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理财入门常识范文1
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理财入门常识范文2
据统计，目前全国证券营业部数量已达4652家，自2009年起的短短30个月，数量激增50%以上！中国证券市场刚刚经历了一轮券商新设营业部和服务部升级的狂潮。
从千分之三，到万分之八，再到万分之三，股票交易佣金率近年来的直线下降，让不断扩张网点的各大券商身陷“越扩张，越无利可图”的困境。
穷则思变。2011年1月1日开始施行《证券投资顾问业务暂行管理条例》使券商和证券咨询机构取得了“收费荐股”的合法资格。通过投顾服务，券商可以将签约客户的佣金比例提升至千分之三。投顾业务也成为券商开创营收新蓝海的利器。
国外理财经验表明：理财业蓬勃发展，从宏观上讲对振兴第三产业和国家避免泡沫经济具重要作用。从微观方面讲，对切实提升百姓生活质量和一生财务安全体系的构筑，具有决定性的影响。伴随中国中产家庭的崛起和老百姓收入水平的提升，尤其是富二代的投资培训和理财诉求孕育了很多像私人保镖和私人医生一样的私人证券投资顾问应运而生。
数千投顾同台竞赛 八仙过海各显神通
2011年3月证券时报首家发起了“2011中国最佳投资顾问评选”。此次评选最终确定的参赛人数为3456人，覆盖60家国内主流证券公司。经组委会严格审核后，最终符合参赛条件的有效报名人数为2800人，其中，参赛前已获得投顾资格的选手共有1502人，占赛前有效报名人数的53.64%。
2011年3月3日至7月19日，市场整体走弱，沪深300指数下跌约4%。与此同时，投顾大赛参赛选手前100名市场收益率均超过了5%，前10名的均值更是高达50%。
深圳今日投资财经资讯有限公司作为活动的技术支持方，为比赛提供了交易平台――“在线分析师客户端”。据悉，该股票软件和市面上普遍流行的股票软件最大的不同是，它是国内第一款基于华尔街量化投资模型的股票分析软件，投资者不仅能够从基本面、技术面、机构认同度三方面对每一只股票进行量化分析，而且对于手中不好的股票，还能够利用系统进行多维度的智能换股。长江证券高级投资顾问徐传豹就表示，该软件和其它软件的确很不一样，他不仅自己一直在用，而且也推荐给了很多客户使用。
何谓”投顾元年”？
2011年1月1日《证券投资顾问业务暂行管理条例》正式开始施行，因此，2011年被称为”投资顾问元年”，简称”投顾元年”。
管理条例的出台背景：券商靠天吃饭的局面未有明显改善，盈利模式非常单一；”黑嘴”、”带头大哥”等不法行为充斥市场，证券投资咨询业务急待规范；诸多投资咨询公司一年动辄数亿的收入；券商在投资咨询业务领域的营销较为苍白，券商的金字招牌没有物尽其用。
投资顾问的作用
证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。
很多券商仅仅把自己定位为销售产品和简单的金融服务，而不是教育投资者的公司，销售型和教育型是券商要考虑的两种业务结构。证券投资顾问的本职正是要纠正客户的错误投资观念，帮助其达成财务目标，不能提供”挠痒痒”服务或者鼓励易赚取佣金收益。证券投资顾问应该把多年潜心所学和实战经验化为具体的证券投资顾问服务，为受托者带来更好的针对性和实效性的服务。
投资顾问的职责
投资者教育。投资顾问帮助客户理解财务知识和投资常识，了解专户理财业务；帮助客户理解投资机会和一般的投资误区；引导客户理解和评价风险。
全面的需求分析。全面了解客户的财务状况和需求，帮助客户确定理财目标.量身定制的投资方案。基于全面的客户需求报告，为客户制定投资方案。投资顾问将向客户详细阐述制定投资方案的根据，与客户充分沟通，达成一致。
解读投资管理报告。每个客户特定的投资组合都将在规定的期限出一份投资组合报告，这份报告不仅包括投资组合在过去的时间段内的业绩表现，也包括投资组合经理对投资业绩的评价与解释，对未来投资环境的判断。投资顾问将帮助客户解读这份报告，帮助评价投资组合运作是否符合客户的目标。
调整投资方案。投资顾问将帮助客户对上一年的投资决策做一个回顾，确定是否要维持目前的资产配置或根据客户的财务目标或投资期限的改变做出调整。
投资顾问引领了理财服务的始终，推动了各项服务的进展，是客户与整个专户理财服务团队之间沟通的桥梁。
投顾的要求
身兼多能的金融通才：一个优秀的理财顾问，不仅应该熟悉金融产品，还要熟悉各种投资工具和产品，如保险、证券、不动产甚至邮票、黄金等等，以及对相关法规的掌握、运用，只有具备相当的专业知识和敏锐的洞察力，且将自己所学所知不断更新，才能为客户提供有价值的资讯。
强势的专业背景：优秀的理财顾问身后，应该有强大的数据、政策平台作为支持，以确保为客户所制订的方案规避可能出现的风险。
良好的职业素质：具有良好的信誉，一切以客户为先，严守客户资料的隐私性和保密性。
我国投资顾问的基本条件
具有中国国籍；本科以上学历；考试通过《证券市场基础知识》和《证券投资分析》；两年以上证券从业经验。
投资顾问在海外
“内地称为投资顾问的人，我们在香港和其他海外市场，管他们叫做股票经纪人。”某香港券商副总经理在接受本报记者采访时表示，全球股票经纪人业务开展最成功的证券公司当属美林证券，”美林模式”也是被研究和模仿最多的投资顾问模式。
美林证券的每个经纪人都管理着许多客户，少则一二百，多则七八百，甚至上千，管理的资产从几千万到上百亿。最新公开资料显示，美林证券的零售客户资产达1.6万亿美元，高净值客户资产超过9000亿美元，投资顾问人员逾2.5万人，三项指标均居全球第一。
“美林明星投顾的平均年龄51岁，从业年龄超过25年，知识和经验相当丰富。”南方某大型券商投资顾问部总经理对本报记者表示。
发展空间不可估量
证券佣金大幅下降，对整个证券行业的盈利状况造成了负面的影响。从长远来看，一方面，随着证券营业网点继续增加，区域垄断市场被打破，非现场交易成为主流，证券佣金在相当一段时间内将可能维持低迷的态势。另一方面，随着国民财富的逐步积累，证券市场上存在着现实的个性化的投资理财需求。由此可见，发展投资咨询业务，符合证券市场的趋势和证券投资理财需求，将成为证券业务新的增长点。
“什么样的客户最需要投资顾问服务？我们的理解是拥有一定资产规模的、自我研究能力一般的、历史投资业绩较差的客户。”据东方证券和申银万国证券测算，当前A股市场的投资者有潜在投资顾问服务需求的比例约占10%。
对于投顾业务的市场潜力，东方证券投顾业务负责人算了一笔账：假设目前全行业的平均股票交易佣金率为万分之八，接受投资顾问服务的客户佣金率提升至千分之三上限，那么10%的客户签约率相当于为全行业贡献了万分之二点二的增量佣金率。
按照2010年沪深两市64万亿元的单边成交金额计算，10%的投顾签约客户全年将为全行业带来280亿元的增量收入，投顾创造的利润空间至少达到150亿元！作为对比的是，2010年所有公募基金在券商营业部的”分仓”佣金收入，不过62.4亿元。
券商关注投资顾问业务的原因还不仅于此。
2010年12月，广发证券财富管理中心高调揭牌，正式拉开了券商进军财富管理领域的序幕。广发证券财富管理中心定位于为高净值客户提供专业服务，入门标准为人民币1000万，这几乎已经达到了私人银行的资产门槛(100万美元)。
此后，包括国金证券、方正证券、东吴证券在内的多家券商宣布成立财富管理中心，虽尚未明确提出1000万的进入门槛，但目标都直指高净值客户。
“如果仅仅把投资顾问业务的推出理解为券商可以靠荐股收费，那显然还没有理解投顾业务的真正内涵。我们所理解的投资顾问，是大的财富管理概念。”财通证券相关负责人如是对记者表示。
商业银行是国内财富管理领域的先行者。2005年，瑞士友邦银行首先在中国开办私人银行。此后的四年，先后有9家国有银行和股份制银行开办了私人银行。这些私人银行纷纷构建了财富管理中心，组建了包括证券、基金、保险、黄金、房地产、税务、艺术品收藏等多领域专家在内的专家顾问团队，为高净值客户提供服务。
券商在行动
实际上，几年前曾有少数券商尝试过投资顾问咨询收费模式，但当时收效甚微。据介绍，包括国信、银河、国泰君安等大型券商均做过此类尝试。但因为收费名目模糊，简单加工的信息难让客户满意等原因被叫停。时至今日，证券投资顾问相关规定的出台，总算让券商能够”借”投顾之名合理收取咨询费用。根据相关规定，投顾的基本要素是提供证券投资建议、收取服务报酬，其功能定位为辅助投资者进行投资决策，帮助客户实现资产增值。
当”降佣”大战造成券商全行业皆伤，降无可降之时，在南方城市的某些营业部，一种注重投研能力，以”投资顾问”为核心的全新经纪业务模式，已悄然生根发芽。
国信证券第一个吃螃蟹。国信以营业部为单位，组建起包括市场经理、研究人员、专业客服等10人左右的投资顾问团队，为投资者提供包括”一对一持仓账户分析诊断”、”机构研究报告精选”、”模拟实盘荐股”等在内的大量增值服务。投资者想要获得这些服务，也必须承担更高的佣金率，最高可达千分之三。
“最初听说这种做法，我们都感到有点匪夷所思。”齐鲁证券青岛某营业部经理尹明难抑自己的惊奇之情，当其他营业部都在使用”万三”佣金拼命揽客的时候，国信竟然还把佣金率往上调！
更令人感到意外的是，国信证券的”奇招”收到了”奇兵”效果。凭借投资顾问这个”杀手锏”，国信营业部四处出击，从竞争对手处”挖”走了不少大客户，在业内引起强烈反响。
“传统的经纪业务以市场营销核心，而新型的经纪业务则以投研能力为核心。”浙商证券上海万航渡路营业部副总经理张韬一语道破天机。
券商目前开展的证券投资顾问情况：
（1）中金北京建国门外：只有200万元以上资产的客户才可以享受到投资顾问一对一的服务，要求投资顾问至少有7年以上证券从业经历。
（2）银河北京金融街：该营业部共三层，目前投资顾问的业务还没有真正开始，正在组建投资顾问队伍。以后会把一些比较资深的客户经理转为投资顾问，暂时规定300万元以上可以享受投资顾问一对一服务，开始做时可能还会调整门槛。投资顾问提供服务会通过上调佣金来实现。
（3）国泰君安北京知春路：50万元以上的金卡客户可以提供一对一的投资顾问服务，客户可以和投资顾问随时沟通，并无其他附加的费用。
（4）国信北京平安大街：该营业部交易额为北京第一名、全国第5名。专门设立了财富中心，达标客户由投资顾问提供服务，但佣金要相应提高到3%。目前有6名投资顾问，享受投资顾问服务的门槛最少是5万元。往上从30万元到300万元不等，可以享受到差异，比如不同级别的客户被投资经理的服务频率不一样。
（5）国泰君安上海江苏路：该营业部一楼网点人员配置较少，工作人员称股票账户资产在5万元以上可以拥有投资建议短信服务。
（6）国金上海遵义路：工作人员说，手续费一直在降低，所以我们现在推出这种投资咨询的产品，至少可以让佣金不再降低。国金证券的”金航标”、”金航道”等，是国金营业部都有的服务产品，分资产10万和50万两个等级，分别承担0.27%和0.3%的交易手续费。如果资产不到50万又要高端服务，则额外收取0.1%的手续费。
（7）国信上海北京东路：营业部工作人员说，一直是全国三强，交易额是全国券商所有营业网点的前三名。”我们每周都会有股评会，另外，我们有一个叫做金智慧的服务，可以让炒股变得非常简单，整个国信证券只有我们有”。”金智慧”账户里面最主要的是模拟基金操作，金智慧用户可以每天看到3只模拟基金的操作。金智慧没有准入门槛，但交易手续费为0.3%。
（8）招商广州天河北：电话咨询人士称，招商智远理财服务有4种分类，其中的智赢和智睿门槛30万。同时，又按资产额大小分为钻石（1000万）、金卡（100万）客户，提供一对一服务。
（9）国信广州东风中：该营业部交易额为广州第一，提供金色阳光高端咨询，以及V客理财服务。20万以上资产即可有投资顾问服务，但同时也有佣金要求。基本上，10万资产的客户，要求0.3%手续费。
以上现实反映出券商们所提供的证券投资顾问服务的层次高低不一。并不代表行业的最终发展方向。
遭遇收费难题
“具体的细节都规划好了，如何向客户收取这个费用反而成了当前最需要解决的问题。”深圳地区某券商投资顾问负责人表示，计划近期在公司内部出台投资顾问服务收费相关细则。
据了解，部分在投顾咨询收费上研究多时的券商指出，鉴于目前客户保证金账户不能做他用，在向客户收取咨询费用上部分券商做过了收入现金、积分兑换、短信支付等尝试。但这三种收费模式各有各的难题，受访的多家券商指出：现金收费方式一来不方便，二来不利于未来大规模开展业务；积分收费模式兑现比较滞后，拖慢业务开展的进程；短信支付也不是长远之计，除了金额限制之外还有运营商的成本问题。
“未来2~3年，将是投顾咨询收费摸索、整合、调整的时期。”北京某券商投资顾问相关业务负责人表示。
券商也意识到，无论是投顾业务收费还是经纪业务的转型都是一个趋势，难以马上见效果。例如，加拿大券商也是从2007年才开始出现佣金模式创造的收入占比逐渐减少，费用模式占比逐步上升。
收费的内外环境尚不成熟
投资顾问业务是券商积极推进的业务之一，虽然目前各券商均将此项业务提到战略层面。但真正为公司贡献业绩，依然有一段路要走。”我们近期正在忙着给各营业部的客户进行投资者教育，期望通过此方式与投资者形成沟通，让他们认可投资顾问，在享受服务的同时能给予一定的付费。”一家券商深圳分公司负责人表示。
招商证券经纪业务部相关负责人也表示：”目前投资顾问业务开展顺利，上半年已经形成470多人的团队。但目前依然不具备合适的外部和内部环境来收费。”上述负责人表示，收取佣金是投资顾问贡献业务的一个方向。但由于目前市场环境较为复杂，内部管理的优化也需要一个过程，因此短期内向客户提出收费较难。另一方面，目前投资顾问业务朝着差异化方向发展，而在差异化未形成之前，贸然收费会令投资者较难接受。”收费其实很简单，环节也很明了。但要考虑的问题是，市场环境是否合适，投资顾问队伍的专业能力是否达到一定专业水平，投资者是否会接受。”他表示，在经纪业务同质化依然明显的情况下收费不太现实。
券商业务面临三大改变
随着各家券商全面筹建投资顾问团队，券商业务将面临三大改变：咨询服务与通道服务相分离；投研业务集中度进一步提升；财富管理业务进一步细化。
咨询服务与通道服务相分离
今年以来，佣金费率水平大幅下降，大幅拖累券商业绩。随着证券营业网点继续增加，区域垄断市场被打破，非现场交易成为主流，通道服务佣金费率水平将保持低迷态势。
对此，华宝证券分析师曹桓认为，监管层将投资顾问业务规范化，实际上指明了经纪业务新的增长点。投资顾问的定岗，并与单纯研究报告的研究人员分离，打破了长久以来研究业务、经纪业务相隔离的状态，有效地解决了研究业务与经纪业务融合问题。
同时，《证券投资顾问业务暂行规定》中明确提出了证券投资顾问协议应当包括”收费标准和支付方式”，”解除协议前提供的服务，可以向客户收取适当的劳务报酬”。这意味着原本只能通过收取佣金实现价值的证券投资咨询业务，将获得独立收费渠道。
据了解，目前证券投资咨询业务正在探索的收费模式主要有两种:一种是根据客户资产规模相应收取管理费；另一种则是通过向客户提供个性化的投资产品，获取收益。
投研业务集中度或再提升
在不少业内人士看来，随着投资咨询业务的深入，强大的投研业务支持后台将成为未来券商核心竞争力。受投研业务成本影响，老牌投研机构在一定时期内仍继续占有优势。
据介绍，证券公司投资咨询业务的实力看，申银万国、中金公司、中信证券、国泰君安、国信证券在投资咨询业务领域有着传统优势。从近年基金公司的分仓情况来看，前10名市场份额虽有下降，但始终保持在50%之上，这说明投资咨询业务的市场份额相对集中，大券商在投资咨询业务领域仍有着较大的竞争优势。业内人士表示，投研机构的实力一般很难在短期内迅速提升，这与全公司研究体系、风格相匹配。当投研实力在经纪业务支撑之下，强者愈强、弱者恒弱的局面短期内将难于改变。
“从服务来说需要分层次，各大中小券商都应该有自己的生存方式，最后形成什么格局现在还不好判定。如果规定只利于大券商我们应该对这个立即作出调整，这才是符合市场的。”虽然在10月底的内部讨论会上，证监会有关部门负责人表示，小券商在”投顾时代”仍有生存的空间，但谈话中对小券商生存隐忧的担心已表露无遗。
分析人士指出，监管部门推出投顾业务的目的是扭转证券业”靠天吃饭”的格局，未来以投顾业务为代表的增值服务在券商利润中的比例将越来越高，小券商的日子也将越来越难熬，部分小券商将难逃边缘化或被兼并的命运。
“在内容提供方面，大券商依靠强大的研发实力，能够直接从研发部门获取充足的弹药。部分营业部甚至都拥有自己的分析师团队，在规定颁布之前就已经开展了类似的服务工作。此外，大券商的客户资源相对高端，对于讲究增值服务的投顾业务来说，无疑占得了先机”。分析人士说。
促进财富管理市场成熟
投资顾问的兴起，将有利于财富管理业务进一步细化、成熟。深圳某大型券商经纪业务部总经理表示，目前相当一部分客户需求仍停留在”推荐牛股”的阶段，对于理财投资还没有形成一套较为完善的认识体系。他认为，投资顾问在引导客户做财务规划时，还肩负着投资者教育的职能，可以有效地为投资者普及金融理财知识。”目前，普通投资者的投资理财缺乏严谨的理念。”曹桓表示，”投资顾问能够在细化客户需求上，优化投资组合，这实际上有利于促进财富管理业务市场的成熟。”
业内人士指出，国内财富管理业务发展方向应该朝类似国外客户养老金、教育、房贷等较完备的细化体系发展。
投顾主导权争夺战已展开
目前，各大券商正针对投顾业务的内容提供、组织架构设立、渠道和技术支持进行紧锣密鼓的准备。与此同时，为争夺投顾这块大蛋糕，经纪和研发部门的”争夺战”早已打响。
”如果将投顾业务比作大炮，经纪业务部是炮筒，研发部门则提供充足的炮弹，但开炮的命令由谁发出，就势必牵涉到主导权的争夺。”一位负责投顾业务的券商内部人士表示， “如果券商的研发和经纪业务的主管副总裁是同一个人，开展起来就顺当得多，如果不是同一个人，那中间要牵扯到太多的协调问题。现在许多券商投顾业务还没开展起来，就卡在了这个问题上。 “
从目前投顾业务的发展雏形看，其核心架构包括内容提供、人员组织架构、技术后台提供以及客户管理四大块，而上述四大块业务主要涉及经纪和研发部门。在去年10月底举办的投顾业务内部研讨会上，证监会相关部门负责人明确指出，”研报是投顾服务的基础，投顾服务是经纪业务的增值服务。研报的使用者包括证券公司的经纪部门，因为它要利用研报形成相应的产品给投资者提供相应的服务。”
在经纪和研发部门的争夺之下，投顾的组织设立方式也透露出两部门的实力对比。其中，经纪业务部门占强势的券商，一般选择将投顾和客服部门进行整合，作为二级部门挂靠在经纪业务部门之下。而研发占主导的券商中，则将投顾业务作为一级部门独立出来，甚至直接由总裁统一领导，以便有力量同时协调两个部门的工作。
投顾人才争夺战正在进行时
根据中国证券业协会的数据，截至7月18日 ，已经注册在案的投资顾问人数为13959名。注册投顾人数靠前的券商几乎都是国内第一阶梯大券商，前三名分别为广发证券、国泰君安和银河证券，这三家券商注册在案的投资顾问人数分别为911人、860人、728人。
一场投顾人才的”抢夺战”已然在业内打响。
“既然方向已经明确了，大家都想抢先发优势。最明显的表现是在投顾人才的储备和争夺上日趋白热化，券商投顾数量急剧膨胀，成熟的投资顾问被市场哄抢。”某业内人士指出。
目前证券公司投顾从业人员数量已达1.4万人，排名最前的券商投顾规模已近千人。据了解，部分券商的投顾规模在在短短几个月中增长了数倍。
有券商人士坦言，面对当前巨大的需求缺口，没有抢先意识的话，与竞争对手的差距会被越拉越大，因此抢夺人才现象在今后一到两年的业务扩张期都将存在。
“之前大家还在观望，现在基本上不观望。”作为东方证券投顾业务负责人之一，段军芳越来越明显地感到这个行业日益上升的竞争压力。
“除争抢先发优势外，也是形势所迫。大家都知道(投顾)缺口很大，机会很多，如果没有这种抢先意识的话，本来该你争取过来的人才被别人抢去了，你与别人的差距就是两倍的落后。”
可以这样说，对于投顾业务，券商已经从前期的迷茫期，进入到了当前的趋势认同期。而随着行业进入竞争阶段，最明显的变化是投顾数量的急剧膨胀。
据中国证券业协会最新披露的从业人员信息数据显示，目前110家券商中已有94家拥有投顾从业人员，投顾人员总规模已达1.4万人。从单家券商看，排名首位的广发证券拥有投顾人员近千人，而排名第十的华泰证券也有接近400人。
仅仅在两三个月前，券商所拥有的投顾数量还仅为当前的一半甚至几分之一。”当时排名第一位的银河证券投顾数量才500多人。一些券商的投顾规模在在短短几个月中增长了数倍。”某业内人士透露。
兴业证券私人客户部某负责人也表示，公司目前的投顾数量是507人，到年底的目标是达到1000人，明年争取达到1500人。
而另一方面，成熟投顾的身价在券商的踊跃追逐中水涨船高。”现在具有一定经验的成熟投顾月薪已经过万，而且只是基本工资，还不包括佣金分成。”段军芳告诉记者，”投顾薪酬大致较年初上浮了20%左右。”
尽管券商扩张意愿强烈，但同时也深知盲目扩张不可取。
“拼命上的话很有可能出现鱼龙混杂的局面，这给未来的投顾业务发展埋下一个隐患。从以前的经验看，硬上、强上导致的一个后果就是基础非常薄弱。基础一旦薄弱，出现问题就会产生很大的联动效应，客户对你品牌的认知度马上就下降了。”段军芳说。
事实上，目前投顾素质依然参差不齐。据上述兴业证券业务负责人估计，1.4万投顾从业人员中，真正具备投顾业务能力的可能还不足三分之一。
从业内了解的情况看，目前投顾人员总体还有这几方面缺陷：一是不自信；二是对自己的定位还没有完整的规划；三是提供的服务仍然呈现同质化的特点。
“我们有很多的投资者不肯签协议，很大原因是认为这和通道服务差别不是很大，没有感受到服务的价值。我们说投顾需要特色服务，不仅是有特色，还要是有用的特色。”某券商人士如此感慨。
业内人士认为，由于接下来一两年投顾业务都将处于扩张期，当前这种相对无序竞争的现象可能还会持续。
“或许两年之后情况会明显好转。”段军芳这样说，”我们注意到，应届毕业生今年进入券商的人数非常多，两年后可能极大地缓解这个行业人才紧缺的情况。到那时，券商的精力也将从需求进入买方市场，选定投顾服务好的券商进行签约。未来业务竞争也将反映在人才竞争上，但和现在这样有些盲目的抢夺方式肯定不同。”
链接：美林的投顾业务简介
目前，美林证券的每个理财顾问服务的客户约200人，每年为公司创造净收入75万美元。
美林的投顾与公司的经纪人职能有重合
经纪业务的性质在很大程度上向资产管理方向转化；数量众多的投资顾问是公司的营销前台和公司与客户之间的纽带；强大的研究支持系统是公司提供的资产组合质量的保证，也是公司的核心竞争力。
成为美林的投顾要经过严格考核
培训期间为三年，培训期内给与固定工资，但培训期内的淘汰率非常高，第一年通常会淘汰75%。三年内开发的客户资产量达到3000万美元才能取得理财顾问的资格。
如何拓展客户
打陌生电话（Cold Call）。这是美林FC最常用，也是最有效的一种客户开发方式；参加各种聚会；举办讲座。美林的FC举办各种讲座，必须要经过上级管理层的批准；美林不允许FC自己做广告，也不允许他们上电视发表评论，所以他们举办讲座就成为宣传自己的最好方式；利用运动或娱乐。
如何服务客户
基础服务：通过金融顾问中心（FAC）为客户提供服务，所有中心的客户都可以得到以金融顾问团队为基础的服务。
有选择的服务：推出各种咨询产品，使美林成为一个金融服务的超市，真正做到让客户选择其所需的产品、选择其所需的各档次的咨询服务，以及选择其所需的交易方式。潜在需求挖掘：借助于MIDAS（管理信息决策分析支持系统），挖掘潜在需求。依托强大的TGA(Trusted Global Advisor)信息平台。
理财入门常识范文3
关于规范影子银行的国办107号文（全称《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》）近日在业内流传甚广，被称作最严格的影子银行监管文件，一时间金融业界风声鹤唳。本文对我国影子银行的成因进行了分析，笔者认为影子银行有其积极的一面，应合法化并纳入有效监管体系，而不应否定扼杀。
【关键词】
影子银行；宏观审慎；金融监管
“影子银行”作为高频率出现的名词，发生在2008年国际金融危机后，因为它被视为金融危机的诱因，直到最近一两年，有关它的讨论才变得逐渐清晰。
FSB（全球金融稳定理事会）在《2013年全球影子银行监测报告》中称，一些国家更喜欢用“市场化融资”，而不是“影子银行”，他们认为“影子银行”术语带有轻蔑的语气，FSB使用“影子银行”术语得到了G20的认同。
汉语中，“影子”一词有阴暗、灰色之意，甚至被认为是贬义词，因此影子银行被穿上了特殊的外衣，这种没有意义的误解，一度引发了中国政界和学界不必要的争议和迷茫。
1 中国影子银行的定义
“影子银行”实际上是一个舶来品，其概念最早在2002年由英国剑桥大学教授英格姆（Geoffrey Ingham）提出，2007年美国太平洋投资管理公司执行董事麦考利（Paul Mc Culley）予以重新诠释，又称为平行银行系统（The Parallel Banking System），它与商业银行的业务平行，除了吸收存款外，“影子银行”经营几乎所有的银行业务。2011年FSB（全球金融稳定理事会）认为银子银行泛指正规银行以外的信用中介和实体活动。
由于我国影子银行与其他国家有所区别，国内目前还缺乏一个公认的影子银行定义。中国社科院金融研究所发展室主任易宪容认为“只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。”中国社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆认为我国的影子银行主要指银行理财部门中典型的业务和产品，特别是贷款池、委托贷款项目、银信合作的贷款类理财产品。
另外有专家认为中国的影子银行主要包含两部分，一部分以银信合作、银证合作为主要代表信贷资产证券化活动，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；另一部分为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行以及新型网络金融公司（P2P）等。
在国办107号文中将中国影子银行划分三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构，包括融资担保公司、小额贷款公司等；三是持有金融牌照，但存在监管不足或者规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务。
2 中国影子银行特征及发展现状
长期以来，中国金融体系由银行主宰。传统上，银行占经济中融资的九成以上。近年来，一方面受存款准备金率、存贷比、存贷款利率等监管指标要求，商业银行信贷供给增速出现明显放缓；另一方面，以房地产、地方政府融资平台为代表的融资主体需求旺盛，这直接导致了中国式影子银行的崛起。
2013年中国发生了两次“钱荒”，一是6月份银行间隔夜和7天回购利率达到史无前例的高点，分别一度冲上30%和28%，另外一次是12月份隔夜和7天回购利率也达到10%的水平。
影子银行随着金融自由化、全球化的思潮发展演进的，具有以下几个特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大，传统保护机制缺乏及固有顺周期的放大机制强化了其系统性风险；第二，缺乏监管、信息披露不足。由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管；第三，由于监管缺位，其复杂性、杠杆率较高。中国影子银行实质上承担了连接货币市场与存贷市场功能的中介运作体系，是对传统银行信用扩张渠道的变相替代或补充，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。
截至2012年的第三季度，中国影子银行存量约28.3万亿元，经由影子银行渠道提供的资金规模达3.87万亿元，占同期社会融资总量比例近30%。其中，银行承兑汇票占比最大，存量余额为8.4万亿元，占影子银行存量规模的30%；其次是民间借贷规模约6.5万亿元，占比为23%；委托贷款规模5.8万亿元，占比20%；融资类信托产品余额3.1万亿元，占比11%。以上四类信用中介活动成为我国影子银行的主要组成部分，累计占比达84%。相比之下，同业代付与信托收益权、融资租赁、典当、小贷公司、创投基金等主体和活动参与信用创造的规模相对较小，总共余额约4.4万亿元，占影子银行规模的16%。
FSB最新全球影子银行监测报告显示，截至2012年底，中国影子银行规模占全球的比重为3%，总量为2.13万亿美元（约合人民币13万亿元），同比增速42%，增速为全球之首，高出第二位的阿根廷近20个百分点。
3 影子银行兴起的原因及监管思考
影子银行的过快增长一直以来被批评人士视为是金融系统的重大风险，因为它助长了中国债务水平的攀升并且导致信贷流动更不透明，另外，影子银行逃避了信贷规模。
但笔者认为，市场经济体是不需要硬性规定一个信贷额度的，这从美国利率市场化的经验中也可以得到借鉴。目前中国也处在这样一个过程中，由单一的信贷融资过渡到多元化的融资方式，意味着单纯的数量管理也会趋于无效，正在向价格管理过渡，但目前完全的价格或者完全的数量都不行，需要两者结合。央行的货币政策调控也在这种过渡中，还在探索，也面临着数量管理可能挤压中小企业融资，价格管理又会面临融资平台等预算软约束的问题，需要进一步细化。
与国外不同，中国影子银行才刚刚起步，而且中国银行业是由国有机构垄断，影子银行在一定程度上能满足地方政府、房地产企业、民营企业等融资主体的现实需求，能在一定程度上缓解金融管制下的资金供给不足。
此外，普通民众的收入结余除了存银行买股票外缺少投资渠道。在此情况下，利率较高的银行理财产品就成为沟通企业和居民的重要渠道。
金融市场的本质功能就是为实体经济提供融资，而融资不应只是针对资本实力雄厚的国有企业，在一个健康可持续的资本市场中，中小民营企业的融资也应纳入金融市场范畴。
中国式影子银行的产生是金融发展、金融创新的必然结果，并在一定程度上弥补了社会融资与银行融资之间的巨大缺口，在服务实体经济、丰富居民投资渠道等方面也起了积极作用。在国内经济快速发展的背后，影子银行提供了数以万亿计的资金支持。
近期国务院的107号文肯定了影子银行出现的必然性和积极意义，对风险定性“总体可控”，首次以官方最高规格颁布了对影子银行体系的监管框架，相当于官方首次正视中国影子银行的事实。
部分影子银行业务出于监管套利的考虑，带来额外的系统性风险积累。但也有部分影子银行业务有助于提高金融市场效率、金融机构风险管理能力，提升资金的配置效率，应予以肯定和保护。
从国际最新动向看，在FSB和美国、欧元区主要经济体，对影子银行体系和风险的认识，还处在探索阶段，FSB虽然提出了对影子银行体系的三个识别步骤和五类经济功能划分方法，但这仅仅是常识性方案，本身尚不清晰、具体，有赖于各国在实践中不断丰富和补充。目前，全球金融监管改革趋向于建立宏观审慎金融监管体系。
因此，笔者认为完善我国影子银行的监管，首先建立微观与宏观审慎监管的协调机制，由于我国金融分业监管体系，着重对个体金融机构的微观监管，但影子银行处在微观监管盲区，微观审慎监管存在真空或重叠，对影子银行的异动判断存在“合成谬误”或“分解谬误”，应逐步将影子银行纳入到宏观审慎金融监管体系中，唯此才有利于金融监管部门掌握整个社会层面的资金动向，同时建立微观审慎监管的沟通协调机制，实现由分业监管向混业监管的过渡。其次，建立全方位的风险监测和预警系统，人民银行推动实施了社会融资总量统计，在一定程度上是监管部门在宏观层面上掌握影子银行社会融资的有益尝试。但鉴于统计手段和制度的局限，社会融资总量统计没有将所有的影子银行纳入到社会融资总量统计，在积累经验和完善技术的基础上需要将所有的影子银行纳入到社会融资总量统计中，将包括民间金融在内的融资规模、期限、利率进行监测并定期公布，消除由于信息不透明导致的风险隐患。再次，由于金融改革滞后于我国宏观经济发展的需求，监管机构改革调成同时建议加快微观金融改革，放宽金融机构的准入门槛，扩大正规金融服务的市场供给，只有允许更多正规金融机构市场化竞争，才有可能从源头上打消影子银行对我国现行金融监管体系的套利动机，并防范风险的传递。其中，允许更多民间资本进入金融领域，成立更多中小型金融机构，缓解庞大的中小企业金融服务需求是未来重点方向。
4 结语
中国式影子银行是银行业垄断的结果，监管机构应该做的不是扼杀它，而是将影子银行合法化并纳入有效监管体系中。
【参考文献】
[1]谈佳隆.“影子银行”：“剿”还是“抚”[J].中国经济周刊.2011（5）.
[2]巴曙松.金融危机下的全球金融监管走向及展望[J].西南金融.2009（10）.
理财入门常识范文4
关键词：民间融资 现状 弊端 建议
近年来，我国的民间借贷一直处于一个升温的态势，民间融资市场日益活跃。与之相应的，我国有关民间金融相关的政策法规并没有得以配套实施，其发展的不规范性也冲击着我国的金融体系、影响货币政策并潜在的增加了总体金融调控的风险。2009年浙江的吴英融资案则是民间融资风险爆发的一个缩影，因为笔者认为应对本文从民间融资的现状和弊端出发进行阐述，进而提出未来的发展建议。
一、民间融资概述
目前对于关于民间融资的概念和定义有很多种说法，因为很难给予其一个确切的定义。但总体来说，民间融资是指借款人采用民间票据融资、民间借贷、票据贴现融资、民间有价证券融资及社会集资等方式在国家法定以外的金融机构获取资金使用权的一种行为。在我国民间融资机构的存在方式相当繁多。比如融资理财机构、担保理财机构、小额信贷机构、当铺以及现在悄然兴起的网络借贷。
二、当前我国民间融资现状
（一）借贷市场活跃，融资规模大
受到近年来宏观紧缩政策的影响，各大银行对于贷款的投放相对以往慎重了许多，各大国有银行对于授信制度的严格审核和收缩票据融资业务，导致了放贷的资金主要流向于规模大、效益好的企业，中小企业的贷款额度被压缩，以至于中小企业的短期资金流比较紧张，迫使这些企业转向民间融资市场进行融资，从而极大刺激了民间融资市场。
（二）融资用途及种类的多元化
民间融资主体的多元化无形中也导致了融资种类和用途的多元化。现在很多民间融资的经营模式已经和正式金融机构非常相似，其借贷种类包括信用融资、抵押融资，生产经营融资、临时资金周转融资、个人消费融资等方式，民间融资的用途已经从以往的生活需求向生产、经营、流通等领域转变，贷款期限通常以短期为主，并配以高额利息。
（三）融资主体多元化，民营企业为民间融资的主体
在融资规模增长的同时，融资主体也开始向多元化发展，融资形式从最开始的企业对企业的借贷拓展到了个人对个人、个人对企业，在当中民营企业仍然是融资主体。但是中小民营企业融资的一个特点是额度小，期限短，在这种情况下，国有金融机构出于对信贷风险防控和信贷成本的考虑，对中小企业融资审核的过程时间相对较长，手续相对繁杂，因此国有信贷政策很难惠及到中小企业，迫使中小企业对资金需求更多依赖于民间融资。早期温州民间融资的兴起和繁荣正是一个真实的写照，有数据显示2011年温州民间融资的总额在4500亿到6000亿之间，浙江全省民间融资规模已经达到1万亿的规模，民间融资已经成为民营企业生存和发展的一个有力保障。
三、我国民间融资存在的问题
（一）影响国家的宏观调控
由于民间融资资金属于国家正规的金融体系之外的体外循环资金，而体外循环资金特点所限，使得很多体外循环资金流向了准入门槛低、短期见效快的行业，而这部分行业大多属于高消耗、高污染、高暴利、科技水平底下的行业和项目，如近几年国家已经多次对小煤矿、合金等高污染企业加强规范，为抑制房地产的投资行为对房地产行业多次出台政策法规以控制房地产价格的增长。但是在行业高额利益的回报下，受民间资金扶持的这些行业能可以投入建设得到迅速发展，使得这些行业利润增幅较大，因此民间融资利率虽然高，但仍有较大的获利空间，所以单靠信贷政策仍无法调控这些企业，国家宏观调控的效果难以显现。
（二）相关配套的法律法规不完善，民间金融的经营风险较高
尽管我国有《合同法》和2010年国务院颁发的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》以及一些相应法律法律存在某些直接对民间融资行为进行规范的法律及政策性文件，但不可否认，我国目前尚没有一部专门的法律或行政法规对民间融资行为做一个全面系统的阐述和规定。与配套法律缺失的情况相比，民间融资速度的大规模扩张却是一个不争的事实，从而导致与之相关的法律纠纷及由此引发的社会问题日益增多。此外，在现有的有关民间融资法律规定中也存在许多不尽合理的地方。例如《意见》第8条规定：“借贷双方对有无约定利率发生争议又不可证明的，可参照同类贷款利息计算”。而《合同法》第221条规定：“自然人之间的借款合同对支付利息没有约定或约定不明的视为不支付利息”，两种表述显然互相矛盾。也正是由于法律的不完善从而导致了我国的民间融资一直游走于“灰色地带”，阻碍的民间融资的健康有序发展。
此外，民间金融由于缺乏国家政策面的法律支持，加之融资机构没有统一的清算系统，外部有效监管的缺失，自身组织的不完善性，借款主体的小规模性无疑增加了民间融资的盲目性，导致其抵御风险能力非常薄弱，一旦出现出借人挤兑的情况，很多民间金融机构都无法及时承兑，导致了破产风险的增大。而相对比的是国家正规的金融机构，正是由于国家作为最后的承兑人，在国有金融机构不足以应对金融风险的时候，还有国家作为一个有力后盾存在进行注资以缓解承兑风险。由此可见，在同样市场经济的环境下，国有金融机构有着民间金融不可比拟的稳定性和风险抵御力。
（三）高额利息阻碍企业稳定发展，妨碍社会和谐
民间融资形式大多以比国有金融机构更高的投资回报率吸纳出借人资金，一方面严重冲击了金融机构的储蓄存款市场，另一方面借款企业以高额利息来来吸纳资金，无形之中导致了企业财务支出的进一步扩大。高息贷款虽能解企业短期资金欠缺的燃眉之急，但若是企业自身经营管理出现问题或是产品无法迎合市场，则会导致企业无法按时偿还到期债务，在这种情况下，企业迫不得已通过吸收新的高额贷款来偿还到期债务，企业最终将会落到“拆东墙补西墙”“堵窟窿”的恶性循环，从而影响企业的健康发展。具体表现在有一些企业通过利用民间融资和银行贷款的漏洞，在银行贷款到期时，企业通过民间融资机构筹集资金以偿还银行贷款，从而避免了银行信用额度的下降，偿还完银行到期贷款后又从银行申请新的贷款，这毫无疑问增大了银行资金的使用风险，最终会导致信贷危机的发生。以温州信贷危机为例，在过去几年间，许多温州中小企业主由于无法在银行贷到款，因而选择了向民间融资机构贷款并支付高额利息，最后银行和民间融资机构两方面同时要求企业偿还资金从而导致了企业资金链断裂，从而引发了温州借贷危机，不少老板“跑路”。
（四）政府监管缺失，缺乏风险保障机制和存款保险制度
目前我国对于民间融资和非法集资的界定仍然十分模糊，民间融资并没有一个可靠的法律依据做支撑，且民间融资尚未纳入统计范畴，金融监管部门、经济管理部门如银监会、工商、税务、司法机关等机构均无法掌握其融资后资金动向，造成了监管缺失这一空白区域，极易造成民间融资机构违规操作，更有甚者民间融资机构吸纳来资金自吸自用，为追求利益将资金投入到一些国家限制禁止的行业，甚至成为假冒产品的投资制造者。
其次民间融资的主要贷款对象是那些不是及时从正规渠道融资的中小企业，这些企业本来资金链就非常紧张，一旦市场条件发生恶化，企业的生产就将面对极大的风险，间接使得融资风险增加。这种经营的高风险却缺乏一种可靠的风险保障制度，在国外民间融资机构一般都建立了存款存款保险制度：由符合条件的借款人集中起来建立的一个保险机构，投保机构和个人交纳一定比例存款作为风险保障金，民间融资机构一旦出现破产风险，则由此保险机构向出借人支付部分或全部存款，以保障出借人利益。存款保险制度的实施是建立在抵押或第三人担保的基础上，可是由于我国大部分民间融资的借款人经济实力比较薄弱，融资已经比较困难，更不要提交纳存款来走位风险保证金来保障出借人的利益，而这种制度的缺失也使得民间融资的金融风险增加。
四、对我国民间融资发展的建议
（一）建立多层次的民间金融服务体系，完善信用担保体系
民间融资通常伴随着投机行为的发生，因此我们应当完善信用担保体系，建立民间融资信用担保体系是多元化民间融资服务体系中非常重要的一环。通过信用担保体系，能有效降低借贷方信息不对称问题，从而规范中小企业的融资行为。因此完善信用担保体系的关键在于建立民间金融信用数据库，完善信用评估的水平和技巧，这样才能做到有的放矢，对经营发展好信用高的企业扶持力度加大，对业绩不好的企业融资加强审核力度，以有效识别民间的融资风险。同时银监会、税务、工商、人民银行、公证机构等单位，应当为民间融资建立多层次的服务体系，即为民间融资的发展提供必要的担保服务、个人资源服务和信息服务。例如笔者认为，可以利用现在人民银行的“征信系统”“个人诚信档案”等，帮助民间融资机构构建所需要的服务平台。通过信息共享，可以加强信息披露，打击信息造假行为，从而让出借人和民间金融机构对融资方作出更准确、更客观的判断。通过这样的方式，可以让民间闲置的资金活跃起来，去对真正需要资金有前景的中小企业进行扶持，从而为社会创造更大的价值。
（二）拓宽投资渠道，创新投资产品
广大投资者之所以会选择民间融资作为投资方向，看重的也是其高回报的特点，因此一方面国家和有关监管部门应当采取措施，加强对股票、债券、基金市场的管理，加强风险预警，提高和稳定收益水平，增加老百姓的投资信心，让老百姓愿意将手中的资金投入这些市场。另一方面学习国际先进的投资模式，推出适合我国国情、适合城乡居民投资的渠道和产品，以满足多层次的投资需求，各级政府应当以国务院关于民间资本进入市场经济的意见为指导，以国家产业政策为导向，出台地区性的民间投资指导意见，规范投资方向。
（三）加强金融和法律方面的宣传，引导民间借贷顺利有序进行
有关部门应当通过各种媒体和宣传活动，向广大居民普及有关民间融资的常识和法律法规，并用事例加以警示，使广大群众了解什么是民间借贷、什么样的民间借贷合法、自己的合法权益该如何受到保护，从而是老百姓自发规范自己的借贷行为。在借贷手续上，要引导其参照银行办理贷款的程序，有凭有据，以防止不必要的纠纷，从而保障民间借贷的顺利有序进行。
（四）国有金融机构要改善金融服务，积极支持中小企业
目前我国国有金融机构对中小企业支持力度不够，其主要贷款方向仍然是国有大型企业，大型机构，使得中小企业缺乏足够的融资渠道从而转向民间融资取得资金获得发展。因此国有金融机构应当充分认识到支持中小企业的发展，不仅是我国经济平稳发展的需要，也是银行自身发展的需要，国有金融机构应将为中小企业服务作为自身发展战略的一项重要内容。
参考文献：
[1]徐慧玲.我国民间融资的现状分析和对策研究[J].中州学刊，2008（1）
[2]张希慧.我国民间金融发展规范边界研究[J].理论与实践，2009（1）
[3]于乃帅，王永杰.民间融资问题研究[J].经济研究导刊，2012（31）
理财入门常识范文5
我给自己找了一个不知道这年轻人超爱看之节目的理由――年纪大了！
是！那我有问理由要求宝马1系运动轿车针对的年轻客群，来跟咱们这些背着前驱、后驱操控情怀的老人家同念一本经呢？
那榛持刑出来
2月27日的宝马1系运动轿车上市会，搭着一个名为“火星情报局”的新生代流行综艺节目同步开播，而亲临现场的笔者算是刘姥姥进大观园――头一遭听说地球上有这火星节目，结果被一旁90后的小年轻同行笑我孤陋寡闻，如此出名的节目居然不知道……
于是我反问他：“宝马1系运动轿车算是今天的主角，你觉得它有什么特点吸引你？”“品牌响亮啊！设计很个啊！价格也还不错啊！重要的是我才不想买那些又大又笨重的SUV，背个载全家人出门方便的假包袱，其实我一点都不想跟爸妈待在一起，我要属于自己的世界，顶多载我的猫和马子就够了，而这车就蛮符合要求……。”
嗯……这回答，有在点上吗？
不要怪这个世界变了，听完这番话，我其实非常害怕自己用老当借口的“不变”，害怕根本不会停下变化脚步的世界把我丢下。但也还好我不是那种拿着“孝顺”包袱强压给下一代的人，反正如果我有孩子，我不会老了要你照顾，只要不作奸犯科，爱怎么飞是你的事，活得陕乐就好，因此对于那位90后说的活我是点头如捣蒜，同意！
既然中国文化五千年的“孝顺”包袱我都能放下了，什么前驱车转向不足、后驱车转向过度……，这属于咱们这一代接触过不少纯机械老车，研究过不少汽车常识，催逼过不少车辆操控圾限的老苦逼汽车编辑的道统情怀，又为何不能放一旁，就跟宝马1系运动轿车针对的年轻受众单纯谈谈这车你喜不喜欢就好呢？
为此，我是将那些一群人、一群媒体已经谈到泛滥的“宝马该不该背弃后驱道统？前驱的1系运动轿车是否依然保有宝马一贯驾驶乐趣？”等话题，放在了快阅读、重辛辣的《汽车杂志》微信公众号上，如果您真有兴趣钻研前驱之于宝马1系运动轿车有何意境，欢迎关注版权页上的二维码之后一睹为快。而在应该重思考、重咀嚼的平面杂志上，我不太想强加于你怎么驱动就该有何驾驶特的观念，更不想让你还没接触过后驱车就戴上有色眼镜去看前驱，咱们先从1系运动轿车到底值不值得年轻人列为踏入宝马门槛标的这事儿先说起，然后才来聊聊车开起来如何。
第一次与“1”约会
坐进即将陪我一整天的125i，首先我很努力的把自己想象成是窈窕淑女，将与我同车的王老师想象成是我男朋友，而今天我是第一次跟这位买了125i的年轻新贵一同出游，心中难免会冒出许许多多问号：买1系运动轿车的人到底算不算有品位？1系会不会只是挂个宝马标志的蜡枪头？
王老师很直接告诉我：“昨天我写稿写太晚，想先在车上眯一会儿，你先开吧！”好啊！哪有第一次约会时男生不开车让女生开……不！等等！现在年轻人可不这么想了，是怎样就怎样，男女平等，更何况这也说明王老师是个对工作很负责的人啊！我开就我开！而且，也正因为这段从上海浦东到月湖雕塑公园的路程，让我对1系运动轿车，对它所对标的客群有了更深一层了解。
上路没多久，王老师就在一旁的座位上呼呼大睡了――宝马真的不愧是宝马，就算这是一款入门车，车内噪音的抑制也保有豪华车风范，上到100km/h时的风切噪音几不可闻，压过路面不平时的底盘与悬挂反应也只是淡然的闷沉一声旋即化解，令得王老师得以安入梦乡。原来，根据华晨宝马方面人员表示，由于艺车是专门针对中国大陆市场推出的，所以在中国人特别关注的车内静肃性上做了强化。
我把玩了125i身上那相比电子排挡杆来说我更喜欢的传统“宝马样式”机械挡杆，因为有前后推拉动作、有确实入挡位的手感对我来说是比较安心的。至于排挡一旁的Sport、Comfort、Eco Pro三种驾驶模式我也顺便玩了个遍，感觉方向盘没变重差异不算大，倒是油门与变速箱的互动关系差异蛮明显――在Eco Pro模式之下，当我收油门滑行时变速箱会自动跳入空挡、发动机转速降至怠速，如此一来在超级拥堵的上海道路走走停停一段之后，我得到了7.9L/100km的平均油耗成绩，以一辆2.0L排量的车来说算很不错了，至少在道德层面上我没有让王老师太破费，毕竟我才不是那种吃定男人的坏女人，而目我y信这对收入有限的一般年轻人来说也是一大利基！
但有点可惜的是，在Comfort与Eco Pro两种驾驶体验控制模式下，这车的八前速ZF变速箱都好像跟王老师一起进入梦乡，第八挡直接跳回二挡加速的神奇功能得使点“手段”――油门踩深加上让变速箱思考一下人生，方能得手。不过，在Sport模式之下这种情况就不复出现，按下按钮后发动机转速瞬间拉高一点，变速箱换挡反应也灵敏好多，穿梭在乌龟车阵中好是快意，只不过又回到道德层面――这样可能会害王老师吃罚单，我还是慢慢开吧，玩玩先进的iDrive手写系统，看看8.8英寸显示屏与正前方的平视系统，感觉它还是保有了宝马一贯的车内格局，但似乎又添加了一点难以形容、能让我等年轻人乐于摸索的小新奇。看来宝马在人机工程学上的造诣还是毋庸置疑，以及其对消费客群的设定还是蛮准确的，至少让我坐在车内不会觉得这就是一辆用宋的车，而是将宝马传统与年轻个性揉合得很到位的时尚之车。
年轻人的在乎与不在乎
开了一段，王老师也走出与周公的棋局了，但没想到他一醒来就有感而发的跟我说：“这车什么都好，就是悬挂有点硬……”
“是吗？那换你来开吧，我要玩手机发微信……”其实我心中这时一万只奔过，想想这不就是怪我驾驶技术差呗？
但其实当我换为乘客身份坐过一段之后，我就发现王老师所言确实没错，125i不隗其名算是一辆比较偏于驾驶属性的车，再加上它的UKL平台与凭藉操控乐趣出名的MINI系出同源，纵然减震器已经针对宝马所需的调性调得比MINI稍软一点了，但较短的运动冲程先天限制了它的舒适空间，只要遇到大幅度的路面坑坎，就会感觉减震器前段那负责吸收震动的“舒适区间”容易用尽，然后去到比较硬朗的“支撑区间”，从而带给乘员比较明显的“路感”。还好，比较桶型的座椅确实包覆性很好，坐起来不会左摇右晃，舒适感也很好，多少化解了些许硬派的调性。
至于后座空间……老实说，以我这“年轻人的思维”来看，是觉得中国人个头不大却老要大空间，相比老外高个子开小车甚是有趣。空间，够用、舒适就好了，要大空间家里有，伺必跟只是用宋移动的车较这个劲？
喔，对了！人对于空间的判断不像尺那样说一不二，当王老师为我打开0.7平米大的天窗，让头上阳光撒入车内之后，其实坐在这车里感觉还是蛮宽敞舒适的呢！
回到“瞻前顾后”的段子上
哇塞！前面说了两千多字自己幻想的年轻浪漫旅程，回到两个老男人同处一车的现实上忽然觉得好恶心啊！但这时现实的场景忽然转移到上海国际赛车场，容我先初步总结一下――这里才是宝马1系运动轿车一展长才的天堂！
我发现很多媒体老师在上场试驾1系运动轿车之前，都会蹲下特e端详此车的前轮。没错！用UKL平台打造的就是前驱1系运动轿车，它就是与宝马一贯引以自豪的后驱血脉，与前一代的1系车部大相迳庭。但我看到媒体老师试驾完1系运动轿车之后回来，又都会特e研究这车的后轮，品头论足这其中到底藏了什么秘密。
让人体验前“瞻前”、体验后“顾后”，宝马1系运动轿车凭什么呢？
在这个难得亲临的单圈约5.5公里长赛道上，华晨宝马方面设定了许多挑战项目，阿涂就拿我印象最深的绕桩与跑圈来说事吧！宝马1系运动轿车在此是以一种奇特的态度参与其中――当切入弯角时，车头多少有一种拉向弯外的特性，但非常神奇的是其后轮非常聪明，后轮从动力控制系统会在车身出现推头时第一时间出手相救，例如透过刹车微锁后车轮等方式让后轮相应往弯外滑，修正车身的出弯方向，而且越接近抓地限界此效果越明显。
这让我想到了早期的法系掀背车，车厂是用更硬的后悬挂设定方式来让车高速过弯时弯内后车轮离地，从而在抓地力降低的情况下车尾外甩，补正车头外推的问题。而事实上，UKL平台确实就是宝马与法国某车厂联合开发的，只不过在1系这三厢车上工程师没法把车尾弄得太轻，减震器弄得太硬，于是改用电子控制的手法来成就一样的效果！
至于赛道跑圈，我就只拿“上”字形顶端那个最难搞、甚至连车神舒马赫都曾经在此栽过跟斗的“弯中弯”来聊聊――当我用大约110km/h的车速“丢”进这个弯时，1系运动轿车一开始还能保有一定循迹性，但到后来越来越刁钻的复合弯出现之后，车速过快下车头出现外推，但这时只要不慌不忙的补两脚刹车减速，后轮就非常听话的顺势往外带，帮我把车头勾回入弯角以利出弯加速，只不过，在出弯加速时得稍稍注意一下e把油门踩死，不然车辆电子系统侦测到驱动轮打滑又会出手抑制输出，斗争之间反而跑得不快。
总结就是，1系运动轿车的过弯反应比我想象中精准好多，操控性能堪称是了不起的棒了！而且，之前在一般道路上还显得冲程有点短的减震器，此时就像打了鸡血一般精神焕发，给予车身相当稳定且可靠的横向支撑，加上1系运动拥有只比宝马旗下i8、4系稍高一点的508mm重心高度，难怪过弯好比田双立人切豆腐一般利索。
既然如此，我们还计较这车用啥平台、前驱or后躯干嘛？就如我前面所f，1系运动轿车针对的买家是年轻人，他们不用像咱们这些老苦逼汽车编辑带着情怀“瞻前顾后”，重要是车开起有乐趣就好，不是吗？
如果让我再年轻一回，我不会错过这车
