股票投资与投机技巧范文1
关键词：均线；政策；投资心理；蓝筹股；股市分析方法
股票价格的涨跌同其他商品价格一样由市场供求关系所决定。股市同其他任何市场均由供方（卖方）和需方（买方）构成，倘若股票的需求（买方）大于供应（卖方），股价便会上涨，反之，股价便会下跌。影响股市供求量的关系取决于准备出售的股票流通量和准备用来购买股票的股市资金。准备出售的股票流通量主要受股票持有者影响，股票持有者出售股票的原因有：一是股票持有者因急需资金而必须出售股票而收回资金；二是对于正处在上升的股票，股票持有者认为股票短期内不可能继续升到更高价位，另有更好更高的投资回报机会而出售股票；三是对于正处在下跌的股票，股票持有者认为股票还会继续下跌，为了防亏止损而出售持有的股票。当股票正处在上涨阶段，如果投资者认为还会继续上涨，会给投资者带来更高利益；如果股票处在下跌阶段，如果投资者认为已经跌到底了，马上就要回升了，不久将来能带来更高效益，在这利诱的情况下，投资者就会选择该股票进行投资，从而形成需求方。如何能够准确预测这供求关系变化而获利需要对此再做更深层次的分析。
从上显而易见，无论是准备投资还是投资回收，最终还是由投资者做最后的决策。投资者做决策大体可从以下几方面入手。
一、外部因素
（一）经济因素
1、经济周期：繁荣期经济增长，股价上涨；萧条期经济下滑，股价下跌。
2、货币政策：今年央行存款准备金率已经连续第六次提升，已经接近历史最高存款准备金率13%。虽然这些政策工具的使用每次幅度都不大，但是累积效应会越来越明显。而且加息和存款准备金率的提升同时出台，资金成本提升与流动性治理双管齐下，被强化的综合效应产生实际影响。
3、财政政策：近来财政部一系列措施，比如，部分出口退税的取消、资产交易印花税的导入、利息税征收减免法律障碍的扫除、1.55万亿元特别国债的发行等，特别是今年5月29日颁发的提高股票交易的印花税税率，都对股市产生了重大影响，引起了社会各界普遍的关注。
4、通货膨胀：通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。这时，一方面企业的发展会变得飘忽不定，企业利润前景不明，影响新投资注入。另一方面，政府提高利率水平，从而使股价下降。这两方面因素的共同作用下，股价水平将显著下降。
5、汇率变化：一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本的方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。所以外汇的行情会带给股市很大影响。
（二）政治因素
战争，政权更迭，领导更替等政治事件，国际社会政治等这些因素都会对股市产生重大影响。
外部因素影响的是整个股市,对股市的影响也比较明显。
二、内部因素
内部因素即公司的经营状况。主要有公司的净资产、盈利水平、公司的派息政策、股票的分割、增资和减资、销售收入，原材料供应及价格变化，主要经营者更替，公司改组或合并，意外灾害等。
这方面的因素主要对个股影响较大，特别是蓝筹股和垃圾股之间的差异更为明显。中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。蓝筹股和垃圾股虽然不是用来判断股市涨跌的唯一因素，但其抵御风险的差异性很大，从今年5月29日以来的股市就能明显体现出两者的差异。
三、技术分析
投资者进入股市，必然会运用各种分析方法筛选投资对象，提高投资收益。经过几百年的发展，目前流行的主流分析方法有好几十种，如波浪理论、江恩理论、数量化投资方法等。概括来说，目前使用的股市分析方法主要有两种：即基本分析方法和技术分析方法。
（一）股市基本分析
基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条；二是各经济部门的状况；三是发行该股票的企业的经营状况。基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用相应的模式加以分析的方法。
（二）股市技术分析
技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。
1、移动平均线。移动平均线依时间长短可分为三种，短期移动平均线（一般以5天或10天为计算期间），中期移动平均线（以30天、60天为计算期间），长期移动平均线[大多以120天（半年线）250天（年线）为计算期间]。移动平均线的基本判断技巧。（1）移动平均线的买入时机：a、平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号；b、股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号；c、股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进；d、股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能再趋向平均线，是为买进时机。（2）移动平均线的卖出时机：a、平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号；b、股价呈上升突破平均线，但又立刻回复到平均线之下，而且平均线仍在继续下跌时，是卖出时机；c、股价线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机；d、股价线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨，远离平均线，很可能再趋向平均线，为卖出时机。
2、相对强弱指标（RSI）的基本判断技巧。（1）5日或10日RSI值在85以上或在15以下时，可能会出现反转；（2）盘整时，RSI一底比一底高，表示多头势强，应为买进时机，反之，如一底比一底低是卖出时机；（3）若股价创新高点，在高档区盘旋，同时RSI也创新高点，表示后市仍强，若RSI未同时创新高点，则表示即将反转；（4）若股价创新低点，RSI也同时创新低点，则后市仍弱，若RSI未创新低点，股价极可能反转；（5）一般情况下，RSI在50以下为弱势市场，在50以上为强势市场。（6）RSI在高RSI区和低RSI区时会渐渐迟钝，失去其作用，故此时对RSI研究判断应注意配合其它指标。
3、指数平滑异同平均线（MACD）的基本判断技巧。（1）差离值（DIF）向上突破差离平均值（DEA）时为买进信号，但在0轴以下交叉时仅适合于空头平仓。（2）差离值（DIF）向下跌破差离平均值（DEA）时为卖出信号，但在0轴以上交叉时仅适合于多头平仓。（3）差离值（DIF）与差离平均值（DEA）在0轴以上时市场趋向多头市场，两者都在0轴以下时则为空头市场。（4）股价处于上升的多头形势时，如DIF远离DEA，造成两线间的乖离率加大，多头应分批了结。（5）股价或指数处于盘整时常会出现DIF与DEA交错，可不必理会，只有在乖离率加大时方可示为盘整局面的突破。
四、投资者的心理
大家可能主观认为只要公司盈利每年趋升，股价定必然会一起上扬，但事实往往是并非如此的，就算公司的盈利较往年有超过50%的升幅，公司股价有可能因为市场预期有60%的盈利增长而下跌。反之倘若市场认为公司亏损将会增加8%，但当出来的结果是亏损5%（即每股盈利出现负数），公司股价亦可能会因为业绩较市场预期好而上升。另外，只要市场对公司前景看好，将来能够为股东赚取大额回报，就算此时公司每股盈利出现严重亏损，股价亦有可能攀升。总之，影响公司股价的因素并不单单停留于每股盈利的多少，市场预期也是决定公司股价升跌的重要因素。
投资者的心理因素是个复杂的问题，谁能把握这个问题，谁就是股市的赢家，就能从股市获得丰厚的回报。股市是一项复杂的具有对抗性的活动，投资者个人的精力与能力终究有限，如果所有信息均靠自己完全从盘中挖掘，可能会付出的精力大收获小。那么人们是不是对股市就无从下手了呢？事实并非如此，个体的力量虽然是有限的，但我们可以把这些有限的资源集合起来形成一股无限的力量。
进入股市的投资者，一定接触过股评，股评其实是股评者把自己的实战信息与股评信息结合起来综合使用，提供一些有根据有价值的信息。主要有：短线热点、不同人的看法、人气指标、未来题材、各种模拟组合与比赛股票。除了股评还可利用心理线和人气意愿指标进行分析：
（一）心理线（PSY）的基本判断技巧
1、在周期为10天时，心理线指标在30－70时为常态分布。如高于80，市场心理过热，股价涨幅过高，下跌可能性大；应逢高卖出，如低于20，则跌幅过大，股价将至底价，应逢低买入。
2、高点密集出现两次或两次以上为卖出信号，低点密集出现两次或两次以上为买入信号。
（二）人气意愿指标（ARBR）
1、人气指标（AR）的基本判断技巧：（1）AR值为100时，是强弱买卖的均衡状态；（2）AR值为100以下时，逢低买进；（3）AR值为200以上时，逢高卖出；（4）高价下跌，AR也跌至一半时可以买进；（5）低价上升，AR也上升一半时可以卖出；（6）AR值高表明行情活泼，为买进信号，但过高时，则表明已到高价，应卖出。AR值低则相反。
2、意愿指标（BR）的基本判断技巧：（1）BR值为100时表示买卖意愿的强弱呈均衡状态；（2）BR一定要与AR配合使用；（3）高价下跌，BR也跌至一半时可以买进；（4）低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出；（4）低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出；（5）BR<50时，行情进入低价区，股价随时可能反弹，应买入；（6）BR>300时，行情进入高价区，股价很难长期维持下去，应获利了结；（7）BR值在70—150间波动时，盘整行情，可观望，伺机进场。
3、AR与BR综合的基本判断技巧：（1）在行情涨升和下跌过程中，AR和BR大多呈现某种距离性的分开，如两指标由分开转为接近时，系为行情即将反弹，或继续往上涨升的征兆应买进；（2）通常BR多比AR高，如BR降至AR下面时，多为行情即将做底的征兆；（3）在行情连续滑落，投资意愿低迷时，BR很容易降至100以下，此时AR已降至50附近时，可以买进；（4）若AR在80—100之间，此时BR也在50附近时，多意味着行情已接近底部，应积极买进。
参考文献：
1、郭小洲,侯本慧.股市技术分析方法精解[M].经济科技出版社,2002.
2、花荣(本名余郑花).怎样阅读股评[EB/OL].海融证券网,2000-07-20.
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10、股市上最可靠的分析方法[EB/OL]./investment/stock/7516_2.htm.
股票投资与投机技巧范文2
关键词：股指期货交易风险风险防范
目前，我国股指期货推出的技术条件已基本具备，何时推出股指期货一直是公众关注的焦点。股指期货交易风险，是指股指期货市场运作的不确定性给市场微观主体、宏观主体以及整个社会、经济环境造成危害的可能性。本文从以下几方面入手，探讨加强我国股指期货交易风险防范和控制的策略。
进一步完善相关的法律法规体系
我国股指期货的顺利推出离不开完善的市场法律法规制度。也就是说，应通过制定政策和规章制度来建立证监会、期货交易所、期货经纪公司和投资者的各级风险监管体系，明确各级监管部门的职责，清除内幕交易和市场操纵，加大对违规现象的处罚力度。2007年2月，国务院通过了《期货交易管理条例》（修订版），并制定了相应的管理办法，形成了初步的期货法律体系。但仍缺乏比较系统和全面的《期货交易法》等相关法律，股指期货法律法规体系仍需进一步健全。
建立健全股指期货交易制度
股指期货市场相对于股票市场来说，具有高杠杆效应，其风险更大，必须建立更加严格的交易制度。我国可考虑借鉴其他国家（地区）股指期货合约设计的成功经验，由权威机构编制与管理能够综合反映我国股市整体状况的股指期货标的指数。为加强其灵活性，在编制指数时应选择一些可以候补的替代股票，一旦现有股票出现问题并不符合入选条件时，就随时以候补股票替换问题股票。此外，合约其他条款的设计必须严格按照既有利于股指期货的流动性又有利于市场风险控制的原则进行。
加强股票市场与股指期货市场的协调和合作
目前，我国应加强股票现货市场的基础性建设，完善公司法人治理结构，提高上市公司质量，从制度基础上消除股市的不稳定因素，为股指期货的顺利推出打下坚实的基础。同时，应积极借鉴其他国家（地区）发展股指期货的成功经验，不断加强股票市场和股指期货市场之间的信息共享和协调管理，建立风险的联合管理和控制机制，同步约束股票市场与股指期货市场，打破两个市场间的行业壁垒，构建两个市场之间具有一定门槛的交易者转移隔离墙，消除由于交易者市场转换及其示范效应与羊群效应所产生的巨大市场动荡。此外，加强股票市场和股指期货市场之间的合作，有利于防范股指期货市场中的操纵行为。
加强对市场交易主体的监管
完善的股指期货市场应具备三类交易主体，即套期保值者、套利者和投机者。套期保值者主要是为了降低已经面临的风险，投机者通过预期资产价格的变动来获取收益，并承担相应风险。而套利者则通过瞬间进入两个市场的交易，锁定一个无风险的收益。加强对市场交易主体的监管体现在以下两个方面：一方面是市场准入条件的设置。在我国股指期货发展初期，有必要提高投资者的准入条件，将那些风险承受能力有限、对股指期货知识和投资风险认识不足的中小投资者暂时排除在外，待时机成熟之后再逐步向广大投资者开放。在套期保值者、套利者、投机者三类交易主体中，应加强股指期货套期保值者的培育，把大型证券公司、基金管理公司和保险公司等发展为套期保值交易的主体，同时积极发展各种套利交易，引导投机者进行理易以促进股指期货功能的发挥；另一方面是严格限制以投机为目的的股指期货交易，在必要的时候，相关金融监管机构要对市场进行监管和调控。
加强风险意识与投资技巧的教育和培养
在金融市场，风险是必然存在的。尤其是在股指期货市场，最重要的就是做好风险的防范和控制。从期货公司的角度来看，应规范其在开发客户过程中的宣传介绍行为，即应坚持原则、遵守纪律，不能片面地让客户只看到赢利，而对风险熟视无睹，不能向客户做赢利保证，以致误导客户，使客户的风险意识淡薄。从交易者的角度来看，应积极学习股指期货的相关知识、期货交易法规和条例等，熟悉游戏规则，掌握投资技巧。参与股指期货的交易者要做到理性、谨慎，按照自己的市场判断能力和风险承受能力，严格控制仓位，严格止赢、止损。此外，在股指期货推出前后，应加大宣传力度，提高交易者的风险意识和操作技巧。如何加强投资者的风险教育并控制股指期货给投资者带来的风险，将成为我国股指期货市场能否持续发展的关键。
参考文献：
股票投资与投机技巧范文3
一、教学目标
总的教学目标是短时间内提高学生股票实盘操作素养，并为学生今后长时期内如何通过实践提高操盘水平指引方向。可细分为以下几个目标：第一，让学生树立正确的投资理念;第二，为学生成长为一个优秀炒手指引方向;第三，让学生掌握基本面分析的要点;第四，让学生基本掌握多种技术分析方法;第五，培养学生基本的看盘能力;第六，培养学生基本的选股能力;第七，培养学生基本的股票综合分析能力。
二、教学内容
1、投资理念
选股以价值投资为主、技术分析为辅，主抓热点板块龙头股，做中长线;持股以趋势投资为主，强调占住自己的位置;卖股以技术为主，遵守自己的规则;始终坚持独立操作，保本第一。
2、提高水平的途径
基于笔者自身实践经验，教导学生学习、思考、练习和反思，以及再学习、思考、练习和反思，如此不断循环往复，逐渐提高水平。
第一步，学K线技术，重点学习反转形态、星线、持续形态和十字线，推荐学生看《日本蜡烛图技术》（[美]史蒂夫?尼森著，丁圣元译）。第二步，学习炒股的理念、思想和基本方法，推荐学生看《炒股的智慧》（陈江挺著）。第三步，学习均线技术和最常用的技术指标，学会结合量、价、均线和MACD指标看盘，推荐学生看《超级短线》（李雨青，葛鹏著）。第四步，学习他人间接经验，知晓股票期货投资的艰难和风险，体会他人成长的艰辛，初步接触杰西?利弗莫尔的投机思想，推荐学生看《十年一梦――一个操盘手的自白》（青泽著）。第五步，学习看股票的整体架构，了解庄家的心理，熟悉股价运行的六种形态，把握个股与大盘关系的四个层次，推荐学生看《大炒家》（吴迪著）、《大师秘笈》（吴迪著）。第六步，学习价值投资的思想、方法，了解业余投资者的优劣势及投资股票的技巧，推荐学生先依次看《彼得?林奇的成功投资》（[美]彼得?林奇、约翰?罗瑟查尔德著，刘建位、徐晓杰译）、《聪明的投资者（第4版）》（[美]本杰明?格雷厄姆著，王中华、黄一义译）、《怎样选择成长股》（[美] 菲利普?A?费舍著，冯治平译）。第七步，学习投机的思想、智慧、方法、理念和交易规则，推荐学生依次看《股票大作手回忆录（修订版）》（[美]埃德温?勒菲弗著，丁圣元译）、《华尔街幽灵（典藏版）》（[美]阿瑟?L?辛普森，张志浩、关磊译）
3、基本面分析
基本面分析是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，如宏观经济、行业背景、企业经营能力、财务状况等对公司进行研究与分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。
宏观经济状况分析主要是GDP、就业率、经济周期波动、通货膨胀、经济增长等，课堂只是略微提及。行业背景也是略微提及公司所在行业是属于分散行业、新兴行业、成熟行业还是衰退行业。企业经营能力、财务状况和股东状况等分析则讲得比较具体，主要分析的内容包括：公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况;公司盈利能力变化，及由公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来体现出来的公司盈利质量;公司的收入规模、利润规模;营业费用、管理费用和财务费用变化情况;公司资产尤其是流动资产的状况;公司的营业性周期和帐务性周期;公司的补贴和投资收益情况;公司的负债程度和企业的预收帐款变化情况;公司的投资收益及投资结构，主要是利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例;看控盘情况，主要是股东人数、人均持股数量以及基金持股和十大股东的情况。
4、技术分析
简要介绍道氏理论和波浪理论，重点讲解K线技术、均线技术、价量关系和MACD指标以及如何综合运用，详细介绍庄家的操盘手法及散户的心理特征。
道氏理论中简要介绍三大假设、三大公理和五个定理，重点讲道氏的三种走势即股票指数的短期趋势、中期趋势和长期趋势。波浪理论中简要介绍八浪循环，重点讲5个小浪的推动浪和3个小浪的调整浪，以及波浪的三个原则。K线技术主要介绍反转形态、星线、持续形态和十字线，结合实例进行分析，并强调要充分重视周K线，指出大周期决定小周期，而且学习初期完全以K线进行分析。均线技术主要包括不同周期均线的参数设置，均线多头与空头排列，均线的支撑力和压制力，特别结合实例金山谷、银山谷和死亡谷，并强调重视周K的均线。价量关系主要讲解结合实例讲解量在价先的道理，量与价的配合及背离，高价区与低价区的天量和地量的含义，并强调要充分重视跟踪量的变化。MACD指标的应用主要讲解买入和卖出及背离信号，并强调周K线MACD指标对中长线转折的判断的准确性较高，可以作为中长线投资者的首选参考指标。综合运用则是根K线、均线、价格位置、量的变化和MACD指标进行综合研判。庄家的操盘手法是指庄家如何吸筹、震仓、拉升、出货以及会在盘面留下什么痕迹。散户的心理特征主要介绍散户的一些致命心理弱点。
5、选股技巧
技巧主要分为三种：第一种是根据彼得?林奇讲的六类公司里面去选合适的股票，第二种是和大盘比较寻找机会选股，第三种是抓热点板块龙头股。
彼得?林奇所分的六种类型的公司是指缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型以及隐蔽资产型。彼得?林奇认为，应果断放弃缓慢增长型公司，保底持有稳定增长型公司，明智选择快速增长型，择时投资周期型公司，认真区分困境反转型公司，善于发现隐蔽资产型，这些是业余投资这也可以做到的。
和大盘比较寻找机会是指，以大盘走势为基准，将个股行情相对大盘走势分为“个股与大盘同态势”、“个股补涨、轮涨”、“个股逆势上涨”、“个股抗跌率先起动”四个层次，强调要针对个股所处的层次进行操作，从而在牛、熊市中皆能获利。
抓热点板块龙头股包括判断热点板块和识别龙头股的特征。可从四个方面来判断热点板块：第一，热点板块中个股非常活跃，有时集体涨停;第二，成交量非常大，为热点板块的持续注入了能量;第三，完全是市场的领导者;第四，技术形态上要求进入了上攻状态。龙头股的三方面特征：第一，在板块中具有领导作用，一呼百应;第二，热点形成时换手率非常高，代表主力关注的程度高;第三，涨幅大、跌幅小，表明受到资金追捧。
三、教学实践中的心得体会
首先，要培养学生正确的投资理念。股市有风险，投资需谨慎。股市中只有极少数人能赚钱是不争的事实，学生将来如果不能具有很高的炒股水平，是很难真正赚到钱的。教师切不可为了使课程更受欢迎而激发学生对股市产生幻想，要反复强调炒股赚钱的艰难与风险。要想将来在股市持续赚钱，必须成为炒股专家。这就需要精通价值投资和技术分析技术，学会克服人性中的缺点，制定合理的交易规则并坚持遵守自己，而且始终坚持独立操作，并把本金安全放在第一位。
其次，要激发学生的兴趣。无论是基本面分析、技术分析还是选股技巧，相对来讲还是比较枯燥的，所以要想办法激发学生的兴趣。生动有趣的故事和结合学生感兴趣的事物举例，一般都能激发学生热情的回应。比如课上讲过的买卖猴子的故事，学生就觉得非常有意思，通过这个故事能够更好地容易理解庄家如何操纵股票，并且课程结束后还能长期记住。学生觉得似懂非懂的问题，可以结合学生身边的事例来讲解，比如支撑位和阻力位的问题可以结合衣服买卖来讲解。
股票投资与投机技巧范文4
【关键词】运动战;反弹;反转;短期移动平均线;成交量
远的暂且不谈,探析近三年沪深股市下跌趋势中的投资技巧问题。回顾沪深股市的历程,近三年给股民们印象最深的恐怕有两次暴跌行情。第一次是2007年10月16日上证综合指数从6124点,下跌到2008年11月4日的1664点,下跌幅度达到72.82%,持续时间约55周,下跌角度约45度,个别时段达60度;第二次是2010年4月15日上证综合指数从3164点,下跌到2010年5月21日(作者写稿截止日)的2482点,下跌幅度达到21.55%,持续时间约5周,下跌角度约60度。
一、投资沪深股市的两条基本原则
在这两次暴跌行情中,众多投资者损失惨重,亏损程度远远超过大盘的跌幅。本人认为这主要是投资者不谙熟股市下跌趋势中的投资技巧所造成的。
首先,投资者不明白“股场如战场”的道理。既然股场就是战场,那么投资股市就要懂得兵法。孙子曰:“知彼知己,百战不殆;不知彼而知己,一胜一负;不知彼不知己,每战必殆”。这里“彼”就是股市,“己”就是自己。众多投资者既不完全了解股市,甚至不了解自己。这导致多数投资者亏损,少数投资者盈利。
其次,既然股场就是战场,战场上自然有胜有负。学习作战就要学胜利者的战法。多数投资者尤其是中小投资者,其资金比起大盘市值来微不足道,在股市中处于劣势,只能是一支小小的游击队,游击队要用游击队的打法,游击队几乎是不打阵地战的。而现实中我们的很多中小投资者却经常打阵地战,甚至打持久的阵地战。这些中小投资者以为自己是正规军、自己是主力部队。这样炒股岂能不亏损?这就是不知“己”。如果再不知“彼”,那么失败是必然的。
1947年12月,在《目前形势和我们的任务》的报告中,提出了著名的十大军事原则,这是中国人民作战的重要指导原则,其中有四条原则本人认为非常适用于当今的沪深股市操盘。十大军事原则第三条:以歼灭敌人有生力量为主要目标,不以保守或夺取城市和地方为主要目标。第四条:每战集中绝对优势兵力(两倍、三倍、四倍,有时甚至是五倍或六倍于敌之兵力),四面包围敌人,力求全歼,不使漏网。第五条:不打无准备之仗,不打无把握之仗,每战都应力求有准备,力求在敌我条件对比下有胜利的把握。第七条:力求在运动中歼灭敌人。同时,注重阵地攻击战术,夺取敌人的据点和城市。
这四条原则根据自己的初浅认识,认为可归纳为三点。(1)第五条:实质上就是孙子兵法的“知彼知己,百战不殆”的思想。这给我们的启示:就是要充分了解股市现状和自身投资实力的基础上,才能买卖股票。(2)第四条:战略上藐视敌人,战术上重视敌人。战术上要集中优势兵力全歼敌人。这给我们的启示:就是买卖股票时要集中全部资金用在少数几支股票上,不要搞所谓“投资组合”。股市现实中确实如此,就那么点资金,却买了十几支甚至更多的股票,这些股票涨跌互相抵消,其实很难挣大钱。根据本人的投资经验,买卖股票2―4支最好,买股票决不能超过4支。如果判断准确,2支最佳。解放战争时期,也就四个野战军,而且有所侧重,四野、三野是重中之重。(3)第三条、第七条可以归为一点。打仗的目的是为了消灭敌人获得胜利,不是为了占领地盘。炒股的目的是为了盈利,不是为了占有股票。在炒股时要打运动战。简单的归纳要点就两条。第一点:要“知彼知己”,了解股市,了解自己,不打不把握之仗;第二点:炒股时要集中优势兵力打运动战。
二、在暴跌趋势下“选股”和“选时”的基本思路
掌握了上面的原则后,下面谈谈在暴跌趋势下获利技巧问题。这里要考虑两方面问题。即“选股”和“选时”问题。
(1)选股。①看基本面。主要是国际国内的宏观经济状况。②看行业和板块,这点非常重要。要投资朝阳行业,回避夕阳行业,如;要投资国家政策扶持或倾斜的地域和板块。短中期内最看好政策主导的新能源、新材料、物联网、三网融合、智能电网、低碳经济以及生物医药等新兴产业,一定要回避房地产、钢铁、银行等行业。③看上市公司的成长性。选股票不是选它的过去和现在,而是选它的未来。要选公司产品未来稀缺,价格呈上升趋势的,如稀土、氨纶等等。④看题材。上市公司近期有送转股等股本扩张题材,或公司最近有实质性重组题材等等。⑤看股性。股票的走势能折射出控盘庄家的性格,在暴跌中有的持重,进退稳健,不慌乱;有的六神无主,惊慌失措。要选抗跌易涨的股票。⑥看流通盘子大小。要选小盘股,小盘股抗跌性优于大盘股。千万莫动大盘股,历史经验一再验证大盘股在熊市中的跌幅是既快又惨,万万碰不得!
(2)选时。①看短期移动平均线,即MA(5)。当某一天股市暴跌,大盘跌幅超过3%以上时,一般来说股价已远离MA(5),则是抢反弹,买入股票的大好时机,这时应买入短期跌幅较大的股票,一般跌幅超过15%以上。买入后股价反弹到MA(5)时就立即卖出。②看成交量。如果股价站到MA(5)之上,连续站3天,且有成交量配合,则可确认为反转,否则就是反弹,就应立即卖货,晚了就又要破位下行。③看布林线。如果不熟悉移动平均线指标,也可以看布林线指标。当股价打到布林线下轨、甚至跌破布林线下轨就应果断买入。当股价返回到布林线中轨时就应该立即卖出。布林线等其他指标和短期移动平均线指标一样,都是从不同侧面反映一个本质现象,是殊路同归,这就要看投资者熟悉那个技术指标了。
三、大盘反转的标志性信号,以及套牢的投资者如何操盘的两个技巧
当然,大盘下跌总有尽头。否极泰来,物极必反。如何判断大盘是反弹,还是反转?大盘反转有几个明显的标志性信号:①成交量放大。前面已谈到过,要区分反弹与反转,必须清楚,反转时股价应站到MA(5)之上,成交量要持续放大,并且至少连续3天股价在MA(5)之上。②领涨板块的形成。必须要有持续上涨的板块来带动人气,这样其他板块才能联动跟进。③权重股要企稳。大盘权重指标股必须要企稳,不能再有杀跌的动作。
上面讲述的抄底和判断反转的问题。很多投资者也许要问,大盘还没有见低的迹象,而投资者手中的股票已经被高位套牢该如何处理?笔者认为,按如下办法处理比较稳妥。首先,要分析自己手中的股票是否符合笔者提出的“选股”标准。假如持有的股票属于夕阳行业,又是大盘股,就应该毫不留情的斩仓割肉出局。即使卖到地板价也不要怜惜,因为下一轮上涨行情,这样的股票很难成为领涨板块,其上涨幅度也会远远小于领涨板块的上涨幅度。如果卖得不是底部,还可以避免进一步的损失,留下更多胜利的火种。大家应该记得:“星星之火,可以燎原”。红军经过长征这样的战略转移,从30万减员到3万,损失达90%。但经过的正确领导,革命队伍日益壮大,最终取得了中国革命的胜利。其次,如果投资者手中的股票符合笔者的选股标准,则应按“选时”的要求操盘。也就是说,如果大盘破位下行,即使手中持有小盘成长有题材的股票,也应该在刚破位时卖掉,但在接近企稳时应立即买回该股;如果买不回该股,可以换类似的没有上涨的股票。当然,这种操盘方法要求操盘手有高超的操盘技巧和丰富的投资经验、以及敏锐的洞察力、果断的性格。这都需要投资者不断地积累经验,不断地磨练自已。
参考文献
[1]孙武.孙子兵法.谋攻篇[M].
[2].目前形势和我们的任务[M].北京:人民出版社,选集(第四卷),1184.
[3]中国证券业协会.证券投资分析[M].北京:中国财政经济出版社,2008,7.
股票投资与投机技巧范文5
关键词证券投资者投资心理误区治理
投资是一种有意识的经济行为，投资行为受人们心理意识的调节控制，诸如，投资决策动机、投资收益与预期、投资风险规避等问题，其实质就是人们的心理活动在投资中的具体表现。在证券投资市场，资金的时间价值表现为对于投资时机的判断和选择，投资具有风险性，投资期越长，投资市场中的不确定因素就越多，因此证券个体投资者，必须具备足够的投资知识、风险意识以及良好的心理素质。良好的心理素质，是投资者成功的最根本素质。
1证券投资者投资心理误区的集中表现——认识偏差
证券投资者的判断与决策过程不由自主地受认知过程、情绪过程、意志过程等各种心理因素的影响，以至陷入认知陷阱。如跟庄、推崇股评、高换手率、市场非有效性等，投资者的认知与行为偏差大致有以下几种类型。
1.1过度自信的认知偏差
人们往往过度相信自己的判断能力，高估自己成功的机会，把成功归功于自己的能力，而低估运气和机会在其中的作用，这种认知偏差称为“过度自信”（overconfidence），过度自信是投资者典型而普遍存在的认知偏差。过度自信在牛市的顶峰达到它的最高点，而在熊市的底端达到最低点，过度自信的投资者会过度依赖自己收集到的信息而轻视公司会计报表的信息，注重那些增强能力自信心的信息，而忽视伤害自信的信息，在证券市场中的过度自信是危险的，例如，很多证券投资者不愿意卖出已经发生亏损的股票。卖出等于承认自己决策失误，并伤害自己的自信心。他们每天总是给别人讲解股票的各种“知识”指导别人买卖操作，在大盘趋势向好的时候，每天总是眉飞色舞，讲解技术指标应用技巧等，非常看好后势，讲解大盘会上升到多少多少点位；在大盘趋势向下跌，没有进入底部区域之前，他们总是很乐观，总是认为经过适当的调整，大盘还会上涨；在大盘进入了真正的底部区域时，由于受到市场的心理暗示，就不断地解释下跌的理由，极其看好后势，会告诉周围的人大盘会下跌到某个点位，如果他是一个虚荣心很强的人，他会讲他如何买了那只股票，现在如何盈利。实际上这类人对股票的感觉和判断完全是市场心理策划的场效应对他作用的结果，这类人的股票投资往往是失败的。
1.2信息反应的认知偏差
有些投资者对信息存在“过度反应”（over-reaction）和“反应不足”（under-reaction）两种现象。如果近期的收益朝相反的转变，投资者会错误地相信公司是处于均值回归状态，并且会对近期的消息反应不足。如果投资者得到收益增长的信息，会认为公司正趋于一种增长状态，并且过度地导致过度反应的推理趋势。这些投资者在市场上开始变得过于乐观而在市场下降时变得过于悲观。自我归因低估股票价值的公开信息偏差，对个人的信息过度反映和对公共信息的反映不足，都会导致股票回报的短期持续性和长期反转，他们心理模型的特点是有时恐惧、有时兴奋、有时觉得自己很专家。他们的思维和行为主要是被市场的策划者所控制，在股票市场的头部区域进场，进行频繁买卖操作，或买入后持股不动。在市场完成从头部进入底部的下跌趋势中，总是期待反弹随时开始，或持股不动，或在市场没有真正进入底部时误认为是底部而把手中有限的资金提前用光，在市场进入真正的底部区域，他们作出卖出股票赔钱的离场操作，或想做买入操作但是手中已经没有了资金，这种心理模型的人是股票市场策划者最需要的。
1.3损失厌恶的认知偏差
人们在面对收益和损失的决策时表现出不对称性。人们并非厌恶风险，而是厌恶损失。损失厌恶（lossaversion）是指人们面对同样数量的收益和损失时，感到损失令他们产生更大的情绪影响，损失比盈利显得更让人难以忍受，很多投资者偏爱维持原状。在股票投资中，长期收益可能会周期性地被短期损失所打断。短期的投资者把股票市场视同，过分强调潜在的短期损失。在做出错误的决策时常感到后悔，而为了避免后悔，又常常做出理。比如死守赔钱的股票，以拖延面对自己的错误，不愿把损失兑现。害怕兑现损失就持有亏损股过长的时间。实际上，股票市场随着策划者的建立和制造的市场利空或利好的心理暗示的场效应而涌动，有时很平静，有时汹涌澎湃，当大多数的被动投资者心态都变成了兴奋型的时候，市场就已经进入了头部区域，反过来当他们的心态都变成了恐惧型的时候，市场已经到了底部区域。巨大和强烈的股市心里场效应迷漫着整个股票市场。策划者就是通过调整股市心里暗示的场效应强度来控制和操纵被动投资者的思维和行为，就像电磁场一样，场里面一个电荷的运动只能由场来决定。
1.4羊群行为的认知偏差
证券市场中的“羊群行为”（herdbehavior）是一种非理，它是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖舆论，而不考虑自己信息的行为。由于羊群行为及各个投资主体的相关，对于市场的稳定性、效率有很大影响，也与金融危机有密切关系，由于市场上存在羊群行为，许多机构投资者将在同一时间买卖相同股票，买卖压力将超过市场所能提供的流动性，从而导致报价的不连续性和大幅度波动，破坏市场的稳定运行。股票指数的波动或股票的涨跌以及市场消息构成股票市场的一种氛围。股市策划者通过调节这种心理暗示场来达到股市策划者想要的被动投资者心态，而且一定能办到，这种氛围笼罩着整个股票市场，走进市场也就走进了这种氛围里，股市策划者就是量化地掌控和调整这种氛围使被动投资者的心理产生不同的反应。
由此可见，投资过程反映了投资者的心理过程，由于认知偏差，情绪偏差最终会导致不同资产的定价偏差，这一偏差反过来影响投资者对这种资产的认识与判断。这一过程就是“反馈机制”，这种反馈环是形成整个股市中著名的牛市和熊市的因素之一。
2证券投资者心理误区克服的关键——调适、塑造
在投资市场上，真正的敌人是自己。要战胜自己，就必须不断地培养和锻炼自己的心理素质，培养独立的判断力，磨练自己的耐心，具备良好的期望心理，思路敏捷，精练起市，性格坚毅，培养自我管理能力，对待投资成功与失败的正确态度应该是冷静分析、总结经验，恰如其分地归因，以利再战。
2.1克服贪婪和狂热
投资者一旦被过度的贪婪所控制，手里有钱，就要买，他们不但是自己买，还总是劝别人也买，买股票的消息来源，看报纸、听股评、听周围的人推荐股票，或自己根据类比法选股票。这类人在大市趋势向上的时候，是赢利的，随着行情的进展，他们的赢利越来越少。如果遇到股票头部模型是横向振荡，这样的股票一旦策划者出净手中的筹码，几根长阴线，这类人将出现亏损。在大盘趋势向下的时候，这类人只要有钱就还是买卖。由于市场是由投资者组成的，情绪比理性更为强烈，贪婪和惧怕常使股价在公司的实质价值附近震荡起伏，购买股票时，不仅需要具备某些会计上和数学上的技巧，更需要投资者控制自己的情绪波动，以理智来衡量一切，并支配行为，独立思考，不受干扰，对国家宏观经济有一个清晰的认识，善于捕捉各种细微的动态变化和各种信息，克服投资的贪婪和狂热。投资应具有客观性、周密性和可控性等特点，在股票投资中绝对不能感情用事，投资者既需要了解股票投资的知识和经验，更需要具有理智和耐心。善于控制自己的情绪，不要过多地受各种信息的影响，应在对各种资料、行情走势的客观认识的基础上，经过细心比较、研究，再决定投资对象并且入市操作。这样既可避开许多不必要的风险，少做一些错误决策，又能增加投资获利机会。
2.2勇于承认错误，树立信心
投资者不可能每一个预测和决策都很正确，每一个投资者都应该承认，市场中总有事情是自己所不了解的。每一个成功的投资者都是谦虚、勇于承认自己错误的人。信心是投资成功的一个起码的条件，投资的自信来自于他的学识，而不是主观期望。作为证券投资者，必须潜心研究投资理论，不断扩展自己的学识，把别人的经验借来，加以创新，融入自己的想法，不为自己的投资失误辩解，而是把每一次失误记录下来，以便下次不犯，每位投资者盘算股票之前，应该对股市做出某些决策性的判断。判断是稳定股票投资的信心，如果犹豫不决，缺乏信心，必将成为股市的牺牲品。投资者投身于股市，要树立信心还需要耐心，如无耐心，后悔、失望、沮丧、冲动等不良情绪就会产生，这样失败的机会非常高。投资者必须考虑投资工具的流通性、收益性、成长性。收益性的高低也要依投资者自身的财经需求和其它情况来定，由于成长性与风险相连，投资者还必须考虑自己承担风险的能力。投资者的投资理念和操作方法最好与自己的价值体现，以及性情相一致，以避免与自己的人格特征冲突。投资者的信心和耐心是千百次成功得失中修炼出来的，也是理性判断和实践经验的结果。
2.3培养独立的判断力、自制力
对于理性投资，精神态度比技巧更重要，每位投资者的潜意识和性格里，存在着一种投机的冲动，而投资者必须具备耐心和自我决断力，不应盲从他人建议，而应有自己的判断力。约翰特里思在《金钱的主人》一书中，反复强调“在市场中获得成功没有什么秘决，对于成功的投资者来说有个显著的投资态度也就是说在关键时刻会相当仔细地进行研究，甚至可以说是在显微镜底下进行研究”。反对将成功投资者的成功归因于运气的做法。在证券市场，投资是一项高度技巧性的行为，投资者不要被周围环境所左右，要有自己的分析与判断，决不可人云亦云，随波逐流，投资一定要自己判断、研究行情，不要因为未证实的流言而改变决心，可买时买，须止时止。投资者的自信应建立在一定的投资交易经验和个人能力基础之上。否则，投资者没有根据的作出判断、决策、并且固执己见，那么意味着蛮干，并不是有自信心的表现。投资者必须有自制力。自制力是指能够自觉、灵活地控制自己的情绪，约束自己的行为和言语的意志品质，自制力体现着意志的抑制能力，能够控制自己的恐惧、懒惰、害羞等消极情绪和冲动言行。
2.4培养坚毅的性格和自我管理能力
要成为成功的投资者，除了要知道投资既能让人赚钱也能让人蚀本的道理，还要明确并不是所有人都能直接从事投资这一行当，一个成功的投资家，需要取决于他是否有足够的精力花在股市分析和技术的提高上以及是否具备坚强的性格，投资者在投资时一定要执着专一、坚守自己的准则，将自己正在进行的投资活动作为意识对象，不断地对其进行实际控制，包括制定投资计划的能力、实际控制的能力、检查结果的能力、合理归因的能力、采取补救措施的能力。切实认识到股票不是储蓄，不仅需要财力，还需要智力和精力，股市既存在收益也存在风险，高收益与高风险成正比，如何趋利避害、顺势而为是一门科学，投资者应该克服追涨时只听利多，赶跌时只听利空的偏执心理，增强对经济环境、股市行情的综合分析和判断能力，不断提高自己的鉴别能力，培养坚毅的性格，消除紧张、稳定情绪。能对股市进行全面分析把握股市整体走势，认清当前的股市形势，预测可能产生的不良因素，对具体情况进行系统分析。这样的一个既符合股市规律又有利于投资者自身的合理的心理价位不断确立，以确保预测准确，投资成功。
参考文献
1俞文钊．当代经济心理学[M]．上海：上海教育出版社，2004
股票投资与投机技巧范文6
2011年，创赢投资以48.51%的成绩获得创新类私募冠军。2012年，创赢投资管理的五支基金全部取得绝对正收益，其中创赢2号对冲基金在2012年获利累计达60.32%，成为当年股票多空策略对冲基金业绩的第一名。在崔军看来，多空策略对冲基金将是未来的最大赢家。
从技术派到价值派
“我们是坚定做价值投资的，坚持‘四毛买一块’的原则，股票都严格按价值投资的原则选人，技术指标只是买卖时点上的辅助。”崔军坚定地表示。1992年，在国企工作的崔军因为一本书的机缘巧合走进了投资。“当时看到一本书，说是有人靠原始股一下子赚了100倍，觉得这是一个好的新生事物，于是决定学习投资。刚开始做股票也不太懂，在1994年的股灾中，必须得把股票卖掉还外债，而刚斩仓后股票就大涨，因而此后我再也不愿借钱做股票了。”
那时崔军的投资手法与价值毫无关联，而是“随大流”地摸索着技术指标。此后的1996年牛市，让崔军尝到了在股市里赚钱的甜头。“1997年我看了欧内尔的书，他的方法是突破买入，创新高买人。”这本书让崔军的技术得到了进一步提升并一“股”成名。“当时有个叫天大天财（已更名为鑫茂科技）的股票突破涨停板，我第二天开盘就全仓追进，后来连拉五个涨停板。”崔军聊起当年的“成名股”依然很兴奋，“当时一般人不敢这样买，但这样买获利非常快，4天就赚50%。后来我发现，当时营业部敢买这个股票的人就我一个，相对于别人的股票原地踏步，而我买的股票天天赚钱，因此在营业部成名了。”
“不过欧内尔的‘突破买人法’并不是百发百中，必须设置7%的止损位，跌了7%必须坚定止损。而每次止损我都有心痛的感觉，资金大的时候，根本下不了手！”崔军开始思索能否不止损，于是巴菲特走进了他的视野。“我阅读了不少关于巴菲特的投资书籍，可能有关巴菲特的书我都看了个遍。”此后的他开始把价值投资和杠杆进行结合，追求更大的获利。“通过价值投资的安全边际保护，我们才敢下重注并坚信价值投资理论和技巧将永不过时，不管市场的风云变幻，不管资金的大小多少，都能持续战胜大盘。”崔军坚定地说。
三大“战役”刻骨铭心
在崔军的投资经历中，有三大“战役”让他刻骨铭心。其一是基金银丰的封转开。2007年4月，当时的基金银丰六折交易，是合同最特殊的封闭式基金之一。合同中约定，基金银丰成立一年后，如果持有人大会通过并获得相关部门同意，可以提前封转开。“当时我们看到非常好的套利空间，0.6元的基金涨到1元就涨了66%，开始大量买进基金银丰并积极推动封转开。在我们的推动下，基金银丰2007年一季度分红0.45元，二季度分红0.45元，三季度分红0.2元，四季度分红0.6元，总共分红1.7元，我们投入的钱靠分红就全分回来了。”崔军表示，基金银丰最后大大消除了折价并涨到95折。“那时大盘也拼命涨，于是基金银丰的净值也不断抬高，最后宝银赚了200%多出局，基金持有人都实现了共赢，还迫使基金在高位出货分红，规避了大盘下跌的风险。”
而崔军对赛马实业（已更名宁夏建材）的上市公司控制权争夺，则是第二个刻骨铭心的战役。当时赛马实业垄断宁夏70%的水泥产能，由于宁夏修三条铁路，2008年6月，赛马实业的水泥价格已从之前的198元最高涨到466元每吨，崔军提前准确预测了赛马实业的业绩会从2007年的每股0.5元高速增长到1.88元左右。此后的汶川地震也使水泥股全部涨停，于是崔军高抛低吸，在2008年全球金融危机中坚定持有。此后“国九条”出台，赛马实业的股价也一路飙升，最终崔军在30元左右出货，盈利非常丰厚，跑赢大盘267%。2008年7月，崔军的上海宝银投资曾意图进驻赛马实业的董事会，成为私募基金争夺上市公司控制权的第一案。
第三次“战役”则是2012年7月25日，崔军给5家上市银行发出公开信，要求破净银行股大股东回购并注销股票，而他以私募基金经理身份的呼吁也赢得了监管层的支持。崔军表示：“我记得2012年7月31日已有71家上市公司跌破净资产，当时证监会明确支持上
市公司回购股份，回购的股份可以依法注销，也可以依法奖励员工。”
看好多空策略和灵活择时组合
崔军是一个多元组合的基金经理，一方面他努力践行着巴菲特的价值投资，另一方面也试水量化投资，而他采取的两种风格不同的方法也都获得了超额收益。“对冲基金在我国刚刚起步，但如果想在证券市场投资的话，一定要研究对冲基金。”在崔军看来，多空策略和灵活择时的对冲基金将是一个近乎完美的工具。“如果完全是中性的对冲，可能一年挣5%-10%，但大盘如果出现一波赚100%的大牛市，而对冲基金却还是赚了5%-30%，那么就错失了大牛市的好机会。”
