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集团化企业资金链管理实践探讨

2020-10-21 09:22 来源:资金管理论文 人参与在线咨询

摘要:资金链是集团化企业正常生产运营的基础保障,只有资金链安全才能避免给集团招致财务风险。在激烈化的市场竞争中,资金使用率和投入产出率对于集团企业来说更加关键,而开展有效的资金链管理可以帮助集团化企业实现各资金环节的有序衔接,保障集团资金安全。本文探讨了集团化企业资金链管理内容,以及其中涉及到的风险及成因,最后提出集团化企业加强资金链管理的有效措施,以帮助集团确保资金链运转顺畅,实现更好更快发展。

关键词:集团化企业;资金链;资金管理

资金是一个企业赖以生存的基础,而企业各项资金活动所形成的资金链是否安全,且循环衔接是否顺畅关系到企业运营发展的方方面面。对于集团化企业来说,在实行资金集中管理的情况下,集团整体资金链管理工作是否到位,资金链是否安全,资金周转循环是否正常,直接决定了集团是否能够及时获取所需资金,防范资金风险,降低资金成本。因此,做好资金链管理、防范资金链风险是集团化企业必须高度关注的事项。

一、集团化企业资金链管理简述

(一)资金链。所谓资金链主要是指企业资金循环的整体过程,是保证企业生产经营运转所需要的资金循环链条,一般从资金筹集到使用转为资产再到产生增值资金的一个循环过程,资金链任何一个环节出现问题都会给企业或集团带来重大的风险。资金链风险主要是指集团企业的现金总流入小于流出,导致生产经营所需资金无法被满足而影响经营带来的风险,其可能出现在资金链各环节中。因受到资金管理、协调和预测等众多因素影响使得资金的筹集、投资和收回中出现不确定因素而引发风险给集团带来损失。

(二)资金链管理的重要性。近些年,因资金链断裂而导致企业经营难以为继,甚至破产的案例不在少数,例如乐视网。虽然每个企业或集团资金链断裂的原因各不相同,但是足以见得资金链管理和相关风险防范的重要性。一是进行资金链管理可以有效整合集团企业内部的各项资金。由于集团化企业经营规模大、经营多元化、资金链较长,因此进行资金集中管理是极为复杂且难度较高的工作,而做好资金链管理可以帮助集团更好进行资金协调、盘活集团内部资金,加快资金的周转率,提高资金使用效率。二是科学的资金链管理可以有效防范资金风险和财务风险。资金链管理在对各环节资金管理的基础上实现资金循环中每个环节衔接,避免各个环节各自为政,从而减少一个环节所生风险带来的连锁反应,减少资金风险对集团化企业的影响。

二、集团化企业资金链管理中存在的风险及影响因素分析

集团化企业资金链是每个资金环节组成的闭环,那么有关资金链管理中会涉及到的风险也就和每个环节息息相关,下面就分别从不同环节来分析集团化企业资金链管理中存在的风险以及影响资金安全的有关因素分析。

(一)资金筹资活动中的风险及原因。集团化企业在资金筹资活动中可能涉及到的风险主要有:一是集团资金筹资需求得不到满足。造成这个风险的原因可能是由于集团信用评级下降,银行等金融机构给予的授信额度减少,或者是整体授信政策偏紧,集团可获得资金达不到预期;也有可能是集团化企业所规划的筹资方式不合理而引发。二是筹集结构不合理而引发的风险。这里所说的筹资结构既有期限结构也有筹资方式结构,如果集团化企业对于筹资这个资金链管理不到位或不科学,缺乏对于集团整体资产负债结构的充分认知,进而因为筹资结构不合理导致风险。例如债务融资的长短期结构失衡且不符合集团的现金流情况,容易给集团增加流动性压力无法按期偿还债务,进而影响集团资金链的整体循环,最终带来财务风险。

(二)在资金投资过程中的风险及原因。在整个资金链循环中,投资环节直接决定着集团企业资金的获利能力和现金回流金额,而缺乏对投资环节的资金管理可能会涉及到的风险主要表现在投资失败给集团造成的财务风险。投资失败可能是投资报酬率未达到预期目标;可能是投资回收期过长,不能满足集团企业现金流要求。而造成这些风险的原因,一方面是集团对投资项目的可行性分析不全面不科学,可以说有些盲目投资,最终造成资金浪费,严重地会造成集团资金链断裂出现风险;另一方面是投资多元化、过度投资,将集团企业资金分散化而且使用效率低下,这样还会增加对资金的需求,进而增加集团的资金筹资压力,容易给集团带来流动性风险,影响资金链安全。

(三)集团在营运过程中的资金风险及原因。除了融资和投资环节,集团对资金日常使用流转过程的管控也是资金链管理的重要环节,因为这个环节决定着集团整体资金的使用效率以及流动性。如果集团无法对总体资金根据实际情况进行科学合理的分配和调拨,不仅会造成集团资金使用效率低下,也会导致集团的流动性风险进而引发资金链风险。主要体现在以下方面:一是资金错配的风险。也就是企业在使用资金过程中未考虑到融资期限,可能会将短期融资资金用于长期项目投入或是购买长期资产,容易发生项目现金流回流无法满足短期偿还债务需求的情况,导致流动性风险;二是资金被过多占用的风险。集团化企业规模大且经营分散多元化,如果整体资产周转率较低,将会占用集团较多资金,减缓了整体资金流动性,容易增加集团资金链出现风险的概率。

三、集团化企业加强资金链管理的有效措施

(一)构建资金链管理体系,明确各环节岗位职责。集团化企业要在实践中做好资金链管理,必须要从工作实际出发构建适用的资金链管理体系,明确制度和岗位职责,保证工作的有制可依、有章可循。一是明确集团资金链管理具体目标,确定资金链管理方向,并将此目标细化到管理链条中的各个环节。明晰的目标是集团化企业资金链管理体系的基石,以此为基础来设计完善并构建管理体系,包括管理制度、工作流程、风险点的设定及评估等,明确资金链每个环节中的工作职责,相互衔接协力确保集团的资金链安全。二是细化资金管理制度和工作流程,保证资金活动执行的高效性。从集团的融资管理、账户管理、营运资金管理、资金风险管理等方面,都要制定严谨的工作制度和操作流程,并设置合适的岗位。同时,通过监督考核制度的落实来确保资金活动能够执行到位。

(二)加强资金预算管理,确保资金链之间的衔接。在集团化企业资金链涉及到的各个环节,都应该将预算与管理充分结合起来,预算编制的合理与否、预算执行管理的有效与否,对资金链有着非常重要的意义,因为预算直接决定了集团各环节的资金量和使用,是影响集团资金使用效率的关键事项。一方面,集团企业要做好事前预算编制工作,并加强对预算的审议审批。不管是集团的融资计划、投资计划还是日常资金的配置使用,总公司都应该有一个周密详细的预算计划,而这个预算必须是经过深思熟虑和多方调研分析后编制敲定的,这样才能保证集团融资资金结构的合理性以及投资资金的收益回收率和日常资金使用效率。当然资金预算也不是一成不变,集团在制定年度或季度资金预算的基础上,需要根据外部环境变化和集团发展战略要求对资金预算进行调整。另一方面,强化资金预算的执行力度。首先集团上下应该对资金使用审核审批严格把关,确保资金的筹集使用符合确定的预算目标,避免出现一手清的现象;其次要注重对预算执行情况的后评价,尤其是链条中的资金投资活动,及时评价掌控预算执行情况,对出现的偏差或是问题加强分析,及时纠正调整,保证在资金链循环中资金预算按照计划有序开展。

(三)各施其政,防控资金链中各环节工作的风险。集团化企业在资金链管理中,需要根据不同环节的工作实践分别专门设计相应的管理措施手段,制定有针对性且适合有效的工作策略。一是在筹资环节要做好事前分析,避免因筹资不合理而带来资金链风险。集团不仅要在理论实际调研论证的前提下确定融资规模,还要全面分析集团资金资本结构以此来确定融资方式,保证集团筹资结构的合理性。集团必须通过各种措施来保证筹资规模和结构的科学,维持集团资金流动性,避免风险的出现。二是在资金投资环节必须理性和加强评估,避免投资失败带来的资金链风险。在工作实践中,集团企业首先在确认投资计划之前应开展详细的论证,避免盲目投资;其次对于重大投资决策应落实审批制度,经由股东大会同意后方可投入资金,防止投资失误造成集团资金链不衔接的风险;最后是做好投资过程中资金支付进度的管理,最大限度提升集团资金流动性,减少资金占用。三是在资金运营环节做到合理调配,提高资金使用效率。虽然日常的资金运营不像投融资活动声势浩大,但是却通过种种细节的渗透对集团资金链安全产生着莫大的影响。集团化企业要通过对日常运营各项工作的管理来落实资金链安全管理,例如最佳现金持有量、最佳进货点、应收账款回收管理等,在做好各项工作基础上提升集团资金链的稳定性,减少资金占用,提高资金使用效率。

(四)高度重视,做好风险防控和预警机制。集团化企业资金链管理的主要任务,一方面是为了提高资金使用效率,获取更大价值;另一方面是为了预防各类资金风险。因此,集团化企业必须加强对资金风险的防控和预警,及时识别、评估并化解资金链风险。一是将资金链风险管控融入到集团内部控制活动中,防范各类风险对集团的影响。集团针对资金链循环中的不同资金活动要设计有效的控制活动,严把资金的进入和支出端口,确保可以将风险控制在可控范围内。二是设立风险预警机制并加强对资金链中各类风险的预警防控。集团企业应该设定最佳的现金持有量,并以此为基准确定集团最佳的存货模式和库存量、最佳资金管理模式等,以此为依据在集团资金管理系统中设定预警指标以及警戒线,及时对资金管理过程中偏离预期目标的情况进行预警,深入查找风险问题发生的原因,然后进行调整,保证资金链各个环节正常有序进行。

四、结语

资金流动性和安全是每个集团化企业资金管理追求的目标,而将各个资金环节管控连接起来的资金链管理难度更大,工作复杂程度更高。集团化企业要在实践中做好资金链管理,有效防控资金链风险,首要条件是明确可能面临的各类资金链风险及其成因,然后结合工作实践,通过管理制度的完善、风险预警机制的建立、预算管理的加强以及各资金活动环节的有效对策,切实抓好资金链管理,确保集团资金安全性,助力集团更稳定发展。

参考文献:

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作者:胡洁梅 单位:万控智造股份有限公司

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