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医药行业投资分析范文1
根据医药工业运行宏观数据显示， 今年医药工业无论是产值还是盈利能力， 都持续保持在两位数以上的增长速度， 领跑各个行业。
“ 健康产业是一个安静的避风港。”渤海证券医药行业分析师马霏霏说， 老百姓对健康产业有着刚性需求，因此它在金融危机下成为了一个投资的安全地带。而风司负责人冯先生也认为，健康产业越是在经济下滑趋势下，越凸显资金避风港的优势。
二级市场热捧
事实上，自2006年开始，中国医药行业在内外多重因素的作用下，进入了长时间的调整期，整个行业遭遇了前所未有的低迷。但随着整个行业的恢复,目前医药产业已成了一个资金的“凹地”。特别是在一年多来的熊市中，医药板块表现出较强的抗跌性，进入医药股的资金损失甚微，甚至还稍有盈利。
当医药股在二级市场平稳吸金时，整个医药产业都在吸引着越来越多的投资者。
2008年10月17日，北欧最大的实业控股公司瑞典银瑞达集团旗下殷拓亚洲有限公司，投资8000多万美元入股湖南老百姓医药连锁有限公司。“我们希望能把‘老百姓’做成真正国际化的国内医药零售龙头企业。”殷拓亚洲公司行政总裁霍建华告诉记者，“公司的基础非常不错，在国内能找到这样一家拥有规模优势、管理团队的企业，实在很不容易。”
智多盈投资分析师余凯分析，与金融风暴下的制造业相比，医药行业的确有较强的防御性。继国际风投于1999-2000年在中国形成第一轮投资高峰后，2007-2008年掀起第二波投资热潮。在当前全球的“艰难时刻”，他们“选择‘老百姓’，应该是看重其未来业务扩张及海外上市的预期。”
紧接着，美国礼来公司及法国赛诺菲-安万特公司，相继宣布其在中国的研发投资计划。前者是建立礼来全球研发中国总部，后者扩建其位于上海的研发机构、启用在北京新建的生物统计学中心，以及同中科院上海生命科学研究院签订科研合作协议，共同研发新药。赛诺菲-安万特公司研发高级副总裁MCLUZEL表示，全球金融危机虽已让公司2008年的研发投资持平或略有下降，不过并没有改变他们对中国医药市场的投资计划。
“投股票、基金的都赔了，保值的黄金也有风险。最后回头来看，还是医药行业的防御能力比较强。”中信证券医药行业高级分析师贺菊颖说。
“最近来咨询投资医药行业的人增多了。”北京和君咨询有限公司副总经理吴清功说，有些人是一直看好健康产业，而另一部分人是由于其他产业不景气转过来投资。
受益医改机遇
在中国医药商业协会常务副会长朱长浩看来，各路资本在经济危机的大背景下依然看好中国医药业的理由有二：一是医药产业是与人民健康相关的行业，有着刚性需求，受外界影响不大；二是中国医药行业受益于医改政策推出，全民医保将带来市场大幅扩容，“无论是国内还是国际投资者，他们看中的都是这些。”
“最近出台的医改政策对行业整体是一个利好。”渤海证券医药行业分析师马霏霏说，医改中的基本药物制度、扩大医保覆盖面等措施将意味着医药市场被整体扩容了，越来越多的产品涌向农村、基层市场。因此，资本开始投资医药产品。
2008年10月14日，国家发改委公布了新的《医药卫生体制改革意见（征求意见稿）》，新医改的重点是基层医疗。截至2008年6月，城镇职工基本医疗保险参保人数达到1.9亿人，城镇居民基本医疗保险参保5813万人，新型农村合作医疗参保8 . 1 5亿人。随着医疗保障体系的建成，至2010年我国每年新增医疗保险费用将超过2680亿元。如果按照其中50%的费用将用于购买药品来算的话，药品市场将有效扩大1300亿元以上。
分析人士认为,医疗卫生事业的投入不仅可以拉动医药产业的产值,更能够提振其他行业的消费信心,对社会经济整体拉动能力可成倍增长。有数据称,每1亿元关于医疗保障方面的财政投入，可以拉动10亿元社会消费总额。
展望新医改，未来我国医疗市场的不同属性将划分为6个组成部分：卫生事业、社会医疗救助、高端医疗、社会保障化基础医疗、社会保障化高端医疗和非社会保障化基础医疗。不同的医疗市场获得的政府补贴比例有所不同，采取不同的采购模式，也将有不同的用药需求。因此，未来我国医药企业发展定位，应围绕对应的市场来发展自己模式，组织结构和资源配置。
医药行业投资分析范文2
中投顾问产业研究中心资料显示，近年来，我国积极推行中药行业GMP认证，同时鼓励中药企业进行兼并重组，随着GMP等规范分别在医药产业内推广实施，医药企业的整体素质和行业秩序明显好转，经过近几年的重组，我国中药企业数目已经大大减少，行业内也形成了一批具有一定竞争力的企业。
GMP认证下我国中药产业的现状
中投顾问医药行业分析师指出，经过近几年的调整和发展，中药行业已慢慢开始形成新的格局，明显呈现出产业集中度不断增高的趋势。规模大、现代化程度高的企业利用品牌，资金、技术以及政策上的优势，抓紧兼并、重组和改造其他企业，使企业的发展速度不断加快。
2009年是全球性金融危机对中药贸易影响进一步加剧的一年，由于我国中药产品得不到国外的批准与认证，中药产品在国外很多都只是用于膳食补充剂、食品、食品添加剂等领域。另外，我国自身实现GMP认证的药品也不是很多，这都影响到中药的国际消费量，可能会使中药贸易进入“严冬期”。
紧跟制药企业的GMP认证改造或项目投资热潮之后，随之而来的中药饮片加工厂GMP认证改造或再建投资又风起云动，这是我国传统中医药发展史上的一个重大事件。由于中药饮片加工生产GMP认证投资数额与制药生产企业相比不是很大，从而引来不少业内外投资者的广泛重视。
GMP认证阻碍中药饮片行业发展
中药饮片的质量保障政策环境正在发展之中，每家企业要通过GMP认证这道“硬门槛”，大约需要一千万元的整改投入，这在一定层面上使那些实力强规模大的企业保留下来，产业集中度将进一步提高。但是，期望仅仅依靠GMP认证就获得中药饮片质量的全面提升是不现实的，还需要一系列的配套政策法规以及市场的良性竞争来逐步实现。
第一，中药饮片质量管理缺乏国家级标准。GMP对于生产条件保障、规范生产有了明确规定，这还只能算是规范饮片质量的第一步。在2005年版的《中华人民共和国药典》中收入了大约500多种中药材的条目，这也是对于中药饮片原料质量的主要判断依据，中药饮片的国家级全面质量标准，还需进一步完善。
第二，中药饮片炮制工序的规范化和保密性之间存在着一定矛盾。我国从20世纪50年代就将炮制技术列入保密技术范畴，之后政府的多项法律法规明令禁止出口毒性中药和大宗中药的炮制工艺与产地加工技术，同时禁止外资涉足中药饮片传统炮制工艺领域，禁止技术外传也让中药饮片炮制工序的规范化和保密性之间长期存在矛盾。
国家GMP认证推动中药饮片行业健康发展
中药饮片存在的问题，直接影响着整个中医药产业未来的生存与发展。要解决上面的问题，GMP改造至为重要。这将对我国目前的中药饮片生产结构进行大规模调整，淘汰一大部分企业，尤其是一批“家庭作坊式”的小企业。这些企业的退出将形成巨大的市场空间，中药饮片行业内将会出现一个重新洗牌的局面，优质的龙头企业在这个过程中，一方面可以迅速占领退出企业的市场，扩大市场份额；另一方面，也可以通过资本投资等多种形式打通上下游产业链。
中投顾问医药行业分析师指出，在这种情况下，国家下定决心狠抓药品生产监督管理，“全国整顿和规范药品市场秩序专项行动”也全面展开。国家食品药品监督管理局在京召开全国整顿和规范药品市场秩序工作会议，动员和部署在全国开展整顿和规范药品市场秩序专项行动，并要求食品药品监管系统认真贯彻落实总理的重要批示和国务院的部署，大力整顿和规范药品市场秩序。
国家的严厉举措使得大部分小中药饮片企业放弃了企图蒙混过关，或者期许国家延长认证时间的梦想，纷纷退出这个行业，为优秀企业的发展提供了广阔的市场空间。另外，通过GMP认证的企业在行业整合和变化过程中已经开始逐渐享受到了规范化和标准化带来的收益，除了上述的市场空间的增加外，中药饮片的质量和标准也在逐步制定和规范，这有助于一些优秀企业的国外市场开拓。
中药饮片产业GMP发展趋势
随着GMP等的实施，中药产业的规范化程度较以往已有大幅度提高。行业内“多、小、散、乱”的局面已有显著改善。可以预见，今后中药产业的发展将愈加规范化，包括中药材种植，中药饮片炮制、中药商业等各个环节。
医药行业投资分析范文3
一、项目介绍
随着社会的发展和人民生活水平的提高，困扰现代人的各种慢性病，如颈椎病、肩周炎、腰腿痛、风湿关节炎、失眠头痛、心脏病、高血压、糖尿病的发病率逐年上升。“上楼不快心跳快；收入不高血压高；政绩不突出，业绩不突出，腰椎盘突出；大会不发言，小会不发言，前列腺发炎”是当代人健康状况的写照。亚健康状态单靠药物治疗已无法根治。上至政府官员，下至平民百姓，都在寻找一种行之有效的解决亚健康的方法和途径，中医养生已成为社会热点，社会正在呼唤有良好的中医养生知识和技能的职业人员出现，这就是中医养生馆的发展前景。
中医养生馆，就是针对亚健康人群，各种慢性病人，用刮痧、拔罐、针灸、按摩、食疗等简、便、验、廉的传统中医药适宜技术，达到预防，保健，康复的效果。不打针，不吃药，安全无任何毒副作用，比开药店更赚钱，比吃药更有效，比打针更安全，比医师更尊贵。
二、项目优势
1、广阔的市场空间。权威资料显示，我国颈椎病的发病率达10%，糖尿病人7000多万，血脂异常人达2亿，风湿关节炎的发病率达2.8%，各种慢性病呈逐年上升趋势，慢性病单靠药物是不能根治的，由于药物的毒副作用，往往一个病治成了多个病。中医药适宜技术以其简单，方便，灵验，廉价的优势，能防治几十种常见病和慢性病，必将迅速走红市场。专家预测，到2015年，我国养生市场份额将近10000亿元，进入养生行业，永远不会淘汰，没有投资风险。
2、强大的政策支持力度。国务院自2008年开始在全国启动“治未病”工程；国家中医药管理局在2010年提出推进中医药服务“三进工程”（进社区，进家庭，进乡村）；国家人力资源和社会保障部2010年推出中医药行业特有工种——中医刮痧师和养生指导师；国务院（2010）58号文件《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》要求：推行职业资格证书制度，鼓励有一技之长人员举办中医医疗机构；逐步建立和完善执业医生和职业技能人员相结合的中医预防保健服务提供体系。这个服务提供体系中的职业技能人员，有可能是几十万甚至几百万人。普通人通过中医药行业培训也能成为职业技能人员，这就为社会大众进入中医养生行业铺平了道路。
3、真实可靠的技能培训。目前，社会上有很多的养生馆，足疗店，美容院，按摩店，虽然也打着中医养生的牌子，但真正通过正规中医专业培训的专业人员寥寥无几，得不到正统中医技术支持，只能在休闲娱乐行业开展业务。而经我们中医院培训的学员就不一样，培训内容严格按照《养生指导师》教学大纲内容培训，并邀请北京市中医药大学教授、中央电视台养生嘉宾为执教专家组，有专业的培训场地和设备，技术和实力绝对优于普通的培训机构。培训后的学员，我们实行终身技术指导，能100%开店成功。
4、投资少，收益快，零风险。开店初期，有1-2名员工参加《养生指导师》考证班学习，拿到证书即可开业，设备投资就是几张理疗床，刮痧板，拔罐器，再购置一台医用针灸治疗仪，设备投资加员工培训总投入2-3万元。有了技术和设备，对亚健康和疼痛性疾病能达到立竿见影的效果，开业当月就可盈利，年收入至少十万以上，而且十年之内生意会越来越红火。
由于店长通过中医专业培训，购置医用设备，有养生行业全国通用证书，采用中医外治疗法，无毒副作用，没有医疗风险，加之有中医院终身技术指导作后盾，这是目前社会上所有的养生馆无法比拟的优势。
三、投资分析
开一家50平米的中医理疗养生馆，房租1.5万元/年，装修1.5万，购买理疗床，针灸治疗仪，刮痧，拔罐，艾灸用具等共2万元，2名员工技能培训费1万元，共计投资6万元。
四、效益分析
养生馆的服务对象是亚健康人群，需要按疗程长期调理，销售模式以会员卡为主，单次消费68元，会员月卡800元，季卡2000元，年卡6000元，若在1年内累计有100个会员，年收入60万元，消耗材料，员工工资，水电房租占65%，年纯利20万元左右。
养生馆的另一大收入来自保健品的营销，经营药食两用产品，雇佣5-10名店外销售人员，按销售提成发工资，进行店外销售，每人每年销售6万元，年销量60万，纯利12万元。
理疗服务加产品销售，年收入30万元左右。
五、经营建议
选择项目成功的制胜法本文由收集整理宝必须有专业技能，选择正规医疗机构培训才有保障。这是国家政策为我们普通老百姓提供了生财之道，在国家政策没有出台前，中医药适宜技术只是医院的专利，是不会对社会大众公开传授的。
其次，项目要有可操作性，目前社会上纸上谈兵的所谓创业项目成千上万，那只是你想象中的收入，有些根本无法实施。实践已经证明我们的开店计划100%成功可靠，我们的培训学员已走上工作岗位，有的自由创业当老板。
再则，要不断提高技术水平，制订一个终身学习的计划。学员开店创业会遇到各种各样的技术和经营方面的问题，我们长期免费为您跟踪服务，与您一路相伴，直到成功！
中医养生是当今社会的热门行业，是一座挖不完的金矿，国家中医药管理局发文，用5-7年的时间，将抗生素的使用量从现在的87%降低到5%，今后大部分医生将转攻中医预防保健。医疗行业将重新洗牌，也就是社会财富重新再分配。
下一轮的千万富翁，亿万富翁将在养生行业中产生。不管你是大学生，创业青年，下岗失业人员，还是企业家，如果你有眼光，有悟性，先知先觉抓住机会，你的选择将彻底改变你的人生。
六、培训方案
为解决社会就业，更好引导读者智慧创业，《金点子生意》杂志社特联合国家公立中医院常年开展中医养生馆创业项目培训。
师资特点：特邀北京中医药大学、首都医科大学，国家资深专家为执教专家团；市级中医院养生行业资深专家、企业家、职业规划和营销专业讲师执教。
教学内容：中医基础理论（中医望诊、阴阳学说、五行学说、脏腑学说、经络学说）；九种体质养生，情志养生，起居养生，运动养生（太极拳，易筋经，八段锦），饮食养生（营养学，饮食药膳），中医技能（刮痧，拔罐，针灸，足疗，按摩、火疗），健康管理学等。
认证方式：全国统一考试，经理论考试和技能操作考核合格后，由人力资源和社会保障部教育培训中心颁发国家《养生指导师》岗位证书和《中医养生培训》证书，全国通用。
培训方式：养生知识精华讲解，技能实际操作。
收费标准：5800元/人（含教材费，报名费，培训费，考试测评费，岗位证书费，住宿费等），学期一个月。
报名须知：填写养生指导师考核申请表，身份证、学历复印件，蓝底两寸照片2张，一寸4张。
培训地点：湖北省鄂州市（凭本刊介绍信前往培训学习）
报名热线：029-33170439
13509365088 15091063182
13314923686
汇款方式：培训费可通过邮局或银行汇款（注：未按指定方式汇款责任自负）
①邮局汇款：712023 陕西省咸阳市1100号信箱《金点子生意》杂志社 收款人：谢鹤伦
②银行汇款：
医药行业投资分析范文4
中医养生馆针对亚健康人群以及各种慢性病人，用刮痧、拔罐、针灸、按摩、食疗等简、便、验、廉的传统中医药适宜技术，达到预防，保健，康复的效果。不打针，不吃药，安全无任何毒副作用。
二、项目优势
1.政策支持。国务院自2008年开始在全国启动“治未病”工程；国家中医药管理局在2010年提出推进中医药服务“三进工程”（进社区、进家庭、进乡村）；国家人力资源和社会保障部2010年推出中医药行业特有工种――中医刮痧师和养生保健师；国务院【2010】58号文件《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》要求：推行职业资格证书制度，鼓励有一技之长人员举办中医医疗机构；逐步建立和完善执业医生和职业技能人员相结合的中医预防保健服务提供体系。
2.真实可靠的技能培训。目前，社会上有很多的养生馆、足疗店、按摩店等，虽然也打着中医养生的牌子，但真正通过正规中医专业培训的专业人员寥寥无几。而承担本项目培训方是国家三甲医院，培训内容严格按照《养生保健师》教学大纲内容培训，有专业的培训场地和设备，技术和信誉绝对优于普通的培训机构。培训后的学员，医院实行终身远程技术指导，包括医疗技术，客户服务，产品营销等免费服务，确保学员能100%开店成功。
3.投资少，收益快，零风险。国家正规医院培训，无技术转让费，无加盟费。开店初期，有1-2名员工参加《养生保健师》考证班学习，拿到证书即可开业，不愁客源，属于无风险创业。设备投资就是几张理疗床，刮痧板，拔罐器，再购置一台全自动医用针灸治疗仪，设备投资加员工培训总投入8万元左右。开业当月就可盈利，年收入至少20-30万以上。
4.人性化的产品销售模式。养生馆可为客户提供绿色、环保、健康的高品质、低于超市价位的日用品、化妆品、保健品、保健器材等大众生活必需品，由国家工业和信息化委员会直属中央控股企业提品，采用连锁专卖加会员制销售模式，把报酬优越的事业机会提供给创业者。无需加盟费即可全国招商，全国，积分终身累积不归零，没业绩考核，轻松赚钱。消费者成为会员，自用省钱，越用越便宜。从而吸引大量客户进店消费，保证养生馆长期盈利。
三、市场分析
中医养生已成为市场热点。据权威资料显示，我国颈椎病的发病率达10%，糖尿病人7000多万，血脂异常人达2亿，风湿关节炎的发病率达2.8%，各种慢性病呈逐年上升趋势，慢性病单靠药物是不能根治的，由于药物的毒副作用，往往一个病治成了多个病。中医药适宜技术以其简单，方便，灵验，廉价的优势，能防治几十种常见病和慢性病，必将迅速走红市场。专家预测，到2016年，我国养生市场份额将近10000亿元，进入养生行业，永远不会淘汰，没有投资风险。
同时国家中医药管理局发文，用5-7年的时间，将抗生素的使用量从现在的87%降低到5%，今后大部分医生将转攻中医预防保健。这让中医养生产业在未来十年内都是医疗领域中的热门领域。
四、投资分析
开养生馆投资可大可小，以最小投资为例，开一家50平米的中医理疗养生馆，共计投资约8万元，其中房租3.5万元/年；装修1.5万；购买理疗床、针灸治疗仪、刮痧、拔罐、艾灸用具等0.8万元；2名员工技能培训费约1.2万元；进货1万元。
五、效益分析
养生馆的服务对象是亚健康人群，需要按疗程长期调理，销售模式以会员卡为主，单次消费68元；会员月卡800元；季卡2000元；年卡6000元。若在1年内累计有100个会员，年主收入60万元。其中消耗材料费用、员工工资、水电房租占收入的65%，年纯利约20万元左右。
养生馆的另一部分收入来自保健品的销售，主要经营药食两用产品。按照雇佣5-10名店外销售人员，可按销售提成发工资，进行店外销售。若每人每月销售5000元，年销售额约60万，预估纯利12万元。
六、投资提示
项目方提供人性化的市场推广方案。中医养生馆除了理疗服务收入以外，还增加健康产品营销收入，产品包括日用品、化妆品、保健品、保健器材，根据客户需求选择高品质，低价位产品，采用会员积分制，店内店外同时销售。同时实施店推店对外推广制度，现有的养生馆成功复制推广一家新店，供货商按新开发市场产品销售业绩的百分比返利给推广者，推广新店越多，收益越多，形成店店连锁，且无需加盟费，达到共赢市场目的。
七、培训方案
为解决社会就业，更好引导读者智慧创业，《金点子生意》杂志社特联合国家公立中医院常年开办中医康复理疗馆专业技术人员培训，应用中医传统技术，大道至简，易学易用，为所有从事中医养生行业人员提供该项目培训。
1.培训对象：欲从事或正在从事中医康复理疗的社会各界人士，初中以上文化，无需医学基础，性别年龄不限。
2.培训内容：
①中医基础理论（包括经络学、阴阳五行学、脏腑学、体质学、营养学等）
②中医外治疗法（包括刮痧、拔罐、针灸、按摩、原始点疗法）
3.培训目标：学员能熟练掌握颈椎病、肩周炎、腰腿痛、坐骨神经痛等各种疼痛性疾病和高血压、心脏病、糖尿病等各种慢性病的综合调理及治疗方法。
4.证书发放：为方便学员在全国范围内开展业务，培训考试合格，发给全国通用的《保健刮痧师》职业资格证和中医院《康复理疗师》结业证。
5.培训时间：理论学习和实际操作共计一个月。
6.培训费用：5800元/人（包括教材费，学习材料费、办证费等），食宿自理。
7.学员保障：该培训项目是由国家三甲中医院聘请经验丰富的中医师任教，保证学员毕业后能独立开店营业，为学员提供客户管理、营运指导、长期技术指导。绝不是目前市面上纸上谈兵的中医培训。本期学不会者，下期免费再学，下期免费再学，直到学会为止。
培训地点：湖北省鄂州市（凭本刊介绍信前往培训学习）
报名热线：029-33170439（正常上班时间）13509365088 15091063182 13314923686
汇款方式：培训费可通过邮局或银行汇款（注：未按指定方式汇款责任自负）
①邮局汇款：712000 陕西省咸阳市1100号信箱《金点子生意》杂志社 收款人：谢鹤伦
②银行汇款：
医药行业投资分析范文5
企业到境外上市融资是纷繁复杂而又讲究科学和策略的系统工程，同时也是规则明确、政策透明和富有效率的。如果一个企业做好了全面准备和战略规划，就能在专业机构的帮助下充分体现自身的投资价值，顺利地完成境外上市融资任务；反之，如果企业没有经过科学的规划和全面的准备，就贸然开始境外上市工作，甚至是道听途说、丢三落四，有时还将信将疑，就会事倍功半，贻误时机。
作为对拟境外上市企业的要求，企业必须具有稳固的业务基础和明确的市场定位，才能成功地吸引到国际投资者；企业必须具有持续的盈利能力和开放的国际策略，在管理体制方面与国际接轨，才能确保企业上市后的继续融资发展；企业只有通过财务顾问和总协调人的专业帮助，才能使企业更符合境外上市的要求，更加符合自身的根本利益和长远发展要求。
策略层面的问题和对策
企业境外上市在策略层面的问题主要有三个方面，一方面是企业为什么要上市、在哪里上市、怎样上市和再融资；第二方面是如何提高上市融资成效、如何把握时间进程、如何控制融资成本、如何规避上市风险；第三方面是怎样做好企业的战略发展规划、如何提高募集资金的使用效率以及如何树立投资者关系管理策略等。
怎样解决这些策略层面的问题呢？我们认为，只有让企业家全面了解、客观分析和认真比较，才能做出正确的判断和科学的决策。为此，我们联合新加坡交易所、证券主理银行、律师行、会计师行、证券包销商和战略投资机构共同发起设立了“中国企业赴新加坡上市融资战略合作联合体”，并在北京、西安、成都、长春、大连、郑州等地设立驻华常设机构，积极开展对中国企业的全面服务，沟通情况，解决问题，建立和健全了中国企业家与境外资本市场和专业机构的沟通平台。为了更好地帮助企业家熟悉新加坡国际资本市场，尽快解决企业面临的实际问题，我们平均每两个月就在中国境内举行“新加坡上市交流会”，邀请新加坡交易所、主理银行、中外律师、会计师、证券包销商共同培育优秀上市企业资源，并通过实地考察企业，就地就近解答企业关心的各种问题，扫清障碍，统一认识，明确目标，做好规划。这种团队合作的服务模式，受到了中国企业和主管部门的普遍好评，也取得了很好的推广效果。
另一方面，我们还经常与上述机构在新加坡开展“中国企业境外上市融资面对面交流会”，分别与陕西、山东、辽宁、吉林、河北、黑龙江、浙江、海南、广西、广东等有关省市主管部门组织优秀企业实地考察新加坡资本市场，提前了解企业上市的融资成果、程序周期、费用构成、风险控制和新加坡政策法律环境，也收到了非常良好的成效。
我们有一个IPO成功案例是在中国医疗器械行业很大的企业，他们很早以前就有强烈的上市愿望并付出了艰辛努力。他们原计划在国内上市，组建了上市工作领导小组，前后花费了60多万元寻求关系和渠道，经过大半年的努力仍然没有看到一点希望，最终他们放弃了在国内上市的打算。该公司董事长介绍说，上市融资是他每天都在想的事情，也是想起来天天都害怕的事情。他说，在国内上市都这样艰难，境外上市两眼一摸黑，一定更是高不可攀。针对他们面临的问题，我们先邀请公司董事长实地考察了新加坡上市融资环境，与交易所和专业机构建立了直接的合作关系。随后，我们又邀请国际专业机构和战略投资者考察了这家企业，与企业中层以上管理人员和员工代表举行了座谈会，帮助企业做出了科学分析和理性判断，明确了企业赴新加坡上市的目标和时间计划。
还有一个案例可以说明选择在哪里上市，也是至关重要。如果企业所在的行业能够被国际投资者所熟悉，如果那里的投资者熟悉中国企业和认同价值判断，能够长期提供资金支持，那就可以说明企业选择对了上市地点。反之，企业就很难开展实质的上市融资工作。这个案例是这样的，这个企业本着“追求卓越、信誉至上、健康人类、造福社会”的创业宗旨，形成了以市场为导向，以高科技为依托，以现代化管理为保障的运作态势。经营范围包括硬胶囊剂、颗粒剂、片剂、合剂、口服溶液剂、乳剂、糖浆剂、冻干粉针剂和小容量注射剂等9个剂型60多个品种，其中公司独家生产的品种有8个，2002年企业被科技部认定为国家重点高新技术企业。然而，由于受到融资的限制，企业近几年的经营业绩始终维持在几百万元。这个企业的管理人员在美国有过短期培训的经历，他把企业到美国纳斯达克上市作为人生最大的梦想，于是企业选择了赴美国纳斯达克上市。
经过3年的努力，这个企业仍然没有成功地迈出第一步。为什么呢？我们认为企业选择在哪里上市需要经过专业机构的科学分析和与企业家的共同讨论，我们一定要首先考虑这些因素：上市标准和再融资条件、投资者基础决定发行效果、股票流通性、上市估值与募集资金多寡、法定信息披露的基本要求、上市费用和维持费用、文化背景差异和行业认同度，等等。我们仔细分析中国企业在美国纳斯达克成功上市的特点便可知道，那些企业都是中国互联网行业最大的企业。除此以外，没有小规模企业，也没有其他行业的企业。也就是说，中国企业如果要选择到美国上市融资，它一定是电讯、能源等相关行业超大规模的企业。否则，非相关行业、中小规模的企业很难取得良好的融资成果。
而新加坡资本市场则不一样，新加坡非常适合中小企业、民营企业上市融资。仅在2004年，就有33家中国企业在新加坡成功上市，到目前为止已有80多家中国企业在新加坡上市，中国企业占新加坡交易所外国企业总数的40%，在新加坡资本市场正在形成“龙筹股”概念，平均首次发行超额认购倍数都在100倍以上。自1997年天津中新药业在新加坡成功上市以来，已有中嘉国际、亚洲药业、天寰营养、三瑞医疗、金迪生物、峻煌生化等生物医药行业的中国企业在新加坡成功上市融资。如果上面那家创业企业真正具有投资价值，我们就可以为它提供一些上市前投资，帮助企业提高盈利能力，就很容易在新加坡上市。
一方面，新加坡资本市场拥有大量的投资基金和高效率的上市融资程序。新加坡是重要的国际金融中心，政治稳定，法制健全，透明度高。企业选择在这里上市，可以促进公司按照国际标准进行经营，扩大国际影响，为后续融资和再融资以及进入其他股市奠定基础，也会推动自身国际化发展，特别是在东南亚地区的业务发展和国际影响力。根据新交所公布的结果，在新交所上市的费用成本比其他地区低20％。公司可自由选择注册地、交易货币及财务报表所用货币，不需要在新加坡有业务运营，使中国企业有很大的选择性和灵活性。新加坡资本市场拥有大量投资交易资金、大批投资基金经理和专业投资分析员，拥有基金总额达4652亿新元（约合22609亿人民币）。
以上这些策略层面的问题，都具有普遍性。如果我们不了解中国企业和企业家的特点，如果没有我们全面热情、周到细致和富有成效的前期服务，就不可能有后续的成功合作。我们从设立之初就把自己定位为是以战略投资和投资银行为核心的服务商，对于有价值的小规模企业，我们可以提供上市前投资，帮助客户提升盈利能力，以便更好地上市融资；对于中等规模的企业，我们提供境外上市投资银行服务，长期代表客户的利益，做好总协调人工作；对于已经上市的企业，我们协助做好再融资规划和业务发展规划。除了战略投资和投资银行以外，由于我们和客户有着密切的合作关系，我们还能及时发现客户和市场的需求，及时做好全面服务工作，为中国客户提供各种必须的策略服务和国际合作资源，全面解决中国客户面临的各种问题。
技术层面的问题和对策
企业境外上市在技术层面遇到的问题就非常多了，由于企业规模和行业背景的不同，遇到的问题也就各有千秋，解决方案自然也就各不相同。概括起来讲，技术层面的问题通常包括上市重组方面、财务管理和审计方面、税务规划管理方面、公司治理结构方面和法律关系方面，等等。
面对这些具体问题，企业自身根本无法妥善解决，也不一定是通常所说的上市专业机构如主理银行、中外律师、会计师和证券包销商职责范围内的工作，他们也不一定能够全面解决。比如，企业在境外上市时要聘请国际审计机构担任企业的审计师和申报会计师，他们的职责是按照国际会计标准做好企业财务审计报告和向境外交易所签署审计报告，他们的要求是企业本身要事先按照国际会计标准做好企业财务调整和审计准备。按照国际惯例，这些事先调整工作是企业会计师的职责而不是国际审计师的职责，企业会计师是否有能力按照国际会计标准做好财务调整和审计准备就是影响企业上市进程的实际问题。还有，企业境外上市在招股说明书中有两个重要部分要全面披露，即“管理层讨论与分析”和“盈利预测”，这些内容需要企业根据自身特点用英文撰写并对外披露。这也是企业面临的实际问题，一方面企业不知道如何披露，也不知道披露到什么程度才算科学；另一方面是企业很难拥有身兼懂管理、会经营、熟悉国际金融、运用专业财经英语的人才。因而，这些工作，通常依靠企业自身的力量很难完成。
境外上市的重组工作是讲究科学和技术的，也是企业面临的实际问题。我们有一个上市项目是大型民营制药企业，尽管产品适销对路，企业发展很快，但由于受到资金瓶颈的限制，企业很难实施投资扩产计划。于是，企业决定采取上市方式开展融资。考虑到自身是民营企业的特点，企业希望通过“红筹”方式境外上市，并实现股权全部流通。这个企业的董事长根据自己多年学习的结论和对国内上市的了解，制订了在开展境外上市之前要做好自身的准备工作，首先做好股份制改造，并为此做了80万元的改制成本预算。董事长还强调，把土地、厂房等相关资产统统纳入其中，把资产规模做大，要让国际机构和投资者一看就知道这是大企业。在企业与我们接触以后，我们及时建议企业停止了这项完全没有必要的工作，为企业节省了这项预算。我们还帮助企业树立了强化“盈利能力”考核的管理理念，将土地、厂房、办公楼、食堂、宿舍、职工医院、工人俱乐部等非经营性资产剥离上市主体，大大提升了企业资产回报率。经过这样的重组，首先增强了国际专业机构对企业成功上市的信心，反过来，专业机构对企业的综合评价又大大增强了企业的必胜信念，形成了良性循环。否则的话，企业认为自己是很好的企业，可是专业机构却认为这不是有投资价值的企业，就会低估企业的价值，甚至影响企业上市融资成效。
其实，这是一个很大的误区。中国企业对改制、重组工作的重要性缺乏足够认识，盲目改制，草率重组，造成时间长，成本高，效果差。低质量的工作，使得重组后的公司仍然在很多方面不符合境外上市要求，企业还要重新调整，延误上市时机，也增加上市成本。我们认为，重组方案和上市方式是密切相关的。如果是大型国有企业，最好是通过股份制改造、验收，报请中国相关主管机构批准，用中国企业的名义在境外选择新加坡（S股）或者香港（H股）直接上市。这样，企业在境外上市后绝大部分股权不能流通，但是企业作为中国公司可以在国内再次融资；如果是民营企业，最好通过“红筹”方式在境外上市，即在境外设立公司，以境外公司名义在境外交易所上市融资。这种形式由于不涉及太多的国内审批，完全市场化操作，“投资者不反对，就可以上市和融资”，因而速度快，效率高，股权可以实现全流通，再融资因为没有时间间隔的限制而更加容易。
