筹资风险的识别方法范文1
关键词：股权众筹；刑事法律风险
中图分类号：D912.287 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）012-000-02
股权众筹是指公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。[1]2009年众筹在国外兴起，2011年众筹进入国内，2013年第一例股权众筹案例在国内诞生，由此国内股权众筹在与法律与政策的博弈中成长。同其他互联网金融一样，它在快速发展的同时，其法律风险也是隐患丛生，危机暗伏。对股权众筹的刑事法律风险，现有的研究成果多集中于股权众筹主体，尤其是股权众筹平台可能触犯的刑法罪名，从犯罪预防的角度出发来进行阐述，没有兼顾被害预防；且现有成果多从法律规范分析出发泛泛而谈刑事风险方法，未结合股权众筹中刑事风险的静态与动态构成要素来谈具体的风险防控方法。笔者认为，股权众筹参与主体应树立优先防控刑事法律风险的底线思维意识；应构建立体刑事风险管理体系，即围绕股权众筹平台、融资者、投资者三个主体，从股权众筹刑事法律风险的构成要素出发，从犯罪预防、被害预防两个维度双管齐下，事前预防、事中控制、事后危机处置三个阶段相结合，有效地预防与控制股权众筹中的刑事法律风险。
一、股权众筹主体应树立优先防控刑事法律风险的底线思维意识
总体而言，股权众筹参与主体（股权众筹平台、融资者、投资者）可能面临的法律风险有民事、行政、刑事法律风险。刑事法律风险是指行为触犯刑法构成犯罪或被犯罪所侵害成为刑事被害人的风险。股权众筹参与主体有如下刑事法律风险：股权众筹平台可能触犯擅自发行股票、公司、企业债权罪、非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、侵犯知识产权罪等，可能被诈骗、被破坏计算机信息系统（信息数据被黑客窃取）等；股权众筹融资者可能触犯洗钱罪、诈骗罪等，其可能被诈骗、被侵犯知识产权等；投资者可能触犯侵犯知识产权罪、诈骗罪、洗钱罪等，可能被诈骗。[2]为什么股权众筹参与主体应树立优先防控刑事法律风险的底线思维意识？
首先，刑事法律风险爆发后带来的损失是巨大的。若触犯刑法底线构成了犯罪，股权众筹平台可能被处以罚金，信用、商誉受损，乃至存续都成为问题，投资者与其他关联方的切身利益均受到影响，股权众筹平台企业的负责人可能失去的不仅是人身自由、财富、声誉，职业生涯还可能就此终结，还会伴随着家人的担忧和悲痛。成为了刑事被害人，如被合同诈骗，通过法律途径挽回损失极其困难。正因为刑事法律风险较民事、行政法律风险爆发带来的损失更为巨大，而且往往是灾难性的，所以要树立底线思维意识，对刑事法律风险优先进行防控。
其次，刑事法律风险无处不在。股权众筹刑事法律风险从动态上来看贯穿于股权众筹项目融、投、管、退的各个步骤，贯穿于股权众筹企业的全生命周期，覆盖了股权众筹项目覆盖的各个领域。所以，刑事风险距离股权众筹参与主体并不远。
再次，股权众筹领域的刑事政策并不明确。[3]有人认为股权众筹参与主体成为犯罪人和被害人的几率很小，到目前为止还没有股权众筹参与主体刑事法律风险爆发造成损失的案例。这种认识是有问题的。目前股权众筹实践与立足于金融垄断主义的刑事立法中的非法集资类犯罪有天然的契合性。我国现行法律对互联网金融的合法性、交易各方的权利和义务等缺乏界定，这就可能导致刑法中的非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、洗钱罪等被恣意适用。再者，该领域的罪与非罪之间没有泾渭分明的界限，存在着灰色地带。这个时候就为刑事干预民事提供了可乘之机。在目前关于股权众筹刑事政策并不明确，人们对于用刑事手段解决市场经济领域的问题依然过度迷恋的大背景下，股权众筹各参与主体必须学会保护自己，避免触碰刑法底线成为犯罪人和被犯罪所侵害成为被害人。
二、对于股权众筹刑事法律风险需要进行专门专业防控
所谓专门，是指将股权众筹中的刑事法律风险与一般法律风险相区别，针对性地优先进行防控；所谓专业，是由专业人士运用专业的工具和方法来对刑事法律风险进行防控。目前法律风险防控实务并不重视对刑事法律风险的专门专业防控，许多人认为刑事法律风险与之相距甚远，迷信在刑事法律风险爆发后用关系和钱来解决。有些人要么没有刑事法律风险防控的意识，要么有意识没有专门人才、工具、方法。这种现象也存在于股权众筹领域。笔者认为，对于包括股权众筹在内的金融领域的刑事法律风险尤其要进行专门、专业地防控。
首先犯罪有其独特的运动规律，这决定了刑事法律风险防控的方法有区别于一般法律风险防控的地方。从知识维来说，刑事法律风险防控要以有关犯罪与刑罚的事实科学与规范科学为指导，如犯罪学、被害人学、刑法学、刑诉法学、刑事政策学、侦查学、证据学、犯罪心理学为指导，这些都是专业性极强的东西。
其次，犯罪风险与被害风险存在于股权众筹管理运行全程之中。在投、融、管、退的各个阶段，对刑事法律风险需要融合互联网金融管理的专业知识技能和工具来推行。
再次，股权众筹刑事法律风险的事前预防、事后的控制、还是事后的危机处置，股权众筹的刑法法律风险也有不同于一般法律风险管理的地方。如对股权众筹平台来说，围绕股权众筹刑事法律风险的构成要素来对内部监察部门（部分企业称内部调查、内部纪检）职能进行优化，对整个股权众筹管理流程进行优化可能对防控内部与外部刑事法律风险特别重要。
三、应建立股权众筹立体刑事法律风险防控体系
笔者认为应构建股权众筹立体刑事风险防控体系，即从股权众筹刑事法律风险的构成要素出发，围绕股权众筹平台、融资者、投资者三个主体，犯罪预防与被害预防两个维度双管齐下，事前预防、事中控制、事后危机处置三个阶段相结合，有效地预防与控制股权众筹中的刑事法律风险。
首先，股权众筹刑事法律风险防控应立足于股权众筹刑事法律风险的构成要素。法律风险的构成要素决定防控方法是法律风险防控的一般规律。股权众筹刑事法律风险的构成要素决定了其风险防控的方法，这里的构成要素又可分为静态构成要素和动态构成要素。股权众筹的刑事法律风险的静态构成要素有主体（股权众筹平台、融资者、投资者）、行为、环境；股权众筹刑事法律风险的动态构成要素是风险因素风险事件风险载体风险影响。对股权众筹刑事法律风险防控应立足于此来进行。
其次，股权众筹刑事法律风险防控应围绕股权众筹平台、融资者、投资者三个主体，从犯罪与被害预防两个维度出发，用人际互动的视角来推进。
再次，股权众筹刑事法律控制应事前预防、事中控制、事后危机处置三个阶段相结合，并应着眼于事前预防。
四、股权众筹平台如何防控刑事法律风险
就众筹平台犯罪预防而言，股权众筹平台有有如下四条红线不能触碰。
第一条红线：在公募版股权众筹管理办法尚未出台之前，应当避开公募形式的股权众筹，一是不向非特定对象发行股份。这是指不能公开以劝诱、广告方式向不特定的对象（通俗地讲，就是漫无目标的不确定的对象）募集股份。若采取此方式招募股份，则与人数无关，即便有一位不特定的人通过此方式入股，也可能涉嫌擅自公开发行股份。二是不向超过200个特定对象发行股份。这是指即便采取一对一等私募方式向特定对象招募股份（通俗地讲，是采取点对点、一对一方式向熟悉的确定的对象招募股份），也不得超过200人，超过200人则涉嫌擅自公开发行股份。三是不采用广告、公开劝诱和变相公开方式发行股份。该条限制的是私募的方式，若采用该模式即构成擅自公募行为，该方式所起到的效果与第一条红线相同。
第二条红线：严格审查融资方的融资信息真实性、合法性，既不与融资方串通，也不放任融资方虚假融资信息。
第三条法律红线：不得为平台本身公开募股，对股权众筹投资人的本金及收益不承诺、不担保。第四条法律红线：规范经营，不进行大额融资，不做资金池，不混业经营。一是对融资方身份及项目的真实性严格履行核查义务，不得风险较大的项目和虚假项目。二是对投资方资格进行审核，并告知投资风险。
第四条法律红线：规范经营，不进行大额融资，不做资金池，不混业经营。一是股权众筹平台融资端主要的项目应当是种子期或天使轮的项目，融资额度应当较小，不适合融资额较大的项目。如果进行B轮或后期融资，最好建议通过线下或者财务顾问进行融资，以避免平台可能产生的风险。二是股权众筹平台不应设立或变相设立股权投资资金池。设立资金池属于非法集资，该风险属于刑事法律风险。股权众筹平台不应设立资金池，成为事实上的GP。 三是不混业经营。根据证券业协会的私募版股权众筹管理办法，不允许股权众筹平台从事P2P网贷，因此，股权众筹平台应慎重进行混业经营。
在具体操作层面上，作为股权众筹平台，应做好需求两端的严格审查和限定，对投资人资格进行严格审查，并告知投资风险，只有经过注册且通过严格审核的投资人才具备资格，才可能看到投资方的项目。同样道理，平台需要对项目方的股东信息、产品信息、公司信息进行严格审查，必要时要实地查看，做好法律、财务、商务三个方面的尽职调查。在需求对接上，每次只允许不超过200人的投资人看到推介的项目，具体的投资洽谈需要在线下以面对面的方式进行，为了避免人员过多和代持造成的问题，对选定的投资人采用设立有限合伙企业合投方式。通过严格的设定，避免触碰上述的四条法律红线。
参考文献：
[1]朱永超.股权众筹监管问题研究[D].西南政法大学.2015.
[2]祁冰冰.我国股权众筹法律问题研究[D].西南政法大学.2015.
筹资风险的识别方法范文2
【关键词】 非营利组织； 财务风险识别； 财务风险控制
风险是现代财务管理的基本概念之一，在市场经济条件下任何组织都面临着财务风险的威胁。非营利组织的财务风险是指非营利组织在各项财务活动中，受各种难以预测和控制的因素影响，财务状况具有不确定性，并由此导致非营利组织蒙受资金和信誉损失的可能性。如何应用现代财务理论和工具，结合非营利组织资金管理的特点对非营利组织财务风险进行识别与分析，对于防范和控制非营利组织的财务风险、更好地实现非营利组织的组织目标与财务目标具有重要意义。
一、非营利组织财务风险的识别与分析
财务风险有狭义和广义之分。狭义的财务风险指由负债引起的资不抵债的风险；广义的财务风险就是指在财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使实现的财务目标和预期财务目标发生背离，因而有蒙受损失的机会或可能性，主要表现在筹资、投资和资金运作等过程中。
一般认为，非营利组织不以营利为目的，没有追逐利润的动力和压力，组织的营运资金基本来自社会捐助与政府拨款。在非营利组织中不存在财务风险。实际在现代市场经济条件下，任何组织的财务风险都是客观存在的。而防范控制风险的前提是对财务风险的性质和特征进行准确识别与分析。
（一）我国非营利组织筹资风险识别与分析
非营利组织筹集完成组织目标所需资金是非营利组织财务管理的核心任务。按资金来源划分，非营利组织的收入可以分为非自创收入与自创收入。非自创收入是指财政补贴，包括来自中央政府和地方政府的拨款和项目经费；社会捐赠，包括个人捐赠、企业、基金会及国际组织提供的资助。自创收入是指非营利组织通过提供产品或劳务而向消费者直接收取的收入以及通过投资取得的收益，指服务收费，包括会员缴费、服务取酬；经营性收入，包括经营实体收入、投资收入、产品销售收入等。不同性质的非营利组织和同类组织发展的不同时期筹资渠道及资本结构都会有所不同。
非营利组织的筹资风险主要包括两个方面：一是能否筹集到完成组织目标和维持组织日常活动所需的足够资金；二是筹资行为规范对组织声誉度是否有消极影响。前者的风险体现为资金短缺，致使目标无法顺利实现或者组织难以存续；后者的负效应是可能导致组织的社会公信度降低。非营利组织公信度不高，难以达到筹资多元化，弱化组织的筹资能力。筹资风险可能发生在组织理财之前，也可能发生于理财过程之中；可能单独存在发生作用，也可能与其它风险交合于一处发生作用。
目前，我国非营利组织的资金总量不足和筹资困难是一个相当普遍和非常严峻的问题。一方面，社会慈善捐赠的市场规模始终有限；另一方面，随着政府逐步退出在社会福利事业中的垄断地位，公共部门给予非营利性组织的财政拨款也日益削减。事业成长与资金收缩的矛盾是很多非营利性组织都面临的困境。资金缺乏限制了组织执行社会服务项目的数量和质量，导致非营利组织的社会公信力下降，使其难以从外部获得充足的资金来改变现状，最终又限制了其自身筹资能力的提高。随着非营利性组织的筹资环境复杂化，很多组织积极尝试将适当的市场运作引入非营利领域增加自创收入，但随着自创收入在资本结构中比例的逐步增加，非营利性组织也面临很多市场风险。
上述风险产生的原因是与非营利组织的非营利性质等因素密切相关的。与企业相比，非营利组织在筹资时，利益驱动机制和筹资责任机制不足，对逐利性资金缺乏吸引力，一旦社会捐助不足，就会出现筹资困难。我国现阶段尚未形成针对非营利组织的融资服务体系，组织难以从银行或资本市场获得资金，而且，资金的筹集和使用都存在信息不对称的风险。同时，由于非营利组织缺乏有效的筹资评估机制和监督机制，无法衡量非营利组织职能完成的绩效，无法确定筹资使用效能，并且多数组织的自创收入能力较弱，因此而导致我国非营利组织筹集资金困难，组织声誉度不高。
（二）我国非营利组织用资风险识别与分析
非营利组织用资风险是指在资金的使用过程中产生的不确定性或有损组织形象的可能性。用资风险既存在于组织的事业活动中，也存在于经营活动中。
非营利组织筹集的资金应主要用于公益目的，资金进入非营利组织后，受助者并不关心此公益资金是否与出资人的愿望相符。如果资金运用缺乏有效监督和制约，当非营利组织的生存目标与其公益目标发生冲突或经营者作出逆向选择时，非营利组织的日常性财务支出和行政支出膨胀，挤占公益支出时，造成支出结构异化，公益资金可能变成为非营利组织为生存而使用的资金，其公益性就逐渐丧失，从而导致非营利组织的公信力下降，因而需要严格控制资金支出风险。
在市场经济条件下，非营利组织为提高向社会提供公益服务的能力，一般会从事各种投资活动。其主要目的不在于分配投资收益，而是在于弥补营运成本，投资获取的收益主要作为非营利组织实现社会公益目标的积累资金。但非营利组织在投资时，使用的是毋需偿还的公益资金，缺少资金的增值压力和偿还压力，同时有效监督制约不足，投资决策失误的风险与投资收益异化（投资收益被挪用到非公益用途）的风险比企业大得多，并且一旦出现投资风险也很难追究责任。除此之外，投资活动还面临投资合理回报的不确定性、外部政策的变动性和同业竞争等方面的风险。
（三）其他风险的识别与分析
除了筹资和用资环节可能出现的财务风险外，非营利组织还存在其他多种原因引起的各种风险。比如，人为或自然原因发生的固定资产和流动资金毁损、灭失风险。自身管理疏忽等原因造成的非营利组织的收入发生较大波动的风险。主要表现在收入来源减少以及服务成本上升两方面。资产损失、人员低效、信誉受损、责任缺失等都会导致非营利组织收入的减少。
二、非营利组织财务风险防范与控制的策略选择
非营利组织财务风险管理的总体目标是要建立一个决策科学、业务活动规范、管理高效、持续、稳定、健康发展并能充分体现社会效益的实体。具体来说，在我国现阶段，非营利组织财务风险防范与控制的策略应重点关注以下几方面：
（一）推行法人经济责任制，将责任风险直接与决策层挂钩
经济责任制即按领导分工予以纵横监控，规定职责，相应授权，从而实现各尽其职、相互协调、相互制约的控制目的。将风险责任指标引入领导和组织绩效考核指标中，有重大财务风险导致经济损失，应追究组织和直接领导者的经济和行政责任。同时，要建立必要的信息披露制度，接受社会公众的监督和约束。
（二）加强组织的财务风险意识，建立财务风险评价体系
风险控制要求树立风险意识，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，通过风险识别、风险评估、风险报告等措施，对财务风险进行全面防范和控制；借鉴国际先进经验并运用现代科技手段，运用财务预警指标，加强财务风险预测逐步建立风险监控、评价和预警系统。通过一系列指标的横向和纵向数据比较，对财务运作中潜在风险预警预报，提出控制措施，将可能萌发的财务风险予以化解。适时调整财务管理政策和改变管理方法，提高组织对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险；不断提高财务管理人员的风险意识。保证财务信息的真实性，规范会计行为，促进决策的规范化和程序化。严格遵守国家有关法律法规和行业监管规章，自觉形成依法履行职责、业务规范运作的经营管理思想和风格。确保组织内部各职能部门和全体员工尽职尽责。非营利组织的财务风险管理，不仅有助于组织内部防范控制风险，而且有利于组织效率的提高和运作成本的降低。
（三）建立多元化监督机制
作为权威部门的监督主体政府监管不到位，重审批轻监管的问题普遍存在，民政局针对非营利组织的年检制度还有待进一步完善；调动广大公众的监督意识，开通互联网、电话、邮件等公众投诉渠道；鼓励媒体发挥监督功能；建立具有非政府、非营利性质的第三方评估机构，对我国的非营利组织在诚信及绩效上作适当的评估，定期公布结果，让社会大众尤其是资金提供者了解各非营利组织的资金运作能力。
（四）加强预算管理，控制财务风险
预算管理是非营利组织财务管理的核心，非营利组织的预算是各项事业发展计划在财务上的体现，也是政府分配资源方式的具体体现。同时是政府对非营利组织进行财务风险防范与控制的主要手段。根据《预算法》的要求，在预算的编制、执行、调整、审批、监督和管理权限上严格规定内部控制程序，建立科学的预算管理体制，强化预算的刚性，将连带和潜在风险降到最低，增强财政资金使用的有效性。增强政府财政部门控制非营利组织的财务收支行为的能力和效率。
（五）提高非营利组织的社会公信力
社会公信力是非营利组织的核心，社会对其关注度、舆论对其评价是非营利组织存在及持续发展的一个关键因素。组织高质高效地完成社会服务项目，舆论的肯定与引导都将提升其公信力。得到认可后可吸引更多人加入，增加会费收取基数和收取力度；公信度高，捐赠者愿意提供更多的资金和物质，非营利组织能接受更多捐赠和进行更多的项目筹资；公信度高，政府在补贴、制度、政策方面会更多的倾斜。非营利组织公信度高，使非营利组织在动员社会资源方面形成马太效应，加强筹资能力。
【参考文献】
[1] 文军，王世军.非营利组织与中国社会发展[m].贵阳：贵州人民出版社，2004.
[2] 杨小彬.民间组织财务管理及制度建设[j].中国市场，2006，（2）.
[3] 庄蓉.突破npo的“经费瓶颈”——npo资金筹集问题研究.公共管理，2006，（9）.
筹资风险的识别方法范文3
关键词：企业；筹资；风险管理；财务
一、财务风险管理和筹资风险管理概述
1、财务风险管理
德国社会学家卢曼说，我们生活在一个“除了冒险别无选择的社会”。也就是说当今社会风险无处不在，广义上说风险来自于每个人、每个企业和每个国家所做出的每种选择、每个决定以及每次行动。
综合现在国内外著名学者的研究现状，笔者认为风险具有损害可能性、不确定性和主观预期差异性。企业面临着多种风险，一般来说，一个企业做出决策所面临的风险越大，预期收益的可能性就越大。
目前学术界认为，企业财务风险是由于企业财务活动中各种不确定因素的影响，使企业财务结果与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。现代企业为了快速扩张，几乎都采用负债经营的手段，这就导致了财务危机的产生。
财务风险管理是一个连续的、循环的、动态的过程。根据“风险管理101条”，风险管理包括风险识别，风险评估度量和风险控制管理三个阶段。企业财务风险管理的作用在于化解企业面临的风险，保障企业长期的目标以及企业的生存和发展。
2、筹资风险管理
企业筹资，指的是企业从自身的生产经营现状及资金运用状况出发，根据其未来经营策略、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道和方式，获取所需资金的一种财务活动。企业筹资按照资金来源渠道划分，可以划分为负债筹资和权益筹资，按照使用时间可以划分为长期筹资和短期筹资，按照融资策略可以分为直接筹资和间接筹资，按照取得方式可以分为内部融资和外部融资。
企业的筹资原则必须要满足最低需求原则，即满足企业发展必要项目资金和企业最低现金流的需求；优化投资条件原则，即企业必须具备良好的投资条件；最低费用原则，企业筹资应该选择最低费用率的决策方案；配套资源保障原则，即企业要保障相关的条件，这样才能够使资金使用达到最优的效果。
考虑到企业筹资具有客观性、潜在性、相对性和复杂性，企业的筹资风险是不可避免的，企业筹资风险产生的内因包括负债规模、负债的利息率和负债的期限结构、资本结构等等，比如企业的负债规模越大，企业的风险也就越大。筹资风险产生的外因包括企业的经营风险、投资项目及其收益能力、预期现金流入量和资产的流动性、金融市场、道德风险等因素。比如企业负债受到金融市场的影响，金融市场上利率和汇率的波动，都会造成企业的筹资风险。
二、筹资风险的识别与评估
1、筹资风险的分类
本文将筹资风险分为外部风险和内部风险，外部风险是不受企业控制的外部因素，内部风险是来自权益筹资风险和负债筹资风险，其中权益筹资也称为自有资金筹资，是指企业通过发行股票、吸收直接投资、使用留存收益等方式筹集资金，比如股票上市筹资的风险。负债筹资也称为借入资金筹资，是指企业通过向金融机构借款、发行债券和融资租赁等方式筹集所需资金。企业在选择筹资方案时，应该选择资金成本率最低的方案，相对资金成本率=用资费用/（筹资总额-筹资费用）x100%。绝对资金成本企业的筹资费用与用资费用的总和。从理论上来讲，权益资金成本要高于负债资金成本。但是在我国由于上市公司长期不分红利，股市投机性大，这样使得权益筹资成本往往较低。
2、筹资风险识别
风险可能性分级：基本肯定，大于 95%但小于 100%；很可能，大于 50%但小于或等于 95%；可能，大于 5%但小于或等于 50%；极小可能，大于 0 但小于或等于 5%。
3、风险的评估度量
我们重点以企业负债经营为例，企业在筹资过程中都希望以最大杠杆进行，从而降低资金成本，提高股东收益，扩大企业规模，提升企业的市场竞争力，但是企业的负债过高，潜在的危机就会增大，这就好像一把双刃剑，威胁到企业的发展。本文采用多变量研究法来对企业的负债风险进场度量，多变量分析必须建立在单变量的设计基础之上，使用统计方法对多个财务比率建立风险计量模型。比如，Z 判别分析法，Z=1.2 X1+ 1.4 X2+ 3.3 X3+ 0.6 X4+ X5。其中，X1=营运资本/总资产；X2=留存收益/总资产；X3=息税前利润/总资产；X4=股东权益的市场价值/债务的账面价值；X5=销售额/总资产。计算出来Z值和筹资风险呈反比。
而对于权益风险的度量，应该综合考虑企业的各个财务指标，包括现金权益比率，权益净利率，资本保值增值率，盈余现金保障倍数，根据企业的实际情况，进行估量。
三、筹资风险的防控
凡事预则立，不预则废。企业必须要建立一套有效的防控机制，防患风险于未然。在风险防控的过程中，首先要注意风险防控技术：要选择最佳的资本结构，也就是加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构；要选择适当的筹资方式，对于大型企业一般选择向银行融资，对于小型快速发展的企业一般选择资本市场上市；要合理安排筹资期限组合方式，权衡短期和长期筹资的利弊；要提高资本利用率，加强资金管理，这是我国企业财务管理方面最为迫切的任务；同时，还要做好事前、事中和事后的控制。
其次要建立一套行之有效的风险防控制度，要建立筹资风险管理制度，要强化经营管理人员的风险意识，建立健全风险预警机制，要保障科学的筹资决策。
最后，对于负债筹资风险的防控，要确定适度的负债规模，制定负债财务计划；针对利率变动，做出筹资安排；并且采用合理的应对策略，规避风险。对于权益筹资，应该考虑到发行股票的规模，筹资上市的方式，企业的业绩前景和等等相关因素。
参考文献：
筹资风险的识别方法范文4
关键词：国有企业；财务风险识别
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）04-0-01
目前世界范围内企业国际化经营理念及经营管理生的较大改变与创新，加速了我国国有企业财务管理工作由简单的业务处理向决策支持及战略规划的过渡的进程，其财务风险管理已经成为其财务管理内容的重中之重。综合文献发现，目前对于企业财务风险识别方法的研究，集中在以专家调查法和“四阶段症状”为主的定性分析、以单变量模型和多元线性函数模型等为主的定量分析、以及以A记分法和模糊综合评价为主的综合分析上。本文将以我国房地产国有企业为研究对象， 探讨如何在企业管理中有效实现全面及系统地防范财务风险，从而不断提升企业核心竞争力，以期对实现我国国有企业的可持续发展提供一些参考价值。
一、目前国有企业（房地产）财务风险识别分析
通常来讲，财务风险识别是国有企业进行财务风险管理的第一步，其直接影响企业的整体财务风险管理效果。目前，外部的金融环境、法律环境、经济环境、税务环境，内部的企业规模、经营状况和稳定性等都将加剧国有企业的财务风险。
（一）企业财务风险的主要表现。根据调研发现，国有企业产生财务风险的表现主要包括：1）财务指标异常，比如营业利润值和负债比率等指标出现异常变化。对于房地产国有企业来说，由于一般处于高负债的基本情况，所以可以通过营业利润、资产负债比及每股收益等来具体考量企业的财务状况水平。2）筹资困难。因为房地产企业的资金回收期较长，预期利润具有较强的不确定性，如果缺乏有效地预警并控制财务风险，那么很容易导致无力支付到期债务的困境。具体表现为短期偿债风险（比如由于企业理财不当，在总资产报酬率较低的情况下进行了利率较高的债务事件）；财务杠杆风险（比如负债融资规模过度，远远高于60%的警戒线，盲目地、不合规范地进行一些借债行为，导致企业面临较高的融资风险等）；利率波动风险及政策风险等。3）资金周转不灵问题。通常表现为企业的资金链断裂，导致无法清偿到期的债务问题。
（二）国有企业投融资风险的具体识别。从房地产企业的资金运作环节来讲，其财务风险主要包括两类，即投资风险管理和筹资风险管理。
其一：投资风险识别。投资决策阶段：1）投资决策的可行性研究非常重要，具体评价投资项目的市场供需情况、项目的规模、开发成本、类型，以及政府的相关政策法规条件等，都面临着一定的风险。2）建设阶段的风险识别：贯穿获取土地、筹措资金到组织施工等全过程，重视对贷款期限、开发商的资信程度及贷款利率的变化等方面。3）经营管理阶段的风险识别：比如房地产投资者与相关政府部门以及最终用户之间的沟通，还有政策、法规和法律等问题，这些都是风险性决策范畴。
具体的识别方法有：1）用于识别宏观风险的泡沫测度法，具体指标包括国民经济因素（经济增长率、全社会固定资产投资增长率、房地产投资占总投资比重、房地产投资增长率、货币供给量增长率）；房地产市场因素（房地产投资收益率、商品房销售增长率、商品房空置率、房价增长率、地价增长率、房价收入比）；政策因素（土地政策、税收政策、金融政策、产业政策）。2）用于识别微观风险的专家调查法、敏感性分析法、蒙特卡洛模拟法、概率分析法、盈亏平衡法、故障树分析法、模糊分析法及CIM模型法等。
其二：筹资风险识别。房地产企业的融资活动一般开发资金需求庞大，外源性融资依赖性强，因此在在追求快速项目扩张过程中需要科学合理安排资金，有效避免资金断链的风险。其融资风险定量识别方法有：1）评估企业资产和负债的市场价值，也就是说根据利率、汇率和股票指数等市场价格参数的具体变化，对企业的资产、负债等方面进行估值和计价。2）通过企业资产负债结构识别融资风险，即通过企业负债和资本的加权综合成本费用来具体度量风险。
二、国有企业（房地产）财务风险预警与控制的建议
基于上文对目前我国房地产国有企业财务风险识别的描述，需要提出针对性的财务风险识别方法和控制风险的主要措施，具体如下：
（一）不断加强投资风险的防范。因为投资决策阶段需要考虑的风险因素较多，所以需要国有企业做好以下几方面的工作：对项目进行可行性研究，避免盲目投资；加强投资环境预测，建立和完善市场监控信息体系，从而掌握第一手市场资料，选择最佳投资区位；对项目各开发方案进行经济评价时，可以采用风险回避的方式来规避和消除风险。
（二）不断拓宽筹资渠道。确定企业的最佳资本结构，探索多元化的组合式融资方式对于提升国有企业的财务风险应对能力具有十分重要的意义。比如增资扩股方式，优点是无还本付息压力，缺点是股利没有抵税效应，资金成本相对较高，操作成本较高；经营性欠款几乎没有筹资成本，但是所获资金有限，法律政策限制条件较多；关联方交易具有节税效应、筹资成本低，但是审计风险加大。
（三）建立和完善企业的财务风险预警系统。要求企业通过建立以企业相关财务报表、经营计划和其他相关资料为依据的财务风险预警系统，随时掌握企业的偿债能力、资产管理能力和盈利能力等方面的信息和数据，最大可能地减少外部环境因素对财务管理活动的影响。
三、结束语
为了在竞争激烈的市场经济中占得一席之地，房地产企业必须从战略的高度充分重视财务风险防控的重要性。通过采取一系列措施（比如制定科学的计划、拓宽融资方式、优化资本结构、健全存货制度等）防控财务风险，使得企业最大程度降低因财务风险而造成的损失。只有做好风险防范的各项措施，房地产企业才能在未来的发展中取得长足的发展。
参考文献：
[1]黄小莉.我国国有企业财务管理机制的问题研究[J].现代商业，2013（12）.
[2]郭丽.国有企业财务管理中存在的问题及对策[J].企业研究，2013（04）.
筹资风险的识别方法范文5
关键词：现金流量；财务风险；风险识别；风险防范
1相关概念与理论介绍
1.1财务风险概念
狭义的财务风险是指企业在生产经营过程中企业因借债过多无法到期偿还债务，而引发的财务风险；广义的财务风险是指在企业的各个环节，主要是经营、投资、筹资、分配等各个环节可能会产生的风险。本文所说的财务风险是采用广义的概念。
1.2现金流量概念
现金流量反映的是企业现金的一种动态状况，即企业在一个会计期间，通过一定经济活动产生的现金及现金等价物的流入和流出。现金流量主要来源于企业的三种活动即经营活动、投资活动、筹资活动。
1.3现金流量与财务风险两者之间的关系
一方面，现金流量表不同于资产负债表和利润表，它是以收付实现制为基础编制，能够真实地反应企业的现金流入与流出，有效地避免权责发生制下由于计量方法的差异而造成信息失真的可能，为企业合理利用资金、识别财务风险、进行财务决策提供可靠依据，真实地反映企业的财务状况。另一方面，企业经营活动产生的现金流量的数量、稳定性等都会影响着企业的盈利及财务风险的程度；现金流量的投资活动也隐藏着投资风险；观察现金流量的筹资活动也可以检测筹资风险。所以要想精确判断企业的财务风险，必须密切关注现金流量情况。
2基于现金流量的财务风险识别
基于现金流量识别财务风险，就是通过分析现金流量活动，识别出企业可能在哪方面存在财务风险。因为，现金流量来源于经营活动、投资活动和筹资活动，所以，从这三个活动来具体识别财务风险能够较为全面地获得企业真实的经营状况。
2.1从经营活动识别财务风险
企业的经营活动产生财务风险主要来源于两个方面：一方面，销售过程中产生的风险。很多企业为了创造销售业绩，在销售产品时，面对无法及时交付货款的客户，更多采用的是赊销方式，虽然这种方式创造了企业账面利润，但是，赊销过多，发生坏账的可能性就会越大，账面利润并没有转换为现金，没有为企业创造实实在在的收益，增加财务风险。另一方面，采购过程中带来的风险。企业在购买商品时如果没有事先进行采购计划，导致计划购买与实际购买产生较大的出入，有可能就会导致大量的存货积压，同时也是占用了企业的大量资金。或者企业在进行采购时获得的产品信息和商家信息不对称，出现产品恶劣或者商家不诚信等情况，这就会导致企业面临较大的资金损失。
2.2从投资活动识别财务风险
企业投资活动主要是要判别企业的投资项目是什么，分析项目特点，投资该项目会给企业带来什么样的影响。例如，企业投资数额较大、投资时间长、收益回收慢，这必然会给企业带来一定的风险。还有，一些企业为了扩大规模，盲目地进行多元化投资，投资前并没有对企业本身经营状况进行分析，导致决策失误，从而引发资金回收困难。
2.3从筹资活动识别财务风险
企业一般选择筹资的方式有两种：即债务性筹资和权益性筹资。在债务性筹资环节主要需要注意的是，企业要保证在未来的生产经营中能够产生足够的现金来偿还债款和支付利息。如果企业在未来经营过程中没有足够的现金去清偿债务和利息，很有可能通过再一次举债来偿还之前的债款，如此循环往复，企业就会陷入困境，危及企业生存。对于权益性筹资来说，虽然不像债务性筹资那样需要到期偿还本金和利息，但是为了不影响企业的信誉和再筹资，确保企业日后能够获得更多的权益性筹资，企业必须要保证有足够的现金支付股利。
3基于现金流量财务风险识别体系
现金流量表在进行财务状况分析时，能够非常清晰地了解到企业的财务状况，精确地评价企业的偿债能力和支付能力，以及企业未来的发展趋势。一个企业如果想从现金流量视角判断企业是否处于财务风险边缘，不仅要从定性上进行识别，还要从一些现金流量相关财务指标进行定量识别。现金流量指标能够有效地完善财务风险识别体系，分析出指标所隐含的财务信息，为准确识别财务风险夯实基础，提高预测风险发生的准确性。
3.1偿债能力指标
目前，我国大多数企业都是通过举债经营，如果长期下去，企业就有可能会面临较大的偿债压力。而且，企业通过借款维持经营，对企业的发展也非常不利。如果持续这样下去，很难保证企业能够持续健康发展。现金流量状况可以通过现金流量偿债指标体现出来。现金流量偿债指标主要包括以下两个：现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债，该指标从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察，反映出企业当期偿付短期债款的能力。指标越大，说明企业的经营活动稳定，为企业能够产生更多的现金净流量，偿债能力也会相应得到提高。如果企业的现金流动负债比率低，说明企业经营活动现金净流量不足，然而，借款需要企业用现金去偿还，企业现金储备不够，企业面临的财务风险也会比较大。因此，企业需要采取积极的措施提升经营活动现金流量，降低财务风险发生的可能性。现金利息支付率=现金净流量/同期应支付的利息金额。该指标越大，说明企业支付利息能力越高，企业的经营就会相对稳定。该指标越小，代表企业支付利息的能力也在不断下降，这样企业就会面临较大的财务风险，不利于企业的稳定经营，对企业的健康发展产生非常不利的影响。
3.2获利能力指标
现金流量获利能力指标能够充分地体现出企业现金的盈利能力，它充分反映了企业的现金获利能力，如果企业拥有良好的现金获利能力，说明企业未来能够创造更多的现金，这有助于降低企业发生财务风险的可能性。反之，如果企业的现金获利能力不是非常的强，说明企业的现金成长能力欠佳，企业未来面临的获利压力比较大，财务风险相对也会比较大。现金流量获利能力的指标主要包括以下两个：净资产现金收益率=现金净流量/平均净资产。该指标反映了企业的净资产获利能力，该指标数据越大，说明企业有较强的获利能力；该指标数据越小，说明企业的净资产获利能力不足，企业未来面临的财务风险也会比较大。现金收益比率=经营活动净流量/净利润。一般来说，该指标应大于1，指标越大，则说明企业盈利能力越强。若该比率小于1，则说明企业本年度所所产生的净利润中有的未转换成现金流入企业，就算企业本年度实现盈利，在未来也有可能出现资金短缺的现象。
4基于现金流量的财务风险防范
4.1加强现金流管理
提升经营活动现金流量。一个企业要想长远发展，并不是说有多少的账面利润，而是拥有足够持续的现金流，在现金流量中经营活动产生的现金流量是最重要的，对企业的发展起着举足轻重的作用。在经营活动中的生产环节，要做到严格控制原料成本；在销售环节，对赊销客户，要督促其及时还款，加快应收账款的周转率，尽最大的可能性去避免发生坏账。同样，在购买环节，作为购买方，要充分利用信用期，尽量延长应付账款的支付期限，使现金在有限期间内发挥最大的效用。保持稳定的现金流量。现金支撑着企业的日常经营，企业的现金流动也是贯穿于企业的整个生产经营环节。所以，企业保持过多、过少的现金都不是现金流量最好的状态，企业应该让现金流入和现金流出保持一个均衡的状态，这样企业才能获得持续稳定发展。这就需要企业在进行现金流量活动时要提前做好现金流预算，根据企业所拥有的现金总量，合理安排现金支出，而且现金要用在必要的支出上。所以，企业还要做好现金流监控，密切关注资金的流动方向，防止过多的消费性支出和非生产投资，造成现金资源的浪费。保持现金流量的稳定流动，尽可能最大化地让现金为企业创造更多的利益，降低财务风险发生的可能性。
4.2从现金流量视角构建财务预警体系
企业为防止财务风险的发生，可以事先建立财务预警体系。企业在构建财务风险预警体系时，要充分考虑到现金流量的影响。这样不仅可以完善财务预警体系，还可以提高财务预警准确性，为财务预警机制更精确地预测财务风险奠定牢固的基础。而且，从现金流量角度建立财务预警体系，企业的财务人员可以最大限度地挖掘现金流量中包含的各种财务信息，提升现金流管理水平，进而达到防范财务风险的目的。
筹资风险的识别方法范文6
基层财政局要进行体制创新，有效加强风险控制，建立新融资模式，可以引入银团贷款模式，由于基层财政局融资平台所筹资期限较长、金额较大等特点，运用银团贷款模式可以有效的节约相关的成本，并满足其融资的需求，有助于对基层财政局的融资平台经营进行相关的规范。另一方面，运用银团贷款可以提高信贷资产的流动性，有利于对信用风险的识别，促进信贷结构的优化，通过对银团贷款风险管理的加强，有利于信息平台的建立与协调机制的形成，有效防范融资平台建设的风险。另外，针对担保风险，可以采用银保协作的机制进行控制，通过政策性担保公司与基层财政局融资平台合作，比一般商业性担保公司更加安全可靠，有的强大后盾，当融资平台出现违约的现象时，可以有效地将损失降到最低，也避免了大规模的信用危机的爆发。
（二）提高风险评估的意识
应提升风险意识，管理者可以通过定期培训、定期检查考核等方式对工作人员进行风险教育，以进一步提升其风险意识，在融资中保持高度的警惕，对宏观经济数据及市场的新变化对其进行教育。也可以通过聘请专业的风险控制团队、定期咨询管理咨询公司、内部员工培训等方式来提升其风险控制的专业度，通过有效的风险控制报告上交决策者与管理者，更好地进行风险控制。要充分分析融资环境的变化，熟悉相关产业的新政策和新环境，防止因筹资环境的变化带来的相关的成本增高的风险。要充分了解投资环境的变化，对投资的空间、环境、预期收益率、回报率等问题展开研究，有效进行风险评估，防控风险。在整个风险管理的过程中，要知道相关的策略的计划，建立整个风险评估工作的措施，包括风险识别、风险大小的识别以及风险发生可能性大小的识别等多个方面。要针对基层财政局融资平台融资的特点，对主要的业务和重点环节进行确认，要对可能面临的风险进行识别和分析，确认其引发的诱因并选择相应的风险指标进行确认，之后针对风险的原因和大小采取相关的措施。
（三）建立健全风险控制信息系统
良好的信息系统是进行风险控制的重要基础。应建立一套与财务运行相关的信息系统，使之能够适应融资平台运行实际情况，重点利用信息系统做好重大交易的识别与记录，筹资的分类与记录，投资项目的跟踪，重大战略决策的记录以及市场调研信息的记录等。同时还要在信息系统的基础上进行有效的人员沟通，包括管理层与员工的沟通、与对外部的客户、金融机构的沟通、针对重大决策的沟通等等。
（四）重视风险检测与控制
要针对基层财政局融资平台的特点，建立健全一套科学准确、合理、及时反映平台风险的检测指标和体系，并根据相关的经营和科学的设计，确定预警指标的数值，充分发挥出数据处理和信息的有效性，对数据进行跟踪处理和有效地分析，并对各种信贷风险进行等级的划分，当发生风险偏高时，会以警报的形式向工作人员发出预警，提示风险过高。基层财政局融资平台在建设中应加强自身对风险的处置能力，充分利用资产置换和市场操作等方式，将土地、现金以及专项的贷款等具有较强变现能力的实务进行置换，也可以通过资本市场的操作将自身的风险进行转移，有效减少相应的平台建设风险。
（五）做好各项活动的全程控制
做好风险控制工作的全程控制，首先，针对筹资活动重点做好权责分离，相互制衡，同时严格按照业务流程进行操作，首先拟定筹资规模、筹资方案，签订筹资合同和协议，之后进行筹资的使用并记录其全过程，最终进行筹资偿还。在整个过程中都要有专业的风险控制团队进行控制。对于融资平台的贷款，要有严格的评审机制。建立科学的标准细化的评级体系，在此体系的基础上充分评估借款企业的现金流状况、还款能力、盈利能力等因素，并给以其一定的信用评级。在评级体系设立好之后要有严格的审批机制，严格按照评级的等级进行审批。同时在进行审批的过程中应秉承着严格、偏紧的原则，有效方法融资平台的建设风险。
（六）推动资产证券化发展
