电商金融论文范文1
面对激烈的竞争，金融机构对于互联网金融有自己的看法和考虑，在不断尝试创新变革，努力选择适合自己的发展方式。虽然传统金融机构开始注重自身在互联网金融电子商务时代中的变革，并且取得了一定成效，有效缓解了互联网金融的竞争压力，但是余额宝的出现却使传统金融机构与互联网金融的分化更加显著。余额宝这一金融产品的出现加剧了传统金融和互联网金融的竞争，余额宝等于提供了活期存款业务，且利率客观，这使其在金融业市场内一时快速发展，并受到诸多关注。这使金融机构不得不再次正视自身与互联网金融的差异，积极寻求变革和创新，从而加强自身在互联网金融电子商务时代中的竞争力。
二、对于互联网金融电子商务及金融机构的研究和分析
本文通过资料的查阅和数据的分析深入研究了互联网电子金融的发展现状以及金融机构在挑战中所做的积极改变，并对金融机构所面临的利弊进行了分析，得出了在互联网金融电子商务时代中适合金融机构的发展模式。综合以上研究可知，互联网金融呈现蓬勃发展趋势，给金融机构带来了巨大的考验，也带来了新的机遇。虽然金融机构在电子商务领域起步慢，面临的阻碍重重，但是金融机构拥有庞大的客户和硬资产，这是它的极大优势。金融机构顺应互联网金融时代的发展，有必要以新的理念审视自身的业务模式，并积极寻求创新。根据深入的研究，本文认为金融机构在以后应当做到如下几点：首先，金融机构应当树立合作共赢的意识。金融机构之所以难以与互联网金融相融，很大一部分原因是由于金融机构的封闭性，这使金融机构没有认识到与互联网金融产业公司合作双赢的重要性。传统金融机构在金融业领域一直占据主要地位，现在为了能够顺应互联网金融的发展，金融机构应当拓宽视野，积极将其他互联网金融公司囊括进来。这能够推动金融机构的服务思路和业务创新，构建多层次金融服务体系，从而做到共赢。所以金融机构应当摆正自己的位置，学会合作共赢。其次，金融机构应当努力抓住小众客户。随着时代的进步和经济的发展，金融服务需求趋于多元化，小微企业等小众客户也急需合适的金融服务，互联网因为信息的丰富高效而备受青睐。互联网金融按照客户的需求推出了相应的业务，因为其门槛较低，简单便捷从而吸引了许多客户。金融机构的审慎意识强，虽然也有相应的服务，但是出于风险和效益考虑，许多小众客户被拒之门外。同时金融机构的高门槛，复杂手续和严格要求也使许多客户望而却步。金融机构想要在互联网金融电子商务领域占据一席之地，就需要深入了解金融市场，抓住潜在客户，从客户的需求出发，提供针对性的金融服务，并且适当放宽标准，使服务更完善，客户更满意。再次，金融机构应当运用互联网的无封闭特点。无封闭是互联网的特点之一，也是互联网金融的重要特质。金融机构想要抓住机遇，就应当减少金融业务和产品的封闭性。互联网是自由开放的，不存在封闭特性，信息的流通是如此，服务的提供也是如此。金融机构则难以做到这一点，它的服务覆盖范围有限，这使互联网金融更具竞争力。互联网的无封闭使客户能够使用户更多的参与其中，使金融交易更加透明和便捷。所以金融机构应当与互联网金融有效融合，从而发挥互联网金融的优势，增强自身竞争力和实力。最后，金融机构应当充分运用互联网的开放信息。在过去，用户以及金融市场的信息是非常私密并且受保护的，这虽然于有一定的合理性，但也使许多信息难以得到充分利用。这导致金融机构难以准确的认识到市场动向，同时也难以拓宽客户来源。现在处于互联网时代，信息的传播和共享都很开放，这就使金融机构能够在不侵犯用户合法权益的前提下浏览和分析一些有用信息。金融机构对于用户数据的分析能够了解用户的金融需求，从而挖潜在市场，为用户提供更贴切的金融服务。所以金融机构应当运用互联网信息的公开化，拓宽客户源，开发新的金融产品。
三、总结
电商金融论文范文2
（辽宁科技大学工商管理学院，辽宁 鞍山 114051）
摘 要：电子商务的普及，使得电子货币即将取代传统货币成为主要交易支付手段进入人民日常生活的步伐不断加快。本文首先将电子货币与传统货币相比，阐述了电子货币的特点。其次，根据电子货币的特点从五个方面分析其存在的风险，在此基础上加强对电子货币的风险防范措施，健全相关法律法规体系，加强风险控制已是金融体系国际化发展的必经之路。最后，对电子货币风险防范具有的深远意义进行总结。
关键词 ：电子货币；风险；意义
中图分类号：F822文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）10-0135-02
1．前言
随着经济的繁荣发展，电子信息技术的不断进步，金融市场的竞争日益激烈，人民的生活正进入一个崭新的经济时代，即电子商务时代，而电子商务的发展必须依托电子货币的存在，电子货币作为金融电子化的产物，已逐渐取代传统货币成为经济交易的主要媒介，以电子支票、电子钱包、信用卡等为代表的电子货币逐渐成为人们经济生活的必不可少组成部分。电子货币较传统货币相比提高了效率，解决了时间和空间上的差距。而电子货币在给人们带来方便、快捷的同时，一系列风险也应运而生。因此，加强电子货币风险防范的步伐越来越迫在眉睫。
2．电子货币存在的风险及其防范措施
随着电子商务进入人民生活各个领域，电子货币由于其实用简便、安全迅速等优点而得到广泛的应用，但同时一系列的风险也随之而来。[1]由于计算机技术的突飞猛进，使得电子货币的风险也越来越大，越来越多，其主要的表现形式有：技术性风险、流动性风险、信用风险、法律风险和利率风险。
2.1技术安全性风险及其防范措施
电子货币是一种特殊的网络产品，在网络虚拟金融环境中电子货币的控制工作是由电脑程序和软件系统完成的，而开放网络的设备和程序及其复杂，任何一个环节出现故障都可能对电子货币的支付和流通造成威胁。[2]电子货币的技术安全性风险主要表现在两个方面：一方面，电子货币容易因为系统本身的失误而造成风险，如计算机失灵、管理及控制系统缺陷引起的风险；由于系统突然中断、网络黑客、数据丢失而造成的风险。此外，计算机病毒干扰和破坏电子支付系统的正常运行或数据，可能造成巨大的损失。另一方面，电子货币不同于传统货币，由于电子货币的产生依附于电子信息技术和网络金融系统，并且电子假币在技术上与电子真币几乎完全相同，所以只要掌握了电子货币关键的编码技术和数据机密，以假乱真起来就轻而易举了。[3]
针对技术安全性风险，发行者应该在开发电子货币之前要对其技术性、安全性进行可行性分析。建立合理有效的内部风险控制系统和电子货币识别制度，，使其能够识别潜在的技术安全性风险，防范计算机病毒、计算机犯罪、黑客入侵等，确保信息的完整性，保护消费者的隐私。提供安全可靠地电子货币产品，实现电子货币的合法交易、安全支付。并建立一定的防范紧急事件的计划，在发生系统中断、数据丢失等状况时，能够及时处理进行数据恢复、数据代替处理等。
2.2流动性风险及其防范措施
流动性风险是指电子货币的发行者没有足够的资金来满足消费者的结算要求时所造成的风险。流动性风险形成的原因较为复杂，风险的大小与电子货币的发行规模和数量以及价格有关，发行规模越大，数量越多，未用于结算的金额越多，发生流动性风险的可能性就越大。同时还与市场和其他风险的大小有关。在这种情况下，一旦发行者出现信誉或资产不足等问题，就会动摇电子货币持有者对电子货币的信心而要求赎回，如果发行者不能等价赎回其发行的电子货币，或者缺乏足够的清算资金等就会有损失惨重，甚至破产的可能。
针对电子货币的流动性风险，发行者应该事先进行电子货币的成本和收益分析，确保实施管理和内部控制程序，拥有一定比例的准备金和充足的资本。
2.3信用风险及其防范措施
信用风险与公众对电子货币的信任程度有关，发行主体要发行电子货币必然会吸收社会公众的大量预付资金，此时如果社会公众对电子货币是否能运营下去产生怀疑，电子货币的流通会受到很大程度的阻碍。这样的经营模式容易形成违约收益与违约成本发生背离的风险。这类信用风险可能源于网络金融系统和电子货币本身没有达到预期的效果并在消费者心中造成广泛的负面影响，也可能源于客户，客户并没有对电子货币有足够的了解，以及出现问题是否有可靠的保障。[4]
针对信用风险的防范措施，发行者为了维护消费者对电子货币的信心和减少商家的损失，应该建立电子货币的损失担保和其他损失分担机制。建立发行主体的资格准入制度，只有达到一定的资金数额才可发行电子货币，并根据发行电子货币的数额缴纳一定的损失准备金，避免人为放大社会信用规模从而产生的信用风险。
2.4法律风险及其防范措施
当前由于网络金融立法相对落后和不健全、不完善从而导致电子货币出现的交易风险。电子货币在我国正处于初级阶段，各类法律法规正处于探步的阶段，[5]并没有明确规定非银行机构发行电子货币的法律文献，由于发行主体的不明确性使一些不法分子利用法律的漏洞作案而逍遥法外。法律风险通常包括两个方面，一方面是由于商业法规的不健全而引起的当事人权利义务不明确而带来的风险，另一方面是由于电子货币操作系统中有关监管规定不确定带来的风险，由于电子货币的匿名性、虚拟性使洗钱、逃脱等犯罪行为屡见不鲜。
针对法律风险的防范措施，国家应当建立健全电子货币的法律法规，限制电子货币的发行主体，[6]允许私人部门发行电子货币，但发行主体必须是银行，这样现存的关于银行监管制度的法律仍然可以适用，等关于电子货币的法律渐渐成熟，可以允许信息企业与银行合作开发电子货币，但一定要经过事先批准，达到一定的最低资金标准，并且具有健全的经营机制和规章制度，以增强我国电子货币的覆盖范围和国际竞争力。
2.5利率风险及其防范措施
利率风险是指由于市场利率变动的不确定性而给电子货币的发行机构和商业银行造成损失的风险。[7]利率的变动速度加快是由于电子货币在互联网上的快速流通导致的，使资产相对于负债可能发生背离，从而使发行者遭受损失的可能性增大，因此可能承担相当高的利率风险。
针对利率风险，一方面，电子货币的发行机构应当设立一项利率准备金，这项准备金可以包括由于实际利率变动而引起的额外收益和损失，类似于银行的坏账准备，可以弥补发行者因利率变动而遭受的损失。另一方面，可以通过将电子货币等同的资金和负债进行匹配，以降低全部或部分资产所面临的利率风险。
3．防范电子货币的重要意义
迄今为止，电子货币的发展正处于起步阶段，还没有一种电子货币是普遍被人们所接受的，各个国家或领域对电子货币的监管制度也没有明确的法律法规，只依赖于原有的关于银行制度的规定。但电子货币发展的十分迅速，应用日益广泛，人们对电子货币的需求越来越大，由于金融监管水平的有限，因此，对电子货币风险的防范具有重大的意义。
3.1 有利于确保商业银行资金安全
随着电子商务发展和网络银行的出现，以电子货币作为交易媒介的频率越来越快，因此，防范电子货币的风险，确保电子货币的安全已成为电子货币者发行机构和商业银行的主流。传统货币向电子货币的发展使得商业银行由传统的管理模式和经营方式向信息化、电子化转换。与此同时，更是出现了很多不法分子利用高技术犯罪，不必亲临作案现场，只需利用电子技术、网络入侵等途径达到犯罪目的。然而由于电子货币的匿名性、虚拟性，使得很多犯罪行为证据极少，很难追踪，因此，电子货币的发展势必会给商业银行带不可小觑的影响，如果忽视电子货币的风险及其防范措施，必然会给商业银行带来资金的损失。
3.2 有利于确保电子商务等经济活动的顺利进行
电子商务是运用现代计算机信息技术和网络通信技术，依托开放式的国际互联网在各国或各个领域内进行商业交流、营销宣传、以及支付结算等经济交易的电子交易方式和相关服务活动。电子商务的发展本身就与电子货币息息相关，在电子商务环境下，只有保证了电子货币的安全性、保密性，才能在电子商务中得到广泛的应用。因此，加强电子货币的防范风险在电子商务中显得尤为重要，使得金融交易顺利进行。
3.3 有利于防范金融风险，保证社会稳定
电子货币已经成为商业银行服务的重要组成部分，随着社会经济的快速发展，电子货币与人民群众的日常生活已经建立了十分密切的关系，如信用卡支付业务、淘宝币、QQ币、新出现的比特币等在人民生活中已经逐渐代替了传统货币。电子货币的应用减少了传统货币的流通，加速了资金周转与流动，提高了服务的质量与效率。由于电子货币的安全性与货币流通的安全性以及人民的日常生活机密相关，所以防范电子货币风险是势在必行的，这关系到金融界乃至整个国民经济的健康发展，有助于社会的稳定，保证人民群众的正常生活，维护公众对电子货币的信心。[7]
4．结语
电子货币具有传统货币之外的优点，但由于其自身的特点以及发行主体的多样性，电子货币同时也存在一定的风险，另外由于电子货币正处于起步阶段，这就对现存的银行监管制度提出了巨大的挑战。国际上尚未有明确的法律法规，完善银行监管制度，目前我国正在探索中，建立一套完备的法律制度防范电子货币存在的风险。
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电商金融论文范文3
关键词：电子商务企业;融资方式;融资效率
中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）24-0098-05
随着高科技技术的不断发展，依托于互联网发展的电子商务企业也逐渐成为人们生活中的重要部分，同时电子商务企业的高速发展也为社会带来了良好的经济效益。以我国来说，有越来越多的传统企业正在转型为电子商务企业，这不仅在一定程度上节省了经营成本又能依托于互联网的强大网络营销能力扩大企业的规模。电子商务作为一种新型商务模式，它的特点决定了其发展必须得到金融市场的大力支持，电子商务的发展壮大过程就是不断的融资过程。然而，与电子商务企业快速发展的现状不相适应的是，电子商务企业的融资问题显得非常突出和复杂，其融资难、融资效率低的问题始终没有得到很好的解决。
一、电子商务企业现有的融资方式
电子商务企业面对融资方式的选择跟中小企业的融资方式大致相同，但随着电子商务企业的发展，其融资方式又有相应的创新和发展。
（一）内源融资
一般是经营者或企业自身的积累、企业内部筹资等方式。处于初创期的电子商务企业比较偏向于寻求融资效率比较低但是其融资成本比较低的内源融资方式，虽然内源融资的风险性也很大。过度依赖和使用内源融资，会制约企业本身的发展。
（二）外源融资
外源融资包括两种基本来源：债务融资和股权融资。债务融资的具体形式有：银行贷款、债券、商业票据和租赁。股权融资的具体形式有优先股、普通股和风险融资。
1.以银行为代表的信贷方式
银行贷款一直在中小企业的外源性融资中占据着主要地位。相比其他外源融资方式，银行贷款利率较低，但针对中小电子商务企业信息不对称、财务制度不健全，使得银行对其的信贷成本和管理成本较高，促使融资相关费用较多，导致企业融资成本较高。银行针对电子商务企业的传统贷款方式主要是抵押贷款和信用贷款。银行的抵押贷款主要接受固定资产如土地或房产的使用权做抵押。就目前来看，特别在提供中小企业融资产品的银行，提供了一项联保贷款，针对互相熟悉、产业关联或是具有产业集群特点的企业可以自愿组成一个担保联合体，并仅限于为其成员提供连带责任担保，申请贷款一般不需要其他的抵押物，部分银行还能申请到较高的贷款金额。
2.创业板市场以及海外上市融资
我国创业板上市开板于2009年10月23日，是地位仅次于主板市场的二板证券市场，其设立目的之一就是扶持中小企业。电子商务企业要到资本市场融资一般都是作为概念股上市，但对于电子商务企业来说由于自身发展的艰难性，电商企业上市是一个需要长期积累然后逐渐成熟盈利再从资本市场融资的过程。
相比于国内创业板较高的门槛，有很多发展相对成熟的电子商务企业走出国门，选择条件较低的海外去挂牌上市。2010年，麦考林和当当网得到了资本的认可，在美国资本市场实现IPO，募集资金3.85亿美元，终结了B2C企业无IPO的历史。有海外上市的成功例子，这会刺激电子商务企业对于海外上市的活跃性，特别是一些较为成熟、公司治理结构较为规范的企业，会积极考虑这种方式去筹集资金。
3.风险投资
风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资。目前，风险投资的方向特别针对于具有良好成长潜力企业的初期进行投资。风险投资的来源包括国内外风险投资公司。典型例子如B2C企业京东商城C轮过后已获老虎环球基金1.5亿美元投资，团购网站拉手网获得5 000万美元的投资。一般风险机构对企业的投资模式有两种：运用最多的投入方式为根据企业的发展情况，风险机构在定期的评估定级后分阶段性地调整投入的风险资金。其优势在于不仅能使风险机构规避现实风险，同时有利于风险机构获取最大收益，同时风险机构能够及时合理调整资金运作，降低资金使用的机会风险。尤其是对于电子商务企业来说，企业在各个不同的成长阶段特征鲜明，所需的资金规模差异明显，分批投入能有效地掌控被投企业的发展进度和所投资金的风险。而那些非正规经营的风险机构，例如天使投资人和个人风险资本家则多采用一次性投入。
在风险投资的潮流下，电子商务领域融资逐渐浮现出高估值、高金额的状况。电子商务企业应在发展比较成熟的情况下再考虑选择高风险的融资方式，同时对风险机构的正规性的考察和对于风险资本的投入方式都需要在接受融资之前根据企业的实际情况仔细分析，以保证企业和风险机构能达到共赢的局面。
4.网络融资
网络融资是指贷款人通过在网上填写贷款需求申请与企业信息等资料，借助第三方平台或直接向银行提出贷款申请，再经金融机构审批批准后发放贷款，是一种新型的融资方式。相对于传统金融机构的贷款手续，网络融资的贷款方式更灵活、融资门槛更低、效率更高。这对面临融资难的中小电子商务企业而言是相当具有吸引力的。2010年我国第三方电子商务市场企业全年“网络融资”贷款规模首度突破百亿大关，达到140亿元。
目前，第三方电子商务服务商提供的网络融资方式，大致分为以下三类：（1）信息平台模式，以“阿里贷款”为代表;（2）直接授信模式，以“一达通”为代表;（3）仓单杠杆模式，以“金银岛”为代表。
网络融资服务的整体市场仍处于积累用户的初级阶段，面临着风险和挑战，如法律、监管方面的制约，电子化、网络化信息需要整合以完善电子商务企业的征信体系，政策多变以及第三方支付的规范等。但网络融资未来前景广阔，中小电子商务企业可以加深对网络融资的了解，如果在融资前做好准备，可节约成本去获取所需资金。
二、电子商务企业不同融资方式的融资效率现状分析
（一）融资效率指标的选取
根据企业融资效率的概念和理论分析框架，融资效率的计算指标应该体现以下几个方面：
1.净资产收益率
高的融资效率也就是指以低融资成本融入的资金得到高效运用而为企业产生了良好的效益，其盈利能力反映为融资成本和资本使用效率的比值。在计算融资效率时还需要一并考虑企业债务资本的抵税效应和融资结构的风险程度。
融资效率=投资报酬率/资本成本率
净资产收益率作为一个衡量企业盈利能力的综合性指标，可以较好地反映融资效率的一个方面。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。
净资产收益率的公式：净资产收益率=净利润/所有者权益
2.总资产周转率
对于成功获得融资的企业，其经营效率的提升也可以用来评价企业的融资效率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。企业拥有好的经营水平侧面反映出企业资产资金流通速度快、周转频率高。总资产周转率与融资效率成正比，总资产周转率越快，说明企业的经营质量越好，资金利用效率越高，融资效率越高。
总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额×100%
3.资产负债率
作为评价企业资本结构的优化程度的资产负债率是可以作为评价融资效率的财务指标的。外部企业对企业继续发放贷款的评价指标之一是企业的资本结构，资本结构的优化意味着企业的偿债能力增强，也表示着企业能高效利用融资提高企业的盈利能力，从而降低了金融机构的贷款风险和企业的经营风险。
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
（二）不同融资方式融资效率现状分析
1.商业银行（中国建设银行供应链融资）融资效率现状分析
作为现代商业银行的一种全新金融产品服务，供应链融资应运而生。
（1）总资产周转率=销售收入总额/资产平均总额×100%
以供应链融资模式的特点来说，银行会选择一个发展成熟的核心企业再对其整条供应链下游的企业发放贷款。因此，参与银行供应链贷款的企业大多是还未发展成熟的下游企业，对于越是规模较小的企业，越需要在存货和固定资产方面投入更多的资产。通过表2数据可以看出，虽然样本企业的总资产周转率在2010―2013年呈整体上升的态势，但上升幅度很小。相对于企业设定的总资产周转率的比值为0.8还相差很远，从侧面说明电子商务企业在参与供应链融资业务的企业中，由于资金大量投资于固定资产和存货，导致总资产周转率低，周转天数也比较高，增加了企业的经营风险，企业的融资效率较低。
（2）资产负债率
从表3的数据可以看出：在2010―2013年，样本企业资产负债率的均值在75.5%～63%上下浮动，其中最大值甚至达到83.7%。数据显示，样本企业的资产负债率每年都有下降的趋势，说明企业的偿债能力有了加强，资本结构得到了优化，从而一定程度上降低了企业的经营风险。但样本企业的资产负债率明显高于我国认为正常的40%～60%的比例，说明企业的总资产中用借贷方式获得的资产所占比重很高。这也从侧面说明企业的经营风险仍然比较高，偿债能力比较弱，企业的融资效率低。
2.海外上市企业（麦考林）融资效率现状分析
（1）净资产收益率
通过表4的数据可知：麦考林在2010年成功在美国纳斯达克海外市场上市后，当天涨幅近60%。但两年前风光上市的公司，如今却陷入退市泥潭，到2013年公司的净资产收益率下降到3.45%。从公司净资产收益率变化总趋势来看，净资产收益率由2010年的23.79%到2013年的3.15%，大幅下降了将近20个百分点。麦考林上市最大的驱动者是其绝对大股东红杉资本，在麦考林上市后，红杉资本成功套现并把股份持有率从75.9%降到了63.2%。麦考林本质是一家传统企业，上市后其转型于电子商务发展的毛利率始终没有超过40%。因此，麦考林无法在原有红杉资本的投资之外从海外资本市场中融得更多的资金来实现企业的进一步发展，从而影响了企业的经营效率。
（2）总资产周转率
通过表5数据可以看出：2010―2013年，总资产周转率呈下降趋势。麦考林在2010年取得海外上市的资格后，从上市当天起，麦考林才正式开始了向电商的转型之路，在获得海外资金的融入后除了红杉资本在融资过程中实现成功套现，其剩余的资金并不足以促进企业的发展，优化企业结构，增强企业的盈利能力。由于处于电子商务企业初步发展阶段，麦考林需要投入大量资金以建立和完善企业的电商平台，为了保证企业“繁荣”的业绩以避免企业退市的风险，麦考林需要保持线下、邮购、电商的三种模式齐驱并进。这三种模式对供应链管理的要求完全不一样，因此企业的经营面临很大的难题，很难平衡高效地把资产分配利用到各个方面以提高企业的经营水平。企业经营水平的低下，侧面反映出企业资产资金流通速度慢、周转频率低。因此，麦考林上市的融资效率其实是很低的。
（3）资产负债率
从以上企业资产负债率变化总趋势来看，可以看出资产负债率的走势持续上升，资产负债率从2010年50%上升至2013年71%，上升了21个百分点。这反映企业资本结构发生变化，红杉企业把麦考林企业包装上市一年后红杉资本降低了对麦考林的股份占有。为了保证和扩大企业的经营效益和建立企业特色平台，企业仍需要大量资金，因此麦考林决定在美发行不超2亿美元的美国存托股份，因此企业负债率出现大幅上升。对于采用海外上市的电子商务企业，海外市场对上市企业的后期评估标准比较高，采取优胜劣汰的制度以维持良好的资本市场环境。由于麦考林在上市前还未成功实现转型，企业在加强自身经济实力建设的同时还需要外部融资以更好地为扩展企业规模为资金靠山。但在资产负债比率提高的同时，也意味着企业的经营决策权降低，因此企业的资金使用的自由度大大降低。
3.风险投资（艺龙旅行网）的融资效率现状分析
我国电子商务的风险投资来源基本是国外的风险投资公司，艺龙旅游网在上市后也是依靠多笔海外风险投资逐步发展为中国主要的网络旅游服务商。
（1）净资产收益率
通过表7的数据可知，艺龙网的净资产收益率自2010年后出现波动直到2013年下滑至27%，说明依赖于风险投资的企业在股东权益收益方面的比率偏低。由于获得风险融资的企业不只存在一家风险投资机构因此公司股权相对分散容易被风险机构夺取经营决策权，一般风险机构的退出方式都是以获得企业股份为条件或以高价出售手中持有的股份进行套现。因此在企业的所有者权益大幅上升时，真正的留存收益也是有限的，因此对于企业来说不是高效的融资选择。
（2）总资产周转率
通过表8数据可以看出，2010―2013年，艺龙旅游网的总资产周转率呈现波动下降的状态。2012年艺龙网在资本市场发行股票公开融资，企业实行价格战政策与外部同类机构竞争，加快了资金流转速度实现了盈利。2004年艺龙在获得风险投资后上市，投入大量资金进行技术的优化和更新，另一方面也加大了市场运作方面的投入。在逐步成长的过程中由于自身未形成品牌优势且外部竞争激烈，企业的盈利能力一直没有得到提升，风险机构在对企业进行评估之后也不愿意再投入资金供企业扩大发展。因此，在没有雄厚资金背景的发展前景下，艺龙旅行网的资产结构得不到优化，总资产周转时间慢，增加企业的经营风险，融资效率低。
（3）资产负债率
从表9的数据可以看出：艺龙网在2010―2013年，资产负债率的变动幅度较大。其资产负债率在2010―2011年期间出现了一个骤然上升但最终在2013年下降到了57%。相对于合理范围的资产负债率来说风险融资方式下的比率偏高。风险融资模式一般是权益性融资的股权融资，但风险机构融资的主要目的不是为了获取企业的控制权。因此风险机构不会一次性为一个企业投入很多资金，一般只占企业总资产的20%左右，虽然说风险资金比例少，不会影响企业的经营权但是风险机构的投资比例不能弥补电子商务企业的资金缺口。因此，获取风险投资的电子商务企业一般都需要与几个风险机构合作，不仅使得企业的融资主体自由度大大降低，同时企业的资产负债率也明显增加。
4.网络融资（淘宝贷款）融资效率现状
自2010年来阿里小贷面向阿里巴巴、淘宝等平台累积投放280亿，为超过13万家小微企业服务。淘宝网上该电子商务企业（大环数码商城）选择的是申请淘宝贷款中的订单贷款进行融资。该企业经营项目主要是电脑的销售，据店主的描述，由于目前电子商务企业竞争压力大，由于他与合伙人都熟悉电脑编程操作，因此准备加强资金的投入来建立具有店铺特色的个性化服务平台以吸引扩大目标顾客群体，增强企业的盈利能力。虽然淘宝贷款不仅方便快捷，从申请到放款短短十几秒钟就很好地帮企业改善了资金需求问题。但目前由于电子商务企业没有建立多层次的资产评估体系，网络融资的贷款金额范围只会建立在电子商务企业现已取得的资信评级或以实际订单为基础。作为依附于高新科技的电子商务产业，当企业拥有一个有成功预期的产品或理念，若企业能额外融得资金将产品投入实践一般在很短的时间内就能得到大量复制并获取巨大的成功。但在电子商务企业没有获得实质上的成功之前，网络融资方式不会以高风险的投资方式对电子商务企业的新理念或产品进行融资，因此限制了电子商务企业的多元化发展并且导致企业的融资效率比较低。
（1）总资产周转率
通过下页表10数据可以看出，虽然该电子商务企业在近几年内的总资产周转率稳步上升，但其周转速度明显偏低。该电子商务企业在淘宝网上的销售量比较大，同时企业经营者为了创建有自己店铺特色的个性化服务平台，一直在固定资产方面有大量的投入。且由于一般电脑的平均利润在1%～3%的利润点且资金周转率比较慢，该店铺每月销售量较大为了保持利润的增长，企业在贷款后会厂家低价出售商品时储备大量存货，因此企业的总资产周转率比较低，其融资效率也比较低。
（2）资产负债率
从表11的数据可以看出：在2011―2014年，该企业资产负债率在65%～76%上下浮动，一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%，2011年由于该企业还处于创业期，基本上依靠内源融资和民间借贷来成长。到企业成长期时，由于销售量的扩大和利润的增加，逐步减少了外部融资的比例，依靠企业的资金周转基本能维持企业生存。在2013年下半年企业为了创建服务平台，但却不能在淘宝贷款平台获得需要的资金，因此企业选择了民间借贷方式获得资金，从而2014年企业资产负债率出现明显上升。由此可以看出，淘宝贷款只能满足企业基本需求而不能满足企业多元化的发展需求，融资效率偏低。
电子商务企业的发展在国民经济的发展中具有重要的意义，因此探讨电子商务企业在不同阶段选择不同的电子商务融资模式，对于解决电子商务企业的融资效率低的问题具有重要意义。由于缺乏一些海外上市电子商务企业的实际数据，本文所分析的各种不同电子商务企业的融资方式及融资效率方面存在片面性，还有待进一步探讨。
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电商金融论文范文4
【关键词】电子商务；金融；特征；具体应用
电子商务作为改变人们社会生活最为显著的经济产物，对金融行业产生了极其深远的影响。在电子商务的强行冲击之下，传统的金融行业以及岌岌可危，如果不顺应时展进行改革和创新，其势必会被社会所淘汰。纵观整个经济市场，电子货币、网上银行、网络金融场所等的产生和发展，使金融经济越来越多元化。无论是银行产业，还是保险产业，亦或是证券产业，无处不弥漫着电子商务的气息。随着网络信息技术的飞速发展，电子商务的兴起已经是经济发展的必然。就目前的市场情况而言，电子商务的应用已经充分渗透进各个金融领域。
一、电子商务的概念及其特征分析
1.概念分析
就电子商务而言，针对不同的领域、不同的国家，有着不同的定义。在所有的定义中，对网络技术与电子设备的重要性阐述非常注重。随着电子商务的现实发展，其内涵开始得到不断扩增，已经从购物扩增到了诸如配送物流等服务。简单而言，供应渠道管理、电子数据互换、自动化数据收集、线上事务处理、电子交易平台、存货管理、以及电子货币的交换等，都可以囊括进电子商务的领域。从狭义上理解，电子商务是指借助互联网与数据库等电子工具，在全世界范围内所展开的贸易与商务活动。这种活动以计算机与网络作为平台，包括了所有服务于供货方、中介商、消费者、广告商等贸易活动相关方的全部行为。而从广义上理解，电子商务一词，指的是通过网络电子方式所展开的商业贸易活动。借助网络、计算机等信息化工具，使合作伙伴、供应商、公司内部以及客户能够在贸易过程中实现信息共享化，进而使不同企业间的业务流程更具电子化与信息化。
2.特征分析
根据概念分析，电子商务存在四个突出的特征，即普遍性、整体性、方便性以及安全性。其一，普遍性。作为一种新式的贸易方式，电子商务将政府与消费者、流通企业与生产企业带入到一个全新的数字化网络经济领域中来，并在人们的社会生活中普遍存在。其二，整体性。电子商务以规范化的流程处理各项事务，将电子信息的处理和人工的操作集成一个更为整体、全面的系统。这有利于提升系统的准确性与严密性。其三，方便性。在电子商务的环境下，贸易及交易各方不再像以往一样有着较强的地域性，客户可以相当方便的完成较为繁杂的传统商业活动。其四，安全性。安全性对于电子商务而言是非常重要的一个问题，其需要网络能够提供出一种客户端与企业端、客户端与客户端交易与沟通安全的解决方案，如防病毒保护、存取控制、签名机制、防火墙、安全管理以及加密机制等，这同以往的商务活动存在着较大的差别，更具严谨性，也相对更安全。
二、电子商务在金融业中的具体应用
1.银行业
就目前的市场现状而言，电子商务在银行产业的具体应用主要有以下几个方面：其一，银行的交易渠道方面。电子商务使银行交易不断朝向电子化发展。随着电子商务的飞速发展，人们对电子化的交易形式越来越青睐。客户的客观需求也不断推动和促进者银行积极开拓电子银行相关业务，从而加快电子渠道的发展和壮大。其二，银行客户关系的管理方面。对银行及其客户间的关系进行有效管理，从一定程度上能够有效提升客户对银行的忠诚度和保持率。由于客户间存在极大的差异性，需要对其进行个性化的差别服务，才能充分满足客户对银行的具体需求。其三，金融行业间的联合和并购方面。在具体的电子商务环境中，将银行、证券等金融行业进行合理整合和并购，不仅可以提升行业服务质量，还能使其获得更高的收益。
2.保险业
电子商务在保险行业的具体应用主要体现在保险电子商务上。保险电子商务是20世纪90年代刚兴起的新型产业，主要是利用互联网进行保险产品的主动识别和自主购买。这种电子商务与保险的有机结合巧妙地避免了中介的推销和中间盈利。与传统的销售渠道比较而言，保险电子商务更加透明化。客户可以直接与保险公司进行面对面的交易，这样不仅可以有效降低交易风险，还可以大幅度降低保险公司的投资成本。同时，保险电子商务的出现还最大限度地拉近了社会大众与保险行业的距离，使保险行业为社会大众的服务更加全面化和深入化。
3.证券业
除却上述应用外，电子商务在证券行业也有着广泛应用。具体体现于证券电子商务上面。证券电子商务其实就是一种以网络为载体进行的金融产品买卖活动。证券商利用门户网站或证券相关网络交易软件将股票、基金、贵金属等金融产品相关信息或资料进行或传播，投资者通过浏览、分析该类信息、资料后，以网络为基本交易载体，进行金融产品交易。这种电子商务与证券行业的充分结合不仅较低了证券交易的投入成本，还有效提升了资金和信息的运转速率，极大程度地推动并促进了我国证券行业的电子化发展。
三、结束语
综上所述，虽然电子商务的出现极大程度地推动并促进了金融经济的发展和繁荣，但我国金融业想要真正实现金融现代化，还需要长足的时间不断进行努力和探索。为了尽可能地缩短这一时间，我国的金融业仍旧需要不断创新思维，改革新的金融理论，从而促进我国金融业的发展和进步。
参考文献：
[1]曹严礼，和秀星.我国金融业电子商务发展中的问题及对策[J].贵州财经学院学报，2002，01：19-23.
电商金融论文范文5
【关键词】NFC移动支付；产业价值链；商业模式
NFC技术，是近程移动支付的国际标准，国内行业标准将支持国际标准，并将最迟于明年由工信部出台。国内近程移动支付标准的不确定，金融监管政策的限制，庞大的产业链，尤其是产业链主要参与方银联、银行和运营商（主要是中国移动）竞争大于合作的策略，严重阻碍了NFC近程移动支付形成完整、稳固的产业链，也没有形成行之有效的商业模式。而探讨限制条件下的合理的商业模式，以达到产业链各方利益分享合理、风险共担，无疑是破解当前产业链困局的关键。因此，本文首先探讨NFC移动支付产业价值链构成，通过价值定位探索盈利模式，再加上对商业模式“三流”的分析，得出统一的商业模式。
一、NFC移动支付的产业价值链的构成
对于NFC移动支付产业而言，其价值链主要由金融机构（银联、银行）、电信运营商、第三方支付服务提供商、移动设备制造商、商家等多个环节组成。
由于产业链主要参与方金融机构、电信运营商的博弈，市场上至少存在三种产业链子链，主要由以下三个主体主导：1.电信运营商与金融机构合作；2.金融机构主导（主要是银联）；3.第三方支付服务商主导（独立或银联、电信合资）。如此分类，能更准确的分析在几种可能的模式下，产业链各方的真正价值所在。
1.电信运营商与金融机构合作
电信运营商和金融机构共同建立NFC移动支付系统，使用将NFC模块植入到SIM卡中，设定独立的账户，绑定手机号和银行卡，由运营商和金融机构共同管理，各司其职。由于国家不允许电信运营商涉及金融类业务，因而电信运营商只可以在允许的范围内，根据自己的优势，大力的推广；而银联可以给商户以补贴，升级POS机，给以更优惠的佣金比例，将大大调动商户的积极性。至于第三方支付服务提供商，被排除在基础支付服务之外，可大力创新相关的支付服务。移动设备制造商，要根据运营商和金融机构的标准和要求，生产出符合国际和行业标准的NFC芯片、标签，甚至内置NFC模块的移动终端等。
2.金融机构主导
金融机构主导的模式，主要是银联主导建立NFC移动支付系统，采用SD-NFC或者移动终端植入NFC模块支持支付服务。此种情况，运营商将沦为管道（移动）或者是银联的附庸（电信、联通），主要提供移动网络的数据流量支持。因为银联的市场影响力有限，第三方支付服务商将提供众多有价值的支付服务，弥补银联的支付服务缺陷。其它有影响的是，SD-NFC相关的或者内置NFC移动终端的硬件设备提供商，主要与银联协调生产符合支付标准的产品。
3.第三方支付服务商主导
第三方支付服务商主导，是由产业链各方协调建立移动支付系统。无论是独立的，或者是由银联和电信运营商合资的，都需要得到他们的充分信任，这是NFC移动支付大规模发展的保障。如此，银联和运营商，各自专注于提供自己的服务即可，而市场化的第三方支付服务提供商，将更容易的联合产业链各方，协同利益分配，大大推动NFC发展。无论采用SIM-NFC，SD-NFC或者内置NFC模块于移动终端，都将更遵循市场的发展规律，也能为最终用户提供更好的服务与相对低廉的价格，商家也能获得更优惠的佣金比率。
从产业价值链的理论分析，移动支付产业的发展和兴盛需要产业价值链链中各个环节准确定位、合理分工并进行资源的最优配置。
由于市场的博弈，目前金融机构主导市场成为主流，银联已经规划好了发展路线，正大力拓展市场。电信运营商与金融机构合作，由于政策因素，前者很可能沦为管道和附庸。然而，由移动和浦发紧密合作，提供的移动支付服务，将占有市场一席之地。至于第三方支付服务商主导，理论上是最好的形式，但市场利益至上，金融机构和电信运营商竞争大于合作，注定了此种形式的早夭。
二、NFC移动支付的产业价值链的盈利模式
产业链各方提供的产品和服务具有相应的价值，构成产业的价值链条，这与各方的盈利模式息息相关。以下将根据之前对产业价值链的分类和参与方的定位，展开对各个参与方在相应的产业价值链子链中的盈利模式讨论。
1.电信运营商与金融机构合作
（1）金融机构：盈利主要来自两个方面，一是来自商户与移动支付平台结算时所支付的佣金或平台使用费的分成，二是金融机构依托支付平台提供的增值服务对用户的收费，如转账、异地消费等。这两大收入来源构成了银行在该产业价值链中的盈利模式。此外金融机构还获得了一些较为隐性的收益，它们主要包括两部分：一是可以增加银行的存款量，扩大了吸纳存款的途径，促进企业内部的资金流良好的运转；二是有助于巩固和拓展用户群，提高银行的市场竞争力。
（2）电信运营商：盈利也来自两个方面，主要的一方面与金融机构相同，也是来自商户与移动平台结算时所支付的佣金或平台使用费分成，二是数据流量费。
此外，移动运营商可同样以获取一些较为隐性的收益，也主要是二部分：一是可以刺激移动用户产生更多的数据业务需求，从而促进其它移动业务的发展；二是有利于移动运营商稳定现有客户并吸纳新的客户，提高企业竞争力。
（3）第三方支付服务商：可以为移动支付平台提供完善支付系统的软件，并为一部分商户开发应用，来获得收益。硬件设备制造商：传统的产品收益。商户：更低的佣金；其中一部分商户能便利和低成本的获得更多的客源，获得收益。
2.金融机构主导
（1）金融机构：与第一种情况盈利模式基本相同，但佣金独占或分成比例更大，不用分给运营商了，但投入和推广的成本也相应增大。
（2）电信运营商：沦为管道或金融机构的附庸，主要收益为数据流量费，顶多再有些一些提供的增值服务费。
（3）第三方支付服务商：可以弥补金融机构的支付服务缺陷，开发出更多的支付服务，向商家收取可观的软件或系统使用费；还会帮助金融机构推广，获得相应的营销费用。硬件设备制造商和商户的收益同第一种情况。
3.第三方支付服务商主导
（1）金融机构：主要是来自商户与移动平台结算时所支付的佣金，但需要支付第三方支付平台使用费。
（2）移动运营商：主要是数据流量费，可能会分到一定的来自商户与移动平台结算时所支付的佣金，但比较少。
（3）第三方支付服务提供商，主要是金融机构和一部分商家的平台使用费，连接金融机构、运营商和商家。硬件设备制造商和商户的收益仍然同上。
三、NFC移动支付的商业模式
通过前两节从产业价值链角度分析，大致得出了产业链中现行的几种具体的商业模式。由于作为整个产业链的衔接环节，移动支付服务平台在NFC移动支付业务的发展进程中起着核心作用，该服务平台有责任整合产业链各方，其建设者也将起到“价值分配者”的角色，因而可将得出的几种商业模式，围绕“价值分配者”，通过分析彼此间的物流、信息流和资金流，重新抽象成一个商业模式。
1.资金流：在产业价值链中，移动用户价值得到实现的同时，资金统一由移动用户流向支付服务平台，再由该服务平台自动实现对资金的分配，以保证产业价值链内各参与方的利益。
2.物流：围绕着移动用户，该产业价值链内主要有两方面的物流，一方面是商户提品和服务，另一方面则是支付服务提供商和硬件提供商为构建平台所提供的软件产品与硬件。
3.信息流：它不再简单的流向支付服务平台，而是针对服务将对应的信息流流向服务的提供者，包括电信运营商、金融机构、支付服务提供商和商户，以便提高该产业价值链的效率。
由以上分析，可得出两点结论：1.产业链的商业模式构建必须以NFC移动支付平台为核心的。产业链各参与方务必明确各自在产业链中所能提供的价值，围绕产业链重要参与方深度参与支付平台的建设，依靠各自的优势，关注用户的需求，深耕市场。2.深入挖掘NFC移动支付商业模式的盈利模式。移动支付产业价值链上各个参与方对于各自的收益问题最为关注。因此，我们需要深入的研究移动支付产业价值链上的收益分享和成本分摊问题，以兼顾产业价值链参与各方的利益，从而维护产业价值链的稳定和发展。
参考文献：
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电商金融论文范文6
(互联网金融理论和实践集大成之作)
作者简介
谢平，经济学博士，教授、博士生导师。历任中国人民银行政策研究室副主任、非银行金融机构监管司司长、湖南分行行长、研究局局长、金融稳定局局长，申银万国证券股份有限公司董事长，中央汇金公司总经理。现任中国投资公司副总经理、中国金融四十人论坛常务理事会副主席。邹传伟，北京大学统计学学士、经济学硕士，中国人民银行金融研究所博士，副研究员。先后供职于中央汇金公司、中国投资公司，2013年起同时在特华博士后科研工作站进行博士后研究。刘海二，西华师范大学管理学学士，西南财经大学经济学硕士、经济学博士，现供职于广东金融学院。
内容简介
本书作者在2012年4月7日“金融四十人年会”上首次公开提出了“互联网金融”概念。在短短两年中，互联网金融已经成为中国金融界和IT界最热门的词汇之一，相关创业活动也非常活跃。本书是作者两年来深入研究、思考的结晶，畅想了金融与IT结合的未来图景，将理论与实践高度融合，与读者分享了许多深具洞察力的观点。本书力图规范互联网金融的定义，完善互联网金融的理论体系，分析互联网金融目前的六种主要类型——金融互联网化、移动支付与第三方支付、互联网货币、基于大数据的征信和网络贷款、P2P网络贷款、众筹融资，探讨大数据在证券投资和保险精算中的应用，对互联网金融监管提出政策建议。希望本书在互联网金融的研究者、实践者和监管者之间架起一座沟通的桥梁，促进互联网金融健康发展。
目录
第一章导论
互联网金融的定义
互联网金融的发展概况
本书结构
第二章互联网金融原理
基本框架
支付
信息处理
资源配置
第三章金融互联网化
网络银行和手机银行
网络证券公司
网络保险公司
网络金融交易平台
金融产品的网络销售第一章导论
互联网金融的定义
互联网金融的发展概况
本书结构
第二章互联网金融原理
基本框架
支付
信息处理
资源配置
第三章金融互联网化
网络银行和手机银行
网络证券公司
网络保险公司
网络金融交易平台
金融产品的网络销售
第四章移动支付与第三方支付
基本概念与发展概况
基本原理与账户体系
金融商品属性与货币控制
对微信的分析
对余额宝的分析
第五章互联网货币
互联网货币的概念
互联网货币的经济学
比特币
第六章对大数据的一般性讨论
大数据的概念与主要类型
大数据分析的主要任务
大数据分析与计量经济学的比较
第七章基于大数据的征信和网络贷款
基于大数据的征信
基于大数据的网络贷款
第八章P2P网络贷款
对Lending Club的分析
P2P网络贷款的经济学
第九章众筹融资
对Kickstarter的分析
众筹融资运作原理与发展概况
众筹融资的经济学
第十章互联网金融监管
互联网金融是否需要监管
互联网金融的功能监管
互联网金融的机构监管
第十一章互联网交换经济
对共享经济的分析
互联网交换经济的原理
互联网交换经济与互联网金融的关系
第十二章需要进一步研究的问题
大数据在证券投资中的应用
大数据在保险精算中的应用
后记
后记：
