摘要：结合互联网金融的特点和功能，研究小微企业的特点和融资难的成因，并对互联网金融下的小微企业融资问题进行了分析，包括第三方支付模式、P2P网贷模式和大数据金融模式。互联网金融在一定程度上解决了小微企业融资难的问题，但也带来了相应的风险，再加上我国目前缺乏针对互联网金融的法律法规和监管制度，基于互联网金融的小微企业融资模式面临着很多问题。最后从小微企业、政府、互联网金融平台、民众等多方面考虑，对于小微企业这种新型的融资模式提出了建议。
关键词：互联网金融；小微企业；融资贷款；模式
引言
互联网金融的发展始于2012年余额宝和P2P网站的兴起，近年来，随着互联网金融的普及，互联网金融产品的广泛推广，越来越多的人开始接受多元的服务方式、便捷的操作流程和灵活的办理模式。互联网金融业务的开展也在一定程度上满足了个人消费、公司融资的资金需求。同时，近年来，小微企业也在迅猛发展，已成为我国经济体系中的重要组成部分。在小微企业发展过程中，融资难、融资贵一直是困扰其可持续发展的难题。互联网金融因成本低、数据大、平台宽帮助小微企业摆脱了融资难的困境，同时也推动了传统商业银行加快创新，小微企业融资模式进入多元化时代。研究着眼于互联网金融的基础上，分析小微企业融资困难的原因，研究基于互联网金融的小微企业融资模式，并对这些模式提出存在的问题和解决建议。
1、互联网金融下小微企业融资模式研究
1.1第三方支付
第三方支付指具有一定实力和保障的信誉机构，采用与各大银行签约的方式，通过与银行支付结算系统接口对接而促成交易双方进行交易的网络支付模式。第三方支付模式自产生以来一直处于迅猛发展的状态，也不再局限于互联网支付，而是发展成线上线下相结合的多样化支付模式。我国的第三方支付模式种类繁多，包括互联网型支付（支付宝、微信支付、财付通、百度钱包、PayPal等）和金融型支付（银联、快钱、拉卡拉、易宝等）。据艾瑞咨询2018年统计数据来看，支付宝占据了一半以上的第三方支付市场交易份额，高达64.2%，财付通占据了27.8%的财富份额，在金融市场中，支付宝和财付通就共占额92%，仅剩8%的市场份额留给余下的第三方支付公司，包括快钱、连连支付、京东支付等，可见如今第三方支付市场竞争激烈，小公司也纷纷采取不同的方式获取收益。为了在这8%的市场份额中谋求发展，部分第三方支付平台将目光转移到了小微企业。2011年起，汇付天下为了寻求新的发展，发现了5000-6000万家小微企业是在此领域还未经开垦过的部分，因此，汇付天下向小微企业提供了支付服务，解决了一些小微企业融资难的问题。
1.2P2P网贷
P2P网贷是指由借款人在平台发放借款标，投资者通过竞标向借款人放贷的行为，这是一种网贷信贷公司作为中介平台，由借贷双方自由竞价，撮合交易的模式。P2P网贷模式分为传统的P2P网络借贷模式和债权转让模式，现又衍生出P2B模式。一般P2P网贷流程（如图1所示），小微企业和资金供给方先在P2P平台上进行注册，然后小微企业在P2P平台上相关信息，包括资金金额、用途、还款方式和时间等；P2P平台对信息进行审核，并通过网络认证或信用等级测评等方式对小微企业的信用度和还款能力进行认证；最后，小微企业和资金供给方自由选择，签订电子合同，并由P2P平台审核。P2P网贷平台面向小微企业解决了部分小微企业融资难的问题，例如：小微企业通过拍拍贷这种纯线上网贷平台和宜信这种线上线下复合平台，可解决部分融资难的困境。
1.3大数据金融
大数据金融是指依靠强大的互联网技术，对海量非结构化的数据进行实时分析，通过数据了解客户的信用度、消费习惯、消费额度等，从而为潜在的客户提供服务。目前，大数据金融的运营模式主要为两种：以阿里小贷为代表的平台模式和以京东、苏宁为代表的供应链模式。阿里小贷是做自己的大数据平台，通过这些年从淘宝、天猫等电子商务平台获得的数据，组成自己的数据库，对商户的消费习惯、消费水平加以分析，建立商户信用评价体系。采用“小贷公司+平台”模式，由小贷公司对电子商务平台的商户提供贷款，所有流程全部在线上完成。这种平台模式的贷款一般周转率高、成本低、方便快捷、降低了一定程度上的风险，但是受制于资金压力，规模很难立刻做大。京东是依靠自身的产业优势地位，通过对上下游企业现金流、进销存、合同订单等信息的掌控，依靠自己的金融平台或其他合作的金融机构为上下游企业提供金融服务。采用“银行+平台”模式，通过和银行或其他金融机构合作，掌握商户的信息，由银行发放贷款，京东以自身的信用为担保。这种模式同样也面临着资金压力，规模也很难立刻做大。在大数据金融模式下，先通过平台对小微企业数据进行分析，根据小微企业的银行流水账单、现金流量表等用互联网技术分析小微企业的信用度和还款能力；然后，小微企业向小额信贷公司申请贷款，小额信贷公司通过电子商务平台数据对小微企业进行评估，再发放贷款，并监控小微企业状况，降低风险。大数据金融在一定程度上解决了小微企业融资难的问题，尤其是对那些资金困难的小微企业。
2、以阿里小贷为例分析互联网金融的小微企业融资
2.1阿里小贷的概念
阿里小贷主要基于大数据金融模式，利用先进的互联网技术，对客户进行信用评级，然后以客户的信誉为担保发放贷款。阿里小贷的客户一般为小微企业和个人创业者，一般贷款额度为100万以下，是一种无抵押、无担保的贷款。阿里小贷基于淘宝、天猫、支付宝上的客户交易信息、客户消费偏好等信息，形成了巨大的数据库，为更多的小微企业提供了银行不能发放的贷款。阿里小贷符合了小微企业对于贷款的数量少、期限短、频率高的需求，所以至2010年发展至今，深受小微企业户主喜爱，至今，阿里小贷已为数千万小微企业提供过金融服务。
2.2阿里小贷的产品
（1）淘宝订单贷款。此贷款产品是针对卖家提出的，即淘宝店主，尤其当“双十一”、“双十二”等购物节订单量较大的时候，卖家为防止资金周转不灵，可以用店铺中处于“卖家已发货，买家尚未付款”的订单申请贷款。淘宝订单贷款很好的解决了淘宝店主对于贷款需求急、数量少的需求。这种贷款模式是以淘宝订单作为抵押物，以买家确认收货并支付货款作为还款，贷款的额度即订单的大小。（2）淘宝信用贷款。此贷款产品也是针对卖家提出的，不同于上一中产品，此产品无抵押物、无担保，是以卖家的信用为抵押的。当卖家申请贷款时，阿里小贷会根据卖家的资信情况、信用需求、经营状况等进行信用评级，决定是否发放贷款。（3）聚划算专项贷款。此贷款产品是针对于参加聚划算团购活动的商家的，即购买者需要在规定时间内以低于平常价格的价格进行商品的抢购。此贷款只能用于缴纳聚划算项目的保证金，也是以商家的信誉度作为抵押。（4）阿里信用贷款。此贷款产品针对于B2B电子商务平台上的诚信通或中国供应商会员，无抵押、无担保，也是根据会员的经营状况、信用需求等决定是否发放贷款。
2.3阿里小贷的流程
首先，商户提出贷款申请，并将企业资金的银行流水、个人支付宝账户、借记卡卡号、信用报告授权查询委托书交给阿里小贷公司；然后，阿里小贷公司通过商户上交信息和多年来阿里巴巴集团下淘宝、天猫、支付宝等电子商务平台信息，采用交叉检验技术，辅以第三方验证，对客户进行信用等级评估；最后，阿里小贷公司决定是否发放贷款，商户收回贷款。全部流程（如图2所示）全部在线上完成，最快只需要三分钟。
2.4阿里小贷的支持理论
（1）理论支持
第一，降低信息不对称。阿里小贷通过三个方面降低了信息不对称性，分别是支付宝、阿里巴巴平台和菜鸟驿站。首先，当买家付款给支付宝后，支付宝通知卖家发货，买家收货后，支付宝再将钱转入卖家账户，形成了资金流的流转，降低了买卖双方的信息不对称性。支付宝在此充当第三方作用，省去了以前交易所需的金融中介机构。其次，阿里巴巴平台提供了更为丰富的交易信息，阿里巴巴旗下的天猫、淘宝等每日交易上百亿，通过这些大量的数据，进一步降低了信息不对称性。最后，菜鸟驿站的建立使得物流信息更加公开透明，从快递公司的选择、包装的选择能体现客户的需求偏好，而快递数量又进一步体现了公司的经营状况。第二，降低了成本。首先，阿里小贷的贷款发放全部在线上完成，随时随地都可进行贷款，不需要去银行排队咨询。贷款申请审核只需2-3日，降低了时间成本。其次，阿里小贷面对了众多的客户，现在全球拥有了海量的客户资源，实现了批量化贷款，减少了交易成本。最后，阿里小贷对于客户数据全部采用云计算，通过客户曾经的经营状况、消费记录等运用大数定律，对客户进行信用等级评价，降低了信用成本。第三，加强了监管。阿里信贷在贷前、贷中、贷后都加强了监管。贷前，阿里小贷运用互联网技术对客户的全部信息加以分析，做出信用评级，设置贷款门槛；贷中，对客户的信息进一步地审查，并引入心里测试机器对小微企业业主进行心理测评，从各方面加强监管；贷后，监控贷款使用方向，如若逾期还贷，严重者会遭遇严惩。
（2）案例支持
轩轩食品店是一家出售蛋黄酥、饼干等食品的淘宝店铺，店内共14件商品，始创于2011年，是淘宝黄金店铺，信用等级4.9，现在月销量达35520件。2018年“双十一”，淘宝推出了八折加包邮活动，吸引了大批网民，订单量大大增加。但该食品店资金周转不灵，缺乏资金20万，无法向食品加工厂订货，选择向阿里小贷申请淘宝订单贷款。店铺信用记录良好，近两个月也持续有效经营，每个月都有有效交易量。店主在淘宝上自动申请贷款，输入贷款的资金金额，阿里小贷公司在三分钟内运用近年该商铺在淘宝和支付宝的消费记录等数据进行交叉检验，辅以第三方验证，最终决定向该商铺发放贷款，缓解了店主的资金周转问题。阿里小贷有效解决了小微企业对资金的短、频、快的要求，在短短三分钟内就通过审核将贷款发放给该店铺，解决了小微企业融资难的困境。
3、互联网金融下的小微企业融资模式问题与建议
3.1互联网金融下小微企业融资模式的问题
第一，存在着一定的信用风险和技术风险。互联网金融模式下的小微企业融资依靠着大数据金融对小微企业的信用进行评估，有的融资甚至不需要抵押物，直接通过对该企业的信用等级分析播放贷款。但是，我国的信用等级制度还未统一，发展时间较短，很多方面还未涉及，存在着一定程度的信用风险。另一方面，互联网技术给小微企业融资带来了技术风险，数据库很有可能遭遇黑客的非法入侵或损害，甚至是将信息泄露，用于非法途径。第二，小微企业抗风险能力弱。小微企业资产规模小、经营模式单一、生命周期短，造成了其抗风险能力弱，有的小微企业为了获得贷款，向银行提供了不真实的信息，隐瞒了不良好的交易记录，这给互联网金融大数据分析带来了很大的问题，基于虚假的分析，银行有可能提供贷款，而小微企业遇到高风险时，不能化险为夷，只能倒闭，同时也给银行带来一定的影响。第三，缺乏相应的监管机制和法律法规。互联网金融发展至今，政府对其监管存在着很多的漏洞，缺乏相应的准入准则，对于在互联网平台登记注册的机构没有出具相应的要求；在互联网平台运作时，也缺乏跟踪监管。另一方面，我国互联网金融出现时间较短，但是发展迅速，相应的法律法规还未完善。在互联网金融平台上进行的交易缺乏法律凭证，一旦出现问题，很难判定责任。目前，我国的银行、保险、证券还实行着分业监管，部分业务监管真空。
3.2互联网金融下小微企业融资模式的建议
第一，深化信用体系建设。信用体系不健全一直是遏制互联网金融发展的一大因素，我国各地区信用体系不统一，有的地区甚至缺乏相应的信用体系，这对小微企业融资造成了很大的影响。我国应该统一信用体系并健全信用体系建设，使得信息更加完善、透明，提高信息质量和安全程度，更利于互联网金融的发展和维护；同时，也需要进一步的提高信息的共享和普惠程度，减小信息不对称性，最大限度得发掘和利用信息的价值，为我国互联网金融的发展营造更好的环境。第二，加强监管。一方面要加强对于黑客和其他有损于互联网金融的技术的监管，防止信息泄露和被他人利用，及时发现和阻止互联网犯罪。可以引进先进的技术和人才，加强监管模式的创新，减少技术风险。另一方面需要加强市场监管，在互联网金融平台上注册和登记的机构要加强准入监管，制定相应的准入准则，考察其盈利性、可信度等方面，提高机构质量。第三，加强小微企业教育。现有的小微企业位于乡镇，小微企业的员工又是家庭成员，可能缺乏相应的教育背景，对互联网金融了解甚少。政府可以在各乡镇开展互联网金融的教育，城市可以举办互联网金融的教育机构，电视、报纸、网络加大对互联网金融的宣传力度，让越来越多的小微企业加入互联网金融的模式进行融资。同时，政府可以开展互联网金融协会，让小微企业能互相交流，互相监督，吸取好的经验。第四，完善法律法规。完善法律法规，才能做到有法可依、执法必严、违法必究，一定程度上减少互联网金融的风险。目前，我国需要对互联网金融的概念、准入准则、经营规范等作出明确的法律规定；对互联网金融违规或犯罪指定严格的法律制度，各机构可以建立信息备份制度以防止信息被盗；对互联网金融消费者加强权益保护，防止上当受骗。
参考文献：
[1]陈游.美德科技金融模式对破解我国中小高科技企业融资难的启示[J].西南金融,2016(01):52-56.
[2]戴东红.互联网金融对小微企业融资支持的理论与实践——基于小微企业融资视角的分析[J].理论与改革,2014(04):91-96.
[3]宫晓林.互联网金融模式及对传统银行业的影响[J].南方金融,2013(05):86-88.
[4]李玉清,张以昭,张燕军.互联网金融下嘉兴市中小电商企业商业模式创新研究——以麦包包为例[J].电子商务,2017(09):46-47+63.
[5]黄子健,王?.大数据、互联网金融与信用资本:破解小微企业融资悖论[J].金融经济学研究,2015,30(01):55-67.
[6]谢煜，胡非凡.基于Mitchell三分类评分法的林业企业关键利益相关者识别研究[J].生态经济,2016,32(12):120-125.
[7]郭承龙.农村电子商务模式探析——基于淘宝村的调研[J].经济体制改革,2015(5):110-115.
[8]杨文杰,许向阳.中国林业碳汇股票指数编制与投资价值研究[J].林业经济问题,2018(5):59-65.
作者:吴梦迪 丁胜 吕柳 曹福亮