐增加了一些非财务方面的因素。从现有的文献看，学者们从公司治理（Demsetz等，1985；Judge and Zeithaml，1992；Daily，2004；于富生等，2008；钱钟华，2009；苏坤等，2010）、内部控制（McMullen，1996；Goyal，2002；李凤鸣，2002；袁晓波，2010）、重大事项，如关联方交易、对外担保（王克敏， 罗艳梅，2006；朱荣，2007；贾沛，2012）等方面分别研究它们对财务风险的影响。其中我国学者的研究大都是针对主板A股上市公司进行的，我国民营上市公司有其特殊性，上述因素是否是影响民营企业财务风险的因素，还需要进一步的验证。因此本研究将从财务和非财务因素两方面入手，探讨民营企业财务风险的成因所在。
二、研究设计
（一）研究假设 根据财务风险的影响因素，本文提出如下研究假设：（1）偿债能力与财务风险。偿债能力比较差的企业可能无法及时、足额的还本付息，严重时可能会使企业面临破产、兼并或重组。因此，偿债能力比较差的企业其财务风险往往比较高。基于此，提出如下假设：
假设1：偿债能力与财务风险负相关
（2）营运能力与财务风险。企业的营运能力越强，表示着其资产的周转速度越快，流动性越高，因而企业的偿债能力就越强，获取利润的速度也越快，企业的财务风险就越小。据此假设：
假设2：营运能力与财务风险负相关
（3）盈利能力与财务风险。当企业盈利能力不足或出现亏损时，企业就不能产生足够的现金流入以偿还到期债务，这时的企业就比较容易陷入财务困境。据此假设：
假设3：盈利能力与财务风险负相关
（4）发展能力与财务风险。发展能力越强，表明企业的发展态势和市场扩张越好，企业的竞争优势越明显，盈利能力越强，因而所有者权益得到保障的程度越大，应对风险和持续发展的能力也越强。因此有如下假设：
假设4：发展能力与财务风险负相关
（5）公司治理结构与财务风险。公司治理结构越合理，这些关系就能够相互制衡，从而可以降低成本，减少企业风险。据此假设：
假设5：公司治理结构越合理，财务风险越小
（6）内部控制与财务风险。内部控制制度是否完善，内部控制活动是否有效进行，将直接影响着一个企业的风险管理水平。而财务风险作为企业众多风险中的一种，也是其他风险的一种结果体现，其大小必定会受企业内部控制水平的影响。因此，提出如下假设：
假设6：内部控制越有效，财务风险越小
（7）重大事件与财务风险。我国上市公司中关联方交易和对外担保现象普遍存在，关联交易已经成为控股股东侵占公司财产的主要手段，违规担保使企业陷入财务困境的例子也不在少数，基于事实观察，提出如下假设：
假设7：存在的负面重大事件的企业，其财务风险越大
（二）样本选择与数据来源 上市公司连续两年亏损，就会被特别处理，即通常所说的被ST。在以往的研究中，国内外学者通常以被ST的企业作为存在财务风险的研究对象，而以没有被ST的企业作为不存在财务风险的配比对象。因此，本文将通过对两组公司的对比分析，探讨ST企业的特征，从而揭示出引发财务风险的原因。本文首先筛选出了2008年至2012年这5年间首次被特别处理民营上市公司，剔除一些数据不全的企业，最终选定了39家ST上市公司作为研究样本，然后根据所属行业相同（根据中国证监会的行业分类标准判定），资产规模相近（总资产自然对数的差异在5%以内）的原则，按1：1的配对比例选取了39家非ST，且近几年财务状况一直良好的企业作为配对样本。本文数据主要来自CCER经济金融数据库及各上市公司年报，选择上市公司t-2年的财务数据和非财务数据，并使用SPSS18.0中文版进行数据处理。
（三）变量选取 本文选取了27个财务和非财务变量，涵盖了偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和公司治理因素、内部控制效果以及重大事项的各个方面，力求全面而准确的辨别出财务风险的影响因素。变量定义见表（1）：
三、实证检验分析
（一）显著性检验 当财务风险组和非财务风险组的同一指标存在显著差异时，这个指标变量才有可能是影响企业财务风险的关键因素，因此需要比较两组指标的均值是否存在显著性差异。Mann-Whitney U 检验又称为秩和U检验， 用于检验两个独立样本是否来自相同的总体，是非常重要的非参数统计检验方法。因此我们利用SPSS18.0 软件对27 个变量指标进行了秩和U检验，并且得出如下结果：在5%的显著性水平下，有16个指标存在显著差异，并且这些指标分别涵盖了以上7个方面，有偿债能力指标（X11，X12，X13，X14，X15，X16），营运能力指标（X22），盈利能力指标（X31，X32，X33），发展能力指标（X41，X42），公司治理结构指标（X53，X56），内部控制变量（X61）和重大事项（X72）。
（二）因子分析 通过前面的显著性检验，虽然剔除了部分指标，但剩下的12个财务指标仍然数量较大，并有可能存在相关关系。为了消除财务指标间的多重共线性和对财务指标变量所包含的信息进行汇总，采用因子分析法进行了主成分的提取。在做因子分析之前，先进行了KMO 和 Bartlett 的检验，以确定这些变量是否适合做因子分析，检验结果如表（2）所示。由表可知，KMO统计量的数值为0.701，大于0.7，可以做因子分析。 Bartlett球形度检验的相伴概率值为0.000，小于显著性水平0.05，因此拒绝零假设，变量之间存在相关关系，适合做因子分析。运用SPSS18.0对数据进行处理后，提取了4个主成分，累计贡献率达到81.461%，即这四个主成分基本涵盖了原来12个财务指标的信息量。还得到了这4个因子的旋转成分矩阵表，如表（3）所示。根据4个因子的载荷矩阵可以看出，每个因子只有几个指标的载荷较大，因此对每个新因子重新命名：因子变量1在权益对负债的比率、流动比率、速动比率、现金流动负债比率取得的载荷量分别为0.984，0.978，0.969，-0.908，因此将因子1概括为偿债能力因子；因子变量2在资产报酬率、利息保障倍数、 基本每股收益、 净资产收益率上分别取得了0.857，0.743，0.741，0.737的载荷量，可将因子2概括为盈利能力因子；因子变量3在资本保值增值率、总资产增长率上分别取得了0.914和0.859的载荷量，可将因子3概括为发展能力因子；因子变量4在应收账款周转率上取得的载荷量为0.841，可概括为营运能力因子。
（三）回归分析 Logistic回归分析通常用于因变量为二分类时的回归拟合。本文以企业是否存在财务风险为因变量，即设ST企业的Y值为1，配对的非ST企业的Y值为0，以通过因子分析提取的四个因子和经过显著性检验的4个非财务变量为自变量，运用SPSS18.0软件进行数据处理，建立回归模型。其结果如表（4）所示。由以上回归结果可以看出，因子F2（盈利能力）、因子F3（发展能力）、因子F4（营运能力）和对外担保这4个回归变量的Sig值小于0.05，具有比较强的显著性，由此可建立回归模型：Y=-9.353F2-2.858F3-1.611F4+3.009X72+1.357。模型的准确性如表（5）所示。由回归模型中各系数的大小和符号可以看出，对财务风险影响最大的是F2，即盈利能力指标，并且系数为负，表明盈利能力与财务风险负相关；其次是对外担保因素，相关系数为3.009，即存在对外担保的企业其财务风险越高；因子F3的相关系数为-2.858，表明发展能力与财务风险负相关，发展能力越强，财务风险越小；因子F4的相关系数也为负值，即营运能力也与企业财务风险负相关。可见，回归结果证明了前文的假设2，假设3，假设4和假设7都是成立的。而因子F1（偿债能力）没有进入模型，则说明偿债能力不是影响民营企业财务风险的关键因素。公司治理因素也没能入选，说明公司治理因素对民营企业财务风险的影响也不显著。
四、结论
本文研究结果表明，盈利能力，营运能力，发展能力都是影响民营企业财务风险的重要因素，并且存在显著负相关关系；对外担保因素则与企业财务风险正相关。当权益对负债的比率、流动比率、速动比率、资产报酬率、利息保障倍数、基本每股收益、净资产收益率、资本保值增值率、总资产增长率、应收账款周转率等越高时，企业财务风险越小；当存在对外担保时，企业财务风险会加大。因此，从这些影响因素出发，提出降低民营企业财务风险的建议：扩大销售收入，控制成本费用，提高盈利能力和增长速度。加强资产的管理，尤其是应收账款的管理，提高应收账款的周转速度。更加谨慎的提供对外担保。
本文研究存在以下不足：（1）本文直接将被ST的上市公司作为财务风险比较大的企业，这一做法值得商榷，因此在以后的研究中，可以寻找更合理的指标来判定企业的财务风险状况。（2）本文在财务风险影响因素选取时只考虑了企业内部的因素，而对于外部的宏观环境并没有考虑；并且在非财务因素方面，也只选取了部分指标。因此在以后的研究中，应该加入更多的非财务指标变量和外部因素变量，以使分析能够更加全面和深入。
参考文献：
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财务风险能力分析范文6
关键词：个人财务风险;财务风险管理;个人财务风险管理
在个人财务活动中，对收益的追求无可厚非，但是由于财务风险存在的客观性、财务环境和财务活动本身的复杂性、人们对风险认识的滞后性等原因，个人财务活动中的风险损失和风险收益很难平衡，这就需要进行个人财务风险管理。
一、个人财务风险管理概述
1.个人财务风险管理的相关定义。个人财务风险是指个人在整个财务活动的过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素，使个人实际收益与预期收益发生偏离的不确定性。需要指出的是，与传统意义上人们对财务风险的认知不同，个人财务风险不仅仅指的是个人财务损失，也可能会带来个人财务收益。个人财务风险包括个人投资风险、个人筹资风险和个人信用风险。另外，个人财务风险的存在具有客观性、发生与否具有不确定性、个人财务损益的双面性和个人财务风险的动态可变性。个人财务风险管理是指个人在财务活动过程中，通过一定的方法和措施，对财务风险进行分析、处理和防范，从而将财务风险控制在一定的范围内，尽可能多地实现风险收益，减少风险损失，保持财务状况稳定，甚至改善财务状况的一项全面综合的管理活动。2.个人财务风险管理的职能。（1）个人财务风险分析。个人财务风险分析是指通过发现和判断个人所面临的各种财务风险，推断个人财务风险发生的概率和损失程度，从而得出相应的个人财务风险决策，以防范风险的发生和降低损失的可能。个人财务风险分析包括个人财务风险识别、个人财务风险推断、个人财务风险决策三个部分。（2）个人财务风险处理。个人财务风险处理是指在进行个人财务分析的前提下，确定了个人财务风险决策以后，对于正在发生的风险进行应急处理，对于已经发生的风险进行补救，以尽量控制风险发生对个人财务状况的影响程度，尤其是在减轻对个人的财务损失的方面。（3）个人财务风险防范。个人财务风险防范是指在个人财务风险发生之前，根据个人财务风险分析的结果，提前采取财务风险预防、财务风险转移、财务风险回避等方法分散或降低个人财务风险的措施。3.个人财务风险管理的作用。（1）个人财务风险管理有利于优化个人资源配置。在整个经济系统中，每个人都在不断地努力追求资源、拥有资源、享受和使用资源，同时个人也是风险的承担者，个人财务状况和资源配置效率的高低，影响着整个社会经济系统资源配置，良好的个人财务风险管理对提高社会的经济资源配置效率有着重要影响。如果个人无视风险的存在，盲目投资，在风险发生时便有可能溃不成军，从而造成资产质量的下降，甚至可能会影响到个人生活；如果对风险采取过度消极的回避态度，则可能会错失很多投资甚至盈利的机会，从而使个人的投资回报降低，也不利于个人资源配置。（2）个人财务风险管理有利于降低个人的财务危机成本。在财务风险发生之前，个人财务风险管理可以利用保险或非保险的手段将风险转移出去、采用风险较小的投资或筹资方案将部分风险回避掉、通过调整财务结构增强个人抵御风险损失的能力等等办法。在财务风险来临时，个人财务风险管理可以起到很好的防护作用，从而有效地降低了个人的财务危机成本。（3）个人财务风险管理有利于增加个人财富。个人财务风险管理通过有效的个人财务风险分析、个人财务风险处理和个人财务风险防范，可以帮助个人做出正确合理的的财务决策，降低投资和筹资风险，减少风险损失，降低个人财务危机成本，提高个人财富管理的信心，增加个人财富。
二、个人财务风险管理的现状
1.对个人财务风险管理的认识不足。现实生活中，许多人风险意识不足，对个人财务风险管理的认识就更少。在进行财务决策时，更多依靠的是以往经验和个人判断，对决策对象缺乏细致的认知、分析和推断，更不用提风险防范与控制了。在风险发生时，其危害往往是连锁式，不仅会影响到个人生活品质，还会影响个人的财务决策自信，严重的会对个人心理造成阴影，危害家庭，极端的例子是会危害到个人的生命。据《新安晚报》报道，2015年1月4日晚9点30分，节俭一生的周承英奶奶，在将自己和老伴的毕生积蓄70万元投给安徽鑫圣德投资管理公司被卷走之后，在维护自己的权益过程中，倒地去世，永远地离开了。在投资之初，为了降低风险，老两口还特意选择了3个月期限的最短期限，然而，钱还是被投资管理公司卷走了，从发现被骗到去世仅仅22天，结局令人唏嘘。2.财务经营目标设定过高，决策缺乏科学性。有些人在进行财务活动时，在对财务收益的追求上急功近利，在进行投资活动的时候，将投资回报率作为非常重要的考量因素，把投资回报率设在一个相对较高的位置（这里的相对较高，是相对于同类项目而言），而且喜欢短期内获利较大的投资，选择风险大收益高的项目。而且，在进行投资时，不进行相应的项目考察分析，往往脑门一热按照以往的经验或者主观判断就匆忙进行投资了，甚至于卖房投资、借债投资，决策的科学性非常缺乏。几个月前，上海的周先生将自己226平方米的自有房产以1000多万元的价格挂牌出售了。卖房之后，因为股市大好，周先生集中精力炒股，希望炒股受益能够让他换套豪宅，或者一套变两套。然而在6月底7月初，一周的时间，他的购房款被套进去了，损失超过300万。300万从楼市转移到股市，周先生可称得上是光荣的“接盘侠”了。3.盲目投资，个人投资管理带有短视性和被动性。个人投资风险是指个人投资收益达不到预期效果，从而影响个人资产盈利水平和个人偿债能力的风险。有的人在投资前不进行科学的可行性分析和论证，带有较大的盲目性，往往投资时重视短期利益，而选择何种投资、投资多少很大程度上带有被动性，较为迷信机构推荐和所谓的投资高手。由于财务活动本身的复杂性，资本市场的瞬息万变、变幻莫测，以及人们对风险的敏感度不同，大部分人往往事后才会有对风险所带来结果有所认知，这个时候，风险已经来临，损失不可避免，从而降低了资产盈利能力和个人偿债能力，财务状况变得不理想。很多投资者，在看到投资增长时，心里很开心，认为自己今天又赚了多少，需要说明的是，除了分红以外，投资本身的增长只有在变现之后，才是真正赚到的钱，那些起伏的数字的变化，可以带来收益，同时也能变成损失。这就使很多人在炒股的时候，大盘好的时候，收益上涨，大盘下跌的时候，一夜回到“解放前”，很多股民被套牢，有些股民甚至不得不“割肉”。4.风险加大，个人负债经营的比例在逐步增大。个人债务筹资风险是指个人的债务筹资行为给个人带来的风险，主要包括个人举债经营导致流动性不足而丧失偿债能力、或者由于个人举债后资金使用不当而导致个人遭受损失的可能。有调查显示，在国内贷款买房的人群中，有超过三成的房贷族月供占到收入的50%以上，由于一段时期内，个人收入相对固定，而家庭分裂速度的增快，使得个人对于住房的需求的刚性进一步提高，随着按揭购房的日益普遍，这一数字还会进一步上升。50%是一个什么样的概念呢？一般来说，个人负债率最好低于50%，低于30%是安全的；高于30%低于50%，个人生活会受到一定影响；而高于50%则可能使个人陷入财务危机；若是高于1，在严格意义上来说，这个人已经破产了。
三、产生个人财务风险管理现状的原因
1.缺乏个人财务风险管理的意识。资本市场瞬息万变、风起云涌，风险无处不在、无时不有，任何财务活动，都不是稳赚不赔的，个人作为资本市场的重要参与者，一定要有财务风险管理的意识。然而，现实生活中，很多人风险管理意识淡薄，比如在进行股票投资时，投资的原因多半是最近股市行情好，大家都看好后续的股市发展，一股脑地将自己的资产放到股市当中，觉得自己一定不是在最高峰买入的，一定有钱赚，完全不考虑股市震荡可能带来的风险损失，更不用说进行个人财务风险管理了。2.财务经营目标与财务能力不协调。当今耳熟能详的一句话就是，“你不理财，财不理你”，很多人在不具备相应的财务能力时，将财务经营目标定得很高，把自己的血汗钱放到了收益率很高的理财产品上，认为这些理财产品是有保障的，比炒股收益稳定又保险。但是，在理财的选择上，选择的是非保本型的产品，结果赔得一塌糊涂。3.逐利心理、侥幸心理严重。在个人财务活动中，逐利心理和侥幸心理普遍存在。今天的投资收益在账面上翻了一番，明天会再翻一番吧，后天会继续上涨吧，行情这么好，倒霉的一定不是我吧“，理想很丰满，现实很骨感”，结果遇到风险，投资收益大幅缩水，一夜回到“解放前”，成为华丽的“接盘侠”的人大有人在。4.缺乏对风险和收益的适度权衡。在个人的财务风险管理过程中，夸大收益的可能，忽视风险的可能，盲目进行决策，缺乏对风险和收益的适度权衡，往往输在一个“贪”字上。四、加强个人财务风险管理的措施1.多多学习，增强对个人财务风险管理的认识。在对减少个人财务风险损失的舆论宣传方面，政府和媒体做了大量的工作，几乎每个人都知道“股市有风险，入市需谨慎”这样的警示，也都知道传销的危害，也了解不少理财陷阱，对一般的电信网络诈骗也有一定的识别能力，但是，随着股市震荡向好、传销组织不断地改头换面、理财陷阱防不胜防、电信网络诈骗花样翻新，在纷繁复杂的利益诱惑面前，人们的风险识别能力没有相应跟上，不少人还是栽了跟头。因此，增强对个人财务风险管理迫在眉睫。通过学习个人财务风险管理方面的知识，进行有效的财务风险的分析、识别、推断，可以显著降低个人财务风险的发生概率，从而减少个人财务风险损失。2.调整心态，转变观念，采取稳妥的财务风险管理策略。在个人财务风险损失的案例中，人们财务风险管理的心态和财务风险管理的观念，在对财务风险管理策略的选择上，有很明显的影响作用。侥幸心理加上急于求成冒进的财务管理观念，再加上个人本身对风险刺激的追求，便会很容易采取投机性强的风险管理策略，这样财务管理风险自然加大；而回避心理加上消极的财务管理观念，再加上个人本身对风险刺激的厌恶，一般会选择消极的风险管理策略，会错失很多投资获利的机会，资产的保值增值效果也不明显，个人财务状况得不到很好的改善。因此，调整心态，转变观念，采取稳妥的财务风险管理策略是非常有必要的。在财务风险管理的心态上一定要平和，财务风险管理的观念上一定要稳，采取稳妥的财务风险管理策略，有助于有效平衡风险与收益，在降低个人财务风险损失的同时，增加个人财务风险收益。3.实施正确的投资策略，合理进行资本配置。不同的人会选择不同的投资策略，而不同的投资策略，决定了不同的资本配置组合：风险追求者往往会选择高风险高收益的投资策略，在资本配置上喜好风险资产，无风险资产比重较小；风险回避者则喜欢选择低风险低收益的投资策略，在资本配置上偏好无风险资产，风险资产比重较小；而风险中立者则介于两者之间。需要说明的是，不同的投资策略和资本配置组合本身并没有好坏之分，能区分好与不好的，只有个人投资的心理效用，也就是说某一个风险追求者即使在某一次投资中失利，损失很大，由于其风险承受能力较强，喜欢风险变化带来的刺激，在本次投资中，虽然损失很大，但是在心理上并没有过多地造成不利影响，那么这个风险追求者在本次投资中的个人投资的心理效用便不为负。需要警惕的是，本身是风险厌恶者，在某一段时期，却选择了风险资产占大多数的投资组合，这是十分危险的，巨大的投资收益带来的狂喜和巨大的投资损失带来的心理失衡，都不是好的个人投资的心理效用。4.平衡风险与收益，降低负债经营风险。众所周知，个人负债经营是把双刃剑，一方面，个人负债经营能保持对资产的控制权、保持良好的现金流、减少通货膨胀风险；另一方面，个人负债经营也可能会产生过度负债，进而产生无力偿付和再筹资风险。在收入限制与刚性需求的矛盾之间，个人负债经营已经越来越普遍，从日常消费的信用卡到各家银行都在做的按揭贷款，一方面满足了人们的需求，另一方面潜在风险也在加大，这就需要我们在负债经营过程中，平衡收益和风险，降低个人负债经营的风险。在负债的时候，一定要充分考虑自身收入的稳定性、个人的偿还能力、负债的期限和利率结构、每月还贷占收入的比例、再筹资的可能、违约的可能等等，在充分权衡了负债经营带来的风险和收益后，选择适度的负债，积极进行偿还。
作者:张立霞 单位:山西林业职业技术学院
参考文献：
[1]蒋巍.浅议医院财务的风险.行政事业单位资产与财务，2011（12）
