股票投资报告范文1
关键词：股票投资；普通居民；思维水平；提升
1普通股票投资者股票投资思维提升的必要性
普通股票投资者，是指主要以自有资金进行中小额股票投资的普通国民，即非指专业股票投资人、操盘手及大额或巨额的股票投资者。普通股票投资者，在股票投资之前和投资过程之中，也需要像机构投资者一样对投资进行决策，具体而言，就是对要投资的股票，在是否购买卖，购买数量、购买价位、买卖时间节点，购买批量，持股时间，止损止盈价位设置，以及股票购买组合、投资股票的资金管理等方面都要进行分析、梳理和预设。在这一过程中，秉持和采取什么样的思维方式以及此类思维水平的高低，对股票投资决策的正确性有着直接的、重大的影响。人都有思维，但思维方法及其水平则有很大的差异和差距。尽管国内股票普通投资者都具有一定的股票投资方面的，甚至是金融专业方面的思维水平，但由于我国金融知识的普及性教育还没有大面积开展，全民金融投资知识和技术教育、培训开展的非常有限，加上新股票市场发展的时间不长，股票投资队伍人数众多，其文化程度参差不齐，总体平均文化程度不高，其中很多人完全没有受过金融知识的教育与培训，没有进行过股票投资基本知识的学习、预备经验的积累，所以，在国内股票市场波动频繁，大起大落现象时有发生，市场管理薄弱环节较多和部分上市公司自律性不强，也即说在国内证券市场规范性具有诸多缺失和管理还存在许多漏洞的情况下，普通股民的这一缺陷就人为的放大了股市投资风险，大大增加了股票投资操作的损失几率，屡屡造成其惨重的投资损失。一项调查研究表明，国内普通股票投资者，75％以上是由于分析、决策缺乏必要的水平而造成的，而必要的“水平”，很大程度上就是由思维方式和其所具有的深度、广度构成的。所以，要改变此现状，普通股票投资者就要通过系列途径尽快提升总体思维水平，进而达到提升股票投资分析、决策和实际操作的思维水平，避免重大损失，尽可能获得一定收益的目的。
2普通股民股票投资思维水平提升的主要内容
普通股票投资者具体在思维方式改变、思维水平提升方面的内容和任务，就是通过学习，思考，归纳，对比，听建议，听批评，自我反思与批判等方式和途径，真正树立辩证思维、系统思维理念，熟悉与掌握这些类型思维具体运用的方式、方法，尽力的改变自己的思维定势，锻炼思维品质。
2．1熟悉与运用辩证思维
辩证思维就是按照唯物辩证法的原则，在联系和发展中把握认识对象，在对立统一中认识事物。其基本方法有归纳与演绎、分析与综合、抽象与具体、逻辑与历史的统一和联系的、发展的、全面的方法等。限于篇幅，这里主要分析后面三类方法的运用。第一，辩证看待股票市场及具体股票的正面和负面信息。某股基本面好，但不一定会涨，反之，不一定会跌。这些年A股市场那些ST股长得厉害，而许多白马股、市盈率低的股基本不涨就证明了这一点。一只股票的涨跌是由数个甚至是数十个因素决定的，而且，正负因素和股票的涨跌不一定成正相关关系，整个股市的涨跌也是这样的，所以，不能简单、机械的看待某一因素对具体股票的影响性质。第二，对专家、行业人士的建议和看法要一分为二。不能说这些人说的都是对的，也不能说全是骗人的。仅就股评人士来说，他们毕竟具有专业知识，有更多的信息来源，加上一些分析工具的应用，有专门班子或人员对有关信息的收集、整理与分析，全职操盘时间较长，实战经验较多等，其优势还是很明显的，但其存在良莠不齐，水平有高低，职业道德有高下之分的问题，他们中有博取名声而获得职位的，有做局或散布假信息、假思路的，普通投资者要善于在他们的信息中发现有用的信息，去掉要么全信，要么不信的思维定势。第三，对媒体信息要辩证看待和分析。现代媒体非常发达，普通股民每日也会从不同媒体上获得很多有关股市的信息，面对浩繁复杂的信息，普通股民也要慢慢学会从不同侧面、不同角度来分析重要信息，不能以偏概全，不可听风就是雨，不能听到什么信息就马上对相关股票做决策，获得重要信息以后，一定要从不同角度分析信息所反映的现实对股市及具体股票走势的影响，只有这样，才可以使自己少犯本该避免的错误。第四，用变化的眼光看待你关注的股。要用变化的眼光紧盯大盘的新的表现趋势，同时也要紧跟具体股票大投资者（或庄家）在新时段的操盘手法，不能主观臆断其一成不变，即不看它们昔日的表现，或以刻板的眼光推断现实表现。要知道庄家多半是综合现实因素，采取与大众相反的方向进行操作的。第五，公正的看待投资与投机问题。股市中投资无疑是主流，就算大家习惯说中国股市充满投机，但查一查那些上市时间较长的明星股，如茅台、格力、云南白药、万科及其它一些成长快、效益好的科技概念股、热门概念股、好的题材股、业绩真实优秀的蓝筹、白马股，从一个较长时间段来看，收益也翻了几倍甚至几十倍，这些股还是无疑是值得进行投资的。而对于那些短时“妖股”，没理由的狂拉狂涨，如当年深科技、蓝田、银广夏，还有现在不时暴雷的疯涨的问题股，投资者如果能迅速跟进，快进快出，也会有一定收益，当然，由于其没有坚实或真实优异的基本面，不可过度参与投机。这就说明，即使国内股市有严重的投机现象，但也有很多投资机会，普通股民只要能坚持辩证思维，善于将长期的投资理念和短期、个别的投机机会的把握相结合，就会能获得较好的股票买卖收益。第六，正确处理买股的集中和分散程度。是集中购买两三只股，将其做熟做精，还是天女散花，“分散风险”、广泛撒网撞大运？虽然不能绝对说那种方式是绝对正确或错误的，但一般来讲，股票操作过程中不可见好就买，过于分散，而要适当集中。实践中没有具体的比例标准可循，但如果具有良好的辩证思维，针对具体行情背景和所围猎的主要对象，再具体分析清楚和把握好“集中”与“分散”的种种利弊，普通股民就一定会很好的克服在这方面存在的“贪多”的错误和习惯。第七，养成合理设置止盈止损思维习惯。采取止盈止损，不是简单的一个习惯问题，实质上是观念和水平问题，更背后的因素就是思维问题，绝大部分普通股民认为止盈止损是多余的，可忽略的，其实这是一个必须要形成的良好思维和必须要采取的操作措施。
2．2熟悉与运用系统思维
系统思维辩证思维中要用联系的、全面的观点分析问题有着密切联系，但它又是一个具有相对独立性的思维方法。辩证思维中关于世界是普遍联系的，主张分析问题要注重联系的、全面的方法看问题就是系统论的核心思想即整体观念的题中之意。系统论论强调在研究和处理问题时，把研究和处理对象当作一个系统，分析系统的结构和功能，研究各子系统的影响作用及其对大系统的影响；认为开放性、自组织性、复杂性，整体性、关联性，层次结构性、动态平衡性、时序性等是所有系统的共同的基本特征。在股票投资决策过程中，熟练运用系统思维也极为重要，只见树木不见森林和把一个森林中的树木孤立起来分析的看待的思维误区就永远不会消除。第一，要注重全面了解每个时期（甚至是每一周、每一天）的与股市有关的宏观信息，尤其是重要信息（包括政治、经济、军事、外交、外贸、社会事件、重要人物新闻、重要技术发明与创新、企业内部情况发生和变化、股票投资机构买卖情况等）。如果没有最大限度的掌握信息，操作时就会经常出现误判，只有全面了解与具体个股相关的信息，包括正面和负面的，长期的短期的，直接的和间接的，再在此基础上分析、估计信息对股市或股票的影响力度，如有很大影响，一般影响，很小影响，有利（利好）影响、不利（利空）影响等，才会避免因信息不全而做出错误判断的错误。第二，对于股票买卖方案要习惯进行系统比较分析。在普通投资者思维水平达到一定高度之后，购买股票之前要习惯于先做操作预案，如确定买卖时间、点位，风险的防范安排等。在这一过程中，要将预选股票的优劣信息放到不同参照系里去分析，或用矩阵方式进行比较分析。还要特别注意要将这一个股与其它同类型（多方面）、同地域、同时间上市和经营某类产品等方面相比较，再得出基本的是否购买的结论。此类方法对于受过中等及以上教育的股民来说并不算难，但要其自觉做到这一点却不是一件容易的事情。第三，对于自身投资情况要系统分析。这里要分析自己资金性质，自己对风险的偏好程度，对所选股票信息和风格的熟悉程度，对此股大股东持股情况、庄家操盘风格、此股行业属性、成长性的了解程度等。比如自己资金的性质，是闲置资金还是随时需要使用的资金，还是属于闲置资金可以适当选择做中长线和风险、收益稍高的股票，然后再结合大势和其它现实变化性因素而选择最佳（比较而言）买卖方案，这样会避免只看对象，不顾自己条件而盲目操作所犯的错误。第四，要学会系统运用股市分析工具。这里包括运用股票分析软件、书籍、杂志、报刊、网络所提供的信息，同时也包括学会运用波浪理论、周期理论、情绪理论、计算方法、定投比例操作、各种与K线配套的分析指标（简单的如KDJ、MACD）等。既不能完全被这些工具所左右和捆住手脚，但也需要运用它们对投资合理性做一个整体的判断。
2．3克服有害的思维定势
思维定势既有自己存在的客观因素，同时它与思维者自身整体思维水平、思维品质密切相关。作为股票投资者，许多思维惯性是有着十分强大的客观推动力的，如政府制定的投资（游戏）规则、市场实际运作机制及个人心理本能反应等。股票投资过程中的错误性思维定势，主要有：贪婪和恐惧心理反应；喜欢追涨杀跌；盲目跟风；容易被强大的舆论所左右，容易被专家说得心悦诚服；容易听得进自己股票会涨（或会进一步涨）的顺耳话；容易被股票信息中的动人“故事”所鼓舞或洗脑；片面认定中国股市没有投资机制和氛围，只有投机，对优质股票、有真实利好题材股票投资价值和投资获利没有信心；有时又偏激的认为股市投机是万恶不赦的东西，习惯按自己分析套路和方法进行片面性分析，如只看股票涨得快慢和涨跌风格，而不分析它的基本面，不分析它炒作过程中蕴藏的巨大风险或机会，结果遇上了追高风险或踏空风险，抑或是地板价割肉后股票又大涨的风险；喜欢根据技术图形、专家意见或完全不喜欢参考技术图形或专家意见而买卖股票，等等。思维定势的克服，首先投资者要知道自己有思维定势的存在，其次要有分析、评价自己思维不正确定势的意识和勇气。
2．4改进思维品质
思维品质指个人在思维方式方面的自觉反思、自我评价、注重提升思维水平、追求思维质量即思维的高度、深度、广度和与现实问题的高契合程度等，注意克服思维的简单、片面、肤浅和受不良情绪影响倾向等。思维品质是一种元认知，即是一种评价思维的思维，其决定思维水平提升的效度。思维品质正如人的道德品质一样，具有高下和正误之分，但不同的是，它只有科学性质上的高下之分，但无伦理与利益标准上的正误之分。投资者具有了良好的思维品质，就会自觉避免在投资决策和实际买卖过程中固守思维定势，不能及时、坚定的纠正自己思维错误或偏差等问题。
3普通股民股票投资思维水平提升的方法和途径
普通股民提升自己股票投资思维水平，除首先要有提升的自觉意识外，还要自觉运用适当的提升方法和选择合适的途径。纵观制约思维水平提升的一般因素，再结合股票投资的特定思维领域，其有效方法和路径主要有：第一，制定知识学习计划并予以落实。学习内容如前文所提到的，以金融投资知识为主，如股票投资、操作理论，但也要注意学习与之有关的知识，如时事政治、经济、外交关系、外贸理论、金融等常识性理论，国际金融市场和货物市场理论；关心这些理论相联系的实际信息，关心国内外每天发生的大事件，分析其对股票市场和具体股票的影响。比如近期发生的美国企业减税方案通过，美国不承认我国为市场经济国家，美国对我国出口到该国的铝加征84％的关税，美国可能降息等，这些都会对国内股市以及某些具体股票产生影响。第二，多看有关股市、股票的分析报道，多听专业人士的分析和专题报告，多和有一定水平及经验的人士（包括熟人、家人）交流，但听后和交流后要进行自我认真的分析和判断，没有弄清楚的理论和信息，自己觉得不太信服的理论和信息，不要盲目的用于指导投资决策。第三，要有意识进行分析和操作实验，可多做一些自我模拟实验，如试验失败率高，就不能运用于实战操作，不要怕失去短时的实战机会，要知道股票市场是长期存在的，盈利与否不在于踏空了几次。第四，学会质疑。现在国内企业诚信程度总体不算太高，虚假信息是有发生，有的地方防不胜防，要保持谨慎从事的意识，在最冲昏头脑的时候，要进行逆向思维，站在相反的一面思考问题，以克服极度乐观或悲观情绪。第五，分析具体股票，具体买卖时间时，将所有相关信息列出来，分析有利和不利的比例，找出影响大的因素组，广泛参考其它真实信息，习惯运用前文列出的多维参照维度进行判断。第六，投资失败后要克服自己找安慰的理由的心理。失败后要能勇敢的进行自我反思和纠正，要勇敢反思失败在什么地方，并自我定出自律纪律，改进措施，万不可讳疾忌医，那样会一错到底。
参考文献
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股票投资报告范文2
一、本文讨论上市公司基于短期投资目的而在二级市场上购买其他上市公司的股份而形成的交叉持股现象。从资本市场发展的历程来看，交叉持股的引进最早可以追溯到1990年，国务院在《在治理整顿中深化企业改革强化企业管理的意见》中提出，要积极试行企业间相互参股、持股的股份制。2007年，随着新会计制度的颁布和执行，长期股权投资将分为成本法和权益法两种方式计量，而短期投资则采用公允价值法，这也就意味着这些交叉持股公司面临价值重估机遇。这样交叉持股就很可能更多的是为了短期投资行为，获取投资收益。观察近几年上市公司财务报告，可以清楚的看到，上市公司交易性金融资产、可供出售的金融资产数额随股市的起伏而增减变化。公司股票投资收益占公司收益的比重越来越大，对一些主营业务收益下滑的公司来说，投资收益对利润的贡献率甚至达到了70%以上。上市公司的二级市场股票投资行为越来越频繁，并且随着资本市场的收益波动投资范围和投资深度也在不断加深和变化。 从我国资本市场的发展历程来看，我国股票二级市场过于剧烈的短期波动的确给上市公司短期资金运作的平台。从制度规范上来看，我国现行立法对上市公司交叉持股的规范基本处于空白状态，继而导致实践中的监管活动也处于一种比较盲目和被动的局面，现行的唯一比较明确的法规是深圳证券交易所2007出台的关于上市公司证券投资资金来源的限制。如果在股票投资资金来源方面，上市公司除了运用自有资金炒股，更为严重的是还用募集资金与借贷资金投资股市博取超额回报，这不仅在一定程度上推高公司股票价格，加速价格泡沫的产生，同时还挤占了实物资产投资所需的资金，影响整体经济的基础。为了应对这些问题，2007年深证证券交易所了《深圳证券交易所上市公司信息披露工作指引第4号———证券投资》，明确在以下三个方面限制上市公司炒股：不得炒作自己的股票；不得使用募集资金炒股；不得使用银行贷款炒股。虽然政府有明确规范，由于我国股市仍不成熟、不完善，上市公司容易通过各种渠道绕开政府的监管，进行违规操作。上市公司参与二级市场股票买卖，是基于公司价值最大化的一种理性的资金管理行为，但是我国股票市场发展过程中的剧烈的二级市场波动导致了某些上市公司非理性的“炒股”热情，如果在制度和监管层面不引起足够的重视，对我国经济和资本市场的长久发展是非常不利的。因此本文从上市公司持有的交易性金融资产变动出发，研究上市公司在二级市场的证券投资行为与其货币资金、经营现金流、信贷资金增加现金流等的关系，以期分析上市公司进行股票投资的资金来源，在此基础上进一步给出有关的政策和建议，对于我们经济和资本市场的健康发展具有一定的指导意义。 二、研究设计 （一）研究假设从企业内部资金来源看，很显然，一方面当企业积极进行二级市场的股票投资会造成其所持有的货币资金的数量变化；另一方面，企业从经营活动中获取的现金流是企业内部资金的重要来源，是企业进行股票投资的重要的资金约束。从现金持有的权衡理论出发，公司现金持有政策对现金持有成本和收益二者相权衡的结果，应当处在现金持有的边际收益和边际成本相等的水平上，存在最优的现金持有量。上市公司投资于证券的目的是为了获取高额投资利润，根据权衡理论，公司会在投资于证券获取的投资收益（即持有现金的机会成本）与现金持有收益（如满足流动性和未来的投资收益）之间进行权衡，从证券投资中获得的收益越大，公司越倾向于减少公司的现金持有量，将公司资金投资到股市当中。所以当上市公司进行更多的股票投资时，其货币资金数量应该明显减少。而另一方面，从内源资金约束的角度来看，企业经营活动中产生的现金流越充沛，那么企业去证券市场博取短期投资能动用的资金也就越多。基于此，本文提出假设：假设1a：公司自有货币资金减少的越多，短期股票投资增加越多假设1b：公司经营活动现金流越大，短期股票投资增加越多上市公司投资于股市的目的是获得高额投资收益，并且可能会通过外部融资渠道筹集资金炒股。公司进行证券投资的目的是追逐高额利润，当股市繁荣收益高的时候，股市收益与借款成本之间存在利差，上市公司利用资金杠杆能够大幅提高投资收益，因此，公司会大举借债进入市场，事实上，上市公司举债炒股会给市场运行与经济增长带来很多危害。 假如上市公司将银行贷款投入股市博取收益，可能在短期内将净资产收益率提高，刺激股价进一步上扬，但这种非实体盈利而依靠股市投资获得的收益，短期内将刺激股价，增加市场泡沫。 为了应对这些问题，2007年5月，深证证券交易所规定明确指出不得使用银行贷款炒股。 虽然监管部门出台相关政策，但似乎上市公司举债炒股的热情持续高涨，特别在2009年信贷政策宽松时期更是如此，为此监管部门不得不持续规章，规范银行信贷资金的流向。2009年6月，中国银监会办公厅《关于进一步加强信贷管理的通知》，要求“……确保信贷资金进入实体经济，真正用于满足客户的生产建设、服务运营或消费需求。 要深入细致地做好贷后检查，坚决防止信贷资金违规流入资本市场、房地产市场等领域……”。 可以说，监管部门已经意识到上市公司确实存在举债炒股的现象，并且有意识地加强规范与监管。 上述制度背景的分析表明，我国上市公司存在违规利用借款资金进行证券投资的行为，如果这一前提成立，我们应当能观察到企业获得借款现金越多，那么企业在二级市场股票投资越厉害。基于此，本文提出假设：假设1c：公司借款获得的现金流越大，短期股票投资增加越多如果本文上述假设演绎成立，上市公司确实通过举债进行炒股获取超额利润，那么公司融资渠道多样性和债务融资约束程度均会对公司的借钱炒股行为产生影响。本文决定选用所有权类型（国企与非国企）来刻画这些差异，理由如下：（1）中国市场化转型的改革主要是通过地方分权、非国有企业的兴起与发展、双轨制金融改革等途径来实施，因此，二元所有制结构仍然是中国转轨经济与资本市场的重要制度特征，我国上市公司中大约有60%是国有企业；（2）我国不同类型企业存在较为严重的融资歧视，其中无论融资渠道还是债务融资约束程度，国有企业比非国有企业有更大的优势，能够清楚地刻画公司融资约束的影响；（3）相对于国有企业，我国的民营企业在融资渠道和市场准入等方面都受到了更大限制。因此，本文提出如下假设：假设2a：与非国有企业相比，国有企业股票投资与其借款产生的现金流相关性更强。#p#分页标题#e# 假设2b：与国有企业相比，非国有企业更多的依靠自身经营活动现金流来进行股票投资。 （二）样本选择本文以新会计准则执行之后的2007年到2009年为数据窗口，选择沪、深两市A股上市公司年报中报告有交易性金融资产的公司为研究样本，分析上市公司在资本市场的股票投资行为。样本的筛选遵循以下原则：（1）剔除金融类上市公司；（2）剔除总资产或所有者权益小于0的公司；（3）剔除相关数据缺失的公司。我们最后得到713个年度观测值。论文采用winsorization的方法对异常值进行处理，对所有小于1%分位数（大于99%分位数）的变量，令其值分别等于1%分位数（99%分位数）。财务与市场数据均来源于CCER财务数据库。 （三）模型选择与变量定义从会计处理来看，由于我国从2007年1月1日起，实施新企业会计准则，如果将所持其他上市证券计为“可供出售金融资产”，这部分证券公允价值一旦变化，上市公司的资产负责表中的资本公积将相应变化。如果把所持其他上市证券计为“交易性金融资产”，这些证券市值的变动将直接影响交叉持股的上市公司的当期业绩。从投资的效果来看，可交易性金融资产的市值变动才会直接影响到公司的当期收益。为了更好的观察到上市公司在二级市场的短期投资行为，所以我们选择上市公司可交易性金融资产作为解释变量。其他变量定义如（表1）所示。 DTRADE=α0+α1CASHCHANGE+α2CFO+α3CFFLOAN+α4SIZE+α5ROA+α6GROWTH+α7YEAR09+行业效应+ε（1）为了观察股市周期的影响，我们设置了虚拟变量YEAR09。为了进一步验证企业所有权性质的影响，我们将所有样本分为两组：国有企业和非国有企业对模型1进行再次检验。 三、实证结果分析 （一）描述性统计 列出了样本观测值的描述性统计，从表中我们可以看出，近3年来我国上市公司年度持有交易性金融资产的变动比例的标准差为2.50%，可见不同年度上市公司持有的交易性金融资产的数额差异是很大的，资本市场的行情状态对上市公司二级市场的投资行为产生很大的影响。上市公司经营活动现金流量净额比例标准差10.99%，说明不同公司的现金水平差异很大。国有企业组借款收到的现金比例均值为32.55%，远远高于非国有企业组的均值28.36%，说明我国非国有企业与国有企业相比，在外源融资方面还是有很大差距的。 （二）回归分析 在控制了其他重要影响因素后，CASHCHANGE的系数为-0.0610，在1%的水平上显著，结果说明，当公司货币资金减少越多的时候，上市公司可交易性金融资产会显著增加，假设1a得到支持。CFO的系数为0.0335，在1%的水平上显著，结果说明，当公司经营活动现金流越多的时候，上市公司可交易性金融资产会显著增加，假设1b得到支持。CFFLOAN的系数为0.00625，在10%的水平上显著，结果说明，当公司借款现金流越多的时候，上市公司可交易性金融资产会显著增加，假设1c得到支持。YEAR09的系数为0.00558，在1%的水平上显著，说明2009的股票牛市行情很多公司都加大了股票投资的力度，因此交易性金融资产显著增加。我们的实证结果表明目前资本市场仍不成熟，上市公司存在利用自有资金，甚至是借贷资金来投资证券的现象，同时当上市公司经营活动现金流充沛的时候，会积极运用股票二级市场来博取投资收益。 （三）显著性检验为了观察所有权性质的影响，将样本分为国有企业和非国有企业两组，对模型（1）进行分组检验，结果列在。非国有企业组的CFO系数为0.0508，在5%的水平上显著，而国有企业组的这个系数不显著。这说明与国有企业相比，民营企业可交易性金融资产的增加更多的依赖于经营活动现金流，假设2b得到验证。而第四列的回归结果显示，国有企业组的CFFLOAN的系数为0.00664，在5%的水平上显著，而非国有企业组的这个系数不显著，恰恰说明与非国有企业相比，国有企业的可交易性金融资产的增加与其借款现金流显著成正比，支持假设2a。显然我们的研究证据表明，非国有企业炒股的资金更多来自经营现金流，而国有企业证券投资的资金与其借款现金流显著正相关。这种现象值得有关监管的部门的重视和注意。 四、结论与建议 （一）研究结论本文考察了近 3年来上市公司可交易性金融资产变动与其现金流和货币资金变动的关系，研究发现：我国上市公司存在利用自有资金，甚至是借贷资金来投资证券的现象，同时当上市公司经营活动现金流充沛的时候，会积极运用股票二级市场来博取投资收益。与国有企业相比，民营企业可交易性金融资产的增加更多的依赖于经营活动现金流，非国有企业炒股的资金更多来自经营现金流，而国有企业证券投资的资金与其借款现金流显著正相关，国有企业会更多的借钱炒股。这为相关政府部门规范上市公司证券投资行为，确立监管重点，制定监管政策提供了理论解释和经验证据的支持。 （二）政策建议本文提出下列政策建议，供政府相关监管部门参考：第一，监管部门应当加强对上市公司证券投资行为的监管，强调上市公司应致力发展主营业务，避免证券投资利润比重过高。一方面上市公司过度的二级市场股票投资行为会对股价的暴涨暴跌发生助推作用，形成股市泡沫和铸就资本市场的结构性风险。另一方面会影响公司盈利的稳定性与持久性，如果中国优质的公司都去投资证券，都只关注股价的变动而没有企业关注实业，那么，非但证券投资的基础不存在，整个国家的经济基础也会受到影响。第二，监管部门在制定监管政策和实施监管时，应加强对国有企业的监管。本文研究发现国有企业更容易借钱进行证券投资，因此，监管部门应确立监管重点，对不同类型企业区别对待，有助于提高政策实施效果。第三，应关注资本市场发展的周期对企业证券投资行为的影响，本文研究和制度背景分析都说了上市公司在牛市的时候会进行更多非理性的炒股行为，因此监管部门要根据市场周期来把握相关政策出台的时机。第四，进一步完善上市公司治理结构，保护中小投资者利益。上市过度的股票投资行为，既可能利用其来进行盈余管理，也是内部交易的温床，都会损害中小投资者利益。因此，监管部门应督促上市公司应该完善公司治理，针对证券投资行为建立健全相关的内控制度，董事会、股东大会应慎重作出证券投资决策，严格控制投资风险。#p#分页标题#e#
股票投资报告范文3
一、绪论 （一）证券市场作为一国经济的重要组成部分起着至关重要的作用，它不仅是经济的晴雨表，也是优化资本资源配置，促进经济健康发展的重要场所。随着资产证券化率的提高，证券市场的稳定关乎整个国民经济的命运，关于证券市场稳定的研究就显得无比重要，作为证券市场重要参与者的投资基金也成为主要的研究对象。 近十年证券投资基金业也取得了长足发展，成为我国成长速度最快的金融行业，并且投资基金行业也经历了完整的证券市场牛熊周期。证券投资基金是否能起到稳定市场的作用，基金业与股票市场波动性的相关关系再次成为瞩目的话题。 鉴于中国资本市场正处于不断完善和经济快速发展的时期，此时从不同角度深入研究证券市场波动与证券投资基金之间的关联性，不仅可以深入剖析证券市场波动的相关原因，同时还可以深入研究证券投资基金对证券市场的影响，这对发展和完善我国资本市场、保持经济快速稳定发展具有重要的理论和现实意义。 此外，中国证券市场虽然成立时间较短，但也经历了明显的牛市熊市特征，在不同的市场特征下，研究基金与市场波动性的关系，有利于正确引导基金的发展方向。 （二）文献综述 现实的股票投资中，将各种市场参与者假定为完全理性是不科学的。明显的例子就是许多投资者会根据市场上的“噪音”而非信息进行交易，或者根据自己的情绪进行交易，即便是他们得到了真实的信息，在做决策时是冷静的，他们也无法完全避免因为固有的心理偏好与行为偏差所带来的影响。Kahneman和Riepe认为，人们的行为与标准的决策模式是不一致的。 Edwards(1995），Shiler(1999）和Hirshleifer(2001）等通过研究表明，人们偏离理性不只是偶然的，且偏离的方式也经常相同的，而且偏离具有社会性，因此趋同和一致的行动产生了羊群行为。 国内的孙培源和施东辉（2002）、朱军和吴冲锋（2001）、史永东（2005）都对基金的羊群行为进行了研究。 关于基金交易行为对市场波动性的影响的研究，学术界尚未达成一致的结论，学者间的争议也颇大。Shiller（1990）引入了投资者在资本市场上行为的理论模型。Sias，Starks&Titman（2001）研究发现机构投资者持股比例与收益率呈正相关，因此机构投资者持股量的增加导致了股市的波动。相反Cohen，Gompers&Vuolteenaho（2002）相信在股价的无理由的正常上涨中，机构投资者和个人投资者之间的交易有利于股价回归到其内在价值，从而起到稳定市场的作用。LipsonandPuckett（2007）认为机构投资者一般是负反馈效策略，在一定程度上对市场起到一定的稳定作用。国内方面祈斌等（2006）实证支持机构投资者具有稳定市场功能的观点。谢赤等（2008）发现基金采取与股票市场波动同方向的投资行为，一定程度上加大了股票的波动性。 何佳等（2007）则证实认为基金行为有时增加股价波动，有时减少波动，没有一致性结论。 总的来说，现有针对国内机构投资者对市场的稳定性作用的文献很多，但长期存在两种完全对立的观点，因而这一问题目前还尚无定论，需要继续深入研究。 二、模型描述 （一）基金股票投资变动比率 我们通过使用基金每半年度的重仓股股票投资价值额（V）占基金净资产(N）的比例来表示基金股票投资比率（S），这一比率可以直观地反映基金持仓量的变动情况。 （二）股票市场的波动率 本文采用Sias（1996）和Markowitz(1954）的研究方法，用股票日收益率的不同数学模型代表股价的波动率，股票日收益率采用对数形式表示标准差模型Andersen,Bollerslev,Diebold&Ebens(ABDE,2001）构建的数学模型是，在得到日收益率的数据后，对期间日收益率计算标准差，最后将标准差取对数，将可得到股票的波动性，记为1volatility。 （三）面板回归方程模型 本文分析证券投资基金对A股市场的影响，以半年度的所有基金投资变动比率的平均数及股票流通股本的对数做自变量，对股票的波动率做面板回归分析。对变量的对数进行回归分析，可得到回归变量间的百分比效应。换句话说，当自变量增加（减少）1%，会导致因变量同向变化%。 三、实证研究 样本陈述 本文采用的样本数据来源于2002年到2010年中所有股票型投资基金的半年度投资报告，以及相关重仓股的每日信息，并对样本数据做如下处理： 1.将半年报中基金持有股票中的前十大重仓股作为样本。 2.删除发行上市不到三个月的基金。 3.删除发行上市不满六个月的股票。 四、结论 本文通过对我国2002年至2010年证券投资基金与A股市场的波动关系的实证研究，得出以下结论：在我国A股市场，基金持股比例是股价波动的重要影响因素，并且在股市的牛熊周期，基金的反应不对称，基金的投资行为，可以平抑市场下跌时的风险，但加剧了市场上涨时的风险，导致了市场更大水平的波动。 为了促进证券投资基金发挥稳定市场的功能，推动证券市场健康发展，现提出几点建议：第一，强化对证券投资基金的控制，引导其理性投资。第二，改善投资的市场外部环境，提高上市公司的质量，扩大市场规模。第三，逐步完善股票市场，如推出平准基金等有利于稳定市场的工具。 本文着重研究了我国证券投资基金持仓行为对市场稳定的影响，而基金的动量交易、选股偏好等都可能影响市场的波动，后续的研究将会关注这些问题。#p#分页标题#e#
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一、绪论 （一）引言 证券市场作为一国经济的重要组成部分起着至关重要的作用，它不仅是经济的晴雨表，也是优化资本资源配置，促进经济健康发展的重要场所。随着资产证券化率的提高，证券市场的稳定关乎整个国民经济的命运，关于证券市场稳定的研究就显得无比重要，作为证券市场重要参与者的投资基金也成为主要的研究对象。近十年证券投资基金业也取得了长足发展，成为我国成长速度最快的金融行业，并且投资基金行业也经历了完整的证券市场牛熊周期。证券投资基金是否能起到稳定市场的作用，基金业与股票市场波动性的相关关系再次成为瞩目的话题。 鉴于中国资本市场正处于不断完善和经济快速发展的时期，此时从不同角度深入研究证券市场波动与证券投资基金之间的关联性，不仅可以深入剖析证券市场波动的相关原因，同时还可以深入研究证券投资基金对证券市场的影响，这对发展和完善我国资本市场、保持经济快速稳定发展具有重要的理论和现实意义。此外，中国证券市场虽然成立时间较短，但也经历了明显的牛市熊市特征，在不同的市场特征下，研究基金与市场波动性的关系，有利于正确引导基金的发展方向。 （二）文献综述 现实的股票投资中，将各种市场参与者假定为完全理性是不科学的。明显的例子就是许多投资者会根据市场上的“噪音”而非信息进行交易，或者根据自己的情绪进行交易，即便是他们得到了真实的信息，在做决策时是冷静的，他们也无法完全避免因为固有的心理偏好与行为偏差所带来的影响。Kahneman和Riepe认为，人们的行为与标准的决策模式是不一致的。Edwards(1995），Shiler(1999）和Hirshleifer(2001）等通过研究表明，人们偏离理性不只是偶然的，且偏离的方式也经常相同的，而且偏离具有社会性，因此趋同和一致的行动产生了羊群行为。 国内的孙培源和施东辉（2002）、朱军和吴冲锋（2001）、史永东（2005）都对基金的羊群行为进行了研究。关于基金交易行为对市场波动性的影响的研究，学术界尚未达成一致的结论，学者间的争议也颇大。Shiller（1990）引入了投资者在资本市场上行为的理论模型。Sias，Starks&Titman（2001）研究发现机构投资者持股比例与收益率呈正相关，因此机构投资者持股量的增加导致了股市的波动。相反Cohen，Gompers&Vuolteenaho（2002）相信在股价的无理由的正常上涨中，机构投资者和个人投资者之间的交易有利于股价回归到其内在价值，从而起到稳定市场的作用。LipsonandPuckett（2007）认为机构投资者一般是负反馈效策略，在一定程度上对市场起到一定的稳定作用。国内方面祈斌等（2006）实证支持机构投资者具有稳定市场功能的观点。谢赤等（2008）发现基金采取与股票市场波动同方向的投资行为，一定程度上加大了股票的波动性。何佳等（2007）则证实认为基金行为有时增加股价波动，有时减少波动，没有一致性结论。总的来说，现有针对国内机构投资者对市场的稳定性作用的文献很多，但长期存在两种完全对立的观点，因而这一问题目前还尚无定论，需要继续深入研究。 二、模型描述 （一）基金股票投资变动比率 我们通过使用基金每半年度的重仓股股票投资价值额（V）占基金净资产(N）的比例来表示基金股票投资比率（S），这一比率可以直观地反映基金持仓量的变动情况。然后计算每个半年度的所有基金股票投资变动比率的平均数（tHolding），得出基金半年度平均股票投资变动比率的时间序列数据其中，N为各样本内基金的家数。 （二）股票市场的波动率 本文采用Sias（1996）和Markowitz(1954）的研究方法，用股票日收益率的不同数学模型代表股价的波动率，股票日收益率采用对数形式表示，即1RtttLnPLnP其中：Rt——股票t期期末的日收益率Pt——t期期末股票的收盘价格Pt-1——t-1期期末股票的收盘价格（1）标准差模型Andersen,Bollerslev,Diebold&Ebens(ABDE,2001）构建的数学模型是，在得到日收益率的数据后，对期间日收益率计算标准差，最后将标准差取对数，将可得到股票的波动性，记为1volatility。其中：T——半年度开盘天数（2）正半方差模型其中2volatility和3volatility分别为正波动和负波动的半方差，Rft为无风险利率，用90天银行间同业拆借的加权平均利率代替。 （三）面板回归方程模型 本文分析证券投资基金对A股市场的影响，以半年度的所有基金投资变动比率的平均数及股票流通股本的对数做自变量，对股票的波动率做面板回归分析。对变量的对数进行回归分析，可得到回归变量间的百分比效应。换句话说，当自变量增加（减少）1%，会导致因变量同向变化%。对于股票市场波动率采用标准差模型、正半方差模型和负半方差模型，面板回归方程模型具体设定为： 三、实证研究 （一）样本陈述 本文采用的样本数据来源于2002年到2010年中所有股票型投资基金的半年度投资报告，以及相关重仓股的每日信息，并对样本数据做如下处理：1.将半年报中基金持有股票中的前十大重仓股作为样本。2.删除发行上市不到三个月的基金。3.删除发行上市不满六个月的股票。3.2数据统计描述（见表1，表2） （二）实证分析 根据前面的理论研究，本文在信息采集的过程中，共采集了约1942800个相关数据，最终使用约7360个样本作为实证分析的研究对象。证券投资基金对A股市场的影响，以每个半年度的所有基金股票投资变动比率的平均数及股票流通股本的对数做自变量，对股票的波动率做面板回归分析：结果见表3：说明：括号内为t值。 实证结果：第一，从表中可以看出，股票市场的波动率与证券投资基金的行为之间具有显著性相关：第二，通过观察1，我们发现其比较显著，说明股票市场波动率受到前期波动的影响；第三，通过观察，可以了解到牛、熊周期的证券投资基金的反应不对称，证券投资基金可以平抑市场下跌的风险，但加剧了市场上涨时的市场风险。#p#分页标题#e# 四、结论 本文通过对我国2002年至2010年证券投资基金与A股市场的波动关系的实证研究，得出以下结论：在我国A股市场，基金持股比例是股价波动的重要影响因素，并且在股市的牛熊周期，基金的反应不对称，基金的投资行为，可以平抑市场下跌时的风险，但加剧了市场上涨时的风险，导致了市场更大水平的波动。 为了促进证券投资基金发挥稳定市场的功能，推动证券市场健康发展，现提出几点建议：第一，强化对证券投资基金的控制，引导其理性投资。第二，改善投资的市场外部环境，提高上市公司的质量，扩大市场规模。第三，逐步完善股票市场，如推出平准基金等有利于稳定市场的工具。 本文着重研究了我国证券投资基金持仓行为对市场稳定的影响，而基金的动量交易、选股偏好等都可能影响市场的波动，后续的研究将会关注这些问题。
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【关键词】高质量决策；有限理性；心理账户；沉没成本；专款专用
传统经济学基于经济人假设，即假设个体能够在给定约束条件下做出最优选择。然而，行为经济学的兴起与发展对这个假设条件构成了巨大挑战。研究表明，个体决策行为并非如传统经济学所假设的那样理性[1]。诺贝尔经济学奖获得者赫伯特•西蒙提出了个体决策者的有限理性理论。一般认为，会计是为了解决委托问题（例如为了解决经济决策者之间的信任问题等）而产生。然而，会计作为一种决策辅助系统，不仅有助于解决经济个体之间的委托问题，而且通过为个体决策者提供经济理性的决策信息，帮助个体决策者缓解认知障碍，提高个体决策质量。本文提出了个体决策存在的若干非理性行为，并指出如何通过应用现代会计原理帮助提高个体决策的理性程度。
一、防止沉没成本对决策的干扰
沉没成本是指已经付出且无法收回的成本。经典经济学理论认为人们的决策不应该考虑沉没成本，任何决策只应考虑边际收益和边际成本。边际成本是指一项经济行为所导致未来新增的成本，显然沉没成本不属于边际成本范畴，因为沉没成本已经发生，无论未来采取怎样的决策都无法再改变此项成本，因此，人们在决策的时候不应该考虑沉没成本的影响。然而，行为经济学发现人们在实际决策时往往会受到沉没成本的影响。例如，当一位顾客在餐馆点了一道非常昂贵的菜，结果他发现这道菜非常辣，理性决策应该是放弃吃这道菜，但因为他已经为此支付了很高的费用，他很可能会继续吃这道菜，结果因为菜太辣吃坏了肚子，这就是沉没成本对个体决策的扭曲效应。企业决策同样如此。假设企业账面上有一台闲置无法再用的机器，合理的做法应该是处置该资产（假设处置该机器能够收回2000元），从而腾出空间用于其他用途，但若这台机器的历史账面净值并不为零（假设为10000元），那么管理者很可能不愿意马上处置该机器，因为这会使得其当期出现亏损（亏损金额为8000元=机器账面净值10000元-处置该机器能收回的金额2000元）。这也是典型的由于沉没成本（此处是该机器的历史账面净值）扭曲管理者决策的现象。现代会计的公允价值计量理念，对缓解沉没成本的干扰效应有很大的作用。基于公允价值计量原则，鉴于该机器当前实际价值仅为2000元，而非账面上所记载的10000元，那么该机器的账面价值应计为2000元，而非基于历史成本原则的10000元。此时，处置该机器并不会导致亏损，因为机器账面价值2000元-处置该机器能够收回的金额2000元=0。从而，管理者会有意愿及时处置此项资产。应用到个体决策，同样可以基于公允价值计量的原则，实时对所拥有的资产按照当前价值进行计量，那么决策就不易受到沉没成本的干扰和扭曲。比如，在餐馆那个例子里，由于继续吃这盘菜给消费者带来的效用是0甚至为负，因此该盘菜的公允价格应该计为0或负数（而不是菜单上那个非常昂贵的价格），从而合理选择就是放弃继续吃这道菜，从而避免更大的损失（例如生病）。需要说明的是，现代会计的公允价值计量原则总体上能够及时反映资产价值的毁损，但不能及时反映资产价值的增益，从而并不能完全消除历史成本或沉没成本对决策的干扰。当然，这里涉及会计信息相关性与可靠性权衡的问题，此处不予展开讨论。
二、信息综合的益处
会计信息的显著特征是将企业庞杂的经济活动信息浓缩在三张简要的报表中：资产负债表、利润表、现金流量表。这种信息综合自然是为了方便决策，毕竟没有人能够有时间看完企业每一笔业务信息。然而，信息综合的另一大益处往往被人所忽略。心理学家丹尼尔•卡内曼和阿莫斯•特沃斯基教授发现，个体决策呈现出损失规避特征：同样金额的损失给人带来的效用减少要大于同样金额的收益给人带来的效用增加（ProspectTheory，前景理论）。这导致人们很可能放弃预期收益为正的项目。例如，假设某个项目每月成功或失败的概率各为50%，若成功则可以获得100元的收益，若失败则损失80元。虽然该项目的预期收益为正（100*50%-80*50%=10元），但人们对损失更加敏感，因此人们仍然很可能放弃该项目。如果观察该项目连续两月的盈亏结果，则25%概率盈利200元（连续两个月都盈利100元），50%概率盈利20元（第一个月盈利100元，第二个月亏损80元；或第一个月亏损80元，第二个月盈利100元），25%亏损160元（连续两个月都亏损80元），显然此时盈利概率上升到了75%，人们很可能选择该项目，即通过综合两个月的盈亏信息，而非分次报告每个月的盈亏情况，可以大幅缓解人们由于损失规避心理而做出的非理性决策，例如放弃预期盈余为正的项目。理查•塞勒[1]曾引用一篇文献，指出损失规避心理对人们投资行为的扭曲作用。已有文献发现人们给予股票投资的风险溢价约为6%，即股票投资收益率需要高于无风险回报率6个百分点，人们才愿意投资股票。然而，根据经济学者的测算，基于股票投资的实际风险水平，合理的股票风险溢价应该仅为0.35%。为何人们错误地赋予股票投资如此高的风险溢价，以至于人们配置于股票投资的资金规模低于最优化水平？原因就在于人们过于频繁地检查自己股票账户的投资损益，从而越容易看到股票损失，以至于不愿意投资于股票。例如，假设某笔股票投资，盈利概率是2/3，亏损概率是1/3，如果只看一次投资结果，那么亏损概率是1/3，但如果观察连续投资两次的结果，亏损概率就降低为只有1/9，从而投资于股票的意愿将大幅增强。会计通过提供反映企业绩效的综合信息，而非报告企业每笔经济活动的盈亏，可以降低一次性损失对个体决策的干扰，从而帮助人们做出更加明智的决策。借鉴会计的信息综合原则，或许不必每天都计算每项行为的损益得失，不妨风物长宜放眼量，只要某项行为大概率上在一个长时间范围内的收益为正，那么这项行为就值得投入。例如，在从事某项工作的时候，很容易被工作中的一件小事破坏情绪，并产生强烈的辞职意愿。然而，如果采取会计的综合报告原则，将入职以来的所得与所失综合起来看，会发现这份工作带来的整体收益远大于其成本，任何坚持依然是值得的。
三、更为明智的心理账户
诺贝尔经济学奖获得者理查•塞勒教授提出了心理账户的概念，即人们也会类似于会计人员那样，将各项收入和支出分门别类计入各项心理意义上的账户，并据此做出决策。例如，李爱梅等[2]研究了中国人的心理账户特征，发现中国人存在三个收入类心理账户，即与工作相关的常规收入、非常规的额外收入、经营收入；四个支出类心理账户，即生活必需开支、家庭建设与个人发展开支、关系维护开支、享乐休闲开支；两个储蓄类心理账户，包括安全保障储蓄和风险投资账户。人们的心理会计记账未必准确。一个典型的心理账户错误就是人们容易将教育支出成本在过于短期的时间内予以摊销。例如，人们可能将大学教育成本在大学毕业后较短的一段时期内进行摊销，并将此项成本与该期间内的收益进行对比，以决定其相应的受教育决策。受教育的收益事实上覆盖了人的一生，更加合理的做法是将受教育成本在终身期间进行摊销，并与受教育的收益进行权衡，以决定个体的受教育决策。人们错误地将受教育成本在过短期间进行摊销的做法，导致其高估了短期内的受教育成本，从而做出错误的受教育决策。例如，Yoon等[3]的研究表明，这种将受教育成本在较短时间内进行摊销的做法，导致人们更可能选择低成本、低收益的大学，而放弃那些虽然教育成本较高，但未来收益也更高的高校。为了克服此类决策偏误，不妨借鉴会计配比原则，将某项活动的成本与收益在一个更加准确的期间进行配比，以帮助个体做出更为明智的决策。个体可能的另一个心理账户错误是，将经常性支出错误地列为一次性支出，而人们对一次性支出的自我控制力度往往不足，容易导致在这些项目上消费过度[4]。例如，去一次豪华餐厅就餐，若他错误以为自己一辈子也来不了几次豪华餐厅，那么他很可能会在此次就餐中过度消费。应对此类决策错误的方法之一，是借鉴会计上将相似支出综合归集到同一个科目的原则，将类似奢侈消费归集到“奢侈消费”科目之下，使得消费者意识到虽然其豪华餐厅消费较为稀少，但事实上其类似的奢侈消费（包括豪华餐厅、出国旅游、豪华度假村等在内的奢侈消费）总额并不低，换言之，奢侈消费行为并非如其所想象的那样属于非常低频次的消费，从而有效抑制其在此次豪华餐厅的过度消费行为。
四、预算专款专用的利与弊
人们的消费行为通常遵循分账户预算管理和专款专用原则。比如，人们领到工资后，往往会按预定消费计划，将这笔钱分成饮食支出预算、衣服支出预算、交通费支出预算、水电费支出预算等，并且不同预算账户的钱往往不能相互挪用。行为经济学家研究过预算专款专用原则的益处，即预算专款专用原则通过简化个体的决策过程，对人类消费行为进行预先规划并施加控制，可以避免人们在某个细分支出项目上消费过多。然而，这种预算专款专用原则违反了经济学的货币可替代性原则（fungibility）。从经济学角度而言，没有道理说某笔钱只能用于打酱油，不能用于买醋，即不同账户里的货币是可替换的。如果最初的预算计划设定不合理的话，这种专款专用行为很可能导致消费者的消费行为不能达到最优化，即导致部分支出项目可能消费不足，而部分支出项目又过度花费（例如，如果到了月底该预算科目仍有结余，人们可能会选择突击消费，而事实上更合理的选择应该是用于另一个预算项目）。在企业财务管理中，为了实现企业利润最大化，对投资项目通常采用净现值评价法，即如果某项投资的未来收益折现后的现值大于当前的支出金额，那么这项投资就值得投入，反之则不该投入。个体决策同样不妨借用这样的管理原则，可以事先设定其消费支出的回报率，即该个体从一项消费行为所获得的心理满足感相对于消费成本的比率。比如，假设某个消费者所设定的消费支出回报率为1.5倍，即如果一项消费支出金额为100元，那么其从中获得的心理满足感换算成货币单位应不低于150元才可进行此项消费，否则就放弃此项消费行为。采取这样的“基于投入回报率的消费控制策略”，消费者可不再依赖于预先设定的预算金额来决定是否进行某项消费，从而缓解预算专款专用原则对消费行为的扭曲，尽可能达到个体消费行为的效用最大化。当然，或许有人认为，将消费行为的心理满足感换算成等价货币单位过于困难。然而，事实上我们每笔消费行为都在进行着成本收益的衡量，即这种将消费心理满足感换算成货币单位的心理计算过程随时都在进行，虽然我们未必能够意识到，或未必能够换算成非常精确的货币单位金额。
五、结语
股票投资报告范文6
企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的行为。由此可知，投资在企业经营活动中起着举足轻重的作用。文章先论述投资管理的重要性，再指出建筑施工企业投资管理存在的问题，最后对完善建筑施工企业投资管理提出建议。
关键词：
建筑施工企业；投资管理；收益
在经济迅猛发展的今天，投资是企业获取收益的主要途径，因此投资管理也成为企业生产经营中的关键环节。随着市场竞争的日益激烈，企业的投资再也不是稳赚不赔，更多的建筑施工企业需要科学的投资管理理论，为企业的投资活动做出合理的规划与布局，降低投资风险，为本企业获取更多的收益。
一、建筑施工企业投资管理概述
（一）投资的概念
企业的投资，是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为，如购建固定资产、购买股票债券等，也可进一步理解为企业的一种资本配置行为，充分利用企业的资源，优化资源配置和组合，以获得经济效益。企业的投资按生产经营关系分为直接投资和间接投资，按投资方向和范围分为对内投资和对外投资，按投资回收期分为短期投资和长期投资，按购成企业的资产性质分为固定资产投资、流动资产投资和无形资产投资。各行业的投资都有其行业的特殊性，建筑施工企业投资具有工程投资数额巨大、工程投资差异明显、工程投资确定依据复杂等特点。
（二）建筑施工企业投资管理的重要性
1.为企业获取更多的投资收益
目前，建筑施工企业的竞争异常激烈，承接工程项目的收益情况，令人堪忧，甚至有时出现赔本赚吆喝的局面。企业只有通过强化对投资项目的风险评估、控制和管理，才会降低这种情况出现的可能性，才会使企业的投资收益最大化。
2.实现企业多元化经营
企业有盈余资金的时候，可以根据市场与自身的实际情况，投资于非企业主营的项目，不但可以为企业创收，还可以在企业进入衰退期之前，找好新的主营项目，可以使企业多条腿走路，为企业发展成集团公司添砖加瓦。如中国中铁通过兼并收购港口建设行业来进入新的行业，中国铁建进入矿业资源开发行业，中国建筑通过收购新疆建工来巩固其在在新疆的市场份额。
二、建筑施工企业投资管理存在的问题
（一）企业项目投资前无风险评估
在当前的经济环境下，有的建筑施工企业只看到一些项目表面的利润，未看到利润之下潜在的风险，如法律风险、经营风险等。在进行项目投资决策前，只凭主观臆断，未进行严密的实地考察，没有依据科学的理论进行研究和论证，所做出的投资决策未必会利于企业的发展。这就使企业投资风险进一步加大，有的甚至会影响到企业自身的生存与发展。
（二）建筑施工企业投资项目单一
建筑施工企业的投资项目相对比较单一，大部分企业都只是局限于本企业的固定资产投资，股票、证券、期货投资等。这就导致建筑施工企业的投资面狭窄，投资风险比较大，投资的收益也有一定的局限性。
（三）项目投资监管力度不够，缺乏相应的审计
由于建筑施工企业普遍缺乏高素质的专业投资管理人才，也没有制订相应的投资管理规章制度，企业很多的投资项目处于无专人管理的局面，任由其自然发展，自生自灭，造成投资风险加大，更别提投资收益了。同时，项目投资后缺乏必要的审计监督，资金是否到位，资金流向何处，资金运作是否正常，也无人知晓，出现很多呆死账，这样的投资项目将成为建筑施工企业的累赘。
三、完善建筑施工企业投资管理的建议
（一）企业要设置专门部门进行风险评估
建筑施工企业应设有专门的风险评估部门。风险评估部门首先要对企业进行自检，先从企业的收入入手，明确企业的主营业务收入是哪些类别，盈利能力如何，再分析企业的成本费用类，哪些是固定支出的，成本支出是否合理，最后分析企业的融资能力与偿债能力。其次风险评估部门还要对投资项目进行可行性测试，从项目的投资规模、投资筹备等方面，评估投资面临的风险。最后风险评估部门要将企业与投资项目评估后的数据，汇总分析，做成可行性报告，供公司领导层参考。
（二）注重对上下游企业的投资
建筑施工企业的直接投资的方式，最主要的是投资房地产，因其与房地产有着先天行业优势，所以进入壁垒较低。投资房地产可以发挥建筑施工企业的优势，可带动主业中的建筑设计、基建、监理和采购、装修能力的发展，同时还可以为其拓展其他方面的业务，如房产营销，房产中介等。甚至还可以在项目所在地构建良好的政府资源，为将来获取其他项目打好基建。建筑施工企业还可以投资与建筑施工相配套的行业，如劳务派遣公司、建筑建材公司、特种机械设备公司等。在当前，建筑施工企业全面开展营改增的大环境下，是个有利于企业发展的投资渠道。比如：当这些与施工有关的行业都处于一个总公司内，当上游购进的建筑材料、设备维修、保养等服务等进项税额可以抵扣，其下游开具的销项税额也能在总公司的下游企业完全抵扣，这样从总公司整体而言并不会增加税负，反而增加了建筑建材公司、特种机械设备公司等进项税额抵扣，有利于总公司增值税的优化处理，降低了总公司整体税负。
（三）加大对人力资源的投资
建筑施工企业的对内投资主要有固定资产投资、人力资源投资等。大多数企业都比较注重固定资产投资，而忽视了人力资源的投资。当代企业间的竞争归根到底是人才的竞争，人才是企业的核心竞争力，决定企业生存发展的关键因素。建筑施工企业要着重抓高素质领导人才，经营管理人才，专业技术人才和技术工人这几方面的人才建设。加大对人才教育培训投入。在企业培训中应采取高科技和高投入措施，使企业人才资本不断增值。加大对人才培训教育的投资，既能满足建筑施工企业经济发展需求，又能满足人才对职业生涯及个人能力提高的渴求，这种投资会获得比物质更高的汇报，而且这种回报具有长效性和超成本性。众所周知，建筑施工这行业，是一个比较艰苦的行业。建筑施工企业应根据行业的特点提高对人才的激励力度。制定人才队伍待遇及岗位责任和业绩相挂钩的原则，实行按岗位、按任务、按业绩付薪的制度，最大限度的调动人才积极性，最终实现建筑施工企业经济发展。
（四）适当持有长期投资
建筑施工企业的短期投资，主要是股票投资，其中大部分都是做中短线操作，赚的是股票的差价，和购买股票所属公司的业绩、盈利以及发展潜力没有直接联系，这只能算股票的投机。企业若有股票投资，可以选择1-2家业绩好、盈利能力较强、发展潜力大的上市公司的股票长期持有。此类型的股票，比较稳健，抗跌性强，可以起到增值保值的作用。
（五）根据社会环境，调整投资战略
建筑施工企业作为投资方承接PPP项目，主要有2种模式：一是移交项目资产，二是移交项目股权。大多数建筑施工企业都是选择移交项目资产的方式，但是2016年5月1日后，建筑施工企业实行营改增后，移交资产的行为，属于增值税应税行为，对于移交股权的行为，不属于增值税范围。建筑施工企业要时时关注税务政策的变化，调整投资策略，尽可能选择移交股权的方式，减少公司的税负。全球经济一体化的今天，要多鼓励建筑施工企业走出国门，参与海外投资。如：中国铁建其下属中国土木工程集团有限公司与俄罗斯图瓦能源工业公司签署了关于俄图瓦埃列格斯特-克孜勒-库那金罗铁路及远东港口项目合作谅解备忘录。分别是合作建设埃列格斯特-克孜勒-库那金罗410公里铁路项目、从克孜勒到中国西部的铁路项目以及俄远东港口项目。中国中铁三局中标乌干达Soroti-Moroto第二标段公路改造项目，中标金额4.3966亿元人民币，工期30个月。但是，海外投资也有一定的风险，如受东道国政治风险、人民币汇率上升的风险、过于重视国家利益而轻视企业本身的利益等。建筑施工企业海外投资时，要兼顾国家和企业的利益，要实地详细考察东道国的政治环境、加强汇率与利率风险管理。在中国建筑施工企业，海外投资的受到影响时，中国政府要表明本国政府的立场，保护中国建筑施工企业的海外利益。
（六）加强无形资产的投资
建筑施工企业的无形资产主要指高新技术、专利等。此类无形资产有着早期研发资金投入量大、技术含量高、附加值高等特点。企业应从长远的战略规划看待无形资产投资。无形资产的研发在账务处理上，有着税收优惠。企业有自主研发的高新技术，不但可以为企业省去引进高新技术的成本，还可为企业创收。若建筑施工企业有多项高新技术、专利等，还可以提升企业自身的品牌价值，企业在合同谈判与招投标中，有着较强的竞争力。
（七）做好投资监督管理，注重投资后审计与验收
建筑施工企业要成立独立的监管机构，对投资的项目实施有效的监督管理，并建立奖罚合理的奖惩制度，且将权、责、利落到实处。建设施工企业还应有内部审计部，发挥内审的作用，一发现问题，应及时上报给相关负责领导，领导应马上处理，企业力争将投资风险控制在企业可控范围内。建筑企业还应重视社会的外部审计，充分利用社会资源，帮助企业更准确的客观分析投资给企业带来的有利与不利的影响，并及时纠正投资过程中出现的问题，使企业的投资能够斩获收益。建筑施工企业的投资是一项任重而道远的长期工程，企业应从多方面考虑，从企业内部与企业外部综合剖析，找到利于企业发展的投资项目，使投资能给企业带来预期的收益，为建筑施工企业的生存、发展奠定坚实的基础。
作者：陈琼 单位：福州市一建建设股份有限公司
参考文献：
[1]董癑.中国建筑企业海外投资的问题与对策[J].山东社会科学,2011(12).
[2]何金.企业投资管理问题及其对策分析[J].管理研究,2014(09).
[3]裘学东.企业投资管理问题及其对策[J].经营管理,2013(18).
股票投资报告范文7
随着我国资本市场的建立健全，小额权证交易教学将体现出其特有的优势。与传统授课模式相比，尽管之前的模拟炒股让学生有了些许实战经验，但是学生无法深切地体会到投资的心态变化，因为用的只是虚拟货币不涉及自己的经济利益。投资的盈亏对投资决策的影响，与实际的应用有一定的区别。这种全新的教学模式会提高学生参与证券投资的主动性和积极性。由于投入的都是学生自己真实的现金，学生参与证券投资的积极性会得到前所未有的提高，所以不会出现之前学生对模拟炒股抱有无所谓的态度及对虚拟的盈亏不放在心上的情况。这款App将充分发挥帮助学习证券投资的作用，将会对证券投资的教学产生巨大影响。
2问题提出与文献回顾
随着互联网时代的到来，互联网金融给传统的金融行业带来巨大的改变。在现代经济生活中金融已经融入了各行各业，所以对经管人才的知识和能力培养提出了越来越高的要求，高校应该以培养复合型优秀人才作为改革目标。那么，经济类学生需要具备哪些素质呢?汪连新(2015)认为金融人才应该具备扎实的金融学理论基础知识、敏锐的市场洞察力和较强的风险管理意识。同时，富有创新和持续钻研的精神，能综合应用计算机、医学、法律、英语、心理学等学科，并且要具备较好的计量经济学分析能力。詹浩勇(2015)认为刚开始工作的经济类专业毕业生必须要具备基本技能，包括熟练使用网上银行、网上证券交易、网上理财业务等互联网工具的能力，收集、归纳、分析信息和大数据的调研分析能力，同时还需要掌握跨学科的编程知识和其他专业技能。
3研究现状及存在的问题
在中国股票资本市场中，现有股票投资系统为最低买卖为一百股一手，投资金额较大，学生无法进行实盘实训。
3.1我国证券市场现状及分析
证券市场作为我国资本市场的核心，建立于改革开放的初期。事实证明，我国GDP的高速增长为我国的证券市场发展提供了良好的环境和条件;证券市场的发展也同时促进了企业的投融资业务，推动了企业重组，同时也调整了产业结构，有力地支持了国家一大批项目的建设，从而推动了整个社会的快速发展。资本市场深化改革和国家监管层鼓励证券公司做大做强，促进了我国资本市场长期稳定健康发展，使得我国证券行业加速进入规模化经营。目前，部分证券公司App和正规财经网站都会在软件或者网页里提供模拟炒股的界面，为投资者做入市前的模拟练习，操作方式都很简单、而且是免费使用的。现如今有很多模拟炒股的软件可供选择，像大家所熟知的“”“分析家”“钱龙”等。其中，的模拟证券交易系统就是完全按照沪深证券交易的交易规则设计的，可以24小时同步采用与沪深交易所的市价进行交易。
3.2现有证券模拟交易软件存在的问题及分析
3.2.1多侧重于“快餐式”教学模式。模拟证券交易的目的在于让证券交易初学者以及学生实盘操作股票，何时买进卖出，如何分析K线图，一只股票未来的走势如何模拟，同时还有对一只股票的公司财务报表的分析，只有从现金流、从公司盈亏的角度才能全面学习到股票交易的问题，而当前的问题就是大多数模拟交易软件只是侧重于炒股结果，而缺乏对股票的各项数据以及公司财务的分析，很容易使初学者进入片面学习K线图的误区。3.2.2绩效评定依据过于片面化。在高校证券模拟交易的实训中，考核方式大多是证券交易的盈利与亏损多少来评定成绩，这种方式在成绩评定中缺乏其合理性，我们知道证券交易中证券价格的变化受诸多宏观与微观因素影响，宏观上一个公司的利好消息可能会带来价格上涨，却无法知道公司内部真正的现金流以及未来发展状况，因而单以盈亏考核，存在其片面化。正如浑水做空瑞幸咖啡的报告中，瑞幸咖啡就是一直在讲故事缺乏实体经济的支撑，最后只能宣布破产，充分说明单单根据盈亏评定绩效显然缺乏其合理性，关键还是要看公司目前的经营现状以及对公司未来走势的分析。3.2.3无法达到同步教学的模式。现有的软件侧重于演示过程，用户只能看到已有的教学资料，无法得到同步指导。教学模拟证券交易是证券投资学课程的实验部分，但模拟证券交易具有滞后性，不能让学生把理论知识与实践很好地结合起来。
4小额实盘实训的优点
4.1学生的参与感更真实
随着我国证券市场的逐步完善，证券交易也日趋频繁，显然在这个时代无法掌握证券交易是寸步难行的，何况是作为经济类专业的学生，掌握证券投资交易技巧更是一门必不可少的功夫，学金融不去操作实盘永远学不会金融，而金融学的学生证券投资实训又是不可缺少的一项技能。秉持这样一种理念，我们研发的小额实盘实训App就解决了这一问题。在今天人们大多使用“”等软件进行股票、期货期权等金融产品市场的行情分析，由于证券交易的最小单位是手，一手又是一百股，考虑到学生风险承担能力与资金问题的困扰，因而采用小额沙盘实训，可以在接地气的同时又不乏可操作性。同时由于目前大多证券投资实训的教学中实行的是模拟炒股，毕竟是虚拟货币，不涉及同学们真正的经济利益，在学生的积极性调动上存在着一些问题，也可能对学生投资决策产生影响，导致学生做出违背市场规律的决策。
4.2操作性和实践性更强
根据经济类专业的特点以及培养目标进行设计、建议的小额操盘实训同虚拟的证券实训相比更加具有操作性与实践性，通过实践过程学习证券投资才是最好的课本，有利于学生做出更贴合市场的投资决策，锻炼证券交易的分析研判能力。若能在本科阶段真实地进行证券操作，显然不管对将来工作还是投资都是百利而无一害，在一个走向社会的过渡期，亲身经历投资成功后的喜悦与失败后的教训，更有利于经济类专业的学生形成正确的投资理念与投资经验。除此之外，在小额操盘实训中，通过结合目前市场上的K线图、股价、盈亏分析以及当前市场的宏观经济分析学习一些技术指标的分析方法，是做多还是做空等问题都将付诸实践。
4.3营造更安全的操作环境
伴随着区块链技术的兴起，越来越多的技术开始采用这种模式，比如比特币等数字货币的崛起就来源于这一灵感。互联网金融由此诞生，而小额操盘App也是一种线上操作模式，这种模式让交易过程变得更加方便。通过结合区块链技术、P2P网络技术、时间戳机制、加密技术等可以达到“全程留痕”“可以追溯”“公开透明”“集体维护”的目标，在适应本科实践教学情况，与学生实际能力相适应的同时，也保证了金融市场的安全性，在数字货币以及数字经济的推动下，显然可以使小额操盘App技术达到一种安全性与可行性的目标。
5结论及建议
证券交易所买卖股票，一次最少买一百股，本项目通过一款App，实现了一次最少买10股的交易方式，降低了交易门槛，为国内经济金融类专业的学生提供了一个实盘的平台。以此方式让他们更进一步了解中国股票市场，培养其在股市的操作能力，使理论联系实际，并树立风险意识，增强学习证券知识的热情，提高对市场分析的能力，同时锻炼能力，为今后就业交流做好准备。通过实践让学生更好地掌握理论知识，在实践中灵活运用理论知识。
5.1学生应该加强投资风险的防范意识
这不同于先前投资实训中的虚拟交易，在实盘交易App中不仅是练习也是第一次实战操作，投资的是真金白银，因此一定要认真对待，提升自己的风险意识。建议及时控制止损线，发现损失超过资产原市值的20%就立即清仓。这样就可以在实战中既达到教学目标的要求，同时又让学生在实战中学到本领，为将来的工作打下基础。
5.2学会运用SPSS，Excel的统计学软件
SPSS、Excel的统计学软件帮助分析一只股票未来的走势。在证券市场中，从短期来看股价变化无常，可从长期来看股票价格却是有迹可循，需要学生掌握一定的统计学基础，由于影响股价变动的因素很多，需要学生分析变量之间的关系以及变量是如何影响股价变动的。可以收集一只股票过去十年的股价、股票价格指数、股价的最大值和最小值、60日移动平均线，计算长期持有一只股票的盈亏状况，也可以用SPSS软件分析影响股价变动的因素，来帮助我们选取是否投资。
5.3学生在学习实训课程之前，先学习财务分析课程
开设证券实训课程之前，把财务分析类课程作为先修课程。绝大多数高校的投资类专业，财务分析类课程都是考查课，这无形当中降低了学生对这门课的要求。由于学生意识不到财务分析类课程的重要性，自律性又比较差，所以学习效果不理想。解决这个问题的关键在于改变投资类专业学生财务分析课程的考核方式，由考查课变为考试课，增加该课程的学时，提高财务分析课程的地位。
参考文献:
［1］杨南南.应用型人才培养背景下证券投资实训教学中存在的问题及对策研究［J］．国际公关，2019(9):126.
股票投资报告范文8
关键词：金融素养；家庭金融；资产选择
1金融素养现状
1．1中国的家庭财富增长飞快，引起世界的广泛关注
2015年，世界家庭财富的第一名是美国，而中国紧追其后。在中国，每年中产阶级报告数据显示，全球中产阶级成年人人口规模增长迅速，其中中国中产阶级人数占全国成年人口的11％，远远超越美国的中产阶级人数。中国家庭财富规模位居全球第二，其中中产阶级规模占全国的三分之一。预计在之后的五年，私人财富积累速度将会减慢。
1．2家庭金融行为的影响不断增强
在社会经济活动中，家庭是基本载体，伴随金融市场的不断扩大，家庭的金融活动对全国的经济都有着深远的影响。我们可以通过研究家庭金融来加深对经济领域的研究和发现。在美国金融危机之际，家庭的财务也会受到金融危机的波动，因此，提前研究调查家庭财务状况，深入分析家庭金融行为是十分必要的。而且家庭金融还会反映着国民经济。但是，在国内我们缺少对家庭方面的研究，加大对家庭金融行为的分析是十分必要的。
1．3金融素养备受国际关注
目前家庭财富增长飞速，但在其增长速度飞快的同时，我们需要认识到家庭金融投资决策的失误同时会带来巨大的损失。最早在2002年，美国因为投资失误造成的损失户均218美元。2015年，中国也发生类似的遭遇，由于沪深两市主要股指下跌幅度均超过40％，造成投资人均亏损近51万元，形成“股灾”。为避免发生类似的灾难，我们应加强对投资人的金融教育，让其认识到投资的风险性，进行理性投资。G20峰会也将对消费者的金融教育列入重要的议题，该问题已在国际上形成高度重视。DECD自2008年开始，就不断加强培育消费者金融投资方面的知识，更建立了国际金融教育网络来为消费者提供更加科学合理的建议。但中国的金融教育程度还很低，远不及DECD，仍没有形成绿色金融，因此，我们必须加大对这方面的建设，为国内消费者提供更好的环境。
1．4中国政府采取大量政策措施
经济发展加快，人均资产不断增加，消费者更加注重资产保值，理财变得更受欢迎。消费者对资产保值增值的需求变得日益迫切，理财市场发展迅速。2016年6月相比于年初理财资金增长高达11．8％。金融产品市场发展飞快，金融产品更容易获得，更加绿色，更加低廉。同时，现在是网络信息时代，互联网金融的发展也使得消费者可以在家进行消费，获得产品，也可以进行借贷，投资。金融网络的发达也可能出现网络诈骗，因此更需要对消费者的投资和安全意识进行深入教育。而人均寿命的不断延长，需要更多的资金养老，也促使人们要加强理财和金融知识。
2金融素养对家庭金融资产的影响
2．1金融素养对家庭金融资产选择的影响
股票市场起源于1902年的荷兰，但正式的股票市场则来自于美国。绿色健康的股票市场，可不断推动国家经济，凝聚社会的资金，有利于国家投资建设。而如今，中国股票市场长期以来持续飞快增长，股票的账户数量也持续增多，居民不断在股票市场进行投资交易，理性的参与股票市场交易，会为增加城镇家庭的金融资产。而通过我们的研究发现，金融素养对家庭股票市场有积极的影响，其中主观素养比客观素养更为显著。同样，债券和基金市场对家庭资产也有同样的积极作用，相比于此，期货市场普及不够广泛。
2．2金融素养对家庭金融资产多样性的影响
金融素养与家庭金融资产组合多样性密切相关，且成正相关。其中金融素养包括主观和客观金融素养，其中主观金融素养对资产的影响要大于客观。主观金融素养对家庭金融资产有积极影响，当主观水平提高时，金融资产的种类也会因此不断增多，想法家庭在每种金融资产的资产占比越少，说明其资金更为分散。而同样客观金融素养也有积极影响，但效果远不及主观。
2．3金融素养对家庭人身保险的影响
目前金融市场更加多元化、自由化，这将导致家庭面临更多的风险，例如意外事故和突发疾病等风险，会直接对家庭经济构成威胁。而保险则可以帮助家庭解决这些风险，近几年保险市场在中国十分受欢迎，也对经济社会产生了很深的影响。而金融素养会为保险带来什么影响呢？我们知道金融素养低的居民更容易进行错误的投资甚至产生负债，我们发现金融素养高的家庭更会在正规的场合进行借贷，相反低的家庭则更容易产生借高利贷等错误的行为。因此，不同的金融素养水平，会产生不同的借贷行为，同样也有不同的信誉值。我们发现，金融素养水平和学历教育也有很大的直接关联。
2．4金融素养对家庭储蓄的影响
我们主要研究金融素养对养老规划进的影响。我们的数据显示金融文盲更有可能做出错误决策，导致财务亏损策。我们要提前做好以后的养老规划，部分人没有在退休前做合理的安排，会导致其晚年生活不济。较低的金融素养低的人群缺少储蓄能力，难以安排好更年龄的资金分布，无法再晚年过得舒适。我们的研究成果显示金融素养与国民储蓄的变动方向是正向的。金融素养与金融实践二者都会对家庭的金融决策产生很大的影响，我们引用美国的研究数据发现，金融实践对家庭金融决策的影响要大于金融素养，但金融素养也在其中起了很明显的作用。综上所述，我们可以得出结论，金融素养对家庭金融储蓄的影响是显著的。伴随人们平均寿命的不断延长，我们更要规划好退休之后的资金，提高自身的金融素养，理性的进行消费、储蓄、投资。
3金融素养与金融建议
3．1金融素养与金融建议是否可替代
随着金融业的发展，金融行业的人员数量也不断增多，从2007年到2013年人员增长率高达38％。通过市场调查显示，人们更愿意去咨询专业的金融人员进行合理化的投资。金融素养水平较高的投资者，身怀相关知识信息，他们更方便寻找到合适的途径进入金融市场，理解相关的概念。相比于金融素养低的群体，他们更容易获得利润，但金融素养低的人可以通过向高素养的人员进行咨询，获得更加专业的金融知识，同样可以进入金融市场，赢取利润。因此，我们可以认为，家庭的金融素养低也可以做出合理高效的金融决策，只要他们向专业人员进行讨论与咨询。我们?误以为金融素养与金融建议是可以形成替代的。但，家庭进行金融咨询，并不一定会采用他们的建议。并且，金融素养低的家庭也许会对金融素养高的人员的期望过高，做出了错误的财务决策。而所谓的高的金融素养家庭也有可能从更专业的人员咨询才得到的信息。所以，我们认为两者并没有严格的替代性。
3．2金融建议的需求
金融建议的概念是指家庭做金融决策时对金融建议的需求情况。调查显示，在股票市场中，31％的家庭需要金融建议。通过对比我们发现，相比于金融素养低的家庭，高的家庭反而对金融建议需求有更大的需求量，高达3倍。这更加证明了上一节我们的认证是正确的。但，就算是金融素养高的家庭，也仅仅只有38％的家庭在参与股票投资时，会提前向相关的专业人士进行咨询。同样，我们发现家庭收入越高，对金融建议的需求量越高，这一结论产生的原因，我们可以认为金融建议是存在交易成本的，当边际收益大于边际成本时，我们认为金融建议是可行的。另外，我们发现影响金融建议需求量除了收入之外还和学历高低有关。因为高学历的家庭所获得的收入更高，更加有资金在金融建议上出资。同样，当一个人的家庭财富高时，更有资金去学习金融方面的知识提高金融素养。
3．3政府扶持
就目前来看金融素养和金融建议可以相互补充，但并不会是替代关系。然而，通过各方面研究我们发现，冲突将导致合理的金融建议难以解决金融素养低带来的负面影响。然而居民不都是理性的，政府为了确保居民家庭做出合理的金融决策，必须要提出有用的解决措施。就目前的研究结果来看，政府需要加强对城镇家庭的金融教育，普及金融知识，开启金融小讲堂，加大这方面的政策。但，如果想对那些金融素养很高的家庭提供金融教育，这需要一个合理的依据。而政府干预的最大好处，就是可以避免中介与客户的矛盾，减少利益冲突，多设立一些政府投资的咨询工资。进行合理有效的干预，争取普及大众。
4相关政策
4．1将金融知识普及大众
不断提升国内家庭的金融素养认知能力我国目前属于中等收入国家，家庭金融市场还没有很高的参与量，家庭消费还具有很大的潜力，因此大力推动金融知识的普及提高整体家庭的金融素养是关键，政府可以通过建设更多的金融博物馆进行平台教育，将金融知识普及大众，全面提升家庭整体的金融决策能力。
4．2加大监管力度建设良好的金融投资环境
随着金融市场快速扩展，金融产品的相关服务也不断增多，产品更加容易获得，且充满了便利性，但金融交易也存在更大的风险。美国的次贷危机迅速蔓延全球，这便可以说明我们需要加大对金融的监管，以防止出现类似的经济危机。根据不同的形势调整监管政策。还需要解决金融产品和消费者之间的信息不对称性，推广金融产品的相关信息，加大消费者的信息保密工作。尽可能为普通居民提供一个良好的投资环境，减少投资损失。
5结论
金融的发展大好前景，产品和服务市场的火热，金融素养已经成为每个家庭、个人的必备知识储蓄。就目前来看我国城镇家庭金融素养的整体水平还是较低。其中包括许多的低等教育人口，女性，他们严重缺少这方面的知识。在中国东部居民，也存在大量的居民金融素养不高。企业中高层技术人员、党政机关负责人等拥有极高的金融素养。金融索养带给金融资产积累、金融资产组合等金融资产组合具有积极作用。在养老金知道的不断改变的背景下，更要意识到金融素养的重要性，提前做好消费储蓄的规划方案为退休后的生活做准备。金融素养对家庭的影响已经渗入到我们的生活，与我们未来生活的舒适程度密不可分，因此本文立志于通过本文，呼吁全国人民加大对金融素养的提升。
参考文献
