营运资金管理论文范文1
关键词：零营运；资金管理；收益；风险；途径
Abstract:Thisarticleelaboratedtheuse“zeroworkingcapitalmanagement”tobepossibletobringagreaterincomefortheenterprisetheviewpoint.“zeroworkingcapitalmanagement”throughthereductionincurrentassets''''investment,causestheworkingcapitaltoaccountfortheenterprisetotalturnovertheproportiontendsissmallest,isadvantageousfortheenterprisethemorefundingsinvestedtotheincomehighfixedassetorthelong-terminvestment;Throughfloatsaloanthecurrentliabilitiestomeettheworkingcapitalneedmassively,reducesenterprise''''sfundcost.Fromthis,increasedenterprise''''sincomefromtwoaspects.Moreover,thisarticlealsodiscussedhasrealizedthismanagementefficientpath,enabledittohavethefeasibility.Finally,theauthorunifiesourcountryactualsituation,proposedourcountryimplementsseveralquestionswhich“zeroworkingcapitalmanagement”intheprocessshouldpayattention.
keyword:Zerotransportbusiness;Administrationofthefund;Income;Risk;Way
前言
以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。
一营运资金的管理问题
营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。
流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。
为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：
1周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。
2数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。
3非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。
4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。
财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：
第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。
第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。
二“零营运资金管理”的基本原理
“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：
1丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。
把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。
2潜在的风险。从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产未到迫不得已时（如面临破产）是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资要大。这是因为：第一，短期资金的到期日近，可能产生不能按时清偿的风险。例如，企业进行一项为期三年的投资，而只有在第三年才能会有现金流入，这时企业如果利用短期筹资，在第一、第二年里，企业就会面临很大的风险，因为企业的投资项目还没有为企业带来收益。但如果企业采用为期五年的长期筹资的话，企业就会从容地利用该投资项目产生的收益来偿还负债了。第二，短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利？
尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”在具体操作上，以零营运资金为目标，着重衡量营运资金的运用效果，通过营运资金与总营业额比值的高低来判断一个企业在营运资金管理方面的业绩和水准。由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。这就是“零营运资金管理”的含义所在。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。
根据上面的观点，“零营运资金管理”原理的应用将使用权企业面临较大的风险。首先，企业有延期风险，即企业在到期日不能偿还债务的风险。如果企业需要延期，但会由于一些无法预料的因素而不能延期，如当短期负债到期时，企业的经营善变坏，以至债权人不肯延期；或在延期时，正好赶上国家经济不景气，市场上资金私有制，而无法继续延期；其次，短期负债利率的具有很大的波动性，企业无法预测资金成本，也就无法控制利息成本；再次，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售，可能会丧失客户，从而影响销售的增长。
三实现“零营运资金管理”的有效途径
营运资金管理论文范文2
面对经济全球化的挑战，各类企业都面临这巨大的竞争压力，如不能充分利用企业资金进行有效的管理和运营，将难以在现代竞争中立于不败之地。虽然我国企业资金运营管理的研究起步较晚，但是与国际接轨较快，发展迅猛，已经取得了一系列成果。
2资金运营管理的现状分析
2.1不良资产导致资金运营受阻。各类企业都面临不良资产的问题，这其中应收账款无法及时收回的主要原因是企业缺乏风险防控意识，客户信用调查不彻底、不充分。应收账款也是企业资金的组成部分，作为企业“闲置资金”，对于企业的运营规模大小有着重要的影响，长期发展下去可能导致工艺产品落后，技术服务更新不及时等问题，最终导致企业经营利润下滑，对于资金的良好运营带来负面影响。2.2企业理财方式单一。企业内部资金运营效率低下的重要原因是企业理财方式太单一，资金收入的高低直接影响企业资金的运营。通过科学的预算规划和风险分析，确定适合本公司的理财产品，利用公司的闲置资金创造更多的价值。现实中不少单位将大量的资金进行单一的投资，往往会造成难以控制的风向，一旦出现问题将导致不可承受的巨额损失。面对越来越多的理财产品，企业需要有清晰的定位和科学的规划，这样才能提升企业的偿债能力。2.3资金运营灵活性较差，资金利用率不高。调查发现，即使是在经营较为成熟的大中型企业，其资金运营也经常采用传统的管理模式。虽然传统的管理模式和运营方式具有发展成熟、经验积累丰富的优势，但是缺乏现代管理的灵活性和技术性，管理结构和可操作性均不能满足现代企业管理对于资金运营的要求。
3提升企业资金运营管理的对策
3.1建立资金的预算管理体系。企业集团成立以企业负责人为首，财务、计划、生产、销售等相关部门负责人参加的资金预算管理委员会在资金预算管理委员会的领导下，采取全员与全过程参与的全面预算方法，以收入定支出，以产出定投入，反复平衡测算，认真编制出年度资金预算各企业、各部门根据年度资金预算安排，结合本单位的具体情况，编制月度资金预算报总部审核，由总部据以统一平衡，合理安排，各单位严格按总部批复的月度资金预算控制收支，以充分有效地利用资金在使用过程中的时间差和空间差，保证资金的合理运用。3.2挖掘集团内部资金潜力。在集团公司中，既有新开办的子公司，又有原有子公司的关闭和合并等；这就导致集团公司资金既需要向子公司及分公司分配，同时也存在部分子公司大量闲置固定资产的浪费，这种情况不仅仅包括资金，还包括固定资产、工程物资及库存材料等。这种供需的不平衡现象容易导致大量资源的浪费，为此，建议集团公司从以下两个方面入手，挖掘集团公司潜力：（1）建立健全闲置资产统计与利用体系，通过引入现代化的管理手段和管理平台，实现各类资源网上登记与查询，做好内部融通工作，实现优先内部资源利用，然后外部采购的目的，使得物尽其用，节约资源。（2）优化重组、盘活闲置资源。对于闲置和积压的资产，组织专业人员进行资产评估和资产性能评价，并根据科学合理的程序实现废旧资产的处理，降低企业随意处置导致的损失，尽可能实现资金回收。3.3严格对外投资决策与审批程序。掌握科学合理的资金投向，一方面实行集团集中审批制各企业对外投资必须进行可行性研究，搞好市场调研，建立科学的决策程序，正确估计投资项目的预期现金流量，通过收入现值与所需资本支出的比较，选择投资方案，报集团审批，集团根据整体安排，对有竞争力的投资项目，给予优先安排，保证资金的需求，避免集团内重复建设，保证资源的优化配置。另一方面，利用集团内部资金集中的优势，按照各个分公司的贡献比例进行技术创新资金的调配，集中优势资金重点研发新技术和大项目，并在运行过程中坚持效益第一的原则，尽可能发挥资金优势，确保资金的合理使用，提高公司内部进行运营管理效率。3.4发挥资金整体优势，降低贷款利息支出。集团公司或者各个分公司能够从金融系统获得贷款的关键因素是偿还本息的能力，相对而言，集团公司的经济实力雄厚，经济效益较好，偿还能力值得信赖，贷款能力较强；但是部分子公司和分公司的经营状况不是很好，融资能力较差，由于财务状况的原因很难从金融机构获得信贷支持，这种不平衡的现象影响到集团公司整体发展。为此建议，集团公司借鉴国内外先进管理体系，实行公司对外统借统还，尽可能发挥基团优势。尤其是在主要金融机构可以在国家基准利率基础上实行上下浮动政策，基团公司凭借其强大的信贷能力，对比选择最优的信贷条件。此外，还可以利用不同贷款期限差额利率的方式，通过时间差，合理安排各类贷款业务的流程和时间节点，达到降低利息支出的目的。
4结语
通过上文的研究，可以看出我国企业在资金运营方面的重视程度仍然不够，在重视程度和管理手段上还有巨大的提升空间，笔者通过大量资料调研与分析，总结得出四项提升企业资金运营管理的策略，具有一定的推广价值。
作者:姜宇 赵悦 彭佳昱 单位:沈阳工学院
参考文献
营运资金管理论文范文3
【关键词】营运资金管理，传统理论，渠道理论
一、营运资金概述
营运资金，也称为营运资本，它包括广义的定义和狭义的定义，综合反应的是企业的短期内偿债能力。从广义上讲，营运资金是企业的流动资产，它包含货币资金、应收账款、应收票据、存货等，涵盖了企业的全部流动资产，穿于企业的各个过程，将企业的生产再造和偿债能力联系起来。狭义的营运资金表现的是差额，是流动资产减去流动负债的指，体现企业的净偿债力，它的好坏关系着企业的发展能力，其流动资产的存在首先应当偿还企业所有的流动负债，剩余的流动资产可以作为预备资金、增加留存收益或者进行再投资。
从会计的角度来看，营运资本是指狭义的营运资本，而不是仅仅指当前的资产，它反映了当前净资产，是流动资产与流动负债之间的多余体现，是流动性资金。如果一个企业的流动资产全部来自于流动负债，那么流动负债的金额会大于或者等于流动资产，这对企业来说是一个不好的信号。相反，企业更希望的是流动资产的数额大于流动负债，这样就能形成一定的所有者权益，增强企业的短期偿债能力。
二、传统的营运资金管理理论
Deloof（2003）在对营运资本管理的研究中，开始从传统的营运资金管理理论出发，用应收账款周转天数、库存周转率、应收账款周转天数和现金转换周期指数代表资本管理效率，但是却没有考虑整体，并没有带入营运资金管理整体思想。由于企业在资金链和资金储备量上的把握不精确，使得营运资金成为企业不可或缺的一部分，营运资金是企业偿还短期债务的主要资金来源。传统的营运资金管理理论，它强调了营运资本管理的三个基本组成部分，更多的是体现单个营运资金项目，营运资本周转简单的划分为应收账款周转率、存货周转率和应付账款周转率，单个项目的好坏直接体现营运资金管理效率，但是却没有相应的考虑预付账款、应付职工薪酬、预收账款、应交税费、其他应收款和其他应付款的影响，也没有考虑整体，没有将整个周转过程体现出来，缺乏与供应链的关系研究。
目前，大多数企业都只用传统的营运资金管理理论来评价营运资金管理效率，简单的计算个别的项目周转期，忽略他们之间的相互影响，更加没有把供应链的思想带入其中。传统的营运资金管理绩效评价理论是比较单一的评价体系，就是简单的将营运资金管理分三部分进行评价，脱离了对他们整体的评价。在传统的营运资金管理理论中，用的最多的就是存货周转期、应付账款周转期和应收账款周转期三部分，但是在对各周转期的计算过程中，不同的企业却存在着差异。随着营运资金管理理论的完善，就出现了基于渠道理论的营运资金管理。
三、基于渠道理论的营运资金管理
王竹泉和马广林（2005）指出当前营运资金管理的研究不应当局限于要素，而更多的将渠道理论引入进来，只有渠道理论才能体现营运资金运行的整个过程，使营运资金理论更完善。
新时期的竞争已经不是简单的单个企业业务能力之间的竞争，而是整体购产销之间的竞争。针对传统理论研究的不足，我国在三要素的基础上结合了渠道理论，引入了最新的营运资金管理评价体系理论，完善了理论基础。我们建立起采购渠道、生产渠道和营销渠道三者的一种层层递推体系，根据我国营运资金管理中心的相关理论分析，我们充分考虑传统的营运资金管理三要素理论，将整个营运资金周转的过程体现出来。
基于渠道理论的营运资金管理理论将渠道理论和营运资金管理理论结合起来，克服了传统分析方法上的不足，将营运资金管理分为采购渠道、生产渠道和营销渠道三个渠道进行阐述，分别通过三个渠道进行营运资金管理分析。企业之间的竞争已经不再简单的是各个同行业企业业务上的竞争，更多的是体现在整个整合企业资源上的竞争，渠道视角的营运资金管理充分考虑了供应链的影响，更多地是反映一个生产销售过程，将营运资金管理要素联系起来。
四、营运资金效率评价理论
Hager（1976）在对营运资金管理的研究中，第一次定义了“现金周期”，提出了改善营运资金管理，加速资金周转，降低资金运作周期。他指出，现金管理效率的高低直接影响到企业的绩效，缩短现金循环的企业往往具有更好的性能。较短的现金持有周期可以加快企业所持有的现金等现金资产的流动速度，降低企业现金资产的持有资本，将现金资产的利用效率最大化。Richard V.D.和Laughlin（1980）在对理论分析现金周期的基础上，提出了营运资金管理效率评价指标--现金周期指标，用来说明企业的营运资金管理状况。现金周期的计算公式为：现金周期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期。Deloof（2003）在对营运资本管理的研究中，开始从传统的营运资金管理理论出发，用应收账款周转天数、库存周转率、应收帐款周转天数和现金转换周期指数代表资本管理效率。Gosman和Kelly（2003）以美国零售业为研究对象，研究营运资金效率评价体现，在使用以前的评价体系的基础上，完善了评价指标。Flanagan（2005）指出，现金流是在一个周期内运行，考虑从现金周期的角度来看，我们应该根据营运资本管理现金循环。
参考文献：
[1] 王竹泉，刘文静，高芳.中国上市公司营运资金管理调查：1997―2006[J].会计研究，2007，（12）：69-76
[2] 王竹泉，张先敏.基于渠道管理的营运资金管理绩效评价体系设计[J].财会月刊，2012，（5）：11-13
[3] 袁光才.电力上市公司营运资金结构与企业绩效的实证研究[D]：成都：西南交通大学会计学系，2006
营运资金管理论文范文4
国内外对营运资金管理的研究一直在进步：从营运资金各单个项目的优化到营运资金整体优化，再到基于渠道、价值链或供应链的营运资金管理。与此同时，营运资金的管理方法也从单一的数学方法转变为价值链或供应链的营运资金管理优化为重点，新颖的视角获得了广泛的认可并吸引学者们进行深入研究。但是，营运资金管理理论基础较薄弱，且未在财务管理中占据应有的重要性位置，更未形成完整的理论框架体系，营运资金管理需要科学的理论指导与实践的检验。
本文结合渠道理论探索营运资金的管理方法，研究如何提高美菱电器的营运资金管理水平。首先介绍了营运资金管理的相关理论，其次分析美菱电器的营运资金管理现状，然后从渠道与要素两个角度进行绩效评价，发现其营运资金管理中存在的问题并探析原因，最后提出对策，从不同层面优化营运资金的结构、降低营运资金风险、提高营运资金使用效率、优化营运资金的成本管理及其他。
本文采用理论与实践相结合的方法，通过数据分析、绩效评价、将渠道管理理论应用于营运资金管理问题研究中，希望能为美菱电器及其他企业解决营运资金管理问题，提供一些有价值的建议和改进措施。
Abstract
Businesses plagued by working capital are increasing day by day, and some even go bankrupt.
Working capital management has gradually become the focus of scholars attention. Collaborativemanagement of corporate procurement, production, and sales of working capital, improvingmanagement efficiency, and alleviating financial pressure are issues that corporate management andscholars have focused on and are trying to solve.
Research on working capital management at home and abroad has been progressing; fromoptimization of individual working capital funds to overall optimization of working capital, toworking capital management based on channels, value chains, or supply chains. At the same time,the management method of working capital has also shifted from a single mathematical approach tofocusing on the optimization of working capital management in the value chain or supply chain.
New perspectives have been widely recognized and attracted scholars to conduct in-depth research.
However, the theoretical foundation of working capital management is relatively weak, and it doesnot occupy the necessary important position in financial management. Moreover, a completetheoretical framework system is not formed. The management of working capital requires scientifictheoretical guidance and practical test.
This article combines the channel theory to explore the management methods of workingcapital, and studies how to improve the management of working capital of Meiling Electric. Firstintroduced the relevant theories of working capital management, followed by an analysis of thestatus quo of Meiling Electrics working capital management, then conducted performanceevaluation from two perspectives of channels and elements, discovered the problems in themanagement of its working capital and explored the reasons, and finally proposed countermeasures.
营运资金管理论文范文5
营运资金管理是现代企业的财务管理中的重要环节。据麦肯锡进行的一项调查显示，在现代企业中，营运资金的管理占据了财务经理全部工作时间的60%。同时，营运资金管理的有效性直接影响甚至决定了企业资产的变现能力和获利能力。在这样的背景下，本文从价值链视角去研究企业的营运资金管理有着重要的现实意义，具体体现在：首先，基于价值链视角的营运资金管理，可以有助于提升企业创造价值的能力，进而增强企业的市场竞争力。其次，通过沿着价值创造路径的营运资金管理，可以使企业建立符合市场环境、和信息化要求的管理模式。从而在整体上降低组织运行的成本，提升企业经营管理绩效。最后，通过对企业价值链流动的特点分析，可以甄别出营运资金在价值链中的创造价值的规律，进而更加精确发现营运资金管理的关键点。与此同时，由于营运资金的管理贯穿整个企业管理的始终，因此通过价值链导向营运资金管理，能够发现企业经营管理中存在的问题，促进的企业经营管理水平的提高。
二、文献综述
由于将价值链理论与资金管理理论相结合的研究是一个较为新颖的研究方向，因此基于价值链的营运资金管理研究相关较少。2006年针对1000家美国最大企业的《2002-2005年营运资金调查报告》发现：2000年和2001年影响企业营运资金利用效率的关键因素就是存货、应收账款和应付账款，尤其是存货和应收账款的管理最为重要；而2002年企业把关注的重点转移到价值链中的供应商和客户，企业认为这两者才是决定营运资金使用效率的根本因素；2003年到2005年的研究报告认为企业继续把重点放到了客户、诚信等企业外部因素上，更加强调从整个价值链中来提高营运资金的使用效率。牛成哲、李秀芬（2005）提出了基于价值链思想的企业资金管理，从价值链的角度分析了资金流的业务流程，并展望了基于价值链思想的企业资金管理的运用前景。李明晖（2007）在《基于价值链的企业资金管理研究》一文中采用理论研究和实例研究相结合的方法，提出了企业进行资金管理必须优化价值链的观点。
综上所述，虽然对价值链理论与资金管理理论的结合研究甚少，但基本上肯定了基于价值链角度加强营运资金管理的重要意义，认为将两者结合的研究思路有着较好的运用前景。基于此，本文主要从价值链导向企业营运资金管理的目标再整合的维度来对提升企业营运资金管理进行探讨。
三、企业营运资金管理困境及成因分析
（一）企业营运资金管理面临的困境 企业营运资金管理的从管理对象上看具体内容包括货币资金管理、应收管理、存货管理、短期借款管理、应付款管理等。每个企业由于自身状况的差异性，在不同的模块存在着不同的问题，主要包括：
（1）企业营运资金运营低效与使用观念落后。首先，资金配置不合理。很多企业在对外投资时缺乏科学调研，事前未对投资项目情况、投资方向对投资项目的发展前景、投资的风险性、投资项目的未来收益进行评估，也难以对投资项目的做出资金预算。特别是，部分企业在决策前并未进行充分调研，靠“拍脑袋”做出投资决策。然后，企业财务人员的职业能力无法胜任。经济全球化给企业的财务管理带来了巨大的冲击和挑战，也给企业财务人员的职业胜任能力提出了更高的要求。在资金全球化的背景下，如果企业财务人员通过营运资金理财的观点跟不上资金市场的风云变幻，就会导致企业资金投入事倍功半，资金利用效率低，最终导致企业失去竞争优势；如果企业财务人员的财务预测能力较低，就会造成企业的资金链运作陷入危机，最终可能使企业的经营毁于一旦。
（2）企业资金管理技术手段与管理方式落后。现代企业多采用规模化生产方式和集中管理方式，这样的现代企业需要发达的信息系统做支撑，企业的决策需要依靠大量精准的基础数据和相关信息，这对企业的管理技术和管理方式提出了新的要求。资金管理贯穿于企业的采购、生产、销售、资金回笼的全过程以及筹资、投资循环。而传统的营运资金管理是一种定性的资金管理，没有信息技术支撑的资金管理难以实施对资金运作过程中的管理和监督，管理层所需的资金信息滞后且片面，无法适用企业现代化、精准化管理的要求。
（二）企业营运资金管理问题成因分析 主要包括：
（1）整体思维的营运资金管理体系模式还未在大多数企业中形成。由于大多数企业存在这职能部门相对独立，企业的职能部门都存在着各自的利益述求，这使得在运营过程中普遍存在着人为因素的信息沟通不畅，各职能部门有部门目标而没有企业整体战略目标的概念。以我国某大型房地产企业为例，销售部门在签订购房合同后，顾客支付事宜就转到财务部门名下，销售部门在完成部门业绩时根本就不考虑顾客的支付能力及不同支付方式可能对企业营运资金运作的影响，在这样的企业内部，显然不可能形成全局性的营运资金管理体系，更不可能基于企业整体战略目标调度营运资金。
（2）企业营运资金管理理念、方式与手段落后。首先，企业从经营理念上不够重视营运资金的管理。企业在进行营运资金管理时，仍然采用月报、季报、半年报、年报的方式统计，逐级上报，母公司不能及时了解营运资金的运行情况，营运资金使用效率偏低的现象普遍存在。其次，企业缺乏高效的信息系统支持营运资金管理。如果企业没有进行信息化管理，传统的手工会计系统必然会导致企业内部信息沟通低效，而且差错率高，势必会降低企业进行营运资金管理的效率，会计信息对决策的相关性也会降低。最后，企业内部没有建立营运资金预算管理制度。很多企业在经营实践中，没有预算管理的观念，或者预算的编制脱离实际。这直接导致企业的营运资金运行混乱，无法合理调拔企业所需营运资金，可能会导致企业营运资金的过剩或者资金链断裂，即资金管理失效。
营运资金管理论文范文6
关键词：渠道理论；营运资金管理；评价体系
Abstract: the working capital management as the enterprise financial management is an important part of everyday, directly affects the success or failure of enterprise management. Will, therefore, operating funds management combined with the management of the enterprise, starting from the channel management to study the management of working capital, access to will be modern management ideas and methods into the management research of working capital, pushes the working capital management theory and method system of innovation.
Key words: channel theory; Working capital management; Evaluation system
中图分类号： F275.1 文献标识码：A文章编号：2095-2104(2013)
一、营运资金管理的相关理论概述
在企业资金管理中，营运资金管理是企业资金管理的基础，这是因为营运资金是企业日常流动性最大、变化最快和周转性最强的资金，企业一定时期资金盈利水平的高低主要是取决于其营运资金管理水平的高低，也是一个被广泛应用于考核企业财务风险的指标。所以本文首先将对企业中营运资金的相关理论进行简单概述。
1.1 营运资金的定义
营运资金，顾名思义就是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。从企业营运的外在形态上看，营运资金即为占用在全部流动资产上的资金，这是广义上的营运资金概念；从企业财务策略和融资结构角度讲，营运资金则是指流动资产与流动负债的差额部分，这是狭义上的营运资金概念，也是财务上对营运资金的一般定义。
1.2 营运资金的一般分类
营运资金的一般分类方法包括两种，一种是按流动资产和流动负债的部分会计科目分类，将营运资金分为货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、短期借款、应付账款等，这种分类方法是应用最广泛的。
另一种分类是按时间特性，将营运资金分为临时性营运资金和永久性营运资金。这是从财务融资的角度，将流动资产、流动负债分别划分为临时性流动资产和永久性流动资产、临时性负债和自发性负债，然后研究各部分的匹配关系。
二、渠道管理与营运资金管理的关系
营运资金的管理对企业至关重要，其好坏直接影响了企业的生死存亡。但其重要性目前还未被广泛认识，大多数企业对营运资金的管理还集中在控制应收账款和存货方面，这与财务管理中界定的营运资金管理范围和使用的从财务视角关注资金筹集及使用过程中风险与收益的权衡、侧重定量控制营运资金某些项目的研究方法密切相关。而就一个制造性企业主体而言，渠道既是指其生产经营活动中涉及的原材料采购、内部生产运营、产品销售等活动所运用到的途径。
三、基于渠道管理的营运资金管理理念
现实中营运资金管理的绩效却在不断改善，主要是因为近 20 年来兴起的渠道管理的广泛应用。因此，本文将营运资金的管理与企业的业务管理相结合，试图开辟一种新的研究视角，即从渠道管理出发来研究营运资金管理。
3.1 渠道管理理论
渠道的本意是指事物之间相联系的门路或途径。在企业中有很多形式的渠道，例如供应渠道、销售渠道、融资渠道。在商业领域中，渠道的概念通常被引申为分销渠道。对于分销渠道有两种认识，一是指某种产品从生产者向消费者转移过程中所经过的一切取得所有权或协助所有权转移的组织，即“组织机构说”；另一种认识是指当产品从生产者向最后消费者移动时，直接或间接转移所有权所经过的途径。
3.2 基于渠道理论的营运资金的分类
3.2.1 非经营活动的营运资金
非经营性的营运资金属于投资和筹资活动的范畴，其管理的首要目标与经营过程中的营运资金也有所不同，对该部分营运资金的管理主要是在保证企业经营活动营运资金需要的前提下保持企业具有足够的流动性和偿债能力，主要包括：货币资金、短期借款、交易性金融资产或金融负债、应收股利和应付股利、应收利息和应付利息、一年内到期的非流动资产和一年内到期的非流动负债和其他流动资产和其他流动负债。
3.2.2 销售渠道的营运资金
销售渠道连接制造商与最终消费者，是企业产品流向市场实现其商品价值的重要通道，产品销售带来收入，形成应收账款、应收票据、应交税金，此前还可能接受预定收取预收账款，这就形成了销售渠道内的营运资金。
3.2.3 生产渠道的营运资金
生产渠道中，原材料通过各种加工制造技术，并凝结物化劳动，向产成品转化。在此过程中，营运资金分别体现为在产品存货、半成品存货、周转材料存货、应付职工薪酬、部分其他应收和应付款。
3.2.4 采购渠道的营运资金
采购渠道连接供应商与制造商，使物资从资源市场的供应商手中，通过商流和物流转移到企业。在商流中，由于购买交易而形成了预付帐款、应付帐款、应付票据。物流则体现为物资从供应商处流入企业形成原材料存货。
四、加强营运资金管理的对策
营运资金管理涉及流动资产和流动负债的管理，其管理的目标在于提高资金运转效率，降低资金沉淀，用最低的资金成本获取最大的营业收益。营运资金管理策略，是为达到上述目标而采用的一些计划或技术方法。
4.1 采购渠道营运资金管理
采购渠道是企业与供应商进行交易活动的联接纽带。众所周之，采购常常占用大量资金，以高库存高成本保证生产的连续性。采购渠道营运资金 = 原材料存货 + 预付款项 – 未经银行承兑的应付票据 - 应付账款，由此可见，要减少采购渠道上的资金占用，需要降低原材料库存，延长款项的支付时间。
4.1.1 改善供应商关系，降低不确定性
传统的采购活动中企业与供应商多呈现为简单的交易关系，双方交易的重点在于产品质量、价格，本质上是一种为各自利润进行竞争的关系，因为缺少合作。双方为预防供应、需求的波动等不利因素都维持了一定的库存，增加了成本。而企业在采购的讨价还价中争取到的价格优势却往往换来质量降低和延迟交货的代价，围绕单方利益最大化而构建的交易条款不能取得预期的效果。
4.1.2JIT 采购
JIT（准时制）方式最初是一种生产方式，其基本思想是“只在需要的时候，按需要的量，生产所需的产品”， 这种思想也可以应用到采购中，形成 JIT 采购，即“只在需要的时候，按需要的量，采购所需的物品”。
4.1.3 减少供应商
供应商的选择在采购环境中经历了巨大的变化。通常情况下，拥有许多供应商被看做是预防资源短缺和产品脱销的工具。然而，新的趋势是选择几个关键供应商就可以最大程度地满足渠道成员的需求。
4.2 生产渠道营运资金管理
生产渠道是企业经营活动的中枢，连接采购与销售渠道，是原材料向产成品转化的途径，生产渠道的营运资金包括生产制造过程中产生、使用的存货、一些可以归集到生产活动的其他应收应付款以及由于生产活动引起的职工薪酬，其管理的重心在于通过生产方式和生产流程的改进降低在制品库存，另外企业的生产方式和生产流程也在一定程度上影响原材料与产成品的库存，影响采购与销售渠道的资金管理效果，因此，生产渠道的营运资金管理尤为重要。
4.3 销售渠道营运资金管理
许多企业为了实现利润、销售更多产品，经常采用赊销形式。片面追求销售业绩，可能会忽视对应收账款的管理或管理效率低下。例如对赊销对象的现金流动情况及信用状况缺乏，以及未能及时催收货款，容易出现货款被客户拖欠，造成账面利润很高，但实际资金却很少。对此，财务部门应加强对赊销和预购业务的控制，制定相应应收账、预付货款控制制度，加强对应收账款的管理，及时收回应收账款，减少风险，从而提高企业资金使用率。
增强与中间商的渠道合作关系。
培养客户关系。为了寻求发展，不断提高客户服务水平成了企业不可缺少的战略之一，通常使用的方法有增加库存量，或加强与客户之间的协作来减少不确定因素的影响。
综上所述，企业再改善营运资金管理时，应追本溯源，做到从业务层面去改善，利用渠道关系管理先进理论和手段，本着双赢的基础，去改善上下游企业的关系，做到上到经销商分销的及时供应品，了解客户的需求，安排生产计划，下到供应商保证质量的及时供应，是整条资金链同业务流程活起来，才能有效地节约营运资金，才能保证营运资金的周转顺畅。
参考文献
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