新三板挂牌申报材料范文1
根据投中研究院统计数据显示，截至2017年5月16日，已有205家公司告别新三板，另有近百家公司正谋划摘牌。其中2016年下半年至今摘牌的公司数量占全部摘牌企业数量的七成。
针对此现象，《经济》记者采访了即将摘牌的公司并问及原因。一部分公司回复的理由是已奔赴A股IPO阵营；还有一部分公司理由十分含糊，清一色指向“配合公司发展战略需要”。
借力爬坡是趋势
三星新材是2017年第一家IPO^会的新三板公司。其在2015年挂牌新三板后的第二个月，就向中国证监会报送了IPO申请材料，正式加入IPO排队大军。
据了解，在三星新材挂牌新三板的这两年时间里，交易为零。一位证券公司中小企业服务中心负责人向记者透露，三星新材没有成交记录，会让公司股权结构比较简单，便于他们申请IPO。
天津证券新三板研究中心总监付晓也向记者透露，目前至少有257家新三板挂牌公司公告称已进入IPO辅导期。其中，机械设备、基础化工、信息技术等3个行业数量较多。“我们现在手上就有一大批新三板公司已经处于制作材料及申报、等待过会的阶段。目前证监会的审核节奏也在加快，相信在今年下半年在A股上市的新三板公司至少会增至20家。”
为何众多新三板公司都在积极加入IPO排队大军？
付晓认为，由于新三板挂牌公司业绩风险、流动性风险和信息不对称风险过高，其整体表现为估值折价，一部分公司很难从新三板中获利。但一些资质较好的公司通过在交易所上市，更利于增强其股票的流动性，提升估值水平。
“新三板公司转板IPO具有一定的优势。”付晓表示，“新三板是规范过的公司，接下来再做IPO会相对容易，不用在法律及财务方面再进行合规。而且新三板公司已做过股份制改造，转IPO时不需要再做。”
战略调整成摘牌“挡箭牌”
“因自身经营发展需要以及长期战略规划，经过慎重考虑，公司拟向股转系统申请公司股票终止挂牌。”记者发现，“战略调整”成为与“拟IPO”“被上市公司并购”并列的又一主要摘牌动因。
投中研究院助理分析师史苏宁告诉记者，按照历史数据来看，2015年新三板摘牌公司有13家，拟转板和被收购占比53.85%；2016年摘牌公司56家，拟转板和被收购占比7.14%，强制摘牌占比8.93%。“从上述数据中不难发现，虽然转板和收购致摘牌数量增多，但是占比减少了，这也从侧面反映出目前摘牌原因已经开始趋向多样化。”
近日，一家新三板在线教育公司公告称，公司不再披露年报，目前正在申请终止挂牌。记者致电该公司寻问不再披露年报原因时，其CEO王露解释道：“公司早就在筹划摘牌了，主要精力都用来与股东沟通、向股转系统提交申请等问题上，实在没有时间去管年报的事情。”
“能省一笔是一笔，反正都决定摘牌了，何必还浪费人力财力去披露年报。”王露随后向记者算了一笔账：公司挂牌两年来，每年需要付给主办券商、律所和会计所近50万元，另因财务规范导致的支出每年近100万元，但融资却走得磕磕绊绊。“我们只是一家净利润几百万元的小公司，很难吸引到资源雄厚的投资机构，所以一直过得比较失意，想想还是先退了吧。”
的确，新三板目前流动性不理想、融资难，让挂牌企业很“尴尬”。眼下，不论是A股还是新三板，投资者投资热情都在降低。“特别是去年上半年一些投资者参与新三板公司的定增，现在被证明价格偏高，或者现在没有流动性无法转让，已是被‘套牢’状态，让投资者对新三板融资的兴趣降低。”史苏宁说，新三板市场融资功能正逐渐退化。
另外，自从新三板公司数量成为观察各地新经济竞争力的重要参照时，各地政府都在逐步出台一系列的补贴政策。据记者了解，在2015年，由于省、市、区三级的奖励或补贴政策可层层叠加，部分公司累计可获得的奖励金额甚至超过300万元。以黑龙江省大庆市为例，省级奖励的200万元加上大庆市高新区奖励的120万元，企业挂牌新三板后可获得的奖励金额高达320万元；湖北十堰对成功在新三板挂牌企业奖励50万元；广东地级市清远则一次性奖励企业50万元。
“有利可图，中小城市的公司对挂牌新三板的目的也就多种多样。”付晓说，“不排除某些公司压根就没打算在新三板长期‘驻扎’的愿望，他们的目的只是拿到当地政府的补贴，然后就溜之大吉。”
除此之外，红叶资本董事长李祥向记者表示，之所以现在会出现很多公司摘牌，一是因为目前的新三板挂牌公司数量已经超过万家，基数大了，摘牌的数量自然增加。二是根据股权系统的要求，若在每年6月30日仍未完成披露年报的公司，将被强制摘牌。三是公司在融资的时候可能会签署对赌协议且并未公布，现在可能出现业绩承诺无法兑现的情况而需要履行对赌协议，公司为免去信息披露的责任和受到相关处罚，申请摘牌成为非公众公司，私下处理。
市场结构更趋分化
“但行业有进有出，也是好事。”史苏宁表示。
他进一步解释道，监管层对于新三板公司推出的一系列关于挂牌条件适用若干问题后，行业会形成统一的标准进行管理。同时未来的市场也能根据此标准进一步分化，释放优势。比如优质的公司等着做市、竞价或者转板；中游的公司在新三板也能有适当的影响力，进行一定规模的融资。
尤其是去年10月21日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则（征求意见稿）》推出，意味着企业想要主动从新三板终止挂牌，或是监管层将不合条件的挂牌企业强制摘牌，都有了相应依据。
“资本市场要想保持活力和持续的发展力，就必须优胜劣汰。”李祥表示，新三板公司从几百家到如今一万家在望，其主要矛盾已经从最初的缺少关注、缺乏优质企业、容量不足转变成鱼龙混杂、价值发现不足、投资者战战兢兢不敢出手。所以明确给出退市“红线”，可以让公司在发现不适合新三板这个平台之后及时主动退出，减少不必要的损失。同时，也是新三板从量变迈入质变的关键所在。
转板落地难仍待解决
目前，新三板扩容已基本结束，分层和退市的制度完善也加深了新三板公司的优胜劣汰。那么接下来，新三板有何变化？还存在哪些需要完善的问题？
史苏宁认为，新三板的下一步就是质的提高。
总理在今年的政府工作报告中指出：要深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场。“这是政府工作报告中第一次直接提到新三板的发展，也是首次将新三板与创业板并列，所以加大力度改革肯定是今年的重要任务。”史苏宁说，改革还是要从调整融资和交易等核心功能入手。
同时，随着监管的趋严，主办券商也会变得越来越谨慎。一些主办券商实际已提高了内部立项审核标准，包括对拟挂牌企业的收入、净利润、规模、行业等进行了事前筛查，以便提高主办券商推荐挂牌的成功率。
新三板挂牌申报材料范文2
第一份答卷
发行价27元,首日上市报收56.29元,换手率78.59%,这是久其软件上市首日递交的市场答卷。
今年6月份,IPO重新开启。就在久其软件上市的前一个月里,四川成渝作为IPO重启后上市的首家大盘股,由于在首日开盘时遭遇资金的疯狂追逐,其盘中股价翻了三倍,被上海证券交易所临时停牌两次。而在久其软件首日开盘前夕,证监会也发出了警惕“爆炒”的警告。
上市首日,被停牌的风险一直伴随着久其软件。
终于,当价格定格在56.29元时,久其软件首日上市交易宣告成功落幕。78.59%的换手率在一定程度上反映了投资者对久其软件的未来颇为看好。海通证券研究所证券分析师张崎表示:“应该说,久其软件上市首日的换手率已经相当高了,有很多人买,也有很多人卖。这说明场内的人对价格比较满意,而场外入市的人则比较看好其长期前景。”
“但70倍左右的市盈率有些高了。”张崎分析久其软件上市首日表现时指出。
不过,在开盘首日有这么高的市盈率并不奇怪。2007年8月上市的石基信息在上市首日收盘价83元,按照2006年业绩股本摊薄后计算,首日市盈率在80倍左右。“但石基信息在之后的业绩不断增长,市盈率也就下降了。”张崎介绍说。在张崎看来,处于成长期的企业市盈率高一些也是正常的,关键要评判这个企业未来的发展潜力。“有发展潜力的企业,即便在高位买入,也会有不错的投资回报。”
那么,久其软件究竟拥有怎样的魔力使其能够成为首家从新三板登陆中小企业板的公司呢?
久其软件的魔力
中小企业板市场有一个相对较高的进入门槛,除了对管理及组织构架有严格要求外,对业绩――包括资产质量、资产负债结构、盈利能力、现金流量等也有相当苛刻的要求。而久其软件能够成为首家从新三板登陆中小企业板的公司,其优秀的业绩表现功不可没。久其软件主要从事报表管理软件、电子政务软件、ERP软件、商业智能软件等管理软件的研发。
赛迪顾问的数据显示,2008年上半年,管理软件市场延续2007年的增长态势,一直保持较高的增长。2008年管理软件的市场规模仍超过了100亿元大关,达到100.40亿元,同比增长18.1%。另外,2008年中国报表管理软件市场规模达到4.05亿元,同比增长20.9%。
除了所在市场快速发展外,久其软件的成功还依赖于它所拥有的稳固的客户关系。“久其软件的主要客户是财政部、国资委的下属企业以及一些其他企业,客户资源丰富而稳固。”赛迪顾问软件与信息服务产业研究中心分析师陈英丽分析道,“虽然受全球金融危机影响,中小企业对信息化投入减少,但是相对来说,对大企业信息化投入的影响较弱。”
久其软件历年的财务报表显示,2007年,久其软件的净利润同比增长38.7%。2008年,受全球金融危机影响,净利润增长率有所下滑,为16.6%。在管理软件市场,特别是在报表管理软件市场的精心耕耘,让久其软件在市场上收获颇丰。赛迪顾问数据显示,2008年,久其软件在中国报表管理软件细分市场排名第一,市场占有率超过20%。
正是这种良好的业绩表现和特有的竞争优势,助力久其软件成为首家拿到上市通行证的新三板挂牌企业。但是,久其软件的上市之路也并不是一帆风顺的。
两次跌倒,而且……
久其软件登陆中小企业板并非一击即中。2007年,该公司就曾经申请IPO,但最后以失败告终。当时,市场普通认为此次失败是由于公司资产负债率较低,现金流充裕,没有融资的必要。2008年,业绩优良的的久其软件二度冲关,却再次遭遇挫折,无缘与批文谋面。
为什么业绩优良的久其软件两次跌倒?张崎给出了他的解释。
“除了判断业绩是否满足硬性指标外,证监会发行审核委员会还会根据其它因素进行判断。”张崎表示,“一般来说,融资得有明确的投资方向。另外,资产负债率过低的企业,申报材料的时候会受到一些影响,因为证监会发行审核委员会可能认为企业进行银行贷款更合适。尤其是股东权益回报率(净资产收益率)高的企业,通过适当的财务杠杆进行银行贷款融资会更有利。”
除了两次失败的冲关经历外,久其软件此次登陆中小企业板也并不容易。
虽然已经在新三板上呆了三年多,但这并没有给久其软件上市带来更多便捷。由于新三板企业直接转主板的渠道并未建成,因此,久其软件此次上市与非新三板挂牌企业上市走的程序一样。
“转板渠道的建设需要一步一步走。”张崎表示。不过,政府机构正在努力完善新三板的各方面功能。
今年6月12日,中国证券业协会了修订后的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》及相关配套规则,对转让制度、披露制度以及投资者要求都做了进一步完善。其中提到的电子化报盘以及股东账户的调整极大地提升了新三板市场交易的便捷性。而在此之前, “在新三板市场中,买方和卖方各自向具有资格的券商报盘,然后靠券商去撮合,这使融资的方便性大打折扣。另外,交易价格揭示不够透明,每笔交易数量也偏大。” 张崎如是说。
转移到中小企业板,结束了波折的冲关之路。而它的成功也让新三板挂牌企业的上市热潮更加汹涌。
15和27的差距带来的财富
15和27只是两个简单的数字,但是在久其软件跃升中小企业板这个事件中,却有着特殊的意义。
在通过新三板市场买入久其软件股份的个人投资者中,最高买价仅为15元/股,而在久其软件本次IPO中,发行价为27元/股,市盈率为36.14倍,略高于软件业的平均市盈率。由于早前新三板上交易的数量都较大,久其软件的个人投资者买入量都在3万股以上,因而15元和27元的差距让这些投资者大赚一笔。
这让新三板市场上的其他投资者眼红。面对近几日新三板市场逐渐减小的成交量,张崎指出:“这个或许有上市的示范效应,很多人不愿意出售了,所以使得新三板市场成交量下降。”
久其软件的成功不仅带来了惜售效应,还为跃跃欲试、准备上市的新三板挂牌企业带了个好头。“其它企业也会根据这个先例进行规范的运作,并申请上市。”张崎表示。
新三板挂牌申报材料范文3
“因新三板流动性相对有限，加之IPO审核提速，使得新三板公司加速集结，拟转向A股IPO。”某券商投行部经理分析，从理论上来看，由于相对更加规范，新三板企业申请IPO应该更加顺畅、容易。
机遇与挑战并存
在4月中旬召开的首届中国并购交易商大会上，多位业内人士表示，年内挂牌企业登陆A股的数量还有望继续增长。然而，新三板企业转板也面临着诸多挑战。
证监会发审委日前审核通过了贵阳新天药业的IPO申请，该公司也成为去年以来第4家成功过会的新三板拟IPO公司，同时有望开创新三板创新层公司登陆A股的先河。新天药业以及已过会的新三板企业拓斯达、三星新材、光莆电子等，从被证监会出具反馈意见到过会分别耗时18天到6天不等，这足以说明新三板公司的IPO审核速度正在稳步提升。
去年11月以来，证监会审批速度明显加快，发审委维持了每月4批、每批10-12家的发行速度。预计今年全年核发IPO数量达500家，全年IPO融资额达3000亿元。
“市场所谓‘转板’的提法并不准确。挂牌企业摘牌后，登陆A股的流程与直接IPO没有区别的。转板并不是一条捷径，反而新三板企业还要面临很多特殊的问题。”汇石资本董事长王晋勇分析称，结合新三板企业的特点来看，包括三类股东、股东不得超过200人、业绩波动和财务合规性等问题，都将对新三板企业转板时提出新挑战。
以业绩波动为例，王晋勇称，根据IPO审核要求，业绩存在巨大波动、关联交易过大、单一大客户等都会对审核产生影响。财务合规性方面，收入确认方式、资产减值的计提、毛利率变化的合理性等都是上市审核重点，也对新三板企业提出更高的要求。
上述问题，在过去一年IPO审核结果中也得到了呼应。上海证券交易所发行上市中心执行经理顾斌在大会上介绍，去年IPO审核通过率较高。统计数据显示，2016年共审核275家公司的首发上市申请，247家审核通过，整体审核率89.8%。而总结未通过的原因，主要集中在财务与会计问题，规范运行、信息披露等问题上，占IPO审核未通过比重分别为40%、33%、20%。
此外，转板还要求企业信披保持一致性，即挂牌期间的所有公开披露信息，要与招股说明书保持一致。而三类股东的问题、股东不得超过200人等IPO审核要点，都有可能使新三板企业在转板过程中做出较大调整。
值得注意的是，伴随新三板转板IPO出现井喷，新三板市场的流动性难题再次成为市场关注焦点。
拟IPO的新三板公司在市场上的整体流动性更高，通过做市或增发大幅提高了股价和市值，给新三板带来了小范围的繁荣景象。但伴随拟IPO的挂牌企业数量激增，部分资金会从原投资于其他挂牌公司中抽离，可能会导致新三板公司之间交易、估值差异过大；余下大量挂牌企业或有可能因市场缺乏信心，而陷入流动性困境。此外，伴随挂牌企业拟IPO流程的推进，新三板也有可能出现大量停牌、大量资金冻结的情况，甚至出现流动性低谷。
风险与危机暴露
与新三板企业蜂拥拟IPO形成呼应的是，部分资金已开始抓紧寻觅转板中的投资机会，市场甚至有批量投资拟上市的挂牌企业、以概率博收益的想法。但实际情况或不如市场预期乐观，除IPO审核的门槛可能拦截一批挂牌企业之外，“假上市”的风险也开始逐渐暴露。
有业内人士介绍，目前市场上已有成立转板基金的想法。亦有机构人士指出，新三板转板或有较大的投资机会，从当前已宣布进行上市辅导的公司中做初步筛选，批量选取近百家公司分散投资；只要有两三成公司能够转板，预期回报就会非常可观。
但实际情况或达不到预期。按照2015年年报数据筛选，目前超过300家申请IPO辅导的挂牌企业中，净利润低于IPO最低门槛3000万元的有123家；按直线法预测2016年业绩，这一数量可能会升至137家。在证监会实际审核中，除了基本的财务门槛外，关注点还包括可持续性、业绩波动、关联交易和所处行业前景等其他软条件。实际不符合IPO门槛的新三板公司，比例可能更高。
与此同时，挂牌企业“假上市”的风险和危机也开始逐渐暴露。
专家称，挂牌企业“假上市”的惯用模式是，通过虚估利润、财务造假等手段进行IPO包装，然后宣布与券商签署成本较低的上市辅导协议。其主要目的，或是给投资人较高的预期，以缓解退出的压力；或凭借散布利好消息，以此为噱头拉高股价，便于大股东套现。同时，也有利用“假上市”时点作为公司定增融资的卖点。
但“假上市”也并非无从识别。部分挂牌企业在宣布拟IPO后的异常动作，都值得警惕和关注。
在上市公司辅导利好公告后，若大股东出现大规模减持套现，则存在较重的“假上市”嫌疑。比如，某锂电池材料企业虽业绩表现良好，但在上市辅导利好公告的同时，大股东却大规模减持。
此外，转让方式和辅导时长也值得重点关注。决定冲击IPO的企业一般不会再选择做市交易，主要目的是为了清理三类股东或者防止新的三类股东进入。如果在宣布IPO后转为做市，亦有“假上市”的嫌疑。此外，新三板企业的上市辅导期一般在3-6个月，非新三板企业的上市辅导期一般在6-12个月；若辅导时间过长，则挂牌企业可能“别有用意”。上述专家举例称，某绝缘材料的挂牌企业上市辅导后历时长达一年半，最终宣布考虑公司自身战略发展规划而终止上市。
财务指标是IPO审核的重点，也是识别“真假上市”的重要依据。如部分挂牌企业为了满足上市的假象，可能会对未来业绩的预估超出常规，或者部分企业的业绩波动过大、稳定性差。存在此类问题的企业最终通过IPO都存在一定障碍。
或刺激政策出台
新三板的估值和成交量始终不能与主板相比，于是众多优质企业将新三板作为通向主板的跳板。如今，新天药业等公司IPO的通过，对于新三板企业转主板将是一个强力“刺激”。
新三板投资联盟创始人许小恒认为，之所以市场内很多企业谋求转板，主要原因还是由于新三板流动性萎缩，企业股价跌破定增价，新三板市场的一级市场融资功能也受到影响。而谋求转板的企业，基本上以提升融资能力为基本目标。
新三板公司转板热潮不减，或可刺激相关政策尽快出台。事实上，新三板的转板制度一直备受关注，监管等相关部门也多次提及。4月17日，深交所官网的深交所总经理工作报告中指出，下一阶段重点任务包括推动新三板向创业板转板试点，把创业板服务对象向a业前端推进，向企业最需要资本市场支持的阶段推进。这是2017年以来，深交所第二次提到转板试点话题。此前，证监会主席刘士余在谈及新三板时也表示：“要让一批创新能力强、诚实守信、市场前景好的企业，能够转板的就转板，不愿意转板的就在新三板里面绽放。”
新三板挂牌申报材料范文4
据上海股权托管交易中心总经理张云峰介绍，首批27家挂牌企业以初创期企
>> 上海科创板正式启动首批挂牌企业为何选定这27家？ 湖南有了“青创板” 首批挂牌30家 “上海金”正式挂牌交易 2017上海百强企业申报正式启动 “设计上海”2014正式启动 上海自贸区首批科技金融创新案例张江高科“科创E保”入选 一家新三板挂牌企业为何不愿再转板？ 中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌 上海港引航站正式挂牌运行 中国创业板正式开启 “2013年全国优秀企业家评选活动”正式启动 云南省首批20家县级农商行挂牌开业 上海:国务院正式批准建立上海自贸区并挂牌成立 首批20家省级双创示范基地授牌 广安西部牛仔城首批企业正式投产 CSIP正式挂牌 国家重点研发计划正式启动 首批重点专项开始陆续接受申报 企业为何钟情上海？ 2017华硕e创志愿者行动正式启动 2012上海金融服务精英赛正式启动 常见问题解答 当前所在位置：中国 > 经济法律 > 上海科创板正式启动首批挂牌企业为何选定这27家? 上海科创板正式启动首批挂牌企业为何选定这27家? 杂志之家、写作服务和杂志订阅支持对公帐户付款！安全又可靠！ document.write("作者： 于承龙 程子彦 宋杰")
申明:本网站内容仅用于学术交流，如有侵犯您的权益，请及时告知我们，本站将立即删除有关内容。 揭秘首批27家挂牌企业
据上海股权托管交易中心总经理张云峰介绍，首批27家挂牌企业以初创期企业为主，其中，科技型企业21家，创新型企业6家。
如何界定27家企业的科技属性和创新属性？
上海股权托管交易中心相关材料显示：科技型、创新型企业的认定遵循市场化认定原则。一般而言，至少满足以下认定条件中的任意一项：企业研发投入强度（最近一年或一期研发经费支出与营业收入的比例）不低于3%;直接从事研发的科技人员占比不低于10%;高新技术产值占营业收入的比例不低于50%;具有自主知识产权（发明专利、著作权等，企业自主研发或受让取得均可）;具有“新技术、新模式、新业态、新产业”的特征。同时，如不满足上述5条的科技型、创新型企业，也可充分披露其“科技型”、“创新型”的特征，并由其聘请的推荐机构发表专业意见。
就行业而言，27家企业分布于互联网、生物医药、再生能源、3D打印等13个新兴行业。
挂牌企业之一的上海彩虹鱼海洋科技公司董事长吴辛在接受《中国经济周刊》采访时表示，科创板不仅为中小企业提供融资平台，也为中小科创企业走向世界提供了舞台。“如果你想做世界级科技创新，应该来上海，这里有金融、商贸、人才资源，给前沿性科技企业提供了非常好的舞台。”
目前，配备“彩虹鱼”的5000吨级科考母船“张謇”号，已开工建设，计划2016年投入使用。一台万米级无人潜水器和一台着陆器已研制完毕，即将进行4000米深海试。“彩虹鱼”项目的核心技术――万米级载人舱的研制工作也已启动，计划2016年无人挑战全球最深的马里亚纳海沟，2019年载人挑战。“彩虹鱼”项目有望培育千亿级规模的深海装备产业集群。此外，公司产业化的研发中心2016年元旦以后开始装修，2016年夏天正式启用，把专利技术做同步产业化发展。
27家企业中，张江高新区企业有20家，占74%，其中10家位于张区。
首批挂牌企业平均股本约2011万，2014年平均营业收入约2272万，平均净利润约123万。其中，盈利的企业占70%。截至开板，挂牌企业中的15家企业已获得股权融资，27家均获得银行授信。 率先引入注册制是最大亮点
2015年12月27日，全国人大常委会第十八次会议审议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定（草案）》的议案，明确授权国务院可根据股票发行注册制改革的要求，调整适用证券法关于股票核准制的规定，对注册制改革的具体制度作出专门安排。
一天后，科创板正式开板，并率先实行注册制。
《中国经济周刊》记者了解到，除了实行普通注册制外，科创板还提出“简易注册程序”，对已获得推荐机构或其他股权投资机构一定金额的投资，且符合上海股权托管交易中心相关规定的拟挂牌公司，实行简易注册制，大幅提高挂牌效率。
张云峰表示：“在企业申请挂牌环节的简易注册程序，相比普通注册程序而言，主要体现在股权投资机构通过对申请挂牌企业进行股权投资、利益捆绑，从而豁免注册委员会审查环节，大幅提高挂牌审查效率。”
在首批挂牌的27家企业中，有9家是从上海股权托管交易中心的E板（非上市股份有限公司股份转让系统）转到科创板的，而这9家就实行的是简易注册程序。
上海波宝仟赫科技股份有限公司（下称“波宝仟赫”）是从E板转到科创板的，公司董事长周英宝在接受《中国经济周刊》采访时表示：“我看中科创板的最大优势就是和多层次资本市场对接，尤其是科创板为企业对接战略新兴板提供先期培育和孵化的综合服务。”
周宝英所创办的波宝仟赫，长期从事应急救援等领域产品研发制造、系统集成的销售和服务，技术门槛高，但体量小。周英宝认为，这种“小而精”的企业最适合上科创板。
对于周英宝来说，科创板的综合金融服务能力也是吸引他的另一大原因。
科创板打造了与投资机构的良性互动机制，从“募、投、管、退”全方位对接股权投资机构，带动形成科技创新的良好生态环境，吸引境内外天使投资、风险投资等资本聚集，促使挂牌公司获得投资机构投资，助推科技型、创新型中小企业发展。同时，科创板将设立上海股权托管交易中心科创母基金、互联网投融资对接平台，增加挂牌企业股权融资渠道。 科创板轻“体量”、重“未来”
2015年12月22日，北京四板市场科技创新板正式启动，预计未来3到5年，将吸引300到600家优质的高新技术企业在科技创新板挂牌。北京科创板的企业筛选标准，目前正在征求意见。
短短一周时间，京沪两地接连在科创板上出“重举”。其实，2008年以来，为破解中小微企业融资难题，各地陆续设立了一批区域性股权市场。据证监会披露的数据，截至2015年4月底，全国已设立33家区域性股权市场，各市场共有挂牌股份公司2597家，展示企业2.65万家，累计为企业实现融资2435亿元。
根据国务院相关规定，区域性股权市场的主管部门为省级人民政府，并接受省级人民政府及金融主管部门的监督管理。
随着多层次资本市场的建立，未来科创板发展前景如何？
新三板挂牌申报材料范文5
2007年招商银行“玩票”似的首次为《集结号》提供了无息贷款，这对中国资本市场来说是个悲哀，连一贯“嫌贫爱富”的银行都愿意支持新兴行业了，而我们资本市场却还是个看客。虽然2007年，2008年两年新三板新增近30家挂牌企业，17家主办券商，但不能不说依然只是在积累与沉淀。
2009年证券业协会锐意改革，修订后的《股份报价转让试点办法(暂行)》及配套文件、结算公司修订后的股份报价转让登记结算业务实施细则及配套文件正式实施，股份转让账户与深市主板账户合并暨报价转让系统业务相关技术系统正式启用。当年新增挂牌企业20家，成交金额也达到了创纪录的4.82亿元。
2010年随着“外地高新园区开放，做市商制度预备实施”等一系列政策影响，越来越多的券商、企业家、投资机构参与新三板市场中来。截止2010年底新三板挂牌企业共计74家，主办券商42家，当年成交金额4.17亿元，定向增发5.62亿元，12月22日首家新三板挂牌企业世纪瑞尔(430001)正式登陆创业板，完成了华美地一跳。此刻，我们欣喜地看到新三板在与中小企业共同成长。创新型中小企业的成长困境
“中小企业应牢记，没有人能够帮助你。对于我的八家公司，我必须说，没有人曾经帮助过我们，只有我们自己能帮助自己。不要依赖于政府或银行，要依靠你的朋友，亲人，梦想。以前我曾经尽力想要获得银行贷款，但总是麻烦多多，在过去十年中，我没有从银行获得一分钱贷款。银行总是推说它们对中小企业不了解。遇到问题我所习惯的是，用自己的右手温暖左手。”阿里巴巴集团主席马云在2009 APEC SMESUMM T的一席话，道出了中小企业成长时的艰辛。
创新型中小企业不仅仅包括那些技术独特的企业，还包括应用制度创新、管理创新的一大批在新经济领域、新商业模式下诞生的新兴企业，它们具有轻资产、理念独特、高风险、高投入、成长迫切等突出特点。创新型中小企业之所以无法获得银行的青睐，关键在于创新型中小企业缺乏银行认可的抵押物，以及稳定的贷款利率收入与高风险创新性活动产生了严重的风险收益不对等的情况，况且银行对创新型中小企业项目进行分析、论证和评价需要更多的专业技术，监督成本太高。
成长固然是重要的，因为公司要通过盈利性的增长为股东，为社会创造价值，可是更值得关注的大多数情况是，试图通过创新来实现再增长的努力，恰恰造成了整个公司的解体。对于一家积极追求成长的创新型企业来说，创新的理念与机会并不缺乏，可是从理念到形成一个可供成长的持续力量，需要诸多过程，为这一复杂过程提供资金支持，完善治理结构，定位成长方向，最终形成一个完整的创新链条，才是急待解决的问题。
新三板市场与创新型中小型企业的结合，是一种宿命?
新三板作为专为科技创新企业、文化创意企业提供股份挂牌转让与融资服务的证券市场，恰恰为处于成长期的中小企业提供了融资及企业规范运作等一系列相关服务与支持。我们认为新三板市场主要解决了两个对于创新型中小企业十分重要的问题：
(1]新三板市场解决了创新型中小企业的融资问题
公司要实现引入战略投资者、增资扩股等股权融资行为，其核心在于是否能够准确估值定价，能否提供流动性。新三板市场恰恰解决了这两个问题：首先，创新型中小企业几乎都是在新的经济领域立足，相对于容易估值的传统行业来说，这些企业的估值绝非“净现金流折现”那么简单，因此需要借助券商专业的力量来实现估值定价；其次，创新型中小企业股份流动性差，不是因为它本身竞争力差，没有生命力，其根源在于卖方惜售，买方抗拒风险地望而却步，最终呈现出就是流动性差。券商在尽职调查、内核、推荐挂牌过程中，对创新型中小企业内控制度、法人治理结构、持续经营能力等方面要进行详实、准确地调查，出具的股份报价转让说明书，尽职调查工作底稿真实地反映了拟挂牌公司的情况，加之中国证券业协会的层层把关，能够进入新三板的公司，其信誉、法人治理结构、财务数据就相对客观公正，同时，一个有效的风险投资退出机制是风险投资存在的必不可少的条件，而久其软件，北陆药业，世纪瑞尔等公司短时间内完成的从新三板市场挂牌到创业板lPO的完美转身，也给众多风险投资吃了一颗定心丸，由此新三板挂牌公司对风险投资机构亦更有吸引力。此外，对于创新型中小企业来说，机构投资者完成定向增资成为公司股东后，保证了创新型企业充足而长期的资本供给，并借助其在专业领域的研究力量为中小企业的发展指明了方面。可以说，新三板市场在机构投资者与创新型中小企业的不同诉求间，找到了一个完美的契合点。
据中国证券业协会统计，截止2010年8月30日，共有5家挂牌公司进行定向增资，融资2.66亿元。机构投资者通过定向增资参与挂牌公司的热情高涨，上半年新参与定向增资的机构投资者23家，投资金额达到1.86亿元，占总融资额比例超过70％，同时其定向增资平均市盈率为23.4倍，正在实施定向增资的联飞翔增资市盈率更是高达39倍。
(2)新三板上市过程完善了公司的治理结构
新三板挂牌申报材料范文6
新三板（全称“全国中小企业股份转让系统”）挂牌审计中，各类涉税问题是新三板上板一大审核重点。全国中小企业股份转让系统业务规则也对挂牌后的信息披露是否完全，关联交易定价是否公允，股权激励方案是否合理等常见问题做了严格规定，是否合规直接关系到公司独立责任承担的重要问题，因而在申报材料审核时受到重点关注。如果企业忽略这些问题，很可能就会导致挂牌新三板时间延长，甚至挂牌失败。
用分红转增股本的风险
用分红转增股本，相当于用跟盈余公积、未分配利润转增股本，针对这种情况，税务局一般会视同分红（利润分配），要求企业按照20%的税率缴纳个人所得税。
企业挂牌前，一定要把挂牌前企业的利润和挂牌后的企业利润分割开来。挂牌前企业取得的利润有一部分属于盈余公积和未分配利润，需要转增股本。而转增股本的部分就相当于股东收到分红后，重新投资给企业，这是其中一种需要缴纳20%个人所得税的情况。
还有一种是企业在进行多套账合并时，会在某一个会计期间出现利润猛增的情况。多套账是指企业准备的不同的账本，一般分为内账和外账，分别用来应付银行、税务机关以及企业内部自用。企业在挂牌新三板之前，需要将内外账合并来达到合规，有可能会出现利润猛增的情况。企业需要针对这部分利润缴纳企业所得税，交完企业所得税（25%）之后，如果要用这部分转增股本，那么还需要缴纳个人所得税（20%）。
另外在改制时，资本公积，包括接受捐赠、股本溢价以及法定财产重估增值等原因所形成的公积金，和盈余公积、未分配利润转增股本时，部分可以免税，部分需要纳税，企业也需要注意。
首先，如果是自然人股东，那么以资本公积、盈余公积和未分配利润转增股本，暂时可分期缴纳个人所得税。其次，如果是法人股东（股东为企业），在资本公积转增股本时，不缴纳企业所得税，而盈余公积以及未分配利润转增股本，虽然视同利润分配行为，但法人股东通常不需要即时缴纳企业所得税。
以专利投资增加风险
股东以技术专利、房产以及股权增加股本，就是所谓的个人以非货币性资产投资。为了满足在客户处招投标的需要和新三板对股本的要求，技术型企业经常采取股东个人以技术转增股本的方式来满足要求。
财税[2015]41号针对用无形资产投资缴纳个税的问题，有详细的规定。个人以非货币性资产投资，属于个人转让非货币性资产和投资同时发生，比如前例中无形资产虽然属于个人，但是投入到企业的生产经营中，这就相当于转让无形资产和投资同时发生，企业上市就要对个人转让非货币资产的所得，按照财产转让所得的项目，依法计算缴纳个人所得税。如果投资的当时没有缴纳个人所得税，那么在挂牌前也一定要缴纳个人所得税。
比如，三个合伙人以300万的无形资产入资企业，在投资的时候就要缴纳个人所得税，之后在挂牌审计中发现这个300万的无形资产不符合投资的标准，需要将这个无形资产进行减资，然后通过现金的方式进行增资，之前缴纳的个人所得税也是不能退税的，不仅不会退还个人所得税，还需要补缴因为这个无形资产在企业存在期间产生的企业所得税。
股东股权转让风险
