香水市场调查报告范文1
12月7日，奇虎360针对做空机构香橼的第三份质疑报告再次作出反击，称文章包含多处事实错误和误导性的猜测。受此影响，奇虎360当天的股价逆市上涨3.35%。
对此，未来资产证券投资报告称，没有发现奇虎360公布的广告营收数据中存在造假迹象，维持奇虎360股票“强力买入（Top Buy）”评级，目标股价定为40美元。
继11月22日突袭分众传媒未获得成功后，11月29日晚上8点，浑水公司再次报告质疑分众。报告中，浑水仍然维持分众传媒“强烈卖出”评级，并称对于分众传媒核心的LCD商业模式的质疑仍然存在，且认为分众存在对液晶屏规模陈述失实、商业模式不透明（包括营收和成本）、内部交易和关联交易等，其股票不具备投资价值。
面对浑水公司的指责，分众传媒在第一时间进行了澄清。但一个不容忽视的问题是，从2010年开始，来自美国的多家调查机构纷纷将中国概念股作为猎杀目标。在11月2日，美国证券研究机构Citron（以下称为“香橼”）也针对中国在美上市公司360报告，质疑360为了维持高市值，故意美化其业务模式，夸大用户数量，认为其股价最多值5美元。同样的一幕，此前也曾发生在展讯通信、嘉汉林业、东南融通等数十家公司身上。
做空机构为何专挑中国概念股下手？这是一个值得反思的问题。
伤痕累累的中国概念股
面对浑水公司的攻击，外表儒雅的江南春一度暴怒。他在接受采访时说：“这种到处造谣联手做空基金恶意图利的人，为什么没人告他们呢?这些人应该得到法律的惩处。”
但暴怒过后，江南春还得转身收拾因浑水报告引发股票下跌的摊子。据了解，在浑水报告的11月22日晚上，江南春与分众高管一直呆在公司办公室中，一直忙到拂晓，筋疲力尽，总算遏制了投资人的恐慌和公司股价下跌。
事后，江南春在微博上写道：“美国市场真令人无法理解，越优质的公司跌得越多，做空的人放谣言以图利，离谱到说分众Q4会改变预测，是我们业绩太好令做空的机构太难堪而要乱放谣言吗？请大家放心。分众对Q4的业绩预测充满信心，正如我在Q3财报中所说，中国未来广告需求依旧强劲。再放谣言也改变不了这个事实！”
事实上，在面对美调查公司的发难时，中国概念股伤痕累累。
江南春遭遇浑水责难之前，奇虎360也遇到了香橼的质疑。香橼在其的投资报告中认为，360的“3亿多活跃用户、基于活跃用户数量是中国第三大互联网公司”缺乏数据支撑，而且该公司没有“核心”产品，只有简单的浏览器，但其却号称是向移动、云计算和搜索转型的公司。通过评估，香橼认为，360故意向华尔街美化业务，旨在赢得更高的市值。这份报告给360的股票带来了直接冲击，受该消息影响，360在11月2日股价大跌10.34%，报18.12美元。
360回应称，香橼报告之前并未与公司高管进行沟通，也对中国互联网缺乏整体认知，报告中出现了许多事实错误和无事实根据的猜测。而事实上，在这份报告前不久，包括美银美林、花旗等机构都将360给予“买入”评级，目标价在24~39美元不等。而在美国金融信息网站评选出十大增速最快的中国概念股，奇虎360居于首位。
但香橼公司也迅速作出反击，认为一些分析师打着独立分析的幌子，他们提供的数据并不可靠。11月16日，香橼再次将矛头对准360，认为华尔街的投资分析师给360的高估值“非常”，并称360财报中存在众多疑点。
做空机构也有问题
此次猎杀分众的浑水公司（Muddy Waters），之前曾成功猎杀数家中国公司，在资本市场上声名大噪。
浑水在官方网站最醒目的位置挂着一幅中国地图，而且在首页中写道：“中国有一个成语，‘浑水摸鱼’（泥泞的水域可以很容易地钓到鱼）。换句话说，不透明度创造赚钱的机会越多。”而另一家做空机构香橼则自称从 2006年开始报道中国的股票。
据悉，这些做空机构已形成了一条完整的产业链。它们通常采用预先卖空，然后负面投资报告，狙击中国概念股，等到狙击目标股价下跌后，再从其中获得利益。
对中国上市公司并不知情的做空机构，是怎样获得中国概念股的材料和数据的呢？记者在调查中发现，“浑水”、“香橼”这类匿名调查机构，实际上是相当于国内的“人”或“机构”。他们的主要任务是对中国在美上市的公司进行实地调查，搜集各种信息，留下证据，少量参与调查报告的制作。
而这些搜集证据的人，很多并不是行业从业人员，而多为国内财经类高等院校的在校生或准毕业生。除此之外，还有一些小型商业咨询公司给这些调查机构提供信息。这些公司办公地址常变，调查手法则是想法设法与被调查对象的员工拉关系，套近乎，或利用商业间谍套取公司内部资料。
为了使调查报告一击即中，这类调查公司还会与做空基金联手。一个比较典型的案例是，在前不久遭遇做空的哈尔滨泰富电气。6月17日，“香橼”机构报告称，哈尔滨泰富电气存在欺诈，股价会跌破10美元。得此消息，做空基金立即给予回应。
但有行内人指出，这些做空机构并不专业。
香橼针对360的报告经不起推敲。360也在第一时间针对香橼报告中提及到的 “用户基础与网络流量”、“Alexa数据”、“DoubleClick数据”、“移动安全影响深度”等问题一一进行了回应。
投资奇虎360的外资风投机构高原资本（中国）董事总经理涂鸿川表示，从香橼报告中使用网站流量统计公司Alexa的数据，去推算360客户端软件的用户数并且把奇虎360与门户网站搜狐网等进行对比，是事实性错误。在他看来，“这说明香橼缺乏对互联网常识的了解，其报告误导了投资者。”
奇虎360董事长周鸿t在微博中表示，“该机构不是不懂或不专业，而是揣着明白装糊涂，精心把一堆错误的概念和数据进行了包装。”
分众和360两家得以保全自身清白，但其他的中国概念股公司就没有这般幸运。资料显示，香橼对中国概念股的猎杀成功率很高，在其历史上的18次做空中资公司案例中，15次做空成功，成功率达83.3%。
中国概念股该自省
中国概念股为何频频成为猎杀目标？
北京市盛峰律师事务所主任律师于国富认为，中国概念股成为国外做空机构的最佳选择，是因为中国市场相对神秘，具有做空的基础；语言差异，使信息不对称；被做空公司在上市之前有众多投行扶持，一旦完成上市，专业投行退出，公司管理层对于资本的运作并不熟悉；此外，遭遇美做空机构做空的某些中国概念股自身确实存在问题。
新东方创始人俞敏洪在第四届创业家年会上，就新东方等中国概念股在美被做空机构“猎杀”一事表态称，中国概念股频遭攻击，自身问题不容忽视。“国外公司上市是为了更好地发展，但有不少中国公司抱着圈钱心态去上市，这种动机导致它们的数据或多或少存在问题。”
在俞敏洪看来，中国概念股遭遇的信任危机，给了做空机构质疑的底气。因此，做空机构可以从中寻找中国概念股的漏洞，通过做空盈利。而事实也证明，保证自己没问题的中国公司寥寥无几，我们自身太不争气。
但也有很多中国概念股是很健康的，遭遇诬陷只因为这些做空机构不了解中国互联网，或是信息不对称而造成的。
浑水公司针对分众的质疑，从其出具的报告中不难看出，它给予的数据并不准确，而且在混淆视听。而此前香橼针对360的质疑报告，业界更是纷纷对此谴责，认为其不了解中国互联网市场和竞争环境，而其提供的参考数据也缺乏可比性。如Alexa只能追踪网站流量，但根本无法追踪到产品的用户数量。
中国科学院研究生院教授吕本富撰文称，香橼等国外调研公司并不了解中国互联网的桌面模式和Alexa等对中国网站流量统计数据的缺失，这是导致他们对中国互联网公司的价值判断有失偏颇的原因。
中国概念股在面对遭猎杀局面时，不要在宏观上抱怨，而是仔细研究做空机构的报告，指出其中的明显错误。另外，聘请专业的美国证券律师，针对性采取法律措施。
香水市场调查报告范文2
2011年以来，包括浑水研究在内，这些让中概股损失惨重的做空者在中国备受争议，甚至被形容为以恶意诽谤从中牟取暴利的“流氓公司”，但也有观点认为，靠唱空获利本身并无可指责，浑水公司的存在有助于让市场变得清澈。
连续做空7家中概股
浑水研究在2011年11月21日的研究报告中称：分众传媒过度夸大了其网络中的LCD屏幕数量；因收购价格过高，导致自2005年以来16亿美元的收购减计达11亿美元，其中一些收购甚至子虚乌有；公司内部人士通过买入和卖出子公司好耶获利7010万美元，导致股东亏损1.596亿美元，而自分众传媒IPO以来，公司内部人士已抛售至少价值17亿美元股票。
11月29日，浑水又抛出了第二份针对分众传媒的做空报告，内容仍然是质疑其核心LCD商业模式、存在内部交易等，并维持对分众的“强烈卖出”评级。
分众传媒为此逐一反驳，或指其计算有误，或称其不了解企业发展的阶段性规律，但难阻二级市场股价应声大跌。据悉，分众正筹备启动第三方独立调查，并不排除将发起对浑水的诉讼。
值得关注的是，此前至少有包括美国银行、高盛等在内10家投行机构曾给予分众传媒“买入”评级。11月22日，摩根士丹利在其最新报告中也重申维持“增持”评级。
截至目前，这已是浑水公司第八次发报告做空中国概念股，其“攻击”过包括分众传媒在内的7家中概股，4家惨遭退市或暂停交易，东方纸业尽管还在交易但股价跌去六成。取自中国成语浑水摸鱼的这家做空机构，也因最近一年多连续成功“猎杀”中概股而在资本市场声名大噪。
浑水的“处女作”是对在美国证券交易所上市的东方纸业发出责难。2010年6月28日，浑水公司在香港成立当天，就了一份有关东方纸业的长达30页的卖空报告，明确指出其存在严重欺诈行为。虽然东方纸业迅速予以否认，并随后以2010年全年营业收入同比增21%、净利润同比增22%的业绩作出回应，但该股股价至今仍未回到被做空前的位置。
浑水的标志性战役则是“猎杀”中国的新能源企业绿诺科技。它曾报告详述绿诺财报中有不存在的客户以及伪造数据，随后绿诺股价从15美元左右开始跳水，直至被纳斯达克摘牌，前后只有23天。
在盯上分众传媒之前，这家调查机构最大的质疑对象是在加拿大多伦多主板上市的嘉汉林业。其调查宣称嘉汉林业存在夸大资产、伪造销售交易，诈骗了数十亿美元资金等劣迹，并给予“强烈卖出”评级。报告面世当日，以对冲基金巨头保尔森（Paulson & Co.）为大股东的嘉汉林业股价下跌64%，公司市值在两个交易日中蒸发了32.5亿美元，标准普尔也于2011年8月调低其信用评级。
从那些以反向并购赴美上市的小辈，到分众传媒这样在主板上市的市值数十亿美元的企业，浑水狙击的对象体量在不断提升。而类似浑水的做空机构还有香橼研究（Citron Research），它曾让中阀科技、斯凯网络和双金生物等中概股光环不再，东南融通等甚至因此退市。
内幕交易还是打假？
浑水公司的一般“猎杀”流程是首先关于某公司的负面分析报告，造成股价大跌，吸引监管部门的注意、介入调查，后由投资人提起集体诉讼。
通常浑水会花大量的时间和精力调查一家可疑的在美上市公司，然后在网站上看空报告。在调查嘉汉林业时，浑水就曾在2个月时间内成立包括会计、法律、财务和制造业背景的10人调查团队奔赴5个城市，聘请4家律所作为外部顾问，最终形成了长达39页的做空报告。
在做空机构提出质疑后，上市公司如果认为这是不对的，可以第一时间进行无可辩驳的澄清，但如果做不到这点，做空的机会就出现了。
不过，中概股高管、一些中国业内人士及媒体纷纷质疑浑水公司报告及其背后的“利益链”。据报道，浑水等匿名调查机构通过中国境内的“人”（通常为国内财经类高等院校的在校生或准毕业生）或“机构”（一些不知名的小型商业咨询公司）进行相关调查，手段无所不用其极。但从来没有针对报告所含信息的准确性、及时性或完整性作出任何承诺，而且也从没对外公布其公司的地址和股东信息，甚至也没有任何报告撰写作者的信息。同时，一般在公开报告的一至两个星期前，就会有合作的做空基金入场持有看空期权。一旦中国公司被做空，还有美国律师事务所随后提出负责集体诉讼索赔或发起调查。
就此，也有观点则认为，与中国资本市场不同，做空机制一直是存在于美国资本市场的合法交易。早在1991年，就有25家只做空头的基金掌管了大约30亿美元的资产。只要分析报告不是违规，没有利益关联的问题，它们什么话都可以说。尽管针对做空者的诟病时常存在，甚至有分析认为不排除做空者发出不实信息，而市场依然照单全收的情况，但即便如此，美国在2010年出台的《多德-弗兰克金融改革法案》最终仍肯定了做空力量对资本市场的贡献。
美国资本市场拥有两个层面的监管：一种是自上而下的，即美国证券交易委员会（SEC）和各证券交易所的监管；另一种是自下而上的，即广大投资者对上市公司的监管，包括集体诉讼和做空两种方式。上市公司一旦作假而被那些做空机构窥破，杀伤力一般将大于SEC甚至法院。历史上，每当股市繁荣结束之时，做空者就会被证明是正确的。在1995年至2002年间，做空者发现的恶意会计手法比SEC发现的总和还要多。而最早质疑安然公司财务欺诈的James Chanoes，就是一位善于做空的对冲基金经理。
当然，绝大多数市场做空者的初衷并不是为了净化市场，而是为了从中牟利。浑水公司所有的报告首句都是“您应该认识到使用浑水研究的风险……浑水及其客户和雇员，在出版这个报告之时，已经对所述股票采取了做空策略，并将从股票下跌中获利。”这类公司获利的主要方式是卖空者借入公司股票，同时购买相关衍生品如认沽期权，可在股价下跌后以认沽价买入公司股票还给借贷者，从而获取市场差价。
每当带有负面消息的研究报告，市场投资者都会在价值判断上产生博弈，相信的选择退场，不相信的选择坚守。但不可否认，现实中影响大众投资群体对市场波动的想象力并非信息本身，而是它发生和引起注意的方式。做空者对可引发暗示的信息进行浓缩加工，形成令人瞠目结舌的惊人形象并在群体中的扩散和放大，往往能形成控制市场的主导舆论，最终将市场朝着所期望的方向推动。这时候，上市公司不得不重视这类报告对股价的影响，唯一能避免波动的办法只能是——不作恶。
“苍蝇不叮无缝的蛋”
在2010年中国以34家公司在美上市创下纪录后，涉嫌夸大业绩的中国高速频道、伪造合同的绿诺科技，以及管理层造假的中国生物等被做空机构曝光，愈演愈烈的信任危机引起了监管层关注。据不完全统计，2011年前11月累计约28家中国公司从美国主板市场退市，这个数目几乎是中概股总数的十分之一。
在这场信任危机中，遭遇质疑的上市公司具有对市场义不容辞的举证义务，当然也可搜集做空机构涉嫌造谣等证据进行反击，因为做空机构如果涉嫌造谣或操纵股价，代价将是坐牢。但近期的中概股打假中，面对做空者的闪电攻击，猎物的反驳往往苍白无力，一般都倾向于申明以下几条：我们爱股东，我们是诚实的（虽然暂时不能直接逐条反驳攻击）；我们会成立特别委员会进行调查；独立研究机构是空头，他们有利益，他们利用市场的恐慌和怀疑；我们可能会造谣者。相对于公司的闪烁其辞，浑水们则保持超高的斩杀率，做空阵营的声誉逐步放大。据媒体报道，在香橼研究10年的做空历史中，那些满腹委屈提出要香橼创始人安德鲁·莱福特（Andrew Left）的公司，只有4家最后动了手，但这家机构从来没有输掉诉讼。
有媒体评论称，要告浑水，几乎不可能赢。浑水公司质疑报告时，同时披露是否持有被报告公司的空仓。空头的看法可能对也可能错。但无论对错，要告它们，先要过美国宪法第一修正案保护言论自由这一关。而如果能证明浑水与人合谋操纵股价，那就是另一回事。但极难。空头在市场中某种程度而言是“弱势”的，它们揭发一家公司却无人听也是常事，同时，专业空头投资者人数其实很少，做空风险收益不对称，潜在损失无限大，因为股价没有天花板，而潜在收益就是100%，因为股价的地板价是0。如果做空者没有公司基本面支撑（做假账之类），不能吸引市场合力，死得很惨的时候远多于做多。
而对于那些遭遇被做空的企业，要想真正避免做空者的袭击，除了熟悉和运用美国证券市场的游戏规则以保护自己之外，更重要的还在于遵循规则，来不得半点虚假。展讯通信被浑水公司唱空后，股价一度跌幅超过30%，但最终以漂亮财报回击。浑水研究创办人卡森·布洛克（Carson Block）也承认失败：“是我们将该公司财报中的一些疑点误解为危险的信号”。2011年上半年，中国概念股集体被做空时，一周之内视频网站优酷曾经暴跌23.6%，当当网下跌超过24%，新浪下挫近30%。不过，此后这三家公司都没有曝出造假记录，股价也重新回升。
浑水做空中概股历程2010年6月28日
浑水研究列举东方纸业9桩罪，给予“强力卖出”评级，并声称自己持有大量东方纸业的空单，若股价下跌将获利。次日，东方纸业股价下跌13.2%。尽管此后，双方口水仗不断升级，东方纸业甚至为此展开独立调查，但股价再也没回到原来位置。
2010年11月10日
浑水出具对绿诺科技的报告，目标价为2.45美元，评级同样是“强力卖出”。10日开盘，绿诺股价大跌15.07%，管理层应对不当，更加速股价下滑，11月17日绿诺申请停盘，12月9日摘牌转至粉单市场。
2011年2月3日
浑水指责中国高速频道故意制造营收和利润虚高假象。中国高速5月被驳回复牌申请，清理至粉单市场。
2011年4月4日
浑水对多元水务的报告，后者跌27%，现已停牌交易。
2011年6月2日
浑水研究报告称，嘉汉林业夸大资产、伪造销售交易，诈骗数十亿美元，建议“强烈卖出”该股。嘉汉林业独立委员会调查报告显示，其现金结存、林木资产、账面价值和收入均为真实。调查驳斥浑水指控最大供应商裕达林业为其控制子公司等说法。
2011年6月28日
浑水对展讯通信业绩提出15个问题，主要集中在存货异常、税收异常等，指其可能存在财务造假。展讯通信当天股价盘中一度暴跌超过30%。但该公司最终以漂亮的财报给予明确的回击。浑水创始人布洛克此前接受媒体采访时也不得不承认失败。
香水市场调查报告范文3
自去年以来，中国海外上市公司接二连三成为做空机构“猎杀”的目标，像浑水公司这样的做空机构，对若干中国海外上市公司的业绩质疑攻击报告，其“战果”颇为惊人。成立不足两年的浑水公司，对中国概念股的研究开始于2010年的东方纸业，其后接连对大连绿诺、中国高速频道等发起过猎杀。截止目前浑水公司“攻击”过包括分众传媒在内的7家中国概念股，4家遭退市或暂停交易。而香橼研究成立已经十几年，它从2006年起就关注中国公司，截至去年，5年间它“猎杀”的18家中国海外上市公司中，有15家股价跌幅超过66%，其中有7家已经退市。2011年，香橼研究在中国最成功的一击是做空东南融通。
香橼研究跟浑水公司并不是特例。在美国，类似的做空机构，包括一些律师公司已经成为整个资本市场监督体系的一部分。只要去国外上市，除了要遵循官方的政策之外，还意味着会置身于诸多做空机构、法律公司审视的眼光之下。绝大部分的此类机构，所针对的目标，也并非只有中国公司。这些做空机构质疑与指控的主要目的是为了做空盈利。去海外上市的中国公司，一方面要了解这个游戏的构成，做好减少被攻击的机会；另一方面，也要做好准备，万一公司不幸面临质疑与指控，要怎么办。为此，《创业邦》杂志采访了普华永道中国审计合伙人张勤女士。
做空机构常用的方法
要想知道如何回应，做好预防及准备工作，不妨先从了解浑水公司这样的做空机构是如何寻找“目标”及“打造攻击武器”开始。张勤介绍，类似于浑水公司的机构，在攻击报告之前已做空公司的股票，这些机构写攻击报告常用的方法就是分析上市公司的披露信息，看这些披露信息是不是合理的，有没有逻辑性，有没有漏洞。同时，他们有时会去访问管理层或员工，实地考察公司等。他们也会留意市场上的传言及自己分析得到的一些漏洞，做进一步调查。
这些机构会寻找一些故事好得难以置信的公司，比如一些利润率、市盈率、增长率比同行及龙头企业高很多的公司，也会去看这些公司的高管、董事会及重要合作伙伴有无“前科”。锁定目标之后，他们会开始收集、分析目标公司的资料。资料收集包括查阅所有公开申报披露的信息，聆听公司的季度报告电话会。
而那些被攻击的公司，往往是在披露信息中有些看上去不合常理或者无法自圆其说的地方。张勤建议：“公司在披露财务状况的时候要披露得完整、准确、清晰，为什么比行业好很多，原因是什么。”
比如浑水公司在做空大连绿诺时，指责绿诺公司伪造虚假合同，在其披露的9家客户中，包括宝钢、莱钢、重钢、粤裕丰钢铁等5家公司否认向绿诺购买产品。香橼研究在与奇虎360的争斗中认为，去年第三季度奇虎称其网页游戏收入为970万美元，付费游戏用户数为87000，无论是在中国还是美国，即使是像网易、畅游、盛大这样的游戏公司，也不可能完成每个付费用户平均每月贡献收入53美元的指标。（奇虎对此已反驳，与MMORPG游戏相比，网页游戏游戏周期更短，人均收益更高，奇虎360网页游戏每月人均收益保持在380元人民币左右。）
可以看出，类似的指控多是缘自做空机构对于上市公司披露信息的合理性分析。财务报表内部的数据之间的关系是否合理，报表的数据跟相关的市场及其他披露的数据是否有冲突等等。张勤表示，“分析师很多时候就是看披露信息之间的钩稽关系，分析你披露的这个信息跟那个信息之间钩稽关系是不是合理。”也就是说，如果这部分的数据是A，那另外的数据对应的应该是B，如果没有对应起来，那很可能就会被怀疑有问题。“公司要考虑自己的故事是不是能讲圆了，有没有重大遗漏或错误的地方？如果有重大遗漏或错误的地方，你的故事就是没讲圆。”
如果去分析那些被做空机构攻击成功的公司，会发现其中大部分是反向收购（又被称买壳上市，指购买一家处于休眠状态的美国壳公司资源，将自家公司资产注入实现上市）的公司。张勤表示，以前通过反向收购上市，跟正常上市的流程相比，所需要的各种审查都比较简单，而公司所用的会计师事务所、律师事务所往往也不是一流的。通过这种方式上市的公司，通常是先上市到OTC（美国场外柜台交易系统），这个市场是相对小规模的市场，规范要求也相对比较低。有些中国公司是先到OTC市场，再升级到纳斯达克或纽交所。由于前期反向收购上市的过程不够严谨，后期出问题的几率也会高很多。
不过，由于反向收购的问题频出，SEC（美国证券交易委员会）在2011年下半年的时候已经修改了相关规定，收紧反向收购公司上市标准的规定。按照新的上市标准，任何通过反向收购成为上市公司的，在纳斯达克、纽约泛欧交易所和纽约交易所挂牌交易之前，必须满足更严格的要求。
建立完善的财务报告体系，减少被攻击的机会
公司要避免这类指控，或者要在对做空机构的对决中胜出，最最重要的，还是公司要有正确合理的经营理念，不做假账，不投机取巧，建立一个完善的财务报告系统。而公司对于要披露的信息，有一个必要的控制，使得披露是正确的、完整的、合理的。就像曾成功反击浑水公司的展讯通信CEO李力游说的那样，“展讯公司的内部控制体系及管理框架均是按照美国法律所要求的模式构建，不存在虚假的问题，我们的账目都是透明的。公司处在健康的发展轨道，不怕任何质疑。”
有的公司在上市过程中，为了把市盈率做大，会把收入做大，把费用做小；还有些公司在发展中为了省税，在税务上有些不规范的做法；或者为了业绩好看，把费用放在另一个公司里，表面上跟这个公司没有关系……这些做法从本质上来说都是有问题的。一个公司刚刚创业时，可能做账人手不够，做的是流水账，也没有保留支持的文件，也可能为以后的发展带来隐患。一位创业者曾表示，初初创业的时候可能天不怕地不怕，也会犯很多错误，到逐渐成熟了就会明白，“出来混，总是要还的”。长远来看，从一开始就把事情做对、做好是会利益最大化的。
如果公司以后想上市，就要及早做规范的财务报表系统，信息要合理、准确、完善、充足。张勤说：“这是公司的基本功。假的东西真不了，真的东西也不会被说成假的。如果公司没有问题的话，这种攻击是不会成功的。长远来讲，我们不要怕这些公司，只要你的商业模式，财务披露都是真实可靠的，这些攻击是不会起作用的。”
公司对公开质疑要及时回应，而且要具体地一一回应
万一公司受到公开质疑，第一件事情要做什么？张勤建议，“如果公司受到指控，第一原则就是要及时回应，千万不可置之不理。一般来讲公司第二天就要回应这些指控，包括书面的回应，以及与投资者的电话会议；而且对于所有质疑的回应，一定要客观、准确，对具体的指控要一一具体回应。”
如果公司不回应，那么在不回应这段时间里，公众就会觉得你有问题；公司的客户、供应商也会产生疑问，从而会影响公司业绩；公司的投资者不清楚状况，第一反应常常就是先把股票卖了。这些都可能发生，都可能对公司带来负面影响，所以第一时间回应非常重要。比如去年11月21日，做空机构浑水公司首次对分众传媒做空报告，导致当日分众股价收盘大跌39.49%，收报15.43美元。分众于第二天11月22日公告并召开电话会议，驳斥浑水的指责。往返五次过招后，到今年2月13日，其股价已回升到23.52美元。而展讯通信在去年6月28日受到浑水公司袭击后，29日其CEO李力游立刻召开全球投资者电话会议进行反驳，那次会议也是展讯历史上电话会议在线人数最多的一次。
张勤表示，如果公司受到公开质疑，公司应马上组织一个回应团队，对每一项指控做出严密的分析，根据公司现有的资料把指控分为可立即反驳的及需进一步调查分析取证的。这个团队应包括财务部、法务部及投资者关系部的重要人员，同时要咨询董事会及相关有经验的人。一些比较客观具体的指控是相对容易应对的，如果他指控你的合同是假的，那你可以把这个合同拿出来；如果他说某个客户是假的，那去证明这个客户是真的；如果他说披露数据有问题，你有这么多客户，每个客户又有多少收入，那乘起来应该等于某个数，那么为什么不等，那你可以说，不等于是因为哪些原因，要做出明确分析。回应所引用的资料要与以前披露的信息保持一致，有合理的钩稽关系，所有的回应最好经过律师及审计师的审阅把关。
比如在香橼研究与奇虎360的过招中，香橼研究针对奇虎360去年第三季度的财报，称hao.省略首页上有60～65个第三方网站链接，每个链接价格为每月22.5万元人民币，所以hao.省略首页季度收入约为550万美元至780万美元，与奇虎财报中的2090万美元相去甚远。而360声明，逐条回应：导航网站三季度首页广告链接比香橼统计的多一倍；三季度首页广告位在32万～35万元人民币/个，而非香橼所称的22.5万元，在首页上的“好站推荐”区，平均每条链接的广告费将近100万元人民币。
有时候，公司面临的质疑并非是这么客观具体，比如说指控公司控股的高管，利用受其影响或控制的公司，做大收入，怎么证明高管没有做假？这就是我们下面将要谈到的，遇到没有客观独立的证据直接澄清的重大指控，需要第三方独立机构协助。
如果是重大指控，要请第三方独立调查公司帮助
当公司面临重大指控又没有客观独立证据直接澄清指控时，公司需要请一个高水平、有经验、有威望、有专业水平的独立调查公司来做调查。怎么判断什么是重大指控呢？有两点：一个是看它是不是涉及高层管理人员；第二，它的指控会不会对财务报表或投资者决策造成重大的影响。
张勤表示，公司遇到以上重大指控，都要做调查，给投资者和监管机构合理的交待。凡是对高层做出的指控，公司一定要调查清楚。公司是由高管来控制管理的，管理层有问题的话，所有东西都有可能有问题。而重大的财务影响，是指在公司已经批露的信息里，对方指责有严重的事实错误，而这个数字这个资料对你的业务、估值、对投资者又有很大的影响。比如，浑水公司在报告中质疑分众楼宇联播网的屏数可能存在夸大，对外称为178382个，实际可能只有116026个。分众在第二天回应了自身屏数的数据之后，又请第三方机构进行调查，20天之后，其LCD显示屏及海报框架网络数量初步调查报告来反击，第三方报告证实其相关数据的准确率超过99.97%。
“当一家公司受到指控时，它的声誉、股价、业务都会受到不同程度的负面影响，所以这些独立调查要尽快完成，时间越短越好，以降低负面影响。”张勤说。要做到这一点，第一要尽快找有经验、有威望的调查公司，这样的公司能够较快地确定调查范围及方法；第二就是公司要全力配合，自己也要根据指控做出相应的分析、调查，把可找到的与指控相关的资料和信息都提供给调查公司，以帮助缩小调查范围及工作量。如果在调查过程中遇到阻力，调查会延长，而且要调查的范围可能就要扩得更广。
香水市场调查报告范文4
广东省内首位人禽流感患者于2006年3月2日死亡，从发病至不治，仅九天时间。
32岁的广州市民劳启亮家住荔湾区，原为当地某老字号调味品公司销售部门负责人，今年1月被公司辞退后，他决定自己做调味品生意，在发病前曾去市内12家农贸市场调查调味品供求情况。劳启亮病亡后，多位参与其病例研讨的粤、港、澳专家一致判断，劳从农贸市场感染禽流感的可能性最大。
但是这一线索并未找到相应证据。病例通报后，广东省、广州市动物防疫部门曾在上述12家农贸市场采集家禽和环境样本共418份，做禽流感H5N1病毒核酸检测，同时也对死者住所附近饲养的信鸽采样检测，所有测试结果均呈阴性。另据调查，上述农贸市场均未发现病死禽现象。
广东省被公认为国内禽流感疫情控制得最好的省份之一，自2005年三季度全球新一轮禽流感疫情爆发至今，南粤从未报告过H5N1高致命性禽流感疫情。劳启亮病例的出现似乎再次证明，在没有大规模禽流感疫情爆发的情况下，仍存在人感染禽流感的危险。
此前中国内地报告的14例人禽流感病例中，12例发生于农村，城市患者仅2005年12月死亡的福建三明市工人周亚萍一例。劳启亮病例是迄今发生于中国内地特大城市的首个病例。
劳启亮病例公告后，粤、港、澳三地专家曾开会研讨。有与会专家向《财经》表示，一些家禽在免疫后仍会带有禽流感病毒，自身虽不出现症状，但仍具传染性。这种“健康带毒”的家禽将增加人感染禽流感的风险，而这也许正是广州病例的传染源。
从病发到确诊
广州市疾控中心有关部门负责人向《财经》介绍，劳启亮从发病到死亡，过程非常短暂――
2006年2月22日，劳启亮开始发烧，他以为是普通感冒，自己买了退烧药服用。
24日上午，烧不退，曾到广州医学院荔湾区附属医院急诊，开了一些头孢菌素片。当晚，病情加重，到广州第二人民医院急诊，当时体温达39.7℃。医生当即为其拍胸片，诊断为左下肺炎，仍使用抗生素治疗。
25日上午，高烧不退，劳在女友陪同下再到广州市第二医院急诊，以抗生素静脉滴注。医生建议住院，但劳不肯。
26日晨，劳呼吸困难，又在女友陪同下到广州市第二医院急诊，诊断为“双下肺炎、左下肺为主、I型呼吸衰竭”。医院马上安排他入住呼吸内科。
27日凌晨，病情危急，转入ICU（重症监护）病房，诊断为“重症肺炎、急性呼吸窘迫综合症、多器官功能障碍综合症”。这天，院方组织了第一次院外专家会诊，结论是非典型性重症肺炎。
28日，再次会诊，结论一致，同时将人禽流感列为可能病因之一。当晚将血标本送至广州市疾控中心，申请检测SARS-IgM、IgG抗体和禽流感H5抗体。
3月1日，检测结果均呈阴性。院方决定报请广州市卫生局组织专家会诊。当天院方主动联系劳启亮的女友张某，得知她在2月26日开始发烧，当即要求她到医院隔离观察。
3月2日中午，劳启亮因抢救无效死亡。就在这一天，广东省、广州市疾控中心分别采用RT-PCR（基因体外扩充技术）检测气管分泌物，显示H5N1核酸阴性。下午5时，通过国家网络直报系统正式报告了劳启亮病例。
3月2日，广东省、广州市疾控中心分别采用RT-PCR（基因体外扩充技术）检测气管分泌物，显示H5N1核酸阳性。
广东省急性呼吸道传染病临床救治专家组副组长、广州市呼吸研究所副所长肖正伦告诉《财经》，非典型性肺炎的病原非常复杂，病因的排查、诊断在客观上存在时间差；加之病人曾拒绝住院，延误了治疗，这是劳不治的主要原因。
“禽流感初期一般显示为感冒症状，要求每个病人都做详细检查，在实践上不可能。”肖正伦表示。
3月3日，广州市卫生部门对包括劳女友张某在内的124名密切接触者进行医学观察，并对劳家所在的住宅楼进行消毒。
同日，广州市实行不明原因肺炎日报告和零报告制度。广东省卫生厅向港澳通报了病例。
3月10日，经卫生部与广东省卫生厅专家组会诊，劳女友张某被确诊为急性呼吸道感染和支气管炎，不属于禽流感疑似病例，正式解除隔离。
“健康带毒”与“易感性”
据广州市疾控中心有关负责人透露，劳启亮先后到过广州惠福新街肉菜市场等12个农贸市场，在调味品档口前长时间停留，调查买卖情况。
《财经》记者在劳生前最常去的广州惠福新街肉菜市场发现，他曾经驻足观察的调味品档口，正好设在两个活禽档口中间。两个档口的活禽都是现场宰杀，鸡笼则置于档口后部。
由于未发现劳启亮有其他的病死禽接触史，发病前一周也未出游，调查人员认为农贸市场是一个重要的传染源线索。
广州市疾控中心有关负责人表示，劳启亮此举与感染发病有多大关联性，目前无法判断。“感染源到底在哪里，至今没有找到。我们还将继续调查。”
劳病故后，广东省疾控中心曾在广州举行粤、港、澳流行病学专家研讨会。一位来自港澳地区的与会专家告诉《财经》，专家组曾到惠福新街肉菜市场现场察看，他们认为即使病人未直接接触家禽，但档口周围环境也可能会受到污染，且病毒最有可能通过呼吸道进入人体。
然而在人流熙攘的农贸市场中，为何惟独劳启亮一人被感染禽流感？这位专家认为，这一方面和人的体质有关，体质差的人免疫力较低，容易受到感染；另一方面，有些传染病是针对某些人体遗传上的因素，所以有些人可能对某种病毒具有易感性。不过他承认，目前这种分析还仅仅停留在理论上的假设。
对于农贸市场及患者住地未曾发现病死家禽的调查结果，专家组也提出了猜测。有专家指出，一些家禽在打了禽流感疫苗后仍带有病毒，虽然自身并不出现症状，但仍具传染性。
家禽免疫后“健康带毒”的现象，在行业内是人所共知的事实――来自香港和广州的专家均向《财经》如此表述。据称，疫苗只能使机体产生免疫力，减少发病几率，但并不能阻止病毒的继续繁殖与排出。当家禽抗体水平高时，继续带有禽流感病毒对家禽无害，而一旦抗体水平下降，就容易复发。因此，目前动物防疫界的重要任务，就是提高家禽的抗体水平，令家禽不发病。
一位禽病学专家还表示，并非所有家禽在免疫后都有“带毒”现象；而要检测免疫后的家禽是否仍然“带毒”，最有效的检测方法就是RT-PCR，但这种检测手段成本较高，事实上无法推广。
目前，内地大力推广家禽免疫，各地动物防疫部门的监测均采用抗体监测，以确保家禽具备抗体；而“健康带毒”的家禽都带有抗体，可顺利通过监测而不致“曝光”。因此，流行病学专家们所担忧的危险显然无法避免。
防控与反响
劳启亮被确诊后，农贸市场安全问题受到广东当地政府的空前重视。
3月7日，广州市政府宣布禁止在酒楼、饭店、食堂等餐饮场所内宰杀、存养活禽及其他鸟类；全市所有鸡鸭鹅摊档，每周轮流休市一天彻底消毒；同时要求所有的餐饮场所劝谕顾客，不要将自己笼养的观赏鸟类带进酒楼等地。
3月8日，广东省工商局也发出紧急通知，宣布广州、深圳、珠海、佛山、东莞、中山六市即日起一律停止农贸市场现场宰杀禽类，以减少市民接触活禽的途径。
在毗邻广东的香港，特区政府于3月5日宣布暂停广东省的活家禽、鸡苗（一日龄雏鸡）和观赏鸟供港，为期三周。香港政府表示，期间将做全面调查，若证实没有其他的人禽流感病例，以及广东省未爆发禽流感疫情，香港将在三周后恢复活禽供港。
此前，香港政府曾经在1997年、2001年和2004年三次暂停来自广东的活禽进口，为期少则一月，多则三月。香港卫生福利及食物局局长周一岳表示，有必要彻查病源，才可重新恢复活禽输港。
广州病例的发生，无疑令香港备感压力。2006年以来，香港共发现16起鸟雀感染禽流感死亡个案，遍布港岛、九龙、新界各地。香港曾怀疑感染源头在广东，但后者在介入调查后表示，鸟类在广东感染禽流感的可能性极小，而在香港的可能性更大。
据《财经》了解， 今年2月24日，广州市花都区花东镇大龙村某农场曾有300多只塘鸭死亡，并出现满塘死鱼。事后广东省农业厅宣布，引起该鸭场鸭死亡的直接原因是鸭传染性浆膜炎。
无独有偶，2月中下旬直至3月初，广州市白云区钟落潭镇陈洞村一个鸡场的6000多只雏鸡陆续死亡。当地政府之后宣称，经动物防疫部门与农业部专家组化验诊断，引起雏鸡死亡的直接原因是鸡球虫病。
《财经》记者曾前往陈洞村调查死鸡事件。具有15年养殖经验的事主张业文怀疑鸡球虫病并非鸡群大规模死亡的主要原因――因为鸡球虫病不难诊断，而他的鸡群在病死前并未出现鸡球虫病普遍血便的典型症状。
张业文称，他曾将鸡群死亡事件向当地兽医站报告，但兽医站拒绝受理。媒体介入后，才引起当地政府的重视，后来将其鸡场存活的5000多只雏鸡全部扑杀。
香水市场调查报告范文5
秉承着庄园的意志，2011年，法国勃艮第世代酿酒家族的后代本·高迪（Benjamin GAUDET）和他的妻子徐可杰（Kejie GAUDET）带着他们的葡萄酒事业进入中国市场，创办香堡酒业。
葡萄作为一种农作物，从每年3月葡萄树发芽长叶开始，到5月开花，8月结果，9月采摘，再发酵酿制葡萄酒，每个环节都灌溉着农民的心血，中间还要经历酷暑、冰雹、害虫的考验。因为一直在法国接触葡萄酒，本·高迪和徐可杰比许多进口商更敬畏产品，并重视庄园的意见，企业的理念也来自于此。由此，在燥热的中国葡萄酒市场，香堡酒业的经营方式有点特立独行，企业团队用4年时间做调查报告，摒弃任何形式的概念营销和商业赞助，只跟那些资源共享的企业跨界合作，让原汁原味的法国葡萄酒流向中国市场。“在西方市场，一个有历史、品质的产品，无论是液体、糖果还是手袋，只要放进去心血，都希望得到正确对待，香堡酒业的愿景也是如此，希望自己的葡萄酒能得到经销商和消费者正确对待。”徐可杰说。
瞄向中端阶层
这是一个最坏的时代，这也是一个最好的时代！
近两年正是中国葡萄酒市场最“疯狂”的时期，假货泛滥、品质良莠不齐、标价混乱、渠道芜杂，但最坏的时代往往有最好的商机。选择在2011年进入中国市场的香堡酒业就是出于这样的想法。“乱是由于消费者没有被引导的机会！”徐可杰说，酒商把葡萄酒当成可口可乐卖，全国铺货，把蛋糕做大，但葡萄酒是有限的。在行业不专业的阶段出现了最高峰的乱局，说明行业要洗牌，而最乱的时候进入，其实是最好的商机，特别是从做品质、服务、专业的角度而言，现在最需要清新的企业出现。
2007年已到香港发展的本·高迪和徐可杰一直关注中国市场，但他们还不敢贸然进入，而是谨慎地做了4年的市场调查。“1年是做不了市场报告的，一定要3年以上才有一个比较靓的数目。”在欧洲从事市场学、社会学研究的徐可杰自称是市场调查的“老手”。从2007年开始，香堡酒业团队对北京、江浙、广东沿海地区、云贵川四大区域展开实地调查，以数学模型+问卷形式寻找市场缺口，4年的市场调查报告有近5厘米厚。
从调查结果看，中国消费者对葡萄酒这种“舶来物”的认识明显缺乏引导—怎样才是一款好的葡萄酒？假酒太多，跟哪个经销商买酒？除了送礼，消费者在家里请人吃饭喝酒该去哪里买到性价比高的酒呢？而产生这种需求的多是中端消费阶层。徐可杰说：“沿海城市有近10%的中产阶层找不到东西买，太贵的不是买不起，而是不能经常买，但他们依然有这种消费欲望，价格太低的，由于工作背景和生活背景影响，他们已经具备识别产品品质的能力，不想买太差的，导致的结果是这部分人大批地到香港消费。”但葡萄酒就是生活用品，徐可杰觉得应该让中端消费者在自己的城市买到真正进口的葡萄酒，而不是花200元交通费去香港买一瓶300元的酒。
透明的上游资源
细看中国进口葡萄酒板块，法国葡萄酒一枝独秀，去年占到市场的半壁江山，还一直处于上升状态。法国葡萄酒的地域标签似乎有着神奇的魔力，在中国土壤上深得民心，而香堡酒业的背景恰好顺应“地利、人和”。出身于法国勃艮第世代的酿酒家族，本·高迪家中就有13个葡萄酒庄园，其中一部分有600年历史，家族的实力让他在当地采购时得天独厚，他找到了20多个家族、50多个庄园向香堡供货。这些百年历史以上的庄园，并不是当地的超大型庄园，但走中型偏高端路线，服务本土为主，而在传统酿酒文化深厚的法国，应对当地竞争比出口竞争难得多，获得当地人的认同就是对葡萄酒品质最高的肯定。徐可杰说：“很多这类型的酿酒家族需要有品质、实力的进口商一起合作，这不是资本的实力，而是资源的实力，我们能把酒和家族的来历说清楚。”
在食品行业，你无法卖出自己不喜欢的东西。
本·高迪做的就是把法国本土人，甚至是自己喜爱的葡萄酒原装、原支、原液进口到中国，消费者可以在网上找到每款酒来自哪个村落、哪个庄园，信息都是透明化。为了保证酒的品质，从葡萄酒离开庄园后那一刻起的每个环节，本·高迪都非常严谨，选择运费高出几倍、有280年历史的德国知名物流公司，专柜上船，到广州后储存在恒温仓，成本比其他城市高出更多，但他情愿成本多些，也不愿意某一个经销客户无法顾及仓储而产生质量问题，还不时到酒窖检查。本·高迪坚持认为，最基本就是尊重产品，如果仓储达不到要求的话宁愿不做。
因地制宜的经营模式
充沛的上游资源是香堡的底气，在品质上硬打硬让人无可厚非，但在下游的链条上如何满足中间阶层需求，是它更重要的课题。香堡的答案是文化宣传和专业道。
走进广州香堡，左边墙是模仿某世界名画，用多种几何图形组合、近10米高的木质酒柜，酒瓶在其中“纵横交错”，二楼的休闲区挂着著名画家吴冠中的油画作品，吊顶以黑玻璃黄金分割装饰。这是香堡在国际招标后，由法国、意大利、中国三个团队共同完成的作品。很多中间阶层的消费者被这别具一格的设计吸引而走进香堡。
更吸引中间阶层的是拿起酒杯品尝葡萄酒，和人交流酒文化。徐可杰说，他们更愿意向顾客介绍每款葡萄酒的不同，以品鉴会、餐饮、知识培训等形式，告诉他们葡萄酒的区别在于产区、土壤、天气，不同的提子和混酿比例，不同酿酒师的哲学，新世界和旧世界味道的偏好，果香和木香的感觉来源……“很多中产阶级喜欢听这些，对他们来说，喝的不是液体，而是一种文化，让他觉得握着酒杯可以跟人交流。”
现在，香堡酒业共有48款酒，覆盖了江浙、广东、四川等不同区域的口感要求，每个城市各有主打产品，而不同城市的经销客户也有不同的经营模式。徐可杰对团队的市场触觉非常自信。跟客户接触后，团队会在当地做市场调查，了解该市场的产品类型，估计销售渠道在哪、整个销售容量、哪些营销模式可以结合客户资源，最后给出经销客户方案—香堡金钥匙，也是一份5厘米厚度的报告。
以上海和广州为例，上海是一个有消费能力，但没有消费量的城市，所以上海香堡的模式是cafe & bar。“有一定的消费能力，证明有一定的消费时间可以坐下来消费。”徐可杰分析说，广州市场比上海市场更难做，难在它有一定的消费量，而没有一定的消费能力，这证明广州顾客的消费时间比较短。广州客人认为自己不会喝很多，也不想付配餐的钱，所以他到店里买酒后直接带回家，再和几个朋友一起吃饭，share一瓶酒，所以广州是酒窖形式。“在上海，两人一小时喝完一瓶酒，再加上小吃、甜品，跟在广州4个人花半小时share一瓶酒相比，人均消费能力高出很多。”
资源共享的跨界营销
让葡萄酒流向中间阶层的酒杯，有很多种营销方式，传统广告、赞助体育赛事、品鉴会、自助餐……但“不管黑猫还是白猫，抓到老鼠的就是好猫”，市场效果是最强有力的证明。
“葡萄酒都是庄园人的心血，他们不希望用商业赞助去对待，我们的活动从没有赞助。”本·高迪和徐可杰有意避开过于商业化的营销形式，用他们的话说，就是沿用西方的营销理念—一个有历史、品质的产品，只要放进去心血，都希望得到正确对待。
除了跟餐饮结合、鉴赏会、家族调酒师分享葡萄酒知识和法国风土人情、给大型人力资源公司培训等传统方式，到目前为止，香堡只与能资源共享的企业跨界营销合作。“企业觉得香堡有实力去帮他们搞活动，能推广各自的文化，只有这种情况下我们才做，这才是最真实的跨界营销。”徐可杰说。现今，香堡已两次牵手广州知名建筑事务所—筑原工程设计有限公司，举办筑原学堂，进行纯粹学术性的交流。除了讲解葡萄酒知识和盲品外，还介绍世界最著名的酒庄设计。“我们对整个酒庄设计系统都很了解，甚至灌溉、排水这些细节，设计师都很喜欢这些知识。”徐可杰说，跨界的还有艺术和时尚界。广告界知名人士黑马大叔亲自提画作酒标；与爱马仕设计师Cecile Seksaf合作，举办葡萄酒与法国手工订制箱包鉴赏会，吸引众多名人，法国副领事、法国商会会长也都慕名而来。
做最难的口碑营销
经过一年磨剑，香堡的重要网点已经覆盖山东、江浙、广西、云贵川、广东和湖北，以餐饮、零售店、跨界营销产生的团购效应三种主要方式拓展市场。一年里香堡每月持续增长，徐可杰很高兴见到市场持续的消费力，经营模式也并没有水土不服。“中国的经销客户很优质。”她认为中国人受儒家思想和孔夫子的影响，都很好学，只要给机会尝试，他们就能展现出色的学习能力。
近几年来，本·高迪和徐可杰多次带着经销客户、部分员工到法国葡萄酒庄园实地观摩，分辨40年的葡萄藤和20年的差别、每款提子的不同，以及如何浸泡、压榨、过滤、进桶、发酵，让他们见证酿酒的每道工序。“即使是家财万贯的庄园庄主，每到9月份的采摘期，他们都会脱下西装革履，和农民一起摘下一串串葡萄。”徐可杰希望客户看过之后也能领略大自然的魅力，正确对待产品。
葡萄酒如果要原装、原支、原液、原品质出口，就意味着不能做大规模。“农作物跟手工品一样，都是做不大的，只有工业化的东西，例如可口可乐才能做大规模。”
香水市场调查报告范文6
传销式网络成“吸血管”
2010年年初，一家位于柬埔寨名称为“迪威娱乐”的境外网站进入中国警方的视线，警方发现在合肥有为数众多的涉案人员。随后，公安部将侦办和破获位于柬埔寨的“迪威娱乐”网站的专案交给了合肥市公安局。经过前期的大量侦查工作，一个隐藏在合肥市地下多年，以家庭主要成员为骨干力量的庞大团伙逐渐浮出水面。
经调查，该网站在肥的涉案人员分4个级别：股东、总、、会员。各级及股东根据其占股的多少从下线会员输的金额中提取各自所获得利润后，由股东将剩余赌资通过银行汇往境外。“迪威娱乐”网站俨然成为安插在中国境内的一根根“吸血管”。
该案主犯阮某，2008年以来一直在合肥秘密经营地下网络业务，曾为境外“迪威娱乐”、“东方明珠”、“蓝盾”等多家网站在境内担任人。2010年2月，阮某赴柬埔寨与“新迪威娱乐”网站的经理人联系后，获得“迪威娱乐”网站一级身份，在合肥市直接发展大量会员在该网站进行“”活动。
把老婆、母亲、姨妈拉下水
据了解，该团伙最大的特征是以家族式犯罪为主，在阮伟发展下线过程中，拉来其母亲刘家美、四姨刘家荣、五姨刘家香担任二级，其妻子黄明丽亲自打点阮伟内的开往帐目。
检察机关指控，在2010年5月17日至30日，短短14天里，阮伟及其下线总押码就达6337万人民币，其个人获利约70万元人民币(含洗码费)。其中刘家美二级帐下赌资数额达1128万余元，刘家荣二级帐下赌资达1012万余元，刘家香二级帐下赌资达938万余元，“合伙人”赵玲帐户下赌资数额1895万余元。
赚了多少钱都“记不清”了
在当天的法庭上，14名被告人对公诉机关的指控事实供认不讳，并表示“认罪”，但当主审法官和公诉人问及他们赚了多少钱时，多数都表示“记不清了”，且很多人表示对于自己做的事情，并不了解。
法官问刘家美有几个二级帐号，刘家美反问：“什么是帐号，我没有文化，不知道”，负责上分记帐的被告人黄明谨、沙飞飞坦言“不知道是否每天运营”，二级人费维珍则告诉法庭：“盈利是‘抽水钱和洗码费’，但是洗码费怎么计算却不知道”。
公诉人认为，网络与一般意义上的虽在形式上有区别，但二者的本质是一致的，网络是一般意义上的犯罪依靠取得以实现的平台，网络更具有隐蔽性、诱惑性、快速传播性和较大社会危害性。检察机关指控14名被告人行为构成了开设罪，这个罪名最高刑期为10年。
此案没有当庭宣判。(记者：黄娜娜)
预告：《2010中国网络传销调查报告》即将出炉！
