摘要:
随着国家走出去战略的实施，越来越多的企业参与到全球经济活动中去，跨国并购活动也日趋活跃，这有利于国内企业吸收优良的境外资产和先进的技术，使企业能够实现快速发展，但并购后也存在很多问题，导致并购成功率较低。作为企业的核心，财务在企业中扮演着至关重要的角色，因此在跨国并购中要重视财务的作用，以实现企业内部资源配置的最优化，确保企业并购的意图的实现。本文主要论述了跨国并购前期、项目运营中的财务管理、税务管理原则及注意要点，并对此提出了具体的应对措施。
关键词:
跨国并购；财务要点；浅析
一、项目运营前期的财务要点
(1)在项目运营前期要根据综合成本最低原则确定投资经济主体架构，这主要有：一是节税的架构；二是投资资金成本最低的架构；三是最节省运营成本的架构。(2)架构的投资实体要对母公司起到风险隔离的作用。(3)架构确定中应包含合同货币的确定，或确定功能性货币，并对汇率进行预期以实行一定的保护措施。可以根据对人民币与外币汇率变动情况的预测选择适当的交易时间。如果预测被并购企业的货币会贬值，这时选择推迟交易，可以减少人民币支付，相反如果预测被并购企业的货币会甚至会升值，将交易时间提前，防止人民币的过多支付。
二、收购项目的交割的财务要点
(一)合同基准日审计，项目合理估值
确定了并购目标后，并购双方要以持续经营的前提下，对被并购企业的价值进行合理估计是成功并购的基础。为了保证估值的准确，要对被并购企业的财务报表进行调整，使其能够公允地反映目前的市场价值，还要对被并购企业的财务状况进行全面的了解，掌握其真实的信息。此外还要正确的估值方法，必要情况下可以采用多种估值方法，务求真实、准确的反映被并购企业的价值。
(二)资产交割日审计，对交割日资产价值进行审计，所有资产点都必须落实
在资产交割日并购方必须对被并购企业在合同基准日审计评估的合同内资产进行逐一审计落实，保证并购方的权益。
(三)对合同基准日至资产交割日的损益进行审计，产生的净收益应交对方，净损失应从价款中扣回
被并购企业的正常经营活动不能因为并购而中断，为了维护并购双方的正当权益，对于合同基准日至资产交割日这段时间内所产生的净收益归被并购企业所有，而净损失则需从并购价款中扣回。
三、项目运营管理中的财务要点
项目运营管理中要加强资金的管理，因为这是项目顺利运行的基础，也是保证并购方在并购后期有效整合被并购企业的关键。如何保证资金安全是资金管理的最大原则，具体措施包括：并购后的资金支付要实行一条线全面从严把控，票据的签字权授权给由并购方派遣的机构负责人，出纳人员由并购方直接派遣或由其他派遣人员兼任，这样可以在最大程度上实现并购方对资金支付的各个环节的管控，为实现资金安全打下基础；设定资金支付权限，对资金使用范围和支付金额进行限定，支付范围、金额在合理范围内的由派遣机构负责人审批，超过支付权限的资金使用申请必须逐级上报并由上级审批；对跨境资产点，应区域化配置专职或兼职的报账员进行沟通及财务信息的及时传递，避免不必要的等待时间，提高工作效率；考虑到并购双方存在着时差以及网络存在着安全性等问题，资金支付尽量不采用网银方式，而是采用银行电汇的方式，并且资金接受一方的银行账户能及时收到资金，虽然这样会影响到资金的到账速度，但是可以最大限度的保证资金在支付的安全。并购后的账务核算管理既关系到并购方的投资人和股东利益，也关系到被并购企业的投资人和股东利息，但并购双方的会计制度会存在着非常明显的差异，因此并购后在符合并购双方利益的前提下如何保证会计信息真实性成为财务核算的首要原则，具体措施有：建议在并购后初期暂时采用内外两套账制度，内账按照中国的会计制度进行会计核算及账务处理并按时向集团总部报送财务报表，与国内单位的处理方式一样。外账则按照被并购企业所在国的会计制度进行会计核算及账务处理，其报表使用人为当地政府及其相关利益人。待生产和经营步入正轨后要逐步整合财务核算体系，包括统一会计科目使用、账簿设置、财务报表编制方式以及凭证管理等方面，减轻工作负担，满足双方对财务信息质量的需求。境外核心会计人员必须由公司派遣，主要负责内外账的平衡协调及各类财税相关事务的处理，内账的会计记账及报表编制可通过原始凭证扫描的方式由国内执行（类似报账员）。通过这种方式可以实现国内总部对被并购企业的财务状况的时时了解、掌握，减轻派遣会计人员的工作量。被并购企业所在国的账务可引入当地的会计师事务所记账，总部派遣会计人员应学习所在国的会计制度，并在逐步熟悉后对会计核算及账务处理进行监控，待到完全掌握后可由派遣会计人员自行处理相关业务。对于跨境资产，原则上应派遣专职会计人员跟随配合资产管理负责人，加强对境外资产的有效管理，保证各资产点都能真实、准确地反应各类资产会计信息，防止境外资产的流失。风险点提示：会计利润在报表中体现后，实际收入实现的情况（电费回收）在各资产点可能不同，尤其是跨境的资产点。对于经济形势变化较大的地区，收入的实现成为潜在的风险。被并购企业的税务管理涉及到并购双方的切身利益，而且受到被并购企业所在国法律的严格监管，如果处理不当将面临着税务纠纷及巨额罚金，因此税务处理的原则是：依法合规，效益优先，具体措施有：利用商业实体架构进行节税，应确保在执行过程中各项相关措施都落实到位，保证节税目标达成。利用咨询中介机构，及时足额申报各类税费，同时深挖各种节税可能，尽量减少税收负担。遵守当地法律，服从地方道德评判要求，不打擦边球，不利用模糊定义，避免税务纠纷。跨国并购经营造成税收关系错综复杂，而且国际税收涉及的征收和缴纳关系到并购方的自身利益，因此并购方对国家间的税收政策十分重视。一些并购方还会利用各国税制的差异，进行避税、逃税。各国政府为了维护本国的经济利益，也开始重点关注国家间的税额分配等问题，所以跨国并购的税务处理也越来越受到重视，并成为跨国并购不可分割的一部分。
四、建议
通过对上述财务要点的分析，提出以下建议措施：从项目并购前期应派遣专门财务人员跟进项目的进展，对被并购企业真实的财务状况、财务管理情况进行全面了解和掌握，为对被并购企业的价值评估、资产交割日资产点的落实做好基础工作，而且从开始组建投资架构起应派专职财务人员全面介入。财务人员应对项目的筹融资，资金投放，经营资金管理，经营利润回流以及处置投资的资产股权处理等所有细节都十分熟悉，对其中所有关键点的管控与操作的方式及理由都应该能进行清晰的解释。针对太平洋项目应给财务人员充分补课培训，使之能够熟悉和掌握该项目的相关情况。资金安全主要依靠人的管理，具体的操作岗位也应由公司派遣员工担任，并实行定期岗位轮换制度，因此财务人员及具备相关财务知识的综合文员应作为人才梯队化培养的一个要点。同时结合被并购企业制定资金支付管理制度及审批流程并严格执行，从制度上规范资金的支付，保证资金的安全。并购方在制定相关的财务决策时要深入了解被并购企业所在国的优先情况，并对国际形势以及各有关国家的政策及制度变化趋势予以充分关注。并利用第三方独立咨询提供商对现有的咨询机构的服务水平进行审查评估，以此促进现有咨询机构提高服务质量。
作者：周山 单位：五凌电力有限公司
参考文献:
[1]王文佳.企业跨国并购财务整合问题研究[D].山西财经大学，2014
[2]郭丹.企业并购中的财务问题研究[D].天津财经大学，2009
[3]潘爱玲,刘慧凤,张娜.论企业并购后的财务整合[N].山东大学学报（哲学社会科学版），2011（3）