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金融的危机细节范文1
中图分类号：F113.7 文献标识码：A 文章编号：1007-5801(2009)01-0046-06
2008年9月开始，折磨美国经济已近两年的美国次贷危机终于演变成全面的金融危机，并进而影响世界其他国家和经济的方方面面，形成了全球性的经济危机。那么这场危机将如何影响世界经济格局呢?
一、当前的世界经济格局
虽然美国金融危机爆发已数月，对世界经济已经形成了全面的冲击，但是，这一切对世界经济格局变化的影响并不大，当前的世界经济格局与一年前一样，仍然是：美国、欧盟和日本等发达国家，在总量、科技实力(通过人均GDP水平可以有一定程度的反应)和国际经济关系三方面占据着主导地位：其后是发展中大国中国、印度、俄罗斯和巴西。中国无论是人口和国土面积还是增长潜力和以购买力平价法计算的总量都显示着在世界经济中的特殊性：印度则以人口和发展速度引人注目：而俄罗斯和巴西占有人均资源量的优势。其他的经济体或者由于人口或者由于面积、经济总量与前述各国相比还有一定距离。
如表1所示，以汇率法计算的人均GDP中，墨西哥2008年的人均GDP是美国的22.8％，俄罗斯是美国的26.7％，这与2007年的21.2％、19.8％并无质的区别。GDP最高的中国占美国GDP的百分比分别是2008年29.5％和2007年的23.8％，同样没有质的变化。因此，在2008年发展中大国在世界经济中仍主要扮演跟随者或追赶者角色。
考虑到在金融危机发生后，出现了非常强烈的重建国际经济秩序的声音，也可以说，美国对国际经济关系的主导作用削弱了，但考察2008年最后一个季度世界应对金融危机的做法和国际经济调整的方向，我们看到美国对国际经济仍然有着无可争议的主导地位。主要原因在于：跟随者在跟随的过程中既没有意愿改变自己快速追赶的身份(因为这个身份在目前看来仍然是改善自己境况成本较低的一种)，也没有能力为自己争得更大的利益(因为实力不够)。欧盟诸国虽然有意愿想弄一个更有利于自己的国际经济新秩序，但作为一个国家联盟而非单一国家，其行动的一致性显然是要大打折扣的，而且欧盟自身的问题比美国更多，同样没有实力真正去改变国际经济秩序。比之欧盟，日本的整体实力就更差一些。再加上在经济全球化高度发展的今天，谁也回避不了金融危机的冲击，只是程度不同，而越是融入程度高的国家，如欧盟和日本所感受到的冲击力也就会越接近危机的起源国。
二、对美国金融危机冲击世界经济的几点判断
只有对世界经济美国金融危机的冲击有个基本的判断，才能分析其对不同经济体冲击的力量和延续的时间，进而讨论各大经济体在世界经济回归稳定发展前所受的不同影响。
(一)对美国金融危机的几点基本判断
1.危机的成因。一般认为，美国金融危机的形成主要是因为美联储运用货币工具不当、监管缺失，再加上人们对金融衍生工具认识不足、心中无数导致的。由于货币供给政策运用不当。导致了市场长期处于流动性过剩的状态，于是过剩的流动性盲目寻求增值，积累了巨大的风险。由于监管不足，导致了“三无”人员(无固定收入来源，无固定资产，无良好的信用记录)也能得到大笔的贷款，于是祸根深埋。由于监管不足再加对金融衍生工具认识不足，导致了次贷也能通过金融衍生工具变成优质资产，而且这些资产谁也不知道有多少，由谁持有，于是信用丧失。这样，当经济环境发生变化时，问题便演变成了危机。
这只是表面或直接的原因，根本的原因应该是主观价值量对客观价值量偏离带来的能量积累已经达到能够引发危机的程度了。一方面，美国需要消耗(而且这种消耗速度还在不断增加)大量的财富在国内和国际上完成其客观和主观都有需要的目标。在国际上，美国要打赢反恐战争，要完成单边主义赋予的一切内容都需要大量的开支；在国内，美国也需要满足美国人民不断增长的物质和精神生活的要求，比如住更大的房子，拥有更好的游戏软件等。另一方面，美国却无法增加创造财富的速度。从劳动力、资源、技术发展等方面看，美国在找到新的经济增长点之前财富的创造速度只能保持低速。两方面叠加的结果必然是客观价值量的不断减少。于是为了维持大国的里子和面子，美国只好通过制度创新的办法，通过眼花缭乱的金融手段向别国、向未来去借。其结果是每一单位的客观价值所对应的主观价值越来越大。当这种偏离积累到一定程度的时候，危机的能量从它所能找到的最薄弱的环节宣泄出来，形成了危机。
2.危机的发展。基于对前述危机形成原因的分析，笔者认为，在经济全球化的今天，由于美元的世界货币功能和美国经济在世界经济中的特殊重要地位，美国金融危机也是世界金融危机。金融危机引发的经济危机既是美国的也是世界的。可以把危机的发展分为两个阶段，第一个阶段是从虚拟经济领域爆发并祸及实体经济领域。第二个阶段是虚拟经济领域实现稳定但实体经济的危机继续发展。前者主要通过消灭主观价值量来实现其向客观价值的回归。后者则主要通过破坏客观价值(包括对应的主观价值)在全球范围内实现客观价值载体的重新配置。
在危机的第一个阶段。首先是美国虚拟经济领域的大混乱，然后是与美国经济联系紧密的其他国家虚拟经济领域受到冲击，或者遭遇震撼，或者也跟着混乱甚至崩溃，同时与美国虚拟经济联系最紧密的那些美国和世界其他国家的实体经济部门也受到冲击，原来比较健康的企业感受困难，原来不太健康的企业处境艰难甚至开始倒闭。在这个阶段中，首先是美国，其次是世界其他国家都会基于危机表面原因而推出大量的货币和财政政策，试图理清混乱了的虚拟市场，阻止其向实体经济的蔓延。这些政策有的会有一些效果，更多的不过是干扰了危机发展的进程而已。
在危机的第二阶段，由于第一阶段发展的结果先是美国然后是其他大国新的主观价值和客观价值建立起来了，于是虚拟经济开始稳定下来。但是，由于前一阶段的破坏带来的企业破产、大量失业，使得实体经济也已经混乱不堪。重新理顺实体经济的过程将是一个更多企业破产，更多人失业直至新的稳定的过程。
要完成这两个阶段。世界经济重新回归正常发展大约要到2012年。
(二)美国金融危机对各大经济体的影响
表2所示是国际货币基金组织(IMF)在2008年初对各主要经济体的经济发展所做的预测。对比
本文作者在2007年所作的相关研究，这个预期一方面低估了美国受次贷危机冲击的程度，另一方面是把危机局限在美国范围之内做出的。所以可以将其作为在没有危机冲击情况下，各主要经济体的正常发展预期。在危机全面发生后，IMF于2008年11月份对2008和2009年的预期做了全面修正。这个修正反映在表3中，其对2008年的评估应该是比较准确的，但对2009年的评估笔者有自己的看法，并且基于前面对危机发展的总体判断，结合后面对各国实际的分析，表4给出了直至2012年，对各主要经济体的发展预期。
1.美国。美国是这次金融危机的发源地，确定其经济发展的变化轨迹尤为重要。根据美国全国经济研究局的统计，“二战”以来，美国曾经10次陷入经济衰退。过去10次衰退的平均持续时间为10个月，其中最严重的两次衰退分别发生在1973至1975年以及1981到1982年，这两次衰退分别延续了16个月。同时根据该局的研究。美国经济自2007年12月就已经进入衰退。似乎美国经济顶多到2009年3月就能进入复苏。但是，我认为，直到目前美国金融市场中爆发出的问题还主要是源于房贷的金融衍生产品，随着经济的下滑和失业的增加，基于信用卡、车贷、学生信贷等的金融衍生产品也可能出现问题，还会对金融市场形成新一波冲击。无论这个冲击是大还是小，只要没有过去，信用的重建就难以实现，危机的第一阶段就不会结束。综合各种信息，这个期限大致应该在2009年的夏天。只有第一阶段结束了，再经历10个月左右的衰退，复苏才会到来，而且复苏的速度不会太快。如果这个估计成立的话，美国经济的复苏会是在2010年的第二季度。据此，表4预期了美国2008～2011年的经济增长。
2.欧盟和日本。欧盟的长期经济基本面甚至不如美国。我们看到，其老龄化发展迅速，劳动力质和量的增长基本停滞；由于科技发展水平低于美国而难以获得技术领先的垄断利润：以福利制度为代表的一系列制度安排对创新的抑制导致创新匮乏。同时，欧洲的资产泡沫和监管缺乏一点不亚于美国，欧美的长期同盟关系和全球化的发展已经把欧洲和美国的金融牢牢地绑在了一起。所以，欧洲所受的冲击不仅有来自于美国的，而且还有自身被美国金融危机带出来的大量问题。欧盟已经在美国之后陷入全面的衰退，而且复苏的时间将在美国之后，它的衰退至少要持续到2010年的第三季度，之后的复苏速度也会略慢于美国。因此，欧盟2010年全年的经济增长不会是正的，2011年的经济增长也不会太快。
同欧盟一样，日本经济长期发展的基本面也不如美国，其老龄化问题甚至比欧盟更严重。劳动力的总量在下降，劳动力素质的改善不可能很快，虽然技术创新能力强于欧盟，但科技发展速度和水平同样无法超越美国。但同欧盟不同的是，日本由于泡沫经济崩溃的教训，在金融领域的问题比之欧美要小一些：日本地处当代世界经济最活跃的东亚区，如果这个区域复苏比较快的话日本也会得近水之利。因此，日本经济的衰退会是发达国家中最轻的，并且会和美国同步复苏，但复苏期的增速则会低于美国。
3.巴西、印度、俄罗斯、墨西哥。对于巴西来说，发达经济的衰退带来的效应是两方面，有利的方面是发达经济为了应对危机大举降息，这极大降低了巴西的债务成本：不利的是流动性的急剧下降不利于其借新债。而世界经济增速大幅度下降引起的原材料价格大幅度下降对巴西的影响则是单方面的，即严重影响了巴西经济的扩张。更严重的是，如果巴西的经济增速下降的幅度足够大的话还有可能导致社会紧张，甚至干扰经济秩序，加深危机的程度。因此，2009年巴西经济会随世界经济增速的放缓而放缓，2010年如果不恶化的话，则会是新一轮增长的起点和本轮下降的底部。
与巴西不同，世界经济增速放缓对大宗商品价格的打击对印度是利大于弊。虽然印度也出口大量矿产品，但进口金额更大的能源和原材料。金融危机和发达经济衰退对印度经济则是弊大于利，首先是外需不振了，其次是资本外流。因此，印度经济的减速成为必然。糟糕之处在于，世界经济的问题加剧了世界各种矛盾的深化，而印度在国内国际本来就有许多处于爆发边缘的矛盾，在当前的情况下更是随时可能爆发。任何一个矛盾的爆发所引起的事件都可能使人们对印度进一步失去信心。而加深外部冲击的影响。孟买恐怖袭击就是一个典型，估计至少使2009年印度经济成长速度降低1个百分点。当然，印度经济的基本面总体上较好，因此恢复起来也会比较快。印度会在2010年上半年重新开始加速。但由于欧盟经济还在继续衰退中，这种加速会比较缓慢。2011起则会随着世界经济的全面复苏，经济增长速度开始正常化。
国际原油价格在2008年下半年的暴跌对俄罗斯2008年经济增长的冲击是巨大的。由于预期2009年原油的均价将比2008年大幅下跌。因此2009年对俄罗斯将是一个巨大的考验。一方面资本项目可能因为资本对油价下跌后俄罗斯经济发展前景的怀疑而出现巨额逆差，另一方面油价下跌将极大影响俄罗斯经常性项目的盈余，甚至于也出现巨大逆差。如果出现这种情况的话，2009年俄罗斯经济增长速度将会大幅度下降。我们估计资源价格会在2010年实现对2009年的相对稳定，不会有向上的突破，但俄罗斯经济已经适应资源价格的不振。经济增速不会再大幅度下降。到了2011年，资源价格会由于世界经济开始重入正轨而稳定上升，俄经济开始较好上升。
由于墨西哥是美国的近邻又是北美自由贸易区的成员，因此其经济变化与美国比较同步。这次危机对墨西哥主要的影响在于全面打击了美国经济而间接影响了墨西哥出口、资金汇入和旅游业。
4.中国。在各大经济体中，中国经济的基本面是最好的。首先，就人力资源看，中国人口和劳动力的增长会维持到2020年左右，而劳动力素质的提高则将维持到2035年以后。其次，中国是一个发展中国家，2007年人均GDP才2500美元，这意味着科技发展、经济增长的余地还非常大。再次，从制度创新方面看，中国也还有很大的余地，进一步的开放和改革将继续为中国经济的发展注入动力。因此，由于本次金融危机首先挤爆了金融泡沫，进而加速了资源类商品泡沫的崩溃，对中国的长期发展实际上是有好处的。但是，短期内对中国经济增长的冲击也是显见的。虽然中国的直接损失与其经济规模比起来确实不大，然而中国经济的外贸依存度很大，发达经济体衰退和世界经济减速带来的外需增长失速对中国的影响是很大的。好在中国过去数年积累了大量的盈余，如果这些盈余使用得当的话，足以通过扩大内需弥补未来外需增长的不足。仅中国中央政府推出的4万亿投资就足以弥补明后年外需增速从两位数下降到个位数甚至为零所带来的经济增长减速。只要成功实施中国在2008年12月15日之前已经计划的刺激措施就足以保证中国经济2009年8％以上的经济增
长。如果中国地方政府进一步介入的话，经济增长速度还会进一步提高。中国经济本轮周期的底不在2008年的第四季度就在2009年的第一季度的某个月份。当然由于发达国家经济将继续下行。中国经济触底后的上升会是一个缓慢的过程。随着美国经济和日本经济在2010年开始复苏，中国这一年度的经济增长会略高于2009年。到了2011年，中国经济增长则会随着整个世界经济的复苏，回升到2008年的增长速度，开始新一轮高涨。
三、金融危机之后的世界经济格局
根据表4对世界各主要经济体未来几年增长状况的预测，以表1中列出的当前(2008年)各主要经济体的GDP为基数，算出表6第4行，以购买力平价法计算的各主要经济体的GDP。根据表5确定的2012年偏离率算出表6的第2行，2012年各主要经济体的GDP。再根据除欧盟以外当时各国的人口，可以得出表5的第3和第5行，当时各国的人均数。根据表6可以得出如下结论：
从总量上看，世界经济的格局并没有发生根本性的变化。在选取的这些经济体中，中、印、巴、墨、俄构成的发展中集体与美、欧、日构成的发达国家集体GDP的比值，2008年是26％，2012年是34％。这确实意味着发展中大国在世界经济中的地位更加重要了。甚至2012年中国以汇率法计算的GDP也超越了日本，第一次由发展中国家进入了世界经济三强。但中国的经济总量还不过是欧盟或美国总量的约40％。
从人均上看，发展中国家在世界经济中仍然不会有太大的发言权。中国的人均GDP仍然远远低于发达国家，只有日本的约九分之一，美国的十分之一。就是与除印度外的其他大经济体比较，也大约只有这些经济体人均数的三分之一到一半。这意味着，虽然中国在世界经济中的发言权会增大，但仍必须坚持以经济建设为中心的内向型政策。
在发达国家内部，力量对比没有发生大的变化。由于危机把欧盟经济发展的长期基本面不好这一劣势进一步暴露出来，欧盟的相对经济地位只会进一步下降。所以，其试图重构国际经济新秩序的努力并不会成功。以日本在危机后的经济地位，它在世界经济中也不可能发挥比现在更大的作用。
因此。按照比较乐观的估计，本次危机后发展中大国在世界经济中的地位会进一步提升，但即使到危机的冲击力消失、世界经济发展回复到正常轨道上来的2012年，世界经济的基本格局仍不会发生根本性的改变。
四、几点政策建议
对于发展中国家来说，当前最重要的是先度过危机期。当然在应对危机的同时也应该考虑长远，多做有利于长期发展的战略部署。
(一)关于危机应对
第一，要尊重客观规律。经济周期的存在是市场经济条件下一种客观的经济规律。危机对中国的冲击和中国经济增速的下降不是宏观管理者能够改变的。因此，不要试图为了逆转经济走向而过度使用宏观经济管理工具。宏观经济管理者所能做的是缓和危机的冲击，尽可能减少危机对本国经济和人民的不可恢复的伤害。
第二，该坚持的要继续坚持。不能因为应对危机就把本来要做和应该做的工作停顿下来。比如，与其为了保出口提高补贴还不如把这部分钱平均分给中国老百姓，以内需弥补外需。又比如本来应该推出的制度创新，一些因为这些年经济环境较好而忽略了的，要捡起来坚持做下去；一些已经在做并为实践证明是有益的，不要因为出现了外部冲击就放弃了。
第三，该放弃的要坚决放弃。有些做法从理论上看是合理的，但经过实践发现是不合时宜的要先搁置起来。有些做法本来就不合理，因为种种原因做了，应该乘此危机关头将其抛弃。
(二)关于长期战略部署
第一，要继续坚持韬光养晦的国际战略。避免承担超越自己能力的国际义务，更要防止把发展中大国的国际义务规则化的倾向。
第二，要抓住机会走出去。我国要实现长期发展，除非把人口占世界的比重减少到美国现在的水平以下，否则的话只能依靠两个市场、两种资源。危机给了我们全面布局世界资源、进一步融入世界市场的机会，我们要在充分研究的基础上坚决抓住。这个资源主要包括能源(油气、煤、核)、矿产、重大装备及技术和技术精英。对于虚拟资产及其操作人才的引进。则由于我们的认识水平和发展程度的限制要慎重对待。
金融的危机细节范文2
[关键词]国际金融危机；出口商品结构
[中图分类号] F83099[文献标识码]A[文章编号]
2095-3283（2013）09-0019-03
[作者简介]刘婵婵（1990-），女，汉族，辽宁大连人，硕士研究生，研究方向：国际金融。
[基金项目]辽宁省社会科学规划基金项目，项目编号：L11BJY014；辽宁省教育厅科学研究一般项目，项目编号：W2013217。
一、国际金融危机后我国出口商品结构的新变化
（一）初级产品和工业制成品的出口比重变化
从2008年国际金融危机爆发到2012年末，我国初级产品占出口商品总额的比重呈现下降趋势，从2008年的544%降至2012年的491%。初级产品占比不断下降，说明我国出口商品结构不断优化。其中，食品及活动物在出口总额中的比例变化不大，2008年为23%，2009―2012年一直在26%左右波动。饮料及烟类变化很小，一直在012%左右波动。非食用原料一直在067%～079%之间波动，变化也很小。而矿物燃料、油及有关原料下降趋势明显，从2008年的221%降至2012年的151%，是促使初级产品占比下降的主要因素。动、植物油脂及蜡大体稳定在003%左右，无明显变化。同期间，工业制成品占出口商品总额的比重呈现上升趋势，从2008年的9441%增至2012年的951%，增加了07个百分点，详见表1。
（二）工业制成品出口商品结构的变化
按照国际贸易标准分类，工业制成品中的化学品及有关产品、机械及运输设备可以划为资本技术密集型产品；按原料分类的制成品、杂项制品以及未分类的其他商品可以划为劳动密集型产品。由表2可知，我国劳动密集型产品占出口总额比重先降后升。2008年，劳动密集型产品占比为4181%，并且逐渐降至2010年的3982%，但从2011年开始反弹，逐渐增至2012年的4248%。其中，按原料分类的制成品从2008年的183%降至2009年的1538%，然后又呈现上升趋势，2012年为1626%。2008―2012年杂项制品一直在24%左右波动，2012年为2615%，较上年增加了2个百分点，变动较为明显。2008―2012年未分类的其他商品在007%～012%之间波动，其出口额较小，对我国出口商品结构影响不大。
资本和技术密集型产品占出口总额比重先升后降。2008年，资本和技术密集型产品占比为526%，随后逐渐增至2010年的5501%，在2011年时由升转降，一直降至2012年的5262%，与2008年接近。其中，化学品及有关产品从2008年起大致保持在55%左右，无明显变化，而机械及运输设备占比变化较大，是影响资本和技术密集型产品占比变化的主要因素。机械及运输设备占比从2008年的4706%升至2010年的4946%，之后开始下降，2012年为4707%，回落至2008年水平。资本和技术密集型产品占比近两年逐渐下降，很大一部分原因可以归结为国际金融危机深层次影响继续显现。从国际经济整体状况来看，近两年世界经济恢复乏力，加上欧债危机的深化、国际市场需求萎缩、针对我国的贸易摩擦增多等外部环境的变化，使我国出口受阻。从我国自身经济状况来看，我国企业技术水平低、自主创新能力不足、缺乏自主品牌等因素也是导致我国资本和技术密集型产品在国际市场上的竞争力低、出口压力增大的重要因素。
二、国际金融危机对我国出口商品结构的影响因素分析
（一）国内因素分析
1 企业竞争力
我国企业缺乏自主品牌，技术创新能力不足，国际竞争力弱。我国具有国际影响力的自主品牌太少，大部分企业没有自己的品牌，一直受外商委托进行生产，只能赚取很少的加工费，并且加工产品的核心技术都掌握在外商手中，从而导致我国出口产品竞争力不强，容易受到汇率波动的影响，抗风险能力低。
2 外商投资企业
改革开放以来，我国招商引资的优惠政策吸引了大量外商来华投资。外商企业为中国带来了大量的资本、先进的技术和管理经验。受国际金融危机和全球经济衰退的影响，在华的外商企业出口萎缩、利润下降、投资减少，一些受到严重冲击的外商企业或撤出我国或倒闭破产，从而对我国的出口贸易造成不利影响，导致出口商品结构发生变化。
3 贸易方式
我国出口贸易方式主要为一般贸易和加工贸易，加工贸易订单主要来源于国外市场，严重依赖外需，并且加工贸易的产业链相对较短，相关出口产品受国际金融危机的影响更为直接。
4 企业融资能力
无论是从企业对贷款的需求紧迫程度来看，还是从倒闭企业数量来看，均可见我国金融机构对中小企业贷款不足，加上银行业在危机期间收紧银根，导致中小企业在抗击风险时资金不足、资金链断裂，从而抗风险能力下降，造成部分企业倒闭破产，对出口贸易造成了不利影响。
5 利润
由于受国内劳动力成本增加、出口退税倒挂等多种因素的影响，我国出口企业生产成本大幅增加，企业利润下降，出口产品在国际市场的竞争力下降。
（二）国外因素分析
1 国际市场
由于国际金融危机对全球经济的冲击，各主要经济体增长放缓、投资减少、失业人数增加、消费水平下降且进口需求萎缩，导致我国出口企业订单减少。目前世界经济复苏动力仍然不足，外需低迷的态势难有根本好转，其中美国经济增长没有明显起色，欧元区核心国家经济复苏乏力，新兴经济体经济增长普遍放缓，我国贸易发展面临的外部环境极其复杂。
2 汇率
国际金融危机使美元持续贬值，人民币对美元不
断升值，出口换汇成本上升，提高了我国出口产品价格，导致我国出口产品在国际市场上的竞争力下降。加上在国际金融危机期间，汇率波动不定，风险较大，必然导致贸易成交难度加大、进出口受阻。另外，一些学者的研究表明，劳动密集型产品的出口价格受人民币汇率升值的负面影响要大于资本密集型产品所受的影响，所以人民币升值在一定程度上促进了我国出口商品结构的调整。
3 货币政策
一些国家为了拉动经济增长往往增加货币供给（如国际金融危机前后美元货币存量的增加），货币存量增加使其本国货币贬值。相对而言，人民币升值导致我国商品在国际市场上相对价格上升，竞争力下降。
4 贸易保护
历史经验表明，国际性的经济危机常常滋生贸易保护主义，例如一些国家采取提高关税、反倾销、反补贴、特殊保障以及技术性贸易壁垒等措施保护其国内的生产和消费。目前，国际上针对我国产品的贸易摩擦不断上升，导致我国出口受阻。
三、优化我国出口商品结构的对策建议
（一）积极开拓新兴市场，增强分散风险的能力
近年来，我国加大了对东盟的出口力度，但出口市场仍集中在欧美等国家和地区，带来的风险较大。因此，出口企业应大力开拓新兴市场，使出口市场结构更加多元化，在扩大贸易市场的同时增强分散风险的能力，有效降低某些国家不公平的贸易制裁所带来的不利影响，为我国贸易发展提供更多选择空间。
（二）鼓励企业自主创新，提高吸收先进技术的能力
改革开放以来，我国实行积极的吸引外资政策，引进先进技术、鼓励自主创新，从最开始单纯的模仿、复制发展到今天有能力进行自主创新，这是一个巨大的飞跃。但我国企业的自主创新能力仍然不足，企业应更加积极地开展自主创新，掌握核心技术，提升国际竞争力。目前，我国大部分科研都在高校等研究机构中进行，导致科研与市场分离。而国外恰恰相反，推动技术创新的往往是企业，由企业推动的技术创新更加契合了市场需求，同时形成了企业自身的所有权优势。因此，应该鼓励企业建立自己的研究机构，使研究面向市场，政府应适时为企业提供政策和资金支持，推动企业创新。
（三）加大对外贸企业的政策支持，改善中小企业的融资环境
我国应该加大对外贸企业特别是中小外贸企业的信贷支持力度，改善融资环境，提供更加完善的金融政策以帮助外贸企业应对贸易风险。首先，应健全法律法规体系，为中小企业健康发展提供保障；其次，要深化金融体制改革。尽快建立为中小企业服务的依靠民间资本参股的小型商业银行，为中小企业提供方便快捷的融资服务；第三，推进社会信用体系建设，根本解决银行和企业之间的信息不对称、企业诚信缺失等问题；最后，完善中小企业信用担保机制。地方政府应建立担保资金财政预算补充机制，每年从财政预算中拨出专款用于扩大担保资金规模、弥补资本金损失。
（四）优化投资环境，提高引资质量
外商投资企业在我国进出口贸易中占有重要地位，但目前外商在基础设施、高新技术产业和服务业等方面的投资规模不大，我国应继续优化外商投资环境。一方面，为外商提供的优惠政策要更具导向性，引导外商在技术密集行业和知识密集行业进行投资；另一方面，充分发挥市场机制的作用，促进国内外企业公平竞争，并且要防止外企垄断市场。目前，已有很多大型跨国公司在我国设立研发机构，因此我国要加大对知识产权保护力度，鼓励外商在我国开展研发活动，并为愿意提供核心技术的外商提供优惠政策。
（五）促进加工贸易转型升级
随着经济的不断发展，我国应该不断完善加工贸易政策，促进加工贸易转型升级，优化出口商品结构。积极吸引更多的跨国公司将核心技术的研发和应用转移到我国，同时加大力度培育本国跨国公司，培育自主品牌，开拓国际营销渠道，优化我国出口商品结构。
（六）大力发展现代服务业
服务业的发展会增加社会财富，提高人民生活水平。现代服务业涵盖领域广泛，能容纳大量劳动力。服务业可以加强生产与消费的联系，在国民经济各个部门之间起连结和协调作用，并且能缓解环境、资源压力。因此，我国应该加大力度发展现代服务业，特别是生产业，为优化出口商品结构提供有力支撑。
[参考文献]
[1]蓝天，陈锴辉，运鑫辽宁省出口商品结构优化的对策建议[J]对外经贸，2012（10）：20-22
金融的危机细节范文3
一、出口加工业的倒逼效应机制
“倒逼效应”原指在我国信贷配额制度下，国有企业由于对信贷资金的无限需求，不断向国有银行施加压力，最终迫使央行扩大信贷规模。本文的“倒逼效应”是这一概念的泛化，指在金融海啸国际环境下，出口加工企业面临各种金融与非金融风险，受到来自成本、融资、外需、议价等方面的压力，进而积极做出适应国际市场竞争的举措。具体来说，各种金融非金融风险包括汇率风险、信用风险、国际需求、出口结构、贸易政策、成本因素和经营风险。
在金融海啸的国际环境下，市场、政府和企业发生连锁反应，市场低迷直接导致国际需求的变化，同时提升了汇率风险和信用风险；国外政府通过贸易政策设置壁垒，而早期国内限制性政策对出口结构产生弊端；企业的成本因素受到冲击，经营风险加大，正是由于这些因素的复合作用，出口加工业受到成本上升、融资困难、外需不振、议价力低的四种压力。各种压力的传导机制如图1所示。
1.成本压力铸导机制。在国际金融海啸的背景下，汇率风险和成本因素使企业成本急剧上升。
受次贷危机影响，美国金融和实体经济陷入低迷，中美贸易的巨额逆差的存在为美国政府要求人民币升值提供了“借口”，2008年1月22日，美国财长盖特纳表示“会积极通过所有能动用的外交途径，寻求让中国在汇率方面做出改变”。而国家外汇管理局数据显示，截至2008年12月31日相对于汇改当日人民币已累计升值18.7％。显然，人民币每升高一个百分点，就意味着出口加工商品的成本升高一个百分点。更加令我国出口加工企业不利的情况是，竞争对手在金融海啸中货币贬值严重，这加速了人民币相对升值。以韩国为例，韩币大幅度贬值，使其液晶面板制造代替台湾取得市场领先地位。
成本要素方面，来自于政策、要素和环境的压力出口加工企业的“成本包”整体上升，主要包括第一，《劳动合同法》改革促使人力成本上升；第二，原材料价格上涨，国家统计局数据表明我国2008年PPI指数比上年增长6.9％；第三，国内持续的房地产市场泡沫使土地租金上涨；第四，统一内外资所得税率为25％，税收成本增加；第五，2009年正式实施《循环经济促进法》，环境、能源保护成本将进一步提高。
2.融资压力传导机制。经营风险和信用风险造成了出口加工业融资困难。出口加工企业多为中小企业，管理水平较低，缺乏危机管理和防范倒闭意识，经营风险较大，环境一旦恶化，企业资金链都不堪重负。最为典型的是玩具加工出口，2008年玩具出口企业大量退出，前3季度我国有玩具出口记录的企业3900家，比去年同期减少了3891家，缩水近半。分析其原因：第一，玩具产业中的小企业居多，融资渠道狭窄，企业抗风险能力差；第二，即使全球最大的玩具代工企业――东莞合俊玩具厂风险管理体制并未完善，由于本身投资不善、销售渠道断裂等问题在金融海啸中宣布倒闭。
信用风险方面，虚拟经济爆发的危机扩大了信用风险的传染性，国际经济不景气，总体盈利能力较低，违约率较高，造成资金供给收缩，出口加工企业的资金需求缺口增大。
3.需求压力传导机制。首先，随着国际金融海啸向实体经济蔓延，国外需求的萎缩已经对我国出口形成了强约束，造成产品滞销，而产能过剩却并未带动出口加工成品转内销，订单下滑和库存增加造成出口加工企业经营困难。根据海关数据，2008年我国对美出口增长仅为8.4％，7年来首次降至个位数，同时加工贸易项下转内销货物196.1亿美元，增速回落8.1个百分点。
贸易政策方面，崇尚贸易自由的国度纷纷选择明哲保身，非关税壁垒、反补贴政策和经济计划无不指向贸易保护，类似“购买美国货”的贸易保护主义加剧出口加工业需求下降，传统贸易伙伴出口持续低迷。
4.议价压力铸导机制。产品结构方面，我国出口加工业以劳动密集型产品为主，2008年金融海啸爆发更凸显了其结构劣势，机电产品出口增速明显下降，家具、塑料制品等都逆转为下降。可以看到外部市场恶化和人民币升值的累积效应综合作用，多数不具备议价能力的传统劳动密集型产品首当其冲，对外出口普遍受阻。
贸易政策方面，除国外贸易门槛提高外，2008年初我国采取保证金台账实转，紧锁限制类加工出口商品种类，降低出口退税率等“逆顺差”政策，出口加工企业利润空间缩小，议价能力也降低。
经营风险方面，贸易竞争加剧，我国企业价格优势减弱，而出口加工企业产品单一集中，无法通过提升质量、技术创新等软实力应对贸易壁垒和成本的提升。
二、出口加工业的倒逼效应
1.成本倒逼效应：推动产业转移
面对成本空间不断被压缩，出口加工业开始积极开展产业转移，主要包括横向转移和纵向转移。出口加工发展最快的广东、浙江企业亏损最严重，这也加快了其产业横向转移的进程。广东政府2008年5月出台引导产业和劳动力向广东东西两翼和山区的“双转移”政策，出口加工企业纷纷入驻产业转移工业园，它成为金融海啸的“避风港”。以中山(河源)产业转移工业园为例，其水电、土地、劳动力等综合成本比珠三角至少要低30％-40％，园区支柱产业模具出口在急剧萎缩的市场环境中，大幅降价销售，虽然削减了利润，但保住了市场，危机后园区订单增加，并开始盈利。
纵向转移即企业将触角伸到高附加值的新领域。出口加工业竞争激烈，市场利润趋于饱和，而金融海啸加速了企业退出或进入到产品上下游，大型出口加工企业发挥规模经营优势，如中兴精密技术有限公司从五金产品加工到2008年已成为汽车零件供应商，充分运用了多角化战略，趁机迅速扩张；中小企业则凭借市场嗅觉和灵活可变的优势，提供新产品和服务来渡过危机。
2.融资倒逼效应：推动集约化精益生产
融资困难造成出口加工企业资金链脆弱，所以企业注重提高自身抗风险能力。金融海啸促成
了企业内部改革，以精益管理替代粗放型经营模式，提高组织人力和财力的运行效率，如将分散的职能部门整合实现共享，优化工作岗位节约人力资本，改变生产计划适应新形势等。浙江一家典型的家族式民营阀门出口企业，危机爆发时面临降价预期和产品滞销、库存增大的压力，正是由于公司较早地发现企业管理中的问题，推行精益化管理改革，推进精益生产，加大了应收账款的周转率，库存大幅降低，有效地规避了众多企业面临的危机。
信息化改革成为了出口企业节约资源、集约生产的热议途径。舜天西服向江苏省26家服装中小企业推广了危机中坚持改革创新的经验，其先后建立了客户资讯、订单运作、生产调度、财务管理一体化的信息系统，实现了从国外到国内在同一信息平台上运作。同时，通过有效、快速的物质流和强大的信息化IT系统支撑，大幅度提高生产效率，减少工作时间的浪费，在2009年1.6月订单依然饱满。
3.需求倒逼效应：推动开辟新市场
传统出口市场的持续低迷使出口加工企业调整战略，对市场进行重新定位和细分。主要包括开拓国内市场，即开展“出口转内销”；切入新兴市场，即进入日本、美国、欧盟等传统贸易伙伴以外的非洲、拉美、东南亚等出口新增长点。据慧聪网对广州、深圳等地出口型企业的调查，90％的企业表示考虑将进入内销市场，采取“外贸+内销”模式来化解金融海啸带来的影响，其中超过四成的企业已开展实质性行动，成立国内销售部门，针对性产品研发等，启动和加强了国内贸易的力度。另一方面，以国际市场为导向，政府为推力，企业迅速挤占新市场的份额，2008年的形势下我国对拉丁美洲、非洲等新兴市场出口保持快速增长，分别出口165亿美元和59.5亿美元，分别增长45.3％和47.5％，其中对非洲出口增速提高7.9个百分点。
4.压价倒逼效应：推动企业转型升级
为提高议价能力，出口加工企业由劳动密集型转向技术密集型，数量规模型转向品牌效益型。企业逐渐认识到技术创新与产品质量是应对金融海啸中贸易壁垒与价格竞争的保障，也是增加出口产品利润率和附加值的基础。在珠江三角洲，多数港资企业选择转型来适应新形势下的产业结构，香港贸发局的调查显示，53％的港商计划提升技术及产品增值能力，近30％计划提高生产机械化程度。纺织服装加工企业成立了技术科和设计室，淘汰手动纺织机引入自动化设备来提高生产效率，另外提升打版、制小样的水平，以设计吸引进口商，而稍具实力的企业已主动“走出去”，展开分销网络，引进海外人才，缩短与终端客户的距离，树立自身品牌形象。金融海啸中，客户对出口加工产品的质量要求普遍提高，市场压力加速了转型。如台州鞋业出口逆势反升的原因正是用“冷粘技术鞋”代替注塑鞋，改善生产工艺、环境和工人素质，通过了客户全方面的“验厂”，保证了近亿美元童鞋顺利出口欧盟。
三、提升出口加工业“倒逼效应的对策”
第一，减少融资成本，稳定出口保就业。政府通过降息、足额退税、调整加工贸易限制类目录等政策遏制出口走低态势，保障出口加工企业的劳动吸附力，缓解出口加工业的压力。从2008年11月27日起，央行已下调金融机构存贷款基准利率各1.08％，此为1997年以来最大降息幅度。但是CPI指数如果继续走低，意味着实际利率上升，这将不利于经济复苏，要促进货币信贷稳定增长，央行仍有降息的空间。此外，政府还应加强有针对性的贷款，如绍兴出台产业扶持举措中规定，市内金融机构每年新增工业贷款的25％以上须用于扶持纺织产业提升发展：珠海政府推出“四位一体”(技术改造资金、技术创新资金、名牌奖励资金、中小企业专项资金)融资模式，放大政府投入。
第二，鼓励企业内外并举，帮助进入流通环节。地方政府不仅应减免乱收费，而且应主动为困境中的企业减负，如东莞地区对企业的行政事业性收费等减半征收或者免收，对参加各种展销会和博览会的企业补贴50％的展费；政府还在企业与新兴市场间搭建起交易平台，以产生长远效益。如广东省早期就开始提业转移和升级的专项资金，专门拨款5000万专项基金用于帮助出口企业拓展东南亚市场；出台鼓励内销的政策，如各地进行补贴，开展“家电下乡”，不仅满足了农村市场的巨大需求，而且使大量家电生产商起死回生。
金融的危机细节范文4
[关键词] 国际化经营 配套体系 核心竞争力
国际化经营是企业生产社会化、经营现代化的必然趋势,也是全球分工与合作、国际技术和资本流动的客观需要。受美国次贷危机引发的全球金融风暴的影响,欧美发达国家经济增长放缓,部分产业出现空当,企业资产迅速贬值,一方面他们由于忙于自保而无暇顾及他国企业的竞争,这为我国企业的海外扩展减轻了障碍;另一方面,他们急需外部资本的注入以摆脱金融海啸的阴影,必然会降低谈判的门槛,从而我国企业从事国际化经营的谈判成本大大减少。
一、国际化经营的内涵和意义
1.国际化经营的定义
关于国际化经营概念的界定,在国际经济史上早已有各种不同的论述。较早对其定义的是Vemon(1966),他认为国际化是连续性阶段的概念,即厂商会随着产品生命周期的演变而逐渐增加国际化的程度;Annavarjula & Beldona(2000)将国际化的范畴或者说标准确定为“3O”:是否从事海外运作(Operations),是否拥有(Ownership)海外资产,管理风格、战略、组织结构等是否具有国际化导向(Orientation)。本文认为所谓国际化经营即企业的生产经营活动跨越国界在国际范围内进行,以便充分利用国际、国内两种资源和两个市场,实现资源的优化配置和产业效益的提高,把企业做大做强。
2.国际化经营的必要性
首先,国际化可以实现产业结构升级和品牌战略。没有技术含量、缺乏自主品牌的劳动密集型企业在国际环境恶化的大背景下所面临的不单纯是生产危机,而是生存危机。为此需要进行产业升级、企业创新,将“中国制造”变成“中国创造”,而国际化经营是获得先进技术的重要途径。其次,可以弥补国内资源不足,解除瓶颈制约。通过积极开展国际化经营, 到自然资源比较丰富的国家投资,可以直接利用国外的各种资源, 弥补国内资源短缺,实现经济的可持续发展。再次,可以有效地绕过贸易保护主义壁垒,扩大市场占有率。
二、构建企业核心竞争力体系
金融危机对企业国际化企业提出了新的挑战,国际化企业如果不在核心竞争力上进行强化和革新,就可能再次被国际风波席卷,因此要重新构建企业核心竞争力,特别是外部金融支持体系。
1.核心技术创新体系
技术创新是企业发展的根本动力,是企业提高核心竞争力的关键因素。特别是金融风暴以后,核心技术的独占性和前卫性成为国际化企业抗风暴的最主要核心因素,即核心竞争力。而建立企业核心技术研发体系,主要从以下三个入手。
第一,设立自己的技术研发基地,与高等院校和科研机构等进行技术研发合作,提高R&D费用在企业成本中所占的比重,用全球技术服务全球经济,形成面向世界的科研中心;充分引入竞争激励机制,加大对于企业核心技术开发起关键作用的人才的奖励,激发潜力,调动积极性,稳住人才、吸引人才,培育自主知识产权的核心技术,提高企业的核心竞争能力。
第二,要清楚地了解自己的核心技术,即对现有技术进行分类和重新整合,将一般技术、通用技术和专有技术、关键技术区分开来。然后集中人力、物力、财力对专有技术和关键技术进行进一步的研究、开发、改造,以便形成具有自有知识产权的核心技术。
第三,政府政策的支持。发达国际政府大多重视对核心技术的R&D,并制定相关优惠政策加以贯彻落实。如美国和加拿大都以法律的形式都明确规定不论政府的还是民间的科研机构均属于非营利性的,不承担纳税义务。而企业的R&D费用也被视为一种特殊的投资,享受税费减免的双重优惠。
2.组织管理创新体系
金融风暴冲刷了原有的企业国际化组织管理体系,必须构建抗风险能力强、国际适应性强的企业国际化管理创新体系。
第一,重视企业管理创新成果。企业管理创新是一个纷繁复杂的长期系统工程,这就会使得管理创新成果没有技术创新那样清晰和明确,而且其成果所体现的价值也是间接的。企业管理创新过程和创新结果的这种模糊性,往往造成对企业管理创新的重视不够,进而势必影响企业的管理创新的进程。因此,要搞好管理创新必须重视创新成果。
第二,营造企业管理创新文化氛围。企业应该成为学习型组织,不满足于现状,不断汲取新知识、新工艺、新方法, 并对其进行创新应用,为企业服务。这一方面摩托罗拉公司的做法值得借鉴。其为每一个新进员工提供为期两天的入职教育培训;为了适应业务发展的需要,经常对员工进行重新培训以保证他们的生产能力和工作业绩。随着公司在培训方面的持续投入,员工的技术和能力不断提高,使摩托罗拉在同行中一直得以保持竞争优势。
3.市场知识创新体系
以Johanson &Vahlne(1977年)为代表的北欧学派在国际化阶段模型(UPPSALA模型)中提出海外经营的经验决定海外经营活动,而经验性知识即是市场知识(Market Knowledge)中的一个组成部分,指的是通过四年以上亲身工作实践而获得的关于具体市场经营的知识和经验。其通过对国外市场机会和风险的认识,进而影响到海外市场的经营决策;企业的跨国经营是一个这是一个不断获取知识、降低风险、增加投入的循环往复过程;国外市场知识获取越多,企业的国际化程度将会越高。
三、完善外部金融支持体系
企业进行国际化经营通常要克服两大难题,资金融通和风险保障,而在国际金融支持体系下可以得到有效化解。健全金融服务体系,建立促进企业国际化经营的金融机构,积极为企业国际化经营提供优惠贷款、担保、保险等金融业务,切实为企业国际化经营提供政策优惠和扶持。特别是金融风暴后,企业国际化缺乏必要的内外部金融支持。
第一,设立专业机构满足对外投资资金需求。日本至少有8家机构从事境外投资的促进活动,其中日本进出口银行最为典型,它为日本企业从事海外投资、联合贷款进行融资以及为私人金融机构的联合贷款提供担保,向日本海外投资项目、国外资企业或外国政府提供贷款。相应地,我国也有中国进出口银行,致力于扩大机电产品和高新技术产品出口以及支持对外承包工程和境外投资项目,根据央行行长周小川的建议,这种政策性银行不仅要在进出口方面,同时要在国际资本流动、收购兼并、资源的互相补充等方面来支持企业国际化进程,努力发展成为综合性开发金融机构,充分发挥其海外投资融资服务职能,为企业提供各种融资便利。
第二,提供特殊金融支持。产业资本与金融资本融合是生产社会化和经济全球化的内在要求。国内外凡是有实力的大型跨国公司,大多都有着强大坚实的金融后盾,银行关于企业对外投资方面的支持除了一般意义上的信贷和担保业务外,还往往提供其他一些特殊的金融支持,以满足企业在跨国投资和经营过程中对资金的大量需求。如德国为在发展中国家建立子公司、从事收购兼并业务以及其他在发展中国家开展业务的企业活动提供贷款,同时还向这些企业提供风险资本和长期贷款,其联邦经济部甚至还向中小企业提供特别贷款,以降低在发展中国家的合资企业使用新技术的风险。我国应增加对从事国际化经营企业的中长期优惠贷款、允许更多的企业集团设立非银行性金融机构(如财务公司)、继续选择一批经济效益好、偿债能力强的企业集团到海外直接发行国际债券等等以增强企业到海外投资的竞争力。
参考文献:
[1]刘石全:中国企业国际化经营战略研究[D],郑州大学硕士学位论文,2002(5)
[2]邹 纯 张文静:中国企业跨国经营与“走出去”战略[J],北方经济,2009(5)
[3]彭蔚英:论知识经济时代的企业管理创新对策[J],科技信息,2008(6)
[4]蒲银等:企业国际化经营的政策性金融支持体系研究[J],时代经贸,2008(12)
[5]文 静:我国对外投资中的金融支持[J],对外投资,2003(8)
金融的危机细节范文5
关键词：金融危机 关系型借贷 中小企业 银行
一、关系型借贷理论的概述
根据美国学者伯林和麦斯特(Berlin and Mester)的分类。商业银行的借贷方式可以划分为两种类型：一种是“交易型贷款”(transactional lending)，一种是“关系型贷款”(relationship lending)。交易型贷款所依据的是企业的“硬信息”，比如财务报表、抵押品的质量和数量、信用得分等，这些信息容易数码化，不具有人格化的特征，可以很方便的在所有人员之间传递；交易型贷款多为一次性或短期交易行为，信用需求不会反复发生。关系型贷款与交易型贷款相对，其决策所依据的信息称为“软信息”，也称为意会信息。它是通过长期和多种渠道的广泛接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息，比如财务和经营状况、企业行为、信誉和业主个人品行等信息。这些信息具有强烈的人格化特征，只能意会不能言传，具有模糊性，难以用书面报表的形式进行统计归纳和传递。
二、关系型借贷的需求分析
从需求的角度看，中小企业由于自身积累较小，内源融资无法满足自身资金需要，外源融资中的直接融资方式更是由于资本市场容量小、中小企业本身规模和信息披露要求等因素而受到制约，所以从长远看银行仍将是中小企业最主要的资金来源。但由于中小企业利润空间小、稳定性不够、管理能力弱及信用观念淡薄等原因，银行常常选择交易型贷款。中小企业必须着眼于持续发展策略，主动与出资者建立起长期合作的关系，以此改变出资者对自身风险的判断。
(一)关系型贷款适合当前我国中小企业的信用环境，有利于降低其失信率，提高信用等级
目前国内信用体系不完善，失信现象较为严重，尤其是中小企业。在资金链紧张，利润率下滑，生存环境不断恶化的情况下，中小企业财务危机频频爆发，失信率也在逐步上升。同时我国的信用中介尚处于起步阶段，虽然也存在一些为企业提供信用服务的市场运作机构和信用产品，但规模较小，而且行业整体水平不高，缺少独立权威的信用评估机构，企业的信用状况得不到科学合理的评估，这样银行贷款一般将会发放给一些规模较大、管理更加规范的大企业。但在银行与企业建立关系型借贷的基础上，银行通过委派或参与企业董事会等手段能够帮助企业建立规范的财务报告与财务管理制度，协助企业做好资本管理，从而提高其还贷能力，降低失信率；另一方面对中小企业而言，确立一家主关系银行，不断与其开展业务上的联系，既向外界展现了自己良好的发展前景。也更容易获得较高的信用等级。
(二)关系型借贷能提高中小企业即使在信息不对称的情况下的贷款可获得性
信息不对称及由此引发的逆向选择和道德风险是银行不愿向中小企业提供资金的基本原因。对于中小企业来讲，由于它们规模小，内部透明度低，信息壁垒严重，导致银行在进行贷款决策时面临严重的信息不对称，因此银行常对它们实施信贷配给。在当前的经济形势下，由于信贷风险加大且商业银行信贷规模有限，企业尤其是中小企业的资金供给受到严重的影响，此时如果企业与银行建立起较稳定的长期关系，他们获取关系贷款，获得银行救助的机会将会明显增加。
(三)关系型借贷能极大的降低企业的融资成本
Petersen和Rajan认为，在对借款者不太了解的初期，银行提供贷款的利率较高，随着对贷款者比较了解，银行会将提供的贷款利率将逐步降低，资金可获得性增强。另外，关系型贷款能有效缓解中小企业抵押担保不足的问题。抵押担保可以减轻贷款中的逆向选择和道德风险，中小企业由于规模小无法提供不动产等容易监督的抵押品，而只能提供诸如存货或应收账款等价值易变、不易监督的抵押品，这样贷款人就不愿贷款，但在关系型借贷中对中小企业财务状况进行监督不过是银企合作关系的副产品，关系银行可以很方便的从企业的银行帐户上及时的了解抵押品价值的变化，因而能够实现对抵押品的监督。同时Boot和Thakor也指出，对抵押的要求与合作关系的长短是相互关联的，如果一个企业与银行建立了长期的合作关系，那么银行要求其提供抵押的要求会比较低。
三、关系型借贷的供给分析
近年来，中央先后出台了一系列支持中小企业发展的政策法规，国内各商业银行积极响应，如开辟了中小企业融资绿色通道，针对中小企业特点推出诸如“小康贷款”、“便捷贷”、“展业通”、“好易贷”等创新产品等措施，充分表明银行越来越重视对中小企业的融资。
(一)向中小企业发放关系型贷款可以拓展银行业务。增加利润增长点
目前在全球经济一体化过程中，各国银行不仅要面对国内同行的挑战，也要面对全球各个国家金融机构的竞争。在此情况下，国有商业银行及各家股份制银行迫切需要寻找新的利润增长点及稳定的收入来源，信贷市场上的惜贷及信贷配给等问题也丞待解决。中小企业作为国民经济中一支重要的力量，其蓬勃发展的势头及旺盛的投资需求背后隐藏的巨大收益无疑将成为中外银行争夺的焦点，建立中小企业与银行之间的关系融资迫在眉睫。国内银行应清楚的认识到这一点，把发展中小企业业务作为自身战略中的重要一环，积极的与中小企业建立长期合作关系，利用本土优势，在外国金融机构尚未完全进入之前抢占市场份额，开拓业务范围，增加利润增长点，以迎接更加激烈的国际竞争。
(二)关系型借贷能改善银行的资产质量，避免不良资产率的上升
当前时期宏观经济因素的综合作用使中小企业面临着严峻的生存危机，大量中小企业由于资金短缺，利润下滑而难以归还银行贷款，甚至面临着破产倒闭的命运，而一旦企业因无利可图或亏损退出市场，将对银行产生不小的负面影响，银行的不良资产率也因此不断攀升，但在中小企业中，也不乏大量有着巨大发展潜力的企业或者项目，因此银行必须加大对中小企业的扶持力度，避免在执行信贷政策的时候一刀切，将所有的中小企业排除在外。银行应加强与中小企业的交流与沟通，从中筛选出有良好收益的项目和有发展潜力的中小企业进行关系型放贷，不仅有望开拓自己新的利润增长点，更能因此避免出现新的呆账坏账，控制银行不良资产率。
(三)从长远来看，长期租金的存在是银行发放关系型贷款的主要动力
在商业信贷市场上作为贷款人的商业银行向借款人提供关系型贷款，其主要的动力是获取长期关系租金，在关系型借贷的具体实践中，租金来源比较广泛，具体包括如下几种：
1.信息垄断租金
通过长期的银企合作，银行可以创造出有价值的、私有的关于企业的“软信息”。这类信息不仅涉及企业的财务和经营状况，还包括企业的社会信誉和业主的个人品行，是银行产生的关于特有企业及其业主的专有知识。关系银行凭借此类专有信息可以大大降低中小企业的道德风险，削弱出资者对风险判断而产生的逆向选择行为，也可以排除其他行的竞争，同时深入了解企业的经营状况和发展前景，并对借款人和贷款人抵押品和担保能力做出准确的评估，甚至对借款人的管理决策施加影响，使企业朝着有利于银行的方向发展。
2.业务扩展关联租金
商业银行借助关系借贷，能够实现业务的扩展和延伸，并获取关联租金。例如：关系银行可以要求关系借款人对获得的贷款实行封闭管理(作为贷款发放的条件)，在本行内部建立存款帐户，通过有贷户存款保持其存款市场份额，防止资金漏损。类似的这种业务延伸可以从传统的“存、贷、汇”及中间业务一直扩展到全能化银行的各项金融服务领域。此外，关系银行还可以通过关系借款人的产品价值链路径向其关联方(如供应商、经销商等)实行关系营销，从而为企业发展开辟更广阔的金融服务空间，实现关系价值的最大化。
3.贷款条件的跨期优化
商业银行在向关系借款人提供关系贷款时，一般会从长远关系出发，考虑均匀分担融资成本。因此，在市场竞争较为激烈的情况下，即使贷款条件并不优惠，商业银行仍有积极性向借款人融资，因为它预期到在长期内其将可以得到借款人一定的补偿，最终获得投资净收益。另一方面，如果关系银行具有垄断优势，那么它也可能在关系初期对借款人收取较高费用，而随着相互关系的稳定发展，再逐渐降低贷款利息，从而达到长期融资成本平均。
4.相机性治理
在关系借贷中，商业银行利用在借款人企业治理结构中的作用，还可以创造并占用一种特别关系租金。当借款人企业内部出现道德风险问题时，关系银行可以发出“控制权接管”的威胁；当借款人陷入困境时，关系银行可以采取救助行动；而当借款人企业运营良好时，关系银行则不会介入企业治理。这种治理结构模式即为相机性治理。关系银行的相机性治理能够为企业提供一个相对稳定的经营环境，确保项目贷款目标的顺利实现，同时为关系银行自身也带来了投资收益。
四、发展我国关系型借贷的政策建议
(一)金融工作者要转变观念，充分认识“软信息”和“关系型借贷”在中小企业融资中的重要性
“软信息”和“硬信息”一样，都可以作为金融机构发放贷款的依据，都可以降低贷款风险，保障贷款安全。金融机构可以选择基于“软信息”的关系型贷款，也可以选择基于“硬信息”的交易型贷款。具体选择那种方式取决于金融机构获得相关信息的成本和贷款对象所能提供的信息两个方面。金融工作者要转变过去的经营理念，避免盲目贪大，在中小企业缺乏“硬信息”的现实下，开发和利用“软信息”、重视和采用关系型贷款技术对于缓解中小企业融资难题具有重要现实意义。
(二)积极发展中小金融机构，为关系型贷款业务的开展提供更合理的组织架构
由于中小金融机构在对中小企业放贷方面有着大银行不具有的优势，即中小银行的组织结构单一，运营成本低，流程简单，成本低，利用天然的地理优势和灵敏的外部反应很容易获取中小企业的相关信息，从而实现对中小企业的关系型借贷。因此要适时建立中小金融机构，或将现有国有商业银行的基层行作为中小金融机构的某种替代，同时将关系型贷款的决策权下放给掌握着软信息的基层行，减少委托和信息传递的层次，降低成本，提高融资效率。
(三)发展中小企业信用担保体系，融合银企之间的关系
银行提供关系贷款的目的在于获得长期收益，只有使关系银行相信中小型市场是一个健康、持续的发展市场，银行才会在现时条件不太理想也会积极提供融资，但我国中小企业生产经营的不确定性较大，每年破产清算的企业以百万计，加上担保制度的不完善，保证、抵押和质押等担保形式作用有限，严重制约了引起双方的关系型借贷。因此必须加大力度发展中小企业信用担保体系，为银企之间的关系型借贷营造一个良好的环境。首先，应建立相应的法律、法规、营造良好的法律支持环境；其次，坚持政策性担保机构的主导地位，充分发挥政府支持的作用，着重发展商业性质的信用担保公司；再次，建立中小企业信用制度。担保体系是建立在中小企业信用制度的基础上，没有健全的中小企业信用制度，也就没有一个健康的担保体系。建立中小企业贷款信用制度，强化企业信用观念，通过信用等级确定贷款和担保，强制中小企业提高自身信用等级。最后，加强担保机构和金融机构的合作与协调。如建立担保机构和金融机构的风险共担机制，增强了商业银行对中小企业贷款的信心，使得中小企业的贷款渠道变得更加畅通；建立担保机构与金融机构长期战略合作关系。
参考文献
[1]彭文平关系型融资理论述评[J].经济社会体制比较，2004，(6)
金融的危机细节范文6
谋划重大改革
按照塔迪奥的乐观估计,有关“欧洲货币基金”的资金来源和运作方式等细节问题要到今年年中才能敲定,显然,此项计划对于深陷债务危机的希腊来说可谓远水解不了近渴。
塔迪奥指出,成立“欧洲货币基金”的最优先考虑,是加强成员国经济政策协调和对各国经济政策的监督,避免希腊债务危机重演。
希腊债务危机充分暴露出了欧元区的体制性缺陷。欧元区只实现了货币政策的统一,却没有做到财政政策的统一,这种二元结构缺乏对区内成员财政状况的有效监督和干预,使像希腊这样的成员国财政赤字常年超标。
而当希腊陷入债务危机时,欧元区又没有统一财政作担保,再加上《马斯特里赫特条约》规定,建立统一货币后禁止欧洲央行及成员国央行向成员国提供救助的“不救助”条款,希腊基本处于孤立无援的状态,从而成为投机者炒作的目标。与此同时,希腊的困境反过来又会影响到整个货币联盟的稳定。
正是在这样的背景下,设立“欧洲货币基金”的提议最近突然升温。早在欧盟委员会证实确有此种想法前,德国财政部长沃尔夫冈・朔伊布勒便通过媒体呼吁设立“欧洲货币基金”。
按照德国的设想,“欧洲货币基金”的管理机构不仅会为陷入债务危机的国家提供资金支持,而且要对违反欧盟财政纪律的成员实施严厉惩罚,包括暂停向该国发放欧盟团结基金款项,暂时剥夺其在欧盟部长理事会表决时的投票权,甚至暂停其欧元区成员资格。
前景仍存变数
对于欧盟委员会的建议,德国总理默克尔表示谨慎欢迎。她说,设立“欧洲货币基金”是个“有意思”的想法,但还有许多问题需要解决,包括资金从何而来以及如何运作。
默克尔主张,要设立“欧洲货币基金”,欧盟27国需要通过一个新条约,因为欧盟现行条约禁止为陷入债务危机的成员国提供救助。从欧盟《里斯本条约》耗时多年才得以通过的经验来看,如果缔结新条约,那么“欧洲货币基金”的诞生将会遥遥无期。
欧盟内部对于设立“欧洲货币基金”也不无反对之声。欧洲中央银行官员于尔根・施塔克就表示,这一设想违反了欧盟规定,是在惩罚财政状况较好的国家,并可能鼓励一些成员国更加肆无忌惮地过度支出。
塔迪奥说,现在还不好说“欧洲货币基金”将只是一个金融工具,还是拥有预算和配备人手的欧洲货币基金组织。鉴于欧盟内部意见尚不统一,这项提议究竟能走多远尚存疑问。
是否削弱IMF
设立“欧洲货币基金”的提议也引发了对于IMF是否会被弱化的猜测,这恐怕是美国不愿意看到的。
