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财富管理市场投资报告范文1
karin
北京时间15日19时2007年诺贝尔奖的最后项经济学奖在斯德哥尔摩公布三位美国经济学家分享了这一荣誉。
同前两年一样瑞典皇家科学院仍倾向于授予。团体奖今年的六个奖项共有12位获奖人其中医学奖和经济学奖都同时有三位获奖人。想象力丰富如我，自然会想到保罗纽曼主演的《The Prize》中两个医学奖获得者从彼此怀疑直到最后携手。
今年经济学奖的三位得主赫维茨、马斯金和迈尔森是由于为机制设计理论奠定基础而获得了皇家科学院的肯定，他们将分享1000万瑞典克朗(约合154万美元)的奖金。“机制设计理论”是一个全新的理论，可以看作是博弈论和社会选择理论的综合。简单说假设人们是按照博弈论所刻画的方式行为的，并且设定按照社会选择理论我们对各种情形都有一个社会目标存在，那么机制设计就是考虑构造什么样的博弈形式，使得这个博弈的解就是那个社会目标，或者说落在社会目标集合里，或者无限接近于它。
“经济学人”的博客用这样的例子给我们解释了这一理论：《圣经》上关于所罗门王睿智的的故事流传了两千年后有吹毛求疵的经济学家跳出来说，那个假母亲不够聪明，如果她和真母亲说同样的话，那所罗门王该怎么办?
可以通过一个类似竞标的机制来解决。显然所罗门王不知道谁是真母亲(计划者不知道博弈者的个人信息，这是几乎所有机制设计问题都坚持的一个假设，否则问题退化为一个简单的优化问题他可以强迫执行)，但他知道真母亲比假母亲赋予孩子更高的价值真假母亲也都知道这点，并且这是一个普遍知识，即她们都知道每个人都知道这点，她们都知道每个人都知道这点 以至无穷。换言之她们进行的是完全信息博弈。
所罗门王可以向a母亲提问孩子是不是她的，如果答案为否定那么孩子给b母亲，博弈结束，如果答案肯定，那么所罗门王可以接着问b是否反对，如果不反对孩子归a，博弈结束。如果b反对则所罗门就要她提出一个赌注，然后向a收取罚金。比较罚金和赌注，如果罚金高于赌注，则孩子给a，她只须交给所罗门王赌注那么多钱，而b要交给他罚金的钱，如果罚金比赌注低，则孩子给b，她给所罗门王赌注的钱a的罚金也归他。
如果a是真母亲，她的策略是说孩子是她的，然后b不反对。因为反对的结果只会导致b多交钱，a为了得到孩子并避免白白给出罚金，必然会真实地根据孩子对她的价值拿出罚金；如果a是假母亲，她说孩子是她的，b必然会反对并为了得到孩子同时少付钱一定会真实出价，而a只有出高出孩子对她的真正价值的钱才会得到孩子，可这就不合平她的偏好了。
当然在假母亲具有妒忌型效用函数时上述机制就无效了。
亚太财富报告
继连续11年制作《全球财富报告》之后美林(亚太)和凯捷顾问又联合了第二个《亚太区财富报告》。
报告显示排名亚洲最富的国家是日本，日本积累的财富占亚太地区内财富总数的43.7％中国排名第二，富裕人士拥有亚太地区20.6％的财富，34.5万富裕人士中有4935名属于超富裕人士。
该报告研究了亚太区9个主要市场．中国内地 中国香港 印度，印度尼西亚，日本，新加坡，韩国 中国台湾及澳大利亚，全球前十个增长最快的市场中，亚太区占了五个。其中 中国香港的富裕人士拥有最高的平均资产，也是亚太区富裕人士比例最高的市场之一，有1.4％的成年人口属于富裕人士。
中国富人仍旧保持高增速
美林全球财富管理大中华区市场总监刘昌欣表示． 中国经济的强劲增长以及资本市场回报丰厚是导致中国富裕人士增长的主要因素。”中国富裕人群集中于41岁至55岁之间其主要的财富来源是经营企业热衷于投资股票和地产。
截至去年底，中国共有34.5万名富裕人士，较2005年增加7.8％他们平均每人拥有资产500万美元，远高于亚太地区富裕人士资产的平均水平(330万美元)。中国富裕人士拥有的财富总值达1.7万亿美元，同比增加8.8%，其中多数富人热衷投资房地产和股票。
值得一提的是．财富聚集于超富裕人士(又称“高资产净值人士”)的趋势越来越明显。2006年亚太地区约有17.5万名超富裕人士，这一人数将以每年12％的幅度递增。在中国的34.5万名富裕人士中．有4935名属于超富裕人士。
美林全球财富管理亚太区负责人拉乌・莫劳特拉(RahulMalhotra)透露，美林计划整合私人银行和投资银行业务，以将其私人银行业务瞄准所谓的“超富裕人士”。莫劳特拉预计亚太地区的私人银行市场未来几年中将继续以每年20％至25％的速度增长，而超富裕人士的资产估计每年将增加8.5％。
股市造富机
如果你认为自己在过去的两年中从大牛市中收益颇丰的话．就不难理解为什么富裕人士增长的速度了。
调查报告显示这些“富裕人士”去年投资股票最多，占总财富的34％。美林全球财富管理大中华区市场总监刘昌欣说：“中国经济在去年展现出强劲的增长势头 出口持续飙升国内消费水平提高．再加上股市获利回吐．富裕人士的人口和财富持续增加。
报告还认为．2008年亚太地区富裕人士会将部分现金转为固定收益投资，使投资组合更为多元化且持有相对风险较低的投资类别。由于投资者在不动产市场的投资已获利了结，房地产投资机会也会减少，富裕人士对不动产投资配置可能会降低。
2008年富裕人士将利用衍生性投资工具分散其投资组合，同时，随着亚太地区投资者进入国际市场的渠道增多他们可能会加大海外市场的投资份额。
中国女富翁最多
碧桂园成就了杨惠妍，张茵白手起家成就了玖龙企业，王永庆与王雪红父女并称“首富”虽然大多数“百万富翁”是男性，但报告显示，我国的“百万富婆”却在亚太区占有相当大的比重，在中国台湾地区女性在富裕人士中占比43％为区内最高。中国内地和中国香港的女性也占当地富裕人士中30％。此外在投资偏好上澳大利亚的“百万富翁”钟情股票投资，去年他们把37％的资产放在股票市场：日本的财富来源则更多倾向于继承财产及所得收入。
凯捷财富管理负责人Gregory Smith针对这现象指出：“财富管理竞争日益白热化，加上富裕人士人数和财富总值飙升，以及个人产品多元化和日趋成熟，使财富管理市场极具挑战．同时也促进了产品进一步综合化。
如何投资印度?
就在一个月前还有众多投行私人资本和共同基金表示鉴于中国资本市场的潜在风险他们更看好印度的投资机会。当然全球最大的机会在亚太而亚太市场上表现最抢眼的就是中国和印度两颗希望之星了。
美国房地产市场的节节败退让发达的资本市场一筹莫展众多机构在海外寻找到了巨大的机会并确实获得超额收益美
国目前报告，提升了对印度股市的投资评级从“减持”上调至“中性”理由是印度经济增长在全亚洲仅次于中国。但是情况却时时在变。
漂亮的基金业绩
6年前高盛(GoIdman Sachs)全球经济研究负责人Jim ONeill发明了金砖四国这个词，并催生一番耀目的投资――全球新兴投资组合基金研究公司(EPFR)估算，大约有18家金砖四国基金管理着约有133.8亿美元的投资。施罗德(Schroders)全球新兴市场股票业务负责人艾伦・康韦(AIlan Conway)表示：“金砖四国是全球经济增长的发动机。
截至目前，金砖四国基金实现了骄人的回报。从年初到9月6日，摩根士丹利资本指数金砖四国指数(Morgan Stanley CapitalIndex Bric index)上涨23.6％．相比之下，摩根士丹利资本指数中覆盖面更广的新兴市场指数涨幅仅为19.86％。
高盛金砖四国基金投资组席经理理查德弗拉克斯(Richard Flax)表示：“这是一个自下而上型基金，相对集中于投资组合中的20至40只股票。我们力求通过选股来产生大部分回报。他强调，“在高净值个人的资产分配中，此类投资占有一席之地但这可能是一种波动性较大的资产级别，而投资者需要相应地估量自己的风险．并将其视为一种长期投资。
而这四国的基金业也在发生翻天覆地的变化，如我们所知，前不久在国内发行的一只“亚太优势基金”就可能投向同样是“金砖”的其他国家。与只有中国资本市场热闹的局面不同的是，印度本土新兴的独立基金管理正如雨后春笋般涌现．这些基金管理人大多曾任国际著名基金公司的基金管理人，其中很多人选择投资于基础建设行业。
英国《金融时报》对此评价说，中国借助国家对科技行业的政策支持正成为孕育新一代风险投资人的温床．而印度科技产业的发展则为大批优秀的独立基金经理人提供了绝佳的展示身手的机会。
印度证管会的“封锁令”
最近这些积极的全球投资者恐怕要遇到一些小问题了：除了中国股市举冲破6000点带来的焦虑外．印度开始做出了“过滤”的举动。
10月17日，众多媒体描述了这样的画面“今日一开盘，基准股指盂买Sensex30指数开始便大幅跳空低开最多下跌1743点，跌幅超过9％，创历史最大跌点。交易因无法负荷瞬间的恐慌性卖压而告中断。”
在热钱不断涌进炒作下印度股汇市近来涨势一波接着一波．有鉴于市场过热印度证管会在16日深夜讯息表示拟对外资投资印度股市采取新限制。印度财政部长齐丹巴兰指出资本管制目的是要缓和造成“股市过度飙涨”的资金流入，管制系针对未向印度证管会登记的参与票据的境外衍生性商品．对冲基金尤其偏好以此工具投资印度股市。根据统计．本会计年度流入印度股市的170亿美元外资资金中，有将近59％是参与票据交易。
雷曼兄弟公司在致客户信中表示，中期印度经济的结构调整将继续推动境外机构投资者投资印度．印度证券交易委员会的建议旨在鼓励投资者通过境外机构投资者注册的方式直接投资印度股市。尽管如此仍有机构表示将重新考虑进入印度市场的时机。
汇丰投资管理集团新兴市场业务全球主管狄圣莱曾表示，考虑金砖四国投资的一个重要原因，在于它们对出口的依赖程度有所下降，全球经济周期和美国的经济增长率。显然在很多人眼中．金砖四国是作为替代品出现在投资组合中的。
像卖大米一样卖楼
记得十几年前红遍全国的小品《换大米》吗，如今有多家媒体的观察员指出．美国房地产商正像促销大米一样想方设法推销他们的楼盘。比如一家叫做“精品明星房地产”的公司最近推出了“豪宅清仓大甩卖”活动参与客户可以赢得次度假机会和现房减价11万美元的优惠：而另一家瑞安房地产公司表示购买他们建造的房屋则可以获得“职工价格”，或10％的折扣。
原以为只有中国的房产商才喜欢花样百出呢，比如．分期首付高学历打折送家电什么的没想到《华盛顿邮报》网站上说，为了应对美国楼市疲软的局面，美国楼市甩卖蔚然成风，一些建筑商卖新房甚至用上了卖车的招数，比如愿意支付买卖房屋的手续费，并通过它们的抵押部门提供低息贷款，常常大幅降价甚至是“清仓大甩卖”，而在过去建筑商们直不愿这么做。
看来次贷危机的影响并不像我们想象的那样容易消除，因而在信心原本就不坚挺的美国消费者身上显示得如此清楚。美国全国住宅建筑商协会首席经济学家戴维赛德尔在次贷危机爆发之初就曾表示，属于该协会成员的开发商多数对房地产市场的前景信心下降他们普遍担心住房贷款的紧缩最终会影响新房销售。
事实上这并不是“前无古人”。
早在2005年下半年，美国房地产业就已经开始进人长期膨胀后的调整降温期，也正是由于这种萧条，才引发了金融机构为刺激消费而放款给次级信贷贷款人。在此之前．美国的房地产价格持续高速上涨，整体房价过去5年上升了50％，不少地区的房价甚至翻了一番。不得不说的是，这和现在正发生在某些地区的情况很相像。
《华盛顿邮报》认为虽然这种做法看上去有点孤注一掷但也有充分的理由。美国商务部最近宣布8月份全国新房销售下降到了7年多来的最低水平，中间价格比一年前下降了7.5％。预计信贷紧缩将导致更多的潜在买主退出楼市。一些房主丧失抵押品赎回权还可能增加数目已经巨大的闲置房的数量。
同时，美国许多大建筑公司都声称第三季度出现亏损。房地产研究公司Metrostudy的负责人肯尼思・文霍尔德说．建筑商们相互倾轧以争夺市场份额．并与二手房市场展开竞争其结果是．一些建筑商大幅降价，降幅高达20％。
来自美国财政部最近公布的统计数据显示 中国持有美国国债数量8月份再次回落，当月减持数量达到88亿美元，减持数量为7年多来的新高。在美国国债的前三大持有国当中，日本和中国在8月份都有减持，日本的减持数量更大达到了248亿美元。由于信贷紧缩进一步强化，外国投资者8月份减持美国证券的数量也创下了新纪录。
与此联动的，还有纽约市场上一蹶不振的地产股 美国房地产市场正经历16年来最严重的衰退。
在大型投资银行住房营建商和建筑设备制造商相继公布疲软的盈利报告和悲观预期的背景下，当地时间10月16日 美国财政部长保尔森发出警告称房地产的萎缩是“美国经济目前最显著的风险”。并提出了一系列让房地产升温的措施，包括调整贷款政策和全面检查抵押贷款监管系统。保尔森表示，“同去年年底不一样，今年持续至今的房地产市场调整不会这么快结束。看起来，它还将继续对我们的经济和资本市场造成一段时间的负面影响，并给房产业主带来损失。”他还表示，“尽管经济基本面是良好的，但房地产的颓势仍在继续释放，房价停滞或下跌持续时间越长，对未来经济增长造成的损害就越大。
财富管理市场投资报告范文2
9月24日晚，全球领先的财富管理、资本市场和顾问公司美林和凯捷公司第三年联合了《2008亚太区财富报告》称，中国富裕人数达到41.6万人，持有财富总值首次突破2万亿美元大关，这也是中国第一次超过了传统亚洲第一财富集聚的日本。
专注于研究富豪行为学的胡润百富榜创始人胡润曾在去年年底预测：“在未来的10到20年间，中国的财富积累和制造富人的速度都会是世界第一。”
中国入“百万亿美元俱乐部”
美林和凯捷联合的年度调查报告显示,中国拥有逾6000名超富裕人士,他们拥有的资产超过3000万美元,而日本仅拥有5300名超富裕人士。显然，中国目前的超富裕人士数目已超越日本。报告称，这主要是企业家们得益于中国经济的快速增长。
在富豪占总人口的比例上，日本依然胜出。日本的富裕人口数量仍占亚太区域的56%,更通俗的理解是，有150万日本人拥有100万美元以上的资产,而这些资产并不包括自住的房地产。尽管亚太区也多少受到了次贷风波的影响，但中国富豪阶层保持了增长最快的特点：中国富裕人士的个人平均资产为510万美元,并为全球富裕人口增长最快的市场,富裕人士增加了20.3%。
在造富速度上，中国依然保持优势，2007年百万富翁人数增长最快的国家集中在“金砖四国”中的印度、中国和巴西，分别比2006年增加22．7%、20．3%和19．1%。
外资银行为富而变，新韩银行是个典型。曾经抱怨14年来没有在中国找到合适盈利模式的新韩银行，近期终于找到了最适合的方式――主打私人银行。“中国富豪年平均消费额接近9000万，我没有想到中国的富豪群体比韩国富有的多。”采访一开始，新韩银行（中国）产品开发部总经理金正泰就不断向记者表示出对发展中国私人银行市场的惊讶之语。私人银行业务是新韩银行的拿手好戏，在韩国排名第一。“从架构设计到人员招聘还在筹备中。我们希望推出的是带有中韩融合理念的私人银行服务。”新韩银行向本报公布了最新的私人银行中国计划，其特色之处还体现在客户关怀上，给富豪客户相亲是热门项目。
亚太将成全球第二富地
报告显示，亚太区富裕人士数目达280万人,较去年增长8.7%,高于全球6%的平均增速。亚太区占全球富裕人士总数的27.8%。虽然全球性放缓在短期内将影响经济增长,但是亚太区将会维持增长的强势。亚太区的富裕人士总资产预计于2012年达到13.9万亿美元,预期增长率为7.9%,稍高于全球预期增长率的7.7%。按照这种积极的趋势继续发展，美林全球财富管理环太平洋区总裁孔旭洪认为，亚太区有望取代欧洲,成为全球第二大富裕人士的财富集中地。
随着亚太经济的振兴，3年前美林和凯捷开始推出《亚太区财富报告》。参与报告研究的凯捷中国区副总裁曲向军总结：三年来的趋势，很明显看到了在亚太地区的人数增长和财富增长速度和绝对值上远远高于全球的增长，从富裕人数的增长量上，平均每年是8.5%。但他不得不承认，在次贷危机拖带美国乃至全球经济的当下，全球财富已经大幅缩水。
研究全球财富的流转，成为确定投资的重要风向标。凯捷金融服务业资深经理Wayne Li说：“只要亚太地区能够继续创造财富，国内和国际投资者将会继续在这个地区寻找投资机遇。”
缩水后的配置变革
报告还传达出重要的市场信息：今年股市疲弱导致投资组合令人沮丧,本月又因全球金融危机扩大而令其投资组合承压。亚太区的富裕投资者们在过去12个月中不断减持股份及地产,并青睐于传统的现金存款以及固定收益证券。《2007年亚太区财富报告》曾指出，亚太区投资者固定收益配置高达47%，与全球先进投资理念有出入，造成收益相对保守。而今看来，正是这一保守配置，保全了亚太区免于次贷危机过分洗礼。按照最新预计，这一比例将上升至50%。
财富管理市场投资报告范文3
关键词：财富管理；高净值客户；信托公司
中图分类号：F83
文献标志码：A
文章编号：1673-291X（2012）31-0062-02
自从财富财产制度确立以来，财富管理一直被作为一种财富保障的方式、资产管理的方式和经济治理的重要方式。随着货币的兴起和经济金融化这个趋势，财富管理演变成为金融机构或者资产管理机构，利用它掌握的客户信息和金融产品，帮助客户实现理财目标的一系列服务过程。2008年国际金融危机对全球财富管理市场产生了强烈的冲击，发生了新的变化。中国财富市场的崛起吸引了众多金融机构的关注，中国高净值财富人群总体可投资资产的分配中，信托领域所占份额仅在4%~5%左右，信托业开展财富管理业务的潜力巨大，财富管理业务是信托业未来的蓝海。
一、后金融危机时代财富管理的发展趋势
（一）新兴市场的财富分布和投资增长迅速
目前欧美发达国家的经济陷入困境，财富市场增长速度减缓。2008—2011年间，欧美市场的复合增长率只有6.3%，而新兴市场中亚洲地区复合增长率达到20%，财富份额占全球财富份额的比重达到26%。在全球的财富管理市场中，中国最有吸引力，中国财富市场的崛起，已经成为全球财富管理的重要趋势，中国财富管理的市场空间非常广阔。
（二）客户财富管理的需求多元化
金融危机之后，投资者更加深刻的认识风险，风险偏好趋于中性和稳健。贝恩咨询调查显示，2011年全球约70%的投资者倾向于在控制风险的前提下获得中等的收益。价值偏好方面，追求更多的财富目标的重要性下降，追求高质量的生活，财富安全，财富继承、子女教育的偏好明显上升。产品和服务偏好多元化的配置，特别是横跨货币、资本、房地产、贵金属、衍生品、私募股权、艺术品这种市场的综合性理财方案受到欢迎。
（三）财富管理投资组合变化显著
房地产投资占比趋于下降，房地产中实物投资的比重降低，而房地产的投资信托基金的比例迅速上升；另类投资受到关注，私募股权、对冲基金、结构性产品等增速迅猛。结构性的产品在过去两年的增长率高达160%。
（四）财富管理的盈利模式发生变化
财富管理长期以来的盈利来源主要在于带给客户交易所收取的佣金，比重高达90%。但是这种方式，容易导致财富管理机构和客户之间容易发生利益冲突。现在财富管理的盈利模式逐渐的变为按照客户的资产规模和理财方案的知识含量收费。这样可以有效的避免这种利益冲突，减少客户承担的风险。
二、中国的财富管理发展现状
（一）财富管理需求显著增长
近年来，随着中国经济的持续快速发展，财富人士的数量快速增加，财富积累出现集中趋势。波士顿咨询公司的《2012年全球财富报告》中指出，在大量首次公开募股及主要由企业家产生的新增财富的推动下，中国的百万美元资产家庭数量有望继续保持强劲增长，至2012年底，全国个人拥有的可投资资产总额预计达到62万亿元人民币，高净值家庭总数将达到121万户。报告预测，从2011年底至2016年，中国的财富增长速度预计会达到15%，超过全球每年的平均增速。
在高净值财富增加的同时，后危机时期的全球经济震荡不断，在中国高通胀和产业转型的大背景下，越来越多的高净值人群认识到财富保值增值、资产配置和风险管理的重要性。财富管理需求的急剧增加，催大了中国的财富管理市场，吸引了中外金融机构的高度关注，银行、券商、信托、保险、基金、第三方理财公司等纷纷涌入财富管理领域，借助各自优势，各种新型投资工具层出不穷，投资渠道日益多元化，中国财富管理业务逐步走上正轨。
（二）财富管理业务发展情况
目前中国的财富管理业务仅处于初级发展阶段，业务的形式与内容还不够完善，主要体现在：一是以客户为中心的资产配置的转变才刚开始；二是产品结构雷同、形式单一，产品推介和增值服务不够深入；三是专业人才和产品类型的缺乏是阻止财富管理服务机构进一步发展的瓶颈；四是金融机构之间的业务竞争激烈，银行、信托公司、基金公司、保险公司和证券公司都对财富管理市场虎视眈眈，想从中分得一杯羹。
三、中国信托公司财富管理业务的发展策略分析
（一）信托公司的未来发展方向
第一，财富管理不仅仅是信托公司行业的未来模式，也是整个理财市场或者金融市场各类机构共同的发展模式。信托公司独家能做的业务，其他类型金融机构都在纷纷效仿；信托公司或许也要通过各种方式去切其他类型机构的蛋糕了。这就是所谓“大信托”的现象，前年、去年的时候这些似乎还是端倪，现在已经非常明晰和确定了。所以，信托公司确定自己的方向，应把自己放在更大的金融市场变迁的背景下。第二，中国金融市场近年来发展较快，变化不断，今后变化会更快，但万变不离其宗的是为客户提供服务。这是信托公司确定未来方向的基本出发点。从这个角度看，未来信托公司可能分为专门私人客户服务的、企业客户服务或为金融市场同业服务的不同类型。当然，这个分类可能还可以细分，不同的公司可以在其中组合选择，又生成专业化或综合化的不同发展类型。
（二）高端财富管理市场的竞争格局
毫无疑问，整个金融市场的竞争将会越来越激烈，高端财富管理市场的竞争尤其激烈。过去的竞争比较多的是金融同业间的竞争，比如银行与银行、信托与信托，现在已经逐渐发展到行业间的竞争，未来一定是全市场范围的竞争，甚至大批非持牌金融机构也来参与这个市场。
这个过程中，信托公司的牌照优势、甚至我们现在还以此为傲的制度优势都将逐步消失。当然，其他机构的相应优势也会逐步消失，那就要比拼公司的产品、服务、品牌这些内在的能力了。进军财富管理市场其实意味着迎接全新而艰巨的挑战，富人们不仅看某家公司富丽堂皇的贵宾厅、豪车和游艇，他更看重的是这家公司的投资管理能力、解决问题的能力和效率以及对他和家庭生活质量、境界的提升。这些要求对信托公司而言，意味着巨额的投入、长期的坚持以及管理的磨炼，还要面临来自市场的竞争压力。
（三）信托公司开展财富管理的发展策略
信托公司做好财富管理应当对三件事有认识：一是财富管理是什么，简单地说，它不是销售又离不开销售；二是公司的资源禀赋或基础在哪里；三是公司进入这个市场的目标是什么。这三个问题解决之后，才是如何做的问题。信托公司开展财富管理业务的大致思路是：第一，以客户需求为中心，以资产配置实现产品的量身定制。财富管理的核心在于资产配置和组合运用，最关键的就是改善产品供给能力、坚持从客户需求出发进行产品的开发设计，以产品锁定客户。第二，加强品牌建设，实施交叉销售和联盟合作策略。信托公司应将品牌建设突破点，通过多种形式整合资源，以点带面，全方位地传播宣传信托公司财富管理品牌，持续提升品牌价值。第三，提供综合化产品服务，完善客户服务内容。合理配置经济资源和人力资源。信托公司根据财富管理业务的特点、区域经济发展状况，合理配置划分业务部门、设置分支机构和资源配置，招募大批知识面广、业务能力强、敢于竞争、懂技术、会管理的高素质、复合型的人才。第四，推进优势技术，努力开拓新型服务渠道。目前财富管理服务渠道自动化、网络化趋势非常明显。信托公司应建立统一、标准的信息中心，形成大型的信息网络，建立客户数据库，从个体客户需求出发，充分挖掘现有电子化服务系统的服务功能，建立客户关系管理及营销一体化的系统。
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财富管理市场投资报告范文4
据官方最新的报告显示，截止2014年底，中国理财市场的余额为15.02万亿元人民币，相比较2013年底的10.24万亿元，同比增长46.68%。如此快速的增长似乎表明了理财市场的发展欣欣向荣。不过，从各方面因素来看，银行理财市场前进的道路却是阻力重重，并非想象中的一马平川。
银行理财市场现阶段主要面临三个问题。
首先是在A相比股市场的热火朝天，银行理财市场缺乏能与之竞争的高收益产品。普益财富2015年4月统计数据显示，当月收益最高的产品为广发银行发行的一款结构性理财产品，预期收益率为13%。此收益率相对于直接投资股市或者购买偏股型基金来说缺乏竞争力。据统计，658只股票型基金2015年前4月平均收益达到46.01%，而混合型基金平均收益也达34.03%。
其次，银行理财市场在缺乏高收益高风险产品的同时，低风险低收益的产品也可能受到极大的冲击。大额存单的推出以及“取消存款上限”的呼之欲出，标志着利率市场化进程进入收尾阶段，这将极大的冲击保本型理财产品所占据的市场份额。以大额存单为例，大额存单的利率分固定利率与浮动利率两种，固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆解利率为基准计息。业内人士普遍认为一般情况下大额存单利率将高过存款利率。这使得银行保本型理财产品的在收益率上的优势被更加的弱化。而且大额存单对于银行来说成本更低，对于投资者来说套现也更加灵活，因此保本型的两类产品受到的冲击将会非常之大。
最后，在资产端的变化也极大的影响了银行理财市场。流动性宽松背景下，可投资资产收益率持续下降，倒逼理财产品收益率下滑。另一方面，部分“优质资产”的风险也开始暴露。例如天威债券的违约开启了国企债券违约的首例，表明了投资国企债券稳赚不赔的时代已结束。
理财的高级形态：财富管理
在这种情况下，单一的“固定收益”特色的银行理财产品已不足以应对市场的变化，转型势在必行。我们认为，银行理财市场转型的下一站是“财富管理”。财富管理与一般理财业务最大的不同是，一般理财业务是以产品为中心，目的是更好的销售自己的理财产品，且提供服务的主体局限于商业银行所提供的传统业务与中间业务；财富管理业务则是以客户为核心，目的是为投资者设计一套适合自身的财务规划，同时从提供服务的主体来看，它的主体更多，不仅限于银行业。简而言之，这是银行从被动的投资组合销售向主动的投资组合管理变化的过程。
近日，浦发银行总行正式对外推出的组合在线投资服务――“财智组合”则是较为成功的转型案例。“财智组合”的特点是以该行银行理财产品和该行销售的基金证券产品为主，根据不同客户的需求与特点，为其设计相匹配的产品组合。该产品最“激进”的一类中，权益类资产投资占比高达80%，因此风险程度也较高。与高风险对应的则是“财智组合”的高收益性。如图1所示，今年2月以来单款产品的最高累计收益涨幅已达82.5%，而11款组合的周涨幅超8%，最高收益率达13.02%。另一方面，此项投资服务的推出极大的弥补了银行“高风险-高收益”类产品的缺失。因此这项服务能为银行吸引高风险偏好的投资者。“财智组合”的成功在于浦发银行将其定位一种服务而不是单一产品。因此它能更加主动、灵活的将银行自身的理财产品与其他多类金融产品进行重新分配组合去匹配投资者特点或偏好的要求。而这种“因人而异”的个性化、差异化的服务正是当前理财市场所欠缺的，也是投资者所需求的。同时，作为一款新兴的财富管理服务，在打破“刚性兑付”的同时，控制风险的能力也是尤为重要，“财智组合”选择通过设置止损点与止盈点来使投资更加可控及理性化。不过，作为一个新兴的服务，“财智组合”也存在一些缺陷，主要是所能提供的组合类型还较少，并不能完全提供“因人而异”的服务。
财富管理意味着更多样化地满足客户需求
财富管理并非仅是单独的一般理财产品销售的升级，更多的是一种以客户为核心的综合，要求理财机构能够更多样化地满足客户需求，因此银行在做财富管理的时候将会更多与其他业务形成交叉、互补与嵌套。近期，民生银行武汉分行在全省下辖的300多家社区网点大力推广二手房交易配套服务。银行零中介费做二手房交易并非新鲜事，早在2010年就有商业银行开展了相关业务，不过并没有大力推广。主要是因为当时银行做此业务的盈利点主要是来自买方贷款收益，如果购房者买房不需要房贷或者想在自己制定的银行办理贷款，那么银行的高成本将为自身带来较大的压力。而民生银行则对交易过程中的监管资金进行冻结，保障交易双方的资金安全的同时，从中获得沉淀资金，用于对客户进行资产配置。考虑到冻结资金时限的不确定性，一般封闭期较长的理财产品很难满足银行对该笔资金的运用，银行可能会更多的考虑将该资金投放于更加开放灵活的基金类产品。同时，由于资金的规模与时限的不确定性，民生银行的动态流动性管理能力也将受到极大考验，民生银行需要根据不同的情况及时调整管理目标。
财富管理服务使得较为“鸡肋”的二手房中介服务焕发“第二春”。但是单从民生银行的这项业务上讲，仍有许多困难险阻需要克服，如银行业相对于传统二手房中介缺乏相关程序运作经验等。但不可否认这是民生银行向发展财富管理的一种积极的尝试。
需要强调的是，虽然一般理财业务向财富管理转型是必然趋势，但这个过程并非一蹴而就的。“刚性兑付”的观念以及银行业的保守形象还并没有完全打破，因此在向财富管理迈进的途中，风险控制与信息披露的重要性不容忽视。
财富管理市场投资报告范文5
关于私人银行的定义，目前还没有统一的说法。各权威机构的表述如下：美国众议院有关法律规定，私人银行是向拥有高净资产的私人客户个别提供的金融产品和金融服务，包括接受存款、贷款、个人信托、遗嘱处理、资金转移、开立转付账户、在外国银行开立账户以及其他不向一般公众普遍提供的金融服务。
在Wikipedia百科全书中，私人银行一方面是指银行向高端客户提供的服务，另一方面是指向上述客户提供支票、储蓄、贷款等业务的机构。“私人银行”中的“私人”，主要是指通过资产的合理配置，最大限度地降低纳税人的税负。离岸银行账户可以实现上述目标。同时，“私人”还暗含着私人股权，一种社会公众难以在股票市场上买到的公司股份，私人银行客户经常会获得这种机会，以及特殊的首次公开发行股份购买的机会。
综上所述，我们可以认为，私人银行业务是商业银行为高净资产客户提供的以财富管理为核心的顶级专业化的一揽子服务。具体来讲，就是根据客户需求，由专家团队为其提供量身定做的金融服务，服务涵盖资产管理、投资、信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖等广泛领域，由专职财富管理顾问提供的一对一服务及个性化理财产品组合。
由于私人银行业务的核心是财富管理，已经超越了简单的银行资产、负债业务，实际上属于混业经营，它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的医疗以及子女教育等诸多产品和服务。
二、中国发展私人银行业务的必要性及可行性
（一）中国发展私人银行业务的必要性
1.为商业银行改革及经营转型服务
首先，从中国银行业改革的角度看，开展私人银行业务是商业银行新的利润增长点。国内商业银行传统业务的市场发展趋缓，迫切需要寻找新的利润增长点。私人银行业务因其服务于高净资产客户，因而能获取远高于社会平均利润的高额回报。
其次，开展私人银行业务是商业银行优化业务模式的重要途径。由于体制和历史的原因,长期以来中国商业银行大多是重视批发业务而轻视零售业务,有些银行的收益几乎完全依赖公司客户。随着中国资本市场的不断发展,企业可以直接通过证券市场筹资和融资,对银行的依赖性已经减弱,分业经营又使一部分本来由银行直接经营的资产从银行分离了出去,所有这些都使得银行经营的空间越来越狭小,业务拓展举步维艰。私人银行业务利润稳定、风险性小,是商业银行增收的一个较佳的新渠道。发展私人银行业务是改变长期以来中国商业银行以存贷利差为主要赢利模式的一个较为理想的选择,是商业银行应对利率市场化的一个现实战略选择,是现代商业银行进行产品创新和拓展中间业务的基础和平台。
2.应对外资私人银行的冲击
为应对外资银行在私人银行领域的冲击，中国的商业银行应大力发展私人银行业务以争取更多的市场份额，最终为实现统筹和整合中国财富管理市场的目标。根据2006年12月11日生效的《中华人民共和国外资银行管理条例》[1]规定，即日起，将取消外资银行在中国境内经营人民币业务的地域和客户对象限制，在承诺和审慎监管的框架下，对外资银行实行国民待遇。外国商业银行将正式成为中国银行业市场中的一员，全面参与境内银行业的本外币业务。面对中国拥有巨大潜力的理财市场，外资银行欲抢占中国私人银行业务市场的意图已经十分明显。几家国际性大银行在中国市场的战略部署中，均前所未有地提高了私人银行业务的比重。根据银监会公布的2007年报，截至2007年底，银监会批准2l家外资银行将境内分行改制为外资法人银行，其中17家完成了改制开业，4家正进行改制筹建。2008年以来，外资银行在中国的网点扩张速度持续加强。例如，汇丰银行2007年在14个城市设有35个网点，目前这一数字已经扩展到超过17个城市的60多个网点。其他外资银行的扩张也不逊色，东亚银行近期连续获准合肥、天津、乌鲁木齐等几家分行，花旗则获准同时在北京、上海、深圳增开网点。实际上，外资银行正掀起一场在国内“跑马圈地”建设网点的。这意味着在全球经济一体化、金融自由化的大背景下，外资银行全面进入银行业市场。中资银行原先垄断的高端客户服务市场和财富管理等领域将面临外资银行的激烈争夺。毫无疑问，在相当长的一段时期内，中资银行与外资银行竞争的焦点将会集中于高端客户领域。外资银行开拓在华业务时，大多将主要精力放在争取发达地区的重点客户上，其中包括富裕的尖端客户。因此，对国内商业银行来说，如果不尽快拓展个人金融业务领域，提高服务水平，就很有可能面临失去这些客户的危险。
（二）中国发展私人银行业务的可行性
1.社会财富快速积累，发展空间巨大
私人银行业务是为富裕阶层服务的，因此一定数量富裕人士的存在是开展私人银行业务的先决条件，它为私人银行业务提供了客户源。私人银行业在国内尚处于起步阶段，但是有很大的发展空间，这是因为在中国，富有人群即高端客户群体每年都以世界上最快的速度增长，国内财富保有量庞大。2008年6月24日，凯捷与美林证券联合《2008年全球财富报告》[2]，指出2007年世界高净值财富个人（HNWIs）的资产在新兴经济体的市场资本值增长驱动下增加了9.4％，达40.7万亿美元。2007年世界高净值财富人数增加了6％，达到1010万，超高资产净值人数增加了8．8％，并且世界高净值财富人均持有资产值有史以来首次超过400万美元。中国的高净值财富人口增长速度为20.3％，居世界第二位，是其市场资本值增长291％和实际GDP增长11.4％的结果。预计到2012年，高净值个人（除去其主要住宅，拥有净资产至少达100万美元的人）将拥有59.1万亿美元的全球资产，平均一年增长7.7％。中国拥有可支配资产超过100万美元的人数已经达到41.5万，是世界上最大的绝对数量。
2009年3月30日招商银行和全球咨询公司贝恩公司联合《2009中国私人财富报告》[3]，报告称，2008年中国内地个人持有可投资资产超过1000万人民币的约30万人，超过1亿元人民币资产的接近1万人，15％的千万富翁来自广东省。就私人财富规模而言，2008年千万富翁共持有达8．8万亿人民币的可投资资产。这相当于中国2008年全年国内生产总值30万亿元的29％。报告预计，截至2009年底中国千万富翁人群将达到32万人，增长6％；其持有的可投资资产规模将超过9万亿元，同比增长7％。报告的结果显示，这些高资产人群投资态度以保守或中等风险为主（约占受访人群的80％），股票、现金储蓄以及房地产是该人群最为青睐的投资工具，不过有近20％的人主要靠专业建议进行理财，同时有超过50％的人表示自己有一定的理财知识和经验但是仍然需要专业投资建议。2.受危机影响较小，但投资理念日趋成熟
在经历了一场金融危机的冲击之后，高资产人群对市场的风险性有了更直观的认识和更深刻的考虑，45％～55％左右的中低风险投资者表示会更趋于保守，纷纷转投低风险性、高流动性的投资，甚至撤资变现。近八成高资产人群出于分散风险的考虑，表示会进一步将投资组合调整得更加多元化。
高净值客户的需求是多方面的。经历这次全球金融危机，高净值客户，尤其是家族企业主，更加关注财富的保值增值。他们不仅需要资产管理服务、投资管理服务和家庭资产的传承,同时也需要高品质的生活和人生价值的实现。对国内的商业银行来说，由于与客户建立起高度的信任关系，因此商业银行已经有了发展私人银行业务的最好机会。这些客户关心的不仅仅是简单意义上的理财业务，更关注综合的金融服务，所以银行就应该是他们的财富管家、世代传承可信赖的知情人。于是本着“业务专业、着眼长远和为客户着想”三大基本客户要求,私人银行不仅要有提供国内、国际高端综合金融服务的能力，而且要具备对金融市场和国际经济发展趋势的研判能力财富的积累使金融服务需求发生了深刻的变化，从以往简单地通过银行储蓄存款获得利息并保障安全，已经发展到了全方位、多层次的金融服务。
3.金融资本市场快速发展
私人银行业务的开展离不开金融市场特别是资本市场的支持。中国的资本市场虽然起步较晚，但发展却很快，尤其是这两年，随着股票市场的火爆，资本市场更是发展迅猛，有大批产品推向市场，现在中国的资本市场上已经有了股票、基金、QFII、QDII、权证、国债、企业债、可转换公司债、分离债、商品期货等和新近推出的股票指数期货。除了产品的不断丰富外，分层次的市场也在建设中，股票市场除了主板市场外，还有中小企业板、创业板。经过多年的发展，中国已经逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场和期货市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系。参与交易的产品主要包括票据、债券、股票、基金、外汇和黄金等，基本涵盖了现货、回购、远期与期货等重要交易机制。这些都为私人银行业务的开展提供了所必需的产品和交易市场。
财富管理市场投资报告范文6
次贷危机、资产价格泡沫、流动性危机、信贷紧缩……众多热门经济词汇演绎全球市场的迅猛变化，而其中尤以“财富基金”最受瞩目――深厚的政府背景、雄厚的资金实力及大手笔的金融收购，尤其是一些新兴市场的财富基金，其向美国和欧盟等发达国家的巨额资本投入使之成为当仁不让的投资新贵。
自1953年科威特投资局设立至今，保守估计，世界已有超过20家财富基金成立，约有近3万亿美元的财富基金在全球金融市场上进行运作。而美林全球研究2007年下旬的一份报告则认为，财富基金在今后的五年将以年均1.2万亿美元的速度保持增长。对全球金融市场的众多参与者而言．如下共识已然达成：财富基金已成为金融市场的重要力量，其重要性将迅速增加。
粉墨登场
说到财富基金，不能不提次贷危机。次级抵押贷款――这个曾令抵押银行家和经纪人风光一时的业务，如今却大面积引发了美国次贷危机和全球股市的全面下挫。据高盛的一份报告中称：自2007年以来，次贷危机已经导致全球银行及券商遭受约1460亿美元的损失，而欧美各大银行2008年将进一步减记资产600亿美元。尽管美国政府采取了紧急的救市措施，但依然不能阻止金融市场的持续动荡。而此次美国次贷危机带来的所谓抄底机会则迎来了财富基金的粉墨登场。
2007年11月27日阿联酋基金阿布扎比投资管理局投资75亿美元购入花旗集团4.9％的股权。12月，新加坡政府投资公司和中东投资者共同向瑞银集团投资117亿美元。12月19日，中国投资有限责任公司斥资50亿美元购买摩根士丹利的可转换股权单位。而就在中国的农历新年期间，中国国家财富基金又传新动作。据相关报道称：中司正在就拟以40亿美元投资由美国私募机构J.C.Flowers新组建的一只基金进行深入谈判，此基金将主要关注世界金融领域中的投资机会。如果此次成功投资，这将是继中司30亿美元入股黑石、50亿美元入股摩根士丹利以来的第三笔海外投资。
业内人士及有关专家均表示：财富基金的大手笔投资，在缓解金融机构资本充足率的压力，提高资产的流动性方面作用明显．为那些陷入次贷危机的发达国家之金融机构解了燃眉之急。
神秘低调
与财富基金的财大气粗相对应的是其行事的低调与神秘。典型的如阿联酋下属的各财富基金，总规模早已超过万亿。曾有研究指出．其投资获利已足以填补阿联酋国内财政赤字，但其投资策略和投资案例却鲜为人知。阿联酋2007年11月13日设立负责联邦储备基金投资的酋长国投资局，其网站上仅有地址、电话两项最简单的信息。在广为人知的超过20家财富基金中，如新加坡淡马锡和挪威财富基金一般有较高透明度的也并不多。
而这显然引起了一些欧美国家的不安。以美国为例，其2007年10月24日生效的《外国投资和国家安全法案2007年修正案》．强化了美国财政部对外国公司投资美国资产的审查和限制的权力。而在2007年11月14日美国国会的财富基金听证会上，部分议员要求采取更为严厉的立法来抵制和约束财富基金。
更多的声音通过国际货币基金组织和世界银行等国际金融机构传出，国际货币基金组织总裁多米尼克斯特劳斯・卡恩在2007年下半年曾强调，财富基金给基金组织成员国带来了挑战，并暗示他们可能成为金融不稳定的新来源。
尽管面对要求其加强透明度的许多声音，但在陷阱满布的全球金融市场上，出于对其资产安全性的考虑，各国财富基金仍倾向于保持其一贯的神秘风格。
博弈正在进行，妥协也在做出。卡塔尔财政部长及经济贸易部代部长尤索夫．卡玛尔・胡先便表示．卡塔尔最终会签署国际货币基金组织提出的对财富基金进行监管的相关协议和框架。但针对欧美国家对于财富基金透明度、投资目的，对他国经济安全造成威胁等质疑，他指出大部分财富基金的规模并未超过欧美金融市场那些私募股权基金的资产规模．未达到威胁他国经济的程度。财富基金们认为，相比于掀起亚洲金融危机的对冲基金而言，他们显然是对市场更负责任的“长期投资者”。
