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财务风险评价体系范文1
所谓的企业财务风险，更多是在激烈的市场竞争下，政治、经济、政策、法律、资源、社会等外部因素以及内部环境影响下，出现在企业财务活动中的不可控因素导致财务状况不稳定造成的。在某一程度上来说，企业从财务风险对于企业的发展会产生巨大影响，如：融资风险，很可能制约企业正常发展的速度；投资风险，不仅会影响企业的经济利益增收，还可能让企业存在倒闭或破产的风险；而经营风险、外汇风险等无不将企业发展中的财务风险问题暴露无遗。随着企业经营之间的竞争日趋激烈，建立一套完善全面的财务风险评价体系，有效控制企业财务风险，在竞争中取得优势，是促进企业长远可持续发展的有效途径，引起了广泛的讨论。
一、关于企业财务风险评价体系的概述
(一)企业财务风险管理的重要性
由于企业风险具有极大的不确定性，会给企业带来一定的经济损失，与促进企业全面可持续发展的目标相冲突，甚至会给企业带来致命的打击，因此必须引起企业的高度关注。加强企业财务风险管理就显得尤为关键，它不仅能有效的降低企业财务风险带来的巨大不良影响，还能促进企业资源的优化配置，共同促进企业的全面发展。企业财务风险管理不仅对内有助于企业的发展，对外还能促进社会经济资源的合理分配，大大的提高了企业在市场竞争中的优势，能将其给企业带来的经济损失控制在最小化，增加企业的经济利润收入，一举数得。
(二)企业财务风险评价体系的设计的目标及原则
在进行企业财务风险评价体系建构时，还需要注意目标设计的合理性，遵循一定的设计原则，共同建立符合企业的财务风险评价体系，将其功效最大化。一般来说，设计企业财务风险评价体系的目标就是提高企业的风险预防，全面了解财务活动的特性及规律，提高企业的抗风险能力。首先，就是要防止企业倒闭或破产，这是企业财务风险评价体系设计的最低目标，才能确保企业经济活动的正常进行。其次，未雨绸缪总是好的，企业财务风险评价体系设计的另一目的，就是帮助企业更全面的了解自身财务运营情况，提高应变能力，降低由于财务管理问题带来的经济损失，从而提升企业的抗风险能力。当然，在建立企业财务风险评价体系时，不是毫无规律盲目建立的，而是必须依照严格的原则，才能建立出与企业财务管理相符的财务风险评价体系。所谓的原则包括：全面性、科学性、指标性、可操作性4部分。其中的全面性是指企业财务风险评价体系，必须涉及到企业财务各方面的情况，无论是企业的筹资、投资，还是运营、资本、利润等都必须全面综合考虑，制定出精准的财务风险数据指标，在进行不断的优化完善，才能真正的将企业财务风险最小化。科学性指的是企业相应财务数据指标的科学性，能更好的让企业管理者了解企业经济活动，进行合理的风险管控。由于我国很多企业的经营模式都不相同，因此统一财务风险评价体系的指标能统一进行财务风险的科学管理与防治。而所谓的可操作性，主要是指财务风险评价体系，必须要符合企业自身实际情况，还必须是企业管理者可控的，能根据企业自身各项指标数据进行科学的管理，确保企业财务风险一目了然。这才是最完善、最合理的企业财务风险评价体系。
二、建立完善企业财务风险管理体系的有效途径探析
(一)转变财务风险管理理念，提高风险防范意识
对于一个企业而言，管理是很重要的一个环节，而财务也是不得不重视的一部分，因此加强财务管理势在必行。尤其是面对企业财务风险，自上而下的全体人员都应该清楚认识到其管理的重要性，提高风险防范意识。在日常的工作中，谨慎小心，防患于未然，充分考虑企业财务风险出现的可能性，不仅在人事管理上要更加合理，财务管理人员综合素质的提升也相当重要。而在建立财务风险评价体系时，要注重事前控制的重要性，加强对风险事前控制的重视。例如：成立于2005年的北京某科技有限公司，在企业财务风险管理中，充分意识到财务风险事前控制的关键，不断的结合自身经营特点，完善财务风险评价体系，有效的进行了企业财务风险管理，提高了企业的获利能力。同时，财务管理人员作为企业财务风险管理的重要参与者，其专业的采取管理分析能力对于财务风险评价体系建立具有一定的保障。因此，企业还要不断采取定期学习、培训等方式，提高财务管理人员的专业水平，才能敏感的发现企业潜藏的财务风险，及早采取措施进行合理规避，促进企业的健康、可持续、长远、全面发展。
(二)完善财务指标，实现财务风险评价体系的科学性
在建立完善企业财务风险评价体系中，科学性、指标性原则都是不可避免的，因此以这两点为基础，完善财务风险评价体系是很关键的。同时，建立财务风险评价体系还必须以企业自身实际情况为基础，除了最重要的财务指标外，还应该包括企业其他系列数据指标，才能从市场、行业等方面综合参考衡量企业的真实财务状况，并据此进行相关的企业计划调整。为了进一步提高企业财务风险的管控能力，确保财务的安全性，可以从以下几方面进行指标的完善，达到目的。首先，外因债务偿还能力极大的影响着企业财务风险可能性，逐渐完善银行信贷指标，提高偿还债务的能力，在某一阶段能很好的帮助企业渡过资金周转困难。其次，促进企业的健康发展，与企业的运营能力息息相关，其相关指标数据包括企业存货周转率、应收账款周转率等。还必须结合企业运营具体情况，定期进行销售、收款等方面的调整，以掌握存货周转率的变化情况。还要科学的分析评价企业的运营能力，综合考虑企业的应收账款、销售情况、信用期、收款期等情况，才能有效的保证企业的顺利发展。最后，无论企业的经营过程如何，最大化的盈利才是最终目的。因此，为了确保企业财务风险评价体系的科学合理，还必须改进完善企业盈利能力指标，即保证企业产生的利润与企业实际盈利相匹配，将其作为衡量企业盈利能力的重要指标，才能有效的达到控制监管财务风险的目的。
(三)加强企业财务管理系统建立，降低企业财务风险
对于企业发展而言，财务行之有效的策略，降低企业财务风险，是不可或缺的重要组成部分，加强企业财务管理系统建立是不错的选择。企业为了加大对企业财务风险管控力度，可以结合企业自身实际，研发或引进科学完善的财务风险管理系统，利用规范的措施来监管企业工作人员的操作行为，从根源上杜绝一切导致财务风险的可能性因素。通过对当前企业财务管理系统的分析发现，运用最为广泛的系统包括：Oracle电子商务套件、用友、易飞ERP等。企业可以在借鉴完善的财务管理系统中，不断的根据自身情况，进行完善优化，利用现代信息技术来加强企业财务管理工作管理力度，有效的降低企业财务风险，以提高企业的盈利收入，在激烈的市场竞争中立于不败之地。
三、结语
虽说财务风险在企业发展过程中一直存在，会对企业发展产生一定的影响。但在企业经营过程中，结合企业自身实际状况，采取相应的措施还是能有效的控制财务风险，建立健全一套完善的财务风险评价体系就显得尤为关键，能促进企业的长远可持续发展。
参考文献：
[1]王海东，王国健.企业财务风险的评价与控制的研究[J].商场现代化，2015，9:182-183.
[2]王秀娟.企业财务风险评价体系研究[J].经济研究导刊,2015,21:110-111.
财务风险评价体系范文2
关键词：企业；风险；财务
abstract:financial risk management is the core of the firm’s risks management，and the key point of it is to pre-control and manage the potential financial risks and crisis in order to prevent these risks change into financial and surviving crisis .in this way，enterprises can go on living and developing. therefore, this article takes enterprise’s financial condition index as the breakthrough point, researches the relationship between the enterprise financial control condition and the management risk, establishes the synthesis index system about the enterprise finance risk degree and the risk condition .as to enterprise superintendents ,they can grasp the enterprise financial risk condition promptly, guard and melt the possibly appeared financial risk and financial crisis effectively, thus guarantee the enterprise to obtain growth and development continually through the implementation of effective risk management.
key words: enterprise; risk; financial; evaluation
1关于风险概念、特征及成因
风险是伴随人类社会发展过程而经常发生的现实和客观现象。企业作为人类活动行为主体之一，更是无时不刻在与风险打交道。正是由于风险的客观存在，促使人们对风险进行研究，并提出了不同的定义和解释。
美国学者海恩斯，最早提出风险的概念并对风险进行分类。他对风险所下的定义为:“风险是损失的可能性”[1]。
美国风险研究专家威利特，通过对风险理论和保险之间关系的研究，把风险与偶然性及不确定性联系起来。他认为，风险是一种客观存在，其发生具有不确定性。
威廉斯在其风险研究论文中[2]，对风险所下的定义为:风险是结果中潜在的变化。风险是人们预期结果和实际结果的差异。他认为，风险是在风险状态下，预期结果与实际结果之间的差异大小或差异的偏离程度，这种预期结果和实际结果之间的差异越小或偏离程度越小，则风险越小;反之，则风险越大。而这种差异程度可以用概率的方法加以测度。风险发生的概率在0~1之间波动，概率越接近于1，则风险发生的可能性就越大;概率越接近于0，则风险发生的可能性越小;如概率在二分之一左右。则表明风险的发生处于较大的不确定性。
莫布雷，布兰查德在其1969年发表的《风险管理与保险》一书中，将风险分为纯粹风险和投机性风险。并指出，纯粹风险存在于只有损失而无收入的情况下。而投机性风险则存在于既有收入可能也有损失可能这一情况下。
关于企业风险的形态和产生的原因，斯蒂芬森(stephenson)认为可分为如下三种:①经济原因所对应的经营风险;②社会原因所对应的社会风险;③人力不能控制的自然原因所对应的不可抗力风险。其中，经营风险主要源于企业本身内部的行为，如管理不善所导致的组织涣散、产品质量事故、交货期拖延、生产消耗及成本上升或投资决策失误所产生的风险等。社会风险则主要包括与企业本身的管理无关或者说主要由于企业外部环境变化所产生的风险。如市场需求下降或竞争对手的作用所导致的企业产品销售量急剧减少;产品价格下跌及原燃材料采购成本上升所导致的企业盈利下降甚至出现亏损;政府产业政策的限制及税收政策的调整对企业所造成的不利影响;企业进出口业务中所出现的国际结算延期，以及由于出口国原因所导致的贸易中断等。不可抗力风险则主要是指，火灾、雷电、洪水及地震等自然灾害对企业造成的风险损失。
关于企业风险的损失或代价，风险理论学者一般将其分为:企业风险的直接经济损失代价、企业风险的间接经济损失代价及企业风险损失的无形代价。其中，企业风险的无形代价又可分为，企业为防范风险所发生的无形代价及企业风险发生后的无形代价。在很多情况下，企业风险损失的无形代价甚至会超过其直接经济损失。企业风险及风险损失的代价从宏观经济上讲，不仅阻碍企业劳动生产率的提高，而且阻碍社会资源配置。因为，由于企业风险的直接损失、间接损失加上难以估量的无形损失代价，一般容易使企业产生“避险行为”，从而限制资金向高风险产业的流动，并容易造成某一行业资金的过度集中，形成生产能力过剩甚至形成泡沫经济(如房地产业资金的过度集中所形成的房地产泡沫)。此外，按照经济学原理，企业风险损失的代价，在一定条件下，服从“乘数原理”，即企业风险损失对国民收入会产生倍减作用。
2企业财务风险管理的含义及功能
2.1企业财务风险管理的含义
任何企业在其生存与发展过程中，都面临来自企业内部和外部的各种系统性和非系统性风险。企业财务风险不仅具有客观性、不确定性、损害性，同时还具有风险与收益的对称性。即企业财务风险的存在是客观的，不可回避的;企业财务风险何时发生及其概率是不确定的:企业财务风险一旦产生，必然带来或大或小的经济损失;这些经济损失对企业也许是可以承受的，也可能是致命的;此外，企业在面临某些财务风险的同时，往往蕴涵着多种潜在的盈利机会，风险越大，也意味着潜在的盈利性越高。因此，企业对待财务风险的态度，应是采取积极的风险管理策略，而不应是消极对待、简单回避和无所作为。在日趋变化、剧烈波动的现实社会及经济环境中，企业风险管理能力尤其是对财务风险的管理能力己成为企业生存发展的核心能力之一。从某种意义上来说，企业经营管理的实质就是管理和控制财务风险。
所谓企业财务风险管理，是指企业为应对和改变所面临的各种财务风险状况而事先采取的一系列管理措施和行为。这些措施和行为包括:如何识别企业面临何种财务风险;评估这些财务风险对企业所造成经济损失的大小及影响程度:由此决定企业采取何种风险回避策略，是风险自留还是风险转移?如何预先防范可能出现的财务风险;一旦财务风险产生后，如何控制风险的不良后果及如何降低风险损失等。[3]
由此可见，企业财务风险管理主要包括以下三方面的含义:
(l)财务风险识别。即针对企业生产经营过程中所面临的各种风险进行分类;对各种风险暴露情况及对企业财务风险的影响程度进行辩识;
(2)财务风险测量与评估。企业财务风险管理包括对财务风险的大小进行测量，对有关财务风险数据，采用数学方法及相应的财务风险管理信息系统对各类财务风险的大小进行具体量化处理。在此基础上，借助于风险评估方法和有关模型，对财务风险因素作出具体评估，以便为财务风险决策提供依据;
(3)财务风险控制与化解。企业财务风险管理是以监控财务风险和化解财务风险为主要核心内容的风险控制过程;企业财务风险管理，包括根据企业的经营方针和风险管理策略，对企业人财物、销等各有关环节的经营行为实施有效监控，并为改善企业的财务风险状况采取相应的管理措施和行为，以便化解企业财务风险。
因此，企业财务风险管理的主要内容是，企业财务风险的识别、财务风险的测量与评估、财务风险的控制与化解三个方面。
2.2企业财务风险管理的功能
1、提高企业及整个社会资源配置效率
在现实的社会经济运行系统中，企业是实体经济的载体及基本单元，也是市场配置资源的主体。企业的经营状况及资源配置效率的高低，从根本上决定了整个社会经济系统资源配置的水平。而有效的企业财务风险管理对提高社会经济系统资源配置的效率有着多方面的影响。这是因为，在整个经济系统中，企业既是资源的所有者、使用者，也是所有风险的最终承担者。从经济理论上来讲，由于风险的客观存在以及企业的风险态度、风险偏好，会影响企业投资决策的选择及投资决策的有效性。尤其是企业过度而消极的风险回避态度，可能使企业丧失很多潜在的、甚至较大的投资及盈利机会，从而降低企业投资回报，进而降低整个社会的资源配置效率。而企业通过采取积极主动而有效的风险管理，并通过对风险的预先防范、转移及分散，则有助于鼓励企业进行可控制风险范围之内的经营行为及风险投资，从而可以促进企业及整个社会投资活动及消费活动的高效运行。
此外，实施有效的企业财务风险管理可以提高企业自身的核心竞争力和抵御风险的能力，从而可以降低企业遇到风险时出现剧烈波动和冲击;实施有效的企业财务风险管理可以通过风险承担和风险的资源配置，实现资源的最优分配并提高整个社会经济系统的运行效率。
2、提高股东价值
目前，我国国有企业中(国有独资及国有控股企业仍占有较大数量)，最大的股东是国家，其它股东所占股权比例较小，即使是在已经发行股票上市的企业中，国有股仍占有较大比重。从企业的本质及企业的最终目标来看，是实现股东价值的最大化。即在国有独资企业或以国有股为主要股东的国有企业中，其一切经营活动均是围绕增加国家作为大股东和其它股权持有者的企业价值来进行的。从企业进行财务风险管理的实践来看，有效的财务风险管理可以通过降低投资风险、分散经营风险，提高投资者信心，降低风险损失及企业财务危机成本等途径来提高股东的价值。这从股东价值与企业未来预期净现金流的现值两者之间的关系可以体现出来:
（2-1）
公式(2-1)中，vj为第j个企业的股东价值;(ncfjt)为企业未来各时期的预期现金流;rjt为贴现率。而贴现率rjt等于无风险收益率rd加上风险回报率rs:
rjt=rd+rs (2-2)
公式(2-1)表明，增加股东价值有两个途径，一是降低未来现金流的贴现率rjt;二是增加企业未来的预期现金流。而企业有效的财务风险管理可以通过对贴现率rjt和企业未来预期现金流的影响来达到增加股东价值的目的。因为，如果企业进行有效的财务风险管理，那么企业未来现金流的波动性就会降低，企业的投资风险可能减少，因此，公式(2-2)中投资者要求的风险回报rs就会下降，贴现率rjt就会减小，从而企业的股东价值vj就会相应增加。企业从事财务风险管理的事例，也充分证明了这一点。如企业在产品经营中采用多元化经营分散市场风险;在资本市场采用不同的投资组合来降低股市投资风险;在项目投资中，采用多种风险控制手段来降低投资风险;在期货和金融衍生产品市场交易中，采用套期保值和对冲等手段来降低其交易风险等。
3、降低企业财务危机成本[4]
企业无论是因为市场风险、自然灾害风险还是经营决策风险等原因，陷入财务困境或出现财务危机时，如果不能采取有效措施及时扭转这种不利状况，就有可能因财务现金支付困难而无法清偿到期债务，从而导致破产或被其它收购方兼并重组，这将会给企业带来高昂的损失代价，进而引起企业资产大幅缩水，股东价值下降。一般而言，企业财务危机所带来的损失及成本可以分为两部分:第一部分为直接损失或直接成本，即企业因财务风险而产生的资产直接帐面损失以及进入破产清算程序或被兼并收购时，在法律、会计等中介机构专业服务方面所发生的费用支出:第二部分为许多不可预见并难以从财务帐面反映的间接损失或间接成本。如当企业陷入财务危机时，有可能人心涣散，企业高层管理人员及专业技术骨干、管理骨干出走，另谋高就;由此导致企业内部管理混乱而使生产经营活动出现较大幅度的波动及经济效益下滑;与企业正常合作的客户或原燃材料供应厂家可能会因企业出现财务危机而中断其合作关系，从而使企业经营活动雪上加霜;银行或其它金融机构也可能因企业的财务危机而停止对企业提供贷款或其它融资支持;在某些情况下，如企业对财务危机应对不当，甚至有可能使这些间接损失超过其直接损失。
与此对应的是，如果企业采取有效的财务风险管理措施，则有可能降低财务危机所造成的直接损失及间接损失，并明显减少企业因财务风险而发生破产或被其它方收购兼并的概率，从而减少企业财务危机的预期成本。根据进行财务风险管理及未进行财务风险管理两种企业所做的比较分析表明，凡是采取了有效财务风险管理措施和手段的企业，其发生财务危机的概率要明显低得多。
3企业财务风险评估
3.1企业财务风险人工神经网络评估
在对企业财务风险因素及财务风险大小进行识别、测量的基础上，可利用人工神经网络理论及模型等方法的模式识别功能，以及利用多元统计分析法、模糊综合法等方法对企业财务风险进行评估，进而根据评估结果制定风险管理策略和具体的风险管理控制措施。
基于对企业财务风险本质的认识，以及对企业财务风险生成机制的分析，企业财务风险通常表现为企业财务状况的恶化和经营成果的降低，其结果将会直接导致企业获利能力、偿债能力、周转能力和成长能力的下降;而企业四个方面能力的综合即为企业的实际经营绩效。因此，企业财务风险的发生，将最终体现为企业实际经营绩效与经营目标之间出现非预期的负偏差。所以，可以通过对这种负偏差及其偏差程度的分析，即通过对企业实际经营绩效状况的评价及其评价结果的分析，来综合判断企业财务风险是否发生以及财务风险状态的严重程度。企业经营绩效状况评估所用的财务指标，如下图3-1所示:
图3-1基于企业经营绩效状况的财务风险评估
依据图3-1所示的企业经营绩效状况评价指标体系及企业每一财务指标实际值所形成的评价结果，既能得到反映企业系统总体状态或总体信息的综合评分值，又能得到反映企业系统局部状态或局部信息的单项指标分值。即:企业经营绩效状况综合评分值可用于判断企业系统总体所处的优劣状态，而单项指标评分值则可用于诊断企业系统局部存在的问题或其风险状况的大小。
上述企业经营绩效评价指标体系是一个多层次、多指标的评价体系。为了利用模糊综合评判和人工神经网络方法各自的优势以及克服各自的不足，考虑到企业经营绩效可以从获利能力、周转能力、偿债能力和成长能力四个方面来评价，每一个方面在整个评价体系中的权重系数，可以由包括专家、企业管理人员及相关技术人员在内的n类有关人员依据各自的经验和方法分别给予评价。
评价结果w，k组成模糊关系评判矩阵:
其中: 。
w ik：表示第i个评价人员对第k方面的评价。
再利用线性加权法: (k=1，2，3，4)得出上述四方面的权重系数。其中ai为第i类人员的加权系数。
上述四个方面构成整个评价体系的表层。在深层，每一方面的能力评价都采用人工神经网络来评价。这时可构造4个小的人工神经网络，其结构模型如下图3-2所示:
图3-2基于财务风险信.息的企业经营绩效综合评价模型结构图
该神经网络评价模型可分别对企业的获利能力、周转能力、偿债能力和成长能力进行评价。网络输入为全面描述企业经营绩效的评价指标，即如图3-1所示的财务指标。对其中的定性指标，采用语言变量和模糊数字的方法定量化，然后和定量指标一起进行处理。网络输出则为[0,1]区间内的一个数值，以代表各种能力的大小，称为能力系数，数值越大表明该能力越大;反之数值越小，表明该能力越小。具体方法如下:
1、确定各个网络的算法。在此都采用bp算法，主要基于以下考虑:
(l)企业财务风险评价问题需要较高的准确度;
(2)神经网络相对较短的训练时间(收敛速度快)有利于该模型的实际应用。
2、神经网络模型的结构如下:
在图3-1中，获利能力和偿债能力，分别都为4个评价指标，而周转能力和成长能力分别都采用3个评价指标。因此，获利能力和偿债能力的评价网络都采用4个单元的输入层，而周转能力和成长能力的评价网络则采用3个单元的输入层，四个网络的输出层都为1个单元。下面还需要确定的是网络模型隐含层的层数及隐含层的单元数。
神经网络理论已经证明，如果隐含层单元数可自由设置，那么用三层s状fo特性的节点，可以任何精度逼近任何连续函数。因此，都选用三层网络，即隐含层为一层，这既不影响网络的精度，也可提高网络的速度。至于隐含层单元数，神经网络理论尚没有一个满意的答案。为此，作者通过多组数据用于训练神经网络，发现获利能力和偿债能力的评价网络当隐含层单元数为6时，网络收敛速度均为最快，而周转能力和成长能力评价网络当隐含层单元数为5时，两者收敛速度最快。因此可得到前面两者的结构为:
网络由输入层、隐含层和输出层三层组成，其中输入层单位数为4，隐含层单元数为6，输出层单元数为1。而后两者的结构均为:网络由输入层、隐含层和输出层三层组成，其中输入层单元数为3，隐含层单元数为5，输入层单元数为l。
3、神经网络模型初始权重设置为:
bp算法中，节点间的传递函数为: ，如下图3-3所示。
图3-3 节点间的传递函数图
该函数分为线形区和饱和区，当神经元工作于饱和区时，函数变化缓慢，需经过较长的一段时间才能跳出该区域，而工作于线形区时，由于函数的变化较快，使得神经元的自我调节容易，因而收敛速度较快。如果初始权重选择的区域过大，神经元落入饱和区的概率也就越大，其收敛速度也就会很慢，但如果区域选得过小，同样会降低神经元的活性，影响网络的收敛速度。为验证上述理论，作者选择了[-15，15]至[-0.001，0.001]等9个区间，产生随机权重，通过分析输出的一系列累积误差变化，得出前两者当随机权值产生区间在[-0.25，0.25]之间时，两模型的收敛速度均为最快;而后两者只有当随机权值产生区间在[-0.2，0.2]之间时，两模型收敛才均为最快。
4、网络学习次数与精度的关系
一般来讲，网络学习次数越多，其输出结果的精度越高，但学习次数多其网络训练时间也越长，另外，如果学习样本选择不当，网络精度越高，意味着其记录的错误信息越多，也会对网络的应用效果产生不利影响。为此，通过网络训练比较，前两者模型中，网络训练次数定为15万次，而后两者网络训练次数则定为16万次为宜。
通过上述步骤得出的能力系数由输出层of(j=1，2，3，4)输出，分别为r’1,r’2,r’3,r’4,则最终得到企业经营绩效的综合评价结果为:
根据如上所述的神经网络对企业实际经营绩效的综合评价结果与企业的经营目标进行比较，可对企业财务风险状况作出评估和判断。
3.2企业财务综合指标回归模型评估
因为企业财务指标是企业生产经营活动效果的最终反映。所以，企业财务指标不仅可以反映企业生产经营状况的好坏，同时也反映企业财务风险的大小。按此思路，利用经改进后的altman多元线性回归判断模型，，将企业多项财务指标中，选出若干项最能代表企业财务状况的关键指标，如营运资金与总资产的比值、累积盈余与总资产的比值、息税后收益与总资产的比值、所有者权益的市场价值与总负债的比值、销售收入与总资产的比值等，并根据其指标重要程度赋予不同的权重，结合不同企业的具体财务数据进行数学处理和回归分析，即可以得出如下形式的企业财务风险评估数学模型:
r=1.2yl+1.4y2+3.3y3+0.6y4+1.0y5
式中:r—经回归分析得出的企业财务风险程度判断值
y1 该指标主要是考察企业资金流动性问题。
y2 ，该指标主要是考察企业的积累能力。
y3= ，该指标主要是考察企业盈利能力;
y4= ，该指标主要是考察所有者权益的波动变化程度及社总资产会公众对企业的认识和评价。
y5= ，该指标主要是考察企业的规模、市场占有率，以及企业资产创造销售收入的能力。
按照上述多元线性回归评估模型进行财务风险评估时，结合我国国有企业的实际情况，主要是对该多元线性回归评估模型中各财务比率y1、y2、y3、y4、y5的相应回归系数进行适当修正，然后将不同企业财务报表中的具体财务比率值y1、y2、y3、y4、y5代入并进行计算，便可以求出不同企业的财务风险判断评估值r。按照altman对多元线性回归评估模型中风险值r所作的风险程度分类，便可以对所研究企业的财务风险状况作出评估和判断。
如r≥3.1，则表示该企业生产经营及财务状况良好，无财务风险;
如r<3.1，则表示该企业生产经营及财务状况一般，仅处于行业平均水平，具有一定的财务风险;
如r<1.79，则表示该企业生产经营及财务状况较差，存在较大财务风险;
如r值远远小于1.79，则表示该企业生产经营及财务状况已处于恶化状态，甚至面临财务危机或接近破产的严重程度。
总结
针对企业财务风险管理的目的与任务，论述了财务风险管理的有关功能及作用，围绕企业财务风险管理的主要环节，如财务风险的识别、测量、评估、控制、处理的有关理论及方法深入进行了研究。基于我国国有企业风险管理的实际，提出了用定性与定量分析相结合以及风险结构性质估计矩阵等方法，辩识各种财务风险因素中的主要风险，并作为风险管理的重点;提出了基于企业资产、负债状况、企业资产负债市场价值以及企业最优负债结构为比较依据的财务风险测量原理及方法;提出了基于企业经营绩效状况为判断标准的风险评估方法及财务风险人工神经网络评估模型;提出了以企业筹资、投资、资金运作等企业生产经营活动为风险控制过程、以企业六大会计要素为控制元素，以企业经营目标和实际经营财务成果的偏离程度作为比较判断风险状况，从而进行财务风险的反馈和控制的企业财务风险控制系统模型。在企业具体财务风险的处理策略以及方法选择方面，对风险转移、风险回避、风险保留、风险内部防范等方法的适用原则和范围等进行了分析论述。
参考文献：
[1]周慧玲编译.《风险管理学》[m].武汉测绘科技大学出版社,1996年版:2-6
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[3]王春峰著.《金融市场风险管理》[m].天津大学出版社，2001年:5-17
财务风险评价体系范文3
【关键词】现代企业管理；财务风险；风险评价体系
一、引言
经济发展的条件下，我国现代企业的规模在不断地扩大，但是在企业财务风险评价体系方面存在着一定的问题，急需解决。财务风险评价体系的构建对现代企业的良性运转有着重要的作用，下面我们就针对现代企业管理中的财务风险评价体系的构建工作进行探究，为企业的健康、稳定、高效运转做出积极的贡献。
二、现代企业管理下构建财务风险评价体系的重要性
在现代企业管理过程中，不免会遇到来自各方面的风险和危机问题，而这些风险具有一定的特点，比如客观性、全面性、不确定性以及收益与损失共存的特征，会给企业带来经济上的损失问题，另外财务风险具有一定的难以预测性，会对企业的实际收益和预计收益发生一定的偏差，从而造成一定的经济损失。现代企业管理下的财务风险评价体系主要是针对即将运行的经济活动，采取的提前整理相关经济数据，并且通过财务评价的指标，在数学方法和统计学方法的使用下，建立数学模型的有效方式。通过构建有效的财务风险评价体系，可以对现代企业管理工作中的财务风险进行客观化和量化的评价，在合理有效的预测现代企业财务中存在的风险问题后，有效的避免企业管理中的重大经济损失，从而提高企业的经济效益。除此之外，现代企业管理下构建财务风险评价体系，可以提高企业的运营能力和防范风险的能力，同时在改善外部运营环境的基础上，可以提高企业在市场中的竞争力，促进企业的健康高效发展。
三、现代企业管理下构建财务风险评价体系存在的问题
现代企业在经济发展的条件下，取得了一定的成功，但同时在财务风险评估体系方面仍然存在着一定的问题，下面我们就这些问题进行谈论。
（一）现代企业的财务风险评价体系不完善
现代企业的规模在不断地扩大，但是其内部的财务风险评价体系却不完善，并且由于企业内部风险评估体系的缺失，导致企业内部的一些决定没有相关的数据支持，只是由企业内部的领导层级决策决定的。这样一来，随着经济全球化的发展，我国现代企业面临的风险在一步步的扩大，严重的会导致现代企业遭受不可估量的经济损失。
（二）现代企业领导对构建风险评价体系的重视程度不高
在现代企业的管理工作中，企业领导在企业的发展中起着重要的决定作用，因为企业领导的意志和认识对企业的发展和建设有着重要的作用，尤其是近几年来，企业正处于不断发展的阶段，这都离不开企业领导的英明指导，但是如果企业的领导一直以骄傲自居，认为自己的领导决策是正确的，而忽视了企业财务风险评价体系的重要性，以及对财务风险评价体系的不重视程度，将严重的阻碍企业的良好发展。
（三）现代企业内部工作人员的素质不高
就当前现代企业内部工作人员的素质来看，存在着一定的问题。由于企业内部财务风险评价体系的不完善和企业领导工作的不重视性，工作人员的队伍建设也存在着素质不高的情况，同时由于企业内部现有的财务风险评价体系工作人员在专业技能方面有所缺失，在时代的发展下，不能很好的适应发展，使得企业财务风险评价体系的重要作用得不到有效的发挥。
四、现代企业管理中构建财务风险评价体系的有效途径
以上，我们对现代企业管理中财务风险评价体系存在的问题有了一定的了解，下面我们就针对这些问题，采取积极有效的解决途径和措施。
（一）构建一个健全的财务风险评价体系
首先，要在现代企业管理内部，构建一个健全的财务风险评价体系，只有建立这样的一个体系，才能为现代企业管理工作中的各个环节提供制度上的支持，避免了企业领导的主观臆断，弥补由此产生的企业经济损失。另外，健全对的财务风险评价体系，能够让企业在相关规定的支持下，对企业内部的财务风险进行评估，为企业未来发展过程中的风险问题进行有效的规避，提高企业的经济效益。
（二）加强企业领导对构建财务风险评价体系的重视程度
加强现代企业内部领导对构建财务风险评价体系的重视程度，也具有重要的作用。因为，企业的领导在某种程度上决定着企业的发展和未来的建设，提高企业领导对财务风险体系的认识程度，可以让企业领导加强对财务风险体系的建设的资金的投入，当企业的领导能够为企业内部的财务风险评价体系强大的支持后，将提高现代企业财务风险评价体系构建工作的顺利开展。
（三）建设一支具备良好素质的财务风险评估队伍
就现代企业管理中的工作人员来看，打造一支具备良好素质的财务风险评价队伍具有重要的作用。首先现代企业财务风险评估队伍作为经济活动的预测者和执行者，他们的素质和能力对风险评估工作有着重要的决定作用，另外，现代企业管理中要不断的提升财务风险评估人员的素质，对他们进行工作能力的培训，让工作人员在不断的提高专业技能和职业素质的过程中，建设一支优良的财务风险评估队伍，为现代企业的发展提供重要的技能保证。
财务风险评价体系范文4
摘 要 随着我国事业单位管理信息化的发展，事业单位管理财务风险的理念和手段也在同步发展，要想规避财务风险，事业单位就必须提高其本身的事业单位管理信息化水平，只有恰当评价这种信息化程度，才能正确引导事业单位建立科学的风险管理系统。本文针对财务风险，建立了财务风险管理信息化评价指标，并进行实施。
关键词 财务风险管理 评价指标 建立与实施
一、不科学的财务管理体制是产生财务风险的直接原因
1．财务管理人员不能应对复杂的财务管理环境。事业单位的财务管理环境又称理财环境．是指对事业单位财务活动产生影响作用的事业单位外部条件。财务管理环境是事业单位财务决策难以改变的外部约束条件。事业单位财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广．包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于事业单位之外，但对事业单位财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然给事业单位带来财务风险。目前，我国许多事业单位建立的财务管理系统由于在机构设置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题，从而导致事业单位财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力，由此产生财务风险。
2．事业单位财务管理人员对财务风险认识的滞后性。事业单位作为一个财务主体必然面临财务风险．财务风险是客观存在的．但在现代事业单位管理中，有许多财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金．就不会产生财务风险。财务管理人员的财务风险概念狭隘，缺乏正确地市场风险意识，这也是财务风险产生的重要原因之一。
3．财务管理方法落后造成风险可控的局限性。财务管理过程中存在大量的主观判断，财务管理依据的信息也是不完全的。事业单位进行财务预测．决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实，管理依据的不可靠决定了财务风险的存在。事业单位在财务管理中常常会遇到不同财务分析方法得出的结论大相径庭的情况，这时决策人员就要判断哪个方法更科学，哪个方案更可行，大量的判断也决定了财务风险的存在。
二、财务风险管理信息化指标的设计原则
1．科学性与系统性相结合原则
任何指标体系都应该建立在特定的理论基础之上，科学性是制定指标体系的最基本原则，风险管理信息化水平测度指标体系依据的是信息化和风险管理的有关理论。同时，管理信息化本身是一个动态的系统化工程，事业单位在建立指标体系时，就要把事业单位信息化作为一个系统进行分析，借鉴成熟系统的先进思想和做法，保证测度结果能够反映事业单位风险管理信息化的实际水平。
2．代表性与可操作性相结合原则
指标体系应是一系列相互联系、相互补充的指标所组成的统一整体。构成指标体系的指标，立足于将复杂现象简单化、数据处理少环节，既可以是直接从原始数据中得来的，用以反映子系统的特征，也可以在对基本指标的抽象和总结的基础上，用“比率”、“程度”等表示指标，用以说明指标子系统的内在联系。描述事业单位风险管理信息化水平的因素很多，但并非越多越好，因此要在众多可用指标中筛选具有代表性、灵活性的主导指标。这些主导指标不仅要有相对明确的含义，比较准确地描述所要表达的内容，客观反映问题，还要能够容易取得较为准确可靠的数据，具有统计的可操作性，以达到用尽量少的指标完成综合评价的目的。
3．可比性与导向性相结合原则
风险管理信息化水平的比较是一件困难的事情，因此通过指标值进行横向、纵向比较是设计指标体系和实际运作中的重要环节。选用指标时要将不可比因素转化为可比因素，并保证指标口径的一致性，使指标体系不仅能进行事业单位间横向比较，而且可以针对某事业单位进行某一时间序列上的纵向比较，以利于对信息化发展趋势进行研究和探索。从而充分发挥指标体系在实施过程中的引导和推动作用，促进事业单位风险管理水平的快速提高。
三、财务风险管理信息化指标体系的基本内容
1．财务风险管理信息化总体水平指标
（1）信息化投入比重。信息化投入主要包括软件、硬件、网络、信息化人力资源、通信设备等投人，这项指标反映了事业单位对信息化的投入力度，它用信息化投入占固定资产投资比重（％）来度量。
（2）风险管理人员计算机拥有量。计算机拥有量的计算口径为：能够正常运转的大、中、小型机以及服务器和工作站，本指标得分由以下公式计算（总分最高为100分）：
（本事业单位能够正常运转的计算机总量／员工总数）×100
（3）风险管理系统的网络性能水平。网络性能水映了信息化基础设施状况，可以按事业单位网络的出口带宽进行分级打分。
（4）风险管理平台的计算机联网率。计算机联网率反映信息化协同应用的条件。本指标得分由以下公式计算：
（接入事业单位内部网的计算机总量／本事业单位能够正常运转的计算机总量）×100
2．事业单位信息化应用水平指标
（1）信息采集的信息化手段利用率
本指标反映了事业单位有效获取外部信息的能力，主要从事业单位在进行政策法规、技术、管理、人力资源等4个领域信息采集时是否运用了信息化手段等方面来评价打分的。
（2）办公自动化系统应用程度
本指标反映了事业单位在协同网络上办公自动化水平，它主要从是否实现信息流程的跟踪与监控、面向外部的电子公文交换、文档共享等功能来评价打分的。
（3）财务决策信息化水平
信息技术对重大财务决策的支持水平，比如数据分析处理系统，方案优选系统，人工智能专家系统等等。
3．财务风险管理信息化经济效果指标
财务风险管理信息化的基本功能或期望功能是提高资金效率或降低资金成本、更好地支持管理决策、更快地响应风险管理用户的服务需求。另一方面，市场竞争压力是事业单位应用包括MRPII、ERP在内的风险管理平台的直接动机，降低运营成本、提高应变能力是事业单位提高竞争能力的两个基本手段。计划（预算）控制水平表现为事业单位的内部监控能力，监控能力是市场适应能力的基本保障。更好的决策支持和信息系统特征可归结为“应达结果”和“应做事项”两方面能力。以制造业为例，可以设置如下具体指标，在应用时同样采用百分制为每个指标打分，便于比较和综合。
4．财务风险管理竞争力指标
（1）系统集成性
系统集成性是管理信息化对事业单位竞争力得到提高的一个重要反映。由于财务风险的外部性和联动性，致使内部风险管理系统与外部环境系统必须在充分集成的基础上实施风险管理和控制。
（2）风险管理信息化人才开发
可以从以下指标进行定性或定量评价：信息专业技术人员的比例数、事业单位员工素质的提高程度、员工参与信息化的程度、信息化人员队伍培训状况等等。
（3）信息化组织和控制
管理信息化的实施总是依托于某一类型的组织结构，完成信息技术对信息的方便、高效地存储、使用、修改、积累和传播，从而为事业单位经营活动的质的飞跃提供可能。在组织保障方面，对事业单位的规章制度、工作规范、定额与标准、计量与代码等的基础管理工作等产生了巨大的促进与提升功能。
四、评价指标的实施
1．数据收集和准备指标体系的测度必须建立在翔实、准确的数据基础之上。一般采取的方式为调查问卷形式。调查问卷的设计要根据体系中的各个指标的具体内容来考虑，需要准确数字的以回答提问式为主，并标注好数据的单位；对定性方法评估的内容以选择回答为主，在选项中列出相关的程度序列，为量化打好基础。
2．对指标数据进行标准化处理在实施过程中，从不同角度反映事业单位信息化的指标不仅数量多，而且属性不同，量纲不一，要使众多的指标能够构成一个数值，对事业单位信息化程度进行评估，就要对多指标进行综合测评。计算前对数据进行标准化处理，从而方便分析。数据标准化的方法有：最高值法、最低值法、级差法（最高值―最低值）、平均值法、标准差法、理想值法、特定数据法。具体的标准化方法可根据实际情况自主选择。
总之，财务管理和信息化水平的提高是无止境的，掌握先进事业单位的财务管理和信息化发展趋势，及时跟进、缩短距离。注重财务人员的培训，造就一批财务管理和信息化水平双高的复合型人才，保证事业单位的可健康发展。
参考文献：
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进入二十一世纪后，我国上市公司的数量激增，上市公司财务风险失控的现象也屡见不鲜。上市公司财务风险的产生是多方面因素共同作用的结果，为了避免上司公司出现快起快倒的风险，必须要重视财务管理，必须要通过科学的财务管理手段规避财务风险。本文主要主要从构建财务风险预警机制的角度着手，探析上市公司财务风险的规避。
【关键词】
上市公司；财务风险；预警机制；规避
一、财务风险预警机制的内涵
在上市公司的经营和发展过程中，会面临各种突出的财务风险状况，如果不能够及时的处理这种状况，可能会造成各种财务风险的出现，最终会影响上司公司的生产活动和正常经营。而财务风险预警机制即指的是通过构建一个完整的财务风险预警系统，来提前识别公司可能面临的财务风险，并针对这些风险采取合理的措施，以达到规避风险，保证上市公司正常经营和资金安全的目的。
二、上市公司构建财务风险预警机制的重要性
上市公司构建完善的财务风险预警机制意义深远，它能够让公司及时的发现财务危机，并能够及时采取弥补和应对措施，能够保证企业的正常经营，可以及时消灭隐患，具体来说其重要性表现在以下方面：完善的财务风险预警机制能够及时识别财务风险因素，当这些风险因素露出苗头之时，风险预警机制中的某个系统会发出警告，能够让上市公司的相关管理者迅速作出反应，能够有效减低财务损失；完善的财务风险预警机制不但能够对风险因素进行识别，发出警告，还能够较为准确的分析出造成这些风险的因素，能够让上市公司管理者在第一时间找准公司财务管理的薄弱环节或风险环节，便于抓住要害，制定切实可行的防范风险进一步恶化的措施；完善的财务风险预警机制还可以完整的记录风险发生的原因、风险处理的过程及风险的处理结果，可以形成风险反馈机制，便于上市公司以此为鉴，在日常的生产和经营活动中杜绝此类风险隐患的发生。
三、上市公司构建财务风险预警机制的具体对策
一个完善的财务风险预警机制，应该包括以下方面的内容即：专业的财务风险分析和预警机构、配套的财务风险识别和评价体系、完善的财务风险预警制度、先进的财务风险预警模型。只有具备这几个要素，才能形成相对完善的财务风险预警机制。
（一）专业的财务风险和预警分析组织机构。没有专业的财务风险及预警分析机构，上市公司的财务风险预警机制构建将很难落到实处。而一个专业的财务风险及预警分析机构，能够有效的识别和衡量公司的财务风险，能够针对风险迅速作出反应，拿出应急策略，可以减少公司的损失，从而辅助公司实现财务目标收益。这个财务风险及预警分析机构，人员构成应该是自上而下的，要包括公司的经营者――企业公司财务部门负责人――财务部门高端技术人员――公司外聘专家。这其中，企业财务部门作为主要的参与者，要承担起预警机构的日常工作。这个机构中的人员要定期对上市公司的财务状况进行测评，要主动分析公司是否存在潜在风险，并不断修正和完善公司的财务风险预警机制。
（二）配套的财务风险识别和评价体系。
1、财务风险识别体系。要进行财务风险预警，必须要先识别上市公司是否存在财务风险。这就需要上文提到的财务风险预警机构相关人员准确把握上市公司的构成、上司公司所处的市场环境等，并能够预判上市公司日常经营所需要的资源中是否存在风险因素，要通过多种途径，对可能使上市公司出现财务风险的因素进行分类，然后针对各种潜在风险，确定合理的识别办法。在风险识别中，还有一个因素是不能忽略的，即与上市公司经营范围相似的公司财务风险记录的收集，要通过这些公司财务风险实证找出财务风险的规律性，让风险识别体系更科学。上市公司需要不断的充实风险识别体系，确保风险识别的全面性。
2、财务风险评价体系。该体系建立在风险识别体系之上，其主要是通过收集和分析大量的资料与数据，来推算出上市公司财务风险的频率及可能造成的损失度。一个科学的财务风险评价体系，必须要包含以下要素：针对上市公司经营中出现的各种财务风险事件，分析这些事件之间的因果关系；准确的财务风险的变数值；风险因素影响程度值。同时，还要灵活的运用定量和定性评价方法对风险后果进行预估评价，以便确定哪些风险需要立即采取措施，哪些风险可以忽略。
（三）先进的财务风险预警模型。当前，由于市场竞争环境的日趋激烈，各个企业都开始重视财务风险管理，各种财务风险预警模型也相继出现。每个公司盈利能力、偿债能力、成长能力、经营能力都不同，这决定了他们财务状况的差异，在确定财务风险预警模型时必须要考虑到这种差异，要选择与上市公司相匹配的模型。当前，采用比较普遍的财务风险预警模型有简单的单变量的判定模型、多变量的多元线性判定模型、风险事件发生概率的概率模型以及神经网络模型等。上市公司应该根据自身的经营特点，根据自身的财务管理能力选择适合的模型。并根据模型中的各个指标，完成对公司财务风险的准确分析，及时做出预警。
四、结语
综上所述，上市公司财务风险预警机制的构建是非常重要的，只有建立一个专业的财务风险预警分析机构，围绕企业的财务目标进行财务风险分析，建立科学的风险识别和评价体系，对风险的影响因素和危害程度进行宏观把握，并采用先进的预警模型，发出预警信号。才能够提高上市公司识别风险和规避风险的能力，才能够让上市公司在白日化的市场竞争中站稳脚跟。
参考文献：
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财务风险评价体系范文6
金融业在优化资源配置、促进产业结构调整方面起着越来越重要的作用，然而我国金融业在对国民经济影响力不断增强的同时，仍然存在众多问题。
“稳健推进改革”是十确定金融发展的基调。其中利率市场化是我国金融体系变革的核心步骤，如今我国的利率市场化改革已步入深水区。随着金融体制的不断改革，上市商业银行作为我国银行业的重要组成部分，也在不断加快经营体制改革与创新的步伐，但是相对较高程度的利率市场化可能会导致大批商业银行倒闭，造成银行危机，这将对整个社会产生巨大影响。因此，建立合理的上市商业银行财务风险评价体系对于银行自身的生存和发展，乃至整个国家的金融危机防范都有着重要意义。
财务风险包括财务成果风险和财务状况风险[1]，上市商业银行的财务风险是指在其经营过程中由于资本结构不合理、受一些不可预料因素的影响，导致实际收益与预期收益之间出现偏差，蒙受经济损失的风险，主要包括：资本结构风险，资产质量风险，流动性风险，市场风险等方面。
如今，我国利率市场化已经到了最关键的时期——人民币存款与贷款利率市场化开始走向全面放开阶段。2013年7月，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制。利率市场化将导致我国商业银行竞争加剧、利润下降，传统业务结构和客户结构不能适应利率市场化的发展，商业银行面临的主要风险将是利率风险。利率市场化的不断推进，对银行的资产负债管理、风险管理、内部控制制度提出了更高的要求。如果不能较好地适应利率市场化环境，利率的变动将会导致商业银行发生严重的财务风险。
二 利率市场化条件下的财务
风险评价体系
在现阶段，我国有关商业银行财务风险的研究，大多借鉴国外先进的评价体系，再结合自身的实际情况进行完善，其中，关于商业银行财务风险评价体系的研究有：1）国际上通行的“骆驼评价指标体系（CAMEL Rating System）”是银行风险分析的典型代表；2）财务比率综合分析法中的“杜邦财务分析体系”是一种具有重要意义的方法；3）平衡计分卡和 EVA 分析法也是目前比较有效的分析方法之一；目前，对于上市商业银行财务风险评价体系的研究还处于不断完善的过程中。[2]
随着利率市场化不断推进，我国上市商业银行的经营面临着巨大挑战。有关利率风险的测度主要有以下几种方法：1）利率敏感性分析，利率敏感性资产和利率敏感性负债在一定时期内的差额，即利率敏感性缺口；与此相关的另一个概念是利率敏感性比率，即利率敏感性资产与利率敏感性负债的比值；前者是绝对值，后者是相对值；2）持续期分析，资产持续期与负债持续期缺口越小，利率风险越小；3）风险价值（VaR），从统计意义上讲，VaR本身是个数字，是指在给定置信水平和一定持有期内，预期资产组合的最大损失量。[3]本文在借鉴国内外学者研究的基础上，结合上市商业银行实际经营环境，构建了基于利率市场化条件的我国上市商业银行财务风险评价体系。
（一）指标体系构建思路
由于我国上市商业银行经营商品的特殊性和经营环境的复杂性，在利率市场化过程中，众多因素的变化都可能会给商业银行的经营带来财务风险。
首先，由于商业银行资本结构的特殊性，银行资本充足水平成为监管部门关注的重点，也是商业银行进行融资和选择经营方式需要考虑的重要因素。银行资本数量充足可吸收意外损失，使银行在遭遇风险损失时不致破产。上市商业银行在利率市场化过程中的激烈竞争，会导致经营风险越来越大，故而拥有充足的资本具有极为重要的意义。
其次，《中华人民共和国商业银行法》中已经明确规定商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。效益性是指获取最大限度的利润，安全性是指保证收益的安全与稳定，使其健康安全的发展，流动性是指银行在不遭受损失的条件下满足存款客户提存或贷款、投资、内部管理等对现金的要求。商业银行的三性要求有统一性又有矛盾[4]，安全性和流动性是盈利的保证，反之，盈利性又可以促进安全性和流动性水平的提升。但一般而言，流动性强，安全性高的资产其盈利性则较低，而盈利性较强的资产，则流动性较弱，风险较大，安全性较差。由于三性要求的内在矛盾，商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊。
再次，利率市场化将引起银行存贷利差的减小，利率风险的扩大，不管利率上升还是下降，利率敏感性缺口必然伴随着利率风险，与利率管制下相比，市场利率的波动对于银行经营的影响更大。
此外，商业银行的发展还应注重未来的增长潜力，实现商业银行当前与未来经济利益的统一，达到持续、有效、稳定、协调的发展。
（二）评价指标体系
鉴于上述分析，本文选取六类指标：资本充足性指标、资产安全指标、流动性指标、盈利能力指标、利率风险指标和发展能力指标。
三 实证分析
截止到2013年底，我国商业银行数量已达到一定规模，但受资料来源的限制且鉴于样本的代表性，本文收集了2011～2013年我国所有上市商业银行的年度财务报告，并利用报告中的数据整理计算出上市商业银行的财务风险测度指标。
在分析方法的选取上，首先，本文选取了较客观的因子分析法，运用特征方程和正交变换的数学处理方法对选取的上市商业银行财务风险评价指标提取主因子。其次，为明确各上市商业银行在不同时期的财务风险状况，利用所提取的主因子进行聚类分析，将商业银行的财务风险客观地划分为四类。最后，通过比较四类研究样本的财务特征的显著性差异，找出影响上市商业银行财务风险的主要因素，建立一个多分类的Logistic回归模型。
（一）因子分析
因子分析法是一种用少数几个因子去描述多个指标或变量间联系的多元统计分析方法，从而达到以较少的因子反映原始变量的大部分信息的目的，同时也起到消除变量间共线性的作用。[5]
本文选用KMO检验和Bartlett检验，验证因子分析法适用与否。
对样本数据进行因子分析，同时为得到每个公因子的意义，以便于对实际情况进行分析，故采用最大方差法对主因子矩阵进行正交旋转，得到主因子的解释方差见表3，旋转成分 矩阵见表4。由表3和表4可知，提取出的五个因子有较高的解释力度，累计达到79.775%。旋转后的因子载荷较清晰，其中因子1主要解释了X1、X2和X3这三个变量，反映了银行资本充足性，可以命名为资本充足性因子。因子2在X13和X14上有较大的载荷，反映了银行发展能力情况，可命名为成长因子。因子3在X11和X12上有较大载荷，反映了利率风险情况，可命名为利率因子。因子4主要解释了X8和X9两个变量，可命名为盈利因子。因子5在X4和X5上有较大载荷，主要反映了银行的资产安全情况。
（二）聚类分析
将因子分析法计算得出的5个公因子得分作为新变量进行保存，并且将这5个公因子作为划分企业财务状况类别的自变量，通过SPSS中的K-均值聚类命令来完成聚类分析。
聚类分析后得到的因子均值如表5所示。结合之前的因子分析，上述五个指标的因子贡献率分别为23.002%、15.76%、15.6%、12.875.%、12.538%，对因子均值进行加权汇总，四个组别的得分分别为0.2468，0.2403，0.0343，-0.3834，可知：第四组别的财务状况为四组里最为严重，第三组别的财务状况优于第四组别，第二组优于第三组，第一组是四个组中财务状况最好的。
综上所述，依此将16家上市商业银行近3年的财务状况分为四类：财务充盈（第一组别），财务稳健（第二组别），财务危机（第三组别）和财务困境（第四组别）。总分类数量占比和具体聚类结果分别见表6和表7。
（三）多分类Logistic回归分析
一般在上市商业银行财务风险出现之前，与财务风险相关的财务指标都会不同程度地出现异常变化，上市商业银行的财务风险可以通过这些出现差异的指标值的变化来加以预警。
在构建模型前，需要对商业银行财务风险评价指标体系进行描述性统计分析，针对上市商业银行出现的不同程度财务风险，检验具有显著性差异的指标，从而找出建立模型所需要的自变量。本文首先采用 K-S 检验来检验变量是否服从正态分布，其次对满足正态分布的变量进行方差齐性检验，最后根据正态分布和方差齐性检验的结果，分别采用单因素方差分析和K独立样本非参数检验进行均值差异性检验。具体检验结果如表8所示。
结果显示，X3、X4、X9、X10、X13五个指标在5%的显著水平下，既符合正态性分布，又满足满足方差齐性，用单变量方差分析来检验这五个变量，用K独立样本非参数检验来检验剩余变量。从检验结果可以看出，在5%显著性水平上，有4个变量接受原假设，其余10个变量（X2、X4、X5、X7、X8、X10、X11、X12、X13、X14）均拒绝原假设，即在各组变量间存在显著性差异。
Logistic回归模型对共线性较敏感，若不同财务指标之间存在一定程度的相关性，将会影响财务风险预测模型的准确度[6，7]。因此，必须消除自变量之间的多重共线性，确保模型稳健性。本文采用因子分析法，在不遗漏原始指标所蕴含的内在信息条件下，提取所选择自变量的主因子。结果表明，在显著水平为5%的情况下，KMO测试值为0.626，Bartlett检验卡方值139.268，即10个财务指标变量之间存在较强相关性，适合进行因子分析。按照方差累计贡献率，对所选的10个具有显著性差异的变量，提取信息涵盖率达到76.795%的4个主因子。
一般Logistic回归的因变量Y只有两种取值（0和1），但本文因变量Y的取值有四种，所以需要采用多项Logistic模型（Multinomial-Logistic Regression），根据因变量取值是否有序可以将多项Logistic回归分为有序多分类和无序多分类。但是当存在下列两种情况时，即便因变量是有序分类的，也需要采用无序多分类的Logistic回归进行分析[8]：
1）平行线检验的P值小于0.05；
2）从专业角度评定自变量在各回归方程中具有不同的效应。
按上述理论，进行平行线检验（结果如表9），结果显示P值小于0.05，所以，应选择无序多分类的Logistic回归。
利用2011～2013年数据构建的的四分类logistic模型的预测准确率为91.7%，该模型的预测准确率较为令人满意，但对财务稳健类（第二组）的误判率稍高，说明对这类财务状况的分类有待完善。
四 结 论
本文主要围绕上市商业银行财务风险进行了评价，从资本充足性、资产安全、流动性、盈利性和发展能力五个方面选取了14个财务指标，通过对财务指标进行因子分析提取主因子，进而引入聚类分析的方法将样本银行2011～2013年的财务状况分成四类，既克服了我国缺乏破产银行样本的困难，又避免了以往人为评估银行财务风险状况的主观随意性。鉴于二分类logistic模型仅将银行的财务风险状况分为有风险和无风险两类，而在现实中，商业银行的财务风险远不止这两种情况。本文根据分析，建立了无序多分类logistic回归模型，以期对上市商业银行的财务风险评测更加客观，更贴近实际。研究的主要结论如下：
（1）通过将样本上市商业银行2011～2013年的财务数据进行因子分析提取主因子，然后利用提取的主因子进行聚类分析，将样本银行近三年的财务状况分成四类。实证结果表明：我国上市商业银行近三年中财务充盈和财务稳健银行的样本比例远远小于财务危机银行和财务困境银行的样本比例，尤其在2013年，除南京银行外的15家上市商业银行都处于财务危机及困境的水平，说明近年来我国上市商业银行的总体经营存在较大风险。造成这一现象的原因可能有利率市场化，银行间竞争加剧，多融资渠道的异军突起，银行存贷利差缩小等。
（2）通过对出现不同财务风险状况商业银行的财务指标进行单样本方差分析和K独立样本非参数检验比较均值差异，得出核心资本充足率、不良贷款率、贷存比、总资产回报率、利率敏感比率偏离率、缺口风险价值净利润比等10个指标存在显著性差异，因此，应将这10个指标作为我国上市商业银行财务风险的重点监测指标。其中利率风险的两个指标都包括在其中，说明利率风险对上市商业银行财务状况的影响不容忽视。
（3） 基于Logistic回归法构建了商业银行财务风险评测模型，由于Logistic模型对自变量共线性较敏感，故利用提取的核心资本充足率等10个指标的主因子作为自变量构建Logistic模型，通过对模型预测精度的检验，说明该模型具有较好的预测效果，监管部门和商业银行经营者可以利用该模型对上市商业银行的财务风险进行分析判断。
对于上市商业银行 财务风险评价体系的建立，本文也存在着不足，由于数据来源的局限性，仅选取了上市商业银行作为研究样本，未能构建一个适用所有商业银行的评测系统；此外，本文选取的预警指标几乎都是财务指标，后续研究可添加一些定性指标进行完善。
[参 考 文 献]
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