商品期货市场结算风险管理初探

2022-09-21 16:22:31 来源:写作指导

商品期货市场结算风险管理初探

【摘要】随着我国经济建设的飞速发展,商品期货市场也越来越受到人们的关注和重视,尤其在我国股市规模越来越大的社会形势下。虽然商品期货市场在金融交易中一直处于非常稳定的状态,但是受各种因素的影响,如果不能进行科学、合理的风险评估、预测及规避,也会存在非常大的隐患,影响商品期货市场结算管理工作的顺利开展,影响投资者的利益,不利于商品期货市场的健康发展。文章从商品期货市场结算风险的分类入手,对其结算风险管理工作进行了深入的研究和探讨。

【关键词】商品期货市场;结算风险;管理;探讨

0引言

商品期货是一种金融产品,它是买卖商品的双方在指定的时间内所进行的实物性商品交易。既然是商品交易,就会存在一定的风险性,虽然商品期货可以最大限度地转移风险,并进行资源的优化配置,但是提前做好各项风险的评估工作,并对潜在的风险进行有效的规避,才能更好地促进商品期货商场的健康稳定发展。

1对商品期货的认识

随着我国经济建设的飞速发展,商品期货市场也进入了繁荣时期,期货市场随着我国改革开放和“一带一路”倡议的提出也进行了不断地改进和提升,从当前我国发展的大好形势来看,商品期货行业在未来的发展中会遇到良好的契机,并迎来业绩的大提升,如果在当前的基础上加以创新,就能推动商品期货市场的可持续发展。

1.1商品期货

顾名思义,期货不同于现货,因为现货交易是拿着实实在在的商品进行买卖,而期货则是以某种商品为标的签订可交易化的合约,当然这些商品可以是现货商品如大豆、玉米、石油等,也可以是证券股票、债券等,只要能够进行买卖并签订期货合约即可。所以,投资者可以根据市场发展行情进行不同期货的投资,以赚取相应的利益。

1.2商品期货的种类

从当前商品期货市场的现状来看,商品期货的种类繁多,不仅包括各种农副产品,而且包括各种金属及能源产品,尤其在当前我国城乡一体化脚步越来越快的社会形势下,在期货市场及行业的不断创新与改革中,商品期货也在不断地向着“三农”产品的需求发展,面向农村的证券期货商品也已经走向期货投资基金的试点,具体如下。(1)农副产品:在商品期货种类中,农副产品所占的份额是最大的,也是最为复杂的,它不仅包括各种农作物产品,如大麦、小麦、玉米、高粱、大豆等,而且包括家养的一些畜牧、家禽,如鸡、鸭、猪、羊、牛及牛肚、猪肝等,同时包括一些农产品的后加工产品,比如大豆加工之后所生产的大豆油、各种调味品等,所以农副产品是商品期货的主要组成部分,种类复杂多样,在商品期货市场中也存在一定的风险,需要加强管理和控制。(2)金属产品:金属产品在商品期货中最常见的是铜、铁、钢,还有一些比较稀有的金、银、铝、铅、镍、锌、铂等。(3)能源产品:能源产品主要是我国的一些原油,具体包括柴油、汽油等,因为在我国经济飞速发展的社会形势下,柴油和无铅汽油在我们的日常生产和生活中的用量非常大,所以这两种产品一直占据着商品期货能源类中的主要交易地位,还包括一些取暖用油、原油等。此外,除了以上三大种类之外,还有一些产品也属于商品期货,在商品期货市场交易率也非常高,比如橡胶类、聚酯类、木材类等,这些化工产品及林业产品也是商品期货市场发展的一种趋势,同时我国的证监会也以积极向上的态度推进更多领域的商品期货上市,并且商品期货市场的管理工作也向着规范化、标准化的方向迈进,为商品期货市场的迅速发展和壮大奠定基础。

2商品期货市场的结算风险分析

2.1商品期货市场风险的类型

只要有交易就会存在风险,所以不论是现货交易还是期货交易,都会在交易的过程中发生各种风险,而结算风险更是一个非常复杂的问题,需要深入地研究和分析,只有正确认识这些风险类型,才能更好地预防和规避。商品期货风险管理是一项长期而复杂的工作,再加上学术界对风险分类的依据又存在很多不同的看法和意见,尤其在G30四分法和国际证券事务委员会及巴塞尔委员会对衍生工具涉及的风险分为6类之后,商品期货市场的风险管理工作面临着更大的压力和挑战,只有进行科学的评估,才能在后期的风险管理中加以规避和预防,推动商品期货市场的稳定发展。

2.2商品期货市场的结算风险分析

从字面上理解商品期货市场的结算风险是指商品期货在交易的过程中所要承担的经济损失状况。所以,商品期货市场的结算风险大致可以分为3种情况。(1)无限制的投资所带来的结算风险。从本质上讲,商品期货就是为了给投资者最小的风险,让他们最大限度地预防或规避风险,但是由于市场行情难以控制,一些投资者会出现负面心理而对市场产生一些影响,这样就会在交易的过程中使期货交易市场环境遭到破坏,进而出现一些投机倒耙的行为,影响商品期货市场的稳定性,并带来严重的结算风险问题。(2)市场信息的不可靠性。期货市场信息的准确性和可靠性是进行期货交易的必要条件,所以在投资者进行交易之前,如果市场的价格等能够真实地反映当下的市场情况,那么这个商品期货交易市场就是健康的,属于高效市场,但是如果这些市场信息只被少数人掌握,那么这个期货交易市场就会出现寡头博弈的现象,这样就会出现期货市场结算时的不稳定因素,使风险增大。(3)商品期货市场流动性大。在进行商品期货交易时,合约发挥着重要的作用,一个科学、合理的期货合约可以提高整个商品期货交易的活性,但是如果合约本身的设计就存在着一些问题,那么就会出现不可预测的风险。也就是说,如果期货合约的价值高,那么其期货的流动性就小,如果合约的价值较低,那么就会导致期货的流动性增大,同时其保值成本也就增大,所以商品期货的流动性不稳定,就会使期货市场的结算风险提高,给投资者带来不同程度的经济损失。

3商品期货市场结算风险管理研究

要想有效地规避商品期货市场的结算风险,就必须建立健全的商品期货市场结算风险管理体系,同时需要从政府监管入手,对有关部门进行有效的管控,达到商品期货市场的和谐发展。

3.1发挥政府的监管职能

期货市场交易与政府监管职能是分不开的,充分发挥政府部门的职能,可以对期货市场中的一些独断、垄断及交易者的非理性行为进行监管,使整个商品期货市场不至于出现不受控的情况,同时能够有效地避免商品期货市场结算风险所带来的不良后果,而且商品期货市场的运行具有很大的风险性,不仅会受到金融风暴的影响,而且还会受市场行情波动的影响,只有加强政府部门的防范与管控,充分发挥政府在商品期货市场的主导性地位,才能实现期货市场运行的完整性。

3.2提高期货市场的自律性

不管是政府部门的监管还是内部的自控,都是需要外界力量的,但是要想达到商品期货市场结算风险预防的高效性,最重要的还是要提高其自律性,只有这些投资者能够站在期货行业的角度出发,严格遵守市场纪律,并进行规范化操作,才能有效地防止商品期货市场各种鱼龙混杂现象的发生。也只有构建期货市场的自律监管,从行业发展的角度出发,总结经验教训,维护本行业的共同利益,才能使商品期货市场得到和谐、稳定的发展。

3.3加强结算机构的内部管理

商品期货结构机构作为期货市场结算管理的中心,必须从组织安排、服务安排、从业人员管理、基础设备设施、信息的、会员的管理、结算银行及结算机构的风险管理制度等多方面入手,只有保证每一个环节的工作都做到位,才能使商品期货市场的内部管理工作达到实效性,才能规避商品期货市场结算风险,实现期货市场的稳定运行。

4结语

总而言之,商品期货市场结构风险管理工作具有很大的不确定性,所以要根据不同的市场波动进行科学、合理的调整,只有从其风险入手,并定期进行深入的研究和分析,才能对单个风险进行精确的度量,将风险率降到最低,实现商品期货市场结算风险管理的高效性。

参考文献

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作者:王小柳 单位:郑州商品交易所