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高新技术企业财务风险解析

2019-05-16 10:02 来源:财务风险论文 人参与在线咨询

摘要:近年来,社会经济环境日趋复杂化,企业所面临的生产经营环境发生了变化,竞争压力和风险越来越大。随着市场细分与需求细化,高新技术企业面临高速发展与成长时期,主要依赖于科技的创新、产品的研发、技术的升级改造等实现战略目标和战略规划。高新技术企业主营业务单一,很容易受到市场环境波动带来的巨大影响和冲击,资本在运作方面也面临着较高的风险,这也对高新技术企业迅速提升财务管理水平、积极应对与合理规避财务风险的能力提出了更高的要求。本文将以A高新技术企业财务活动的内容为研究的出发点,借鉴国内外相关财务风险管理的研究理论成果,密切融合高新技术企业的自身特征,从财务风险的识别、风险的分析、风险防范等多方面进行详细剖析,为该企业提出了一整套有针对性的财务风险控制方案,对促进我国高新技术企业的全面发展起到一定的参考和借鉴作用。

关键词:高新技术企业;共建费新型融资模式;财务风险;内部控制;有效措施

科学技术是推动社会进步、经济长期持续发展的有效动力。在一个社会体系中高新技术产业所占的比例、领先程度等已经成为衡量社会文明与进步的重要标志和里程碑。改革开放40年来我国高新技术产业已经初具规模,很多高新技术企业已经在国际市场上达到领先水平,拥有了雄厚的国际市场竞争力。与其他类型企业相比,高新技术企业独具特色:市场及产品需求细分产生需求高度的个性化差异,同时要求对技术进行持续不断的升级与创新。正因如此,高新技术企业在融资与销售渠道创新及财务风险管理方面存在明显的行业特点。这也是高新技术企业在进行财务风险控制时侧重点与其他类型企业不同的主要原因。因此,详细分析和研究高新技术企业财务风险,能够帮助企业对可能出现财务风险的环节进行有效预测,提前对风险做出预判和防范,尽量避免或减少由于财务风险发生为企业带来的经济损失,这将对高新企业的健康成长、长远发展起到积极的促进作用,对提升高新技术企业的管理水平、实现技术创新起到积极的支持作用,为促进我国宏观经济的稳步前进起到有效的支撑作用。

一、相关概念解析

(一)高新技术企业

我国相关规定中明确指出:高新技术企业是在国家重点支持的高新技术领域内,进行持续的研究开发、技术成果转化,并以此形成企业核心自主知识产权,以此为契机进行生产经营活动,同时在中国境内注册一年以上的居民企业。从高新技术企业的整体发展状况来看,具有高成长性、高投入性、高附加价值、高风险的基本特征。

(二)共建费新型融资模式

高新技术企业共建模式是以高新技术企业的核心研发能力,核心研发技术等核心竞争力为契机,有共同目标和利益、按照各自所长联合在一起的战略合作伙伴或经营共同体。共建费融资模式是基于共建模式基础上,为推进高新技术企业的核心技术与推广能力的全面发展,高新技术企业采用与高等院校、地方政府投资平台或业务链相似的产业化公司联合建立实验室方式,一方面用以进一步提高技术高端性与产品差异性,另一方面为技术推广,科技成果转化奠定基础。这以模式势必成为高新技术企业的一种新型融资模式。为高新技术企业融资模式提供新的思路与途径。

(三)财务风险

风险主要是指具有不确定性的事件。现代企业在日常生产经营过程中,进行销售、筹资投资、资金管理等活动中将面临纷繁复杂、变幻莫测的外界环境,从而引发了很多无法确定的事件。财务风险主要是指企业在各项财务活动中,由于受到外部环境的影响或者企业内部无法完全控制因素的冲击,较终导致企业实际收益无法达到预期目标,严重的还将给企业带来巨大经济损失。企业财务风险通常包括狭义财务风险和广义财务风险。

(四)财务风险的分类

根据产生财务风险的不同原因将其分为:筹资风险、投资风险、运营风险、收益分配风险。

二、高新技术企业财务风险分析——以A企业为案例

(一)A企业基本情况介绍

A企业是央企控股的混改制公司,以新材料、节能环保、新能源等领域应用技术及相关产品的研发、产业化、市场推广为主的科技创新型高新技术企业。2018年入选了国务院国有资产监督管理委员会《国企改革“双百行动”》双百企业。公司着眼于自主研发,努力塑造出同行业中的国产知名品牌。经过三年的发展,该公司于2018年已经发展成为拥有在职员工70余人、研发人员48人的高新技术企业。目前,该公司的产品已经在电子、医疗、航天、军工等领域成功应用,实现了国家推行的自主可控政策的关键性突破。

(二)A企业近三年的财务状况及简要分析

1.资产负债状况

(见表1)通过上述统计不难分析出:近三年来A企业总资产呈迅速上升趋势,经营规模在逐年扩大。但是,该公司的负债率持续高于70%,且流动负债占比较大,这表明该公司的短期偿债能力存在风险,短期债务偿还压力大;同时,由于行业特色,预付账款也将会随着业务量增加对资金压力不断加大。

2.经营状况

(见表2)A公司从2016年到2018年的营业收入持续增加,其营业成本率有上升趋势且基本保持在60%左右。纵观我国高新技术企业的现状,A公司的营业成本率略高于正常值范围;另外,该公司净利率三年来的波动方向与营业成本率波动方向趋同,因此有效控制营业成本率是提高企业净利率的敏感因素。

3.公司运营能力分析

通过对该公司运营能力各项指标数据分析看出:随着该公司近年发展,预收账款的大幅增加必然会在一定时期内为企业带来资金的流入,从而使流动周转率升高。但是,企业同时增大了短期偿债压力;对于高新技术企业偿债资产有效性值得密切关注,比如,在A企业研发项目所形成的存货结构中,无实物形态的存货占比较高,这些无实物形态存货的偿债能力低,一旦在企业面临偿债需求时无法快速转化为变现能力较强的流动资产。因此在日常核算时必须严格区分加以管理和界定。否则存在虚增资产,无法实现合理利润回流与降低企业偿债风险防御能力。

(三)A企业面临的主要财务风险

1.筹资风险

针对A企业创新型共建费融资模式风险在于合作伙伴甄选、履约能力、资质以及合作伙伴对A企业技术成果的认可度等因素;其次,在共建费收取时其收取的合理性与使用和管理的利益趋同性同样影响筹资风险。在常态筹资模式下,随着外部宏观市场及金融政策的收紧,加之企业资产结构因素的影响,企业很难获取低成本长期资金支持。另外,在资金筹集过程中很可能由于管理者的决策性失误较终导致筹资成本过高、资本结构并不合理。

2.营运资金风险

企业新产品从研发开始直到生产、较后到形成库存商品、再到商品出售形成营业收入,是一个较为漫长的过程,在整个经营活动过程中表现出的各种不确定性引发了企业的营运风险。A公司目前的营运风险主要包括:应收账款的回收风险、存货偿债能力风险等。例如:A公司的经营规模不断扩大,拥有一定市场占有率,为了打开销路,拓宽销售渠道势必会采取赊销方式,这种经营模式虽然在很大程度上缓解了企业销售压力、有效提升了企业核心市场竞争力,但也为企业带来资金成本上升而导致的坏账损失风险;同时行业特点致销售增加同样会面临预付账款的增加,对企业营运资金产生较大压力。

3.战略风险

A企业的战略风险首先体现在根据市场需求做好产品定位;其次在新融资模式下战略合作伙伴的甄选;第三,根据行业特点,垄断性供应商对企业成本控制存在很大风险;第四,科技创研发成果的成功率不确定,差异化产品产出率低对企业销售战略形成风险。通过细节看风险,我们通过对该公司财务指标的分析看出,A公司当前在战略发展规划、企业内部管理等方面还存在着一些不足和问题,比如:缺乏新产品可研流程的建立、计划执行的跟进;应收账款收账政策管理缺失;应付账款管理及存货管理水平的提升以及配套流程的建全等。

4.研发创新风险

技术研发风险、研发决策及技术成果转化方面的战略风险一直以来都是高新技术企业所面临的主要风险。A公司当前的研发团队与国外同类企业相比并不具有特殊性,特别是缺乏拥有高端技术、丰富的实践经验的顶尖人才,这也就导致该公司技术研发实际效率较低。新研发成果推广速度慢,直接影响新技术成果转化,降低技术创收与创收寿命。面对这种情况,一旦企业的研发投资决策出现失误很可能导致技术风险的增加,较终使该企业在短时间内很难扭转研发失败局面。

5.投资风险

如前所述,通过对该公司财务状况的分析可知:企业资产使用效率较低,大量的流程资产并未进行有效的合理利用,特别是现金保有量的不断提升,并未带给企业资产收益率的上升。A公司在广义投资管理中缺乏对流动资产与长期资产的平衡管理观念,导致投资具有盲目性。同时,企业并未按照资金来源与资金占用方面通盘分析可用于投资的资金规模与投资方式,存在投资风险。

三、高新技术企业财务风险防范和控制的有效措施

(一)准确把握战略发展目标,有效控制战略风险

A公司在进行战略风险管理和防控过程中,应以较大限度的降低公司整体风险为基本原则;以主营业务为主,在网络化基础上建立起科研成果转化互动平台,加强科技成果转化信息化建设;采用多元化经营战略,将产品战略按照市场需求细分原则实现风险的分散和共担,建立和健全新品研发立项管理制度与流程;在战略合作伙伴甄选上,应建立甄选体系与数据库系统,关注甄选对象的持续发展能力;在技术推广与销售环节,可以借助外部资源的销售渠道,逐步形成品牌效应集中企业优势将企业弱势领域外包,有的放矢集中优势资源形成企业核心战略与核心竞争力。

(二)严格把控研发成本的管理,有效降低研发创新风险

对于高新技术企业而言,研发创新风险是内部控制中发生可能性较高的风险,因此,高新技术企业必须高度关注对这类风险防范。笔者建议对研发风险的控制应做到:事前防范、长远规划、事后分析总结,将研发风险融入到企业日常经营的动态化管理中。如:原料方面:提升关键原料的自主开发能力,降低垄断价格对成本控制的不利因素;研发人员储备与培养方面:可以通过对核心研发人员股权激励等多元化奖励制度留住人才稳定本企业研发队伍;通过对内部人才与外部人才相融合的方式实现多元化研发,不断获得丰富的研发创意同事帮助企业获得更多的外部市场信息、行业信息等。

(三)完善项目业绩评估标准,有效把控项目风险

A企业主要业务管理维度为项目管理,有效防范项目风险较直接的手段是建立项目业绩评估标准,通过这些标准来设定承受的风险容忍水平,确保项目成功率的提高。如前所述,A公司目前的资金压力呈上升趋势。因此,A公司应对项目风险进行严格把控。如:应建立以项目为主的防控措施,成立专门的项目风险评价小组,有效控制项目中的各类风险,建议企业从成本、费用、产品质量等方面着手针对不同的风险采取不同的应对措施,实现对项目实施各环节的动态化监管,有效降低项目风险的发生;应通过风险评级指标并进行有效控制,对项目风险进行初步分类管理后,应及时设立项目风险评价指标,根据指标对风险进行评级分类;全面提升财务管理人员综合素养、职业道德、职业道德,对于企业内部现有的财务人员应扎实其财务会计理论基本知识,要求财务人员具有敏锐的风险识别洞察能力、灵活的思考能力、积极有效的应对能力,同时还必须与时俱进,熟悉国家较新的相关制度和法规,特别是要熟悉关于高新技术企业的税收优惠政策,通过理论结合实际的方式帮助企业合理交税。

(四)提升企业偿债能力,科学规避筹资风险

高新技术企业融资风险的防控点就在于筹资资金取得及偿还这两方面。建议A公司建立科学的合作伙伴评价体系完善备选库,建立核心评价标准,关注合作伙伴的持续发展指标动态变化,有利防范合作伙伴履约风险;加强资产的有效性分析,关注无实物形态资产的变动趋势,设定合理的预警范围;平衡资产结构与筹资结构,制定合理的企业发展计划与配套的用资计划,保证企业偿债资金的充裕,保证资金运转的安全性。

(五)正确面对企业经营环境的资产管理,合理降低资金回收风险

高新技术企业在研发期的可预见成功率较低,风险较大,从而引发资金回收风险高。因此,高新技术企业必须在资金回收风险管理过程中树立全面管理的思想,高度关注资金运转的每一个环节,针对不同环节提供更为细致的资金风险防范措施。如:建议A企业可以实施运营资金计划额度制度、对信用风险进行严格的识别和评估、对企业的应收账款进行妥善处理,根据有效资产的偿付能力与短期偿债风险做匹配,设定风险预警值,用以降低运营风险。

四、结语

综上所述,随着我国科学技术的不断进步,有效提高科技成果转换率尤为重要。同时伴随高新技术发展的各项政策相继出台,为我国高新技术企业的发展奠定了政策基础。对于高新技术企业而言,在进行财务风险防控时应站在全局的高度,从企业整个经营环节风险入手,从细微之处对风险进行控制,实现宏观风险管理和微观风险把控相结合的新局面,在有效提升高新技术企业抵御风险能力的同时,合理降低财务风险发生的可能性,为促进高新技术企业的稳步发展奠定基础。

参考文献:

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作者:张明杰 单位:中科钢研节能科技有限公司

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