互联网证券论文范文1
【关键词】互联网金融 证券行业 模式 发展研究
一、引言
2013年是互联网金融发展元年，传统金融业务与互联网融合，催生互联网金融模式。而互联网金融发展之迅速让人叹为观止，P2P网贷、众筹、第三方支付、网络理财等等如雨后春笋般兴起。
而证券行业作为国家经济发展的重要支柱，也与互联网产生着化学反应。网上开户、证券社区、网售理财等业务在互联网上积极开展。2014年4月4日至今，证监会批准了5批共55家证券公司开展互联网证券业务试点，互联网与证券的融合必将为证券行业带来变革性的发展。本文将对互联网金融背景下证券行业的发展进行研究。
二、当前证券行业互联网金融服务模式总体出现三大发展方向
（一）拥有证券业务牌照的传统证券公司“触网”
2014年证监会批准互联网证券业务试点，为证券公司互联网金融业务发展提供了创新的土壤，部分证券公司进军互联网金融业务。开展的业务有如证券非现场开户、自建电子商务平台、发展移动APP端口、证券社区。
如广发证券自主开发设计了自己的互联网金融平台――易淘金，主要功能包括网上理财、网上业务办理、网上开户、网上咨询等服务。
（二）拥有客户流量的互联网平台参与互联网证券业务
最具典型例子的是腾讯与国金证券合作推出的“佣金宝”，由于互联网低成本的开户和交易，“佣金宝”用万分之二点五的佣金吸引了大批互联网用户，并且把数亿QQ与微信用户流量导入证券公司。
还有广州证券、中山证券、华龙证券、华林证券、同信证券5家证券公司入驻腾讯企业QQ证券理财服务平台，腾讯企业QQ证券理财服务平台是由腾讯、技术解决方案提供商合作开发，旨在打造一个基于QQ，集证券开户、交易、营销、客服、互动、社交传播于一体的金融服务平台。
（三）拥有系统技术的证券软件服务商开展证券业务
东方财富网、、大智慧等为代表的证券软件服务商，拥有系统技术和庞大的财经用户，并不满足于互联网财经金融信息、数据服务和互联网基金第三方销售服务，在证监会批准互联网证券业务试点之后，也纷纷通过收购证券公司，进军券商业务。取得相关证券业务经营资格，有助于此类公司利用当前庞大的用户规模，充分挖掘用户金融服务需求，带动公司向一站式互联网金融服务大平台迈进。
三、证券行业开展互联网金融服务的劣势
（一）缺失互联网用户及流量入口
证券行业在互联网开展金融服务，最缺失的就是互联网用户，而且证券公司本身没有互联网用户的流量入口。加上证券行业缺少互联网经验和互联网思维，很难依靠自身在互联网平台取得用户的关注和信任。目前大部分证券公司都选择与腾讯、阿里巴巴、百度等拥有数亿互联网用户的巨型互联网平台合作，来获得用户。这是最快捷获得流量入口的方式，但是会受制于互联网平台。
（二）互联网金融服务平台难以获得用户认可
目前大部分证券公司都建立了自身的互联网金融服务平台，功能最主要包括非现场开户、互联网财经金融信息、证券社交平台、自建网售平台。但是除了非现场开户取得客户的认可，其他平台明显未获得互联网用户的青睐。互联网财经金融信息不如东方财富网等证券软件服务商，证券社交平台不如腾讯等互联网平台，自建网售平台不如阿里巴巴等电子商务公司。很多客户在证券公司获得的服务只是单纯的开户和交易通道，并未有其他互动。
四、证券行业开展互联网金融服务的对策
（一）重视互联网金融带来的挑战与机遇
2013年是中国互联网金融元年，2014年证监会批准互联网证券试点，2015年的政府工作报告，总理首次提出“互联网+”的战略计划，证券行业要重视互联网金融带来的挑战与机遇。利用互联网低成本与高效的特点，实现业务模式与服务的创新。
（二）经营理念和商业模式上接受互联网思维的转变
传统证券行业强调业务导向，而互联网金融是以用户体验为导向。经营理念上，要从以往依托营业网点的规模扩张，转变为通过互联网渠道发展客户，依托为客户提供更好的互联网体验来吸引客户。商业模式上，通过网络营销，以客户为中心，充分挖掘客户需求，利用互联网思维，提供给客户个性化的服务。
（三）积极探索与互联网平台融合模式
证券行业开展互联网证券业务，虽然面临缺少用户流量，缺少与用户互动等劣势，但是互联网最大的特点就是资源共享，互联网平台也希望进军互联网证券，证券行业与互联网平台可以共享客户资源，最大限度的节省成本，提高效率。证券行业与互联网平台共享专业能力，互联网平台与证券行业共享用户流量与社交互动，从而实现融合与互赢。
（四）充分发挥自身专业能力核心优势
在互联网金融中，互联网只是一个业务渠道，本质还是金融业务。因此，在互联网证券中，证券公司应该充分发挥自身专业能力这一核心优势，为互联网用户提供更加个性化与专业化的服务，满足互联网用户的需求。特别是在互联网证券社交互动业务，证券公司更应该发挥自身专业能力，服务客户，抢占这一市场。
五、结论
互联网金融带给证券行业更多的是机遇，证监会开展互联网证券试点，本身就是允许证券行业在互联网进行业务创新。证券行业应该转变经营理念，拥抱互联网，充分发挥自身专业能力优势，提高自身技术能力，加强与互联网平台合作，利用低成本、高效率的互联网渠道，为客户提供专业化与个性化的服务。
参考文献
[1]罗钦城.互联网金融对证券企业的影响[J].时代金融，2015.
互联网证券论文范文2
关键词：互联网金融；传统金融业务；证券业；趋势分析
中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）013-000-02
一、中国互联网金融的发展概况
互联网金融是指依托或通过一些互联网工具进行资金融通、支付以及其他一些关于金融服务的新兴金融模式。互联网金融是基于稳定的信息技术水平上，广泛被用户所熟知，并且能够不断适应和满足用户新需求的新渠道和新方式。
经济全球化使得各国经济相互影响，而中国国力的强盛使得中国的改革发展受到了世界的瞩目。而随着社会的进步发展，中国金融方面的发展态势开始向网络化方向转变。互联网金融在资金需求和供给方面有别于传统的金融机构，利用信息技术，在网络上进行业务的开展，是用户“足不出户”就可以办理一系列的金融业务。然而，由于互联网透明化的特点，容易引发信息泄露等问题，因此对于互联网金融的监管工作也十分的困难。层出不穷的新兴金融模式和相对落后的金融监管力度，使得互联网金融没有明确相关的法律法规支持，容易引发金融风险。
二、中国传统金融机构的发展现状――以证券公司为例
传统金融机构包括银行、证券、基金、信托等公司机构，随着当今金融的发展，传统金融机构相关业务的网络化成为潮流发展趋势。而互联网金融化在给这些传统金融行业带来冲击甚至可能会阻碍金融业的发展的同时，还有一些有利的影响。本文主要以证券公司为例分析。
我国证券市场目前发展势头良好，截至2013年底，115家证券公司共实现营业收入1592.41亿元，净利润440.21亿元，较2012年分别增长22.99%和33.68%。证券的业务产品不断丰富，融资方式增多，证券公司的资产规模也不断扩大。在这样一个良好的发展状态下，证券公司不断创新发展，开始尝试搭建网络平台进行证券业务服务，与互联网金融这种新型模式接轨，创造出更加便捷有效的金融模式，促进金融行业的发展。
三、互联网金融对证券公司的影响
金融的目的在于筹资和自己融通，其主要依靠于完整完善的信用体系得以运行。由于市场信息的不对称以及获取信息渠道的狭隘和获取成本的存在，使得金融行业的最初源于线下进行。随着互联网技术的出现和不断创新发展，该技术与金融业的结合在提升客户投资、融资等一系列金融活动的便利的同时，也大幅度降低了获取市场信息的成本，拓宽获取市场信息的渠道，使得市场上不断出现各种新型金融业态和产品。随着互联网技术的不断进步和深入探索，在推动证券公司经营方式、价值实现等方面的转变和发展的同时，也带来一系列的风险。
1.有利影响
（1）转变证券公司的运营模式
互联网金融就是强调的建立网络服务平台进行一系列的金融活动，由传统的线下活动向线上转变。互联网与证券业的相互影响融合，改变了证券公司传统的人工运作，由单一的线下宣传销售拓展到互联网中，拓宽了营销渠道，扩大服务范围。同时证券行业的网上开户和网络销售，使得券商在线下地域上的优势减弱，这样也同时削减了券商销售的地域限制，扩大了券商的营销空间。按此趋势，未来在网络将成为主要运营平台。同时这种运营模式的转变使得证券公司减少人力的成本，减低公司的运营成本，从而达到资本的优化配置，获得利润的最大化。
（2）调整产业内的交易结构
证券公司的业务一般分为四个板块：经纪业务板块、投资银行板块、资产管理板块和自营收入板块。由图易知，经纪业务板块占大比分比例，因此证券公司主要业务大部分集中在经纪业务上。然而，互联网金融与证券业的结合也大部分集中于对经济业务板块的调整，然而这也间接影响到其他业务板块的比例，这就调整了证券业务的结构。互联网虚拟的特点，使得证券业的价值实现飞速发展，从而引发交易主体和结构的改变。证券公司业务的网络化，使得证券业务交易平台改变，也同时改变了交易主体。客户范围的扩大，使得客户需求的多样化和丰富性增大，这就使得证券公司的各项业务开始向客户的需求转型，以客户需求为中心进行业务的运行及扩展。同时证券公司的线上交易就是需要建立一个完善健全的服务平台来满足客户的多种需求，这就要求证券公司改变行业内的组织交易结构，构建新的结构体系。
（3）弱化证券公司金融中介的功能
金融中介的存在有两个原因：一是，金融中介具有较强的技术水平和规模经济，通过中介沟通买卖双方，在交易过程中在一定程度上能够减少资金融通或者其他一些金融活动的交易成本；二是，金融中介有较全面的数据信息，能够给交易者双方提供较为全面的市场信息，帮助双方做出详细准确的判断，以缓解由于市场信息的不对称导致的交易风险。
互联网金融的融合使得原先线下交易的信息不对称的数量大幅度降低，减少中间成本，使得信息刚开透明度更高，证券交易也更加自由平等。这样，金融中介存在的两个原因都可以用互联网金融与证券业的结合来解决，自然就在一定程度上弱化了证券公司金融中介的功能。
2.不利影响
证券公司开展互联网业务，需要强大的技术支撑，比如一些证券APP软件终端，有很多还需要进一步的完善。互联网的虚拟性会导致网络资金交易的安全风险的发生，券商对于互联网技术人士的不完全也使得证券产品质量得不到保证，资金安全问题和技术的完善健全都是当下证券网络化面临的难题与挑战。
同时，互联网金融虽然快速发展，但其目前并没有太多正规的法律法规进行监督管理，这在一定程度上可能会导致一些不法分子趁虚而入，阻碍证券公司的发展。同时网络虚拟且丰富多样，证券产品的不断更新创造，如何进行有效的监管也是证券业即将面临的又一个挑战。
四、证券公司互联网金融化的趋势分析
1.传统业务的互联网金融化
近年来，各大证券公司都陆续将各自的传统业务放在互联网平台上运作，减少成本、节余资本，快捷高效的优点，使得这些业务逐渐向第三方网络平台转型，为客户提供了更为方便的证券业务服务。改变传统的业务服务方式，减少人力物力的耗损，实现更加快速的资金融通，加速资金资本的流动。
2.互联网证券的创新业务
互联网金融与证券的融合并不单单指传统证券业务的互联网化，还有一些基于互联网而不断创新创造的新的证券业务。利用计算机技术和互联网的特点，开发新的证券业务也是证券公司互联网金融化的一个重要方面。例如网上自助开户、网络证券融资、网络理财管理等都可能成为互联网证券的创新业务。
五、证券公司互联网金融化的风险分析
1.风险扩散速度快
证券业的互联网金融化就是在网络上进行证券交易，高效快速的网络交易，使得证券业务能够在较短的时间内快速办理和解决，也为简单快速的证券业务服务提供了强大的信息技术支持。然而这样的高速网络数据信息处理同样伴随着巨大的风险，一旦发生风险，将会很快扩散。
2.风险监管难度大
与传统的证券机构和业务不同，证券业互联网金融化的业务全部依靠网络交易和电子支付。由于互联网的虚拟多样性，使得互联网金融化的证券业也会不断创新产生新的证券业务，这也就导致了风险的多样化。方式的不可预料和丰富性，使得证券公司开展互联网金融政策时所产生的问题也是不可防范和解决的。这也就使得整个证券业互联网化很难得到有力的监管和防范，一旦在证券网络业务中的某一环节发生问题，都会可能产生不可估量的巨大损失。
3.风险传染概率高
互联网金融化的证券公司的每个业务都不是完全独立存在的，他们是相互独立又存在某些联系的。因此业务之间的相关性，使得互联网化的证券业务有一个业务发生风险问题，可以迅速相互传染到其他的业务上来，风险传染的概率很高，这就要求业务之间建立起有更强防备能力的防火墙。
六、证券公司互联网金融化的建议与结论
1.正确认识互联网金融对证券业带来的影响
在证券公司经营发展的过程中，开展互联网金融政策是时展的一种新形势。证券公司业务与互联网金融相结合，一方面改变了证券业内部的交易结构和交易方式，另一方面也给证券业的发展和创新提供了信息技术支持。从经营理念和实践上来看，从传统的实体店面经营向虚拟网络站点经营，是由有形到无形的转变；从销售方式来看，从员工面对面的销售向网络销售的转变，利用互联网信息的优势，了解更多消费者的需求，以客户需求为中心，开发出更多满足客户需要的证券产品，从而实现券商与客户的双赢；从经营策略上，由原先的相互恶性竞争到合作互惠，利用互联网资源丰富、信息共享的特点，使得证券公司不断完善自身，建立起健全完整的经营体系，在与其他公司合作的过程中取长补短，使公司全面发展。
2.加强自身优势，不断创新
面对证券公司互联网金融化带来的种种难题，要求证券公司加强自身优势，弥补劣势，不断发展创新。可以利用互联网快速便捷的特点，将智能手机、计算机等电子科技产品与证券业务相结合，开发出新型的网络终端软件，使客户能够通过已有的电子产品“足不出户”就能进行证券业务的办理。加强自身优势、不断创新，需要利用互联网金融的优势，开发出更多更适合的证券产品，并普遍为客户所接受，满足消费者需要多样性，建立新的证券经营模式，实现业务创新。
3.完善健全证券网络业务服务系统
随着网络金融市场的成熟发展，互联网金融下的相关产业也开始变得多样化起来，各种不同的交易平台和交易软件层出不穷，竞争激烈。而证券公司主要依靠专业产品和服务这一优势才能在网络金融市场上立足，这就要求证券公司完善健全证券网络业务的服务体系。一方面要强化传统证券业务的服务功能，提升服务水平，做到更加专业化、规模化，扩大业务能力范围；另一方面，证券业务分类细化，改善客户体验，建立一系列的证券业务，形成“一条龙”服务，使得客户的多种需求能够在一家证券公司得到一站式的满足，完善服务体系。同时，证券公司要加强销售服务和售后服务，保证客户购买的质量，使客户无后顾之忧，这样形成有特色的服务体系，增强证券公司的竞争能力。
4.建立健全监督管理法律法规
证券公司开展互联网金融政策的市场环境并不完善，行业准入门槛低，没有相关的职业规章制度，也没有健全的法律法规对其经营活动进行约束，这就增加了经营的风险和难度。同时，互联网的透明化容易泄露个人信息，滋生网络诈骗，客户的个人信息安全和资金安全很难得到保证。政府应该重视相关法律法规的建立健全，设立监管部门进行监督管理，尤其针对网络透明化易引发安全事故这一问题进行法律保护和奖惩机制，形成一套有效可行的监管体系。
参考文献：
[1]龚映清.互联网金融对证券行业的影响与对策[J].证券市场导报， 2013（11）.
[2]谭h.证券公司互联网金融化的趋势分析[J].现代经济信息， 2015（5）.
[3]周华.互联网金融对传统金融业的影响[J].南方金融，2013（11）.
互联网证券论文范文3
【关键词】互联网金融 证券行业 影响 措施
近年来，以移动支付、社交网络、检索引擎、数据挖掘以及云计算为重要代表的互联网技术的迅猛发展，再加上近年来互联网普及范围的进一步拓展，我国金融行业开始全面进入到互联网金融阶段。处在上述背景下，我国证券行业也在主动摸索基于互联网的金融方式，如何充分利用互联网金融的所带来的机遇就成为各个证券企业未来发展的关键所在[1]。
一、互联网金融对证券行业的影响
（一）金融中介被弱化
挖掘信息、媒介资本以及媒介信息等相关功能的有效发挥，当前基本上都依赖于各种信息资料的检索与处理功能，而上述内容均是互联网金融的优势项目。基于互联网金融的证券模式能够有效降低金额和期限错配以及风险上分担的成本，同时能降低双方信息不对称现象，最终使得证券机构所发挥的资本中介作用被弱化。随着互联网金融的不断发展，将来债券、股票等在发型、交易、支付以及投资等众多流程都能够在互联网中得以实现。例如，谷歌在上市的时候则没有利用传统投资银行来开展相关服务，而是通过互联网金融模式，股票发型则依托荷兰式拍卖在谷歌平台中开展。除此之外，在一些发达国家中，建立在社交网络上的选股平台，其在投资收益方面已经超过传统大盘，其已经在较大程度取代了传统券商投资理财方面的业务。处在互联网金融的大背景下，资金供需双方能够进行杂技节交易，同样能够实现传统直接融资与间接融资相同的资源配置效率，能够进一步提升市场有效性，已经极为接近均衡理论所提出的无金融中介情况，证券金融中介的功能则会被无线弱化[2]。
（二）行业竞争加剧
互联网金融借助其先天的成本与渠道优势，使得资本市场竞争局面发生巨大的转变，随着政府相关监管力度的不断放松，上述竞争还会持续加剧。首先，互联网能够有效降低证券业务成本，使得行业之间的竞争加剧。比如当前各个证券企业均主动开展政权电子商务业务，其仅仅是互联网证券的第一步，通过不断深入还会使得成本进一步降低，其必然会导致佣金价格战进一步加剧；其次，互联网金融的不断发展会世道证券业务模式发生转变，其会催生网络经纪等新兴的业务，自然会迎来更多的竞争，导致证券行业竞争区域多元化、复杂化的趋势发展；最后，当前以阿里巴巴为重要代表的一大批互联网企业正在携带自身互联网信息数据、客户资源以及挖掘优势等朝着证券市场进行渗透，其也会导致行业竞争不断加剧。除此之外，互联网企业在运动模式方面更为注重证券业务与互联网技术的有效整合，进一步彰显其本身极为明显的信息数据挖掘与积累优势。例如，以阿里巴巴余额宝为重要代表的互联网理财产品正在影响证券理财产品；以人人贷为重要代表的P2P模式则已经绕靠证券企业达成投资直接匹配的目标。
二、应对措施与建议
（一）主动探索融合方式
处于互联网金融的大背景下，快速适应当前不断发展的互联网金融市场，主动探索与互联网进行有效融合的方式就成为各个证券公司提升自己核心竞争力的关键。在短时间内，证券企业加速与互联网的整合，一方面能够继续开展网络交易平台方面的证券交易，有效改变传统以实体经营为主的业务发展方式，主动朝着线上线下融合的方式发展，线上平台更为倾向于规模化、标准化以及大众化的服务与业务，而线下实体商店则主要倾向于朝着财富管理、综合理财趋势发展；另一方面能够有效丰富网络交易方面的业务，未来证券公司能够直接嫁接到垫上产品线，能够从最开始的财务管理产业务朝着资产管理类业务发展，进一步拓展到对冲、直投以及并购等衍生品业务，同时可以创新柜台市场、融资融券等方面的新兴业务，均可以与互联网进行结合的进程中来寻求潜在的业务，以此来降低运营成本。在长时间的运营过程中，通过将技术与信息数据的有效整合，建立符合证券行业的大数据库，基于互联网金融相关理念与方法，针对不同层次的客户信息进行深入的收集整理，以便于针对客户进行更为精确的定位，制定更具针对性的业务产品。
（二）发展特色券商模式
1.主动降佣。对大型证券公司来说，可以尝试自建网络交易平台，而中小型证券公司可以主动尝试与互联网企业或者掌握客户信息较多的平台进行合作，共建战略同盟的方式，主动通过联合品牌推广、在线理财以及线下咨询等合作模式，以此来降低共同经营的成本，基于价格优势快速网络更多的客户群体，同时主动利用大数据、云服务等技术，采用针对性的用户体验与服务进一步巩固客户群体。
2.专业制胜。要想有效应互联网金融所带来的巨大冲击，证券公司应当主动利用自己当前所具有的资源优势，建立具有特色化的产业，在这个较为狭小的市场范畴内进行更为深入的耕耘，主动开展一项或者几项高度专业化的金融服务，主动利用小而精、差异化的专业业务来谋取一席之地。比如，韩国纯网络经纪商Kiwoom证券，其正是充分利用IT背景大股东在互联网方面的技术优势，主动利用互联网平台与手机APP，并主动降佣，为广大客户提供更为廉价的交易服务，以此来循序争夺互联网金融市场[3]。针对一些具有资本较为雄厚的证券公司来说，可以主动开展资本中介方面的业务，比如融资融券、小额股票质押回购、约定购回式证券交易、场外市场业务等，发挥经纪业务与融资业务的协同效应，进一步提升客户的交易量，以此来推动自身经济业务的不断发展[4]。针对高净值客户较多的证券公司来说，应当主动尝试代销私募基金等类型的产品，主动为私募证券基金提供相应的托管业务，以此来获得私募账户方面的交易额。
总的来说，证券公司来主动拓展互联网业务的时候应当在保持“快”的同时，有效保证准，在细分市场快速获得比较优势，实现聚沙成塔的规模效应。
三、结语
综上所述，互联网金融对证券行业所造成的影响是不容忽视的。面对互联网金融所带来的巨大挑战，证券企业在积极应对的同时，主动抓住互联网金融所带来的机遇，积极顺应互联网金融的潮流变化，通过探索融合模式、发展特色券商模式，进一步提升自身竞争力。
参考文献
[1]陈奎，郭歌，蔡斌.试析我国证券行业信息化建设存在的问题及对策[J].电子测试，2013，22：88-89.
[2]刘澜飚，沈鑫，郭步超.互联网金融发展及其对传统金融模式的影响探讨[J].经济学动态，2013，08：73-83.
互联网证券论文范文4
【关键词】不良资产处理 不良资产证券化 互联网+
一、导言
近年来经济下行压力较大，导致不良资产的库存和供给均有增加。我国不良资产已处亿万规模，而且呈现上升趋势。一方面是商业银行的不良资产。在2015年末，商业银行不良贷款余额为12744亿元，同比增长51.25%。不良贷款率为1.67%，较上年末增长了0.24%。另一方面互联网金融行业不良资产尤其是P2P，2015年末，P2P的坏账规模已在645―860亿元。过高的债务杠杆势必将严重阻碍国民经济的运行，所以行之有效地处理不良资产是现阶段急需解决的问题。传统处理方法主要包括成立资产管理公司、债转股等，但信息不对称、匹配不合理、处置效率低、资产积压重、投资门槛高等问题，降低传统处理k法效率，不能满足现行阶段的的需要。因此我们需要一种全新的办法来“拯救”不良资产。在互联网金融概念持续升温下，互联网成为处置不良资产的重要途径。互联网凭借透明度高、不受时间、空间限制的特点，尽可能创造完全竞争市场，降低了交易成本，解决了传统方法的部分弊端。已经成为处理不良资产的一项创新热点。各路创业资本和机构纷纷开始“触网”，目前已有约30家不良资产处理平台，委托金额累计在2000亿以上，未来规模还将持续扩大。本文将通过阐述和梳理互联网下不良资产处理的四种模式（淘宝拍卖类、撮合税收类、众筹投资类以及互联网平台不良资产证券化），比较四种模式的利弊，并为互联网+处理不良资产提供建议。
二、模式分析比较
现阶段的互联网不良资产处理模式主要包括淘宝拍卖类、撮合催收类、众筹投资类和广泛讨论的不良资产证券化，本文将对四种模式进行分析。
（一）淘宝拍卖模式
淘宝拍卖类主要是指“淘宝资产处置”，是淘宝针对资产所有人和人推出的处置竞争平台。入驻的机构包括信达、华融等资产管理公司，金融交易所，商业银行等。标的物的类型以房产、土地、股权、债权等为主。2015年6月，40亿元不良资产上线淘宝拍卖会资产处置平台。法院在淘宝平台上拍卖信息，意向客户通过支付宝缴纳保证金，最后网上竞拍价高者得。淘宝拍卖类较传统处理方式而言，跨越了时间与空间的限制，拓宽了交易渠道。在一定程度上，降低了交易成本，提高了买方的活跃度，改变了过去低价贱卖的场面。但这种处理方式也存在一些弊端。如天津金融资产交易所挂牌的94项资产，无人报名，无一成交。究其原因，“门槛过高”便是一只“拦路虎”。在淘宝网金融机构的挂牌项目中，绝大多数标的达到百万，甚至千万。这要求竞拍人不但要有较高的资金实力，还要有专业的金融知识。这与此平台服务的广大群众的特征并不吻合。此外还会出现资产价值无法准确评估，拍卖价格难以认可等问题。从目前来看，这类处置模式仍处于探索阶段，面临着一些问题。
（二）撮合催收类
撮合催收即通过大数据和云计算技术，整合信贷企业（包括银行，P2P、小贷公司、消费金融公司、银行等）和清收服务业务（包括专业清收服务公司、有清收服务业务的律师事务所等），并为这些企业提供相应的产品和服务。360资产，青苔债管家、收账宝都是采用这种处理模式的代表。在催收平台的模式下，委托方在平台上招标信息，竞标方制定催收方案并投标，中标后催收方进行电话催收及外访催收。由于平台提供的数据信息收集、智能催收决策、上下游数据匹配等服务，撮合催收类较传统的处理方式而言，解决了委单方和处置方的信息不对称，沟通成本高的问题，同时也打破了地域壁垒，降低了委单成本，实现了资源配置最优化。这种十分便捷的处理模式也存在一定的问题。因为互联网的无界性，当委托方与中标方达成合作后，可不借助平台而私下展开合作。这就造成了催收平台的客户粘度不高的问题。目前这类新型处理模式在四种新型模式中占比较高，尚在探索之中，尚未形成成熟的商业模式，具有良好的发展前景。
（三）众筹投资类
众筹投资类主要指：通过线上众筹、分红、线下购置、处置来运作“特殊资产”的方式。平台采用的是购买实物资产模式，即平台从投资人手中众筹资金，以一定的折扣购买某个特殊资产（一般为房产和汽车抵押类），在对资产进行灵活处理，众筹用户和平台分享处置收益（买卖差价）。随着2009年全球首家众筹网站Kickstarter和2011年国内“点名时间”的上线，众筹以惊人的速度在全球蔓延开来。这类处理方式门槛低、规模小、灵活性强等特点。普通投资者也得以较小的成本进入不良资产处置领域。但由于这种运作模式本身的缺陷，随着信息透明度的不断加强，未来的利润空间会逐步缩小。而且众筹投资类因为侧重资产模式，需要大量的专业评估和处理团队，成本较高。资产来源受限而难以规模化也是其缺点之一。众筹投资这一新型处理模式已成为互联网金融的讨论热点之一。大众是否参与投资直接影响众筹项目的成败以及众筹的持续发展。
（四）互联网不良证券化
所谓互联网平台上的不良资产证券化，是将欠流动的、能够产生可预见现金流的不良资产，通过分离其中的风险与收益，转换成可在互联网金融市场上出售的可流动的证券的过程。传统的不良资产证券化可提高商业银行的资本充足率和帮助商业银行分散风险。但在我国，不良资产证券化仍存在着很多问题：其一，作为国内唯一SPV的信托公司并未发挥指导作用。在不良资产证券化过程中，发起人将基础资产真实出售给SPV，实现破产隔离，收益和风险不会因为发起人的信用等级变动而调整，是不良资产证券化的独特之处。因此SPV应处于整个过程的核心位置。但从我国实践来看，由于法律制度的不完善，SPV事实上还存在对发起人的追索权，也就是说发起人并没有放弃对资产的控制，信托公司在资产证券化过程中未能发挥主导作用。其二，缺乏流动性使不良资产证券化产品名不副实。资产证券化的核心要义是流动性。产品的流动性不足表现在发行端和需求端两个方面。发行端，投资人只有持有而无法将此类不良资产证券产品转移；二是需求端，信息披露不规范不透明是导致市场接受程度低的主要原因。此外由于降息和理财资金成本上升，资产证券化产品发行存在利率与理财资金成本倒挂现象，也成了当前制约资产证券化产品销售的因素。而利用互联网平台，则可以一定程度的解决上述问题。利用大数据和云计算，明确信息披露要求，规范信息披露行为，实时跟踪债务人信用情况变化。加以严格的督促和监管。将能够让大众对所要购买的产品更加了解。另外借助互联网平台不仅打破了时间和空间的限制，还可以降低对购买者的资金要求，扩大投资群体，有效发挥普惠金融的特点，提高产品流动性。
三、结论与建议
本文分析了不良资产的现状和互联网参与处置不良资产的必要性和可行性。梳理互联网下不良资产处理的四种模式（淘宝拍卖类、撮合催收类、众筹投资类以及互联网平台上的不良资产证券化），比较了四种模式运作方法和利弊。淘宝拍卖类由于自身的局限性，发展规模较小，仍处于探索阶段；撮合催收类借力大数据和云计算，有广阔的发展前景；众筹投资类，大众是否参与投资直接影响众筹项目的成败以及众筹的持续发展；互联网平台上的不良资产证券化目前尚在讨论，未来十分具有潜力，其发展取决于法律系统是否能逐步完善。我们对四种模式分别提出一些建议。
对于淘宝拍卖类来说，由于是网上拍卖，竞拍者仅凭网络无法估价，难以形成对拍卖价格的认可。因此建议引进权威的第三方机构，建立科学评估体系，对资产进行准确评估。
撮合催收类本身是一种中介业务，弊端在于客户粘性不高。建议跳出中介业务，从综合方向发展，整合上下游，提高产品的特色，完善平台机制。
在众筹投资类中，大众的投资热情决定平台模式的运行。因而建议引进资产管理公司或银行等机构来提供资产，完善并使用专业化的平台，将提供方和投资者置于同一平台上。
互联网平台上的不良资产证券化目前尚在讨论，要使其有良好的发展前景，建议完善法律法规，明确SPV破a隔离作用和信托机制。还要规范机构的操作流程并加强投资者的教育。
参考文献
[1]袁满，何力军.银行业不良资产处置：基于互联网平台的模式创新[J].南方金融，2015，12：92-97+41.
[2]何力军，袁满.“互联网+”背景下不良资产业务模式创新研究[J].浙江金融，2015，12：7-13.
[3]苏世松.解析不良资产处置的互联网模式[J].银行家，2016，02：63-65.
[4]王志峰.“互联网+”背景下的不良资产处置新路径[J].清华金融评论，2016，01：89-92.
[5]沈炳熙，马贱阳.关于我国开展不良资产证券化的几点认识[J].金融研究，2007，12：198-204.
互联网证券论文范文5
[关键词]互联网；金融服务；形式
[中图分类号]F230 [文献标识码]B
近年来，互联网金融服务概念忽然火爆起来，第三方支付多年的发展已经实质上改变了人们的生活消费习惯，传统金融业如银行、券商、基金、保险机构传统业务遭到全面冲击，证券市场经纪业务也被迅速互联网化。互联网金融服务、互联网思维、互联网创业、互联网大数据、互联网转型，几乎所有的经济增长点皆来自这个时代。
互联网金融服务无疑是一个热点问题，但是理论界对互联网概念并没有进行明确界定，对互联网分类也没有进行有效地梳理和系统的阐释，这一方面会影响理论界对日新月异的互联网经济发展的总结，也不利于互联网实务寻找突破的空隙、谋求更大的发展。所以，本文拟对互联网金融服务进行系统分类，并简要论述其对经济变革的推动作用。
一、互联网金融服务产生的背景
互联网金融服务并不是近几年出现的新鲜事物，2000年前后出现的阿里集团支付平台、更早时期的各银行网银支付都是互联网金融服务的早期形式。互联网金融服务真正被大众熟知得益于2013年6月13日阿里集团余额宝的横空出世。在此之后，互联网金融服务的新形式、新思路层出不穷，因此有学者将2013年称为“互联网金融服务元年”。随后的几年内，有大批有为青年掀起了“互联网创业潮”，草根平台和草根团队受到追捧，目前互联网行业巨头百度、阿里、腾讯也加入到互联网金融服务的浪潮中。
二、互联网金融服务的概念及发挥作用的方式
“互联网金融”服务顾名思义是“互联网”和“金融”的结合，其核心却是“金融”，互联网金融服务是以互联网的思维和技术去实现对人们的金融服务。从目前互联网金融服务发展的情况来看，互联网金融服务主要能够满足人们的四种需求，即支付的需求，投资的需求，融资的需求以及风险管理的需求。
互联网支付。互联网支付主要运用第三方支付和网络银行的支付形式。其中，第三方支付主要有四种主要形式：PC支付、手机支付、预付卡支付和POS收单支付。PC支付又分为账户支付和网关支付，区别在于使用银行卡账号还是使用网络账号；手机支付又分为通信账户支付、远程支付、类Square支付和近场支付。通信账户支付是应用移动网络预存话费的支付，远程支付是一种网关支付，类square支付是利用听筒读卡器刷取银行卡进行的支付，近场支付是短距离高频无线通信技术电子设备之间的非接触式数据传输进行的支付；预付卡也称储值卡，客户预存资金后通过扣减卡内金额进行支付；POS收单，用POS机刷卡进行的支付。在未来第三方支付可能的发展方向是码支付，包括二维码、声波码等的支付.生物特征支付，人脸支付、掌纹支付物理介质支付，身份证、银行卡、车牌等；近场通讯支付，蓝牙、WIFI等。短信支付基本上已经退出了第三方支付的序列，只作为支付的辅助验证手段。
网络银行是另一种互联网支付的形式，可以很方便地实现对长尾资金的吸纳，吸收了一部分存量较大、规模较小的资金。在成本既定的情况下，随着储户规模的扩大，银行利润会相应增加。网络银行以口碑招揽顾客，规模太小和对风险掌控能力太弱的网络银行都会失败。
互联网投融资需求。投资与融资是一件事物从不同角度进行观察的两个方面。互联网投融资的方式主要有网络银行、P2P借贷平台、众筹平台、网络资产交易平台、网络微贷、网络基金、网络证券以及财富管理等方面内容。
网络银行，储户将资金存入银行以谋求利息，是最简单、基础的一种投资形式。
P2P，来源于英文Peero Peer个人对个人的贷款的简写。其核心是民间高利贷的互联网化。现在我国的P2P形式实质为P2B，Person to Bushess，往往是个人对商业的贷款。对于投资方，应关注的两个事情，一是P2P项目的利率，二是P2P平台的风险性。P2P项目，往往将一笔资金需求拆开成若干小的投资机会，打破了对个人投资资金规模的限制。P2P项目的年化利率一般在8%-30%之间。10%-15%为P2P项目普遍收益率。目前，我国P2P平台发展，处于野蛮成长阶段，无准入门槛、无行业标准、无监管，行业发展依赖担保机制。民间高利贷形式的核心问题是对贷款本息是否存在特定力量的担保，而网络P2P形式，由于资金供需双方除网络虚拟平台以外，并不存在现实社会的联系，所以P2P担保较民间高利贷担保更显得重要。P2P的担保主要有7种，分别是：无担保、风险备用金担保、平台担保、小贷/担保公司担保、抵质押担保、关联方担保和保险。
网络众筹，最初的众筹平台主要面向创业或创意项目，采用项目产品“团购+预售”模式，即预售式众筹；随着众筹的发展，出现了以资金回报为目的的众筹平台，即股权众筹模式舭外，还有会籍式众筹、捐赠式众筹等多种类型。聚焦垂直细分领域，如智能硬件、音乐、房地产等的众筹平台也开始出现。股权式众筹中的天使投资对扶植我国小微创业公司的发展，有着重要的推进作用。
网络资产交易平台，是将委托贷款债权、票据收益权、应收账款、信托受益权、信贷资产证券化等资产进行网上交易的平台。平安旗下的陆安开展了相关业务。
网络微贷，主要包括阿里集团的蚂蚁金服和京东旗下的京宝贝和京东白条。面向淘宝、天猫、阿里巴巴、京东商城的小商户和网购消费者，以数据分析为基础进行的小额快速贷款业务。一般贷款金额不超过100万，最短3分钟可以放款。
网络基金，是传统基金的线上销售形式。余额宝是传统货币基金的网络销售形式。网络基金只是改变了传统基金的销售模式就使金融业焕发了巨大的活力，互联网对传统行业的促进作用可见一斑。但利率下行趋势对货币型基金是重大利空，下一个台风口或是股票型基金。
网络证券，是传统证券的线上交易形式。由于一人同一性质的账户只能在一家证券交易机构开户，而不同证券公司以及证券交易方式佣金比率不同。转户成本较高限制了网络券商的发展。2015年下半年中证登力推出的统一账户体系“一码通”即将上市，上交所指定交易制度可能会废除，转户成本有可能大幅度降低。国外新兴的网络证券形式，当属LoyaΒ推出的股票回馈计划或称股票社交化平台。Facebook、特斯拉、阿里巴巴等首发新股公司，以及苹果、星巴克、麦当劳、可口可乐、Google等次生市场股票可以由LoyaΒ证券公司在Amazon等平台上进行销售或者作为奖励回馈给忠实顾客。
综合性理财平台，是指证券加基金加私募产品加融资融券加第三方支付的综合性平台，核心是需要证券、银行、基金等多个牌照，而第三方管存又限制了证券账户的功能。可以预见在不久的将来，综合性协同理财必将成为一种趋势。
互联网风险管理需求。互联网风险管理主要有互联网保险以及互联网征信两种形式，是基于互联网的保险创新和信用信息评级认证行业。
网络保险。由于线上的业务的接单与受理，大大简化了流程、节约了成本。流程的简化和成本的低廉化又促进了保险形式的多样化。目前，互联保险的发展方向是：基于大数据的保险定价、低门槛产品以及全流程的网上操作。
网络征信。2015年1月中国人民银行公布了首批获得个人征集牌照的8家机构，BAT中的腾讯、阿里均在其中。征信业在我国虽起步较晚，但是征信业对于国家信息收集、取得与的重要性不言而喻。以上市公司会计报表为例，美国证监会SE（告知广大投资者，在信用评级的基础上运用上市公司会计信息进行决策。我国证券市场不规范的原因，也存在信用评级机制不健全的问题。网络征信牌照的，对我国完善征信体系有着重要的意义。
互联网证券论文范文6
半年之前，上述六家券商的通过互联网“完善客户账户服务体系”的试点方案就已经报备中国证券业协会，并于去年12月获得证券业协会互联网专业委员会同意通过。
一家获得试点资格的券商向《财经》记者透露，监管层对券商进行互联网创新原则上鼓励，但实际监管过程中又担心券商无法把控互联网创新带来的风险，相对比较谨慎。去年底开始，证监会启动内部职能部门整合，使得上述六家券商互联网创新的方案一拖再拖。
根据审批程序，目前六家券商获得证券业协会同意的只是互联网创新试点资格，未来针对每一家的具体方案仍需要中国证监会机构部的审批通过。
据《财经》记者了解，证监会对互联网创新业务的监管仍是“业务属性原则”，即创新产品是何种业务类型，即由该业务的主体监管部门审核。
自从华泰证券（601688.SH）开启网上开户，给出“万三”的佣金率起，券商经纪业务的竞争日趋激烈。2月20日，国金证券（600109.SH）与腾讯合作推出的首只互联网金融产品“佣金宝”，不仅在“万二”的“触底”佣金率上大做文章，更是使券商在互联网渠道上的竞争从“完善账户服务体系”开始向更前端的“网上开户”“低佣金客户争夺”蔓延。
业界对于券商借助互联网开展经纪业务前景存在分歧。招商证券的总裁宫少林向《财经》记者表示，低佣金或零佣金策略仅仅影响“佣金敏感型”客户，对其他客户并不会产生太大影响。
另一位券商高管的说法则截然不同。他向《财经》记者表示，就在“佣金宝”推出的当日，该公司的经纪业务部门就紧急开会，商讨应对低佣金竞争。他认为，未来互联网所影响的不仅仅是互联网上的目标客户，对传统经纪业务的盈利模式都将产生巨大影响。 引入互联网
以“海量”和“零门槛”称著的互联网金融已被多家券商视为战略蓝海。
平安证券在提交的试点方案中，试图利用平安集团在信托和保险销售上的优势，将客户在平安证券开立的账户建成多层次账户体系的“一账通”。根据客户需求和偏好，将账户划分为注册账户、理财账户和资金账户。
平安集团董事长马明哲对平安证券的发展战略十分关注。以往马明哲在平安集团内部只参与“创新业务”部分的工作，罕有亲自主持管理平安证券。但自去年底，平安证券前任总经理何善文任职期满后，马明哲亲自调任自己的老部下谢永林担任平安证券总经理一职，并在今年初的平安内部会议上强调“科技引领金融”。
马明哲表示，平安的互联网金融，核心功能是管理财富、管理资产。作为集团旗下重要成员，平安证券的战略就是紧密跟随集团的步伐进行战略转型，大力发展互联网金融。
平安证券拟定的新的业务形态是：从满足客户需求出发，致力于为客户提供集“最佳客户体验”、“最惠交易通道”、“最全账户体系”以及“完整金融生态圈”的全方位金融服务。
与平安证券的思路相似的是提出“得账户者得天下”的国泰君安。国泰君安更早获得了央行的第三方支付的许可，并在国泰君安的“超级账户”中的资金账户层面多了第三方支付功能。
国泰君安的“君弘一户通”，使用的是一套账户密码、一次登录操作，可同时整合股票账户、股指期货市场交易账户、申购赎回公募基金账户以及下单购买国泰君安资产管理产品。
“君弘一户通”借道第三方支付与商户结算的试点资格使得投资者未来能够在“君弘一户通”上实现各项综合生活服务缴费。
不过，根据证券业协会规定，券商必须严格区分消费类、理财类、交易类账户，加强账户管理，实现客户资金与自有资金分开管理；并同时要求消费类及理财类账户仅限于为客户提供场外服务时使用。
中信证券和银河证券的互联网方案略显传统和保守，即通过微信和网页渠道让客户进入账户界面后，通过提供证券公司相关的信息和数据交互，开展互联网金融的理财服务。而两家券商在网上开户方面都仍需要与营业部挂钩，具体的佣金率需要客户本人跟不同的证券营业部协商确定。
目前来看，多数券商对互联网金融的理解仍停留在账户管理、重构平台、增加营销渠道、增加支付功能和打通线上线下等，这些模式相对比较粗浅，与券商的其他业务形成整套体系；而对如何深层次满足股票账户的客户需求，提供精细化服务上还没有清晰的思路。 以量取胜
中登公司数据显示，2014年以来，平均每周新开A股账户只维持在10万户左右，与2010年的高峰期每周新增账户25万以上保持了较大差距。
就在“佣金宝”推出的2月到3月间，A股账户数从平均每周新增账户数从10万户左右陡然攀升至15万户。
国金证券官方并没有正式公开其推出佣金宝后的新增开户数。但安信证券的研究报告称，预计佣金宝业务开展以来的新增开户数可能近10万，其做出判断的依据是今年3月份上海地区的新开户市场份额大幅提升。
而佣金会落地挂钩开户的营业部正是国金证券上海中路营业部。
券商互联网开户的“低佣金策略”无疑是对未来以互联网为平台的“网络新股民”的争夺，而这些“网络新股民”未来无论在投资偏好上还是投资习惯上都与传统的“老股民”呈现完全不同的风格。而营业部网点少、客户存量少的中小型券商未来的竞争则愈发激烈。
国金证券与腾讯的合作，仅仅只限于将佣金宝的网页页面与“腾讯财经”的首页相关联，并进行一些窗口的流量导入，尚未涉及到微信端口的导入或者与腾讯公司下属的第三方支付公司“财付通”的合作，处于与网站合作的初级阶段。
《财经》记者获悉，国金证券为了服务好 “新型股民”，在传统的经纪业务部门下新设了“网络金融”部，共有20余人。同时还增加了100余名在线客服团队，专门为网上开户的股民服务。此外，国金证券的网络金融部和原有的IT部门一起未来还将打造大数据系统。
虽然在各家上市券商的营业部数量中，国金证券的营业部数量仅为32家，略高于排名垫底的太平洋证券（29家），而远远小于排名第一、第二的银河证券（280家）、海通证券（272家）。但互联网的最大优势就是可以抛开物理网点的局限，以海量取胜。
“国金证券的万二佣金虽然已经接近成本价，但一旦交易量巨大，收入仍非常可观。而新增客户对于未来的产品销售无疑将带来增量。”一位上市券商高管表示。
从国金证券披露的2014年一季报来看，国金证券一季度手续费和佣金净收入约为3.5亿元，同比增长超过50%，一改2013年全年手续费和佣金净收入同比近3%下滑的颓势，也足以说明佣金宝给国金证券业务收入的推动作用。 价格战再起
以佣金宝为代表的券商互联网产品的出现，使券商行业佣金率下调成为不争的事实。
据《财经》记者了解，对于新开户的股民，以往各地券商的佣金都维持共识的行业下限。比如福建、深圳、北京等地区佣金下限通常在万八，而部分地区最低在万四到万六之间。
“万二”佣金率基本上也是券商的“触底”收费。
根据证监会和交易所的规定，券商向股民收取的交易佣金中，有一部分是固定成本的“规费”。其中，上交所委托收取的费用包括经手费万分之0.696和证管费万分之0.2，合计为万分之0.896。另一方面，深交所委托收取的费用包括经手费（万分之0.696）、监管费（万分之0.2）、登记过户费（万分之0.255）以及证券结算风险基金（万分之0.3），合计成本为万分之1.451。
这意味着券商在交易股票时，即使不计算其他成本，仅规费项目的成本就不应低于万分之1.451。因此，国金证券推出的万二佣金几乎接近该成本的底线。此前国内券商佣金收入一直占整个券商的营业收入半壁江山。
2011年至2013年，整个券商行业全年营业收入分别为1359.5亿元、1294.71亿元和1592.41亿元，而以佣金为主的经纪业务收入占营业收入的占比分别为50.67%、38.9%和47.67%。
相对国外发达国家的券商行业看，经纪业务收入中，佣金收入仅占营业收入的13%到18%，做市商交易业务占32%，产品创设业务占7%到9%，证券服务业务占5%。
国内券商的经纪业务也从单纯赚取佣金利差向以“客户”为中心提供增值服务，互联网特征已经开始逐步明晰。
不过华泰证券的总裁周易则公开表示，佣金战和弥补物理营业网点的不足，或者弥补存量客户不足都已经不是券商涉足互联网领域的关键因素。
4月9日，华泰证券选择了与网易正式合作。网易将向华泰证券开放核心广告资源，同时网易或关联公司在相关产品或频道增加证券开户功能或入口，并引导用户在华泰证券开户；华泰证券提供证券开户系统对接、在线咨询、业务办理、线上和线下金融服务等。
