招商银行论文范文1
【关键词】营销创新 品牌创新 产品创新 服务创新 促销创新
一、银行市场营销的内涵
市场营销在银行的运用可追溯到1958 年全美银行业联合会会议，其间首次提出了银行应该运用市场营销的观念。国际权威金融杂志英国的《银行家》对银行营销定义如下：所谓银行营销，是把可盈利的银行服务引向经过选择的客户的一种管理活动。“盈利的银行服务”是指商业银行向客户提供的各种服务，包括存款、贷款、支付、结算、委托业务等各种有偿服务，它们可以为商业银行带来直接或间接的收益，这些服务就是商业银行的营销产品；“经选择的客户” 表明的是商业银行的目标市场。
二、我国商业银行市场营销现状
1994 年以来，我国金融领域发生了深刻的变革，《中国人民银行法》、《商业银行法》的颁布实施、金融领域中竞争机制的导入使许多银行已充分认识到开展市场营销工作的必要性。但是，目前我国商业银行的市场营销工作依然存在以下问题：
第一，忽视对客户的消费引导。近几年来， 我国商业银行为了扩大销售、分散风险、增加盈利， 进行了一定程度的产品创新。但由于银行未能将金融产品创新和产品促销并重，对客户的消费引导工作不到位，使得许多客户面对琳琅满目的金融产品，感到无从选择，以致不少新产品、新服务根本并未被顾客所知。
第二，缺乏明确的品牌定位。由于缺少市场细分及顾客需求分析，致使许多银行没有明确的品牌定位，提供的金融服务和产品只能是大而全但无特色，在一定程度上削弱了银行的核心竞争力。
第三，促销手段落后单一。促销的方式主要有广告、人员推销、营业推广和公共关系等。随着营销理论的不断完善和电子信息技术的发展，实践中的促销手段也在不断地推陈出新。许多银行却依然只采用传统的广告促销方式，而具体广告形式又局限于散发宣传单、报刊广告、电视广告等，根本达不到预期的宣传效果。
第四，产品创新意识较差。随着我国经济改革进程的加快，人们的金融意识逐渐增强并产生了多种投资需求。这就要求银行不仅要为客户提供投资咨询服务，更要结合客户的需要，不断创造新的金融产品，提供组合产品。 但目前多数银行对产品概念的理解还停留在实质产品阶段，忽视了服务营销，不注重为客户提供财务管理、信息咨询等方面的服务；银行间的竞争热点在于组织存款，尚未考虑为客户提品组合，挖掘潜在的客户需求。
三、招商银行创新营销之路
（一）招商银行品牌创新
企业的竞争是产品的竞争，最终是品牌的竞争。同样，银行的竞争与发展也是以提高金融产品服务质量为起点，以品牌培养和竞争为最终表现形式。
1.“因您而变”的经营理念
“因您而变”理念的核心是“变”，而“变”的实质就是创新。“因您而变”，就是以市场为导向，不断地进行产品和服务创新，以满足客户日益增长的金融需求。招商银行始终将客户的需求放在第一位置，“您”指的是银行的客户，是“变”的出发点和最终目的；“变”指的是银行的生存与发展方式，是“您”认可和满意的途径和手段。“因您而变”既是招商银行发展的自我市场角色定位，也是一个不断追求的持续创新过程。依托“因您而变”的经营理念，招商银行已经形成了一套金融服务手段科技化、金融产品开发和服务一体化、营销服务标准化、金融服务流程和手续简便化、营销人员素质综合化的金融营销模式。
2.“科技兴行”的发展定位
招商银行始终将自己定位为“技术领先银行”，并对此一以贯之，采取各种措施吸纳科技人才入行、开发技术含量高的金融产品、推进银行的网络信息化建设。依托先进的信息技术实力，招商银行得以不断拓宽服务渠道，开发和升级网上银行、电话银行、手机银行和掌上电脑银行，令客户能够更加快捷、方便地获取招行的服务。通过成功运用网络IT资源，招商银行信用卡的品牌已经深入人心。“科技兴行”的发展定位使招商银行成为高端、技术的代名词，不仅为招商银行树立了良好的社会形象，还使其得以为客户提供有别于传统银行的个性化服务，可谓一箭双雕。
（二）招商银行产品创新
只有产品创新才能适应市场发展趋势，保证企业经营的持续盈利。作为金融产品创新的领跑者，招商银行深入挖掘并引导客户需求，在革新金融产品与服务方面曾创造了数十个第一，先后打造了“一卡通”、“一网通”、“金葵花理财”、“点金理财”、招商银行信用卡、“财富账户”等知名金融品牌。良好的金融产品为招商银行带来了大批优质客户，并增强了招行的核心竞争力。
（三）招商银行市场细分创新
任何一个商业银行，无论其规模如何，它所提供的产品和服务只能满足市场总体中相对有限的部分。因此，通过市场细分，结合银行自身的特点选定能给银行带来利益的客户， 确定有价值的市场空间，向选定的目标客户提供优质的金融产品服务，才能使目标客户需求得到有效的满足及维持客户忠诚度。为了应对零售银行业务复杂、客户分散、需求多样的特点，招商银行形成和采取了特有的“矩阵式市场细分的经营策略”把零售银行业务市场划分为了“一卡通”普卡客户群、“一卡通”金卡客户群、“金葵花”理财客户群三个横向客户群体，分别面向低端、中端和高端用户群体辅以相应的服务内容，鼎立构筑个人银行分层服务体系框架。
（四）招商银行服务创新
服务创新就是要为顾客提供良好的、独特的、满意的服务，通过服务创新提高产品对顾客的吸引力。现代市场营销理论认为，完整的产品概念包含实质产品、形式产品和附加产品三个层次。银行产品不同于一般企业的产品，其产品的使用价值具有很大的同质性，同时，由于我国现行的金融政策，使银行没有产品的自主定价权，因此，客观上决定了银行产品取得差异优势的关键在于附加产品的竞争，即产品服务方面的竞争。
1.“客户至上”的服务理念
秉承“客户至上”的服务理念，是招商银行几十年来孜孜不倦的追求。以2007年为例，招商银行在提升服务质量、增强客户的满意度上大费心思：3月20至29日，招商银行在全国启动了为期10天的“聆听您的声音”客户体验调查活动。活动通过招商银行客户网上答卷，收集客户对银行服务和产品的需求，同时向积极献计献策的客户赠送精美礼品。另外，招商银行还通过加大物理网点投入力度、加快自助银行建设、积极推动网上银行电话银行等远程银行的发展、优化业务流程、推进分区服务等一系列措施解决银行业普遍存在的排队等候现象，为客户节约时间、提高运作效率，真正做到了“一切为了客户”、“客户至上”。
2.“葵花向阳”的服务文化
在招商银行的主要营业场所，都有葵花的醒目图案；招行的不少金融产品，也是用向日葵来做形象代表的。“银行与客户的关系，犹如葵花与太阳的关系。我们一直把招商银行比作葵花，把客户比作太阳。没有太阳的照耀，葵花就不能生长；不因市场和客户而变，招商银行就不能发展，甚至不能生存。”招商银行行长马蔚华精辟地形容该行“葵花向阳”的服务文化。招商银行创业之初就以“服务立行”为经营宗旨，当银行普遍高高在上时，招行人却把客户视为上帝，看作太阳：率先推出叫号机，微笑站立服务，设置低柜服务，提供上门服务，星期日储蓄全天营业。在基本完成现代化服务的基础上，招商银行的服务又迈向了“个性化服务、专业化管理”的新阶段：分层服务、差异化服务，提供量身定制的“一对一”服务和个性化服务，并配套以专业化的客户关系管理，使服务品质得到进一步提升。
（五）招商银行促销创新
促销是指面向消费者传递产品、服务、品牌信息，使消费者对企业的产品或服务产生兴趣、好感与信任，实现沟通互动，促进购买与消费，并对品牌形成满意忠诚。2009年4月，在上海召开的“2009中国广告与品牌大会”上，招商银行获得“2008中国广告品牌营销创新大奖”，成为获此殊荣的唯一一家金融机构。
1.“红动中国”、与08奥运“和”为一体
2008年，招商银行通过“红动中国”系列营销，深度挖掘红色所代表的中国民族情感，在招商银行看来，虽然自己不是北京奥运会赞助商，不能直接利用奥运题材进行广告宣传，但奥运会不仅仅是一场运动会，它更是自豪自尊自强的民族情怀尽情释放的舞台。红色永远是中国的主色彩，而招商银行的标准色也是红色，于是，“红动中国”的品牌传播主题就这样应运而生。“红动中国”系列营销活动包括：2008年8月8日到8月24日，与联合推出招商银行“红动中国·2008红人榜”活动；与新浪网合作举办“巅峰梦想”活动；在搜狐网上建立“招商银行”2008志愿者官方博客，进行相关内容追踪等。招行根据不同的活动内容特色以及不同网络媒体的资源优势进行合适的选择，达到了良好的媒介覆盖率及到达率。作为非奥运赞助商，招行的曲线奥运营销给世人留下了深刻的印象。中国奥运的口号是“同一个世界，同一个梦想”，奥运开幕式主题是“和”；招行形象代言人郎朗在开幕式上弹奏了八分钟的钢琴曲，招行隆重推出的奥运信用卡是以“2008和世界一家”为主题。可以说，招商银行凭借自己的聪明智慧开展了独具特色的奥运营销并取得了极佳的宣传效果，让人在看开幕式时禁不住联想起招商银行的品牌。
2.音乐营销，独辟品牌传播蓝海
面对国内金融业品牌竞争日趋激烈、传播手段日趋同化的现实，如何赋予品牌鲜明的识别性与个性特征，是众多商业银行都要面临的严峻现实。敢为天下先的招商银行独辟蹊径，走依托高雅音乐传播品牌形象的路子，在品牌建设上实现了新的跨越。2006年，郎朗受邀成为招商银行形象及品牌代言人，招商银行品牌建设进入全新阶段。通过与朗朗的合作，招商银行树立了国际的、阳光的、高雅的、亲和的、健康的品牌形象。在笔者分析看来，招行与朗朗牵手合作，主要基于招行与朗朗以下的种种相通之处：朗朗是全球知名钢琴大师、享誉世界，招行追求国际化银行的品牌战略；朗朗的演奏充满激情、朝气，招行具有创新、领先、永不止步的品牌个性；朗朗的音乐以古典音乐为主，体现出高雅特质，招行致力于打造出高贵、上层、积极的品牌联想。在代言期间，招商银行深入挖掘郎朗与招行品牌属性的最佳结合点，提炼出“我思故我变，招商银行因您而变”的口号，并通过整合策划推出了一系列品牌推广和社会公益性质的活动。朗朗代言强化了招行品牌高雅、高端的特征，深化了招行品牌差异化个性；塑造了招行国际化品牌形象，提高了招行的品牌声望。
参考文献
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招商银行论文范文2
随着经济全球化的逐步推进，外资银行的涌入和全球电子商务的迅速发展，对我国商业银行的发展形成了巨大的挑战。而人力资源作为影响组织成长发展的核心因素，商业银行人力资源资本化就成为迎接当前经济挑战的重要方式，但是人力资源并不能自发的转化为人力资本，组织必须通过科学的方法实现人力资源资本化。本文以我国商业银行为研究视角，将舒尔茨的人力资本理论作为理论基础，分析我国商业银行人力资源资本化存在的问题及其原因，对我国商业银行人力资源资本化的发展提出相应的建议。
【关键词】
商业银行;人力资源资本化;舒尔茨
随着改革开放的稳步推进，国内外的银行投资界竞争加剧，我国商业银行遭遇了发展瓶颈，而商业银行人力资源资本化作为提高竞争力的有效方式引发了各大商业银行的重视。人力资源资本化是通过对劳动者进行投资，提高劳动者的劳动能力，为企业取得更高效益的过程。对于商业银行来说，人力资源越早转换为人力资本，商业银行越容易在其领域内取得显性的竞争优势。
1 西奥多・W・舒尔茨的人力资本理论概述
1960年，舒尔茨在《人力资本投资》的演讲稿里提出了人力资本是促进国民经济增长的主要原因的理论，随后经过多位经济学家的发展与完善，形成了较为完整的人力资本理论体系。本文研究商业银行的人力资源资本化，主要是以他的核心思想中的三个方面作为理论依据。
第一，重视人力资源，将其作为企业资本而进行投资，对人力资源的深入认识是实现人力资源资本化的基础性条件，人力资源是一种潜在的、待开发的资本，企业必须重视这种资本，认识人力资本的重要性，并对人力资本进行投资，最终获取较高的企业效益。近几年，我国商业银行发展快速，获取了大量的优秀工作人员，但是在一定程度上，大部分商业银行对人力资源的管理还局限于完成工作任务，而忽略了劳动者身上潜在的投资机会及其最终获得的经济效益。因此，缺乏必要的人力资源投资，间接地降低了企业经济效益和社会整体效益。
第二，人力资本包括人力资源质量和人力资源数量，人力资源资本化必须以人力资源的存在为前提，除了特定数量的人力资源之外还要重视人力资源的质量。我国商业银行经过多年的发展，旗下拥有了一大批优秀的工作人员，但是存在银行人员结构不合理和质量不高的问题，因此商业银行在招聘过程中需要注重应聘人员的质量和数量，也需要通过在职后的投资提高劳动者的质量，将银行工作人员结构合理化，发挥出人员的最大效益。
第三，人力资本是企业对人力资源进行投资而获得的产物。“舒尔茨把人力资本投资分为以下五类：（1）医疗和保健;（2）在职人员的培训;（3）正式建立起来的初等、中等和高等教育;（4）不是由企业组织的那种为成年人举办的学习项目，包括那种多见之于农业的技术推广项目;（5）个人和家庭适应于变换就业机会的迁移。” 因此，我国商业银行在发展过程中，要通过多种方式加大对人力资源的投入使其成为人力资本。
2 我国商业银行人力资源资本化存在的问题及原因分析
2.1 我国商业银行人力资源资本化存在的问题
2.1.1我国商业银行人力资源招聘中存在不科学的因素
舒尔茨的人力资本理论中将人力资源的质量和数量作为影响企业效益的因素，将此理论运用到商业人力资源资本化中来，首先就是要把握好人力资源质量和数量关，从人力资源的源头即招聘环节开始重视从整体上提升人力资源的质量和数量。我国商业银行人力资源招聘主要采用以外部招聘和内部招聘相结合的方式，其中存在的不科学因素主要表现在这几个方面：第一，商业银行外部招聘渠道有限，大多趋向于校园招聘，而各大高校培养人才的方式具有类似性;同时商业银行的外部招聘多采用既定的聘用方式和相同的选拔标准，即专业要求、学历要求等;相似的选拔渠道，如笔试、多重复试等选的人才又具有同质性，使商业银行的人力资源质量处于一个稳定的水平，阻碍了银行人力资源的多样化发展。第二，管理层的招聘多采用以调用和内部晋升为主的内部招聘，管理层的管理思维和管理方式容易老化，不利于引进新型的管理方式，造成管理层创新性的缺失。
2.1.2我国商业银行现有人力资源培训流于形式，培训效果较差
基于舒尔茨人力资源资本化的五种途径，我们可以看出培训是将已有人力资源资本化的重要方式，也是人力资源资本化投入的主要内容。近几年，我国商业银行也开展了多种培训，其中包括针对性的专项培训和普及性的基础培训，其中开展最多的就是入职培训。但是大多数培训都流于形式，没有考察市场和银行的实际需要，缺乏现实基础，因此难以取得良好的培训效果。目前，我国商业银行培训的问题主要存在三个方面，第一，培训结构不合理;众多商业银行重视针对高层管理人员的培训，而忽视对中层和基层银行人员的培训。第二，培训没有形成制度化，大多数培训为短期培训，也没有形成对培训的考核和激励制度;第三，培训内容的落后;银行培训多属于事后培训，即对其他银行已培训过的内容进行重复培训，缺乏前瞻性的思维，不能进行预见性的培训。
2.1.3我国商业银行薪酬制度不合理，不利于人力资源资本化的实现
薪酬制度是企业人力资源管理与开发的重要杠杆之一，舒尔茨人力资本理论中提到的人力资源资本化既可以提高人们的生活水平，也有利于增加社会整体效益。合理的薪酬制度也是商业银行人力资源资本化的重要影响因素，合理的薪酬制度对留住人才，发展人才，提高人力资源的利用率有重要作用。目前，我国商业银行的薪酬管理制度存在一些不合理的地方，主要表现在两个方面：第一，商业银行的薪酬结构比较单一，薪酬制度的参照存在不合理性，尤其是基层人员多采用静态工资，或者参考事业单位工资，没有以竞争对手的薪酬制度为参考，采用动态的，多样化的薪酬结构，提高人员工作的积极性。第二，薪酬分配制度不合理，基层工作人员的薪酬水平远远低于管理层人员，没有以市场经济的按劳分配原则为基础进行分配，不利于提高基层员工的积极性。
2.2 我国商业银行人力资源资本化难以实现的原因分析
2.2.1思想意识僵化，对人力资源资本化的认识不足
我国商业银行属于资本密集型和知识密集型产业的集合，商业银行的发展取决于财务资本和人力资本的配套发展，财务资本具有直观性、可量化等特性，致使很多银行管理层和管理制度更倾向于对财务资本的研究和管理，对人力资本的认识缺乏全面性，将员工视为完成工作任务的简单劳动者，没有将其视为潜在的组织资本，未意识到人力资源资本化对银行的重要性。近几年，我国一些大城市的商业银行开始将人力资源资本化作为银行发展的重要规划之一，但大部分地区的商业银行的认识能力还有待提高，需要通过科学的思想指导，从而真正认识到人力资源的资本属性。
2.2.2人力资源资本化的特性对商业银行人力资本的管理的影响
舒尔茨人力资本理论中一个重要观点就是人力资本具有与载体不可分离的特性，这种特性在无形中加大了银行对人力资本的管理难度，主要表现在几个方面，第一，如果银行不能提供良好的培训和学习机会以及较高的工资福利，既会影响劳动者积极性，也造成已有人力资本由于与社会只是发展而脱节，产生资本的贬值。第二，如果银行人力资源资本投资过大，人员的流失就会造成银行人力资本的浪费和投资资本的失效。近几年，银行业市场竞争的加剧、人们对生活质量的要求提高以及人力资源自身的发展规划等因素，都加大了银行对人力资本的管理难度。第三，人力资本价值的有效实现主要取决于劳动者的自我能动性，而非银行的强制性管理。如果劳动者的工作积极性较差，其身上蕴藏的人力资本价值就无法充分发挥，那么人力资源资本化的经济效益和社会效益就难以实现。
2.2.3对人力资本的管理缺乏法律保障
每个劳动者通过培训学习转化为人力资本后，所创造的价值具有不同，而如何对人力资本的价值进行衡量方面，缺乏法律保障。“我国现行的法规只承认人力资本中的少部分形态，并对无形资产的出资比例进行明确的限制。” 同时，我国法律法规方面也没有明确的法律规定人力资本可以作为一种有效资本来进行投资，使人力资本的所有者成为企业的股东，获取人力资本额外的经济收益。由于相关法律法规的缺失，致使大多数人力资本所有者在法律上得不到应有的保障，阻碍了人力资源向人力资本的转化。
2.2.4商业银行人力资源管理方面缺乏专业性，管理机制不完善
我们在第二部分的第一部分里分析了我国商业银行在招聘和培训方面存在的许多问题，这些显性问题的存在有一个重要原因就是宏观的管理机制的缺失，以至于对发生的问题没有从制度层面进行分析，只有从根源上解决了问题，才能真正保障银行人力资源资本化发展的有效进行。目前，我国各大商业银行人力资源管理机制的缺乏主要表现为：人力资源招聘管理机制的缺失、人力资源培训机制的缺失和人力资源招聘与培训中考核机制和信息反馈机制的缺失三个方面。
3 我国商业银行人力资源资本化的路径分析
3.1 提高对人力资本的认识，重视人力资本的开发
对我国商业银行而言，观念认识的与时俱进是商业银行可持续性发展的基础。商业银行需要改变落后的思想观念和思维方式，正确认识人力资本存在的价值，提高对人力资本的认识，将组织财力资本和人力资本相结合，发挥出商业银行资本的集合性优势。改革开放以来，市场经济发展变化较快，银行应根据银行内外部环境的变化，为劳动者提供多种学习机会，使人力资源通过学习、培训等投资使其变为人力资本。
3.2 完善我国相关法律法规，保障人力资本所有者的收益
我国现有的关于人力资本的法律法规依旧不完善，没有明确的法律规定人力资本通过计算之后可以作为无形资本进行注册，致使大多数人力资本所有者在法律上得到应有的保障。我国应根据实际情况制定相应的法律法规保障人力资本所有者的利益，这样既有利于提高人力资本所有者的积极性和创造性，也有利于从源头上降低人才的流动。除了国家相关法律法规的保障之外，银行本身也应该制定相应的政策，通过赋予其参与管理的权利和提高报酬的激励方式来保障人力资本所有者的收益，加强人力资本所有者对银行的信任和依赖感，鼓励员工为银行创造更高的价值。
3.3 完善商业银行人力资源管理中的招聘机制和培训机制
舒尔茨人力资源资本化理论的核心就是重要人力资源质量和数量的同步发展，在注重人力资源数量的同时注重人力资源质量的提升。完善人力资源招聘机制，初期的人力资源需求预测可以在计划上保障人力资源的数量，招聘过程的设计可以从整体上确保人力资源的基础性质量，这样有利于减少人员入职后的银行培训投资，也能有效的提高培训的整体效果。培训是舒尔茨在人力资本理论中提出了促进人力资源资本化的五个途径之一。对于商业银行的人力资源资本化而言，职人员培训效果对组织的影响更大，所以银行应该健全人力资源培训制度，将培训制度化，提高管理人员及一般工作人员对培训的认识，采用多样化的培训方式，整合银行所有的培训资源，以期通过培训投资提高人力资源的工作能力，创造更高的银行效益。
3.4 完善银行绩效考核机制，将人力资源资本化的成本收益比纳入银行考核体系中
目前，我国商业银行采用的绩效考核机制，集中于对员工工作结果的考核，如每季度任务量及完成情况、分行整体目标实现程度等，然后设立一定的标准，作为确定员工薪酬的依据，这种考核机制的利益取向性使得员工将重心放在完成工作任务之上，忽略了自我知识储备的增加和工作能力的提高，从而影响到人力资源资本化的实现。要实现人力资源资本化，我国商业银行应将人力资源资本化的投资收益比也纳入考核机制中来，使人力资本化的效果与银行及个人薪酬挂钩，提高银行从管理层到个人对人力资源资本化的重视程度。人力资源资本化中的成本收益比主要包括两个方面，即对招聘过程的成本收益比和培训过程的成本收益比，招聘的成本收益比是通过对招聘的人数及经过一段时间之后的工作表现进行考核，确定招聘的高效益，培训是通过对培训前和培训后对银行的效益产生的影响差来确定培训对个人能力和组织效益的影响程度。成本收益比可以将人力资源资本化对企业产生的效益直观显示出来，有利于提高管理层对人力资源资本化的认识，增加其投资信心，加快人力资源资本化的普及。
在金融全球化和我国金融业发展的特殊性的时代背景下，我国商业银行的人力资源资本化既有机遇又有挑战，实现我国商业银行人力资源资本化，需要从我国实际情况出发，通过分析我国商业银行在人力资源资本化过程中存在的问题，结合已有的理论和实践经验进行研究，加快我国商业银行人力资源资本化的速度，逐步实现人力资源资本化，提高我国商业银行在全球金融市场上的竞争力。
【参考文献】
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招商银行论文范文3
关键词：投资价值评估；财务指标法；市盈率法
中图分类号：F832.33 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）016-000-02
一、引言
商业银行作为我国经济发展的重要枢纽，如今面临着复杂的发展环境。国际金融市场受英国退欧恐慌、美联储加息预期、全球经济增长乏力等的影响呈现动荡不安的情形；国内金融市场上，利率市场化、金融脱媒化、经济结构转型致使商业银行的净息差不断缩减，面临的风险日益增加。本文选取在中国具有相当规模和实力的招商银行为研究对象，采用比较分析法，财务指标分析法分析其业务经营情况和财务数据情况，在此基础上，通过市盈率法估计其内在的投资价值，以期为中小投资者提供部分参考。
二、文献综述
我国对企业价值评估的研究起步较晚。傅依，张平（2002）通过对公司价值理论的深入研究，建立了从财务指标分析、经营战略分析和预测发展前景方面来具体评估企业价值的逻辑结构；郑桂娜（2013）采用市盈率法和经济增加值法对招商银行进行投资价值评估，得出了招商银行具有内在投资价值的结论。
三、招商银行的基本概况
1.基本情况
招商银行成立于1987年，总部位于深圳，是我国首家全部由企业法人持股的商业银行。2002年4月，在上海证券交易所上市。2006年9月，在香港联交所上市。其分销网络主要遍布于长江三角洲，珠江三角洲，环渤海经济区等经济比较繁荣的城市和地区。目前境内外行已有1963家。截至2015年年末，已有资产规模54749.78亿元，股本总额252.20亿元。
2.经营情况
2015年，招商银行实现营业收入2014.71亿元，同比增长21.47%。其中净利息收入1367.29亿元，同比增长16.66%。其增长主要源于存贷规模的扩张。折人民币各项存款总额，折人民币境内储蓄存款总额，人民币境内个人消费贷款总额分别占据的中小型银行市场份额为6.79%，6.28%，6.59%，均居于中小型银行的首位；折人民币各项贷款总额占据市场的6.59%，位于第二位，说明招商银行存贷业务具有非常强的竞争力。非利息净收入实现647.42亿元，同比增长33.05%。招行几年来坚定实施战略转型，以零售金融为主体，公司金融，同业金融为支撑。非利息收入由2010年的143.01亿元发展至2015年的647.42亿元，增长了3.5倍。资产负债结构不断优化，逐渐向轻型银行转变。
四、经营优势
1.金融混业化进程加快
随着客户投资需求的多元化，金融产品涉及的领域和范围越来越广，包括银行、证券、基金、信托等各个领域。产品的综合性加强，使得金融混业化的进程加快。招商银行一直保持着较高的创新活力，紧跟时代潮流，不断推出多元化的金融产品。例如金葵花理财和私人银行，掌上银行等互联网金融服务，不断扩大优质客户群。
2.一体两翼优势凸显
在对经济形势进行审慎洞察分析后，招商一行形成了“一体两翼“（以零售金融为主体，公司金融、同业金融为"两翼"）的战略定位，致力于打造轻型银行，力图以更低的资本消耗获取更多的利润。2015年，招行零售金融业务税前利润达347.92亿元，占税前总利润的46.34%。其中财富管理手续费及佣金收入实现232.44亿元，同比增长70.32%，带动了非利息收入业务的发展。公司金融业务税前利润达125.08亿元，占税前总利润的16.66%。同业金融税前利润229.83亿元，同比增长41.9%。在投资出口需求疲软的经济背景下，差异化竞争成为招商银行新的利润增长点。
3.与第三方支付平台的合作
在互联网金融热潮下，招商银行依托第三方支付平台的便捷性和低成本性，搭建了与第三方支付平台的联系。目前已与滴滴出行，中国移动和中国联通等多家互联网企业，运营商建立全面战略合作关系，不断扩大客户群，提高客户黏度。
五、经营劣势或威胁
1.复杂的宏观经济环境
美联储加息的预期，使得资金不断外流；英国退欧恐慌，使得投资者开始寻求避险手段，加剧资本市场的不稳定性。我国正处于经济结构转型时期，经济面临下行压力；投资出口需求疲软，工业增速处于低位，致使银行资产质量承压；物价持续处于低位；消费需求逐渐企稳。复杂的宏观经济环境使得银行的利润空间进一步收窄。
2.外资银行的竞争
随着我国资本市场的逐渐放开，外资银行大量涌入。外资银行根据凭借自身的优势能够帮助客户在全球实现资本配置，因而更能吸引高净值人群，使得一部分优质客户和资源流入外资银行，挤压了我国银行的利润空间。
六、财务指标分析
本文选取招商银行2011年至2015年相关数据，从资产的安全性，盈利性，流动性三个方面分析其经营状况和财务状况。
1.安全性分析
安全性是商业银行经营的基础，本文选用资产负债率来分析招商银行的综合偿债能力，通过不良贷款率来了解招商银行资产质量。
资产负债率=负债总额/资产总额。一般来说，该比率越高，偿债能力越差。招商银行2011年至2015年的资产负债率分别为1.04，0.94，0.93，0.93，0.93，由于招商银行正处于成长期，所以资产负债率偏高，而所有者会得到更高的杠杆利益。
不良贷款率=不良贷款/贷款总额。2015年，招商银行总行不良贷款达47.9亿元，占贷款总额的1.26%，同比增长0.57%。不良贷款主要集中在中西部地区，分别占不良贷款的3.41%，2.57%，不良贷款率处于行业平均水平。不良贷款率攀升主要与我国进行供给侧改革，淘汰产能落后的企业有关。
2.流动性分析
流动比率=流动资产/流动负债，是反映商业银行流动性的重要指标。一般来说，该比率越高，偿债能力越强，但过高的流动性比率，则说明存在过多未被充分利用的资金。2011年至2015年，招商银行的流动比率均值为45.28%，高于监管当局的监管要求，目前不存在流动性不足的问题。
3.盈利性分析
由于息税前利润不受企业资本结构的影响，本文选用总资产报酬率来分析招商银行的盈利能力，用非利息收入占比分析招商银行的盈利结构，净利润增长率分析其未来盈利状况。
资产报酬率=息税前利润/资产平均总额。2011年至2015年，招商银行息税前利润分别为2.25%，2.83%，2.99%，3.45%，3.77%，3.83%，呈逐年上涨的态势。
非利息收入占比=非利息收入/营业收入。通过分析看出，我国各银行的非利息收入占比普遍较低。2014年，南京银行、华夏银行、北京银行非利息收入占比不足20%，招商银行占比32.47%，仅次于广发银行。2014年，五家国有银行的非利息收入占比均值为22.5%，低于招商银行约10个百分点。说明招行非利息收入业务增长迅速。
2011年至2015年，招行净利润由361.27亿元增长至580.18亿元，同比增长60.59%。由招商银行的盈利结构可以发现，其净利润增长具有很高的可持续性。
七、投资价值评估
由于商业银行受灵活的货币政策及多变的金融环境的影响较大，未来现金流不稳定，本文在对招商银行相关经营状况和财务状况的分析的基础上，进一步采用PE法对招商银行进行投资价值评估。
市盈率=每股股价/每股收益。一般来说，市盈率高，说明投资者对该企业的发展前景看好，但也应该注意，市盈率过高，该股票则有较高的投资风险。本文选取光大银行，华夏银行，中信银行，民生银行，平安银行，兴业银行和浦发银行这7家中小型股份制商业银行的市盈率作为市盈率参照标准。考虑到各银行的股本和利润规模差异较大，本文将各个银行的股本数作为权数以求得市盈率参照标准PE0。
PE0=光大银行，华夏银行，中信银行，民生银行，平安银行，兴业银行和浦发银行各自的市盈率*各银行股本数占全部7家银行股本数的比重=5.99。
2015年年末，招商银行的市盈率为6.01，每股收益2.99元，与7家中小型股份制银行市盈率参照水平相比大约处于行业水平。以7家中小型股份制商业银行的市盈率均值5.99为基础，计算招行每股股价为17.96元。
八、投资建议
我国经济发展进入新常态，中国银行业的经营环境发生了深刻的变化。招商银行积极适应环境变化，稳健推进“一体两翼”的发展战略，实现了营业收入的稳定增长。虽然不良贷款率受经济结构调整的影响出现攀升，但我国经济基本面仍然长期向好，预计未来两年招商银行会继续向零售金融业务倾斜，稳步推进发展转型，品牌价值会持续提升。投资者可以在对招商银行所面临的风险进行具体分析之后，考虑购入并长期持有。
招商银行论文范文4
贺晓宇
四川大学经济学院， 四川 成都 610064
【摘 要】通过CoVaR实证方法利用4家国有银行和2家私有银行的股权收益率值求得中国银行相对其他银行的风险溢出值和各银行相对中国银行的风险溢出值、各银行相对整体银行系统的风险贡献度。结论：中国银行与招商银行的关联程度最高，中国银行与建设银行和工商银行的关联程度较低。同时招商银行对于银行系统的风险贡献率最高，说明了私有银行在发展私人业务上与投资民众联系更紧密。
【关键词】CoVaR法；风险贡献率；审慎监管
一、引言
随着2008年金融危机爆发以来，关于金融机构之间风险传播的研究也逐渐增多，尤其是银行等传统资机构在危机爆发时对于整个金融系统的风险传染贡献程度，而巴塞尔协议也将审慎性监管划为银行监管的主要形式。
在衡量监管必要性条件中，巴塞尔协议主要集中于考察金融机构的资本充足率，资产负债率和损失准备金率等指标。在理论上衡量审慎监管的必要性条件，Adrain和Brunnermeier（2008）的working paper中提到了利用计量条件风险价值的增量和其对总体风险贡献率来衡量。
二、本论文研究对象、数据处理和采用的原理
（一）研究对象和其数据选取
由于我国银行的特殊性，大规模的上市银行基本为国有，其对于整个银行系统的稳定性具有很大的影响力，所以本论文选取了中国几大国有银行。农业银行的上市时间较晚，数据的量不能满足本论文的实证需求，舍去农业银行，确定以中国银行、工商银行，建设银行和交通银行为研究对象。同时为方便计量，添加两家资本规模最大且上市时间较早的股份银行，招商银行和中信银行。
论文的数据选取范围：2008-20112年。受到财务数据报表限制，本论文研究数据的性质是季度数据。数据来源于国泰安数据库。
（二）本论文选取采用的原理方法
1、风险价值
本论文的计算基础是风险价值。风险价值指在一定的置信水平下，某一金融资产在未来一段时间内的最大可能损失：VaRa=inf {v|P（WT￡W-v）31-a}（公式1）。
其中a表示一定的置信度水平，WT表示T时刻期望财富量，W-v表示最大损失量及在险价值。
我们也可以采用Jorion（1996）[2]中提出通过数学的标准化计算可以得到一个计算VaR水平的公式：（公式3），其中 是标准化后的股票收益率分布，且其置信度水准是a。 是收益率标准差， 是计算的时间区间。
2、q分位数回归
（公式4）
公式4中，Qy（τ|x）为关于x的条件分位数，Qμ（τ）为随机扰动项的分位数。对于分位数回归模型，则可采取线性规划法（LP）估计其最小加权绝对偏差，从而得到解释变量的回归系数。得：（公式5）
本文中由于风险价值是定义在一定置信的度水平下的最小损失量，所以采用此回归方法。
3、关于CoVar方法的具体讨论
定义P（Xi
公式6表示在a的置信水平下如果i银行的风险价值为VaRia，则基于这一水准下的j银行的风险价值为CoVaRaji|xi= VaRia。
i对j风险溢出贡献率可用：ΔCoVaRj|iq = CoVaRj|iq -VaRj （公式7） 表示。
如果j表示的是整体银行的风险价值，则公式（7）就表示某一i银行对于银行系统整体的风险溢出贡献程度。
三、实证过程结果分析
（一）实证过程
在处理股权收益率时选择每季度结束日的收盘股价价，计算收益率公式为：Ln（Pt/Pt-1），其中Pt为计算日股票收盘价，Pt-1为股票计算日前一期股票收盘价。为增强计算准确率，将算得的收益率扩大十倍。选取95%的置信度水平，并且收益率服从正态分布，因此得到Za的值为1.658。利用公式（3）进一步得到各个银行单独的风险价值，留备用。本文以中国银行为例，见表1，得到中国银行对其他每家银行的风险溢出贡献和其他每家银行对于中国银行的风险溢出贡献。
（二）实证结果分析
单个银行对其他银行以及系统的风险溢出贡献中首先分析中国银行对于其他银行的风险溢出影响，在中国银行陷入困境时建设银行的风险价值最大，即建设银行此时风险绝对值是最大的，再之是招商银行，工商银行，交通银行和中信银行。再考虑中国银行对于风险溢出的贡献程度，中国银行对于招商银行的风险溢出贡献率是最大的，再之是交通银行，中信银行和工商银行和建设银行。这种风险溢出的贡献率程度最大化也说明两者银行之间的关联性是比较高的。
再之，分析每家银行对于中国银行的影响。发现如果当招商银行陷入困境时其对于中国银行的风险溢出贡献是最大的，其次是中信银行，交通银行，建设银行和工商银行。通过上述，得知国有银行之间的关联程度反而相对较低，而大型国有银行和大型的私有银行之间的关联度是非常高的。
若考虑每家银行对于整体银行系统的风险溢出贡献值，可发现招商银行的风险溢出贡献绝对值是最大的，其次则是交通银行，中信银行，建设银行，工商银行和中国银行。如果再进一步考虑风险溢出贡献的相对值即风险溢出贡献率。
另外一个方面也说明我国股份银行已经逐渐在实力和整体重要性上有赶上并且超越众多国有银行的趋势。实证对于审慎监管有一定的警示作用，即监管机构在选择那些重要性银行进行重点监测时应该考虑各方面因素，考察其风险的相对值而非风险溢出的绝对值，同时注重银行的业务与投资者等民众的紧密程度而非只是资产规模的大小。
参考文献：
[1]Jorion， Philippe， 1997， “Financial Futures： Risk Management”， Published by Irwin Professional， Chicago.
[2]毛奉君，2011：系统重要性金融机构监管问题研究》，《国际金融研究》第9期。
招商银行论文范文5
[关键词]招商银行 国际化 历程
一、招商银行简介
招商银行始建于1987年4月8日,总部设在深圳,起初只拥有资本金一亿元人民币,一个营业网点,30几名员工,截至2009年6月末,资产总额已达19727.68亿元人民币,机构网点700余家,员工人数为3.7万。招行于2002年和2006年分别在上海证券交易所和香港联合交易所上市。这是中国第一家完全由企业法人持股的商业银行,也是中国最早市场化的银行,现已跻身于全球100家大银行之列。
招商银行具有一系列的品牌业务,率先打造了“一卡通”多功能借记卡、网上银行等业务,双币信用卡、金葵花理财等业务也独具特色,其中信用卡业务在国内居于领导地位,已被选入了哈佛大学MBA案例。
二、招商银行国际化历程
1.香港分行。香港作为世界闻名的金融中心之一,已有全球多家知名银行在此设立分支机构;招行毗邻香港,良好的地理位置优势提供了便利;随着香港的回归,内地与香港之间的经济交往越发频繁,有相应的服务需求。综合以上原因,招商银行选择香港作为第一个国际化地点,最为合适不过。
招商银行于1992年就已经在香港设立了代表处,1997年,经过董事会的商议,决定申请香港银行牌照,将香港代表处升格为分行。但直至1999年末,招商银行香港分行也没能设立,香港的贸易结算业务只能委托相应的行办理。招商银行的管理层意识到,要想将代表处升格为分行,必须使资本充足率达到甚至超过8%的国际要求,因此,招商银行将注意力主要集中在上市问题上。经过多方努力,终于于2002年上市,筹集资金多达100多亿,使得资本充足率得到了很大的提升。最终,2002年4月30日,招商银行成功将香港代表处升格为分行,2002年8月28日香港分行成立了。
2.永隆银行。永隆银行是香港一家地道的港资银行,已有70多年的历史,拥有广阔的市场,丰富的客户资源,良好的内部管理体制,这些都是招商银行国际化进程中所急需的。而且,香港和深圳的地域优势,使其整合的成功率高,相同的文化底蕴使得并购成功后招行银行可以更好的经营管理。
并购永隆银行竞争很激烈,对手包括中国工商银行、交通银行等很多优秀银行,在第一轮的报价中招行已经被淘汰出局,但是,招行的管理曾并没有放弃,凭借其诚心,成功地打动了永隆银行的所有者伍氏家族,得以回到竞标中,并最终成功的并购了永隆银行。
基于相同的文化底蕴,这次整合很顺利,业务开展也很快,信用卡、汇款等方面的合作在很短的时间内得以进行。
这次并购,招商银行学习了永隆银行完善的管理体制,也扩大了客户群,这是一次成功的并购,节省了建立分行的成本,并且有助于扩大海外市场。
3.纽约分行。在金融危机肆虐的2008年,招商银行并没有停止国际化的脚步,又将目标瞄准了世界金融中心纽约,于美国当地时间2008年10月8日,设立了纽约分行。
纽约作为世界金融中心,拥有着先进的理念以及广泛需求的客户,选址于此,可以使招商银行靠近高端技术的最前沿,学习各种先进的管理机制及理念,有利于防范金融风险。而且,正值金融危机,很多金融界的精英易被吸引,这些人经营丰富,有利于招商银行管理层素质的提高。
虽然金融危机严重影响了经济发展,但是,中资银行的资信却随之上升,从而招商银行纽约分行的业务需求量大幅增加,但是,由于金融风险的存在,招商银行非常谨慎,只提供一些低风险的银团贷款。
4.伦敦代表处。伦敦时间2009年7月16日,招商银行伦敦代表处成立。这是顺应中英两国经贸发展的需要,同时,伦敦同纽约一样,有着很大的吸引力,中国的企业早已进驻伦敦,那么,银行必然要服务客户跟着走出去,才能更好的提供服务。
伦敦代表处暂时并没从事具体业务,主要目的是了解市场,沟通信息,但将来成立子行或分行也势在必行。
三、招商银行国际化进程的评价
随着经济全球化的发展,银行业对外开放的进程已不可阻挡,招商银行作为国内第一家股份制商业银行进行国际化,对中国金融业的发展具有重大意义,
1.招商银行香港分行的成立,标志着国内股份制商业银行开始了国际化经营具有深远意义。
2.并购永隆银行是一个里程碑的事件,这是国内银行进行的控股权并购标的最大的一次,多达40亿美元,同时,也是招行第一次真正意义上的并购。
3.纽约分行是中资银行进入美国市场的一个新突破,美国自1991年实施《加强外国银行监管法》后,招商银行是第一个被批准设立分行的中资银行。
4.伦敦代表处的设立,使招商银行国际化的地域更广阔,也是一个里程碑。
四、招商银行国际化的意义
1.招商银行国际化的进程使招行迈出了国门,可以更好的了解国际市场,了解金融风险,学习国际上最先进的经营管理理念,从而更好的应对一系列金融危机带来的危险,对加强招商银行的整体竞争力具有重要的意义。但是,有机会也有风险,招行也应该小心谨慎,应对各种挑战。
2.招商银行国际化为国内其他商业银行的发展提供了借鉴,对我国银行走向世界具有重要的意义,中资银行国际化已成必然,但是,在国际化的过程中,还应在做好本土业务的前提下,壮大竞争力,审慎考虑海外扩张的规模与方式,才能更好促进银行业的发展。
3.面对激烈的国际竞争,银行业的走出去战略已成为竞争的重要手段,尤其是发展中国家,在有条件的情况下进行国际化,将在提高自身竞争力的同时,有助于金融体系效率的提高,有助于我国的金融体制改革。
参考文献:
[1]杨佩华: 招商银行――开拓创新,科技兴行的策略分析[D]. 鹭南大学,2002:5
[2]谢建敢: 银行业国际化进程及其对发展中国家金融市场的影响[J].海口:经济管理出版社,2007:5
招商银行论文范文6
本文选取了三家上市银行作为代表：中国银行作为大型商业银行的代表、北京银行作为地方性商业银行的代表、招商银行作为中型商业银行的代表，利用这三家代表银行的相关数据分析说明利率市场化对我国商业银行流动性产生的影响。
一、利率市场化的进一步推进将影响银行负债来源的稳定性
负债是银行持续经营和进一步发展的前提，如果负债大幅增加，而资金没有得到合理的管理，银行会面临亏损。反之，如果负债大幅缩减，出现挤兑，银行将濒临破产。
上表为2015年中国银行、招商银行、北京银行负债结构相关数据，可以看出，上述三家银行负债对存款的依赖性极大，特别是中国银行，这一比率高达75.88%。在利率管制的情况下，存款保持在相对稳定状态，但利率市场化后，各种理财产品迅猛发展，投资市场更为活泛，投资收益波动性更大，投资者对收益率的要求更高，其逐利行为会导致资金更频繁地流动于各种理财产品与银行存款之间，银行存款稳定性将大受影响，而存款的大幅波动会严重影响商业银行负债来源的稳定性。
二、利率市场化将会加大银行的逆向选择风险与道德风险
一方面，因为信息不对称以及制度不完善等方面的原因，商业银行自身无法准确度量借款项目的风险大小，在利率市场化下，竞争机制引入，商业银行会因为来自盈利方面的压力，而选择将款项借给愿意支付高利率的借款者，导致贷款利率的提高挤出低风险，低回报，只能支付低利率的借款者，也就是说只有高风险高回报的借款者才会贷款，从而造成逆向选择的产生。另一方面，贷款利率的提高，会使原本从事低风险项目者无法负担利息成本，从而转向高风险项目，产生道德风险。逆向选择与道德风险进一步提升将降低商业银行贷款质量，使得违约事件更加多发，进而影响到商业银行流动性。
由图1可以看出，即使在政府大力剥离不良资产的情况下，中国银行、招商银行，北京银行不良率依然居高不下，甚至在2011年后均在反弹，到2015年，这三家商业银行不良率均在1%以上，随着利率市场化进程的进一步推进，逆向选择与道德风险的影响将更为显著，如果商业银行不能尽快采取有效措施，其不良贷款率还会进一步攀升。
三、利率市场化的进一步推进将使传统盈利模式遭受冲击
随着利率市场化的逐步推进，存款利率与贷款利率波动幅度会进一步放宽，存贷款利差将处于更加频繁、更加难以预测的变化之中，商业银行利差收益将会因此更加难以掌控和预测。
其次，长期以来，由于人民银行设定了最高存款利率，最低贷款利率，这种利率管制相当于给我国商业银行铸就了一道“最低收入保障”的防护盾，免去其可能会遭受亏损的可能性。可以预知，在利率市场化的进一步推进将会加剧各大商业银行间竞争，商业银行为吸引存贷款，会提高存款利率，下调贷款利率从而导致存贷利差进一步收紧，商业银行的利息收入将会大幅缩减。而在我国，利息收入是商业银行的主要收入来源，2008年至2015年，中国银行、招商银行、北京银行净利息收入在营业收入中的占比均值分别高达72.02%、78.32%、89.19%。特别是北京银行，非利息收入在营业收入中占比不足11%。我国商业银行过度依靠净利息收入，商行若不积极转型发展，存贷利差的进一步缩小，将会对其造成致命打击。
四、利率市场化将使利率风险进一步凸显，增加流动性管理的难度
本文以一年期为界限，将利率敏感性资产和利率敏感性负债划分为一年以内到期部分和一年以上到期部分，利用相关数据，计算得出三家代表性商业银行2008～2015年的利率敏感性缺口、偏离度及缺口率得到以下结论：
2008～2009年，我国经济处于降息周期，根据利率敏感性缺口模型相关理论，积极型商业银行应该选择负缺口来最大化其净利息收益。2008年，中国银行一年以内到期的利率敏感性缺口为负值，在2009年，此缺口被调整为正值，这可能与中国银行在2009年下半年预测到利率会上升有关，所以提前将缺口调为正。招商银行情况则正好与中国银行相反，这与利率敏感性缺口模型相关理论相背离。北京银行一年以内和一年以上到期的利率敏感性缺口均为正值，但缺口额相对减小；2010～2011处于升息周期中，商业银行应维持正缺口来最大化净利息收益。但是，三家银行均没有做出与模型相符的调整；在2012年后降息周期中北京银行与招商银行均做出了相应的缺口调整，而中国银行未做缺口调整。并且这三家商业银行2008年至2015年来，一年以上到期部分的缺口率都在快速上涨，经济处于升息周期时他们可以实现较大的收益，反之，商业银行也会面临很大风险。
本文所选的三家代表银行2008～2014年缺口率总额均值基本维持在0.06至0.07之间。但是近年来，这三家代表银行一年以上到期的缺口率是一年以内到期的缺口率的几倍甚至几十倍，说明这三家商业银行在长期资产和负债方面的匹配存在这着很大问题。
