债券发行申报材料范文1
【关键词】上市公司；公司债；操作实务
所谓的公司债是由企业发行的债券。企业为筹措长期资金而向一般大众举借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。中国债券市场的发展相对于股票市场一直是“跛足”，债券市场规模小、市场化程度低、发行和交易市场割裂。尤其是公司债，相对于国债和金融债，更是发展缓慢。公司债发行的启动，开辟了企业直接融资新渠道，有力推动直接融资发展。
一、发行公司债的背景
由于我国的资本市场不健全，我国的上市公司在进行外部融资时严重依赖股权融资及银行贷款，只有极少数大型国有公司能够通过发行公司的方式从资本市场获取债务融资，证监会于2007年8月14日颁布《公司债券发行试点办法》。为我国的上市公司发行司债融资提供了制度规范，并在一定程度上缓解了该问题，到目前为止，我国近375家上市场公司发行了公司债。
公司债的发行拓宽了我国上市公司融资渠道，丰富了我国资本市场的产业链，使得长期以来我国债券市场的“跛足”得到缓解，极大地促进资本市场从间接融资到直接融资的转变，充分发挥资本市场在国民经济中的作用，公司债的发行还可以大大降低上市公司特别中大型上市公司的融资成本，上市公司可以根据自制的需要调整企业的负债结构，从需形成更优的资产负债结构比率，并且可以通过对发行公司债的年限的调整，匹配公司资产与负债的期限。
2011年以来，证监会对推进公司债发行高度重视，开始在上市公司发行公司债中试点实施“绿色通道”制度，使得公司债审批大大提速。
二、公司债操作实务
（一）公司研究发行阶段的工作
上市公司要根据《公司法》、《证券法》以及中国证监会颁布的《公司债券发行试点办法》等有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的相关规定，公司结合自身实际情况并与上述有关法律、法规和规范性文件的规定逐项对照，是否符合申请发行公司债券的有关要求。
如果符合这些条件，再研究分析公司的财务状况，做一个初步的发行方案。其中包括：
1、确定本次债券的所有中介机构（主承销商、评级机构、律师）；2、确定与所有中介机构的协议文本并签署；3、根据主承销商及其它中介机构提供的尽职调查清单准备相关材料；4、确定本期债券的具体条款；5、召开关于审议发行公司债券议案的董事会，并办理信息披露；6、开始就担保事宜提请上级公司履行相关程序；7、召开股东大会审议公司债发行的议案，并办理信息披露。
（二）上报发行申请
1、递交申报稿
经过公司董事会及股东大会审议批准后，中介机构进场进行尽职调查，制作申请材料，编制公司债发行申请材料。审定后向中国证监会受理处提交全套发行申请材料（一正三副），发行人、主承销商介绍信； 填写发行人基本情况表、申请材料情况登记表； 当场领取接收凭证，等候通知领取受理函（ 5个工作日内决定是否受理）。
2、反馈
口头反馈或书面反馈，通常三处、四处两位预审员都会出具反馈意见；修改文件电子版审核通过后，向两位预审员分别提交回复文件原件、所有修改文件复印件及电子版。
3、上报上会稿
上报7套复印件（2套报发行部综合处，5套报发审委工作处）；去掉和联系方式有关的文件，附？保证不影响和干扰发审委工作的承诺函。
4、发审会
需要发行人和保荐人在门外等候，随时准备聆讯；提前准备模拟问答备用发审会过后可以开始组团和网下路演；及时公告发审委通过的公告。
5、上报封卷稿
一套原件即可，如缺原件材料可以去综合处拿回申报稿，准备电子版备用；
需要分别给两位预审员审核；附？一致的承诺函？原件。
6、批文
目前从上报封卷稿开始10天左右即可获得批文；领取批文需要介绍信，如主承行人取批文，请事先开具委托主承办理的委托书原件备用； 取批文时需要签署领取批文的承诺函；及时公告证监会核准的公告。
7、发行前备案
请于公告前至少三个工作日向综合处提交备案文件；备案文件包括：发行前承诺、发行方案、发行公告、发行上市预计时间、发行基本情况表。
（三）发行阶段
1、组团和网下路演：承销团家数、结构不限，一般采取承销团余额包销模式； 网下路演需要事先准备推介材料，一般采取效果较好的一对一模式。
2、网上路演及簿记建档
网上路演一般由发行人选定公关公司，主承可作推荐；选定后由主承牵头准备网上路演的材料；需要提前准备网上路演问答及去现场查看布置情况；簿记建档需要通知律师进行见证并出具报告。？
3、交易所和中证登
发审会过后即可和交易所和中证登沟通发行、登记、上市事宜； 按交易所要求事先提供发行所需文件（包括但不限于上市核查报告、发行公告、募集及其摘要、发行申请，批文扫描件等）； 需要公告的文件一定要交易所提前确定是否需要修改并尽快确定最终文本。
4、关于评级
需要评级机构相关的企业债券评级部门（通常为其上级公司）再出具一份对本期债券的评级报告，同时评级机构还要出具一份对担保人级别的说明。
（四）登记上市场阶段
1、验资及划款
发行开始后尽快联系提供本次债券验资服务的会计师事务所，了解对方需要提供的材料； 一般情况，对网上、网下验资，会计师事务所需要提供中证登征询函（网上）、募集资金专户开户行征询函（网下）、进账单等文件，由于征询函都需要法人签字，中证登征询函还需要前往深圳开具，所以需要尽快准备相关材料，以免影响券的登记； 网上、网下验资结束后可以将募集款（扣除保荐费和承销费）划给发行人，进行发行人验资； 三段验资结束后将验资报告电子版先提供给中证登（后补原件）进行券的登记；通知承销团成员开具承销费发票给我公司，收到发票后划付承销费。向发行人提供承销费发票。
2、关于网下注册数据文件
一般情况，只要网下投资者都已确定，可以提前汇总填写该网下注册数据文件（无需等到发行结束）； 该文件尽快提交中证登深圳分公司，通常会反复修改多次。
3、向深交所提交全套上市材料 提交一份原件一份复印件一份电子版；上市的法律意见书需单独出具；除需要提交的上市材料外，发行人还需要和深交所签署上市协议。
债券发行申报材料范文2
【关键词】 新疆兵团； 企业短期融资券； 调查
短期融资券的发行对我国宏观经济、区域经济乃至企业的发展有着重要的意义。新疆兵团企业自2007年成功发行第一期短期融资券以来，通过短期融资券已累计融资107亿元，有效地改变了兵团企业以银行贷款为唯一融资渠道、融资方式的局面，促进了兵团经济的发展。本文在对兵团企业短期融资券的发行利率、金额、信用评级等进行调查的基础上，分析兵团企业使用短期融资券进行融资的原因和存在的问题，最后提出兵团企业扩大短期融资券进行融资的建议，期望能为其他地区和企业发行短期融资券提供借鉴。
一、新疆兵团企业短期融资券发行现状
2005年5月《企业短期融资券管理办法》（以下简称《管理办法》）颁布实施以来，新疆兵团企业及时抓住金融市场机遇，利用短期融资券从货币市场筹集资金，截至2011年5月底，新疆兵团共有10家企业，累计融资107亿元，余额29亿元，为兵团经济发展提供了强大的资金支持。
（一）发行规模逐年增长
新疆兵团企业短期融资券发行情况见表1。从表1中可以看出，2007年到2011年期间，兵团企业利用短期融资券分别募得资金10亿元、12亿元、22亿元、50亿元、13亿元，发债规模逐年递增。发债企业由2007年的2家递增至2010年的7家，平均规模由2007年的5亿元增至2010年的6.25亿元，其中2010年单只短期融资券达到12亿元，发债企业数量和融资规模都有了较快的增长。
（二）发行期限以1年期为主，最短7个月
从发行期限来看，1年期占主导地位，共发行17只，95亿元，占总发行额的88.9%；期限最短的是7个月，占总发行额的11.1%。
（三）发债企业信用等级较高
兵团已发行的19只融资券中，企业主体评级均为AA或微调，属于偿还债务能力很强，受不利经济环境影响较小，违约风险很低的地区优质公司。其中兵团国资公司、农六师国资公司和石河子国有资产经营公司在后续的发债过程中主体信用评级均有所上调，说明金融市场对兵团企业的信用评价提高。短期债项评级均为A-1，市场评价为还本付息能力最强、安全性最高的短期债券。
（四）发行主体均是国有及国有控股企业
在已发行的19只短期融资券中，以各师的国有资产经营公司为融资平台的14只，占73.6%，以上市公司为融资平台的3只，占15.8%，其他有限责任公司为平台的2只，占10.6%。发债企业均为兵团国有及国有控股大中型企业，是兵团及各师打造的发展地区二、三产业的融资平台。
（五）主承销商多是在短期融资券承销市场上占主导地位的银行
目前，参与短期融资券发行的主承销商有25家。在兵团企业已发行的融资券中，共涉及到建行、农行、招行、浦发银行、交行五家承销商，其中浦发银行承销47亿元，这几家银行属于短期融资券承销规模位列前10的银行。选择有实力的承销商是实现短期融资券成功发行的因素之一。
二、兵团企业使用短期融资券融资的原因和存在的问题分析
（一）兵团企业使用短期融资券融资的原因分析
1.短期融资券市场化程度高，发行程序及申请手续相对简单，比较容易发行
短期融资券采用备案制发行，发行企业无需资产抵押，只要有愿意承销的中介机构、愿意购买的投资者，就可以向央行提出申请，央行对业绩优良、信誉度好的企业发行短期融资券持鼓励态度。企业一般可在两个月内完成备案材料的准备，央行20日内将完成对材料的审查并发出备案通知，完成一个完整的发行过程只需花费3个月左右的时间，发行程序及申请手续相对比较简单，较公司债更易筹得资金。据联合资信统计，2010年短期融资券的发行规模为6 742.35亿元，比2009年增长了46.19%，占到当年债券产品总发行规模的6.99%（见表2）。在债券市场上，非金融企业融资工具中，企业短期融资券比重相对最高；其次是中期票据；最后是企业债。在兵团相关部门的支持下，兵团企业经营管理者积极申请短期融资券的发行，通过几次滚动发行，兵团企业主体信用评级得到了提高，短期融资券市场是一个重视“信用积累”效应的市场，在取得投资者信任后，企业以后再融资就变得顺利了，从而形成良性循环。
2.融资数额较大而且稳定
按照《管理办法》的规定，短期融资券的一次申请额度可按不超过企业净资产40%的比例申请，企业净资产规模越大，融资额将越大，而且一旦发行成功，在发行期间，融资额不受金融市场变动影响。
3.融资数额灵活
短期融资券实行备案余额管理，企业可一次申请余额，分次发行。企业在核定总额度后，只需在每期融资券发行前5个工作日，将当期融资券的相关发行材料报央行备案即可发行。如果发行人前一次发行的短期融资券能如期偿还的话，可以发行新一期的短期融资券。余额管理制使发行人可根据市场利率、供求情况和自身融资需要、现金流特点决定产品的发行时机和产品期限结构，灵活性较强。
4.融资速度较快
短期融资券是在银行间债券市场融资，银行间市场聚集了最主要的机构投资者，包括商业银行、证券公司、保险公司、基金等，资金规模大，有利于发行人在短期内完成融资。
5.降低企业财务成本的优势明显
根据目前债券收益率结构，1年期短期融资券与短期贷款利率相比，具有约2个百分点的成本优势，即使考虑到发行费用在内的发行成本，短期融资券与银行贷款相比，成本也要低15%~20%。2007年至2011年，兵团企业已发行的短期融资券利率基本分布在2.65%~5.58%之间，根据中国人民银行公布的2007年至2011年六个月至一年的加权平均银行贷款利率为6.89%、7%、5.31%、5.35%及5.7%，按照同期兵团企业已发短期融资券加权平均利率计算，2007年―2011年同期为兵团企业减少利息费用支出1.7亿元（见表3）。
（二）存在的问题分析
1.风险防范意识需要加强
目前，兵团企业发行短期融资券已具有一定规模，占到新疆短期融资券融资额的56.8%，而且还有越来越多的兵团企业提出了发行申请。短期融资券作为一种直接融资方式，同其他融资方式一样，也存在着许多风险。一是审批风险，短期融资券发行需要有资质的会计师事务所出具三年的审计报告，有资质的律师事务所出具法律意见书，公司对企业主体、债项进行信用评级，企业前期人力、物力的投入较大，若企业的发行材料没有通过央行的审核备案，企业的前期投入将白费。二是利率风险，发行短期融资券从材料准备到正式被批准一般历时3个月，若在材料准备期间央行票据利率上升，将使发行利率升高，加大短期融资券的资金成本。若发行的是固定利率债券，在发行期间，央行下调贷款利率，其他融资方式的资金成本也将下降，加大短期融资券的机会成本。三是市场风险，短期融资券采用市场化的定价机制，是由承销商与发行人根据货币市场状况、企业主体及债项信用等级，在参考央行票据利率的基础上协商确定，货币市场资金供求变化将影响到短期融资券利率的确定。四是违约风险，短期融资券是短期信用融资，最长期限为一年，融资规模较大，到期还款压力大，若企业经营情况发生变动，到期不能及时归还，企业的声誉和融资能力将严重受损。
2.信息披露需要加强
企业一旦成功发行短期融资券即成为公众公司，按照央行颁布的《短期融资券信息披露规程》，企业需要按季度进行相关财务信息披露，对披露的信息内容、方式、跟踪频率等事项都有明确的指导性规范，而且按照《管理办法》的规定，在融资券存续期内，如发行企业发生诸如：（1）经营方针和经营范围的重大变化；（2）超过净资产百分之十以上的重大损失，；（3）作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；（4）涉及发行人的重大诉讼；（5）发行人发生未能清偿到期债务等情况时，发行企业还需及时向市场作临时披露，对企业财务信息透明度要求较高，市场约束力较强。发行人未按照有关规定披露信息，或者所披露信息有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，央行有权停止该企业继续发行融资券，并对相关责任人进行处罚。农六师国有资产经营公司就因短期融资券的信息披露时间与下属某上市公司的信息披露时间相冲突，而向银行间市场出具了延迟披露2009年度审计报告和2010年1季度报表的说明。兵团已发行短期融资券的下属企业众多，更要关注相关财务信息披露的真实性和及时性。因此，融资券发行后，企业要制定完善的信息披露制度，并由专门的企业高级管理人员承担信息披露工作，并随时同承销商沟通，最大限度地保证投资者及时、准确地获得相关信息，树立良好的市场形象。
3.短期融资券要与其他融资方式相结合
短期融资券的发行，发行企业的短期流动性资金需求得到了比较好的满足。但短期融资券毕竟属于短期融资，即使采用一次申请余额，分次发行的方式，资金使用的期限也比较短，无法满足企业期限在3―10年的中长期资金需求。因此，企业需要通过多元化、多层次融资工具组合来实现最优融资结构。企业还需要密切关注公司债、中期票据等其他融资方式。在兵团已发行短期融资券的企业中，天业集团于2010年10月25日发行了12亿元人民币六年期固定利率的企业债券，并于2010年12月15日发行了6亿元人民币的两年期中期票据。农六师国有资产经营公司也在积极筹备发行融资时间更长的中期票据。
三、兵团企业进一步扩大短期融资券融资的建议
（一）建立现代企业制度，打造合乎要求的发行主体
发行短期融资券需要对企业主体及金融产品本身进行信用评级，企业主体信用等级将对债券发行利率产生重大影响，对企业主体评级主要考察企业自身的产权状况、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等。因此，要获得较高的信用评级，取得较低成本的资金，发行企业必须是管理规范、资产规模大且优质、还本付息能力强、银行信誉好的优质企业。因此，兵团企业一定要牢固树立现代企业意识，按照现代企业制度建立治理结构、组织结构、管理制度、财务管理模式，按照资本市场、货币市场的要求，打造合乎要求的发行主体。
（二）做好发行前的可行性分析
短期融资券融资数额大、融资期限短、财务风险高，企业一定要在发行前做好充分的调研。首先，企业要准确把握当前的宏观经济形势，预测金融政策、货币政策的变化及未来发展趋势，准确估计发行短期融资券的利率风险。其次，企业要了解当前的资金市场供求状况，相同或相近期限的国债利率，商业银行的投资偏好等，准确把握短期融资券发行的市场风险。最后，企业要深入分析所处行业的发展状况及趋势，企业目前的财务状况和资金需求，企业未来的经营状况及风险，充分了解短期融资券的发行成本、发行条件，以及其他融资方式的成本及可能性，确定发行短期融资券的必要性。
（三）选择确定合适的中介机构及承销机构
《管理办法》规定，企业发行短期融资券必须向央行提交经有资质的会计师事务所审计的企业近三年的资产负债表、利润表、现金流量表和审计意见书，有资质的律师事务所出具的法律意见书，以及信用评级公司出具的企业主体及债项信用评级报告。企业在选择中介机构时，最好选取同企业联系密切的中介机构，这样可减少制作备案材料的工作量，缩短材料准备时间。在选择承销商时，应选择资金实力雄厚，市场把握能力强，能提供高效、专业的财务顾问及承销服务，最好还可提供余额包销的承销商。
（四）取得符合发行要求的信用评级
随着短期融资券发行企业数量和规模的大幅增加，发行企业主体信用评级有较明显的提升。据联合资信《2010年短期融资券利差分析报告》的统计，2010年主体信用评级为AA-占发行总量的90%以上。如果企业信用等级过低，会导致发行利率提高，若考虑到承销费用和其他中介费用，其发行成本可能略高于同期贷款利率，无法实现短期融资券成本低的优势。
（五）配合中介机构做好备案材料的制作，做好资金使用规划
发债企业要积极配合中介机构做好备案材料的制作及提供反映企业真实情况的各项资料，尤其是要做好发行后三年盈利和现金流预测，做好偿债计划及保障措施，这三项材料的质量对提高企业的评级水平，降低发行成本，有着重大的影响。短期融资券融资数额较大，若不做好资金使用规划，将造成资金的沉淀。融来的资金若用于企业生产经营，则需有明确的资金使用时间表；若用于归还贷款，则需了解准备归还的贷款是否到期，有无可提前还款的约定，并需提前同相关商业银行沟通，尽量降低发行短期融资券而产生的资金沉淀成本。
【参考文献】
［1］ 时文朝.公司直接债务融资研究与实践［M］.中国经济出版社，2011.
［2］ 段一群.云南省企业短期融资券发展情况调研报告［J］.时代金融，2009（2）.
债券发行申报材料范文3
2008年4月18日，遵义钛业股份有限公司（下称“遵义钛业”）计划中小板IPO融资，并在当年4月29日召开的发审会上（首发）获得通过。
2013年伊始，中国证监会公布的在审IPO排队名单显示，遵义钛业在2012年12月28日被终止审查，遵义钛业正式退出IPO。近5年时间，其创造了最长时间 “过而未发”的纪录。
更让人唏嘘的是，在拟IPO时，遵义钛业2005年、2006年、2007年净利润分别为3.3亿元、6.29亿元、1.92亿元，而至梦断IPO时的2012年，其前三季度竟然亏损7542.2万元。
彼时为其保荐上市的保荐人之一的周旭东，在遵义钛业过会后，还未等其上市，也已从其保荐券商方正证券跳槽至浙商证券。
遵义钛业渴望资金。2012年12月12日，遵义钛业只得发行短期融资券：“发行人本次短期融资券注册金额5亿元，拟于2012年第四季度发行1亿元，2013年第三季度发行2亿元。”
五年坎坷
2007年的遵义钛业，可以说是贵州资本市场上的宠儿。
时任贵州省证监局局长蔡运兴，在贵州省证券期货监管工作会议上表示，2007年，贵州将推动后续资源完成上市，实现“保二争三”的目标，使辖区内上市公司的数量从现有的17家上升到20家。并指出，贵州省有关部门将重点推动遵义钛业发行上市。
随后，遵义钛业的上市工作紧锣密鼓地进行，保荐券商为方正证券（现名为“瑞信方正证券”），保荐人为周旭东和时任方正证券法定代表人雷杰。
虽然遵义钛业2007年的业绩有大幅的下滑，不过还是在2008年的4月29日通过了发审委的审核。
但随后，由于金融危机、市场低迷，监管层在2008年9月暂停了IPO，遵义钛业在2008年未能正式发行上市。
2009年6月，IPO重启，应是遵义钛业上市的最好时机，但据媒体报道，其因未能及时递交2008年年报而错失良机。
《中国经济周刊》记者一直试图与遵义钛业董秘何国普取得联系，但手机接通后，机主否认自己是何国普，之后手机一直无人接听。
一位与何国普熟知的人士告诉记者，自从遵义钛业IPO终止审查之后，何国普的手机每天会接到大量电话，可能他不想被“打扰”。
而根据遵义钛业彼时公布的招股说明书显示的保荐券商电话号码，在1月15日记者拨打时，也变成了他人。
“遵义钛业过会后，我就跳槽走了，没有再跟进这个项目。”周旭东告诉《中国经济周刊》。
据记者调查了解，2008年、2009年遵义钛业的业绩不景气，或许也是其在2009年未能上市的原因之一。
《中国经济周刊》获得的一份遵义钛业2009年度经审计的合并及母公司财务报告显示，其在2008年和2009年归属于母公司所有者的净利润分别为1839.5万元和2351.8万元。这与招股书披露的2007年净利润1.92亿元相比，下滑幅度巨大。
2013年1月10日，遵义钛业正式对外公告称，根据公司发展战略规划，公司主动要求撤回首次公开发行股票并上市的申请材料，并称近日收到了证监会决定终止对公司上市申请材料审查的通知。
史上“最严IPO核查”
2013年1月8日，证监会在北京召开“首次公开发行（IPO）在审企业2012年度财务报告专项检查会议”，要求强化IPO信息披露的真实性要求，各保荐机构、会计师应在3月31日之前将自查工作报告报送证监会。证监会副主席姚刚表示证监会要综合运用行政处罚、行政监管、诚信监管等多种手段，依法依规对检查中发现的问题进行严肃处理，进一步遏制虚假信息披露行为，坚决打击欺诈上市、恶意造假等违法行为。
这被市场称为史上“最严的IPO核查”。
北京某券商投行人士告诉《中国经济周刊》，随着IPO核查风暴进行，一些报告期业绩不好甚至信息不规范的企业可能会主动提出撤回申报材料，以免被查出问题，以便为再次IPO做好准备。
截至发稿时，证监会公布的最新IPO申报企业情况显示，除了遵义钛业，还有福建安溪铁观音、浙江华正新材料、山东海力化工，以及申报创业板上市的北京电旗通讯、深圳华北工控、大连路明发光出现在终止审查名单上。
“而从遵义钛业来看，过会之后排队时间长达5年之久，显然是有难以解决的问题影响上市，即使再等下去也很难取得突破，还不如先撤回材料，发展好自身业务，再寻求上市机会。”上述投行人士说。
至于遵义钛业此次为何会主动撤销上市申报材料，本刊记者致函证监会，截至发稿未得到回复。
归咎于行业低谷
遵义钛业IPO受挫，与其募资投向项目所处行业的近况脱不了干系。
根据2008年的招股书，遵义钛业共需要资金9.998亿元用于投资新增年产1万吨海绵钛扩建工程。而上市的排队之路，项目建设所需的资金也让遵义钛业背负了不轻的负债压力。
《遵义钛业股份有限公司2012年度第一期短期融资券募集说明书》（下称“《说明书》”）显示，公司负债增加主要用于新增1万吨海绵钛扩建工程以及子公司遵宝钛业1万吨海绵钛扩建项目工程建设。由于募集资金未能及时到位，为了保证以上项目的顺利实施，公司和其子公司遵宝钛业向银行申请贷款，导致了负债的增加。
《说明书》还透露，遵义钛业2009—2011年三年年末及2012 年6月末负债余额分别为 15.46亿元、 17.36亿元、20.9亿元和23.88亿元。
此外，遵义钛业之所以选择利用短期融资券来融资，或许亦与其短期负债压力大有关系。据透露，遵义钛业2009—2011年三年年末及2012 年6月末流动负债分别占总负债的比重为 47.45% 、52.58% 、62.51% 和 61.39 %。
遵义钛业称，短期负债压力大是因为除了原先计划募投项目所需资金转向银行借款以外，由于近几年海绵钛行业处周期性低谷，营业收入和经营活动产生的现金流量均受到一定影响，公司部分短期流动资金的补充也由银行借款解决，应付票据有所增加。
不过相比于遵义钛业遭遇的海绵钛行业低谷期，A股市场上的上市公司宝钛股份（600456.SH）却有不一样的结果。2011年，宝钛股份归属于上市公司股东净利润6169.44万元，同比增长1684.66%。中信建投的调研报告认为，海绵钛业绩爆发是盈利增长的主要原因，净利润大幅增长主要原因是其子公司华神钛业海绵钛业绩爆增308%，达到1.06 亿元，成为公司主要的盈利来源。
有分析认为，遵义钛业近几年业绩下滑，除与行业周期有关之外，也和公司未能很好调整大的战略方向有一定关系。
债券发行申报材料范文4
新华基金11日公告称，新任崔建波为新华优选成长股票型基金基金经理，与王卫东共同管理该基金。
国投瑞银基金11日公告，国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金以2011年12月31日为收益分配基准日，向基金份额持有人每10份派0.06元。
富国基金11日日分红公告，向富国天鼎中证红利指数增强型基金份额持有人分红，按每10份基金份额分别派发现金红利0.26元。
南方基金11日分红公告，向南方宝元债券型基金份额持有人分红，按每10份基金份额分别派发现金红利0.2元。
南方基金11日分红公告，向南方多利增强债券型基金A、C份额持有人分红，按每10份基金份额分别派发现金红利0.15元及0.13元。
融通基金11日公告，融通四季添利债券型证券投资基金1月16日至2月24日公开发售，募集份额上限为20亿份。
广发基金11日分红公告，向广发聚利债券型基金份额持有人分红，按每10份基金份额派发现金红利0.13元。
中国证监会最新公示数据显示，新年首周的3个交易日里，未有基金公司向证监会递交新品的申请材料。而6家基金共公司则搭上了2011年的最后一班车，在去年的最后一个交易周里，向证监会递交了9只新基金的申请材料，其中，交银施罗德、华宝兴业和汇添富等3家公司均递交了2只新基金的申报材料。
首批RQFII产品11日发售。海通证券香港子公司海通国际旗下的海通中国人民币收益基金和汇添富基金香港分公司旗下的汇添富人民币债券基金均定于11日在香港正式发售，成为最早发售的两只RQFII产品。
据悉，信达澳银基金日前已经知会多家投行，暂停参与新股询价和网下配售，也不再安排接待新股发行路演和推介活动。
债券市场提前走进“春天里”，从而引发了投资者对于低风险理财产品的追捧。泰信保本混合型基金登陆春节理财市场，目前正在中信银行等渠道发售，发行期为1月9日-2月17日。
债券发行申报材料范文5
尽管至今IPO已经停摆了一年多，但券商冲击资本市场的决心反而见涨。10月份，华安证券、东海证券2家宣布要上市。其中，华安证券启动股份制不到一年就迈入了IPO待审名单队例，其融资欲望之强烈可见一斑。
据Wind数据显示，目前已经获得证监会受理IPO申请的券商有8家，包括国信证券、第一创业、东方证券、东兴证券、国泰君安、华安证券、浙商证券以及中原证券。如果加上东海证券，拟上市券商方队将增加9家。
事实上，正在筹备A股上市的名单还有一长串，安信证券、首创证券、齐鲁证券……以及筹备H股上市的中信建投。《投资者报》记者发现，很多券商只要一符合条件就迫不及待地申请。
“现在哪家券商不想上市，只要有条件的都想上。”这番话语道出了多少券商老总的心声。
“准”上市券商年内增4家
据Wind数据显示，今年以来，先后有浙商证券、华安证券等4家券商提出IPO申请，前两家申请的速度几乎是快马加鞭。
最新的例子是华安证券。根据公告，华安证券拟登陆上海证券交易所，保荐机构为华泰联合证券，目前已经进入初审名单。
去年下半年，华安证券才启动股份制改革，此后不到一年的时间，公司就进入在审名单，不得不赞其速度飞快。
今年5月份，浙商证券也递交了IPO申请，他的速度与华安证券有一拼。
去年9月，浙商证券刚改制为股份有限公司，当年10月下旬向浙江证监局办理辅导备案登记，辅导机构为瑞银证券。时隔半年，浙商证券就火速递交了上市申请，出现在证监会披露的IPO在审企业名单中。
今年递交IPO申请的还有中原证券，它在去年就开始为上市做准备。今年为加快融资速度，河南政府允许公司先去H股上市，后回归A股。
在今年10月份，东海证券也是上市队伍中的一员，只不过目前还没有接到证监会的待审核准。10月10日，东海证券《东海证券股份有限公司接受上市辅导公告》，保荐机构为瑞信方正证券。这意味着，在接受辅导完成后，东海证券将择机提交IPO申请。
东海证券准备上市之路颇为漫长。从2003年开始先后三次增资以及引入多元化的股东成为全国性的券商。去年年初，提交的改制申请被证监会正式受理，但是没有多久被中止审查。今年7月份，东海证券的股份制改革才终于完成，更名为“东海证券股份有限公司”。
迫不及待上市的还有东兴证券，去年5月，公司出现在IPO在审企业的名单中，而公司成立刚满4周岁。
按照主板上市公司的首发申报条件规定，必须满足3年盈利的硬性指标，而东兴证券到去年5月才成立满4年，刚刚凑足了三个完整的会计年度。
Wind资料显示，东兴证券成立于2008年5月，是由中国东方资产管理公司、中国铝业和上海大盛资产公司发起设立的全国性综合类证券公司，注册资本为20.04亿元，前身是因陷入巨额财物黑洞而被托管的闽发证券。
香港市场方面，进入11月份，中国信达资产管理公司正在香港上市路演，其控股子公司信达证券也将由此登上资本市场。
一位资深业内人士告诉《投资者报》称，过去一年，各种创新业务纷纷上马，非常消耗资本金，各家券商对于融资非常渴望。目前A股共有19家上市券商，占全国总数的不到20%，未来一段时间内，符合条件的券商都有可能谋求上市。
主动清障以待IPO开闸
相比上述四家“准IPO”券商，待审名单中其他券商等待了漫长的时间，有的还经历波折。
目前仍然处于初审中的国泰君安，2007年就提出上市计划，上市筹备时间长达5年。受困于“一参一控”的规定，上海本地两家大型老牌券商国泰君安和申银万国一直无缘登陆资本市场。
2010年7月，国泰君安不得以转道香港上市。当年国泰君安在港的融资额为19.39亿港元，计划A股融资规模为百亿元。
直到2011年末，汇金公司与上海国际集团完成了关于申银万国与国泰君安股份的置换和转让工作，汇金成为申银万国第一大股东，不再持有国泰君安股权，股权障碍得以清理完毕。
去年年初，董事长万建华提出要启动上市程序。去年的12月中旬，国泰君安正式接受银河证券、华融证券的上市辅导。今年5月30日，国泰君安获得上市申请受理函。
不过，由于IPO暂无开闸迹象，国泰君安一位人士告诉《投资者报》记者，他们对于上市的准备工作早已准备就绪，只等开闸。
与国泰君安一样，国信证券也是国内市场很早一批瞄准资本市场的券商，但是时运不济，几次在上市的关键时刻遭遇阻碍。
2008年，国信证券就曾上报IPO材料，但是当初因为收购华林证券以及证监会对于券商IPO控股股东“一参一控”合规的要求，公司的上市进程处于停滞状况。2011年，国信证券持有其他券商的股东清理了股权，实现了“一参一控”的要求，IPO计划才得以重启。
去年2月1日，国信证券出现在“首次公开发行股票申报企业基本信息情况表”上，保荐机构为广发证券，所处阶段为“落实反馈意见中”，成为排队上市券商的第一家。
重新冲刺IPO的国信证券当时呼声很高，据《投资者报》记者的了解，公司还为上市热身，进行了一对一路演。当时有猜测说，在去年9月份就能上市。
但是不知何故，公司一直未能上市，直到IPO实质暂停。进入2013年，国信证券在上市的当口又遇到了各种麻烦，为其上市带来了一些不确定因素。
今年5月，由国信证券保荐的勤上光电和隆基股份接连遭证监会立案稽查。10月份，公司的固定收益部门深陷债券交易黑幕，相关领导被带走调查。
东方证券和第一创业两家公司的上市路也是非常漫长，他们在去年上半年也递交了上市申请，后者处于初审中，前者为落实反馈意见中。
按照目前的审核进度，如果IPO重启，“处于落实反馈意见”的东方证券和东兴证券有可能首批获得上市资格。国信证券因受处罚，上市时间变得不确定。而国泰君安目前虽然处于初审中，但有可能获得“特批”成为重启后第一家上市券商。
并购重组成另一出路
除了进入待审名单，还有一大批券商仍然在准备的路上。他们的业绩和成长性均符合上市的硬性条件，只不过因为股权问题悬而未决。他们要上市，首先就要清理股权障碍。
譬如齐鲁证券，由于参股股东为建银投资，受困于“一参一控”。6月28日，齐鲁证券4亿股权在北京金融资产交易所挂牌转让，出让方即建银投资，到目前股权仍未转让成功。
同样受股权困扰的还有安信证券。今年10月14日，安信证券大股东中国证券投资者保护基金将所持有的全部安信股权挂牌。近期，安信股权找到了买家，接盘方或为国家开发投资公司，这为安信证券上市铺平了道路。
此外呼声很高的首创证券，借壳S前锋重组事宜已经5年，到目前仍然没有实质性进展。
在准备上市名单上，红塔证券、南京证券等券商都曾做过上市辅导，不过这些公司距离上市梦还遥不可及。
红塔证券2008年提出过上市计划，不过后来由于对券商上市审慎性监管要求，公司不符合条件，因而丧失了上市条件。《投资者报》记者还注意到，红塔证券近两年的营业收入处于不断下降中。2011年～2012年红塔证券营业收入分别为10.7亿元、5.1亿元。南京证券在2010年提出过上市，但今年由于证券评级连降5级，上市已经无望。
南方一位券商的中层领导告诉《投资者报》记者：“由于IPO停止，上市遥遥无期，部分公司取消了上市筹备小组。”
他告诉《投资者报》记者，对于那些不符合上市条件，不想在竞争中被淘汰的券商，它们的一个出路就是等待被并购。
今年方正证券收购民族证券，申银万国和宏源证券合并，两者都实现了曲折上市。近期，资本市场还盛传，长江证券收购广州证券，虽然没有得到证实，但可见证券行业的并购重组开始形成一种潮流。
浙商证券净利润降幅居首
众多排队企业因为经营状况恶化，不得不终止上市申请。但相对其他行业，券商行业由于交易量回升以及各种创新业务的推动，净利润大幅度增加。
根据中国证券业协会的数据，今年前九个月，国内券商的净利润由上年同期的263.4亿元增至373.1亿元。收入较上年同期增长26%。
今年上半年，由于仅有3家券商公布了数据，无法做统一的评价。《投资者报》记者选取了一个完整的年度来计算，2012年在营业收入方面，国泰君安78亿元、国信证券61亿元、东方证券24亿元、东兴证券14亿元、浙商证券12亿元、第一创业10.3亿元、中原证券10亿元、华安证券8亿元。8家券商营业收入基本上实现了同比增长，其中，同比增幅最大的是中原证券，为48.8%。
去年的净利润方面，国泰君安26亿、国信证券19亿元、东方证券7亿元、东兴证券5亿元、第一创业2亿元、中原证券1.8亿元，浙商证券和华安证券两者净利润相当，为1.7亿元。其中，有7家券商净利润同比增长，增幅排名第一的是华安证券，降幅最厉害的是浙商证券，降幅高达26.7%。
记者注意到，浙商证券近两年净利润都表现不佳。浙商证券年报显示，其2009年、2010年、2011年、2012年净利润分别是6.16亿元、6.18亿元、3亿元、1.69亿元。面对净利润成倍下滑的境况，浙商证券相关人士的回答是：“净利润下滑是整个行业的情况，并不单是浙商证券。”
资本渴求逼迫券商苦候IPO开闸
券商创新大会以来，证券公司对资本的渴望达到了前所未有的强烈程度，作为监管体系的核心，净资本对于券商的影响也体现得越发深刻，除了传统的自营、投行、经纪业务需要雄厚的资本金实力之外，融资融券、约定式购回、做市商等正在如火如荼地开展和筹备的业务都对券商的资金实力提出了更高的要求。
国泰君安证券董事长万建华曾对媒体表示，国泰君安在创新业务的能力上已经没有问题，就是受到资本实力的制约，不然会做得更大更快。
根据IFIND不完全统计，截至11月13日，今年以来券商通过银行间发债、短融、次级债、公司债等债务工具融资超过3000亿元，而去年全年，只有中信证券、招商证券、国泰君安证券和广发证券4家券商进行了债务融资，融资金额总共也仅531亿元，且融资方式也较为单一，均为发行短期融资券。
今年以来，国泰君安、国信证券、东方证券、第一创业、齐鲁证券、东海证券、渤海证券、长城证券、东兴证券、中原证券、浙商证券、财通证券等12家非上市券商都发行了次级债。
债券发行申报材料范文6
关键词：短期融资债券 优势 发行程序
短期融资债券是企业内部所实行的一种直接债券融资工具，成本比较低，方式也比较灵活，在企业中实行具有很大优势，对企业发展有重要作用，在现代企业中有着十分广泛的应用。下面就发行短期融资债券的优势以及其发行程序来对其进行分析。
一、发行短期融资债券存在的优势
（一）融资成本比较低
对于短期融资债券来说，其融资成本比较低，能够使财务费用降低，使企业内的债券结构得到优化。在这种债券的发行过程中，所使用的定价基准利率所采用的是SHI-BOR利率，由于经济的回暖以及货币市场中的基准利率上升，其走势也有相应回升，但是水平仍然是比较低，一直维持在1.85%—2.30%之间。对于短期融资债券来说，其发行利率的主要影响因素是发行主体评价，根据有关报告研究表明，在2009年，各个主体级别的发行利率可以用下表来进行表示：
与银行借款相比较来说，在融资成本低方面，短期融资债券占据非常明显的优势。其发行利率按照4%来进行计算，另外再加上一些期间费用等，主要包括承销费用、律师费用以及评级费用，在短期融资债券的发行上所需要的总成本与发行金额相比，大约是其4.5%，而在商业银行的基准利率中，一年期的贷款是5.31%，因此短期融资债券的基准利率是相对低很多的。如果企业内发行10亿元的短期融资债券，那么企业内每年能够节省的财务费用可以达到810多万元。
（一）资金管理的灵活性较强
在短期融资债券的发行方面，要使得现金管理功能的及实现，主要是依靠两条途径：第一，以实际现金流为依据，对债券的发行进行灵活安排；第二，根据现金流来选择合理时间进行回购。如果企业在两个月之后要有10亿元资金需要去募集，并且要用其来支付和购买货物，但是当前又缺少这笔资金，但是在未来的8个月之后所拥有的现金流可以达到10亿元，在这个时候，企业就可以利用发行短期融资债券的方法来将资金募集到，债券的发行额定为10亿元，债券的有效期限是6个月，利用发行债券所得到的资金来支付未来资金的流出，在8个月之后再利用10亿元现金流入来偿还已经到期的融资债券。在《管理办法》中，对于企业购买自身发行的短期融资债券是不禁止的。若在短期融资债券在发行一段时间之后，企业内的现金变得比较充裕，这个时候，企业就能够以二级市场为途径，对其发行的融资债券进行回购，通过将已经发行的短期融资债券回购，从而使得在没有信用风险的情况下来将财务成本有效降低，若将债券购回之后需要再次进行发行，可以再将这些债券卖出。与此同时，二级市场的利率有可能会出现波动，这样就会导致债券出现折价或者是溢价，如果在债券折价的时候将其购回就能够使财务支出减少。
（二）在发行上具有可持续性
在对短期融资债券进行发行时，当其成功发行并且按照规定时间完成兑付后，投资者对企业信用度就能够认可，在这个时候，企业若有需要可以向有关单位进行申请来持续发行下一年的债券企业就能够，并且再进行申请的时候会有更加简单方便的手续，在一些优质企业内，发行短期融资债券也渐渐成为获得融资的一条稳定渠道。4.对企业形象的提升非常有利
短期融资债券在发行上市之后，企业要按照相关规定将有关信息定期披露，提供给企业投资者来进行关注，这样对于企业提高自身管理水平与操作规范性都是很有利的。除此之外，对于融资债券来说，其在发行方式上所采用的是信用方式，可以不用担保，能够在资本市场上将其良好信用形象树立起来，为企业下一步继续融资奠定信用基础。
二、发行短期融资债券需要的程序
（一）主承销商的选择
在我国制定的《短期融资券管理办法》中规定，融资券的发行要人民银行认可且符合条件的金融机构来承销，企业对于主承销商商可以自主选择，若企业要变更主承销商要向人民银行报告并且进行备案，若组织承销团的需要，由主承办商来组织。
（二）由主承办商来协助将有关资料准备好
主承办商以企业当前的现金流状况为依据，与企业一同进行商讨将发行短期融资债券的总额度确定下来，在确定时要注意，最高不能超出企业净资产总额40%，并且还要根据《短期融资债券管理办法》中的有关要求来协助企业将有关要进行上报的资料准备好，要准备的资料主要包括：注册短期融资券的有关报告；企业内部董事会或者是其他的权力机构所做出的决议；短期融资债券的募集说明书；主承销商的推荐函以及有关中介机构的承诺书；跟踪评级安排说明以及信用评级报告；律师事务所的法律意见书；承销以及承销团协议。
（三）将材料上报
中国银行间市场交易协会从受理与要求相符合的注册材料日起，依据所规定的相关条件以及程序来审核企业内所发行的短期融资债券，并且将注册通知书下达。
（四）发行短期融资债券
在注册得到中国银行间市场交易商协会的同意之后，主承销商通过组织市场来实行发行推介，从而将发行工作完成，并且要负责将发行情况向中国银行间市场交易商协会报告。
三、结束语
随着现代社会的不断发展，短期融资债券的发行在企业内将会有越来越广泛的应用，也将会为企业发展有越来越重要的作用。笔者在此希望企业内部财务人员能够对其合理利用，促进企业发展。
参考文献：
[1]高晨星.高新企业融资过程中的短期融资债券作用[J].管理观察，2012（22）
