企业财务风险成因与防范探析

2021-01-11 10:52:43 来源:写作指导

摘要:随着经济全球化发展进程的加快,市场环境日趋复杂,给企业发展带来了前所未有的机遇和挑战。企业财务管理成为保证企业各项生产经营活动维持良好运行状态的关键。本文主要分析了企业财务风险的成因以防范措施。

关键词:企业财务风险;成因;防范措施

引言

企业财务风险会引发企业丧失偿债能力与失去股东收益的风险,对于企业发展影响巨大,甚至起到决定性作用。如何充分抓准市场经济发展的整体趋势,结合企业自身情况找出财务风险的影响因素,继而对财务风险采取具有针对性的防范措施,促进企业健康发展,值得我们深思。

一、企业财务风险成因

(一)融资风险。①资金结构不合理。很多企业会通过财务杠杆开展负债经营以提升企业整体获利能力,但随之而来的是企业所需承受的财务风险。因为有银行借款的存在,在企业生产经营利润降低的情况下,便会使企业面临一定资金风险,提高破产概率。②“短债长投”问题。企业发展最为根本的目的在于生存,获取更好的抗风险能力和市场竞争力,使股东权益实现最大化。而单纯追求规模经济,必将造成盲目扩张的情况出现,使企业忽略所面临的财务风险,沉浸于企业资产高速膨胀之中,长此以往必将使企业资金链断裂。③资金成本问题。如果企业在生产经营,拓展自身规模的过程中,权益成本比例较小,主要采取负债成本的方式,虽然能够在短期之内解决企业发展问题,但却要付出大量资金成本,影响企业偿债能力,形成恶性循环。

(二)投资风险。①对投资环境欠缺深入而科学的分析。②对项目可行性研究报告未形成足够关注。企业管理层风险管理意识较差,在推进项目运作的过程中,并未对项目开展定期的分析与评价,形成财务风险。③投资决策失误,风险管理陈旧落后。由于简单追求规模经济而进行盲目扩张,是企业财务风险管理不力最为主要的原因。过度扩张会使企业很难实现对生产技术、组织管理、人力资源管理等方面的有效协调,导致企业部分内部机能下降,使企业“大而不强”,风险抵抗能力大幅下降。

(三)经营风险。①企业管理水平低下,会计控制能力不足。企业管理层财务知识匮乏,导致“重经营而轻管理”“重业务而轻财务”等情况出现,营销人员权责过大,对应收账款的管理较差,很多问题都无法直接体现在账面上,财务人员的监督职能无法得到良好发挥,日常审计执行不到位。②欠缺风险意识。企业内部控制人员责任心较差,风险意识不强,不具备科学评估与判断风险因素的能力,在企业内部并未形成健全的风险防控机制。

二、企业财务风险防范措施

(一)提升财务风险防范意识。所谓财务风险防范意识,指的是企业在开展各项财务活动的过程中,对于市场有可能出现消极情况的自我防范。无论哪个行业在哪个国家或地区,都存在一定市场风险,而作为市场参与者的企业,必须要树立起良好的风险意识。随着经济全球化的发展,企业所处市场环境更为多变,尤其是产品升级换代、银行利率及信用政策变化、外汇市场变化等,都将对企业实际财务情况、筹资能力以及偿债能力形成非常大的影响。在此种环境之下,倘若企业欠缺良好的市场适应能力,并未建立风险准备基金,在市场中任何一个环境因素出现变化之后,企业便可能面临严重的财务危机。具有较高管理水平的成熟化企业,会积极分析、研判所处市场环境,优化自身抗风险能力,对各种影响企业正常生产经营活动运行的外部因素形成有效关注与跟踪,以此为基础调节企业经营策略与财务方针,实现对财务危机的科学预防。优秀的企业管理人员要积极克服面对风险时的盲目冒进和过于保守心理,始终保持适当的风险意识。

(二)完善财务风险管理制度。对任何组织、团体的管理都需要制定健全的管理制度,企业风险管理也是如此。对于企业财务风险管理的制度建设来说,要从财务预测、决策、计划、控制以及分析等多个管理过程入手,对财务风险形成有效识别、分析和测试,继而采用更具针对性的措施进行防范,同时对获得的管理效果进行客观评价。

(三)健全企业法人治理结构。企业法人内部治理结构其实属于一种“委托—”形式的合约,其强调监督和制衡。企业发展的动力来自各利益主体共同实现企业发展目标之下的合作收益,必须要配置具有良好适应性的激励机制形成配合作用。值得关注的是,只对制度进行合理构建是不够的,更为重要的在于执行,这也是使治理结构真正发挥其应有作用的关键,才能促进企业财务风险的降低。

(四)优化内部审计制度。鉴于企业内部控制对于企业经营发展和风险控制的重要性,企业必须要积极建立起完善的内部审计制度。优质的内部审计组织需要独立于企业其他部门,通过加强审计监督的方式及时发现与完善会计控制系统中所出现的问题,并将审计结果整理成文向董事会汇报。以企业内部控制制度为基础,构建企业财务信息与网络,继而及时获取数量和质量更高的财务信息,为企业管理层进行风险识别和制定财务决策创造优势条件。

(五)维持合理的负债比率。1.保持适度债务比率。对于一个企业来说,负债比率应为多少最为合适,并没有一个确切的说法,但应该保证其与企业偿债能力之间相互匹配,一般不应该超过企业所有者净资产总额。然而,对不同企业来说,实际情况并不相同,在确定负债比例时需要充分考虑三大要素:①企业盈利能力。如果企业具有较高的盈利能力,其所获效益也较高,负债可以带来更为优质的经济效益,便能具备较好的还款能力,所以可以适当增大负债比率。②所处行业特征,对某些固定资产所占比重相对较大的企业,因为其资金流动性比较差,可以用作偿债的资产主要是货币资金。对这部分企业,其负债比率通常应该设置得更低。③资金周转速度。倘若企业资金周转快、生产及销售周期短,便更容易筹备还款资金,不然将容易发生拖欠债务问题。总而言之,对负债比率的确定,应该依据企业现金流的多少。2.制定合理的筹资规模。合理制定企业筹资规模是对筹资风险进行管理的关键,其主要依据包括企业生产经营目标、产业政策、市场容量所占份额、企业自身其他素质因素等,是企业开展各项生产经营活动的客观需求。筹资经营可以获得一定财务杠杆利益,同时企业需要承担由筹资风险所带来的损失。为了在获得财务杠杆利益的前提下有效规避筹资风险,企业必须要确定合理的筹资规模,使得风险和报酬之间达到平衡。3.编制负债财务计划。企业需要依据其短期生产经营情况、中长期发展规划,对自身所需资金量进行预测,积极优化财务预算,合理安排融资计划。依据所预测筹资情况分析其是否可以满足企业经营发展对资金的需求,以此为基础科学安排各项生产及经营活动,使生产经营与资金筹集之间实现有机融合,防止二者脱节而导致企业资金周转上的困境。在对财务预算进行编制的过程中,企业需要结合行业特征及宏观市场经济运行情况,维持适当负债比率,结合实际运营需求确认资金需求总量,科学组织与安排筹集资金的时间与数量,从而实现资金投放应用的良好衔接。此外,企业需要就强化管理、加速资金周转等方面投入更多精力,促进盈利产品规模效应的实现,积极缩减资金占用,合理控制生产周期,提升产销率。科学安排库存结构,降低储备金占用,提升企业盈利。如果企业的盈利越高,利息保障倍数则越高,企业所具备的再筹资能力便越强,能对债务总额与期限形成高效安排。4.缩减筹资成本。企业应该通过对筹资期限的合理安排,科学预测银行利率,对利率形式进行科学选择。积极研判资金市场的整体供求情况,结合利率优势分析其发展趋势,继而将此作为依据进行企业筹资安排。当利率处在高水平阶段,要尽可能少筹资,仅筹集急用的短期资金;当利率处在从高到低的过渡阶段,同样应该少筹资,如果出现必须筹资的情况,应该采取浮动利率计息方式;而当利率处在低水平时,可适当提高筹资量;当利率处在从低到高的过渡阶段,要筹集长期资金,并尽可能采用固定利率计息方式,缩减负债利息率。以缩减资金成本的方式,促进企业筹资效率的提升,优化企业风险防控能力。

(六)增加资金流动性。对企业来说,可依据资金负债相应的期限结构对资产负债匹配关系进行调整,结合流动性资金组合的方式优化风险管理效力。流动性风险属于资产负债结构性风险的一种,通常无法依靠市场实现化解,需要对企业资产负债的匹配关系进行调节,从而实现适当缓解。企业可以针对资产负债期限结构进行研究,将日后现金流入和流出按照期限加以分装组合,寻求现金流与资金缺口之间的结合点。可以采取对冲法进行融资,将每项资产跟一种与之期限相似的融资工具进行相互对应,以缩减企业资金缺口。然而,因为债务偿还日期固定,而日后现金流入有着不确定性,使资产负债期限结构实现完全匹配并不现实。若想实现对资产风险的有效控制,必须要提升其流动性,但随之而来的则是收益的降低。为实现对这一矛盾的解决,要建立相应的流动资产组合,将企业中的一部分资金用在信用度更高、流动性更强的有价证券资产组合当中,虽然此类资产在名义上的期限较长,但是变现能力更强,能够有效弥补企业债务到期方面的资金需求。

三、结语

总而言之,企业财务风险是影响企业生产经营发展的重要因素,在经济全球化的大环境之下,企业必须充分明确自身发展现状与需求,在财务风险管理方面投入更多资源,促进风险防控效果的提升,为企业发展营造更好的环境,以促进经济效益持续增长。

参考文献

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作者:容晓哲 单位:广东诚安信会计师事务所有限公司