风险类投资范例

摘要：国有企业目前普遍使用投融资的方式提高盈利水平，相关风险的防控已经成为国有企业必须高度关注的问题。本文首先对国有企业投融资财务风险的类型进行了总结，并结合当前国有企业的工作特征，制定了投融资相关财务风险的控制策略，对提高国有企业在新时期的综合性发展质量，具有十分重要的意义。

关键词：国有企业；投融资；财务风险

引言

投融资工作在很大程度上影响着国有企业的盈利水平，实现对投融资相关财务风险的有效防控，有助于国有企业在新时期的良性发展。因此，对国有企业的财务风险类型加以总结，并制定相应的防控策略，是很多国有企业发展策略设计人员重点关注的问题。

一、国有企业投融资财务风险的主要类型

（一）国有企业的投资业务风险。从当前国有企业的投资工作开展情况来看，投资项目周期是影响投资风险的重要因素，尤其在现有的国有企业发展战略设计过程中，大量的资金投入需求很大程度上影响着国有企业的运营模式。在国有企业探索多元投资模式建设的相关工作过程中，实现对多产业投资需求的创新分析可以为国有企业有效规避投资风险提供有力支持，尤其在国有企业的项目投资存在大量可观收益的情况下，资金占用问题的控制难度将会大幅度提高，如果投资失败，其资金损耗占比会逐步提升一旦出现资金链断裂的问题，国有企业将会产生十分严重的财务危机。

（二）国有企业的筹资风险。从当前国有企业的筹资方案设计和实施情况来看，面向银行获得资金是最主要和最普遍的形式。在国有企业扩展产业规模的需求较为强烈的情况下，其融资总额处在快速提升的过程中，在国有企业的资产负债率提高的情况下，其经营压力将快速增长，尤其在企业的正常运营模式受到挑战的情况下，企业的经营风险控制难度将大幅度提升。

摘要：国有企业作为我国国有经济的重要组成部分，其发展趋势和发展状况直接关系到国家经济发展的进程。有效的融资投资工作能够为国有企业带来经济效益，但融投资活动在开展的过程中，本身存在一定的财务风险。为了确保企业的稳健发展，财务管理部门应正确认识投融资环节的财务风险类型，采取针对性防控措施。

关键词：国有企业；投融资；财务风险；防控

引言

在过去的很长一段时间里，国有企业为了增强自身实力，将企业进行重组合并打造企业集团，近年来国有企业的改革和转型过程中也取得了许多成绩，很多国有企业纷纷建立现代企业制度，让内部治理结构和市场运营机制都得到显著改善。但国有企业的投资管理模式本身存在一定的缺陷，这将对企业发展和现代企业产权制度改革产生不利影响，此类问题也需要得到相关人员的高度重视并解决。

一、我国国有企业投融资过程中的财务风险

我国国有企业融资途径的拓宽，给企业带来了巨大的经济效益。但与此同时，我们要意识到，国有企业的财务管理工作面临着更大的压力，尤其是融资、投资环节面临着各种风险。

（一）融资规模与债务问题。在国有企业的日常经营和管理过程中经常需要融资，甚至很多企业因此累积了高额债务，企业债务偿还出现困难。出现此类问题后，国有企业内部的财务部门要及时进行分析和管理，否则必然影响企业的信用，甚至导致企业破产。另外国有企业在融资环节中会产生利息，尽管大量的融资能够实现稳定市场秩序的作用，但其中某些投资建设项目是长远发展的战略规划，短时间内很难产生明显的经济效益，回报周期比较长。所以企业在发展过程中很容易出现资金周转问题，部分企业为了偿还已有的债务，会采取借债偿债的方式来维持正常经营，但这种方式并没有从根源上解决企业面临的债务危机。长此以往，国有企业会面临破产风险，完全失去债务偿还能力。从根源上看，国有企业在融资过程中因缺乏科学的融资决策导致项目融资结构不合理的情况时有发生。出现此类情况，将表现为企业在某一项目中的融资成本过高，进而引起债务危机。实际上国有企业在确定项目融资渠道和风险要素之后，应通过决策分析流程对项目进行综合评价，需满足融资的经济性和安全性要求，规避过高融资成本和面临的财务风险。如果在这一环节中缺乏应有的审批制度，就会导致融资决策不当而让企业产生高额债务问题。

摘要：随着我国国民经济的飞速发展，我国各个行业的内部竞争也变得非常激烈。而各个企业在发展过程中，为了提高自身的发展水平，更好应对各类市场竞争，那么就会积极参与各类金融投资，以提高企业的综合实力。本文首先阐述了金融投资风险控制的重要意义;其次阐述了金融投资过程中面临的各类风险，并探析了这些风险的实际成因；最后从提高投资风险控制的整体意识、构建相对完善全面的风险管理机制、促进企业资金管理的动态化、加强金融投资管理人才队伍的建设四个方面，深入全面地探讨了金融投资过程中的风险控制对策。

关键词：金融投资;投资风险;风险控制;风险管理

在当前我国各个社会企业运作的过程中，金融投资都是一个非常重要的模块，能够给企业带来显著的综合收益。但金融投资的最终效益受到了多个方面的因素影响，很难保证取得稳定的收益，甚至投资不当还会带来一些经济损失。因此针对企业金融投资风险现状进行分析，并提出针对性的解决对策是非常有必要的。而作为企业的经营者与管理者，也应该显著提高对于金融投资风险的重视程度，同时还要灵活使用各类方法来规避各类风险。下文也主要从这个角度入手，谈一谈金融投资过程中常见的各类风险与具体的控制对策。

1金融投资风险控制的重要意义

对于当前我国各个社会企业来说，在金融投资项目体系中，做好风险控制都具有较为显著的应用意义。第一，社会企业经营发展的重要目标就是利益最大化，而金融投资活动本身也具有收益不确定性。在这种情况下，各个企业要想实现利益最大化的目标，就需要对金融投资活动进行全方位的风险分析，并尽可能消除其风险，保证项目可以获取相应的收益。第二，我国很多企业在运营发展过程中都比较缺乏资金，因此拿出这些资金来做投资，如果最终项目经营失败导致企业投资资金难以回返，那么就很有可能会导致企业的资金链断裂，最终引发企业经营与发展的危机。第三，社会企业进行金融投资风险控制也是企业现代化发展的重要促进因素。特别是当前我国中小企业的数量非常多，大部分企业内部管理体系都存在一定的漏洞与不足。而风险控制体系的全方位铺展开来，也能够逐步优化企业内控体系，并实现各类现代化管理理念与制度的贯彻实施，切实提高各个社会企业的现代化改革发展进程。

2金融投资过程中常见的各类风险

2.1基金投资风险

一、投资效率、投资类企业的经营效率

投资效率大多数学者是从投资非效率的角度去给予解释，将投资无效分为投资不足和投资过度两个概念。投资不足是指企业主动放弃净现值为正的投资项目，数量上表现为企业实际新增投资额低于其预期理想的投资水平,发生投资不足的原因一般包括企业自由现金流枯竭、融资成本过高、管理者厌恶风险等。过度投资是指除了净现值为正的项目外，企业还投资于净现值为负的项目，数量上表现为企业实际新增投资额高于其预期理想的投资水平，发生过度投资的原因一般包括管理者谋取私利、自由现金流充裕、零和市场竞争谋求扩大企业相对市场占有率等。投资不足普遍存在于企业中,非投资类企业对个别投资项目的失败造成的财务风险一般可控性较强，但对于投资类企业的投资非效率而形成的财务风险，一但爆发而形成的伤害可能就是致命性，因此投资效率是投资类企业经营管理的核心，也是企业治理领域研究的重点。投资类企业的主营业务收入项目主要包括：来自对被投资公司管理而取得的管理费用、对被投资公司的临时借款而收取的利息、还有以BOT形式投资项目收回的金额、投资收益等。投资类企业取得被投资企业的股利分红，是其重要的净现金流来源，也是其经营管理中能降低财务风险的重要支撑资源。对于投资类企业，无论去投资法人单位的投资还是BOT形式的投资都是公司经营的经常性事项、是公司主要经营业务，因此投资效率对于投资类企业我们可以看成其经营效率。

二、投资类企业的财务风险

财务风险是指在经营活动中,企业由于内外部环境以及各种难以预料或无法控制的因素，而致使财务结果偏离预期财务目标的可能性。财务风险一方面可能给企业造成损失，使企业陷入财务困境，影响企业的正常有序经营；另一方面也可能给企业带来预期外收益。企业财务风险是指企业陷入财务困境的可能性，不考虑财务风险给企业带来预期外收益的情况。投资决策、融资决策、股利政策是公司治理决策中三个重大组成部分,投资决策及其共生的投资效率直接关系到企业价值的实现，决定着企业发展过程中能承担多大的财务风险。投资类企业的投资效率如何却是经营情况的直接反应，没有任何可调剂的经营现金流，因为投资的相关回报就是其主营业务收入，投资效率导致的经营风险直接形成企业的财务风险。

三、投资效率与财务风险

最优投资效率要求企业内部资源得到最优分配，在投资决策与财务风险控制两者这间维持平衡，才得以实现企业价值实现最大化。笔者从委托理论和风险偏好理论、自由现金流理论出发，结合自己在国有投资类企业多年经验，进行定性分析。

（一）基于委托理论的分析

摘要：随着经济发展速度放缓，市场竞争愈发激烈，对于一个企业来说，项目的好坏直接决定企业生存。在整个项目的运营过程中，投资决策至关重要，如果不能做好风险管理工作，对于整个企业的运营发展都会起到很大的影响，企业生存将会面临巨大风险。因此，如何做好项目投资决策中的风险管理工作，如何识别、评价并最终控制项目投资决策中的各种风险是急需解决的问题。本文正是基于这种背景下，首先阐述了风险管理的相关概念，然后阐述在项目投资决策中出现的各种风险及原因，最后针对每种风险提出合理的管理控制措施，以求降低风险水平，促进企业发展。

关键词：项目投资决策；风险管理；建议措施

引言

风险管理是指在一个项目或者一个企业中将其风险造成的不良影响减至最低的管理过程，风险管理是一个过程管理，主要包括对风险的预测、量度、管控应变以及评价等，可以将项目中存在的重大风险进行优先处理，对风险较低的事情则稍后处理，从而整体风险水平降到最低，项目顺利完成。风险管理的目标是要以最低的成本获取最大的安全保障，它具有以下特点：首先，风险管理具有过程性，强调对企业运营或者过程进行的风险控制；其次，风险管理具有专业性，要求风险管理的专业人才实施控制措施；再次，风险管理具有战略性，风险管理渗透到了企业或者项目的整体环节，并不是针对某个层面实施的管理活动，更加立足于整体的经营活动；最后，风险管理具有系统性，风险管理人员在进行管理活动时，拥有一套完善的、系统的方法，建立一套完善的风险管理体系与制度，从而为实现风险管理目标提供合理的保证。

一、项目投资决策中的风险管理分析

在一个企业的运营发展中，项目投资决策对于一个企业的运转非常重要，虽然各行各业的投资的势头愈发明显，但是在目前的经济形势下，企业的经济效益并没有明显的提高，即使在规模与效益方面都属于领先的企业，业绩也不容乐观，这与选择的项目好坏、项目投资决策的风险管理关系密切，一般而言，企业在讨论自身的业绩问题时，常常会与项目选择的好坏、经济环境、经济政策联系在一起，但是却忘记了最根本的原因——项目投资决策中的风险问题，如果想要提升企业业绩水平，必须谨慎选择合适的项目，并且对所选项目投资决策中的风险原因进行分析，进而更好地做好风险管理工作。

（一）投资方向引起的决策风险。投资方向是指在企业进行充分的市场调研过程中，针对企业的生产能力、市场环境做出的项目投资，这是一个战略性的投资方案，与市场环境、市场需求紧密相连。如果一个企业的项目建成投产之后，其产品没有销路，造成产品积压，这个项目长期处于亏损状态，对于整个企业而言打击是致命性的，因此，选择正确的投资方向至关重要。投资方向失误的原因有很多，其中最关键的就是没有根据市场目前的情况对未来的经济环境以及产品销路进行预估，判断失误导致项目投资失败，因此，本文认为，项目投资决策中方向的选择一方面需要考虑市场需求、市场环境、经济政策，对市场做出正确的预测，另一方面需要正确评估企业的生产能力与投资数值，以避免对投资方向造成误判。

摘要：对外投资是企业实现进一步推广壮大，发展突破的必经之路，对外投资成功，能够保证企业的发展规模扩大，或者企业的发展模式优化，企业的收益猛增，为企业的未来长远性发展奠定良好的基础。企业对外投资复杂程度较一般投资高，不定性强，风险系数高，对外投资风险不加以控制，会大大提升投资失败概率，企业的发展会受到很大的限制，这对于我国市场的多样化全球化发展极为不利。文章主要研究的内容为风险管理导向下对外投资的内部控制。

关键词：风险管理导向；对外投资；内部控制

随着经济的快速发展，全球化经济形势越来越明显，经济形势越来越多样化，在这一机遇与挑战并存的大环境中，不跟随时代的发展趋势，就会被市场所淘汰，对外投资是企业扩宽市场，主动寻求发展机遇，和主动接受挑战冲击的一种发展战略，是实现企业融入到经济全球化的大环境中，也是拓宽国内企业发展生存空间的重要发展手段，也能够全面推动活跃国内经济市场。对外投资所面临的风险更为多样化，投资的不稳定性更高，投资的不可控因素更多，对外投资的收益与风险成正比，因此，有效的对投资风险进行把控，是保证对外投资收益提升，保证对外投资成功率提升的重要措施，需要在合理的科学的风险管理引导下，对企业的对外投资进行内部控制，才能够确保投资合适方向，与企业发展规划相符合的投资内容，才能够保证投资的项目处于管理控制中，提升收益，避免损失，或者控制损失，保证企业不受到难以承受的冲击。

1风险管理导向下对外投资的内部控制必要性分析

传统的企业投资风险内部控制是只以企业的内部发展状态，企业的内部经营格局为基准确定控制方案加以实施，这适用于投资稳定性高，外部投资风险较为固定的投资项目，也能够保证减少不必要的人力物力财力，提高收益。对于对外投资项目而言，只着眼于现状，只着眼于企业本身是远远不够的，对外投资的一大特点就是瞬息万变，受到各种各样的因素影响，风险系数高，利用风险管理来引导完善优化内部控制的意义在于，风险管理是对对外投资项目进行全面的分析，综合分析会出现的风险种类以及各类风险出现的概率，各类风险的应对措施，会遇到的风险状况等，综合性的建立管理体系，在此基础上，进行内部控制，确定企业在这一投资项目中会受到的损失范畴，以及损失致使的主要风险种类，实现风险的有效规避。风险管理导向下实施内部控制能够有效的提升企业的风险意识，能够让企业不再局限于自身，将对外投资与普通投资区别开来，正视对外投资的风险性，正视对外投资的不确定性，这样能够保证对外投资的合理性提升，保证对外投资计划科学性提升，能够避免企业出现资金链断裂的情况，以及避免企业出现盲目投资的情况，很大程度降低企业投资失败概率。

2风险管理导向下对外投资的内部控制优化措施

2.1风险管理意识增强

摘要：房地产项目投资具有周期长、投资大、受影响因素多等特点，因而具有较大的风险。一旦发生风险，将给投资方、人民群众带来严重的经济损失，甚至还会引发群体性事件，危害社会的健康稳定。2018年以来，为了遏制房地产市场的持续火爆，调控政策不断升级，房地产市场基本面呈现下滑态势，房地产项目投资面对着各种不确定性，投资风险加大。有鉴于此，本文对房地产项目投资风险防范策略和具体措施进行分析，以期有所借鉴价值。

关键词：房地产；投资风险；对策

1前言

近年来，作为我国重要的投资领域，房地产市场一直发展迅猛，建筑面积不断增加，人均住房面积不断提高。2018年房地产业投资总额超过了12万亿，占全社会投资总额的20%左右，房地产业成为国民经济发展的支柱产业，对全社会GDP的贡献值也超过了12%。但同时，我们也看到，与其他行业不同，房地产业建设周期长，投资额巨大，受金融、政策、技术等各种因素的制约，具有较高的风险。为了遏制房地产市场的过快发展，我国的房地产调控政策持续升级，多个城市出台了一系列调整政策。进入2019年，在“房住不炒”的调控方针下，我国房地产市场已经呈现不同程度的下滑迹象，商品房的销售增速持续回落，房地产企业的现金流开始紧张。整个房地产市场的资金面持续收紧，与此同时，各大城市的土地市场溢价率下行且流拍现象增加。2018年全国土地流拍率高达93.16%，2019年土地流拍率有一定程度的回落，但仍然远高于往年同期水平。房地产市场进入下行期，房地产项目投资的不确定性在增加。著名商人李嘉诚持续抛售内地的房产，选择落袋为安的策略。著名经济学家郎咸平也警告说，2019年将是房地产市场冲击最大的一年。这样的背景下，我国目前的房地产项目投资所面临的风险不断加大，因此对于房地产投资企业而言，如何识别和应对房地产投资风险，显得尤为迫切和重要。

2房地产项目投资风险的防范之策

房地产项目投资面临的风险因素有很多，既有战略层面的，也有具体业务层面的。

2.1防范房地产投资风险的基本策略

摘要：近年来，随着国家经济与社会财富的飞速增长，人民的经济实力也在不断提高。在这样的时代环境下，理财观念及规划也在迅速地传播与全面地普及，证券投资作为一种大众化的理财方式，成为越来越多人的投资选择。但是由于产品类型十分复杂，在投资的过程中会存在各种各样的风险。为了保证投资人的利益，就需要投资人在进行投资选择的时候做好“功课”，掌握其中的细节和具体方式。同时，也需要国家和政府出台相关的政策进行合理把控。

关键词：经济；证券投资；理财；风险

进入新时代以来，伴随着国家经济与社会财富的飞速增长，群众的财富实力也在不断上升。在这样的时代环境下，理财观念及规划也在迅速地传播与全面地普及，通过购买理财产品进行投资的人在不断地增加与壮大。在各种各样的投资途径里，证券投资是一种比较简单的理财投资方式，具有大众化的特点，只要具有足够的经济实力就可以进行投资。可是因为证券投资其产品的类型多种多样，在理财以及投资的过程中具有很高的复杂性，同时也会伴随着巨大的风险。所以，在进行投资理财之前一定要对个人选择的投资方式的特点有足够程度的了解，掌握该投资方式中的细节和具体方式。另外，还需要对投资的对象进行详细的调查与分析，以得出全面、科学和高效的投资方案。国内目前的证券投资大多具有以下几个主要特点：首先，随着全世界各地的经济发展，市场经济不断地随之改变，证券投资市场也成为广大投资者长期以来重点关注的领域。证券投资作为一种理财手段能够为投资者带来很高的经济效益，使得投资者们很容易被高回报所吸引。另外，企业以及个人投资者之间也存在有十分激烈的竞争关系，这也促进了证券投资在国内市场中的发展。其次，作为一种一直以来都是高回报和高风险并存的投资方式，在进行投资时不能仅看重其带来的高回报，从而忽略了其中可能存在的高风险。由于市场往往具有很强的不确定性，证券投资也缺乏客观规律可循，所以在进行证券投资时有必要提前对其进行研究和分析。另外，在证券投资当中，投机与投资都是合理的存在，二者相比较，投资相对理性化，但是投机却拥有很强的不确定性和随机性，其具体操作难度也会远远高于投资。证券投资中的风险一般指的是投资者在进行投资的时实际的收入无法到达预期或者遭受损失的可能性。对证券公司而言，市场中存在的不稳定因素以及波动性因素是其投资风险的前因，如果不对这些因素进行前期预警以及及时的处理就会有很大的可能转化为风险。就目前的情况来看，不管国际上抑或是我国国内的证券市场都有很大的不稳定性，而且我国证券市场的发展同国外相比缺少实践经验，因此我国证券市场相对也会有更大的风险存在。这种风险对于我国的经济发展十分不利，所以针对性地开展对于证券投资过程中可能存在的各种风险的研究，依据实际情况提出合理科学的防范、预警以及处理措施，对于发展中国特色社会主义市场经济、维护投资者利益、减少经济损失具有十分重要的意义。

一、证券投资中的风险分类

证券投资中存在的风险大概可以分为两类：

1.系统风险。系统风险是指由于某种原因会以同样的方式对全部证券的收益发生影响而产生的风险。比如，财政部对于我国股票市场交易印花税的调整和相关政策的改革等.都会对整个股市的产生影响，投资者对于这样的风险常常无法进行回避和消除。其根本原因是宏观因素的变化对于市场整体的影响，所以也被叫做宏观风险。系统风险强调的是市场变化对整个证券市场所有证券的影响。因此，对这种风险，投资者无法通过分散化投资进行规避，故系统风险也被称为不可分散风险（System-aticRisk）。

2.非系统风险。非系统风险指的是风险中除了系统性风险之外的偶发的不确定性风险。这种风险的产生原因是一些只会影响到某一类的证券收益的特殊事件。例如，由于养殖奶牛成本提升的缘故，导致奶牛的养殖数量大大减少，从而增加了伊利公司的牛奶收购成本，导致伊利公司的营收以及股票价走势受到不利的影响，但是其他公司的收入以及股票却不会被影响。非系统风险强调的是对某一个证券的部分影响，为了避免单个公司可能产生的个体风险，投资者可以通过选择不同公司的股票分散化持股来回避和消除这种风险，故非系统风险也被称为可分散风险（DiversifiableRisk）.